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Entwicklung der CO2-Preise und aktuelle Probleme im CO2-Handel
Von Sören Fechner
Inhaltsverzeichnis
28.04.2014 Neue Entwicklungen auf den Energiemärkten 2
Motivation Aufbau & Fakten Handelsperioden Reformvorschläge Diskussion
Quelle: ECO-News; Stand 28.03.2014; http://econews.com.au/wp-content/uploads/2013/05/eu-emissions-trading-scheme-generic.jpg
Motivation
„Die Emission von Treibhausgasen […] führt zur globalen Erwärmung in einem Tempo, das zu Anfang signifikant war, dann alarmierend geworden ist und langfristig unerträglich sein wird.“ (Tony Blair, ehemaliger britischer Premierminister in Flannerys: Wir Wettermacher, S. 277 )
28.04.2014 Neue Entwicklungen auf den Energiemärkten 3
„Das wissenschaftliche Verständnis des Klimawandels ist heute hinreichend klar, um schnelles Handeln der Staaten zu rechtfertigen…“ (Joint Science Akademie, 2006)
„Der weltweite Klimawandel ist eine der größten Herausforderungen unserer Zeit“ (Kofi Annan, 2006)
„Tiefe und Tempo des Klimawandels sind dramatisch, die Zeitfenster zum Handeln noch knapper als befürchtet, und – das ist das Entscheidende – gerade können Wirtschafts- und Umweltinteressen immer weniger auf einer langen Zeitachse ausbalanciert werden.“ (Frank-Walter Steinmeier, Außenminister der BRD, ENBW-Magazin 04/07)
Aufbau & Fakten – „des größten CO2-Markt weltweit“
▪ 27 der EU-Mitgliedsstaaten sowie Kroatien, Island, Lichtenstein und Norwegen
▪ 11.000 Energieerzeugungs- und Produktionsanlagen mit hohem Energieverbrauch
▪ 45% aller Treibhausgasemissionen der EU
▪ Kohlendioxid (CO2)
▪ Distickstoffoxide (N2O)
▪ Perflourite Kohlenwasserstoffe (PFC)
▪ Schwefelhexaflourid (SF6)
28.04.2014 Neue Entwicklungen auf den Energiemärkten 4
0 5 10 15 20 25
LuxemburgEstland
IslandTschechische Republik
IrlandFinnland
NiederlandenDeutschland
BelgienZypern
NorwegenPolen
GriechenlandDänemarkÖsterreichSlovenien
EU-15EU-27
BulgarienUK
SlovakeiItalien
SpanienFrankreich
MaltaLitauenUngarn
PortugalSchweden
SchweizLiechtenstein
RumänienTürkei
Letland
THG-Emissionen in Tonnen pro Einwohner
Aufbau & Fakten – „the location of emission does not matter“
28.04.2014 Neue Entwicklungen auf den Energiemärkten 5
• Cap (Obergrenze) • Trade (Handel) • Allokation (Verteilung)
Cap and Trade-System
Cap: • ca. 2,04 Mrd. t CO2
• Reduzierung um 1,74% pro Jahr
Trade: • Spot-und
Termingeschäfte • OTC-Handel
Allokation: • Auktionierung; Stromsektor muss
Bedarf zu 100% am Markt decken, • Industrie und Wärmeproduktion
erhalten kostenlose Zuteilung anhand strenger Benchmarks;
• Anteil der kostenlosen Zuteilung sinkt von 80% 2013 auf 30% 2020 und 0% 2027
Flexible Mechanismen: • Clean Developement
Mechanisme (CDM) • Joint Implementation
(JI)
Aufbau & Fakten – „the location of emission does not matter“
28.04.2014 Neue Entwicklungen auf den Energiemärkten 6
• Cap (Obergrenze) • Trade (Handel) • Allokation (Verteilung)
Cap and Trade-System
Cap: • ca. 2,04 Mrd. t CO2
• Reduzierung um 1,74% pro Jahr
Trade: • Spot-und
Termingeschäfte • OTC-Handel
Allokation: • Auktionierung; Stromsektor muss
Bedarf zu 100% am Markt decken, • Industrie und Wärmeproduktion
erhalten kostenlose Zuteilung anhand strenger Benchmarks;
• Anteil der kostenlosen Zuteilung sinkt von 80% 2013 auf 30% 2020 und 0% 2027
Flexible Mechanismen: • Clean Developement
Mechanisme (CDM) • Joint Implementation
(JI)
Handelsperioden – „20% weniger GHG-Emissionen als 1990“
1. Phase (05-07)
• EU-ETS wird etabliert
• Cap: 2,15 Mrd t CO2 pro Jahr
• 95% kostenlose Zuteilung (Grandfathering) & 5% Versteigerung
• Kein Banking
2. Phase (08-12)
• Norwegen, Lichtenstein & Island nehmen zusätzlich teil
• Cap sinkt um 6,5%
• Luftverkehr nimmt ab dem 01.01.2012 teil
• Banking erlaubt
• Kostenlose Zuteilung anhand von Benchmarks
• Clean Development & Joint Implementation Projekte
3. Phase (13-20)
• Kroatien nimmt zusätzlich teil
• Cap: ca. 2,039 Mrd. t CO2 (2013)
• Reduzierung um 1,74% pro Jahr
• Allokation durch Auktionierung
28.04.2014 Neue Entwicklungen auf den Energiemärkten 7
1. Handelsperiode – „die Pilotphase“
28.04.2014 Neue Entwicklungen auf den Energiemärkten 8
▪ 01.Januar 2005 bis zum 31. Dezember 2007
▪ Ziel: Einführung des EU-ETS
▪ Geringes Handelsvolumen
▪ Preisverfall
▪ April/Mai 2006
▪ Ende 2007
▪ Keine Senkung der CO2 –Emissionen
▪ EU-ETS wurde erfolgreich eingeführt
Preismaximum: 29,09 €/tCO2
Preisminimum: 0,04 €/tCO2
Quelle: DIW; K.Neuhoff, A.Schopp ;2013;“Europäischer Emissionshandel: Durch Backloading Zeit für Struckturreformen gewinnen“
2. Handelsperiode – „Überschuss von beinahe 2 Milliarden Zertifikaten “
28.04.2014 Neue Entwicklungen auf den Energiemärkten 9
▪ 01. Januar 2008 bis zum 31. Dezember 2012
▪ Fazit:
▪ Preisverfall (ca. 75%)
▪ Überallokation
▪ Finanz- und Wirtschaftskrise
▪ Internationale Gutschriften
▪ CO2-Emissionen sanken
Preismaximum: 27,25 €/tCO2
Preisminimum: 6,44 €/tCO2
Quelle: DIW; K.Neuhoff, A.Schopp ;2013;“Europäischer Emissionshandel: Durch Backloading Zeit für Struckturreformen gewinnen“
2. Handelsperiode – „Überschuss von beinahe 2 Milliarden Zertifikaten “
28.04.2014 Neue Entwicklungen auf den Energiemärkten 10
Klimaschutzkommissarin Connie Hedegaard erklärte hierzu: „Die gute Nachricht lautet, dass die Emissionen im Jahr 2012 erneut zurückgegangen sind. Die schlechte Nachricht ist aber, dass sich das Ungleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage, vor allem wegen der beispiellos starken Inanspruchnahme internationaler Gutschriften, weiter verschlechtert hat. Zu Beginn von Phase 3 liegt ein Überschuss von beinahe 2 Milliarden Zertifikaten vor. Das Europäische Parlament und der Rat müssen also rasch über eine vorübergehende Rücknahme von Zertifikaten vom Markt (sogenanntes „Backloading“) beschließen."
3. Handelsperiode – „Backloading“
28.04.2014 Neue Entwicklungen auf den Energiemärkten 11
▪ 01. Januar 2013 bis 31. Dezember 2020
▪ 08.01.2014, Beschluss: statt zwischen 2014 und 2016 werden 900 Millionen Zertifikate erst 2019 und 2020 auf den Markt kommen (Backloading)
▪ https://www.eex.com/de/marktdaten/emissionsrechte/spotmarkt/european-emission-allowances#!/2014/03/27
Preismaximum: 7,21 €/tCO2
Preisminimum: 2,79 €/tCO2
Quelle: DIW; K.Neuhoff, A.Schopp ;2013;“Europäischer Emissionshandel: Durch Backloading Zeit für Struckturreformen gewinnen“
Langfristige Reformvorschläge – Europäische Kommission
28.04.2014 Neue Entwicklungen auf den Energiemärkten 12
Anpassungsmaßnahmen Details
Anhebung des Reduktionsziels der EU auf 30 % im Jahre 2020
• Durch Option b und c
Stilllegung von Zertifikaten in der Phase 3 • Aussetzen der kostenlosen Zuteilung • Betrifft nur Phase 3
Vorzeitige Änderung des jährlichen linearen Reduktionsfaktors
• Vorzeitige Änderung so, dass 80-90% Verringerung gegenüber 1990 erreicht wird
Ausweitung des Anwendungsbereichs des EU-ETS auf andere Sektoren
• Umfassende Erweiterung auf energiebedingte Emissionen wie Kraftstoff
Beschränkung des Zugangs zu internationalen Gutschriften
• Zunächst keine oder nur sehr begrenzten Zugang • Anreiz um in CO2-arme Technologie zu investieren
Diskretionäre Preisregulierungsmechanismen
• Mindestpreis oder • Preisregulierungsreserve um Angebot anzupassen
Quelle: Europäisch Kommission, 2012, http://ec.europa.eu/clima/policies/ets/reform/docs/com_2012_652_de.pdf
Langfristige Reformvorschläge - Institute
28.04.2014 Neue Entwicklungen auf den Energiemärkten 13
Einrichtung/Autor Quelle Anpassungs- und Reformmaßnahmen
Öko-Institut e.V . Dr. Felix Chr. Matthes (2013)
http://www.oeko.de/oekodoc/1792/2013-474-de.pdf
Backloading + 1. „Eventuell die dauerhafte Herausnahme gewisser
Zertifikate“ 2. Verschärfung des linearen Reduktionsfaktors auf 2-3% 3. „regelbasierten Flexibilisierungsmechanismen für die
langfristige Anpassung an EUAs sowie ggf. andere regelbasierender Stabilisierungsmaßnahmen (z.B. Mindestpreis)“
DIW Berlin – Deutsches Institut für Wirtschaftsforschung Karsten Neuhoff und Anne Schopp (2013)
http://www.diw.de/sixcms/detail.php?id=diw_01.c.417253.de
Backloading + Option A: „Anhebung des 2020 Emissionsreduktionsziels der EU für das Jahr 2020 von 20% auf 30%“ Option B: Anpassung des Emissionsreduktionspfades auf das europäische 80- bis 95% Emissionsreduktionsziel für 2050
Entwicklung der CO2-Preise und aktuelle Probleme im CO2-Handel
Diskussion Von Sören Fechner
Diskussion– Langfristige Reformvorschläge
28.04.2014 Neue Entwicklungen auf den Energiemärkten 15
Anpassungsmaßnahmen Details
Anhebung des Reduktionsziels der EU auf 30 % im Jahre 2020
• Durch Option b und c
Stilllegung von Zertifikaten in der Phase 3 • Aussetzen der kostenlosen Zuteilung • Betrifft nur Phase 3
Vorzeitige Änderung des jährlichen linearen Reduktionsfaktors
• Vorzeitige Änderung so, dass 80-90% Verringerung gegenüber 1990 erreicht wird
Ausweitung des Anwendungsbereichs des EU-ETS auf andere Sektoren
• Umfassende Erweiterung auf energiebedingte Emissionen wie Kraftstoff
Beschränkung des Zugangs zu internationalen Gutschriften
• Zunächst keine oder nur sehr begrenzten Zugang • Anreiz um in CO2-arme Technologie zu investieren
Diskretionäre Preisregulierungsmechanismen
• Mindestpreis oder • Preisregulierungsreserve um Angebot anzupassen
Quelle: Europäisch Kommission, 2012, http://ec.europa.eu/clima/policies/ets/reform/docs/com_2012_652_de.pdf
Diskussion – EUA-Preisentwicklung
28.04.2014 Neue Entwicklungen auf den Energiemärkten 16
0
5
10
15
20
25
30
35
Okt. 05 Nov. 06 Dez. 07 Jan. 09 Feb. 10 Mrz. 11 Apr. 12 Jun. 13 Jul. 14 Aug. 15
EUA-Preis [€/tCO2]
Preismaximum: 30,53 €/tCO2
Preisminimum: 0,05 €/tCO2
Diskussion - Entwicklung der GHG-Emissionen in Deutschland
28.04.2014 Neue Entwicklungen auf den Energiemärkten 17
Quelle: Umweltbundesamt; Stand 28.03.2014, http://www.umweltbundesamt.de/sites/default/files/medien/384/bilder/dateien/2_abb_thg-emissionen_2014-03-07_0.pdf
Diskussion – Handelsvolumen EEX 2005-2012
Jahr Spotmarkt Termingeschäfte
2005 2,8 0,5
2006 8,8 2,9
2007 5 17,7
2008 0,7 80,1
2009 9,7 23,6
2010 25,2 127,2
2011 25,6 81,1
2012 111,1 143,4
28.04.2014 Neue Entwicklungen auf den Energiemärkten 18
Quelle: Statista, Stand 28.03.2014, http://de.statista.com/statistik/daten/studie/169810/umfrage/handelsvolumens-am-eex-spot--und-terminmarkt-fuer-co2-emissionsrechte/
Diskussion – Anteil der JI- und CDM-Projekten in der 2. HP
Insgesamt abgegebene Einheiten für Emissionen in der Phase 2 (2008-12) – Anlagen
9 708 Mio. 100 %
CER und ERU 1 047 Mio. 10,8 %
Kostenlos zugeteilte und bei Versteigerungen erworbene
Zertifikate 8 661 Mio. 89,2 %
28.04.2014 Neue Entwicklungen auf den Energiemärkten 19
Quelle: Europa.eu, Stand 28.03.2014, http://europa.eu/rapid/press-release_IP-13-437_de.htm?locale=FR/
Diskussion – 1. HP Handelsvolumen
28.04.2014 Neue Entwicklungen auf den Energiemärkten 20
Quelle: Umweltbundesamt; 2009; Emissionshandel: Auswertung der ersten Handelsperiode 05-07 (zurück)
Diskussion – Handelsvolumen OTC & Börse
28.04.2014 Neue Entwicklungen auf den Energiemärkten 21
Quelle: Europäische Union, 2013 (zurück)
Diskussion – 1. HP Handelsplätze
28.04.2014 Neue Entwicklungen auf den Energiemärkten 22
Diskussion – 1. HP Handelsvolumen
28.04.2014 Neue Entwicklungen auf den Energiemärkten 23
Quelle: Umweltbundesamt; 2009; Emissionshandel: Auswertung der ersten Handelsperiode 2005-2007
Diskussion – Prinzip: Cap and Trade – System
28.04.2014 Neue Entwicklungen auf den Energiemärkten 24
Quelle: CO2-Handel.de, Stand 06.04.2014; http://www.co2-handel.de/article209_553.html
Diskussion – Einflussfaktoren
28.04.2014 Neue Entwicklungen auf den Energiemärkten 25
▪ Wetter
▪ Brennstoffpreise (Stichwort: „Fuel Switch“)
▪ Wirtschaftswachstum
▪ Politische Entscheidungen und Zielsetzungen auf internationaler, EU- und nationaler Ebene
▪ Verfügbarkeit und Nutzbarkeit von CER und ERU
▪ Banking-Regelungen
▪ Handelsstrategien verschiedener Marktakteure
▪ Aktivitäten an anderen CO2-Märkten und mögliche Verknüpfungen
▪ Ausweitung des EU-Emissionshandels auf weitere Länder, Treibhausgase und Sektoren
▪ Neue Technologien und höhere Energieeffizienz
▪ Neue Projektmechanismen
Quelle:CO2ncept-plus.de; Stand 28.03.2014; http://www.co2ncept-plus.de/emissionshandel/handelsgeschehen/