Cash or Crash? Die Automobilindustrie in der Krise€¦ · Ssangyong beantragt die Insolvenz Wirkungsweise der Finanzmarktkrise in der Automobilwirtschaft Indien: In Q4 2008 waren

28. Mai 2009

Cash or Crash?Die Automobilindustrie in der Krise

2PricewaterhouseCoopers28. Mai 2009

Drei Fragen…

Was bedeutet die Rezession fürdie Automobilindustrie?Die Krise, als Alibi?Wie sehen die Perspektiven aus?

Was bedeutet die

für die Automobilindustrie?


Produktionsvolumina werden die 2008er Level……nicht vor 2012 wieder erreichen

Rezession

19.019.4

19.920.3

20.5

18.218.9

19.3

17.6

18.8

18.3

17.7

15.5

16.1

17.0

17.9

15

16

17

18

19

20

21

00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12

Actual Q3/2008 ForecastQ4/2008 Forecast (baseline) Q1/2009 Forecast (baseline)

Fallende Verkaufszahlen sind nichts Ungewöhnliches in der Automobilindustrie,allerdings war der starke Einbruch 2008 eine Überraschung für die OEMs welcheweiter steigende Zahlen erwarteten.

Produktionsforecast (EU-27) Fahrzeugeinheitenin Millionen

Quelle: PwC Automotive Institute, Q1/2009


-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

1991

Q1

1992

Q1

1993

Q1

1994

Q1

1995

Q1

1996

Q1

1997

Q1

1998

Q1

1999

Q1

2000

Q1

2001

Q1

2002

Q1

2003

Q1

2004

Q1

2005

Q1

2006

Q1

2007

Q1

2008

Q1

Weltweite politische und wirtschaftliche Ereignisse……haben eine direkte Wirkung auf den Pkw-Absatz in Europa

Rezession

Dot Com KriseGolfkrise HEUTE

Quelle: ACEA, PwC Analyse


Die Krise……ist eine globale Krise

USA: Die “Detroit 3” (GM, Ford,Chrysler) erzielen Rekordverluste

und bitten um staatlicheUnterstützung zur Abwehr der

drohenden Insolvenz

BRASILIEN: Die Regierungergreift aggressive

Gegenmaßnahmen um einenerneuten Markteinbruch zu

verhindern

EU: In vielen EuropäischenLändern wird um staatliche

Unterstützung für dieAutomobilindustrie gebeten

SÜDKOREA: Die Exporte gehenaufgrund der weltweiten

Wirtschaftskrise stark zurück;Ssangyong beantragt die Insolvenz

Wirkungsweise der Finanzmarktkrise in der Automobilwirtschaft

Indien: In Q4 2008 waren dieVerkaufszahlen stark rückläufigund fielen auf das Niveau von

2005

Japan: Toyota macht im GJ08/09 voraussichtlich einen

operativen Verlust von 1,2 Mrd.€ -den ersten seit 71 Jahren

CHINA: Die signifikantenWachstumsraten der letztenJahre sind in 2008 erheblich

zurückgegangen


Die Finanzmarktkrise…als Treiber für die Krise in der Automobilindustrie


1H 2007 2H 2007 1H 2008 2H2008

‚Subprime Krise‘

Kredit- und Bankenkrise

Liquiditätskrise – 1. Welle

Liquiditätskrise – 2. Welle

Kredit- und Bankenkrise – 2. Welle

• Investoren insubprimeHypothekenerleiden heftigeVerluste

• Immer mehrFinanz-dienstleistersind von derKrise betroffen

• Misstrauen imglobalenBankensystemsteigt

• Liquiditäts-engpass

• Viele Zuliefer-unternehmen sind inder Kreditklemme

Quelle: Allianz Global Investors

Krise erreicht die Realwirtschaft


…sondern wirkt als Brandbeschleuniger

Die Finanzkrise……ist nicht die Ursache…

Rezession


Die Konsumten sind verunsichert daher gibt es eine……deutliche Kaufzurückhaltung in den wichtigsten Märkten

Rezession

Quelle: ACEA

• Sinkende Absätze inWesteuropa und Nordamerika

• CO2- und Kfz-Steuer sowietechnologischer Umbruchverunsichern Konsumentenzusätzlich

Neuwagenzulassung im JahresvergleichY-t-Y in %

42

-42

-8

-2-6

8

-27

-10-11

-18

4

-2

-13

-28

-1

-15-14

-20

-15

-27

-10

-32

-21

-50

-40

-30

-20

-10

0

10

20DE UK ESP IT F USA

Jan-Jun Jul Aug Sep


Die Auswirkungen auf die Automobilindustrie……laufende Anpassung der Planung

1

2

3


Produktionsanpassung an die Konjunktur2007-2009

200920082007

1

2

3

Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4

Fah

rzeu

gei

nh

eite

n

Absatz Absatz (est)Produktion Anpassungen

Normale Konjunktur• Produktion im

Einklang mit demAbsatz

Beginn der Krise• Absatzeinbruch• Überproduktion• Überbestände

Beginn der Rezession• Produktionskürzungen• Geringe

Prognosesicherheiten• Angleichung von

Produktion, Beständenund Verkauf

Quelle: PwC Automotive Institute Q1/2009


Fakt ist……Insolvenzen bei den OEMs sind unvermeidlich

Rezession

Quelle: ACEA, PwC Analyse

BMW

Daimler

Toyota

Peugeot

General Motors

Renault S.A.

Hyundai

Ford

-8,91€-31,66%∆

-22,08€-54,24%

-4,79€-15,87%

-20,54€-60,63%

-5,37€-78,05%

-47,51€-80,58%

-4,16€-51,68%

-1,40€-48,95%

∆

∆

∆

∆

∆

∆

∆

Fiat

-7,39€-68,81%∆

Honda

-3,77€-17,25%∆

VW St

+6,46€+3,20%∆

VW Vz

-68,94€-66,65%∆


Der Markt und somit das Portfolio der OEMs wird bereinigt……zahlreiche Marken stehen in der Diskussion

Unabhängiges Händlernetzwerk vonInteresse für ausländische OEMs

Bislang keine Interessentenbekannt

Opel/Vauxhall sieht seine Zukunft in einerrechtlich selbständigen Geschäftseinheit

Fiat und Magna

bekunden InteresseSsangyong steht unter Gläubigerschutz –umfassender Rettungsplan wird erstellt


Neue US CAFE Regulierungen / sinkenderMarktwert der Marke


Zukunft ungewiss – Markterfolg soll durchvollkommen neue Modelle erzielt werden


Ford benötigt Liquiditätszuschuss und willsich auf seine 3 Kernmarken fokussieren

Mehrere chinesische OEMsbekundeten bereits Interesse

Chrysler sucht Partner zur Sanierung, Fiatsucht Vertriebsweg in den USA

Tata will die weltweite Präsenz ausbauenund Technologiezugang erkaufen

BUSINESS CASEAkquirierendes UnternehmenUnternehmen / Marke



Weltweite politische und wirtschaftliche Ereignisse……haben insbesondere Zulieferer in die Insolvenz gestürzt

Quelle: Handelsblatt, April 2009


APG Automotive Parts(Großenlüder) Teppiche99 Fennel Technologies AG

(Löhne) Kunststoffteile320

Chrom-Schaal(Sigmaringendorf) Oberflächentechnik220 Geiger Technologies

(Garmisch-Partenkirchen) Kunststoffteile740

Dekorsy (Radolfzell) Kunststofftechnik175 Grieshaber Feinmechanik(Eisenbach) Getriebteile100

Ebinger und Giek Kunststoffteile45 Görtz + Schiele (St. Ingbert) Motorblöcke360

Edscha (Remscheid) Türangeln/ Dachsysteme5.800 Henniges Automotive(Grefrath) Dichtungen815

Eralmetall (Klettgau-Erzingen) Aluminium-Gussteile150 Iwesa Präzisionstechnik(Saarbrücken) Bremsenteile250

Kittel Supplier (Ecking) Metallblenden500 Ramsperger Modell- undFormenbau (Delmenhorst) Modellbau88

Sakthi Germany(Neunkirchen) Sicherheitsteile650 Stankiewicz (Adelheidsdorf) Schallisolation2.000

Tedrive Germany (Düren) +Tedrive Steering (Sülfrath) Lenkungssysteme1.500 TMD Friction (Leverkusen) Bremsbeläge4.500

Eybl (Österreich) Innenausstattung485 Wagon Automotive(Waldschaff) Türrahmen650

Unternehmen ProdukteMit-arbeiter Unternehmen ProdukteMit-

arbeiter

Plastal (Schweden) Kunststoffteile7.000 Wilhelm Karmann GmbH(Osnabrück)

Fahrzeugbau, Engineeringund Dachsysteme3.470

ae group (Gerstungen) Leichtmetallguss1.400 Ruwel (Geldem) Leiterplatten600

MTK (Kitzingen) Eisen- und Aluminiumguss800


Viele namhafte Automobilzulieferer……in der Hand von Private Equity Investoren

* Anm.: Wird gehalten durch den Privatinvestor Dr. Lutz Helmig via ATON GmbH (Fulda)

*

X X

X

XX

Rezession


Das Mobilitätskonzept steht auf dem Prüfstand…

Die Krise, als Alibi?

„Wir müssen den Markt beeinflussen und nichtnur Fahrzeuge anbieten, die der Kunde nichtmöchte.“ Dieter Zetsche, Daimler AG


• Automobilindustrie mit dem Stigmades „Klimakillers“

• Drohende Sanktionen seitens der EUbei Überschreitung derEmissionsgrenzwerte

• Hersteller reagieren mit neuen,innovativen und umweltfreundlichenFahrzeugkonzepten

• Ist dies der Durchbruch fürumweltfreundliche Technologien?

2007, Frankfurt IAA: „SEHEN WAS MORGEN BEWEGT“…die Hersteller – Treiber oder Getriebener?



• Neue Elektroautos und Plug-InHybrids als Studien aller großenHersteller

• Innovationsdruck für die Hersteller:Wettbewerbsvorteile durch neueTechnik (z.B. Start-Stop, elektrischeRadnabenantriebe)

• Das Wettrennen um dieAntriebstechnik der Zukunft ist invollem Gange

2008, Paris Automobile Salon: Das Kaufverhalten im Wandel…die Hersteller – Treiber oder Getriebener?



500

750

1,000

1,250

1,500

1,750

1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010

Bisherige, signifikante Entwicklungsfortschritte sind……durch Gewicht und Power „aufgefressen“ worden


Golf MKI (1.8GTi)

112bhp/136Nm8.9L/100km

820kg1974-1983

Golf MKIV (1.8TGTi)

150bhp/210Nm7.8L/100km

1280kg1997-2003

Golf MKV (2.0TGTi)

200bhp/280Nm8L/100km

1355kg2003-2009

Golf MKII (1.8GTi)

129bhp/168Nm8.8L/100km

960kg1983-1991

Golf MKIII (2.0GTi)

150bhp/180Nm7.9L/100km

1165kg1991-1997


0

200

400

600

800

1.000

1.200

Kle

inw

agen

Mitt

elkl

asse

Obe

rkla

sse

Spo

rt

SU

Vs

Volu

men

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

Verän

deru

ng

Jan. - Sept. 2007 Jan. - Sept. 2008 %-Veränderung (re. Achse)

Kleine und mittlere Fahrzeuge liegen klar im Trend……der Kunde bestimmt das Geschehen

Neuzulassungen nach Segmenten in DeutschlandIn Tsd. Einheiten

• Kleinwagensegment, Kompakt-und Mittelklassewagen mitZuwächsen

• Große Autos verlieren dramatischan Marktanteilen

• Trend zu kleineren undverbrauchsarmen Modellen:„Hype or New Reality?“


Quelle: KBA


Flottenalter und……Regulierungskonformität

Fahrzeugbestand nach Erfüllung der EURO Emissionsnormenin Tsd. Einheiten

Euro 11.7.1992

Euro 21.1.1996

Euro 31.1.2000

Euro 41.1.2005

Euro 51.9.2009

Euro 61.9.2014

∑41.200

• Durchschnittsalter der deutschenPKW-Flotte ca. 8 Jahre

• Kfz-Steuerreform und Umweltzonen:Ca. 20 Millionen Fahrzeughalterstehen vor einem Fahrzeugtausch

5.480

13.225

14.008

8.487

0

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

30.000

35.000

40.000

45.000

2008

Euro 4 konform

Euro 3 konform

Euro 2 konform

Euro 1 konform


Quelle: KBA


“Freude am Fahren” versus “Vorsprung durch Technik”Oberklasse: Anfang des Jahrtausend klar zu unterscheiden



Oberklasse: Individualisierung anno 2008……eine Frage der Philosophie?



BMW...gestern und heute

5er

6er

7er

BMW Portfolio 1980 BMW Portfolio 2008

3er



Auf dem Weg in die Zukunft?...BMW und Daimler im Vergleich

smart

Coupe

M/R/GL/G

S/CL/SLSLR/Maybach

E/CLS

C/CLK/SLK/GLK

A/B

SedanSUVSports-back

CabrioStationWagon

Hatch

Positionierung von Mercedes-Benz und BMW Positionierung vom BMW

Kleinwagen-segment

Premium-segment

Project i

BMW X7


Quelle: PwC Automotive Institute, Q1/2009


Perspektiven

2020: Die Kinder von heute……sind die Fahrer von morgen

„2020 will ich nicht mehr zur Tankstelle fahren“ „2020 will ich nicht mehr im Stau stehen“

„Das Auto in 2020 sollte mit erneuerbarerEnergie von zu Hause betrieben werden“

„2020 soll mein Auto Staus umfliegen können!“

Neue Ideen gibt es – aber werden sie auch realisiert?


Perspektiven

Rechtlicher undregulatorischer Rahmen

Einfluss auf dieWertschöpfungs-

kette derAutomobilindsutrie

Rohstoff- undEnergiepreise

Technologie undInnovation

4

2

3

2020: Die Einflussfaktoren……auf die Automobilindustrie

Wachstumsmodelle1


Perspektiven

1

TriadenMärkte

EmergingMarkets

Wohlstandsentwicklung

+ 6%

+ 2%

x 3

Radikale Verschiebung von Angebot & Nachfrage in die Emerging Marketsaufgrund der Entwicklung der Mittelschicht

2020: Die Mittelschicht in den Emerging Markets……wächst und wächst

GDP per Capita GrowthCAGR 2008 - 2020

Triade

Schwellen-märkte

China

Indien

Japan

Deutschland

Russland

Niedrig

Niedrig

Produktions-wachstum CAGR

GDP pro KopfWachstum CAGRHoch

Hoch

UK

USA

Frankreich

Türkei

Brasilien

Automobilwelt 2008 – 2020(Kreisgröße ist proportional zur Bevölkerung 2020)

Quelle: Economist Intelligence Unit, World Bank, PwC Analyse


Perspektiven

2 2008

Der Kunde ist möglicherweise nicht bereit einen Zuschlag fürInnovationstreiber wie Produktzubehör zu bezahlen

2015 2020

Interior

Head-up displayAdaptive cruise control

InfotainmentPre crash

AntriebsstrangACC stop & go

Elektrik Hybrid

H2 HybridBrennstoffzelle

FahrgestellAutomatische Notbremse

Neuer ultrastarker Stahl

Kabel @ Lenkung

Kabel @ Bremse

KarosserieMetallischer Schaum

Lotus AutoFarbabstimmung

Innovation: Produkt Prozess

Kabel @ X wird kontinuierlichmechanische Teile ablösen

• 10% würdengrundsätzlich keinHybridauto kaufen

• 69% der Kunden sindnicht bereit Hybrid-Autosaufgrund desMehrpreises zu kaufen

• 21% sind bereit denMehrpreis zu zahlen

Ist der Kunde bereit?

Head-up display

Quelle: TU Darmstadt, PwC Analyse

2020: Innovationen und ihre Wirkung……auf die Serienproduktion der Automobile


Perspektiven

2020: Das Regelwerk wird sich weiterentwickeln……und der Standardunterschied wird sich verringern

3

EU I

2008Zeit

Level des Regelwerks

EU XX

2020

Triade

EU III

EU II

EU IV

Schwell-enländer

Triade

Schwell-enländer

Verringerung

des Unterschieds

100

1995

g/km

200

2020

150

CO2 Emissionsziele(EU 27)

Entwicklung des Unterschiedsim Regelwerk

1995186g

2004161g

2008140g

2012120g

2020???g

2002165g

2008

Europa hat verstärkt in CO2 Emissions-Standards investiert was einennachteiligen Einfluss auf die Automobilproduktionskosten hat


Perspektiven

Rohstoff- und Energiepreise……haben die Kosten für Konsument und Hersteller erhöht

4

Zeit2000

Preis

2020

Globaler HRC* Stahlpreis2000-2020

Rohstoffpreise fürHersteller 2007

2008

Hersteller

Konsum

ent

Zusätzliche jährliche Kostenfür Konsumenten 2007

2000

Preis

20202008

x 2

x 5

Weltweite Ölpreise2000-2020

Zeit

• Keine Alternativezu Stahl in Sicht

• Es werden neueInfrastrukturen fürInnovationen wieWasserstoffautosbenötigt

SteigendeStückkosten

SteigendeMobilitätskosten

Quelle: Delphi, PwC Analyse; *HRC=Hot Rolled Coils

67(14)

(10)(9)100

Gesamt Glas,Gummi

Alu Plastik Stahl

52(28)

(20)

100

Gesamt Versicherung Instandhaltung Kraftstoff


Perspektiven

Um die Herausforderungen anzunehmen……sind 3 mögliche Strategien von größter Bedeutung

Schutz und Weiterentwicklung des Umsatzes inden gesättigten Märkten

Management von Elektronik und IT „Hype“ imAutomobil

Management von Innovationskosten (Lernkurve)und Überarbeitung von Preisstrategien

Management von steigenden Rohstoff- undEnergiepreise

Management von steigenden Regulierungskostenfür Umwelt, Sicherheit und Energie

Ersat

zteilm

arkt

Kapaz

itäte

nIn

vest

men

ts

Inno

vatio

nsst

ärke

IPIn

vest

men

tsM

&A

Neue

Preiss

trate

gie

Offhso

ring/

Out

sour

cing

Zugang zu & Prozess Technik Know-How

Sicherung von zusätzlichen Kapazitäten umNachfrage zu decken

Einhaltung von Sicherheits- undUmweltstandards

Entwicklung von alternativen Finanzierungs-konzepten für Ultra Low Cost Cars Kunden

• InnovationskraftSystemintegration (proSegment, z.B. Antriebsstrang)Überleitung von Innovationanderer IndustrienInvestment in IP Schutz

• Offshoring/ OutsourcingMehrwert für ZuliefererStrategische Allianzen

• Neue MärkteEintrittstrategien

Top 3 StrategienTriaden

Märkte

Schw

ellenländer


Perspektiven

Subsysteme/ Innovator……das Erfolgsmodell

Entwicklung

Mechanische Systeme

Fähigkeit für Innovationen

Interface Management

Produktion

„Lead time“

On-time Lieferung

Kosteneffizienz

Exzellenz im Einkauf

2020 Szenario Strategien für Zulieferer

Produktivität & Qualität

Funktionelle Unterstützung

Effizienz in Transport und Logistik

Gemeinkosten Effizienz

Elektronik & Software

Modul- & Systemintegration

Produktspezialist Subsysteme/ Innovator SystemintegratorZukünftiges Kompetenzprofil Tief HochMittel Tief HochMittel Tief HochMittel

TopPerformance

und Effizienz inder Produktion

Inno-vationen

undSoftware

Integrations-möglichkeiten,Logistik und

InterfaceManagement


Perspektiven

Triaden-Produzenten müssen die Zukunft jetzt formen……bevor die neue Wertschöpfungskette globale Realität wird

Conclusio Charakteristika Nächste Schritte

• Globalisierungbietet neueUmsatz-potentiale

• Innovation hateinen enormenKosteneinfluss

• Evaluierung von Markteintritts- undEntwicklungsstudien inSchwellenländer wie China und Indien

• Analyse der Preisstrategie fürzukünftige Innovationen (i.e. Break-even Point) und Sicherstellung dernötigen finanziellen Mittel

• Ultra Low Cost Cars bedeuten neueWachstumschancen

• Strengere Regulierungen bedeutenhöheren Innovationsdruck für dieOEMs

• Sättigung derTriaden-Märkte

• Markteintrittsanalyse für neue Märkte• Aufgrund der Marktsättigung werden

neue Absatzmärkte z.B.:Umwelttechnologie interessanter

• „Intangibles“sind einWettbewerbs-vorteil

• Investments in innovative „Intangibles“Strategien und deren Schutz (Patente,Lizenzen)

• Kopien der Wettbewerber gefährdenden Wert der „Intangibles“. Patentebedeuten eine neue Einnahmequelleund einen neuen Wettbewerbsvorteil


• Die Krise in der Automobilzulieferindustrie ist nachhaltig.

• Aber: Die Automobilindustrie wird langfristig weiter wachsen. Nurdas Wachstum erfolgt viel differenzierter als in der Vergangenheit.Differenzierter nach Regionen, Technologien, OEMs undFahrzeugklassen

• Die Zulieferunternehmen müssen ihre bisherigen Geschäftsmodellekritisch hinterfragen und auf die neuen Entwicklungen anpassen

• Technologie bleibt der Erfolgsfaktor Nr 1. Gleichzeitig wird die(kritische) Unternehmensgröße immer wichtiger

Fazit…

Produktionsprognosen für die internationalen Automärkte


Ansprechpartner und Kontakt

Als Partner leitet Herr Schwarzer das Automotive Team inFrankfurt

Er verfügt über mehr als 15 Jahre Berufserfahrung in denBereichen M&A, Private Equity und Going Public und betreuteigenverantwortlich sowohl deutsche als auch internationaleMandanten

Seine Aufgabenstellungen umfaßten auch StrategischeAnalysen, Restrukturierungen, Distressed M&A undUnternehmensbewertungen

Vor seinem Eintritt bei PwC war Herr Schwarzer Vice-PresidentM&A bei BNP-Paribas sowie Investment Manager der DeutschenBeteiligungsgesellschaft GmbH

PartnerLeiter M&A Automotive DeutschlandPwC Mergers & Acquisitions

Kontakt:PricewaterhouseCoopers Corporate FinanceBeratung GmbHMarie-Curie-Strasse 24-2860439 Frankfurt am MainTel.: +49 69 9585-5667Fax.: +49 69 9585-5955E-Mail: [email protected]

Martin Schwarzer

Ausgewählte Mandanten:

• Volkswagen

• Brose

• Witte

• Mahle

• Siemens VDO

• TüV Süd

• 3i

• Cerberus

• FTE

• WET

• TTB

• ATS


Aktuelle League Tables Automotive Sektor

Nr.1PwC M&A Automotive ist derführende M&A-Berater dereuropäischen Automobilindustrie

Anerkennung"PricewaterhouseCoopers CorporateFinance’s extensive knowledge of theautomotive industry and their network ofexperts on the ground has been invaluable inhelping us to ’unlock’ the potential of theautomotive industry in Europe.“

Martin Block, HgCapital

Top 10 der Europäischen M&A Automotive Berater,abgeschlossene Transaktionen (2004 – 2008)

Quelle: MergermarketTarget und Bieter in Europa; abgeschlossene Transaktionen 2004 – 2008 bis € 500m

Rang Berater Transaktions-volumen (€ m)

AnzahlTransaktionen

1 1.365 23

2 Lazard 1.306 17

3 Citigroup Inc. 1.203 7

4 Credit Suisse 1.165 4

5 UBS (formerly UBS Warburg) 1.150 5

6 Deutsche Bank AG 1.074 8

7 BNP Paribas SA 969 6

8 HSBC Bank plc 936 5

9 Rothschild 860 15

10 Merrill Lynch 788 2


• UNIWHEELS übernimmt die europäischen Aktivitäten vonATS mit den Werken in Deutschland und Polen und denweltweiten Markenrechten. Der Gesamtumsatz beträgt€ 350 Mio.

• Mit der Transaktion stärkt UNIWHEELS ihre Position imOEM- und Ersatzteilgeschäft. Das kombinierteProduktionsvolumen beläuft sich auf 7 Mio. Felgen pro Jahr

• PwC Rolle: PwC begleitete den Prozess als CorporateFinance Lead Advisor inklusive Akquisitionsfinanzierungs-beratung

Kauf derElektromotoren Sparte

von

durch

Käufer beraten durch

Kauf derKühlerlüfter Sparte

von

durch


Kauf derATS Holding GmbH

durch


• Die Transaktion umfasst das Geschäft mit Elektromotorenfür Fensterheber, Antiblockiersysteme, Heizung/Lüftung,Motorkühlung und elektrische Servolenkungen mit einenUmsatz von zusammen rd. € 740 Mio.

• Neben der vertikalen Integration standen für Brose dieErweiterung des Produktprogramms und der Ausbau derKompetenz im Bereich mechatronische Systeme beidieser Akquisition im Vordergrund.

• PwC Rolle: PwC begleitete den Prozess als CorporateFinance Lead Advisor inklusive Projektmanagement,Modelling, Verhandlungsunterstützung und Bewertung

Distressed M&A Transaktionnach Insolvenz

Einer der größten deutschenAutomotive Deals 2008


Verkauf von

IBS Brocke Automotivean

ISE Intex GmbHVerkäufer beraten von

Verkauf von

bei Volkswagen AG undSiemens VDO

Automotive AG an

Verkäufer beraten von

Distressed M&A/ PlasticsTransaktion nach Insolvenz

Branchenexpertise –z.B. Automotive Elektrik

• Verkauf der zu gleichen Teilen zur Volkswagen AG alsauch zur Siemens VDO Automotive AG gehörenden VWBordnetze GmbH mit einem Umsatz von € 440 Mio. imRahmen eines Bieterprozesses

• PwC Rolle: Intensive Unterstützung bei der Vorbereitungund Durchführung der Transaktion durchPricewaterhouseCoopers

• The IBS Brocke Group meldet Insolvenz an

• Käufer : ISE Intex GmbH, ein Unternehmen der ISEInnomotive Systems Gruppe

• Verkäufer: Die Automotive Aktivitäten der IBS BrockeGruppe mit einem Umsatz von € 160m

• Das “Signing” fand bereits 4 Wochen nach der erstenAnsprache des potentiellen Investors statt

• PwC Rolle: Finance Lead Advisor


Kauf der

Peguform D/E

durch

Cerberus beraten durch

Branchenexpertise –z.B. Automotive Plastics

• Die Peguform Unternehmensgruppe stellte in 2002 Antragauf Eröffnung des Insolvenzverfahrens

• PwC Rolle: PwC begleitete den Prozess als CorporateFinance Lead Advisor

Krisenmanagement

• Die Gruppe, ein Hersteller von Spiegel- undLichtkomponenten, war mehrere Monate lang am Rande derInsolvenz

• PwC Rolle: PwC informierte die OEMs bezüglichLiquiditätssituation (Täglich/ Wöchentliche Cash FlowAnalyse). Koordination der OEM-Unterstützung(beschleunigte Zahlungen, Fonds). Financial Advisor inden Verhandlungen mit allen betroffenen Parteien.Unterstützung bei der Auflösung einer Produktionsstätte.Während des Projektes arbeitete PwC eng mit denRisikomanagements der OEMs zusammen.

Projekt “Swordfish”(fortlaufend)

bei


Ausgewählte Transaktionen in der Automobilzulieferindustrie (I)

Winner 2008

Winner 200

8

Winner 200

8

2008


Kauf derATS Beteiligungs GmbH

durch

UNIWHEELS

2007


Kauf von

durch

unterstützt von

Gesellschafter beraten durch

2007

Verkauf von

an

2006

Beraten durch

Merger von

Rasmussen GmbHund ABA Holding AB

initiiert durch

Kauf der ElektromotorenSparte

von

durch

2008


Kauf derKühlerlüfter Sparte

von

durch

2008


2007

Verkäufer beraten durch

EstablecimientosMetalúrgios EDIVAL S.A

Verkauf von

an

2006


Kauf der

Rasmussen GmbH

durch


Ausgewählte Transaktionen in der Automobilzulieferindustrie (II)

Kauf der

durch

2006


PPM Capital beraten durch

Management buy-outvon

Berger Safety Textiles GmbHfür € 125 Mio.

durch PPM Capital

2005

Verkauf der

IBS Brocke Automotivean

ISE Intex GmbH

2004


Übernahme von

STABILUS GmbHdurch

2004

Montagu beraten durch

Kapitalerhöhung für

Feuer Powertrain

2006

Gesellschafter beraten durch

Verkauf der

durch Volkswagen AG undSiemens VDO Automotive AG

an

2006


Kauf des

Productivity & StandardsBoard Singapore

durch

2006


HgCapital beraten durch

Übernahme von

für € 115 Mio. durch

Hirschmann Electronics GmbH & Co KGEiner Tochtergesellschaft von

2004


Fünf Gründe, die für das PwC M&A Automotive Team sprechen

Internationales NetzwerkPwC hat eines der umfangreichsten internationalenM&A-Netzwerke mit Fokus auf “Mid-cap”Transaktionen 1

Erfahrene M&A ExpertenUnser integriertes Automotive M&A Netzwerkbesteht auf mehr als 920 erfahrenen M&A-Expertenweltweit 2

Umfassende Branchen-ExpertisePwC ist der führende Berater im BereichAutomobilindustrie und wird unterstützt duch dasPwC Automotive Institute 3

Umfangreiche LeistungenPwC begleitet Sie in allen Stufen desTransaktionsprozesses 4

Maßgeschneiderte LösungenWir reagieren flexibel auf aktuelle Gegebenheitenund strukturieren den Prozess und die Transaktionnach Ihren Vorstellungen 5

PwC ist der führende M&A-Berater im Automotive Sektor


Weltweites PwC-Netzwerk maximiert Ihren Wert beiinternationalen Transaktionen

Branchenexpertise Unser ServiceWestern-Cluster Central-Cluster Eastern-Cluster

Automotive

Pharmacy &Chemicals

Energy

Financial Services

Transport & Logistics

Retail. Consumer& Leisure

Industrial Products &Business Services

Technology, IT,Entertainment & Media

Healthcare &Public Services

Transactions

Steuern

Systeme & Prozesse

Restrukturierung& Forensic Services

Regulierung &Wettbewerb

Wissenstransfer

Nordamerika60 Professionals

Südamerika150

Professionals

Europa420 Professionals

Afrika10 Professionals

Asia / Pacific280

Professionals

920 M&A-Professionals weltweit

Finanzierung &Investition

Bilanzierung undWirtschaftsprüfung

Documents

Cash or Crash? Die Automobilindustrie in der Krise€¦ · Ssangyong beantragt die Insolvenz Wirkungsweise der Finanzmarktkrise in der Automobilwirtschaft Indien: In Q4 2008 waren