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Neue Chancen mit Short- und Hebel-ETFs Worauf Sie beim Einsatz achten müssen.

17. März 2015Edda Vogt, Deutsche Börse AG, Cash & Derivatives Marketing

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Themen

1. Definition, Vorteile, Risiken

2. Angebot und Markt

3. Nischenprodukte mit extra Turbo: ETNs

4. ETFs handeln

Neue Chancen mit Short- und Hebel-ETFs

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Neue Chancen mit Short- und Hebel-ETFs

Eine innovative Assetklasse

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Definition: Exchange Traded Funds – kurz ETFs

Börsengehandelte Fonds, die an einen Index gekoppelt sind.

Passives Fondsmanagement

Sondervermögen

Inzwischen Teil der ETP-Welt

Neue Chancen mit Short- und Hebel-ETFs

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Vorteile der ETFs

Passiv meist besser als aktiv

Flexibel

Geringe Kosten

Große Auswahl

Sondervermögen

Kein Wiederanlagerisiko

Dividendenbeteiligung

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Nachteile und Risiken der ETFs

Marktrisiken

Wechselkursrisiken

Abweichung vom Index (Tracking-Error)

Risiken aus Swaps

Risiken aus Wertpapierleihe

Risiko der ETF-Schließung

Risiken „exotischer“ ETFs

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Definition und Wirkung von Short-ETFs

Inverse Entwicklung zum eigentlichen Index

Auf Tages- oder Monatsbasis

Beliebtester Index: ShortDAX

Technisch ein Leerverkauf

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Chancen von Short-ETFs

Wertpapierpositionen absichern

Auf fallende Märkte setzen

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Risiken von Short-ETFs

Längerfristig weichen inverse Short-Indizes von dem eigentlichen Index ab.

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Risiken von Short-ETFs

Längerfristig weichen inverse Short-Indizes von dem eigentlichen Index ab.

Veränderungen beziehen sich meist auf den Vortagskurs.

Kein längerfristiges, nur kurzfristiges taktisches Investment sinnvoll.

Neue Chancen mit Short- und Hebel-ETFs

Gestern Heute Morgen

DAX 100 110 100 (-9,1%)

ShortDAX 100 90 98,2 (+9,1%)

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Risiken von Short-ETFs

Alternative: Berechnung der Veränderung auf Monatsbasis.

Aber: Abrechnung an fixem Stichtag, nicht nach Kaufdatum.Günstig in volatilen Märkten, ungünstig bei starken Abwärtstrends.

Die identischen Probleme bei Haltedauern ab einem Monat.

Abhilfe: Regelmäßiger Verkauf und Neukauf des Short-ETFs.

Aber: Je volatiler der Markt, desto häufiger muss verkauft und gekauft werden.

Kein längerfristiges, nur kurzfristiges taktisches Investment sinnvoll.

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Definition und Wirkung von gehebelten ETFs

Zweifache Entwicklung des eigentlichen Index

Auf Tages- oder Monatsbasis

Beliebtester Index: LevDAX

Technisch ein Darlehen

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Definition und Wirkung von gehebelten ETFs

Zweifache Entwicklung des eigentlichen Index

Auf Tages- oder Monatsbasis

Beliebtester Index: LevDAX

ESMA-Richtlinie begrenzt Hebel auf 2

Technisch ein Darlehen

Neue Chancen mit Short- und Hebel-ETFs

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Risiken von gehebelten ETFs

Längerfristig weichen gehebelte ETFs von dem eigentlichen Index ab, denn ein gehebelter Verlust wird nicht durch den gehebelten Rückgewinn kompensiert.

Neue Chancen mit Short- und Hebel-ETFs

Gestern Heute Morgen

DAX 100 90 99 (+10%)

LevDAX 100 80 96 (+10%)

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Risiken von gehebelten ETFs

Längerfristig weisen Leverage-ETFs keinen zweifachen Hebel aus, denn ein gehebelter Verlust wird nicht durch den gehebelten Rückgewinn kompensiert.

Auch kein längerfristiges, nur kurzfristiges taktisches Investment sinnvoll.

Abhilfen wie beim ShortDAX-ETF möglich.

Neue Chancen mit Short- und Hebel-ETFs

Gestern Heute Morgen

DAX 100 90 99 (+10%)

LevDAX 100 80 96 (+10%)

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Risiken von gehebelten ETFs

Neue Chancen mit Short- und Hebel-ETFs

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Neue Chancen mit Short- und Hebel-ETFs

Angebot und Markt

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Angebot an Short-ETFs

28 Short-ETFs im Handel

Platzhirsch: ShortDAXAllein dbx tracker ETF mit 530 Mio. Umsatz in 3 Monaten

Leveraged-Short: 10 ETFs

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Angebot an Short-ETFs

Neue Chancen mit Short- und Hebel-ETFs

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Angebot an gehebelten ETFs

17 ETFs mit Hebel im Handel

Platzhirsch: LevDAXAllein Lyxor-ETF mit 430 Mio. Umsatz in 3 Monaten

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Angebot an gehebelten ETFs

Neue Chancen mit Short- und Hebel-ETFs

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Nischenprodukte mit Extra-Turbo: ETNs

Exchange Traded Notes

Rechtlich Schuldverschreibungen, keine Fonds

Kein Sondervermögen

In der Regel besichert

Bis zu vierfache Hebel

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Nischenprodukte mit Extra-Turbo: ETNs

Neue Chancen mit Short- und Hebel-ETFs

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Chancen

ETFs handeln

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ETFs handeln

Unternehmensanleihen in Prime und Entry Standard

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ETFs handeln Designated Sponsors stellen fortlaufend An- und Verkaufspreise von 9 bis 17.30 Uhr.

Unternehmensanleihen in Prime und Entry Standard

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ETFs handeln Designated Sponsors stellen fortlaufend An- und Verkaufspreise von 9 bis 17.30 Uhr.

Im Parketthandel betreuen Spezialisten die Ausführung Ihrer Orders von 8 bis 20 Uhr.

ETFs – ein ganzer Markt in einer Order

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ETFs handeln

ETFs – ein ganzer Markt in einer Order

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ETFs handeln Designated Sponsors stellen fortlaufend An- und Verkaufspreise von 9 bis 17.30 Uhr.

Im Parketthandel betreuen Spezialisten die Ausführung Ihrer Orders von 8 bis 20 Uhr.

Relevanter Kostenfaktor Handelsspanne

ETFs – ein ganzer Markt in einer Order

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ETFs handeln Designated Sponsors stellen fortlaufend An- und Verkaufspreise von 9 bis 17.30 Uhr.

Im Parketthandel betreuen Spezialisten die Ausführung Ihrer Orders von 8 bis 20 Uhr.

Relevanter Kostenfaktor Handelsspanne

Auf die Handelszeiten am Heimatmarkt achten

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ETFs handeln Designated Sponsors stellen fortlaufend An- und Verkaufspreise von 9 bis 17.30 Uhr.

Im Parketthandel betreuen Spezialisten die Ausführung Ihrer Orders von 8 bis 20 Uhr.

Relevanter Kostenfaktor Handelsspanne

Auf die Handelszeiten am Heimatmarkt achten

Order mit Limit aufgeben

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Informationen für Anleger

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