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IR-PRÄSENTATION Deutsches Eigenkapitalforum 2018
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BEISPIEL TIEFZIEHFOLGE: ELEKTROMOTORENGEHÄUSE
UNTERNEHMENSPORTRAIT
An der Spitze des Marktes
BEISPIEL METALLKOMPONENTE: SITZWANNE
BEISPIEL SUBSYSTEM: INSTRUMENTENTAFELTRÄGER
Fast 100 Jahre Erfahrung in der Metallumformung
Konzentration auf Sicherheit und Komfort im Automobil
Produktportfolio unabhängig vom Antriebsstrang
Alleinstellungsmerkmal Kostenoptimierter Leichtbau
Strukturkomponenten und Subsysteme für Karosserie und Fahrwerk
Sicherheitskomponenten für Airbag, Sitz und Lenkung
Mechanische Komponenten für Elektrik und Elektronik
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UNTERNEHMENSPORTRAIT
Breite Lösungspalette
ABS- UND ESP-GEHÄUSE
BAUTEILE FÜR ELEKTROANTRIEBE
KOMPONENTEN FÜR LUFTFEDERSYSTEME
SITZ- STRUKTUREN AIRBAG-KOMPONENTEN
LENKSÄULEN- KOMPONENTEN
Über 1.000 Produkte Unabhängig von der Antriebsart eines Fahrzeugs
• Umsatzreduzierung bei komplettem Wegfall von Verbrennungsmotoren: <10% (betrifft zum Beispiel Kupplungs- und Getriebekomponenten)
21
45
34
100% = 461,0 Mio. EUR
Umsatzerlöse 2017 (%)
E-MOTORENGEHÄUSE
QUERTRÄGER / INSTRUMENTENTAFELTRÄGER
4
Wir haben uns frühzeitig mit innovativen Produkt- und Prozesslösungen in Leicht-bauweise positioniert Unsere besondere Kompetenz liegt im Bereich des kosten-optimierten Leichtbaus
UNTERNEHMENSPORTRAIT
Umfassende Leichtbaukompetenz
Kostenoptimierter Leichtbau
Leichtbaugrad Gewicht
Kos
ten
Kosten-optimierter Leichtbau
Zweck-Leichtbau (Kosten spielen keine Rolle)
„Öko-Leichtbau“
PWO-Kompetenz: Minimum der Materialkosten bei stabilen Fertigungskosten
Herstellungskosten
Materialkosten
Fertigungskosten
Ingenieurkosten
Leichtbau Materialien, Geometrie optimieren
Substitution zu Stahl-Leichtbau
Leichtbau durch Materialdickenveränderung
UNTERNEHMENSPORTRAIT
Umfassende Leichtbaukompetenz
5
2,6mm
3,2mm
Magnesium- Guss-Konzept
PWO-Innovation PWO-Innovation
6
UNTERNEHMENSPORTRAIT
Diversifizierte Kundenstruktur
Hervorragend positioniert in der internationalen Auto-mobilindustrie Breite Streuung der Umsatz- erlöse sichert Unabhängigkeit von einzelnen Kunden
Umsatzerlöse 2017 (%)
12
12
10
9 9 8
7
6
4
4
19
100% = 461 Mio. EUR
und weitere Kunden der Automobilbranche
7
Ab 2005 in schneller Folge Markteintritt in Tschechien, Mexiko und China
• Produktionsstandorte bündeln das Know-how in der Umformung
• Montagestandorte erweitern die Reichweite
• Kooperationspartner werden projektbezogen eingebunden
Vorlaufinvestitionen inzwischen abgeschlossen
WACHSTUMSTREIBER GLOBALE REICHWEITE
Weltweite Reichweite zielstrebig ausgebaut
Die PWO-Standorte
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Internationale Umsatzerlöse werden immer bedeutender
• Umsatzanteil in den letzten Jahren von 38% auf 44% gesteigert
• Das entspricht einem Wachstum von 13% p.a.
Entwicklung der Umsatzerlöse (Mio. EUR)
WACHSTUMSTREIBER GLOBALE REICHWEITE
Internationale Ausrichtung trägt Früchte
238 234 229 256
51 66 65 69
80 87 87 100 13 18 29 36
2014 2015 2016 2017
Deutschland
Summe
NAFTA-Raum
Übriges Europa
Asien
381 405 410 461
9
WACHSTUMSTREIBER GLOBALE REICHWEITE
Weltweite Aufträge gewinnen an Bedeutung
Lieferant der Wahl bei Instrumententafelträgern in Stahl-Leichtbauweise
• Erstklassige Positionierung
• Leichtbaukompetenz und globale Präsenz entscheidend für Auftragsvergabe
• Auftrag für Ford Bronco + Ranger: Einstieg in den bedeutenden amerikanischen Pick-Up-Markt jetzt auch bei Instrumententafelträgern
Bedeutende Vertriebserfolge bei Instrumententafelträgern
Laufzeit ab SOP
6/7 J. Lifetime | Vol. ~50 Mio. EUR
10 J. Lifetime | Vol. >20 Mio. EUR
9 J. Lifetime | Vol. >100 Mio. EUR
6 J. Lifetime | Vol. ~40 Mio. EUR
6 J. Lifetime | Vol. ~70 Mio. EUR
7 J. Lifetime | Vol. >25 Mio. EUR
9 J. Lifetime | Vol. >20 Mio. EUR
10 J. Lifetime | Vol. >50 Mio. EUR
8 J. Lifetime | Vol. ~80 Mio. EUR
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2016 höchstes Neugeschäfts-volumen in der Geschichte Aktuell niedrigeres Neugeschäft liegt im Rahmen unserer Wachstumsplanung Prognosespanne 2018 schon nach den ersten neun Monaten erreicht
WACHSTUMSTREIBER GLOBALE REICHWEITE
Wichtige großvolumige Aufträge gesichert
350 425 260 560 680 281 256
25 31
20
40
50
19 14
2012 2013 2014 2015 2016 2017 9 Monate2018
Serienaufträge Werkzeugaufträge
Neugeschäft (Lifetime-Volumen, Mio. EUR)
375 456 280 730 600 300
Prognosespanne 2018: 250 – 300 Mio. EUR
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GESCHÄFTSVERLAUF 2018
Deutliche Eintrübung des Geschäftsklimas im dritten Quartal
Nach erfreulichem Wachstum im ersten Halbjahr rückläufige Umsatzerlöse im Q3 Dies hat sich sehr deutlich im EBIT niedergeschlagen
• Unsere Strukturen waren auf weiteres Wachstum ausgerichtet
• Zudem für die vielen Neuanläufe derzeit überdurchschnittlich viel Personal im Einsatz
Regional insbesondere der deutsche Heimatstandort besonders betroffen
• Zusätzliches Kostensenkungs-programm wird umgesetzt
0
100
200
300
400
Q1 Q2 Q3 9 Monate
2017 2018
Umsatzerlöse (Mio. EUR)
EBIT vor Währungseffekten (Mio. EUR)
0
20
40
60
80
Q1 Q2 Q3 9 Monate
Summe
16,2 16,9
346,0 356,7
Summe
320,4 322,0
25,6 34,7
9M 2017 9M 2018
12
GESCHÄFTSVERLAUF 2018
Entwicklung im Neunmonatszeitraum nicht zufriedenstellend
(Mio. EUR) 9M 2017 9M 2018
Umsatzerlöse 346,0 356,7
Gesamtleistung 363,0 366,0
EBIT vor Währungseffekten 18,7 17,6
EBIT-Marge (vor Währungseffekten, %) 5,2 4,8
EBIT inklusive Währungseffekten 16,2 16,9
Periodenergebnis 8,2 7,9
Ergebnis je Aktie (EUR) 2,61 2,52
Umsatzerlöse (Mio. EUR) EBIT vor Währungseffekten (Mio. EUR)
18,7 17,6
9M 2017 9M 2018
Umsatzwachstum resultiert vor allem aus höheren Werkzeugabrechnungen Periodenergebnis durch noch nicht abgeschlossene Steuer-prüfung in Oberkirch belastet
Werkzeugumsätze Serienumsätze
346,0 356,7 Summe
125,9 135,7
12/2017 9/2018
28,7 28,2
12/2017 9/2018
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GESCHÄFTSVERLAUF 2018
Moderate Ausweitung der Bilanzsumme
Stabile Bilanzrelationen
• EK-Quote schwankt im Rahmen der üblichen Spanne
• Auswirkungen aus IFRS 15 auf das EK zu vernachlässigen
• Verschuldung kurzfristig ausgeweitet
(Mio. EUR) 12/2017 9/2018 Langfristige Vermögenswerte 204,8 216,9
Kurzfristige Vermögenswerte 188,9 193,6
Eigenkapital 113,1 115,7
Langfristige Schulden 148,2 143,2
Kurzfristige Schulden 132,4 151,6
Bilanzsumme 393,7 410,5
EK-Quote (%) Nettoverschuldung (Mio. EUR)
GESCHÄFTSVERLAUF 2018
Cashflow deutlich verbessert
Auswirkung der EBIT-Abschwächung auf den Free Cashflow begrenzt
• Cashflow aus lfd. Geschäfts-tätigkeit profitiert von der Abrechnung von Werkzeug-vorleistungen
• Investitionen bleiben unter Vorjahresniveau
(Mio. EUR) 9M 2017 9M 2018
Cashflow aus lfd. Geschäftstätigkeit 20,1 24,1
Cashflow aus Investitionstätigkeit -22,8 -18,0
Gezahlte und erhaltene Zinsen -3,3 -3,3
Free Cashflow -6,0 2,8
14
-20
-10
0
10
20
Q1 Q2 Q3 9 Monate
Free Cashflow (Mio. EUR)
-6,0
2,8
Summe
2017 2018
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AUSBLICK 2018
Prognose im Oktober angepasst
Niedrigeres Wachstum als zu Jahresbeginn erwartet
• Serienumsätze leicht unter Vorjahresniveau
• Wachstum resultiert ausschließ-lich aus Werkzeugfakturierungen
Kostenanpassungen werden im Q4 erst teilweise wirksam
Auswirkungen auf die Bilanz-relationen durch Verschieben von Investitionen begrenzt
• Ausgeglichener Free Cashflow geplant
Geschäfts- entwicklung 2017
Prognose 2018
Umsatzerlöse 461 Mio. EUR 475-480 Mio. EUR
EBIT (vor Währungseffekten) 23,4 Mio. EUR 18-19 Mio. EUR
Free Cashflow 4,3 Mio. EUR Ausgeglichen
Eigenkapitalquote 28,7 Prozent Im Wesentlichen unverändert
Dynamischer Verschuldungsgrad (Nettoverschuldung/EBITDA) 2,8 Jahre
Im Wesentlichen unverändert
Investitionen gemäß Segmentbericht 32,8 Mio. EUR 35 Mio. EUR
Lifetime-Volumen Neugeschäft (Serien- und Werkzeugaufträge) 300,4 Mio. EUR
250-300 Mio. EUR werden voraus-sichtlich übertroffen
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AUSBLICK 2019
Fokus auf interne Verbesserung der Profitabilität
Wachstum: Verhaltene Erwartung angesichts der aktuellen Marktsituation
• Niedriger einstelliger Prozentbereich
• EBIT vor Währungseffekten legt deutlich zu
Investitionen und Cashflow
• 3-Jahres-Prognose für Investi- tionen von 110 Mio. EUR bleibt unverändert
• Cashflow deutlich positiv Detaillierte Prognose wird am 25.2.2019 veröffentlicht
Entwicklung der Standorte
• Deutschland: Umfangreiches Kostensenkungsprogramm angestoßen − Einstellungsstopp und Nutzen der natürlichen Fluktuation
zur Personalreduzierung − Abbau der für die Neuanläufe derzeit beschäftigten zusätzlichen
Mitarbeiter − Steigerung der Effizienz und Reduzierung Fehlerkosten durch
abteilungsübergreifende Prozessumstellungen − Kostenreduzierung in der Werkzeuginstandhaltung und bei den
Werkzeugersatzteilen − Reduzierung sonstiger betrieblicher Aufwand
• China: Klar positives EBIT
• Kanada: Vorübergehende Abschwächung wegen planmäßiger Ausläufe und verschobener Neuanläufe
• Mexiko: Standort wird von großvolumigen Neuanläufen profitieren
• Tschechien: Stabile Entwicklung auf hohem Niveau
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Anpassungen an verändertes Marktumfeld sind auf dem Weg
Verbesserung der Bilanzrelationen wird sich fortsetzen
Vorliegende Aufträge sichern künftige Entwicklung des Konzerns ab
Investment Case
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Disclaimer
Diese Präsentation enthält zukunftsgerichtete Aussagen, die auf gegenwärtigen Annahmen, Erwartungen, Schätzungen, Prognosen und anderen derzeit verfügbaren Informationen des Vorstands von PWO und auf daraus von ihm abgeleiteten Annahmen, Erwartungen, Schätzungen, Prognosen und Planungen basieren. Die zukunfts- gerichteten Aussagen sind nicht als Garantien der darin genannten zukünftigen Entwicklungen und Ergebnisse zu verstehen. Verschiedene bekannte wie auch unbekannte Risiken und Ungewissheiten sowie sonstige Faktoren können dazu führen, dass die tatsächlichen Entwicklungen und Ergebnisse wesentlich von den hier explizit genannten oder implizit enthaltenen Einschätzungen abweichen können. Diese Faktoren schließen diejenigen ein, die PWO in veröffentlichten Berichten, die auf der PWO-Website www.progress-werk.de zur Verfügung stehen, beschrieben hat. PWO übernimmt unbeschadet gesetzlicher Vorgaben keinerlei Verpflichtung, solche zukunftsgerichteten Aussagen zu aktualisieren und an zukünftige Ereignisse oder Entwicklungen anzupassen.
In dieser Präsentation werden Zahlen in der Regel in Mio. EUR dargestellt. Rundungsbedingt können sich hierdurch Abweichungen bei der Addition von Summen ergeben, die jedoch naturgemäß keinen signifikanten Charakter haben können.
