CONTROLLING DIE ERSTEN 100 TAGE NACH … · > Management-Prozess der Zielﬁndung, > Die Planung und Steuerung der Unternehmensprozesse ... Liquiditätsbedarf nicht einfach aus Bilanz/GuV

CONTROLLING–DIEERSTEN100TAGENACHÜBERNAHMEEINESINSOLVENTENUNTERNEHMENS

15.Mai2017,München

SolvestaAG|InvestmentindeutscheMiKelstandsunternehmenmitPotenNal 42.CongressderController|15.05.17|Seite2

AGENDA

1  DefiniNon„Controlling“

2  ÜbernahmeeinesinsolventenUnternehmens

3  Ausgangslage–jurisNschesNiemandsland

4  OperaNverSNllstand

5  PrüfungundSteuerungLiquidität

6  GuVSondereffekte

7  BesonderheitenTransakNon


DieDefiniNondesControllingBegriffsgemäßICVbedeutet„SteuernoderRegeln“

> ControllingallgemeinbedeutetSteuernoderRegeln.ControllerinunseremSinnegestaltenundbegleitenden

> Management-ProzessderZielfindung,> DiePlanungundSteuerungderUnternehmensprozesse> UndtragendamitMitverantwortungfürdieErreichungunternehmerischerZiele.

> DerControllersorgdafür,dassjedersichimRahmendererarbeitetenZieleundPläneselbstkontrollierenkann.DasControllingwirdjedochnichtvondenControllernbetrieben.EsentstehtdurchManagerundControllerimTeam.

>  ImRahmenderÜbernahmeeinesUnternehmensausderInsolvenzistdasControllingmaßgeblichamErfolgdurchSteuerungbeteiligt.

DEFINITION


AGENDA









Solvesta

INVEST:EigenkapitalfürInvesNNonenindieZukund

SOLVENT:HerstellungderZahlungsfähigkeitundKreditwürdigkeit

SOLVERE:LösungvonUnternehmenskrisen

SolvestaerwirbtmiKelständischeUnternehmenmitPotenNalinInsolvenzoderininsolvenznahenSituaNonenundrestrukturiertdieseakNvmiteigenenMitarbeitern

AUFEINENBLICK

€


SolvestaagiertalsprofessionelleBeteiligungsgesellschadineinervonFinanzinvestorenunbesetztenNischedesdeutschenMiKelstandes

MARKTPOSITIONIERUNG

Wachstum StabileUnternehmen

Restruktu-rierung ESUG Insolvenzen

mitPotenNal LiquidaNon

ADCURAM,Aurelius,Dubag,Mutares,

Orlando,EnduranceCapital,Bavariaetc.

KernkompetenzbereichderSolvesta–weitgehendunbesetzt–

KlassischeVerwerter/Abwickler

PrivateEquityVentureCapitalistsFamilyOffices

MarktfürUnternehmensübernahmen

KonzentraNonaufdieÜbernahmevonUnternehmenmit20bis100Mio.EURUmsatzimWeKbewerbmitfastausschließlich(miKelständischen)StrategenmitlimiNertemTransakNons-Know-HowFokus


DerErwerbausderInsolvenzunterscheidetsichvonregulärenTransakNonendurchdieintensive„HEAT“-Phasederersten100TagenachÜbernahmedesneuenUnternehmens

TRANSAKTIONSZYKLUS

RestrukturierungunterFührungSolvesta

Insolvenz-situaNon

Er-werb

SanierungüberInsolvenzverwalternach

VorgabenSolvesta

BewertungTargetundDealstruktur

Sanierung/Vertrags-

verhandlung

„HEAT“-Phase

OperaNveRestruk-turierung

Neuaus-richtung

„Readyforexit“/

Co-Invest-ment

BetrachtungderControllingtäNgkeiten


DurcheinenAssetDealwirdzurRisikominimierungdasVermögendesinsolventenUnternehmensbestmöglichaufmehrereZweck-gesellschadeninnerhalbeinerKonzernstrukturaufgeteilt

ASSETDEAL

OperaNveGesellschadEinkaufsgesellschad Besitzgesellschaden

InsolventesUnternehmen

>  Roh-,Hilfs-undBetriebsstoffe>  UnferNgeundferNge

Erzeugnisse>  Handelswaren

>  OperaNverGeschädsbetrieb>  Mitarbeiter

>  AnlagenundMaschinen>  Grundbesitz>  SonsNgeAnlagevermögen


DieneueStrukturdesUnternehmensführtmöglicherweisezuinternenWaren-undFinanzströmenzwischendenKonzerngesellschaden

UNTERNEHMENSSTRUKTUR

OperaNveGesellschad

Einkaufs-gesellschad

Besitz-gesellschaden


Lieferanten Kunden Lieferanten Kunden

ALT NEU

ProdukteWare

Ware Produkte

Ware BetriebsmiKel

Holding

100% 100%100%


FAZIT

DasControllingunterscheidetsichinder„HEAT“-PhasedeutlichvomControllingvonUnternehmenineingeschwungenemZustand.Controlling

DieÜbernahmeeinesinsolventenUnternehmensverbindet

dieBesonderheiteneinesAssetDeals

mitdenBesonderheiteneinerInsolvenzsituaNon.


AGENDA









DerAssetDealüberträgtdenGeschädsbetriebdesUnternehmensvoneinerinsolventenAltgesellschadaufneueVorratsgesellschadendesErwerbers

AUSGANGSLAGE–INSOLVENZ

OperaNveGesellschad




> ÜbergangvonAltgesellschad> Verträge

> Transfernichtmöglich;Übergangslösungennotwendig§613aBGB

à TrennungzwischenAlt-undNeugesellschadnöNg

> ZuordnungvonWaren-undZahlungsströmen

> KoordinaNonInsolvenzverwalter


DenneuenGesellschadenfehlenzuBeginnfundamentaleVoraussetzungenwieKontenundSteuernummern,umdenwirtschadlichenBetriebaufnehmenzukönnen

AUSGANGSLAGE–GESELLSCHAFT

OperaNveGesellschad



Lieferanten Kunden

> NeugegründeteGesellschaden> NameundSitzderGesellschad> Steuernummer,Umsatzsteuer-ID,etc.

> Bankkonten> Geschädsführung

> Prokura> EintragungHandelsregister> ErhaltderHandlungsfähigkeit


FAZIT

DasBeteiligungs-ControllingmusseinenminuNösenMaßnahmenplanerstellenundnachhalten,sodassdiewirtschadlicheundrechtlicheHandlungsfähigkeitderGesellschadensichergestelltwerden.

Controlling

VorratsgesellschadenundrechtlicherKontextnachÜbernahme

lassenkeinoperaNvesGeschädzu.


AGENDA









> ReduzierteBestände

> KaumEinkaufwährendInsolvenzphase

> AuvauLagerbestände

beiKunden

BedingtdurchdennahezuvollständigenSNllstandwährendderInsolvenzerforderteinerfolgreicherNeustartdesoperaNvenBetriebserheblichenAufwandseitensdesErwerbers

OPERATIVERBETRIEBNACHDERINSOLVENZ

€

> ProdukNonaufMinimumgedrosselt

> Kostensenkung> Personalmaßnahmen> Kurzarbeit

> VorfinanzierungsämtlicherMaßnahmen

> KeinKreditrahmen> KeineZahlungsziele


WährendderVerlustvonMitarbeiternunddieEingliederungindieErwerberstruktureneinenraschenNeustarterschweren,müssenimFalleeinerKonzernabspaltungodsämtlicheSystemeneuimplemenNertwerden

INTERNESYSTEMENACHDERINSOLVENZ

> VeränderteBuchhaltung> NeueGesellschad> AnpassunganKontenrahmendesErwerbers> ImplemenNerungneuerSystemenotwendig

> Know-how

> AbwanderungvonMitarbeitern> NeubesetzungvonSchlüsselposiNonen

> Sonderfall:Carve-OutalsKonzernstruktur> BuchhaltungimMuKerkonzernverankert> AuvauneuerAbteilungnotwendig


FAZIT

DasControllingistverantwortlichfürdieImplemenNerungvonSystemenundgleichzeiNgfürdasErmiKelnunddieDefiniNoneines„eingeschwungenenZustands“.Controlling

DieAnfangsphasenachÜbernahmeausderInsolvenz

istvoneinemNeustartdesoperaNvenBetriebs

derinternenSystemegeprägt.


AGENDA









AufgrundderEffekteausInsolvenzundTransakNonkannderLiquiditätsbedarfnichteinfachausBilanz/GuVermiKeltwerden,sondernmussausdentatsächlichenBelastungentagesgenauberechnetwerden

SONDEREFFEKTELIQUIDITÄT

PlanungLiquidität

Sonderausgaben>  Bürgschaden>  Hinterlegung

FälligkeitvonRechnungen>  FehlendeWarenkreditversicherung>  VerkürzteZahlungsziele>  UmstellungaufVorkasse

Zahlungseingänge>  VerlängerteZahlungsziele>  VerzögerteRechnungsstellung>  ImplemenNerungFactoring

EffekteausTransakNon>  SteuerbelastungausErwerb>  ArbeitsrechtlicheKosten


ProdukNonszeit5Tage

DieUmstellungaufVorkasseseitensderLieferantenbeikonstantenZahlungszielenderKundenführtzueinemenormenAnsNegdesbenöNgtenWorkingCapitals

WORKINGCAPITAL–BEISPIELHAFTEDARSTELLUNG

Bestellungbeim

Lieferanten

EingangLieferung

AuslieferunganKunden

30Tage

RegelbetriebmitZahlungsziel

BetriebmitVorkasse

ZahlungszielLieferant50-60Tage

ZahlungszielKunde20Tage

Rechnung

Lieferant

30Tage

Finanzierungsbedarf:55Tage

:FälligkeitbeimLieferanten

EingangUmsatz


FAZIT

DasControllingmussnachderInsolvenzdieLiquiditätpräziseplanenundinengerAbsprachemitderGeschädsführungsteuern.Controlling

DieLiquiditätnachÜbernahme

einesUnternehmensausderInsolvenz

isterheblichenVerwerfungenunterlegen.


AGENDA









DieGuVwirdnachNeustartdesUnternehmensdurchverschiedeneSondereffektebeeinflusstundistdaherkeinnachhalNgerIndikatorfürdielangfrisNgewirtschadlicheEntwicklung

SONDEREFFEKTEGUV

>  EffekteausTransakNon>  GünsNgerErwerbderAssets>  GeringeEinmalkostenzuBeginn>  SNlleReserven

>  KostenderRestrukturierung>  Personalmaßnahmen>  Beratungskosten>  Interimslösungen

>  KonzerninterneKosten>  EinmaleffektausHamsterkäufen

währendderInsolvenz


ObwohldieGuVdesUnternehmenskeinennennenswertenGewinnausweist,kanndieBewertungderlangfrisNgenwirtschadlichenEntwicklungposiNvausfallen

BEISPIELGUV

0.3

-5.1

-4.9

10.3

20.7 -10.4 2.40.5

0.3

0.2

0.3

1.1

GuVgesamt KostenRestrukturierung

Darinenthalten


FAZIT

UmdieEntwicklungdesUnternehmensnachÜbernahmemessenzukönnen,müssenSondereffekteausInsolvenzundRestrukturierungdurchdasControllinggesondertbetrachtetwerden.

Controlling

DieGuVistindenerstenMonatennachderÜbernahme

ohneSonderbetrachtungennichtfürSteuerungszweckegeeignet.


AGENDA









§ Roh-,Hilfs-undBetriebsstoffe§ UnferNgeundferNgeErzeugnisse§ Handelsware

§ AnlagenundMaschinen§ Grundbesitz§ SonsNgesAnlagevermögen

§ OperaNverGeschädsbetrieb§ Mitarbeiter

DurchdieneueKonzernstrukturfindenZahlungsströmenichtnurimAußenverhältnisdesUnternehmens,sondernauchzwischendenindividuellenKonzerngesellschadensowiederHoldingstaK

NEUEKONZERNSTRUKTUR

OperaNveGesellschadEinkaufsgesellschad Besitzgesellschaden

Holding

Miete/PachtKommission

Gesellschader-darlehen Beratungsfees


FAZIT

DasControllingmussdiegewolltenEffektederGesellschadsstrukturinderAuvereitungderZahlenberücksichNgen,umdierichNgenSchlüssezuziehen.Controlling

DurchdieneuenGesellschadsstrukturensind

Vergangenheitsvergleicheschwierig.

GleichzeiNgmüssenaufEinzelgesellschadsebene

vieleSondereffektebetrachtetwerden.


FAZIT

EinBeleg,dassZahlennichtlangweiligsind!Controlling

ControllingkommtbeiderÜbernahmeeinesUnternehmens

ausderInsolvenzeineentscheidendeRollezu.

DieAufgabensindspannend,vielfälNgundanspruchsvoll


FAZIT

SolvestaAG

Flößergasse7

D-81369München

T+49895526689-0

F+49895526689-99

[email protected]

www.solvesta.eu

Aufsichtsrat

SirStevenWilkinson

ChrisNanMariaKreuser

RolfEngel

MichaelHessing

SusanHoffmeister

Vorstand

Dr.PatrikFahlenbach

Dr.EckhardGeulen

SaschaSchwarzkopf

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