Incrementum All Seasons Fund€¦ · Incrementum All Seasons Fund auf EUR 24.6 Mio. und es befanden sich 18'653.985 Anteile der Anteilsklasse -CHF-D-, 87'617.890 Anteile der Anteilsklasse

Incrementum All Seasons Fund

OGAW nach liechtensteinischem Recht

in der Rechtsform der Treuhänderschaft

Ungeprüfter Halbjahresbericht per 27. Juni 2019

Asset Manager:

Verwaltungsgesellschaft:

Incrementum All Seasons Fund - 2 - Ungeprüfter Halbjahresbericht per 27.Juni 2019

Inhaltsverzeichnis

Inhaltsverzeichnis ....................................................................................................................................................... 2

Verwaltung und Organe ............................................................................................................................................ 3

Tätigkeitsbericht ......................................................................................................................................................... 4

Vermögensrechnung ................................................................................................................................................. 6

Ausserbilanzgeschäfte ............................................................................................................................................... 6

Erfolgsrechnung .......................................................................................................................................................... 7

Veränderung des Nettovermögens ......................................................................................................................... 8

Anzahl Anteile im Umlauf .......................................................................................................................................... 8

Kennzahlen................................................................................................................................................................ 10

Vermögensinventar / Käufe und Verkäufe ........................................................................................................... 12

Ergänzende Angaben .............................................................................................................................................. 18

Spezifische Informationen für einzelne Vertriebsländer ...................................................................................... 25


Verwaltung und Organe

Verwaltungsgesellschaft IFM Independent Fund Management AG

Landstrasse 30

FL-9494 Schaan

Verwaltungsrat Heimo Quaderer

S.K.K.H. Simeon von Habsburg

Hugo Quaderer

Geschäftsleitung Luis Ott

Alexander Wymann

Michael Oehry

Administration und Domizil IFM Independent Fund Management AG

Landstrasse 30

FL-9494 Schaan

Asset Manager, Vertriebsstelle Incrementum AG

und Promoter Im alten Riet 102

FL-9494 Schaan

Verwahrstelle Liechtensteinische Landesbank AG

Städtle 44

FL-9490 Vaduz

Wirtschaftsprüfer Ernst & Young AG

Schanzenstrasse 4a

CH-3008 Bern


Tätigkeitsbericht

Sehr geehrte Anlegerinnen

Sehr geehrter Anleger

Wir freuen uns, Ihnen den Halbjahresbericht des Incremen-

tum All Seasons Fund vorlegen zu dürfen.

Der Nettoinventarwert pro Anteilschein für die Anteilsklasse

-CHF-D- ist seit Liberierung am 06. Juni 2019 von CHF 100.00

auf CHF 99.22 gesunken und reduzierte sich somit um 0.78%.


-EUR-D- ist seit Liberierung am 06. Juni 2019 von EUR 100.00

auf EUR 99.84 gesunken und reduzierte sich somit um 0.16%.


-EUR-I- ist seit dem 31. Dezember 2018 von EUR 84.64 auf EUR

84.26 gesunken und reduzierte sich somit um 0.45%.


-EUR-R- ist seit dem 31. Dezember 2018 von EUR 83.36 auf EUR

82.75 gesunken und reduzierte sich somit um 0.74%.


-USD-D- ist seit Liberierung am 06. Juni 2019 von USD 100.00

auf USD 100.49 gestiegen und erhöhte sich somit um 0.49%.

Am 27. Juni 2019 belief sich das Fondsvermögen für den

Incrementum All Seasons Fund auf EUR 24.6 Mio. und es

befanden sich 18'653.985 Anteile der Anteilsklasse -CHF-D-,

87'617.890 Anteile der Anteilsklasse -EUR-D-, 12'796.091 Antei-

le der Anteilsklasse -EUR-I-, 5'510 Anteile der Anteilsklasse

-EUR-R- und 142'819.038 Anteile der Anteilsklasse -USD-D- im

Umlauf.

Die ursprüngliche Anlagestrategie des Incrementum Perma-

nent Fund (IPF) basierte auf dem von Harry Browne entwi-

ckelten ‘Permanent Portfolio’-Ansatz. Dabei wurden strikt

Anteile von jeweils 25% des Vermögens in Aktien, Anleihen,

Rohstoffen, sowie Absicherungs-Investments bzw. Liquidität

investiert. Der Hauptunterschied zu herkömmlichen Multi-

Asset-Produkten bestand in einer sehr hohen strategischen

Rohstoffallokation sowie Liquiditätshaltung. Im derzeitigen

Kapitalmarkt- und Investmentumfeld, welches stark durch

eine unkonventionelle Notenbankpolitik (Null-/Negativzins-

politik, gekoppelt mit direkten Interventionen durch Wertpa-

pierkäufe) und damit verbunden sehr hohe Bewertungen

geprägt ist, erwies sich diese statische Asset Allokation als

wenig vorteilhaft.

Konsequenterweise wurde eine Adjustierung der Investment-

Management Strategie vorbereitet, die Anfang Juni 2019 in

der Umwandlung des IPF in den Incrementum All Seasons

Fund (IASF) mündete. Ziel der neuen Anlagestrategie ist es,

das Fondsvermögen aktiv und in Anpassung an den sich

entwickelnden Wirtschafts- und Finanzmarktzyklus zu verwal-

ten. Die Anlagephilosophie bleibt geprägt von der Österrei-

chischen Schule der Nationalökonomie. Sie legt zudem gros-

sen Wert auf die Fundamentalanalyse und bevorzugt Direkt-

anlagen gegenüber Derivaten. Letztere werden vor allem

zum Zweck der Risikoverwaltung eingesetzt. Für die Umset-

zung konnte ein neuer Fondsmanager gewonnen werden,

der diese Strategie schon seit mehr als 2 Jahrzehnten erfolg-

reich bei Privatkundenmandaten verfolgt hat und ein signifi-

kantes Co-Investment im Fonds getätigt hat. Der Manager

verfolgt eine globale Investmentstrategie mit dem Ziel einer

nachhaltigen Kaufkraftsteigerung der verwalteten Asset über

den gesamten Finanzmarktzyklus. Dabei wird eine aktivere

und Benchmark unabhängige Anlagepolitik verfolgt.

Seit der Fondsumwandlung konnten deutliche Mittelzuflüsse

verzeichnet werden, die das Fondsvolumen auf ca. 25 Mio.

EUR erhöhten. Aufgrund der UCITS-Positionsrestriktionen konn-

te mit einer aktiveren Anlagepolitik erst in der letzten Juni-

Woche begonnen werden und somit hat der Fonds im Juni

wie auch im gesamten Halbjahr eine stagnierende NAV-

Entwicklung gezeigt. Durch die Vervielfachung der AuM des

Fonds ergaben sich große Verschiebungen in der Asset-

Allokation. Trotz einer sich vollziehenden Anpassung befand

sich zum Halbjahresende noch ca. 38% des Fondsvermögens

in liquiden Anlagen, 14% in kurz- und mittelfristigen Bonds, 8%

in Gold und Silber-ETCs, sowie ca. 40% in Aktien.

Das Aktienportfolio wies ein Übergewicht im High Dividend-

Bereich (ca. 10% des Fondsvermögens) auf, mit Investments

in US MLPs, REITs, Telekom-Aktien, etc. Ein weiterer Schwer-

punkt bestanden im Gold- und Edelmetall-Minensektor (ca.

9%), wo sich der lange überfällige zyklische Aufschwung

abzeichnet, sowie im Schiffahrtssektor (ca. 9%), der in den

vergangenen Jahren ebenfalls zyklische Tiefs erreicht und

durchschritten hat und sich die Auswirkungen von IMO 2020

in den kommenden 12 Monaten positiv bemerkbar machen

sollten. Auch im Raffineriegeschäft, sowie generell bei Roh-

stoff-Titeln werden fürs zweite Halbjahr und in 2020 gute

Chancen gesehen und entsprechende Positionen gehalten.

Zudem plant der Manager Positionen im Managed Futures

Bereich aufzubauen, die zusammen mit dem UCITS-

zulässigen Edelmetall-Exposure als Tail-Risk-Hedge fungieren

sollen, sowie über den Verkauf von Optionen zusätzliche

Portfolio-Cashflows zu generieren und damit die Volatilität zu

reduzieren.

Gekoppelt mit einer hohen Liquiditätsquote sieht sich der

Fondsmanager damit gut gerüstete für ein erwartet heraus-

forderendes zweites Halbjahr an den Finanzmärkten, wel-

ches durch eine nachlassende Konjunkturdynamik belastet

scheint. Zusammen mit dem sinkenden Grenznutzen einer

inzwischen konventionellen «unkonventionellen Geldpolitik»

und einer anhaltenden Polarisierung der internationalen

politischen Handelsbeziehungen erscheint das Risiko einer

ausgeprägteren Korrektur an den Finanzmärkten besonders

hoch.

Incrementum AG


Tätigkeitsbericht (Fortsetzung)

Performance Chart -EUR-I-

Performance Chart -EUR-R-

Top 10


Vermögensrechnung

27. Juni 2019

EUR

Bankguthaben auf Sicht 5'833'702.40

Bankguthaben auf Zeit 1'414'468.39

Wertpapiere und andere Anlagewerte 17'324'096.25

Edelmetalle und Rohstoffe 0.00

Derivate Finanzinstrumente -23'695.97

Sonstige Vermögenswerte 68'799.89

Gesamtfondsvermögen 24'617'370.96

Verbindlichkeiten -43'923.09

Nettofondsvermögen 24'573'447.87

Ausserbilanzgeschäfte

Allfällige, am Ende der Berichtsperiode offene derivative

Finanzinstrumente sind aus dem Vermögensinventar ersicht-

lich.

Allfällige, am Bilanzstichtag ausgeliehene Wertpapiere

(Securities Lending) sind aus dem Vermögensinventar ersicht-

lich.

Am Bilanzstichtag waren keine aufgenommenen Kredite

ausstehend.


Erfolgsrechnung

01.01.2019 - 27.06.2019

EUR

Ertrag

Aktien

23'485.19

Obligationen, Wandelobligationen, Optionsanleihen

14'139.91

Ertrag Bankguthaben

1'819.95

Sonstige Erträge

0.05

Einkauf laufender Erträge (ELE)

-8'567.00

Total Ertrag 30'878.10

Aufwand

Reglementarische Vergütung an die Verwaltung

22'860.35

Reglementarische Vergütung an die Verwahrstelle

5'496.85

Revisionsaufwand

4'057.52

Passivzinsen

561.11

Sonstige Aufwendungen

6'954.92

Ausrichtung laufender Erträge (ALE)

-912.83

Total Aufwand 39'017.92

Nettoertrag -8'139.82

Realisierte Kapitalgewinne und Kapitalverluste

-59'595.92

Realisierter Erfolg -67'735.74

Nicht realisierte Kapitalgewinne und Kapitalverluste

38'366.78

Gesamterfolg -29'368.96


Veränderung des Nettovermögens

01.01.2019 - 27.06.2019

EUR

Nettofondsvermögen zu Beginn der Periode

2'229'052.32

Saldo aus dem Anteilsverkehr

22'373'764.51

Gesamterfolg

-29'368.96

Nettofondsvermögen am Ende der Berichtsperiode 24'573'447.87

Anzahl Anteile im Umlauf

Incrementum All Seasons Fund -CHF-D- 06.06.2019 - 27.06.2019

Anzahl Anteile zu Beginn der Periode 0.000

Neu ausgegebene Anteile 18'653.985

Zurückgenommene Anteile 0.000

Anzahl Anteile am Ende der Periode 18'653.985

Incrementum All Seasons Fund -EUR-D- 06.06.2019 - 27.06.2019





Incrementum All Seasons Fund -EUR-I- 01.01.2019 - 27.06.2019

Anzahl Anteile zu Beginn der Periode 19'624.091

Neu ausgegebene Anteile 0.000

Zurückgenommene Anteile -6'828.000



Anzahl Anteile im Umlauf

Incrementum All Seasons Fund -EUR-R- 01.01.2019 - 27.06.2019

Anzahl Anteile zu Beginn der Periode 6'814.000

Neu ausgegebene Anteile 0.000

Zurückgenommene Anteile -1'304.000


Incrementum All Seasons Fund -USD-D- 06.06.2019 - 27.06.2019






Kennzahlen

Incrementum All Seasons Fund 27.06.2019 31.12.2018 31.12.2017

Nettofondsvermögen in EUR 24'573'447.87 2'229'052.32 3'150'216.68

Transaktionskosten in EUR 9'998.57 10'960.14 65'935.12

Incrementum All Seasons Fund -CHF-D- 27.06.2019

Nettofondsvermögen in CHF 1'850'910.23

Ausstehende Anteile 18'653.985

Inventarwert pro Anteil in CHF 99.22

Performance in % -0.78

Performance in % seit Liberierung am 06.06.2019 -0.78

OGC/TER 1 in % 1.97

Incrementum All Seasons Fund -EUR-D- 27.06.2019

Nettofondsvermögen in EUR 8'747'818.88


Inventarwert pro Anteil in EUR 99.84

Performance in % -0.16

Performance in % seit Liberierung am 06.06.2019 -0.16

OGC/TER 1 in % 1.91

Incrementum All Seasons Fund -USD-D- 27.06.2019

Nettofondsvermögen in USD 14'351'952.95


Inventarwert pro Anteil in USD 100.49

Performance in % 0.49

Performance in % seit Liberierung am 06.06.2019 0.49

OGC/TER 1 in % 1.84

Incrementum All Seasons Fund -EUR-I- 27.06.2019 31.12.2018 31.12.2017

Nettofondsvermögen in EUR 1'078'243.08 1'661'004.93 2'168'835.57

Ausstehende Anteile 12'796.091 19'624.091 23'243.000

Inventarwert pro Anteil in EUR 84.26 84.64 93.31

Performance in % -0.45 -9.29 -6.22

Performance in % seit Liberierung am 28.01.2016 -15.74 -15.36 -6.69

OGC/TER 1 in % (exkl. performanceabhängige Vergütung) 2.84 2.81 3.34

Performanceabhängige Vergütung in % 0.00 0.00 0.00

TER 2 in % (inkl. performanceabhängige Vergütung) 2.84 2.81 3.34


Kennzahlen

Incrementum All Seasons Fund -EUR-R- 27.06.2019 31.12.2018 31.12.2017

Nettofondsvermögen in EUR 455'956.25 568'047.39 981'381.11

Ausstehende Anteile 5'510.000 6'814.000 10'647.000

Inventarwert pro Anteil in EUR 82.75 83.36 92.17

Performance in % -0.74 -9.56 -6.80

Performance in % seit Liberierung am 28.01.2016 -17.25 -16.64 -7.83

OGC/TER 1 in % (exkl. performanceabhängige Vergütung) 3.38 3.07 3.95

Performanceabhängige Vergütung in % 0.00 0.00 0.00

TER 2 in % (inkl. performanceabhängige Vergütung) 3.38 3.07 3.95

Rechtliche Hinweise

Die historische Wertentwicklung eines Anteils ist keine Garantie für die laufende und zukünftige Performance. Der Wert eines An-

teils kann jederzeit steigen oder fallen. Die Performancedaten lassen zudem die bei der Ausgabe und Rücknahme der Anteile

erhobenen Kommissionen und Kosten unberücksichtigt.

OGC/TER 1 (nachstehend TER genannt)

Sofern Anteile anderer Fonds (Zielfonds) im Umfang von mindestens 10% des Fondsvermögens erworben werden, wird eine synthe-

tische TER berechnet. Die TER des Fonds setzt sich aus Kosten, welche auf Ebene des Fonds direkt angefallen sind und im Falle der

Berechnung der synthetischen TER zusätzlich aus der anteilmässigen TER der einzelnen Zielfonds, gewichtet nach deren Anteil am

Stichtag sowie der effektiv bezahlten Ausgabeauf- und Rücknahmeabschläge der Zielfonds, zusammen.


Vermögensinventar / Käufe und Verkäufe

WHG Portfolio Bezeichnung Käufe 1) Verkäufe 1) Bestand per Kurs Kurswert % des

27.06.2019 in EUR NIW

WERTPAPIERE UND ANDERE ANLAGEWERTE

BÖRSENNOTIERTE ANLAGEWERTE

Aktien

AUD Tassal Group 0 0 9'557 4.94 29'053 0.12%

CAD Cameco Corp. 33'000 0 33'000 13.71 303'433 1.23%

CAD Equinox Gold 100'000 0 100'000 1.20 80'146 0.33%

CAD Hudbay Minerals 0 0 4'203 7.07 19'929 0.08%

CAD Husky Energy 40'000 0 40'000 12.52 335'874 1.37%

CAD Iamgold Corp. 0 0 6'167 4.37 18'075 0.07%

CAD Lundin Mining 0 0 5'513 7.06 26'104 0.11%

CAD Pan American Silver Corp. 23'136 8'036 15'100 16.90 171'150 0.70%

CAD Teck Resources -B- 0 0 1'408 29.93 28'263 0.12%

CAD Wheaton Precious Metals 21'375 0 22'990 31.36 483'534 1.97%

CHF LafargeHolcim Ltd 0 0 762 47.93 32'896 0.13%

CHF Transocean Ltd 12'000 0 12'000 6.16 66'580 0.27%

DKK A.P. Moeller-Maersk 287 0 287 7'950.00 305'627 1.24%

DKK Maersk Drilling 474 0 474 507.50 32'222 0.13%

EUR Daimler AG 5'355 0 5'355 48.30 258'620 1.05%

EUR E.ON AG 3'600 1'300 6'800 9.55 64'933 0.26%

EUR Royal Dutch Shell 20'235 5'252 16'062 28.79 462'425 1.88%

EUR Telefonica SA 55'844 0 55'844 7.21 402'859 1.64%

GBP BT Group 35'000 0 50'000 1.99 110'764 0.45%

GBP Dixons Carphone 200'000 0 200'000 1.11 246'785 1.00%

GBP Glencore plc 94'432 0 94'432 2.64 277'780 1.13%

GBP John Wood Group 3'400 0 3'400 4.47 16'933 0.07%

GBP Royal Dutch Shell 5'252 0 5'252 25.83 151'184 0.62%

HKD China Communications Construction

Company -H-

388'000 0 388'000 7.04 307'482 1.25%

HKD CITIC Telecom 552'000 0 552'000 3.04 188'898 0.77%

HKD Giordano International Ltd. 620'000 0 620'000 3.39 236'596 0.96%

HKD Huaneng Renewables -H- 1'104'000 0 1'104'000 2.13 264'706 1.08%

HKD Pacific Basin Shipping Ltd 2'740'000 0 2'740'000 1.46 450'317 1.83%

JPY Cosmo Eng 1'000 0 1'000 2'470.00 20'167 0.08%

JPY Nippon Yusen KK 21'100 0 21'100 1'716.00 295'627 1.20%

NOK Mowi ASA 0 207 925 200.00 19'102 0.08%

NOK Stolt-Nielsen 39'600 0 39'600 103.80 424'415 1.73%

SGD Singapore Telecommunications Ltd 164'400 0 164'400 3.48 371'864 1.51%

USD CK Hutchison Holdings 17'680 0 17'680 9.80 152'407 0.62%

USD Eagle Bulk Ship 35'750 0 35'750 5.00 157'233 0.64%

USD Genco Shipping 1'500 0 1'500 8.20 10'819 0.04%

USD Hutchison Port Hldgs Trust 2'565'000 0 2'565'000 0.23 507'653 2.07%

USD Marathon Petroleum Corp 800 0 800 54.37 38'260 0.16%




27.06.2019 in EUR NIW

USD Newmont Mining Corp. 17'832 0 18'800 38.08 629'726 2.56%

USD Nutrien 0 0 706 53.66 33'324 0.14%

USD Pan American Silver Corp. 10'500 0 10'500 12.90 119'145 0.48%

USD Sibanye-Stillwater 7'800 0 7'800 4.80 32'933 0.13%

USD Steel Dynamics 0 0 818 30.36 21'845 0.09%

USD Transocean Ltd 67'700 12'000 59'186 6.32 329'028 1.34%

8'536'714 34.74%

Anleihen

EUR 3.250% Deutschland 04.01.2020 0 180'000 220'000 102.05 224'501 0.91%

PLN 1.500% Polen 25.04.2020 0 0 580'000 100.15 136'553 0.56%

USD 0.750% USA 15.07.2019 2'500'000 0 2'500'000 99.95 2'197'959 8.94%

USD 4.500% Ensco Rowan 01.10.2024 80'000 0 80'000 75.00 52'777 0.21%

USD 4.875% Brasilien 22.01.2021 0 0 180'000 103.80 164'349 0.67%

USD 5.000% Russische Foederation 29.04.2020 0 0 200'000 101.99 179'426 0.73%

USD 9.000% Transocean 15.07.2023 1'160'000 0 1'160'000 106.00 1'081'585 4.40%

4'037'150 16.43%

Exchange Traded Funds

GBP Blackrock World Mining Trust 257'475 0 257'475 3.72 1'067'628 4.34%

USD ASA Gold and Precious Metals Limited 45'600 0 45'600 11.33 454'456 1.85%

USD Invesco Morningstar US Energy Infrastruc-

ture MLP UCITS ETF

15'640 0 15'640 51.22 704'652 2.87%

2'226'736 9.06%

Hybride, strukturierte Instrumente

EUR ETFS Metal Securities / Silver Commodity

Secured

48'000 0 48'000 12.60 604'608 2.46%

EUR Physical Gold ETFS Commodity Secured 8'773 680 10'000 117.89 1'178'900 4.80%

1'783'508 7.26%

TOTAL BÖRSENNOTIERTE ANLAGEWERTE 16'584'109 67.49%




27.06.2019 in EUR NIW

AN EINEM ANDEREN, DEM PUBLIKUM OFFENSTEHENDEN MARKT GEHANDELTE ANLAGEWERTE

Aktien

USD Gold Fields Sp ADR 155'500 0 155'500 5.41 739'988 3.01%

739'988 3.01%

TOTAL AN EINEM ANDEREN, DEM PUBLIKUM OFFENSTEHENDEN MARKT GEHANDELTE ANLAGEWERTE 739'988 3.01%

TOTAL WERTPAPIERE UND ANDERE ANLAGEWERTE 17'324'096 70.50%

DERIVATE FINANZINSTRUMENTE

EUR Verbindlichkeiten aus Futures 0 0.00%

EUR Verbindlichkeiten aus Optionen -23'696 -0.10%

TOTAL DERIVATE FINANZINSTRUMENTE -23'696 -0.10%

EUR Kontokorrentguthaben 1'384'644 5.63%

EUR Treuhand-Callgeld 4'449'059 18.11%

EUR Treuhand-Festgeld 1'414'468 5.76%

EUR Sonstige Vermögenswerte 68'800 0.28%

GESAMTFONDSVERMÖGEN 24'617'371 100.18%

EUR Forderungen und Verbindlichkeiten -43'923 -0.18%

NETTOFONDSVERMÖGEN 24'573'448 100.00%

Durch Rundung bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.

Fussnoten:

1) Inkl. Split, Gratisaktien und Zuteilung aus Anrechten

2) Vollständig oder teilweise ausgeliehene Wertpapiere (Securities Lending)



Umsatzliste

Geschäfte, die nicht mehr im Vermögensinventar erscheinen:

WHG Portfolio Bezeichnung Käufe Verkäufe

BÖRSENNOTIERTE ANLAGEWERTE

Aktien

CAD Canadian Natural Resources Ltd. 0 1'019

CHF Alcon 68 68

CHF EMS-Chemie Holding AG 0 64

CHF Kühne + Nagel International AG 0 256

CHF Landis+Gyr Group 0 400

CHF Nestle SA 0 550

CHF Novartis AG 0 340

CHF Roche Holding AG 0 130

CHF Swatch Group 0 542

CHF Swiss Prime Site AG 0 630

CHF Valora Holding AG 0 128

CHF Zurich Insurance Group AG 0 120

EUR Deutsche Post AG 0 1'300

EUR Deutsche Telekom 0 2'700

EUR Fielmann AG 0 600

EUR METRO Wholesale & Food Specialist 0 2'700

EUR Orange 0 2'200

GBP Anglo American PLC 0 1'761

USD Exxon Mobil Corp. 0 424

USD Franco-Nevada Corp. 0 350

USD Phillips 66 0 353



Futures

Am Ende der Berichtsperiode offene engagementerhöhende Derivate:

Basiswert Verfall Kauf Verkauf Endbestand

S&P E-Mini 500 Index 20.09.2019 0 9 -9

STOXX Europe 600 EUR 20.09.2019 0 60 -60

Während der Berichtsperiode getätigte engagementerhöhende Derivate:

Basiswert Verfall Kauf Verkauf Endbestand

S&P E-Mini 500 Index 20.09.2019 0 9 -9

STOXX Europe 600 EUR 15.03.2019 98 35 0

STOXX Europe 600 EUR 21.06.2019 59 59 0

STOXX Europe 600 EUR 20.09.2019 0 60 -60



Optionen

Am Ende der Berichtsperiode offene engagementerhöhende Derivate:

Basiswert Typ Verfall EXP Kauf Verkauf Endbestand

BT Group P-Opt. 16.08.2019 1.90 0 100 -100

EUR/NOK P-Opt. 24.07.2019 9.71 0 700'000 -700'000

Während der Berichtsperiode getätigte engagementerhöhende Derivate:


BT Group P-Opt. 16.08.2019 1.90 0 100 -100

EUR/NOK P-Opt. 24.07.2019 9.71 0 700'000 -700'000

Während der Berichtsperiode getätigte engagementreduzierende Derivate:


EUR/NOK P-Opt. 24.07.2019 9.70 700'000 700'000 0


Ergänzende Angaben

Basisinformationen


Anteilsklassen EUR-I EUR-R EUR-D EUR-P

ISIN-Nummer LI0290966659 LI0290966717 LI0477123629 LI0477123637

Liberierung 28. Januar 2016 6. Juni 2019 offen

Rechnungswährung des Fonds Euro (EUR)

Referenzwährung der Anteilsklassen Euro (EUR)

Rechnungsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember

Erstes Rechnungsjahr vom 28. Januar 2016 bis 31. Dezember 2016

Erfolgsverwendung thesaurierend thesaurierend

Max. Ausgabeaufschlag keiner 3% keiner 3%

Rücknahmeabschlag zu Gunsten des

Fondsvermögens keiner

Umtauschgebühr beim Wechsel von einer

Anteilsklasse in eine andere Anteilsklasse keine

Max. Gebühr für Anlageentscheid und

Vertrieb 0.90% p.a. 1.60% p.a. 1.0% p.a. 1.375% p.a.

Performance Fee keine

Hurdle-Rate keine

High Watermark ja

Max. Gebühr für Administration 0.20% p.a. zzgl. max. CHF 40'000.-- p.a.

zzgl. CHF 5'000.-- p.a. pro Anteilsklasse ab der 2. Anteilsklasse

Max. Verwahrstellengebühr 0.12% p.a. oder min. CHF 10'000.-- p.a.

sowie eine Service-Fee von CHF 420.-- pro Quartal

Aufsichtsabgabe

Einzelfonds CHF 2'000.-- p.a.

Umbrella-Fonds für den ersten Teilfonds CHF 2'000.-- p.a.

für jeden weiteren Teilfonds CHF 1'000.-- p.a.

Zusatzabgabe 0.0015% p.a. des Nettovermögens des Einzelfonds resp. Umbrellafonds

Errichtungskosten werden linear über 3 Jahre abgeschrieben

Kursinformationen

Bloomberg IPFEURI LE IPFEURR LE IASEURD LE n/a

Telekurs 29.096.665 29.096.671 47.712.362 47.712.363

Reuters 29096665X.CHE 29096671X.CHE 47712362X.CHE 47.712.363X.CHE


Ergänzende Angaben


Anteilsklassen CHF-D CHF-P USD-D USD-P

ISIN-Nummer LI0477123645 LI0477123652 LI0477123660 LI0477123678

Liberierung 6. Juni 2019 offen 6. Juni 2019 offen

Rechnungswährung des Fonds Euro (EUR)

Referenzwährung der Anteilsklassen Schweizer Franken

(CHF)

Schweizer Franken

(CHF) US Dollar (USD) US Dollar (USD)

Rechnungsjahr vom 1. Januar bis 31. Dezember

Erstes Rechnungsjahr vom 6. Oktober 2016 bis 31. Dezember 2016

Erfolgsverwendung thesaurierend thesaurierend

Max. Ausgabeaufschlag keiner 3% keiner 3%

Rücknahmeabschlag zu Gunsten des

Fondsvermögens keiner

Umtauschgebühr beim Wechsel von einer

Anteilsklasse in eine andere Anteilsklasse keine

Max. Gebühr für Anlageentscheid und

Vertrieb 1.0% p.a. 1.375% p.a. 1.0% p.a. 1.375% p.a.

Performance Fee keine

Hurdle-Rate keine

High Watermark ja

Max. Gebühr für Administration 0.20% p.a. zzgl. max. CHF 40'000.-- p.a.

zzgl. CHF 5'000.-- p.a. pro Anteilsklasse ab der 2. Anteilsklasse

Max. Verwahrstellengebühr 0.12% p.a. oder min. CHF 10'000.-- p.a.

sowie eine Service-Fee von CHF 420.-- pro Quartal

Aufsichtsabgabe

Einzelfonds CHF 2'000.-- p.a.

Umbrella-Fonds für den ersten Teilfonds CHF 2'000.-- p.a.

für jeden weiteren Teilfonds CHF 1'000.-- p.a.

Zusatzabgabe 0.0015% p.a. des Nettovermögens des Einzelfonds resp. Umbrellafonds

Errichtungskosten werden linear über 3 Jahre abgeschrieben

Kursinformationen

Bloomberg IASCHFD LE n/a IASUSDD LE n/a

Telekurs 47.712.364 47.712.365 47.712.366 47.712.367

Reuters 47712364X.CHE 47712365X.CHE 47712366X.CHE 47712367X.CHE


Ergänzende Angaben

Internet www.ifm.li

www.lafv.li

www.fundinfo.com

Publikationen des Fonds

Der Prospekt, die Wesentlichen Anlegerinformationen (KIID), der Treuhandvertrag

und der Anhang A „OGAW im Überblick“ sowie der neueste Jahres- und Halbjahres-

bericht, sofern deren Publikation bereits erfolgte, sind kostenlos auf einem dauer-

haften Datenträger bei der Verwaltungsgesellschaft, der Verwahrstelle, bei den

Zahlstellen und bei allen Vertriebsstellen im In- und Ausland sowie auf der Web-Seite

des LAFV Liechtensteinischer Anlagefondsverband unter www.lafv.li erhältlich.

TER Berechnung Die TER wurde nach der in der CESR-Guideline 09-949 dargestellten und in der CESR-

Guideline 09-1028 festgelegten Methode (ongoing charges) berechnet.

Transaktionskosten

Die Transaktionskosten berücksichtigen sämtliche Kosten, die im Geschäftsjahr für

Rechnung des Fonds separat ausgewiesen bzw. abgerechnet wurden und in direk-

tem Zusammenhang mit einem Kauf oder Verkauf von Vermögensgegenständen

stehen.

Bewertungsgrundsätze

Das Vermögen des OGAW wird nach folgenden Grundsätzen bewertet:

1. Wertpapiere, die an einer Börse amtlich notiert sind, werden zum letzten

verfügbaren Kurs bewertet. Wird ein Wertpapier an mehreren Börsen amt-

lich notiert, ist der zuletzt verfügbare Kurs jener Börse massgebend, die der

Hauptmarkt für dieses Wertpapier ist.

2. Wertpapiere, die nicht an einer Börse amtlich notiert sind, die aber an

einem dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt werden, werden

zum letzten verfügbaren Kurs bewertet. Wird ein Wertpapier an verschie-

denen dem Publikum offenstehenden Märkten gehandelt, ist grundsätzlich

der zuletzt verfügbare Kurs jenes Marktes massgebend, der die höchste Li-

quidität aufweist.

3. Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente mit einer Restlaufzeit von weniger

als 397 Tagen können mit der Differenz zwischen Einstandspreis (Erwerbs-

preis) und Rückzahlungspreis (Preis bei Endfälligkeit) linear ab- oder zuge-

schrieben werden. Eine Bewertung zum aktuellen Marktpreis kann unter-

bleiben, wenn der Rückzahlungspreis bekannt und fixiert ist. Allfällige Boni-

tätsveränderungen werden zusätzlich berücksichtigt.

4. Anlagen, deren Kurs nicht marktgerecht ist und diejenigen Vermögenswer-

te, die nicht unter Ziffer 1, Ziffer 2 und Ziffer 3 oben fallen, werden mit dem

Preis eingesetzt, der bei sorgfältigem Verkauf im Zeitpunkt der Bewertung

wahrscheinlich erzielt würde und der nach Treu und Glauben durch die

Geschäftsleitung der Verwaltungsgesellschaft oder unter deren Leitung

oder Aufsicht durch Beauftragte bestimmt wird.

5. OTC-Derivate werden auf einer von der Verwaltungsgesellschaft festzule-

genden und überprüfbaren Bewertung auf Tagesbasis bewertet, wie ihn

die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und nach allgemein

anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsmodellen

auf der Grundlage des wahrscheinlich erreichbaren Verkaufswertes fest-

legt.

6. OGAW bzw. Organismen für gemeinsame Anlagen (OGA) werden zum

letzten festgestellten und erhältlichen Nettoinventarwert bewertet. Falls für

Anteile die Rücknahme ausgesetzt ist oder keine Rücknahmepreise festge-

legt werden, werden diese Anteile ebenso wie alle anderen Vermögens-

werte zum jeweiligen Verkehrswert bewertet, wie ihn die Verwaltungsge-

sellschaft nach Treu und Glauben und allgemein anerkannten, von Wirt-

schaftsprüfern nachprüfbaren Bewertungsmodellen festlegt.

http://www.ifm.li/

http://www.lafv.li/

http://www.fundinfo.com/

http://www.lafv.li/


Ergänzende Angaben

7. Falls für die jeweiligen Vermögensgegenstände kein handelbarer Kurs ver-

fügbar ist, werden diese Vermögensgegenstände, ebenso wie die sonsti-

gen gesetzlich zulässigen Vermögenswerte zum jeweiligen Verkehrswert

bewertet, wie ihn die Verwaltungsgesellschaft nach Treu und Glauben und

nach allgemein anerkannten, von Wirtschaftsprüfern nachprüfbaren Bewer-

tungsmodellen auf der Grundlage des wahrscheinlich erreichbaren Ver-

kaufswertes festlegt.

8. Die flüssigen Mittel werden zu deren Nennwert zuzüglich aufgelaufener

Zinsen bewertet.

9. Der Marktwert von Wertpapieren und anderen Anlagen, die auf eine ande-

re Währung als die Währung des OGAW lauten, wird zum letzten Devisen-

mittelkurs in die Währung des OGAW umgerechnet.

Die Bewertung erfolgt durch die Verwaltungsgesellschaft.

Die Verwaltungsgesellschaft ist berechtigt, zeitweise andere adäquate Bewertungs-

prinzipien für das Vermögen des OGAW anzuwenden, falls die oben erwähnten Kri-

terien zur Bewertung auf Grund aussergewöhnlicher Ereignisse unmöglich oder un-

zweckmässig erscheinen. Bei massiven Rücknahmeanträgen kann die Verwaltungs-

gesellschaft die Anteile des OGAW auf der Basis der Kurse bewerten, zu welchen die

notwendigen Verkäufe von Wertpapieren voraussichtlich getätigt werden. In diesem

Fall wird für gleichzeitig eingereichte Zeichnungs- und Rücknahmeanträge dieselbe

Berechnungsmethode angewandt.

Wechselkurse per Berichtsdatum

EUR 1 = AUD 1.6250 AUD 1 = EUR 0.6154

EUR 1 = CAD 1.4910

CAD 1 = EUR 0.6707

EUR 1 = CHF 1.1102

CHF 1 = EUR 0.9007

EUR 1 = DKK 7.4655

DKK 1 = EUR 0.1340

EUR 1 = GBP 0.8971 GBP 1 = EUR 1.1147

EUR 1 = HKD 8.8835 HKD 1 = EUR 0.1126

EUR 1 = JPY 122.4774 JPY 100 = EUR 0.8165

EUR 1 = NOK 9.6851 NOK 1 = EUR 0.1033

EUR 1 = PLN 4.2538 PLN 100 = EUR 23.5083

EUR 1 = SGD 1.5385 SGD 1 = EUR 0.6500

EUR 1 = USD 1.1369 USD 1 = EUR 0.8796

Hinterlegungsstellen

Deutsche Bank AG, Frankfurt am Main

SIX SIS AG, Zürich

UBS AG, Zürich UBS

Vertriebsländer AT CH DE FL FR GB SWE

Private Anleger

Professionelle Anleger

Qualifizierte Anleger

Risikomanagement

Berechnungsmethode Gesamtrisiko Commitment-Approach


Ergänzende Angaben

Auskünfte über Angelegenheiten besonderer Bedeutung

Prospektänderung

Die IFM Independent Fund Management AG, Vaduz, als Verwaltungsgesellschaft und die Liechtensteinische Landesbank AG,

Vaduz, als Verwahrstelle des rubrizierten Organismus für gemeinsame Anlagen in Wertpapieren, haben beschlossen, den Treu-

handvertrag inklusive teilfondsspezifische Anhänge und Prospekt abzuändern.

Die Änderungen betreffen im Wesentlichen die Umbenennung des OGAW von „Incrementum Permanent Fund“ in

„Incrementum All Seasons Fund“. Die neue ab 20. Mai gültige Anschrift der Verwaltungsgesellschaft wurde bereits im Prospekt und

Treuhandvertrag angeführt. Nachfolgend finden Sie eine Auflistung der vorgenommenen Änderungen:

Prospekt

Ziffer 6.3.9

Anlagegrenzen

Der OGAW darf höchstens 20% seines Vermögens in Anteilen desselben OGAW oder des-

selben mit einem OGAW vergleichbaren Organismus für gemeinsame Anlagen anlegen.

Ziffer 6.5.6

Derivateinsatz, Techni-

ken und Instrumente

Anlagen in Anteile an anderen OGAW oder an anderen mit einem OGAW vergleichba-

ren Organismen für gemeinsame Anlagen

Der OGAW darf gemäss seiner speziellen Anlagepolitik sein Vermögen in anderen OGAW

oder an anderen mit einem OGAW vergleichbaren Organismen für gemeinsame Anlagen

investieren. Diese anderen Organismen für gemeinsame Anlagen dürfen nach ihrem Pros-

pekt bzw. ihren konstituierenden Dokumenten höchstens bis zu 10% ihres Vermögens in

Anteilen eines anderen OGAW oder eines anderen vergleichbaren Organismus für ge-

meinsame Anlagen investieren. Die Anlagegrenzen gemäss Ziffer 6.3 sind zu beachten,

wobei der OGAW keinesfalls mehr als 49% seines Fondsvermögens in die vorgenannten

OGAW investieren darf. Der OGAW weist demnach keine Dachfondsstruktur auf.

Ziffer 8.2

Allgemeine Informatio-

nen zu den Anteilen

[…] Zurzeit bestehen Anteilsklassen mit den Bezeichnungen „EUR-D“, „EUR-P“, „CHF-D“,

„CHF-P“ sowie „USD-D“ und „USD-P“. Anteile der jeweiligen Anteilsklasse „EUR“ werden in

der Rechnungswährung des OGAW, dem Euro, und Anteile der jeweiligen Anteilsklasse

„CHF“ in Schweizer Franken, Anteile der jeweiligen Anteilsklasse „USD“ in US Dollar ausge-

geben und zurückgenommen. Die Währungsrisiken der in „CHF“ und „USD“ aufgelegten

Anteilsklassen können ganz oder teilweise abgesichert werden; dies kann negative Auswir-

kungen auf den NAV der in EUR aufgelegten Anteilsklassen haben. Die allfälligen Kosten

einer Währungsabsicherung der CHF- bzw. USD-Anteilsklassen werden der entsprechenden

Anteilsklasse zugeordnet.

Ziffer 8.3

Berechnung des Netto-

inventarwertes pro

Anteil

auf 0.01 EUR, wenn es sich um den Euro handelt;

auf 0.01 CHF, wenn es sich um den Schweizer Franken; und

auf 0.01 USD, wenn es sich um den US Dollar handelt.

Ziffer 8.4

Ausgabe von Anteilen

[…] Sacheinlagen sind zulässig und anhand objektiver Kriterien von der Verwaltungsge-

sellschaft zu prüfen und zu bewerten. Die übertragenen Anlagen müssen mit der Anla-

gepolitik des OGAW im Einklang stehen und es muss nach Auffassung der Verwal-

tungsgesellschaft ein aktuelles Anlageinteresse an den Titeln bestehen. Die Werthaltig-

keit der Sacheinlage muss durch den Wirtschaftsprüfer geprüft werden. Sämtliche in

diesem Zusammenhang anfallende Kosten (inklusive Kosten des Wirtschaftsprüfers,

anderer Ausgaben sowie allfälliger Steuern und Abgaben) werden durch den betref-

fenden Anleger getragen und dürfen nicht zulasten des OGAW verbucht werden. […]

Ziffer 10

Steuervorschriften

Die EU Zinsbesteuerung wurde zur Gänze gestrichen.

Automatischer Informationsaustausch (AIA)

In Bezug auf den OGAW kann eine liechtensteinische Zahlstelle verpflichtet sein, unter

Beachtung des AIA-Abkommens, die Anteilsinhaber an die lokale Steuerbehörde zu

melden bzw. zur entsprechenden gesetzlichen Meldung anderer Abkommen verpflich-

tet zu sein.


Ergänzende Angaben

Ziffer 11.2.3

Kosten und Gebühren

zu Lasten des OGAW

Vom Anlageerfolg abhängige Gebühr (Performance-Fee)

Es kommt keine Performance-Fee zur Anwendung.

Treuhandvertrag

Art 6

Berechnung des Netto-

inventarwertes pro

Anteil

auf 0.01 EUR, wenn es sich um den Euro handelt;

auf 0.01 CHF, wenn es sich um den Schweizer Franken; und

auf 0.01 USD, wenn es sich um den US Dollar handelt.

Art 7

Ausgabe von Anteilen

[…] Sacheinlagen sind zulässig und anhand objektiver Kriterien von der Verwaltungsge-

sellschaft zu prüfen und zu bewerten. Die übertragenen Anlagen müssen mit der Anla-

gepolitik des OGAW im Einklang stehen und es muss nach Auffassung der Verwal-

tungsgesellschaft ein aktuelles Anlageinteresse an den Titeln bestehen. Die Werthaltig-

keit der Sacheinlage muss durch den Wirtschaftsprüfer geprüft werden. Sämtliche in

diesem Zusammenhang anfallende Kosten (inklusive Kosten des Wirtschaftsprüfers,

anderer Ausgaben sowie allfälliger Steuern und Abgaben) werden durch den betref-

fenden Anleger getragen und dürfen nicht zulasten des OGAW verbucht werden. […]

Art. 32

Anlagegrenzen

Absatz 9

Der OGAW darf höchstens 20% seines Vermögens in Anteilen desselben OGAW oder des-

selben mit einem OGAW vergleichbaren Organismus für gemeinsame Anlagen anlegen.

Art 35

Vom Anlageerfolg

abhängige Gebühr

(Performance Fee)

Es kommt keine Performance-Fee zur Anwendung.

Anhang A zum Treuhandvertrag

A. Der OGAW im Überblick

Die Modalitäten des OGAW und der Anteilsklassen wurden in den Anhang A aufge-

nommen.

E. Anlagegrundsätze

des OGAW

Absatz 3, 4, 5, 7, 8

und 10

a) Anlageziel und Anlagepolitik

Nachfolgende Absätze wurden geändert oder neu aufgenommen:

Um das Anlageziel zu erreichen setzt der Asset Manager eine flexible, diversifizierte

Portfolio-Allokation und ein aktives Management ein. Der Asset Manager hat dabei zum

Ziel, den Gesamterfolg durch eine dynamische Allokation zwischen risikolosen und ris-

kanten Assets für den OGAW zu optimieren.

Für die Asset Allocation, d.h. bei der grundlegenden Strukturierung des Fondsvermögens

nach Anlagemöglichkeiten, Wertpapierarten, Währungen, geografischen Lokationen,

Laufzeiten, Branchen usw., bestehen keine prozentualen Beschränkungen. Die Gewich-

tung und Berücksichtigung dieser Asset-Klassen kann variieren und folglich zu einer

deutlichen Über- bzw. Untergewichtung einzelner oder mehrerer Asset-Klassen führen.

Durch die unterschiedliche Gewichtung der dem OGAW zur Verfügung stehenden

Asset-Klassen wird beabsichtigt ein optimales Risiko-Rendite-Verhältnis zu erreichen.

Zur Erreichung des Anlageziels kann das Vermögen je nach Einschätzung der Wirt-

schaftslage und der Börsenaussichten weltweit direkt und/oder indirekt durch Financial-

Futures (Finanzterminkontrakte) in Beteiligungspapiere und Beteiligungswertrechte (Ak-

tien, Genossenschaftsanteile, Partizipationsscheine, Genussscheine, Aktien mit Warrants,

etc.), in fest- oder variabel-verzinsliche Forderungspapiere und Forderungswertrechte

von privaten, gemischt-wirtschaftlichen und öffentlich-rechtlichen Schuldnern (Obliga-

tionen, Renten, Notes, Zerobonds, Floating Rate Notes, Wandel- und Optionsanleihen,

Schuldverschreibungen, etc.), in Einlagen und/oder in Geldmarktinstrumente angelegt

werden.


Ergänzende Angaben

Der OGAW darf gemäss seiner speziellen Anlagepolitik sein Vermögen in andere OGAW

bzw. diesen vergleichbaren Organismen für gemeinsame Anlagen investieren. Diese

anderen Organismen für gemeinsame Anlagen dürfen nach ihrem Prospekt bzw. ihren

konstituierenden Dokumenten höchstens bis zu 10% ihres Vermögens in Anteilen eines

anderen OGAW oder eines anderen vergleichbaren Organismus für gemeinsame An-

lagen investieren. Die Anlagegrenzen sind zu beachten, wobei der OGAW keinesfalls

mehr als 49% in die vorgenannten OGAW investieren darf. Der OGAW weist demnach

keine Dachfondsstruktur auf.

Zur effizienten Verwaltung kann die Verwaltungsgesellschaft zu Absicherungs- und An-

lagezwecken derivative Finanzinstrumente auf Wertpapiere, Aktien- und Rentenindizes,

Währungen und Exchange Traded Funds sowie Devisentermingeschäfte und Swaps

einsetzen, sofern mit solchen Transaktionen nicht vom Anlageziel des OGAW abge-

wichen wird und dabei die „Allgemeine Anlagegrundsätze und –beschränkungen“

gemäss Ziffer V des Treuhandvertrages eingehalten werden.

[…] Die Währungsrisiken der in „CHF“ und „USD“ aufgelegten Anteilsklassen können

ganz oder teilweise abgesichert werden; dies kann negative Auswirkungen auf den

NAV der in EUR aufgelegten Anteilsklassen haben. Die allfälligen Kosten einer Wäh-

rungsabsicherung der CHF- bzw. USD-Anteilsklassen werden der entsprechenden An-

teilsklasse zugeordnet.

c) Profil des typischen Anlegers

Der Incrementum All Seasons Fund eignet sich für Anleger mit einem mittel- bis langfris-

tigen Anlagehorizont, für erfahrene Anleger mit erhöhter Risikobereitschaft und einem

mittel- bis langfristigen Anlagehorizont, die Wert auf ein globales, breit diversifiziertes

Portfolio legen und eine aktive und professionelle Vermögensverwaltung wünschen.

G. Risiken und Risiko-

profile des OGAW

Absatz 3 und 4

a) Fondsspezifische Risiken

Nachfolgende Absätze wurden geändert oder neu aufgenommen:

In Zeiten, in denen keine Anlage die Auswahlkriterien des OGAW erfüllt, ist es dem

OGAW gestattet, sein ganzes Vermögen in Einlagen, Geldmarktinstrumenten und an-

deren fest- oder variabel verzinslichen Anlagen zu halten.

Durch den Einsatz von derivativen Finanzinstrumenten, die nicht der Absicherung die-

nen, kann es zu erhöhten Risiken kommen. Das mit derivativen Finanzinstrumenten ver-

bundene Risiko darf 100% des Nettofondsvermögens nicht überschreiten. Dabei darf

das Gesamtrisiko 200% des Nettofondsvermögens nicht überschreiten. Bei einer gemäss

UCITSG zulässigen Kreditaufnahme darf das Gesamtrisiko insgesamt 210% des Netto-

fondsvermögens nicht übersteigen. Die Verwaltungsgesellschaft verwendet hierbei als

Risikomanagementverfahren den Commitment-Approach als anerkannte Berech-

nungsmethode.

Die Finanzmarktaufsicht (FMA) hat nach Art. 6 UCITSG die Änderung der konstituierenden Dokumente am 10. Mai 2019 genehmigt.

Die Änderungen traten per 1. Juni 2019 in Kraft.


Spezifische Informationen für einzelne Vertriebsländer

Hinweise für Anleger in Österreich

Ergänzende Informationen für österreichische Anleger

Die nachfolgenden Informationen richten sich an potentielle

Erwerber des Incrementum All Seasons Fund in der Republik

Österreich, indem sie den Prospekt einschliesslich Treuhand-

vertrag mit Bezug auf den Vertrieb in Österreich präzisieren

und ergänzen:

1. Zahl- und Informationsstelle sowie Vertreter in Österreich

Zahl- und Informationsstelle sowie Vertreter in Österreich

ist die Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG,

Am Belvedere 1, A-1100 Wien (Telefon 0043 (0) 50100

12139, Fax 0043 (0) 50100 9 12139)

Das vorgenannte Kreditinstitut ist ein Kreditinstitut im Sinne

des § 141 des Bundesgesetzes über die Kapitalanlage-

fonds (InvFG 2011) und hat bestätigt, dass es die Voraus-

setzungen des § 41 Abs. 1 InvFG 2011 erfüllt.

Anteile können über die Zahlstelle erworben und zurück-

gegeben werden. Der Prospekt, der Treuhandvertrag,

die wesentlichen Anlegerinformationen (KIID) sowie der

jeweils neueste Jahresbericht - und sofern nachfolgend

veröffentlicht, auch der neueste Halbjahresbericht kön-

nen bei der vorgenannten Stelle kostenfrei bezogen

werden.

2. Veröffentlichungen

Die Anteilsinhaber („Anleger“) können die vorgeschrie-

benen Informationen im Sinne der § 141 InvFG 2011 bei

der Zahl- und Informationsstelle unter folgender Adresse

beziehen:

Erste Bank der oesterreichischen Sparkassen AG

Am Belvedere 1, A-1100 Wien

Telefon 0043 (0) 50100 12139

Fax 0043 (0) 50100 9 12139

Alle Ausgabe- und Rücknahmepreise des OGAW und al-

le übrigen Bekanntmachungen werden auf der Web-

Seite der Verwaltungsgesellschaft unter www.ifm.li sowie

auf der Web-Seite des Liechtensteinischen Anlagefonds-

verbandes (LAFV) unter www.lafv.li publiziert.

Der deutsche Wortlaut des Prospekts, des Treuhandver-

trags sowie der wesentlichen Anlegerinformationen (KIID)

und sonstiger Unterlagen und Veröffentlichung ist mass-

geblich.

http://www.ifm.li/

http://www.lafv.li/


Spezifische Informationen für einzelne Vertriebsländer

Hinweise für Anleger in Deutschland

Die Verwaltungsgesellschaft hat ihre Absicht, Anteile des

OGAW in der Bundesrepublik Deutschland zu vertreiben,

angezeigt und ist seit Abschluss des Anzeigeverfahrens zum

Vertrieb berechtigt.

1. Informationsstelle in der Bundesrepublik Deutschland

Die Funktion der deutschen Informationsstelle hat

Hauck & Aufhäuser Privatbankiers AG

Kaiserstraße 24

D-60311 Frankfurt am Main

übernommen.

In Deutschland können die wesentlichen Anlegerinfor-

mationen, der Verkaufsprospekt, der Treuhandvertrag,

die Jahres-/ Halbjahresberichte sowie sonstige Informati-

onen kostenlos in Papierform über die Informationsstelle

bezogen werden.

Bei der Informationsstelle sind auch alle sonstigen Infor-

mationen erhältlich, auf die Anleger im Fürstentum Liech-

tenstein einen Anspruch haben. Die Ausgabe- und Rück-

nahmepreise sind ebenfalls kostenlos bei der Informati-

onsstelle erhältlich.

2. Rücknahme von Anteilen und Zahlungen an Anleger in

Deutschland

Die Rücknahme von Anteilen sowie Zahlungen an Anle-

ger in Deutschland (Rücknahmeerlöse, etwaige Aus-

schüttungen und sonstige Zahlungen) erfolgen über die

depotführenden Stellen der Anleger. Gedruckte Einzelur-

kunden werden nicht ausgegeben.

3. Veröffentlichungen

Die Ausgabe- und Rücknahmepreise werden in der Bör-

sen-Zeitung veröffentlicht. Sonstige Mitteilungen an die

Anleger werden im Bundesanzeiger veröffentlicht.

In folgenden Fällen werden die Anleger zusätzlich mittels

eines dauerhaften Datenträgers im Sinne von § 167

KAGB informiert:

a) die Aussetzung der Rücknahme der Anteile oder

Aktien eines Investmentvermögens,

b) die Kündigung der Verwaltung eines Investment-

vermögens oder dessen Abwicklung,

c) Änderungen der Anlagebedingungen, die mit den

bisherigen Anlagegrundsätzen nicht vereinbar sind,

die wesentliche Anlegerrechte berühren oder die

Vergütungen und Aufwendungserstattungen be-

treffen, die aus dem Investmentvermögen ent-

nommen werden können, einschließlich der Hinter-

gründe der Änderungen sowie der Rechte der An-

leger in einer verständlichen Art und Weise; dabei

ist mitzuteilen, wo und auf welche Weise weitere In-

formationen hierzu erlangt werden können,

d) die Verschmelzung von Investmentvermögen in

Form von Verschmelzungsinformationen, die ge-

mäß Artikel 43 der Richtlinie 2009/65/EG zu erstellen

sind, und

e) die Umwandlung eines Investmentvermögens in ei-

nen Feederfonds oder die Änderungen eines Mas-

terfonds in Form von Informationen, die gemäß Arti-

kel 64 der Richtlinie 2009/65/EG zu erstellen sind.

Documents

Incrementum All Seasons Fund€¦ · Incrementum All Seasons Fund auf EUR 24.6 Mio. und es befanden sich 18'653.985 Anteile der Anteilsklasse -CHF-D-, 87'617.890 Anteile der Anteilsklasse