1PVS�UPVUF�QSÄ�DPNNBOEF�EnVO�9JBPNJ�.J���5�PV�.J���5�1SP�VOF�.J�&MFDUSJD�4DPPUFS�&TTFOUJBM�0''&35&˳�˴��

-nVUJMJTBUJPO�EnVO�LJU�NBJO�MJCSF�FTU�SFDPNNBOEÄF��7FVJMMF[�MJSF�FU�SFTQFDUFS�UPVUFT�MFT�JOTUSVDUJPOT�FU�BWFSUJTTFNFOUT�BWBOU�VUJMJTBUJPO�

�7PJS�NPEBMJUÄT�FU�DPOEJUJPOT�EF�MnP̬SF�BV�WFSTP�%"4���������8�LH�UÅUF��������8�LH�$PSQT��������8�LH�.FNCSFT�-F�EÄCJU�EnBCTPSQUJPO�TQÄDJ̭RVF�%"4�MPDBM�RVBOUJ̭F�MnFYQPTJUJPO�EF�MnVUJMJTBUFVS�BVY�POEFT�ÄMFDUSPNBHOÄUJRVFT�EF�MnÄRVJQFNFOU�DPODFSOÄ��-F�%"4�NBYJNBM�BVUPSJTÄ�FTU�EF���8�LH�QPVS�MB�UÅUF�FU�MF�USPOD�FU�EF���8�LH�QPVS�MFT�NFNCSFT���5ÄMÄQIPOF�NPCJMF�DPNQBUJCMF��(��-F�SÄTFBV��(�TFSB�BDDFTTJCMF�EBOT�MF�DBESF�EnP̬SFT�RVJ�JODMVSPOU�MB��(�FU�TPVT�SÄTFSWF�EF�DPVWFSUVSF��(FU�EnVUJMJTBUJPO�EnVO�UFSNJOBM�DPNQBUJCMF��%ÄQMPJFNFOU�QSPHSFTTJG�QSÄWV�»�QBSUJS�EF�̭O������

9JBPNJ�.J���5�[��(0''3&�%&�13¤�$0.."/%&%V����BV����PDUPCSF�����

0''3&�%&�13¤�$0.."/%&9JBPNJ�.J���5

$0..&/5�130'*5&3�%&�-n0''3&�%&�13¤�$0.."/%&�9*"0.*�.J���5�

0''3&�%&�13¤�$0.."/%&�9*"0.*�.J���5"$5*7"5*0/�/�������r�$4�����������30644&5�$&%&9�'3"/$&

%V������������BV������������JODMVT �QPVS�UPVUF�QSÄ�DPNNBOEF�EnVO�NPCJMF�9JBPNJ�.J���5�PV�.J���5�1SP �SFDFWF[�HSBUVJUFNFOU�VOF�USPUJOFUUF�ÄMFDUSJRVF�.J�&MFDUSJD�4DPPUFS�&TTFOUJBM��0̬SF�WBMBCMF�EBOT�MB�MJNJUF�EFT�TUPDLT�EJTQPOJCMFT�

�-FT�GSBJT�EnB̬SBODIJTTFNFOU�OF�TPOU�QBT�SFNCPVSTÄT��0̬SF�OPO�DVNVMBCMF�BWFD�UPVUF�P̬SF�9JBPNJ�QPSUBOU�TVS�MF�NÅNF�QSPEVJU��7PVT�SFDFWSF[�WPUSF�DBEFBV�EBOT�VO�EÄMBJ�EF���TFNBJOFT�FOWJSPO�»�SÄDFQUJPO�FU�WBMJEBUJPO�EF�WPUSF�EPTTJFS�QBQJFS�DPNQMFU�FU�DPOGPSNF �TBOT�RVF�DF�EÄMBJ�OnFOHBHF�MB�TPDJÄUÄ�9JBPNJ��0̬SF�WBMBCMF�EV������������BV������������PV�KVTRVn»�ÄQVJTFNFOU�EFT�TUPDLT�EJTQPOJCMFT������USPUUJOFUUFT�.J� &MFDUSJD� 4DPPUFS� &TTFOUJBM� EJTQPOJCMFT�� 0̬SF� WBMBCMF� QPVS� UPVUF� QSÄ�DPNNBOEF� F̬FDUVÄF� FO� 'SBODF� NÄUSPQPMJUBJOF� $PSTF� DPNQSJTF �IPST�NBSLFU�QMBDF�

0̬0̬SF�SÄTFSWÄF�BVY�QFSTPOOFT�QIZTJRVFT�NBKFVSFT�EPNJDJMJÄFT�FO�'SBODF�NÄUSPQPMJUBJOF�$PSTF�DPNQSJTF�FU�MJNJUÄF�»�VOF�QBSUJDJQBUJPO�QBS�GPZFS�NÅNF�OPN �NÅNF�BESFTTF�

5PVUF� EFNBOEF� JODPNQMÃUF � JMMJTJCMF � NBM� SFNQMJF � OF� SÄQPOEBOU� QBT� BVY� DPOEJUJPOT� EF� MnP̬SF� PV� IPST� EÄMBJ� TFSB� DPOTJEÄSÄF� DPNNF� OVMMF��-FT�DPPSEPOOÄFT�JOEJRVÄFT�EBOT�MF�EPTTJFS�RVJ�OF�QFSNFUUFOU�QBT�EF�DPOUBDUFS�MF�QBSUJDJQBOU �FOUSBÉOFSPOU�MF�SFKFU�EF�MB�EFNBOEF�DPODFSOÄF�

-FT�JOGPSNBUJPOT�SFDVFJMMJFT�GPOU�MnPCKFU�EnVO�USBJUFNFOU�JOGPSNBUJRVF�QBS�MB�TPDJÄUÄ{HFTUJPOOBJSF�EF�MnP̬SF�2XBNQMJGZ�"DUJWBUJPO�DPOGPSNÄNFOU�»�MB�SÃHMFNFOUBUJPO�FO�WJHVFVS�TVS�MB�QSPUFDUJPO�EFT�EPOOÄFT�

77PT�EPOOÄFT�TPOU�DPOTFSWÄFT�JOUBDUFT�QBS�2XBNQMJGZ�"DUJWBUJPO�QFOEBOU�MB�EVSÄF�EF�HFTUJPO�EF�MnP̬SF�FU�MFT���NPJT�RVJ�TVJWFOU �QVJT�BOPOZNJTÄFT�

$POGPSNÄNFOU�»�MB� MPJ� *OGPSNBUJRVF�FU�-JCFSUÄT�EV���KBOWJFS������BJOTJ�RVnBV�3ÃHMFNFOU�(ÄOÄSBM�TVS� MB�1SPUFDUJPO�EFT�%POOÄFT�3(1% �WPVT�QPVWF[�»�UPVU�NPNFOU�FYFSDFS�WPT�ESPJUT�EnBDDÃT �EF�SFDUJ̭DBUJPO �EF�TVQQSFTTJPO �EnPQQPTBCJMJUÄ �EF�QPSUBCJMJUÄ�EF�WPT�EPOOÄFT�FO�FOWPZBOU�VO�FNBJM�»�EQP!RXBNQMJGZ�DPN�

46*7&;�/064�463��