Barings Umbrella Fund Plc · 2020-06-29 · Barings Umbrella Fund Plc (Eine offene Investmentgesellschaft mit variablem Kapital und getrennte Haftung zwischen den Teilfonds) Verkürzter

Barings Umbrella Fund Plc (Eine offene Investmentgesellschaft mit variablem Kapital und getrennte Haftung zwischen den Teilfonds)

Verkürzter ungeprüfter Zwischenbericht

für die in der Schweiz zum Vertrieb

zugelassenen Fonds

Für den Berichtszeitraum zum 30. Juni 2017

Registrierungsnummer 491487

Barings Umbrella Fund Plc

Verkürzter ungeprüfter Zwischenbericht

Barings Umbrella Fund Plc 1

für den Berichtszeitraum bis zum 30. Juni 2017

Inhalt

Seite

Mitglieder des Verwaltungsrats und sonstige Informationen 2

Berichte der Investment Manager 3

Gesamtergebnisrechnung 15

Bilanz 20

Die Änderungen des auf die Inhaber rückzahlbarer gewinnberechtigter Anteile entfallenden Nettovermögens 26

Kapitalflussrechnung 31

Erläuterungen zum Abschluss 36

Anlagenübersicht

Barings Global Senior Secured Bond Fund 60

Barings European High Yield Bond Fund 66

Barings Global High Yield Bond Fund 72

Barings Emerging Markets Corporate Bond Fund 81

Barings Emerging Markets Local Debt Fund 89

Barings Global Investment Grade Corporate Bond Fund 97

Barings Emerging Markets Debt Short Duration Fund 104

Barings Active Short Duration Fund 108

Barings Emerging Markets Debt Blended Total Return Fund 118

Barings Emerging Markets Sovereign Debt Fund 125

Barings U.S. High Yield Bond Fund 131

Barings U.S. Investment Grade Corporate Bond Fund 137

Wichtige Änderungen in der Portfolio-Zusammensetzung

Barings Global Senior Secured Bond Fund 147

Barings European High Yield Bond Fund 149

Barings Global High Yield Bond Fund 151

Barings Emerging Markets Corporate Bond Fund 153

Barings Emerging Markets Local Debt Fund 155

Barings Global Investment Grade Corporate Bond Fund 156

Barings Emerging Markets Debt Short Duration Fund 158

Barings Active Short Duration Fund 160

Barings Emerging Markets Debt Blended Total Return Fund 161

Barings Emerging Markets Sovereign Debt Fund 162

Barings U.S. High Yield Bond Fund 164

Barings U.S. Investment Grade Corporate Bond Fund 166

Zusätzliche Informationen für Anleger in der Bundesrepublik Deutschland 168


2 Barings Umbrella Fund Plc

Mitglieder des Verwaltungsrats und sonstige Informationen

Mitglieder des Verwaltungsrats

Oliver Burgel (im Vereinigten Königreich

ansässig, Deutscher),

James Cleary (in Irland ansässig, Ire)*

Mr. Timothy Schulze (in den USA ansässig,

US-Bürger)

Mr. Peter Clark (im Vereinigten Königreich

ansässig, Brite) (trat mit Wirkung vom 14. Juni

2017 zurück)

Barbara Healy (in Irland ansässig, Irin)*

Julian Swayne (im Vereinigten Königreich

ansässig, Brite) (mit Wirkung vom 14. Juni 2017

bestellt)

David Conway (in Irland ansässig, Ire)

(mit Wirkung vom 14. Juni 2017 bestellt)

Sitz der Gesellschaft

78 Sir John Rogerson’s Quay

Dublin 2

Irland

Investment Manager

Barings (U.K.) Limited

61 Aldwych

London WC2B 4AE

Vereinigtes

Königreich

Barings LLC

550 S. Tryon Street

Suite 3300 Charlotte

North Carolina 28202

USA

Depotbank

State Street Custodial Services (Ireland) Limited


Dublin 2 Irland

Verwaltungsstelle, Registerstelle,

Zahlstelle und Company Secretary

State Street Fund Services (Ireland) Limited


Dublin 2 Irland

Vertreter in der Schweiz

UBS Fund Management (Switzerland) AG

Aeschenplatz 6

4052 Basel

Schweiz

Vertriebsstelle


61 Aldwych

London WC2B 4AE

Vereinigtes

Königreich

Barings Australia Pty Limited

Level 22, Grosvenor Place

225 George Street

Sydney NSW

2000 Australien

Barings Securities LLC

Independence Wharf

470 Atlantic Avenue

Boston, MA 02210

Vereinigte Staaten

Unabhängiger Wirtschaftsprüfer

KPMG

Chartered Accountants

1 Harbourmaster Place

IFSC

Dublin 1

Irland

Rechtsberater

Matheson


Dublin 2

Irland

Zahlstelle in der Schweiz

UBS Switzerland AG

Bahnhofstrasse 45

8001 Zürich

Schweiz

Deutsche Informationsstelle

UBS Europe SE Bockenheimer

Landstrasse 2-4

60306 Frankfurt am Main

Deutschland

Anteilsinhaber können den Verkaufsprospekt, die Wesentlichen Anlegerinformationen („KIID”), die jüngsten Jahres- und Halbjahresberichte, die Änderungen an der Zusammensetzung des Portfolios im Berichtszeitraum sowie Kopien des Gründungsvertrags und der Satzung der Gesellschaft kostenlos vom eingetragenen Sitz des Managers, der Verwaltungsstelle oder den lokalen Vertretern in den Ländern beziehen, in denen die Gesellschaft registriert ist, bzw. in der Schweiz von der UBS Switzerland AG, Bahnhofstrasse 45, 8001 Zürich. Dieser Bericht ist eine deutsche Übersetzung des in englischer Sprache erstellten Berichtes. Bei Unterschieden zwischen beiden Sprachversionen ist die Originalversion massgebend.

* Unabhängiges Verwaltungsratsmitglied



Berichte der Investment Manager

Für den Berichtszeitraum bis zum 30. Juni 2017 (Fortsetzung)

Barings Global Senior Secured Bond Fund

Wertentwicklung

Globale Hochzinsanleihen erhielten im ersten Halbjahr 2017 dank technischer Marktfaktoren und guter Fundamentaldaten starken Aufwind, wenn sie auch neuen und alten Gegenwinden ausgesetzt sind. Eine Periode guter Unternehmensgewinne und einer starken Nachfrage im Hochzinsbereich führte insgesamt zu positiven Renditen, während der Energiesektor aufgrund einer erneuten Volatilität der Rohölpreise dem Markt hinterherhinkte. Per 30. Juni betrug die Rendite des Bank of America Merrill Lynch BB/B Global High Yield Secured Bond Index seit Jahresbeginn 4,70 %.

Im Berichtszeitraum blieben die technischen Marktfaktoren stabil und die Fundamentaldaten der Unternehmen wiesen eine

Tendenz nach oben auf. Die Ausfallraten im Hochzinssegment sind mit 1,50 % gering und dürften im restlichen Jahr auf

niedrigem Niveau bleiben. Während die Netto-Neuemission im Hochzinssegment auf historischem Tiefstand war, so diente sie

vorwiegend der Refinanzierung und war von höherer Qualität. Im Berichtszeitraum übertraf die Nachfrage das Angebot und trug

zu den starken technischen Marktbedingungen bei. Abgesehen von der erneuten Volatilität des Energiesektors sind nach wie

vor eine Reihe maktoökonomischer Daten und Ereignisse zu beobachten, wie z.B. ein verlangsamtes Wirtschaftswachstum und

die Unsicherheit von Anlegern in der gesamten geopolitischen Landschaft.

Rohölpreise begannen in den letzten sechs Monaten eine Achterbahnfahrt von Höhen und Tiefen, die mit einem Preisrückgang

von 15,5 % je Barrel gegenüber dem Höchstpreis Mitte Februar endete und vor kurzem fast den Tiefstand von November 2016

erreichte. Auch wenn die OPEC die Förderung weiterhin drosselt, machen sich die Auswirkungen dieser Rückgänge nach wie

vor bemerkbar. Rückgängige Ölpreise führten zu niedrigeren Preisen im Energiesektor, die sich in einer merklichen

unterdurchschnittlichen Wertentwicklung im bisherigen Jahresverlauf niederschlagen. Mit Beginn der zweiten Jahreshälfte

herrscht ein vorsichtiger Optimismus im Hinblick auf die künftigen Rohölpreise, auch wenn sich die Volatilität in näherer Zukunft

halten wird.

In den Vereinigten Staaten entschied sich die Federal Reserve, die Zinsen zum zweiten Mal in diesem Jahr anzuheben, da die

Inflationsrate weiterhin zurückging. Eine weitere Zinsanhebung soll im weiteren Verlauf des Jahres kommen, wenn der

Vorsitzende Yellen die im letzten Jahr geplanten drei Anhebungen durchsetzt. Mit der Anhebung der Zinssätze will die Federal

Reserve ihre Bilanzsumme von USD 2 Mrd. abbauen, die sie nach der Finanzkrise auch infolge der lockeren Geldpolitik des

Staates angehäuft hat. Obwohl erst diskutiert wird, Treasuries bis zum Ende ihrer Laufzeit im Portfolio zu halten und

Vermögenswerte nicht zu verkaufen, bleibt abzuwarten, wie die Märkte reagieren. Bisher hatten die neusten Zinsanhebungen

nur eine geringe Auswirkung auf das globale Hochzinssegment.

In Europa führten die Zentralbanken ihre Politik der Kreditlockerung fort und die Verhandlungen über den britischen Austritt aus

der Europäischen Union traten mehr oder weniger auf der Stelle. In einigen Mitgliedstaaten verzeichneten Produktion und

industrielle Produktivität den grössten Anstieg der letzten sechs Jahre, nachdem die Unternehmen ihren Personalstand in

Rekordgeschwindigkeit erhöhten. Wichtige Wahlen fanden in Grossbritannien und in Frankreich statt. Die Märkte blieben jedoch

stabil, als die Befürchtungen gravierender Veränderungen zurückgingen. Gerade die Wahlen in Frankreich führten im Mai zu

einem überwältigenden Sieg des zentristischen Kandidaten Emmanuel Macron, der der rechtsgerichteten nationalistischen

Kandidatin, Marine Le Pen, die in ihrem Wahlkampf versprach, das Land aus der Eurozone zu führen, eine Niederlage zufügte.

Das Erstarken der Wirtschaften der Eurozone verschaffte der Europäischen Zentralbank ausreichende Flexibilität, nachdem die

Inflation über Erwarten stieg. Damit tauchte die Aussicht einer restriktiveren Geldpolitik am Horizont auf.

In den vergangenen zwei Monaten erzielte der Fonds positive Renditen und übertraf seine Benchmark.

Marktausblick

In den kommenden Monaten werden wir nach wie vor die geopolitische Lage beobachten sowie die erneute Instabilität im

Bereich Energie. In Nordamerika und Europa dürfte sich das wirtschaftliche Wachstum erwartungsgemäss fortsetzen.

Ausserdem erwarten wir, dass die Arbeitsmärkte weiterhin einen Aufschwung verzeichnen und die Inlandsproduktion

expandiert. Die Politik der USA bleibt im Blickpunkt, da noch eine Reihe von Massnahmen auf der Agenda steht, wie die

Steuerreform, die Regulierung des Gesundheitswesens und der Energieerzeugung. Im zweiten Halbjahr 2017 werden

Rohölpreise, Unternehmensgewinne und die allgemeine Stärke der Märkte den globalen Hochzinsmarkt beflügeln.


Barings LLC

Juli 2017




Für den Berichtszeitraum bis zum 30. Juni 2017

Barings European High Yield Bond Fund

Wertentwicklung

Der European High Yield Bond Fund erzielte im Juni eine Bruttorendite von +0,02 %. Demgegenüber verzeichnete der Index

eine Rendite von +0,12 %. Damit beträgt die Rendite im ersten Halbjahr +4.24 % (gegenüber +3,89 % des Index) und im

zweiten Quartal +2,26 % (gegenüber +2.04 % des Index). Grössere Positivbeiträge im zweiten Quartal kamen beispielsweise

von Valeant (einem multinationalen Pharmazieunternehmen) und Takko (einem führenden deutschen Modeeinzelhändler).

Valeant setzt seinen Fremdkapitalabbau fort, die Unternehmenserträge stabilisieren sich und das Management ist bestrebt,

Schulden mit Liquiditätsüberschüssen und Erträgen aus Verkäufen von Vermögenswerten zurückzuzahlen. Valeant erhöhte

seine EBITDA-Prognose für das Gesamtjahr, worauf der Markt positiv reagierte und das Unternehmen höher einstufte. Takko

verschlankt weiterhin seine Standorte und meldete bessere EBITDA-Daten in seinen letzten Ergebnissen. Auch die

Lagerhaltung wurde effizienter und alte Lagerbestände konnten reduziert werden, so dass weniger Rabattdruck auf dem

Gesamtwarenbestand lastete.

Negativ zu Buche schlugen im zweiten Quartal vor allem Unternehmen wie KCA Deutag (ein Serviceanbieter der Öl- und

Gasindustrie) und Concordia (ein Unternehmen im Gesundheitsbereich). KCA Deutag wies aufgrund der Ölpreisschwankung

im Quartal eine etwas grössere Volatilität auf, während die Liquidität im Gesamtgeschäft hoch blieb (trotz eines etwas

schwächeren Cashflows angesichts des Umlaufvermögens). Wir sind nach wie vor bei diesem Unternehmen zuversichtlich und

erwarten weiterhin steigende Gewinne. Concordia war von der erhöhten Volatilität im Pharmabereich betroffen, aber das

Unternehmen will seine Kapitalstruktur verbessern und hat einen längerfristigen Geschäftsplan aufgestellt, um die künftigen

Aussichten des Unternehmens zu verbessern. Trotz der in näherer Zukunft anhaltenden Volatilität, der das Unternehmen

ausgesetzt ist, glauben wir an das robuste Geschäftsmodell und erwarten, dass sich die Kreditlage langfristig verbessern wird.

Wir bleiben daher zuversichtlich im Hinblick auf unsere Anlage.

Marktausblick

Im europäischen Hochzinsanleihemarkt überwachen wir weiterhin die geopolitischen Ereignisse in Europa sowie die

Zinsentwicklung in Zusammenhang mit der Inflationsentwicklung im zweiten Quartal 2017. Obwohl die Wirtschaften in Europa

unterschiedlich sind, erwarten wir in Zukunft ein stabiles, wenn auch langsames Wirtschaftswachstum, während die

Unternehmensgewinne sich als robust erweisen dürften. Auch wenn sich die weiteren Brexit-Verhandlungen weiterhin als

Quelle potentieller Volatilität erweisen dürften, dürften die positiven Ergebnisse des Sieges von Macron in Frankreich,

zusammen mit den verbesserten Aussichten in der Eurozone, einer vorsichtigen expansiven Geldpolitik und einem vorsichtigen

Zinsmanagement von Mario Draghi überwiegen, während Renditeaussichten auf einer diversifizierten Basis für Anleger gut

bleiben dürfen.


Barings LLC

Juli 2017





Barings Global High Yield Bond Fund

Wertentwicklung

Globale Hochzinsanleihen erhielten im ersten Halbjahr 2017 dank technischer Marktfaktoren und guter Fundamentaldaten

starken Aufwind, wenn sie auch neuen und alten Gegenwinden ausgesetzt sind. Eine Periode guter Unternehmensgewinne

und einer starken Nachfrage im Hochzinsbereich führte insgesamt zu positiven Renditen, während der Energiesektor aufgrund

einer erneuten Volatilität der Rohölpreise dem Markt hinterherhinkte. Per 30. Juni betrug die Rendite des Bank of America

Merrill Lynch Non-Financial Developed Markets High Yield Constrained Index seit Jahresbeginn 4,85%.

Im Berichtszeitraum blieben die technischen Marktfaktoren stabil und die Fundamentaldaten der Unternehmen wiesen eine

Tendenz nach oben auf. Die Ausfallraten im Hochzinssegment sind mit 1,50 % gering und dürften im restlichen Jahr auf

niedrigem Niveau bleiben. Während die Netto-Neuemission im Hochzinssegment auf historischem Tiefstand war, so diente sie

vorwiegend der Refinanzierung und war von höherer Qualität. Im Berichtszeitraum übertraf die Nachfrage das Angebot und trug

zu den starken technischen Marktbedingungen bei. Abgesehen von der erneuten Volatilität des Energiesektors sind nach wie

vor eine Reihe makroökonomischer Daten und Ereignisse zu beobachten, wie z.B. ein verlangsamtes Wirtschaftswachstum

und die Unsicherheit von Anlegern in der gesamten geopolitischen Landschaft.

Rohölpreise begannen in den letzten sechs Monaten eine Achterbahnfahrt von Höhen und Tiefen, die mit einem Preisrückgang

von 15,5 % je Barrel gegenüber dem Höchstpreis Mitte Februar endete und vor kurzem fast den Tiefstand von November 2016

erreichte. Auch wenn die OPEC die Förderung weiterhin drosselt, machen sich die Auswirkungen dieser Rückgänge nach wie

vor bemerkbar. Rückgängige Ölpreise führten zu niedrigeren Preisen im Energiesektor, die sich in einer merklichen

unterdurchschnittlichen Wertentwicklung im bisherigen Jahresverlauf niederschlagen. Mit Beginn der zweiten Jahreshälfte

herrscht ein vorsichtiger Optimismus im Hinblick auf die künftigen Rohölpreise, auch wenn sich die Volatilität in näherer Zukunft

halten wird.

In den Vereinigten Staaten entschied sich die Federal Reserve, die Zinsen zum zweiten Mal in diesem Jahr anzuheben, da die

Inflationsrate weiterhin zurückging. Eine weitere Zinsanhebung soll im weiteren Verlauf des Jahres kommen, wenn der

Vorsitzende Yellen die im letzten Jahr geplanten drei Anhebungen durchsetzt. Mit der Anhebung der Zinssätze will die Federal

Reserve ihre Bilanzsumme von USD 2 Mrd. abbauen, die sie nach der Finanzkrise auch infolge der lockeren Geldpolitik des

Staates angehäuft hat. Obwohl erst diskutiert wird, Treasuries bis zum Ende ihrer Laufzeit im Portfolio zu halten und

Vermögenswerte nicht zu verkaufen, bleibt abzuwarten, wie die Märkte reagieren. Bisher hatten die neusten Zinsanhebungen

nur eine geringe Auswirkung auf das globale Hochzinssegment.

In Europa führten die Zentralbanken ihre Politik der Kreditlockerung fort und die Verhandlungen über den britischen Austritt aus

der Europäischen Union traten mehr oder weniger auf der Stelle. In einigen Mitgliedstaaten verzeichneten Produktion und

industrielle Produktivität den grössten Anstieg der letzten sechs Jahre, nachdem die Unternehmen ihren Personalstand in

Rekordgeschwindigkeit erhöhten. Wichtige Wahlen fanden in Grossbritannien und in Frankreich statt. Die Märkte blieben

jedoch stabil, als die Befürchtungen gravierender Veränderungen zurückgingen. Gerade die Wahlen in Frankreich führten im

Mai zu einem überwältigenden Sieg des zentristischen Kandidaten Emmanuel Macron, der der rechtsgerichteten

nationalistischen Kandidatin, Marine Le Pen, die in ihrem Wahlkampf versprach, das Land aus der Eurozone zu führen, eine

Niederlage zufügte. Das Erstarken der Wirtschaften der Eurozone verschaffte der Europäischen Zentralbank ausreichende

Flexibilität, nachdem die Inflation über Erwarten stieg. Damit tauchte die Aussicht einer restriktiveren Geldpolitik am Horizont

auf.

Seit seiner Auflegung im Mai 2012 erzielte der Fonds positive Renditen und übertraf seine Benchmark.

Marktausblick


Bereich Energie. In Nordamerika und Europa dürfte sich das wirtschaftliche Wachstum erwartungsgemäss fortsetzen.

Ausserdem erwarten wir, dass die Arbeitsmärkte weiterhin einen Aufschwung verzeichnen und die Inlandsproduktion

expandiert. Die Politik der USA bleibt im Blickpunkt, da noch eine Reihe von Massnahmen auf der Agenda steht, wie die

Steuerreform, die Regulierung des Gesundheitswesens und der Energieerzeugung. Im zweiten Halbjahr 2017 werden

Rohölpreise, Unternehmensgewinne und die allgemeine Stärke der Märkte den globalen Hochzinsmarkt beflügeln.


Barings LLC

Juli 2017





Barings Emerging Markets Corporate Bond Fund

Wertentwicklung

Im ersten Halbjahr 2017 stiegen Unternehmensanleihen aus Schwellenmärkten angesichts einer guter makroökonomischen

Lage, stabiler Rohstoffpreise, verbesserter Fundamentaldaten und einer starken Anlegernachfrage nach Neuemissionen stark

an. Weiteren Auftrieb für Unternehmensanleihen aus Schwellenmärkten verleihen umfangreiche Massnahmen zur

Kostenreduzierung, Investitionseinschnitte und Verkäufe von Vermögenswerten. Dies führt zu einer geringeren Verschuldung

und insgesamt zu gesünderen Bilanzen. Seit sich die Lage bei Rohstoffen 2016 gewandelt hat, sind ausserdem die

Ausfallraten gesunken. Dies ging einher mit einem Wirtschaftsaufschwung, insbesondere in Lateinamerika.

Im Berichtszeitraum erzielte der Fonds eine Nettorendite - nach Abzug von Gebühren - von 5.07 % und überflügelte den J.P.

Morgan CEMBI Broad Diversified Index mit einer Rendite von 5,01 %.

Die Wertentwicklung der Vergangenheit stellt keine Gewähr für die zukünftige Wertentwicklung dar. Bei den Performancedaten

sind Aufschläge und Kosten für die Zeichnung und Rücknahme von Anteilen nicht berücksichtigt.

Marktausblick

Unserer Ansicht nach werden Unternehmensanleihen aus Schwellenmärkten weiterhin von einer zunehmend stabilen

makroökonomischen Umgebung und einem allmählichen Aufschwung der Schwellenmärkte profitieren. Investitionskorrekturen

und Kostensenkungen während des Jahres 2016 bis im ersten Halbjahr 2017 schlagen sich in verbesserten Fundmentaldaten

von Unternehmensanleihen nieder. Mit Blick auf das zweite Halbjahr 2017 sehen wir die Auswahl und das aktive Management

kritisch. Unserer Ansicht nach ist vor allem ein disziplinierter Bottom-up-Ansatz bei der Auswahl der Anleihen geboten, um die

attraktivsten und renditestärksten bei den Unternehmensanleihen von Schwellenländern zu finden.


Barings LLC

Juli 2017





Barings Emerging Markets Local Debt Fund

Wertentwicklung

Im ersten Halbjahr 2017 verzeichnete das Segment Emerging Markets Local Debt eine starke zweistellige Wertentwicklung mit

einer Rendite, die sowohl durch Zinsen als auch die Währung erzielt wurde. Währungen von Schwellenmärkten sind insgesamt

auf einem seit Jahren hohen Niveau und spiegeln die umfangreichen steuerlichen Massnahmen und Reformen vieler Länder in

den letzten Jahre wider (bis zu 4,42 % seit Jahresbeginn). Die lokalen Zinsen in Schwellenmärkten entwickelten sich infolge

eines moderaten Wachstums, eines starken globalen Handels und einer niedrigen Inflation in zahlreichen lokalen Märkten gut.

Im Berichtszeitraum erzielte der Fonds eine Nettorendite - nach Abzug von Gebühren - von 12,76% und überflügelte den J.P.

Morgan GBI-EMGD mit einer Rendite von 10,36%.

Die Wertentwicklung der Vergangenheit stellt keine Gewähr für die zukünftige Wertentwicklung dar. Bei den Performancedaten sind

Aufschläge und Kosten für die Zeichnung und Rücknahme von Anteilen nicht berücksichtigt.

Marktausblick

• Wir sind weiter zuversichtlich, dass sich einige der Gegenwinde, denen Schwellenmärkte ausgesetzt sind, umkehren

und sich für viele Wirtschaften in Rückenwinde verwandeln.

• Schwellenländer führen weiterhin Korrekturen in ihrer Leistungsbilanz in erheblichem Umfang durch, um niedrigeren

Rohstofferträgen Rechnung zu tragen und ihren Marktanteil bei den Exporten zu erhöhen.

• Die globale Inflation kann steigen, dürfte aber in den nächsten Jahren relativ verhalten und kontrollierbar bleiben.

Aufgrund eines geringeren Inflationsdrucks erwarten wir niedrige Gesamtzinsen in Ländern mit floatenden Währungen

und einer glaubhaften Zentralbankpolitik, wobei nominale Renditen eine gute Risikokompensation bieten.

• Das Portfolio legt weiterhin in konstruktiver Positionierung in ausgewählten europäischen und lateinamerikanischen

Währungen zu, weniger in asiatischen Währungen, während die Rohstoffpreise genau im Auge behalten werden.

• Das Portfolio bleibt weiterhin in ausgewählten Zinstrends positioniert, wenn eine Inflationsabnahme mit sinkenden

Leistungsbilanzdefiziten einhergeht. Eine globale Disinflation wäre nach wie vor für lokale Anleihen in Schwellenmärkten

und den Fonds günstig.


Barings LLC

Juli 2017





Barings Global Investment Grade Corporate Bond Fund

Wertentwicklung

Der Fonds erzielte eine Rendite von 4,12 % und lag damit über dem Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporate Index mit

einer Rendite von 3,88 % im Berichtszeitraum.

Während die US-Federal Reserve einen Prozess der restriktiveren Geldpolitik einleitete, diskutierten die europäischen

Zentralbanken und auch die britische Zentralbank vor kurzem die Möglichkeit einer Lockerung. Obwohl den Märkten eine

Änderung der Geldpolitik signalisiert wurde, schlossen die globalen Zinsen, gemessen auf der Basis von 10-Jahres-Anleihen,

mit Ausnehme der deutschen Bundesanleihe, ungefähr auf dem gleichen Niveau wie zu Jahresbeginn. Während sich die

Zinsen in einer engen Bandbreite hielten, waren die Spreads im Berichtszeitraum enger. Spreads im Bloomberg Barclays

Global Aggregate Corporate Index verengten sich um 16 Basispunkte. Im Finanzbereich, der führend war, belief sich die

Verengung auf 21 Bp., im Industriebereich auf 13 Bp. Die Differenz zwischen dem Finanzbereich und der Industrie beträgt

gegenwärtig 2 Bp.

Fundamentaldaten von Unternehmen werden möglicherweise belastet, wobei viele Unternehmen einen hohen

Verschuldungsgrad, eine niedrige Deckung und leicht erhöhte Margen aufweisen. Positiv zu sehen ist, dass die

Verschlechterung der Fundamentaldaten sowohl auf Quartalsbasis als auch auf Jahresbasis zu einem Stillstand gekommen zu

sein scheint. Während sich der Verschuldungsgrad und der Deckungsgrad Jahr für Jahr verschlechterten, verbessern sich

diese auf Quartalsbasis. Auf dem Investment-Grade-Markt war das Angebot in den ersten sechs Monaten dieses Jahres gross.

Ende Juni erreichten die Neuemissionen seit Jahresbeginn USD 793,6 Mrd. und lagen damit USD 7,2 Mrd. unter dem

Vorjahresniveau zu diesem Zeitpunkt. Die verstärkte Neuemission ist grossteils Unternehmen zu verdanken, die eventuellen

Zinserhöhungen vorgreifen und eine anhaltend starke Nachfrage nutzen wollen. Bemerkenswert ist, dass auch bei einer fast

rekordverdächtigen Neuemission seit Jahresbeginn, wie sie von TRACE gemessen wird, Sekundärvolumen auf Allzeithoch

sind. Auch die Ströme zwischen Käufern und Verkäufern waren stark und die Nachfrage wirkt sich positiv auf die Anteilsklasse

aus.

Die Wertentwicklung des Fonds profitierte von einer Untergewichtung im Bankensektor im Vergleich zum Index und von der

Wertpapierauswahl im Einzelhandel. Der Fonds selektierte im Einzelhandel aufgrund enger Spreads, eines geringeren

Fussgängerverkehrs und ständiger technologischer Änderungen stark. Eine Übergewichtung im Bereich Metalle und Bergbau

ging zu Lasten der Fondsperformance. Die Positionierung des Fonds bei den Laufzeiten über 10 Jahre bei engeren Spreads ist

gegenüber dem Index neutral. Die Fundamentaldaten scheinen sich zu stabilisieren oder in bescheidenem Rahmen zu

verbessern. Aufwind erhalten sie durch einen weniger stabilen US-Dollar und bessere globale Erträge. Vor diesem Hintergrund

können sich Spreads verengen, wenn die Nachfrage nach profitablen Investment-Grade-Unternehmensanleihen anhält, auch

wenn die Mittelzuflüsse aus Europa nachgelassen haben.


Barings LLC

Juli 2017





Barings Emerging Markets Debt Short Duration Fund

Wertentwicklung

Im ersten Halbjahr 2017 stiegen Unternehmensanleihen aus Schwellenmärkten angesichts einer guten makroökonomischen

Lage, stabiler Rohstoffpreise, verbesserter Fundamentaldaten und einer starken Anlegernachfrage nach Neuemissionen stark

an. Weiteren Auftrieb für Unternehmensanleihen aus Schwellenmärkten verleihen umfangreiche Massnahmen zur

Kostenreduzierung, Investitionseinschnitte und Verkäufe von Vermögenswerten. Dies führt zu einer geringeren Verschuldung

und insgesamt zu gesünderen Bilanzen. Seit sich die Lage bei Rohstoffen im ersten Quartal 2016 gewandelt hat, sind

ausserdem die Ausfallraten gesunken. Dies ging einher mit einem Wirtschaftsaufschwung, insbesondere in Lateinamerika.

Die kumulierten Mittelzuflüsse von Rentenpapieren von Entwicklungsmärkten lagen am Jahresende bei 64 Mrd. USD, einem 5-Jahreshoch. Neuemissionen insgesamt belaufen sich auf 233 Mrd. USD, einen Höchststand.

Mit dem geringen Engagement in Duration bietet der Fonds Schutz bei Niedrigzinsbedingungen und optimale Risiko-Rendite-

Eigenschaften.

Im Berichtszeitraum erzielte der Fonds eine Nettorendite abzüglich Gebühren von 2,86 %.



Marktausblick

Unserer Ansicht nach werden Unternehmensanleihen aus Schwellenmärkten weiterhin von einer zunehmend stabilen

makroökonomischen Umgebung und einem allmählichen Aufschwung der Schwellenmärkte profitieren. Investitions- und

Kostensenkungen im Zeitraum 2016-2017 sollten zu verbesserten Fundmentaldaten von Unternehmensanleihen führen. Mit

Blick auf das zweite Halbjahr 2017 sehen wir die Auswahl und das aktive Management kritisch. Unserer Ansicht nach ist vor

allem ein disziplinierter Bottom-up-Ansatz bei der Auswahl der Anleihen geboten, um attraktive und renditestarke

Unternehmensanleihen von Schwellenländern zu finden. Einige makroökonomische Faktoren werden nach unserem

Dafürhalten Unternehmensanleihen von Schwellenmärkten weiterhin stützen. Dazu gehört auch das BIP-Wachstum in Asien

und Lateinamerika. Die technischen Faktoren bleiben günstig und wir erwarten in den kommenden sechs Monaten keine

abrupte Gegenbewegung bei Fondsflüssen. Die Nettofinanzierung dürfte infolge eines kontinuierlichen

Verbindlichkeitenmanagements bei den Unternehmen der Schwellenländer verhalten bleiben.


Barings LLC

Juli 2017





Barings Active Short Duration Fund

Wertentwicklung

Der Fonds erzielt im Halbjahreszeitraum eine Rendite von 2,07 %, während die Rendite des Barclays 1-3 Year Government Index bei 0,58 % lag.

Das Jahr begann mit einer steilen Renditekurve, guten Aussichten auf weitere Zinsanhebungen und steigenden

Inflationserwartungen, wobei sich fiskalische Anreize als förderlich erweisen könnten. Im Laufe des Berichtszeitraums gingen

die bereits im Markt eingepreisten Wachstums- und Inflationszuwächse zurück. Die US-Federal Reserve hob die Zinsen in den

FOMC-Sitzungen im März und Juni an. Eine weitere Anhebung könnte eher gegen Ende des Jahres erfolgen. Aufgrund der

Zinsanhebungen flachte sich das kurze Ende der Renditekurve zwischen 3 Monaten und 3 Jahren ab April ab, nachdem sich

Erwartungen einer höheren Wachstums- und Inflationsrate zerschlugen. Eine Umkehr der Energiepreise dämpfte ausserdem

die Aussichten auf eine höhere Inflation.

Mit dem Abflachen der Renditekurve verkürzte sich in Einklang mit unserem Durationsmanagement am Ende des

Berichtszeitraums die Duration des Fonds auf 1,0 Jahre. Wenn die Renditekurve flach bleibt, dürfte sich die Duration weiter

verkürzen, hin zu einer Mindestduration von drei Monaten. Der Fonds wird sowohl bei Treasury- als auch Agency-Papieren

untergewichtet bleiben, mit einer aktiven Allokation in verbrieften Krediten und Unternehmenskrediten. Die

Unternehmensallokation beläuft sich auf ca. 44,0 %, wobei 37 % auf Investment-Grade-Unternehmen, 5 % auf mit BB-

bewertete Unternehmen und einen Querschnitt hochverzinslicher Titel und 2,3 % auf auf US-Dollar lautende Titel in

Schwellenmärkten entfallen. Amerikanische Grossbanken und regionale Banken stellen die grösste Unternehmensallokation

des Fonds dar. Abgesehen vom Bankensektor bietet die Versicherungsbranche mit guten Fundamentaldaten immer noch

attraktive Renditechancen. Die Allokation in besicherten ABS wurde bei 25,6 % gehalten. Studentendarlehen stellen die

grösste Allokation dar, gefolgt von Kreditsicherheiten im Automobilbereich. Weitere ABS-Segmente beinhalten Forderungen

aus Teilzeitnutzungsrechten und Konzessionen. Der Fonds behält eine aktive Positionierung in RMBS (Residential Mortgage-

Back-Securities) und CMBS (Commercial Mortgage-Backed-Securities) bei, wobei sich die Anlagen auf bewährte Titel mit einer

kürzeren Laufzeit beschränken.

Die Durationspositionierung trug positiv zur Performance bei. Der vordere Bereich der Renditekurve, zwischen 3 Monaten und

3 Jahren, war gegen Ende 2016 steil und der Fonds war dabei, die Duration auf das Maximum von 3,0 Jahren zu verlängern.

Seit April begann, wie wir beobachteten, das Gefälle in einigen Punkten der Kurve abzuflachen. In Einklang mit dem

Durationsmanagement verkürzte der Fonds die Duration auf 1,0 Jahre. Die Anlage des Fonds in Unternehmenskrediten trug

positiv zur Performance bei. Seit Anfang des Jahres verengten sich Unternehmensspreads und unterstützten die Performance.

Im Berichtszeitraum wirkte sich der besicherte Sektor positiv auf die Wertentwicklung aus. Der grösste Positivbeitrag kam von

den forderungsbesicherten Wertpapieren (ABS). Dabei schnitt die Allokation in Studiendarlehen am besten ab.


Barings LLC

Juli 2017





Barings Emerging Markets Debt Blended Total Return Fund

Wertentwicklung

Schuldtitel aus Schwellenländern florierten im ersten Halbjahr 2017, nachdem Zentralbanken trotz Zinsanstiegen in den USA

und restriktiver Diskussionen der EZB und auf ihrem expansiven Kurs blieben. Das globale Wachstum verzeichnet weiterhin

einen Aufschwung und die Importnachfrage bleibt stark. Die Handelsbilanzen der meisten Schwellenländer haben sich seit

2012 stetig verbessert. Mehr Exporte und höhere Exportpreise dürften dazu beitragen, dass sich die Handelsbilanzen der

meisten Schwellenmärkte in den kommenden 12 Monaten verbessern. Kapitalflüsse, die zuvor für Gegenwind sorgten, sorgen

nun mit über 64 Mrd. US an Kapitalflüssen über Unternehmens-, Staats- und lokale Schuldtitel für Aufwind, wobei das

Gesamtvolumen 2016 bei über 42,7 Mrd. USD lag. Die starke Zunahme der Kapitalflüsse stützt engere Spreads von

Hartwährungen sowie stärkere Währungen.

Im ersten Halbjahr 2017 wies der EM Debt Blended Total Return Fund eine Rendite von 10,71 % auf (abzüglich Gebühren).

Die Wertentwicklung der Vergangenheit stellt keine Gewähr für die zukünftige Wertentwicklung dar. Bei den Performancedaten sind

Aufschläge und Kosten für die Zeichnung und Rücknahme von Anteilen nicht berücksichtigt.

Marktausblick

• Die Fiskalpolitik in entwickelten Märkten dürfte aller Voraussicht nach in den kommenden 12 Monaten expansiv bleiben

und somit das globale Wachstum weiterhin stützen. Dies dürfte auch Schwellenmärkten zugute kommen.




• Unternehmensschuldtitel in Schwellenmärkten dürften sich im zweiten Halbjahr 2017 angesichts günstiger Makrotrends,

wichtiger Massnahmen zur Stärkung der Bilanzen und zum Schuldenabbau, stabiler Rohstoffpreise und verbesserter

Staatsbilanzen in Europa und Lateinamerika weiterhin gut entwickeln.

• Die Fundamentaldaten von Unternehmen in Schwellenmärkten bessern sich und dürften weiterhin von einer zunehmend

stabilen makroökonomischen Lage profitieren.

• Die technischen Faktoren bleiben günstig und wir erwarten in den kommenden zwölf Monaten keine abrupte

Gegenbewegung bei Fondsflüssen, die seit 2012 auf ihrem höchsten Niveau sind. Die Nettofinanzierung dürfte infolge

eines kontinuierlichen Verbindlichkeitenmanagements bei den Unternehmen der Schwellenländer verhalten bleiben.

Kapitalflüsse aus Tilgungsleistungen und Kupons werden in den kommenden Jahren erwartungsgemäss gut bleiben und

der Anlageklasse zugute kommen.


Barings LLC

Juli 2017





Barings Emerging Markets Sovereign Debt Fund

Wertentwicklung

Im ersten Halbjahr 2017 erzielten Staatsanleihen von Schwellenländer gemäss dem JPMorgan EMBI Global Diversified Index

angesichts eines gesunden globalen Wachstums, einer starken Importnachfrage der USA und Europas, verbesserter

Handelsbilanzen und starker Kapitalzuflüsse in Schuldtitel aus Schwellenländern eine Rendite von 6,10 %. Der Barings

Emerging Markets Sovereign Debt Fund wies eine Rendite von 7,94 % auf und übertraf seine Benchmark im selben Zeitraum

um 1,75 %.



Marktausblick

• Die Fiskalpolitik in entwickelten Märkten dürfte aller Voraussicht nach in den kommenden 12 Monaten expansiv bleiben

und somit das globale Wachstum weiterhin stützen. Dies dürfte auch Schwellenmärkten zugute kommen.




• Wir bevorzugen bei der Auswahl weiterhin lateinamerikanische und osteuropäische Länder, die vor dem Hintergrund

niedrigerer Währungskurse und Anleihepreise, denen ein Aufschwung in den USA und im Euroraum zugute kam,

bedeutende Steuerreformen vornahmen.


Barings LLC

Juli 2017





Barings U.S. High Yield Bond Fund

Wertentwicklung

US-Hochzinsanleihen erhielten im ersten Halbjahr 2017 dank technischer Marktfaktoren und guter Fundamentaldaten starken

Aufwind, wenn sie auch neuen und alten Gegenwinden ausgesetzt sind. Eine Periode guter Unternehmensgewinne und einer

starken Nachfrage im Hochzinsbereich führte insgesamt zu positiven Renditen, während der Energiesektor aufgrund einer

erneuten Volatilität der Rohölpreise dem Markt hinterherhinkte. Per 30. Juni betrug die Rendite des Barclays U.S. Corporate

High Yield Index seit Jahresbeginn 4,93 %.

Im Berichtszeitraum erhielt die Rendite Auftrieb durch technische Marktfaktoren und Fundamentaldaten. Die

Unternehmensentwicklung beflügelte die Rendite, da gute Gewinne und eine niedrige Ausfallrate die Nachfrage im

Hochzinsbereich in die Höhe trieben, so dass es zu einem Nachfrageüberschuss kam. Während die Netto-Neuemission im

Hochzinssegment auf historischem Tiefstand war, so diente sie vorwiegend der Refinanzierung und war von höherer Qualität.

Dieses Ungleichgewicht war die Ursache einer stark technischen Ausrichtung im US-Hochzinsmarkt.

Am bemerkenswertesten im ersten Halbjahr waren die erneute Volatilität des Rohölpreises und deren Auswirkung auf die

Gewinne im Energiesektor. Ende Juni ging der Rohölpreis je Barrel um 15,5 % zurück, nachdem er Mitte Februar auf einem

Höchststand war, und pendelt sich nun auf dem Tiefstand von November 2016 ein. Der Preissturz führte zu einem Rückgang

im Energiesektor insgesamt und zeigt die wachsende Untersicherheit über die kurzfristigen Aussichten der Öl- und

Gasproduzenten. Rohöl fiel Mitte Juni unter 43 USD je Barrel, bevor sich der Preis zum Ende des Monats leicht erholte.

Auf makroökonomischer Ebene wird ein geringes bis mässiges Wachstum inmitten einer Niedrigzinsumgebung erwartet. Am

15. Juni entschied sich die Federal Reserve, die Zinsen zum zweiten Mal in diesem Jahr anzuheben, da die US-Inflationsrate

weiterhin zurückging. Eine weitere Zinsanhebung soll im weiteren Verlauf des Jahres kommen, wenn der Vorsitzende Yellen

die im letzten Jahr geplanten drei Anhebungen durchsetzt. Mit der Anhebung der Zinssätze will die Federal Reserve ihre

Bilanzsumme von USD 2 Mrd. abbauen, die sie nach der Finanzkrise auch infolge der lockeren Geldpolitik des Staates

angehäuft hat. Obwohl erst diskutiert wird, Treasuries bis zum Ende ihrer Laufzeit im Portfolio zu halten und Vermögenswerte

nicht zu verkaufen, bleibt abzuwarten, wie die Märkte reagieren. Bisher hatten die neusten Zinsanhebungen nur eine geringe

Auswirkung auf den Hochzinsmarkt

Marktausblick


Bereich Energie. Unserer Ansicht nach dürfte sich das wirtschaftliche Wachstum fortsetzen. Ausserdem erwarten wir, dass die

Arbeitsmärkte weiterhin einen Aufschwung verzeichnen und die Inlandsproduktion expandiert. Die Politik der USA bleibt im

Blickpunkt, da noch eine Reihe von Massnahmen auf der Agenda steht, wie die Steuerreform, die Regulierung des

Gesundheitswesens und der Energieerzeugung. Im zweiten Halbjahr 2017 werden Rohölpreise, Unternehmensgewinne und

die allgemeine Stärke der Märkte den Hochzinsmarkt beflügeln.


Barings LLC

Juli 2017





Barings U.S. Investment Grade Corporate Bond Fund

Wertentwicklung

Der Fonds erzielte eine Rendite von 4,26 % und lag damit über dem Bloomberg Barclays U.S. Credit Index mit einer Rendite

von 4,04% im Zeitraum von Dezember bis Juli. Die Wertentwicklung erhielt durch engere Spreads von Unternehmensanleihen

mit Investment-Grade und eine günstige Zinslage Auftrieb, wobei sich der Handel in den letzten sechs Monaten in einer engen

Bandbreite bewegte. Im Berichtszeitraum waren die Spreads von US-Unternehmensanleihen nach den Messungen von

Bloomberg Barclays U.S. Credit um 14 Basispunkte enger. Im Finanzbereich, der führend war, belief sich die Verengung auf

17 Bp., im Industriebereich auf 13 Bp.

Fundamentaldaten von Unternehmen mit Investment-Grade wurden insgesamt etwas belastet, wobei viele Unternehmen einen

hohen Verschuldungsgrad, eine niedrige Deckung und leicht erhöhte Margen aufweisen. Positiv zu sehen ist, dass die

Verschlechterung der Fundamentaldaten zu einem Stillstand gekommen zu sein scheint und die Erträge sowohl auf

Quartalsbasis als auch auf Jahresbasis bei gesunden 2,3 % bzw. 1,5 % lagen. Nach Aussagen von J.P. Morgan ist dies die

stärkste Quartalsperformance in 22 Quartalen. Trotz der Fundamentaldaten verzeichnete der Markt 2016 einen Rekord an

Neuemissionen. Die starke Neuemission setzte sich 2017 fort und Ende Juni erreichte die Neuemission seit Jahresbeginn

706 Mrd. USD und lag damit nur 12 Mrd. USD unter dem Vorjahresvolumen. Die verstärkte Neuemission ist grossteils

Unternehmen zu verdanken, die eventuellen Zinserhöhungen vorgreifen und eine anhaltend starke Nachfrage nutzen wollen.

Auch bei der fast rekordverdächtigen Neuemission waren Sekundärvolumen hoch, da starke Kapitalflüsse zwischen Käufern

und Verkäufern zu verzeichnen waren.

Der Wertentwicklung des Fonds kam die Wertpapierauswahl im Bereich Stromversorgung und bei Lebensversicherungen

zugute. Beide Sektoren sind im Vergleich zur Benchmark übergewichtet. Der Sektor Ölförderungsausrüstung war die grösste

Belastung für den Fonds. Der Fonds stiess Titel mit kürzerer Laufzeit ab, bei denen sich die Spreads erheblich verengt hatten.

Die Positionierung bei Laufzeiten von über 10 Jahren ist gegenüber dem Index neutral. Wir gehen davon aus, dass sich die

Spreads in diesem Jahr vor dem Hintergrund der Bewegungen zwischen Käufern und Verkäufern leicht verengen werden.


Barings LLC

Juli 2017



Gesamtergebnisrechnung


Barings

Global

Senior

Secured

Bond Fund

Berichtszeit-

raum zum

30. Juni 2017

Barings

European

High Yield

Bond Fund

Berichtszeit

raum zum

30. Juni

2017

Barings

Global High

Yield Bond

Fund

Berichts-

zeitraum zum

30. Juni 2017

Barings

Emerging

Markets

Corporate

Bond Fund

Berichts-

zeitraum zum

30. Juni 2017

Barings

Emerging

Markets

Local Debt

Fund

Berichts-

zeitraum

zum 30. Juni

2017

USD EUR USD USD USD

Erläuterung Zinserträge aus Finanzwerten erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert

ausgewiesen 6.620.185 10.296.900 18.939.386 3.026.511 10.062.861 Erträge aus Anlagen - Realisierter (Verlust)/Gewinn

aus Anlagen (2.416.744) 2.625.199 8.571.567 980.591 (4.176.672)

- Nicht realisierter (Verlust)/Gewinn aus Anlagen

12.959.093 (5.017.373) 6.062.164 2.552.256 21.825.849

- Realisierter (Verlust)/Gewinn aus Derivaten

(1.014.590) 1.351.611 4.990.258 (43.853) 6.018.739

- Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) aus Derivaten

920.597 1.594.634 9.638.182 (298.056) 3.566.692

Sonstige Erträge

- Nettogewinn/(-verlust) aus Umrechnung von Fremdwährungen

29.434 10.941 233.086 (22.592) 631.504

- Verschiedene Erträge - - - 8.378 61.084

- Verwaltungsgebühren Erstattung

4 - - - - -

–––––––––––– –––––––––––– –––––––––––– –––––––––––– –––––––––––

Nettobetriebsergebnis 17.097.975 10.861.912 48.434.643 6.203.235 37.990.057

–––––––––––– –––––––––––– –––––––––––– –––––––––––– –––––––––––

Operatingkosten

(506.499)

(676.960)

(1.219.888)

(484.327)

(1.343.244)

Finanzaufwendungen

Ausschüttungen 11 (3.576.247) (411.416) (3.098) (16.083) - Bankzinsen (2.106) (13.841) (3.614) (2.939) (33.779)

–––––––––––– –––––––––––– –––––––––––– –––––––––––– ––––––––––– Zunahme der Inhabern rückzahlbarer

Anteile zuzuschreibenden Nettovermögenswerte, vor Steuern

13.013.123 9.759.695 47.208.043 5.699.886 36.613.034

Besteuerung

Nicht erstattungsfähige Quellensteuer

(1.254) (2.623) (34.113) (706) (538.094)

–––––––––––– –––––––––––– –––––––––––– –––––––––––– ––––––––––– Änderungen in dem Inhabern von rückzahlbaren

Anteilen zuzuschreibenden Nettovermögen

13.011.869 9.757.072 47.173.930 5.699.180 36.074.940

–––––––––––– ––––––––––––

–––––––––––– –––––––––––– ––––––––––––

––––––––––––

–––––––––––– ––––––––––––

–––––––––––– ––––––––––––

Die im Berichtszeitraum entstandenen Gewinne und Verluste wurden alle in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen.

Daher wurde keine Aufstellung der erfassten Erträge und Aufwendungen gemacht.

Alle Ergebnisse stammen aus laufenden Geschäften.

Die beigefügten Erläuterungen sind wesentlicher Bestandteil des Abschlusses.





Barings Global

Investment Grade

Corporate Bond Fund

Berichtszeitraum zum

30. Juni 2017

USD

Barings

Emerging

Markets Debt

Short Duration

Fund

Berichtszeit-

raum zum 30.

Juni 2017

USD

Barings Active

Short Duration

Fund

Berichtszeit-

raum zum 30.

Juni 2017

USD

Barings

Emerging

Markets Debt

Blended Total

Return

Fund

Berichtszeit-

raum zum 30.

Juni 2017

USD

Barings

Emerging

Markets

Sovereign

Debt Fund

Berichtszeit-

raum zum 30.

Juni 2017

USD Zinserträge aus Finanzwerten

Erläuterung

erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert

ausgewiesen 824.946 893.389 750.278 2.666.026 676.790 Erträge aus Anlagen - Realisierter (Verlust)/Gewinn

aus Anlagen (232.374) (54.466) (82.860) (407.091) 238.961

- Nicht realisierter Gewinn aus Anlagen

1.441.652 216.270 266.617 5.574.491 766.601

- Realisierter (Verlust)/Gewinn aus Derivaten

(473.615) 99.075 156.310 2.168.365 75.418

- Nicht realisierter (Verlust)/Gewinn aus Derivaten

(274.713) 16.941 324.784 (53.367) (11.673)

Sonstige Erträge - Nettogewinn/(-verlust) aus

Umrechnung von Fremdwährungen

28.387 (5.288) 275 84.675 (6.972)

- Verschiedene Erträge 1.308 - 5.241 114.640 23.744 - Verwaltungsgebühren

Erstattung 4 36.159 22.885 38.298 - 24.191

–––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– –––––––––––– –––––––––––– Nettobetriebsergebnis 1.351.750

––––––––––––

1.188.806

–––––––––––––

1.458.943

–––––––––––––

10.147.739

––––––––––––

1.787.060

––––––––––––

Operatingkosten

(94.918)

(128.954)

(102.681)

(454.391)

(111.058)

Finanzaufwendungen

Ausschüttungen

11

(781.883)

(533.247)

-

(1.763.238)

(587.792) Bankzinsen (1.914) (180) (584) (12.497) (40)

–––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– –––––––––––– –––––––––––– Zunahme der Inhabern rückzahlbarer


473.035 526.425 1.355.678 7.917.613 1.088.170

Besteuerung


(72)

-

(79)

(58.070)

(780) –––––––––––– –––––––––––––

– –––––––––––––

– ––––––––––––

–– ––––––––––––

–– Änderungen in dem Inhabern von rückzahlbaren


472.963 526.425 1.355.599 7.859.543 1.087.390

–––––––––––– ––––––––––––

–––––––––––– –––––––––––– ––––––––––––

––––––––––––

–––––––––––– ––––––––––––

–––––––––––– ––––––––––––

Die im Berichtszeitraum entstandenen Gewinne und Verluste wurden alle in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen.

Daher wurde keine Aufstellung der erfassten Erträge und Aufwendungen gemacht.








Barings U.S.

High Yield

Bond Bond

Fund

Berichtszeit-

raum zum 30.

Juni 2017

USD

Barings U.S.

Investment

Grade

Corporate

Bond Fund*

Berichtszeit-

raum zum 30.

Juni 2017

USD

Gesells

chaft

Berichtszeit-

raum zum 30.

Juni 2017

USD Zinserträge aus erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewerteten Finanzwerten

Erläuterung 9,568,869 4,697,177 69,916,251

Erträge aus Anlagen - Realisierter Gewinn/(Verlust)

aus Anlagen

7,054,938 (607,770) 11,720,933 - Nicht realisierter

(Verlust)/Gewinn aus Anlagen

(674,473) 4,456,320 49,994,367 - Realisierter Gewinn/(Verlust)

aus Derivaten

74,797 (159,926) 13,359,799 - Nicht realisierter

Gewinn/(Verlust) aus Derivaten

189,583 (53,443) 15,698,445

Sonstige Erträge - Nettogewinn aus


- - 984,399 - Verschiedene Erträge - - 214,395 - Verwaltungsgebühren

Erstattung 4 - 16,986 138,519

––––––––––––– –––––––––––– –––––––––––– Nettobetriebsergebnis 16,213,714

–––––––––––––

8,349,344

–––––––––––– 162,027,108

––––––––––––

Operatingkosten

(502,056) (283,376) (5,967,057)

Finanzaufwendungen

Ausschüttungen

11

(16,173) -

(7,724,854) Bankzinsen (998) (294) (73,986)

––––––––––––– –––––––––––– –––––––––––– Zunahme der Inhabern rückzahlbarer


15,694,487 8,065,674 148,261,211

Besteuerung


(17,923) (1,203) (655,144) ––––––––––––– –––––––––––– –––––––––––– Änderungen in dem Inhabern von rückzahlbaren


15,676,564 8,064,471 147,606,067

––––––––––––– –––––––––––– ––––––––––––

* Dieser Teilfonds wurde am 1. Juli 2016 aufgelegt. Daher sind keine Vergleichszahlen vorhanden.

** Dieser Teilfonds wurde am 18. Januar 2017 aufgelegt. Daher sind keine Vergleichszahlen vorhanden.

*** Dieser Teilfonds wurde am 15. Februar 2017 aufgelegt. Daher sind keine Vergleichszahlen vorhanden.

Die im Berichtszeitraum entstandenen Gewinne und Verluste wurden alle in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen. Daher wurde keine Aufstellung

der erfassten Erträge und Aufwendungen gemacht.







Barings Global

Senior Secured

Bond Fund

Berichtszeit-

raum zum 30.

Juni 2016

Barings

European High

Yield Bond

Fund

Berichtszeit-

raum zum 30.

Juni 2016

Barings

Global High

Yield Bond

Fund

Berichtszeit-

raum zum 30.

Juni 2016

Barings

Emerging

Markets

Corporate

Bond Fund

Berichtszeit-

raum zum 30.

Juni 2016

Barings

Emerging

Markets Local

Debt Fund

Berichtszeit-

raum zum 30.

Juni 2016

Barings

Global

Investment

Grade

Corporate

Bond Fund

Berichtszeit-

raum zum 30.

Juni 2016

USD EUR USD USD USD USD

Erläuterung Zinserträge aus Finanzwerten erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert

ausgewiesen 7.229.583 1.941.733 14.389.750 2.820.583 4.066.118 948.703 Dividendenerträge aus Finanzwerten


ausgewiesen 848 - 7.599 - - - Erträge aus Anlagen - Realisierter (Verlust)/Gewinn aus

Anlagen (5.096.224) (25.824) 1.342.870 (2.521.013) (105.082) (2.591.899)

- Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) aus Anlagen

3.395.135 (3.562.657) 11.666.080 6.805.153 12.609.402 5.304.917

- Realisierter Gewinn/(Verlust) aus Derivaten

1.165.120 1.389.841 9.150.347 112.486 (852.772) (137.432)

- Nicht realisierter (Verlust)/Gewinn aus Derivaten

(49.158) 1.782.661 (2.594.754) 438.869 2.753.640 213.063

Sonstige Erträge - Netto(verlust)/-gewinn aus


(127.426) (69.157) (104.431) (66.277) 15.965 (54.926)

- Verschiedene Erträge - - - - 3.234 - - Verwaltungsgebühren

Erstattung 4 - 9.131 - - - 44.715

–––––––––––– –––––––––––– –––––––––––– –––––––––––– –––––––––––– ––––––––––––

Nettobetriebsergebnis 6.517.878 1.465.728 33.857.461 7.589.801 18.490.505 3.727.141

–––––––––––– –––––––––––– –––––––––––– –––––––––––– –––––––––––– ––––––––––––

Operatingkosten

(600.582)

(163.058)

(782.564)

(456.006)

(540.257)

(141.691)

Finanzaufwendungen

Ausschüttungen 11 (4.454.427) (157.111) (19.354) (52.555) - (462.393) Bankzinsen (1.495) (6.856) (5.838) (3.569) (823) (919)

–––––––––––– –––––––––––– –––––––––––– –––––––––––– –––––––––––– ––––––––––––

Änderungen in dem Inhabern von rückzahlbaren

Anteilen zuzuschreibenden Nettovermögen vor Steuern

1.461.374 1.138.703 33.049.705 7.077.671 17.949.425 3.122.138

Besteuerung


- - (19.649) (125) (183.571) (3.145)

–––––––––––– –––––––––––– –––––––––––– –––––––––––– –––––––––––– –––––––––––– Änderungen in dem Inhabern von rückzahlbaren


1.461.374 1.138.703 33.030.056 7.077.546 17.765.854 3.118.993

––––––––––––– –––––––––––– –––––––––––– –––––––––––– –––––––––––– ––––––––––––

Die im Berichtszeitraum entstandenen Gewinne und Verluste wurden alle in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen. Daher wurde keine

Aufstellung der erfassten Erträge und Aufwendungen gemacht.






für den Berichtszeitraum bis zum 30. Juni 2016 (Fortsetzung)

Barings

Emerging

Markets Debt

Short Duration

Fund

Berichtszeit-

raum zum 30.

Juni 2016

USD

Barings Active

Short Duration

Fund

Berichtszeit-

raum zum 30.

Juni 2016

USD

Barings

Emerging

Markets

Debt Blended

Total Return

Fund

Berichtszeit-

raum zum 30.

Juni 2016

USD

Barings

Emerging

Markets

Sovereign Debt

Fund

Berichtszeit-

raum zum 30.

Juni 2016

USD

Barings

U.S. High Yield

Bond Bond

Fund

Berichtszeit-

raum zum 30.

Juni 2016

USD

Gesellschaft Berichtszeit-

raum zum 30. Juni 2016

USD Zinserträge aus Finanzwerten

Erläuterung

erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert ausgewiesen

Dividendenerträge aus Finanzwerten

483.183 768.996 2.181.964 687.450 5.016.593 40.752.667


ausgewiesen - 898 - - - 9.345

Erträge aus Anlagen - Realisierter (Verlust)/Gewinn

aus Anlagen (17.237) (268.614) (1.588.925) 249.190 1.032.252 (9.593.405)

- Nicht realisierter Gewinn aus Anlagen

572.757 1.139.122 6.324.552 1.193.801 7.363.284 52.411.543

- Realisierter Gewinn/(Verlust) aus Derivaten

4.333 176.541 (2.735.256) 47.589 - 8.476.844

- Nicht realisierter Gewinn/(Verlust) aus Derivaten

27.839 (123.758) (534.530) 21.663 (366.097) 1.769.589

Sonstige Erträge - Netto(verlust)/-gewinn aus


(6.734) - 136.551 (980) - (285.180)

- Verschiedene Erträge - 9 98 2.161 - 5.502

- Verwaltungsgebühren Erstattung 4 39.052 39.688 2.932 30.549 - 167.092

––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– –––––––––––– Nettobetriebsergebnis 1.103.193 1.732.882 3.787.386 2.231.423 13.046.032 93.713.997

––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––

Operatingkosten

(109.715)

(127.473)

(346.917)

(112.290)

(222.077)

(3.620.938)

Finanzaufwendungen

Ausschüttungen

11

(253.745)

(203.440)

(909.000)

(248.793)

-

(6.778.458)

Bankzinsen (17) (181) (2.190) (8) (3.272) (25.938)

––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––

Änderungen in dem Inhabern von rückzahlbaren

Anteilen zuzuschreibenden Nettovermögen vor Steuern

739.716 1.401.788 2.529.279 1.870.332 12.820.683 83.288.663

Besteuerung


-

(463)

(35.238)

(368)

(6.197)

(248.756)

––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– –––––––––––– Änderungen in dem Inhabern von rückzahlbaren


739.716 1.401.325 2.494.041 1.869.964 12.814.486 83.039.907

––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––

Die im Berichtszeitraum entstandenen Gewinne und Verluste wurden alle in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen. Daher wurde keine

Aufstellung der erfassten Erträge und Aufwendungen gemacht.





Bilanz zum 30. Juni 2017

Barings Global Senior Secured Bond Fund 30.

Juni 2017

Barings European High

Yield Bond Fund 30. Juni

2017

Barings Global High Yield Bond

Fund 30. Juni 2017

Barings Emerging

Markets Corporate

Bond Fund 30. Juni 2017

Barings Emerging

Markets Local Debt

Fund 30. Juni 2017

USD EUR USD USD USD

Erläuterung Vermögenswerte Finanzielle Vermögenswerte, erfolgswirksam

zum beizulegenden Zeitwert ausgewiesen

- Zum beizulegenden Zeitwert bewertete Anlagen

193.985.001 347.953.108 619.257.815 111.418.603 407.560.808

Zu Handelszwecken gehaltene finanzielle Vermögenswerte:

- Zinsswaps - - - - 1.986.113

- Kreditverzugsswaps - - - 21.597 - - Optionen - - - - - - Terminkontrakte - - - 7.601 - Devisenterminkontrakte 1.215.033 2.486.381 5.647.368 38.885 8.151.858

Forderungen aus verkauften Fondsanteilen

271.530 22.549 41.951 - 18.211.684

Forderung aus der Erstattung von Verwaltungsgebühren 4 - - - - - Forderung aus verkauften Anlagen 3.309.968 3.885.509 10.110.438 2.635.920 - Zinserträge 3.275.982 5.755.879 9.794.333 1.360.669 7.727.152 Sonstige Debitoren - - 3.289 17.337 16.607 Verbindlichkeiten von Maklern - - 148.840 269.725 Barvermögen und liquide Mittel 4.152.183 3.978.933 7.982.811 5.799.766 7.739.226

–––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– Summe der Vermögenswerte 206.209.697 364.082.359 652.838.005 121.449.218 451.663.173

–––––––––––– ––––––––––––– –––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––

Verbindlichkeiten

Zu Handelszwecken gehaltene Finanzverbindlichkeiten:

- Zinsswaps - - - - (230.740) - Kreditverzugsswaps - - - (111.081) - - Währungsswaps - - - - - - Terminkontrakte - - - (3.339) - - Devisenterminkontrakte (1.156.433) (938.885) (1.423.379) (96.213) (5.117.319)

Verbindlichkeiten von Maklern aus gekauften Fondsanteilen

- (5.550.847)

- -

- (15.011.755)

- -

(4.610.000) -

aus gekauften Anlagen (2.018.575) (2.412.874) (22.673.484) (2.835.731) (3.015.447) Sonstige Verbindlichkeiten und Rechnungsabgrenzungsposten (85.721) (125.804) (237.731) (85.002) (745.650) –––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– –––––––––––– Summe Verbindlichkeiten (ausschl. des auf die Inhaber rückzahlbarer Anteile entfallenden Nettovermögens) (8.811.576)

–––––––––––– (3.477.563)

––––––––––––– (39.346.349)

––––––––––––– (3.131.366)

––––––––––––– (13.719.156)

–––––––––––– Nettovermögen, entfallend auf die Inhaber rückzahlbarer Anteile zu mittleren Marktpreisen 197.398.121 360.604.796 613.491.656 118.317.852 437.944.017

–––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––




Bilanz zum 30. Juni 2017 (Fortsetzung)

Barings Global Investment Grade

Corporate Bond Fund 30. Juni 2017

USD

Barings Emerging

Markets Debt Short Duration Fund 30. Juni

2017 USD

Barings Active Short Duration Fund 30. Juni

2017 USD

Barings Emerging

Markets Debt Blended Total

Return Fund 30. Juni

2017 USD

Barings Emerging

Markets Sovereign

Debt Fund 30. Juni 2017

USD Erläuterung

Vermögenswerte Finanzielle Vermögenswerte, erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert ausgewiesen


41.839.378 31.722.305 50.539.664 85.775.703 22.285.471


- Zinsswaps - - - 355.276 -

- Kreditverzugsswaps - - - 19.074 6.038 - Optionen - - 91.727 - - - Terminkontrakte 15.411 - 45.680 - 15.328 - Devisentermin kontrakte 454 79.840 119.042 1.910.787 -


- - 79.182 - -

Verwaltungsgebühren 4 4.425 3.675 6.377 - 3.611 Forderung aus verkauften Anlagen

- 615.616 - - 292.999

Zinserträge 506.462 496.039 299.564 1.446.286 335.472 Sonstige Debitoren 11.254 33.312 11.898 16.964 36.149 Verbindlichkeiten von Maklern 52.714 - 61.120 1.053.059 8.160 Barvermögen und liquide Mittel 534.014 1.036.033 814.588 2.647.915 63.853

–––––––––––––– –––––––––––––– –––––––––––––– –––––––––––––– –––––––––––––– Summe der Vermögenswerte 42.964.112 33.986.820 52.068.842 93.225.064 23.047.081

–––––––––––– –––––––––––– –––––––––––– –––––––––––– –––––––––––

Verbindlichkeiten


- Zinsswaps - - - (106.414) - - Kreditverzugsswaps - - (52.755) (197.415) (61.790) - Währungsswaps - - - (10.721) (5.361) - Terminkontrakte (30.186) - (9.802) (34.626) - - Devisentermin kontrakte (145.634) (29.432) (275) (1.963.623) (55.239)

Verbindlichkeiten von Maklern aus gekauften Fondsanteilen aus gekauften Anlagen

- -

(270.130)

- - -

- -

(53.000)

(580.000) - -

- -

(283.933) Sonstige Verbindlichkeiten und Rechnungsabgrenzungsposten (40.972) (91.484) (42.263) (205.531) (68.979) –––––––––––––

– –––––––––––––– –––––––––––––– –––––––––––––– ––––––––––––

–– Summe Verbindlichkeiten (ausschl. des auf die Inhaber rückzahlbarer Anteile entfallenden Nettovermögens) (486.922)

––––––––––––––

(120.916) ––––––––––––––

(158.095) ––––––––––––––

(3.098.330) ––––––––––––––

(475.302) ––––––––––––

–– Nettovermögen, entfallend auf die Inhaber rückzahlbarer Anteile zu mittleren Marktpreisen 42.477.190 33.865.904 51.910.747 90.126.734 22.571.779

––––––––––––––

–––––––––––––– –––––––––––––– –––––––––––––– ––––––––––––––




Bilanz zum 30. Juni 2017 (Fortsetzung)

Barings U.S. High Yield Bond Fund 30. Juni

2017 USD

Barings U.S. Investment

Grade Corporate

Bond Fund 30. Juni 2017

USD

Gesellschaft Summe 30.

Juni 2017 USD

Erläuterung Vermögenswerte Finanzielle Vermögenswerte, erfolgswirksam zum beizulegenden

Zeitwert ausgewiesen - Zum beizulegenden Zeitwert bewertete Anlagen

- Zu Handelszwecken gehaltene finanzielle Vermögenswerte:

259.723.726 225.207.889 2.446.730.888 - Zinsswaps - - 2.341.388 - Kreditverzugsswaps - - 46.709 - Optionen - - 91.727 - Terminkontrakte - 50.908 134.928

- Devisenterminkontrakte 11.320 - 20.014.406

Forderungen aus verkauften Fondsanteilen Forderungen aus der Erstattung von

- 4.493.451 23.123.552

Verwaltungsgebühren 4 - 2.748 20.836 Forderungen aus verkauften Anlagen

3.762.567 - 25.165.341

Zinserträge 4.250.438 2.520.841 38.587.313 Sonstige Debitoren 21.802 40.006 208.619 Verbindlichkeiten von Maklern - 145.010 1.738.628 Barvermögen und liquide Mittel 3.251.846 451.673 39.018.445

–––––––––––––– –––––––––––––– –––––––––––––– Summe der Vermögenswerte 271.021.699

–––––––––––––– 232.912.526

–––––––––––––– 2.597.222.780 ––––––––––––

–– Verbindlichkeiten Zu Handelszwecken gehaltene Finanzverbindlichkeiten:

- Zinsswaps - - (337.154) - Kreditverzugsswaps - - (423.041)

- Währungsswaps - - (16.082)

- Terminkontrakte - (105.449) (183.402)

- Devisenterminkontrakte (378) (875) (11.061.147)

Verbindlichkeiten von Maklern - - (5.190.000) aus gekauften Fondsanteilen - - (20.562.602) aus gekauften Anlagen (3.294.637) - (37.200.800)

Sonstige Verbindlichkeiten und Rechnungsabgrenzungsposten (88.878) (81.789) (1.917.687)

Summe Verbindlichkeiten (ohne dem Inhabern von rückzahlbaren Anteilen zuzuschreibenden Nettovermögen) (3.383.893) (188.113) (76.891.915) –––––––––––––– –––––––––––––– ––––––––––––

Das auf die Inhaber rückzahlbarer gewinnberechtigter Anteile entfallende Nettovermögen, zu mittleren Marktpreisen 267.637.806 232.724.413 2.520.330.865 –––––––––––––– –––––––––––––– ––––––––––––

*Dieser Teilfonds wurde am 18. Januar 2017 aufgelegt. Daher sind keine Vergleichszahlen vorhanden. ** Dieser Teilfonds wurde am 15. Februar 2017 aufgelegt. Daher sind keine Vergleichszahlen vorhanden.




Bilanz zum 31. Dezember 2016 (Fortsetzung)

Barings Global Senior Secured Bond Fund 31.

Dez. 2016


Yield Bond Fund 31. Dez.

2016


Fund 31. Dez. 2016

Barings Emerging

Markets Corporate Bond

Fund 31. Dez. 2016

Barings Emerging

Markets Local Debt Fund 31.

Dez. 2016 USD EUR USD USD USD




199.616.876 309.862.160 540.818.690 103.861.032 252.013.653


- Zinsswaps - - - - 584.685

- Kreditverzugsswaps - - - 45.750 - - Terminkontrakte - - - - - - Devisenterminkontrakte 2.525.970 1.063.205 2.646.847 152.202 5.712.636


2.551.714 - 37.539 - -

Forderung aus der Erstattung von Verwaltungsgebühren 4 - - - - - Forderung aus verkauften Anlagen

- - - - -

Zinserträge 3.881.097 5.313.841 9.563.997 1.329.963 3.987.107 Sonstige Debitoren - - 5.930 21.300 21.888 Verbindlichkeiten von Maklern - - - 141.531 1.580.000 Barvermögen und liquide Mittel

5.383.290 7.750.215 6.654.886 5.069.426 4.027.640

–––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– –––––––––––– Summe der Vermögenswerte

213.958.947 323.989.421 559.727.889 110.621.204 267.927.609

–––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––

Verbindlichkeiten


- Zinsswaps - - - - (195.653) - Terminkontrakte - - - (29.695) -

- Devisenterminkontrakte (3.387.967) (1.110.343) (8.061.041) (12.752) (4.878.448)

Verbindlichkeiten von Maklern aus gekauften Fondsanteilen aus gekauften Anlagen Sonstige Verbindlichkeiten und Rechnungsabgrenzungsposten

- - -

(94.521)

- - -

(102.932)

- - -

(200.194)

- (31.186)

-

(83.472)

(1.840.275) - -

(281.329)

–––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– –––––––––––– Summe Verbindlichkeiten (ausschl. des auf die Inhaber rückzahlbarer Anteile entfallenden Nettovermögens) (3.482.488)

–––––––––––– (1.213.275)

––––––––––––– (8.261.235)

––––––––––––– (157.105)

––––––––––––– (7.195.705)

–––––––––––– Nettovermögen, entfallend auf die Inhaber rückzahlbarer Anteile zu mittleren Marktpreisen 210.476.459 322.776.146 551.466.654 110.464.099 260.731.904 –––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––



Barings Umbrella Fund Plc Bilanz zum 31. Dezember 2016 (Fortsetzung)

Barings Global

Investment Grade Corporate

Bond Fund 31. Dez. 2016

USD

Barings Emerging

Markets Debt Short Duration Fund 31. Dez.

2016 USD

Barings Active Short Duration Fund 31. Dez.

2016 USD

Barings Emerging

Markets Debt Blended

Total Return Fund

31. Dez. 2016 USD



- Zum beizulegenden

Zeitwert bewertete Anlagen

Zu Handelszwecken gehaltene finanzielle

Vermögenswerte:

41.286.527 24.730.755 47.798.750 78.973.955

- Zinsswaps - - - 382.878 - Terminkontrakte 46.431 - 16.517 23.000

- Devisenterminkontrakte 88.493 36.447 143.845 1.984.772

Forderungen aus verkauften Fondsanteilen Forderungen aus Verwaltungsgebühren

- - - - Verwaltungsgebühren 4 7.954 5.815 8.826 - Forderung aus verkauften Anlagen

- - 314.333 -

Zinserträge 447.375 397.588 282.062 1.265.461 Sonstige Debitoren 13.732 40.251 14.377 20.434 Verbindlichkeiten von Maklern 79.443 - 13.745 59.554 Barvermögen und liquide Mittel

1.071.902 1.541.826 795.478 3.609.305

––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– –––––––––––– Summe der Vermögenswerte

43.041.857 –––––––––––––

26.752.682 –––––––––––––

49.387.933 –––––––––––––

86.319.359 ––––––––––––

Verbindlichkeiten Zu Handelszwecken gehaltene Finanzverbindlichkeiten:

- Kreditverzugsswaps - Zinsswaps - Terminkontrakte

- -

(20.165)

- - -

(30.505) -

(6.112)

- (84.808)

- - Devisenterminkontrakte - (2.980) (357.106) (2.280.137)

Verbindlichkeiten von Maklern - - - (260.000) aus gekauften Fondsanteilen - - - - aus gekauften Anlagen (974.970) - (389.811) (1.599.747) Sonstige Verbindlichkeiten und Rechnungsabgrenzungsposten (42.495) (90.650) (45.092) (114.959) ––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– –––––––––––

Summe Verbindlichkeiten (ohne dem Inhabern von rückzahlbaren Anteilen zuzuschreibenden Nettovermögen) (1.037.630) (93.630) (828.626) (4.339.651) ––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– –––––––––––

Das auf die Inhaber rückzahlbarer gewinnberechtigter Anteile entfallende Nettovermögen, zu mittleren Marktpreisen 42.004.227 26.659.052 48.559.307 81.979.708 ––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– –––––––––––




Die Änderungen des auf die Inhaber rückzahlbarer gewinnberechtigter Anteile entfallenden Nettovermögens

für den Berichtszeitraum zum 30. Juni 2017 (Fortsetzung)

Barings

Emerging Markets

Sovereign Debt Fund 31. Dez.

2016 USD

Barings U.S. High Yield


USD


Grade Corporate


USD

Gesellschaft Summe 31.

Dez. 2016 USD





21.113.826 279.427.067 208.534.675 2.124.352.337

- Zinsswaps - - - 967.563 - Kreditverzugsswaps - - - 45.750 - Terminkontrakte - - 36.963 122.911

- Devisenterminkontrakte 44.610 1.853 - 14.456.858

Forderungen aus verkauften Fondsanteilen Forderungen aus Verwaltungsgebühren

- - - 2.589.253

Verwaltungsgebühren 4 4.856 - - 27.451 Forderung aus verkauften Anlagen

- - - 314.333

Zinserträge 364.253 5.060.363 2.416.949 34.589.832 Sonstige Debitoren 41.105 24.776 44.961 248.754 Verbindlichkeiten von Maklern - - 74.273 1.948.546 Barvermögen und liquide Mittel

118.210 8.414.467 3.389.500 48.234.198

–––––––––––––– –––––––––––––– –––––––––––––– –––––––––––––– Summe der

Vermögenswerte 21.686.860

–––––––––––––– 292.928.526

–––––––––––––– 214.497.321

–––––––––––––– 2.227.897.786

––––––––––––––

Verbindlichkeiten Zu Handelszwecken gehaltene Finanzverbindlichkeiten:

- Kreditverzugsswaps (87.437) - - (117.942)

- Zinsswaps - - - (280.461)

- Terminkontrakte - - (38.936) (94.908)

- Devisenterminkontrakte (46.524) (180.494) - (20.376.252)

Verbindlichkeiten von Maklern - - - (2,100,275)

aus gekauften Fondsanteilen - - - (31,186) aus gekauften Anlagen - - (2,111,048) (5,075,576) Sonstige Verbindlichkeiten und Rechnungsabgrenzungsposten

(68,510) (90,517) (85,190) (1,305,281)

––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– –––––––––––

Summe Verbindlichkeiten (ohne dem Inhabern von rückzahlbaren Anteilen zuzuschreibenden Nettovermögen) (202,471) (271,011) (2,235,174) (29,381,881) ––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– –––––––––––

Das auf die Inhaber rückzahlbarer gewinnberechtigter Anteile entfallende Nettovermögen, zu mittleren Marktpreisen 21,484,389 292,657,515 212,262,147 2,198,515,905 ––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– –––––––––––



Barings Umbrella Fund Plc Bilanz zum 31. Dezember 2016 (Fortsetzung)

Barings Global Senior Secured

Bond Fund Berichtszeitraum

zum 30. Juni 2017 USD

Barings European

High Yield Bond Fund

Berichtszeit-raum zum 30.

Juni 2017 EUR


Fund Berichtszeit-


USD

Barings Emerging

Markets Corporate

Bond Fund Berichtszeit-


USD

Barings Emerging

Markets Local Debt

Fund Berichtszeit-


USD

Saldo zu Beginn des Berichtszeitraums

Erläuterung

208.008.177 322.776.146 551.466.654 110.464.099 260.731.904

Der auf die Inhaber rückzahlbarer gewinnberechtigter Anteile entfallende Nettogewinn aus der Geschäftstätigkeit

13.011.869 9.757.072 47.173.930 5.699.180 36.074.940

Ausgabe von rückzahlbaren Anteilen im Berichtszeitraum

32.798.564 41.584.426 171.800.745 2.162.483 141.419.135

Rücknahme rückzahlbarer Anteile im Berichtszeitraum

(56.420.489) (13.512.848) (156.949.673) (7.910) (281.962)

–––––––––––––– –––––––––––––– –––––––––––––– –––––––––––––– –––––––––––––

Nettobewegung infolge von Anteilstransaktionen

(23.621.925) (28.071.578) (14.851.072) 2.154.573 (141.137.173)

Berichtigung der Umrechnung von Fremdwährungen

- - - - - –––––––––––––– –––––––––––––– –––––––––––––– –––––––––––––– ––––––––––––– Saldo am Ende des Berichtszeitraums

197.398.121 360.604.796 613.491.656 118.317.852 437.944.017 –––––––––––––– –––––––––––––– –––––––––––––– –––––––––––––– –––––––––––––






Barings Global Investment Grade

Corporate Bond Fund Berichtszeitr aum zum

30. Juni 2017 USD

Barings Emerging

Markets Debt Short Duration

Fund Berichtszeit-


USD

Barings Active Short Duration

Fund Berichtszeit-


USD

Barings Emerging

Markets Debt Blended Total

Return Fund Berichtszeit-


USD

Barings Emerging

Markets Sovereign Debt

Fund Berichtszeitraum


Berichtszeitraums Saldo zu Beginn des

Erläuterung

42.004.227 26.659.052 48.559.307 81.979.708 21.484.389

Der auf die Inhaber rückzahlbarer gewinnberechtigter Anteile entfallende Nettogewinn aus der Geschäftstätigkeit

472.963 526.425 1.355.599 7.859.543 1.087.390

Ausgabe von rückzahlbaren Anteilen im Berichtszeitraum

- 11.298.131 2.169.164 287.483 -


- (4.617.704) (173.323) - -

––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– –––––––––––– –––––––––––––


- 6.680.427 1.995.841 287.483 -

Berichtigung der Umrechnung von Fremdwährungen

- - - - -

––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– –––––––––––– –––––––––––––

Saldo am Ende des Berichtszeitraums

42.477.190 33.865.904 51.910.747 90.126.734 22.571.779 ––––––––––––– –––––––––––––– –––––––––––––– ––––––––––––– –––––––––––––

Die beigefügten Erläuterungen sind wesentlicher estandteil des Abschlusses.





Barings U.S. High Yield Bond Bond Fund

Berichtszeitraum zum 30. Juni 2017 USD

Barings U.S.

Investment Grade

Corporate Bond Fund*


Juni 2017 USD



USD Erläuterung

Saldo zu Beginn des Berichtszeitraums 292.657.515 212.262.147 2.196.047.623

Der auf die Inhaber rückzahlbarer

gewinnberechtigter Anteile entfallende

Nettogewinn/(-verlust) aus der Geschäftstätigkeit

15.676.564 8.064.471 425.374.550

Ausgabe rückzahlbarer Anteile im Berichtszeitraum

5.297.746 12.950.530 (279.682.478) Rücknahme rückzahlbarer Anteile im Berichtszeitraum

(45.994.019) (552.735) 145.692.072 ––––––––––––– ––––––––––––– –––––––––––– Nettobewegung infolge von Anteils transaktionen

(40.696.273) 12.397.795 147.606.067

Berichtigung der Umrechnung von Fremdwährungen****

-

-

30.985.104

–––––––––––––– –––––––––––––– –––––––––––– Saldo am Ende des Berichtszeitraums

267.637.806 232.724.413 2.520.330.865

–––––––––––––– –––––––––––––– ––––––––––––––

* Dieser Teilfonds wurde am 1. Juli 2016 aufgelegt. Daher sind keine Vergleichszahlen vorhanden.

** Dieser Teilfonds wurde am 18. Januar 2017 aufgelegt. Daher sind keine Vergleichszahlen vorhanden.

*** Dieser Teilfonds wurde am 15. Februar 2017 aufgelegt. Daher sind keine Vergleichszahlen vorhanden.

**** Der Gewinn aus der Umrechnung von Fremdwährung ist auf die Bewegung der Wechselkurse vom 1. Januar 2017 bis zum 30. Juni 2017

zurückzuführen. Dieser theoretische Gewinn hat keine Wirkung auf den Nettoinventarwert eines einzelnen Teilfonds in seiner Basiswährung.





für den Berichtszeitraum zum 30. Juni 2016

Barings Global Senior Secured



Barings European High Yield




Fund Berichtszeit-


Barings Emerging

Markets Corporate



Barings Emerging

Markets Local Debt

Fund Berichtszeit-


Barings

Global Investment

Grade Corporate

Bond Fund


Juni 2016 USD EUR USD USD USD USD

Saldo zu Beginn des Berichtszeitraums 227.277.452 52.187.062 186.359.142 103.144.085 124.709.108 74.660.269 Der auf die Inhaber rückzahlbarer gewinnberechtigter

Anteile entfallende Nettogewinn aus der Geschäftstätigkeit 1.461.374 1.138.703 33.030.056 7.077.546 17.765.854 3.118.993

Ausgabe rückzahlbarer Anteile

im Berichtszeitraum 24.370.101 42.409.300 321.986.593 104.027 5.130.640 -

Rücknahme rückzahlbarer Anteile

im Berichtszeitraum (29.212.103) (1.496.192) (41.048.884) (1.491.140) - (35.000.000) –––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– –––––––––––– –––––––––––– Nettobewegung infolge von Anteilstransaktionen (4.842.002) 40.913.108 280.937.709 (1.387.113) 5.130.640 (35.000.000)

Gewinn aus der Umrechnung von Fremdwährung

-

-

-

-

-

-

–––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– –––––––––––– –––––––––––– Saldo am Ende des Berichtszeitraums 223.896.824 94.238.873 500.326.907 108.834.518 147.605.602 42.779.262

–––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– –––––––––––– ––––––––––––






Barings

Emerging

Markets Debt

Short Duration

Fund

Berichtszeit-

raum zum 30.

Juni 2016

USD

Barings Active

Short Duration

Fund

Berichtszeit-

raum zum 30.

Juni 2016

USD

Barings

Emerging

Markets

Debt Blended

Total Return

Fund

Berichtszeit-

raum zum 30.

Juni 2016

USD

Barings

Emerging

Markets

Sovereign

Debt

Fund

Berichtszeit-

raum zum 30.

Juni 2016

USD

Barings

U.S. High Yield

Bond Bond

Fund

Berichtszeit-

raum zum 30.

Juni 2016

USD



USD

Saldo zu Beginn des

Berichtszeitraums 20.086.801 58.932.584 62.923.947 20.082.680 - 934.890.345

Der auf die Inhaber rückzahlbarer gewinnberechtigter

Anteile entfallende Nettogewinn aus der Geschäftstätigkeit

739.716 1.401.325 2.494.041 1.869.964 12.814.486 83.039.907

Ausgabe rückzahlbarer Anteile

im Berichtszeitraum 697.300 12.331.668 36.082.110 - 203.244.408 651.117.716


- (38.340) (18.165.331) - (63.331) (126.683.308)

–––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––


697.300 12.293.328 17.916.779 - 203.181.077 524.434.408

Gewinn aus der Umrechnung von Fremdwährung*

-

-

-

-

-

1.094.054

–––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– –––––––––––– Saldo am Ende des Berichtszeitraums

21.523.817 72.627.237 83.334.767 21.952.644 215.995.563 1.543.458.714

–––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––

*Der Gewinn aus der Umrechnung von Fremdwährung ist auf die Bewegung der Wechselkurse vom 1. Januar 2016 bis zum 30. Juni 2016 zurückzuführen. Dieser theoretische Gewinn hat keine Wirkung auf den Nettoinventarwert eines einzelnen Teilfonds in seiner Basiswährung. Die beigefügten Erläuterungen sind wesentlicher Bestandteil des Abschlusses.



Kapitalflussrechnung



Berichtszeitraum zum 30. Juni 2017


Yield Bond Fund


Juni 2017


Fund Berichtszeit-


Barings

Emerging Markets

Corporate Bond Fund


Juni 2017

Barings

Emerging Markets

Local Debt Fund


Juni 2017 USD EUR USD USD USD

Kapitalflüsse aus der Geschäftstätigkeit Gesamtgewinn nach Ausschüttungen an Anteilinhaber 13.011.869 9.757.072 47.173.930 5.699.180 36.074.940

Wertberichtigungen für:

Realisierten Netto(gewinn)/-verlust aus Anlagen 2.416.744 (2.625.199) (8.571.567) (980.591) 4.176.672 Realisierten Nettoverlust/(-gewinn) aus Anlagen - - - - - Nicht realisierten Netto(gewinn)/-verlust aus Anlagen

zum beizulegenden Zeitwert ausgewiesen (12.959.093) 5.017.373 (6.062.164) (2.552.256) (21.825.849) Nicht realisierten Netto(gewinn)/-verlust aus Derivaten

(920.597) (1.594.634) (9.638.182) 298.056 (3.566.692)

Nicht realisierten Nettogewinn/(-verlust) aus Devisen 29.434 10.941 233.086 (22.592) 631.504 Nettozahlungen aus dem Kauf/Verkauf von Anlagen 14.882.831 (41.955.757) (51.242.348) (3.824.913) (134.882.531) Ausschüttungen 3.576.247 411.416 3.098 16.083 - Veränderung bei Margin Cash - - - (7.309) 4.080.000

––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– –––––––––––– Kapitalflüsse aus Geschäftstätigkeit vor Veränderungen des Nettoumlaufvermögens 20.037.435 (30.978.788) (28.104.147) (1.374.342) (115.311.956)

Veränderungen der sonstigen Forderungen 605.116 (442.038) (227.695) (26.744) (3.734.764) Veränderungen der sonstigen Verbindlichkeiten und Rechnungsabgrenzungsposten (8.800) 22.872 37.536 1.530 464.321

––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– –––––––––––– Nettomittelzu-/(-abflüsse) aus der Geschäftstätigkeit 20.633.751 (31.397.954) (28.294.306) (1.399.556) (118.582.399)

Finanzierungstätigkeit

Erlöse aus der Ausgabe rückzahlbarer Anteile 32.610.465 41.561.877 171.796.333 2.162.483 123.207.451 Zahlungen für Rücknahmen rückzahlbarer Anteile (50.869.642) (13.512.848) (141.937.918) (39.096) (281.962) Ausschüttungen an Anteilinhaber (3.576.247) (411.416) (3.098) (16.083) -

––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– –––––––––––– Nettomittelzu-/(-abfluss) aus der Geschäftstätigkeit (21.835.424) 27.637.613 29.855.317 2.107.304 122.925.489

––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– –––––––––––– Nettozu/(-abnahme) des Barvermögens und liquider Mittel (1.201.673) (3.760.341) 1.561.011 707.748 4.343.090

Barvermögen und liquide Mittel zu Beginn

des Berichtszeitraums 5.383.290 7.750.215 6.654.886 5.069.426 4.027.640

Nicht realisierter Wechselkursgewinn/(-verlust) aus

Barvermögen und liquiden Mitteln (29.434) (10.941) (233.086) 22.592 (631.504) Berichtigung der Umrechnung von Fremdwährungen - - - - - ––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– –––––––––––– Barvermögen und liquide Mittel am Ende des Berichtszeitraums 4.152.183 3.978.933 7.982.811 5.799.766 7.739.226

––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– –––––––––––– Zusätzliche Angaben:

Gezahlte Zinsen (2.106) (13.841) (3.614) (2.939) (33.779) Gezahlte Steuern (1.254) (2.623) (34.113) (706) (538.094)






Barings Global

Investment Grade Corporate

Bond Fund Berichtszeitraum zum

30. Juni 2017 USD

Barings

Emerging Markets Debt

Short Duration Fund


Juni 2017 USD


Fund Berichtszeit-


USD

Barings

Emerging Markets

Debt Blended Total Return

Fund Berichtszeit-


USD

Barings Emerging

Markets Sovereign

Debt Fund


Juni 2017 USD

Kapitalflüsse aus der Geschäftstätigkeit Gesamtgewinn nach Ausschüttungen

an Anteilinhaber 472.963 526.425 1.355.599 7.859.543 1.087.390


Realisierten Nettoverlust/(-gewinn) aus Anlagen 232.374 54.466 82.860 407.091 (238.961) Realisierten Nettoverlust/(-gewinn) aus Anlagen - - (10.467) - - Nicht realisierten Netto(gewinn)/-verlust aus Anlagen zum beizulegenden Zeitwert ausgewiesen (1.441.652) (216.270) (266.617) (5.574.491) (766.601) Nicht realisierten Netto(gewinn)/-verlust aus Derivaten 274.713 (16.941) (324.784) 53.367 11.673 Nicht realisierten Netto(gewinn)/-verlust aus Devisen 28.387 (5.288) 275 84.675 (6.972) Nettozahlungen aus dem Kauf/Verkauf von Anlagen (48.413) (7.445.362) (2.671.362) (3.234.095) (175.149) Ausschüttungen 781.883 533.247 - 1.763.238 587.792 Veränderung bei Margin Cash 26.729 - (47.375) (673.505) (8.160)

–––––––––––––– –––––––––––––– –––––––––––––– –––––––––––––– ––––––––––––– Kapitalflüsse aus Geschäftstätigkeit vor Veränderungen

des Nettoumlaufvermögens 326.984 (6.569.723) (1.881.871) 685.823 491.012

Veränderungen der sonstigen Forderungen (53.080) (89.372) (12.574) (177.355) 34.982 Veränderungen der sonstigen Verbindlichkeiten und Rechnungsabgrenzungsposten (1.522) 834 (2.829) 90.572 469 –––––––––––––– –––––––––––––– –––––––––––––– –––––––––––––– ––––––––––––– Nettomittelzu-/(-abflüsse) aus

der Geschäftstätigkeit 272.382 (6.658.261) (1.897.274) 599.040 526.463

Finanzierungstätigkeit Erlöse aus der Ausgabe rückzahlbarer Anteile

-

11.298.131

2.089.982

287.483

- Zahlungen für Rücknahmen rückzahlbarer Anteile - (4.617.704) (173.323) - - Ausschüttungen an Anteilinhaber (781.883) (533.247) - (1.763.238) (587.792) –––––––––––––– –––––––––––––– –––––––––––––– –––––––––––––– –––––––––––––

Nettomittelzufluss aus Finanztätigkeit (781.883)

–––––––––––––– 6.147.180

–––––––––––––– 1.916.659

–––––––––––––– (1.475.755)

–––––––––––––– (587.792)

–––––––––––––

Nettozu-/(-abnahme) des Barvermögens und liquider Mittel

(509.501)

(511.081)

19.385

(876.715)

(61.329)

Barvermögen und liquide Mittel am Anfang des Berichtszeitraums

1.071.902

1.541.826

795.478

3.609.305

118.210

Nicht realisierter Wechselkursgewinn/(Verlust) im Barvermögen und liquiden Mitteln (28.387) 5.288 (275) (84.675) 6.972 Berichtigung der Umrechnung von Fremdwährungen - - - - - –––––––––––––– –––––––––––––– –––––––––––––– –––––––––––––– ––––––––––––– Barvermögen und liquide Mittel am Ende des Berichtszeitraums 534.014 1.036.033 814.588 2.647.915 63.853 Zusätzliche Angaben:

–––––––––––––– –––––––––––––– –––––––––––––– –––––––––––––– –––––––––––––

Gezahlte Zinsen (1.914) (180) (584) (12.497) (40) Gezahlte Steuern (72) - (79) (58.070) (780)






Barings U.S. High Yield Bond Bond

Fund Berichtszeitraum



Grade Corporate

Bond Fund* Berichtszeit-


USD



USD Kapitalflüsse aus der Geschäftstätigkeit Gesamtgewinn nach

Ausschüttungen an Anteilinhaber 15.676.564 8.064.471 147.606.067


Realisierten Netto(gewinn)/-verlust aus Anlagen (7.054.938) 607.770 (11.720.933) Realisierten Nettoverlust/(-gewinn) aus Anlagen Nicht realisierten Netto(gewinn)/-verlust aus Anlagen

- - (10.467)

zum beizulegenden Zeitwert ausgewiesen 674.473 (4.456.320) (49.994.367) Nicht realisierten Netto(gewinn)/-verlust aus Derivaten Nicht realisierten Netto(gewinn)/-verlust aus

(189.583) 53.443 (15.698.445)

Devisen Nettozahlungen aus dem Kauf/Verkauf

- - 984.399

von Anlagen 25.615.876 (14.935.712) (223.555.280) Ausschüttungen 16.173 - 7.724.854 Veränderung bei Margin Cash - (70.737) 3.299.643

–––––––––––––– –––––––––––––– –––––––––––––– Kapitalflüsse aus Geschäftstätigkeit vor Veränderungen

des Nettoumlaufvermögens 34.738.565 (10.737.085) (141.364.529)

Veränderungen der sonstigen Forderungen 812.899 (101.685) (3.450.643)

Veränderungen der sonstigen Verbindlichkeiten und Rechnungsabgrenzungsposten (1.639) (3.401) 601.926 –––––––––––––– –––––––––––––– ––––––––––––

–– Nettomittelzu-/(-abflüsse) aus der Geschäftstätigkeit 35.549.825 (10.842.171) (144.213.246)

Finanzierungstätigkeit Erlöse aus der Ausgabe rückzahlbarer Anteile

5.297.746

8.457.079

402.373.217 Zahlungen für Rücknahmen rückzahlbarer Anteile (45.994.019) (552.735) (259.151.062) Ausschüttungen an Anteilinhaber (16.173) - (7.724.854)

–––––––––––––– –––––––––––––– –––––––––––––– Nettomittelzufluss aus Finanztätigkeit (40.712.446)

–––––––––––––– 7.904.344

–––––––––––––– 135.497.301

–––––––––––––– Nettozu-/(-abnahme) des Barvermögens

und liquider Mittel

(5.162.621)

(2.937.827)

(8.715.945)

Barvermögen und liquide Mittel am Anfang des Berichtszeitraums

8.414.467

3.389.500

48.234.198

Nicht realisierter Wechselkursgewinn/(Verlust) im

Barvermögen und liquiden Mitteln - - (984.399) Berichtigung der Umrechnung von Fremdwährungen - - 484.591

–––––––––––––– –––––––––––––– –––––––––––––– Barvermögen und liquide Mittel am Ende

des Berichtszeitraums 3.251.846 451.673 39.018.445 Zusätzliche Angaben:

–––––––––––––– –––––––––––––– ––––––––––––––

Gezahlte Zinsen (998) (294) (73.986) Gezahlte Steuern (17.923) (1.203) (655.144)

* Dieser Teilfonds wurde am 1. Juli 2016 aufgelegt. Daher sind keine Vergleichszahlen vorhanden. ** Dieser Teilfonds wurde am 18. Januar 2017 aufgelegt. Daher sind keine Vergleichszahlen vorhanden. *** Dieser Teilfonds wurde am 15. Februar 2017 aufgelegt. Daher sind keine Vergleichszahlen vorhanden.




Kapitalflussrechnung für den Berichtszeitraum bis zum 30. Juni 2016

Barings

Global Senior

Secured Bond Fund

Berichtszeit-raum zum

30. Juni 2016


Yield Bond Fund


Juni 2016


Fund Berichtszeit-


Barings Emerging

Markets Corporate



Barings Emerging

Markets Local Debt Fund


Juni 2016

Barings Global

Investment Grade

Corporate Bond Fund

Berichtszeitraum zum 30.

Juni 2016 Kapitalflüsse aus der Geschäftstätigkeit USD EUR USD USD USD USD Gesamtgewinn vor Ausschüttungen an Anteilinhaber 5.915.801 1.295.814 33.049.410 7.130.101 17.765.854 3.581.386


Realisierten Nettoverlust/(-gewinn) aus Anlagen 5.348.518 28.413 (2.154.902) 2.892.456 528.437 3.273.607 Nicht realisierten Netto(gewinn)/-verlust aus Anlagen zum beizulegenden Zeitwert ausgewiesen (3.409.539) 3.582.534 (11.666.080) (7.025.330) (12.305.364) (5.843.658) Nicht realisierten Nettoverlust/(-gewinn) aus Derivaten 49.158 (1.782.661) 2.594.754 (438.869) (2.547.425) (213.063) Nicht realisierte Nettoverluste/ (-gewinne) aus Devisen

103.104 (1.771.856) 116.536 (79.223) (144.714) (236.921)

Nettozahlungen aus dem Kauf/Verkauf von Anlagen 4.451.027 (45.111.142) (296.427.958) (4.825.263) (11.845.887) 35.703.591 ––––––––––––

–– –––––––––––––– –––––––––––––– –––––––––––––– –––––––––––––

– –––––––––––––

– Kapitalflüsse aus Geschäftstätigkeit vor Veränderungen

des Nettoumlaufvermögens 12.458.069 (43.758.898) (274.488.240) (2.346.128) (8.549.099) 36.264.942

Veränderungen der sonstigen Forderungen (7.721.121) (651.769) (5.751.085) 12.136 (519.955) 584.266 Veränderungen der sonstigen Verbindlichkeiten und

Rechnungsabgrenzungsposten 2.599 (9.983) 119.949 3.034 13.676 (29.703)

––––––––––––––

–––––––––––––– –––––––––––––– –––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– Nettomittelzu-/(-abflüsse) aus der Geschäftstätigkeit 4.739.547 (44.420.650) (280.119.376) (2.330.958) (9.055.378) 36.819.505


Erlöse aus der Ausgabe rückzahlbarer Anteile

24.370.101 42.409.300 322.467.694 104.027 5.130.640 -

Zahlungen für Rücknahmen rückzahlbarer Anteile (29.212.103) (1.496.192) (41.048.884) (1.491.140) - (35.000.000) Ausschüttungen an Anteilinhaber (4.454.427) (157.111) (19.354) (52.555) - (462.393)

––––––––––––––

–––––––––––––– –––––––––––––– –––––––––––––– ––––––––––––––

–––––––––––––– Nettomittel(ab-)/-zuflüsse aus

Finanzierungstätigkeit (9.296.429) 40.755.997 281.399.456 (1.439.668) 5.130.640 (35.462.393)

––––––––––––––

–––––––––––––– –––––––––––––– –––––––––––––– ––––––––––––––

–––––––––––––– Netto(ab-)/-zunahme des Barvermögens

und liquider Mittel (4.556.882) (3.664.653) 1.280.080 (3.770.626) (3.924.738) 1.357.112

Barvermögen und liquide Mittel zu Beginn des Berichtszeitraums 9.039.678 2.027.120 5.293.096 9.979.794 5.261.384 1.062.164

Nicht realisierter Wechselkursverlust/ (-gewinn) aus Barvermögen und liquiden Mitteln (103.104) 1.771.856 (116.536) 79.223 144.714 236.921 Auswirkung von Wechselkursschwankungen bei

Barvermögen und liquiden Mitteln - - - - - -

–––––––––––– –––––––––––––– –––––––––––––– –––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– Barvermögen und liquide Mittel am Ende des Berichtszeitraums 4.379.692 134.323 6.456.640 6.288.391 1.481.360 2.656.197 –––––––––––– –––––––––––––– –––––––––––––– –––––––––––––– ––––––––––––– ––––––––––––– Zusätzliche Angaben:

Erhaltene Zinsen 7.627.405 1.283.566 8.527.718 2.978.764 3.657.936 1.683.211 Gezahlte Zinsen (1.495) (6.856) (5.838) (3.569) (823) (919)




Kapitalflussrechnung für den Berichtszeitraum bis zum 30. Juni 2016 (Fortsetzung)

Barings Emerging

Markets Debt Short

Duration Fund

Berichtszeit-raum zum

30. Juni 2016


Fund Berichtszeit-


Barings Emerging

Markets Debt Blended

Total Return Fund


Juni 2016

Barings Emerging

Markets Sovereign Debt

Fund Berichtszeit-


Barings U.S. High Yield

Bond Bond Fund


Juni 2016



Kapitalflüsse aus der Geschäftstätigkeit Gesamtgewinn vor Ausschüttungen

USD USD USD USD USD USD

an Anteilinhaber 993.461 1.604.765 3.403.041 2.118.757 12.814.486 89.818.365


Realisierten Nettoverlust/(-gewinn) aus Anlagen 122.205 436.709 1.871.681 (274.771) (1.066.277) 11.009.266 Nicht realisierten Netto(gewinn)/-verlust aus Anlagen zum beizulegenden

Zeitwert ausgewiesen (555.991) (1.173.428) (6.557.004) (1.193.801) (8.432.443) (54.177.870) Nicht realisierten Netto(gewinn)/-verlust aus Derivaten (27.839) 187.485 740.743 (21.663) 366.097 (1.293.434) Nicht realisierten Netto(gewinn)/-verlust aus Devisen (26.527) - 596.106 (14.893) - (1.657.326) Nettozahlungen aus dem Kauf/Verkauf von Anlagen (287.130) (12.813.992) (17.517.826) (1.615.873) (190.588.299) (545.943.673)

––––––––––––––

–––––––––––––– ––––––––––––––

–––––––––––––– –––––––––––––– –––––––––––––– Kapitalflüsse aus Geschäftstätigkeit vor

Veränderungen des Nettoumlaufvermögens 218.179 (11.758.461) (17.463.259) (1.002.244) (186.906.436) (502.244.672)

Veränderungen der sonstigen Forderungen (55.283) (83.831) (337.998) (128.268) (3.457.920) (18.184.006) Veränderungen der sonstigen Verbindlichkeiten und

Rechnungsabgrenzungsposten (27.849) (12.131) (6.753) 32.906 91.742 176.366

–––––––––––– –––––––––––––– ––––––––––––– –––––––––––––– –––––––––––––– –––––––––––– Nettomittelzu-/(-abflüsse) aus der Geschäftstätigkeit 135.047 (11.854.423) (17.808.010) (1.097.606) (190.272.614) (520.252.312)


Erlöse aus der Ausgabe rückzahlbarer Anteile 697.300 12.331.668 36.082.110 - 203.244.408 651.598.817 Zahlungen für Rücknahmen rückzahlbarer Anteile - (38.340) (18.165.331) - (63.331) (126.683.308) Ausschüttungen an Anteilinhaber (253.745) (203.440) (909.000) (248.793) - (6.778.458)

–––––––––––– –––––––––––––– ––––––––––––– –––––––––––––– –––––––––––––– –––––––––––– Nettomittelzu-/(-abflüsse) aus Finanzierungstätigkeit 443.555 12.089.888 17.007.779 (248.793) 203.181.077 518.137.051

––––––––––––––

–––––––––––––– ––––––––––––––

–––––––––––––– –––––––––––––– –––––––––––––– Nettozu-/(-abnahme) des Barvermögens

und liquider Mittel 578.602 235.465 (800.231) (1.346.399) 12.908.463 (2.115.261)

Barvermögen und liquide Mittel zu Beginn des Berichtszeitraums 297.929 1.965.918 3.267.666 1.460.906 - 39.831.506

Nicht realisierter Wechselkurs(gewinn)/-verlust aus

Barvermögen und liquiden Mitteln 26.527 - (596.106) 14.893 - 1.657.326 Auswirkung von Wechselkursschwankungen bei

Barvermögen und liquiden Mitteln - - - - - 51.407

––––––––––––––

–––––––––––––– ––––––––––––––

–––––––––––––– –––––––––––––– –––––––––––––– Barvermögen und liquide Mittel am

Ende des Berichtszeitraums 903.058 2.201.383 1.871.329 129.400 12.908.463 39.424.978 ––––––––––––

–– –––––––––––––– –––––––––––––

– –––––––––––––– –––––––––––––– ––––––––––––

–– Zusätzliche Angaben: Erhaltene Zinsen 548.473 823.090 1.884.662 591.128 483.289 30.212.427 Gezahlte Zinsen (17) (181) (2.190) (8) (3.272) (25.938)




(Für in der Schweiz vertriebene Fonds)

Erläuterungen zum Jahresabschluss für den Berichtszeitraum bis zum 30. Juni 2017

1. Allgemeine Informationen

Barings Umbrella Fund Plc (die „Gesellschaft“) wurde als irische offene Investmentgesellschaft mit variablem Kapital und

getrennte Haftung zwischen den Teilfonds errichtet. Die Gesellschaft wurde von der Zentralbank nach den Richtlinien der

Europäischen Gemeinschaften (über die Organismen für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren) von 2011 (in der jeweils

gültigen Fassung) und der Zentralbank (Supervision and Enforcement) Act 2013 (Section 48(1)) (Organismen für gemeinsame

Anlagen in Wertpapieren) Vorschriften 2015 (gemeinsam die „OGAW-Vorschriften“) zugelassen. Die Gesellschaft ist an der

irischen Börse kotiert. Eingetragener Sitz der Gesellschaft ist 78 Sir John Rogerson’s Quay, Dublin 2, Irland.

Anteile, die Beteiligungen an verschiedenen Teilfonds darstellen, können von Zeit zu Zeit von der Gesellschaft ausgegeben

werden. Am 30. Juni 2017 waren vierzehn Teilfonds aufgelegt. Diese Finanzausweise beziehen sich auf die eingetragenen

Schweizer Fonds, die unten aufgeführt sind. Der vollständige Bericht der Gesellschaft ist auf Anfrage beim Manager kostenlos

erhältlich.

Teilfonds Auflegungsdatum

Barings Global Senior Secured Bond Fund (“GSSB Fund”) 27. Januar 2011

Barings European High Yield Bond Fund (“EHYB Fund”) 31. Mai 2011

Barings Global High Yield Bond Fund (“GHYB Fund”) 30. April 2012

Barings Emerging Markets Corporate Bond Fund (“EMCB Fund”) 16. April 2014

Barings Emerging Markets Local Debt Fund (“EMLD Fund”) 16. April 2014

Barings Global Investment Grade Corporate Bond Fund (“GCB Fund”) 1. Oktober 2014

Barings Emerging Markets Debt Short Duration Fund (“EMDSD Fund”) 17. November 2014

Barings Active Short Duration Fund (“ASD Fund”) 18. November 2014

Barings Emerging Markets Debt Blended Total Return Fund (“EMDBTR Fund”) 3. Dezember 2014

Barings Emerging Markets Sovereign Debt Fund (“EMSD Fund”) 10. September 2015

Barings U.S. High Yield Bond Fund (“USHYB” Fund) 17. Februar 2016

Barings U.S. Investment Grade Corporate Bond Fund (“USIGCB Fund”) 1 Juli 2016

Die Gesellschaft kann mit vorheriger Zustimmung der Zentralbank weitere Teilfonds errichten.

Das Anlageziel der Teilfonds besteht in der Generierung von hohen laufenden Erträgen und gegebenenfalls Kapitalzuwachs.

Die Anlagen des GSSB-Fonds, des GHYB-Fonds, des EMCB-Fonds, des EMLD-Fonds, des GCB-Fonds, des EMDSD-Fonds,

des ASD-Fonds, des EMDBTR-Fonds und des EMSD-Fonds werden von Barings (U.K.) Limited und Barings LLC (die

“Investment Manager”) verwaltet. Die Anlagen des EHYB-Fonds werden von Barings (U.K.) Limited verwaltet. Die Anlagen des

USHYB-Fonds und des USIGCB-Fonds werden von Barings LLC verwaltet. Die Verwaltung der Gesellschaft wurde State

Street Fund Services (Ireland) Limited (die “Verwaltungsstelle”) übertragen.

Am 30. Juni 2017 hatte die Gesellschaft keine Angestellten.

2. Wichtige Bilanzierungs- und Bewertungsverfahren

Diese Finanzausweise wurden in Einklang mit den vom International Accounting Standard Board (“IASB”) herausgegebenen

International Financial Reporting Standards (“IFRS”), wie sie von der Europäischen Union übernommen wurden, und gemäss

den Auslegungen des International Financial Reporting Interpretations Committee des IASB erstellt. Diese Finanzausweise

wurden insbesondere in Einklang mit IAS (International Accounting Standard) 34 erstellt: Interim Financial Reporting .

Die Vergleichszahlen der Bilanz beziehen sich auf das Vorjahr zum 31. Dezember 2016, während sich die Vergleichszahlen in

der Gesamtergebnisrechnung, der Aufstellung der Veränderungen des auf die Inhaber rückzahlbarer gewinnberechtigter

Anteile entfallenden Nettovermögens und der Kapitalflussrechnung auf den Halbjahreszeitraum zum 30. Juni 2016 beziehen.

Die bei der Erstellung dieses Abschlusses verwendeten Rechnungslegungsgrundsätze stimmen mit den Grundsätzen überein,

die im letzten Jahresabschluss der Gesellschaft für das Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2016 angewandt wurden. Seit dem

Datum des letzten Jahresabschlusses für das Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2016 sind keine Änderungen der

Rechnungslegungsgrundsätze eingetreten. Diese Finanzausweise unterscheiden sich in mancher Hinsicht in der Form von den

letzten Jahresabschlüssen. So wurden die Erläuterungen zum Abschluss zusammenfassend dargestellt.

Der verkürzte Zwischenbericht zum 30. Juni 2017 ist ungeprüft. Anzumerken ist, dass der Bestätigungsvermerk des

Abschlussprüfers im geprüften Jahresabschluss zum 31. Dezember keine Beanstandung aufwies.


Barings Umbrella Fund Plc (Für in der Schweiz vertriebene Fonds)

Erläuterungen zum Jahresabschluss für den Berichtszeitraum bis zum 30. Juni 2017 (Fortsetzung)

3. Derivate und effizientes Portfoliomanagement

Die Teilfonds können Finanzderivate (FDI oder Derivate) zur effizienten Portfolioverwaltung einsetzen. Zu den Zwecken einer

effizienten Portfolioverwaltung, für die die Gesellschaft beabsichtigt, Derivate einzusetzen, zählen die Reduzierung von Risiken,

die Reduzierung von Kosten und die Erwirtschaftung zusätzlichen Kapitals oder zusätzlicher Erträge für den betreffenden

Fonds bei Wahrung eines angemessenen Risikograds und unter Berücksichtigung des Risikoprofils des Fonds sowie der

allgemeinen Bestimmungen der OGAW-Verordnungen. Die Gesellschaft kann für diese Zwecke mehrere Arten von Derivaten

einsetzen, darunter u. a. Termingeschäfte, Futures, Optionen, Swaps (einschliesslich u. a. Total-Return-Swaps, Credit-Default-

Swaps, Swaptions und Zinsswaps) und Differenzkontrakte.

Das Wechselkursrisiko für die Anleger in den Anteilsklassen, die nicht auf die Basiswährung lauten, wird durch ein

Absicherungsprogramm für Anteilsklassen gesenkt.

Im Berichtszeitraum schloss die Gesellschaft Devisentermingeschäfte, Terminkontrakte, Optionen und Swap-Geschäfte zum

Zwecke einer effizienten Portfolioverwaltung ab. Devisentermingeschäfte wurden vom GSSB-Fonds, GHYB-Fonds, EMCB-

Fonds, EMLD-Fonds, GCB-Fonds, EMDSD-Fonds, ASD-Fonds, EMDBTR-Fonds, EMSD-Fonds, USHYB-Fonds und USIGCB-

Fonds getätigt, um die nicht auf US-Dollar lautenden Werte gegenüber dem USD, der Basiswährung der Teilfonds,

abzusichern. Devisentermingeschäfte werden vom EHYB-Fonds getätigt, um nicht auf EUR lautende Werte gegenüber dem

EUR abzusichern, der Basiswährung des Teilfonds. EMLD, EMDBTR und EMSD verwenden Devisentermingeschäfte, um aktiv

in Devisen zu investieren. Terminkontrakte werden vom EMCB-Fonds, GCB-Fonds, ASD-Fonds, EMDBTR-Fonds, EMSD-

Fonds und USIGCB-Fonds geschlossen, Optionen vom ASD-Fonds und Swaps vom EMCB-Fonds, EMLD-Fonds, ASD-Fonds,

EMDBTR-Fonds und EMSD-Fonds.

Die einzelnen Angaben zu den Gewinnen/(Verlusten) aus diesen Derivaten sind in der Gesamtergebnisrechnung enthalten.

Die Gesellschaft unterliegt den von der Zentralbank im Rahmen der OGAW-Verordnungen bisweilen festgelegten Bedingungen

und Beschränkungen.

Devisentermingeschäfte

Die Teilfonds können zum Zwecke einer effizienten Portfolioverwaltung Devisentermingeschäfte abschliessen, um das

Währungsrisiko aus den Anlagen der Teilfonds oder aus einer vorweggenommenen Anlage in Wertpapieren, die auf

Fremdwährungen lauten, zu begrenzen. Termingeschäfte sind Zusagen, ein bestimmtes Finanzinstrument, eine Währung,

einen Rohstoff oder Index an einem bestimmten Tag in der Zukunft zu einem festgesetzten Preis zu kaufen oder zu verkaufen,

und können bar oder in anderen Finanzwerten beglichen werden. Devisentermingeschäfte werden einzeln als OTC-Kontrakte

gehandelt. Sie führen zu einem Kreditrisiko gegenüber dem Kontrahenten.

Bei Devisentermingeschäften besteht aufgrund von Veränderungen der Marktpreise in Bezug auf den vertraglich festgelegten

Preis ein Marktrisiko. Marktrisiken ergeben sich aus der möglichen Veränderung des Wechselkurses, Indexes und Werts der

diesen Instrumenten zugrundeliegenden Wertpapiere. Aufgrund der margenschwachen Einlagen, die normalerweise für den

Nennbetrag der Kontrakte erforderlich sind, kann ausserdem eine grosse Hebelwirkung für einen Terminkontrakt typisch sein.

Infolgedessen kann eine relativ kleine Preisbewegung in einem dem Termingeschäft zugrundeliegenden Element zu

erheblichen Verlusten der Gesellschaft führen.

Die Nennbeträge sind die Referenzbeträge, die den Börsenindexen, Aktien und Devisen zugrundliegen, auf denen der

beizulegende Zeitwert der Termingeschäfte der Gesellschaft basiert. Während die Nennbeträge nicht den aktuellen

beizulegenden Zeitwert darstellen und nicht unbedingt auf künftige Zahlungsflüsse aus den Termingeschäften der Gesellschaft

schliessen lassen, wirken sich Änderungen der zugrundeliegenden Preise in Bezug auf die von den Nennbeträgen

spezifizierten Variablen auf den Zeitwert dieser Finanzderivate aus. Der beizulegende Zeitwert von Termingeschäften, die von

der Gesellschaft bis zum 30. Juni 2017 abgeschlossen wurden, ist in der Anlagenübersicht aufgeführt.

Realisierte Gewinne und Verluste sind in der Gesamtergebnisrechnung zum Zeitpunkt der Abrechnung der

Devisentermingeschäfte erfasst. Realisierte und nicht realisierte Gewinne und Verluste aus Devisentermingeschäften von

Teilfonds sind auf Ebene der Teilfonds ausgewiesen. Bei Devisentermingeschäfte bestimmter Klassen werden die realisierten

und nicht realisierten Gewinne und Verluste sowie die Transaktionskosten einzig und allein den betreffenden Anteilsklassen

zugerechnet.

Futures

Futures sind Kontrakte über die künftige Lieferung von Waren, wobei der Verkäufer die Lieferung einer bestimmten Ware zu

einem bestimmten Datum in der Zukunft zu einem bestimmten Preis oder einer Preisspanne zusagt. Gewinne und Verluste aus

Futures werden von den Teilfonds auf der Grundlage von Marktschwankungen erfasst und als realisierte oder nicht realisierte

Gewinne/(Verluste) oder als andere Erträge ausgewiesen, je nach den Verrechnungsbedingungen der gehaltenen Kontrakte.

Der beizulegende Zeitwert von Futures, die von der Gesellschaft bis zum 30. Juni 2017 abgeschlossen wurden, ist in der

Anlagenübersicht aufgeführt.




3. Derivate und effizientes Portfoliomanagement (Fortsetzung)

Zinsswaps

Zinsswaps („IRS“) werden zu Handelszwecken eingesetzt. IRS werden anfänglich zum beizulegenden Zeitwert an dem Tag

bewertet, an dem der Derivatekontrakt geschlossen wird, und anschliessend zum Zeitwert neu bewertet. Der Zeitwert wird ggf.

mithilfe der Kontrahenten, der an aktiven Märkten angebotenen Preise, wozu auch vor kurzem erfolgte Markttransaktionen

gehören, und mithilfe von Bewertungstechniken anhand diskontierter Kapitalflussmodelle und von Optionspreismodellen

ermittelt. IRS werden bei positivem beizulegenden Zeitwert als Aktiven ausgewiesen und bei einem negativen beizulegenden

Zeitwert als Passiven.

Kreditverzugsswaps

Bei einem Kreditverzugsswap („CDS“) leistet eine Partei an eine andere Partei Zahlungen. Im Gegenzug erhält sie Anspruch

auf eine bestimmte Gegenleistung (oder eine Sicherheit) für den Fall, dass ein Kreditereignis (z.B. ein Ausfall oder ein

ähnliches Ereignis) in Bezug auf einen oder mehrere Referenzschuldner eintritt. Die Gesellschaft kann CDS-Kontrakte zum

Schutz vor Ausfällen bei Staats- oder Unternehmensanleihen einsetzen (d.h. zur Risikominderung, wenn der Teilfonds Papiere

des Emittenten bzw. ein Engagement in diesem Emittenten hält), oder um aktiv eine Long- oder Short-Position, je nach

Ausfallwahrscheinlichkeit des betreffenden Emittenten, einzugehen. Das maximale Engagement der Gesellschaft im Verkauf

von Kreditsicherungen entspricht dem Nennbetrag dieser CDS-Kontrakte. CDS werden anfänglich zum beizulegenden Zeitwert

an dem Tag bewertet, an dem der Derivatekontrakt geschlossen wird, und anschliessend zum Zeitwert neu bewertet.

Bei Kreditverzugsswaps auf forderungsbesicherte Wertpapiere kann ein Kreditereignis durch verschiedene Vorkommnisse

ausgelöst werden. Dazu können auch die Unfähigkeit des Emittenten gehören, die Hauptsumme zurückzuzahlen, eine

Laufzeitverlängerung, eine Herabstufung der Bonität oder eine Abschreibung. Bei CDS-Kontrakten auf Unternehmens- oder

Staatsanleihen kann ein Kreditereignis beispielsweise durch die Insolvenz des Emittenten, die Unfähigkeit des Emittenten, die

Zinsen oder die Hauptsumme zurückzuzahlen, die Erfüllungsverweigerung, Zahlungsaufschub und/oder Umstrukturierung

ausgelöst werden. Jegliche Änderungen des beizulegenden Zeitwerts werden in der Gesamtergebnisrechnung ausgewiesen.

Optionen

Optionen sind Finanzderivate, die dem Käufer für die Zahlung einer Prämie das Recht, jedoch nicht die Pflicht einräumen, vom

Stillhalter ein bestimmtes zugrundeliegendes Instrument zu einem festgesetzten Preis bis zu einem bestimmten Datum zu

kaufen (Call-Option) oder diesem zu verkaufen (Put-Option). Tägliche Schwankungen im Wert des Optionskontrakts werden für

die Zwecke der Rechnungslegung als nicht realisierte Gewinne oder Verluste der Teilfonds ausgewiesen und als realisierte

Gewinne oder Verluste, wenn die Position abgeschlossen ist.

Am besten zeigt der Transaktionspreis den beizulegenden Zeitwert eines Derivats beim Erstansatz. Nachträgliche Änderungen

des beizulegenden Zeitwerts werden unmittelbar in der Gesamtergebnisrechnung ausgewiesen.

4. Transaktionen mit verbundenen Parteien

Anlagen der obersten Muttergesellschaft der Investment Manager

Massachusetts Mutual Life Insurance Company (die oberste Muttergesellschaft von Barings (U.K.) Limited) und Barings (U.K.)

Limited halten zum 30. Juni 2017 keine Anteile des EHYB-Fonds (30. Juni 2016: ca. 37%).

Barings Global Strategies Fund und Barings (U.K.) Limited halten zum 30. Juni 2017 ca. 6% der Anteile des GSSB-Fonds (30.

Juni 2016: ca. 6 %).

Barings Global High Yield Strategies Fund, Barings Management und Barings (U.K.) Limited halten zum 30. Juni 2017 4 %,

bzw. 1 % und 0,1 % der Anteile des GHYB-Fonds (30. Juni 2016: 7 % bzw. 0,1 % und 0,1 %).

Massachusetts Mutual Life Insurance Company (die oberste Muttergesellschaft von Barings (U.K.) Limited), Barings

Management LLC und Barings (U.K.) Limited halten zum 30. Juni 2017 gemeinsam 24 % der Anteile des EMLD-Fonds (30.

Juni 2016: ca. 64 %).

Massachusetts Mutual Life Insurance Company (die oberste Muttergesellschaft von Barings (U.K.) Limited), Barings

Management LLC und Barings (U.K.) Limited halten zum 30. Juni 2017 gemeinsam 89 % der Anteile des EMCB-Fonds (30.

Juni 2016: ca. 88 %).

Massachusetts Mutual Life Insurance Company (die oberste Muttergesellschaft von Barings (U.K.) Limited) hält zum 30. Juni

2017 ca. 43% der Anteile des USHYB-Fonds (30. Juni 2016: 47 %).

Barings LLC hält zum 30. Juni 2017 ca. 83% der Anteile des EMDSD-Fonds (30. Juni 2016: 84 %). Barings LLC hält zum 30.

Juni 2017 ca. 56 % der Anteile des EMDSD-Fonds (30. Juni 2016: 97 %). Barings LLC hält zum 30. Juni 2017 100% der

Anteile der Fonds EMSD und GCB (30. Juni 2016: 100%).




4. Transaktionen mit verbundenen Parteien (Fortsetzung)

Investment-Manager

Die Gesellschaft hat Barings (U.K.) Limited, eine im Vereinigten Königreich errichtete Anlageverwaltungsgesellschaft, und Barings

Management LLC, eine in den Vereinigten Staaten errichtete Anlageverwaltungsgesellschaft, als Investment Manager für alle

Teilfonds mit Ausnahme des EHYB-Fonds bestellt. Die Gesellschaft hat (U.K.) Limited als Investment Manager für den EHYB-

Fonds bestellt. Barings (U.K.) Limited ist eine Tochtergesellschaft von Barings Management LLC.

Die folgende Erläuterung bezieht sich auf die Investment Manager, unterscheidet jedoch nicht zwischen ihnen. Die Gebühren der

Investment Manager laufen täglich auf und sind monatlich rückwirkend zahlbar.

In der Tabelle unten sind die in der Finanzperiode zum 30. Juni 2017 und zum 30. Juni 2016 aufgelaufenen Investment Manager-

Gebühren aufgeführt.

Fonds

GSSB

30. Juni 17

361.473 USD

30. Juni 16

434.620 USD

EHYB 490.666 EUR 90.343 EUR

GHYB 937.778 USD 587.872 USD

EMCB 398.065 USD 364.341 USD

EMLD 889.934 USD 372.841 USD

GCB 35.435 USD 67.161 USD

EMDSD 68.648 USD 43.064 USD

ASD 36.901 USD 51.060 USD

EMDBTR 301.281 USD 254.926 USD

EMSD 60.067 USD 57.672 USD

USHYB 354.758 140.431 USD

USIGCB 152.503 USD -

In der Tabelle unten sind die in der Finanzperiode zum 30. Juni 2017 und zum 30. Juni 2017 zahlbarenen Investment Manager-

Gebühren aufgeführt.

Fonds

GSSB

30. Juni 17

58.857 USD

31. Dez. 16

66.578 USD

EHYB 90.035 EUR 72.669 EUR

GHYB 177.453 USD 156.544 USD

EMCB 68.240 USD 65.170 USD

EMLD 180.948 USD 118.565 USD

GCB 5.957 USD 5.998 USD

EMDSD 12.386 USD 10.553 USD

ASD 6.338 USD 6.566 USD

EMDBTR 51.830 USD 47.968 USD

EMSD 10.233 USD 9.915 USD

USHYB 56.647 USD 62.436 USD

USIGCB 26.310 USD 24.978 USD

Wie im Investment-Management-Vertrag festgelegt, sind einige Kosten des Fonds bei 20 Bp. des auf die Inhaber rückzahlbarer

gewinnberechtigter Anteile entfallenden Nettovermögens gedeckelt, mit Ausnahme der Fonds GCB und ASD, die bei 10 Bp

gedeckelt sind, so dass die Investment Manager Kosten erstatten. Die Erstattung der Verwaltungsgebühren für den

Berichtszeitraum und das offene Saldo im Berichtszeitraum zum 30. Juni, im Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2016 und in der

Finanzperiode zum 30. Juni 2016 beliefen sich auf folgende Beträge:






GSSB-Fonds

USD

EHYB-Fonds

EUR

GHYB-Fonds

USD

EMCB-Fonds

USD

EMLD-Fonds

USD

GCB-Fonds

USD Verwaltungsgebühren Erstattung - - - - - 36.159

–––––––––––––– –––––––––––––– –––––––––––––– –––––––––––––– –––––––––––––– ––––––––––––– Offener Saldo - - - - - 4.425

EMDSD-Fonds ASD-Fonds EMDBTR-Fonds EMSD-Fonds USHYB-Fonds

Verwaltungsgebühren Erstattung

USD

22.885

USD

38.298

USD

-

USD

24.191

USD

-

–––––––––––––– –––––––––––––– –––––––––––––– –––––––––––––– –––––––––––––– Offener Saldo 3.675 6.377 - 3.611 -

USIGCB-Fonds Summe

Gesellschaft Verwaltungsgebühren Erstattung

USD

16.986

USD

138.519

–––––––––––––– –––––––––––––– Offener Saldo 2.748 20.836

Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2016

GSSB-Fonds USD

EHYB-Fonds EUR

GHYB-Fonds USD

EMCB-Fonds USD

EMLD-Fonds USD

GCB-Fonds USD

EMDSD- Fonds

USD Erstattung Verwaltungsgebühren 91.979 73.418

––––––––––––– –––––––––––– ––––––––––– ––––––––––––– –––––––––––– ––––––––––– ––––––––––––

Offener Saldo - - - - - 7.954 5.815

ASD-Fonds USD

EMDBTR-Fonds USD

EMSD-Fonds USD

USHYB-Fonds USD

USIGCB-Fonds USD

Summe Gesellschaft

USD

Erstattung Verwaltungsgebühren 81.843 49.758 296.998 ––––––––––––– –––––––––––– ––––––––––– ––––––––––––– –––––––––––– ––––––––––– ––––––––––––

Offener Saldo

8.826 - 4.856 - - 27.451


GSSB-Fonds

USD EHYB-Fonds

EUR GHYB-Fonds

USD EMCB-Fonds

USD EMLD-Fonds

USD GCB-Fonds

USD

Erstattung Verwaltungsgebühren - 9.131 - - - 44.715

Offener Saldo ––––––––––––– –––––––––––– ––––––––––– ––––––––––––– –––––––––––– ––––––––––– –––––––––––– - (2.077) - - - 8.058

Erstattung Verwaltungsgebühren

EMDSD-

Fonds USD

ASD-Fonds USD

EMDBTR- Fonds

USD EMSD-Fonds

USD

USHYB-Fonds

USD

Summe Gesellschaft

USD 167.092

Offener Saldo 39.052 39.688 2.932 30.549 -

––––––––––––– –––––––––––– ––––––––––– ––––––––––––– –––––––––––– ––––––––––– ––––––––––––

6.532 7.277 (409) 5.718 - 24.871

Barings (U.K.) Limited und Barings LLC halten jeweils einen Zeichneranteil an der Gesellschaft.





Beziehungen der Verwaltungsratsmitglieder

Oliver Burgel und Peter Clark sind Geschäftsführer von Barings (U.K.) Limited, dem Investment Manager. Timothy Schulze ist

Geschäftsführer von Barings LLC, ebenfalls einem Investment Manager.

Für die Finanzperiode zum 30. Juni 2017 und zum 30. Juni 2016 verzichteten diese Verwaltungsratsmitglieder auf ihre

Verwaltungsratshonorare. Die übrigen Verwaltungsratsmitglieder erhielten die unten aufgeführten Honorare.

Die übrigen Verwaltungsratsmitglieder erhielten folgende Honorare.

GSSB-Fonds

USD

EHYB-Fonds

EUR

GHYB-Fonds

USD

EMCB-Fonds

USD

EMLD-Fonds

USD

GCB-Fonds

USD Berichtszeitraum zum 30. Juni 2017 1.925 1.807 1.925 1.925 2.529 2.117 –––––––––––––– –––––––––––––– –––––––––––––– –––––––––––––– –––––––––––––– ––––––––––––– Berichtszeitraum zum 30. Juni 2016 1.902 1.757 1.902 1.902 1.902 1.902 –––––––––––––– –––––––––––––– –––––––––––––– –––––––––––––– –––––––––––––– –––––––––––––

– EMDSD-Fonds

USD

ASD-Fonds USD

EMDBTR-Fonds USD

EMSD-Fonds USD

USHYB-Fonds USD

Berichtszeitraum zum 30. Juni 2017 1.925 1.925 1.925 1.925 1.925 –––––––––––––– –––––––––––––– –––––––––––––– –––––––––––––– –––––––––––––

– Berichtszeitraum zum 30. Juni 2016 1.902 1.902 1.902 1.890 1.471

–––––––––––––– –––––––––––––– –––––––––––––– –––––––––––––– ––––––––––––––

USIGCB-Fonds

USD

Summe Gesellschaft

USD Berichtszeitraum zum 30. Juni 2017

1.925

23.935 –––––––––––––– –––––––––––––

– Berichtszeitraum zum 30. Juni 2016 - -

–––––––––––––– ––––––––––––––

Verwaltungsratshonorare

Verwaltungsratshonorare in Höhe von USD 23.935 (30. Juni 2016: USD 20.531) wurden für die Finanzperiode belastet. Davon

waren USD 3.827 zum 30. Juni 2017 noch ausstehend (31. Dezember 2016: USD 17.146). Diese Honorare waren Vergütungen

für die für die Gesellschaft erbrachten Dienstleistungen. Die Liste der Verwaltungsratsmitglieder ist auf Seite 2 zu finden.

Geschäfte mit verbundenen Parteien

Verordnung 41 der OGAW-Verordnungen zu Beschränkungen von Transaktionen mit verbunden Personen führt aus, dass

Verantwortliche sicherstellen müssen, dass Geschäfte zwischen einem OGAW und einer verbundenen Person so durchgeführt

werden müssen, a) als würden sie zu normalen Handelsbedingungen erfolgen und b) so, dass sie im besten Interesse der

Anteilinhaber der OGAW sind.

Wie nach der OGAW-Verordnung 78.4 gefordert, haben sich die Verwaltungsratsmitglieder als Verantwortliche davon überzeugt,

dass es geltende Vereinbarungen gibt, welche aus schriftlichen Verfahren hervorgehen, mit denen sichergestellt wird, dass die von

Verordnung 41 (1) vorgeschriebenen Verpflichtungen für sämtliche Transaktionen mit verbundenen Parteien gelten; bei allen

Transaktionen mit verbundenen Partien im Berichtszeitraum wurden die Verpflichtungen gemäss Verordnung 41 (1) beachtet.

5. Wichtige Vereinbarungen und Gebühren

Die Gesellschaft hat Barings (U.K.) Limited, Barings Australia Pty Limited und Barings Securities LLC zur Vertriebsstelle

ernannt.

Im Berichtszeitraum bis zum 30. Juni 2017 gab es keine Vertriebsgebühren (30. Juni 2016: 0).




5. Wichtige Vereinbarungen und Gebühren (Fortsetzung)

Verwaltungs-, Depotbank- und Betriebsgebühren

Die gesamten Gebühren und Kosten der Verwaltungsstelle und der Depotbank, die täglich auflaufen und monatlich rückwirkend

aus dem Vermögen der Teilfonds zahlbar sind, belaufen sich auf höchstens 0,20 % p.a. (bei den Teilfonds GCB und ASD auf

0,10 %) des Nettoinventarwerts des betreffenden Teilfonds. Dies ist im Einzelnen im entsprechenden Anhang des Prospekts

aufgeführt. Welche Massnahmen ergriffen werden, wenn die Gesamtkosten mehr oder weniger als 0,20 % p.a. (bzw. 0,10 %

beim GCB und ASB) des Nettoinventarwerts des betreffenden Teilfonds betragen, ist in den Darlegungen der Investment

Manager in Erläuterung 4 aufgeführt.

Im Berichtszeitraum bis zum 30. Juni 2017 wurden Verwaltungsgebühren von 591.244 USD berechnet (30. Juni 2016:

328.359 USD). Davon waren 101.108 USD am 30. Juni 2017 noch offen (31. Dezember 2016: 96.147 USD).

Im Berichtszeitraum bis zum 30. Juni 2017 wurden Depotbankgebühren von 113.877 USD berechnet (30. Juni 2016:

63.244 USD). Davon waren 19.474 USD am 30. Juni 2017 noch offen (31. Dezember 2016: 18.519 USD).

6. Bemessungshierarchie des Zeitwerts

Gemäss IFRS 13 stuft die Gesellschaft die Bewertung zum beizulegenden Zeitwert anhand einer Bemessungshierarchie (Fair-

Value-Hierarchie) ein, die die Bedeutung der Inputfaktoren der Berechnung widerspiegelt.

Die Bemessungshierarchie hat die folgenden Stufen:

• Stufe 1 - in einem aktiven Markt kotierter Marktpreis für ein identisches Instrument.

• Stufe 2 - Bewertung aufgrund beobachtbarer Inputfaktoren. Diese Kategorie beinhaltet Instrumente, die anhand

folgender Faktoren bewertet werden: Preiskotierungen in aktiven Märkten für ähnliche Instrumente; Preiskotierungen für

ähnliche Instrumente auf Märkten, die nicht als aktiv gelten; oder andere wichtige Inputfaktoren, die für das Instrument

direkt oder indirekt beobachtet oder aus Marktdaten abgeleitet werden können.

• Stufe 3 - Bewertung aufgrund nicht beobachtbarer Inputfaktoren. Diese Kategorie beinhaltet alle Instrumente, bei denen

die Inputfaktoren bei der Bemessung nicht auf beobachtbaren Daten beruhen und die nicht beobachtbaren Inputfaktoren

für die Bewertung des Instruments eine erhebliche Auswirkung haben könnten. Diese Kategorie umfasst Instrumente,

die anhand kotierter Preise für ähnliche Instrumente bewertet werden, bei denen nicht beobachtbare Korrekturen oder

Annahmen erforderlich sind, um den Unterschieden zwischen den Instrumenten Rechnung zu tragen.

Falls die zur Bemessung des beizulegenden Zeitwerts verwendeten Inputfaktoren verschiedenen Stufen der

Bemessungshierarchie angehören, richtet sich die Bemessung des beizulegenden Zeitwerts zur Gänze nach der Stufe des am

niedrigsten eingestuften Inputfaktors, der für die gesamte Bemessung von Bedeutung ist Zu diesem Zweck wird die Bedeutung

eines Inputfaktors gegenüber der Bewertung zum beizulegenden Zeitwert bestimmt.

Werden bei einer Bewertung zum beizulegenden Zeitwert beobachtbare Inputfaktoren verwendet, die auf der Grundlage

beobachtbarer Inputfaktoren erheblich angepasst werden müssen, handelt es sich um eine Bewertung der Stufe 3. Um die

Erheblichkeit eines bestimmten Inputfaktors für die Bewertung als Ganzes beurteilen zu können, muss den für den

Vermögenswert oder die Verbindlichkeit charakteristischen Faktoren Rechnung getragen werden.

Die Festlegung, was „beobachtbar“ ist, erfordert ein erhebliches Beurteilungsvermögen der Gesellschaft. Die Gesellschaft

betrachtet beobachtbare Daten als diejenigen Marktdaten, die verfügbar sind, regelmässig verbreitet oder aktualisiert werden,

zuverlässig, überprüfbar und nicht geschützt sind und die von unabhängigen Quellen, die aktiv an dem betreffenden Markt tätig

sind, erhalten werden können. Einzelne Maklerangebote und vom Investment Manager bewertete Vermögenswerte gelten als

Anlagen der Stufe 2, da die vom Makler und den Investment Managern gemachten Preisangaben beobachtbar sind, wie z.B.

Rendite, Branche und Bonität. Die Investment Manager prüfen die Preise verschiedener Maklerangebote und stellen sicher,

dass sie den Erwartungen entsprechen.

Zum 30. Juni 2017 sind alle Futures und eine weitere Anlage unter Stufe 1 eingeordnet. Blackrock Asset Management Ireland Limited - Institutional US Dollar Liquidity Fund mit einem beizulegenden Zeitwert von insgesamt USD 1.430.000 und USD 20.200.000 wurden von Barings Global Senior Secured Bond Fund bzw. Barings Global High Yield Bond Fund gehalten.

Zum 30. Juni 2016 sind alle festverzinslichen Anlagen der Gesellschaft, laufenden Devisentermingeschäfte, Swaps und

Optionen unter Stufe 2 eingeordnet.

Zum 30. Juni 2017 wurden sechs Anlagen, die von Barings Active Short Duration, Barings Global Senior Secured Bond Fund,

Barings Global High Yield Bond Fund und Barings U.S. High Yield Bond Fund gehalten werden, unter Stufe 3 eingeordnet.




6. Bemessungshierarchie des Zeitwerts (Fortsetzung)

Zum 30. Juni 2017 wurden drei von Barings Active Short Duration gehaltene Anlagen unter Stufe 3 ausgewiesen:

Übertragbares Wertpapier Beizulegender Zeitwert USD

DRB Prime Student Loan Trust 2016-R 3,116 % 368.793

Sofi Consumer Loan Program 2016-5 LLC 3,060 % 309.041

Welk Resorts 2017-A LLC 3,410 % 99.983

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777.817

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Zum 30. Juni 2017 wurden drei von Barings Global Senior Secured Bond Fund gehaltene Anlagen unter Stufe 3 ausgewiesen:


Pinnacle Agriculture Holdings LLC 1.643.478

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1.643.478

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Zum 30. Juni 2017 wurde eine von Barings Global High Yield Bond Fund gehaltene Anlage unter Stufe 3 ausgewiesen:


Pinnacle Agriculture Holdings LLC 297.434

––––––––––––––

297.434

––––––––––––––

Zum 30. Juni 2017 wurde eine von Barings U.S. High Yield Bond Fund gehaltene Anlage unter Stufe 3 ausgewiesen:


Pinnacle Agriculture Holdings LLC 691.332

––––––––––––––

691.332

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Zum 31. Dezember 2016 wurden vier von Barings Active Short Duration gehaltene Anlagen unter Stufe 3 ausgewiesen:


DRB Prime Student Loan Trust 2016-R 2,480 % 399.677

HERO Funding Trust 2016-4A 3,570 % 100.000

New Residential Advance Receivables 2,575 % 100.000

Sofi Consumer Loan Program 2016-5 LLC 3,060 % 399.248

––––––––––––––

998.925

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In der folgenden Tabelle sind Veränderungen im beizulegenden Zeitwert der Anlagen der Stufe 3 des ASD-Fonds für den

Berichtszeitraum zum 30. Juni 2017 und das Geschäftsjahr zum 31. Dezember 2016 abgestimmt:

2017 2016

ASD USD USD

Anfangssaldo 998.925 1.313.597

Käufe 99.983 1.154.212

Realisierte Gewinne und Verluste (1.012) (9.399)

Veränderungen der nicht realisierten Gewinne und Verluste (1.493) (822)

Verkäufe (221.572) (1.047.906)

Übertragungen von Stufe 3 zu Stufe 2 (100.000) (412.401)

–––––––––––– ––––––––––––

777.817 998.925

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6. Bemessungshierarchie des beizulegenden Zeitwerts (Fortsetzung)

In der folgenden Tabelle sind Veränderungen im beizulegenden Zeitwert der Anlagen der Stufe 3 des GSSB-Fonds für den Berichtszeitraum zum 30. Juni 2017 abgestimmt:

2017

GSSB USD

Anfangssaldo -

Käufe 1.254.981

Veränderungen der nicht realisierten Gewinne und Verluste 388.497

––––––––––––––

1.643.478

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In der folgenden Tabelle sind Veränderungen im beizulegenden Zeitwert der Anlagen der Stufe 3 des GHYB-Fonds für den Berichtszeitraum zum 30. Juni 2017 abgestimmt:

2017

GHYB USD

Anfangssaldo -

Käufe 217.010


––––––––––––––

297.434

––––––––––––––

In der folgenden Tabelle sind Veränderungen im beizulegenden Zeitwert der Anlagen der Stufe 3 des USHYB-Fonds für den Berichtszeitraum zum 30. Juni 2017 abgestimmt:

2017

USHYB USD

Anfangssaldo -

Käufe 468.859


––––––––––––––

691.332

––––––––––––––

Die Anlagen des Fonds in Stufe 3 wurden anhand unkorrigierter Inputfaktoren bewertet, die nicht intern vom Fonds entwickelt

wurden. Für diese Wertpapiere wurden unter anderem einzelne Maklerangebote verwendet.

Die Gesellschaft bestimmt den beizulegenden Zeitwert von Unternehmensleiheinstrumenten anhand unabhängiger,

unkorrigierter Richtangebote von Maklern. Ein Maklerangebot ist in der Regel kein verbindliches Angebot. Die Einordnung von

Unternehmensanleiheinstrumenten hängt davon ob, ob die Maklerangebote die tatsächlichen aktuellen Marktbedingungen

widerspiegeln oder ob es sich um Richtpreise aufgrund von Bewertungsmodellen der Makler handelt, wobei die Signifikanz und

Beobachtbarkeit der Inputfaktoren des Modells eine Rolle spielen.

Bei Unternehmensanleiheinstrumenten, die in Stufe 2 eingeordnet wurden, wurde der beizulegende Zeitwert anhand von

Angeboten unabhängiger Makler aufgrund beobachtbarer Daten bestimmt. Konnte nicht verifiziert werden, dass die Bewertung

im Wesentlichen auf beobachtbaren Inputfaktoren basiert, fallen die betreffenden Anlagen unter Stufe 3.




6. Bemessung des beizulegenden Zeitwerts (Fortsetzung)

Die Gesellschaft betrachtet beobachtbare Daten als diejenigen Marktdaten, die verfügbar sind, regelmässig verbreitet oder

aktualisiert werden, zuverlässig und nicht geschützt sind und die von unabhängigen Quellen, die aktiv an dem betreffenden Markt

tätig sind, erhalten werden können.

Zum 30. Juni 2017 wurden Unternehmensanleihen und Vorzugsaktien mit einem beizulegenden Zeitwert von USD 3.410.061 (31.

Dezember 2016: USD 998.925) unter Stufe 3 eingeordnet. Grund für die Klassifizierung dieser Wertpapiere waren eine gesunkene

Liquidität im Markt und weitere Spreads, was zu einem breiteren Spektrum von Richtangeboten von Maklern führte. Dies sind

Faktoren, die darauf hinweisen, dass die Maklerangebote nicht auf beobachtbaren Preisen basieren.

Aus der Tabelle unten sind die signifikanten nicht beobachtbaren Inputfaktoren zu entnehmen, die zum 30. Juni 2017 zur

Bewertung der in Stufe 3 der Bemessungshierarchie des beizulegenden Zeitwerts eingeordneten Finanzinstrumente

herangezogen wurden.

Anlageklasse Beizulegender Zeitwert

Nicht beobachtbare Inputdaten Spanne Gewichteter Durchschnitt

Unternehmensanleihen 777.817 $ Maklerangebote 98,65-99,98 100,14% Vorzugsaktien 2.632.244 $ Einzelmaklerpreis 116,28 86,00%

Aus der Tabelle unten sind die signifikanten nicht beobachtbaren Inputfaktoren zu entnehmen, die zum 31. Dezember 2016 zur

Bewertung der in Stufe 3 der Bemessungshierarchie des beizulegenden Zeitwerts eingeordneten Finanzinstrumente herangezogen

wurden.

Anlageklasse Beizulegender Zeitwert Nicht beobachtbare Inputdaten Spanne Gewichteter Durchschnitt

Unternehmensanleihen 998.925 $ Maklerangebote 99,81/100,00 99,92%

Sensitivität der zum beizulegenden Zeitwert bewerteten Vermögenswerte der Stufe 3 gegenüber veränderten Annahmen.

Geht man bei der Bewertung von Vermögenswerten der Stufe 3 von anderen Annahmen aus, die im Bereich des Möglichen

liegen, kann dies zu anderen Ergebnissen führen, die Erzielbarkeit des Preises der Vermögenswerte ist ungewiss und das

Ergebnis kann unterschiedlich ausfallen. Solche Unterschiede können sich ggf. in erheblichem Umfang auf das Gesamtportfolio

zum 30. Juni 2017 bzw. 31. Dezember 2016 auswirken.

Würde der Wert der Wertpapiere der Stufe 3 um 5 % steigen (fallen), würde sich der NIW um USD 170.503 (31. Dezember 2016:

USD 49.946) ändern.

Umstufungen in der Bemessungshierarchie des beizulegenden Zeitwerts gelten zum Ende des Jahres vorgenommen und dann,

wenn sich die Preisquelle oder die Methode zur Bewertung der Anlage geändert hat, so dass eine Umstufung nach IFRS 13

erforderlich war. Zum Jahresende wurden Umstufungen von Stufe 2 in Stufe 3 vorgenommen, wie der Abgleich oben zeigt.

Für jede Klasse von Vermögenswerten und Verbindlichkeiten, die in der Bilanz nicht zum beizulegenden Zeitwert bewertet sind,

aber für die ein beizulegender Zeitwert ausgewiesen ist, muss die Gesellschaft nach IFRS 13 die Stufe innerhalb der

Bemessungshierarchie des beizulegenden Zeitwerts angeben sowie eine Beschreibung der Bewertungstechnik und der

verwendeten Inputfaktoren.

Barvermögen und liquide Mittel umfassen Einlagen bei Banken und andere kurzfristigen Anlagen in einem aktiven Markt und sind

unter Stufe 1 eingeordnet. Bei Maklern gehaltene Barmittel (einschliesslich aktive Barsicherheiten) sowie Maklern geschuldete

Barmittel (einschliesslich negativer Barsicherheiten) sind in Stufe 2 eingeordnet.

Forderungen aus verkauften Anlagen und sonstige Forderungen umfassen die vertraglichen Forderungen aus der Abwicklung des

Handels und sonstige Verbindlichkeiten gegenüber der Gesellschaft. Verbindlichkeiten aus verkauften Anlagen und sonstige

Verbindlichkeiten stellen die vertraglichen Verbindlichkeiten der Gesellschaft aus der Abwicklung und den Kosten des Handels dar.

Alle Salden aus Forderungen und Verbindlichkeiten sind unter Stufe 2 eingeordnet.

Der Wert von rückzahlbaren Anteilen wird basierend auf der Nettodifferenz zwischen dem Gesamtvermögen und sämtlichen

sonstigen Verbindlichkeiten jedes Teilfonds der Gesellschaft in Übereinstimmung mit dem Prospekt berechnet. Diese Anteile

haben Nachfragecharakter, da sie auf Wunsch des Anteilsinhabers rückzahlbar sind und dem Teilfonds an jedem beliebigen

Handelstag gegen Barzahlung in Höhe eines entsprechenden Anteils an dem auf die Anteilsklasse entfallenden Nettoinventarwert

des Teilfonds zurückgegeben werden können. Der beizulegende Zeitwert basiert auf dem bei Antrag zahlbaren Betrag. Die

Einordnung in Stufe 2 gilt als geeignetste Einstufung für Nettovermögen, die Inhabern von rückzahlbaren Anteilen zuzuschreiben

sind.




7. Nettoinventarwert je rückzahlbarem Anteil und ausgegebene Anteile

Per 30. Juni 2017

GSSB-Fonds

Das auf die Inhaber

rückzahlbarer

gewinnberechtigter Anteile

entfallende Nettovermögen

Nettoinventarwert je rückzahlbarem

gewinnberechtigtem Anteil

Ausgegebene

Anteile Klasse A GBP Distribution 35.625.513 GBP 107,20 GBP 332.317

Klasse B EUR Accumulation 167.858 EUR 109,32 EUR 1.536

Klasse B EUR Distribution 2.294.575 EUR 105,71 EUR 21.705

Klasse B GBP Accumulation 365.928 GBP 114,93 GBP 3.184

Klasse B USD Accumulation 847.915 USD 116,16 USD 7.299

Klasse B USD Distribution 960.928 USD 110,30 USD 8.712

Klasse C USD Accumulation 1.399.004 USD 101,31 USD 13.809

Klasse D EUR Accumulation 16.894.624 EUR 130,82 EUR 129.146

Klasse D EUR Distribution 3.286.009 EUR 102,69 EUR 32.000

Klasse D USD Accumulation 28.222.013 USD USD 126,95 222.306

Klasse D USD Distribution 2.575.360 USD 103,20 USD 24.954

Klasse E EUR Distribution 187.956 EUR 103,56 EUR 1.815

Klasse E GBP Accumulation 126.668 GBP 101,33 GBP 1.250

Klasse E USD Distribution 1.356.347 USD 99,75 USD 13.598

Klasse F EUR Accumulation 16.504.991 EUR 149,56 EUR 96.625

Klasse F GBP Accumulation 370.210 GBP 137,38 GBP 2.695

Klasse S USD Distribution 71.930.922 USD 106,56 USD 675.000

EHYB-Fonds

Klasse A EUR Accumulation

273.384.839 EUR

112,01 EUR

2.440.716

Klasse A GBP Distribution 6.066.976 GBP 107,38 GBP 56.500

Klasse A USD Accumulation 30.556.509 USD 115,91 USD 263.614

Klasse B EUR Accumulation 53.210 EUR 100,95 EUR 527

Klasse B GBP Accumulation 13.820.565 GBP 101,07 GBP 136.745

Klasse B GBP Distribution 1.114.685 GBP 101,07 GBP 11.029

Klasse C EUR Accumulation 217.445 EUR 107,97 EUR 2.014

Klasse C GBP Distribution 763.888 GBP 101,85 GBP 7.500

Klasse C USD Accumulation 2.369.305 USD 104,14 USD 22.751


Klasse D EUR Distribution 5.691.676 EUR 103,49 EUR 55.000

Klasse D USD Accumulation 155.201 USD 103,47 USD 1.500

Klasse E CHF Accumulation CHF 326.020 CHF 101,61 3.209

Klasse E EUR Accumulation 8.400.474 EUR 113,39 EUR 74.084

Klasse E GBP Accumulation 1.089.456 GBP 103,17 GBP 10.560

Klasse E USD Accumulation 1.644.059 USD 102,66 USD 16.015

Klasse S EUR Accumulation 993.193 EUR 160,00 EUR 6.207

GHYB-Fonds

Klasse A EUR Accumulation

71.171.440 EUR

114,93 EUR

619.233

Klasse A USD Accumulation 41.565.104 USD 118,86 USD 349.687

Klasse B EUR Accumulation 123.915.819 EUR 120,26 EUR 1.030.406

Klasse B USD Accumulation 135.294.296 USD 110,96 USD 1.219.279

Klasse C AUD Accumulation AUD 35.006.612 AUD 100,02 350.000

Klasse C CHF Accumulation CHF 19.951.509 CHF 99,76 200.000

Klasse C EUR Accumulation 518.728 EUR 112,28 EUR 4.620

Klasse C USD Accumulation USD 84.334.459 USD 120,20 701.634


Klasse D GBP Accumulation 1.192.578 GBP 106,78 GBP 11.168

Klasse D USD Accumulation USD 9.577.292 USD 113,08 84.698

Klasse D USD Distribution USD 600.432 USD 101,77 5.900

Klasse E EUR Accumulation 2.675.049 EUR 118,74 EUR 19.725

Klasse E USD Accumulation USD 454.234 USD 104,40 4.351

Klasse F EUR Accumulation 67.212.549 EUR 160,75 EUR 366.078

Klasse F GBP Accumulation 10.994.530 GBP 143,85 GBP 76.429

Klasse F USD Accumulation USD 1.125.220 USD 166,00 6.778




7. Nettoinventarwert je rückzahlbarem Anteil und ausgegebene Anteile (Fortsetzung)

Per 30. Juni 2017 (Fortsetzung)

Das auf die Inhaber rückzahlbarer


Nettovermögen



Ausgegebene Anteile

EMCB-Fonds

Klasse A GBP Accumulation GBP 217.768 GBP 111,11 1.960

Klasse A SEK Distribution SEK 9.771.962 SEK 97,72 100.000

Klasse A USD Accumulation USD 114.453.906 USD 114,71 997.740

Klasse A USD Distribution USD 248.472 USD 105,03 2.366

Klasse B USD Accumulation USD 2.171.924 USD 104,07 20.870

EMLD-Fonds

Klasse A EUR Accumulation EUR 24.631.394 EUR 105,62 204.470

Klasse A EUR Distribution EUR 2.688.852 EUR 102,61 26.205

Klasse A GBP Accumulation GBP 111.407 GBP 118,52 940

Klasse A USD Accumulation USD 409.803.423 USD 102,84 3.984.840

Klasse E SEK Accumulation SEK 2.511.119 SEK 100,68 24.942

GCB-Fonds

Klasse D USD Accumulation USD 447.196 USD 110,29 4.055

Klasse D USD Distribution USD 42.029.994 USD 105,85 397.065

EMSD-Fonds

Klasse A USD Accumulation USD 590.776 USD 120,72 4.894

Klasse A USD Distribution USD 21.981.002 USD 112,31 195.720

EMDSD-Fonds



Klasse B CHF Accumulation CHF 241.442 CHF 100,65 2.399

Klasse B EUR Accumulation EUR 3.358.165 EUR 100,79 33.318

Klasse B SEK Accumulation SEK 4.166.614 SEK 101,55 41.030


Klasse E USD Accumulation USD 236.573 USD 108,30 2.184

ASD-Fonds

Klasse S EUR Accumulation EUR 6.340.684 EUR 102,51 61.857

Klasse S USD Accumulation USD 44.668.737 USD 106,36 419.987

EMDBTR-Fonds

Klasse A GBP Accumulation GBP 15.054.577 GBP 114,42 131.578


Klasse A USD Distribution USD 70.022,953 USD 112,20 624,077

Klasse C GBP Accumulation GBP 10.460 GBP 104,60 100

Klasse C GBP Distribution GBP 29.789 GBP 102,37 291

USHYB-Fonds




Klasse D USD Accumulation USD 5.426,798 USD 107,44 50.510

USIGCB-Fonds

Klasse D GBP Accumulation GBP 178.643.348 GBP 102,90 1.736.077

Klasse D USD Accumulation USD 50.447 USD 100,89 500





Per 31. Dezember 2016 (Fortsetzung



Nettovermögen



Ausgegebene Anteile

GSSB-Fonds

Klasse A GBP Distribution GBP 36.290.890 GBP 106,20 346.089

Klasse B EUR Accumulation EUR 68.027 EUR 104,50 651

Klasse B EUR Distribution EUR 529.479 EUR 102,81 5.150

Klasse B GBP Accumulation GBP 63.789 GBP 109,47 583


Klasse B USD Distribution USD 1.218.646 USD 107,88 11.296

Klasse D EUR Accumulation EUR 36.474.260 EUR 125,19 291.360

Klasse D EUR Distribution EUR 3.214.848 EUR 100,46 32.000



Klasse E EUR Distribution EUR 151.727 EUR 101,15 1.500

Klasse E USD Distribution USD 519.478 USD 97,56 5.325

Klasse F EUR Accumulation EUR 18.641.144 EUR 142,68 130.651

Klasse F GBP Accumulation GBP 351.911 GBP 130,59 2.695

Klasse S USD Distribution USD 70.359.011 USD 104,24 675.000

EHYB-Fonds

Klasse A EUR Accumulation EUR 262.724.534 EUR 107,64 2.440.716

Klasse A GBP Distribution GBP 6.001.916 GBP 106,23 56.500


Klasse C EUR Accumulation EUR 209.225 EUR 103,89 2.014

Klasse D EUR Accumulation EUR 2.991.925 EUR 101,74 29.408

Klasse D EUR Distribution EUR 5.627.681 EUR 102,32 55.000

Klasse E EUR Accumulation EUR 3.532.122 EUR 109,37 32.295

Klasse S EUR Accumulation EUR 954.466 EUR 153,76 6.207

GHYB-Fonds



Klasse B EUR Accumulation EUR 198.191.196 EUR 115,54 1.715.349

Klasse B USD Accumulation USD 117.883.847 USD 105,70 1.115.290

Klasse C EUR Accumulation EUR 1.618.993 EUR 107,93 15.000

Klasse C USD Accumulation USD 39.064.906 USD 114,55 341.034

Klasse D GBP Accumulation GBP 950.633 GBP 102,33 9.290


Klasse D USD Distribution USD 5.128 USD 106,92 48

Klasse E EUR Accumulation EUR 733.072 EUR 114,42 6.407

Klasse F EUR Accumulation EUR 44.057.285 EUR 154,13 285.844

Klasse F GBP Accumulation GBP 2.536.609 GBP 137,44 18,456

Klasse F USD Accumulation USD 779.032 USD 157,81 4.937

EMCB-Fonds

Klasse A GBP Accumulation GBP 208.288 GBP 106,27 1.960

Klasse A SEK Distribution SEK 9.510.856 SEK 95,11 100.000


Klasse A USD Distribution USD 91.848 USD 101,99 901

Klasse B USD Accumulation USD 148.632 USD 99,09 1.500





Per 31. Dezember 2016 (Fortsetzung



Nettovermögen



Ausgegebene Anteile

EMLD-Fonds

Klasse A GBP Accumulation GBP 99.422 GBP 105,77 940


GCB-Fonds

Klasse D USD Accumulation USD 434.036 USD 107,05 4.055


EMDSD-Fonds



Klasse B SEK Accumulation SEK 4.091.091 SEK 99,71 41.030


Klasse E USD Accumulation USD 4.155.552 USD 105,51 39.386

ASD-Fonds

Klasse S EUR Accumulation EUR 4.497.121 EUR 101,45 44.327

Klasse S USD Accumulation USD 43.825.411 USD 104,35 419.987

EMDBTR-Fonds




Klasse C GBP Accumulation GBP 9.508 GBP 95,08 100

Klasse C GBP Distribution GBP 27.666 GBP 95,07 291

EMSD-Fonds

Klasse A USD Accumulation USD 547.307 USD 111,84 4,894


USHYB-Fonds





USIGCB-Fonds

Klasse D GBP Accumulation GBP 172.195.346 GBP 104,85 1.642.272

Klasse D USD Accumulation USD 48.639 USD 97,28 500




8. Darstellung der Wechselkurse

Zur Umrechnung des EHYB-Fonds (Basiswährung EUR) in USD für die Einbeziehung in die Darstellungswährung der

Gesellschaft wurden die folgenden Wechselkurse (EUR gegenüber USD) verwendet.

Anlagen und andere Vermögenswerte und Verbindlichkeiten in einer anderen Währung als dem USD wurden zu folgenden

Kursen per 30. Juni 2017, 31. Dezember 2016 und 30. Juni 2016 umgerechnet:

USD 30. Juni 2017 31. Dezember 2016 30. Juni 2016

„Euro“ oder „€“ 0,875542 0,949983 0,901104

Erträge und Aufwendungen wurden mit einem durchschnittlichen Kurs im betreffenden Zeitraum umgerechnet.

Durchschnittliche Durchschnittliche Wechselkurse Durchschnittliche Wechselkurse für die Finanz- Wechselkurse für die Finanz

periode zum für das Jahr zum -periode zum USD

„Euro“ oder „€“ 30. Juni 2017

0,920201

31. Dezember 2016

0,907703

30. Juni 2016

0,899057

9. Eventualverbindlichkeiten

Zum 30. Juni 2017 bestanden keine Eventualverbindlichkeiten (31. Dezember 2016: 0).

10. Verrechnungsprovision (Soft commission)

Die Investment Manager schlossen für den Berichtszeitraum oder das Vorjahr keine Verrechnungsprovisionsvereinbarungen ab.

11. Ausschüttungen

Folgende Ausschüttungen wurden vom GSSB-Fonds im Berichtszeitraum zum 30. Juni 2017 und in der Finanzperiode zum 30.

Juni 2016 erklärt:


Anteilsklasse

USD

Ex-Datum

A GBP Klasse 576.306 3. Januar 2017 B EUR Klasse 6.338 3. Januar 2017 B USD Klasse 19.073 3. Januar 2017 D EUR Klasse 36.775 3. Januar 2017 D USD Klasse 38.156 3. Januar 2017 E EUR Klasse 1.575 3. Januar 2017 E USD Klasse 7.345 3. Januar 2017 S USD Klasse 1.127.809 3. Januar 2017 A GBP Klasse 515.449 3. April 2017 B EUR Klasse 3.480 3. April 2017 B USD Klasse 8.595 3. April 2017 D EUR Klasse 38.705 3. April 2017 D USD Klasse 38.803 3. April 2017 E EUR Klasse 1.665 3. April 2017 E USD Klasse 10.756 3. April 2017 S USD Klasse 1.145.417 3. April 2017

–––––––––––– Gesamt 3.576.247 ––––––––––––




11. Ausschüttungen (Fortsetzung)


Anteilsklasse

USD Ex-Datum A GBP Klasse 986.105 4. Januar

2016 B EUR Klasse 10.497 4. Januar 2016 D EUR Klasse 45.794 4. Januar 2016 D SEK Klasse 24.816 4. Januar 2016 D USD Klasse 59.346 4. Januar 2016 E EUR Klasse 2.001 4. Januar 2016 E USD Klasse 95.453 4. Januar 2016 S USD Klasse 1.093.748 4. Januar 2016 A GBP Klasse 779.829 1. April 2016 B EUR Klasse 9.248 1. April 2016 B USD Klasse 4.033 1. April 2016 D EUR Klasse 45.123 1. April 2016 D SEK Klasse 37.498 1. April 2016 D USD Klasse 59.662 1. April 2016 E EUR Klasse 1.963 1. April 2016 E USD Klasse 100.381 1. April 2016 S USD Klasse 1.098.930 1. April 2016 ––––––––––––

Gesamt 4.454.427 ––––––––––––

Folgende Ausschüttungen wurden vom EHYB-Fonds im Berichtszeitraum zum 30. Juni 2017 und in der Finanzperiode zum 30.

Juni 2016 erklärt:

Berichtszeitraum zum 30. Juni

2017 Anteilsklasse

EUR

Ex-Datum

A GBP Klasse 114.851 3. Januar 2017 D EUR Klasse 74.228 3. Januar 2017 A GBP Klasse 114.313 3. April 2017 C GBP Klasse 32.303 3. April 2017 D EUR Klasse 75.721 3. April 2017 ––––––––––––

Gesamt 411.416 ––––––––––––


2016 Anteilsklasse

EUR

Ex-Datum

A GBP Klasse 59.329 4. Januar 2016 A GBP Klasse 97.782 1. April 2016 ––––––––––––

Gesamt 157.111 ––––––––––––





Folgende Ausschüttungen wurden vom GHYB-Fonds im Berichtszeitraum zum 30. Juni 2017 und in der Finanzperiode zum 30.

Juni 2016 erklärt:


Anteilsklasse

USD

Ex-Datum

D USD Klasse 81 3. Januar 2017

D USD Klasse 3.017 3. April 2017

–––––––––––– Gesamt 3.098 ––––––––––––


Anteilsklasse

D USD Klasse

USD

19.287

Ex-Datum

4. Januar 2016

D USD Klasse 67 1. April 2016

–––––––––––– Gesamt 19.354 ––––––––––––

Folgende Ausschüttungen wurden vom EMCB-Fonds im Berichtszeitraum zum 30. Juni 2017 und in der Finanzperiode zum 30.

Juni 2016 erklärt:


Anteilsklasse

USD

Ex-Datum

A SEK Klasse 6.259 3. Januar 2017

A USD Klasse 969 3. Januar 2017

A SEK Klasse 7.388 3. April 2017

A USD Klasse 1.467 3. April 2017

–––––––––––– Gesamt 16.083 ––––––––––––


Anteilsklasse

A SEK Klasse

USD

32.931

Ex-Datum

4. Januar 2016

A USD Klasse 220 4. Januar 2016

A SEK Klasse 19.217 1. April 2016

A USD Klasse 187 1. April 2016

–––––––––––– Gesamt 52.555 ––––––––––––

Folgende Ausschüttungen wurden vom GCB-Fonds im Berichtszeitraum zum 30. Juni 2017 und in der Finanzperiode zum 30.

Juni 2016 erklärt:


2017 Anteilsklasse

USD

Ex-Datum

D USD Klasse 399.391 3. Januar 2017

D USD Klasse 382.492 3. April 2017

–––––––––––– Gesamt 781.883 ––––––––––––


Anteilsklasse

D USD Klasse

USD

462.393

Ex-Datum

1. April 2016

–––––––––––– Gesamt 462.393 ––––––––––––





Folgende Ausschüttungen wurden vom EMDSD-Fonds im Berichtszeitraum zum 30. Juni 2017 und in der Finanzperiode zum

30. Juni 2016 erklärt:


Anteilsklasse

USD

Ex-Datum

A USD Klasse 269.410 3. Januar 2017


–––––––––––– Gesamt 533.247 ––––––––––––


Anteilsklasse

A USD Klasse

USD

253.745

Ex-Datum

1. April 2016

–––––––––––– Gesamt 253.745 ––––––––––––

Folgende Ausschüttungen wurden vom ASD-Fonds im Berichtszeitraum zum 30. Juni 2017 und in der Finanzperiode zum 30. Juni 2016 erklärt:


2016 Anteilsklasse

USD

Ex-Datum

S USD Klasse 103.665 4. Januar 2016


–––––––––––– Gesamt 203.440 ––––––––––––

Folgende Ausschüttungen wurden vom EMDBTR-Fonds im Berichtszeitraum zum 30. Juni 2017 und in der Finanzperiode zum

30. Juni 2016 erklärt:


Anteilsklasse

USD

Ex-Datum

A USD Klasse 783.918 3. Januar 2017

C GBP Klasse 326 3. Januar 2017


C GBP Klasse 424 3. April 2017

–––––––––––– Gesamt 1.763.238 ––––––––––––


Anteilsklasse

A USD Klasse

USD

909.000

Ex-Datum

1. April 2016

–––––––––––– Gesamt 909.000 ––––––––––––





Folgende Ausschüttungen wurden vom EMSD-Fonds im Berichtszeitraum zum 30. Juni 2017 und in der Finanzperiode zum 30.

Juni 2016 erklärt:


2017 Anteilsklasse

USD

Ex-Datum

A USD Klasse 281.649 3. Januar 2017 A USD Klasse 306.143 3. April 2017

–––––––––––– Gesamt 587.792 ––––––––––––

Berichtszeitraum zum 30. Juni 2016 Anteilsklasse

A USD Klasse

USD

909,00

Ex-Datum

1. April 2017

–––––––––––– Gesamt 909,00 ––––––––––––

Folgende Ausschüttungen wurden vom USHYB-Fonds im Berichtszeitraum zum 30. Juni 2017 und in der Finanzperiode zum 30. Juni 2017 erklärt:


Anteilsklasse

USD

Ex-Datum


–––––––––––– Gesamt 16.173 ––––––––––––




12. Gesamtkostenquote (Total Expense Ratio)

Gesamtkostenquote (Total Expense Ratio - TER)

Die Tabelle der durchschnittlichen Gesamtkostenquote zeigt die dem Teilfonds entstandenen tatsächlichen Kosten,

ausgedrückt als annualisierter Prozentsatz des Durchschnitts („DU“). Nettoinventarwert („NIW“) des betreffenden Teilfonds für

den entsprechende Zeitraum.


Kosten % des DU NIW 30. Juni 17

Kosten % des DU NIW

31. Dez 16

Klasse A GBP Distribution Shares 0,55% 0,55%

Klasse B EUR Accumulating Shares 0,55% 0,55%

Klasse B EUR Distribution Shares 0,55% 0,55%

Klasse B GBP Accumulating Shares 0,55% 0,55%

Klasse B USD Accumulating Shares 0,55% 0,55%

Klasse B USD Distribution Shares 0,54% 0,55%

Klasse C USD Accumulating Shares 0,64% -

Klasse D EUR Accumulating Shares 0,75% 0,75%

Klasse D EUR Distribution Shares 0,75% 0,75%

Klasse D USD Accumulating Shares 0,74% 0,73%

Klasse D USD Distribution Shares 0,74% 0,75%

Klasse E EUR Distribution Shares 1,15% 1,15%

Klasse E GBP Accumulating Shares 1,15% -

Klasse E USD Distribution Shares 1,14% 1,14%

Klasse F EUR Accumulating Shares 0,15% 0,15%

Klasse F GBP Accumulating Shares 0,15% 0,15%

Klasse S USD Distribution Shares 0,39% 0,39%




12. Gesamtkostenquote (Fortsetzung)

Gesamtkostenquote (Total Expense Ratio - TER) (Fortsetzung) Kosten % des DU NIW 30. Juni 17

Kosten % des DU NIW

31. Dez 16


Klasse A EUR Accumulating Shares

0,36% 0,36%

Klasse A GBP Distribution Shares 0,37% 0,42% Klasse A USD Accumulating Shares 0,37% 0,40% Klasse B EUR Accumulating Shares 0,52% - Klasse B GBP Accumulating Shares 0,54% - Klasse B GBP Distribution Shares 0,54% - Klasse C EUR Accumulating Shares 0,61% 0,60% Klasse C USD Accumulating Shares 0,62% - Klasse C GBP Distribution Shares 0,62% - Klasse D EUR Accumulating Shares 0,71% 0,70% Klasse D EUR Distribution Shares 0,71% 0,73% Klasse D USD Accumulating Shares 0,72% - Klasse E CHF Accumulating Shares 1,12% - Klasse E EUR Accumulating Shares 1,11% 1,16% Klasse E GBP Accumulating Shares 1,11% - Klasse E USD Accumulating Shares 1,12% - Klasse SEUR Accumulating Shares

0,36% 0,44%



0,36%

0,36%

Klasse A USD Accumulating Shares 0,35% 0,35%

Klasse B EUR Accumulating Shares 0,51% 0,51%


Klasse C EUR Accumulating Shares 0,60% 0,61%

Klasse C USD Accumulating Shares 0,60% 0,6 0%

Klasse D EUR Accumulating Shares 0,71% -

Klasse D GBP Accumulating Shares 0,71% 0,71%



Klasse E EUR Accumulating Shares 1,11% 1,11%

Klasse E USD Accumulating Shares 1,10% -

Klasse F EUR Accumulating Shares 0,11% 0,12%





0,72%

-

Klasse A EUR Distribution Shares 0,70% -

Klasse A GBP Accumulating Shares 0,73% 0,79%


Klasse E SEK Accumulating Shares 1,42% -

Barings Emerging Markets Corporate Bond Fund

Klasse A GBP Accumulating Shares

0,86%

0,88%

Klasse A SEK Distribution Shares 0,86% 0,88%


Klasse A USD Distribution Shares 0,85% 0,87%





12. Gesamtkostenquote (Fortsetzung)

Gesamtkostenquote (Total Expense Ratio - TER) (Fortsetzung) Kosten % des DU NIW 30. Juni 17

Kosten % des DU NIW

31. Dez 16

Barings Global Investment Grade Corporate Bond Fund

Klasse D USD Accumulating Shares

0,28%

0,31%



Klasse A USD Accumulating Shares

0,65%

0,66%


Klasse B CHF Accumulating Shares 0,75% -

Klasse B EUR Accumulating Shares 0,75% -

Klasse B SEK Accumulating Shares 0,76% 0,79%


Klasse E USD Accumulating Shares 1,03% 1,05%

Barings Active Short Duration Fund

Klasse SEUR Accumulating Shares

0,27%

0,27%

Klasse S USD Accumulating Shares 0,26% 0,26%

Barings Emerging Markets Debt Blended Total Return Fund

Klasse A GBP Accumulating Shares

0,91%

0,94%



Klasse C GBP Accumulating Shares 1,12% 1,17%

Klasse C GBP Distribution Shares 1,12% 1,17%

Barings Emerging Markets Sovereign Debt Fund

Klasse A USD Accumulating Shares

0,80%

0,68%


Barings U.S High Yield Bond Fund


-

0,38%

Klasse A GBP Accumulating Shares 0,37% 0,38%


Klasse A USD Distribution Shares 0,36% -


Barings U.S. Investment Grade Corporate Bond Fund

Klasse D GBP unhedged, Accumulating Shares

0,24%

0,30%





13. Bedeutende Ereignisse im Berichtszeitraum

Peter Clark trat mit Wirkung vom 14. Juni 2017 als Verwaltungsratsmitglied zurück.

Julian Swayne wurde mit Wirkung vom 14. Juni 2017 als Verwaltungsratsmitglied bestellt. David Conway wurde mit Wirkung vom

14. Juni 2017 als Verwaltungsratsmitglied bestellt.

Folgende Fonds legten im Berichtszeitraum zusätzliche Anteilsklassen auf:

Barings Global Senior Secured Bond Fund Auflegungsdatum

Klasse C USD Accumulating Shares 27. April 2017

Klasse E GBP Accumulating Shares 24. April 2017


Klasse C AUD Accumulating Shares 31. Mai 2017

Klasse C CHF Accumulating Shares 12. Juni 2017

Klasse D EUR Accumulating Shares 16. Februar 2017

Klasse D USD Distribution Shares 26. Januar 2017 (Datum der Neuauflegung)

Klasse E USD Accumulating Shares 3. Januar 2017


Klasse B EUR Accumulating Shares 3. Mai 2017

Klasse B GBP Accumulating Shares 3. Mai 2017

Klasse B GBP Distribution Shares 3. Mai 2017

Klasse C GBP Distribution Shares 1. Februar 2017

Klasse C USD Accumulating Shares 9. Januar 2017

Klasse D USD Accumulating Shares 08. Februar 2017

Klasse E CHF Accumulating Shares 24. Februar 2017

Klasse E GBP Accumulating Shares 27. Januar 2017

Klasse E USD Accumulating Shares 20. Februar 2017


Klasse A EUR Accumulating Shares 27. Februar 2017

Klasse A EUR Distribution Shares 21. April 2017

Klasse E SEK Accumulating Shares 15. Mai 2017


Klasse B CHF Accumulating Shares 22. März 2017

Klasse B EUR Accumulating Shares 22. März 2017

Barings U.S High Yield Bond Fund

Klasse A USD Distribution Shares 9. März 2017

Seit Ende des Berichtszeitraums gab es keine weiteren wichtigen Ereignisse.




14. Ereignisse nach dem Bilanzstichtag

Mit Wirkung vom 10. Juli 2017 wurde Baring International Fund Managers (Ireland) Limited von der Gesellschaft gemäss dem

Managementvertrag dazu bestellt, als Verwaltungsgesellschaft zu fungieren.

Folgende Ausschüttungen wurden von den Fons im Juli 2017 erklärt: GSSB

Anteilsklasse

A GBP Klasse

USD

572.787

Ex-Datum

3. Juli 2017

B EUR Klasse 27.618 3. Juli 2017

B USD Klasse 14.229 3. Juli 2017

D EUR Klasse 37.680 3. Juli 2017

D USD Klasse 36.852 3. Juli 2017

E EUR Klasse 1.941 3. Juli 2017

E USD Klasse 18.056 3. Juli 2017

S USD Klasse 1.092.049 3. Juli 2017

–––––––––––– 1.801.212 ––––––––––––

EHYB

Anteilsklasse

A GBP Klasse

USD

109.289

Ex-Datum

3. Juli 2017

B GBP Klasse 19.604 3. Juli 2017

C GBP Klasse 13.218 3. Juli 2017

D EUR Klasse 74.698 3. Juli 2017

–––––––––––– 216.809 ––––––––––––

GHYB

Anteilsklasse

D USD Klasse

USD

9.178

Ex-Datum

3. Juli 2017

–––––––––––– 9.178 ––––––––––––

EMCB

Anteilsklasse

A SEK Klasse

USD

7.583

Ex-Datum

3. Juli 2017

A USD Klasse 2.744 3. Juli 2017

–––––––––––– 10.327 ––––––––––––




14. Ereignisse nach dem

Bilanzstichtag (Fortsetzung) EMLD

Anteilsklasse

USD

Ex-Datum

A EUR Klasse 24.000 3. Juli 2017

–––––––––––– 24.000 ––––––––––––

GCB

Anteilsklasse

D USD Klasse

USD

379.239

Ex-Datum

3. Juli 2017

–––––––––––– 379.239 ––––––––––––

EMDSD

Anteilsklasse

A USD Klasse

USD

264.674

Ex-Datum

3. Juli 2017

–––––––––––– 264.674 ––––––––––––

EMDBTR

Anteilsklasse

A USD Klasse

USD

886.701

Ex-Datum

3. Juli 2017

C GBP Klasse 376 3. Juli 2017

–––––––––––– 887.077 ––––––––––––

EMSD

Anteilsklasse

A USD Klasse

USD

299.938

Ex-Datum

3. Juli 2017

–––––––––––– 299.938 ––––––––––––

USHYB

Anteilsklasse

A USD Klasse

USD

16.648

Ex-Datum

3. Juli 2017

–––––––––––– 16.648 ––––––––––––

Ein aktualisierter Prospekt und Ergänzungen zum Prospekt wurden am 10. Juli 2017 herausgegeben.

Seit Ende des Berichtszeitraums gab es keine weiteren wichtigen Ereignisse nach dem Bilanzstichtag.

15. Genehmigung der Finanzausweise

Der Verwaltungsrat genehmigte diese Finanzausweise am 24. August 2017.



Barings Global Senior Secured Bond Fund Anlagenübersicht

zum 30. Juni 2017

Nominal Wertpapier

Kupon rate

Fälligkeit

Datum

Beizulegender

Zeitwert USD

% der Netto vermögens-

werte

Wertpapiere (Unternehmensanleihen) - 96,71% (31. Dez 2016: 94,10%)

1.065.820

Belgien - 1,18% (31. Dez 2016: 1,72%)

LSF9 Balta Issuer SA

7,75%

15.09.2022

1.330.805

0,67

800.000 Telenet Finance VI Luxembourg SCA 4,88% 15.07.2027 1.001.920 0,51

–––––––––––– –––––––– 2.332.725 1,18

–––––––––––– –––––––– Kanada - 0 (31. Dez 2016: 1,24%)

Chile - 0 (31. Dez 2016: 0,27 %)

2.100.000

Dänemark - 2,48% (31. Dez 2016: 0,79%)

Norican A/S

4,500%

15.05.2023

2.454.076

1,24

2.519.000 Welltec A/S 8,000% 01.02.2019 2.449.727 1,24

–––––––––––– –––––––– 4.903.803 2,48

–––––––––––– –––––––– Finnland - 0 (31. Dez 2016: 0,90%)

1.021.500

Frankreich - 4,10% (31. Dez 2016: 3,88%)

BiSoho SAS

5,88%

01.05.2023

1.274.388

0,65

1.250.000 Loxam SAS 4,25% 15.04.2024 1.510.320 0,77

1.000.000 Novafives SAS 4,50% 30.06.2021 1.162.073 0,59

743.000 SFR Group SA 6,00% 15.05.2022 778.293 0,39

450.000 Verallia Packaging SASU 5,13% 01.08.2022 544.181 0,28

650.000 WFS Global Holding SAS 9,50% 15.07.2022 813.208 0,41

1.600.000 WFS Global Holding SAS 9,50% 15.07.2022 2.001.743 1,01

–––––––––––– –––––––– 8.084.206 4,10

–––––––––––– ––––––––

950.000

Deutschland - 5,32% (31. Dez 2016: 4,88%)

Galapagos SA

5,38%

15.06.2021

1.106.005

0,56

2.450.000 Monitchem HoldCo 3 SA 5,25% 15.06.2021 2.856.261 1,45

950.000 Takko Luxembourg 2 6,67% 15.04.2019 975.724 0,49

1.850.000 Takko Luxembourg 2 SCA 9,88% 15.04.2019 1.958.201 0,99

825.000 Unitymedia Hessen GmbH & Co KG 4,00% 15.01.2025 997.067 0,51

500.000 Unitymedia Hessen GmbH & Co KG 3,50% 15.01.2027 590.905 0,30

1.100.000 Unitymedia Hessen GmbH & Co KG 6,25% 15.01.2029 1.428.204 0,72

500.000 WEPA Hygieneprodukte GmbH 3,75% 15.05.2024 595.891 0,30

–––––––––––– –––––––– 10.508.258 5,32

–––––––––––– ––––––––

470.000

Irland - 0,25% (31. Dez 2016: 1,41%)

Ardagh Packaging Finance Plc/

Ardagh Holdings USA Inc 4,250% 15.09.2022 483.630 0,25

–––––––––––– ––––––––

2.000.000

Italien - 1,88 % (31. Dez 2016: 2,10%)

Bormioli Rocco Holdings SA

10,000%

01.08.2018

2.325.599

1,18

300.000 Wind Acquisition Finance SA 3,668% 15.07.2020 344.410 0,17

900.000 Wind Acquisition Finance SA 4,000% 15.07.2020 1.039.571 0,53

–––––––––––– –––––––– 3.709.580 1,88

–––––––––––– ––––––––

1.000.000

Mexiko - 1,25% (31. Dez 2016: 1,14%)

Cemex Finance LLC

9,375%

12.10.2022

1.065.000

0,54

300.000 Cemex SAB de CV 4,375% 05.03.2023 363.306 0,18

475.000 Cemex SAB de CV 6,125% 05.05.2025 513.000 0,26


Barings Umbrella Fund Plc Barings Global Senior Secured Bond Fund

Anlagenübersicht

per 30. Juni 2017 (Fortsetzung)

Nominal Wertpapier

Kupon

rate

Fälligkeit

Datum

Beizulegender

Zeitwert USD


werte

Wertpapiere (Unternehmensanleihen) - 96,71% (31. Dez 2016: 94,10 %) (Fortsetzung)

Mexiko - 1,25% (31. Dez 2016: 1,14%) (Fortsetzung)

454.000 Cemex SAB de CV 7,750% 16.04.2026 520.398

––––––––––––––

(2.461.704)

––––––––––––

0,27

–––––––

1,25

––––––––

2.000.000

Niederlande - 1,18% (31. Dez 2016: 1,02%)

Ziggo Secured Finance BV

3,750%

15.01.2025

2.390.976

1,21

–––––––––––– –––––––– Norwegen - 0 (31. Dez 2016: 0,35%)

Polen - 0 (31. Dez 2016: 0,41%)

348.000

Portugal - 0,85% (31. Dez 2016: 0,75%)

Altice Financing SA

6,625%

15.02.2023

370.077

0,19

1.172.000 Altice Financing SA 7,500% 15.05.2026 1.303.850 0,66

–––––––––––– –––––––– 1.673.927 0,85

–––––––––––– ––––––––

1.200.000

Spanien - 0,73% (31. Dez 2016: 0,62%)

NH Hotel Group

3,750%

01.10.2023

1.450.250

0,73

–––––––––––– ––––––––

495.000

Schweden - 0,31% (31. Dez 2016: 0,69%)

Verisure Holding AB

6,000%

01.11.2022

617.067

0,31

–––––––––––– ––––––––

900.000

Schweiz - 1,95% (31. Dez 2016: 2,79%)

INEOS Group Holdings

5,375%

01.08.2024

1.089.973

0,55

700.000 Swissport Investments SA 6,750% 15.12.2021 859.862 0,44

1.600.000 UPCB Finance IV Ltd 4,000% 15.01.2027 1.907.847 0,96

–––––––––––– –––––––– 3.857.682 1,95

–––––––––––– –––––––– Vereinigte Arabische Emirate - 0 (31. Dez 2016: 1,12%)

Vereinigtes Königreich - 29,63% (31. Dez 2016: 26,00%)

2.100.000 AA Bond Co Ltd 5,50% 31.07.2043 2.849.309 1,44

800.000 Anglian Water Osprey Financing Plc 5,00% 30.04.2023 1.121.461 0,57

1.550.000 Arrow Global Finance 5,13% 15.09.2024 2.099.044 1,06

750.000 B&M European Value Retail 4,13% 01.02.2022 1.015.032 0,51

1.725.000 Boing Group Financing Plc 6,63% 15.07.2019 2.003.648 1,02

675.000 Cabot Financial Luxembourg 7,50% 01.10.2023 950.602 0,48

2.900.000 Cognita Financing Plc 7,75% 15.08.2021 3.951.606 2,00

1.200.000 CPUK Finance 4,25% 28.02.2047 1.577.619 0,80

600.000 CPUK Finance 4,88% 28.02.2047 793.706 0,40

1.000.000 Entertainment One Ltd 6,88% 15.12.2022 1.432.695 0,73

1.350.000 Galaxy Bidco Ltd 6,38% 15.11.2020 1.802.265 0,91

3.050.000 Garfunkelux Holdco 3 SA 8,50% 01.11.2022 4.263.951 2,16

1.500.000 Heathrow Finance Plc 3,88% 01.03.2027 1.944.629 0,99

400.000 House of Fraser Funding Plc 6,04% 15.09.2020 435.818 0,22

2.774.400 HSS Financing Plc 6,75% 01.08.2019 3.614.962 1,83

2.100.000 IDH Finance Plc 6,25% 15.08.2022 2.672.578 1,35

2.350.000 Jerrold Finco Plc 6,13% 15.01.2024 3.112.946 1,58

800.000 KCA Deutag UK Finance Plc 9,88% 01.04.2022 780.000 0,40

1.750.000 KCA Deutag UK Finance Plc 7,25% 15.05.2021 1.557.500 0,79

266.160 Keystone Financing Plc 9,50% 15.10.2019 363.646 0,18

200.000 Marlin Intermediate Holdings Plc 10,50% 01.08.2020 277.736 0,14

750.000 Moto Finance 4,50% 01.10.2022 995.192 0,50



Anlagenübersicht


Nominal Wertpapier

Kupon

rate

Fälligkeit

Datum

Beizulegender

Zeitwert USD


werte


Vereinigtes Königreich - 29,63% (31. Dez 2016: 26,00%) (Fortsetzung)

1.100.000 Ocado Group 4,00% 15.06.2024 1.414.090 0,72

2.200.000 Perform Group Financing Plc 8,50% 15.11.2020 3.005.077 1,52

1.500.000 Premier Foods Finance Plc 6,50% 15.03.2021 1.988.055 1,01

1.600.000 Travelex Financing 8,00% 15.05.2022 1.807.385 0,92

2.430.000 TVL Finance Plc 8,50% 15.05.2023 3.528.489 1,79

36.000 Virgin Media Secured Finance 5,50% 15.01.2025 49.589 0,03

1.500.000 Virgin Media Secured Finance Plc 4,88% 15.01.2027 2.016.612 1,02

500.000 Virgin Media Secured Finance Plc 6,25% 28.03.2029 708.621 0,36

1.700.000 Voyage Care Bondco Plc 5,88% 01.05.2023 2.317.561 1,17

1.500.000 Wagamama Finance Plc 7,88% 01.02.2020 2.034.625 1,03

–––––––––––– –––––––– 58.486.049 29,63

–––––––––––– –––––––– Vereinigte Staaten - 45,57%(31. Dez 2016: 42,02%)

1.149.000

Altice US Finance I Corp

5,38%

15.07.2023

1.198.551

0,61

2.000.000 Appvion Inc 9,00% 01.06.2020 1.050.000 0,53

617.000 BMC East LLC 5,50% 01.10.2024 646.308 0,33

638.000 Builders FirstSource Inc 5,63% 01.09.2024 666.710 0,34

3.624.000 C&S Group Enterprises LLC 5,38% 15.07.2022 3.587.760 1,82

1.442.000 Carlson Travel 6,75% 15.12.2023 1.470.840 0,75

3.901.000 Carrols Restaurant Group Inc 8,00% 01.05.2022 4.169.194 2,11

1.200.000 Charter Communications Operating LLC/ Charter Communications Operating Capital 4,91% 23.07.2025 1.298.494 0,66

1.000.000 Charter Communications Operating LLC/ Charter Communications Operating Capital 5,38% 01.05.2047 1.061.945 0,54

912.000 Chesapeake Energy Corp 8,00% 15.12.2022 967.860 0,49

2.404.000 CHS/Community Health Systems Inc 6,25% 31.03.2023 2.490.784 1,26 2.744.000 Citgo Holding Inc 10,75% 15.02.2020 2.994.390 1,52

1.025.000 CITGO Petroleum Corp 6,25% 15.08.2022 1.045.500 0,53

1.874.000 CSVC Acquisition Corp 7,75% 15.06.2025 1.919.679 0,97

2.202.000 CTP Transportation Products LLC/ CTP Finance Inc 8,25% 15.12.2019 2.061.622 1,04

2.000.000 CVR Partners LP/CVR Nitrogen Finance Corp 9,25% 15.06.2023 2.100.000 1,06

2.155.000 Deck Chassis Acquisition Inc 10,00% 15.06.2023 2.397.437 1,21

2.169.000 Energy Transfer Equity LP 5,88% 15.01.2024 2.309.985 1,17

250.000 Energy Transfer Equity LP 5,50% 01.06.2027 260.000 0,13

2.247.000 EP Energy LLC/Everest Acquisition Finance Inc 8,00% 29.11.2024 2.252.617 1,14

2.406.000 EP Energy LLC/Everest Acquisition Finance Inc 8,00% 15.02.2025 1.804.500 0,91

4.000.000 First Data Corp 5,38% 15.08.2023 4.190.000 2,12

542.000 HCA Inc 5,25% 15.06.2026 585.902 0,30

1.010.000 HCA Inc 6,50% 15.02.2020 1.104.688 0,56

1.197.000 HCA Inc 5,25% 15.04.2025 1.289.768 0,65

2.695.000 Hertz Corp 7,63% 01.06.2022 2.695.269 1,37

513.000 HRG Group Inc 7,88% 15.07.2019 525.953 0,27

2.268.000 Hughes Satellite Systems Corp 5,25% 01.08.2026 2.378.565 1,20

3.476.000 International Automotive Components Group SA 9,125% 01.06.2018 3.415.170 1,73

2.374.000 KeHE Distributors LLC/KeHE Finance Corp 7,63% 15.08.2021 2.385.870 1,21

2.615.000 Kosmos Energy Ltd 7,88% 01.08.2021 2.680.375 1,36

1.824.000 Kosmos Energy Ltd 7,88% 01.08.2021 1.869.600 0,95

1.740.000 Orchestra Borrower LLC/ Orchestra Co-Issuer Inc 6,75% 15.06.2022 1.797.246 0,91

749.000 PBF Holding Co LLC/PBF Finance Corp 7,00% 15.11.2023 741.510 0,38

202.000 Peabody Energy Corp 6,00% 31.03.2022 201.243 0,10

2.758.000 Peabody Energy Corp 6,38% 31.03.2025 2.726.972 1,38

2.784.248 Pinnacle Operating Corp 9,00% 15.05.2023 2.672.878 1,35



Anlagenübersicht


Nominal Wertpapier

Kupon-

rate

Fälligkeit

Datum

Beizulegender

Zeitwert USD


werte


Vereinigte Staaten - 45,57% (31. Dez 2016: 42,02%) (Fortsetzung)

2.208.000 Prime Security Services Borrower LLC/

Prime Finance Inc 9,25% 15.05.2023 2.404.865 1,22

1.973.000 RegionalCare Hospital Partners Holdings Inc 8,25% 01.05.2023 2.125.907 1,08

648.135 Reynolds Group Issuer Inc/ Reynolds Group Issuer LLC/ Reynolds Group Issuer Lu 6,88% 15.02.2021 666.769 0,34

2.839.000 Reynolds Group Issuer Inc/ Reynolds Group Issuer LLC/ Reynolds Group Issuer Lu 5,13% 15.07.2023 2.952.560 1,50

975.000 Tenet Healthcare Corp 6,00% 01.10.2020 1.046.906 0,53

655.000 Tenet Healthcare Corp 4,63% 15.07.2024 657.456 0,33

821.000 THC Escrow Corp III 4,63% 15.07.2024 825.269 0,42

1.019.000 THC Escrow Corp III 5,13% 01.05.2025 1.025.369 0,52

896.000 Univision Communications Inc 5,13% 15.05.2023 906.913 0,46

398.000 Univision Communications Inc 5,13% 15.02.2025 395.513 0,20

306.000 Valeant Pharmaceuticals International 6,50% 15.03.2022 321.683 0,16

2.744.000 Valeant Pharmaceuticals International Inc 7,00% 15.03.2024 2.891.490 1,46

1.200.000 Veritas US Inc/Veritas Bermuda Ltd 7,50% 01.02.2023 1.476.800 0,75

700.000 WMG Acquisition 4,13% 01.11.2024 846.943 0,43

410.000 WMG Acquisition Corp 5,00% 01.08.2023 421.788 0,21

1.850.000 Xerium Technologies Inc 9,50% 15.08.2021 1.970.250 1,00

–––––––––––– ––––––––

89.951.666 45,57

–––––––––––– ––––––––

Summe Wertpapiere (Unternehmensanleihen) 190.911.523 ––––––––––––

96,71 ––––––––

Beteiligung

Wertpapier

Beizulegender Zeitwert

USD

% der Netto

vermögens

Wertpapiere (Vorzugsaktien) - 0,84% (31. Dez 2016: 0)

1.911.020

Vereinigte Staaten - 0,84% (31. Dez 2016: 0)

Pinnacle Agriculture Holdings LLC

1.643.478

0,84

–––––––––––– ––––––––

Summe Wertpapiere (Vorzugsaktien) 1.643.478

––––––––––––

0,84 ––––––––

Anzahl Aktien

Wertpapier Investmentfonds - 0,72% (31. Dez 2016: 0,74%)


USD % der Netto

vermögens

Wertpapier Irland - 0,72% (31. Dez 2016: 0,74%)

1.430.000

Institutional Cash Series Plc - Institutional US Dollar Liquidity Fund 9,500% 15.08.2021 1.430.000 0,72

–––––––––––– ––––––––

Summe Investmentfonds 1.430.000 0,72

–––––––––––– ––––––––



Anlagenübersicht


Finanzderivate* - 0,03 % (Dez 2016: ((0,41)) %

Laufende Devisentermingeschäfte - 0,03 % (Dez 2016: ((0,41)) %

Abrechnung

Datum

Teilfonds Kontrahent

Kaufsumme

Verkauf-summe

Nicht realisierter

Gewinn/(Verlust)

USD

% des

Nettover-

mögens 03.07.2017 State Street Bank USD 271.530 GBP 210.000 (1.984) (0,00)

14.07.2017 State Street Bank EUR 4.701.000 USD 5.305.901 65.821 0,03

14.07.2017 National Australia Bank EUR 7.097.778 USD 7.978.932 131.532 0,07

14.07.2017 State Street Bank EUR 4.062 USD 4.564 77 0,00

14.07.2017 State Street Bank EUR 79.797 USD 89.661 1.521 0,00





14.07.2017 National Australia Bank EUR 224.949 USD 252.756 4.288 0,00


14.07.2017 State Street Bank EUR 900.000 USD 1.011.198 17.211 0,01









14.07.2017 State Street Bank GBP 371.060 USD 480.968 2.460 0,00


14.07.2017 State Street Bank GBP 16.088.786 USD 20.854.300 106.671 0,05

14.07.2017 State Street Bank GBP 127.086 USD 164.729 843 0,00

14.07.2017 National Australia Bank GBP 14.683.734 USD 19.033.277 97.149 0,05


14.07.2017 State Street Bank GBP 4.700.000 USD 5.955.370 167.936 0,10





14.07.2017 State Street Bank USD 2.010.163 EUR 1.780.993 (24.936) (0,01)


14.07.2017 National Australia Bank USD 20.207.652 EUR 17.991.303 (350.586) (0,18)

14.07.2017 State Street Bank USD 570.954 EUR 499.717 (61) (0,00)



14.07.2017 State Street Bank USD 92.915 GBP 71.590 (354) (0,00)

14.07.2017 State Street Bank USD 5.291 GBP 4.083 (28) (0,00)

14.07.2017 State Street Bank USD 141 GBP 109 (1) (0,00)



14.07.2017 State Street Bank USD 24.631.200 GBP 19.012.392 (138.736) (0,07)

14.07.2017 National Australia Bank USD 27.518.706 GBP 21.239.469 (152.738) (0,08)

14.07.2017 National Australia Bank USD 5.370 GBP 4.144 (28) (0,00)


14.07.2017 State Street Bank USD 760.253 GBP 600.000 (21.446) (0,01)


–––––––––––– –––––––– Nicht realisierte Gewinne aus laufenden Devisentermingeschäften 1.215.033 0,62

Nicht realisierte Verluste aus laufenden Devisentermingeschäften (1.156.433) (0,59)

–––––––––––– ––––––––

Nicht realisierte Nettogewinne aus laufenden Devisentermingeschäften 58.600 0,03

–––––––––––– ––––––––

Summe derivative Finanzinstrumente* 58.600 0,03

–––––––––––– ––––––––



Anlagenübersicht



EUR

% des

Nettover-

mögens Summe Anlagen 194.043.601 98,30

Bargeld bei Banken 4.152.183 2,10

Sonstige Nettoverbindlichkeiten (797.663) (0,40)

–––––––––––– ––––––––

Summe Nettovermögen zu mittleren Marktpreisen 197.398.121 100,00

–––––––––––– ––––––––

Klassifizierung

*Alle derivativen Finanzinstrumente werden am freien Markt gehandelt („OTC“).

Kontrahenten der laufenden Devisentermingeschäfte sind State Street Bank und National Australia Bank.

Analyse des Gesamtvermögens % des Gesamtvermögens

An einer amtlichen Börse kotierte übertragbare Wertpapiere 94,07

OTC-Finanzderivate 0,59

Andere aktuelle Vermögenswerte 5,34

––––––––

Summe Vermögenswerte 100,00

––––––––



Barings European High Yield Bond Fund Anlagenübersicht

zum 30. Juni 2017

Nominal Wertpapier Kuponrate Fälligkeit Datum

Beizulegen-der Zeitwert

EUR

% des Nettover-mögens


4.448.640

Belgien - 1,82% (31. Dez 2016: 2,11%)


7,750%

15.09.2022

4.863.342

1,35

1.550.000 Telenet Finance VI Luxembourg SCA 4,875% 15.07.2027 1.699.620 0,47

–––––––––––– –––––––– 6.562.962 1,82

–––––––––––– –––––––– Kanada - 0,18% (31. Dez 2016: 0,16%)

5.064.000 Concordia International Corp 7,000% 15.04.2023 665.062 0,18

–––––––––––– –––––––– Dänemark - 1,76% (31. Dez 2016: 0,42%)

3.450.000 Norican A/S 4,500% 15.05.2023 3.529.919 0,98

3.300.000 Welltec A/S 8,000% 01.02.2019 2.809.833 0,78

–––––––––––– –––––––– 6.339.752 1,76

Finnland - 0 (31. Dez 2016: 1,10%)

–––––––––––– –––––––

Frankreich - 8,82% (31. Dez 2016: 10,64%) 2.950.000 Altice Luxembourg SA 6,250% 15.02.2025 3.226.341 0,90

2.790.000 BiSoho SAS 5,875% 01.05.2023 3.047.506 0,85

3.700.000 Constellium NV 7,000% 15.01.2023 3.820.546 1,06

1.642.000 Horizon Holdings I SAS 7,250% 01.08.2023 1.747.613 0,48

1.200.000 Loxam SAS 4,250% 15.04.2024 1.269.455 0,35

5.290.000 Loxam SAS 6,000% 15.04.2025 5.745.601 1,59

2.500.000 Novafives SAS 4,500% 30.06.2021 2.543.610 0,71

4.758.000 SFR Group SA 6,000% 15.05.2022 4.363.706 1,21

900.000 WFS Global Holding SAS 9,500% 15.07.2022 985.843 0,27

4.600.000 WFS Global Holding SAS 9,500% 15.07.2022 5.038.753 1,40

–––––––––––– –––––––– 31.788.974 8,82

Deutschland - 5,65% (31. Dez 2016: 6,30%)

–––––––––––– –––––––

2.500.000 Galapagos SA 5,375% 15.06.2021 2.548.300 0,71

3.300.000 IHO Verwaltungs GmbH 3,750% 15.09.2026 3.450.562 0,96

4.300.000 Monitchem HoldCo 2 SA 6,875% 15.06.2022 4.310.922 1,19



1.900.000 Unitymedia Hessen GmbH & Co KG/ Unitymedia NRW GmbH 3,500% 15.01.2027 1.965.978 0,54

2.750.000 Unitymedia Hessen GmbH & Co KG/ Unitymedia NRW GmbH 6,250% 15.01.2029 3.126.131 0,87

–––––––––––– –––––––– 20.378.912 5,65

Irland - 2,43% (31. Dez 2016: 2,62%)

–––––––––––– –––––––

3.150.000 Ardagh Packaging Finance Plc/ Ardagh Holdings USA Inc 6,750% 15.05.2024 3.528.303 0,98

4.600.000 Ardagh Packaging Finance Plc/ Ardagh Holdings USA Inc 4,750% 15.07.2027 5.254.005 1,45

–––––––––––– –––––––– 8.782.308 2,43

Italien - 2,13% (31. Dez 2016: 2,49%)

–––––––––––– ––––––

3.800.000 Bormioli Rocco Holdings SA 10,000% 01.08.2018 3.868.704 1,07

4.200.000 Wind Acquisition Finance SA 7,375% 23.04.2021 3.826.666 1,06

–––––––––––– –––––––– 7.695.370 2,13

–––––––––––– –––––––


Barings Umbrella Fund Plc Barings European High Yield Bond Fund

Anlagenübersicht


Nominal Wertpapier Kupon-rate

Fälligkeit Datum


EUR


Wertpapiere (Unternehmensanleihen) - 96,49% (31. Dez 2016: 95,38%) (Fortsetzung)

3.700.000

Mexiko - 1,44% (31. Dez 2016: 1,06%)

Cemex Finance LLC

4,625%

15.06.2024

4.013.889

1,11

1.100.000 Cemex SAB de CV 4,375% 05.03.2023 1.166.330 0,33

–––––––––––– –––––––– 5.180.219 1,44

–––––––––––– ––––––––

300.000

Niederlande - 1,18% (31. Dez 2016: 0,95%)

Ziggo Secured Finance BV

3,750%

15.01.2025

314.010

0,09

3.700.000 Ziggo Secured Finance BV 4,250% 15.01.2027 3.927.887 1,09

–––––––––––– –––––––– 4.241.897 1,18

–––––––––––– ––––––––

1.500.000

Norwegen - 0,38% (31. Dez 2016: 0,94%)

Aker BP ASA

6,000%

01.07.2022

1.357.637

0,38

–––––––––––– ––––––––

3.000.000

Portugal - 0,77% (31. Dez 2016: 0,91%)

Altice Financing SA

6,625%

15.02.2023

2.793.259

0,77

–––––––––––– ––––––––

1.550.000

Spanien - 1,03% (31. Dez 2016: 2,26%)

Ence Energia y Celulosa SA

5,375%

01.11.2022

1.669.226

0,46

1.950.000 NH Hotel Group SA 3,750% 01.10.2023 2.063.352 0,57

–––––––––––– –––––––– 3.732.578 1,03

–––––––––––– –––––––– Südafrika - 0 (31. Dez 2016: 0,48%)

3.100.000

Schweden - 2,47% (31. Dez 2016: 1,85%)

Intrum Justitia AB

3,125%

15.07.2024

3.093.220

0,86

32.000.000 NorCell Sweden Holding 3 AB 3,500% 25.02.2022 3.447.131 0,95

2.179.800 Verisure Holding AB 6,000% 01.11.2022 2.379.143 0,66

–––––––––––– –––––––– 8.919.494 2,47

–––––––––––– ––––––––

4.800.000

Schweiz - 4,24% (31. Dez 2016: 3,92%)

INEOS Group Holdings SA

5,375%

01.08.2024

5.089.694

1,41

1.000.000 SIG Combibloc Holdings SCA 7,750% 15.02.2023 1.066.355 0,30

1.100.000 Swissport Investments SA 6,750% 15.12.2021 1.183.042 0,33

1.400.000 Swissport Investments SA 9,750% 15.12.2022 1.564.790 0,43

1.700.000 Unilabs Subholding AB 5,750% 15.05.2025 1.716.958 0,48



–––––––––––– –––––––– 15.282.842 4,24

–––––––––––– –––––––

Vereinigtes Königreich - 39,35% (31. Dez 29%) 2016: 36.

7.000.000 AA Bond Co Ltd 5,500% 31.07.2043 8.315.633 2,31 1.350.000 Anglian Water Osprey Financing Plc 5,000% 30.04.2023 1.656.933 0,46

250.000 Arqiva Broadcast Finance Plc 9,500% 31.03.2020 304.537 0,08

2.250.000 Arqiva Broadcast Finance Plc 9,500% 31.03.2020 2.740.837 0,76

3.450.000 Arrow Global Finance Plc 5,125% 15.09.2024 4.090.590 1,13

1.850.000 B&M European Value Retail SA 4,125% 01.02.2022 2.192.134 0,61

3.250.000 Boing Group Financing Plc 6,625% 15.07.2019 3.305.162 0,92

1.100.000 Boparan Finance Plc 5,250% 15.07.2019 1.248.112 0,35



2.700.000 Cabot Financial Luxembourg SA 7,500% 01.10.2023 3.329.169 0,92



Anlagenübersicht

per 30. Juni 2017

per 30. Juni 2017 (

Nominal Wertpapier Kupon-rate

Fälligkeit Datum


EUR




2.665.000 CEVA Group Plc 7,000% 01.03.2021 2.181.654 0,61



2.500.000 CPUK Finance Ltd 4,250% 28.02.2047 2.877.649 0,80

1.200.000 CPUK Finance Ltd 4,875% 28.02.2047 1.389.846 0,39

2.100.000 Debenhams Plc 5,250% 15.07.2021 2.426.363 0,67

1.500.000 Entertainment One Ltd 6,875% 15.12.2022 1.881.577 0,52

5.882.000 Galaxy Finco Ltd 7,875% 15.11.2021 6.942.299 1,93

7.350.000 Garfunkelux Holdco 3 SA 8,500% 01.11.2022 8.996.565 2,49

1.100.000 Heathrow Finance Plc 5,750% 03.03.2025 1.423.011 0,39

1.250.000 House of Fraser Funding Plc 6,040% 15.09.2020 1.192.428 0,33

2.108.000 HSS Financing Plc 6,750% 01.08.2019 2.404.818 0,67

4.300.000 IDH Finance Plc 6,250% 15.08.2022 4.791.335 1,33

2.300.000 Jaguar Land Rover Automotive Plc 3,875% 01.03.2023 2.775.857 0,77

4.650.000 Jerrold Finco Plc 6,125% 15.01.2024 5.393.040 1,50


400.000 KCA Deutag UK Finance Plc 9,875% 01.04.2022 341.461 0,09


1.749.049 Keystone Financing Plc 9,500% 15.10.2019 2.092.259 0,58

3.650.000 Marlin Intermediate Holdings Plc 10,500% 01.08.2020 4.437.851 1,23

2.250.000 Moto Finance Plc 4,500% 01.10.2022 2.613.997 0,72

2.250.000 Ocado Group Plc 4,000% 15.06.2024 2.532.467 0,70

4.618.000 Perform Group Financing Plc 8,500% 15.11.2020 5.522.857 1,53

3.150.000 Premier Foods Finance Plc 6,500% 15.03.2021 3.655.314 1,01

3.950.000 Thomas Cook Group Plc 6,250% 15.06.2022 4.268.911 1,18

3.050.000 Travelex Financing Plc 8,000% 15.05.2022 3.016.529 0,84

2.600.000 Travis Perkins Plc 4,500% 07.09.2023 3.068.843 0,85

5.220.000 TVL Finance Plc 8,500% 15.05.2023 6.636.360 1,84


350.000 Virgin Media Secured Finance Plc 5,125% 15.01.2025 420.553 0,12



2.800.000 Voyage Care Bondco Plc 5,875% 01.05.2023 3.342.084 0,93

2.650.000 Wagamama Finance Plc 7,875% 01.02.2020 3.147.139 0,87

2.600.000 William Hill Plc 4,875% 07.09.2023 3.054.300 0,85

–––––––––––– –––––––– 141.884.821 39,35

–––––––––––– –––––––– Vereinigte Staaten - 22,84% (31. Dez 2016: 20,88%)

4.700.000 AMC Entertainment Holdings Inc 6,375% 15.11.2024 5.766.964 1,60

2.500.000 Auris Luxembourg II SA 8,000% 15.01.2023 2.694.550 0,75

1.500.000 Axalta Coating Systems Dutch Holding B BV 3,750% 15.01.2025 1.581.405 0,44

1.150.000 Carlson Travel Inc 4,750% 15.06.2023 1.164.754 0,32

2.300.000 Carlson Travel Inc 6,750% 15.12.2023 2.054.022 0,57

1.700.000 Chemours 7,000% 15.05.2025 1.629.821 0,45

1.850.000 Chemours 5,375% 15.05.2027 1.674.241 0,46

2.000.000 Constellium NV 8,000% 15.01.2023 1.812.372 0,50

9.670.000 Coveris Holdings SA 7,875% 01.11.2019 8.381.826 2,33

2.150.000 Crown European Holdings SA 3,375% 15.05.2025 2.236.054 0,62

1.650.000 Gates Global LLC/Gates Global Co 5,750% 15.07.2022 1.695.375 0,47

2.400.000 Hanesbrands Finance Luxembourg SCA 3,500% 15.06.2024 2.522.820 0,70

3.000.000 Huntsman International LLC 4,250% 01.04.2025 3.454.362 0,96

5.200.000 Infor US Inc 5,750% 15.05.2022 5.438.290 1,51

2.000.000 Iron Mountain Europe Plc 6,125% 15.09.2022 2.416.115 0,67

650.000 Levi Strauss & Co 3,375% 15.03.2027 658.970 0,18



Anlagenübersicht




EUR




3.250.000 PSPC Escrow Corp 6,000% 01.02.2023 3.422.786 0,95

1.900.000 PVH Corp 3,625% 15.07.2024 2.030.984 0,56

3.150.000 Quintiles IMS Inc 3,250% 15.03.2025 3.211.286 0,89

1.800.000 Silgan Holdings Inc 3,250% 15.03.2025 1.846.008 0,51

2.400.000 Spectrum Brands Inc 4,000% 01.10.2026 2.503.702 0,69

3.200.000 Trinseo Materials Operating SCA/ Trinseo Materials Finance Inc 6,375% 01.05.2022 3.422.864 0,95

500.000 Trinseo Materials Operating SCA/ Trinseo Materials Finance Inc 6,750% 01.05.2022 465.132 0,13

250.000 Valeant Pharmaceuticals International Inc 6,500% 15.03.2022 230.103 0,06

9.350.000 Valeant Pharmaceuticals International Inc 4,500% 15.05.2023 7.712.806 2,14



3.100.000 Western Digital Corp 10,500% 01.04.2024 3.208.650 0,89

3.250.000 WMG Acquisition Corp 4,125% 01.11.2024 3.442.839 0,96

–––––––––––– –––––––– 82.346.525 22,84

–––––––––––– –––––––– Summe Wertpapiere (Unternehmensanleihen) 347.952.612 96,49

–––––––––––– ––––––––

Anzahl

Anteile


EUR

% des

Nettover-

mögens

Organismen für gemeinsame Anlagen - 0,00% (31. Dez 2016: 0,62%)

497

Deutschland - 0,00% (31. Dez 2016: 0,62%)

Deutsche Global Liquidity Series Plc - Managed Euro Fund

496

0,00

–––––––––––– –––––––– 496 0,00

Summe Organismen für gemeinsame Anlagen –––––––––––– ––––––––

Derivative Finanzinstrumente* - 0,65% (31. Dez 2016: (0,01) %

Laufende Devisentermingeschäfte - 0,65% (31. Dez 2016: (0,01%)

Abrechnung Datum Teilfonds Kontrahent

Kauf-summe Verkaufsumme

Nicht realisierter Gewinn/(Verlust)

EUR

% des Netto-

vermögens 14.07.2017 State Street Bank CHF 1.384 EUR 1,276 (12) 0,00

14.07.2017 State Street Bank CHF 326.237 EUR 300.719 (2.807) 0,00

14.07.2017 State Street Bank EUR 84.089.307 GBP 72.942.008 925.997 0,26

14.07.2017 National Australia Bank EUR 56.845.819 GBP 49.280.266 659.951 0,18

14.07.2017 State Street Bank EUR 400.298 GBP 347.058 4.607 0,00

14.07.2017 State Street Bank EUR 2.568.247 GBP 2.250.000 2.956 0,00

14.07.2017 State Street Bank EUR 175.430 GBP 152.098 2.019 0,00

14.07.2017 State Street Bank EUR 49.972 GBP 43.326 575 0,00



14.07.2017 State Street Bank EUR 229.134 GBP 202.779 (2.060) 0,00



14.07.2017 State Street Bank EUR 1.354.848 GBP 1.200.000 (13.307) 0,00

14.07.2017 State Street Bank EUR 2.822.601 GBP 2.500.000 (27.722) (0,01)

14.07.2017 State Street Bank EUR 3.455.704 SEK 33.777.790 (54.822) (0,02)




Anlagenübersicht

per 30. Juni 2017

per 30. Juni 2017 (

Derivative Finanzinstrumente* - 0,65% (31. Dez 2016: (0,01) %) (Fortsetzung)

Laufende Devisentermingeschäfte - 0,65% (31. Dez 2016: (0,01%) (Fortsetzung)

Abrechnung Datum Teilfonds Kontrahent

Kauf-summe Verkaufsumme

Nicht realisierter Gewinn/(Verlust)

EUR

% des Netto-

vermögens









14.07.2017 State Street Bank EUR 1.312.847 USD 1.500.000 140 0,00



14.07.2017 State Street Bank GBP 5.300.000 EUR 6.009.752 32.933 0,01

14.07.2017 State Street Bank GBP 675.677 EUR 763.495 6.864 0,00

14.07.2017 State Street Bank GBP 187.500 EUR 212.944 830 0,00

14.07.2017 State Street Bank GBP 13.930 EUR 15.831 51 0,00

14.07.2017 State Street Bank GBP 810.938 EUR 935.062 (10.488) 0,00

14.07.2017 State Street Bank GBP 1.120.726 EUR 1.292.267 (14.494) 0,00

14.07.2017 State Street Bank GBP 1.130.742 EUR 1.303.816 (14.624) 0,00

14.07.2017 State Street Bank GBP 6.231.029 EUR 7.184.763 (80.585) (0,02)

14.07.2017 State Street Bank GBP 14.196.448 EUR 16.369.385 (183.601) (0,05)

14.07.2017 State Street Bank USD 25.665 EUR 22.536 (76) 0,00



14.07.2017 State Street Bank USD 159.468 EUR 141.859 (2.302) 0,00





14.07.2017 National Australia Bank USD 15.576.280 EUR 13.856.360 (224.961) (0,06)



Nicht realisierte Verluste aus laufenden Devisentermingeschäften (938.885) (0,26)

–––––––––––– ––––––––

Nicht realisierte Nettogewinne aus laufenden Devisentermingeschäften 1.547.496 0,43

–––––––––––– ––––––––

Summe derivative Finanzinstrumente* 1.547.496 0,43

–––––––––––– ––––––––


EUR

% des

Nettover-



Sonstige Nettoverbindlichkeiten 7.125.259 1,98

–––––––––––– ––––––––


–––––––––––– ––––––––



Anlagenübersicht


Klassifizierung





An einem anderen geregelten Markt gehandelte übertragbare Wertpapiere 16,06

Organismen für gemeinsame Anlagen 0,00



––––––––


––––––––



Barings Global High Yield Bond Fund Anlagenübersicht zum

30. Juni 2017



EUR



2.919.420

Belgien - 0,59% (31. Dez 2016: 0,84%)


7,750%

15.09.2022

3.645.249

0,59

–––––––––––– ––––––––

2.000.000

Brasilien - 0,29% (31. Dez 2016: 0,57%)

JBS Investments GmbH

7,250%

03/04/2024

1.795.000

0,29

–––––––––––– ––––––––

5.000.000

Kanada - 3,57% (31. Dez 2016: 2,28%)

ATS Automation Tooling Systems Inc

6,500%

15/06/2023

5.225.000

0,85

13.465.000 Jupiter Resources Inc 8,500% 01/10/2022 10.166.075 1,66

1.666.000 Kinross Gold Corp 5,950% 15/03/2024 1.848.744 0,30


1.215.000 Teck Resources Ltd 8,500% 01/06/2024 1.406.362 0,23

–––––––––––– –––––––– 21.889.181 3,57

–––––––––––– ––––––––

600.000

Dänemark - 1,25% (31. Dez 2016: 1,16%)

Norican A/S

4,500%

15/05/2023

701.165

0,11

7.181.000 Welltec A/S 8,000% 01/02/2019 6.983.522 1,14

–––––––––––– –––––––– 7.684.687 1,25

–––––––––––– –––––––– Finnland - 0 (31. Dez 2016: 0,10%)

2.100.000

Frankreich - 3,15% (31. Dez 2016: 2,91%)

Altice Luxembourg SA

6,250%

15/02/2025

2.623.195

0,43

2.450.000 Constellium NV 7,000% 15/01/2023 2.889.434 0,47

2.150.000 Horizon Holdings I SAS 7,250% 01/08/2023 2.613.567 0,43

950.000 Loxam SAS 6,000% 15/04/2025 1.178.491 0,19

4.483.000 SFR Group SA 6,000% 15/05/2022 4.695.943 0,77

3.400.000 WFS Global Holding SAS 9,500% 15/07/2022 4.253.703 0,69

850.000 WFS Global Holding SAS 9,500% 15/07/2022 1.063.426 0,17

–––––––––––– –––––––– 19.317.759 3,15

–––––––––––– ––––––––

1.778.000

Deutschland - 1,55% (31. Dez 2016: 1,06%)

Monitchem HoldCo 2 SA

6,875%

15/06/2022

2.035.900

0,33

675.000 Takko Luxembourg 2 SCA 6,669% 15/04/2019 693.278 0,11

2.350.000 Takko Luxembourg 2 SCA 9,875% 15/04/2019 2.487.445 0,41

3.300.000 Unitymedia Hessen GmbH & Co KG/ Unitymedia NRW GmbH 6,250% 15/01/2029 4.284.611 0,70

–––––––––––– –––––––– 9.501.234 1,55

–––––––––––– ––––––––

5.500.000

Ghana - 0,82% (31. Dez 2016: 0,93%)

Tullow Oil Plc

6,250%

15/04/2022

5.039.375

0,82

–––––––––––– ––––––––

2.650.000

Irland - 1,34% (31. Dez 2016: 0,47%)


Ardagh Holdings USA Inc 6,750% 15/05/2024 3.390.191 0,55

2.645.000 Ardagh Packaging Finance Plc/ Ardagh Holdings USA Inc 6,000% 15/02/2025 2.783.862 0,46

1.550.000 Ardagh Packaging Finance Plc/ Ardagh Holdings USA Inc 4,750% 15/07/2027 2.022.029 0,33

–––––––––––– –––––––– 8.196.082 1,34

–––––––––––– –––––––


Barings Umbrella Fund Plc Barings Global High Yield Bond Fund

Anlagenübersicht



Beizulegen-der Zeitwert

EUR



2.777.000

Italien - 1,50% (31. Dez 2016: 1,06%)

Bormioli Rocco Holdings SA

10,000%

01/08/2018

3.229.095

0,52

393.000 Telecom Italia SpA 5,303% 30/05/2024 422.966 0,07

5.350.000 Wind Acquisition Finance SA 7,375% 23/04/2021 5.567.344 0,91

–––––––––––– ––––––––

9.219.405 1,50

–––––––––––– ––––––––

4.000.000

Jamaica - 0,57% (31. Dez 2016: 0)

Digicel Group Ltd

7,125%

01/04/2022

3.505.200

0,57

–––––––––––– ––––––––

2.914.000

Mexiko - 0,54% (31. Dez 2016: 0,71%)

Cemex SAB de CV

7,750%

16/04/2026

3.340.172

0,54

–––––––––––– ––––––––

1.000.000

Niederlande - 0,85% (31. Dez 2016: 2,62%)

LGE HoldCo VI BV

7,125%

15/05/2024

1.283.803

0,21

700.000 Ziggo Secured Finance BV 4,250% 15/01/2027 848.747 0,14

3.000.000 Ziggo Secured Finance BV 5,500% 15/01/2027 3.071.250 0,50

–––––––––––– ––––––––

5.203.800 0,85

–––––––––––– ––––––––

Norwegen - 0 (31. Dez 2016: 0,23%)

2.000.000

Portugal - 0,71% (31. Dez 2016: 0,55%)

Altice Financing SA

6,625%

15.02.2023

2.126.880

0,35

566.000 Altice Financing SA 7,500% 15/05/2026 629.675 0,10

1.500.000 Altice Finco SA 7,625% 15/02/2025 1.606.875 0,26

–––––––––––– ––––––––

4.363.430 0,71

–––––––––––– ––––––––

Spanien - 0 (31. Dez 2016: 0,23%)

1.150.000

Schweden - 0,21% (31. Dez 2016: 0)

Intrum Justitia AB

3,125%

15/07/2024

1.310.600

0,21

–––––––––––– ––––––––

1.050.000

Schweiz - 1,44% (31. Dez 2016: 1,21%)

INEOS Group Holdings SA

5,375%

01/08/2024

1.271.636

0,21

2.400.000 SIG Combibloc Holdings SCA 7,750% 15/02/2023 2.923.049 0,48

950.000 Swissport Investments SA 9,750% 15/12/2022 1.212.759 0,20

400.000 UPCB Finance IV Ltd 5,375% 15.01.2025 420.500 0,07

2.500.000 UPCB Finance IV Ltd 4,000% 15/01/2027 2.981.011 0,48

–––––––––––– ––––––––

8.808.955 1,44

–––––––––––– ––––––––

Trinidad und Tobago - 0 (31. Dez 2016: 1,38%)

Vereinigte Arabische Emirate - 1,06 % (31. Dez 2016: 1,14%)

6.459.000 Topaz Marine SA 8,625% 01/11/2018 6.479.733

––––––––––––

1,06

–––––––– Vereinigtes Königreich - 10,76% (31. Dez 2016: 10,91%)

3.500.000 AA Bond Co Ltd 5,500% 31/07/2043 4.748.849 0,77

450.000 Arqiva Broadcast Finance Plc 9,500% 31/03/2020 626.089 0,10

500.000 Arqiva Broadcast Finance Plc 9,500% 31/03/2020 695.655 0,11

1.450.000 Arrow Global Finance Plc 5,125% 15/09/2024 1.963.622 0,32

1.750.000 Boing Group Financing Plc 6,625% 15/07/2019 2.032.687 0,33

1.550.000 Boparan Finance Plc 5,250% 15/07/2019 2.008.703 0,33



Anlagenübersicht




EUR




850.000 Boparan Finance Plc 5,250% 15/07/2019 1.101.547 0,18

800.000 Cabot Financial Luxembourg SA 7,500% 01/10/2023 1.126.640 0,18

2.200.000 Cognita Financing Plc 7,750% 15/08/2021 2.997.770 0,49

850.000 CPUK Finance Ltd 4,250% 28/08/2022 1.117.480 0,18

400.000 CPUK Finance Ltd 4,875% 28/08/2045 529.137 0,09

2.525.000 Galaxy Finco Ltd 7,875% 15/11/2021 3.403.789 0,56

5.450.000 Garfunkelux Holdco 3 SA 8,500% 01/11/2022 7.619.192 1,24

2.244.000 HSS Financing Plc 6,750% 01/08/2019 2.923.866 0,48

1.550.000 IDH Finance Plc 6,250% 15/08/2022 1.972.617 0,32

1.700.000 Jerrold Finco Plc 6,125% 15/01/2024 2.251.918 0,37

1.425.000 KCA Deutag UK Finance Plc 9,875% 01/04/2022 1.389.375 0,23

350.000 KCA Deutag UK Finance Plc 9,875% 01/04/2022 341.250 0,06

1.178.707 Keystone Financing Plc 9,500% 15/10/2019 1.610.432 0,26

3.090.000 Marlin Intermediate Holdings Plc 10,500% 01/08/2020 4.291.028 0,70

800.000 Ocado Group Plc 4,000% 15/06/2024 1.028.429 0,17

1.700.000 Perform Group Financing Plc 8,500% 15/11/2020 2.322.105 0,38

1.300.000 Premier Foods Finance Plc 6,500% 15/03/2021 1.722.981 0,28

1.700.000 Thomas Cook Group Plc 6,250% 15/06/2022 2.098.418 0,34

1.250.000 Travelex Financing Plc 8,000% 15/05/2022 1.412.020 0,23

3.240.000 TVL Finance Plc 8,500% 15/05/2023 4.704.651 0,77

4.000.000 Virgin Media Finance Plc 6,000% 15/10/2024 4.255.000 0,69

1.125.000 Virgin Media Secured Finance Plc 5,500% 15/01/2025 1.549.654 0,25

1.600.000 Virgin Media Secured Finance Plc 4,875% 15/01/2027 2.151.053 0,35

–––––––––––– –––––––– 65.995.957 10,76


3.500.000 A Schulman Inc 6,875% 01/06/2023 3.718.750 0,61

6.754.000 Accudyne Industries Borrower/ Accudyne Industries LLC 7,750% 15/12/2020 6.787.770 1,11

3.055.000 Alere Inc 6,500% 15/06/2020 3.112.281 0,51

5.407.000 Allegheny Technologies Inc 5,950% 15/01/2021 5.447.552 0,89

1.205.000 Alliance Resource Operating Partners LP/ Alliance Resource Finance Corp 7,500% 01/05/2025 1.271.275 0,21

900.000 AMC Entertainment Holdings Inc 6,375% 15/11/2024 1.261.290 0,21

6.250.000 American Airlines Group Inc 5,500% 01/10/2019 6.613.125 1,08


4.637.000 Apex Tool Group LLC 7,000% 01/02/2021 4.335.595 0,71

6.500.000 Appvion Inc 9,000% 01/06/2020 3.412.500 0,56

2.200.000 Booz Allen Hamilton Inc 5,125% 01/05/2025 2.167.000 0,35

4.200.000 Brunswick Corp 7,125% 01/08/2027 4.889.980 0,80

2.762.000 C&S Group Enterprises LLC 5,375% 15/07/2022 2.734.380 0,45

1.866.000 Carlson Travel Inc 6,750% 15/12/2023 1.903.320 0,31


4.000.000 Carrols Restaurant Group Inc 8,000% 01/05/2022 4.275.000 0,70

1.500.000 CCO Holdings LLC/CCO Holdings Capital Corp 5,750% 15/02/2026 1.608.750 0,26 651.000 CCO Holdings LLC/CCO Holdings Capital Corp 5,875% 01/05/2027 697.384 0,11

2.110.000 Change Healthcare Holdings LLC/ Change Healthcare Finance Inc 5,750% 01/03/2025 2.160.113 0,35

2.000.000 Charter Communications Operating LLC/ Charter Communications Operating Capital 4,908% 23/07/2025 2.164.156 0,35

3.919.000 Chemours Co 5,375% 15/05/2027 4.050.835 0,66

4.000.000 Chesapeake Energy Corp 8,000% 15/01/2025 3.975.000 0,65




Anlagenübersicht




EUR




1.000.000 CHS/Community Health Systems Inc 6,250% 31/03/2023 1.036.100 0,17

6.689.000 Citgo Holding Inc 10,750% 15/02/2020 7.299.371 1,19

3.100.000 Clear Channel Worldwide Holdings Inc 7,625% 15/03/2020 3.069.000 0,50

250.000 Clear Channel Worldwide Holdings Inc 7,625% 15/03/2020 249.688 0,04

4.568.000 Community Health Systems Inc 6,875% 01/02/2022 4.008.420 0,65

2.972.000 Consolidated Energy Finance SA 6,750% 15/10/2019 3.035.155 0,49


6.527.000 Continental Resources Inc/OK 4,900% 01/06/2044 5.482.680 0,89

15.621.000 Coveris Holdings SA 7,875% 01/11/2019 15.464.790 2,52

356.000 Covey Park Energy LLC/ Covey Park Finance Corp 7,500% 15/05/2025 356.890 0,06

5.683.000 CSVC Acquisition Corp 7,750% 15/06/2025 5.821.523 0,95

7.472.000 Deck Chassis Acquisition Inc 10,000% 15/06/2023 8.312.600 1,35

796.000 Dell International LLC/EMC Corp 5,875% 15/06/2021 835.800 0,14

1.986.000 Dell International LLC/EMC Corp 7,125% 15/06/2024 2.184.113 0,36

3.462.000 DISH DBS Corp 7,750% 01/07/2026 4.111.125 0,67

748.000 Eagle Holding Co II LLC 7,625% 15/05/2022 771.375 0,13

514.000 Endo Dac/Endo Finance LLC/Endo Finco Inc 5,875% 15/10/2024 531.990 0,09

3.063.000 Endo Dac/Endo Finance LLC/Endo Finco Inc 6,000% 01/02/2025 2.511.660 0,41

2.542.000 EnPro Industries Inc 5,875% 15/09/2022 2.662.745 0,43

5.000.000 EP Energy LLC/Everest Acquisition Finance 8,000% 15/02/2025 3.750.000 0,61

5.029.000 EP Energy LLC/Everest Acquisition Finance Inc 8,000% 29/11/2024 5.041.572 0,82 1.000.000 Ferrellgas LP/Ferrellgas Finance Corp 6,750% 15/01/2022 945.000 0,15

5.842.000 Ferrellgas Partners LP/ Ferrellgas Partners Finance Corp 8,625% 15/06/2020 5.549.900 0,90

3.750.000 GCI Inc 6,875% 15/04/2025 4.073.437 0,66

4.086.000 GEO Group Inc 5,125% 01/04/2023 4.126.860 0,67

2.000.000 GEO Group Inc 6,000% 15/04/2026 2.085.000 0,34

3.899.000 GTT Communications Inc 7,875% 31/12/2024 4.181.677 0,68

5.550.000 HCA Inc 5,250% 15/06/2026 5.999.550 0,98

6.446.000 Hertz Corp 7,625% 01/06/2022 6.446.645 1,05

2.953.000 Hughes Satellite Systems Corp 5,250% 01/08/2026 3.096.959 0,50


2.000 Icahn Enterprises LP/ Icahn Enterprises Finance Corp 6,250% 01/02/2022 2.090 0,00

2.689.000 Icahn Enterprises LP/ Icahn Enterprises Finance Corp 6,750% 01/02/2024 2.810.274 0,46

1.679.000 Intelsat Jackson Holdings SA 9,750% 15/07/2025 1.681.099 0,27

4.496.000 International Automotive Components Group SA 9,125% 01/06/2018 4.417.320 0,72 2.660.000 j2 Cloud Services LLC/j2 Global Co-Obligor Inc 6,000% 15/07/2025 2.753.100 0,45 6.450.000 JB Poindexter & Co Inc 9,000% 01/04/2022 6.780.562 1,11

1.000.000 JBS USA LUX SA/JBS USA Finance Inc 8,250% 01/02/2020 1.005.000 0,16


2.710.000 KAR Auction Services Inc 5,125% 01/06/2025 2.767.587 0,45

6.533.000 Kenan Advantage Group Inc 7,875% 31/07/2023 6.892.315 1,12


4.621.000 Kissner Holdings LP/Kissner Milling Co Ltd/ BSC Holding Inc/Kissner USA 8,375% 01/12/2022 4.817.392 0,79

3.075.000 Kosmos Energy Ltd 7,875% 01/08/2021 3.151.875 0,51

7.230.000 Kosmos Energy Ltd 7,875% 01/08/2021 7.410.750 1,21

6.000.000 LPL Holdings Inc 5,750% 15/09/2025 6.255.000 1,02

3.015.000 Mallinckrodt International Finance SA/ Mallinckrodt CB LLC 5,625% 15/10/2023 2.766.263 0,45

2.207.000 Mallinckrodt International Finance SA/ Mallinckrodt CB LLC 5,500% 15/04/2025 1.942.160 0,32



Anlagenübersicht



Beizulegender Zeitwert EUR




5.761.000 Molina Healthcare Inc 4,875% 15/06/2025 5.818.610 0,95

3.660.000 Nabors Industries Inc 5,500% 15/01/2023 3.481.575 0,57

1.000.000 Newfield Exploration Co 5,750% 30/01/2022 1.057.500 0,17

328.000 Newfield Exploration Co 5,375% 01/01/2026 341.120 0,06

1.633.000 Nexstar Broadcasting Inc 6,125% 15/02/2022 1.716.691 0,28

6.000.000 NFP Corp 6,875% 15/07/2025 6.075.000 0,99

4.036.000 NRG Energy Inc 7,250% 15/05/2026 4.197.440 0,68

2.000.000 NRG Energy Inc 6,625% 15/01/2027 2.012.500 0,33

5.500.000 Oasis Petroleum Inc 6,875% 15/03/2022 5.362.500 0,87

1.995.000 Orchestra Borrower LLC/Orchestra Co-Issuer 6,750% 15/06/2022 2.060.636 0,34

5.081.000 Ortho-Clinical Diagnostics Inc/ Ortho-Clinical Diagnostics SA 6,625% 15/05/2022 4.877.760 0,79

3.000.000 Parker Drilling Co 6,750% 15/07/2022 2.317.500 0,38

532.000 Peabody Energy Corp 6,000% 31/03/2022 530.005 0,09

1.687.000 Peabody Energy Corp 6,375% 31/03/2025 1.668.021 0,27

5.000.000 Penske Automotive Group Inc 5,500% 15/05/2026 4.987.500 0,81

375.000 Perry Ellis International Inc 7,875% 01/04/2019 375.938 0,06

503.887 Pinnacle Operating 9,000% 15/05/2023 483.732 0,08

1.435.000 Post Holdings Inc 5,500% 01/03/2025 1.483.431 0,24

1.775.000 Post Holdings Inc 5,750% 01/03/2027 1.832.688 0,30

8.535.000 Prime Security Services Borrower LLC/ Prime Finance Inc 9,250% 15/05/2023 9.295.981 1,52

2.000.000 PSPC Escrow Corp 6,000% 01/02/2023 2.405.744 0,39

3.474.000 RegionalCare Hospital Partners Holdings Inc 8,250% 01/05/2023 3.743.235 0,61

1.152.000 Rowan Cos Inc 7,375% 15/06/2025 1.080.000 0,18

2.083.000 Sirius XM Radio Inc 5,375% 15/07/2026 2.161.113 0,35


1.000.000 Sprint Capital Corp 6,875% 15/11/2028 1.114.070 0,18

1.500.000 Sprint Communications Inc 7,000% 15/08/2020 1.653.750 0,27

9.586.000 Sprint Corp 7,875% 15/09/2023 11.047.865 1,80

4.201.000 SunCoke Energy Partners LP/ SunCoke Energy Partners Finance Corp 7,500% 15/06/2025 4.169.492 0,68

4.000.000 Sunoco LP/Sunoco Finance Corp 6,250% 15/04/2021 4.190.000 0,68

892.000 Surgery Center Holdings Inc 6,750% 01/07/2025 905.380 0,15

1.980.000 T-Mobile USA Inc 5,375% 15/04/2027 2.128.500 0,35

2.399.000 Tenet Healthcare Corp 4,625% 15/07/2024 2.411.475 0,39


500.000 Tenet Healthcare Corp 8,000% 01/08/2020 506.875 0,08


2.188.000 TIBCO Software Inc 11,375% 01/12/2021 2.417.740 0,39

5.775.000 TransDigm Inc 6,375% 15/06/2026 5.876.062 0,96

1.900.000 Transocean Inc 6,800% 15/03/2038 1.396.500 0,23

611.000 Transocean Inc 9,350% 15/12/2041 546.845 0,09

3.000.000 TRI Pointe Group Inc 5,250% 01/06/2027 3.011.250 0,49

1.300.000 Trinseo Materials Operating SCA/ Trinseo Materials Finance Inc 6,375% 01/05/2022 1.588.203 0,26

350.000 Trinseo Materials Operating SCA/ Trinseo Materials Finance Inc 6,750% 01/05/2022 371.875 0,06

939.000 USG Corp 4,875% 01/06/2027 968.344 0,16

2.881.000 USIS Merger Sub Inc 6,875% 01/05/2025 2.938.620 0,48

798.000 Valeant Pharmaceuticals International Inc 6,500% 15/03/2022 838.898 0,14

1.387.000 Valeant Pharmaceuticals International Inc 7,000% 15/03/2024 1.461.551 0,24


1.206.000 Venator Finance Sarl/Venator Materials Corp 5,750% 15/07/2025 1.221.075 0,20

2.050.000 Veritas US Inc/Veritas Bermuda Ltd 10,500% 01/02/2024 2.249.875 0,37



Anlagenübersicht




EUR




3.000.000 Western Digital Corp 10,500% 01/04/2024 3.546.40 0,58

5.291.000 WMG Acquisition Corp 6,750% 15/04/2022 5.575.391 0,91

2.007.000 Wynn Las Vegas LLC/ Wynn Las Vegas Capital Corp 5,250% 15/05/2027 2.058.429 0,34

2.597.000 York Risk Services Holding Corp 8,500% 01/10/2022 2.512.598 0,41

8.500.000 Zachry Holdings Inc 7,500% 01/02/2020 8.797.500 1,43

–––––––––––– –––––––

409.918.022 67,40

–––––––––––– –––––––

598.760.381 97,60

Summe Unternehmensanleihen –––––––––––– –––––––

Anzahl

Anteile


USD

% des

Nettover-

mögens

Vorzugsaktien - 0,05% (31. Dez 2016: 0)

345.853



297.434

0,05

–––––––––––– –––––––– 297.434 0,05

–––––––––––– –––––––– Summe Vorzugsaktien 297.434

––––––––––––

0,05

–––––––– Summe übertragbare Wertpapiere 599.057.815

––––––––––––

97,65

–––––––

Organismen für gemeinsame Anlagen - 3,29% (31. Dez 2016: 3,17%)

Irland - 3,29% (31. Dez 2016: 3,17%)

20.200.000 Institutional Cash Series Plc - Institutional US Dollar Liquidity Fund

20.200.000

3,29

–––––––––––– –––––––– Summe Organismen für gemeinsame Anlagen 20.200.000

––––––––––––

3,29

–––––––

Derivative Finanzinstrumente* - 0,14% (31. Dez 2016: (0,98) % Laufende Devisentermingeschäfte - 0,14% (31. Dez 2016: (0,98) %

Abrechnung

Datum


Kaufsumme

Verkauf-summe

Nicht realisierter

Gewinn/(Verlust)

USD

% des

Nettover-

mögens

3/7/2017 State Street Bank EUR 1.495 USD 1.702 6 0,00

3/7/2017 State Street Bank USD 30 GBP 23 - 0,00

5/7/2017 State Street Bank EUR 302 USD 345 (1) 0,00

5/7/2017 State Street Bank USD 29.305 EUR 25.618 46 0,00

5/7/2017 State Street Bank USD 12.615 GBP 9.704 (24) 0,00

14/7/2017 State Street Bank AUD 495.821 USD 374.111 6.933 0,00

14/7/2017 State Street Bank AUD 34.517.553 USD 26.003.005 524.077 0,09

14/7/2017 State Street Bank CHF 20.000.000 USD 20.688.942 180.026 0,03

14/7/2017 National Australia Bank EUR 464.742 USD 522.191 8.859 0,00

14/7/2017 National Australia Bank EUR 810.961 USD 911.208 15.458 0,00

14/7/2017 National Australia Bank EUR 1.490.758 USD 1.675.038 28.416 0,00



14/7/2017 National Australia Bank EUR 59.311.008 USD 66.672.987 1.100.305 0,18



Anlagenübersicht



Laufende Devisentermingeschäfte - 0,14% (31. Dez 2016: (0,98) %) (Fortsetzung)

Abrechnung

Datum

Teilfonds

Kontrahent

Kaufsumme

Verkauf-summe

Nicht realisierter

Gewinn/(Verlust)

USD

% des

Nettover-

mögens

14/7/2017 State Street Bank EUR

55 USD 61 1 0,00


141 USD 158 3 0,00


992 USD 1.112 21 0,00


2.086 USD 2.342 42 0,00


2.247 USD 2.524 43 0,00


4.436 USD 4.979 90 0,00


4.590 USD 5.113 132 0,00


5.704 USD 6.375 143 0,00


7.146 USD 8.028 137 0,00


7.430 USD 8.294 196 0,00


7.619 USD 8.504 202 0,00


9.365 USD 10.480 221 0,00


10.911 USD 12.315 153 0,00


12.652 USD 14.216 241 0,00


17.627 USD 19.807 336 0,00


71.196 USD 80.873 481 0,00


74.175 USD 83.245 1.513 0,00


74.810 USD 84.437 1.047 0,00


112.043 USD 125.894 2.135 0,00


118.594 USD 132.927 2.588 0,00


135.990 USD 152.792 2.601 0,00


200.000 USD 223.570 4.965 0,00


203.580 USD 228.302 4.324 0,00


226.500 USD 254.485 4.331 0,00


391.400 USD 445.891 1.352 0,00


505.801 USD 568.588 9.378 0,00


619.484 USD 696.066 11.805 0,00


924.321 USD 1.038.587 17.613 0,00


1.533.574 USD 1.723.156 29.223 0,00


2.118.643 USD 2.381.641 39.283 0,01


4.498.215 USD 5.056.601 83.403 0,01


7.194.846 USD 8.051.608 169.773 0,03


13.026.584 USD 14.643.639 241.532 0,04


13.099.000 USD 14.784.514 183.405 0,03


37.078.171 USD 41.680.870 687.483 0,12


61.502.772 USD 69.137.419 1.140.350 0,20

14/7/2017 State Street Bank GBP

1 USD 2 - 0,00


23 USD 30 - 0,00


44 USD 57 1 0,00


197 USD 251 5 0,00


659 USD 854 5 0,00


7.591 USD 9.694 196 0,00


9.704 USD 12.619 24 0,00


16.128 USD 20.590 422 0,00


20.716 USD 26.376 614 0,00


23.900 USD 30.492 646 0,00


37.628 USD 47.891 1.132 0,00


42.205 USD 53.478 1.508 0,00


61.954 USD 80.291 425 0,00


119.920 USD 153.929 2.306 0,00


197.283 USD 256.050 977 0,00


739.713 USD 942.720 21.001 0,00


1.191.606 USD 1.544.560 7.900 0,00


1.520.273 USD 1.951.528 29.132 0,00


2.000.000 USD 2.535.150 70.512 0,01



Anlagenübersicht



Laufende Devisentermingeschäfte - 0,14% (31. Dez 2016: (0,98) %) (Fortsetzung)

Abrechnung

Datum


Kaufsumme

Verkauf-summe

Nicht realisierter

Gewinn/(Verlust)

USD

% des

Nettover-

mögens 14/7/2017 State Street Bank GBP 9.700.501 USD 12.573.798 64.314 0,01

14/7/2017 State Street Bank USD 146.188 CHF 142.037 (2.021) 0,00

14/7/2017 National Australia Bank USD 25.012.120 EUR 22.268.824 (433.940) (0,07)

14/7/2017 State Street Bank USD 148 EUR 133 (4) 0,00





14/7/2017 State Street Bank USD 1.231 EUR 1.084 (7) 0,00










14/7/2017 State Street Bank USD 115.090 EUR 102.616 (2.167) 0,00


14/7/2017 State Street Bank USD 1.284.005 EUR 1.150.000 (30.073) 0,00

14/7/2017 State Street Bank USD 2.417.985 EUR 2.152.167 (41.245) (0,01)


14/7/2017 National Australia Bank USD 29.159.828 GBP 22.506.119 (161.844) (0,03)


14/7/2017 State Street Bank USD 260.301 GBP 202.779 (3.886) 0,00





14/7/2017 State Street Bank USD 1.019.510 GBP 800.000 (22.755) 0,00

14/7/2017 State Street Bank USD 1.077.025 GBP 850.000 (30.382) 0,00

14/7/2017 State Street Bank USD 31.069.081 GBP 23.981.679 (174.995) (0,03)



–––––––––––– ––––––––

Nicht realisierte Nettogewinne aus laufenden Devisentermingeschäften 4.223.989 0,69

–––––––––––– ––––––––

Summe derivative Finanzinstrumente* 4.223.989 0,69

–––––––––––– ––––––––



Anlagenübersicht



USD

% des

Nettover-



Sonstige Verbindlichkeiten (17.972.959) (2,93)

–––––––––––– ––––––––


–––––––––––– ––––––––

Klassifizierung






Sonstige übertragbare Wertpapiere, auf die in Verordnung 68(1)(a), (b) und (c) Bezug genommen wird 0,05

Investmentfonds 3,09



––––––––


––––––––



Barings Emerging Markets Corporate Bond Fund Anlagenübersicht zum

30. Juni 2017



EUR



680.000

Argentinien - 4,21% (31. Dez 2016: 1,17%)

Aeropuertos Argentina 2000 SA

6,875%

01/02/2027

705.588

0,59

1.000.000 Arcor SAIC 6,000% 06/07/2023 1.065.000 0,90

500.000 IRSA Propiedades Comerciales SA 8,750% 23/03/2023 565.000 0,48

200.000 Pampa Energia SA 7,500% 24/01/2027 209.212 0,18

500.000 Petrobras Argentina 7,375% 21/07/2023 528.620 0,45

1.200.000 YPF SA 8,500% 23/03/2021 1.337.748 1,13

500.000 YPF SA 8,500% 28/07/2025 564.500 0,48

–––––––––––– –––––––– 4.975.668 4,21

–––––––––––– ––––––––

600.000

Aserbaidschan - 0,55% (31. Dez 2016: 0)

Southern Gas Corridor CJSC 6,875%

24/03/2026

651.120

0,55

–––––––––––– ––––––––

150.000

Brasilien - 9,39% (31. Dez 2016: 11,11%)

B3 SA - Brasil Bolsa Balcao 5,500%

16/07/2020

157.320

0,13

500.000 Braskem Finance Ltd 5,750% 15/04/2021 524.400 0,44

500.000 BRF SA 4,750% 22/05/2024 494.600 0,42

500.000 Cielo SA 3,750% 16/11/2022 482.500 0,41

400.000 Embraer Netherlands Finance BV 5,400% 01/02/2027 418.500 0,35

900.000 GTL Trade Finance Inc 5,893% 29/04/2024 911.700 0,77

200.000 Itau Unibanco Holding SA 6,200% 15/04/2020 212.794 0,18

1.100.000 JBS Investments GmbH 7,750% 28/10/2020 1.047.530 0,89

200.000 JBS Investments GmbH 7,250% 03/04/2024 179.500 0,15

200.000 Marfrig Holdings Europe BV 8,000% 08/06/2023 203.540 0,17

300.000 Minerva Luxembourg SA 6,500% 20/09/2026 293.250 0,25

850.000 Petrobras Global Finance BV 4,875% 17/03/2020 869.210 0,74

1.300.000 Petrobras Global Finance BV 8,375% 23/05/2021 1.458.444 1,23




500.000 Vale Overseas Ltd 6,250% 10/08/2026 540.625 0,46


–––––––––––– –––––––– 11.115.928 9,39

–––––––––––– ––––––––

800.000

Chile - 1,81% (31. Dez 2016: 2,79%)

Empresa Nacional de Telecomunicaciones SA

4,875%

30/10/2024

834.933

0,71

200.000 Enel Americas SA 4,000% 25/10/2026 202.450 0,17

500.000 GNL Quintero SA 4,634% 31/07/2029 520.000 0,44

550.000 VTR Finance BV 6,875% 15/01/2024 584.375 0,49

–––––––––––– –––––––– 2.141.758 1,81

–––––––––––– ––––––––

500.000

China - 6,60% (31. Dez 2016: 6,00%)

Alibaba Group Holding Ltd 3,600%

28/11/2024

515.820

0,43

900.000 Bank of China Ltd 5,000% 13/11/2024 966.415 0,82

500.000 CDBL Funding 1 4,250% 02/12/2024 522.879 0,44

1.150.000 China Life Insurance Co Ltd 4,000% 03/07/2075 1.169.057 0,99

200.000 CIFI Holdings Group Co Ltd 7,750% 05/06/2020 211.052 0,18

600.000 Country Garden Holdings Co Ltd 7,250% 04/04/2021 622.921 0,53

500.000 CRCC Yupeng Ltd 3,950% 28/02/2049 509.407 0,43

500.000 Future Land Development Holdings Ltd 5,000% 16/02/2020 495.716 0,42

500.000 Industrial & Commercial Bank of China Ltd 4,875% 21/09/2025 533.805 0,45

500.000 Powerlong Real Estate Holdings Ltd 7,625% 26/11/2018 516.250 0,44

500.000 Proven Honour Capital Ltd 4,125% 06/05/2026 510.274 0,43


Barings Umbrella Fund Plc Barings Emerging Markets Corporate Bond Fund

Anlagenübersicht




EUR



China - 6,60% (31. Dez 2016: 6,00%) (Fortsetzung)

700.000 Yuzhou Properties Co Ltd 9,000% 08/12/2019 741.656 0,63


–––––––––––– –––––––– 7.806.917 6,60

–––––––––––– ––––––––

750.000

Kolumbien - 4,35% (31. Dez 2016: 4,54%)

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Colombia SA 4,875%

21/04/2025

782.812

0,66

500.000 Banco de Bogota SA 6,250% 12/05/2026 533.810 0,45

1.850.000 Ecopetrol SA 5,875% 18/09/2023 2.027.600 1,71

750.000 Empresa de Energia de Bogota SA ESP 6,125% 10/11/2021 775.125 0,66

1.000.000 Transportadora de Gas Internacional SA ESP 5,700% 20/03/2022 1.030.500 0,87

–––––––––––– –––––––– 5.149.847 4,35

–––––––––––– ––––––––

750.000

Costa Rica - 1,84% (31. Dez 2016: 1,86%)

Banco de Costa Rica 5,250%

12/08/2018

768.375

0,65

500.000 Banco Nacional de Costa Rica 4,875% 01/11/2018 509.910 0,43

1.000.000 Instituto Costarricense de Electricidad 6,375% 15/05/2043 897.930 0,76

–––––––––––– –––––––– 2.176.215 1,84

–––––––––––– ––––––––

500.000

Kroatien - 0,46% (31. Dez 2016: 0)

Hrvatska Elektroprivreda

5,875%

23/10/2022

545.536

0,46

–––––––––––– ––––––––

250.000

El Salvador - 0,19% (31. Dez 2016: 0,37%)

AES El Salvador Trust II

6,750%

28/03/2023

224.941

0,19

–––––––––––– ––––––––

300.000

Hongkong - 0,70% (31. Dez 2016: 0,73%)

Li & Fung Ltd

5,250%

29/12/2049

277.984

0,23

500.000 Shimao Property Holdings Ltd 8,375% 10/02/2022 550.935 0,47

–––––––––––– –––––––– 828.919 0,70

–––––––––––– ––––––––

800.000

Ungarn - 0,70% (31. Dez 2016: 0,74%)

Magyar Export-Import Bank Zrt

4,000%

30/01/2020

829.000

0,70

–––––––––––– ––––––––

720.000

Indien - 3,78% (31. Dez 2016: 4,64%)

Adani Ports & Special Economic Zone Ltd

4,000%

30/07/2027

713.529

0,60

200.000 Adani Transmission Ltd 4,000% 03/08/2026 200.555 0,17

250.000 Bharti Airtel International Netherlands BV 5,125% 11/03/2023 263.598 0,22

250.000 Bharti Airtel International Netherlands BV 5,350% 20/05/2024 264.697 0,22

500.000 HPCL-Mittal Energy Ltd 5,250% 28/04/2027 515.723 0,44

500.000 ICICI Bank Ltd 3,500% 18/03/2020 509.038 0,43

500.000 JSW Steel Ltd 4,750% 12/11/2019 508.995 0,43

1.050.000 State Bank of India 5,500% 29/09/2049 1.085.700 0,92

400.000 Vedanta Resources Plc 7,125% 31/05/2023 412.420 0,35

–––––––––––– –––––––– 4.474.255 3,78

–––––––––––– ––––––––

650.000

Indonesien - 1,46% (31. Dez 2016: 0,66%)

Majapahit Holding BV 8,000%

07/08/2019

723.970

0,61

1.000.000 Saka Energi Indonesia PT 4,450% 05/05/2024 1.006.420 0,85

–––––––––––– –––––––– 1.730.390 1,46

–––––––––––– –––––––



Anlagenübersicht




EUR



500.000

Isreal - 2,84% (31. Dez 2016: 2,84%)

Israel Electric Corp Ltd

6,875%

21/06/2023

590.723

0,50

500.000 Israel Electric Corp Ltd 5,000% 12/11/2024 538.500 0,45

1.250.000 Israel Electric Corp Ltd 7,750% 15/12/2027 1.584.709 1,34

700.000 Teva Pharmaceutical Finance Netherlands III BV

4,100% 01/10/2046 647.407 0,55

–––––––––––– –––––––– 3.361.339 2,84

–––––––––––– ––––––––

525.000

Jamaica - 1,93% (31. Dez 2016: 1,69%)

Digicel Group Ltd 8,250%

30/09/2020

492.791

0,42

400.000 Digicel Group Ltd 7,125% 01/04/2022 350.520 0,29

1.500.000 Digicel Ltd 6,000% 15/04/2021 1.443.750 1,22

–––––––––––– –––––––– 2.287.061 1,93

–––––––––––– ––––––––

500.000

Kasachstan - 0,41% (31. Dez 2016: 0,69%)

Tengizchevroil Finance Co International Ltd 4,000%

15/08/2026

483.225

0,41

–––––––––––– ––––––––

500.000

Kuwait - 2,16% (31. Dez 2016: 1,79%)

Ahli United Sukuk Ltd 5,500%

29/12/2049

503.750

0,43

300.000 Equate Petrochemical BV 3,000% 03/03/2022 296.220 0,25

700.000 Equate Petrochemical BV 4,250% 03/11/2026 711.200 0,60

1.000.000 NBK Tier 1 Financing Ltd 5,750% 29/12/2049 1.039.278 0,88

–––––––––––– –––––––– 2.550.448 2,16

–––––––––––– ––––––––

700.000

Mexiko - 7,89% (31. Dez 2016: 8,78%)

Banco Mercantil del Norte SA 6,875%

31/12/2099

723.058

0,61

1.000.000 Banco Mercantil del Norte SA 7,625% 31/12/2099 1.037.300 0,88

300.000 Banco Nacional de Comercio Exterior SNC 3,800% 11/08/2026 300.000 0,25

1.000.000 BBVA Bancomer SA 6,500% 10/03/2021 1.106.250 0,94

230.000 BBVA Bancomer SA 5,350% 12/11/2029 234.025 0,20

500.000 Cemex SAB de CV 4,375% 05/03/2023 605.511 0,51

500.000 El Puerto de Liverpool SAB de CV 3,875% 06/10/2026 492.500 0,42

500.000 Elementia SAB de CV 5,500% 15/01/2025 510.000 0,43

1.413.021 Fermaca Enterprises S de RL de CV 6,375% 30/03/2038 1.513.699 1,28

300.000 Grupo Cementos de Chihuahua SAB de CV 5,250% 23/06/2024 306.600 0,26

600.000 Grupo Idesa SA de CV 7,875% 18/12/2020 546.000 0,46

500.000 Metalsa SA de CV 4,900% 24/04/2023 496.250 0,42

250.000 Mexico City Airport Trust 5,500% 31/10/2046 253.750 0,21

500.000 Petroleos Mexicanos 5,500% 24/02/2025 653.839 0,55


–––––––––––– –––––––– 9.334.032 7,89

–––––––––––– ––––––––

900.000

Marokko - 0,86% (31. Dez 2016: 2,30%)

OCP SA 6,875%

25/04/2044

1.018.733

0,86

–––––––––––– ––––––––

600.000

Niederlande - 1,05% (31. Dez 2016: 0)

VimpelCom Holdings BV 5,950%

13/02/2023

639.000

0,54

600.000 VimpelCom Holdings BV 4,950% 16/06/2024 603.348 0,51

–––––––––––– –––––––– 1.242.348 1,05

–––––––––––– –––––––



Anlagenübersicht




EUR



250.000

Panama - 0,48% (31. Dez 2016: 0,50%)

Global Bank Corp

5,125%

30/10/2019

260.938

0,22

300.000 Global Bank Corp 4,500% 20/10/2021 307.800 0,26

–––––––––––– –––––––– 568.738 0,48

–––––––––––– ––––––––

500.000

Peru - 3,24% (31. Dez 2016: 4,74%)

Cia Minera Ares SAC

7,750%

23/01/2021

535.000

0,45

450.000 Cia Minera Milpo SAA 4,625% 28/03/2023 457.200 0,39

500.000 Kallpa Generacion SA 4,875% 24/05/2026 526.875 0,45

500.000 Lima Metro Line 2 Finance Ltd 5,875% 05/07/2034 535.000 0,45

1.000.000 VM Holding SA 5,375% 04/05/2027 1.012.000 0,85

750.000 Volcan Cia Minera SAA 5,375% 02/02/2022 770.625 0,65

–––––––––––– –––––––– 3.836.700 3,24

–––––––––––– ––––––––

700.000

Polen - 1,60% (31. Dez 2016: 0,66%)

Powszechna Kasa Oszczednosci Bank

Polski SA Via PKO Finance AB 4,630% 26/09/2022 749.796 0,63

1.000.000 Tauron Polska Energia SA 2,375% 05/07/2027 1.145.439 0,97

–––––––––––– –––––––– 1.895.235 1,60

–––––––––––– ––––––––

1.500.000

Portugal - 1,35% (31. Dez 2016: 1,40%)

Altice Financing SA

6,625%

15/02/2023

1.595.160

1,35

–––––––––––– ––––––––

1.000.000

Katar - 2,60% (31. Dez 2016: 2,00%)

Nakilat Inc

6,067%

31/12/2033

1.127.500

0,95

1.000.000 Ooredoo International Finance Ltd 3,750% 22/06/2026 988.600 0,84

400.000 Qatar Reinsurance Co Ltd 4,950% 31/12/2099 401.600 0,34

500.000 Ras Laffan Liquefied Natural Gas Co Ltd III 5,838% 30/09/2027 562.105 0,47

–––––––––––– –––––––– 3.079.805 2,60

–––––––––––– ––––––––

600.000

Russland - 6,35% (31. Dez 2016: 8,76%)

Alfa Holding Issuance Plc

2,626%

28/04/2020

692.742

0,59

500.000 DME Airport Ltd 5,875% 11/11/2021 525.563 0,44

500.000 Gazprom OAO Via Gaz Capital SA 6,510% 07/03/2022 552.965 0,47

1.500.000 Lukoil International Finance BV 4,563% 24/04/2023 1.537.642 1,30

500.000 Novolipetsk Steel via Steel Funding DAC 4,500% 15/06/2023 511.542 0,43

500.000 Polyus Finance Plc 4,699% 28/03/2022 506.347 0,43

1.300.000 Rosneft Finance SA 7,875% 13/03/2018 1.347.963 1,14

1.800.000 Sberbank of Russia Via SB Capital SA 5,500% 26/02/2024 1.835.460 1,55

–––––––––––– –––––––– 7.510.224 6,35

–––––––––––– ––––––––

1.000.000

Singapur - 0,89% (31. Dez 2016: 0,91%)

Oversea-Chinese Banking Corp Ltd

4,250%

19/06/2024

1.047.741

0,89

–––––––––––– ––––––––

650.000

Südafrika - 2,33% (31. Dez 2016: 1,10%)

Myriad International Holdings BV

5,500%

21/07/2025

696.313

0,59

550.000 Petra Diamonds US Treasury Plc 7,250% 01/05/2022 564.271 0,48

500.000 Sasol Financing International Ltd 4,500% 14/11/2022 512.965 0,43

1.000.000 Stillwater Mining Co 7,125% 27/06/2025 984.730 0,83

–––––––––––– –––––––– 2.758.279 2,33

–––––––––––– –––––––



Anlagenübersicht




EUR



1.500.000

Südkorea - 2,10% (31. Dez 2016: 2,17%)

KEB Hana Bank

4,250%

14/10/2024

1.556.435

1,32

500.000 Shinhan Bank Co Ltd 3,875% 24/03/2026 504.275 0,43

400.000 Woori Bank 4,750% 30/04/2024 419.712 0,35

–––––––––––– –––––––– 2.480.422 2,10

–––––––––––– ––––––––

1.200.000

Sri Lanka - 1,07% (31. Dez 2016: 1,15%)

National Savings Bank

8,875%

18/09/2018

1.268.640

1,07

–––––––––––– ––––––––

500.000

Länderübergreifend - 0,43% (31. Dez 2016: 0)

Eastern and Southern African Trade

and Development Bank 5,375% 14/03/2022 510.314 0,43

–––––––––––– ––––––––

1.000.000

Schweiz - 0,85% (31. Dez 2016: 0)

Holcim US Finance Sarl & Cie SCS 0,000%

05/07/2017

999.856

0,85

–––––––––––– ––––––––

500.000

Thailand - 0,92% (31. Dez 2016: 0,47%)

Krung Thai Bank PCL 5,200%

26/12/2024

519.128

0,44

550.000 PTT Exploration & Production PCL 4,875% 31/12/2099 564.315 0,48

–––––––––––– –––––––– 1.083.443 0,92

–––––––––––– ––––––––

500.000

Türkei - 7,19% (31. Dez 2016: 4,04%)

KOC Holding AS 5,250%

15/03/2023

523.578

0,44

914.611 Turkish Airlines 2015-1 Class A Pass Through Trust 4,200% 15/09/2028 876.883 0,74

550.000 Turkiye Garanti Bankasi AS 6,250% 20/04/2021 584.141 0,49

1.000.000 Turkiye Garanti Bankasi AS 6,125% 24/05/2027 992.718 0,84

500.000 Turkiye Halk Bankasi AS 4,875% 19/07/2017 500.865 0,42

400.000 Turkiye Is Bankasi 5,000% 30/04/2020 403.657 0,34

1.000.000 Turkiye Is Bankasi 5,500% 21/04/2022 1.005.253 0,85

1.000.000 Turkiye Is Bankasi 7,000% 29/06/2028 1.001.172 0,85

800.000 Turkiye Sinai Kalkinma Bankasi AS 5,375% 30/10/2019 819.605 0,69

600.000 Turkiye Sise ve Cam Fabrikalari AS 4,250% 09/05/2020 605.105 0,51

500.000 Turkiye Vakiflar Bankasi TAO 2,375% 04/05/2021 572.903 0,49

600.000 Yasar Holding AS 8,875% 06/05/2020 620.254 0,53

–––––––––––– –––––––– 8.506.134 7,19

–––––––––––– –––––––– Vereinigte Arabische Emirate - 5,12% (31. Dez 2016: 3,22%)

1.000.000 ADCB Finance Cayman Ltd 4,500% 06/03/2023 1.037.437 0,88

500.000 Alpha Star Holding III Ltd 6,250% 20/04/2022 511.225 0,43

500.000 DP World Ltd 6,850% 02/07/2037 588.897 0,50

500.000 DP World Ltd 6,850% 02/07/2037 588.897 0,50

500.000 Emaar Sukuk Ltd 3,635% 15/09/2026 485.824 0,41

1.000.000 Emirates NBD 2014 Tier 1 Ltd 6,375% 17/12/2049 1.051.362 0,89

250.000 Emirates NBD Tier 1 Ltd 5,750% 29/05/2049 254.708 0,21

800.000 First Abu Dhabi Bank PJSC 5,250% 29/12/2049 809.597 0,68

700.000 MAF Global Securities Ltd 7,125% 29/10/2049 733.456 0,62

–––––––––––– –––––––– 6.061.403 5,12

–––––––––––– ––––––––

Vereinigte Staaten - 2,49% (31. Dez 2016: 9,73%)

1.000.000 FMC Technologies Inc 0,000% 06/07/2017 999.812 0,84

1.000.000 Mohawk Industries Inc 0,000% 03/07/2017 999.933 0,85



Anlagenübersicht




EUR




950.000 Molex Electronic Technologies LLC 0,000% 11/07/2017 949.631

––––––––––––––

(2.949.376)

––––––––––––

0,80

–––––––

2,49

–––––––

500.000

Uruguay - 0,97% (31. Dez 2016: 0)

Arcos Dorados Holdings Inc

6,625%

27/09/2023

543.745

0,46

600.000 Arcos Dorados Holdings Inc 5,875% 04/04/2027 603.108 0,51

–––––––––––– –––––––

1.146.853 0,97

–––––––––––– –––––––

800.000

Sambia - 0,66% (31. Dez 2016: 0)

First Quantum Minerals Ltd

7,250%

01/04/2023

784.000

0,66

–––––––––––– –––––––

Summe Wertpapiere (Unternehmensanleihen) 111.010.003 93,82

–––––––––––– –––––––

Übertragbare Wertpapiere (Staatsanleihen) - 0,35% (31. Dez 2016: 0,47%)

Belarus - 0,35% (31. Dez 2016: 0)

400.000 Republik Belarus Internationale Anleihe 6,875%

28/02/2023

408.600

0,35

–––––––––––– –––––––

Rumänien - 0 (31. Dez 2016: 0,47%)

Summe Wertpapiere (Unternehmensanleihen) 408.600

––––––––––––

0,35

–––––––

Derivative Finanzinstrumente - (0,12)% (31. Dez 2016: 0,15%)

Laufende Terminkontrakte - 0,00% (31. Dez 2016: (0,02) %

Nennbetrag

USD

Durchschnittl.

Kostenpreis

USD

Beschreibung

Nicht realisierter

Gewinn/(Verlust)

USD

% des

Nettover-

mögens 4.245.433 117,93 36 U.S. 5-Jahres- Treasury Note Futures Langfristige Terminkontrakte Laufzeit bis September 2017 (3.339) (0,00)

1.068.211 152,60 7 U.S. Long Bond Futures Langfristige Terminkontrakte Laufzeit bis September 2017 7.601 0,00

–––––––––––– ––––––– Nicht realisierter Gewinn aus Terminkontrakten 7.601 0,00

Nicht realisierter Verlust aus Terminkontrakten (3.339) (0,00)

–––––––––––– ––––––– Nicht realisierter Nettogewinn aus laufenden Terminkontrakten 4.262 0,00

–––––––––––– –––––––



Anlagenübersicht


Derivative Finanzinstrumente - (0,12)% (31. Dez 2016: 0,15%) (Fortsetzung)

Laufende Devisentermingeschäfte - (0,05)% (31. Dez 2016: 0,13%)

Abrechnung

Datum

Teilfonds

Kontrahent Kaufsumme Verkauf-summe

Nicht realisierter

Gewinn/(Verlust)

USD

% des

Netto-

vermögens

14/07/2017 State Street Bank EUR 1.030.819 USD 1.177.768 125 0,00

14/07/2017 State Street Bank GBP 218.017 USD 282.594 1.446 0,00

14/07/2017 State Street Bank SEK 114.761 USD 13.198 430 0,00

14/07/2017 State Street Bank SEK 9.663.313 USD 1.110.709 36.884 0,03


14/07/2017 State Street Bank USD 1.136.134 EUR 994.380 (121) (0,00)

14/07/2017 State Street Bank USD 87 GBP 67 - 0,00

–––––––––––– –––––––– Nicht realisierte Gewinne aus laufenden Devisentermingeschäften 38.885 0,03


–––––––––––– ––––––––

Nicht realisierte Nettoverluste aus laufenden Devisentermingeschäften (57.328) (0,05)

–––––––––––– ––––––––

Credit Default Swaps – (0.07)% (31 Dez 2016: 0,04)

Währung

N

Nennbetrag

Wertpapier-

bezeichnung Prämie Auslauf Datum


USD

% des

Nettover-

mögens USD 700.000 Türkei Internationale

Staatsanleihe 1,000% 20/12/2021 21.597 0,02

USD 1.000.000 Türkei Internationale Staatsanleihe 1,000% 20/06/2022 (63.475) (0,05)

USD 750.000 Brasilianische Internationale

Staatsanleihe 1,000% 20/06/2022 (47.606) (0,04)

–––––––––––– ––––––––

Nicht realisierte Gewinne aus Credit Default Swaps 21.597 0,02

Nicht realisierte Verluste aus Credit Default Swaps (111.081) (0,09)

–––––––––––– ––––––––

Credit Default Swaps zum beizulegenden Zeitwert (89.484)

––––––––––––

(0,07)

––––––––

Summe derivative Finanzinstrumente (142.550)

––––––––––––

(0,12)

––––––––

Summe Anlagen

Beizulegender

Zeitwert USD

111.276.053


94,05 Bargeld bei Banken 5.799.766 4,90

Bei Maklern gehaltene Barmittel 148.840 0,13

Sonstige Verbindlichkeiten 1.093.193 0,92

–––––––––––– ––––––––


–––––––––––– ––––––––



Anlagenübersicht


Klassifizierung

Kontrahent der laufenden Devisentermingeschäfte ist State Street Bank. Der Makler für laufende

Terminkontrakte ist Goldman Sachs.

Kontrahenten für Credit Default Swaps sind BNP Paribas und Goldman Sachs.


An einer amtlichen Börse kotierte übertragbare Wertpapiere. 71,46



Börsenkotierte Finanzderivate 0,05



––––––––


––––––––



Barings Emerging Markets Local Debt Fund Anlagenübersicht zum

30. Juni 2017



EUR



3.000.000

Kanada - 0,68% (31. Dez 2016: 0)

Magna International Inc 0,000%

11/07/2017

2.998.858

0,68


3.050.000 Cox Enterprises Inc 0,000% 03/07/2017 3.049.765 0,70

3.000.000 Dollar General Corp 0,000% 06/07/2017 2.999.396 0,68

3.300.000 HP Inc 0,000% 05/07/2017 3.299.479 0,75

3.500.000 Xylem Inc 0,000% 05/07/2017 3.499.463 0,81

–––––––––––– –––––––

12.848.103 2,94

–––––––––––– –––––––

Summe Wertpapiere (Unternehmensanleihen) 15.846.961

––––––––––––

3,62

–––––––

Staatsanleihen - 89,45% (31. Dez 2016: 85,95%)

Brasilien - 7,74% (31. Dez 2016: 4,94%)

27.456.000 Brazil Notas do Tesouro Nacional Serie B 6,000% 15/08/2050 26.752.043 6.11

22.064.000 Brasilianische Internationale Staatsanleihe 10,250% 10/01/2028 7.125.475 1.63

33.877.518 7,74

–––––––––––– –––––––

5.000.000.000 Chile - 2,11% (31. Dez 2016: 0,52%)

01/03/2021

7.879.748

1,80

Bonos de la Tesoreria de la Republica en pesos

4,500%

855.300.000 Chile Internationale Staatsanleihe 5,500% 05/08/2020 1.369.977 0,31

–––––––––––– –––––––– 9.249.725 2,11

–––––––––––– ––––––––

3.300.000.000

Kolumbien - 7,50% (31. Dez 2016: 7,51%)

Kolumbianische TES

10,000%

24/07/2024

1.315.384

0,30

18.290.000.000 Kolumbianische TES 7,500% 26/08/2026 6.396.923 1,46





–––––––––––– –––––––– 32.853.548 7,50

–––––––––––– –––––––– Kroatien - 0 (31. Dez 2016: 1,53%)

5.360.000

Ghana - 0,77% (31. Dez 2016: 0,80%)

Ghana Government Bond

21,500%

09/03/2020

1.293.297

0,30

2.600.000 Ghana Government Bond 24,750% 01/03/2021 686.512 0,16

5.030.000 Ghana Government Bond 24,750% 19/07/2021 1.342.100 0,31

–––––––––––– –––––––– 3.321.909 0,77

–––––––––––– ––––––––

4.593.000.000

Ungarn - 3,72% (31. Dez 2016: 2,22%)

Hungary Government Bond

3,250%

22/10/2031

16.291.909

3,72

–––––––––––– ––––––––

12.750.000.000

Indonesien - 10,72% (31. Dez 2016: 8,50%)

Indonesia Treasury Bond

8,250%

15/07/2021

1.010.075

0,23

23.600.000.000 Indonesia Treasury Bond 7,000% 15/05/2022 1.797.336 0,41




Barings Umbrella Fund Plc Barings Emerging Markets Local Debt Fund

Anlagenübersicht




EUR


Übertragbare Wertpapiere (Staatsanleihen) - 89,45% (31. Dez 2016: 85,95%) (Fortsetzung)

Indonesien - 10,72% (31. Dez 2016: 8,50%) (Fortsetzung)








–––––––––––– –––––––– 46.966.895 10,72

–––––––––––– ––––––––

13.250.000

Isreal - 1,23% (31. Dez 2016: 0)

Israel Government Bond

5,500%

31/01/2042

5.376.971

1,23

–––––––––––– ––––––––

23.828.000

Malaysia - 7,14% (31. Dez 2016: 7,13%)

Malaysia Government Bond

3,418%

15/08/2022

5.462.347

1,25

3.920.000 Malaysia Government Bond 4,181% 15/07/2024 927.800 0,21

6.000.000 Malaysia Government Bond 3,955% 15/09/2025 1.393.545 0,32








–––––––––––– –––––––– 31.279.014 7,14

–––––––––––– ––––––––

105.500.000

Mexiko - 13,44% (31. Dez 2016: 14,75%)

Mexikanische Bonos

6,500%

09/06/2022

5.799.144

1,32

145.700.000 Mexikanische Bonos 10,000% 05/12/2024 9.584.323 2,19



12.650.000 Mexikanische Bonos 10,000% 20/11/2036 905.205 0,21



–––––––––––– –––––––– 58.865.807 13,44

–––––––––––– ––––––––

20.520.000

Peru - 3,98% (31. Dez 2016: 3,44%)

Malaysia Government Bond

6,950%

12/08/2031

6.996.517

1,60

31.475.000 Peru Government Bond 6,850% 12/02/2042 10.408.588 2,38

–––––––––––– –––––––– 17.405.105 3,98

–––––––––––– ––––––––

69.046.000

Polen - 4,28% (31. Dez 2016: 6,40%)

Poland Government Bond

2,500%

25/07/2018

18.799.921

4,28

–––––––––––– ––––––––

10.330.000

Rumänien - 0,59% (31. Dez 2016: 0,95%)

Romania Government Bond

5,900%

26/07/2017

2.593.837

0,59

–––––––––––– ––––––––

1.087.300.000

Russland - 7,49% (31. Dez 2016: 6,81%)

Russian Federal Bond - OFZ

8,500%

17/09/2031

19.482.747

4,45

378.417.000 Russian Federal Bond - OFZ 7,000% 16/08/2023 6.167.682 1,41



Anlagenübersicht




EUR



Russland - 7,49% (31. Dez 2016: 6,81%) (Fortsetzung)

424.610.000 Russian Federal Bond - OFZ 7,500% 27/02/2019 7.121.161

––––––––––––––

(32.771.590)

––––––––––––

1,63

–––––––

7,49

––––––––

260.267.000

Südafrika - 12,92% (31. Dez 2016: 12,45%)

South Africa Government Bond 6,250%

31/03/2036

14.011.611

3,20

602.900.000 South Africa Government Bond 6,500% 28/02/2041 32.099.408 7,32

154.075.000 South Africa Government Bond 8,750% 28/02/2048 10.499.093 2,40

–––––––––––– –––––––– 56.610.112 12,92

–––––––––––– ––––––––

275.614.392

Thailand - 1,75% (31. Dez 2016: 2,27%)

Thailand Government Bond 1,250%

12/03/2028

7.642.928

1,75

–––––––––––– ––––––––

64.500.000

Türkei - 4,07% (31. Dez 2016: 4,03%)

Turkey Government Bond 6,300%

14/02/2018

17.807.058

4,07

–––––––––––– –––––––– Ukraine - 0 (31. Dez 2016: 1,70%)

Übertragbare Wertpapiere (Unternehmensanleihen) 391.713.847

––––––––––––

89,45

–––––––

Summe übertragbare Wertpapiere 407.560.808

––––––––––––

93,07

–––––––

Derivative Finanzinstrumente* - 1,09% (31. Dez 2016: 0,47%) Laufende Devisentermingeschäfte - 0,69% (31. Dez 2016: 0,32%)

Abrechnung

Datum

Teilfonds

Kontrahent

Kaufsumme

Verkauf-

summe

Nicht realisierter

Gewinn/(Verlust)

USD

% des

Nettovermö

gens 15/06/2018 JPMorgan ARS 487.500.000 USD 26.000.000 (873.035) (0,20)

11/07/2017 JPMorgan BRL 22.573.214 USD 7.054.570 (250.886) (0,06)

06/09/2017 JPMorgan BRL 21.613.711 USD 6.485.540 (47.839) (0,01)

06/09/2017 BNP Paribas BRL 8.968.622 USD 2.678.000 (6.672) (0,00)

06/09/2017 Goldman Sachs BRL 6.697.142 USD 2.023.000 (28.239) (0,01)

06/09/2017 Goldman Sachs BRL 3.407.310 USD 1.020.000 (5.124) (0,00)

06/09/2017 BNP Paribas BRL 3.101.742 USD 927.000 (3.138) (0,00)

06/09/2017 BNP Paribas BRL 2.134.810 USD 637.000 (1.141) (0,00)

25/07/2017 BNP Paribas CLP 831.932.850 USD 1.254.990 (4.081) (0,00)

06/09/2017 JPMorgan CLP 10.359.108.300 USD 15.614.000 (58.577) (0,01)

14/11/2017 JPMorgan CNH 5.948.124 USD 851.000 18.224 0,01

06/03/2018 Bank of America CZK 221.396.885 EUR 8.290.000 253.172 0,06

06/03/2018 BNP Paribas CZK 187.156.825 EUR 7.123.000 80.984 0,02



06/03/2018 Barclays Bank CZK 42.388.844 EUR 1.629.000 167 0,00

06/03/2018 JPMorgan CZK 38.930.998 EUR 1.485.000 13.002 0,00

06/03/2018 JPMorgan CZK 26.472.276 EUR 1.018.000 (673) (0,00)

06/03/2018 Bank of America CZK 24.839.071 EUR 928.000 30.804 0,01

07/08/2017 BNP Paribas EGP 82.800.300 USD 4.562.000 (38.481) (0,01)

07/08/2017 JPMorgan EGP 50.633.065 USD 2.789.701 (23.531) (0,01)

07/08/2017 JPMorgan EGP 12.326.850 USD 677.299 (3.863) (0,00)

07/08/2017 JPMorgan EGP 4.344.210 USD 237.000 331 0,00

07/08/2017 Citibank EGP 4.020.840 USD 219.000 665 0,00



Anlagenübersicht


Derivative Finanzinstrumente* - 1,09% (31. Dez 2016: 0,47%) (Fortsetzung)

Laufende Devisentermingeschäfte - 0,69% (31. Dez 2016: 0,32%) (Fortsetzung)

Abrechnung

Datum

Teilfonds

Kontrahent Kaufsu

mme Verkauf-

summe Nicht realisierter

Gewinn/(Verlust)

USD

% des

Nettover-

mögens


9.835.538 USD 11.056.472 166.631 0,04


4.000.000 USD 4.488.092 76.215 0,02


4.000.000 USD 4.572.808 (8.501) (0,00)


2.639.886 USD 2.967.588 44.724 0,01


124.702 USD 139.944 2.351 0,00


113.175 USD 126.215 2.926 0,00


88.328 USD 99.294 1.494 0,00


69.180 USD 77.770 1.170 0,00


52.758 USD 59.267 934 0,00


25.927 USD 28.914 670 0,00


24.643 USD 27.655 465 0,00

18/07/2017 Citibank EUR

946.000 HUF 296.027.050 (13.198) (0,00)

18/07/2017 BNP Paribas EUR

1.737.326 PLN 7.414.561 (16.492) (0,01)

18/07/2017 Bank of America EUR

885.000 PLN 3.739.155 1.805 0,00


15.739.304 USD 17.239.039 724.393 0,17


9.104.746 USD 9.717.487 673.856 0,15


32.427.773 USD 36.525.898 579.696 0,13

06/09/2017 JPMorgan EUR

7.055.292 USD 7.991.000 82.043 0,02

06/09/2017 Barclays Bank EUR

6.013.683 USD 6.794.000 87.178 0,02

06/09/2017 JPMorgan EUR

5.713.782 USD 6.438.170 99.846 0,02

06/09/2017 Citibank EUR

3.139.163 USD 3.594.000 (2.002) (0,00)


112.272 USD 145.527 351 0,00


1.072 USD 1.368 25 0,00


1.022 USD 1.302 26 0,00

06/09/2017 JPMorgan GBP

5.111.674 USD 6.634.733 17.807 0,01

06/09/2017 JPMorgan HRK 54.952.553 EUR 7.409.000 (2.645) (0,00)

18/07/2017 JPMorgan HUF 4.586.607.983 EUR 14.687.250 170.211 0,04

18/07/2017 Citibank HUF 706.849.510 EUR 2.281.000 6.231 0,00

18/07/2017 Citibank HUF 628.291.076 EUR 2.054.000 (24.715) (0,01)

18/07/2017 HSBC Bank HUF 414.590.815 EUR 1.343.000 (2.186) (0,00)

18/07/2017 JPMorgan HUF 355.944.845 EUR 1.152.000 (706) (0,00)

18/07/2017 BNP Paribas HUF 209.725.174 EUR 679.296 (1.020) (0,00)

18/07/2017 Bank of America HUF 306.733.642 USD 1.048.065 84.340 0,02

28/08/2017 Bank of America IDR 46.334.892.450 USD 3.451.903 1.615 0,00

28/08/2017 Citibank IDR 42.637.440.000 USD 3.180.000 (2.068) (0,00)

28/08/2017 JPMorgan IDR 19.979.400.000 USD 1.491.000 (1.859) (0,00)

06/09/2017 JPMorgan JPY 947.587.912 USD 8.431.000 24.751 0,01

06/09/2017 Citibank KRW 13.542.297.250 USD 11.864.638 (25.763) (0,01)

25/07/2017 Bank of America KZT 3.211.668.373 USD 10.137.842 (214.183) (0,05)

25/07/2017 Citibank KZT 484.725.000 USD 1.500.000 (2.259) (0,00)

25/07/2017 Goldman Sachs KZT 220.547.250 USD 693.000 (11.536) (0,00)

25/07/2017 JPMorgan KZT 203.987.000 USD 644.000 (13.705) (0,01)

05/07/2017 JPMorgan MXN 26.611.634 USD 1.472.193 (1.917) (0,00)

11/07/2017 JPMorgan MXN 205.461.126 USD 10.810.113 530.826 0,12

11/07/2017 JPMorgan MXN 21.144.608 USD 1.172.000 (4.871) (0,00)

11/07/2017 HSBC Bank MXN 18.376.247 USD 1.000.000 14.323 0,00

11/07/2017 Bank of America MXN 10.018.702 USD 554.000 (993) (0,00)

25/07/2017 JPMorgan MYR 70.692.156 USD 16.092.000 327.035 0,07

25/07/2017 JPMorgan MYR 30.680.246 USD 6.877.437 248.390 0,06

25/07/2017 Goldman Sachs MYR 6.961.980 USD 1.639.000 (22.003) (0,01)

25/07/2017 JPMorgan MYR 6.409.296 USD 1.504.000 (15.370) (0,01)

25/07/2017 Citibank MYR 4.284.795 USD 993.000 2.191 0,00

04/10/2017 Citibank NGN 2.509.851.488 USD 7.222.594 209.466 0,05

04/10/2017 Citibank NGN 2.174.849.100 USD 6.180.831 259.235 0,06

04/10/2017 Citibank NGN 1.295.273.512 USD 3.727.406 108.101 0,02



Anlagenübersicht




Abrechnung

Datum

Teilfonds

Kontrahent Kauf-

summe Verkauf-summe

Nicht realisierter

Gewinn/(Verlust)

USD

% des

Nettover-

mögens 04/10/2017 JPMorgan NGN 411.982.200 USD 1.211.000 8.943 0,00

04/10/2017 JPMorgan NGN 379.278.000 USD 1.109.000 14.101 0,00

28/08/2017 Goldman Sachs PEN 5.927.597 USD 1.790.761 25.436 0,01

28/08/2017 JPMorgan PEN 1.887.367 USD 577.000 1.283 0,00

06/09/2017 Bank of America PHP 657.133.320 USD 13.254.000 (315.419) (0,07)

06/09/2017 JPMorgan PHP 55.640.840 USD 1.094.000 1.537 0,00

18/07/2017 BNP Paribas PLN 122.532.803 EUR 28.731.196 249.494 0,06

18/07/2017 Citibank PLN 17.306.801 USD 4.328.364 338.377 0,08

18/07/2017 JPMorgan PLN 13.889.412 EUR 3.306.000 (27.922) (0,01)

18/07/2017 JPMorgan PLN 12.816.073 EUR 3.038.000 (11.474) (0,00)

18/07/2017 Bank of America PLN 7.336.705 EUR 1.734.000 (706) (0,00)

18/07/2017 Citibank RON 43.224.571 EUR 9.681.514 (227.634) (0,05)

18/07/2017 JPMorgan RON 603.945 USD 142.214 8.993 0,00

06/09/2017 BNP Paribas RON 30.553.572 EUR 6.674.000 22.405 0,01

06/09/2017 Citibank RON 6.026.905 EUR 1.316.000 4.984 0,00

06/09/2017 JPMorgan RON 5.527.855 EUR 1.206.000 5.750 0,00

06/09/2017 BNP Paribas RON 3.175.233 EUR 696.000 (435) (0,00)

06/09/2017 Bank of America RON 1.039.492 EUR 226.798 1.065 0,00

06/09/2017 Bank of America RSD 807.992.449 EUR 6.537.156 143.486 0,03

06/09/2017 Goldman Sachs RSD 51.746.500 EUR 419.000 8.801 0,00

06/09/2017 Bank of America RSD 56.015.050 EUR 455.000 7.883 0,00

18/07/2017 JPMorgan RUB 309.323.712 USD 5.294.554 (89.280) (0,02)

18/07/2017 Citibank RUB 66.826.592 USD 1.127.000 (2.448) (0,00)

06/09/2017 Citibank RUB 70.836.669 USD 1.182.000 (2.797) (0,00)

06/09/2017 BNP Paribas RUB 65.201.280 USD 1.130.000 (44.608) (0,01)

06/09/2017 Citibank RUB 57.884.727 USD 1.001.000 (37.405) (0,01)

06/09/2017 JPMorgan RUB 53.792.849 USD 926.000 (30.522) (0,01)

14/07/2017 State Street Bank SEK 2.520.752 USD 289.737 9.271 0,00




25/07/2017 JPMorgan SGD 5.228.943 USD 3.786.247 12.629 0,00

25/07/2017 Citibank THB 617.003.854 USD 17.848.989 314.209 0,07

25/07/2017 BNP Paribas THB 69.344.608 USD 2.041.000 348 0,00

25/07/2017 HSBC Bank THB 60.412.164 USD 1.786.000 (7.602) (0,00)

25/07/2017 HSBC Bank THB 55.960.280 USD 1.644.000 3.344 0,00

25/07/2017 Citibank THB 34.322.992 USD 1.012.000 (1.609) (0,00)

18/07/2017 Citibank TRY 33.814.067 USD 9.359.000 199.909 0,05

18/07/2017 Citibank TRY 31.622.717 USD 8.936.000 3.436 0,00

18/07/2017 JPMorgan TRY 168.795 USD 44.344 3.372 0,00

26/07/2017 JPMorgan TRY 7.172.960 USD 2.032.000 (8.849) (0,00)

26/07/2017 JPMorgan TRY 6.697.385 USD 1.861.000 28.014 0,01

26/07/2017 Goldman Sachs TRY 5.540.540 USD 1.677.000 (114.277) (0,03)

26/07/2017 Citibank TRY 4.833.402 USD 1.366.000 (2.727) (0,00)

05/07/2017 State Street Bank USD 4.570.600 EUR 4.000.000 8.400 0,00

11/07/2017 Citibank USD 3.192.420 COP 9.315.959.600 145.345 0,03

11/07/2017 Bank of America USD 196.000 COP 574.966.000 7.939 0,00

11/07/2017 Bank of America USD 8.414.000 MXN 157.353.580 (271.524) (0,06)

11/07/2017 JPMorgan USD 1.042.847 MXN 19.085.668 (10.634) (0,00)

11/07/2017 BNP Paribas USD 909.000 MXN 16.382.313 4.737 0,00

14/07/2017 State Street Bank USD 282.360 EUR 250.000 (2.909) (0,00)



14/07/2017 State Street Bank USD 41.694 EUR 37.196 (749) (0,00)




Anlagenübersicht




Abrechnung

Datum

Teilfonds

Kontrahent Kauf-

summe Verkauf-summe

Nicht realisierter

Gewinn/(Verlust)

USD

% des

Nettover-

mögens 14/07/2017 State Street Bank USD 1.957 GBP 1.530 (31) (0,00)

14/07/2017 State Street Bank USD 1.505 GBP 1.188 (38) (0,00)

14/07/2017 State Street Bank USD 16 GBP 12 0 0,00

14/07/2017 State Street Bank USD 3.989 SEK 34.668 (123) (0,00)

14/07/2017 State Street Bank USD 3.081 SEK 26.981 (120) (0,00)

18/07/2017 JPMorgan USD 4.074.378 EUR 3.566.342 4.075 0,00

18/07/2017 JPMorgan USD 14.886.922 ILS 54.263.573 (669.768) (0,15)

18/07/2017 Deutsche Bank USD 735.000 ILS 2.581.158 (4.986) (0,00)

18/07/2017 Deutsche Bank USD 675.000 ILS 2.384.613 (8.639) (0,00)

18/07/2017 Bank of America USD 534.831 ILS 1.892.650 (7.768) (0,00)

18/07/2017 JPMorgan USD 4.205.343 RUB 240.980.558 150.143 0,03

18/07/2017 JPMorgan USD 3.772.214 RUB 216.261.014 132.991 0,03

18/07/2017 JPMorgan USD 393.000 RUB 22.793.493 9.433 0,00

18/07/2017 Citibank USD 7.165.000 ZAR 96.630.773 (193.603) (0,04)

25/07/2017 Citibank USD 1.255.842 CLP 831.932.850 4.933 0,00

25/07/2017 JPMorgan USD 9.725.000 MYR 41.807.775 14.682 0,00

25/07/2017 JPMorgan USD 382.000 MYR 1.648.903 (976) (0,00)

25/07/2017 JPMorgan USD 3.292.981 SGD 4.617.520 (61.690) (0,01)

25/07/2017 Citibank USD 231.000 SGD 317.072 644 0,00

25/07/2017 HSBC Bank USD 213.000 SGD 294.351 (848) (0,00)

28/08/2017 JPMorgan USD 1.731.121 IDR 23.184.900.000 3.061 0,00

28/08/2017 BNP Paribas USD 10.112.986 INR 661.161.746 (53.717) (0,01)

28/08/2017 JPMorgan USD 1.171.000 INR 76.248.494 (1.475) (0,00)

28/08/2017 JPMorgan USD 704.000 INR 45.436.160 5.327 0,00

28/08/2017 Goldman Sachs USD 648.000 INR 41.970.960 2.611 0,00

28/08/2017 BNP Paribas USD 1.560.000 PEN 5.151.900 (18.526) (0,01)

28/08/2017 JPMorgan USD 186.000 PEN 612.870 (1.781) (0,00)

06/09/2017 JPMorgan USD 8.431.000 CHF 8.042.145 65 0,00

06/09/2017 Bank of America USD 13.569.828 CLP 9.160.855.090 (186.277) (0,04)

06/09/2017 Bank of America USD 7.830.607 CLP 5.228.496.388 (20.597) (0,01)

06/09/2017 JPMorgan USD 2.147.000 CLP 1.449.117.650 (29.021) (0,01)

06/09/2017 BNP Paribas USD 1.098.000 CLP 724.680.000 9.807 0,00

06/09/2017 BNP Paribas USD 1.000.000 CLP 668.750.000 (4.207) (0,00)

06/09/2017 BNP Paribas USD 6.606.000 GBP 5.111.674 (46.540) (0,01)

06/09/2017 JPMorgan USD 10.673.409 KRW 11.960.621.650 217.258 0,05

06/09/2017 Citibank USD 734.000 KRW 820.245.000 16.930 0,01

06/09/2017 Barclays Bank USD 679.000 KRW 761.430.600 13.346 0,00

06/09/2017 BNP Paribas USD 12.646.000 NZD 17.361.142 (51.523) (0,01)

06/09/2017 Bank of America USD 7.529.000 ZAR 99.407.646 22.120 0,01

06/09/2017 Deutsche Bank USD 4.456.847 ZAR 57.726.646 97.554 0,02

06/09/2017 Citibank USD 1.367.000 ZAR 17.484.300 46.653 0,01

06/09/2017 Citibank USD 1.300.000 ZAR 16.953.854 19.711 0,01

06/09/2017 JPMorgan USD 831.736 ZAR 11.000.000 1.059 0,00

04/10/2017 JPMorgan USD 1.757.624 NGN 595.834.567 (6.735) (0,00)

14/11/2017 BNP Paribas USD 18.198.000 CNH 126.763.628 (326.488) (0,07)

14/11/2017 JPMorgan USD 8.014.000 CNH 56.021.867 (172.704) (0,04)

14/11/2017 JPMorgan USD 2.551.000 CNH 17.854.449 (58.144) (0,01)

14/11/2017 HSBC Bank USD 2.383.000 CNH 16.413.403 (15.558) (0,01)

14/11/2017 HSBC Bank USD 2.196.000 CNH 15.071.570 (6.470) (0,00)

14/11/2017 HSBC Bank USD 2.180.000 CNH 15.362.220 (64.944) (0,01)

14/11/2017 JPMorgan USD 2.120.000 CNH 15.030.864 (76.522) (0,02)

14/11/2017 JPMorgan USD 1.301.000 CNH 8.901.507 186 0,00

14/11/2017 JPMorgan USD 1.231.000 CNH 8.443.220 (2.842) (0,00)

14/11/2017 BNP Paribas USD 820.000 CNH 5.897.850 (41.877) (0,01)

14/11/2017 JPMorgan USD 760.000 CNH 5.386.872 (27.206) (0,01)



Anlagenübersicht




Abrechnung

Datum

Teilfonds

Kontrahent Kauf-

summe Verkauf-summe

Nicht realisierter

Gewinn/(Verlust)

USD

% des

Nettover-

mögens

15/12/2017 JPMorgan USD 26.000.000 ARS 454.220.000 686.889 0,16

05/07/2017 JPMorgan ZAR 25.207.529 ARS 1.926.473 (2.601) (0,00)



–––––––––––– –––––––– Nicht realisierte Nettogewinne aus laufenden Devisentermingeschäften 3.034.539

––––––––––––

0,69

–––––––

Interest Rate Swaps – 0,40% (31. Dez 2016: 0,15%)

Währung

Nenn-

betrag Fonds zahlt Fonds erhält

Auslauf

Datum


USD

% des

Nettovermög

ens BRL 47.585.871 0 Monate BRCDI 11,560% 02/01/2023 941.557 0,21

CZK 80.000.000 6 Monate BRCDI 0,510% 25/05/2018 1.379 0,00

CZK 260.400.000 0,263% 6 Monate BRCDI 15/07/2021 289.035 0,07

CZK 20.000.000 0,775% 6 Monate BRCDI 02/11/2026 33.945 0,01

CZK 38.700.000 1,113% 6 Monate BRCDI 21/02/2027 20.086 0,00

CZK 125.333.600 1,063% 6 Monate BRCDI 04/04/2027 100.844 0,02

HUF 6.102.000.000 1,215% 6 Monate BUBOR 18/05/2022 (168.807) (0,04)

ILS 90.800.000 0,430% 3 Monate TELBO 19/05/2020 (50.030) (0,01)

KRW 3.175.000.000 1,640% 3 Monate KSDA 20/05/2026 46.698 0,01

KRW 714.000.000 1,423% 3 Monate KSDA 07/10/2026 24.260 0,01

KRW 5.800.000.000 1,850% 3 Monate KSDA 01/12/2026 3.728 0,00

ZAR 77.000.000 3 Monate JIBAR 7,060% 24/03/2020 (11.903) (0,00)

ZAR 44.000.000 3 Monate JIBAR 9,035% 04/06/2025 87.494 0,02

ZAR 47.000.000 3 Monate JIBAR 9,350% 17/06/2025 129.009 0,03

ZAR 27.000.000 3 Monate JIBAR 8,545% 04/12/2025 94.367 0,02

ZAR 28.400.000 3 Monate JIBAR 8,665% 08/12/2025 117.945 0,03

ZAR 53.000.000 3 Monate JIBAR 8,260% 07/12/2026 95.766 0,02

–––––––––––– –––––––– Zinsswaps zum positiven beizulegenden Zeitwert 1.986.113 0,45

Zinsswaps zum negativen beizulegenden Zeitwert (230.740) (0,05)

–––––––––––– ––––––––

Zinsswaps zum beizulegenden Zeitwert 1.755.373

––––––––––––

0,40

––––––––

Summe derivative Finanzinstrumente 4.789.912

––––––––––––

1,09

––––––––



Anlagenübersicht



USD

% des

Nettover-



Barverbindlichkeiten gegenüber Maklern (4.340.275) (0,99)

Sonstige Nettovermögenswerte 22.194.346 5,06

–––––––––––– ––––––––


–––––––––––– ––––––––


Kontrahenten der laufenden Devisentermingeschäfte sind Bank of America, Barclays Bank, BNP Paribas, Citibank, Deutsche

Bank, Goldman Sachs, HSBC Bank, JPMorgan und State Street Bank.

Kontrahenten der Zinsswaps sind Bank of America, Deutsche Bank, BNP Paribas, HSBC und JPMorgan.







––––––––


––––––––



Barings Global Investment Grade Corporate Bond Fund Anlagenübersicht zum

30. Juni 2017



EUR


Übertragbare Wertpapiere (Unternehmensanleihen) - 96,40% (Dez 2016: 85,89%)

130.000

Australien - 1,62% (31. Dez 2016: 1,57%)

Amcor Finance USA Inc

3,625%

28/04/2026

130.260

0,30

225.000 BHP Billiton Finance Ltd 3,250% 25/09/2024 321.557 0,76

100.000 BHP Billiton Finance Ltd 4,300% 25/09/2042 161.407 0,38

75.000 Brambles USA Inc 4,125% 23/10/2025 77.055 0,18

–––––––––––– –––––––– 690.279 1,62

–––––––––––– ––––––––

220.000

Belgien - 2,20% (Dez 2016: 2,17%)

Anheuser-Busch InBev Finance Inc

2,650%

01/02/2021

223.134

0,52

270.000 Anheuser-Busch InBev Finance Inc 3,650% 01/02/2026 278.671 0,66



–––––––––––– –––––––– 933.167 2,20

–––––––––––– ––––––––

65.000

Bermuda - 0,71% (Dez 2016: 0,50%)

Enstar Group Ltd

4,500%

10/03/2022

67.130

0,16

200.000 Fidelity International Ltd 2,500% 04/11/2026 234.053 0,55

–––––––––––– –––––––– 301.183 0,71

–––––––––––– ––––––––

750.000

Kanada - 2,70% (Dez 2016: 2,55%)

Encana Corp

6,500%

15/05/2019

800.279

1,88

100.000 Encana Corp 6,500% 01/02/2038 114.061 0,27

235.000 NOVA Chemicals Corp 5,000% 01/05/2025 234.412 0,55

–––––––––––– –––––––– 1.148.752 2,70

–––––––––––– ––––––––

200.000

Frankreich - 3,00% (Dez 2016: 2,90X%)

Banque Federative du Credit Mutuel SA

3,250%

23/08/2022

261.251

0,61

200.000 BNP Paribas SA 2,625% 14/10/2027 241.503 0,57

200.000 Danone SA 1,208% 03/11/2028 225.020 0,53

100.000 Orange SA 8,125% 28/01/2033 210.843 0,50

275.000 RCI Banque SA 2,250% 29/03/2021 334.986 0,79

–––––––––––– –––––––– 1.273.603 3,00

–––––––––––– ––––––––

100.000

Deutschland - 1,09% (Dez 2016: 1,04%)

Deutsche Bank AG

1,125%

17/03/2025

112.591

0,27

125.000 Deutsche Telekom International Finance BV 3,250% 17/01/2028 166.972 0,39

100.000 E.ON International Finance BV 6,375% 07/06/2032 184.497 0,43

–––––––––––– –––––––– 464.060 1,09

–––––––––––– –––––––– Irland - 0 (Dez 2016: 0,97%)

55.000

Isreal - 0,32% (Dez 2016: 0)

Teva Pharmaceutical Finance Netherlands III BV2,200%

21/07/2021

54.043

0,13

70.000 Teva Pharmaceutical Finance Netherlands III BV3,150% 01/10/2026 66.609 0,16

15.000 Teva Pharmaceutical Finance Netherlands III BV4,100% 01/10/2046 13.873 0,03

–––––––––––– –––––––– 134.525 0,32

–––––––––––– –––––––


Barings Umbrella Fund Plc Barings Global Investment Grade Corporate Bond Fund

Anlagenübersicht




EUR


Übertragbare Wertpapiere (Unternehmensanleihen) - 96,40% (Dez 2016: 85,89%) (Fortsetzung)

100.000

Italien - 1,32% (Dez 2016: 1,25%)

Enel Finance International NV

5,625%

14/08/2024

159.452

0,38

100.000 Enel Finance International NV 5,750% 14/09/2040 178.703 0,42

200.000 Intesa Sanpaolo SpA 5,250% 12/01/2024 221.245 0,52

–––––––––––– –––––––

559.400 1,32

–––––––––––– –––––––

Japan - 0,70% (Dez 2016: 0) 260.000 Sumitomo Mitsui Financial Group Inc 1,413% 14/06/2027 295.747 0,70

–––––––––––– –––––––– Mexiko - 1,55% (Dez 2016: 1,53%)

350.000 America Movil SAB de CV 5,000% 30/03/2020 376.457 0,89



–––––––––––– –––––––– 660.072 1,55

–––––––––––– –––––––– Niederlande - 0,52% (Dez 2016: 0,31%)

150.000 ABN AMRO Bank NV 7,125% 06/07/2022 220.572 0,52

Südafrika - 0 (Dez 2016: 1,75%)

–––––––––––– –––––––

Spanien - 3,14% (Dez 2016: 1,08%) 400.000 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA 0,625% 17/01/2022 457.140 1,08

300.000 Iberdrola International BV 3,500% 01/02/2021 382.180 0,90

300.000 Iberdrola International BV 2,500% 24/10/2022 377.129 0,89

100.000 Santander Issuances SAU 2,500% 18/03/2025 116.960 0,27

–––––––––––– –––––––– 1.333.409 3,14

Schweden - 0,43% (Dez 2016: 0,71%)

–––––––––––– –––––––

160.000 Essity AB 1,625% 30/03/2027 182.874 0,43

Schweiz - 3,01% (31. Dez 2016: 1,32%)

–––––––––––– –––––––

300.000 Credit Suisse Group Funding Guernsey Ltd 1,250% 14/04/2022 350.081 0,82

550.000 Glencore Finance Canada Ltd 2,700% 25/10/2017 550.866 1,30


280.000 Roche Holdings Inc 2,375% 28/01/2027 265.884 0,63

–––––––––––– –––––––– 1.277.607 3,01

Vereinigtes Königreich - 7,45% (Dez 2016: 5,88%)

–––––––––––– –––––––

200.000 Barclays Plc 4,375% 12/01/2026 208.213 0,49

100.000 GlaxoSmithKline Capital Plc 5,250% 10/04/2042 188.593 0,44

250.000 HSBC Holdings Plc 6,000% 10/06/2019 317.041 0,75


455.000 Lloyds Banking Group Plc 3,750% 11/01/2027 457.712 1,08

130.000 Marks & Spencer Plc 3,000% 08/12/2023 172.460 0,41

130.000 Nationwide Building Society 4,000% 14/09/2026 128.832 0,30

375.000 Pearson Funding Four Plc 3,750% 08/05/2022 376.961 0,89

100.000 Sanctuary Capital Plc 5,000% 26/04/2047 186.181 0,44

110.000 Santander UK Group Holdings Plc 3,125% 08/01/2021 111.821 0,26

210.000 Sky Plc 3,750% 16/09/2024 216.049 0,51

150.000 Standard Chartered Plc 3,625% 23/11/2022 189.349 0,44

100.000 THFC Funding No 3 Plc 5,200% 11/10/2043 181.745 0,43

–––––––––––– –––––––– 3.166.284 7,45

–––––––––––– –––––––



Anlagenübersicht




EUR


Übertragbare Wertpapiere (Unternehmensanleihen) - 96,40% (Dez 2016: 85,89%) (Fortsetzung)

Vereinigte Staaten - 66,64% (Dez 2016: 60,36%) 150.000 21st Century Fox America Inc 6,150% 15/02/2041 189.973 0,45 105.000 Abbott Laboratories 3,750% 30/11/2026 107.392 0,25

210.000 Advance Auto Parts Inc 4,500% 15/01/2022 223.535 0,53

100.000 Air Lease Corp 3,000% 15/09/2023 99.564 0,23

400.000 Allergan Funding SCS 3,450% 15/03/2022 412.758 0,97

175.000 Allstate Corp 5,750% 15/08/2053 192.062 0,45

50.000 American Tower Corp 4,400% 15/02/2026 52.497 0,12


175.000 Amgen Inc 5,150% 15/11/2041 195.762 0,46

290.000 Anadarko Petroleum Corp 5,550% 15/03/2026 324.630 0,76

80.000 Arch Capital Finance LLC 4,011% 15/12/2026 82.683 0,19

18.000 Ashland LLC 6,875% 15/05/2043 19.620 0,05

325.000 AT&T Inc 4,750% 15/05/2046 319.934 0,75

210.000 Athene Global Funding 4,000% 25/01/2022 218.272 0,51

40.000 AutoNation Inc 4,500% 01/10/2025 41.807 0,10

205.000 Avery Dennison Corp 3,350% 15/04/2023 206.025 0,49

130.000 Avery Dennison Corp 1,250% 03/03/2025 145.347 0,34

60.000 Avnet Inc 3,750% 01/12/2021 61.030 0,14

375.000 Bank of America Corp 1,625% 14/09/2022 444.650 1,05


100.000 Becton Dickinson and Co 2,894% 06/06/2022 100.425 0,24



130.000 Boston Properties LP 3,650% 01/02/2026 131.788 0,31

40.000 Broadridge Financial Solutions Inc 3,400% 27/06/2026 39.458 0,09

205.000 Brunswick Corp 4,625% 15/05/2021 209.497 0,49

100.000 Bunge Finance Europe BV 1,850% 16/06/2023 116.934 0,28

250.000 Bunge Ltd Finance Corp 8,500% 15/06/2019 279.733 0,66



175.000 Burlington Northern Santa Fe LLC 4,900% 01/04/2044 204.732 0,48

5.000 Cameron International Corp 5,950% 01/06/2041 6.099 0,01

65.000 Capital One Financial Corp 2,500% 12/05/2020 65.325 0,15

200.000 Caterpillar Inc 3,803% 15/08/2042 201.270 0,47

600.000 CF Industries Inc 6,875% 01/05/2018 624.750 1,47

95.000 Charter Communications Operating LLC/ Charter Communications Operating Capital 3,579% 23/07/2020 98.240 0,23


60.000 Chubb INA Holdings Inc 3,350% 03/05/2026 61.437 0,14

250.000 Cimarex Energy Co 4,375% 01/06/2024 262.440 0,62

150.000 Cisco Systems Inc 5,900% 15/02/2039 195.436 0,46

375.000 Citigroup Inc 2,375% 22/05/2024 465.949 1,10

250.000 Citigroup Inc 5,500% 13/09/2025 278.469 0,66

150.000 Comcast Corp 6,950% 15/08/2037 212.005 0,50

375.000 Commonwealth Edison Co 3,400% 01/09/2021 390.507 0,92

57.000 ConocoPhillips Co 4,300% 15/11/2044 58.430 0,14

150.000 CSX Corp 6,150% 01/05/2037 193.419 0,46



135.000 Delta Air Lines Inc 3,625% 15/03/2022 138.736 0,33

150.000 Duke Energy Florida LLC 6,400% 15/06/2038 205.338 0,48

25.000 Duke Realty LP 3,250% 30/06/2026 24.597 0,06

205.000 Ecolab Inc 1,000% 15/01/2024 233.517 0,55

275.000 Energy Transfer LP 4,750% 15/01/2026 286.577 0,67


Anlagenübersicht



215.000 EnLink Midstream Partners LP 4,850% 15/07/2026 224.089 0,53

175.000 Enterprise Products Operating LLC 5,100% 15/02/2045 192.902 0,45

250.000 EQT Corp 4,875% 15/11/2021 266.896 0,63

35.000 Estee Lauder Cos Inc 4,375% 15/06/2045 37.746 0,09

300.000 Expedia Inc 2,500% 03/06/2022 361.903 0,85

215.000 First Horizon National Corp 3,500% 15/12/2020 220.687 0,52

350.000 Five Corners Funding Trust 4,419% 15/11/2023 376.383 0,89

50.000 FLIR Systems Inc 3,125% 15/06/2021 50.444 0,12

108.000 General Electric Co 5,875% 14/01/2038 140.038 0,33

265.000 General Motors Financial Co Inc 3,100% 15/01/2019 268.721 0,63

550.000 Goldman Sachs Group Inc 2,625% 19/08/2020 673.035 1,58



120.000 Hartford Financial Services Group Inc 6,625% 30/03/2040 162.644 0,38

50.000 Hartford Financial Services Group Inc 6,100% 01/10/2041 63.759 0,15

50.000 Healthcare Trust of America Holdings LP 2,950% 01/07/2022 50.073 0,12


15.000 Hexcel Corp 3,950% 15/02/2027 15.390 0,04

150.000 Home Depot Inc 5,875% 16/12/2036 195.768 0,46

192.000 Hughes Satellite Systems Corp 6,500% 15/06/2019 208.080 0,49

50.000 Ingredion Inc 3,200% 01/10/2026 49.308 0,12

650.000 International Lease Finance Corp 7,125% 01/09/2018 688.118 1,62

560.000 ITC Holdings Corp 5,500% 15/01/2020 599.216 1,41

375.000 JPMorgan Chase & Co 1,375% 16/09/2021 444.664 1,05


135.000 Kraft Heinz Foods Co 3,000% 01/06/2026 129.451 0,30

100.000 Kroger 4,450% 01/02/2047 96.780 0,23

725.000 Lazard Group LLC 4,250% 14/11/2020 765.483 1,80

35.000 Legg Mason Inc 4,750% 15/03/2026 37.047 0,09

105.000 Legg Mason Inc 5,625% 15/01/2044 111.917 0,26

380.000 Lennar Corp 4,750% 15/12/2017 383.800 0,90

200.000 LyondellBasell Industries NV 4,625% 26/02/2055 196.774 0,46

135.000 Magellan Midstream Partners LP 5,000% 01/03/2026 149.137 0,35

115.000 Marriott International Inc 2,300% 15/01/2022 113.608 0,27

15.000 Marsh & McLennan Cos Inc 3,300% 14/03/2023 15.435 0,04

89.000 Masco Corp 3,500% 01/04/2021 91.845 0,22

150.000 Merck & Co Inc 6,500% 01/12/2033 200.927 0,47

150.000 Microsoft Corp 3,500% 12/02/2035 151.528 0,36

44.000 Microsoft Corp 4,450% 03/11/2045 49.079 0,12

40.000 Molson Coors Brewing Co 2,100% 15/07/2021 39.373 0,09



350.000 Morgan Stanley 5,000% 24/11/2025 381.267 0,90

205.000 Morgan Stanley 3,125% 27/07/2026 199.544 0,47

400.000 MPLX LP 4,500% 15/07/2023 425.170 1,00

40.000 MPLX LP 5,200% 01/03/2047 41.351 0,10

70.000 Mylan NV 3,150% 15/06/2021 71.278 0,17

315.000 Nabors Industries Inc 5,500% 15/01/2023 299.644 0,71

256.000 National Oilwell Varco Inc 2,600% 01/12/2022 247.834 0,58


90.000 Neuberger Berman Group LLC/ Neuberger Berman Finance Corp 4,500% 15/03/2027 94.386 0,22

80.000 New York Life Global Funding 2,350% 14/07/2026 76.642 0,18

150.000 Oracle Corp 5,375% 15/07/2040 182.819 0,43

45.000 Oracle Corp 4,000% 15/07/2046 45.561 0,11



EUR



(Fortsetzung) Vereinigte Staaten - 66,64% (Dez 2016: 60,36%) (Fortsetzung)


Anlagenübersicht





EUR



(Fortsetzung) Vereinigte Staaten - 66,64% (Dez 2016: 60,36%) (Fortsetzung)

150.000 Pacific Gas & Electric Co 6,050% 01/03/2034 193.886 0,46

125.000 Pfizer Inc 7,200% 15/03/2039 187.356 0,44

215.000 Phillips 66 5,875% 01/05/2042 260.682 0,61

115.000 Pioneer Natural Resources Co 4,450% 15/01/2026 121.336 0,29

600.000 Pitney Bowes Inc 6,250% 15/03/2019 639.237 1,51

120.000 Plains All American Pipeline LP/ PAA Finance Corp 4,500% 15/12/2026 121.589 0,29

230.000 PPL Capital Funding Inc 3,100% 15/05/2026 225.530 0,53

55.000 Prologis LP 3,750% 01/11/2025 57.358 0,14

77.000 Prudential Financial Inc 5,200% 15/03/2044 81.716 0,19

375.000 AT&T Inc 4,375% 15/03/2023 379.766 0,89

350.000 Reinsurance Group of America Inc 4,700% 15/09/2023 380.239 0,90


150.000 Reliance Steel & Aluminum Co 4,500% 15/04/2023 158.642 0,37

425.000 RenaissanceRe Finance Inc 3,700% 01/04/2025 428.990 1,01

675.000 RPM International Inc 6,125% 15/10/2019 732.761 1,73


40.000 Sabine Pass Liquefaction LLC 4,200% 15/03/2028 40.496 0,10

275.000 Simon Property Group LP 2,375% 02/10/2020 333.349 0,78

35.000 Spirit AeroSystems Inc 3,850% 15/06/2026 35.395 0,08

90.000 Tanger Properties LP 3,125% 01/09/2026 84.507 0,20

60.000 Tech Data Corp 3,700% 15/02/2022 61.288 0,14

205.000 Time Warner Inc 2,950% 15/07/2026 193.776 0,46

250.000 Trinity Acquisition Plc 3,500% 15/09/2021 256.251 0,60


375.000 Tyson Foods Inc 3,950% 15/08/2024 392.996 0,93

175.000 United Technologies Corp 4,500% 01/06/2042 191.533 0,45

150.000 UnitedHealth Group Inc 6,875% 15/02/2038 213.462 0,50

40.000 Unum Group 3,000% 15/05/2021 40.417 0,10

265.000 Verizon Communications Inc 3,125% 02/11/2035 333.880 0,79

125.000 Virginia Electric & Power Co 8,875% 15/11/2038 212.344 0,50

250.000 Waste Management Inc 4,100% 01/03/2045 263.084 0,62

400.000 Weatherford International Ltd 6,000% 15/03/2018 405.000 0,95

20.000 Weingarten Realty Investors 3,250% 15/08/2026 19.102 0,05

200.000 Wells Fargo Bank NA 5,250% 01/08/2023 311.321 0,73

105.000 Western Gas Partners LP 5,450% 01/04/2044 106.961 0,25

30.000 Willis North America Inc 3,600% 15/05/2024 30.347 0,07

160.000 XLIT Ltd 6,375% 15/11/2024 188.155 0,44

25.000 Xylem Inc/NY 3,250% 01/11/2026 24.945 0,06

400.000 Zimmer Biomet Holdings Inc 2,700% 01/04/2020 403.904 0,95


–––––––––––– –––––––– 28.305.379 66,64

–––––––––––– –––––––– 40.946.913 96,40

Summe Wertpapiere (Unternehmensanleihen) –––––––––––– ––––––––

Staatsanleihen - 1,63% (Dez 2016: 12,42%)

200.000

Deutschland - 0,98% (Dez 2016: 0,94%)

Bundesrepublik Deutschland

0,500%

15/02/2026

232.108

0,55

100.000 Bundesrepublik Deutschland 4,750% 04/07/2034 183.613 0,43

––––––––––– –––––––– 415.721 0,98

––––––––––– –––––––


Anlagenübersicht





EUR


Übertragbare Wertpapiere Staatsanleihen - 1,63% (Dez 2016: 12,42%) (Fortsetzung)

100.000

Mexiko - 0,24% (Dez 2016: 0)

Mexiko Internationale Staatsanleihe

5,750%

12/10/2049

104.075

0,24

–––––––––––– –––––––– Vereinigte Staaten - 0,41% (Dez 2016: 11,48%)

200.000 United States Treasury Note/Bond 1,625% 31/07/2020 200.266 0,47 110.000 United States Treasury Note/Bond 2,000% 15/11/2026 107.276 0,25

70.000 United States Treasury Note/Bond 2,500% 15/05/2046 65.127 0,16

–––––––––––– –––––––– 372.669 0,88

–––––––––––– –––––––– Summe Staatsanleihen 892.465 2,10

–––––––––––– ––––––––

Derivative Finanzinstrumente** - ((0,38)%) (Dez 2016: 0,26%)

Laufende Terminkontrakte - ((0,04)%) (Dez 2016: 0,05%)

Nennbe-

trag

USD

Durch-

schnittl.

Kosten-

preis

USD Beschreibung

Nicht realisierter

Gewinn/(Verlust)

USD

% des

Nettover-

mögens 136.438 136,44 1 10-Jahres-Ultra Futures der USA

Langfristige Terminkontrakte Laufzeit bis September 2017 (1.625) 0,00

375.859 187,93 2 Euro-Bund Futures Langfristige Terminkontrakte Laufzeit bis September 2017 (6.099) (0,02)

446.052 111,51 4 Kanadische 10-Jahres-Bond Futures Langfristige Terminkontrakte Laufzeit bis September 2017 (12.523) (0,03)

(610.406) 152,60 4 U.S. Long Bond Kurzfristige Terminkontrakte Laufzeit bis September 2017 (4.344) (0,01)

(996.140) 166,02 6 U.S. Long Gilt Futures Kurzfristige Terminkontrakte Laufzeit bis September 2017 14.848 0,03

(707.578) 117,93 6 U.S. 5-Jahres-Note Kurzfristige Terminkontrakte Laufzeit bis September 2017 563 0,00

3.895.564 108,21 18 U.S. 2-Jahres-Note Langfristige Terminkontrakte

Laufzeit bis September 2017 (5.595) (0,01)

–––––––––––– ––––––––

Nicht realisierter Gewinn aus laufenden Terminkontrakten 15.411 0,03

Nicht realisierter Verlust aus laufenden Terminkontrakten (30.186) (0,07)

–––––––––––– ––––––––

Nicht realisierter Nettoverlust aus laufenden Terminkontrakten (14.775 (0,04)

–––––––––––– ––––––––


Anlagenübersicht



Derivative Finanzinstrumente** - ((0,38)%) (Dez 2016: 0,26%) (Fortsetzung)

Laufende Devisentermingeschäfte - ((0,34)%) (Dez 2016: 0,21%)

Abrechnung Datum

Teilfonds Kontrahent Kaufsumme Verkaufsumme

Nicht realisierter

Gewinn/(Verlust)

USD

% des

Nettover-

mögens 14/07/2017 Bank of America CAD 1,758 USD 1,303 53 0,00

14/07/2017 JPMorgan CAD 11.902 USD 9.170 10 0,00

14/07/2017 Goldman Sachs EUR 15.000 USD 16.838 302 0,00

14/07/2017 Citibank EUR 1.850 USD 2.090 24 0,00

14/07/2017 Goldman Sachs GBP 6.375 USD 8.263 43 0,00

14/07/2017 Goldman Sachs GBP 5.750 USD 7.469 22 0,00

03/07/2017 Goldman Sachs USD 7.466 GBP 5.750 (23) 0,00

14/07/2017 Goldman Sachs USD 2.669.199 GBP 2.057.113 (10.872) (0,03)

14/07/2017 Goldman Sachs USD 429.649 CAD 579.446 (17.263) (0,04)

14/07/2017 Goldman Sachs USD 8.110.688 EUR 7.195.770 (111.749) (0,26)

14/07/2017 Goldman Sachs USD 291.370 EUR 260.001 (5.727) (0,01)

–––––––––––– ––––––––

Nicht realisierte Gewinne aus laufenden Devisentermingeschäften 454 0,00


–––––––––––– ––––––––


–––––––––––– ––––––––

Summe derivative Finanzinstrumente* (159.955) (0,38)

–––––––––––– ––––––––


USD


Summe Anlagen 41.679.423 98,12

Bargeld bei Banken 534.014 1,26

Barforderungen gegen Makler 52.714 0,12

Sonstige Verbindlichkeiten 211.039 0,50

–––––––––––– ––––––––


–––––––––––– ––––––––

Klassifizierung Kontrahent der laufenden Devisentermingeschäfte ist Citibank. Der Makler für laufende Terminkontrakte ist Morgan Stanley.




Börsenkotierte derivative Finanzinstrumente 0,04



––––––––


––––––––



Barings Emerging Markets Debt Short Duration Fund Anlagenübersicht

zum 30. Juni 2017

Nominal Wertpapier Kuponrate Fälligkeit

Datum


USD



600.000

Argentinien - 3,11% (31. Dez 2016: 1,64%)

Provincia de Cordoba

12,375%

17/08/2017

606.000

1,79

400.000 YPF SA 8,500% 23/03/2021 445.916 1,32

–––––––––––– –––––––– 1.051.916 3,11

–––––––––––– ––––––––

650.000

Brasilien - 16,86% (31. Dez 2016: 14,21%)

B3 SA - Brasil Bolsa Balcao

5,500%

16/07/2020

681.720

2,01

550.000 Banco Daycoval SA 5,750% 19/03/2019 567.875 1,68

650.000 Gerdau Trade Inc 5,750% 30/01/2021 683.215 2,02

400.000 GTL Trade Finance Inc 7,250% 20/10/2017 405.400 1,20



400.000 JBS Investments GmbH 7,750% 28/10/2020 380.920 1,12






–––––––––––– –––––––– 5.709.975 16,86

–––––––––––– ––––––––

200.000

Chile - 0,63% (31. Dez 2016: 1,55%)

VTR Finance BV

6,875%

15/01/2024

212.500

0,63

–––––––––––– ––––––––

600.000

China - 12,19% (31. Dez 2016: 8,93%)

China Life Insurance Co Ltd

4,000%

03/07/2075

609.942

1,80

200.000 China Resources Gas Group Ltd 4,500% 05/04/2022 212.674 0,63

400.000 CIFI Holdings Group Co Ltd 7,750% 05/06/2020 422.103 1,25

400.000 Country Garden Holdings Co Ltd 7,250% 04/04/2021 415.281 1,22

200.000 ENN Energy Holdings Ltd 6,000% 13/05/2021 220.274 0,65

400.000 Future Land Development Holdings Ltd 5,000% 16/02/2020 396.573 1,17

400.000 Midea Investment Development Co Ltd 2,375% 03/06/2019 399.269 1,18

400.000 Powerlong Real Estate Holdings Ltd 7,625% 26/11/2018 413.000 1,22

600.000 Sino-Ocean Land Treasure Finance I Ltd 4,625% 30/07/2019 615.310 1,82


–––––––––––– –––––––– 4.128.229 12,19

–––––––––––– ––––––––

200.000

Kolumbien - 2,48% (31. Dez 2016: 1,87%)

Bancolombia SA

5,950%

03/06/2021

221.320

0,65

600.000 Transportadora de Gas Internacional SA ESP 5,700% 20/03/2022 618.300 1,83

–––––––––––– –––––––– 839.620 2,48

–––––––––––– ––––––––

300.000

Costa Rica - 1,81% (31. Dez 2016: 2,28%)

Banco de Costa Rica

5,250%

12/08/2018

307.350

0,91

300.000 Banco Nacional de Costa Rica 4,875% 01/11/2018 305.946 0,90

–––––––––––– –––––––– 613.296 1,81

–––––––––––– –––––––


Barings Umbrella Fund Plc Barings Emerging Markets Debt Short Duration Fund

Anlagenübersicht



Datum


USD



400.000

Hongkong - 4,08% (31. Dez 2016: 5,06%)

Shimao Property Holdings Ltd

8,375%

10/02/2022

440.748

1,30

500.000 CLP Power HK Finance Ltd 4,250% 29/05/2049 513.160 1,51

400.000 Bank of China Hong Kong Ltd 5,550% 11/02/2020 429.008 1,27

–––––––––––– –––––––– 1.382.916 4,08

–––––––––––– ––––––––

600.000

Indien - 1,80% (31. Dez 2016: 2,37%)

JSW Steel Ltd

4,750%

12/11/2019

610.794

1,80

–––––––––––– ––––––––

300.000

Indonesien - 0,99% (31. Dez 2016: 1,26%)

Majapahit Holding BV

8,000%

07/08/2019

334.140

0,99

–––––––––––– –––––––– Israel - 0 (31. Dez 2016: 3,13%)

400.000

Irland - 12,44% (31. Dez 2016: 0)

Alfa Holding Issuance Plc

2,626%

28/04/2020

461.828

1,36

400.000 Gazprom OAO Via Gaz Capital SA 9,250% 23/04/2019 444.902 1,31

700.000 Lukoil International Finance BV 6,125% 09/11/2020 763.350 2,26

600.000 MMC Norilsk Nickel OJSC via MMC Finance DAC 5,550% 28/10/2020 642.003 1,90

400.000 Novatek OAO via Novatek Finance DAC 6,604% 03/02/2021 443.958 1,31

400.000 Rosneft Finance SA 7,250% 02/02/2020 440.547 1,30

200.000 Russian Railways via RZD Capital Plc 3,450% 06/10/2020 200.682 0,59

800.000 Sberbank of Russia Via SB Capital SA 5,500% 26/02/2024 815.760 2,41

–––––––––––– –––––––– 4.213.030 12,44

–––––––––––– ––––––––

400.000

Kasachstan - 1,25% (31. Dez 2016: 4,38%)

KazMunayGas National Co JSC

9,125%

02/07/2018

423.836

1,25

–––––––––––– ––––––––

500.000

Kuwait - 3,30% (31. Dez 2016: 2,57%)

Equate Petrochemical BV

3,000%

03/03/2022

493.700

1,46

600.000 NBK Tier 1 Financing Ltd 5,750% 29/12/2049 623.567 1,84

–––––––––––– –––––––– 1.117.267 3,30

–––––––––––– ––––––––

800.000

Mexiko - 9,26% (31. Dez 2016: 7,00%)

Banco Santander Mexico SA Institucion

de Banca Multiple Grupo Financiero Santand 5,950% 30/01/2024 837.000 2,47

500.000 BBVA Bancomer SA 6,500% 10/03/2021 553.125 1,63

650.000 Cemex Finance LLC 9,375% 12/10/2022 692.250 2,05



200.000 Tenedora Nemak SA de CV 5,500% 28/02/2023 206.500 0,61

–––––––––––– –––––––– 3.135.879 9,26

–––––––––––– ––––––––

600.000

Panama - 1,85% (31. Dez 2016: 2,30%)

Global Bank Corp 5,125%

30/10/2019

626.250

1,85

–––––––––––– ––––––––

400.000

Portugal - 1,26% (31. Dez 2016: 0)

Altice Financing SA 6,625%

15/02/2023

425.376

1,26

–––––––––––– –––––––



Barings Active Short Duration Fund Anlagenübersicht

zum 30. Juni 2017


Datum


USD



188.450

Katar - 0,58% (31. Dez 2016: 0,85%)

Ras Laffan Liquefied Natural Gas Co Ltd II

5,298%

30/09/2020

195.950

0,58

–––––––––––– –––––––– Russland - 0 (31. Dez 2016: 16,32%)

200.000

Südafrika - 1,83% (31. Dez 2016: 2,20%)

FirstRand Bank Ltd

4,250%

30/04/2020

205.050

0,61

200.000 Myriad International Holdings BV 6,000% 18/07/2020 216.750 0,64

200.000 Stillwater Mining Co 6,125% 27/06/2022 197.400 0,58

–––––––––––– –––––––– 619.200 1,83

–––––––––––– ––––––––

200.000

Sri Lanka - 0,62% (31. Dez 2016: 1,55%)

National Savings Bank

8,875%

18/09/2018

211.440

0,62

–––––––––––– ––––––––

600.000

Türkei - 10,06% (31. Dez 2016: 7,78%)

Turkiye Garanti Bankasi AS

4,750%

17/10/2019

615.001

1,82




400.000 Turkiye Sinai Kalkinma Bankasi AS 5,375% 30/10/2019 409.802 1,21

400.000 Turkiye Sise ve Cam Fabrikalari AS 4,250% 09/05/2020 403.404 1,19

600.000 Turkiye Vakiflar Bankasi TAO 2,375% 04/05/2021 687.483 2,03

–––––––––––– –––––––– 3.407.732 10,06

–––––––––––– –––––––

300.000

Vereinigte Arabische Emirate - 6,07% (31. Dez 2016: 1,58%)

Alpha Star Holding Ltd 4,970%

09/04/2019

301.564

0,89 500.000 Emirates NBD 2014 Tier 1 Ltd 6,375% 17/12/2049 525.681 1,55

800.000 First Abu Dhabi Bank PJSC 5,250% 29/12/2049 809.597 2,39

400.000 MAF Global Securities Ltd 7,125% 29/10/2049 419.117 1,24

–––––––––––– –––––––– 2.055.959 6,07

–––––––––––– –––––––– Summe übertragbare Wertpapiere (Unternehmensanleihen) 31.315.305 92,47


Argentinien - 0 (31. Dez 2016: 2,38%)

Ghana - 1,20% (31. Dez 2016: 1,56%)

400.000 Republic of Ghana 8,500% 04/10/2017 407.000 1,20

Summe Staatsanleihen –––––––––––– –––––––– 407.000 1,20

–––––––––––– ––––––––


Barings Umbrella Fund Plc Barings Emerging Markets Debt Short Duration Fund

Anlagenübersicht


Derivative Finanzinstrumente** - (0,15%) (31. Dez 2016: 0,13%)

Laufende Devisentermingeschäfte - (0,15%) (31. Dez 2016: 0,13%)

Abrechnung Datum

Teilfonds Kontrahent Kaufsumme

Verkaufsumme

Nicht realisierter

Gewinn/(Verlust)

USD

% des

Nettover-

mögens 14/07/2017 State Street Bank CHF 6.757 USD 7.000 50 0,00

14/07/2017 State Street Bank CHF 234.631 USD 243.122 1.703 0,01

14/07/2017 State Street Bank EUR 75.976 USD 85.368 1.448 0,00

14/07/2017 State Street Bank EUR 3.277.142 USD 3.683.950 60.764 0,18


14/07/2017 State Street Bank SEK 4.111.077 USD 472.531 15.691 0,05


Nicht realisierte Gewinne aus laufenden Devisentermingeschäften 79.840 0,24


–––––––––––– ––––––––

Nicht realisierte Nettogewinne aus laufenden Devisentermingeschäften 50.408

––––––––––––

0,15

––––––––

Summe derivative Finanzinstrumente* 50.408

––––––––––––

0,15

––––––––

Beizulegender Zeitwert USD

% des Netto vermögens

Summe Anlagen 31.772.713 93,82



–––––––––––– ––––––––


–––––––––––– ––––––––

Klassifizierung


Alle übertragbaren Wertpapiere sind zur Notierung an einer amtlichen Börse zugelassen.

Kontrahent der laufenden Devisentermingeschäfte ist State Street Bank.






––––––––


––––––––



Barings Active Short Duration Fund Anlagenübersicht

zum 30. Juni 2017


Datum


USD



150.000

Australien - 0,99% (31. Dez 2016: 0,85%)

Asciano Finance Ltd

5,000%

07/04/2018

152.764

0,29

93.000 Incitec Pivot Finance LLC 6,000% 10/12/2019 99.446 0,19

200.000 James Hardie International Finance Ltd 5,875% 15/02/2023 210.500 0,41

50.000 Macquarie Bank Ltd 2,850% 15/01/2021 50.519 0,10

–––––––––––– –––––––– 513.229 0,99

–––––––––––– ––––––––

155.000

Belgien - 0,30% (31. Dez 2016: 0,32%)


2,650%

01/02/2021

157.208

0,30

–––––––––––– ––––––––

120.000

Bermuda - 0,24% (31. Dez 2016: 0)

Enstar Group Ltd

4,500%

10/03/2022

123.932

0,24

–––––––––––– ––––––––

200.000

Brasilien - 0,37% (31. Dez 2016: 0,44%)

JBS Investments GmbH

7,750%

28/10/2020

190.460

0,37

–––––––––––– –––––––– Britische Jungferninseln - 0,17% (31. Dez 2016: 0,24%)

88.542 Dong Fang Container Finance II SPV Ltd 1,950% 25/11/2039 87.958 0,17

–––––––––––– ––––––––

117.857

Kanada - 1,08% (31. Dez 2016: 0,52%)

Element Rail Leasing I LLC

2,299%

19/04/2044

115.733

0,22

199.349 Element Rail Leasing II LLC 2,707% 19/02/2045 196.330 0,38

82.320 Element Rail Leasing II LLC Series 2016-1 3,968% 19/03/2046 83.294 0,16

160.000 WestJet Airlines Ltd 3,500% 16/06/2021 163.658 0,32

–––––––––––– –––––––– 559.015 1,08

–––––––––––– ––––––––

100.000

Kolumbien - 0,21% (31. Dez 2016: 0,22%)

Bancolombia SA

5,950%

03/06/2021

110.660

0,21

–––––––––––– ––––––––

235.000

Frankreich - 0,84% (31. Dez 2016: 0,40%)

Airgas Inc

3,050%

01/08/2020

240.917

0,46

200.000 Danone SA 2,077% 02/11/2021 197.510 0,38

–––––––––––– –––––––– 438.427 0,84

–––––––––––– ––––––––

100.000

Indonesien - 0,22% (31. Dez 2016: 0,23%)

Majapahit Holding BV

7,750%

20/01/2020

112.000

0,22

–––––––––––– –––––––– Irland - 0 (31. Dez 2016: 0,54%)

200.000

Isreal - 0,91% (31. Dez 2016: 0,96%)

Israel Electric Corp Ltd

7,250%

15/01/2019

214.730

0,42

260.000 Teva Pharmaceutical Finance Netherlands III BV 2,200% 21/07/2021 255.476 0,49

–––––––––––– –––––––– 470.206 0,91

–––––––––––– ––––––––

290.000

Japan - 2,29% (31. Dez 2016: 1,07%)

Mitsubishi UFJ Trust & Banking Corp

2,650%

19/10/2020

291.983

0,56

120.000 Nissan Motor Acceptance Corp 1,900% 14/09/2021 117.223 0,22

180.703 Oscar US Funding Trust II 1,860% 15/10/2019 180.187 0,35

120.000 Oscar US Funding Trust II 2,440% 15/06/2022 119.292 0,23

54.069 Oscar US Funding Trust IV 2,859% 15/07/2020 54.264 0,10

135.422 OSCAR US Funding Trust V 2,310% 15/11/2019 135.434 0,26


Barings Umbrella Fund Plc Barings Active Short Duration Fund

Anlagenübersicht



Datum


USD



Japan - 2,29% (31. Dez 2016: 1,07%) (Fortsetzung)

62.985 OSCAR US Funding Trust VI LLC 1,180% 10/04/2018 62.934 0,12



100.000 Sumitomo Mitsui Financial Group Inc 2,058% 14/07/2021 98.372 0,19

50.000 Sumitomo Mitsui Financial Group Inc 2,846% 11/01/2022 50.584 0,10

–––––––––––– –––––––– 1.190.982 2,29

–––––––––––– ––––––––

280.000

Mexiko - 0,54% (31. Dez 2016: 0,58%)

Coca-Cola Femsa SAB de CV 2,375%

26/11/2018

281.586

0,54

–––––––––––– ––––––––

295.000

Neuseeland - 0,57% (31. Dez 2016: 0,61%)

ANZ New Zealand Int'l Ltd 2,250%

01/02/2019

296.156

0,57

–––––––––––– ––––––––

44.000

Portugal - 0,49% (31. Dez 2016: 0,52%)

EDP Finance BV 4,900%

01/10/2019

46.262

0,09

200.000 EDP Finance BV 4,125% 15/01/2020 207.208 0,40

–––––––––––– –––––––– 253.470 0,49

–––––––––––– –––––––– Südafrika - 0 (31. Dez 2016: 0,73%)

200.000

Spanien - 0,39% (31. Dez 2016: 0)

Banco Santander SA

3,500%

11/04/2022

204.919

0,39

–––––––––––– ––––––––

240.000

Schweden - 0,47% (31. Dez 2016: 0)

Telefonaktiebolaget LM Ericsson 4,125%

15/05/2022

244.785

0,47

–––––––––––– ––––––––

87.000

Schweiz - 0,65% (31. Dez 2016: 1,02%)

Glencore Finance Canada Ltd 4,250%

25/10/2022

90.236

0,17

230.000 Holcim US Finance Sarl & Cie SCS 6,000% 30/12/2019 249.070 0,48

–––––––––––– –––––––– 339.306 0,65

–––––––––––– ––––––––

200.000

Türkei - 0,40% (31. Dez 2016: 0,41%)

Turkiye Garanti Bankasi AS 4,750%

17/10/2019

205.000

0,40

–––––––––––– –––––––– Vereinigtes Königreich - 0 (31. Dez 2016:

0,73%)


85.000 Abbott Laboratories 2,350% 22/11/2019 85.688 0,17


210.000 AbbVie Inc 1,800% 14/05/2018 210.310 0,41

67.754 Access Group Inc 2015-1 1,916% 25/07/2056 67.394 0,13

19.910 Aegis Asset Backed Securities Trust 2005-3 1,686% 25/08/2035 20.121 0,04

250.000 AIMCO CLO Series 2014-A 2,278% 20/07/2026 250.055 0,48

250.000 Air Lease Corp 2,125% 15/01/2018 250.476 0,48

310.000 Ally Financial Inc 3,600% 21/05/2018 313.875 0,60

250.000 ALM VII Ltd 2,638% 15/10/2028 251.618 0,48

54.936 Alterna Funding I LLC 1,639% 15/02/2021 54.387 0,10

115.000 Ameren Corp 2,700% 15/11/2020 116.462 0,22

7.791 American Airlines 2014-1 Class B Pass Through Trust 4,375% 01/04/2024 7.976 0,02

4.197 American Credit Acceptance Receivables Trust 2015-3 1,950% 12/09/2019 4.197 0,01



Anlagenübersicht



Datum


USD




11.020 American Credit Acceptance Receivables

Trust 2016-1A 2,370% 12/05/2020 11.026 0,02

49.140 American Credit Acceptance Receivables Trust 2016-2 2,220% 13/07/2020 49.151 0,09

125.000 American International Group Inc 3,300% 01/03/2021 128.712 0,25


55.000 Analog Devices Inc 2,500% 05/12/2021 55.106 0,11

250.000 Apidos Clo XXV 2,616% 20/10/2028 250.833 0,48

98.500 Arbys Funding 2015-1A LLC 4,969% 30/10/2045 99.089 0,19

120.000 Ares Capital Corp 4,875% 30/11/2018 124.239 0,24

110.000 ARI Fleet Lease Trust 2016-A 2,110% 15/07/2024 109.917 0,21

91.744 ARL First LLC 2,744% 15/12/2042 89.323 0,17

206.627 Asset Backed Securities Corp Home Equity Loan Trust Series 2005-HE1 1,966% 25/03/2035 211.454 0,41

250.000 Athene Global Funding 4,000% 25/01/2022 259.847 0,50

180.000 AutoNation Inc 3,350% 15/01/2021 183.408 0,35

250.000 Avery Point III CLO Ltd 2,300% 18/01/2025 250.063 0,48

255.000 Aviation Capital Group Corp 2,875% 17/09/2018 257.525 0,50

26.245 Banc of America Commercial Mortgage Trust 2007-4 5,887% 10/02/2051 26.479 0,05

110.000 Banc of America Commercial Mortgage Trust 2008-1 6,509% 10/02/2051 111.522 0,21



20.738 Bayview Financial Mortgage Pass-Through Trust 2005-C 1,722% 28/06/2044 20.890 0,04

34.414 BCC Funding Corp X 2,224% 20/10/2020 34.383 0,07

125.000 Bear Stearns Commercial Mortgage Securities Trust 2007-PWR17 5,915% 11/06/2050 125.254 0,24

125.000 Bear Stearns Commercial Mortgage Securities Trust 2007-PWR18 6,084% 11/06/2050 126.266 0,24

143.904 BlueVirgo 2015-1 Trust 3,000% 15/12/2022 144.722 0,28

70.000 Boston Scientific Corp 2,850% 15/05/2020 71.019 0,14

195.000 Broadcom Corp/Broadcom Cayman Finance Ltd 3,000% 15/01/2022 196.946 0,38

263.000 Brunswick Corp 4,625% 15/05/2021 268.769 0,52



13.587 CarFinance Capital Auto Trust 2015-1 1,750% 15/06/2021 13.578 0,03

250.000 Carlyle Global Market Strategies CLO 2013-4 Ltd 2,628% 15/10/2025 251.131 0,48

62.339 Cazenovia Creek Funding I LLC 2,000% 10/12/2023 61.949 0,12

10.456 CCG Receivables Trust 2014-1 1,060% 15/11/2021 10.455 0,02

30.000 Celgene Corp 2,250% 15/05/2019 30.222 0,06

225.000 Celgene Corp 2,875% 15/08/2020 230.251 0,44

225.000 CF Industries Inc 6,875% 01/05/2018 234.281 0,45


135.000 Cigna Corp 4,500% 15/03/2021 144.168 0,28

91.000 Cigna Corp 4,000% 15/02/2022 96.286 0,19

2.610 Citi Held For Asset Issuance 2015-PM3 2,560% 16/05/2022 2.610 0,01

15.000 Citigroup Inc 2,450% 10/01/2020 15.099 0,03

225.000 Citigroup Inc 2,400% 18/02/2020 226.353 0,44

1.361 Citigroup Mortgage Loan Trust 2006-SHL1 1,416% 25/11/2045 1.361 0,00



Anlagenübersicht



Datum


USD




64.021 Citigroup Mortgage Loan Trust Series 2005-OPT3

Asset Backed Pass-Through Certifi 1,891% 25/05/2035 64.789 0,12

191.520 CKE Restaurant Holdings Inc 4,474% 20/03/2043 192.441 0,37

140.000 Clean Harbors Inc 5,250% 01/08/2020 142.275 0,27

93.000 CNA Financial Corp 5,750% 15/08/2021 103.886 0,20

150.000 CNH Industrial Capital LLC 3,625% 15/04/2018 151.695 0,29



52.033 College Loan Corp Trust I 1,648% 15/01/2037 47.703 0,09

55.000 Commercial Mortgage Pass Through Certificates 3,147% 10/02/2047 55.923 0,11

16.716 Commercial Mortgage Trust 2006-GG7 5,951% 10/07/2038 16.758 0,03

100.000 Commonbond Student Loan Trust 2017-A-GS 1,926% 25/05/2041 100.298 0,19

245.000 Concho Resources Inc 5,500% 01/10/2022 252.350 0,49

10.830 CPS Auto Receivables Trust 2014-D 1,490% 15/04/2019 10.830 0,02

150.000 CPS Auto Trust 2,680% 17/05/2021 150.858 0,29

68.494 Credit Suisse ABS Repackaging Trust 2013-A 2,500% 25/01/2030 64.195 0,12

161.000 Crown Castle International Corp 3,400% 15/02/2021 165.460 0,32

185.000 CVS Health Corp 2,125% 01/06/2021 182.915 0,35

263.925 DB Master Finance LLC 2015-1 3,262% 20/02/2045 265.809 0,51

80.000 DDR Corp 7,875% 01/09/2020 91.702 0,18




80.247 Diamond Resorts Owner Trust 2013-1 1,950% 20/01/2025 79.958 0,15






100.000 Digital Realty Trust LP 3,400% 01/10/2020 102.638 0,20

240.000 Dollar Tree Inc 5,750% 01/03/2023 254.472 0,49

138.250 Domino's Pizza Master Issuer LLC 3,484% 25/10/2045 139.912 0,27

35.000 Dow Chemical Co 8,550% 15/05/2019 39.218 0,08

29.424 DRB Prime Student Loan Trust 2015-A 2,320% 25/04/2030 29.308 0,06


40.955 DRB Prime Student Loan Trust 2015-B 2,540% 27/04/2026 40.565 0,08

97.952 DRB Prime Student Loan Trust 2015-D 2,916% 25/01/2040 100.243 0,19


367.507 DRB Prime Student Loan Trust 2016-R 3,116% 25/10/2044 368.793 0,71

60.000 Drive Auto Receivables Trust 2016-B 2,560% 15/06/2020 60.210 0,12

60.000 Drive Auto Receivables Trust 2017-1 2,840% 15/04/2022 59.983 0,12

44.923 Drug Royalty LP 1 6,130% 15/07/2024 45.505 0,09

149.820 DT Auto Owner Trust 2016-1 2,790% 15/05/2020 150.158 0,29




130.000 Duke Energy Corp 1,800% 01/09/2021 127.029 0,24

45.000 DXC Technology Co 2,875% 27/03/2020 45.596 0,09

142.545 Earnest Student Loan Program 2016-B LLC 3,266% 26/02/2035 143.534 0,28

208.551 Earnest Student Loan Program 2016-C LLC 2,680% 25/07/2035 203.223 0,39

127.513 Earnest Student Loan Program 2016-D LLC 2,720% 25/01/2041 128.121 0,25

234.367 ECMC Group Student Loan Trust 2016-1 2,566% 26/07/2066 235.833 0,45

34.773 Elara HGV Timeshare Issuer 2014-A LLC 3,020% 25/02/2027 34.379 0,07



Anlagenübersicht



Datum


USD




185.000 Entergy Texas Inc 7,125% 01/02/2019 199.022 0,38

143.136 Enterprise Fleet Financing LLC 1,830% 20/09/2021 143.149 0,28

3.485 Exeter Automobile Receivables Trust 2015-2 1,540% 15/11/2019 3.485 0,01




105.000 Expedia Inc 7,456% 15/08/2018 111.035 0,21

110.000 Expedia Inc 5,950% 15/08/2020 120.293 0,23

235.000 Express Scripts Holding Co 3,300% 25/02/2021 242.231 0,47

103.646 Fannie Mae REMICS 3,500% 25/07/2026 109.443 0,21










23.979 First Franklin Mortgage Loan Trust 2005-FF3 1,936% 25/04/2035 24.081 0,05


42.431 First Investors Auto Owner Trust 2016-1 1,920% 15/05/2020 42.447 0,08

170.000 First Investors Auto Owner Trust 2016-2 2,210% 15/07/2022 169.305 0,33

24.556 Flagship Credit Auto Trust 2013-2 3,210% 15/08/2019 24.585 0,05






75.000 FLIR Systems Inc 3,125% 15/06/2021 75.666 0,15

62.043 FNA 2015-1 Trust 3,240% 10/12/2023 61.725 0,12

82.887 Freddie Mac REMICS 3,500% 15/01/2025 86.881 0,17









75.000 FS Investment Corp 4,000% 15/07/2019 75.794 0,15

130.000 GATX Corp 2,600% 30/03/2020 131.430 0,25


195.000 Genpact Luxembourg SARL 3,700% 01/04/2022 197.663 0,38

7.400 GLS Auto Receivables Trust 2015-1 2,250% 15/12/2020 7.391 0,01



230.000 Goodyear Tire & Rubber Co 5,125% 15/11/2023 241.500 0,47

30.379 Government National Mortgage Association 2,919% 20/05/2041 31.097 0,06

220.000 Graphic Packaging International Inc 4,750% 15/04/2021 232.375 0,45

39.766 Green Tree Mortgage Loan Trust 2005-HE1 1,691% 25/12/2032 40.492 0,08

240.000 Harris Corp 1,999% 27/04/2018 240.376 0,46

230.000 HCA Inc 3,750% 15/03/2019 235.175 0,45


66.903 HERO Funding Trust 2015-1 3,840% 21/09/2040 68.242 0,13



Anlagenübersicht



Datum


USD




100.000 Highwoods Realty LP 7,500% 15/04/2018 104.101 0,20

38.589 Hilton Grand Vacations Trust 2014-A 1,770% 25/11/2026 37.971 0,07

68.341 HSI Asset Securitization Corp Trust 2005-NC1 1,981% 25/07/2035 68.225 0,13

227.000 Hughes Satellite Systems Corp 6,500% 15/06/2019 246.011 0,47

250.000 Hyundai Capital America 2,550% 06/02/2019 251.035 0,48


100.000 IPALCO Enterprises Inc 5,000% 01/05/2018 102.125 0,20

250.000 Jackson National Life Global Funding 2,500% 27/06/2022 248.396 0,48

51.683 JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust 2007-CIBC18 5,466% 12/06/2047 51.673 0,10

51.391 JP Morgan Chase Commercial Mortgage Securities Trust 2007-CIBC20 6,236% 12/02/2051 51.757 0,10

10.711 JP Morgan Mortgage Acquisition Corp 2005-FRE1 1,436% 25/10/2035 10.734 0,02


170.000 KLA-Tencor Corp 2,375% 01/11/2017 170.410 0,33

235.000 L3 Technologies Inc 5,200% 15/10/2019 251.000 0,48

130.000 Laboratory Corp of America Holdings 2,625% 01/02/2020 131.152 0,25

135.000 Lazard Group LLC 4,250% 14/11/2020 142.538 0,27

134.733 Leaf Receivables Funding 12 LLC 1,500% 15/04/2018 134.743 0,26

220.000 Lear Corp 4,750% 15/01/2023 227.650 0,44

175.000 Leidos Holdings Inc 4,450% 01/12/2020 183.750 0,35

230.000 Lennar Corp 4,500% 15/11/2019 239.487 0,46

115.000 Lincoln National Corp 6,250% 15/02/2020 126.220 0,24

305.000 LyondellBasell Industries NV 5,000% 15/04/2019 318.977 0,61

188.601 Marlette Funding Trust 2016-1 3,060% 17/01/2023 188.351 0,36

140.000 Marlette Funding Trust 2017-2 2,390% 15/07/2024 140.345 0,27

190.000 Marriott International Inc 2,875% 01/03/2021 192.966 0,37

80.000 Martin Marietta Materials Inc 1,822% 22/05/2020 80.257 0,15

20.000 Masco Corp 7,125% 15/03/2020 22.521 0,04

90.000 Masco Corp 3,500% 01/04/2021 92.877 0,18

28.767 Mastr Asset Backed Securities Trust 2005-WMC1 1,936% 25/03/2035 29.061 0,06

56.680 Miramax LLC 3,340% 20/07/2026 56.465 0,11

200.000 Mondelez International Holdings Netherlands BV 2,000% 28/10/2021 195.063 0,38

16.139 Morgan Stanley Capital I Trust 2007-HQ11 5,508% 12/02/2044 16.145 0,03

29.110 MVW Owner Trust 2013-1 2,150% 22/04/2030 28.841 0,06

3.995 National Collegiate Student Loan Trust 2005-1 1,456% 27/11/2028 3.988 0,01

63.023 Nations Equipment Finance Funding III LLC 3,610% 20/02/2021 63.292 0,12

380.000 Navient Student Loan Trust 2016-6 2,516% 25/03/2066 388.821 0,75

100.000 Navient Student Loan Trust 2017-3 2,266% 26/07/2066 101.257 0,20

41.480 Navitas Equipment Receivables LLC 2015-1 2,120% 15/11/2018 41.450 0,08

60.000 NCF Dealer Floorplan Master Trust 2,712% 20/10/2020 60.004 0,12

44.029 Nelnet Student Loan Trust 2005-1 1,266% 25/10/2033 43.212 0,08

100.000 Nelnet Student Loan Trust 2012-1 2,216% 25/06/2042 90.921 0,18

660.000 New Residential Advance Receivables Trust Advance Receivables Backed Notes 2,575% 15/10/2049 656.543 1,26

34.000 Newell Brands Inc 2,600% 29/03/2019 34.346 0,07

100.000 NextGear Floorplan Master Owner Trust 2,380% 15/10/2020 100.489 0,19

150.000 NextGear Floorplan Master Owner Trust 2,859% 15/04/2021 151.650 0,29

61.814 North Carolina State Education Assistance Authority 1,956% 25/07/2025 61.906 0,12

77.449 Northstar Education Finance Inc 1,922% 30/10/2045 76.801 0,15

100.000 NRZ Advance Receivables Trust 2015-ON1 3,107% 15/12/2050 98.638 0,19



Anlagenübersicht



Datum


USD




235.000 NXP BV/NXP Funding LLC 4,125% 01/06/2021 248.042 0,48

250.000 Oak Hill Credit Partners X Ltd 2,286% 20/07/2026 250.524 0,48

100.000 OnDeck Asset Securitization Trust II LLC 4,210% 17/05/2020 99.582 0,19

15.850 Option One Mortgage Loan Trust 2005-5 Asset-Backed Certificates Series 2005-5 1,426% 25/12/2035 15.875 0,03

96.153 Orange Lake Timeshare Trust 2016-A 2,610% 08/03/2029 96.084 0,19

80.000 Oxford Finance Funding 2016-1 LLC 3,968% 17/06/2024 79.422 0,15

125.000 Penske Truck Leasing Co Lp/PTL Finance Corp 3,050% 09/01/2020 127.525 0,25



164.815 PHEAA Student Loan Trust 2016-2 2,166% 25/11/2065 165.323 0,32 1.000 Pitney Bowes Inc 5,750% 15/09/2017 1.007 0,00

295.000 Pitney Bowes Inc 3,375% 01/10/2021 293.310 0,56

120.000 Prestige Auto Receivables Trust 2015-1 2,040% 15/04/2021 120.214 0,23

42.000 Puget Energy Inc 6,500% 15/12/2020 46.986 0,09

120.000 AT&T Inc 3,125% 01/04/2019 121.381 0,23

13.121 RAAC Series 2006-RP2 Trust 1,466% 25/02/2037 13.096 0,03

18.618 RAMP Series 2005-EFC5 Trust 1,616% 25/10/2035 18.670 0,04

2.507 RASC Series 2005-AHL3 Trust 1,456% 25/11/2035 2.504 0,00

235.000 Regions Financial Corp 3,200% 08/02/2021 240.465 0,46



235.000 Ryder System Inc 2,875% 01/09/2020 237.787 0,46

175.000 S&P Global Inc 3,300% 14/08/2020 179.539 0,35

140.000 Santander Drive Auto Receivables Trust 2014-4 3,100% 16/11/2020 142.133 0,27



47.015 Saxon Asset Securities Trust 2005-1 1,906% 25/05/2035 47.306 0,09

240.000 SBA Tower Trust 3,598% 15/04/2043 240.142 0,46

225.000 SBA Tower Trust 3,156% 15/10/2045 229.678 0,44

90.000 SBA Tower Trust 3,168% 15/04/2047 90.483 0,17

250.000 Seneca Park CLO Ltd 2014-1 2,278% 17/07/2026 250.120 0,48

229.513 Shellpoint Co-Originator Trust 2016-1 3,000% 25/10/2031 229.585 0,44

140.000 Sherwin-Williams Co 2,750% 01/06/2022 140.076 0,27

135.000 Shire Acquisitions Investments Ireland DAC 2,400% 23/09/2021 133.559 0,26

23.971 Sierra Timeshare 2013-1 Receivables Funding LLC 1,590% 20/11/2029 23.990 0,05





255.000 Sirius XM Radio Inc 4,250% 15/05/2020 258.085 0,50

53.000 Sirius XM Radio Inc 3,875% 01.08.2022 53.679 0,10

100.000 SLC Private Student Loan Trust 2006-A 1,458% 15/07/2036 98.799 0,19

53.971 SLC Student Loan Trust 2005-1 1,382% 15/02/2045 49.901 0,10

30.000 SLM Student Loan Trust 2003-14 1,456% 25/07/2025 29.623 0,06






117.477 SMB Private Education Loan Trust 2016-A 1,859% 15/05/2023 117.667 0,23



Anlagenübersicht



Datum


USD




256.961 Sofi Consumer Loan Program 2016-1 LLC 3,260% 25/08/2025 260.559 0,50





120.000 Southern Co 2,350% 01/07/2021 119.238 0,23

215.070 SpringCastle America Funding LLC 3,050% 25/04/2029 216.606 0,42

180.000 Springleaf Funding Trust 2016-A 2,900% 15/11/2029 180.958 0,35

160.000 SPS Servicer Advance Receivables Trust Advance Receivables Backed Notes 2016-T1 2,530% 16/11/2048 158.605 0,31

115.000 Standard Industries Inc/NJ 5,500% 15/02/2023 121.612 0,23

250.000 Symphony CLO XV Ltd 2,338% 17/10/2026 250.828 0,48

158.800 Taco Bell Funding LLC 3,832% 25/05/2046 162.783 0,31

31.951 TAL Advantage V LLC 1,700% 20/05/2039 31.891 0,06

45.000 Tech Data Corp 3,700% 15/02/2022 45.966 0,09

100.000 Textainer Marine Containers V Ltd 3,520% 20/06/2042 100.229 0,19

255.000 TIAA Asset Management Finance Co LLC 2,950% 01/11/2019 258.789 0,50


100.000 Triton Container Finance VI LLC 3,520% 20/06/2042 100.064 0,19

55.000 Unum Group 3,000% 15/05/2021 55.573 0,11

105.000 Verizon Communications Inc 1,750% 15/08/2021 101.661 0,20

124.886 VSE 2016-A VOI Mortgage LLC 2,540% 20/07/2033 124.624 0,24

110.000 Wachovia Bank Commercial Mortgage Trust Series 2006-C26 6,279% 15/06/2045 111.052 0,21

45.000 Wachovia Bank Commercial Mortgage Trust Series 2007-C33 6,174% 15/02/2051 45.001 0,09

30.084 Welk Resorts 2015-A LLC 2,790% 16/06/2031 29.872 0,06

100.000 Welk Resorts 2017-A LLC 3,410% 15/06/2033 99.983 0,19

373.350 Wendys Funding LLC 2015-1 3,371% 15/06/2045 376.152 0,72

138.155 Westgate Resorts 2015-2 LLC 3,200% 20/07/2028 137.836 0,27

65.000 Weyerhaeuser Co 7,375% 01/10/2019 72.141 0,14

160.000 WFRBS Commercial Mortgage Trust 2013-UBS1

3,591% 15/03/2046 166.833 0,32

120.000 XLIT Ltd 5,750% 01/10/2021 134.439 0,26


–––––––––––– –––––––– 37.669.977 72,57


–––––––––––– ––––––––


2.660.000


United States Treasury Note/Bond

0,750%

31/10/2018

2.639.739

5,09

1.450.000 United States Treasury Note/Bond 1,250% 31/03/2019 1.447.083 2,79



1.760.000 United States Treasury Note/Bond 1,125% 30/09/2021 1.712.082 3,30


–––––––––––– –––––––– 7.090.388 13,66

–––––––––––– –––––––– 7.090.388 13,66 Summe Staatsanleihen –––––––––––– ––––––––



Anlagenübersicht


Derivative Finanzinstrumente - 0,37% (31. Dez 2016: (0,48) %

Laufende Terminkontrakte - 0,07% (31. Dez 2016: 0,02%)

Nennbetrag

USD

Durch-

schnittl.

Kosten-

preis USD Beschreibung

Nicht realisierter

Gewinn/(Verlust)

USD

% des

Nettover-

mögens (13.830.234) (118,21) 117 U.S. 5-Jahres- Note Futures Kurzfristige Terminkontrakte Laufzeit bis September 2017 2.250 0,00

(1.080.750) (135,09) 8 10-Jahres-Ultra Futures der USA Kurzfristige Terminkontrakte Laufzeit bis September 2017 43.430 0,08

216.344 108,17 1 U.S. 2-Jahres- Note Futures Langfristige Terminkontrakte Laufzeit bis September 2017 (9.568) (0,01)

3.524.443 125,87 28 U.S. 10-Jahres- Note Futures Langfristige Terminkontrakte Laufzeit bis September 2017 (234) 0,00

–––––––––––– ––––––––

Nicht realisierte Gewinne

Gewinne aus laufenden Terminkontrakten 45.680 0,08

Nicht realisierte Verluste

Verluste aus laufenden Terminkontrakten (9.802) (0,01)

–––––––––––– ––––––––

Nicht realisierte Nettogewinne aus laufenden Terminkontrakten 35.878

––––––––––––

0,07

––––––––

Laufende Devisentermingeschäfte - 0,23% (31. Dez 2016: (0,44) %

Abrechnung

Datum

Teilfonds

Kontrahent

Kauf-

summe

Verkauf-summe

Nicht realisierter

Gewinn/(Verlust)

USD

% des

Nettover-

mögens

14/07/2017 State Street Bank EUR 5.780.017 USD 6.497.519 107.170 0,21





14/07/2017 State Street Bank EUR 69.568 USD 79.226 267 0,00



Nicht realisierte Verluste aus laufenden Devisentermingeschäften (275) (0,00)

–––––––––––– ––––––––

Nicht realisierte Nettogewinne aus laufenden Devisentermingeschäften 118.767 0,23

–––––––––––– ––––––––

Credit Default Swaps – ((0.10)%) (31 Dez 2016: (0,06) %

Währung

Nennbe-

trag

Wertpapierbe-

zeichnung

Prämie

Kündigung

Datum


USD

% des

Nettover-

mögens USD 100.000 Canal Barge Inc 3,0000% 17/11/2045 (11.550) (0,02)

USD 170.000 Canal Barge Inc 3,0000% 11/05/2063 (20.025) (0,04)

USD 60.000 Canal Barge Inc 3,0000% 11/05/2063 (7.068) (0,01)

USD 770.000 1 CCPCDX 1,0000% 20/06/2022 (14.112) (0,03)

–––––––––––– –––––––– Credit Default Swaps zum negativen beizulegenden Zeitwert

(52.755) (0,10)

–––––––––––– ––––––––

Credit Default Swaps zum beizulegenden Zeitwert

(52.755)

––––––––––––

(0,10)

––––––––



Anlagenübersicht


Derivative Finanzinstrumente - 0,43% (31. Dez 2016: (0,48) %) (Fortsetzung)

Gekaufte Swaptions - 0,17% (31. Dez 2016: 0) (Fortsetzung)

Nominal Wertpapier

Fälligkeit

Datum


USD

% des

Nettover-

mögens 294.000 Call at 2.600 on BCM SWAPTION USD PAY

Laufzeit bis September 2022 11/01/2022 32.822 0,06

490.000 Put at 2.600 on BCM SWAPTION USD PAY Laufzeit bis September 2022 11/01/2022 58.905 0,11

–––––––––––– ––––––––

91.727 0,17

–––––––––––– ––––––––

Summe gekaufter Swaptions 91.727

––––––––––––

0,17

––––––––


––––––––––––

0,37

––––––––



Summe Anlagen

USD

50.733.281 97,73



Sonstige Nettovermögenswerte 362.878 0,70

–––––––––––– ––––––––


–––––––––––– ––––––––

Klassifizierung

*Alle derivativen Finanzinstrumente werden am freien Markt gehandelt

(„OTC“). Der Makler für laufende Terminkontrakte ist Morgan Stanley.


Die Kontrahenten für die Credit Default Swaps und Swaptions sind Credit Suisse, Goldman Sachs und JP Morgan.





Börsenkotierte derivative Finanzinstrumente 0,09



––––––––


––––––––



Barings Emerging Markets Debt Blended Total Return Fund Anlagenübersicht

zum 30. Juni 2017


Datum


USD



1.350.000

Argentinien - 1,52% (31. Dez 2016: 0)

Capex SA

6,875%

15/05/2024

1.368.639

1,52

–––––––––––– –––––––– Brasilien - 4,07% (31. Dez 2016: 7,17%)

600.000 Minerva Luxembourg SA 6,500% 20/09/2026 586.519 0,65




–––––––––––– –––––––– 3.667.946 4,07

–––––––––––– –––––––– Chile - 2,48% (31. Dez 2016: 2,65%)

2.100.000 VTR Finance BV 6,875% 15/01/2024 2.231.327 2,48

–––––––––––– –––––––– Costa Rica - 0,60% (31. Dez 2016: 0,57%)

600.000 Instituto Costarricense de Electricidad 6,375% 15/05/2043 538.835 0,60

–––––––––––– –––––––– Jamaica - 0,85% (31. Dez 2016: 0,92%)

800.000 Digicel Ltd 6,000% 15/04/2021 770.077 0,85

–––––––––––– –––––––– Mexiko - 11,46% (31. Dez 2016: 11,96%)

1.500.000 BBVA Bancomer SA 6,750% 30/09/2022 1.708.136 1,90

1.800.000 BBVA Bancomer SA 5,350% 12/11/2029 1.831.511 2,03

1.250.000 Cemex SAB de CV 4,375% 05/03/2023 1.513.788 1,67

2.590.539 Fermaca Enterprises S de RL de CV 6,375% 30/03/2038 2.775.126 3,07

300.000 Grupo Cementos de Chihuahua SAB de CV 5,250% 23/06/2024 306.611 0,34

700.000 Grupo Idesa SA de CV 7,875% 18/12/2020 637.011 0,71

1.590.000 Metalsa SA de CV 4,900% 24/04/2023 1.578.086 1,74

–––––––––––– –––––––– 10.350.269 11,46

–––––––––––– –––––––– Marokko - 0,63% (31. Dez 2016: 1,97%)

500.000 OCP SA 6,875% 25/04/2044 566.040 0,63

–––––––––––– –––––––– Peru - 2,12% (31. Dez 2016: 2,19%)

1.743.350 Abengoa Transmision Sur SA 6,875% 30/04/2043 1.909.045 2,12

Portugal - 0,94% (31. Dez 2016: 1,01%) –––––––––––– –––––––

– 800.000 Altice Financing SA 6,625% 15/02/2023 850.829 0,94

Katar - 0,57% (31. Dez 2016: 0) –––––––––––– –––––––

– 500.000 Qatar Reinsurance Co Ltd 4,950% 31/12/2099 502.077 0,57

Russland - 2,95% (31. Dez 2016: 3,23%) –––––––––––– –––––––

– 2.600.000 Sberbank of Russia Via SB Capital SA 5,500% 26/02/2024 2.651.297 2,95

Türkei - 3,04% (31. Dez 2016: 1,03%) –––––––––––– –––––––

– 900.000 Turkiye Halk Bankasi AS 3,875% 05/02/2020 877.873 0,98


925.000 Yasar Holding AS 8,875% 06/05/2020 956.250 1,06

–––––––––––– –––––––– 2.735.203 3,04


–––––––––––– ––––––––

1.500.000 Cox Enterprises Inc 0,000% 03/07/2017 1.499.961 1,66

–––––––––––– –––––––– Summe Wertpapiere (Unternehmensanleihen) 29.641.545 32,89

–––––––––––– –––––––


Barings Umbrella Fund Plc Barings Emerging Markets Debt Blended Total Return Fund

Anlagenübersicht



Datum


USD


Übertragbare Wertpapiere (Staatsanleihen) - 62,28% (31. Dez 2016: 56,07%)

730.000

Argentinien - 2,44% (31. Dez 2016: 2,67%)

Stadt Buenos Aires, Argentinien

7,500%

01/06/2027

790.240

0,88

550.000 Provinz Santa Fe 6,900% 01/11/2027 554.140 0,61

600.000 Provincia de Cordoba 7,125% 10/06/2021 637.515 0,71

200.000 Provincia de Mendoza Argentinien 8,375% 19/05/2024 214.514 0,24

–––––––––––– –––––––– 2.196.409 2,44

–––––––––––– ––––––––

1.000.000

Armenien - 1,22% (31. Dez 2016: 1,29%)

Republik Armenien Internationale Anleihe

7,150%

26/03/2025

1.097.559

1,22

–––––––––––– ––––––––

900.000

Belarus - 1,02% (31. Dez 2016: 0)

Republik Belarus Internationale Anleihe

6,875%

28/02/2023

919.409

1,02

–––––––––––– ––––––––

5.650.000

Brasilien - 10,71% (31. Dez 2016: 6,99%)

Brazil Notas do Tesouro Nacional Serie B

6,000%

15/08/2050

5.505.738

6,11

1.700.000 Brasilianische Internationale Staatsanleihe 8,250% 20/01/2034 2.131.395 2,36

6.247.000 Brasilianische Internationale Staatsanleihe 10,250% 10/01/2028 2.017.675 2,24

–––––––––––– –––––––– 9.654.808 10,71

–––––––––––– ––––––––

1.260.000

Kolumbien - 5,76% (31. Dez 2016: 6,09%)

Kolumbianische Internationale Staatsanleihe

5,625%

26/02/2044

1.381.304

1,53


–––––––––––– –––––––– 5.191.693 5,76

–––––––––––– ––––––––

600.000

Kroatien - 0,75% (31. Dez 2016: 0,80%)

Kroatische Internationale Staatsanleihe

6,000%

26/01/2024

672.959

0,75

–––––––––––– –––––––– Dominikanische Republik - 0,94% (31. Dez 2016: 0,98%)

800.000 Internationale Anleihe der Dominikanischen Republik 5,875% 18/04/2024 850.059 0,94

–––––––––––– ––––––––

600.000

El Salvador - 0,68% (31. Dez 2016: 0,76%)

Internationale Staatsanleihe El Salvador

7,375%

01/12/2019

609.809

0,68

–––––––––––– ––––––––

1.720.000

Ghana - 2,36% (31. Dez 2016: 4,25%)

Internationale Staatsanleihe Ghana

10,750%

14/10/2030

2.129.634

2,36

–––––––––––– ––––––––

21.591.000.000

Indonesien - 4,62% (31. Dez 2016: 1,98%)

Indonesische Schatzanleihe

7,875%

15/04/2019

1.660.959

1,84

7.700.000.000 Indonesische Schatzanleihe 7,000% 15/05/2022 586.439 0,64

24.100.000.000 Indonesische Schatzanleihe 8,250% 15/05/2036 1.939.412 2,14

–––––––––––– –––––––– 4.186.810 4,62

–––––––––––– ––––––––

400.000

Elfenbeinküste - 0,53% (31. Dez 2016: 0)

Internationale Staatsanleihe Elfenbeinküste

5,125%

15/06/2025

464.914

0,53

–––––––––––– ––––––––

6.000.000

Malaysia - 3,24% (31. Dez 2016: 3,30%)

Malaysische Staatsanleihe

3,955%

15/09/2025

1.393.574

1,55

6.800.000 Malaysische Staatsanleihe 4,127% 15/04/2032 1.523.145 1,69

–––––––––––– –––––––– 2.916.719 3,24

–––––––––––– ––––––––



Anlagenübersicht



Datum


USD



111.200.000

Mexiko - 11,34% (31. Dez 2016: 10,54%)

Mexikanische Bonos

7,750%

13/11/2042

6.454.352

7,16

3.620.000 Mexikanische Internationale Staatsanleihe 5,750% 12/10/2049 3.767.544 4,18

–––––––––––– –––––––– 10.221.896 11,34

–––––––––––– ––––––––

8.250.000

Peru - 5,87% (31. Dez 2016: 5,70%)

Peruanische Staatsanleihe

6,950%

12/08/2031

2.812.947

3,12

2.600.000 Peruanische Staatsanleihe 6,900% 12/08/2037 877.509 0,97

4.830.000 Peruanische Staatsanleihe 6,850% 12/02/2042 1.597.270 1,78

–––––––––––– –––––––– 5.287.726 5,87

–––––––––––– ––––––––

134.000.000

Russland - 2,68% (31. Dez 2016: 0)

Russische Bundesanleihe - OFZ

8,500%

17/09/2031

2.411.092

2,68

–––––––––––– ––––––––

35.000.000

Südafrika - 6,67 (31. Dez 2016: 7,16%)

Staatsanleihe der Republik Südafrika

6,500%

28/02/2041

1.866.337

2,07

60.900.000 Staatsanleihe der Republik Südafrika Staatsanleihe der Republik Südafrika 8,750% 28/02/2048 4.156.266 4,60

–––––––––––– –––––––– 6.022.603 6,67

–––––––––––– –––––––– Suriname - 0 (31. Dez 2016: 0,15%)


1.300.059 Emirat Dubai Internationale Staatsanleihen 5,250 %

Summe übertragbare Wertpapiere (Summe Staatsanleihen)

Summe übertragbare Wertpapiere

30/01/2043 1.300.059

––––––––––––

1,45

–––––––– 56.134.158

––––––––––––

62,28

–––––––– 85.775.703

––––––––––––

95,17

–––––––– Derivative Finanzinstrumente* - 0,03% (31. Dez 2016: 0,03%)

Laufende Terminkontrakte - ((0,04)%) (31. Dez 2016: 0,03%)

Nennbetrag EUR

Durchschnittlicher Kostenpreis EUR

Beschreibung

Nicht realisierte Gewinne/(Verluste)

USD


(2.619.374) 163,71 16 U.S. Ultra Bond Futures

Kurzfristige Terminkontrakte Laufzeit bis September 2017 (34.626) (0,04)

Nicht realisierter Verlust aus laufenden Terminkontrakten (34.626) (0,04)

(34.626) (0,04)

Nicht realisierter Nettoverlust aus laufenden Terminkontrakten ––––––––––––––

––––––––––––

––

Laufende Devisentermingeschäfte - ((0,06)%) (31. Dez 2016: (0,36) %)

Abrechnung

Datum Teilfonds Kontrahent Kauf-

summe betrag

summe

Nicht realisierter

Gewinn/(Verlust)

USD

% des

Nettover-

mögens 15/06/2018 JPMorgan Chase Bank N.A ARS 84.375.000 USD 4.500.000 (174.666) (0,19)

06/09/2017 Goldman Sachs International BRL 1.406.963 USD 425.000 (5.807) (0,01)

25/07/2017 BNP Paribas SA CLP 46.534.650 USD 70.199 (135) 0,00

06/09/2017 JPMorgan Chase Bank N.A CLP 1.669.903.650 USD 2.517.000 (5.746) (0,01)

06/03/2018 Bank of America, N.A. CZK 63.721.709 EUR 2.386.000 72.463 0,08



Anlagenübersicht



Laufende Devisentermingeschäfte - ((0,06)%) (31. Dez 2016: (0,36) %) (Fortsetzung)

Abrechnung


summe betrag

summe

Nicht realisierter

Gewinn/(Verlust)

USD

% des

Nettover-

mögens 06/03/2018 BNP Paribas SA CZK 41.834.920 EUR 1.576.000 36.542 0,04

07/08/2017 JPMorgan Chase Bank N.A EGP 3.144.822 USD 172.792 (986) 0,00

07/08/2017 JPMorgan Chase Bank N.A EGP 12.917.492 USD 711.708 (6.003) (0,01)

18/07/2017 BNP Paribas SA EUR 3.849.000 PLN 16.426.762 (33.550) (0,04)

18/07/2017 Bank of America, N.A. EUR 4.574.518 USD 5.010.405 217.857 0,24

06/09/2017 Bank of America, N.A. EUR 7.131.501 USD 8.032.759 138.897 0,15

14/07/2017 State Street Bank & Trust Company GBP 7.901.739 USD 10.242.242 52.390 0,06

14/07/2017 National Australia Bank Limited GBP 7.219.231 USD 9.357.676 47.763 0,05

14/07/2017 State Street Bank & Trust Company GBP 107.278 USD 137.053 2.713 0,00

14/07/2017 State Street Bank & Trust Company GBP 29.925 USD 38.788 198 0,00

14/07/2017 State Street Bank & Trust Company GBP 10.508 USD 13.620 70 0,00

14/07/2017 State Street Bank & Trust Company GBP 211 USD 270 5 0,00

14/07/2017 State Street Bank & Trust Company GBP 74 USD 95 2 0,00

28/08/2017 Bank of America, N.A. IDR 2.847.207.000 USD 212.114 244 0,00

06/09/2017 JPMorgan Chase Bank N.A JPY 202.307.940 USD 1.800.000 3.449 0,00

06/09/2017 Citibank N.A. KRW 3.020.388.000 USD 2.646.213 (6.438) (0,01)

25/07/2017 Bank of America, N.A. KZT 1.372.400.740 USD 4.332.073 (91.524) (0,10)

11/07/2017 JPMorgan Chase Bank N.A MXN 231.408.128 USD 12.175.286 563.168 0,63

11/07/2017 JPMorgan Chase Bank N.A MXN 72.672.373 USD 4.034.000 (33.563) (0,04)

25/07/2017 JPMorgan Chase Bank N.A MYR 27.377.176 USD 6.232.000 124.437 0,14

25/07/2017 JPMorgan Chase Bank N.A MYR 19.116.000 USD 4.500.000 (61.644) (0,07)

04/10/2017 Citibank N.A. NGN 998.668.762 USD 2.873.867 77.863 0,09

04/10/2017 Citibank N.A. NGN 515.388.738 USD 1.483.133 40.183 0,04

06/09/2017 Bank of America, N.A. PHP 223.655.380 USD 4.511.000 (103.476) (0,11)

18/07/2017 BNP Paribas SA PLN 33.902.496 EUR 7.949.375 62.856 0,07

05/07/2017 JPMorgan Chase Bank N.A TRY 6.691.684 USD 1.856.676 44.140 0,05

15/12/2017 JPMorgan Chase Bank N.A USD 4.500.000 ARS 78.615.000 133.805 0,15

06/09/2017 JPMorgan Chase Bank N.A USD 4.501.000 CHF 4.293.405 5.924 0,01

25/07/2017 Citibank N.A. USD 70.246 CLP 46.534.650 183 0,00

06/09/2017 Bank of America, N.A. USD 4.272.544 CLP 2.884.351.880 (65.036) (0,07)

14/11/2017 JPMorgan Chase Bank N.A USD 238.000 CNH 1.663.739 (5.136) (0,01)

14/11/2017 BNP Paribas SA USD 172.000 CNH 1.251.472 (10.888) (0,01)

14/11/2017 BNP Paribas SA USD 8.443.000 CNH 58.812.249 (151.707) (0,17)

11/07/2017 Goldman Sachs International USD 3.041.061 COP 8.826.741.009 146.820 0,16

11/07/2017 Citibank N.A. USD 1.148.000 COP 3.293.038.000 68.230 0,08

06/09/2017 BNP Paribas SA USD 529.000 EUR 461.449 247 0,00

18/07/2017 Goldman Sachs International USD 7.424.697 EUR 6.957.855 (527.505) (0,59)

14/07/2017 State Street Bank & Trust Company USD 3 GBP 2 - 0,00

14/07/2017 State Street Bank & Trust Company USD 8 GBP 6 - 0,00

14/07/2017 State Street Bank & Trust Company USD 95 GBP 75 (3) 0,00

14/07/2017 State Street Bank & Trust Company USD 272 GBP 214 (8) 0,00



Anlagenübersicht



Laufende Devisentermingeschäfte - ((0,06)%) (31. Dez 2016: (0,36) %) (Fortsetzung)

Abrechnung


summe betrag

summe

Nicht realisierter

Gewinn/(Verlust)

USD

% des

Nettover-

mögens 14/07/2017 State Street Bank

& Trust Company USD 1.491 GBP 1.150 (8) 0,00

14/07/2017 National Australia Bank Limited USD 2.640 GBP 2.037 (14) 0,00

14/07/2017 State Street Bank & Trust Company USD 135.663 GBP 107.071 (3.832) 0,00

18/07/2017 JPMorgan Chase Bank N.A USD 2.610.258 ILS 9.514.522 (118.498) (0,13)

28/08/2017 BNP Paribas SA USD 924.585 INR 60.447.036 (5.165) (0,01)

25/07/2017 Bank of America, N.A. USD 1.726.987 INR 113.065.860 (18.664) (0,02)

06/09/2017 JPMorgan Chase Bank N.A USD 2.695.331 KRW

3.020.388.000 55.556 0,06

11/07/2017 JPMorgan Chase Bank N.A USD 5.299.152 MXN 96.982.407 (39.494) (0,04)

11/07/2017 Bank of America, N.A. USD 8.858.000 MXN 165.657.001 (261.015) (0,29)

25/07/2017 JPMorgan Chase Bank N.A USD 4.504.000 MYR 19.362.696 8.368 0,01

25/07/2017 JPMorgan Chase Bank N.A USD 288.742 MYR 1.288.800 (10.492) (0,01)

04/10/2017 JPMorgan Chase Bank N.A USD 410.922 NGN 139.302.724 (810) 0,00

06/09/2017 Citibank N.A. USD 2.701.000 NZD 3.707.328 (12.637) (0,01)

25/07/2017 BNP Paribas SA USD 1.558.736 PEN 5.106.420 (11.745) (0,01)

05/07/2017 Citibank N.A. USD 1.757.000 TRY 6.691.684 (143.816) (0,16)

06/09/2017 Bank of America, N.A. USD 4.535.000 ZAR 59.876.966 6.414 0,01

18/07/2017 Citibank N.A. USD 1.875.000 ZAR 25.287.188 (53.612) (0,06)

–––––––––––– ––––––––

(52.836) (0,06)



–––––––––––– ––––––––

Nicht realisierte Nettoverluste aus laufenden Devisentermingeschäften (52.836)

––––––––––––

(0,06)

––––––––

Interest Rate Swaps – 0,28% (31. Dez 2016: 0,36%)

Währung Nennbetrag Fondszahlt

Fonds

erhält Kündigung

Datum


USD

% des

Nettover-

mögens CZK 78.900.000 0,2625% 06MPRIBO 15/07/2021 87.682 0,10

CZK 52.000.000 06MPRIBO 0,5100% 25/05/2018 897 0,00

CZK 40.500.000 0,8150% 06MPRIBO 29/10/2025 46.437 0,05

HUF 2.570.000.000 1,2150% 06MBUBOR 18/05/2022 (71.255) (0,08)

ILS 54.500.000 0,4300% 03MTELBO 19/05/2020 (30.040) (0,03)

KRW 3.175.000.000 1,6400% 03MKSDA 20/05/2026 46.698 0,05

ZAR 37.000.000 03MJIBAR 7,0600% 24/03/2020 (5.119) (0,01)

ZAR 30.000.000 03MJIBAR 9,3500% 17/06/2025 82.473 0,09

ZAR 21.900.000 03MJIBAR 8,6650% 08/12/2025 91.089 0,11

–––––––––––– –––––––– Zinsswaps zum positiven beizulegenden Zeitwert

355.276 0,40

Zinsswaps zum negativen beizulegenden Zeitwert

(106.414) (0,12)

–––––––––––– ––––––––

Zinsswaps zum beizulegenden Zeitwert 248.862

––––––––––––

0,28

––––––––



Anlagenübersicht



Credit Default Swaps – (0.20)% (31 Dez 2016: 0)

Währung Nennbetrag Wertpapier

Bezeichnung Fonds zahlt

Fonds erhält Auslauf Datum

Beizu-legender

Zeitwert USD

% des Netto-vermögens

USD 800.000

Panerbangan Malaysia # 1,0000% 20/06/2022 5.812 0,01

USD 1.600.000 Panama Internationale Staatsanleihe # 1,0000% 20/06/2022 2.686 0,00

USD 800.000 Kolumbien Internationale Staatsanleihe # 1,0000% 20/06/2022 (13.437) (0,01)

USD 1.600.000 Mexiko Internationale Staatsanleihe # 1,0000% 20/06/2022 (10.339) (0,01)

USD 1.600.000 Indonesien Internationale Staatsanleihe # 1,0000% 20/06/2022 (12.798) (0,01)

USD 1.600.000 Peruanische Internationale Staatsanleihe # 1,0000% 20/06/2022 10.576 0,01

USD 2.500.000 Brasilianische Internationale Staatsanleihe

# 1,0000% 20/06/2022 (160.841) (0,19) –––––––––– ––––––––––

Credit Default Swaps zum positiven beizulegenden Zeitwert 19.074 0,02 Credit Default Swaps zum negativen beizulegenden Zeitwert (197.415) (0,22) –––––––––– ––––––––––

Credit Default Swaps zum beizulegenden Zeitwert (178.341) (0,20) –––––––––– ––––––––––

Währungsswap – ((0.01)%) (31. Dez 2016: 0)

Währung Nennbetrag Fonds zahlt Fonds erhält Auslauf Datum Beizu-legender Zeitwert

USD

% des Netto-vermögens

USD 400.000 5,1250% 7,6250% 15/06/2025 (10.721) (0,01) –––––––––– ––––––––––

Währungsswaps zum negativen beizulegenden Zeitwert (10.721) (0,01) –––––––––– ––––––––––

Währungsswap zum beizulegenden Zeitwert (10.721) (0,01) –––––––––– ––––––––––

Summe derivative Finanzinstrumente* (27.662) (0,03) –––––––––– ––––––––––


USD


Summe Anlagen 85.750.041 95,14 Bargeld bei Banken 2.067.915 2,29


–––––––––– ––––––––––

Summe Nettovermögen zu mittleren Marktpreisen 90.126.734 100,00 –––––––––– ––––––––––



Anlagenübersicht


Klassifizierung


Kontrahenten der laufenden Devisentermingeschäfte sind Bank of America, BNP Paribas, Citibank, Goldman Sachs,

JPMorgan, National Australia Bank und State Street Bank.

Der Makler für laufende Terminkontrakte ist Morgan Stanley.

Kontrahenten der Swaps sind Bank of America, BNP Paribas, Citibank und JPMorgan.







––––––––


––––––––



Barings Emerging Markets Sovereign Debt Fund Anlagenübersicht

zum 30. Juni 2017


Datum


USD



160.000

Argentinien - 0,74% (31. Dez 2016: 0)

Aeropuertos Argentina 2000 SA

6,875%

01/02/2027

166.021

0,74

–––––––––––– ––––––––

700.000

Brasilien - 3,57% (31. Dez 2016: 3,52%)

Petrobras Global Finance BV

8,750%

23/05/2026

806.750

3,57

–––––––––––– ––––––––

Chile - 0 (31. Dez 2016: 0,95%)

200.000

Costa Rica - 0,95% (31. Dez 2016: 0,97%)

Instituto Costarricense de Electricidad

6,950%

10/11/2021

215.600

0,95

–––––––––––– ––––––––

400.000

Kroatien - 1,93% (31. Dez 2016: 0)

Hrvatska Elektroprivreda

5,875%

23/10/2022

436.429

1,93

–––––––––––– ––––––––

200.000

El Salvador - 0,80% (31. Dez 2016: 0,86%)

AES El Salvador Trust II

6,750%

28/03/2023

179.953

0,80

–––––––––––– ––––––––

200.000

Ghana - 0,85% (31. Dez 2016: 0)

Tullow Oil Plc

6,000%

01/11/2020

191.000

0,85

–––––––––––– ––––––––

200.000

Indonesien - 1,01% (31. Dez 2016: 0)

Pertamina Persero PT

6,450%

30/05/2044

227.622

1,01

–––––––––––– ––––––––

800.000

Mexiko - 3,94% (31. Dez 2016: 5,08%)

Petroleos Mexicanos

6,875%

04/08/2026

888.400

3,94

–––––––––––– ––––––––

200.000

Marokko - 1,96% (31. Dez 2016: 0,97%)

OCP SA

5,625%

25/04/2024

216.909

0,96

200.000 OCP SA 6,875% 25/04/2044 226.385 1,00

–––––––––––– ––––––––

443.294 1,96

–––––––––––– ––––––––

200.000

Panama - 0,91% (31. Dez 2016: 0,91%)

Global Bank Corp

4,500%

20/10/2021

205.200

0,91

–––––––––––– ––––––––

250.000

Polen - 1,27% (31. Dez 2016: 0)

Tauron Polska Energia SA

2,375%

05/07/2027

286.360

1,27

–––––––––––– ––––––––

200.000

Südafrika - 0,91% (31. Dez 2016: 0)

Petra Diamonds US Treasury Plc

7,250%

01/05/2022

205.189

0,91

–––––––––––– ––––––––

200.000

Länderübergreifend - 0,90% (31. Dez 2016: 0)

Eastern and Southern African Trade

and Development Bank 5,375% 14/03/2022 204.126 0,90

–––––––––––– ––––––––

200.000

Türkei - 3,86% (31. Dez 2016: 1,86%)

Export Credit Bank of Turkey

5,375%

08/02/2021

206.654

0,91

200.000 KOC Holding AS 5,250% 15/03/2023 209.431 0,93

250.000 Turkiye Garanti Bankasi AS 6,125% 24/05/2027 248.179 1,10

200.000 Yasar Holding AS 8,875% 06/05/2020 206.751 0,92

–––––––––––– ––––––––

871.015 3,86

–––––––––––– ––––––––

500.000


Topaz Marine SA 8,625%

01/11/2018

500.650

2,22

–––––––––––– ––––––––



Barings Emerging Markets Sovereign Debt Fund Anlagenübersicht

zum 30. Juni 2017 (Fortsetzung)


Datum


USD



200.000

Sambia - 0,87% (31. Dez 2016: 0)

First Quantum Minerals Ltd

7,250%

01/04/2023

196.000

0,87


–––––––––––– ––––––––

Übertragbare Wertpapiere (Staatsanleihen) - 72,04% (31. Dez 2016:

Angola - 0 (31. Dez 2016: 0,90%)

Argentinien - 6,75% (31. Dez 2016: 7,87%)

250.000 Stadt Buenos Aires, Argentinien 7,500% 01/06/2027 270.625 1,20

250.000 Stadt Cordoba 7,875% 29/09/2024 257.500 1,14

300.000 Provinz Santa Fe 6,900% 01/11/2027 302.250 1,34

450.000 Provincia de Cordoba 7,125% 10/06/2021 478.125 2,12

200.000 Provincia de Mendoza Argentinien 8,375% 19/05/2024 214.500 0,95

–––––––––––– –––––––– 1.523.000 6,75

–––––––––––– ––––––––

800.000

Armenien - 3,89% (31. Dez 2016: 1,97%)

Republik Armenien Internationale Anleihe

7,150%

26/03/2025

878.000

3,89

–––––––––––– ––––––––

350.000

Belarus - 1,58% (31. Dez 2016: 0)

Republik Belarus Internationale Anleihe

6,875%

28/02/2023

357.525

1,58

–––––––––––– ––––––––

250.000

Bermuda - 1,12% (31. Dez 2016: 1,11%)

Bermuda Internationale Staatsanleihe

3,717%

25/01/2027

251.854

1,12

–––––––––––– ––––––––

350.000

Brasilien - 1,94% (31. Dez 2016: 1,89%)

Brasilianische Internationale Staatsanleihe

8,250%

20/01/2034

438.813

1,94

–––––––––––– ––––––––

400.000

Kolumbien - 4,21% (31. Dez 2016: 4,26%)


8,125%

21/05/2024

511.200

2,27

400.000 Kolumbianische Internationale Staatsanleihe 5,625% 26/02/2044 438.500 1,94

–––––––––––– –––––––– 949.700 4,21

–––––––––––– ––––––––

200.000

Costa Rica - 0,93% (31. Dez 2016: 0,87%)

Costa Rica Internationale Staatsanleihe

7,158%

12/03/2045

211.000

0,93

–––––––––––– ––––––––

300.000

Kroatien - 7,75% (31. Dez 2016: 8,61%)

Kroatische Internationale Staatsanleihe

6,375%

24/03/2021

333.562

1,48

900.000 Kroatische Internationale Staatsanleihe 6,000% 26/01/2024 1.009.350 4,47

350.000 Kroatische Internationale Staatsanleihe 3,000% 20/03/2027 405.549 1,80

–––––––––––– –––––––– 1.748.461 7,75

–––––––––––– ––––––––

400.000

Dominikanische Republik - 3,99% (31. Dez 2016: 3,98%)

Internationale Anleihe der Dominikanischen Republik

5,875%

18/04/2024

425.000

1,88

400.000 Internationale Anleihe der Dominikanischen Republik

8,625% 20/04/2027 475.000 2,11

–––––––––––– –––––––– 900.000 3,99

–––––––––––– ––––––––

250.000

El Salvador - 3,63% (31. Dez 2016: 3,63%)

El Salvador Internationale Staatsanleihe

7,375%

01/12/2019

254.063

1,13

200.000 El Salvador Internationale Staatsanleihe 7,750% 24/01/2023 203.250 0,90


Barings Umbrella Fund Plc Barings Emerging Markets Sovereign Debt Fund

Anlagenübersicht



Datum


USD


Übertragbare Wertpapiere (Staatsanleihen) - 72,04% (31. Dez 2016:80,89%) (Fortsetzung)

El Salvador - 3,63% (31. Dez 2016: 3,63%) (Fortsetzung)

400.000 El Salvador Internationale Staatsanleihe 5,875% 30/01/2025 361.500

––––––––––––

818.813

––––––––––––

1,60

––––––––

3,63

––––––––

700.000

Ghana - 3,84% (31. Dez 2016: 6,09%)

Republic of Ghana 10,750%

14/10/2030

866.687

3,84

–––––––––––– ––––––––

200.000

Honduras - 0,98% (31. Dez 2016: 1,00%)

Honduras Internationale Staatsanleihe

7,500%

15/03/2024

222.250

0,98

–––––––––––– ––––––––

500.000

Ungarn - 2,54% (31. Dez 2016: 2,59%)

Ungarische Internationale Staatsanleihe

5,750%

22/11/2023

573.750

2,54

–––––––––––– ––––––––

200.000

Indonesien - 4,82% (31. Dez 2016: 4,88%)

Indonesische Internationale Staatsanleihe

5,875%

15/01/2024

228.375

1,01

800.000 Indonesische Internationale Staatsanleihe 4,750% 08/01/2026 860.500 3,81

–––––––––––– ––––––––

1.088.875 4,82

–––––––––––– ––––––––

200.000

Elfenbeinküste - 1,03% (31. Dez 2016: 1,71%)

Internationale Staatsanleihe der Elfenbeinküste

5,125%

15/06/2025

232.427

1,03

–––––––––––– ––––––––

250.000

Kenia - 1,13% (31. Dez 2016: 1,11%)

Kenya Internationale Staatsanleihe

6,875%

24/06/2024

255.938

1,13

–––––––––––– ––––––––

200.000

Mexiko - 6,04% (31. Dez 2016: 3,98%)

Mexikanische Internationale Staatsanleihe

6,050%

11/01/2040

236.700

1,05

200.000 Mexikanische Internationale Staatsanleihe 4,350% 15/01/2047 189.000 0,84

900.000 Mexikanische Internationale Staatsanleihe 5,750% 12/10/2049 936.675 4,15

–––––––––––– ––––––––

1.362.375 6,04

–––––––––––– ––––––––

Panama - 0 (31. Dez 2016: 1,13%)

200.000

Paraguay - 2,89% (31. Dez 2016: 0)

Paraguay Internationale Staatsanleihe

4,700%

27/03/2027

206.500

0,91

400.000 Paraguay Internationale Staatsanleihe 6,100% 11/08/2044 446.000 1,98

–––––––––––– ––––––––

652.500 2,89

–––––––––––– ––––––––

Polen - 0 (31. Dez 2016: 1,85%)

Rumänien - 0 (31. Dez 2016: 3,01%)

350.000

Serbien - 1,79% (31. Dez 2016: 4,17%)

Serbien Internationale Anleihe

7,250%

28/09/2021

404.556

1,79

–––––––––––– ––––––––

200.000

Südafrika - 5,59% (31. Dez 2016: 5,84%)

Republik Südafrike Internationale

Staatsanleihe 5,000% 12/10/2046 185.200 0,82

1.000.000 Südafrikanische Internationale Staatsanleihe 5,875% 16/09/2025 1.076.875 4,77

–––––––––––– ––––––––

1.262.075 5,59

–––––––––––– ––––––––



Anlagenübersicht



Datum


USD


Übertragbare Wertpapiere (Staatsanleihen) - 72,04% (31. Dez 2016:80,89%) (Fortsetzung)

Suriname - 0 (31. Dez 2016: 0,46%

Tunesien - 1,03% (31. Dez 2016: 0)

200.000 Banque Centrale de Tunisie Internationale Anleihe 5,625% 17/02/2024 232.713 1,03

–––––––––––– ––––––––

Türkei - 0 (31. Dez 2016: 1,19%)

Ukraine - 3,21% (31. Dez 2016: 3,93%) 700.000 Ukraine Internationale Staatsanleihe 7,750% 01/09/2019 723.800 3.21

Uruguay - 1,36% (31. Dez 2016: 2,86%) –––––––––––– –––––––– 300.000 Uruguay Internationale Staatsanleihe 5,100% 18/06/2050 306.750 1.36

–––––––––––– ––––––––

Summe Staatsanleihen 16.261.862

––––––––––––

72,04

––––––––

Summe übertragbare Wertpapiere 22.285.471

––––––––––––

98,73

––––––––

Derivative Finanzinstrumente* - ((0,45)%) (31. Dez 2016: (0,42) %)

Laufende Terminkontrakte - 0,06% (31. Dez 2016: 0)

Nennbe-

trag

EUR

Durch-

schnittl.

Kosten-

preis USD Beschreibung

Nicht realisierte

Gewinne EUR

% des

Nettover-

mögens (303.916) (151,96) 2 Euro-Bund Futures

Kurzfristige Terminkontrakte

Laufzeit bis September 2017 3.084 0,01

(751.763) (187,94) 4 Euro-Bund Futures

Kurzfristige Terminkontrakte

Laufzeit bis September 2017 12.244 0,05

–––––––––––– –––––––– Nicht realisierter Gewinn aus laufenden Terminkontrakten 15.328 0,06

–––––––––––– –––––––– Nicht realisierter Nettogewinn aus laufenden Terminkontrakten 15.328 0,06

–––––––––––– ––––––––

Laufende Devisentermingeschäfte* - ((0,25)%) (31. Dez 2016: (0,01) %)

Abrechnung

Datum

Teilfonds

Kontrahent

Kauf-

summe

betrag

summe

Nicht realisierter

Gewinn/(Verlust)

USD

% des

Nettover-

mögens

19/03/2018 Goldman Sachs USD 639.326 EUR 589.920 (44.046) (0,20)

19/03/2018 Deutsche Bank USD 226.189 EUR 204.920 (11.193) (0,05)

–––––––––––– ––––––––

(55.239) (0,25)

–––––––––––– –––––––– Nicht realisierte Verluste aus laufenden Devisentermingeschäften (55.239) (0,25)

–––––––––––– ––––––––


–––––––––––– ––––––––



Anlagenübersicht


Derivative Finanzinstrumente* - ((0,45)%) (31. Dez 2016: (0,42) %) (Fortsetzung)

Credit Default Swaps – (0.24)% (31 Dez 2016: (0,41) %)

Währung

Nenn-

betrag

Beschreibung

Prämie

Kündigung

Datum


USD

% des

Nettovermög

ens USD 500.000 Brasilianische

internationale Staatsanleihe 1,00% 20/06/2022 (31.738) (0,14)

USD 200.000 Brasilianische Internationale Staatsanleihe 1,00% 20/06/2022 (12.867) (0,06)

USD 1.100.000 Mexiko Internationale Staatsanleihe 1,00% 20/06/2022 (7.108) (0,03)

USD 600.000 Kolumbien Internationale Staatsanleihe 1,00% 20/06/2022 (10.077) (0,04)

USD 1.000.000 Panama Internationale Staatsanleihe 1,00% 20/06/2022 1.679 0,01

USD 600.000 Penerbangan Malaysia Bhd 1,00% 20/06/2022 4.359 0,02

–––––––––––– –––––––– Credit Default Swaps zum positiven beizulegenden Zeitwert

6.038 0,03

Credit Default Swaps zum negativen beizulegenden Zeitwert

(61.790) (0,27)

–––––––––––– ––––––––

Credit Default Swaps zum beizulegenden Zeitwert (55.752)

––––––––––––

(0,24)

––––––––

Credit Currency Swaps – (0,02)% (31. Dez 2016: 0)

Nenn- Fonds Fonds Auslauf Beizulegen-der Zeitwert

% des Netto-

Währung betrag zahlt

USD 200.000 5,1250%

erhält

7,6250%

Datum

15/06/2025

USD

(5.361)

mögens

(0,02)

–––––––––––– ––––––––

Credit Currency Swaps zum negativen beizulegenden Zeitwert

(5.361) (0,02)

–––––––––––– ––––––––

Credit Currency Swaps zum beizulegenden Zeitwert (5.361)

––––––––––––

(0,02)

––––––––

Summe derivative Finanzinstrumente* (101.024)

––––––––––––

(0,45)

––––––––


% des Netto-

Summe Anlagen USD

22.184.447

vermögens

98,28 Bargeld bei Banken 63.853 0,28


Sonstige Verbindlichkeiten 315.319 1,40

–––––––––––– ––––––––


–––––––––––– ––––––––



Anlagenübersicht


Klassifizierung


Der Konstrahent für laufende Terminkontrakte ist Morgan Stanley Co Incorporated.

Kontrahenten der laufenden Devisentermingeschäfte sind Goldman Sachs und Deutsche Bank. Kontrahenten für Credit

Default Swaps sind Bank of America und BNP Paribas.

Kontrahent für Credit Currency Swaps ist die Bank of America.






––––––––


––––––––



Barings U.S. High Yield Bond Fund Anlagenübersicht

per 30. Juni 2017


Datum


USD


Übertragbare Wertpapiere (Vorzugsaktien) - 0,26% (31. Dez 2016: 0)

803.875



691.332

0,26

–––––––––––– ––––––––

Summe übertragbare Wertpapiere (Vorzugsaktien) 691.332

––––––––––––

0,26

––––––––


Datum


USD



1.210.000

Australien - 0,48% (31. Dez 2016: 0,43%)

James Hardie International Finance Ltd

5,875%

15/02/2023

1.273.525

0,48

–––––––––––– ––––––––

4.851.000

Kanada - 2,39% (31. Dez 2016: 2,14%)

Jupiter Resources Inc

8,500%

01/10/2022

3.662.505

1,37

929.000 Kinross Gold Corp 5,950% 15/03/2024 1.030.902 0,39


426.000 Teck Resources Ltd 8,500% 01/06/2024 493.095 0,18

–––––––––––– –––––––– 6.404.502 2,39

–––––––––––– ––––––––

4.000.000

Dänemark - 1,45% (31. Dez 2016: 1,38%)

Welltec A/S

8,000%

01/02/2019

3.890.000

1,45

–––––––––––– ––––––––

2.000.000

Frankreich - 2,05% (31. Dez 2016: 1,17%)

Altice Luxembourg SA

7,625%

15/02/2025

2.200.000

0,82

1.611.000 SFR Group SA 6,000% 15/05/2022 1.687.523 0,63

1.459.000 SFR Group SA 7,375% 01/05/2026 1.588.486 0,60

–––––––––––– –––––––– 5.476.009 2,05

–––––––––––– ––––––––

2.185.000

Ghana - 0,75% (31. Dez 2016: 0,70%)

Tullow Oil Plc

6,250%

15/04/2022

2.002.006

0,75

–––––––––––– ––––––––

1.653.000

Irland - 0,65% (31. Dez 2016: 0)


Ardagh Holdings USA Inc 6,000% 15/02/2025 1.739.783 0,65

–––––––––––– ––––––––

1.253.000

Italien - 0,50% (31. Dez 2016: 0,67%)

Telecom Italia SpA

5,303%

30/05/2024

1.348.541

0,50

–––––––––––– ––––––––

1.400.000

Jamaica - 0,80% (31. Dez 2016: 0,27%)

Digicel Group Ltd

8,250%

30/09/2020

1.314.110

0,49

850.000 Digicel Ltd 6,000% 15/04/2021 818.125 0,31

–––––––––––– –––––––– 2.132.235 0,80

–––––––––––– ––––––––

1.400.000

Portugal - 0,70% (31. Dez 2016: 0,57%)

Altice Financing SA

6,625%

15/02/2023

1.488.816

0,55

365.000 Altice Finco SA 8,125% 15/01/2024 398.762 0,15

–––––––––––– –––––––– 1.887.578 0,70

–––––––––––– ––––––––


Barings Umbrella Fund Plc Barings U.S. High Yield Bond Fund

Anlagenübersicht



Datum


USD



Trinidad und Tobago - 0 (31. Dez 2016: 0,99%)


3.730.000 Topaz Marine SA 8,625% 01/11/2018 3.741.973

––––––––––––

1,40

–––––––– Vereinigtes Königreich - 0,29% (31. Dez 2016: 0,77%)

750.000 Virgin Media Secured Finance Plc 5,500% 15/08/2026 787.500 0,29


2.666.000 A Schulman Inc 6,875% 01/06/2023 2.832.625 1,06

1.318.000 Accudyne Industries Borrower/ Accudyne Industries LLC 7,750% 15/12/2020 1.324.590 0,49

160.000 Aircastle Ltd 5,500% 15/02/2022 175.200 0,07

160.000 Aircastle Ltd 5,000% 01/04/2023 171.200 0,06

1.794.000 Aircastle Ltd 4,125% 01/05/2024 1.833.244 0,69

1.500.000 Alere Inc 7,250% 01/07/2018 1.502.250 0,56

1.082.000 Alere Inc 6,500% 15/06/2020 1.102.288 0,41

2.691.000 Allegheny Technologies Inc 5,950% 15/01/2021 2.711.182 1,01

2.419.000 Allison Transmission Inc 5,000% 01/10/2024 2.485.522 0,93


872.000 AMC Entertainment Holdings Inc 5,875% 15/11/2026 912.330 0,34


2.147.000 Amsted Industries Inc 5,375% 15/09/2024 2.232.880 0,83

2.356.000 Apex Tool Group LLC 7,000% 01/02/2021 2.202.860 0,82

3.536.000 Appvion Inc 9,000% 01/06/2020 1.856.400 0,69

1.277.000 Block Communications Inc 6,875% 15/02/2025 1.372.775 0,51

324.000 Booz Allen Hamilton Inc 5,125% 01/05/2025 319.140 0,12

675.000 Brookfield Residential Properties Inc 6,500% 15/12/2020 698.625 0,26

367.000 Brookfield Residential Properties Inc 6,375% 15/05/2025 381.680 0,14

158.000 Brunswick Corp 7,375% 01/09/2023 184.032 0,07

1.552.000 Brunswick Corp 7,125% 01/08/2027 1.806.964 0,68

238.000 C&S Group Enterprises LLC 5,375% 15/07/2022 235.620 0,09

1.185.000 Cardtronics Inc/Cardtronics USA Inc 5,500% 01/05/2025 1.223.513 0,46

852.000 Carlson Travel Inc 6,750% 15/12/2023 869.040 0,32


356.000 CCO Holdings LLC/CCO Holdings Capital Corp 5,750% 15/01/2024 376.025 0,14

1.250.000 CCO Holdings LLC/CCO Holdings Capital Corp 5,875% 01/04/2024 1.337.500 0,50

683.000 CCO Holdings LLC/CCO Holdings Capital Corp 5,875% 01/05/2027 731.664 0,27

1.171.000 Change Healthcare Holdings LLC/ Change Healthcare Finance Inc 5,750% 01/03/2025 1.198.811 0,45

1.000.000 Charter Communications Operating LLC/ Charter Communications Operating Capital 5,375% 01/05/2047 1.061.945 0,40

2.137.000 Chemours 7,000% 15/05/2025 2.340.015 0,87

416.000 Chemours 5,375% 15/05/2027 429.994 0,16


500.000 Chesapeake Energy Corp 8,000% 15/06/2027 491.875 0,18

1.122.000 CHS/Community Health Systems 6,250% 31/03/2023 1.162.504 0,43

2.992.000 Citgo Holding Inc 10,750% 15/02/2020 3.265.020 1,22

1.599.000 Clear Channel Worldwide Holdings Inc 7,625% 15/03/2020 1.597.001 0,60

1.916.000 Community Health Systems Inc 6,875% 01/02/2022 1.681.290 0,63



5.808.000 Coveris Holdings SA 7,875% 01/11/2019 5.749.920 2,15

171.000 Covey Park Energy LLC/ Covey Park Finance Corp 7,500% 15/05/2025 171.428 0,06

2.247.000 CSVC Acquisition 7,750% 15/06/2025 2.301.771 0,86



Anlagenübersicht



Datum


USD




915.000 CTP Transportation Products LLC/

CTP Finance Inc 8,250% 15/12/2019 856.669 0,32

4.294.000 Deck Chassis Acquisition Inc 10,000% 15/06/2023 4.777.075 1,78




2.078.000 DISH DBS Corp 7,750% 01/07/2026 2.467.625 0,92

412.000 Eagle Holding Co II LLC 7,625% 15/05/2022 424.875 0,16

269.000 Endo Dac/Endo Finance LLC/Endo Finco Inc 5,875% 15/10/2024 278.415 0,10

1.533.000 Endo Dac/Endo Finance LLC/Endo Finco Inc 6,000% 01/02/2025 1.257.060 0,47

2.574.000 EnPro Industries Inc 5,875% 15/09/2022 2.696.265 1,01

846.000 EP Energy LLC/Everest Acquisition Finance Inc 9,375% 01/05/2020 671.513 0,25 1.541.000 EP Energy LLC/Everest Acquisition Finance Inc 8,000% 29/11/2024 1.544.852 0,58 2.285.000 EP Energy LLC/Everest Acquisition Finance Inc 8,000% 15/02/2025 1.713.750 0,64 2.990.000 Ferrellgas Partners LP/ Ferrellgas Partners Finance Corp 8,625% 15/06/2020 2.840.500 1,06

975.000 Ferrellgas Partners LP/ Ferrellgas Partners Finance Corp 8,625% 15/06/2020 926.250 0,35

1.679.000 GCI Inc 6,875% 15/04/2025 1.823.814 0,68

1.000.000 Genesis Energy LP/ Genesis Energy Finance Corp 6,000% 15/05/2023 985.000 0,37

1.491.000 Goodyear Tire & Rubber Co 5,000% 31/05/2026 1.546.912 0,58

408.000 GTT Communications Inc 7,875% 31/12/2024 437.580 0,16

538.000 Hanesbrands Inc 4,625% 15/05/2024 548.760 0,21

1.016.000 Hanesbrands Inc 4,875% 15/05/2026 1.036.320 0,39

480.000 HCA Inc 5,375% 01/02/2025 507.504 0,19

480.000 HCA Inc 5,250% 15/04/2025 517.200 0,19

841.000 HCA Inc 5,875% 15/02/2026 910.383 0,34

1.500.000 HCA Inc 4,500% 15/02/2027 1.546.875 0,58

1.990.000 Hecla Mining Co 6,875% 01/05/2021 2.065.122 0,77

1.790.000 Hertz 7,625% 01/06/2022 1.790.179 0,67

1.010.000 Hilcorp Energy I LP/Hilcorp Finance Co 5,000% 01/12/2024 934.250 0,35



1.707.000 Icahn Enterprises LP/ Icahn Enterprises Finance Corp 6,750% 01/02/2024 1.783.986 0,67

1.774.000 International Automotive Components Group SA 9,125% 01/06/2018 1.742.955 0,65

795.000 Interval Acquisition Corp 5,625% 15/04/2023 826.800 0,31

741.000 inVentiv Group Holdings Inc/ inVentiv Health Inc/inVentiv Health Clinical Inc 7,500% 01/10/2024 807.690 0,30

292.000 j2 Cloud Services LLC/j2 Global Co-Obligor Inc 6,000% 15/07/2025 302.220 0,11

4.468.000 JB Poindexter & Co Inc 9,000% 01/04/2022 4.696.985 1,76


1.226.000 KAR Auction Services Inc 5,125% 01/06/2025 1.252.053 0,47

1.350.000 KeHE Distributors LLC/KeHE Finance Corp 7,625% 15/08/2021 1.356.750 0,51

3.792.000 Kenan Advantage Group Inc 7,875% 31/07/2023 4.000.560 1,49


1.818.000 Kissner Holdings LP/Kissner Milling Co Ltd/ BSC Holding Inc/Kissner USA 8,375% 01/12/2022 1.895.265 0,71

3.777.000 Kosmos Energy Ltd (Notierung Luxembourg) 7,875% 01/08/2021 3.871.425 1,45

1.491.000 Kosmos Energy Ltd (Notierung USA) 7,875% 01/08/2021 1.528.275 0,57

2.629.000 LBC Tank Terminals Holding Netherlands BV 6,875% 15/05/2023 2.740.732 1,02

825.000 Lennar Corp 4,750% 30/05/2025 865.219 0,32

2.000.000 Louisiana-Pacific Corp 4,875% 15/09/2024 2.047.500 0,77

2.856.000 LPL Holdings Inc 5,750% 15/09/2025 2.977.380 1,11



Anlagenübersicht



Datum


USD




600.000 M/I Homes Inc 6,750% 15/01/2021 631.500 0,24

646.000 Midcontinent Communications/ Midcontinent Finance Corp 6,875% 15/08/2023 699.295 0,26

503.000 Mallinckrodt International Finance SA/ Mallinckrodt CB LLC 5,625% 15/10/2023 461.503 0,17

118.000 Mallinckrodt International Finance SA/ Mallinckrodt CB LLC 5,500% 15/04/2025 103.840 0,04

1.129.000 Molina Healthcare Inc 5,375% 15/11/2022 1.200.974 0,45

399.000 Moog Inc 5,250% 01/12/2022 416.955 0,16

2.353.000 NCL Corp Ltd 4,750% 15/12/2021 2.448.273 0,91

355.000 Newfield Exploration Co 5,375% 01/01/2026 369.200 0,14

1.500.000 Nexstar Broadcasting Inc 6,125% 15/02/2022 1.576.875 0,59

1.491.000 NFP Corp 9,000% 15/07/2021 1.564.879 0,58

738.000 NRG Energy Inc 6,250% 01/05/2024 749.070 0,28

1.831.000 NRG Energy Inc 7,250% 15/05/2026 1.904.240 0,71

956.000 NRG Energy Inc 6,625% 15/01/2027 961.975 0,36

1.085.000 Oasis Petroleum Inc 6,875% 15/03/2022 1.057.875 0,40

301.000 Orchestra Borrower LLC/Orchestra Co-Issuer 6,750% 15/06/2022 310.903 0,12

1.519.000 Ortho-Clinical Diagnostics Inc/ Ortho-Clinical Diagnostics SA 6,625% 15/05/2022 1.458.240 0,54

553.000 PBF Holding LLC/PBF Finance 7,000% 15/11/2023 547.470 0,20

253.000 Peabody Energy 6,000% 31/03/2022 252.051 0,09

325.000 Peabody Energy 6,375% 31/03/2025 321.344 0,12

3.409.000 Penske Automotive Group Inc 5,500% 15/05/2026 3.400.477 1,27

207.000 Perry Ellis International Inc 7,875% 01/04/2019 207.518 0,08

1.171.199 Pinnacle Operating 9,000% 15/05/2023 1.124.351 0,42

663.000 Post Holdings Inc 5,500% 01/03/2025 685.376 0,26

820.000 Post Holdings Inc 5,750% 01/03/2027 846.650 0,32

2.951.000 Prime Security Services Borrower LLC/ Prime Finance Inc 9,250% 15/05/2023 3.214.111 1,20

2.649.000 RegionalCare Hospital Partners Holdings Inc 8,250% 01/05/2023 2.854.297 1,07

592.000 RHP Hotel Properties LP/RHP Finance Corp 5,000% 15/04/2023 608.280 0,23

1.500.000 Rowan Cos Inc 4,750% 15/01/2024 1.282.500 0,48

526.000 Rowan Cos Inc 7,375% 15/06/2025 493.125 0,18

301.000 RP Crown Parent LLC 7,375% 15/10/2024 313.793 0,12

2.650.000 Signode Industrial Group Lux SA/ Signode Industrial Group US Inc 6,375% 01/05/2022 2.782.500 1,04




1.317.000 Six Flags Entertainment Corp 4,875% 31/07/2024 1.328.353 0,50

800.000 SM Energy Co 6,500% 15/11/2021 782.000 0,29

1.250.000 SM Energy Co 6,500% 01/01/2023 1.196.875 0,45

850.000 Sprint Communications Inc 7,000% 15/08/2020 937.125 0,35

4.913.000 Sprint Corp 7,875% 15/09/2023 5.662.232 2,12

1.290.000 StoneMor Partners LP/Cornerstone Family Services of West Virginia Subsidiary 7,875% 01/06/2021 1.286.775 0,48

1.901.000 SunCoke Energy Partners LP/ SunCoke Energy Partners Finance Corp 7,500% 15/06/2025 1.886.742 0,71

384.000 Surgery Center Holdings Inc 6,750% 01/07/2025 389.760 0,15

1.700.000 Symantec Corp 5,000% 15/04/2025 1.783.402 0,67

508.000 T-Mobile USA Inc 6,500% 15/01/2026 561.975 0,21

878.000 T-Mobile USA Inc 5,375% 15/04/2027 943.850 0,35

375.000 Tempo Acquisition LLC/ Tempo Acquisition Finance Corp 6,750% 01/06/2025 384.375 0,14



Anlagenübersicht



Datum


USD







1.033.000 THC Escrow III 4,625% 15/07/2024 1.038.372 0,39

1.282.000 THC Escrow III 5,125% 01/05/2025 1.290.013 0,48

1.290.000 TIBCO Software Inc 11,375% 01/12/2021 1.425.450 0,53

3.055.000 TMS International Corp 7,625% 15/10/2021 3.108.463 1,16

2.820.000 TransDigm Inc 6,375% 15/06/2026 2.869.350 1,07

404.000 Transocean Inc 6,800% 15/03/2038 296.940 0,11

307.000 Transocean Inc 9,350% 15/12/2041 274.765 0,10

431.000 USG Corp 4,875% 01/06/2027 444.469 0,17

1.463.000 USIS Merger Sub Inc 6,875% 01/05/2025 1.492.260 0,56

1.100.000 Valeant Pharmaceuticals International 6,375% 15/10/2020 1.071.125 0,40

615.000 Valeant Pharmaceuticals International 7,000% 15/03/2024 648.056 0,24

361.000 Valeant Pharmaceuticals International Inc 6,500% 15/03/2022 379.501 0,14

1.042.000 Valeant Pharmaceuticals International Inc 5,500% 01/03/2023 889.597 0,33


808.000 Watco Cos LLC/Watco Finance Corp 6,375% 01/04/2023 846.380 0,32

1.343.000 West Corp 5,375% 15/07/2022 1.359.788 0,51

1.548.000 Western Digital Corp 10,500% 01/04/2024 1.830.015 0,68

680.000 WPX Energy Inc 6,000% 15/01/2022 676.600 0,25

1.200.000 WPX Energy Inc 5,250% 15/09/2024 1.146.000 0,43

924.000 Wynn Las Vegas LLC/ Wynn Las Vegas Capital Corp 5,250% 15/05/2027 947.678 0,35

1.554.000 Xerium Technologies 9,500% 15/08/2021 1.655.010 0,62

1.963.000 York Risk Services Holding Corp 8,500% 01/10/2022 1.899.202 0,71

2.669.000 Zachry Holdings Inc 7,500% 01/02/2020 2.762.415 1,03

–––––––––––– –––––––– 228.348.742 85,32

–––––––––––– –––––––– Summe übertragbare Wertpapiere (Unternehmensanleihen) 259.032.394

––––––––––––

96,78


––––––––––––

97,04

–––––––

Derivative Finanzinstrumente** - (0,00%) (31. Dez 2016: (0,06) %)

Laufende Devisentermingeschäfte - (0,00%) (31. Dez 2016: (0,06) %)

Abrechnung

Datum

Teilfonds

Kontrahent

Kauf-

summe

betrag

summe

Nicht realisierter

Gewinn/(Verlust)

USD

% des

Nettover-

mögens 14/07/2017 State Street Bank G

BP

8.760 USD 11.224 189 0,00


1.678.943 USD 2.176.247 11.131 0,00


14/07/2017 State Street Bank USD 373 GBP 288 (2) 0,00


Nicht realisierte Verluste aus laufenden Devisentermingeschäften (378) 0,00

–––––––––––– ––––––––

Nicht realisierte Nettogewinne aus laufenden Devisentermingeschäften 10.942

––––––––––––

0,00

––––––––


––––––––––––

0,00

––––––––



Anlagenübersicht



USD

% des

Nettover-




–––––––––––– ––––––––

Summe Nettovermögen zu mittleren Marktpreisen 267.637.806

––––––––––––

100,00

––––––––

Klassifizierung

*Alle derivativen Finanzinstrumente werden am freien Markt gehandelt („OTC“). Alle

übertragbaren Wertpapiere sind zur Notierung an einer amtlichen Börse zugelassen.






––––––––


––––––––



Barings U.S. Investment Grade Corporate Bond Fund Anlagenübersicht

zum 30. Juni 2017


Datum


USD



750.000

Australien - 0,90% (31. Dez 2016: 1,59%)

Amcor Finance USA Inc

3,625%

28/04/2026

751.502

0,32

750.000 Asciano Finance Ltd 5,000% 07/04/2018 763.822 0,33

500.000 BHP Billiton Finance USA Ltd 5,000% 30/09/2043 579.934 0,25

–––––––––––– ––––––––

2.095.258 0,90

–––––––––––– ––––––––

466.000

Belgien - 1,58% (31. Dez 2016: 1,77%)


2,650%

01/02/2021

472.640

0,20



1.150.000 Anheuser-Busch InBev Finance Inc 4,900% 01/02/2046 1.303.129 0,56

1.075.000 Anheuser-Busch InBev Worldwide Inc 2,500% 15/07/2022 1.074.741 0,46

–––––––––––– ––––––––

3.681.996 1,58

–––––––––––– ––––––––

325.000

Bermuda - 0,14% (31. Dez 2016: 0)

Enstar Group Ltd

4,500%

10/03/2022

335.650

0,14

–––––––––––– ––––––––

1.250.000

Brasilien - 0,68% (31. Dez 2016: 0,74%)

Vale Overseas Ltd

5,625%

15/09/2019

1.321.875

0,57


–––––––––––– ––––––––

1.591.250 0,68

–––––––––––– ––––––––

900.000

Kanada - 1,91% (31. Dez 2016: 1,43%)

Canadian Pacific Railway Co

2,900%

01/02/2025

893.465

0,38

2.027.000 Encana Corp 6,500% 15/05/2019 2.162.888 0,93

475.000 Encana Corp 6,500% 01/02/2038 541.787 0,23

855.000 NOVA Chemicals Corp 5,000% 01/05/2025 852.863 0,37

–––––––––––– ––––––––

4.451.003 1,91

–––––––––––– ––––––––

Kaimaninseln - 0 (31. Dez 2016: 0,35%)

1.125.000

Frankreich - 1,14% (31. Dez 2016: 0,24%)

BNP Paribas SA

2,375%

21/05/2020

1.133.623

0,49

365.000 BNP Paribas SA 3,800% 10/01/2024 380.667 0,16

1.125.000 BPCE SA 2,250% 27/01/2020 1.126.874 0,49

–––––––––––– ––––––––

2.641.164 1,14

–––––––––––– ––––––––

575.000

Deutschland - 0,25% (31. Dez 2016: 0,26%)

Deutsche Bank AG 3,700%

30/05/2024

575.757

0,25

–––––––––––– ––––––––

Irland - 0 (31. Dez 2016: 0,84%)

220.000

Isreal - 0,53% (31. Dez 2016: 0,55%)

Teva Pharmaceutical Finance Netherlands III BV

2,200%

21/07/2021

216.172

0,09


3,150% 01/10/2026 266.436 0,12


4,100% 01/10/2046 749.142 0,32

–––––––––––– ––––––––

1.231.750 0,53

–––––––––––– ––––––––


Barings Umbrella Fund Plc Barings U.S. Investment Grade Corporate Bond Fund

Anlagenübersicht


`


Datum


USD



740.000

Italien - 0,77% (31. Dez 2016: 0)

Enel Finance International NV

2,875%

25/05/2022

741.866

0,32



–––––––––––– –––––––– 1.782.144 0,77

–––––––––––– ––––––––

251.000

Mexiko - 2,11% (31. Dez 2016: 2,27%)

America Movil SAB de CV

5,000%

16/10/2019

268.088

0,11



680.000 Coca-Cola Femsa SAB de CV 3,875% 26/11/2023 714.127 0,31

1.000.000 Petroleos Mexicanos 8,000% 03/05/2019 1.096.250 0,47




358.000 Telefonos de Mexico SAB de CV 5,500% 15/11/2019 384.224 0,16

–––––––––––– –––––––– 4.903.738 2,11

–––––––––––– ––––––––

750.000

Niederlande - 0,68% (31. Dez 2016: 0,39%)

Cooperatieve Rabobank UA

2,500%

19/01/2021

754.820

0,32

800.000 Cooperatieve Rabobank UA 3,950% 09/11/2022 836.536 0,36

–––––––––––– –––––––– 1.591.356 0,68

–––––––––––– ––––––––

800.000

Portugal - 0,34% (31. Dez 2016: 0)

EDP Finance BV

3,625%

15/07/2024

794.420

0,34

–––––––––––– –––––––– Südafrika - 0 (31. Dez 2016: 0,65%)

500.000

Spanien - 0,43% (31. Dez 2016: 0,29%)

Iberdrola International BV

6,750%

15/07/2036

652.690

0,28

325.000 Telefonica Emisiones SAU 5,213% 08/03/2047 352.283 0,15

–––––––––––– –––––––– 1.004.973 0,43

–––––––––––– ––––––––

61.000

Schweiz - 2,79% (31. Dez 2016: 1,11%)

ABB Finance USA Inc

2,875%

08/05/2022

62.429

0,03

2.725.000 Credit Suisse Group Funding Guernsey Ltd 2,750% 26/03/2020 2.748.222 1,18

750.000 Credit Suisse Group Funding Guernsey Ltd 3,450% 16/04/2021 770.588 0,33



1.115.000 Roche Holdings Inc 2,375% 28/01/2027 1.058.788 0,45

790.000 UBS Group Funding Switzerland AG 3,491% 23/05/2023 809.155 0,35

–––––––––––– –––––––– 6.487.234 2,79

–––––––––––– –––––––

455.000

Vereinigtes Königreich - 2,54% (31. Dez 2016: 2,03 %)

Anglo American Capital Plc 3,750%

10/04/2022

458.412

0,20 1.075.000 Barclays Plc 2,750% 08/11/2019 1.085.572 0,47

1.700.000 Barclays Plc 3,250% 12/01/2021 1.730.750 0,74

90.000 BP Capital Markets Plc 2,750% 10/05/2023 89.693 0,04

358.000 BP Capital Markets Plc 3,814% 10/02/2024 373.675 0,16

161.000 GlaxoSmithKline Capital Plc 2,850% 08/05/2022 164.605 0,07



Anlagenübersicht



Datum


USD




1.650.000 HSBC Holdings Plc 2,950% 25/05/2021 1.671.899 0,72


–––––––––––– –––––––– 5.898.873 2,54


575.000 21st Century Fox America Inc 6,150% 15/02/2041 728.228 0,31


448.000 AbbVie Inc 2,300% 14/05/2021 447.298 0,19

358.000 AbbVie Inc 3,600% 14/05/2025 365.788 0,16

375.000 AbbVie Inc 4,700% 14/05/2045 400.058 0,17

167.000 Actavis Inc 6,125% 15/08/2019 180.432 0,08

310.000 Actavis Inc 3,250% 01/10/2022 317.096 0,14

800.000 Advance Auto Parts Inc 4,500% 15/01/2022 851.562 0,37

201.000 Agilent Technologies Inc 3,200% 01/10/2022 204.807 0,09

1.250.000 Air Lease Corp 2,125% 15/01/2020 1.244.782 0,53

650.000 Air Lease Corp 3,375% 01/06/2021 667.861 0,29

390.000 Air Lease Corp 3,000% 15/09/2023 388.301 0,17




250.000 Allstate Corp 5,550% 09/05/2035 306.773 0,13

1.000.000 Allstate Corp 5,750% 15/08/2053 1.097.500 0,47


750.000 American International Group Inc 4,500% 16/07/2044 765.622 0,33



750.000 Amgen Inc 4,663% 15/06/2051 797.816 0,34

1.096.000 Anadarko Petroleum Corp 4,850% 15/03/2021 1.170.775 0,50

750.000 Anadarko Petroleum Corp 6,450% 15/09/2036 885.391 0,38

90.000 Analog Devices Inc 2,875% 01/06/2023 90.014 0,04

525.000 Apple Inc 3,000% 09/02/2024 533.428 0,23

750.000 Apple Inc 3,850% 04/05/2043 751.625 0,32

179.000 Applied Materials Inc 4,300% 15/06/2021 193.325 0,08

395.000 Arch Capital Finance LLC 4,011% 15/12/2026 408.248 0,18

500.000 Associated Banc-Corp 2,750% 15/11/2019 503.983 0,22

1.075.000 AT&T Inc 3,000% 15/02/2022 1.080.944 0,46

675.000 AT&T Inc 3,600% 17/02/2023 691.686 0,30

116.000 AT&T Inc 3,950% 15/01/2025 118.411 0,05

2.025.000 AT&T Inc 4,350% 15/06/2045 1.886.780 0,81

1.075.000 Athene Global Funding 4,000% 25/01/2022 1.117.343 0,48

290.000 Avnet Inc 3,750% 01/12/2021 294.977 0,13

102.000 Baker Hughes Inc 3,200% 15/08/2021 105.001 0,05

1.800.000 Bank of America Corp 6,875% 25/04/2018 1.873.501 0,80

1.500.000 Bank of America Corp 3,875% 01/08/2025 1.553.376 0,67




86.000 Baxalta Inc 3,600% 23/06/2022 89.154 0,04

750.000 Bay Area Toll Authority 7,043% 01/04/2050 1.148.805 0,49







Anlagenübersicht



Datum


USD




269.000 Brown-Forman Corp 2,250% 15/01/2023 0,11

1.050.000 Brunswick Corp 4,625% 15/05/2021 1.073.034 0,46

1.500.000 Bunge Ltd Finance Corp 8,500% 15/06/2019 1.678.398 0,72


750.000 Burlington Northern Santa Fe LLC 4,900% 01/04/2044 877.422 0,38


163.000 Caterpillar Financial Services Corp 2,625% 01/03/2023 163.163 0,07

425.000 Caterpillar Inc 4,300% 15/05/2044 459.470 0,20

170.000 Celgene Corp 3,950% 15/10/2020 178.900 0,08

813.000 Celgene Corp 3,250% 15/08/2022 836.759 0,36

269.000 CenterPoint Energy Houston Electric LLC 1,850% 01/06/2021 265.548 0,11

2.000.000 CF Industries Inc 6,875% 01/05/2018 2.082.500 0,89


750.000 Chubb INA Holdings Inc 4,350% 03/11/2045 824.433 0,35

358.000 Church & Dwight Co Inc 2,875% 01/10/2022 361.877 0,16

1.275.000 Cimarex Energy Co 4,375% 01/06/2024 1.338.443 0,57

251.000 CIT Group Inc 5,500% 15/02/2019 264.178 0,11

1.125.000 Citigroup Inc 2,450% 10/01/2020 1.132.428 0,49

825.000 Citigroup Inc 2,700% 30/03/2021 830.914 0,36

1.800.000 Citigroup Inc 4,500% 14/01/2022 1.937.540 0,83

750.000 Citigroup Inc 5,500% 13/09/2025 835.408 0,36

850.000 Citigroup Inc 3,700% 12/01/2026 861.243 0,37

350.000 Citigroup Inc 8,125% 15/07/2039 539.043 0,23

750.000 Clean Harbors Inc 5,125% 01/06/2021 767.813 0,33

358.000 CMS Energy Corp 3,000% 15/05/2026 350.940 0,15

750.000 CNA Financial Corp 5,750% 15/08/2021 837.794 0,36


106.000 Comcast Corp 3,125% 15/07/2022 109.704 0,05

537.000 Comcast Corp 3,375% 15/02/2025 553.222 0,24

179.000 Comcast Corp 3,375% 15/08/2025 183.827 0,08

750.000 Comcast Corp 6,950% 15/08/2037 1.060.023 0,46

700.000 Commonwealth Edison Co 4,600% 15/08/2043 782.235 0,34

250.000 ConocoPhillips 6,500% 01/02/2039 329.311 0,14



299.000 Consolidated Edison Inc 2,000% 15/05/2021 294.610 0,13

47.000 Consumers Energy Co 2,850% 15/05/2022 48.074 0,02

206.000 Consumers Energy Co 3,375% 15/08/2023 215.628 0,09

59.000 Covidien International Finance SA 3,200% 15/06/2022 61.041 0,03

161.000 CVS Health Corp 2,125% 01/06/2021 159.185 0,07

750.000 CVS Health Corp 5,125% 20/07/2045 863.149 0,37

1.850.000 Dell International LLC/EMC Corp 3,480% 01/06/2019 1.894.115 0,81





280.000 Devon Energy Corp 5,600% 15/07/2041 291.764 0,13

750.000 Digital Realty Trust LP 3,950% 01/07/2022 787.037 0,34

575.000 Discovery Communications LLC 6,350% 01/06/2040 635.749 0,27

95.000 Dominion Energy Inc 2,750% 15/09/2022 94.944 0,04

421.000 Dover Corp 3,150% 15/11/2025 429.542 0,18

750.000 Duke Energy Carolinas LLC 5,300% 15/02/2040 923.842 0,40

364.000 EI du Pont de Nemours & Co 2,800% 15/02/2023 365.713 0,16



Anlagenübersicht



Datum


USD


Übertragbare Wertpapiere (Unternehmensanleihen) - 93,76% (31. Dez 2016: 94,68%) (Fortsetzung)


1.000.000 Energy Transfer LP 9,000% 15/04/2019 1.112.533 0,48



269.000 Entergy Corp 5,125% 15/09/2020 290.093 0,12

525.000 Enterprise Products Operating LLC 5,100% 15/02/2045 578.705 0,25

800.000 EQT Corp 8,125% 01/06/2019 883.180 0,38

1.350.000 EQT Corp 4,875% 15/11/2021 1.441.237 0,62

421.000 Eversource Energy 2,800% 01/05/2023 422.684 0,18

1.550.000 Expedia Inc 7,456% 15/08/2018 1.639.083 0,70

358.000 Express Scripts Holding Co 3,900% 15/02/2022 375.153 0,16

575.000 Exxon Mobil Corp 3,567% 06/03/2045 554.534 0,24

750.000 Federal Realty Investment Trust 3,950% 15/01/2024 781.865 0,34


575.000 First Republic Bank 4,375% 01/08/2046 566.069 0,24

358.000 Florida Power & Light Co 2,750% 01/06/2023 362.124 0,16

500.000 Ford Motor Co 4,750% 15/01/2043 484.388 0,21

430.000 Ford Motor Credit Co LLC 5,000% 15/05/2018 441.092 0,19

250.000 Ford Motor Credit Co LLC 5,875% 02/08/2021 279.038 0,12

500.000 GE Capital International Funding Co Unlimited Co 4,418% 15/11/2035 545.239 0,23

1.250.000 General Electric Co 6,750% 15/03/2032 1.715.950 0,74

500.000 General Motors Co 4,875% 02/10/2023 536.560 0,23


107.000 Gilead Sciences Inc 4,500% 01/04/2021 115.444 0,05

550.000 Gilead Sciences Inc 4,750% 01/03/2046 605.251 0,26

1.250.000 Goldman Sachs Group Inc 3,625% 22/01/2023 1.291.764 0,55





750.000 Goodyear Tire & Rubber Co 5,125% 15/11/2023 787.500 0,34

358.000 Halliburton Co 3,250% 15/11/2021 367.373 0,16

116.000 Halliburton Co 3,500% 01/08/2023 119.553 0,05

269.000 Halliburton Co 3,800% 15/11/2025 276.157 0,12

500.000 Halliburton Co 6,700% 15/09/2038 642.362 0,28

750.000 HCA Inc 6,500% 15/02/2020 820.313 0,35



525.000 Hewlett Packard Enterprise Co 4,900% 15/10/2025 551.322 0,24

70.000 Hexcel Corp 3,950% 15/02/2027 71.821 0,03

242.000 Home Depot Inc 2,700% 01/04/2023 245.713 0,11

500.000 Home Depot Inc 5,875% 16/12/2036 652.561 0,28

1.125.000 Host Hotels & Resorts LP 4,000% 15/06/2025 1.147.599 0,49


185.000 Ingredion Inc 3,200% 01/10/2026 182.440 0,08

725.000 Intel Corp 4,800% 01/10/2041 832.352 0,36


1.275.000 International Lease Finance Corp 6,250% 15/05/2019 1.368.149 0,59




2.000.000 JPMorgan Chase & Co 2,250% 23/01/2020 2.006.922 0,86

1.500.000 JPMorgan Chase & Co 4,350% 15/08/2021 1.606.441 0,69





Anlagenübersicht



Datum


USD






600.000 Kroger 4,450% 01/02/2047 580.679 0,25

161.000 Kroger Co 2,950% 01/11/2021 162.498 0,07

358.000 Kroger Co 4,000% 01/02/2024 371.412 0,16

152.000 Kroger Co 3,500% 01/02/2026 150.080 0,06

77.000 Laboratory Corp of America Holdings 3,750% 23/08/2022 80.107 0,03

890.000 Lazard Group LLC 3,625% 01/03/2027 880.865 0,38

555.000 Legg Mason Inc 5,625% 15/01/2044 591.561 0,25

1.350.000 Lennar Corp 4,500% 15/11/2019 1.405.687 0,60

750.000 Liberty Mutual Group Inc 4,250% 15/06/2023 798.963 0,34

250.000 Lincoln National Corp 6,150% 07/04/2036 304.494 0,13

750.000 Los Angeles Unified School District 6,758% 01/07/2034 1.033.492 0,44

179.000 Lowe's Cos Inc 3,800% 15/11/2021 189.797 0,08

575.000 Lowe's Cos Inc 3,700% 15/04/2046 555.674 0,24

750.000 LYB International Finance BV 4,875% 15/03/2044 797.199 0,34

90.000 Marathon Petroleum Corp 3,625% 15/09/2024 91.078 0,04

143.000 McCormick & Co Inc 3,250% 15/11/2025 143.326 0,06

500.000 McDonald's Corp 4,875% 09/12/2045 559.652 0,24

224.000 Medtronic Inc 3,150% 15/03/2022 231.955 0,10

750.000 Medtronic Inc 4,625% 15/03/2045 846.140 0,36

750.000 Merck & Co Inc 4,150% 18/05/2043 801.104 0,34

500.000 MetLife Inc 4,368% 15/09/2023 547.831 0,24

575.000 MetLife Inc 4,050% 01/03/2045 581.315 0,25

806.000 Microsoft Corp 2,125% 15/11/2022 799.784 0,34

525.000 Microsoft Corp 2,875% 06/02/2024 534.007 0,23

1.225.000 Microsoft Corp 4,000% 12/02/2055 1.244.087 0,53


1.475.000 Morgan Stanley 5,625% 23/09/2019 1.585.447 0,68

1.500.000 Morgan Stanley 5,500% 28/07/2021 1.664.809 0,72

1.025.000 Morgan Stanley 3,750% 25/02/2023 1.066.619 0,46

775.000 Morgan Stanley 3,125% 27/07/2026 754.374 0,32

350.000 Morgan Stanley 4,300% 27/01/2045 362.826 0,16

300.000 MPLX LP 5,500% 15/02/2023 308.781 0,13

1.725.000 MPLX LP 4,875% 01/06/2025 1.832.112 0,79

215.000 MPLX LP 5,200% 01/03/2047 222.264 0,10

1.620.000 Nabors Industries Inc 5,500% 15/01/2023 1.541.025 0,66



450.000 Neuberger Berman Group LLC/ Neuberger Berman Finance Corp 4,500% 15/03/2027 471.930 0,20

825.000 Nevada Power Co 6,650% 01/04/2036 1.114.538 0,48

750.000 New York City Water & Sewer System 5,440% 15/06/2043 958.342 0,41

305.000 New York Life Global Funding 2,350% 14/07/2026 292.198 0,13

750.000 Newell Brands Inc 5,375% 01/04/2036 868.417 0,37

700.000 NiSource Finance Corp 4,800% 15/02/2044 761.191 0,33

806.000 Nucor Corp 5,750% 01/12/2017 819.081 0,35

295.000 Oncor Electric Delivery Co LLC 4,100% 01/06/2022 314.406 0,14

99.000 Oracle Corp 3,625% 15/07/2023 104.531 0,04

484.000 Oracle Corp 3,400% 08/07/2024 504.464 0,22

750.000 Oracle Corp 4,000% 15/07/2046 759.353 0,33

130.000 Owens Corning 4,200% 15/12/2022 137.320 0,06

400.000 Pacific Gas & Electric Co 5,125% 15/11/2043 476.266 0,20

500.000 Pacific Life Insurance Co 7,900% 30/12/2023 621.244 0,27



Anlagenübersicht



Datum


USD




72.000 PacifiCorp 2,950% 01/02/2022 73.677 0,03

269.000 PepsiCo Inc 2,750% 05/03/2022 275.133 0,12

250.000 Pfizer Inc 7,200% 15/03/2039 374.712 0,16

950.000 Phillips 66 Partners LP 3,605% 15/02/2025 942.295 0,40

1.050.000 Pioneer Natural Resources Co 7,200% 15/01/2028 1.305.643 0,56

1.500.000 Pitney Bowes Inc 6,250% 15/03/2019 1.598.092 0,69

1.000.000 Plains All American Pipeline LP/ PAA Finance Corp 8,750% 01/05/2019 1.112.203 0,48

145.000 Plains All American Pipeline LP/ PAA Finance Corp 4,500% 15/12/2026 146.920 0,06

750.000 Port Authority of New York & New Jersey 4,926% 01/10/2051 882.337 0,38

1.326.000 Precision Castparts Corp 3,250% 15/06/2025 1.355.570 0,58

1.050.000 Principal Financial Group Inc 4,700% 15/05/2055 1.086.750 0,47

145.000 Progress Energy Inc 3,150% 01/04/2022 148.178 0,06

750.000 Prologis LP 3,750% 01/11/2025 782.155 0,34

1.000.000 Prudential Financial Inc 5,625% 15/06/2043 1.100.000 0,47

152.000 Puget Energy Inc 6,500% 15/12/2020 170.043 0,07

661.000 Puget Energy Inc 5,625% 15/07/2022 739.229 0,32

287.000 QUALCOMM Inc 3,000% 20/05/2022 294.528 0,13

448.000 QUALCOMM Inc 3,450% 20/05/2025 460.938 0,20



625.000 Reliance Steel & Aluminum Co 4,500% 15/04/2023 661.007 0,28

2.175.000 RenaissanceRe Finance Inc 3,700% 01/04/2025 2.195.419 0,94

500.000 Republic Services Inc 6,200% 01/03/2040 652.481 0,28

134.000 Rockwell Automation Inc 2,875% 01/03/2025 133.352 0,06


215.000 Sabine Pass Liquefaction LLC 4,200% 15/03/2028 217.665 0,09

1.075.000 Shire Acquisitions Investments Ireland DAC 2,400% 23/09/2021 1.063.522 0,46



56.000 Southern California Edison Co 3,875% 01/06/2021 59.251 0,03

750.000 Southern California Edison Co 4,650% 01/10/2043 857.191 0,37

233.000 Stanley Black & Decker Inc 2,900% 01/11/2022 236.506 0,10

1.750.000 SVB Financial Group 3,500% 29/01/2025 1.720.505 0,74

340.000 Tanger Properties LP 3,125% 01/09/2026 319.248 0,14

260.000 Tech Data Corp 3,750% 21/09/2017 260.803 0,11

305.000 Tech Data Corp 3,700% 15/02/2022 311.548 0,13

750.000 Time Warner Cable LLC 7,300% 01/07/2038 961.465 0,41

1.125.000 Time Warner Inc 3,600% 15/07/2025 1.124.385 0,48

768.000 Toyota Motor Credit Corp 3,400% 15/09/2021 803.040 0,35

1.500.000 Trinity Acquisition Plc 3,500% 15/09/2021 1.537.507 0,66

233.000 Tyson Foods Inc 3,950% 15/08/2024 244.181 0,10

750.000 Tyson Foods Inc 4,875% 15/08/2034 822.953 0,35

448.000 Union Pacific Corp 4,163% 15/07/2022 485.080 0,21

350.000 UnitedHealth Group Inc 4,750% 15/07/2045 403.016 0,17

2.000.000 Verizon Communications Inc 3,500% 01/11/2024 2.021.640 0,87

1.350.000 Verizon Communications Inc 6,550% 15/09/2043 1.680.161 0,72

500.000 Visa Inc 4,300% 14/12/2045 549.764 0,24



1.025.000 Wells Fargo & Co 3,500% 08/03/2022 1.065.519 0,46

800.000 Wells Fargo & Co 5,606% 15/01/2044 953.459 0,41

555.000 Western Gas Partners LP 5,450% 01/04/2044 565.364 0,24



Anlagenübersicht



Datum


USD




48.000 Whirlpool Corp 3,700% 01/03/2023 49.727 0,02

140.000 Willis North America Inc 3,600% 15/05/2024 141.620 0,06

750.000 XLIT Ltd 4,450% 31/03/2025 774.452 0,33

100.000 Xylem Inc/NY 3,250% 01/11/2026 99.778 0,04




–––––––––––– –––––––– 179.132.643 76,97


–––––––––––– ––––––––

Übertragbare Wertpapiere (taatsanleihen)- 3,01% (31. Dez 2016: 3,56%)

750.000

Kolumbien - 0,59% (31. Dez 2016: 0,48%)


4,000%

26/02/2024

780.000

0,33



–––––––––––– –––––––– 1.382.313 0,59

–––––––––––– ––––––––

750.000

Mexiko - 0,89% (31. Dez 2016: 0,61%)

Mexikanische Internationale Staatsanleihe 3,625%

15/03/2022

779.438

0,34

1.150.000 Mexikanische Internationale Staatsanleihe 5,550% 21/01/2045 1.290.875 0,55

–––––––––––– –––––––– 2.070.313 0,89

–––––––––––– ––––––––

725.000

Panama - 0,46% (31. Dez 2016: 0,48%)

Panama Internationale Staatsanleihe 9,375%

01/04/2029

1.070.281

0,46

–––––––––––– ––––––––

375.000

Peru - 0,20% (31. Dez 2016: 0)

Peruanische Internationale Staatsanleihe 5,625%

18/11/2050

456.563

0,20

–––––––––––– ––––––––

250.000

Philippinen - 0,44% (31. Dez 2016: 0,47%)

Philippinische Internationale Staatsanleihe 7,750%

14/01/2031

361.406

0,15

500.000 Philippinische Internationale Staatsanleihe 6,375% 23/10/2034 671.875 0,29

–––––––––––– –––––––– 1.033.281 0,44

–––––––––––– ––––––––

750.000

Polen - 0,36% (31. Dez 2016: 0,39%)

Polnische Internationale

Staatsanleihe 5,125% 21/04/2021 826.406 0,36

–––––––––––– ––––––––

150.000


United States Treasury Note/Bond 3,500%

15/02/2039

169.523

0,07

–––––––––––– –––––––– Summe Wertpapiere (Unternehmensanleihen) 7.008.680

––––––––––––

3,01


––––––––––––

96,77

––––––––



Anlagenübersicht


Derivative Finanzinstrumente* - ((0,02)%) (31. Dez 2016: 0,00%)

Laufende Terminkontrakte - ((0,02)%) (31. Dez 2016: 0,00%)

Nennbe-

trag

USD

Durch-

schnittl.

Kosten-

preis USD

Beschreibung

Nicht realisierter

Gewinn/(Verlust)

USD

% des

Nettover-

mögens (14.990.776) 118,04 127 U.S. 5-Jahres- Treasury Note Futures Kurzfristige Terminkontrakte Laufzeit bis September 2017 25.611 0,01

5.661.141 153,00 37 U.S. Long Bond Futures Langfristige Terminkontrakte Laufzeit bis September 2017 25.297 0,01

3.246.369 135,27 24 10-Jahres-Ultra Futures der USA Langfristige Terminkontrakte Laufzeit bis September 2017 (10.869) 0,00

21.211.134 108,22 98 U.S. 2-Jahres- Treasury Note Futures Langfristige Terminkontrakte Laufzeit bis September 2017 (32.415) (0,01)

(5.079.960) 163,87 31 U.S. Ultra Bond Futures Kurzfristige Terminkontrakte Laufzeit bis September 2017 (62.165) (0,03)

–––––––––––– ––––––––

Nicht realisierte Gewinne aus laufenden Terminkontrakten 50.908 0,02

Nicht realisierte Verluste

Verluste aus laufenden Terminkontrakten (105.449) (0,04)

–––––––––––– ––––––––

Nicht realisierte Verluste aus laufenden Terminkontrakten (54.541)

––––––––––––

(0,02)

––––––––

Laufende Devisentermingeschäfte - (0,00%) (31. Dez 2016: 0)

Abrechnung Teilfonds Kauf-

Datum Kontrahent summe

betrag

summe

Nicht realisierter

Gewinn/(Verlust)

USD

% des Netto-

vermögens 06/07/2017 State Street Bank USD 4.492.725 GBP 3.450.000 (875) 0,00

–––––––––––– ––––––––

Nicht realisierte Verluste aus laufenden Devisentermingeschäften (875) 0,00

–––––––––––– ––––––––

Nicht realisierte Nettoverluste aus laufenden Devisentermingeschäften (875)

––––––––––––

0,00

––––––––

Summe derivative Finanzinstrumente* (55.416)

––––––––––––

(0,02)

––––––––


% des Netto-

Summe Anlagen

USD

225.152.473

vermögens

96,75


Barverbindlichkeiten gegenüber Maklern 145.010 0,06


–––––––––––– ––––––––


–––––––––––– ––––––––



Anlagenübersicht


Klassifizierung


Alle übertragbaren Wertpapiere sind zur Notierung an einer amtlichen Börse zugelassen. Der Makler für laufende

Terminkontrakte ist Morgan Stanley.






Börsenkotierte Finanzderivate 0,02


––––––––


––––––––



Barings Global Senior Secured Bond Fund Wesentliche Veränderungen in der Portfolio-Zusammensetzung


Käufe

Emittent

Kosten

USD

Jerrold Finco Plc, 6,125%, fällig 15/01/2024 3.293.232

Valeant Pharmaceuticals International Inc, 7,000%, fällig 15/03/2024 2.850.875

Peabody Energy Corp, 6,375%, fällig 31/03/2025 2.806.125

Hertz Corp, 7,625%, fällig 01/06/2022 2.687.215

SFR Group SA, 6,000%, fällig 15/05/2022 2.465.829

CHS, 6,250%, fällig 31/03/2023 2.452.963

EP Energy LLC, 8,000%, fällig 15/02/2025 2.408.500

Norican A/S, 4,500%, fällig 15/05/2023 2.326.732

Voyage Care Bondco Plc, 5,875%, fällig 01/05/2023 2.307.276

Heathrow Finance Plc, 3,875%, fällig 01/03/2027 1.944.300

CSVC Acquisition Corp, 7,750%, fällig 15/06/2025 1.874.000

Orchestra Borrower LLC, 6,750%, fällig 15/06/2022 1.783.125

Travelex Financing Plc, 8,000%, fällig 15/05/2022 1.740.000

Chesapeake Energy Corp, 8,000%, fällig 15/12/2022 1.586.250

CPUK Finance Ltd, 4,250%, fällig 28/08/2022 1.546.081

Veritas US Inc/Veritas Bermuda Ltd, 7,500%, fällig 01/02/2023 1.463.063

Institutional Cash Series PLC - Institutional US Dollar Liquidity Fund 1.430.000

B&M European Value Retail SA, 4,125%, fällig 01/02/2022 1.407.437

Ocado Group Plc, 4,000%, fällig 15/06/2024 1.402.115

Cognita Financing Plc, 7,750%, fällig 15/08/2021 1.353.483

Loxam SAS, 4,250%, fällig 15/04/2024 1.348.600

WFS Global Holding SAS, 9,500%, fällig 15/07/2022 1.325.436

IDH Finance Plc, 6,250%, fällig 15/08/2022 1.171.696

Monitchem HoldCo 3 SA, 5,250%, fällig 15/06/2021 1.147.911

Charter Communications Operating LLC, 5,375%, fällig 01/05/2047 1.065.290

Novafives SAS, 4,500%, fällig 30/06/2021 1.064.338

THC Escrow Corp III, 5,125%, fällig 01/05/2025 1.019.000

INEOS Group Holdings SA, 5,375%, fällig 01/08/2024 1.005.553

Telenet Finance VI Luxembourg SCA, 4,875%, fällig 15/07/2027 993.014

Galapagos SA, 5,375%, fällig 15/06/2021 982.898

Moto Finance Plc, 4,500%, fällig 01/10/2022 977.601

CHS, 5,125%, fällig 15/08/2018 948.553

Cabot Financial Luxembourg SA, 7,500%, fällig 01/10/2023 896.684

Welltec A/S, 8,000%, fällig 01/02/2019 889.136

Takko Luxembourg 2 SCA, 6,668%, fällig 15/04/2019 831.363

THC Escrow Corp III, 4,625%, fällig 15/07/2024 821.000

KCA Deutag UK Finance Plc, 9,875%, fällig 01/04/2022 791.882

CPUK Finance Ltd, 4,875%, fällig 28/08/2025 773.040

Carlson Travel Inc, 6,750%, fällig 15/12/2023 772.500

Tenet Healthcare Corp, 4,625%, fällig 15/07/2024 655.000



Barings Global Senior Secured Bond Fund Wesentliche Veränderungen in der Portfolio-Zusammensetzung


Verkäufe

Emittent Erlöse

USD

Marlin Intermediate Holdings Plc, 10,500%, fällig 01/08/2020 3.234.272

Vue International Bidco Plc, 7,875%, fällig 15/07/2020 2.872.618

Shelf Drilling Holdings Ltd, 9,500%, fällig 02/11/2020 2.397.794


LSB Industries Inc, 8,500%, fällig 01/08/2019 2.252.475

Keystone Financing Plc, 9,500%, fällig 15/10/2019 2.222.049

Pizzaexpress Financing 2 Plc, 6,625%, fällig 01/08/2021 2.143.063



eircom Finance DAC, 4,500%, fällig 31/05/2022 1.861.170


TPC Group Inc, 8,750%, fällig 15/12/2020 1.746.402

1011778 BC ULC/New Red Finance Inc 6,000%, fällig 01/04/2022 1.744.105

Synlab Bondco Plc, 6,250%, fällig 01/07/2022 1.743.843

Institutional Cash Series PLC - Institutional US Dollar Liquidity Fund 1.551.281

LSF9 Balta Issuer SA, 7,750%, fällig 15/09/2022 1.451.808

Tenet Healthcare Corp, 6,250%, fällig 01/11/2018 1.356.435

Sabine Pass Liquefaction LLC, 5,625%, fällig 15/04/2023 1.326.377

Douglas GmbH, 6,250%, fällig 15/07/2022 1.289.465


Constellium NV, 7,875%, fällig 01/04/2021 1.211.726

Paroc Group Oy, 6,250%, fällig 15/05/2020 1.117.164

Wind Acquisition Finance SA, 4,000%, fällig 15/07/2020 1.081.301

UPCB Finance IV Ltd, 4,000%, fällig 15/01/2027 1.070.210

AA Bond Co Ltd, 5,000%, fällig 31/07/2022 1.016.123

Verallia Packaging SASU, 5,125%, fällig 01/08/2022 958.900

BMC East LLC, 5,500%, fällig 01/10/2024 929.929

Entertainment One Ltd, 6,875%, fällig 15/12/2022 922.602

Telenet Finance VI Luxembourg SCA, 4,875%, fällig 15/07/2027 917.404

Ineos Finance Plc, 4,000%, fällig 01/05/2023 885.789

1011778 BC ULC/New Red Finance Inc, 4,625%, fällig 15/01/2022 874.470

Play Finance 2 SA, 5,250%, fällig 01/02/2019 871.545

Dell International LLC, 5,450%, fällig 15/06/2023 864.620

Sabine Pass Liquefaction LLC, 5,750%, fällig 15/05/2024 822.214

Paroc Group Oy, 0,000%, fällig 15/05/2020 810.105

Sabine Pass Liquefaction LLC, 5,875%, fällig 30/06/2026 790.349

Verisure Holding AB, 6,000%, fällig 01/11/2022 776.287

Lock AS, 7,000%, fällig 15/08/2021 737.142

Berry Plastics Corp, 6,000%, fällig 15/10/2022 681.375

Oben aufgeführt sind die gesamten Wertpapierkäufe, die 1 Prozent des Gesamtwerts der Käufe für den Berichtszeitraum bis

zum 30. Juni 2017 überschreiten, sowie die gesamten Verkäufe, die 1 Prozent des Gesamtwerts der Verkäufe für den

Berichtszeitraum bis zum 30. Juni 2017 überschreiten.

Gegebenenfalls sind mindestens die 20 grössten Käufe und Verkäufe anzugeben.



Barings Global High Yield Bond Fund Wesentliche Veränderungen in der Portfolio-Zusammensetzung


Käufe

Kosten Emittent EUR

Deutsche Global Liquidity Series Plc - Managed Euro Fund 13.500.000

Garfunkelux Holdco 3 SA, 8,500%, fällig 01/11/2022 5.980.709

Loxam SAS, 6,000%, fällig 15/04/2025 5.555.113

Jerrold Finco Plc, 6,125%, fällig 15/01/2024 5.468.849

Ardagh Packaging Finance Plc, 4,750%, fällig 15/07/2027 5.251.347

INEOS Group Holdings SA, 5,375%, fällig 01/08/2024 5.124.000

KCA Deutag UK Finance Plc, 9,875%, fällig 01/04/2022 3.756.898



Norican A/S, 4,500%, fällig 15/05/2023 3.476.500

Cabot Financial Luxembourg SA, 7,500%, fällig 01/10/2023 3.450.081

Voyage Care Bondco Plc, 5,875%, fällig 01/05/2023 3.411.421

PSPC Escrow Corp, 6,000%, fällig 01/02/2023 3.363.875

Huntsman International LLC, 4,250%, fällig 01/04/2025 3.182.500

Quintiles IMS Inc, 3,250%, fällig 15/03/2025 3.150.000

Intrum Justitia AB, 3,125%, fällig 15/07/2024 3.100.000

Travelex Financing Plc, 8,000%, fällig 15/05/2022 3.050.000

WFS Global Holding SAS, 9,500%, fällig 15/07/2022 2.938.500




Jaguar Land Rover Automotive Plc, 3,875%, fällig 01/03/2023 2.783.519

AMC Entertainment Holdings Inc, 6,375%, fällig 15/11/2024 2.737.357

Ziggo Secured Finance BV, 4,250%, fällig 15/01/2027 2.668.750

Moto Finance Plc, 4,500%, fällig 01/10/2022 2.600.834

Takko Luxembourg 2 SCA, 6,668%, fällig 15/04/2019 2.565.750

Ocado Group Plc, 4,000%, fällig 15/06/2024 2.556.686

Galapagos SA, 5,375%, fällig 15/06/2021 2.487.500

Travelex Financing PLC, 8,000%, fällig 01/08/2018 2.458.338

Novafives SAS, 4,500%, fällig 30/06/2021 2.426.250

IDH Finance Plc, 6,250%, fällig 15/08/2022 2.277.613

B&M European Value Retail SA, 4,125%, fällig 01/02/2022 2.210.841

CEVA Group Plc, 7.000%, fällig 01/03/2021 2.175.508

CEMEX Finance LLC, 4,625%, fällig 15/06/2024 2.155.000

Infor US Inc, 5,750%, fällig 15/05/2022 2.138.550

Carlson Travel Inc, 6,750%, fällig 15/12/2023 1.985.052

AA Bond Co Ltd, 5,000%, fällig 31/07/2022 1.970.590

Altice Luxembourg SA, 6,250%, fällig 15/02/2025 1.906.575



Barings European High Yield Bond Fund Wesentliche Veränderungen in der Portfolio-Zusammensetzung


Verkäufe

Erlöse

Emittent EUR

Deutsche Global Liquidity Series Plc - Managed Euro Fund 15.492.291

SIG Combibloc Holdings SCA, 7,750%, fällig 15/02/2023 5.713.863

Ardagh Packaging Finance Plc, 6,750%, fällig 15/05/2024 3.382.920


Worldpay Finance Plc, 3,750%, fällig 15/11/2022 3.124.750

Garfunkelux Holdco 3 SA, 7,500%, fällig 01/08/2022 3.112.125

Lock AS, 7,000%, fällig 15/08/2021 2.988.938

Platform Specialty Products Corp, 10,375%, fällig 01/05/2021 2.862.979

eircom Finance DAC, 4,500%, fällig 31/05/2022 2.847.200

Huntsman International LLC, 4,250%, fällig 01/04/2025 2.755.750

Darling Global Finance BV, 4,750%, fällig 30/05/2022 2.718.938

Horizon Holdings I SAS, 7,250%, fällig 01/08/2023 2.695.000

Synlab Bondco Plc, 6,250%, fällig 01/07/2022 2.667.438

Paroc Group Oy, 6,250%, fällig 15/05/2020 2.581.625

Iron Mountain Europe Plc, 6,125%, fällig 15/09/2022 2.357.573


ZF North America Capital Inc, 4,750%, fällig 29/04/2025 2.093.064

Axalta Coating Systems LLC, 4,250%, fällig 15/08/2024 2.092.350

Campofrio Food Group SA, 3,375%, fällig 15/03/2022 2.032.875

VWR Funding Inc, 4,625%, fällig 15/04/2022 2.020.688

Sealed Air Corp, 4,500%, fällig 15/09/2023 2.020.500

Elis SA, 3,000%, fällig 30/04/2022 1.999.480

WEPA Hygieneprodukte GmbH, 3,750%, fällig 15/05/2024 1.987.875

Goodyear Dunlop Tires Europe BV, 3,750%, fällig 15/12/2023 1.959.563

Fresenius US Finance II Inc, 4,500%, fällig 15/01/2023 1.947.999

HomeVi SAS, 6,875%, fällig 15/08/2021 1.947.120

Vue International Bidco Plc, 7,875%, fällig 15/07/2020 1.923.211

Debenhams Plc, 5,250%, fällig 15/07/2021 1.741.285

Rexel SA, 3,500%, fällig 15/06/2023 1.740.750

Douglas GmbH, 6,250%, fällig 15/07/2022 1.640.625


Ence Energia y Celulosa SA, 5,380%, fällig 01/11/2022 1.621.875

ProGroup AG, 5,125%, fällig 01/05/2022 1.612.500

Pizzaexpress Financing 2 Plc, 6,625%, fällig 01/08/2021 1.600.269

Ziggo Bond Co BV, 7,125%, fällig 15/05/2024 1.587.600

Sappi Papier Holding GmbH, 3,375%, fällig 01/04/2022 1.563.750

TalkTalk Telecom Group Plc, 5,375%, fällig 15/01/2022 1.457.424

Hanesbrands Inc, 4,875%, fällig 15/05/2026 1.417.204








Barings Global High Yield Bond Fund Wesentliche Veränderungen in der Portfolio-Zusammensetzung


Käufe

Emittent

Kosten

USD

Institutional Cash Series Plc - Institutional US Dollar Liquidity Fund 41.600.000

Accudyne Industries Borrower/Accudyne Industries LLC, 7,750%, fällig 15/12/2020 6.823.738


EP Energy LLC/Everest Acquisition Finance Inc, 8,000%, fällig 15/02/2025 6.001.781

NFP Corp, 6,875%, fällig 15/07/2025 6.000.000

LPL Holdings Inc, 5,750%, fällig 15/09/2025 6.000.000



Molina Healthcare Inc, 4,875%, fällig 15/06/2025 5.761.000

TransDigm Inc, 6,375%, fällig 15/06/2026 5.721.694

Allegheny Technologies Inc, 5,950%, fällig 15/01/2021 5.430.609

Jupiter Resources Inc, 8,500%, fällig 01/10/2022 5.330.548

ATS Automation Tooling Systems Inc, 6,500%, fällig 15/06/2023 5.225.000

USIS Merger Sub Inc, 6,875%, fällig 01/05/2025 5.000.000

Prime Security Services Borrower LLC/Prime Finance Inc, 9,250%, fällig 15/05/2023 4.916.875

Ortho-Clinical Diagnostics Inc/Ortho-Clinical Diagnostics SA, 6,625%, fällig 15/05/2022 4.790.753

Unitymedia Hessen GmbH & Co KG/Unitymedia NRW GmbH, 6,250%, fällig 15/01/2029 4.493.401

Carrols Restaurant Group Inc, 8,000%, fällig 01/05/2022 4.260.000

Virgin Media Finance Plc, 6,000%, fällig 15/10/2024 4.240.000

SunCoke Energy Partners LP/SunCoke Energy Partners Finance Corp, 7,500%, fällig 15/06/2025 4.138.531

Sunoco LP/Sunoco Finance Corp, 6,250%, fällig 15/04/2021 4.072.745

Community Health Systems Inc, 6,875%, fällig 01/02/2022 4.003.656

Chemours Co, 5,375%, fällig 15/05/2027 4.000.279


Icahn Enterprises LP/Icahn Enterprises Finance Corp, 6,750%, fällig 01/02/2024 3.689.000

Citgo Holding Inc, 10,750%, fällig 15/02/2020 3.609.005

Sirius XM Radio Inc, 5,000%, fällig 01/08/2027 3.584.000

Symantec Corp, 5,000%, fällig 15/04/2025 3.575.965



Barings European High Yield Bond Fund Wichtige Änderungen in der Portfolio-Zusammensetzung


Verkäufe

Emittent Erlöse

USD Institutional Cash Series Plc - Institutional US Dollar Liquidity Fund 38.917.198

CPI International Inc, 8,750%, fällig 15/02/2018 12.444.553

Allied Specialty Vehicles Inc, 8,500%, fällig 01/11/2019 10.445.000


Hecla Mining Co, 6,875%, fällig 01/05/2021 5.639.850

Xerium Technologies Inc, 9,500%, fällig 15/08/2021 5.306.435

Capsugel SA, 7,000%, fällig 15/05/2019 5.194.558

Infor Software Parent LLC/Infor Software Parent Inc, 7,125%, fällig 01/05/2021 5.072.730

Griffon Corp, 5,250%, fällig 01/03/2022 4.694.864

CTP Transportation Products LLC/CTP Finance Inc, 8,250%, fällig 15/12/2019 4.326.300

NCL Corp Ltd, 4,750%, fällig 15/12/2021 4.030.000

MHGE Parent LLC/MHGE Parent Finance Inc, 8,500%, fällig 01/08/2019 3.926.400

HCA Inc, 5,875%, fällig 15/02/2026 3.882.750

Continental Resources Inc/OK, 5,000%, fällig 15/09/2022 3.685.500


Callon Petroleum Co, 6,125%, fällig 01/10/2024 3.380.000

NXP BV/NXP Funding LLC, 3,875%, fällig 01/09/2022 3.067.500

Parsley Energy LLC/Parsley Finance Corp, 5,375%, fällig 15/01/2025 2.947.898

Cerberus Nightingale 1 SARL, 8,250%, fällig 01/02/2020 2.735.766

EnPro Industries Inc, 5,875%, fällig 15/09/2022 2.732.100

ServiceMaster LLC, 5,125%, fällig 15/11/2024 2.721.375

CrownRock LP/CrownRock Finance Inc, 7,750%, fällig 15/02/2023 2.632.500

AdvancePierre Foods Holdings Inc, 5,500%, fällig 15/12/2024 2.548.838

Amsted Industries Inc, 5,375%, fällig 15/09/2024 2.512.500

Summit Midstream Holdings LLC/Summit Midstream Finance Corp, 5,500%, fällig 15/08/2022 2.503.125

StoneMor Partners LP/Cornerstone Family Services of West Virginia Subsidiary, 7,875%, fällig 01/06/2021 2.493.750

Icahn Enterprises LP/Icahn Enterprises Finance Corp, 6,250%, fällig 01/02/2022 2.449.480







Barings Emerging Markets Corporate Bond Fund Wesentliche Veränderungen in der Portfolio-Zusammensetzung


Käufe

Emittent Kosten

USD Bank of Ceylon, 6,875%, fällig 03/05/2017 3.079.928

Petrobras Global Finance BV, 4,750%, fällig 14/01/2025 1.714.962

Digicel Ltd, 6,000%, fällig 15/04/2021 1.452.750

JBS Investments GmbH, 7,750%, fällig 28/10/2020 1.146.150

Tauron Polska Energia SA, 2,375%, fällig 05/07/2027 1.131.804

Arcor SAIC, 6,000%, fällig 06/07/2023 1.066.250

Nemak SAB de CV, 3,250%, fällig 15/03/2024 1.055.800

Emirates NBD 2014 Tier 1 Ltd, 6,375%, fällig 17/12/2049 1.046.375

Vimpel Communications Via VIP Finance Ireland Ltd OJSC, 7,748%, fällig 02/02/2021 1.007.625

Alpha Star Holding III Ltd, 6,250%, fällig 20/04/2022 1.000.000

Evraz Group SA, 5,375%, fällig 20/03/2023 1.000.000

Metalloinvest Finance DAC, 4,850%, fällig 02/05/2024 1.000.000

Saka Energi Indonesia PT, 4,450%, fällig 05/05/2024 1.000.000

Capex SA, 6,875%, fällig 15/05/2024 1.000.000

Turkiye Sinai Kalkinma Bankasi AS, 7,625%, fällig 29/03/2027 1.000.000

Turkiye Garanti Bankasi AS, 6,125%, fällig 24/05/2027 1.000.000

Turkiye Is Bankasi, 7,000%, fällig 29/06/2028 1.000.000

Banco Mercantil del Norte SA, 7,625%, fällig 12/31/2099 1.000.000

VM Holding SA, 5,375%, fällig 04/05/2027 994.615

Argentine Republic Government International Bond, 6,875%, fällig 26/01/2027 991.120

Stillwater Mining Co, 7,125%, fällig 27/06/2025 985.090

Sigma Alimentos SA de CV, 4,125%, fällig 02/05/2026 959.375

Republik Belarus Internationale Anleihe, 6,875%, fällig 28/02/2023 889.776

Petrobras Global Finance BV, 8,375%, fällig 23/05/2021 880.000

Turkiye Sinai Kalkinma Bankasi AS, 5,375%, fällig 30/10/2019 812.225

Borets Finance DAC, 6,500%, fällig 07/04/2022 800.000

Zenith Bank Plc, 7,375%, fällig 30/05/2022 800.000

First Quantum Minerals Ltd, 7,250%, fällig 01/04/2023 800.000

Consolidated Energy Finance SA, 6,875%, fällig 15/06/2025 796.000

Adani Ports & Special Economic Zone Ltd, 4,000%, fällig 30/07/2027 713.722

Banco Mercantil del Norte SA, 6,875%, fällig 12/31/2099 700.000

Aeropuertos Argentina 2000 SA, 6,875%, fällig 01/02/2027 683.768

ABH Financial Ltd Via Alfa Holding Issuance Plc, 2,626%, fällig 28/04/2020 647.040

VimpelCom Holdings BV, 5,950%, fällig 13/02/2023 645.375

Southern Gas Corridor CJSC, 6,875%, fällig 24/03/2026 644.814

Petroleos Mexicanos, 5,500%, fällig 24/02/2025 636.874

Country Garden Holdings Co Ltd, 7,250%, fällig 04/04/2021 631.200

Yasar Holding AS, 8,875%, fällig 06/05/2020 623.500



Barings Emerging Markets Corporate Bond Fund Wichtige Änderungen in der Portfolio-Zusammensetzung


Verkäufe

Emittent Erlöse

USD Petrobras Global Finance BV, 3,750%, fällig 14/01/2021 1.783.935

Nemak SAB de CV, 3,250%, fällig 15/03/2024 1.162.387

Gazprom Neft OAO Via GPN Capital SA, 6,000%, fällig 27/11/2023 1.072.750

Abengoa Transmision Sur SA, 6,875%, fällig 30/04/2043 1.062.764

Lima Metro Line 2 Finance Ltd, 5,875%, fällig 05/07/2034 1.061.250

Cencosud SA, 4,875%, fällig 20/01/2023 1.048.000

Turkiye Sinai Kalkinma Bankasi AS, 7,625%, fällig 29/03/2027 1.023.750

OCP SA, 6,875%, fällig 25/04/2044 1.021.500

Sigma Alimentos SA de CV, 4,125%, fällig 02/05/2026 1.018.800

Capex SA, 6,875%, fällig 15/05/2024 1.011.250

Metalloinvest Finance DAC, 4,850%, fällig 02/05/2024 1.004.500

Evraz Group SA, 5,375%, fällig 20/03/2023 1.001.250



Consolidated Energy Finance SA, 6,875%, fällig 15/06/2025 824.000

Fresnillo Plc, 5,500%, fällig 13/11/2023 810.000


Embraer Netherlands Finance BV, 5,050%, fällig 15/06/2025 780.000

OCP SA, 4,500%, fällig 22/10/2025 731.250

Akbank TAS, 7,200%, fällig 16/03/2027 624.000

MARB BondCo Plc, 7,000%, fällig 15/03/2024 591.000

Cemex SAB de CV, 7,750%, fällig 16/04/2026 565.625

BBVA Bancomer SA, 6,750%, fällig 30/09/2022 564.500

Sappi Papier Holding GmbH, 4,000%, fällig 01/04/2023 564.293

Turkiye Garanti Bankasi AS, 4,750%, fällig 17/10/2019 562.100

MMC Norilsk Nickel OJSC via MMC Finance DAC, 6,625%, fällig 14/10/2022 558.750

Banco Internacional del Peru SAA Interbank, 6,625%, fällig 19/03/2029 548.750

Shimao Property Holdings Ltd, 8,125%, fällig 22/01/2021 543.750

Israel Electric Corp Ltd, 7,250%, fällig 15/01/2019 542.750


Grupo Televisa SAB, 4,625%, fällig 30/01/2026 525.000

BBVA Banco Continental SA, 5,250%, fällig 22/09/2029 525.000

Romanian Government International Bond, 4,375%, fällig 22/08/2023 522.500


Alpha Star Holding III Ltd, 6,250%, fällig 20/04/2022 512.000


ONGC Videsh Ltd, 3,750%, fällig 07/05/2023 511.000

Arcelik AS, 5,000%, fällig 03/04/2023 509.375

Banco do Brasil SA, 9,000%, fällig 29/06/2049 505.000

Novolipetsk Steel via Steel Funding DAC, 4,500%, fällig 15/06/2023 501.000

Vale Overseas Ltd, 4,625%, fällig 15/09/2020 466.650

Mobile Telesystems OJSC via MTS International Funding Ltd, 8,625%, fällig 22/06/2020 466.000

Klabin Finance SA, 5,250%, fällig 16/07/2024 450.000

Metalsa SA de CV, 4,900%, fällig 24/04/2023 445.500

Minerva Luxembourg SA, 7,750%, fällig 31/01/2023 414.500

Marfrig Holdings Europe BV, 8,000%, fällig 08/06/2023 408.000

Turkiye Is Bankasi, 3,750%, fällig 10/10/2018 401.000







Barings Emerging Markets Local Debt Fund Wesentliche Veränderungen in der Portfolio-Zusammensetzung


Käufe

Emittent

Kosten

USD Republik Südafrike Staatsanleihe, 6,500%, fällig 28/02/2041 24.377.039

Russische Bundesanleihe - OFZ, 8,500%, fällig 17/09/2031 17.063.307

Türkische Staatsanleihe, 6,300%, fällig 14/02/2018 17.016.088

Ungarische Staatsanleihe, 3,250%, fällig 22/10/2031 16.070.959

Mexikanische Bonos, 7,750%, fällig 13/11/2042 15.372.719

Brazil Notas do Tesouro Nacional Serie B, 6,000%, fällig 15/08/2050 14.737.723

Bonos de la Tesoreria de la Republica en pesos 4,500%, fällig 01/03/2021 7.878.049

Indonesische Schatzanleihe, 9,000%, fällig 15/03/2029 7.795.186

Colombian TES, 7,750%, fällig 18/09/2030 7.730.674

Brasilianische Internationale Staatsanleihe, 10,250%, fällig 10/01/2028 7.235.130

Malaysische Staatsanleihe, 4,935%, fällig 30/09/2043 7.041.965

Republik Südafrike Staatsanleihe, 6,250%, fällig 31/03/2036 6.842.795



Israelische Staatsanleihe, 5,500%, fällig 31/01/2042 4.962.994

Peruanische Staatsanleihe, 6,850%, fällig 12/02/2042 4.799.059



Malaysische Staatsanleihe, 3,418%, fällig 15/08/2022 3.000.780




Verkäufe

Erlöse

Emittent

Türkische Staatsanleihe, 8,000%, fällig 12/03/2025

USD

10.300.489

Ungarische Staatsanleihe, 6,750%, fällig 24/11/2017 6.025.396

Republik Südafrike Staatsanleihe, 7,000%, fällig 28/02/2031 5.842.900


Ukrainische Internationale Staatsanleihe, 0,000%, fällig 31/05/2040 5.005.024



Kroatische Staatsanleihe, 2,750%, fällig 08/07/2021 2.276.826


Kroatische Staatsanleihe, 4,250%, fällig 14/12/2026 1.692.895

Rumänische Staatsanleihe, 5,800%, fällig 26/07/2027 1.627.890

Republik Südafrike Staatsanleihe, 8,000%, fällig 21/12/2018 929.675







Barings Global Investment Grade Corporate Bond Fund Wesentliche Veränderungen in der Portfolio-Zusammensetzung

für den Berichtszeitraum bis zum 30. Juni 2017)

Käufe

Emittent

Kosten

USD United States Treasury Note/Bond, 2,000%, fällig 15/11/2026 1.211.982

United States Treasury Note/Bond, 3,500%, fällig 15/02/2039 674.179

Goldman Sachs Group Inc, 2,625%, fällig 19/08/2020 632.295




Lloyds Banking Group Plc, 3,750%, fällig 11/01/2027 451.851

Citigroup Inc, 2,375%, fällig 22/05/2024 436.689

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria SA, 0,625%, fällig 17/01/2022 425.102

HSBC Holdings Plc, 3,196%, fällig 05/12/2023 421.987

RenaissanceRe Finance Inc, 3,700%, fällig 01/04/2025 419.394

Bank of America Corp, 1,625%, fällig 14/09/2022 416.960

JPMorgan Chase & Co, 1,375%, fällig 16/09/2021 416.396


Iberdrola International BV, 3,500%, fällig 01/02/2021 359.347

Credit Suisse Group Funding Guernsey Ltd, 1,250%, fällig 14/04/2022 325.141

HSBC Holdings Plc, 6,000%, fällig 10/06/2019 301.149

Nabors Industries Inc, 5,500%, fällig 15/01/2023 296.843

Sumitomo Mitsui Financial Group Inc, 1,413%, fällig 14/06/2027 293.228

Energy Transfer LP, 4,750%, fällig 15/01/2026 284.721

EQT Corp, 4,875%, fällig 15/11/2021 268.763

National Oilwell Varco Inc, 2,600%, fällig 01/12/2022 239.257

BNP Paribas SA, 2,625%, fällig 14/10/2027 220.658


Athene Global Funding, 4,000%, fällig 25/01/2022 209.935

Toyota Motor Credit Corp, 2,600%, fällig 11/01/2022 209.717


Brunswick Corp, 4,625%, fällig 15/05/2021 208.331

EnLink Midstream Partners LP, 4,850%, fällig 15/07/2026 207.802

Hughes Satellite Systems Corp, 6,500%, fällig 15/06/2019 207.338

ABN AMRO Bank NV, 7,125%, fällig 06/07/2022 205.686


American Airlines 2017-1 Class A Pass Through Trust, 4,000%, fällig 15/02/2029 200.000

Nordea Bank AB, 6,125%, fällig 29/12/2049 195.900

Essity AB, 1,625%, fällig 30/03/2027 169.224

American Tower Corp, 3,550%, fällig 15/07/2027 149.660



Barings Global Investment Grade Corporate Bond Fund Wichtige Änderungen in der Portfolio-Zusammensetzung


Verkäufe

Emittent

Erlöse

USD

United States Treasury Note/Bond, 1,250%, fällig 31/03/2021 2.082.613








Kinder Morgan Inc, 3,050%, fällig 01/12/2019 407.608

International Business Machines Corp, 1,625%, fällig 15/05/2020 396.376

NBCUniversal Media Llc, 5,150%, fällig 30/04/2020 354.666

BP Capital Markets Plc, 4,742%, fällig 11/03/2021 327.024

Schlumberger Holdings Corp, 3,000%, fällig 21/12/2020 259.516

Credit Agricole SA, 3,875%, fällig 15/04/2024 258.260

Schlumberger Holdings Corp, 4,000%, fällig 21/12/2025 244.637


Toyota Motor Credit Corp, 2,600%, fällig 11/01/2022 209.882

Nordea Bank AB, 6,125%, fällig 29/12/2049 209.800


Entergy Arkansas Inc, 4,950%, fällig 15/12/2044 204.080

American Airlines 2017-1 Class A Pass Through Trust, 4,000%, fällig 15/02/2029 200.500


Berkshire Hathaway Energy Co, 6,125%, fällig 01/04/2036 187.805

Abbott Laboratories, 2,350%, fällig 22/11/2019 175.457

Phillips 66, 5,875%, fällig 01/05/2042 172.259


Halliburton Co, 4,850%, fällig 15/11/2035 158.073

BGC Partners Inc, 5,125%, fällig 27/05/2021 143.897








Barings Emerging Markets Debt Short Duration Fund Wesentliche Veränderungen in der Portfolio-Zusammensetzung


Käufe

Emittent

Kosten

USD

Vimpel Communications Via VIP Finance Ireland Ltd OJSC 7,748%, fällig 02/02/2021 895.200

Banco Santander Mexico SA Institucion de Banca Multiple Grupo Financiero Santand 5,950%, fällig 30/01/2024 828.500

First Abu Dhabi Bank PJSC 5,250%, fällig 29/12/2049 823.000

Gerdau Trade Inc 5,750%, fällig 30/01/2021 682.563

B3 SA - Brasil Bolsa Balcao 5,500%, fällig 16/07/2020 681.050

Transportadora de Gas Internacional SA ESP 5,700%, due fällig 20/03/2022 617.800

Sino-Ocean Land Treasure Finance I Ltd 4,625%, fällig 30/07/2019 616.920

PTT Exploration & Production PCL 4,875%, fällig 29/12/2049 612.750

Emirates NBD 2014 Tier 1 Ltd 5,250%, fällig 17/12/2049 520.875

Shimao Property Holdings Ltd 8,375%, fällig 10/02/2022 447.250

Petrobras Global Finance BV 8,375%, fällig 23/05/2021 446.500

Rosneft Finance SA 7,250%, fällig 02/02/2020 442.100

Novatek OAO via Novatek Finance DAC 6,604%, fällig 03/02/2021 440.000

YPF SA 8,500%, fällig 23/03/2021 434.200

Minerva Luxembourg SA 7,750%, fällig 31/01/2023 434.190

ABH Financial Ltd Via Alfa Holding Issuance Plc 2,626%, fällig 28/04/2020 431.360

CIFI Holdings Group Co Ltd 7,750%, fällig 05/06/2020 431.000

Turkiye Vakiflar Bankasi TAO 2,375%, fällig 04/05/2021 427.569

Itau Unibanco Holding SA 6,200%, fällig 15/04/2020 426.600

JBS Investments GmbH 7,750%, fällig 28/10/2020 424.050

Country Garden Holdings Co Ltd 7,250%, fällig 04/04/2021 420.800

Powerlong Real Estate Holdings Ltd 7,625%, fällig 26/11/2018 417.500

NBK Tier 1 Financing Ltd 5,750%, fällig 29/12/2049 413.500

Altice Financing SA 6,625%, fällig 15/02/2023 413.000

Banco Daycoval SA 5,750%, fällig 19/03/2019 413.000

Turkiye Sinai Kalkinma Bankasi AS 5,375%, fällig 30/10/2019 405.050

JSW Steel Ltd 4,750%, fällig 12/11/2019 404.000

Turkiye Is Bankasi 5,000%, fällig 30/04/2020 401.500

Turkiye Sise ve Cam Fabrikalari AS 4,250%, fällig 09/05/2020 400.000

Future Land Development Holdings Ltd 5,000%, fällig 16/02/2020 399.612

Petrobras Global Finance BV 6,130%, fällig 17/01/2022 306.500

Alpha Star Holding LTD 4,970%, fällig 09/04/2019 303.000

Bank of Ceylon 6,875%, fällig 03/05/2017 302.250

Gerdau Holdings Inc 7,000%, fällig 20/01/2020 218.400

Yuzhou Properties Co Ltd 9,000%, fällig 08/12/2019 216.200

Petroleos Mexicanos 6,380%, fällig 04/02/2021 216.000

Itau Unibanco Holding SA 6,200%, fällig 21/12/2021 214.000

VTR Finance BV 6,875%, fällig 15/01/2024 208.000

Shimao Property Holdings Ltd 6,625%, fällig 14/01/2020 207.000

Nemak SAB de CV 5,500%, fällig 28/02/2023 206.400

Sberbank of Russia Via SB Capital SA 5,500%, fällig 26/02/2024 205.800

CLP Power HK Finance Ltd 4,250%, fällig 29/05/2049 204.700

China Life Insurance Co Ltd 4,000%, fällig 03/07/2075 201.000

Turkiye Halk Bankasi AS 4,875%, fällig 19/07/2017 200.000

Stillwater Mining Co 6,125%, fällig 27/06/2022 197.888



Barings Emerging Markets Debt Short Duration Fund Wichtige Änderungen in der Portfolio-Zusammensetzung


Verkäufe

Emittent

Erlöse

USD

Israel Electric Corp Ltd, 5,625%, fällig 21/06/2018 835.450

Minerva Luxembourg SA, 7,750%, fällig 31/01/2023 632.113


PTT Exploration & Production PCL, 4,875%, fällig 29/12/2049 612.750

Marfrig Overseas Ltd, 9,500%, fällig 04/05/2020 604.500

Lenovo Group Ltd, 4,700%, fällig 08/05/2019 519.200

YPF SA, 8,875%, fällig 19/12/2018 433.000

Novolipetsk Steel via Steel Funding DAC, 4,950%, fällig 26/09/2019 420.000

Cencosud SA, 4,875%, fällig 20/01/2023 419.200

Intergas Finance BV, 6,375%, fällig 14/05/2017 403.000


Gerdau Holdings Inc, 7,000%, fällig 20/01/2020 382.375

KazMunayGas National Co JSC, 9,125%, fällig 02/07/2018 321.750

Empresas Publicas de Medellin ESP, 7,625%, fällig 29/07/2019 281.000

Mobile Telesystems OJSC via MTS International Funding Ltd, 8,625%, fällig 22/06/2020 233.000

Shimao Property Holdings Ltd, 8,125%, fällig 22/01/2021 217.500

Rosneft Finance SA, 7,875%, fällig 13/03/2018 211.600

Akbank TAS, 6,500%, fällig 09/03/2018 206.400

Vanke Real Estate Hong Kong Co Ltd, 3,950%, fällig 23/12/2019 204.460

Russian Agricultural Bank OJSC Via RSHB Capital SA, 5,298%, fällig 27/12/2017 204.400

Sappi Papier Holding GmbH, 4,000%, fällig 01/04/2023 169.288







Barings Emerging Markets Debt Short Duration Fund Wesentliche Veränderungen in der Portfolio-Zusammensetzung


Käufe

Emittent

Kosten

USD United States Treasury Note, 0,750%, fällig 31/10/2018 3.089.311

United States Treasury Note, 1,125%, fällig 30/09/2021 2.283.712

United States Treasury Note, 1,250%, fällig 31/03/2019 1.449.330

Fannie Mae REMICS, 1,875%, fällig 31/03/2022 709.702

Fannie Mae REMICS, 3,000%, fällig 25/02/2043 508.468

United States Treasury Note, 3,000%, fällig 25/10/2045 504.699

Concho Resources Inc, 1,625%, fällig 15/03/2020 381.603

Symphony CLO XV Ltd, 5,500%, fällig 01/10/2022 253.958

Oak Hill Credit Partners X Ltd, 2,286%, fällig 20/07/2026 250.000

Seneca Park CLO Ltd 2014-1, 2,278%, fällig 17/07/2026 250.000

Avery Point III CLO Ltd, 2,300%, fällig 18/01/2025 250.000

AIMCO CLO Series 2014-A, 2,278%, fällig 20/07/2026 250.000

Athene Global Funding, 4,000%, fällig 25/01/2022 250.000

Jackson National Life Global Funding, 4,000%, fällig 25/01/2022 249.923

JPMorgan Chase & Co, 2,500%, fällig 27/06/2022 249.243

Telefonaktiebolaget LM Ericsson, 4,500%, fällig 24/01/2022 247.801

Hughes Satellite Systems Corp, 4,125%, fällig 15/05/2022 246.089


Banco Santander SA, 1,500%, fällig 15/06/2020 199.914

Genpact Luxembourg SARL, 3,500%, fällig 11/04/2022 199.364

Broadcom Corp, 3,700%, fällig 01/04/2022 194.955

Delta Air Lines Inc, 3,000%, fällig 15/01/2022 194.204

Delta Air Lines Inc 3,625%, fällig 15/03/2022 164.977

Verkäufe

Emittent

Erlöse

USD



United States Treasury Inflation Indexed Bonds, 0,125%, fällig 15/04/2021 463.671


Morgan Stanley, 2,450%, fällig 01/02/2019 383.162

Imperial Brands Finance Plc, 2,950%, fällig 21/07/2020 356.125

UnitedHealth Group Inc, 1,700%, fällig 15/02/2019 254.740

Ford Motor Credit Co LLC, 3,157%, fällig 04/08/2020 251.478

BGC Partners Inc, 5,125%, fällig 27/05/2021 226.151

Stanley Black & Decker Inc, 2,451%, fällig 17/11/2018 192.018

DRB Prime Student Loan Trust 2015-D, 2,916%, fällig 25/01/2040 162.365

Ecolab Inc, 2,000%, fällig 14/01/2019 150.374

Aetna Inc, 1,900%, fällig 07/06/2019 149.840

Elara HGV Timeshare Issuer 2016-A LLC, 3,020%, fällig 25/02/2027 139.614

DRB Prime Student Loan Trust 2016-B, 2,890%, fällig 25/06/2040 117.711

Domino's Pizza Master Issuer LLC, 3,484%, fällig 25/10/2045 115.334

HERO Funding Trust 2016-4A, 3,840%, fällig 21/09/2040 96.117

Diamond Resorts Owner Trust 2015-1, 2,730%, fällig 20/07/2027 82.040

Bunge Ltd Finance Corp, 3,500%, fällig 24/11/2020 71.635

Clean Harbors Inc, 5,250%, fällig 01/08/2020 61.464







Barings Emerging Markets Debt Blended Total Return Fund Wesentliche Veränderungen in der Portfolio-Zusammensetzung


Käufe

Emittent

Kosten

USD




Brasilianische Internationale Staatsanleihe, 10,250%, fällig 10/01/2028 2.048.488

Argentine Republic Government International Bond, 6,875%, fällig 26/01/2027 1.982.240


Brazil Notas do Tesouro Nacional Serie B, 6,000%, fällig 15/08/2050 1.871.801

Capex SA, 6,875%, fällig 15/05/2024 1.350.000

Ghana Internationale Staatsanleihe, 10,750%, fällig 14/10/2030 1.341.200

Yasar Holding AS, 8,875%, fällig 06/05/2020 961.125



Digicel Ltd, 6,000%, fällig 15/04/2021 774.800

Grupo Idesa SA de CV, 7,875%, fällig 18/12/2020 637.000

Indonesische Schatzanleihe, 7,000%, fällig 15/05/2022 582.996

Qatar Reinsurance Co Ltd, 4,950%, fällig 31/12/2099 501.250

Internationale Staatsanleihe der Elfenbeinküste, 5,125%, fällig 15/06/2025 448.660

Grupo Cementos de Chihuahua SAB de CV, 5,250%, fällig 23/06/2024 300.000


Verkäufe

Erlöse

Emittent

Mexikanische Bonos, 7,500%, fällig 03/06/2027

USD

2.605.979


Argentine Republic Government International Bond, 6,875%, fällig 26/01/2027 1.987.803

Uruguay Internationale Staatsanleihe, 4,375%, fällig 27/10/2027 1.636.000

Ghana Internationale Staatsanleihe, 8,500%, fällig 04/10/2017 1.342.250

OCP SA, 6,875%, fällig 25/04/2044 1.248.500

Ghana Internationale Staatsanleihe, 7,875%, fällig 07/08/2023 875.700

Metalsa SA de CV, 4,900%, fällig 24/04/2023 554.400


Mexico City Airport Trust, 4,250%, fällig 31/10/2026 493.750

Republik Suriname, 9,250%, fällig 26/10/2026 124.688

Provinz Santa Fe, 6,900%, fällig 01/11/2027 102.000







Barings Emerging Markets Sovereign Debt Fund Wesentliche Veränderungen in der Portfolio-Zusammensetzung


Käufe

Emittent

Kosten

USD



Kroatische Internationale Staatsanleihe, 3,000%, fällig 20/03/2027 628.501

Ukrainische Internationale Staatsanleihe, 7,750%, fällig 01/09/2019 455.150

Republik Armenien Internationale Anleihe, 7,150%, fällig 26/03/2025 441.000

Hrvatska Elektroprivreda, 5,875%, fällig 23/10/2022 424.500

Paraguay Internationale Staatsanleihe, 6,100%, fällig 11/08/2044 411.000

Mexiko Internationale Staatsanleihe, 5,750%, fällig 12/10/2110 391.300


Kolumbien Internationale Staatsanleihe, 5,000%, fällig 15/06/2045 293.484

Uruguay Internationale Staatsanleihe, 5,100%, fällig 18/06/2050 285.000

Tauron Polska Energia SA, 2,375%, fällig 05/07/2027 282.951

Turkiye Garanti Bankasi AS, 6,125%, fällig 24/05/2027 250.375


MHP SA, 8,250%, fällig 02/04/2020 245.625


Serbien Internationale Anleihe, 7,250%, fällig 28/09/2021 230.800


Pertamina Persero PT, 6,450%, fällig 30/05/2044 220.200

OCP SA, 6,875%, fällig 25/04/2044 212.700

Banque Centrale de Tunisie Internationale Anleihe, 5,625%, fällig am 17/02/2024 211.242


Paraguay Internationale Staatsanleihe, 4,700%, fällig 27/03/2027 200.000


Sri Lanka Internationale Staatsanleihe, 6,200%, fällig 11/05/2027 200.000

First Quantum Minerals Ltd, 7,250%, fällig 01/04/2023 200.000

Russische Föderation, 5,250%, fällig 23/06/2047 200.000

Petra Diamonds US Treasury Plc, 7,250%, fällig 01/05/2022 199.986

Eastern and Southern African Trade and Development Bank, 5,375%, fällig 14/03/2022 198.920

Export Credit Bank of Turkey, 5,375%, fällig 08/02/2021 197.880

Tullow Oil Plc, 6,000%, fällig 01/11/2020 195.800

Aeropuertos Argentina 2000 SA, 6,875%, fällig 01/02/2027 159.821



Barings Emerging Markets Sovereign Debt Fund Wesentliche Veränderungen in der Portfolio-Zusammensetzung


Verkäufe

Emittent

Erlöse

USD



Serbien Internationale Anleihe, 7,250%, fällig 28/09/2021 748.700

Republica Orient Uruguay, 4,375%, fällig 27/10/2027 545.236


Rumänische Internationale Staatsanleihe, 7,375%, fällig 22/08/2023 418.000




Kolumbien Internationale Staatsanleihe, 5,000%, fällig 15/06/2045 288.000

Türkei Internationale Staatsanleihe, 5,625%, fällig 30/03/2021 264.375



MHP SA, 8,250%, fällig 02/04/2020 249.375

Mexico City Airport Trust, 4,250%, fällig 31/10/2026 246.875

Panama Internationale Staatsanleihe, 6,700%, fällig 26/01/2036 246.600

Romanian Government International Bond, 6,125%, fällig 22/01/2044 244.500




Republik Polen Internationale Staatsanleihe, 4,000%, fällig 22/01/2024 211.250



Codelco Inc, 4,500%, fällig 16/09/2025 205.000

Angola Internationale Staatsanleihe, 9,500%, fällig 12/11/2025 203.500

Sri Lanka Internationale Staatsanleihe, 6,200%, fällig 11/05/2027 202.540

Republik Polen Internationale Staatsanleihe, 3,250%, fällig 06/04/26 202.200

Russische Föderation, 5,250%, fällig 23/06/2047 201.500

Provincia del Chaco Argentina, 9,375%, fällig 18/08/2024 190.800


Republik Suriname, 9,250%, fällig 26/10/2026 99.750







Barings U.S. High Yield Bond Fund Wesentliche Veränderungen in der Portfolio-Zusammensetzung


Käufe

Emittent

Kosten

USD

Six Flags Entertainment Corp, 4,875%, fällig 31/07/2024 2.970.000

LPL Holdings Inc, 5,750%, fällig 15/09/2025 2.856.000

TransDigm Inc, 6,375%, fällig 15/06/2026 2.794.951

Allegheny Technologies Inc, 5,950%, fällig 15/01/2021 2.702.749

USIS Merger Sub Inc, 6,875%, fällig 01/05/2025 2.451.000

EP Energy LLC, 8,000%, fällig 15/02/2025 2.285.416


Century Communities Inc, 6,75%, fällig 15/05/2022 2.217.480

Chemours Co, 7,000%, fällig 15/05/2025 2.169.713

Altice Luxembourg SA, 7,625%, fällig 15/02/2025 2.138.794

Altice Financing SA, 7,500%, fällig 15/05/2026 2.105.000

SunCoke Energy Partners LP/SunCoke Energy Partners Finance Corp, 7,500%, fällig 15/06/2025 1.872.732


Aircastle Ltd, 4,125%, fällig 01/05/2024 1.794.000



Icahn Enterprises LP, 6,750%, fällig 01/02/2024 1.707.000

Community Health Systems Inc, 6,875%, fällig 01/02/2022 1.670.718

Ardagh Packaging Finance Plc/Ardagh Holdings USA Inc, 6,000%, fällig 15/02/2025 1.661.610

Coveris Holdings SA, 7,875%, fällig 01/11/2019 1.608.851

Clear Channel Worldwide Holdings Inc, 7,625%, fällig 15/03/2020 1.602.870


Amsted Industries Inc, 5,375%, fällig 15/09/2024 1.483.258


Tenet Healthcare Corp, 8,000%, fällig 01/08/2020 1.428.896

TIBCO Software Inc, 11,375%, fällig 01/12/2021 1.410.840

Ortho-Clinical Diagnostics Inc, 6,625%, fällig 15/05/2022 1.408.873

Endo Dac, 6,000%, fällig 01/02/2025 1.375.868

JBS USA LUX SA, 5,875%, fällig 15/07/2024 1.343.065

Accudyne Industries Borrower, 7,750%, fällig 15/12/2020 1.335.600


Telecom Italia SpA, 5,303%, fällig 30/05/2024 1.321.585

Digicel Group Ltd, 8,250%, fällig 30/09/2020 1.304.500


Block Communications Inc, 6,875%, fällig 15/02/2025 1.277.000

KAR Auction Services Inc, 5,125%, fällig 01/06/2025 1.226.000

Consolidated Energy Finance SA, 6,875%, fällig 15/06/2025 1.221.860

Kinross Gold Corp, 4,500%, fällig 15/07/2027 1.218.000

Consolidated Energy Finance SA, 6,750%, fällig 15/10/2019 1.209.000

Freeport-McMoRan Inc, 6,875%, fällig 15/02/2023 1.207.500

Cardtronics Inc, 5,500%, fällig 01/05/2025 1.185.000

Change Healthcare Holdings LLC, 5,750%, fällig 01/03/2025 1.171.000

CHS/Community Health Systems, 6,250%, fällig 31/03/2023 1.132.763

Appvion Inc, 9,000%, fällig 01/06/2020 1.112.143



Gardner Denver Inc, 6,875%, fällig 15/08/2021 1.030.000



Barings U.S. High Yield Bond Fund Wichtige Änderungen in der Portfolio-Zusammensetzung


Verkäufe

Emittent

Erlöse

USD

CPI International Inc, 8,750%, fällig 15/02/2018 4.935.665

Infor Software Parent LLC/Infor Software Parent Inc, 7,125%, fällig 01/05/2021 3.453.248


Carrols Restaurant Group Inc, 8,000%, fällig 01/05/2022 2.914.930

Griffon Corp, 5,250%, fällig 01/03/2022 2.879.036


Netflix Inc, 4,375%, fällig 15/11/2026 2.782.818


Beazer Homes USA Inc, 8,750%, fällig 15/03/2022 2.682.490

Halyard Health Inc, 6,250%, fällig 15/10/2022 2.671.928

BMC East LLC, 5,500%, fällig 01/10/2024 2.575.000

WMG Acquisition Corp, 6,750%, fällig 15/04/2022 2.559.588

Century Communities Inc, 6,880%, fällig 15/05/2022 2.279.983

Dollar Tree Inc, 5,750%, fällig 01/03/2023 2.160.425

Pinnacle Entertainment Inc, 5,625%, fällig 01/05/2024 2.157.686

US Concrete Inc, 6,375%, fällig 01/06/2024 2.115.000

Murphy Oil USA Inc, 6,000%, fällig 15/08/2023 2.098.125

Milacron LLC/Mcron Finance Corp, 7,750%, fällig 15/02/2021 2.078.600

LSB Industries Inc, 8,500%, fällig 01/08/2019 1.980.523

Sunoco LP/Sunoco Finance, 6,250%, fällig 15/04/2021 1.975.891

Wind Acquisition Finance SA, 7,375%, fällig 23/04/2021 1.974.775

Capsugel SA, 7,000%, fällig 15/05/2019 1.957.000

NXP BV/NXP Funding LLC, 4,625%, fällig 01/06/2023 1.930.845

EP Energy LLC/Everest Acquisition Finance Inc, 9,375%, fällig 01/05/2020 1.880.059

Six Flags Entertainment Corp, 4,875%, fällig 31/07/2024 1.693.165

Allied Specialty Vehicles Inc, 8,500%, fällig 01/11/2019 1.669.600


Virgin Media Secured Finance Plc, 5,500%, fällig 15/08/2026 1.538.858

Xerium Technologies Inc, 9,500%, fällig 15/08/2021 1.521.510

GEO Group Inc, 6,000%, fällig 15/04/2026 1.504.500



Brunswick Corp, 4,625%, fällig 15/05/2021 1.226.638


Hornbeck Offshore Services Inc, 5,875%, fällig 01/04/2020 1.181.700

MHGE Parent LLC/MHGE Parent Finance Inc, 8,500%, fällig 01/08/2019 1.173.575

SBA Communications Corp, 4,875%, fällig 01/09/2024 1.168.133







Barings U.S. Investment Grade Corporate Bond Fund Wesentliche Veränderungen in der Portfolio-Zusammensetzung


Käufe

Emittent

Kosten

USD




Credit Suisse Group Funding Guernsey Ltd, 2,750%, fällig 26/03/2020 2.738.321

Lloyds Banking Group Plc, 3,750%, fällig 11/01/2027 2.303.946

RenaissanceRe Finance Inc, 3,700%, fällig 01/04/2025 2.146.312

JPMorgan Chase & Co, 2,250%, fällig 23/01/2020 2.012.260

Morgan Stanley, 5,625%, fällig 23/09/2019 1.601.068

Nabors Industries Inc, 5,500%, fällig 15/01/2023 1.531.100

EQT Corp, 4,875%, fällig 15/11/2021 1.451.318


Goldman Sachs Group Inc, 3,625%, fällig 22/01/2023 1.279.625

Enel Finance International NV, 3,625%, fällig 25/05/2027 1.138.385

Citigroup Inc, 2,450%, fällig 10/01/2020 1.133.618

BNP Paribas SA, 2,375%, fällig 21/05/2020 1.129.793

Verizon Communications Inc, 3,500%, fällig 01/11/2024 1.127.250

BPCE SA, 2,250%, fällig 27/01/2020 1.123.571

Time Warner Inc, 3,600%, fällig 15/07/2025 1.113.863

Hughes Satellite Systems Corp, 6,500%, fällig 15/06/2019 1.113.376

Barclays Plc, 2,750%, fällig 08/11/2019 1.086.417


Toyota Motor Credit Corp, 2,600%, fällig 11/01/2022 1.078.542

Athene Global Funding, 4,000%, fällig 25/01/2022 1.074.667

Brunswick Corp, 4,625%, fällig 15/05/2021 1.067.063

EnLink Midstream Partners LP, 4,850%, fällig 15/07/2026 1.064.985

Energy Transfer LP, 5,300%, fällig 15/04/2047 1.064.468

American Airlines 2017-1 Class A Pass Through Trust, 4,000%, fällig 15/02/2029 1.015.000

Enel Finance International NV, 4,750%, fällig 25/05/2047 1.003.402

AT&T Inc, 4,350%, fällig 15/06/2045 894.160

Canadian Pacific Railway Co, 2,900%, fällig 01/02/2025 892.151


American Tower Corp, 3,550%, fällig 15/07/2027 803.173

EDP Finance BV, 3,625%, fällig 15/07/2024 796.640



Barings U.S. Investment Grade Corporate Bond Fund Wichtige Änderungen in der Portfolio-Zusammensetzung


Verkäufe

Emittent

Erlöse

USD




Nabors Industries Inc, 6,150%, fällig 15/02/2018 2.346.075

Lloyds Banking Group Plc, 3,750%, fällig 11/01/2027 2.305.709

Goldman Sachs Group Inc, 6,150%, fällig 01/04/2018 1.887.822




Kinder Morgan Energy Partners LP, 3,950%, fällig 01/09/2022 1.316.629

Clorox Co, 3,050%, fällig 15/09/2022 1.222.656

EnLink Midstream Partners LP, 4,850%, fällig 15/07/2026 1.140.302

Staat Kalifornien, 7,600%, fällig 1/11/2040 1.119.645



Toyota Motor Credit Corp, 2,600%, fällig 11/01/2022 1.079.395

NBCUniversal Media LLC, 5,150%, fällig 30/04/2020 1.074.911

Energy Transfer LP, 5,300%, fällig 15/04/2047 1.063.601

American Airlines 2017-1 Class A Pass Through Trust, 4,000%, fällig 15/02/2029 1.017.538


BHP Billiton Finance USA Ltd, 3,250%, fällig 21/11/2021 945.991

Abbott Laboratories, 2,350%, fällig 22/11/2019 936.870

Phillips 66, 5,875%, fällig 01/05/2042 881.663

Kinder Morgan Energy Partners LP, 6,950%, fällig 15/01/2038 878.205

Lowe's Cos Inc, 3,120%, fällig 15/04/2022 856.054

Entergy Arkansas Inc, 4,950%, fällig 15/12/2044 816.024

Morgan Stanley, 4,350%, fällig 08/09/2026 764.438

Exxon Mobil Corp, 2,726%, fällig 01/03/2023 719.861

Verizon Communications Inc, 6,550%, fällig 15/09/2043 711.931

Ford Motor Credit Co LLC, 3,810%, fällig 09/01/2024 697.717

Union Pacific Corp, 4,000%, fällig 01/02/2021 686.551

Apache Corp, 5,100%, fällig 01/09/2040 674.834






Barings Umbrella Fund Plc Zusätzliche Informationen für Anleger in der Bundesrepublik Deutschland

Dieser Ländernachtrag ist Bestandteil des Prospekts für Barings Umbrella Fund plc (die “Gesellschaft”) und sollte

zusammen mit dem Prospekt und den Nachträgen für Barings Global Senior Secured Bond Fund, Barings European

High Yield Bond Fund, Barings Global High Yield Bond Fund, Barings Emerging Markets Corporate Bond Fund,

Barings Emerging Markets Local Debt Fund, Barings Active Short Duration Fund, Barings Global Investment Grade

Corporate Bond Fund, Barings Emerging Markets Debt Short Duration Fund, Barings Emerging Markets Debt Blended

Total Return Fund, Barings Emerging Markets Sovereign Debt Fund, Barings U.S. High Yield Bond Fund, Barings U.S.

Investment Grade Corporate Bond Fund, die Teilfonds der Gesellschaft (gemeinsam die “Fonds”), vom 12. Dezember

2016 (zusammen der “Prospekt”) gelesen werden. Zusammen mit dem Prospekt stellt dieser Ländernachtrag vom 30.

Juni 2017 den gesammelten Prospekt für Deutschland dar (der „gesammelte Prospekt“).

Da keine Fondsanteile als gedruckte Einzelzertifikate ausgegeben werden, ist in Deutschland keine Zahlstelle ernannt worden.

Anleger sollten die Abschnitte des Prospekts mit der Überschrift „Zeichnung von Anteilen”; „Rücknahme von Anteilen” und

„Kauf und Rücknahme von Anteilen” lesen, um sich darüber zu informieren, wie man die Zeichnung, die Rücknahme oder den

Umtausch von Anteilen beantragt und wann sie Anspruch auf den Erhalt von Zahlungen haben (Rücknahmeerlöse,

Ausschüttungen oder andere Zahlungen) und wie sie diese Zahlungen von der Gesellschaft erhalten.

Des Weiteren sollten Anleger den Abschnitt „Gebühren und Kosten” des Prospekts lesen.

Die Informationsstelle in Deutschland (die „deutsche Informationsstelle”) ist: UBS Deutschland AG, Bockenheimer Landstrasse

2-4, D-60306 Frankfurt am Main, Deutschland.

Die aktuelle Version des Prospekts (wie oben definiert), die wesentlichen Anlegerinformationen (die „KIID“), die Satzung der

Gesellschaft, die Gründungsurkunde der Gesellschaft, die wesentlichen Verträge der Gesellschaft, sowie der jüngste Jahres-

und Halbjahresbericht können kostenlos in Papierform von der deutschen Informationsstelle oder vom eingetragenen Sitz der

Gesellschaft bezogen werden. Die Zeichnungs-, Rücknahme- und Umtauschpreise werden von der deutschen

Informationsstelle kostenlos bereitgestellt.

Darüber hinaus erhalten Anleger in Deutschland in den folgenden Fällen Anlegerbriefe zu Informationszwecken:

• bei einer Aussetzung der Rücknahme von Anteilen

• bei der Einstellung des Managements der Gesellschaft oder deren Auflösung

• bei Änderungen der Fondsregelungen, die mit den derzeitigen Anlagegrundsätzen nicht vereinbar sind, die wesentliche

Anlegerrechte beeinträchtigen oder sich auf die Vergütung oder die Tätigung von Auslagen beziehen, die den

Vermögenswerten des Fonds entnommen werden können, darunter die Gründe für die Änderungen und die Rechte der

Anleger

• bei der Verschmelzung des Fonds mit einem oder mehreren anderen Fonds

• bei der Umwandlung eines Fonds in einen Feeder-Fonds oder bei Änderungen an einem Master-Fonds.

Die Zeichnungs-, Rücknahme- und Umtauschpreise sowie alle anderen Informationen und Dokumente, deren Veröffentlichung

in Irland vorgeschrieben ist, werden auf der Website der Irish Stock Exchange (http://www.ise.ie) bekannt gegeben. Unterlagen

jedoch, die Anlegern in Irland ausschliesslich zur Einsichtnahme in einer in den Verkaufsunterlagen angegebenen

Geschäftsstelle zu Verfügung stehen, werden von der deutschen Informationsstelle veröffentlicht, die die Unterlagen in ihrer

Geschäftsstelle kostenlos zur Einsichtnahme bereitstellt.

Die Steuervorschriften und die Praktiken der Finanzbehörden unterliegen laufend Änderungen. Aufgrund der Komplexität des

deutschen Steuerrechts empfehlen wir Anlegern, ihren Steuerberater hinsichtlich der Auswirkungen auf ihre persönliche

Steuersituation zu konsultieren, bevor sie eine Entscheidung über eine Anlage in dem Fonds treffen.

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Barings Umbrella Fund Plc · 2020-06-29 · Barings Umbrella Fund Plc (Eine offene Investmentgesellschaft mit variablem Kapital und getrennte Haftung zwischen den Teilfonds) Verkürzter