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Der Aktienfond-Generator mit der besten Performance in den USA *)
*) 4 Jahre Trading-Anwendung für den S&P500
Um mehr darüber zu wissen:
Synthese Resultate
( 1 Minute) ( 15 Minuten)
EIN FOND DER SUPERLATIVEN
3
PERFORMANCE +32% p.a. an der Spitze des Benchmark mit:
Outperformance +18% p.a. Nettogewinn > 25% p.a. Sortino Ratio 3,94
RISK < 7,5% (σBear) Das Geringste des Benchmarkmit einem Value at Risk “0”
MANAGEMENT FEES < 5% die niedrigsten des Benchmark
Inclusiv: Outperformance Fee und High Watermark.
SABIO
Generator von Aktienfonds
Alle Werte wurden aus dem “Trade Record” der letzten 4 Jahre errechnet (Portfolio S&P500) .
Zusammenfassung der erzielten Resultate
4
Der Beitrag SABIO‘s zur operativen Excellence des Asset-Managements
SABIO ist ein automatisches Trading-System, das sowohl von der wissenschaftlichen als auch von der operativen Seite her einmalig ist.
Die reale Anwendung auf die 500 Aktien des S&P500 erreichte in den letzten Jahren regelmäßig eine Performance, die zu den 5 besten der Aktienfonds (900) der Benchmark zählt. Mit einer durchschnittlichen Out-Performance von 18% p.a.
Diese außergewöhnliche Out-Performance Positionierung wird gleichzeitig von einem niedrigen Risikofaktor von BetaBear von 0,97und einer VolatilitätBear von 7,45% begleitet.Das Sortino Ratio ist das größte innerhalb der Benchmark (S=3,94).
Aufgrund dieser Resultate sind wir überzeugt, den mit Recht immer kritischer werdenden Investoren bzw. Verwaltungsgesellschaften ein alternatives Finanzprodukt von seltener Qualität offerieren zu können.
5
Zusammenfassung der Resultate
Die Anwendung von SABIO auf den Aktienmarkt des S&P500 hat in den letzten 4 Jahren insgesamt 2.300 Trades generiert. Die Auswertung der „Trade-Record“ gestattet folgende Zusammenfassung der erzielten Resultate:
6
Resultate des Tradings 2010 2011 2012 20132010 - 2013Mittelwert
Performance p.a.Out-Performance (S&P500)Gewinn-Koeffizient (σBull/σBear)
24%12%3,54
8%8%
1,57
24%10%2,30
71%42%5,42
32%18%3,35
Volatilität (σBear)Risiko-Indikator (BetaBear)
8,40%1,05
5,87%0,50
9,41%1,61
5,96%1,42
7,45%0,97
Sharpe RatioSortino Ratio
0,942,52
0,811,18
1,272,32
2,8511,50
1,623,94
Anzahl der Trades p.a. 690 550 610 370 580
Durchschnittliche Haltedauer (Tage/ Trade) 50 52 59 76 71
Diese Resultate erlauben die folgenden Schlussfolgerungen:
Der Beitrag SABIO‘s zur Portfolio-Optimierung anspruchsvoller Investoren
Die in den letzten 4 Jahren getätigten Trades (2.300) sind ausführlich dokumentiert. Diese «Trade-Records» sind jederzeit verfügbar und gestatten eine vollumfängliche Analyse der erzielten Resultate.
Somit werden Investoren in diesen SABIO-Resultaten 5 entscheidende Vorteile zu alternativen Finanzprodukten sehen:
• Eine Performance von 32% p.a. (Out-Performance von 18% p.a.).
• Ein niedriges Risiko (σBear < 7,45%).
• Ein kontinuierliches Risiko-Management, zuzüglich einer „Null-Risiko-Klausel“.
• Niedrige Management-Fees, die resultatorientiert sind.
• Zeitliche Kontinuität der Out-Performance Resultate.
Diese 5 Vorteile werden durch die marktüblichen Sicherheitskriterien und den Asset-Informationsstand des kontoführenden Institutes/ Bank/ Brokers ergänzt.
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Der Beitrag SABIO‘s zur partnerschaftlichen Win-Win Situation
Die o.g. fünf Investoren-Vorteile implizieren folgende positiven Auswirkungen für unsere Finanzpartner:
• Ein direkter Einfluss auf das Volumen der verwalteten Assets.
– Es zeigt sich, dass durch die Out-Performance Resultate von SABIO eine schnelle und signifikante Erhöhung des Asset-Volumens generiert wird.
• Ein Konsolidierungsbeitrag.
– Für den SABIO-Finanzpartner sind zusätzlich zu den finanziellen Komponenten weitere positive Kollaterale zu erwarten.
• Ein Beitrag zur Positionierung in der Benchmark.
– Mit seiner Top Positionierung in der Benchmark unterstützt bzw. verstärkt SABIO die Marktstellung unserer Finanzpartner.
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Inhaltsangabe
Präsentation des SABIO Systems– Das Profil von SABIO– Qualitätsvergleich verschiedener Prognosemethoden– SABIO in Kurzform
Konkrete Anwendungen– Anwendung von SABIO auf den S&P500– Beispiel zur Generierung der Trades– Vergleichsanalyse mit dem TOP5-Index– Risiko Management
Benchmarking– Definition des Wettbewerbs-Index (I.C.-Index)– I.C.-Index und Asset-Volumen
Systemanwendung– Die SABIO Plattform– Organisation
Nutzungskonditionen- Portfolio Verwaltungskosten
Anhang und Referenzen9
Präsentation des SABIO Systems
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Das Profil von SABIO
SABIO ist ein automatisches Handelssystem für das Intraday-Trading von börsennotierten Wertpapieren (WP).
Das Systeme SABIO besteht aus einer mathematischen Beschreibung der komplexen Prozesse, die die Kursentwicklung von WP bestimmen.
Die Entschlüsselung der für Trendwenden relevante rationale sowie psychologische Signale basiert auf Algorithmen mit starkem prognostischem Charakter.Die daraus resultierende Trefferquote von systematischen Trendwende-Situationen ist bis heute unübertroffen.
Bereits die Grundlagenkonzepte der SABIO Technologie (Die Lewandowski Methode) haben internationale wissenschaftliche Anerkennung erlangt(siehe nächste Seite).
SABIO ist das Resultat langjähriger innovativer F&E von mathematischen Prognosemethoden. Bereits heute wenden mehr als 500 internationale Konzerne und Institutionen diese Methoden für ihre operative Planung an.
11
Qualitätsvergleich von Prognosemethoden
Unter der wissenschaftlichen Leitung von Prof. Makridakis (INSEAD) wurde ein Vergleich der wichtigsten Prognosealgorithmen durchgeführt.
Dieser Vergleich ist einer der umfangreichsten, der je durchgeführt wurde. Er wurde vielfach zitiert und ist in einem Nachschlagewerk eingehend analysiert.*)
Das Ziel dieses Vergleichs ist folgender:Für die Analyse verschiedenster mikroökonomischer Daten wird die Prognosequalität der jeweiligen Methoden auf unterschiedliche Kriterien hin geprüft.
Konkrete Implikationen:Die Lewandowski Methode ist zur Zeit in mehr als 500 großen Konzernen im Einsatz, insbesondere für die Steuerung des Supply-Chain-Managements.Diese Methode bot die Basis für SABIO. Heute, nach 20 Jahren intensiver Forschung für die Entwicklung börsenspezifischer Prognosesysteme, hat SABIO eine andere wissenschaftliche Dimension erreicht.
*)The Forecasting Accuracy of Major Time Series Methods. John Wiley & Sons, New York
0 2 4 6 8 100
10
20
30
40
50
60
70
Genauigkeit der Methoden
Ge
na
uig
ke
it d
er
Pro
gn
os
e
I
Holt
Parzen
Lewandowski
Bayesian
Box-JenkinsAEPBrown
Holt-Winters
(in %)
Index des mathematischen Umfangs
SABIO in Kurzform
Das System SABIO besteht aus folgenden drei Modulen:
1. Die Prognosemethode für BörsenkurseDiese Methode beinhaltet 300 Gleichungen und Algorithmen, die die Dynamik jeden Wertpapieres wiederspiegeln. Diese Gleichungen ermöglichen die Identifikation der täglichen Handelsopportunitäten an der Börse.
2. Automatisches Management des Online-Handels
Dabei verwalten Prozeduren das Trading online für die verschiedenen Wertpapiere des S&P500. Eine permanente Überwachung der durchgeführten Transaktionen erlaubt eine vollständige Transparenz der realisierten Trades.
3. Fortlaufende Optimierung von Risiko und Rendite
Der intensive Einsatz von Hochleistungsrechnern erlaubt eine permanente Verbesserung der SABIO Performance. So können die Algorithmen von SABIO fortlaufend optimiert werden und führen zu einer dauerhaften Verbesserung der Resultate.
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Konkrete Anwendungen
14
Anwendung von SABIO auf den S&P500in den Jahren 2010-2013
Während dieser vier Jahre wurde das System SABIO in vivo auf die 500 Wertpapiere des S&P500 angewendet.
Die durchgeführten Transaktionen dieser Periode wurden im Rahmen eines Portfoliomanagements für einen Investor realisiert. Diese Transaktionen («Trade-Record») sind vollständig dokumentiert.
• Alle Transaktionen, die zur Ausführung von 2.300 Trades geführt haben, wurden von SABIO automatisch generiert.
• Die Kauf- und Verkauforders samt der Limits und der spezifischen Volumina jedes Trades berücksichtigen auch die Intraday-Dynamik des Index.
Das Gesamtresultat dieser Periode lag bei +128%, während der S&P500 nicht mehr als 65,8% erzielt hat.
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Beispiel zur Generierung der Tradesanhand des Wertpapiers : Perkin Elmer(S&P500)
Zur Erläuterung des Entscheidungsprozesses von SABIO, wird die Trade-Historie der Aktie von Perkin Elmer herangezogen.In der Periode 2008 bis 2012 ist eine stark volatile Dynamik zu beobachten:
– stabiler Trend mit +3% p.a.– starke Volatilität von > 30%
SABIO hat für diese Aktie 11 Trades generiert:– 8 positive mit +25% pro Trade und– 3 negative mit -6% pro Trade
Trade-Performance dieser 5 Jahre: Die erzielte kumulierte Performance dieses WP liegt bei +180%, d.h. durchschnittlich +35% p.a.
Die nebenstehende Grafik zeigt die Verkaufssignale, die erzeugt werden, wenn die Prognose der Kursentwicklung negativ wird.
Kurs in US $
16
Verkaufssignal
Kumulierte Performance in %
Verkauforder
Kauforder
Vergleichsanalyse mit dem TOP5-Index
Um einen Vergleich mit den besten 5 Aktienfonds des S&P500 zu ermöglichen, wurde die tägliche Performance dieser Fonds zu einer Kennzahl zusammengerechnet: der TOP5-Index.
Als Qualitätskriterium wurde der Sharpe Ratio verwendet.
Der Performance-Vergleich zwischen SABIO und dem TOP5-Index zeigt:
SABIO: Die Performance der letzten 4 Jahre betrug 32% p.a. mit einem Risiko (BetaBear) von 0,97.Der Sortino Ratio betrug 3,94.
TOP5-Index: Die durchschnittliche Performance lag bei 26% p.a. mit einem Risiko (BetaBear) von 1,28.Der Sortino Ratio betrug hier nur 2,05.
17
Vergleich der Performance
SABIO
TOP5
S&P500
Die obige Grafik zeigt die Entwicklung der Performance für die letzten 4 Jahre.
Risiko Management
Um die Risiken möglicher Verluste im SABIO Portfolio zu quantifizieren, wurden die Resultate der Datei «Trade-Record» der letzten 4 Jahre analysiert.
Die tägliche Performance des aktiven Portfolios, die durch SABIO generiert wird, spiegelt eine stark asymmetrische Volatilität wider:
• Der BetaBear (Verlustindikator) signalisiert mit einem Wert von 0,97 ein niedriges Niveau.
• Demgegenüber verdeutlicht der BetaBull (Gewinnindikator) mit 3,66 den hohen Leverage-Effekt von SABIO.
Diese positive Asymmetrie erklärt das erreichte hohe Performance-Niveau.
Mit einer durchschnittlichen Performance von 32% p.a. und einer Volatilität von 7,45% ist die Verlustwahrscheinlichkeit (Value-at-Risk) des Portfolios ab der 12. Woche des Investitionszeitraumes praktisch bei Null.
Wie nachfolgend gezeigt, bestätigen die Resultate von SABIO im Krisenjahr 2008 die Robustheit des Systems, vor allem bezüglich der Risiko-Minimierungsfähigkeiten. 18
Das Risiko in Zeiten starker Börsenturbulenzen(Jahr 2008)
Der S&P500 Index hat während des Jahres 2008 starke Verluste von 46% hinnehmen müssen.Im Gegensatz dazu erzielte das SABIO Portfolio keinerlei nennenswerte Verluste.
Die Kombination der folgenden drei Elemente erklärt diese Robustheit:– Die Sensibilität jedes einzelnen
Portfolio-Titels bezüglich der Risiken (stop-loss) verstärkt sich während stark volatiler Perioden.
– Gleichzeitig reduziert SABIO die Anzahl der Transaktionen deutlich.
– Die Investitionen werden auf antizyklische Titel konzentriert, die eine niedrige Volatilität aufweisen.
19
Performance-Vergleich
SABIO Portfolio
S&P500 Index
Benchmarking
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Definition des Wettbewerbs-Index (I.C.-Index)
Die Verhaltensanalyse der Investoren in Aktienfonds (S&P500) zeigt vier relevante Aspekte für die Investitionsentscheidung (bezüglich des Asset-Volumens):
1) Die jährliche Performance des letztabgeschlossenen Jahres.2) Die Risiken (Volatilität) als Indikator für die latente Gefahr von Wertverlusten des Aktienfonds.3) Die Kontinuität der jährlichen Netto-Performance in den letzten Jahren.4) Die Managementkosten zuzüglich der anfallenden Transaktionsgebühren.
Die besten S&P500 Aktienfonds publizieren ihre Asset-Volumen. Somit ist eine Diskriminanzanalyse des Einflusses von jedem der vier genannten Elemente auf das Asset-Volumen möglich.
Dieser Index ist sowohl für den Qualitätsvergleich zwischen Fonds als auch für den Erwartungswert der Netto-Rendite gut geeignet.
Der Wettbewerbs-Index I.C. ist in vereinfachter Form wie folgt definiert:
Dieser Index gestattet somit eine Prognose des Asset-Volumens in Abhängigkeit des Erwartungswertes der Fondrendite (I.C.-Index).
21
22
Für die Mehrheit der S&P-Aktienfonds ist es möglich, die Abhängigkeit zwischen dem verwalteten Asset-Volumen und dem I.C.-Index zu quantifizieren. In den letzten 4 Jahren haben lediglich 20 Fonds (TOP20) eine Netto-Performance von über 5% p.a. erreicht.Die Berechnung des I.C.-Index zeigt:
TOP20 SABIOPerformance p.a.: +18% bis +29% +32%Risiko (Volatilität): 14% bis 18% 7,4%Managementkosten: 3% bis 6% 2,8%I.C.-Index: 5% bis 16% 21%
Die nebenstehende Grafik zeigt das erzielte Asset-Volumen der jeweiligen Fonds in Abhängigkeit von dessen I.C.-Index, d.h. der Netto-Performance.
Zur Verdeutlichung: Steigt der I.C.-Index von 7% auf 12%, impliziert dies eine Verdreifachung des Asset-Volumens des Fonds.
I.C.-Index und Asset-Volumen
0% 5% 10% 15% 20%100
200
300
400
500
600
700
800
900
1,000
I.C.-Index
Asset-Volumen (Mio. US $)
Die 20 besten US Aktien Fonds
Systemanwendung
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Die SABIO Plattform
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SABIO wird auf einem zertifizierten Hochsicherheits-Server betrieben und mit einem Online-Portal einer darauf spezialisierten Bank verbunden. Diese Bank ist Depositär des Kapitals und der Assets jedes Kunden.
Für den Einsatz von SABIO bieten sich für Investmentgesellschaften u.a. folgende Nutzungsalternativen an:1. Die SABIO-Applikation wird kundenbezogen konfiguriert und im full-service betrieben. 2. Eine Software-Lizenz, die auf dem Kundenrechner und in eigener Regie betrieben wird.
Individuelle Parameter für die kundenbezogene Anwendung
Kauf- und Verkauforders(Wertpapier, Preis,
Volumen)
Plattform des Online-Tradings
Portfolio- und Trade-Reporting
Version SABIOInvestoren-orientiert
Organisation
Der Investor bzw. die Vermögensverwaltungsgesellschaft eröffnet ein zweckgebundenes Depot bei einer Bank und bevollmächtigt SABIO zum Aktienhandel. SABIO wird an die Strategie des Investors adaptiert. Die Kauf- und Verkauforders werden von SABIO generiert und verwaltet.
Die täglichen Transaktionen werden durch einen Trader überwacht und auf zeitliche Durchführbarkeit kontrolliert.
Das Portfolio-Reporting:• Eine wöchentliche Leistungsbilanz mit einer Performance-Analyse der
durchgeführten Trades.• Ein Monatsreport über den Status der Assets im Portfolio, die
Portfoliowert-Entwicklung und die Benchmark-Positionierung.
Diese Informationen garantieren dem Kunden vollkommene Transparenz über die erreichte Performance seines Portfolios.
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Nutzungskonditionen
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Portfolio Verwaltungskosten
Die Verwaltungskosten eines SABIO Fonds setzen sich zusammen aus einem fixen Management-Fee und einer variablen Performance-orientierten Prämie.
1. Jährliche Management-Fees:Degressiv in Abhängigkeit des verwalteten Asset-Volumens.Z.B.: Für ein Volumen von 3 Mio. € betragen die Management-Fees: 1,8%
2. Performance-abhängige Vergütung:Indexiert an überdurchschnittlich (Out-Performance) erzielte Resultate,d.h. wenn die erreichte Performance größer ist als die der Benchmark (S&P500).Diese Prämie beträgt durchschnittlich: 2,5%Es gelten die Konditionen des „High-Water Mark“
Diese Verwaltungskosten sind deutlich unter denjenigen, die für Aktienfonds der Benchmark üblich sind.
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Ende der Präsentation
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