JAH

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0J.

B. 1

3 –

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Sol

valo

r 61

1

Organe und FOndsleitung der Solvalor fund

management S.A.

kennziFFern

Jahresbericht 2013-2014

Vermögensrechnung

entwicklung der Vermögensrechnung

erFOlgsrechnung und Verwendung des verfügbaren

Nettoergebnisses

auFgliederung per 31. Oktober 2014 und

Zahlstellen für die Coupons

08 liste der VermögenskäuFe und -verkäufe

09 anlage der kurzfristigen

Mittel und Verpflichtungen per 30. Juni 2014

10 weitere inFOrmatiOnen

11 beendete mietObJekte im direkten Eigentum des Fonds per 30. Juni 2014

12 grundstücke, laufende Bauten im Eigentum des Fonds per 30. Juni 2014

13 bauten im Stockwerkeigentum per 30. Juni 2014

14 zusammenFassender bericht der Revisionsstelle

00InhaltsverzeIchnIs

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geschäFtsleitung

Solvalor fund management S.A Avenue de Mon-Repos 14, Lausanne

(Aktienkapital von CHF 2’500’000.–, vollständig liberiert)

depOtbank

UBS AG, Zürich und Basel

reVisiOnsstelle

PricewaterhouseCoopers S.A., Av. C.- F. Ramuz 45, Pully

Verwaltungsrat

Esteban Garcia, Lausanne Präsident (ab 01.01.2014)

Pierre Milliet, Pully Präsident (bis 31.12.2013)

Vizepräsident (ab 01.01.2014)

Alain Lévy, Genf Verwaltungsrat (ab le 01.01.2014)

Yvan de Rham, Saint-Sulpice, VD Verwaltungsrat (bis 31.12.2013)

François Chaillot, Vandœuvres Verwaltungsrat (bis 31.12.2013)

Lorenzo Piaget, Barcelona Verwaltungsrat (bis 31.12.2013)

Paul Rambert, Lausanne Verwaltungsrat (bis 31.12.2013)

François Gautier, Lausanne Verwaltungsrat (bis 31.12.2013)

Lucien Masmejan, Pully Verwaltungsrat (bis 31.12.2013)

Georges Bindschedler, Muri bei Bern Verwaltungsrat (bis 31.12.2013)

geschäFtsleitung

Philippe Truan Direktor

Diego Reyes Prokurist

Juerg Capol Prokurist (bis 31.07.2014)

Benjamin Favre Prokurist (ab 01.04.2014)

ständige experten

Denise Dupraz, Architektin Epalinges

Antonio Carneiro, Architekt Carouge / Genf

immObilienVerwaltung

de Rham & Cie S.A., Lausanne

Brolliet S.A., Carouge / Genf

Bory & Cie S.A., Genf

Burriplus immobilien-treuhand, Bern

01Organe und FOndsleItung der

sOlvalOr Fund management s.a.

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4 02KennzIFFern

anteile nettOFOnds- inVentarwert Oe1 auFteilung tOtal3

im umlauF Vermögen prO anteil kg2

chF chF chF chF chF chF

1 OE = ordentliche Erträge 2 KG = Kapitalgewinn Valorennummer TELEKURS : 278’545 3 nach direkten Steuern und verrechnungssteuerfrei

2011/2012 3’551’196 637’670’868.78 179.57 5.27 3 0.63 3 5.90 3

2012/2013 3’943’852 711’752’257.14 180.47 5.07 3 0.63 3 5.70 3

2013/2014 3’943’852 719’906’682.37 182.54 5.00 3 0.00 3 5.00 3

*

indizes (berechnet gemäss sFa-richtlinien) 30. Juni 2013 30. Juni 2014 Mietausfallquote Verschuldungskoeffizient Betriebsgewinnmarge (EBIT-Marge) Betriebskostenquote des Fonds (TERREF GAV) Betriebskostenquote des Fonds (TERREF NAV) Eigenkapitalrendite « Return on Equity » (ROE) Ausschüttungsrendite Ausschüttungskoeffizient (Payout Ratio) Agio / Disagio Anlagerendite

* wovon 0.46 % Leerwohnungen aufgrund der Erstvermietung der Liegenschaft « Champs-Meunier 1-3-5 & 7-9 » in Mont-sur-Lausanne

perFOrmance-indizes (Quelle Lipper, A. Reuters Company) sxi real estate Fundstr (Benchmark) sOlValOr 61

vom 1.1.2014 bis zum 30.06.2014 (6 Monate) vom 1.1.2013 bis zum 31.12.2013 (1 Jahr) vom 1.1.2011 bis zum 31.12.2013 (3 Jahre) (Jahresmittel) vom 1.1.2009 bis zum 31.12.2013 (5 Jahre) (Jahresmittel)

Die oben aufgeführte Performance beinhaltet die Wiederanlage der Dividenden (Total Return).

Die Zusammensetzung des Benchmark SXI Real Estate Funds TR kann bei der SIX Schweizer Börse in Zürich angefragt werden. Der Benchmark wird in CHF berechnet.Die historische Performance und die Zusammensetzung des Portfolios bieten keinerlei Gewähr für Entwicklung und Zusammensetzung des Fonds in der Zukunft.Die oben aufgeführte Performance beinhaltet keinerlei bei Ausgabe und Rücknahme der Anteile erhobene Kommissionen und Spesen.

Nettovermögen des Fonds 711’752’257.14 719’906’682.37 1.15 % Nettoinventarwert pro Anteil 180.47 182.54 1.15 % Gesamte jährliche Verteilung 5.70 5.00 (12.28 %) Börsenkurs 221.00 213.00 (3.62 %) Anzahl Wohnbauten 2’133 2’175 1.97 % Anzahl Gebäude 94 96 2.13 % Verkehrswert der Immobilien 686’909’963.25 719’775’103.70 4.78 %

kennziFFern 30. Juni 2013 30. Juni 2014 Veränderung

4.82 % (0.93 %) (2.77 %) (11.63 %) 3.35 % (2.68 %) 6.90 % 2.14 %

0.56 % 1.02 % 0.00 % 0.00 % 67.78 % 65.94 % 0.75 % 0.75 % 0.77 % 0.76 % 3.76 % 4.26 % 2.58 % 2.35 % 102.47 % 100.27 % 22.46 % 16.69 % 3.92 % 4.45 %

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703JahresBerIcht

2013-2014

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Nettovermögen in CHF

Bruttovermögen in CHF

Entwicklung per 30. Juni 2014

Marktwerte in CHF

In Mio.

geschäFtsbericht

– Das am 30. Juni 2014 abgeschlossene 53. Geschäftsjahr des Immobilienfonds Solvalor 61 zeichnete sich durch ein Wachstum des gesamten Marktwerts der Liegenschaften um 4,78 % (von CHF 686’909’963.25 auf CHF 719’775’103.70) aus. Dieser Zuwachs lässt sich in erster Linie auf die Realisation des Projekt Champs-Meunier in Mont-sur-Lausanne zurückführen.

– Neue Entwicklungsprojekte konsolidieren inzwischen die Anla-gepolitik in neuen Bauten. Diese Vorhaben dürften Investitionen in Höhe von 100 Mio. Franken im Zeitraum 2014-2017 nach sich ziehen. Das erste realisierte Bauvorhaben ist Saint-Sulpice. Nach einer Änderung der örtlichen Bauvorschriften ergab sich die Möglichkeit, ein Baugesuch für ein neues Gebäude auf der Parzelle am Chemin de l’Ochettaz einzureichen. Dieses Grundstück befindet sich im Eigentum des Fonds ; sie umfasst bereits zwei Gebäude.

– Die Verschuldung des Fonds Solvalor 61 beträgt nach wie vor 0 %. Dieser Wert deckt sich mit der Politik der Fondsleitung, die Entwicklungen des besagten Immobilienfonds aus eigenen Mitteln zu finanzieren. Die Senkung der maximalen Verschul-dung auf einen Drittel des Marktwerts der Liegenschaften (Art. 96 KAV) sorgt zudem für einen umsichtigen Umgang mit den Mitteln.

– Nach Begleichung sämtlicher direkten Steuern auf die Erträge und das Vermögen des Fonds erhalten die Anteilinhaber eine Ausschüttung von netto CHF 5.– pro Anteil.

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Marktwerte in CHF

Entwicklung per 30. Juni 2014

Gestehungskosten in CHF

In Mio.

Jahresergebnis

– Für das Geschäftsjahr 2013/2014 wird eine Erhöhung der gesamten Erträge um 0,38 % auf insgesamt CHF 44’256’270.01 ausgewiesen. Die Beteiligung von Zeichnern an der Emission des vorangegangenen Geschäftsjahres verzerrt die Lage gewisser-massen. Eine reine Betrachtung der vereinnahmten Mieten zeigt, dass diese von CHF 41’738’445.30 im Geschäftsjahr 2012/ 2013 auf CHF  43’015’856.20 im Geschäftsjahr 2013/2014 gestiegen sind. Dies entspricht einem Zuwachs von 3,06 %.

– Der Betrag der direkten, durch den Fonds entrichteten Ein kom- mens- und Vermögenssteuern beläuft sich auf CHF 8’666’414.79. Dies entspricht einem Aufwand von 19,58 % des gesamten Fondsertrags. Die Vermögenssteuer beläuft sich auf 56,74 % der durch den Fonds entrichteten Steuern.

– Der Gesamtaufwand für Gemeinkosten der Liegenschaften, Unterhalt und Reparaturen in Höhe von CHF 5’005’002.87 ist um 2,88 % gegenüber dem vorangegangen Geschäftsjahr rückläufig. Die Gemeinkosten und insbesondere die Kosten für die Hauswartung wurden in de Griff genommen, indem die Geschäftsleitung einen professionellen Hauswartservice einsetzte, der für den qualitativen Unterhalt der Liegenschaften des Fonds zuständig ist.

– Der Betrag der Aufwendungen im Zusammenhang mit dem Posten « Unterhalt und Reparaturen » ist mit CHF 4’943’585.80 rückläufig gegenüber dem Vorjahr. Der Grund für diese Ent-wicklung liegt in der geringeren Anzahl der nach Kündigungen zu renovierenden Wohnungen im Berichtsjahr. Weitere Aufwen-dungen für Unterhalt und Reparaturen gehören in den Rahmen der Geschäftsleitungspolitik. Sie besagt, dass in regelmässigen Abständen umfangreiche und Investitionen getätigt werden, um den Wert der Immobilienbestände zu halten.

– Die Gesamtaufwendungen des Fonds für das Berichtsjahr belaufen sich auf CHF 24’589’829.70. Mit 0,06 % haben sie gegenüber dem Vorjahr in äusserst geringem Mass zugenommen.

Dies stabile Entwicklung geht auf die Zehnjahresfristen bei der Planung der Arbeiten an den Liegenschaften des Fonds zurück, welche die Leitung von einigen Jahren eingeführt hatte.

– Das Geschäftsjahr 2013/2014 schliesst mit einem Reingewinn von CHF 19’666’440.31, was einem Zuwachs von 0,78 % entspricht. Die nicht realisierten Kapitalgewinne und -verluste bzw. der Wertzuwachs der Immobilienbestände des Fonds, belaufen sich auf CHF 10’967’941.32 nach einer Zunahme um CHF 7’224’124’79 im vorangegangenen Geschäftsjahr.

ausschüttung

– Das laufende Geschäftsjahresergebnis und der Übertrag aus dem vorangegangenen Geschäftsjahr ermöglichen eine ordent-liche Gewinnausschüttung an die Anteilinhaber von CHF  5.– netto pro Anteil.

– Diese Erträge müssen durch Anteilinhaber mit Wohnsitz in der Schweiz nicht versteuert werden ; zudem unterliegen die Coupons nicht der Verrechnungssteuer. Der Fonds trägt sämtliche Steueraufwendungen.

– Die im Vergleich zum vorangegangenen Geschäftsjahr gerin-gere Ausschüttung geht darauf zurück, dass anders als im Vorjahr, keine Ausschüttung aus dem Ertrag eines Immobilien-verkaufs erfolgt.

entwicklung der immObilienbestände

– Im Berichtsjahr erreichte der Wert der Immobilienbestände per 30. Juni 2014 einen Betrag von CHF 719’775’103.70. Das Projekt « La Fontaine de Champs-Meunier » wurde in zwei Phasen zwischen September und Oktober 2013 übergeben, es ist vollumfänglich vermietet. Die Bauarbeiten für die zweite Phase « Les Escaliers de Champs-Meunier » in Mont-sur-Lausanne verlaufen plangemäss ; die Übergabe fand im

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900'000'000

1'050'000'000

10/1109/1008/0907/0806/0705/0604/0503/0402/0301/0200/01

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450'000'000

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11/12 12/13 13/14

Börsenkapitalisierung in CHF

Entwicklung per 30. Juni 2014

Marktwerte in CHF

Juli  2014 statt. Die Anlagen in der zweitens Phase betragen per 30. Juni 2014 beliefen sich auf CHF 22’946’041.–.

entwicklung der börsenkurses

– Vom 30. Juni 2013 bis zum 30. Juni 2014, erzielte der Immobi-lienfonds Solvalor 61 gemäss Lipper eine Performance von -1,07 % im Vergleich zu -4,43 % im Vorjahr. Der Index SXI Real Estate Funds TR legte im selben Zeitraum um 7,39 % zu.

– Der Schlusskurs an der Börse hat sich von CHF 215.50 per 1. Juli 2013 auf CHF 213.– per 30. Juni 2014 entwickelt. Der höchste Schlusskurs lag bei CHF 228.– am 30. September 2013, der tiefste Schlusskurs bei CHF 207.10 am 13. Januar 2014. Diese Entwicklung entspricht einer Stabilisierung des Börsenkurses gegenüber dem Vorjahr mit und einer Ajustierung des Agios des Fonds nach unten. Somit liegt er nun hinsichtlich Agio in der oberen Hälfte der kotierten Fonds.

– Im Berichtsjahr wurden an der Börse 685’810 Anteile gehandelt (Vorjahr : 702’501 Anteile). Die auf diesem Wege generierte Liquidität beläuft sich auf 17,39 % des Fonds Solvalor 61. Bei einem geschätzten Durchschnittskurs von CHF 214.– beträgt das gehandelte Volumen CHF 146’763’340.–.

bewertungsgrundsätze und gundsätze Für die berechnung des nettOinVentarwerts

– Im Einklang mit den gesetzlichen Bestimmungen und mit den Richtlinien der Swiss Funds & Asset Management Association (SFAMA) vom 2. April 2008 erfolgen die Bewertungen nach der Discounted-Cash-Flow-Methode (DCF) und werden von unabhängigen Experten vorgenommen.

– Diese Bewertung beruht auf einer Einzelanalyse der jeweiligen Liegenschaften unter Einbezug ihrer spezifischen Eigenschaf-ten und ihrer Umwelt, im die Aufwendungen und Erträge auf fünf  Jahre vorherzusagen. Die Abzinsung dieser Mittelflüsse sowie des Restwerts ergeben den Marktwert.

– Der Marktwert von Liegenschaften entspricht dem Preis, der bei einem eventuellen sorgfältigen Verkauf des Gebäudes in einem normalen Markt mit nachvollziehbarem Geschäftsgang zum Zeitpunkt der Bewertung. In diesen Sonderfällen lassen sich bei Ver- bzw. Ankauf von Liegenschaften Chancen im Interesse der Anteilinhaber des Fonds nutzen. In diesen Fällen können die Bewertungen von einander abweichen.

– Per 30. Juni 2014 betrug der Marktwert des Liegenschaftenver-mögens CHF 719’775’104.– und lag somit um CHF 32’865’140.– bzw. 4,78 % über dem Vorjahreswert. Der Diskontsatz schwankt zwischen 3,75 % und 5,30 % ; in Schnitt betrug er 4,62 %.

– Im Anhang zum vorliegenden Bericht findet sich der Wert jeder einzelnen Immobilienanlage. Hier zeigt sich eine substanzielle Wertschöpfung zugunsten der Anteilinhaber.

– Das Verhältnis der Bruttoerträge ohne Heizkosten des gesam-ten Fonds und des geschätzten Immobilienwerts betrug 6,31 % (Stand : 30. Juni 2014).

Portfolioaufteilungper 30. Juni 2014

87

0

Wohnungen 1,5 Zimmer

Wohnungen 2,5 Zimmer

Wohnungen 3,5 Zimmer

Wohnungen 4,5 Zimmer

Wohnungen 5,5 Zimmer

Sonstige

14.34%

20.74%

36.92 %

21.75%

3.95% 2.30%

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steuerbelastung bei liquidatiOn des FOnds

– Seit Einführung des neuen Gesetzes über die direkten Steuern am 1. Januar 1995 ist der Fonds direkt steuerpflichtig. Seit diesem Datum unterliegen die Gewinne und Verluste aus Immobilienverkäufen den direkten Steuern anstatt der Sondersteuer auf Immobiliengewinne. Andererseits hat der Fonds bei jedem im Kanton Waadt erfolgten Verkauf das Recht, bis zu 15 Jahre an zusätzlichen, auf die verkauften Liegenschaften entrichteten Steuern zurückzufordern. Auf-grund des Finanzausgleichs zwischen den Kantonen und Gemeinden beträgt sich der Nettogesamtbetrag der bei Liquidation des Fonds geschuldeten Steuern per 30. Juni 2014 auf CHF 7’851’442.15.

Verwaltungsgebühr und depOtbank

– Gemäss Art. 15 Abs. Bst. a Ziff. 1 des Fondsregelments hat die Fondsleitung eine jährliche Entschädigung von 0,25 % auf dem gesamte Bruttofondsvermögen jeweils quartalsweise erhoben. Die jährliche Entschädigung der Depotbank beläuft sich auf die Kommission auf ausgezahlte Coupons und somit auf 0,055 % des gesamten Nettovermögens vor Steuern im Falle einer Liquidation des Fonds für den Zeitraum vom du 1 Juli 2013 bis zum 30. Juni 2014.

bewegungen der im umlauF beFindlichen anteile

– Insgesamt sind 3’943’852 Anteile in Umlauf (Stand : 30.  Juni  2014). Im Berichtsjahr wurde kein einziger Anteil zurückgenommen, per 30. Juni 2014 war kein Rückkauf eines solchen Anteils beantragt worden.

reglementsänderungen

Keine

Verschiedenes

Keine

perspektiVen

– Die derzeit in Analyse oder Umsetzung befindlichen Bauprojekte deuten auf eine konstante Entwicklung des Fonds Solvalor  61 in den nächsten fünf Jahren hin. Die Prämissen für eine Entspannung bei den Preisen für Renditeimmobilien realisieren sich alllmählich, so dass der Fonds in der Lage ist, bereits erstellte Gebäude zu erwerben.

– Nach wie vor halten sich die Mieten in der Region, in welcher der Solvalor 61 aktiv ist ; Die Statistiken des Bundesamts für Statistik zeigen aber eine Entspannung bei den angebotenen Objekten, da nach dieser Quelle die Anzahl Leerwohnungen per 1. Juni 2014 um 14 % über dem Vorjahreswert liegt. Diese Statistik belegt, dass der Erfolg unserer zukünftigen Bauprogramme von ihrer Ausrichtung abhängt.

– Ein massiver Zinsanstieg dürfte kurzfristig nicht zu erwarten sein, dennoch wird die Fondsleitung ihre Strategie zur Finanzierung von Bauvorhaben und Immobilienkäufen mit eigenen Mitteln fortsetzen. Dies bedeutet, dass der Fonds erneut Anteile ausgeben wird, solange der Markt diese aufnimmt, um alle seine Entwicklungsprojekte zu finanzieren.

Esteban Garcia Philippe TruanPräsident Direktor

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1304vermÖgensrechnung

30. Juni 2013 30. Juni 2014 Verkehrswert Verkehrswert

chF % chF %

aktiven

bankguthaben Sichtguthaben

liegenschaften Bauland inklusive Abbruchobjekte und im Bau befindliche Gebäude Wohngebäude – davon im Stockwerkeigentum Gebäude mit gemischter Nutzung Sonstige Aktiven

total aktiven

passiven

Verbindlichkeiten Sonstige Verbindlichkeiten

total passiven

nettofondsvermögen vor geschätzten liquidationssteuern

Geschätzte Liquidationssteuern

nettofondsvermögen

anzahl der im umlauf befindlichen anteile

inventarwert pro anteil

angaben zur bilanz Betrag der Amortisationsfonds auf Immobilien Gesamtversicherungswert des Portfolios

33’025’700.97 4.56 % 6’461’077.70 0.88 %

29’397’963.25 4.06 % 22’946’041.37 3.13 % 568’175’000.00 78.49 % 605’795’062.33 82.67 % 20’489’000.00 19’962’000.00 89’337’000.00 12.34 % 91’034’000.00 12.42 % 3’921’829.23 0.54 % 6’507’958.67 0.89 %

723’857’493.45 100.00 % 732’744’140.07 100.00 %

5’901’929.34 0.82 % 4’986’015.55 0.68 %

5’901’929.34 0.82 % 4’986’015.55 0.68 %

717’955’564.11 99.18 % 727’758’124.52 99.32 %

(6’203’306.97) (0.86) % (7’851’442.15) (1.07) % 711’752’257.14 98.33 % 719’906’682.37 98.25 %

3’943’852 3’943’852

180.47 182.54

11’353’278.46 11’703’161.16 539’116’729.26 609’105’193.80

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1505entwIcKlung der vermÖgensrechnung

2012/2013 2013/2014

chF chF

Vermögen

nettofondsvermögen zu beginn des geschäftsjahres

couponsausschüttung Coupon 78 (ordentlicher Erfolg) Coupon 79 (Kapitalgewinn) Coupon 81 (ordentlicher Erfolg) Coupon 82 (Kapitalgewinn)

saldo der anteilsbewegungen

gesamterfolg des geschäftsjahrs

nettofondsvermögen am ende des geschäftsjahres

bewegungen der im umlauf befindlichen anteile

Im Umlauf befindliche Anteile zu Beginn des Geschäftsjahres Während des Geschäftsjahres zurückgenommene Anteile Während des Geschäftsjahres ausgegebene Anteile Im Umlauf befindliche Anteile am Ende des Geschäftsjahres

Anzahl der Anteile auf Ende des nächsten Geschäftsjahres gekündigten Anteile

637’670’868.78 711’752’257.14

(18’714’802.92) (2’237’253.48) (19’995’329.64) (2’484’626.76)

68’295’397.00 0.00

26’738’047.76 30’634’381.63 711’752’257.14 719’906’682.37

3’551’196 3’943’852 0 0 392’656 0 3’943’852 3’943’852

Keine Keine

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1706erFOlgsrechnung und verwendung des

verFügBaren nettOergeBnIsses 2012/2013 2013/2014 in % der mietzins-

einnahmen erträge chF chF

Mietzinseinnahmen Marchzinsen Zinsen auf Postscheck- und Bankguthaben Sonstige Erträge Beteiligung der Zeichner an den laufenden Erträgen Auflösung(en) von Rückstellungen für direkte Steuern

total erträge auFwand

Passivzinsen Unterhalt und Reparaturen Liegenschaftenverwaltung : a) Gemeinkosten (Wasser, Elektrizität, Hauswartung, Reinigung, Versicherungen, Grundsteuer usw.) b) Verwaltungsaufwand (Verwaltungshonorare und -kosten) Direkte Steuern Schätzungs- und Revisionsaufwand Publikations-, Druck- und sonstige Kosten Reglementarische Vergütung an die Fondsleitung Reglementarische Vergütung an die Depotbank Bildung von Rückstellungen für zweifelhafte Forderungen Abschreibungen auf Liegenschaften Übriger Aufwand

total aufwand

nettogewinn Realisierte Kapitalgewinne und -verluste Beteiligung der Zeichner an realisierten Kapitalgewinnen und -verlusten realisierter erfolg Schwankungen der nicht realisierten Kapitalgewinne und -verluste einschliesslich Liquidationsteuern

gesamterfolg des geschäftsjahres

Verwendung des erFOlgs realisiertes ergebnis des geschäftsjahres Vortrag des ordentlichen Erfolgs aus dem Vorjahr Beteiligung der Zeichner am Vortrag aus dem Vorjahr Vortrag des Kapitalgewinns aus dem Vorjahr Beteiligung der Zeichner am Vortrag des Kapitalgewinns aus dem Vorjahr

zur Verteilung verfügbarer erfolg

ausschüttung an die anteilsinhaber Coupons Nr. 81 und 83 (ordentlicher Erfolg) Coupon Nr. 82 (Kapitalgewinn) Gesamtausschüttung pro Anteil

VOrtrag auF neue rechnung Ordentlicher Erfolg Kapitalgewinn

auf neue rechnung vorgetragener gesamterfolg

41’738’445.30 43’015’856.20 100.00 % 241’282.65 292’000.15 0.68 % 7’010.25 7’055.70 0.02 % 288’132.42 341’741.26 0.79 % 1’793’699.00 0.00 0.00 % 20’620.90 599’616.70 1.39 %

44’089’190.52 44’256’270.01 102.88 %

186’126.43 30’808.53 0.07 % 5’185’327.73 4’943’585.80 11.49 %

5’153’269.57 5’005’002.87 11.64 % 2’833’203.76 2’928’514.29 6.81 % 8’591’179.18 8’666’414.79 20.15 % 150’586.32 148’965.80 0.35 % 92’010.40 131’852.85 0.31 % 1’656’328.00 1’738’688.00 4.04 % 458’315.75 506’558.00 1.18 % 16’700.00 0.00 0.00 % 224’487.26 353’022.45 0.82 % 27’733.15 136’416.32 0.32 %

24’575’267.55 24’589’829.70 57.16 %

19’513’922.97 19’666’440.31 45.72 % 0.00 0.00 0.00 0.00 19’513’922.97 19’666’440.31 7’224’124.79 10’967’941.32

26’738’047.76 30’634’381.63

19’513’922.97 19’666’440.31 573’061.21 155’017.96 63’363.42 0.00 2’248’075.64 12’018.77 248’569.89 0.00

22’646’993.13 19’833’477.04

19’995’329.64 19’719’260.00 2’484’626.76 0.00 5.70 5.00

155’017.96 102’198.27 12’018.77 12’018.77

167’036.73 114’217.04

Kapi

tel 0

7.1

J.B.

13

– 1

4S

olva

lor 6

1

Kapi

tel 0

8.1

J.B.

13

– 1

4S

olva

lor 6

1

18 07auFglIederung per 31. OKtOBer 2014und zahlstellen Für dIe cOupOns

08lIste der vermÖgensKäuFe und -verKäuFe

käuFe

auFgliederung prO anteil tOtal

chF chFausschüttung an die anteilsinhaber gegen Vorweisungbei Fälligkeit am 31. Oktober 2014 von :

– coupon nr. 83 :  Ordentliche Erträge aus dem laufenden Geschäftsjahr

ausschüttungsbetrag

Es wird daran erinnert, dass diese Coupons nicht der Verrechnungssteuer unterliegen und von der direkten Steuer befreit sind.

zahlstellen für die coupons

– UBS AG und ihre Niederlassungen Zürich, Basel– BANQUE CANTONALE VAUDOISE Lausanne– RAIFFEISENGRUPPE SCHWEIZ St. Gallen– CREDIT SUISSE Lausanne– LOMBARD ODIER & CIE Genf– JULIUS BAER & CIE S.A. Genf– PICTET & CIE, BANQUIERS Genf

i. bauland inklusive im bau befindliche gebäude chF Während des Geschäftsjahrs vom 1. Juli 2013 bis zum 30. Juni 2014 wurden keine Transaktionen durchgeführt.

ii. wohngebäude Während des Geschäftsjahrs vom 1. Juli 2013 bis zum 30. Juni 2014 wurden keine Transaktionen durchgeführt.

VerkäuFe

i. grundstücke chF Während des Geschäftsjahres vom 1. Juli 2013 bis zum 30. Juni 2014 wurde keine Transaktion durchgeführt.

ii. mietobjekte Während des Geschäftsjahres vom 1. Juli 2013 bis zum 30. Juni 2014 wurde keine Transaktion durchgeführt.

iii. parkplätze Während des Geschäftsjahres vom 1. Juli 2013 bis zum 30. Juni 2014 wurde keine Transaktion durchgeführt.

Liste der während des Geschäftsjahres 2013/2014 zwischen zwei immobiLienfonds GetätiGten transaktionen, soweit diese fonds von derseLben fondsLeitunG oder von einer dieser nahe stehenden fondsLeitunG verwaLtet werden.

Während des Geschäftsjahres vom 1. Juli 2013 bis zum 30. Juni 2014 wurden keine Transaktionen durchgeführt.

5.00 19’719’260.00

brut 5.00 brut 19’719’260.00

Kapi

tel 0

9.1

J.B.

13

– 1

4S

olva

lor 6

1

1909anlage der KurzFrIstIgen mIttel

und verBIndlIchKeItenanlage der kurzFristigen mittel per 30. Juni 2014 betrag zinssatz bruttorendite

chF % chF laufzeit

Keine

Verbindlichkeiten per 30. Juni 2014 betrag zinssatz institut

chF % chF laufzeit

Keine

VOr dem abschluss zurückbezahlte Verbindlichkeiten betrag zinssatz institut

chF % chF laufzeit

Keine

liste der VOm FOnds per 30. Juni 2014 gehaltenen immObiliengesellschaFten

Keine

Kapi

tel 1

0.1

J.B.

13

– 1

4S

olva

lor 6

1

2110weItere InFOrmatIOnen

liste der mieter mit mietereinnahmenanteilen VOn über 5 %

– Per 30. Juni 2014 trug kein Mieter 5 % oder mehr zu den Mieteinnahmen bei.

schwankungen des börsenkurses

– Im Verlauf des Berichtsjahres trat kein einziger Faktor (massive Kündigung von Fondsanteilen in Höhe von über 20 % des Nettofondsvermögens, ungeplante Sanierung, Schwankungen von über 5 % des Nettoinventarwerts der Anteile gegenüber dem letzten publizierten Anteilwert) auf.

bewertungsgrundsätze und gundsätze Für die berechnung des nettOinVentarwerts

– Im Einklang mit den gesetzlichen Bestimmungen und mit den Richtlinien der Swiss Funds & Asset Management Association (SFAMA) vom 2. April 2008 erfolgen die Bewertungen nach

OFFenlegung der Verwaltungsgebühr

Im Rahmen des Vertriebs erhalten die institutionellen Anleger keinerlei Kommission, wenn sie für Dritte wirtschaftlich Be-rechtigte Fondsanteile halten.

der Discounted-Cash-Flow-Methode (DCF) und werden von unabhängigen Experten vorgenommen.

– Diese Bewertung beruht auf einer Einzelanalyse der jeweiligen Liegenschaften unter Einbezug ihrer spezifischen Eigenschaf-ten und ihrer Umwelt, im die Aufwendungen und Erträge auf fünf  Jahre vorherzusagen. Die Abzinsung dieser Mittelflüsse sowie des Restwerts ergeben den Marktwert.

– Der Marktwert von Liegenschaften entspricht dem Preis, der bei einem eventuellen sorgfältigen Verkauf des Gebäudes in einem normalen Markt mit nachvollziehbarem Geschäftsgang zum Zeitpunkt der Bewertung. In diesen Sonderfällen lassen sich bei Ver- bzw. Ankauf von Liegenschaften Chancen im Interesse der Anteilinhaber des Fonds nutzen. In diesen Fällen können die Bewertungen von einander abweichen.

angaben zur eFFektiVen rücknahmegebühr (höchstwert der rücknahmegebühr gemäss prOspekt) höchstwert gemäss effektive reglement rücknahmegebühr

Vergütungen zugunsten der Fondsleitung

– Verwaltungsgebühr Art. 5, Ziff. 3 0.25 % 0.25 %

– für den Ausgabeaufschlag gemäss Art. 5, Ziff. 3 5 % Keine Gebühr

– Rücknahmegebühr Art. 5, Ziff. 3 1 % Keine Rücknahme

– Gebühr bei Ankauf / Verkauf von Liegenschaften Art. 5, Ziff. 3 3 % Kein An- / Verkauf

– Gebühr für Arbeitsaufwand im Zusammenhang mit Bau-, Renovations- oder Umbauartbeiten Art. 5, Ziff. 3 SIA Tarife SIA Tarife

– pour la gestion des immeubles Art. 5, Ziff. 3 6 % 6 %

Vergütungen zugunsten der depotbank

– Spesen im Zusammenhang mit der Lieferung von Fondsanteilen Art. 5, Ziff. 3 125.– / Position 125.– / Position

– für die Verwaltung, Titelverwahrung, den Zahlungs- verkehr und die Überwachung gemäss Art. 5, Ziff. 3 0.10 % 0.055 %

– Aufwendungen im Zusammenhang mit der Ausschüttung von Dividenden Art. 5, Ziff. 3 0.50 % 0.50 %

Kapi

tel 1

1.1

J.B.

13

– 1

4S

olva

lor 6

1

LAUSANNE 22

11 Beendete mIetOBJeKte Im dIreKten eIgentum des FOnds per 30. JunI 2014

Wohnbauten

28

/

903’129

926’280

13’862’933

14’970’000

6.19 %

Wohnbauten

14

/

283’657

287’256

3’422’021

4’772’000

6.02 %

Wohnbauten

32

143 m2

427’343

428’436

5’716’842

7’136’000

6.00 %

Wohnbauten

30

/

447’612

447’612

5’854’760

6’915’000

6.47 %

gemischte Bauten

28

509 m2

644’321

647’328

8’672’133

9’168’000

7.06 %

gemischte Bauten

3

684 m2

217’935

217’848

2’507’603

3’405’000

6.40 %

France 80

Wohnbauten

9

110 m2

153’327

153’564

2’548’920

2’353’000

6.53 %

Wohnbauten

15

48 m2

267’575

283’020

4’494’178

5’063’000

5.59 %

Wohnbauten

13

/

257’140

257’220

3’989’615

4’299’000

5.98 %

Wohnbauten

33

/

662’551

681’780

10’072’177

11’778’000

5.79 %

Wohnbauten

13

/

266’400

266’400

3’895’337

4’324’000

6.16 %

Fantaisie 6 Floréal 1 Floréal 12 / Voltaire 7 Floréal 14

gemischte Bauten

12

476 m2

384’948

384’948

5’327’345

6’155’000

6.25 %

Fraisse 12

Beaumont 82 / Sallaz 58 Béthusy 26 Chandieu 22 Cour 21/23Aloys-Fauquez 87 Dapples 34 A à G

Wohnbauten

11

/

258’462

259’812

4’155’828

4’109’000

6.32 %

Wohnbauten

16

110 m2

279’656

280’536

2’042’256

4’434’000

6.33 %

Wohnbauten

15

86 m2

236’047

238’836

1’759’033

3’658’000

6.53 %

Wohnbauten

31

/

413’025

417’912

2’824’167

6’372’000

6.56 %

France 87 Gare 36 Gare 38 Gare 40Galliard 2

gemischte Bauten

11

149 m2

233’621

234’288

1’758’099

3’501’000

6.69 %

Gare 42

Wohnbauten

27

/

353’966

356’892

2’290’820

5’679’000

6.28 %

Art

Wohnbauten

Komm. Fl.

Bruttoerl.

Mietertr.

Einst.Preis

Verk.Wert

Rendite

Art

Wohnbauten

Komm. Fl.

Bruttoerl.

Mietertr.

Einst.Preis

Verk.Wert

Rendite

Art

Wohnbauten

Komm. Fl.

Bruttoerl.

Mietertr.

Einst.Preis

Verk.Wert

Rendite

Adresse

Adresse

Adresse

Kapi

tel 1

1.2

J.B.

13

– 1

4S

olva

lor 6

1

23

Jurigoz 4

Wohnbauten

14

/

231’696

238’296

3’704’135

3’727’000

6.39 %

Wohnbauten

14

60 m2

540’200

543’000

7’934’149

9’211’000

5.90 %

Wohnbauten

13

/

462’777

471’552

6’982’261

7’897’000

5.97 %

Wohnbauten

11

/

429’360

429’360

6’268’066

7’188’000

5.97 %

Grotte 5 Grotte 7 Grotte 9

gemischte Bauten

18

663 m2

668’155

696’144

7’284’550

11’114’000

6.26 %

gemischte Bauten

17

975 m2

705’149

705’696

10’700’099

11’376’000

6.20 %

Grancy 20 Grancy 47-49

Wohnbauten

14

/

253’572

253’572

4’094’362

4’175’000

6.07 %

Wohnbauten

6

/

314’220

314’220

4’985’732

4’992’000

6.29 %

Wohnbauten

21

/

476’149

479’496

4’324’329

7’860’000

6.10 %

Wohnbauten

9

/

129’312

129’312

1’093’713

1’819’000

7.11 %

Juste-Olivier 19 Liseron 1A - 1F Lucinge 2 Mon-Loisir 5 Ouchy 64

Wohnbauten

39

164 m2

654’636

654’636

8’644’204

10’528’000

6.22 %

gemischte Bauten

5

260 m2

211’140

211’140

2’977’616

3’287’000

6.42 %

Marc-Dufour 1

Platanes 1/3 Platanes 5/7 Platanes 9/11 Platanes 13/15 Rambert 14

Wohnbauten

16

/

199’653

199’668

3’493’739

3’271’000

6.10 %

Wohnbauten

11

/

213’504

213’504

3’068’542

3’488’000

6.12 %

Wohnbauten

14

/

184’096

184’884

2’732’315

3’005’000

6.15 %

Wohnbauten

12

/

171’821

173’016

2’839’998

2’839’000

6.09 %

Wohnbauten

9

/

139’452

139’452

1’274’068

2’239’000

6.23 %

Rambert 18

Wohnbauten

7

/

130’544

130’632

2’096’044

2’031’000

6.43 %

Art

Wohnbauten

Komm. Fl.

Bruttoerl.

Mietertr.

Einst.Preis

Verk.Wert

Rendite

Art

Wohnbauten

Komm. Fl.

Bruttoerl.

Mietertr.

Einst.Preis

Verk.Wert

Rendite

Art

Wohnbauten

Komm. Fl.

Bruttoerl.

Mietertr.

Einst.Preis

Verk.Wert

Rendite

Adresse

Adresse

Adresse

Kapi

tel 1

1.3

J.B.

13

– 1

4S

olva

lor 6

1

CHAVANNES LE MONT-SUR-LAUSANNE

ECUBLENS

LAUSANNE (Folge)

LUTRY MORGES GLAND

24

Reposoir 10 Reposoir 14 B Sainte-Luce 6 Sainte-Luce 8 Victor-Ruffy 12

Wohnbauten

23

/

344’996

346’920

4’893’952

5’551’000

6.25 %

Wohnbauten

13

/

202’860

202’860

3’134’128

3’162’000

6.42 %

Wohnbauten

13

/

166’356

166’356

2’570’815

2’586’000

6.43 %

Wohnbauten

15

/

202’529

202’956

1’434’987

3’012’000

6.74 %

Wohnbauten

20

/

299’412

299’628

1’680’287

4’769’000

6.28 %

gemischte Bauten

20

337 m2

505’028

508’668

7’297’003

6’901’000

7.37 %

Ruchonnet 7/9

Wohnbauten

26

/

359’472

359’532

5’103’262

5’763’000

6.24 %

Wohnbauten

8

/

142’836

142’836

2’129’860

1’965’000

7.27 %

Wohnbauten

24

/

639’085

838’920

13’853’383

13’853’383

6.06 %

Wohnbauten

18

/

274’750

575’040

10’019’679

10’019’679

5.74 %

Wohnbauten

77

645 m2

1’416’420

1’422’948

14’886’418

22’389’000

6.36 %

Victor-Ruffy 14 Victor-Ruffy 75 Blancherie 14 à 24Champs-Meunier 1-3-5 Préfaully 25 B/CChamps-Meunier 7-9

Bois 8

Wohnbauten

45

/

812’228

822’408

12’904’391

12’591’000

6.53 %

Ruttet 1, 2 à 12

gemischte Bauten

9

535 m2

314’732

322’332

5’132’956

4’938’000

6.53 %

Wohnbauten

27

203 m2

372’673

378’744

5’198’410

6’268’000

6.04 %

Wohnbauten

84

/

1’609’511

1’616’418

20’877’450

25’650’000

6.30 %

Wohnbauten

30

/

468’258

469’548

3’870’147

7’960’000

5.90 %

Wohnbauten

10

/

204’180

204’180

2’845’219

3’087’000

6.61 %

Toises 3 Dr Yersin 5 Dr Yersin 7

Wohnbauten

10

/

217’464

217’464

3’251’232

3’289’000

6.61 %

Dr Yersin 9

Art

Wohnbauten

Komm. Fl.

Bruttoerl.

Mietertr.

Einst.Preis

Verk.Wert

Rendite

Art

Wohnbauten

Komm. Fl.

Bruttoerl.

Mietertr.

Einst.Preis

Verk.Wert

Rendite

Art

Wohnbauten

Komm. Fl.

Bruttoerl.

Mietertr.

Einst.Preis

Verk.Wert

Rendite

Adresse

Adresse

Adresse

Kapi

tel 1

1.4

J.B.

13

– 1

4S

olva

lor 6

1

NYON

PULLY

MORGES (Folge) PRILLY

RENENS

ST-SULPICE YVERDON BERN GENF

25

Pré-Fleury 13/15/17Dr Yersin 11

Liaudoz 46

Wohnbauten

24

/

529’214

544’248

8’274’016

8’807’000

6.18 %

Wohnbauten

18

/

339’074

339’564

4’860’404

5’418’000

6.27 %

Wohnbauten

24

/

323’750

325’915

4’416’019

5’226’000

6.24 %

Wohnbauten

20

110 m2

271’772

279’387

3’634’985

3’648’000

7.66 %

Wohnbauten

28

/

423’892

430’804

5’890’695

6’413’000

6.72 %

Wohnbauten

17

/

253’752

253’752

3’797’476

3’920’000

6.47 %

St-Cergue 4 B Coudraie 7/9/11 Platane 5 Platane 6

Fau-Blanc 3/5

Wohnbauten

13

/

312’042

315’588

4’910’650

4’665’000

6.77 %

Wohnbauten

28

/

363’932

365’112

5’289’879

5’285’000

6.91 %

Wohnbauten

9

/

265’576

266’376

1’856’087

3’841’000

6.94 %

Wohnbauten

12

/

239’280

239’280

2’832’783

3’885’000

6.16 %

Plateires 2 Somais 18/20 Somais 22/24 Longemalle 12/14

Ochettaz 27 A

Wohnbauten

12

/

238’506

239’376

2’855’194

4’041’000

5.92 %

Wohnbauten

60

/

823’424

833’976

6’872’462

12’493’000

6.68 %

Ochettaz 29 A

Wohnbauten

9

/

213’031

225’576

2’121’282

3’069’000

7.35 %

Wohnbauten

9

/

213’498

216’384

3’092’361

3’003’000

7.21 %

Wohnbauten

22

/

275’862

276’416

4’085’344

4’327’000

6.39 %

Wohnbauten

60

/

921’572

946’555

18’351’471

16’084’000

5.89 %

Fontenay 11 Seftigenstrasse 50 à 58 Funkstrasse 105/107/109 Asters 18

Wohnbauten

72

/

1’361’556

1’376’457

22’804’042

24’000’000

5.74 %

Wohnbauten

38

532 m2

474’353

479’333

5’652’821

7’411’000

6.47 %

Art

Wohnbauten

Komm. Fl.

Bruttoerl.

Mietertr.

Einst.Preis

Verk.Wert

Rendite

Art

Wohnbauten

Komm. Fl.

Bruttoerl.

Mietertr.

Einst.Preis

Verk.Wert

Rendite

Art

Wohnbauten

Komm. Fl.

Bruttoerl.

Mietertr.

Einst.Preis

Verk.Wert

Rendite

Adresse

Adresse

Adresse

Kapi

tel 1

1.5

J.B.

13

– 1

4S

olva

lor 6

1

GENF (Folge) 26

Charles-Page 17

Wohnbauten

14

114 m2

416’696

423’732

6’572’920

6’344’000

6.68 %

Wohnbauten

27

/

359’492

366’264

3’765’592

4’884’000

7.50 %

Wohnbauten

42

331 m2

433’618

439’068

5’150’858

6’754’000

6.50 %

Wohnbauten

31

/

422’805

423’960

5’078’439

7’038’000

6.02 %

Wohnbauten

13

/

238’602

238’602

2’861’879

3’585’000

6.66 %

Wohnbauten

21

162 m2

467’524

468’864

7’110’232

6’921’000

6.77 %

Chevillarde 16/16 A/16 B

Aubépine 12 Chandieu 7 Chandieu 9 Charles-Page 11

Malagnou 8

Wohnbauten

22

/

755’569

762’564

10’645’175

12’172’000

6.26 %

Wohnbauten

16

48 m2

514’789

523’680

6’301’159

9’580’000

5.47 %

Marignac 1/3

Wohnbauten

29

80 m2

381’141

382’416

3’967’479

4’908’000

7.79 %

Wohnbauten

33

/

935’424

940’800

13’029’680

15’208’000

6.19 %

Wohnbauten

12

/

423’952

431’052

4’902’508

6’414’000

6.72 %

Wohnbauten

36

/

496’038

500’864

7’068’232

8’377’000

5.98 %

Fins 13 Gilbert-Trolliet 10/12 Maladière 9 Malagnou 4

Voisins 5

Wohnbauten

18

/

236’344

248’736

3’315’615

3’420’000

7.27 %

Wohnbauten

28

/

815’508

820’044

9’943’397

14’080’000

5.82 %

Wohnbauten

43

/

962’881

978’372

15’726’439

17’735’000

5.52 %

gemischte Bauten

11

190 m2

285’301

328’200

3’175’922

6’061’000

5.41 %

Orangerie 6 Peschier 22Micheli-du-Crest 1

Wohnbauten

15

170 m2

568’327

566’064

7’030’133

9’849’000

5.75 %

Wohnbauten

18

150 m2

526’298

528’174

6’538’138

8’555’000

6.17 %

Asters 20 Athénée 23

Art

Wohnbauten

Komm. Fl.

Bruttoerl.

Mietertr.

Einst.Preis

Verk.Wert

Rendite

Art

Wohnbauten

Komm. Fl.

Bruttoerl.

Mietertr.

Einst.Preis

Verk.Wert

Rendite

Art

Wohnbauten

Komm. Fl.

Bruttoerl.

Mietertr.

Einst.Preis

Verk.Wert

Rendite

Adresse

Adresse

Adresse

Kapi

tel 1

1.6

J.B.

13

– 1

4S

olva

lor 6

1

Kapi

tel 1

2.1

+ 1

3.1

J.B.

13

– 1

4S

olva

lor 6

1

GRAND-LANCY PETIT-LANCY VERSOIX 27

Palettes 13 Bac 10/14 + Petit-Lancy 27/29

Wohnbauten

21

/

548’421

567’756

6’935’940

7’326’000

7.75 %

gemischte Bauten

83

2’706 m2

1’802’778

1’810’832

23’230’325

25’128’000

7.21 %

Wohnbauten

24

/

402’450

402’277

7’254’341

5’866’000

6.86 %

Petit-Lancy 31/31 B Sauverny 23 à 31 Petit-Monfleury 16/18

Wohnbauten

30

/

525’434

529’764

7’768’611

8’514’000

6.22 %

Petit-Monfleury 14/20/22

Totale

Wohnbauten

1’958

3’266 m2

37’042’749

37’910’831

513’342’759

605’795’062

6.26 %

gemischte Bauten

217

7’484 m2

5’973’107

6’067’424

78’063’651

91’034’000

6.67 %

2’175

10’750 m2

43’015’856

43’978’255

591’406’410

696’829’062

6.31 %

Totale Gesamttotale Komm. Fl. : kommerzielle Fläche Bruttoerl. : eingenommene Bruttoerlöse (CHF)Mietertr. : Mieterträge per 30.06.2014 (CHF)Einst.Preis : EinstandspreisVerk.Wert : VerkehrswertRendite : Mietertr. / Verk.Wert

Es wird darauf hingewiesen, dass die kommerziellenFlächen insgesamt lediglich 5,21 % zumgesamten Mietertrag beisteuern.

Keine

13Bauten Im stOcKwerKeIgentum

per 30. JunI 2014

12grundstücKe, lauFende Bauten Im

eIgentum des FOnds per 30. JunI 2014

Art

Wohnbauten

Komm. Fl.

Bruttoerl.

Mietertr.

Einst.Preis

Verk.Wert

Rendite

Art

Wohnbauten

Komm. Fl.

Bruttoerl.

Mietertr.

Einst.Preis

Verk.Wert

Rendite

Adresse

Adresse

Art

Wohnbauten

Komm. Fl.

Bruttoerl.

Mietertr.

Einst.Preis

Verk.Wert

Rendite

Adresse

LE MONT-SUR-LAUSANNE

Champs-Meunier 11-13-15

/

/

/

/

/

22’946’041

22’946’041

/

/

/

/

/

/

22’946’041

22’946’041

/

Gesamttotale

habitation

16

/

501’900

505’200

7’708’971

8’070’000

6.26 %

habitation

34

/

791’546

801’564

13’950’888

12’612’000

6.36 %

Kapi

tel 1

4.1

J.B.

13

– 1

4S

olva

lor 6

1

28 14zusammenFassender BerIcht

der revIsIOnsstelle

kurzbericht der kOllektiVanlagengesetzlichen prüFgesellschaFt an die gesellschaFter-Versammlung zur Jahresrechnung 2014

Als kollektivanlagengesetzliche Prüfgesellschaft haben wir die beiliegende Jahresrechnung der Solvalor 61, bestehend aus der Vermögensrechnung und der Erfolgsrechnung, den Angaben über die Verwendung des Erfolges und die Offenlegung der Kosten sowie den weiteren Angaben gemäss Art. 89 Abs. 1 Bst. b – h und Art. 90 Kollektivanlagengesetz für das am 30. Juni 2014 abgeschlossene Geschäftsjahr geprüft (Seiten 1.1, 2.1, 4.1 bis 13.1).

Verantwortung des Verwaltungsrats der Fondsleitung

Der Verwaltungsrat der Fondsleitung ist für die Aufstellung der Jahresrechnung in Übereinstimmung mit dem schweize-rischen Kollektivanlagengesetz, den dazugehörigen Verord-nun gen sowie dem Gesellschaftsvertrag und dem Prospekt verantwortlich. Diese Verantwortung beinhaltet die Ausge-staltung, Implementierung und Aufrechterhaltung eines internen Kontrollsystems, mit Bezug auf die Aufstellung der Jahresrechnung, die frei von wesentlichen falschen Angaben als Folge von Verstössen oder Irrtümern sind. Darüber hinaus ist der Verwaltungsrat der Fondsleitung für die Auswahl und die Anwendung sachgemässer Rechnungslegungsmethoden sowie die Vornahme angemessener Schätzungen verantwortlich.

Verantwortung der kollektivanlagengesetzlichen prüfgesellschaft

Unsere Verantwortung ist es, aufgrund unserer Prüfung ein Prüfungsurteil über die Jahresrechnung abzugeben. Wir haben unsere Prüfung in Übereinstimmung mit dem schweizerischen Gesetz und den Schweizer Prüfungsstandards vorgenommen. Nach diesen Standards haben wir die Prüfung so zu planen und durchzuführen, dass wir hinreichende Sicherheit gewinnen, ob die Jahresrechnung frei von wesentlichen falschen Angaben ist.

Eine Prüfung beinhaltet die Durchführung von Prüfungs-handlungen zur Erlangung von Prüfungsnachweisen für die in der Jahresrechnung enthaltenen Wertansätze und sonstigen Angaben. Die Auswahl der Prüfungshandlungen liegt im pflichtgemässen Ermessen des Prüfers. Dies schliesst eine Beurteilung der Risiken wesentlicher falscher Angaben in der Jahresrechnung als Folge von Verstössen oder Irrtümern ein. Bei der Beurteilung dieser Risiken berücksichtigt der Prüfer das interne Kontrollsystem, soweit es für die Aufstellung der Jahresrechnung von Bedeutung ist, um die den Umständen entsprechenden Prüfungshandlungen festzulegen, nicht aber

um ein Prüfungsurteil über die Wirksamkeit des internen Kontrollsystems abzugeben. Die Prüfung umfasst zudem die Beurteilung der Angemessenheit der angewandten Rechnungslegungsmethoden, der Plausibilität der vorgenom- menen Schätzungen sowie eine Würdigung der Gesamt-darstellung der Jahresrechnung. Wir sind der Auffassung, dass die von uns erlangten Prüfungsnachweise eine ausreichende und angemessene Grundlage für unser Prüfungsurteil bilden.

prüfungsurteil

Nach unserer Beurteilung entspricht die Jahresrechnung für das am 30. Juni 2014 abgeschlossene Geschäftsjahr dem schwei-zerischen Kollektivanlagengesetz, den dazugehörigen Verord-nungen sowie dem Gesellschaftsvertrag und dem Prospekt.

berichterstattung aufgrund weiterer gesetzlicher Vorschriften

Wir bestätigen, dass wir die gesetzlichen Anforderungen an die Zulassung gemäss Revisionsaufsichtsgesetz (RAG) und Art. 127 KAG sowie an die Unabhängigkeit (Art. 11 RAG) erfüllen und keine mit unserer Unabhängigkeit nicht vereinbare Sachverhalte vorliegen.

PricewaterhouseCoopers SA

Jean-Sébastien Lassonde Revisionsexperte Leitender Prüfer

Violaine Augustin-Moreau

Lausanne, den 24. Oktober 2014

Die französische Ausführung des Jahresberichts war Gegenstand einer Prüfung durch die Prüfgesellschaft. Daher ist es ausschliesslich diese Ausführung, auf welche der Kurzbericht der Prüfgesellschaft Bezug nimmt.

Fot

ogra

fien 

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