KERNPUNKT:Candlestick-Charts sind die nütz-lichsten, zweckmäßigsten undvisuellsten aller Chart-Systeme.Herkömmlichere Charts wie derLinien- und der OHLC-Chart sindweniger geeignet und wesentlichbeschränkter.

K A P I T E L 1

CharttypenH ändler können eine Vielzahl von Charts benutzen.Kerzencharts werden heutzutage als die zweckmä-ßigste, einfachste und am leichtesten zu nutzende Chart-form angesehen. Die Struktur der Candlestick-Charts lie-fert alle Informationen, die Händler benötigen, nicht nurin einer einzelnen Sitzung, sondern auch über jeden belie-bigen Analysezeitraum hinweg.

In der Vergangenheit sind viele andere Typen von Chartsbenutzt worden. Der Linienchart besteht aus Datenpunk-ten, die von einer Sitzung zur nächsten mit einer kontinu-ierlichen Linie verbunden werden. Die Linie stellt gewöhn-lich den Schlusskurs jeder Sitzung dar (obwohl Linienchartsauch mehrere Linien enthalten können, um sowohl den Er-öffnungs- als auch den Schlusskurs anzugeben).

Das größte Problem beim Linienchart ist, dass er keinewichtigen Daten wie Kurslücken, Veränderungen des Mo-mentums oder Unterschiede in der Kursspanne von Sit-zung zu Sitzung liefert. Er ist sehr einfach, aber er ermög-

licht Analysten keine großartigen Erkenntnisse über dieNatur des Handels zu bestimmten Aspekten. Im Ver-gleich dazu liefert der Kerzenchart sehr nützliche Er-kenntnisse.

Ein Vergleich zwischen Candlestick- und Linienchartsdemonstriert die unterschiedlichen Informationen, diemit ihnen gewonnen werden können. Die folgende Abbil-dung zeigt den Kerzenchart von Yahoo! (YHOO) über ei-nen Drei-Monats-Zeitraum. Beachten Sie die Unterschie-de in der Länge, der Farbe und besonders der Größe derSchatten bei den Kerzen. Beispielsweise geht der gut sicht-bare obere Schatten Anfang November dem Abwärtstrendvoraus und zeigt visuell, dass die Käufer nicht in der Lagewaren, ein Aufwärts-Momentum zu erzeugen. Auf dielange Kerze vom 30. November folgt ein White-Soldier-Muster (»weiße Soldaten«), das zu einem Aufwärtstrendführt. Diese kurzfristigen Indikatoren gehören zu dennützlichsten Candlestick-Signalen.

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2 Kapitel 1 Charttypen

Im Vergleich dazu liefert der Linienchart desselbenZeitraums nur sehr wenige Informationen im Hinblickauf Trendumkehrungen. Die Kursbewegung ist dieselbewie die beim Kerzenchart, aber diese Linie gibt nur sehr

wenige Informationen, um vorhersehen zu können, wo-hin sich der Kurs wahrscheinlich bewegen wird, und derLinienchart liefert auch keinerlei Angaben über die tägli-che Kursspanne oder die Momentum-Signale.

Visual Guide: Chartanalyse mit Candlesticks 3

KERNPUNKT:Liniencharts sind weniger effek-tiv als Kerzencharts, um Kauf-oder Verkaufssignale zu erken-nen, besonders bei Trendum-kehrungen, die im Kerzenchartsehr gut sichtbar sind.

Beispiel für eine Charterstellung:Die Werte vom 1. bis 5. Mai ergaben folgende Schluss-kurse:

1.5. $ 34,00

2.5. 32,15

3.5. 28,50

4.5. 36,00

5.5. 35,50

Um einen Linienchart auf Grundlage der fünf Schluss-kurse zu erstellen, müssen Sie nur eine Reihe von Punktenverbinden, die die Schlusskurse darstellen.

Der fertige Linienchart sieht folgendermaßen aus:

4 Kapitel 1 Charttypen

Erweitertes Beispiel:Der Linienchart kann auf zwei Linien erweitert werden,

um sowohl die Eröffnungs- als auch die Schlusskurse dar-zustellen. Ein Chart mit einer zweiten Linie kann aufGrundlage der folgenden Werte erstellt werden:

Eröffnungskurs Schlusskurs

1.5. $ 31,75 $ 34,00

2.5. 35,50 32,15

3.5. 33,00 28,50

4.5. 29,25 36,00

5.5. 36,75 35,50

Die Version des Liniencharts mit zwei Linien zeigt so-wohl die Eröffnungs- als auch die Schlusskurse. Der ferti-ge Linienchart mit zwei Linien schaut folgendermaßenaus:

Visual Guide: Chartanalyse mit Candlesticks 5

KERNPUNKT:Der OHLC-Chart enthält diesel-ben Informationen wie der Can-dlestick-Chart. Indikatoren sindim OHLC-Chart aber nicht annä-hernd so leicht zu erkennen wieim Kerzenchart.

Ein weiterer, geläufiger Charttyp ist der OHLC-Chart(open, high, low, close, also Eröffnungskurs, Tageshoch,Tagestief, Schlusskurs). Dabei handelt es sich um ein ver-einfachtes Erfassungssystem mit vier verschiedenen Datenpro Sitzung. Die Sitzung beginnt mit einer vertikalen Li-nie, die sich vom Tageshoch am oberen Ende zum Tages-tief am unteren Ende erstreckt. Der Eröffnungskurs wirdvon einem kleineren horizontalen Fortsatz auf der linkenSeite der Linie dargestellt, und der Schlusskurs wird durcheinen entsprechenden Fortsatz auf der rechten Seite mar-kiert.

Der OHLC-Chart stellt gegenüber dem einfacheren Li-nienchart eine Verbesserung dar, obwohl er nicht so visu-ell und schnell zu erfassen ist wie der Kerzenchart. Er lie-fert genau dieselben Daten (Eröffnungskurs, Tageshoch,Tagestief, Schlusskurs), ist aber schwieriger zu verfolgen.Kurslücken sind zwar erkennbar, aber insgesamt ist derOHLC-Chart im Vergleich zum Candlestick-Chart un-übersichtlicher. Man kann dieselben Umkehr- undTrendfortsetzungs-Indikatoren finden und erkennen, dieauch ein Kerzenchart liefert, aber es ist ein größerer Auf-wand erforderlich, um diese ausfindig zu machen.

6 Kapitel 1 Charttypen

Der Candlestick-Chart für Google (GOOG) zeigt deutlichdie Trendrichtung und die Stärke des Momentums, vor al-lem bei den Wendepunkten. Die folgende Abbildung ent-

hält verschiedene deutliche Kerzen-Indikatoren (zum Bei-spiel Black Crows, die Mitte November auftreten, und einvon Lücken gefolgter Doji in der dritten Dezemberwoche).

Visual Guide: Chartanalyse mit Candlesticks 7

Ein OHLC-Chart für denselben Zeitraum liefert dieselbenInformationen, ist aber schwerer zu lesen. So sind vieleLücken, die zwischen Sitzungen mit überlappenden Kurs-spannen (versteckte Lücken) auftauchen, nur sehr schwer

zu erkennen und noch schwerer zu interpretieren. Ob-wohl man im OHLC-Chart dieselben Werte findet, ist derCandlestick-Chart ein wesentlich einfacheres Analyse-In-strument.

8 Kapitel 1 Charttypen

Ein OHLC-Chart kann auf der Grundlage der folgen-den Werte erstellt werden:

Eröffnungs-kurs

Schluss-kurs

Tages-hoch

Tagestief

1.5. $ 31,75 $ 34,00 $ 36,00 $ 30,00

2.5. 35,50 32,15 36,50 29,00

3.5. 33,00 28,50 33,50 28,00

4.5. 29,25 36,00 37,75 27,50

5.5. 36,75 35,50 37,50 29,00

Der OHLC-Chart enthält dieselben Informationen wieder Kerzenchart, die Werte sind aber visuell weniger gutzu erfassen. Den fertigen OHLC-Chart, der diese Wertewiderspiegelt, finden Sie nebenstehend.

Charts können in vielen Formaten erstellt und abge-speichert werden, einschließlich Balkencharts, Point & Fi-gure-Charts und anderen kreativen Varianten. Die alter-nativen Chart-Systeme gehen auf die Zeiten vor dem In-ternet zurück, als Charts noch per Hand erstellt oder vonChartdiensten gekauft werden mussten. In diesem Um-feld war eine vereinfachte Charterstellung sinnvoll. Heutekönnen Charts in jeder gewünschten Form leicht und au-tomatisch erzeugt werden. Der Kerzenchart ist visuell deraufschlussreichste und am leichtesten zu nutzende Chart-typ von allen.

Visual Guide: Chartanalyse mit Candlesticks 9