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„Einführung in die Charttechnik – Von Trends und Kerzen profitieren“Akademischer Börsenverein Leipzig
Analysearten
Psychologie
Fundamentale
Analyse
Technische
Analyse
Fundamentale
Analyse
Technische
Analyse
Psychologie
„Normalfall“
„Krisenstimmung“
(Crash, Euphorie)
Kurse & Psychologie
Technische Analyse
Methode der Aktienkursprognose
Stützt sich nicht auf gesamtwirtschaftliche oder unternehmensspezifische Daten
Bezieht Erkenntnisse allein aus der Beobachtung der Kurs- und Umsatzverläufe
Bessere Visualisierung der Aktientendenz durch grafische Darstellung der Kurs- und Umsatzdaten in einem Chart
Chartarten I
Chartarten II
Technische Analyse – Die 3 Grundprämissen
Prognose der zukünftigen Kursentwicklung anhand in der Vergangenheit häufig aufgetretener Kursformationen
1. Annahme: Kurse bewegen sich in Trends
2. Annahme: Alle relevanten Informationen sind bereits im Aktienkurs enthalten
3. Annahme: Die Geschichte wiederholt sich (Moderne Massenpsychologie)
Instrumentarien der Technischen Analyse
Formationslehre (Klassisch, Candlesticks) Dow-Theorie Elliott-Wellen-Theorie Fibonacci-Relationen Zykluslehre Gann-Konzept Markttechnik (Indikatoren und Ozillatoren) Behavioral Finance (Marktpsychologie –
Sentiment, contrary opinion)
Der Trend
3 Richtungen: aufwärts, abwärts und seitwärts Definition anhand der Hoch- und Tiefpunkte im
Kursverlauf Aufwärtstrend: steigende Hoch- und Tiefpunkte Abwärtstrend: fallende Hoch- und Tiefpunkte Steigung nahhaltiger Trends bis 45° Je mehr Berührungspunkte von Kurs und
Trendlinie, desto höher deren Signifikanz Trendbruch: erst bei Kursen 2 – 3 Prozent oder
Tage unter/über Trend nachhaltiger Bruch Abgleich mit anderen Zeitebenen (Jahr, Monat,
Woche, Tag, Stunde, Minute)
Volumen Volumen sollte in Trendrichtung steigen Divergenz von Umsätzen und Kursverlauf
spricht für nachlassende Trenddynamik Bessere Visualisierung durch On-Balance-
Volume OBV-Linie sollte immer in Trendrichtung
verlaufen um diesen zu bestätigen Trendfortsetzungsformationen:
abnehmendes Volumen und Anstieg bei Ausbruch
Trendbestimmung
Trendlinien, Trendkanäle Trendbeschleunigungen Widerstände und Unterstützungen Trendfortsetzungsformationen:
Flagge, Wimpel, Dreieck, Rechteck Trendwendeformationen:
Schulter-Kopf-Schulter, Double Bottom, Rounding Bottom
Aufwärtstrend
Abwärtstrend
SeitwärtstrendUnterstützung, Widerstand
S-K-S Formation
Umgekehrte S-K-S-Formation
Double Bottom (W-Formation)
Double Top (M-Formation)
Dreieck
Flagge
Trendbeschleunigung
Candlesticks
Candlesticks = „Kerzenchart“ Ursprung: Japan, 18. Jahrhundert Kursdaten: Open, High, Low, Close Leichte Visualisierung der
Marktstimmung Vielzahl unterschiedliche Formationen Ausbildung von Verhaltensmustern
Candlesticks – Darstellung
Bullische Candlestickformationen Hammer (1 Kerzen Umkehrformation)- Abwärtstrend- kleiner Kerzenkörper beliebiger Farbe und langer
Schatten signalisiert Intraday-Reversal- weiße Kerze deutlicheres Zeichen als schwarze Kerze- „Sell-Out“ wenn zusätzlich hohe Umsätze
Bullish Engulfing (2 Kerzen Umkehrformation)- Abwärtstrend- schwarzen Kerze und Eröffnung am Folgetag mit
Down-GAP- Kurserholung im Laufe der Sitzung und Schlusskurs
über Vortageseröffnung- Body der zweite weiße Kerze muß Body der schwarze
Kerze umschließen
Piercing Line (2 Kerzen Umkehrformation)- Abwärtstrend- lange schwarze Kerze und Eröffnung am Folgetag mit
Down-GAP- Kurserholung im Laufe des Tages und wettmachen
von mind. 50% des Vortagsverlustes, Schlusskurs über Mitte des Body vom Vortag
Bullische Candlestickformationen Bullish Harami (2 Kerzen Umkehrformation)- Abwärtstrend - längere schwarze Kerze mit normalen Umsätzen- ein Anstieg, der unter dem Eröffnungskurs des
Vortags endet und hohe Umsätzen aufweist- Bestätigung durch weiße Kerze am Folgetag
Morning Doji Star (3 Kerzen Umkehrformation)- Abwärtstrend- lange schwarze Kerze - Down-Gap zur Eröffnung am zweiten Tag, Open
gleich Close- Up-Gap zur Eröffnung am dritten Tag, Kurs läuft tief
in schwarzen Kerzenkörper hinein
Three White Soldiers (3 Kerzen Umkehrformation)- Abwärtstrend- drei aufeinander folgende lange,weiße Kerzen- Eröffnung jeweils innerhalb des Body der
Vortagskerze, Schluss jeweils deutlich über Vortagesschluss und in Nähe des Tageshöchstkurses
Bearische Candlestickformationen Shooting Star (1 Kerzen Umkehrformation)- Aufwärtstrend- weißen Kerze folgt Up-GAP mit Kursgewinnen im
Tagesverlauf- Gewinne werden zum Ende der Sitzung wieder
abgeben, Schlusskurs bleibt über Vortagesschluss- Body der zweite Kerze kann weiß oder schwarz sein- Bestätigung durch weitere Abgaben am nächsten
Tag
Bearish Engulfing (2 Kerzen Umkehrformation)- Aufwärtstrend- nach weißen Kerze Eröffnung mit Up-GAP- starke Kursverluste im Laufe der Sitzung und
Schlusskurs unter Vortagseseröffnung
Dark Cloud Cover (2 Kerzen Umkehrformation)- Aufwärtstrend- langer weißen Kerze folgt Up-GAP- negativer Verlauf des zweiten Tages, Abgabe von
mind. 50% der Vortagsgewinnes- Schlusskurs unter der Mitte des Body vom Vortag
Bearische Candlestickformationen Bearisch Harami (2 Kerzen Umkehrformation)- Aufwärtstrend - langer weißer Kerze mit normalen Umsätzen folgt
Kursverfall, der über Eröffnung des Vortages endet- Kursverfall sollte mit möglichst Umsätzen
einhergehen- Bestätigung durch schwarze Kerze am Folgetag
Evening Doji Star (3 Kerzen Umkehrformation)- Aufwärtstrend. - lange weiße Kerze und Eröffnung am nächsten Tag
mit Up-GAP- Eröffnungs- und Schlusskurs am zweiten Tages in
etwa gleich - Eröffnung am dritte Tag Down-GAP und Schluss tief
im Body der ersten weißen Kerze
Three Black Crows (3 Kerzen Umkehrformation)- Aufwärtstrend- drei lange schwarze Kerzen- Eröffnung jeweils über der Kerzenmitte des Vortags,
aber neue Verluste im Tagesverlauf- Schlusskurse der Kerzen jeweils in Nähe des Tiefs
Einige Beispiele
Money Management Positionsgrößenbestimmung – Wieviel Kapital
investiere ich in eine Aktie?
Risiko pro Position bestimmen Risiko wichtiger als Chance
Asset Allocation (Länder, Branchen, Value, Growth) Diversifikation
Stopp-Kurse setzen um ein „Aussitzen“ zu vermeiden
Gewinn / Verlust - Relation
Verlust
-10%-20%-40%-50%-60%-70%-80%-90%
-100%
Gewinn
+11%+25%+67%
+100% !+150%+233%+400%+900%
…aus dem Spiel!
Buchempfehlungen
Murphy, J. John: „Technische Analyse der Finanzmärkte – Grundlagen, Strategien, Methoden, Anwendungen“ 3. Auflage, 2004, ISBN:978-3-89879-062-8
Nison, Steve: „Technische Analyse mit Candlesticks – Alle wichtigen Formationen und Ihr Praxiseinsatz“ 2. Auflage, 2005, ISBN:978-3-89879-075-8
Jünemann, Bernhard / Imbacher, Heinz: „Money Management – Die Formel für Ihren Börsenerfolg“ 1. Auflage, 2007, ISBN:978-3-89879-252-3
Internet: www.tradesignalonline.com
Schlusswort
"Technische Analyse ist keine Wissenschaft sondern eine Kunst,
die keine Gewissheiten darbieten kann,
sondern nur Wahrscheinlichkeiten
aufzeigt.„Zitat aus der FAZ