BERENBERG DyMACS FIXED INCOME MARKET NEUTRAL€¦ · Anteilklasse R derzeit 0,25 % p. a. Anteilklasse R A0YFRC / DE000A0YFRC7 Anteilklasse I derzeit 0,10 % p.a. Anteilklasse I A0YFRB

KAPITALVERWALTUNGSGESELLSCHAFT:

BERENBERG DyMACS FIXED INCOME MARKET NEUTRAL

JAHRESBERICHT

ZUM 31. DEZEMBER 2014

VERWAHRSTELLE: ASSET MANAGEMENT UND VERTRIEB:

Jahresbericht


Kurzübersicht über die Partner

1. Kapitalverwaltungsgesellschaft 2. Verwahrstelle 4. Anlageausschuss

Universal-Investment-Gesellschaft mbH State Street Bank GmbH Thimo Koch

Dr. Denisa Cumova Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG, Hamburg

Hausanschrift: Hausanschrift: Stefanie Kost

Theodor-Heuss-Allee 70 Brienner Straße 59

60486 Frankfurt am Main 80333 München

Postanschrift: Postanschrift:

Postfach 17 05 48 Postfach 20 19 16

60079 Frankfurt am Main 80019 München

Telefon: 069 / 710 43-0 Telefon: 069 / 667 74 55 54

Telefax: 069 / 710 43-700 Telefax: 069 / 667 74 69 19

http://www.universal-investment.com http://www.statestreet.de

Gründung: 1968 Rechtsform: Gesellschaft mit beschränkter Haftung

Rechtsform: Gesellschaft mit beschränkter Haftung Haftendes Eigenkapital: € 1.381.400.000 (Stand: 31.12.2013)

Gezeichnetes und eingezahltes Kapital: EUR 10.400.000,–

Eigenmittel: EUR 45.400.000,– (Stand: September 2014)

Geschäftsführer: 3. Asset-Management-Gesellschaft und Vertrieb

Oliver Harth, Wehrheim-Obernhain Joh. Berenberg, Gossler & Co. KG (Berenberg)

Markus Neubauer, Frankfurt am Main

Stefan Rockel, Lauterbach (Hessen) Hausanschrift:

Alexander Tannenbaum, Offenbach Neuer Jungfernstieg 20

Bernd Vorbeck, Elsenfeld 20354 Hamburg

Aufsichtsrat: Postanschrift:

Jochen Neynaber, Bühl-Neusatz (Vorsitzender) Postfach 30 05 47

Dr. Hans-Walter Peters, Hamburg (stellvertretender Vorsitzender) 20302 Hamburg

Prof. Dr. Harald Wiedmann, Berlin

Ole Klose, Düsseldorf Telefon: 040 / 350 60-0

Michael O. Bentlage, Frankfurt am Main Telefax: 040 / 350 60-900

Prof. Dr. Stephan Schüller, Düsseldorf www.berenberg.de Stand: 31. Dezember 2014

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Anteilklassen im Überblick

Erstausgabedatum Verwahrstellenvergütung

Anteilklasse R 21. Dezember 2009 Anteilklasse R derzeit 0,05 % p.a.

Anteilklasse I 21. Dezember 2009 Anteilklasse I derzeit 0,05 % p.a.

Erstausgabepreise Asset-Manager-Vergütung

Anteilklasse R € 100,00 zzgl. Ausgabeaufschlag Anteilklasse R derzeit 0,75 % p.a.

Anteilklasse I € 100,00 zzgl. Ausgabeaufschlag Anteilklasse I derzeit 0,35 % p.a.

Ausgabeaufschlag Währung

Anteilklasse R derzeit 5,00 % Anteilklasse R Euro

Anteilklasse I derzeit 0,00 % Anteilklasse I Euro

Mindestanlagesumme Ertragsverwendung

Anteilklasse R keine Anteilklasse R Ausschüttend

Anteilklasse I € 1.000.000,00 Anteilklasse I Ausschüttend

Verwaltungsvergütung Wertpapier-Kennnummer / ISIN:

Anteilklasse R derzeit 0,25 % p. a. Anteilklasse R A0YFRC / DE000A0YFRC7

Anteilklasse I derzeit 0,10 % p.a. Anteilklasse I A0YFRB / DE000A0YFRB9

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Tätigkeitsbericht für den Berichtszeitraum vom 1. Januar 2014 bis 31. Dezember 2014 Anlageziele und Anlagepolitik zur Erreichung der Anlageziele Das Sondervermögen investiert in ausgewählte Qualitätsanleihen wie z.B. Staatsanleihen und Pfandbriefe mit hoher Bonität und kurzer Duration. Neben den laufenden Zinseinnahmen besteht die Möglichkeit, Zusatzerträge mit einer marktneutralen Optionsstrategie zu erzielen. Die Strukturierung der Optionsstrategien soll quantitativ auf Basis eines Multi-Faktoren-Modells erfolgen, welches neben fundamentalen und technischen auch Sentiment-Indikatoren auswertet. Aus der Analyse resultiert ein positives oder negatives Rentenmarktszenario, welches das Auszahlungsprofil respektive den Gewinnbereich der jeweiligen Optionsstrategie in Abhängigkeit von der Schwankungsbreite des Rentenmarktes definiert. Struktur des Portfolios und wesentliche Veränderungen im Berichtszeitraum Fondsstruktur

31.12.2014

31.12.2013

Kurswert % Anteil Kurswert % Anteil

Fondsvermögen

Fondsvermögen

Renten 69.193.723,51 97,04 107.991.838,79 96,34

Optionen -175.026,53 -0,25 -200.984,40 -0,18

Festgelder/Termingelder/Kredite 0,00 0,00 2.500.000,00 2,23

Bankguthaben 1.717.211,88 2,41 815.646,99 0,73

Zins- und Dividendenansprüche 669.774,05 0,94 1.148.507,87 1,02

Sonstige Ford./Verbindlichkeiten -103.061,81 -0,14 -153.203,99 -0,14

Fondsvermögen 71.302.621,10 100,00 112.101.805,26 100,00

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ZUM 31. MÄRZ 2012

Das gesamte Jahr 2014 war von einem kontinuierlichen Rückgang langfristiger Zinsen in der Eurozone geprägt. Im Gleichlauf mit diesem Zinsrückgang ging auch die implizite Volatilität der Zinsen über den Jahresverlauf auf ein Allzeittief im Oktober zurück. Der Januar, in dem die zehnjährigen Zinsen im Euroraum von ca. 2,24% auf 1,88% zurückgingen, führte zu einer negativen Performance im Fonds, da risikobedingt Short-Receiver-Positionen geschlossen werden mussten. Dieser Rückgang konnte bis zum Mai wieder aufgeholt werden. Bis zum Jahresende folgten zwei weitere kurzfristige Korrekturen von ca. 50 Basispunkten, die jedoch innerhalb kurzer Zeit wieder aufgeholt wurden. Nach dem Allzeittief der impliziten Volatilität im Oktober stieg diese zum Jahresende wieder an, was zu attraktiven Prämieneinnahmen und zu neuen Jahreshöchstkursen im BERENBERG DyMACS FIXED ICOME MARKET NEUTRAL führte. Der Bond-Floor verfolgt weiterhin eine konservative Anlagestrategie, die sich auf Pfandbriefe, Staatsanleihen und quasi Staatsanleihen mit hoher Bonität fokussiert. Wesentliche Risiken Die Risikostruktur des Sondervermögens setzt sich aus den Risiken des Basisinvestments sowie den Risiken der Swaptions zusammen. Das Basisinvestment unterliegt Zinsänderungsrisiken sowie Bonitätsrisiken, die durch eine konservative Anlagepolitik deutlich reduziert werden. Für die Swaptions sind Kursänderungsrisiken sowie Volatilitätsänderungsrisiken maßgeblich. Die ausgewogene Laufzeitenstruktur der Optionen trägt zur Vermeidung von Risikokonzentrationen bei. Das Optionsportfolio wird auf Value-at-Risk-Basis kontinuierlich überwacht, sodass Risiken aus sich verändernden Marktbedingungen zeitnah verfolgt werden. Überschreitet die Risikoauslastung einen definierten Schwellenwert, erfolgt das Rollen bzw. Schließen von Positionen, um Verluste zu begrenzen. Aufgrund der Notierung in Euro unterliegen weder das Basisinvestment noch die Optionen einem Währungsrisiko. Fondsergebnis Die wesentlichen Quellen des negativen Veräußerungsergebnisses während des Berichtszeitraums waren realisierte Verluste aus verkauften Optionen. Wertentwicklung im Berichtszeitraum (1. Januar 2014 bis 31. Dezember 2014)1

Anteilklasse R: -0,09 % Anteilklasse I: +0,45 %

1 Eigene Berechnung nach der BVI-Methode (ohne Berücksichtigung von Ausgabeaufschlägen). Historische Wertentwicklungen lassen keine Rückschlüsse auf eine ähnliche Entwicklung in der Zukunft zu. Diese ist nicht prognostizierbar.

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Vermögensübersicht zum 31.12.2014

Anlageschwerpunkte

Tageswert

in EUR % Anteil am Fondsvermögen

I. Vermögensgegenstände 71.405.682,91 100,14

1. Anleihen 69.193.723,51 97,04< 1 Jahr 30.052.337,20 42,15

>= 1 Jahr bis < 3 Jahre 39.141.386,31 54,89

2. Derivate -175.026,53 -0,25

3. Bankguthaben 1.717.211,88 2,41

4. Sonstige Vermögensgegenstände 669.774,05 0,94

II. Verbindlichkeiten -103.061,81 -0,14

III. Fondsvermögen 71.302.621,10 100,00

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Vermögensaufstellung zum 31.12.2014Stück bzw.

Gattungsbezeichnung ISIN Markt Anteile bzw. Bestand Käufe / Verkäufe / Kurs Kurswert %

Whg. in 1.000 31.12.2014 Zugänge Abgänge in EUR des Fonds-

im Berichtszeitraum vermögens

Bestandspositionen EUR 69.193.723,51 97,04

Börsengehandelte Wertpapiere EUR 66.177.288,01 92,81

Verzinsliche Wertpapiere EUR 66.177.288,01 92,81

0,1810 % Aareal Bank AG FLR-MTN-HPF.S.184 v.2013(2016) DE000A1TNCT5 EUR 2.800 0 200 % 100,131 2.803.665,20 3,93

1,6250 % Aareal Bank AG MTN-HPF.S.143 v.2012(2017) DE000A1MLQW8 EUR 500 500 0 % 103,577 517.882,50 0,73

3,6250 % Abbey Natl Treasury Serv. PLC EO-Cov. Med.-Term Nts 2010(17) XS0546057570 EUR 500 500 0 % 109,514 547.572,00 0,77

3,6250 % Abbey Natl Treasury Serv. PLC EO-Med.-Term. Bds 2009(16) XS0457688215 EUR 1.000 1.000 0 % 106,253 1.062.528,00 1,49

3,3750 % Abbey Natl Treasury Serv. PLC EO-Mortg. Covered MTN 2005(15) XS0220989692 EUR 1.000 0 0 % 101,407 1.014.070,00 1,42

3,6250 % Abbey Natl Treasury Serv. PLC EO-Mortg. Covered MTN 2011(16) XS0674635288 EUR 700 700 0 % 105,863 741.040,30 1,04

3,1250 % Aktia Real Est. Mtge Bank PLC EO-Medium-Term Bonds 2011(16) XS0640889803 EUR 2.000 2.000 0 % 104,427 2.088.532,00 2,93

3,6250 % AXA Bank Europe SCF EO-Med.-Term Obl.Fonc.2011(16) FR0011027150 EUR 1.000 0 0 % 104,490 1.044.900,00 1,47

2,2500 % AXA Bank Europe SCF EO-Med.-Term Obl.Fonc.2012(17) FR0011232404 EUR 1.000 1.000 0 % 104,936 1.049.359,00 1,47

4,6250 % Bank of Scotland PLC EO-Medium-Term Bonds 2007(17) XS0304458721 EUR 1.000 1.000 0 % 110,873 1.108.728,00 1,55

2,6250 % BAWAG P.S.K. EO-Cov.Med.-T. Notes 2010(15) XS0562155902 EUR 1.000 0 0 % 102,250 1.022.500,00 1,43

0,1610 % Cais. Ctr. du Crd. Imm. France EO-FLR Bons Moy.T.Nég.2013(15) FR0121574448 EUR 3.200 800 800 % 100,012 3.200.390,40 4,49

4,8750 % Caisse Francaise d.Financ.Loc. EO-Med.-T.Obl.Fonc. 07(17) FR0010492025 EUR 200 200 0 % 111,924 223.847,60 0,31

3,5000 % Caisse Francaise d.Financ.Loc. EO-Med.-T.Obl.Fonc. 2009(16) FR0010801068 EUR 1.500 1.500 0 % 105,819 1.587.280,50 2,23

3,5000 % Caisse Refinancement l'Habitat EO-Covered Bonds 2005(17) FR0010261495 EUR 1.000 1.000 0 % 107,875 1.078.746,00 1,51

3,7500 % Caisse Refinancement l'Habitat EO-Covered Bonds 2008(16) FR0010697292 EUR 1.500 1.500 0 % 107,139 1.607.082,00 2,25

4,7500 % Cie de Financement Foncier EO-Med.-T.Obl.Foncières 07(15) FR0010489831 EUR 1.000 0 0 % 102,227 1.022.265,00 1,43

2,6250 % Cie de Financement Foncier EO-Med.-T.Obl.Foncières 10(15) FR0010885871 EUR 1.000 0 0 % 100,711 1.007.114,00 1,41

2,5000 % Créd.Mut. Arkéa Home Loans SFH EO-Med.-Term Sec. 2010(15) FR0010908640 EUR 1.500 0 0 % 101,124 1.516.863,00 2,13

2,8750 % Crédit Agricole Home Loan SFH EO-Med.-T.Obl.Fin.Hab.2011(16) FR0011109164 EUR 1.000 1.000 0 % 104,726 1.047.263,00 1,47

2,6250 % Credit Suisse (Guernsey Br.) EO-Med.-T.Hyp.Pf.-Br.2010(15) XS0564366770 EUR 1.000 0 0 % 102,266 1.022.662,00 1,43

2,1250 % Credit Suisse (Guernsey Br.) EO-Med.-T.Hyp.Pf.-Br.2012(17) XS0732551550 EUR 2.000 2.000 0 % 103,979 2.079.588,00 2,92

0,1510 % DekaBank Dt.Girozentrale FLR-MTN-IHS S.121 v.05(15) XS0216048107 EUR 1.100 0 0 % 100,020 1.100.216,70 1,54

0,2070 % DekaBank Dt.Girozentrale FLR-MTN-IHS Tr.48 v.04(15) XS0186945498 EUR 500 0 0 % 100,135 500.674,50 0,70

1,2500 % Deutsche Hypothekenbank MTN-HPF S.356 v.12(17) DE000DHY3566 EUR 500 2.000 1.500 % 103,023 515.116,50 0,72

0,2810 % Deutsche Pfandbriefbank AG FLR-MTN-HPF R.15194 v.13(16) DE000A1RFB97 EUR 1.750 0 50 % 100,219 1.753.825,50 2,46

2,6250 % Deutsche Pfandbriefbank AG MTN OPF Serie 951 v.05(2015) DE000A0EUK10 EUR 256 0 0 % 101,062 258.718,72 0,36

0,2500 % Deutsche Pfandbriefbank AG MTN-HPF Reihe 15236 v.14(17) DE000A11QA31 EUR 200 200 0 % 100,463 200.925,60 0,28

3,3750 % Deutsche Pfandbriefbank AG MTN-OPF R25044 v.10(17) DE000A1A6PY8 EUR 1.000 1.000 0 % 106,716 1.067.163,00 1,50

0,3290 % Dexia Crédit Local S.A. EO-FLR Med.-Term Nts 2014(17) XS1048900838 EUR 800 800 0 % 100,386 803.091,20 1,13

1,0000 % Dexia Crédit Local S.A. EO-Medium-Term Notes 2013(16) XS0951560969 EUR 1.100 0 750 % 101,292 1.114.206,50 1,56

0,3750 % Dexia Crédit Local S.A. EO-Medium-Term Notes 2014(17) XS1085171152 EUR 1.500 1.500 0 % 100,458 1.506.867,00 2,11

0,5020 % DNB Boligkreditt A.S. EO-FLR MTN Pfandb. 2010(15) XS0541698683 EUR 700 700 0 % 100,308 702.158,10 0,98

0,4820 % DNB Boligkreditt A.S. EO-FLR MTN Pfandb. 2011(16) XS0596703875 EUR 1.800 0 0 % 100,436 1.807.842,60 2,54

2,3750 % DNB Boligkreditt A.S. EO-Med.-Term Pfandbr. 2010(17) XS0537686288 EUR 500 500 0 % 105,920 529.599,00 0,74

2,1250 % Eika BoligKreditt A.S. EO-Med.-Term Cov. Nts 2010(15) XS0537088899 EUR 2.700 0 300 % 101,382 2.737.308,60 3,84

2,2500 % Eika BoligKreditt A.S. EO-Med.-Term Cov. Nts 2012(17) XS0736417642 EUR 600 600 0 % 104,329 625.974,00 0,88

1,1250 % Erste Abwicklungsanstalt Med.Term.Nts.v. 2012(2017) DE000EAA0KZ8 EUR 1.200 1.200 0 % 102,691 1.232.287,20 1,73

4,2500 % Erste Group Bank AG EO-Cov.Med.-T. Notes 2009(16) XS0432079381 EUR 1.700 2.000 300 % 105,953 1.801.207,21 2,53

4,6250 % HSH Nordbank AG MTN IHS v.03(15) XS0178779178 EUR 1.200 1.200 0 % 103,367 1.240.406,40 1,74

2,5000 % Hypothekenbank Frankfurt AG Öff.Pfdbr.Em.2270 v.05(15) DE000EH0AZ01 EUR 478 478 0 % 101,079 483.155,23 0,68

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Jahresbericht






2,3000 % Hypothekenbank Frankfurt AG Öff.Pfdbr.Em.HBE0ER v.05(2015) DE000HBE0ER0 EUR 250 0 0 % 101,471 253.677,25 0,36

3,5000 % Kommunalkredit Austria AG EO-Med.-Term Schuldv. 2005(15) XS0212122534 EUR 500 0 0 % 100,357 501.785,00 0,70

0,1475 % Landesbank Baden-Württemberg FLR-MTN-IHS Zieh.250 v.05(15) DE000A0BU188 EUR 1.000 0 0 % 100,026 1.000.261,00 1,40

0,3960 % Landesbank Berlin AG FLR-MTN-Nts v.2004(2015) XS0196810922 EUR 500 0 0 % 100,258 501.289,50 0,70

3,2500 % Landesbank Berlin AG Inh.-Schv.Ser.327 v.2005(15) DE000LBB0YK0 EUR 2.700 0 300 % 101,374 2.737.098,00 3,84

3,6250 % Nordd. Landesbank Luxemb. S.A. EO-Medium-Term Notes 2005(15) XS0217737278 EUR 1.200 1.200 0 % 101,013 1.212.151,20 1,70

0,5780 % Nordea Bank Finland PLC EO-Cov. FLR MTN 2012(15) XS0747497047 EUR 1.500 0 0 % 100,064 1.500.966,00 2,11

2,3750 % Nordea Bank Finland PLC EO-Cov. Med.-Term Nts 2012(17) XS0731649660 EUR 200 200 0 % 105,824 211.647,20 0,30

0,5000 % Propertize B.V. EO-Medium-Term Notes 2014(17) XS1039281255 EUR 1.700 1.700 0 % 100,990 1.716.823,20 2,41

2,3750 % SpareBank 1 Boligkreditt AS EO-Med.-Term Cov.Nts 2011(16) XS0707700919 EUR 1.000 1.000 0 % 104,321 1.043.206,00 1,46

2,5000 % Sparebanken Vest Boligkred. AS EO-Med.-Term Hyp.Pf. 2010(15) XS0515762093 EUR 1.200 0 1.800 % 101,055 1.212.662,40 1,70

3,1250 % Sparebanken Vest Boligkred. AS EO-Med.-Term Hyp.Pf. 2011(16) XS0589450211 EUR 2.000 2.000 0 % 103,320 2.066.394,00 2,90

2,2500 % UBS AG (London Branch) EO-Med.-T.Hyp.Pf.-Br.2012(17) XS0728789578 EUR 1.000 1.000 0 % 104,214 1.042.141,00 1,46

0,3110 % UniCredit Bank AG FLR-MTN-HPF v.08(15) DE000HV2D9Z8 EUR 500 0 1.100 % 100,019 500.094,00 0,70

0,2810 % UniCredit Bank AG HVB FLR-MTN-HPF S1713 v.12(15) DE000HV2AGH3 EUR 2.300 0 0 % 100,107 2.302.470,20 3,23

An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere EUR 3.016.435,50 4,23

Verzinsliche Wertpapiere EUR 3.016.435,50 4,23

0,6810 % Danske Bank AS EO-FLR Med.-T.Pfdbriefe 12(17) XS0749460035 EUR 1.500 1.500 0 % 101,004 1.515.055,50 2,12

0,5620 % Erste Group Bank AG EO-FLR M.-T Hyp.Pfandbr.12(15) AT000B008404 EUR 1.500 0 0 % 100,092 1.501.380,00 2,11

Summe Wertpapiervermögen EUR 69.193.723,51 97,04

Derivate EUR -175.026,53 -0,25

(Bei den mit Minus gekennzeichneten Beständen handelt es sich um verkaufte Positionen.)

Optionsrechte EUR -175.026,53 -0,25

Optionsrechte auf Swaps EUR -175.026,53 -0,25

PaySwaption/RecZi02.01.15 EUR1,17OTC @01 EUR Anzahl -5.940.000 EUR 0,000 -0,06 0,00





PaySwaption/RecZi13.01.15 EUR1,06OTC @01 EUR Anzahl -11.890.000 EUR 0,009 -1.034,43 0,00



PaySwaption/RecZi19.01.15 EUR1,038OTC @01 EUR Anzahl -11.880.000 EUR 0,036 -4.229,28 -0,01

PaySwaption/RecZi21.01.15 EUR1,015OTC @01 EUR Anzahl -11.880.000 EUR 0,061 -7.223,04 -0,01

PaySwaption/RecZi26.01.15 EUR1OTC @01 EUR Anzahl -11.880.000 EUR 0,110 -13.068,00 -0,02

RecSwaption/PayZi02.01.15 EUR0,85OTC @01 EUR Anzahl -5.940.000 EUR 0,393 -23.367,96 -0,03




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Bankguthaben, nicht verbriefte Geldmarktinstrumente und Geldmarktfonds EUR 1.717.211,88 2,41

Bankguthaben EUR 1.717.211,88 2,41

Guthaben bei State Street Bank GmbH München (V)

Guthaben in Fondswährung

EUR 1.717.211,88 % 100,000 1.717.211,88 2,41

Sonstige Vermögensgegenstände EUR 669.774,05 0,94

Zinsansprüche EUR 669.774,05 669.774,05 0,94

Sonstige Verbindlichkeiten EUR -103.061,81 -0,14

Verwaltungsvergütung EUR -19.710,20 -19.710,20 -0,03

Verwahrstellenvergütung EUR -16.021,23 -16.021,23 -0,02

Asset Management Gebühr EUR -68.812,18 -68.812,18 -0,10

Sonstige Kosten EUR 1.481,80 1.481,80 0,00

Fondsvermögen EUR 71.302.621,10 100,00

BERENBERG DyMACS FIXED INCOME MARKET NEUTRAL Anteilklasse R

Anteilwert EUR 98,23

Ausgabepreis EUR 103,14

Rücknahmepreis EUR 98,23

Anzahl Anteile STK 6.052

BERENBERG DyMACS FIXED INCOME MARKET NEUTRAL Anteilklasse I





Durch Rundung der Prozent-Anteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.

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Wertpapierkurse bzw. Marktsätze

Marktschlüssel

b) Terminbörsen

@01 OTC EUR

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Während des Berichtszeitraumes abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen: - Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag):

Gattungsbezeichnung ISIN Stück bzw. Anteile Käufe Verkäufe Volumen

Whg. in 1.000 bzw. bzw. in 1.000

Zugänge Abgänge

Börsengehandelte Wertpapiere

Verzinsliche Wertpapiere

0,2070 % Aareal Bank AG FLR-MTN-HPF.S.171 v.2013(2016) DE000A1RE4F0 EUR 0 800

3,1250 % Abbey Natl Treasury Serv. PLC EO-Med.-Term Cov. Bds 2010(14) XS0520785394 EUR 0 2.035

3,2500 % ABN AMRO Bank N.V. EO-Cov. Med.-Term Nts 2005(15) XS0230182338 EUR 0 1.150

4,1250 % Aktia Real Est. Mtge Bank PLC EO-Medium-Term Bonds 2009(14) XS0432877610 EUR 0 400

3,0000 % Aktia Real Est. Mtge Bank PLC EO-Medium-Term Bonds 2010(15) XS0493511603 EUR 0 1.500

3,0000 % Bank Nederlandse Gemeenten EO-Medium-Term Notes 2010(17) XS0498417798 EUR 700 700

0,6250 % Banque PSA Finance S.A. EO-Medium-Term Notes 2013(16) XS0910916666 EUR 0 1.500

4,0000 % Bayerische Landesbank Inh.-Schv.S.30 033 v.04(14) DE000BLB0U45 EUR 0 750

2,6250 % Cais. d'Amort.de la Dette Soc. EO-Obl. 2009(15) FR0010831669 EUR 0 1.000

3,1250 % Caisse Francaise d.Financ.Loc. EO-M.-T.Obl.Foncièr.05(15) FR0010231357 EUR 0 1.000

2,7500 % Caisse Francaise d.Financ.Loc. EO-Med.-T.Obl.Foncières 10(16) FR0010945956 EUR 700 700

4,3750 % Cie de Financement Foncier EO-Med.-T.Obl.Foncières 07(14) FR0010541946 EUR 0 1.000

3,1250 % CM - CIC Home Loan SFH EO-Med.-T.Obl.Fin.Hab.2010(15) FR0010844423 EUR 0 1.000

2,2500 % COREALCREDIT BANK AG MTN-Pfbr.S.1009 v.10(14) XS0521158336 EUR 0 600

3,5000 % Crédit Agricole Home Loan SFH EO-Med.-T.Obl.Fin.Hab.2009(14) FR0010781047 EUR 0 900

2,5000 % Crédit Agricole Home Loan SFH EO-Med.-T.Obl.Fin.Hab.2010(15) FR0010913806 EUR 0 2.350

0,2040 % DekaBank Dt.Girozentrale FLR-MTN-IHS Tr.26 v.03(15) XS0174559665 EUR 0 1.400

0,3890 % Deutsche Bank AG FLR-MTN-HPF v.12(14) DE000DB7XPN1 EUR 0 2.700

0,5270 % Deutsche Pfandbriefbank AG FLR-MTH-HPF R.15168 v.12(14) DE000A1PGTQ7 EUR 0 200

6,0000 % Deutsche Pfandbriefbank AG Öff.Pfdbr.R.392 v.2000(2015) DE0003356911 EUR 0 400

2,6250 % Deutsche Pfandbriefbank AG Pfandbr.R.15132 v.11(16) DE000A1EWJU1 EUR 400 400

2,7500 % DNB Boligkreditt A.S. EO-Med.-Term Pfandbr. 2010(15) XS0502969388 EUR 0 600

4,0000 % Erste Abwicklungsanstalt IHS-MTN v.09(15) DE000WLB27H2 EUR 0 935

2,7500 % GCE Covered Bonds EO-Cov.Med.-Term Nts 2011(15) FR0010989806 EUR 0 1.900

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Jahresbericht





Zugänge Abgänge

4,3750 % HSH Nordbank AG Inh.-Schv.Em.10031 v.03(14) DE0008202771 EUR 0 400

2,2500 % Hypothekenbank Frankfurt AG MTN-HPF.Em.2343 v.10(2015) DE000EH1AAZ1 EUR 0 2.000

2,2500 % ING Bank N.V. EO-Cov.Med.Term Notes 2010(15) XS0537421736 EUR 0 1.400

4,2500 % Krankenanst.Immobil.mbH (KIG) EO-Anleihe 2009(14) AT0000A0DRQ4 EUR 0 2.600

0,1420 % Landesbank Baden-Württemberg FLR-Inh.-Schv.R.61 v.05(15) DE000A0BU154 EUR 0 800

0,1320 % Landesbank Baden-Württemberg FLR-Inh.Schv.Em.712 v.05(15) DE000LRP0YS9 EUR 0 3.600

0,1280 % Landesbank Berlin AG FLR-Inh.-Schv.Ser.333 v.05(15) DE000LBB0YR5 EUR 0 600

2,6250 % Länsförsäkringar Hypotek AB EO-Mortg. Covered MTN 2011(14) XS0637812313 EUR 0 2.000

4,8750 % Lb.Hessen-Thüringen GZ EO-MTN IHS S.H028 v.99(14) XS0098549750 EUR 0 700

0,1500 % Lb.Hessen-Thüringen GZ FLR-IHS Em.587 05(15) DE000A0EPKP5 EUR 0 1.000

0,1620 % Lb.Hessen-Thüringen GZ FLR-MTN IHS S.H159 v.05(15) XS0209892461 EUR 0 1.000

3,3750 % Lloyds Bank PLC EO-Med.-Term Nts 2010(15) XS0482808465 EUR 0 1.500

3,5000 % Nationwide Building Society EO-Medium-Term Notes 2005(15) XS0237259329 EUR 600 1.400

0,3340 % Nordrhein-Westfalen, Land FLR-Landessch.v.09(14) R.983 DE000NRW2Y39 EUR 0 1.000

0,2440 % Nordrhein-Westfalen, Land FLR-Landessch.v.10(14) R.1091 DE000NRW0BL1 EUR 0 1.000

0,2310 % Nordrhein-Westfalen, Land FLR-Landessch.v.10(15) R.1021 DE000NRW2Z79 EUR 0 500

0,2620 % NRW.BANK FLR-Inh.-Schv.A.14Q v.11(15) DE000NWB14Q7 EUR 0 1.100

3,1250 % OP-Asuntoluottopankki Oyj EO-Med.-Term Cov.Nts 2009(14) XS0467956529 EUR 0 500

0,2610 % Sachsen-Anhalt, Land FLR-MTN-LSA v.10(15) DE000A1A6SL9 EUR 0 1.500

2,5000 % SpareBank 1 Boligkreditt AS EO-Med.-Term Pfandbr. 2010(15) XS0519708613 EUR 0 3.000

1,7500 % Union Natle Interp.Em.Com.Ind. EO-Medium-Term Notes 2012(15) FR0011208230 EUR 0 600

0,3750 % Union Natle Interp.Em.Com.Ind. EO-Medium-Term Notes 2013(16) FR0011482215 EUR 0 1.500

An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere


4,5000 % CIF Euromortgage EO-Med.-T.Obl.Foncières 04(14) FR0010089821 EUR 0 800

4,1250 % CIF Euromortgage EO-Med.Term.Obl.-Fonc.2009(14) FR0010770529 EUR 0 1.100

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Zugänge Abgänge

3,7500 % GE SCF EO-Med.-T.Obl.Foncières 09(14) FR0010778928 EUR 0 2.100

3,6250 % HSH Finanzfonds AöR Inh.-Schv.v.2009(2014) DE000A0Z1G09 EUR 0 1.000

4,3750 % HSH Nordbank AG EO-Med.Term Nts. v.04(14) XS0186500293 EUR 0 1.370

2,2500 % HYPO NOE Gruppe Bank AG EO-Publ.Covered MTN 2011(14) XS0694238170 EUR 0 1.000

3,6250 % NIBC Bank N.V. EO-Mortg. Cov. MTN 2011(14) XS0610215583 EUR 0 1.000

2,1250 % Raiffeisen-Landesbk Steiermark EO-Medium-Term Bonds 2011(14) AT000B091038 EUR 0 300

4,3750 % Régie Auton.Transp. Par.(RATP) EO-Medium-Term Notes 2003(14) XS0176675485 EUR 0 421

3,0000 % UBS AG (London Branch) EO-Med.-T.Hyp.Pf.-Br.2009(14) XS0455624170 EUR 0 1.350

Nichtnotierte Wertpapiere


0,0000 % Achmea Hypotheekbank N.V. EO-FLR Mortg.Cov. MTN 2007(14) XS0288133761 EUR 0 3.300

Derivate(In Opening-Transaktionen umgesetzte Optionsprämien bzw. Volumen der Optionsgeschäfte, bei Optionsscheinen Angabe der Käufe und Verkäufe)

Optionsrechte

Optionsrechte auf Swaps

Gekaufte Kaufoptionen (Call):

(Basiswert(e): SWAP SATZ EUR) EUR 19,17

Gekaufte Verkaufoptionen (Put):

(Basiswert(e): SWAP SATZ EUR) EUR 1.370,10

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Jahresbericht





Zugänge Abgänge

Verkaufte Kaufoptionen (Call):

(Basiswert(e): SWAP SATZ EUR) EUR 918,39

Verkaufte Verkaufoptionen (Put):

(Basiswert(e): SWAP SATZ EUR) EUR 1.372,13

Die Gesellschaft sorgt dafür, dass eine unangemessene Beeinträchtigung von Anlegerinteressen durch Transaktionskosten vermieden wird,

indem unter Berücksichtigung der Anlageziele dieses Sondervermögens ein Schwellenwert für die Transaktionskosten bezogen auf das

durchschnittliche Fondsvolumen sowie für eine Portfolioumschlagsrate festgelegt wurde. Die Gesellschaft überwacht die Einhaltung der

Schwellenwerte und ergreift im Falle des Überschreitens weitere Maßnahmen.

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Ertrags- und Aufwandsrechnung (inkl. Ertragsausgleich)

für den Zeitraum vom 01.01.2014 bis 31.12.2014insgesamt je Anteil

I. Erträge

1. Dividenden inländischer Aussteller EUR 0,00 0,00

2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) EUR 0,00 0,00

3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren EUR 2.078,37 0,34

4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) EUR 9.375,88 1,55

5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland EUR 15,92 0,00

6. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland (vor Quellensteuer) EUR 0,00 0,00

7. Erträge aus Investmentanteilen EUR 0,00 0,00

8. Erträge aus Wertpapier- Darlehen- und -Pensionsgeschäften EUR 0,00 0,00

9. Abzug ausländischer Quellensteuer EUR 0,00 0,00

10. Sonstige Erträge EUR 0,00 0,00

Summe der Erträge EUR 11.470,17 1,89

II. Aufwendungen

1. Zinsen aus Kreditaufnahmen EUR -0,10 0,00

2. Verwaltungsvergütung EUR -5.449,92 -0,90

- Verwaltungsvergütung EUR -1.362,61

- Beratungsvergütung EUR 0,00

- Asset Management Gebühr EUR -4.087,31

3. Verwahrstellenvergütung EUR -325,39 -0,05

4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten EUR 0,00 0,00

5. Sonstige Aufwendungen EUR -523,23 -0,09

- Depotgebühren EUR 0,00

- Ausgleich ordentlicher Aufwand EUR -523,23

- Sonstige Kosten EUR 0,00

Summe der Aufwendungen EUR -6.298,64 -1,04

III. Ordentlicher Nettoertrag EUR 5.171,53 0,85

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IV. Veräußerungsgeschäfte

1. Realisierte Gewinne EUR 16.043,42 2,65

2. Realisierte Verluste EUR -22.538,66 -3,72

Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften EUR -6.495,24 -1,07

V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR -1.323,71 -0,22

1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne EUR -33.327,25 -5,51

2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste EUR 33.915,92 5,60

VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 588,67 0,09

VII. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR -735,04 -0,13

Entwicklung des Sondervermögens 2014I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres EUR 496.451,49

1. Ausschüttung für das Vorjahr/Steuerabschlag für das Vorjahr EUR -4.696,25

2. Zwischenausschüttungen EUR 0,00

3. Mittelzufluss / -abfluss (netto) EUR 103.248,29

a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen EUR 310.055,62

b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen EUR -206.807,33

4. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich EUR 199,27

5. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR -735,04

davon nicht realisierte Gewinne EUR -33.327,25

davon nicht realisierte Verluste EUR 33.915,92

II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres EUR 594.467,76

594.467,76

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Jahresbericht


Verwendung der Erträge des Sondervermögens

Berechnung der Ausschüttung insgesamt und je Anteilinsgesamt je Anteil

I. Für die Ausschüttung verfügbar EUR 5.942,68 1,00

1. Vortrag aus Vorjahr EUR 426,48 0,09

2. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR -1.323,71 -0,22

3. Zuführung aus dem Sondervermögen *) EUR 6.839,91 1,13

II. Nicht für die Ausschüttung verwendet EUR 798,48 0,15

1. Der Wiederanlage zugeführt EUR 0,00 0,00

2. Vortrag auf neue Rechnung EUR 798,48 0,15

III. Gesamtausschüttung EUR 5.144,20 0,85

*) Die Zuführung aus dem Sondervermögen resultiert aus der Berücksichtigung von realisierten Verlusten und beruht auf der Annahme

einer nach den Vertragsbedingungen maximalen Ausschüttung.

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Jahresbericht



Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre

Geschäftsjahr Umlaufende Anteile am Fondsvermögen am Anteilwert

Ende des Geschäftsjahres Ende des Geschäftsjahres

2011 Stück 16.733 EUR 1.688.743,83 EUR 100,92

2012 Stück 34.963 EUR 3.504.919,60 EUR 100,25

2013 Stück 5.006 EUR 496.451,49 EUR 99,17

2014 Stück 6.052 EUR 594.467,76 EUR 98,23

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für den Zeitraum vom 01.01.2014 bis 31.12.2014insgesamt je Anteil

I. Erträge

1. Dividenden inländischer Aussteller EUR 0,00 0,00

2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) EUR 0,00 0,00

3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren EUR 246.470,54 0,34

4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) EUR 1.111.626,34 1,55

5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland EUR 1.886,64 0,01

6. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland (vor Quellensteuer) EUR 0,00 0,00

7. Erträge aus Investmentanteilen EUR 0,00 0,00

8. Erträge aus Wertpapier- Darlehen- und -Pensionsgeschäften EUR 0,00 0,00

9. Abzug ausländischer Quellensteuer EUR 0,00 0,00

10. Sonstige Erträge EUR 0,00 0,00

Summe der Erträge EUR 1.359.983,52 1,90

II. Aufwendungen

1. Zinsen aus Kreditaufnahmen EUR -15,51 0,00

2. Verwaltungsvergütung EUR -418.194,50 -0,58




3. Verwahrstellenvergütung EUR -55.323,26 -0,08

4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten EUR 0,00 0,00

5. Sonstige Aufwendungen EUR 113.417,15 0,16


- Ausgleich ordentlicher Aufwand EUR 113.417,15


Summe der Aufwendungen EUR -360.116,12 -0,50

III. Ordentlicher Nettoertrag EUR 999.867,40 1,40

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Jahresbericht



1. Realisierte Gewinne EUR 1.902.386,94 2,66

2. Realisierte Verluste EUR -2.672.668,12 -3,73

Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften EUR -770.281,18 -1,07

V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 229.586,22 0,33

1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne EUR -81.008,12 -0,11

2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste EUR 368.852,69 0,52

VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 287.844,57 0,41

VII. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 517.430,79 0,74

Entwicklung des Sondervermögens 2014I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres EUR 111.605.353,77

1. Ausschüttung für das Vorjahr/Steuerabschlag für das Vorjahr EUR -1.714.888,74


3. Mittelzufluss / -abfluss (netto) EUR -39.590.335,75

a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen EUR 50.704.940,60

b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen EUR -90.295.276,35

4. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich EUR -109.406,73

5. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 517.430,79



II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres EUR 70.708.153,34

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Jahresbericht


Verwendung der Erträge des Sondervermögens

Berechnung der Ausschüttung insgesamt und je Anteilinsgesamt je Anteil

I. Für die Ausschüttung verfügbar EUR 1.101.753,06 1,54

1. Vortrag aus Vorjahr EUR 61.183,47 0,08

2. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 229.586,22 0,33

3. Zuführung aus dem Sondervermögen *) EUR 810.983,37 1,13

II. Nicht für die Ausschüttung verwendet EUR 99.803,86 0,14

1. Der Wiederanlage zugeführt EUR 0,00 0,00

2. Vortrag auf neue Rechnung EUR 99.803,86 0,14

III. Gesamtausschüttung EUR 1.001.949,20 1,40

*) Die Zuführung aus dem Sondervermögen resultiert aus der Berücksichtigung von realisierten Verlusten und beruht auf der Annahme

einer nach den Vertragsbedingungen maximalen Ausschüttung.

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Jahresbericht



Vergleichende Übersicht über die letzten drei Geschäftsjahre

Geschäftsjahr Umlaufende Anteile am Fondsvermögen am Anteilwert

Ende des Geschäftsjahres Ende des Geschäftsjahres

2011 Stück 1.338.232 EUR 135.668.162,60 EUR 101,38

2012 Stück 1.234.828 EUR 124.530.135,72 EUR 100,85

2013 Stück 1.119.003 EUR 111.605.353,77 EUR 99,74

2014 Stück 715.678 EUR 70.708.153,34 EUR 98,80

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Jahresbericht



für den Zeitraum vom 01.01.2014 bis 31.12.2014insgesamt

I. Erträge

1. Dividenden inländischer Aussteller EUR 0,00

2. Dividenden ausländischer Aussteller (vor Quellensteuer) EUR 0,00

3. Zinsen aus inländischen Wertpapieren EUR 248.548,91

4. Zinsen aus ausländischen Wertpapieren (vor Quellensteuer) EUR 1.121.002,22

5. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Inland EUR 1.902,56

6. Zinsen aus Liquiditätsanlagen im Ausland (vor Quellensteuer) EUR 0,00

7. Erträge aus Investmentanteilen EUR 0,00

8. Erträge aus Wertpapier- Darlehen- und -Pensionsgeschäften EUR 0,00

9. Abzug ausländischer Quellensteuer EUR 0,00

10. Sonstige Erträge EUR 0,00

Summe der Erträge EUR 1.371.453,69

II. Aufwendungen

1. Zinsen aus Kreditaufnahmen EUR -15,61

2. Verwaltungsvergütung EUR -423.644,42




3. Verwahrstellenvergütung EUR -55.648,65

4. Prüfungs- und Veröffentlichungskosten EUR 0,00

5. Sonstige Aufwendungen EUR 112.893,92


- Ausgleich ordentlicher Aufwand EUR 112.893,92


Summe der Aufwendungen EUR -366.414,76

III. Ordentlicher Nettoertrag EUR 1.005.038,93

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Jahresbericht



1. Realisierte Gewinne EUR 1.918.430,36

2. Realisierte Verluste EUR -2.695.206,78

Ergebnis aus Veräußerungsgeschäften EUR -776.776,42

V. Realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 228.262,51

1. Nettoveränderung der nicht realisierten Gewinne EUR -114.335,37

2. Nettoveränderung der nicht realisierten Verluste EUR 402.768,61

VI. Nicht realisiertes Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 288.433,24

VII. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 516.695,75

Entwicklung des Sondervermögens 2014I. Wert des Sondervermögens am Beginn des Geschäftsjahres EUR 112.101.805,26

1. Ausschüttung für das Vorjahr/Steuerabschlag für das Vorjahr EUR -1.719.584,99


3. Mittelzufluss / -abfluss (netto) EUR -39.487.087,46

a) Mittelzuflüsse aus Anteilschein-Verkäufen EUR 51.014.996,22

b) Mittelabflüsse aus Anteilschein-Rücknahmen EUR -90.502.083,68

4. Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich EUR -109.207,46

5. Ergebnis des Geschäftsjahres EUR 516.695,75



II. Wert des Sondervermögens am Ende des Geschäftsjahres EUR 71.302.621,10

71.302.621,10

Seite 24

Jahresbericht


Anteilklassenmerkmale im Überblick

Anteilklasse Mindestanlagesumme in

EUR

Ausgabeaufschlag bis

zu 5,00%, derzeit

(Angabe in %)

Verwaltungsvergütung

bis zu 0,250% p.a.,

derzeit (Angabe in %

p.a.)BERENBERG DyMACS FIXED INCOME MARKET NEUTRAL

Anteilklasse Rkeine 5,000 0,250


Anteilklasse I1.000.000 0,000 0,100

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Jahresbericht


Anhang gem. § 7 Nr. 9 KARBV

Angaben nach der Derivateverordnung

das durch Derivate erzielte zugrundeliegende Exposure EUR 21.389.997.861.000,00

die Vertragspartner der Derivate-GeschäfteBank of America Merrill Lynch (Broker) GB

Citigroup Global Markets (Broker) GB

Goldman Sachs (Broker) GB

J.P. Morgan (Broker) GB

Societe Generale (Broker) FR

Bestand der Wertpapiere am Fondsvermögen (in %) 97,04

Bestand der Derivate am Fondsvermögen (in %) -0,25

Bei der Ermittlung der Auslastung der Marktrisikoobergrenze für diesen Fonds wendet die Gesellschaft seit 21.12.2009 den

qualifizierten Ansatz im Sinne der Derivate-Verordnung anhand eines Vergleichsvermögens an. Die Value-at-Risk-Kennzahlen

wurden auf Basis der Methode der historischen Simulation mit den Parametern 99 % Konfidenzniveau und 1 Tag Haltedauer

unter Verwendung eines effektiven, historischen Beobachtungszeitraums von einem Jahr berechnet.

Unter dem Marktrisiko versteht man das Risiko, das sich aus der ungünstigen Entwicklung von Marktpreisen für das Sondervermögen ergibt.

Potenzieller Risikobetrag für das Marktrisiko gem. § 37 Abs. 4 DerivateV(Zeitraum 01.01.2014 bis 31.12.2014)

kleinster potenzieller Risikobetrag 0,04 %

größter potenzieller Risikobetrag 0,52 %

durchschnittlicher potenzieller Risikobetrag 0,22 %

Im Geschäftsjahr erreichte durchschnittliche Hebelwirkung durch Derivategeschäfte: 3,59

Zusammensetzung des Vergleichsvermögens (§ 37 Abs. 5 DerivateV)100 % EB.REXX Gov Bond Performance Index Germany 5.5-10.5 Yrs

Seite 26

Jahresbericht



Sonstige Angaben











Angabe zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände

Bewertung

Für Devisen, Aktien, Anleihen und Derivate, die zum Handel an einer Börse oder an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in diesen einbezogen sind,

wird der letzte verfügbare handelbare Kurs gemäß § 27 KARBV zugrunde gelegt.

Für Investmentanteile werden die aktuellen Werte, für Bankguthaben und Verbindlichkeiten der Nennwert bzw. Rückzahlungsbetrag gemäß § 29 KARBV zugrunde gelegt.

Für Vermögensgegenstände, die weder zum Handel an einer Börse noch an einem anderen organisierten Markt zugelassen oder in den regulierten Markt oder Freiverkehr einer Börse einbezogen sind

oder für die kein handelbarer Kurs verfügbar ist, werden gemäß § 28 KARBV i.V.m. § 168 Absatz 3 KAGB die Verkehrswerte zugrunde gelegt,

die sich bei sorgfältiger Einschätzung nach geeigneten Bewertungsmodellen unter Berücksichtigung der aktuellen Marktgegebenheiten ergeben.

Unter dem Verkehrswert ist der Betrag zu verstehen, zu dem der jeweilige Vermögensgegenstand in einem Geschäft zwischen

sachverständigen, vertragswilligen und unabhängigen Geschäftspartnern ausgetauscht werden könnte.

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Jahresbericht



Angaben zur Transparenz sowie zur Gesamtkostenquote

Gesamtkostenquote


Die Gesamtkostenquote (ohne Transaktionskosten) für das abgelaufene Geschäftsjahr beträgt 1,06 %

Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Sondervermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen

(ohne Transaktionskosten) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus.


Die Gesamtkostenquote (ohne Transaktionskosten) für das abgelaufene Geschäftsjahr beträgt 0,51 %

Die Gesamtkostenquote drückt sämtliche vom Sondervermögen im Jahresverlauf getragenen Kosten und Zahlungen

(ohne Transaktionskosten) im Verhältnis zum durchschnittlichen Nettoinventarwert des Sondervermögens aus.

An die Verwaltungsgesellschaft oder Dritte gezahlte Pauschalvergütungen EUR 0,00

Hinweis gem. § 101 Abs. 2 Nr. 3 KAGB (Kostentransparenz)

Die Gesellschaft erhält aus dem Sondervermögen die ihr zustehende Verwaltungsvergütung. Ein wesentlicher Teil der Verwaltungsvergütung

wird für Vergütungen an Vermittler von Anteilen des Sondervermögens verwendet. Der Gesellschaft fließen keine Rückvergütungen von den

an die Verwahrstelle und an Dritte aus dem Sondervermögen geleisteten Vergütungen und Aufwendungserstattungen zu. Sie hat im

Zusammenhang mit Handelsgeschäften für das Sondervermögen keine geldwerten Vorteile von Handelspartnern erhalten.

Seite 28

Jahresbericht



Wesentliche sonstige Erträge und sonstige Aufwendungen


Wesentliche sonstige Erträge: EUR 0,00

Wesentliche sonstige Aufwendungen: EUR 0,00


Wesentliche sonstige Erträge: EUR 0,00

Wesentliche sonstige Aufwendungen: EUR 0,00

Transaktionskosten (Summe der Nebenkosten des Erwerbs (Anschaffungsnebenkosten) und der Kosten der Veräußerung der Vermögensgegenstände)

Transaktionskosten EUR 0,00

Die Transaktionskosten berücksichtigen sämtliche Kosten, die im Geschäftsjahr für Rechnung des Fonds separat ausgewiesen

bzw. abgerechnet wurden und in direktem Zusammenhang mit einem Kauf oder Verkauf von Vermögensgegenständen stehen.

Frankfurt am Main, den 2. Januar 2015 Universal-Investment-Gesellschaft mbH

Die Geschäftsführung

Seite 29

Jahresbericht


VERMERK DES ABSCHLUSSPRÜFERS

An die Universal-Investment-Gesellschaft mbH, Frankfurt am Main

Die Universal-Investment-Gesellschaft mbH hat uns beauftragt, gemäß § 102 des Kapitalanlagegesetzbuches (KAGB) den Jahresbericht des Sondervermögens

BERENBERG DyMACS FIXED INCOME MARKET NEUTRAL für das Geschäftsjahr vom 01.01.2014 bis 31.12.2014 zu prüfen.

Verantwortung der gesetzlichen Vertreter

Die Aufstellung des Jahresberichts nach den Vorschriften des KAGB liegt in der Verantwortung der gesetzlichen Vertreter der Kapitalverwaltungsgesellschaft.

Verantwortung des Abschlussprüfers

Unsere Aufgabe ist es, auf der Grundlage der von uns durchgeführten Prüfung eine Beurteilung über den Jahresbericht abzugeben.

Wir haben unsere Prüfung nach § 102 KAGB unter Beachtung der vom Institut der Wirtschaftsprüfer (IDW) festgestellten deutschen Grundsätze ordnungsmäßiger

Abschlussprüfung vorgenommen. Danach ist die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass Unrichtigkeiten und Verstöße, die sich auf den Jahresbericht wesentlich

auswirken, mit hinreichender Sicherheit erkannt werden. Bei der Festlegung der Prüfungshandlungen werden die Kenntnisse über die Verwaltung des Sondervermögens

sowie die Erwartungen über mögliche Fehler berücksichtigt. Im Rahmen der Prüfung werden die Wirksamkeit des rechnungslegungsbezogenen internen Kontrollsystems

und die Nachweise für die Angaben im Jahresbericht überwiegend auf der Basis von Stichproben beurteilt.

Die Prüfung umfasst die Beurteilung der angewandten Rechnungslegungsgrundsätze für den Jahresbericht und der wesentlichen Einschätzungen der gesetzlichen Vertreter

der Kapitalverwaltungsgesellschaft. Wir sind der Auffassung, dass unsere Prüfung eine hinreichend sichere Grundlage für unsere Beurteilung bildet.

Prüfungsurteil

Nach unserer Beurteilung aufgrund der bei der Prüfung gewonnenen Erkenntnisse entspricht der Jahresbericht für das Geschäftsjahr vom 01.01.2014 bis 31.12.2014 den gesetzlichen Vorschriften.

Frankfurt am Main, den 10. April 2015 KPMG AG

Wirtschaftsprüfungsgesellschaft

Sträßer Hintze

Wirtschaftsprüfer Wirtschaftsprüfer

Seite 30

§ 5 Abs. 1

Nr. ...

InvStG

Privat-

anleger

EUR

Kapital-

gesellschaft

EUR

Sonst.

Betriebsvermögen

EUR

1a) Betrag der Ausschüttung** 0,85000000 0,85000000 0,85000000

1 a) aa) In der Ausschüttung enthaltene ausschüttungsgleiche Erträge der Vorjahre 0,00000000 0,00000000 0,00000000

1 a) bb) In der Ausschüttung enthaltene Substanzbeträge 0,00000000 0,00000000 0,00000000

2 Teilthesaurierungsbetrag/ausschüttungsgleicher Ertrag*** 0,00451586 0,00451586 0,00451586

1 b) Betrag der ausgeschütteten Erträge 0,85000000 0,85000000 0,85000000

1 c) In den ausgeschütteten / ausschüttungsgleichen Erträgen enthaltene:

1 c) aa) --- --- 0,00000000

1 c) bb) --- 0,00000000 0,00000000

1 c) cc) --- 0,85451586 0,85451586

1 c) dd) 0,00000000 --- ---

1 c) ee) 0,00000000 --- ---

1 c) ff) 0,00000000 --- ---

1 c) gg) 0,00000000 0,00000000 0,00000000

1 c) hh) 0,00000000 --- 0,00000000

1 c) ii) 0,00000000 0,00000000 0,00000000

1 c) jj) --- --- 0,00000000

1 c) kk) 0,00000000 0,00000000 0,00000000

Steuerfreie Gewinne aus dem An- und Verkauf inländischer und ausländischer Grundstücke außerhalb der 10-

Jahresfrist i.S.d. § 2 Abs. 3 InvStGEinkünfte i.S.d. § 4 Abs. 1 InvStG, die aufgrund eines Doppelbesteuerungsabkommen steuerfrei sind

(insbesondere ausländische Mieterträge und Gewinne aus An- und Verkauf ausländischer Grundstücke)

in gg) enthaltene Einkünfte, die nicht dem Progressionsvorbehalt unterliegen

Ausländische Einkünfte, auf die tatsächlich ausländische Quellensteuer einbehalten wurde / als einbehalten gilt

(§ 4 Abs. 2 InvStG), sofern die ausländische Quellensteuer nicht als Werbungskosten abgezogen wurdein 1 c) ii) enthaltene Einkünfte, auf die § 2 Abs. 2 dieses Gesetzes i.V.m. § 8b Abs. 2 des KStG oder § 3 Nr. 40

des EStG oder im Fall des § 16 dieses Gesetzes i.V.m. § 8b Abs. 1 des KStG anzuwenden istin ii) enthaltene ausländische Einkünfte, auf die ausländische Quellensteuer als einbehalten gilt (fiktive

Quellensteuer)

Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2 S. 1 dieses Gesetzes i.V.m. § 3 Nr. 40 des EStG oder im Fall des § 16 dieses

Gesetzes i.V.m. § 8b Abs. 1 des KStGVeräußerungsgewinne i.S.d. § 2 Abs. 2 S. 2 InvStG, die dem Teileinkünfteverfahren i.S.d. § 3 Nr. 40 EStG bzw.

der Steuerbefreiung i.S.d. § 8b Abs. 2 KStG unterliegen

Erträge im Sinne des § 2 Abs. 2a InvStG (Zinsschranke)

Im Privatvermögen steuerfreie Alt-Veräußerungsgewinne aus Wertpapieren, Bezugsrechten und

Termingeschäften i.S.d. § 2 Abs. 3 Nr. 1 S. 1 InvStG in der am 31.12.2008 anzuwendenden FassungSteuerfreie Alt-Veräußerungsgewinne aus Bezugsrechten auf Freianteile an Kapitalgesellschaften i.S.d. § 2

Abs. 3 Nr. 1 S. 2 InvStG in der am 31.12.2008 anzuwendenden Fassung

Steuerliche Daten nach § 5 Abs. 1 Nr. 3 InvStGfür den Zeitraum vom 01.01.2014 bis zum 31.12.2014

BERENBERG DyMACS FIXED INCOME MARKET NEUTRAL AK R per 18.02.2015(Tag der Beschlussfassung: 27.01.2015)

Seite 31

1 c) ll) --- --- 0,00000000

1 c) mm) --- 0,00000000 ---

1 c) nn) --- 0,00000000 ---

1 c) oo) --- 0,00000000 ---

1 d) 0,85451586 0,85451586 0,85451586

1 d) aa) 0,85451586 0,85451586 0,85451586

0,85451586 0,85451586 0,85451586

--- 0,00000000 ---

0,00000000 0,00000000 0,00000000

1 d) bb) 0,00000000 0,00000000 0,00000000

0,00000000 0,00000000 0,00000000

0,00000000 0,00000000 0,00000000

0,00000000 0,00000000 0,00000000

--- 0,00000000 ---

1 d) cc) 0,00000000 0,00000000 0,00000000

0,00000000 0,00000000 0,00000000

0,00000000 0,00000000 0,00000000

davon in 1 d) cc) enthaltene Neu-Veräußerungsgewinne 0,00000000 0,00000000 0,00000000

--- 0,00000000 ---

1 f) aa) 0,00000000 0,00000000 0,00000000

1 f) bb) --- --- 0,00000000

1 f) cc) 0,00000000 0,00000000 0,00000000

1 f) dd) --- --- 0,00000000

1 f) ee) 0,00000000 0,00000000 0,00000000

1 f) ff) --- --- 0,00000000

Anrechenbare Quellensteuer, die auf die Einkünfte i.S.d. § 4 Abs. 2 InvStG i.V.m. § 32d Abs. 5 EStG oder § 34c Abs.

1 EStG entfällt und für die kein Abzug nach § 4 Abs. 4 InvStG vorgenommen wurdein 1 f) aa) enthaltene anrechenbare Quellensteuer, die auf Einkünfte entfällt, die dem Teileinkünfteverfahren i.S.d. § 3

Nr. 40 EStG bzw. dem § 8b Abs. 2 KStG oder im Fall des § 16 dieses Gesetzes dem § 8b Abs. 1 KStG unterliegenQuellensteuer, die auf Einkünfte i.S.d. § 4 Abs. 2 InvStG entfällt und in Verbindung mit § 34c Abs. 3 EStG abziehbar

ist, soweit diese nicht nach § 4 Abs. 4 InvStG abgezogen wurdenin 1 f) cc) enthaltene abziehbare Quellensteuer, die auf Einkünfte entfällt, die dem Teileinkünfteverfahren i.S.d. § 3 Nr.

40 EStG bzw. dem § 8b Abs. 2 KStG oder im Fall des § 16 dieses Gesetzes dem § 8b Abs. 1 KStG unterliegenAnrechenbare Quellensteuer, die auf die Einkünfte i.S.d. § 4 Abs. 2 InvStG entfällt und die nach einem Abkommen

zur Vermeidung der Doppelbesteuerung als gezahlt gilt (fiktive Quellensteuer)in ee) enthaltene als gezahlt geltende Quellensteuer (fiktive Quellensteuer), die auf Einkünfte entfällt, die dem

Teileinkünfteverfahren i.S.d. § 3 Nr. 40 EStG bzw. der Steuerbefreiung i.S.d. § 8b Abs. 1 und 2 KStG unterliegen

davon in 1 d) bb) enthaltene inländische Mieten sowie Veräußerungsgewinne aus inländischen Immobilien < 10 Jahre

davon in 1 d) bb) enthaltene Erträge aus inländischen Dividenden, die nicht unter die Steuerbegünstigung nach § 8b Abs. 1

und 2 KStG fallen

Ausländische Dividenden, ausländische Erträge aus REIT sowie Neu-Veräußerungsgewinne i.S.d. § 7 Abs. 1 S. 5

InvStG in der bis zum 24.06.2011 anzuwendenden Fassung (danach S. 4), soweit in Doppelbuchstabe aa) enthaltendavon in 1 d) cc) enthaltene ausländische Dividenden, die dem Teileinkünfteverfahren i.S.d. § 3 Nr. 40 EStG bzw. der

Steuerbefreiung i.S.d. § 8b I KStG unterliegen

davon in 1 d) cc) enthaltene ausländische Erträge aus REIT

davon in 1 d) cc) enthaltene Erträge aus ausländischen Dividenden, die nicht unter die Steuerbegünstigung nach § 8b Abs.

1 und 2 KStG fallen

davon in 1 d) aa) enthaltene Zinsen, sonstige Erträge, steuerpflichte Mieten und steuerpflichtige Veräußerungsgewinne aus

Immobilien < 10 Jahre

davon in 1 d) aa) enthaltene Erträge aus Wertpapierleihegeschäften i.S.d. § 15 Abs. 1 S. 7 InvStG

davon in 1 d) aa) enthaltene ausländische Dividenden, ausländische Erträge aus REIT sowie Neu-Veräußerungsgewinne

[entspricht 1 d) cc)]

Inländische Dividenden, inländische Erträge aus REIT, inländische Mieten sowie Veräußerungsgewinne aus

inländischen Immobilien < 10 Jahre i.S.d. § 7 Abs. 3 InvStGdavon in 1 d) bb) enthaltene inländische Dividenden, die dem Teileinkünfteverfahren i.S.d. § 3 Nr. 40 EStG bzw. der


davon in 1 d) bb) enthaltene inländische Erträge aus REIT

in 1 c) kk) enthaltene Einkünfte, auf die § 2 Abs. 2 dieses Gesetzes i.V.m. § 8b Abs. 2 des KStG oder § 3 Nr.

40 des EStG oder im Fall des § 16 dieses Gesetzes i.V.m. § 8b Abs. 1 des KStG anzuwenden ist

Erträge i.S.d. § 18 Abs. 22 S. 4 i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG

in 1 c) ii) enthaltene Einkünfte i.S.d. § 21 Abs. 22 S. 4 InvStG AIFMStAnpG i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG

in 1 c) kk) enthaltene Einkünfte i.S.d. § 21 Abs. 22 S. 4 InvStG AIFMStAnpG i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG

Teil der Ausschüttung, der zur Anrechnung von Kapitalertragsteuer berechtigt

Zinsen, sonstige Erträge, ausländische Dividenden, ausländische Erträge aus REIT, ausländische Mieten,

steuerpflichtige Veräußerungsgewinne aus Immobilien < 10 Jahre sowie Neu-Veräußerungsgewinne i.S.d. § 7 Abs. 1

Seite 32

1 f) gg) --- 0,00000000 ---

1 f) hh) --- 0,00000000 ---

1 f) ii) --- 0,00000000 ---

1 g) 0,00000000 0,00000000 0,00000000

1 h) 0,00000000 0,00000000 0,00000000

** Der 'Betrag der Ausschüttung' berücksichtigt gezahlte / erstattete Quellensteuern von 0 EUR/Anteil (Saldogröße).

*** Im 'Teilthesaurierungsbetrag/ausschüttungsgleicher Ertrag' sind 10% steuerlich nicht abzugsfähige Aufwendungen (§ 3 Abs. 3 Nr. 2 InvStG) in Höhe von 0 EUR/Anteil enthalten.

in 1 f) aa) enthaltene anrechenbare Quellensteuer, die auf Einkünfte i.S.d. § 21 Abs. 22 S. 4 InvStG AIFMStAnpG

i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG entfälltin 1 f) cc) enthaltene abziehbare Quellensteuer, die auf Einkünfte i.S.d. § 21 Abs. 22 S. 4 InvStG AIFMStAnpG i.V.m.

§ 8b Abs. 1 KStG entfälltin 1f) ee) enthaltene anrechenbare Quellensteuer, die auf Einkünfte i.S.d. § 21 Abs. 22 S. 4 InvStG AIFMStAnpG

i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG entfällt

Betrag der Absetzung für Abnutzung oder Substanzverringerung (bei Immobilien)

Im Geschäftsjahr gezahlte Quellensteuer, vermindert um die erstattete Quellensteuer des Geschäftsjahres oder

früherer Geschäftsjahre

Seite 33

§ 5 Abs. 1

Nr. ...

InvStG

Privat-

anleger

EUR

Kapital-

gesellschaft

EUR

Sonst.

Betriebsvermögen

EUR

1a) Betrag der Ausschüttung** 1,40000000 1,40000000 1,40000000

1 a) aa) In der Ausschüttung enthaltene ausschüttungsgleiche Erträge der Vorjahre 0,00000000 0,00000000 0,00000000

1 a) bb) In der Ausschüttung enthaltene Substanzbeträge 0,00000000 0,00000000 0,00000000

2 Teilthesaurierungsbetrag/ausschüttungsgleicher Ertrag 0,00000000 0,00000000 0,00000000

1 b) Betrag der ausgeschütteten Erträge 1,40000000 1,40000000 1,40000000

1 c) In den ausgeschütteten / ausschüttungsgleichen Erträgen enthaltene:

1 c) aa) --- --- 0,00000000

1 c) bb) --- 0,00000000 0,00000000

1 c) cc) --- 1,39709114 1,39709114

1 c) dd) 0,00000000 --- ---

1 c) ee) 0,00000000 --- ---

1 c) ff) 0,00000000 --- ---

1 c) gg) 0,00000000 0,00000000 0,00000000

1 c) hh) 0,00000000 --- 0,00000000

1 c) ii) 0,00000000 0,00000000 0,00000000

1 c) jj) --- --- 0,00000000

1 c) kk) 0,00000000 0,00000000 0,00000000

Steuerfreie Gewinne aus dem An- und Verkauf inländischer und ausländischer Grundstücke außerhalb der 10-

Jahresfrist i.S.d. § 2 Abs. 3 InvStGEinkünfte i.S.d. § 4 Abs. 1 InvStG, die aufgrund eines Doppelbesteuerungsabkommen steuerfrei sind

(insbesondere ausländische Mieterträge und Gewinne aus An- und Verkauf ausländischer Grundstücke)

in gg) enthaltene Einkünfte, die nicht dem Progressionsvorbehalt unterliegen

Ausländische Einkünfte, auf die tatsächlich ausländische Quellensteuer einbehalten wurde / als einbehalten gilt

(§ 4 Abs. 2 InvStG), sofern die ausländische Quellensteuer nicht als Werbungskosten abgezogen wurdein 1 c) ii) enthaltene Einkünfte, auf die § 2 Abs. 2 dieses Gesetzes i.V.m. § 8b Abs. 2 des KStG oder § 3 Nr. 40

des EStG oder im Fall des § 16 dieses Gesetzes i.V.m. § 8b Abs. 1 des KStG anzuwenden istin ii) enthaltene ausländische Einkünfte, auf die ausländische Quellensteuer als einbehalten gilt (fiktive

Quellensteuer)

Erträge i.S.d. § 2 Abs. 2 S. 1 dieses Gesetzes i.V.m. § 3 Nr. 40 des EStG oder im Fall des § 16 dieses

Gesetzes i.V.m. § 8b Abs. 1 des KStGVeräußerungsgewinne i.S.d. § 2 Abs. 2 S. 2 InvStG, die dem Teileinkünfteverfahren i.S.d. § 3 Nr. 40 EStG bzw.

der Steuerbefreiung i.S.d. § 8b Abs. 2 KStG unterliegen

Erträge im Sinne des § 2 Abs. 2a InvStG (Zinsschranke)

Im Privatvermögen steuerfreie Alt-Veräußerungsgewinne aus Wertpapieren, Bezugsrechten und

Termingeschäften i.S.d. § 2 Abs. 3 Nr. 1 S. 1 InvStG in der am 31.12.2008 anzuwendenden FassungSteuerfreie Alt-Veräußerungsgewinne aus Bezugsrechten auf Freianteile an Kapitalgesellschaften i.S.d. § 2

Abs. 3 Nr. 1 S. 2 InvStG in der am 31.12.2008 anzuwendenden Fassung

Steuerliche Daten nach § 5 Abs. 1 Nr. 3 InvStGfür den Zeitraum vom 01.01.2014 bis zum 31.12.2014

BERENBERG DyMACS FIXED INCOME MARKET NEUTRAL AK I per 18.02.2015(Tag der Beschlussfassung: 27.01.2015)

Seite 34

1 c) ll) --- --- 0,00000000

1 c) mm) --- 0,00000000 ---

1 c) nn) --- 0,00000000 ---

1 c) oo) --- 0,00000000 ---

1 d) 1,40000000 1,40000000 1,40000000

1 d) aa) 1,40000000 1,40000000 1,40000000

1,39709114 1,39709114 1,39709114

--- 0,00000000 ---

0,00290886 0,00290886 0,00290886

1 d) bb) 0,00000000 0,00000000 0,00000000

0,00000000 0,00000000 0,00000000

0,00000000 0,00000000 0,00000000

0,00000000 0,00000000 0,00000000

--- 0,00000000 ---

1 d) cc) 0,00290886 0,00290886 0,00290886

0,00000000 0,00000000 0,00000000

0,00000000 0,00000000 0,00000000

davon in 1 d) cc) enthaltene Neu-Veräußerungsgewinne 0,00290886 0,00290886 0,00290886

--- 0,00000000 ---

1 f) aa) 0,00000000 0,00000000 0,00000000

1 f) bb) --- --- 0,00000000

1 f) cc) 0,00000000 0,00000000 0,00000000

1 f) dd) --- --- 0,00000000

1 f) ee) 0,00000000 0,00000000 0,00000000

1 f) ff) --- --- 0,00000000

Anrechenbare Quellensteuer, die auf die Einkünfte i.S.d. § 4 Abs. 2 InvStG i.V.m. § 32d Abs. 5 EStG oder § 34c Abs.

1 EStG entfällt und für die kein Abzug nach § 4 Abs. 4 InvStG vorgenommen wurdein 1 f) aa) enthaltene anrechenbare Quellensteuer, die auf Einkünfte entfällt, die dem Teileinkünfteverfahren i.S.d. § 3

Nr. 40 EStG bzw. dem § 8b Abs. 2 KStG oder im Fall des § 16 dieses Gesetzes dem § 8b Abs. 1 KStG unterliegenQuellensteuer, die auf Einkünfte i.S.d. § 4 Abs. 2 InvStG entfällt und in Verbindung mit § 34c Abs. 3 EStG abziehbar

ist, soweit diese nicht nach § 4 Abs. 4 InvStG abgezogen wurdenin 1 f) cc) enthaltene abziehbare Quellensteuer, die auf Einkünfte entfällt, die dem Teileinkünfteverfahren i.S.d. § 3 Nr.

40 EStG bzw. dem § 8b Abs. 2 KStG oder im Fall des § 16 dieses Gesetzes dem § 8b Abs. 1 KStG unterliegenAnrechenbare Quellensteuer, die auf die Einkünfte i.S.d. § 4 Abs. 2 InvStG entfällt und die nach einem Abkommen

zur Vermeidung der Doppelbesteuerung als gezahlt gilt (fiktive Quellensteuer)in ee) enthaltene als gezahlt geltende Quellensteuer (fiktive Quellensteuer), die auf Einkünfte entfällt, die dem

Teileinkünfteverfahren i.S.d. § 3 Nr. 40 EStG bzw. der Steuerbefreiung i.S.d. § 8b Abs. 1 und 2 KStG unterliegen

davon in 1 d) bb) enthaltene inländische Mieten sowie Veräußerungsgewinne aus inländischen Immobilien < 10 Jahre

davon in 1 d) bb) enthaltene Erträge aus inländischen Dividenden, die nicht unter die Steuerbegünstigung nach § 8b Abs. 1

und 2 KStG fallen

Ausländische Dividenden, ausländische Erträge aus REIT sowie Neu-Veräußerungsgewinne i.S.d. § 7 Abs. 1 S. 5

InvStG in der bis zum 24.06.2011 anzuwendenden Fassung (danach S. 4), soweit in Doppelbuchstabe aa) enthaltendavon in 1 d) cc) enthaltene ausländische Dividenden, die dem Teileinkünfteverfahren i.S.d. § 3 Nr. 40 EStG bzw. der


davon in 1 d) cc) enthaltene ausländische Erträge aus REIT

davon in 1 d) cc) enthaltene Erträge aus ausländischen Dividenden, die nicht unter die Steuerbegünstigung nach § 8b Abs.

1 und 2 KStG fallen

davon in 1 d) aa) enthaltene Zinsen, sonstige Erträge, steuerpflichte Mieten und steuerpflichtige Veräußerungsgewinne aus

Immobilien < 10 Jahre

davon in 1 d) aa) enthaltene Erträge aus Wertpapierleihegeschäften i.S.d. § 15 Abs. 1 S. 7 InvStG

davon in 1 d) aa) enthaltene ausländische Dividenden, ausländische Erträge aus REIT sowie Neu-Veräußerungsgewinne

[entspricht 1 d) cc)]

Inländische Dividenden, inländische Erträge aus REIT, inländische Mieten sowie Veräußerungsgewinne aus

inländischen Immobilien < 10 Jahre i.S.d. § 7 Abs. 3 InvStGdavon in 1 d) bb) enthaltene inländische Dividenden, die dem Teileinkünfteverfahren i.S.d. § 3 Nr. 40 EStG bzw. der


davon in 1 d) bb) enthaltene inländische Erträge aus REIT

in 1 c) kk) enthaltene Einkünfte, auf die § 2 Abs. 2 dieses Gesetzes i.V.m. § 8b Abs. 2 des KStG oder § 3 Nr.

40 des EStG oder im Fall des § 16 dieses Gesetzes i.V.m. § 8b Abs. 1 des KStG anzuwenden ist

Erträge i.S.d. § 18 Abs. 22 S. 4 i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG

in 1 c) ii) enthaltene Einkünfte i.S.d. § 21 Abs. 22 S. 4 InvStG AIFMStAnpG i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG

in 1 c) kk) enthaltene Einkünfte i.S.d. § 21 Abs. 22 S. 4 InvStG AIFMStAnpG i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG

Teil der Ausschüttung, der zur Anrechnung von Kapitalertragsteuer berechtigt

Zinsen, sonstige Erträge, ausländische Dividenden, ausländische Erträge aus REIT, ausländische Mieten,

steuerpflichtige Veräußerungsgewinne aus Immobilien < 10 Jahre sowie Neu-Veräußerungsgewinne i.S.d. § 7 Abs. 1

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1 f) gg) --- 0,00000000 ---

1 f) hh) --- 0,00000000 ---

1 f) ii) --- 0,00000000 ---

1 g) 0,00000000 0,00000000 0,00000000

1 h) 0,00000000 0,00000000 0,00000000

** Der 'Betrag der Ausschüttung' berücksichtigt gezahlte / erstattete Quellensteuern von 0 EUR/Anteil (Saldogröße).

in 1 f) aa) enthaltene anrechenbare Quellensteuer, die auf Einkünfte i.S.d. § 21 Abs. 22 S. 4 InvStG AIFMStAnpG

i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG entfälltin 1 f) cc) enthaltene abziehbare Quellensteuer, die auf Einkünfte i.S.d. § 21 Abs. 22 S. 4 InvStG AIFMStAnpG i.V.m.

§ 8b Abs. 1 KStG entfälltin 1f) ee) enthaltene anrechenbare Quellensteuer, die auf Einkünfte i.S.d. § 21 Abs. 22 S. 4 InvStG AIFMStAnpG

i.V.m. § 8b Abs. 1 KStG entfällt

Betrag der Absetzung für Abnutzung oder Substanzverringerung (bei Immobilien)

Im Geschäftsjahr gezahlte Quellensteuer, vermindert um die erstattete Quellensteuer des Geschäftsjahres oder

früherer Geschäftsjahre

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BERENBERG DyMACS FIXED INCOME MARKET NEUTRAL€¦ · Anteilklasse R derzeit 0,25 % p. a. Anteilklasse R A0YFRC / DE000A0YFRC7 Anteilklasse I derzeit 0,10 % p.a. Anteilklasse I A0YFRB