EDITORIAL 25 Jahre cash

Im Sternzeichen der Jungfrau gegrün-

det, blickt cash am 8. September 2014

auf 25 Jahre einfache und verständ-

liche Finanz- und Wirtschaftsbericht-

erstattung zurück. Alle Informationen

rund ums Thema Geld für jedermann

einfach und kompetent zu erklären,

wird auch in Zukunft unsere Mission

sein. Seit der Gründung des Joint-Ven-

tures zwischen Ringier und der bank

zweiplus am 16. April 2012 können

über cash auch Wertschriften direkt

gehandelt werden. Die Eigenschaften

der Jungfrau stimmen für cash: «Sie

sucht sich den Weg aus, der am besten

zum Erfolg führt und der zweckmässig

für sie ist.» Was hat sich in den 25

Jahren sonst noch verändert? Der SMI

stieg um über 500 Prozent und Infor-

mationen sind generell immer schnel-

ler verfügbar. Persönliche Beratung

und Realtime-Finanzinformationen sind

wichtiger denn je. So liegt es auf der

Hand, dass cash mit der kürzesten

Verbindung zwischen Finanzinforma-

tion und Trading die Zeichen der Zeit

erkannt hat.

Viel Vergnügen beim Lesen, Ihr

Marcel Gamper

Chief Customer Officer / Stv. CEO

Ausgabe 2/2014 8. September 2014 – www.cash.ch/bank

E-Banking geleitet und entscheiden, wie viele und zu welchem Preis Sie kau-fen möchten. Mit einem Klick auf «Be-stätigen» senden Sie den Auftrag direkt an die Börse zur Ausführung. Wenn der Preis stimmt, gehört Ihnen innert Sekun-den die Aktie und der Kauf wird Ihnen im E-Banking direkt bestätigt. Die voll-ständige Börsenabrechnung erhalten Sie am nächsten Tag in Ihrem elektronischen Postfach. Einfacher geht es nicht.

Es gibt aber auch Unterschiede zum Buchkauf. Die Aktien kommen nicht ins Bücherregal, sondern direkt in Ihr De-pot bei cash. Die Miete für das kleinste «Regal» (Depot bis CHF 100 000) ist pauschal CHF 20 im Quartal. Einfach ist auch der Pauschaltarif von cash: Jeder Trade kostet CHF 29, egal was (Aktien, Obligationen, Fonds, etc.), wo und wie viel Sie handeln.

Testen Sie selbst, wie einfach es ist, auf cash.ch Aktien zu kaufen, und lassen Sie sich faszinieren wie von einem gu-ten Buch.

Stellen Sie sich vor, Sie können Aktien so einfach kaufen wie ein Buch. Für die Ferien kaufen Sie sich beispielsweise bei Amazon, dem grössten Online-Buch-händler der Welt, einen «Kindle eRea-der». Mit diesem lesen Sie Ihre Bücher elektronisch. Amazon bietet mit der

Funktion «1-Click-Kauf» eine einfache und bequeme Einkaufsmöglichkeit. Mit einigen Klicks wählen Sie zuerst das richtige Buch aus und anschliessend steht die Auswahl für das gebundene Buch, Taschenbuch oder E-Book. Am Ende der Bestellung steht jeweils: «Mit 1-Click kaufen». Innert Minuten ist das neue Buch auf Ihrem Kindle eReader.

Bei Aktien geht das genau gleich und ebenso einfach. Sie suchen auf cash.ch die gewünschte Aktie. Mit einem Klick auf «Kaufen» werden Sie ins

AKTIEN KAUFEN WIE EIN BUCH

Innert Sekunden gehört die Aktie Ihnen. So einfach.

Ob Bücher oder Aktien – kaufen mit einem Klick. ©Paolese – fotolia.com

2

ANLEGEN FÜR JEDES PORTEMONNAIEDie «Multimanager»-Anlageexperten. Autor: Kuno Schmid, Falcon Private Bank

WEITERE INFORMATIONEN

Vereinbaren Sie ein unverbindliches

Beratungsgespräch mit uns:T 00800 0800 55 55 (gebührenfrei)T +41 (0)58 059 22 17 (gebühren pflichtig)Montag–Freitag, 8.30–17.30 Uhr

Informieren Sie sich auf:www.cash.ch/bankwww.cash.ch/multimanager

Wollen Sie Ihre wertvolle Freizeit mit dem Studium Ihrer Depotauszüge und der Fi-nanzmärkte verbringen oder doch lieber mit Ihren Hobbys? Falls Sie sich für Ihre Hobbys entscheiden, ist die fondsba-sierte Vermögensverwaltung das ideale Anlagekonzept für Sie. Bei cash heisst sie «Multimanager-Strategie zweiplus». Damit delegieren Sie eine Vielzahl von wichtigen Aufgaben an erfahrene Anla-geexperten. Sie haben bei cash nicht nur einen Experten zur Auswahl, sondern gleich deren sechs: Falcon Private Bank, Vontobel Asset Management, Lombard Odier, Rieter Fischer Partners, Bank J. Safra Sarasin und Solitaire Aquila. Die Multimanager-Strategien zweiplus bieten für jedes Risikoprofil ein geeigne-tes Anlageprodukt an. Es gibt je die kon-servative und die ausgewogene Strategie wie auch die Wachstumsstrategie – alle in den Hauptanlagewährungen Schweizer Franken oder Euro. Sie als Anleger de-finieren die Ihrem Risikoprofil entspre-chende Strategie zusammen mit Ihrem Kundenberater bei cash.

Professionelle Verwaltung auch für kleine SummenMit den Multimanager-Strategien zwei-plus haben Sie auch mit kleinen Summen Zugang zu einer professionellen Vermö-gensverwaltung. Bereits mit einer mo-natlichen Rate von mindestens CHF 100 respektive einer Einmaleinlage von CHF 10 000 können Sie von dieser attraktiven Fondsanlage profitieren. Die Anlageentscheidungen werden von versierten Anlageexperten getroffen, die für Sie täglich die globalen Finanzmärkte einschätzen. Dadurch wird sichergestellt,

dass den stetigen Veränderungen an den Finanzmärkten Rechnung getragen wird. Optimale Diversifikation, konstante Ri-sikokontrolle sowie die hohe Liquidität der Anlageprodukte sind wichtige Merk-male einer fondsbasierten Vermögens-verwaltung. Die eingesetzten Fonds sind stark regulierte Produkte in der Form ei-nes Sondervermögens und somit auch im Falle eines Konkurses Ihrer Bank gesetz-lich geschützt.

Identische Anlagerichtlinien – vergleichbar und transparentDurch die identischen Anlagerichtlinien sind für Sie die sechs Multimanager-An-lageexperten 1:1 vergleichbar und trans-parent. Wichtig für Ihre Entscheidung ist, dass nicht zwingend die Strategie mit der höchsten historischen Wertentwick-lung am besten zu Ihnen passende ist. Im Grundsatz gilt, dass höhere Rendite durch ein höheres Risiko erkauft wird. So oder so – am besten lassen Sie sich im-mer beraten.Die Multimanager-Strategien zweiplus bieten die Möglichkeit, jederzeit einfach und unkompliziert die Strategie und/oder den Anlageexperten zu wechseln, was dieses Produkt einzigartig macht.

Impressum

Herausgeber cash zweiplus ag, Bändliweg 20, CH-8048 Zürich Kontakt T 00800 0800 55 55, bankingline@cash.ch, www.cash.ch/bank Projektleitung Silvan Franchetto Mitarbeit Marcel Gamper, Max Fischer, Kuno Schmid Bilder André Springer, Keystone, Fotalia Produktion Thomas Demuth, Dominik Hertach Druck Passen & Partner GmbH Copyright cash zweiplus ag 2014

Jean-Marc BianchiLeiter Multimanagement, Lombard Odier & Cie

Sales BischofbergerPortfolio-Manager, Solitaire Aquila AG

Patrick RieterPartner, Rieter Fischer Partners AG

Kuno SchmidHead Funds/Manager Selection, Falcon Private Bank Ltd.

Stephan ArnoldHead of Fund Research und Investment, Vontobel Asset Management

Othmar KeiserHead Portfolio Management, J. Safra Sarasin AG

3

SPAREN MIT SYSTEMDer Fondssparplan als ideale Lösung für den ziel gerichteten Vermögensaufbau.Autor: Silvan Franchetto

Sie sparen für ein Studium? Für eine Weltreise? Für ein Eigenheim oder ein Segelschiff? Oder für die Ausbildung Ih-rer Kinder? Es gibt finanzielle Ziele, für die es sich lohnt, systematisch zu spa-ren. Ein Fondssparplan ist die ideale Lö-sung, um mittel- oder langfristig Vermö-gen aufzubauen. Einfach, flexibel und zu

attraktiven Konditionen. Mit dem Fonds-sparplan können Sie sich ratenweise ein Kapital ansparen. Der Fondssparplan von cash ermöglicht einen strukturierten Vermögensaufbau, der sich ausschliesslich an Ihren per-sönlichen Bedürfnissen und Zielen ori-entiert. Sie bestimmen den Betrag, der regelmässig in einen oder mehrere An-lagefonds investiert wird, und wir hel-fen Ihnen mit individuellen Fondsemp-fehlungen bei der Auswahl aus über 300 ausgesuchten Anlagefonds renommierter Anbieter. Da cash keine eigenen Fonds anbietet, sind unsere Berater unabhängig und frei von Interessenkonflikten.

Umfassender Fondsguide mit einfachen Selektionsmöglichkeitencash unterstützt Sie dabei, in der Masse der Fonds Ihre Wunschprodukte zu finden – in einem persönlichen Gespräch oder mit dem exklusiven Fondsguide auf www.cash.ch/fondsguide. Unser Fondsguide bietet Ihnen einen umfassenden Überblick über sämtliche in der Schweiz zum Vertrieb zu-gelassenen Anlagefonds sowie Exchange Traded Funds (ETF). Er ermöglicht Ih-nen ausserdem, mittels einfacher und ver-ständlicher Selektion und Filter den für Sie optimalen Fonds zu finden.

Ein Fondssparplan ist die ideale Lösung, um mittel- oder langfristig Vermögen aufzubauen.

Träume gibt es viele. Ein Fondssparplan hilft, sie zu verwirklichen. Keystone

Mit Ihren Einzahlungen kaufen Sie An-teile an den von Ihnen ausgewählten Fonds. Sie können die Höhe und die Re-gelmässigkeit der Einzahlungen wählen. Bei einer Ersteinlage ab CHF 1000 kön-nen Sie Folgezahlungen bereits ab CHF 100 pro Rate und Fonds leisten. Und falls Sie einmal einen finanziellen Engpass haben sollten, können Sie eine Einzah-lungspause einschalten.

Eine lange Spardauer und breite Diversifikation geben SicherheitDa Sie kontinuierlich anlegen, profitieren Sie vom Durchschnittspreiseffekt. Bei hohen Börsenkursen kaufen Sie weniger Anteile und bei tieferen Kursen mehr. So werden Schwankungen ausgeglichen. Ei-nen Fondssparplan sollten Sie auf min-destens fünf bis acht Jahre planen. Die lange Spardauer und die breite Diversifi-kation geben Ihnen Sicherheit.

Übrigens: Mit dem Jugend-Fondsspar-plan können Sie Ihren Kindern, Enkeln und Patenkindern einen Kindertraum er-füllen oder die Voraussetzungen für ei-nen sicheren Start ins Erwachsenenleben schaffen. Es ist keine Ersteinlage nötig, regelmässige Folgezahlungen sind bereits ab CHF 50 pro Rate und pro Fonds mög-lich. Am 18. Geburtstag kommen die Ju-gendlichen in den Genuss des angespar-ten Kapitals.

WEITERE INFORMATIONEN

Vereinbaren Sie ein unverbindliches

Beratungsgespräch mit uns:T 00800 0800 55 55 (gebührenfrei)T +41 (0)58 059 22 17 (gebühren pflichtig)Montag–Freitag, 8.30–17.30 Uhr

Informieren Sie sich auf:www.cash.ch/bankwww.cash.ch/fondsguide

4

«ES BRAUCHT NEUGIERDE UND EINE GEWISSE BESESSENHEIT»Verleger und Kunstsammler Michael Ringier sagt, was Kunst und Journalismus miteinander zu tun haben.Interview: Max Fischer Bilder: André Springer

Herr Ringier, Sie sind ausgebildeter Journalist und begeistern sich für Kunst. Was verbindet diese beiden Genres?Für beides braucht es ein Talent, um sich ausdrücken zu können. Der eine macht das mit Worten, der andere mit dem Pin-sel oder dem Fotoapparat.

Es geht aber auch …… um die Analyse. Weder Journalis-mus noch Kunst entsteht, wenn man vor-her nicht ein wenig nachdenkt. Und es braucht Neugierde und eine gewisse Be-sessenheit.

Was zeichnet denn das Heraus­ragende aus?Das Besondere entsteht dann, wenn je-mand eine Idee hatte.

Ideen haben viele.Es muss die bessere Idee sein. Alles wurde schon gemalt, alles fotografiert. Das Neue ist nur das, was es bis jetzt noch nicht gegeben hat.

Der äusserst kreative Uhrenunter­nehmer Jean­Claude Biver plädierte kürzlich für Kunst als Schulfach.Bei der zeitgenössischen Kunst müssen Sie sich ständig auf Ungewisses einlas-sen. Entscheidungen treffen, von denen Sie nicht wissen, wie sie herauskommen und welches die Konsequenzen sind. In den Firmen hingegen traut sich niemand mehr, Verantwortung zu übernehmen. Für jeden Schwachsinn erstellt jemand 150 Charts, dann lässt er das Ganze noch von McKinsey oder einer andern Beratungs-firma absegnen, um ganz sicher zu sein.

Oft sagen Leute aber, wenn sie ein modernes Werk betrachten, so

MICHAEL RINGIER Verleger und Kunstsammler

Michael Ringier (65) ist Verleger (u. a. Blick-Gruppe, Schweizer Illustrierte, cash zweiplus) und einer der weltweit bedeu-tendsten Sammler von zeitgenössischer Kunst. Er besitzt über 2000 Werke, viele davon sind im Pressehaus in Zürich zu be-staunen. Der grosse Sportfan (ehemalige Nummer 10 der Schweiz im Tennis, Golf Handicap 11,4, Marathonläufer) ist mit der Juristin Ellen Ringier verheiratet. Die beiden haben zwei Töchter.

«Das Bild hängt hier, weil es ein schönes Bild ist»: Michael Ringier.

hätten sie im Kindergarten auch gemalt.Solche Kommentare hören Sie nur von Erwachsenen, nie von Kindern. Diese gehen mit Neugierde an diese Sachen heran. Was mir auffällt: Angelsächsische Museen sind immer voller Kinder.

Entscheidet Ihr Bauch über den Kauf eines Werks – oder der mögli­che Anlageerfolg?Der Bauch ist auch lernfähig. Es ist nicht so, dass man einfach nach Lust

5

und Laune Kunstwerke kauft. Wenn man sich 20 bis 30 Jahre intensiv mit etwas beschäftigt, dann weiss man einfach viel.

Nochmals. Wie wichtig ist für Sie das Investment, die Rendite?Diejenigen, die Kunst als Anlage kaufen, kaufen immer das Falsche. Sie werden nie grosse Gewinne machen. Sie kaufen Main-stream. Ich erhalte von meinen Weinhänd-lern in London auch Charts, die mir sagen, dass ich jetzt Château Haut-Brion kaufen soll, weil er gegenüber dem Lafite um 30 Prozent unterbewertet sei. Das ist doch der grösste Schwachsinn, den man machen kann. Schauen Sie das Bild hinter mir …

… dieses bunte Streifenwerk …… dieses Werk von Anselm Reyle habe ich für 15 000 Franken gekauft. Zwischen-zeitlich war es bis 300 000 Franken wert. Heute ists vielleicht 100 000 wert. Das ist mir aber dermassen egal, was das wert ist. Es hängt hier, weil es ein schönes Bild ist.

Was bedeutet Ihnen Geld per se – könnten Sie nur noch Marathons laufen, zum Plausch Tennis spielen und bescheiden leben?Ja, es ginge schon. Aber ehrlich gesagt sehe ich nicht ein, weshalb. Ich habe nicht den Drang danach. Ich habe ein wunderbares Leben. Aber es ist kein verschwenderi-sches – es gibt weder Yachten noch Flug-zeuge. Es gibt Ferienhäuser, aber mein ei-gentlicher Luxus ist wirklich die Kunst.

Geld ist für Sie also nicht wichtig?Das sagen nur Leute, die es haben. Das ist komplett arrogant. Geld ist sehr wich-tig, vor allem, wenn man es nicht hat.

Und wenn man es hat …… verliert es an Wichtigkeit. Geld an und für sich ist uninteressant. Spannend ist, was man damit machen kann. Es gibt Geschei-teres, als an die Bahnhofstrasse zu gehen.

Es gibt ganz viele Leute, die kein Geld haben……und die wären unendlich froh, wenn sie auch etwas davon erhielten. Und da ist meine Frau Ellen zuständig.

Sie kaufen Kunst und Ihre Frau beruhigt das soziale Gewissen?Nein, das ist einfach eine Aufgabentei-lung. Sie führt auch die Stiftung Huma-nitas, die mein Grossvater gegründet hat. Mit dieser unterstützen wir jedes Jahr mit einigen Hunderttausend Franken Men-schen, die es schwer haben im Leben. Aber das ist nur ein Teil unseres Enga-gements. Wir unterstützen auch Spitzen-leistungen in der Kultur – die Schweiz sollte der Welt zeigen, wie gut sie ist.

Sind Sie selber aktiv an der Börse?Früher schon. Inzwischen habe ich einge-sehen, dass es keinen Sinn hat. Weshalb soll ich Geld dort anlegen, wo ich eigent-lich nicht viel davon verstehe? Aus Geld noch mehr Geld zu machen ist nicht sehr reizvoll, ausser es dient einem unterneh-merischen Sinn.

Wirtschaft wird immer komplexer. Vor 25 Jahren gründeten Sie cash, um dem Mann von der Strasse die Wirtschaft zu erklären. Ist das heute nicht nötiger denn je?Absolut. Die gedruckte Ausgabe von cash ist nicht am mangelnden Interesse der Leser gestorben. Nachdem es vier Sonn-tagszeitungen gab, hatten wir mit cash die kleinste Reichweite, weil wir uns auf die Wirtschaft spezialisiert hatten. Das Anzeigenaufkommen genügte nicht mehr, um das zu finanzieren.

Heute wäre die Situation noch dramatischer.Aber es braucht Wirtschaftsinforma-tionen für all diejenigen, die nicht alle komplexen Zusammenhänge verstehen. Die jetzige Lösung zusammen mit der bank zweiplus und dem Finanzportal entspricht der heutigen Zeit. Sie können Wirtschaftsjournalismus rein durch Wer-bung nicht mehr finanzieren.

Riniger ist das grösste in ter natio nal ope-rie ren de Schwei zer Medi en un ter nehmen und führt welt weit mit sei nen rund 7500 Mit ar bei tern mehr als 120 Zei tun gen und Zeit schrif ten, Dru cke rei en, diverse Ra-dio- und Fern seh kanäle und über 80 Web- und Mo bile-Platt formen. 2013 verdiente das 1833 gegründete Medienhaus 26,5 Millionen Franken und erwirtschaftete einen Umsatz von 1,02 Milliarden. Das Joint Venture zwischen Ringier/cash und der bank zweiplus geht neue Wege in der Vermittlung von Finanz- und Wirtschaftsin-formationen und Trading.

WORTWECHSEL

Matterhorn oder Côte d’Azur?Atlantikküste.

Bier oder Cüpli?Champagner! Cüpli ist eine Haltung, die ich hasse …

Fussball oder Ski?Fussball. Sport gehört zu meinem Leben. Er gibt mir die Gelassenheit, die man in diesem Job durchaus brauchen kann. Ich jogge 40 bis 50 Kilometer pro Woche.

Business oder Family?Die Familie ist zentral. Meine Frau Ellen ist das Wichtigste seit über 40 Jahren, meine beiden Töchter sind das Wichtigste seit über 20 Jahren.

Loslassen oder Sesselkleber?Wenn ich in der Firma sage, jetzt soll es doch jemand anders machen, bleibt mein Leben immer noch wahnsinnig ausgefüllt.

Digital oder Print?Papier hat seine eigene Magie. Ich lebe aber mit und in der digitalen Welt. Ich reise mit einem MacBook, einem grossen iPad, einem kleinen iPad, einem iPhone und einem Blackberry. Und weil ich all diese Sachen nutze, erlaube ich mir auch, sie zu kritisieren.

Facebook oder Stammtisch?Ich habe genug richtige Freunde, ich brau-che diejenigen aus Pakistan nicht. Aber ich bin mit meinem Hund drauf. Und der hat auch schon ein paar Freunde – ohne dass die Leute wissen, dass er ein Hund ist.

6

In den letzten Jahren hat sich das Inter-net zum Leitmedium entwickelt und un-seren Umgang mit Informationen in kür-zester Zeit gründlich verändert. cash hat schon früh die Zeichen der Zeit erkannt und noch vor dem grossen Internet-Hype

im Jahr 1996 «cash online» lanciert. Im Zentrum steht immer der Nutzer, und mit ihm seine Erwartungen, Meinungen und Interessen. Nur wenige Monate nach der «Dotcom-Blase» und dem Absturz

CASH AUF DEN SOZIALEN KANÄLEN

der Börsen im Jahr 2000 kamen schlag-artig neue Online-Angebote auf den Markt. Das Bedürf-nis der Nutzer hatte sich verändert. Man wollte nicht nur In-formationen emp-fangen, sondern sel-ber Inhalte erstellen, sie bewerten und sich mit anderen Nutzern austau-schen. So entstanden die Online-Com-munitys oder zu Deutsch Netzgemein-schaften. Sie sind eine Form von sozialen Netzwerken im Internet*. Die bekanntes-ten Dienste in der Schweiz sind heute Facebook, Twitter, Google+, YouTube, Wikipedia, XING, LinkedIn, Flickr, Ins-tagram usw.

GUT VERNETZTMit cash in den sozialen Netzwerken surfen.Autor: Silvan Franchetto

SOCIAL-MEDIA-AKTIEN – AKTUELLE FINANZINFOS UND EINFACH TRADEN

Die Social-Media-Aktien von zum Beispiel Facebook, Twitter und Google sind immer wieder gesuchte Anlagen. Die Titel werden an den wichtigsten Börsen gehandelt. Aktuelle Finanzinformationen darüber erhalten Sie unter dem folgenden Link: www.cash.ch/boerse.

Wenn Sie wissen möchten, was Tausende Marktteilnehmer in Blogs und Online-News über diese Aktien diskutieren, erfahren Sie das auch auf den cash-Kursinfo-Seiten des jeweiligen Titels unter «Marktstimmen». Dies ist eine innovative Dienstleistung der Schweizer Firma Sentifi, die Informatio-nen aus dem Internet nach dem Prinzip der Schwarm-Intelligenz («wisdom of the crowd») erfasst und nach Themen verarbeitet und einordnet.

Zum Pauschaltarif für nur CHF 29.-

(Courtagen) können Sie diese Titel

einfach über cash.ch online handeln.

FACEBOOK INC.

Symbol: FB, Valor: 14917609

Marktkapitalisierung: über USD 146 Mrd.

TWITTER INC.

Symbol: TWTR, Valor: 22371814

Marktkapitalisierung: rund USD 26 Mrd.

GOOGLE INC. «C»

Symbol: GOOG, Valor: 23901540

Marktkapitalisierung: über USD 380 Mrd. Stand: 12.8.2014

* Mit dem «Bulletin Board System (BBS)» wurde bereits im Jahr 1980 der Grundstein für die sozialen Netzwerke gelegt.

www.cash.ch/facebook www.cash.ch/googleplus

www.cash.ch/youtubewww.cash.ch/twitter

Auch cash können Sie täglich auf den sozialen Kanälen besuchen, liken, kom-mentieren, ihm folgen, es weiterempfeh-len und noch vieles mehr. In der unten stehenden Box finden Sie die QR-Codes oder URL-Links auf Ihren bevorzugten cash-Kanal.

Liken und folgen Sie cash auf den sozialen Kanälen.

7

ANLEGER MÜSSEN VORSICHTIGER AGIEREN Geld verdienen mit Aktien wird schwieriger, dennoch bleiben sie alternativlos. Was Anleger beachten sollten.Autor: Frédéric Papp

Die Billiggeldpolitik der Notenbanken und die anziehende Konjunktur in den USA und mit Abstrichen auch in Europa sorgten für einen nun fünf Jahre andau-ernden Boom an den Aktienmärkten.

Doch diese Treiber dürften in den kom-menden Monaten an Kraft verlieren. So wird die Fed ihre Geldschleusen in ab-sehbarer Zeit komplett schliessen, sofern die US-Konjunktur weiterhin solide Zah-len zeigt. In der Folge werden die Zinsen moderat steigen. Der Markt rechnet mit einer ersten Zinserhöhung ab 2015. Eine vorzeitige Zinserhöhung würde die Bör-sen belasten.Während die Wirtschaft in den USA langsam auf Touren kommt, lahmt die Konjunktur in den meisten europäischen Ländern. Dies dürfte sich negativ auf das Gewinnwachstum von Unternehmen aus-wirken, deren Hauptabsatzmärkte in Eu-ropa liegen. Erste Bremsspuren zeigten sich bereits in einigen Halbjahreszahlen 2014. Gelingt es der Europäischen Zen-

Die Fed wird ihre Geldschleusen bald schliessen.

tralbank nicht, die Konjunktur anzukur-beln, sind Rücksetzer vorprogrammiert.

Eine Absicherung des Depots mit Optionen ist überlegenswertNeben makroökonomischen Risiken schwelen einige geopolitische Unruhe-herde, die sich jederzeit verstärken und so für zunehmende Kursschwankungen an den Finanzmärkten sorgen können. Insofern ist eine Absicherung des Depots mittels Optionen eine Überlegung wert. Aktien verkaufen ist nicht wirklich eine Lösung. Denn wohin mit dem Geld an-

gesichts der tiefen Zinsen? Die Aktien-märkte bleiben somit weiterhin alterna-tivlos. Aber bei Aktien sollten Anleger vorsichtiger agieren und gewisse Selek-tionskriterien beachten. Anders als noch vor wenigen Monaten, als man relativ wahllos Aktien kaufen konnte, sollten Anleger auf gut finan-zierte Unternehmen setzen, die in wachs-tumsstarken Märkten präsent sind. An der Schweizer Börse sind zahlreiche erst-klassige Firmen kotiert, die einen nam-haften Teil ihres Umsatzes in Schwellen-ländern und in den USA machen.

Trotz zunehmender Risiken: Aktien verkaufen ist zurzeit keine Lösung. Keystone

Disclaimer

Diese Publikation der cash zweiplus ag («cash») wurde aus öffentlich zugänglichen Informationen und Daten («Informationen») erstellt, welche als zu verlässig

erachtet werden. Trotzdem kann cash weder eine vertragliche noch eine stillschweigende Haftung dafür übernehmen, dass diese Informationen korrekt und

vollständig sind. Mögliche Fehler dieser Informationen bilden keine Grundlage für eine direkte oder indirekte Haftung von cash. Insbesondere ist cash nicht

dafür verantwortlich, dass die hier geäusserten Meinungen, Pläne oder Details über Produkte, die Strategien derselben, das volkswirtschaftliche Umfeld, das

Markt-, Konkurrenz- oder regulatorische Umfeld usw. unverändert bleiben. Obwohl cash sich nach besten Kräften bemüht hat, eine zuverlässige Publikation

zu erstellen, kann nicht ausgeschlossen werden, dass diese Publikation Fehler enthält oder unvollständig ist. Weder cash noch die Aktionäre von cash oder

die Mitarbeiter sind dafür verantwortlich, dass die hier abgegebenen Meinungen, Einschätzungen und Schlussfolgerungen zutreffend sind. Selbst wenn diese

Publikation im Zusammenhang mit einem bestehenden Vertragsverhältnis abgegeben wurde, ist die Haftung von cash auf grobe Fahrlässigkeit oder Absicht

beschränkt. Darüber hinaus lehnt cash die Haftung für geringfügige Unkorrektheiten ab. In jedem Falle ist die Haftung von cash auf denjenigen Betrag

beschränkt, wie er üblicherweise zu erwarten wäre. Die Haftung für indirekte Schäden wird ausdrücklich abgelehnt. Diese Publikation stellt kein Angebot,

keine Offerte oder Aufforderung zur Offertstellung zum Kauf oder Verkauf von Anlage- oder anderen spezifischen Produkten dar. Wir empfehlen Ihnen, vor

einer Investition detaillierte Informationen über das jeweilige Produkt einzuholen.

Eiskalt berechnet. Jeder Online-Trade für nur 29.-

www.cash.ch/bankBanking-Line 00800 0800 55 55