16. bis 18. Juli 2014

Mercure Frankfurt-Eschborn Helfmann-Park

WERTPAPIER-MITTEILUNGENBörsen-ZeitungZeitung für die Finanzmärkte

WM

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min

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WM Seminare

Financial Modelling ...... in 3 Modulen

SeminarvorbereitungErläuterung aller für die Cash Flow Modellierung benötigten Formeln, zzgl. einer Datei mit 16 Excel-Übungsaufgaben zum Selbststudium – wird mit der Anmeldebestätigung zugesendet.

3-Tages-Praxis-SeminarEntwicklung eines flexiblen Cash Flow Modells unter Beachtung von Standardlayout und „Goldenen Regeln“, übersichtlich, fehler- und zirkelfrei.

SeminarnachbereitungSie erhalten im Anschluss an die Schulung drei aufeinander aufbauende Übungsaufgaben. Hier programmieren Sie selbständig ein weiteres Cash Flow Modell.

Excel-Kenntnisse erforderlich!

Teilnehmerstimmen:

„Das Seminar was sehr professionell gestaltet. Die Erläuterungen waren sehr einleuchtend und klar.“

„Sehr gute, praxisorientierte Ver-mittlung des Fachwissens und der Methode!“

„Ein sehr guter Einstieg in den Bereich Financial Modelling.“

„Sehr gute Verknüpfung von theoretischem Wissen und aktivem Umsetzen im Modell.“

„Sehr gute und verständliche Vermittlung von praxisorientiertem Wissen der Cash Flow Modellierung.“

„Sehr anschauliche Darstellung des Modellierungsprozesses. Sehr guter Einstieg in die Cash Flow Modellie-rung.“

„Sehr praxisorientiert und lösungs-orientiert. Teilnehmerfragen und -wünsche wurden aufgenommen.“

„Für alle, die neue Impulse und Ideen für künftige Excel-Modelle suchen!“

„Sehr gute Struktur, man nimmt viel mit!“

„Super Seminar, wenn man den Einstieg in die Cash Flow Model-lierung sucht oder das Verständnis dafür erweitern will!“

„Praxisorientiert, Theorie und Übungen im Einklang.“

„Für alle die neue Impulse und Ideen für künftige Excel Modelle suchen!“

„Erprobte Lehrmethode mit wir-kungsvollen Tools / Methoden um ein flexibles, strukturiertes CF-Modell zu erstellen.“

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Finanzmodelle sind Excel basierte Prognose-Instrumente zur

Ermittlung der zukünftigen Schuldendienstfähigkeit eines Kredit-

nehmers und der Rückflüsse einer Investition sowie zur Identifika-

tion der wesentlichen Risiken einer Finanzierung / Investition, den

so genannten „Key-Risk-Drivern“.

Darüber hinaus werden Financial Models zur Strukturierung Cash-

Flow-orientierter Finanzierungen ein-

gesetzt.

Das Verständnis von Finanzmodellen

ist demzufolge elementar für jede

auf Zukunftsdaten basierende Kredit-

oder Investitionsentscheidung.

Beispielsweise werden Financial

Models zur Analyse und Strukturie-

rung folgender Produkte eingesetzt:

n Projektentwicklungen / Projekt-

finanzierungen

n „Turnaround-Finanzierungen“

n Immobilien- und Schiffsport-

folien

n Konsortialfinanzierungen

Kurzum alle Finanzierungen, bei denen

die Kreditentscheidung in erster Linie von der zukünftigen Schul-

dendienstfähigkeit des Kreditnehmers abhängt, weniger von

dessen Bilanzhistorie oder den Kreditsicherheiten.

Strukturieren und PrognoStizieren

Das Seminar richtet sich an Personen, für die das Verständnis und die

Analyse von Kredit- und Investitions-Risiken, Finanzierungs-Struk-

turen sowie zukünftigen Cash-Flow-Strömen von Bedeutung ist.

n Projektentwickler

n Projektmanager

n Unternehmensberater

n Banker

n Mitarbeiter von Beteiligungsgesellschaften

n Investoren

n Bieter von PPP Projekten

Für wen iSt dieSeS Seminar konziPiert?

Mit der Anmeldebestätigung erhalten Sie eine Formelliste, die alle

für das Financial Modelling notwendigen Excel-Formeln erläutert.

Ferner erhalten Sie eine Datei mit 15 Excel Übungsaufgaben. Bitte

bearbeiten Sie die Übungsaufgaben vor Seminarbeginn. Für eine

erfolgreiche Seminarteilnahme sollten Sie, unter Zuhilfenahme

der Formelliste, mindestens 6 der 15 Übungsaufgaben selbständig

lösen können!

n Excel-Grundlagen

n Die 5 goldenen Regeln des Financial Modelling

n Struktur und Bestandteile eines Financial Models

n Typische Fehlerquellen

n Modellprüfung

n Einarbeiten in Finanzmodelle Dritter

n Kennzahlen und Kennzahlenanalyse

n Tipps und Tricks

Neben der Programmierung von Finanzmodellen behandelt das

Seminar die wesentlichen Kennzahlen einer Cash-Flow-orien-

tierten Kredit- und Investitions-Analyse, u.a.

n Debt Service Cover Ratio

n Loan Life Cover Ratio

n Project Life Cover Ratio

n Loan to Value

n Internal Rate of Return

n Net Present Value

Darüberhinaus gehende Fragen / Wünsche der Teilnehmer wer-

den gerne aufgenommen und am Nachmittag des dritten Tages

erörtert.

Seminarvorbereitung

Seminarinhalte auF einen blick

5 goldene Regeln & ihre Anwendung

Im Laufe des Seminars erstellt jeder Teilnehmer ein eigenes

Financial Model. Hierzu lernen Sie zunächst alle für das Financial

Modelling benötigten Excel-Formeln kennen (praktische Übungs-

aufgaben).

Anschließend werden Ihnen

die 5 goldenen Regeln des

Financial Modelling erläu-

tert. Hierauf aufbauend

erlernen Sie dann Schritt für

Schritt, anhand 10 aufeinan-

der aufbauender Modelling-

Übungen, die Vorgehenswei-

se bei der Erstellung eines

Finanzmodells - von der ersten

Planung über die Modell-

Strukturierung bis zur Fertig-

stellung.

Darüber hinaus lernen Sie

n eine Technik kennen, mit der Sie sämtliche Szenario-Analy-

sen (Base Case, Management Case, Worst Case, etc.) in einer

einzigen Excel-Datei unterbringen

n ein Modell ohne verschachtelte Wenn-Formeln zu program-

mieren

n ein äußerst leistungsfähiges und flexibles Modell zu ent-

wickeln

n ein Financial Model ohne Zirkelbezüge zu erstellen

n Finanzmodelle universell für alle Excel-Sprachen (deutsch,

englisch, etc.) anzufertigen

Sie lernen die häufigsten beim Financial Modelling auftretenden

Fehler kennen und natürlich auch effektive Möglichkeiten, solche

Fehler zu vermeiden. Sie erfahren, wie Sie sich zügig und struk-

turiert in Finanzmodelle Dritter einarbeiten und wie Sie solche

Modelle prüfen bzw. plausibilisieren.

Nach Seminarende erhalten Sie drei aufeinander aufbauende

Übungsaufgaben. Sie entwickeln das Financial Model einer fik-

tiven Biogas-Anlage von der ersten Konzeptionierung über die

gesamte Programmierung bis hin zum finalen Layout. Sie erhalten

Seminarnachbereitung

die Übungsaufgaben in Ein-Monats-Abständen inklusive Muster-

lösung der vorherigen Aufgabe.

Darüber hinaus erhält jeder Teilnehmer eine CD mit allen Semi-

narunterlagen und dem Demo-Cash-Flow-Modell einer fiktiven

Infrastrukturfinanzierung.

Ingo Tappe, 43 Jahre, Diplom-Wirtschafts-Ingeni-

eur mit insgesamt 16 Jahren Bankerfahrung sowie

13 Jahren Financial-Modelling-Erfahrung. Von

2001 bis

2 0 0 7

Financial Modeller und

Financial Modelling,

Referent für die Dresdner

Bank Lateinamerika,

Hamburg, und für die

NRW.BANK, Düsseldorf.

Seit 2008 selbständig

und tätig für unter-

schiedliche Banken, Bau-

und Versorgungsunter-

nehmen, Private-Equity-,

Beteiligungs- und Pro-

jektentwicklungsgesell-

schaften sowie für ein

Ministerium.

Während des gesamten Seminars lernen Sie hilfreiche Excel-Tipps

kennen, z.B. Tastenkombinationen, die Erstellung unterschied-

licher Arten von Drop-Down-Menüs, die Programmierung auto-

matischer Plausibilitätsprüfungen, Möglichkeiten zur Vermeidung

bestimmter Fehlermeldungen etc.

n Wie konzipiert man ein übersichtliches Financial Model?

n Wie programmiert man „flexible“ Grafiken, deren Zeitachse

sich automatisch dem abzubildenden Zeitraum anpasst?

n Wie programmiert man ein Startmakro, eine Menüseite und

eine Navigationsleiste?

ihre vorteile: Erkenntnisgewinn für Entscheidungen –

Keine Programmierkenntnisse – Flexibel – Wirtschaftlich

Praxisnah & nützlich

Referent

Tipps & Tricks

von cfmodels

Ihr Referent

Ingo Tappe,

43 Jahre,

Diplom-Wirtschafts-

Ingenieur mit

mit insgesamt

16 Jahren Bank-

erfahrung sowie

13 Jahren Financial

Modelling Erfahrung.

Von 2001 bis 2007 Financial

Modeller und Financial Modelling

Referent für die Dresdner Bank

Lateinamerika, Hamburg und für

die NRW.BANK, Düsseldorf.

Seit 2008 selbständig. Seitdem

tätig für unterschiedliche

Banken, Bau- und Versorgungs-

unternehmen, Private-Equity-,

Beteiligungs- und Projektent-

wicklungsgesellschaften sowie

für ein Ministerium.

Auszug bereits

realisierter Modelle:

� PPP A-Modell

� Ärztehaus

� Abwasser-

Infrastrukturprojekt

� Immobilienportfolio

� Private Equity Fund

� Photovoltaik

Projektfinanzierungen

� Immobilienverrentung

inkl. MC Simulation

Praxisnah & nützlichWährend des gesamten Seminars lernen Sie hilfreiche

Excel-Tipps kennen, z.B. Tastenkombinationen, die Erstel-

lung unterschiedlicher Arten von Drop-Down-Menüs, die

Programmierung automatischer Plausibilitätsprüfungen,

Möglichkeiten zur Vermeidung bestimmter Fehler-

meldungen, etc.

Wie konzipiert man ein übersichtliches Financial Model?

Wie programmiert man „flexible“ Grafiken, deren Zeitachse

sich automatisch dem abzubildenden Zeitraum anpasst?

Wie programmiert man ein Startmakro, eine Menüseite und

eine Navigationsleiste?

Oder haben Sie eine Frage zu einem individuellen

Excel-Problem?

Am Ende des Seminars werden wir uns um solche und

ähnliche Fragestellungen kümmern!

Optimale SeminarvorbereitungBei Anmeldung erhalten Sie eine Formelliste. Die Formelliste

erläutert alle für das Financial Modelling notwendigen Excel

Formeln. Ferner erhalten Sie eine Datei mit 15 Excel

Übungsaufgaben. Bitte bearbeiten Sie die Übungsaufgaben

vor Seminarbeginn. Für eine erfolgreiche Seminarteilnahme

sollten Sie, unter Zuhilfenahme der Formelliste, mindestens

6 der 15 Übungsaufgaben selbständig lösen können!

Optimale SeminarnachbereitungNach Seminarende erhalten Sie drei aufeinander

aufbauende Übungsaufgaben. Sie entwickeln das Financial

Model einer fiktiven Biogas Anlage von der ersten

Konzeptionierung über die gesamte Programmierung bis hin

zum finalen Layout. Sie erhalten die Übungsaufgaben in

Ein-Monats-Abständen inklusive Musterlösung der

vorherigen Aufgabe. Darüber hinaus erhält jeder Teilnehmer

eine CD mit allen Seminarunterlagen und dem Demo Cash

Flow Modell einer fiktiven Infrastrukturfinanzierung.

Excel-Kenntnisse sind Voraussetzung für die Teilnahme an

diesem Seminar. Aufgrund der hohen Betreuungsintensität

ist jedes Seminar auf 6 Teilnehmer begrenzt!

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Organisation / RückfragenWM Seminare · Postfach 11 09 32 · 60044 Frankfurt am Main · Tel.: +49 69 2732 162 · Fax: +49 69 2732 200 · www.wm-seminare.de

Fax

+49

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Datum

16. bis 18. Juli 2014 – jeweils 9.30 bis ca. 17.00 Uhr

VeranstaltungsortMercure Frankfurt-Eschborn Helfmann-ParkHelfmann-Park 1 (Eschborn-Ost)65760 EschbornTel. +49 6196 9697 0

Anmeldung zum Seminar Nr. S14-800L (unter Anerkennung der Teilnahmebedingungen)

Am WM-Seminar „Financial Modelling ...“ am 16. bis 18. Juli 2014 in Eschborn/Frankfurt nehme ich teil. Der Seminarpreis pro Person in Höhe von € 2.095,- (zzgl. MwSt. wird nach Erhalt der Rechnung überwiesen. Die Rechnung bitte ich auszustellen auf r mich r Firma/Institut.

r Ja, ich möchte als Dankeschön für meine Teilnahme die Zeitschrift für Wirtschafts- und Bank recht drei Wochen lang kostenlos und unverbindlich erhalten.

AUS DEM INHALT:Seite 773Univ.-Prof. Dr. Carsten Herresthal, LL.M., RegensburgDie vertragsrechtlichen Folgen der Honoraranlagebera-tung nach dem WpHG

Seite 783Dr. Franz Schnauder, Richter am OLG, KarlsruheDer Kreditvertrag im Wandel der Zeit– Vom „bürgerlichen“ Darlehensvertrag zum Verbraucher-kreditvertrag –

Seite 791BGH, 6.3.2014 – V ZB 27/13Zur Frage, unter welchen Umständen das Grundbuchamtdavon ausgehen darf, dass die Grundschuld eine Geldfor-derung sichert; zur Notwendigkeit der von Amts wegen zubewirkenden Eintragung eines Klarstellungsvermerks zuden gesetzlichen Fälligkeitsvoraussetzungen

Seite 793OLG Düsseldorf, 25.9.2012 – I-24 U 4/12Zur Auslegung der Bürgschaft eines Kommanditisten für al-le Ansprüche „aus dem oben angegebenen Vertrag“ sowiezur Frage, ob die Vorlage einer Bürgschaftserklärung durcheinen nahen Angehörigen des Verbrauchers auf Veranlas-sung des Unternehmers ein Haustürgeschäft begründet

Seite 796OLG Koblenz, 28.6.2013 – 3 U 541/12Zur Frage, ob der in Anspruch genommene Grundstücks-eigentümer nach Abtretung einer Grundschuld, die alleForderungen aus einem Darlehen absichern soll, den per-sönlichen Darlehensschuldner auf Rückgriff in Anspruchnehmen kann

Seite 801BGH, 6.3.2014 – VII ZR 349/12Zum Anspruch des Unternehmers auf Sicherheit nach§ 648a Abs. 1 BGB nach einer Kündigung des Bauvertrags;schlüssige Darlegung der nach der Kündigung zustehen-den Vergütung als notwendige Voraussetzung für die ver-langte Sicherheit

Redaktion:

RechtsanwaltDr. Christopher Kienle,Frankfurt a. M.

RechtsanwaltDr. Andreas Lange,Frankfurt a. M.

Prof. Dr. Tobias Lettl,Potsdam

RechtsanwaltDr. Helmut Merkel,Frankfurt a. M.

Arne Wittig,Essen

Redaktionsbeirat:

RechtsanwaltThorsten Höche,Berlin

Prof. Dr. Dr. Dr. h.c. mult.Klaus J. Hopt,Hamburg

Richter am BGHDr. Hans-Ulrich Joeres,Karlsruhe

Richterin am BGHIlse Lohmann,Karlsruhe

RechtsanwaltProf. Dr. Hans-Jürgen Lwowski,Hamburg

Prof. Dr. Peter O. Mülbert,Mainz

RechtsanwaltReinhard Nützel,Frankfurt a. M.

WERTPAPIER-MITTEILUNGENTEIL IV

Postverlagsort Frankfurt a. M.

www.wertpapiermitteilungen.de D 22085 C

WERTPAPIER-MITTEILUNGEN

1726. April 201468. JahrgangSeiten 773-820

Titel_Recht 17_x 23.04.14 10:45 Seite 1

r Ja, ich möchte als Dankeschön für meine Teilnahme die Börsen-Zeitung vier Wochen lang kosten-los und unverbindlich erhalten.

Preise / Leistungen Nach Eintreffen Ihrer Anmeldung erhalten Sie eine Anmeldebestätigung und eine Rech-nung über den Seminarpreis in Höhe von EUR 2.095,- (zzgl. 19% MwSt. = EUR 398,05). Die Rechnung wird Ihnen elektronisch zugestellt. Wenn Sie eine postalische Rechnung wünschen, dann lassen Sie es uns bitte wissen. Der Rechnungsbetrag muss vor Seminar-beginn eingegangen sein. Im Preis enthalten sind die Teilnahme am Seminar, Mittagessen, Erfrischungen / Pau sengetränke und Arbeitsunterlagen. Der Verlag behält sich kurzfristige Programmänderungen vor.

Rücktritt / StornoDie Anmeldung zum Seminar ist verbindlich. Bei Nichtteilnahme wird der volle Preis erhoben. Es ist möglich, eine Ersatzperson zu benennen. Bei Storno der Teilnahme am Seminar später als zwei Wochen vor Beginn der Veranstaltung wird eine Aufwandsent schä di gung von EUR 300,- ( zzgl. 19% MwSt. = EUR 57,-) berechnet. Bei Storno der Teilnahme früher als zwei Wochen vor Beginn der Veranstaltung entstehen keine weiteren Kosten. Der Verlag behält sich vor, das Seminar ggf. abzusagen. In diesem Fall wird der bereits gezahlte Seminarpreis zurück erstattet. Weitere Ansprüche gegenüber dem Verlag bestehen nicht.

Unterkunft / HotelFür die Teilnehmer steht ein begrenztes Zimmerkontingent im Hotel zur Verfügung. Bitte nehmen Sie die Reservierung direkt unter Berufung auf die Veranstaltung vor.

r Ja, ich möchte als Dankeschön für meine Teilnahme die WuB Entscheidungssammlung zum Wirtschafts- und Bankrecht in 2 Monatsausgaben kostenlos und unverbindlich zur Ansicht erhalten.

Bearbeitet vonRA Prof. Dr. Hans-Jürgen Lwowski, Hamburg

unter Mitwirkung vonDr. Gero Fischer, Vors. Richter am BGH a.D., Freiburg

Prof. Dr. Dr. Dr. h.c. mult. Klaus J. Hopt, Hamburg

Entscheidungssammlungzum

Wirtschafts- und Bankrecht

www.wertpapiermitteilungen.de

W E R T P A P I E R -M I T T E I LU N G E NFrankfurt am Main

WuBDezember 2013

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r Dies gilt auch für Informationen per E-Mail.

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