LERNEN WILL MEHR · Web view2018/10/01 · Unternehmen, Produkte und ethisch orientierte Projekte im Finanzbereich, welche 60% des Kriterienkatalogs bestehen, bekommen das Qualitätszertifikat

w w w . w i r l e r n

WissenPlus | Betriebswirtschaft/Volkswirtschaft

Lösungen Mit gutem Gewissen Erträge erzielen?!

Nachhaltige GeldanlageAufgabenstellung 1: Zur Bedeutung nachhaltiger GeldanlagenAd Grafik 1:Die Grafik zeigt auf, dass Kirchen und Stiftungen dem nachhaltigen Aspekt die höchste Bedeutung beimessen. Im Vergleich dazu spielt Nachhaltigkeit für Versicherungen und Kreditinstitute eine geringere Rolle.

Ad Grafik 2:Die zweite Grafik zeigt auf, dass nachhaltige Investmentfonds in Deutschland innerhalb der letzten 12 Jahre stark an Bedeutung gewonnen haben. Den Höhepunkt erreichten die Investmentfonds im Jahr 2010 (32,4 Mrd. €). Trotz eines leichten Rückgangs und einer Stagnation in den Jahren 2011 und 2012 (jeweils 28,1 Mrd. €) spielen die nachhaltigen Investmentfonds eine wichtige Rolle.

Aufgabenstellung 2: Ethik im GeldgeschäftSehen und hören Sie dem kurzen Filmbeitrag aufmerksam zu und beantworten Sie dazu folgende Fragen:

1) Welche Produkte erzeugt die Firma von Herrn Beckmann und wie werden Sie erzeugt?

Diverse Brot- und Gebäcksorten; diese werden 100%ig BIO hergestellt.

2) Wie finanzierte Herr Beckmann die neue Produktionshalle und die neuen Öfen?

Durch einen Kredit bei der GLS Bank

3) Welche Ausschlusskriterien für Unternehmen nennt Christian Lützel, ein Mitglied des Anlagenausschusses der GLS Bank?

Atomkraft, Rüstung, Kinderarbeit

4) Führen Sie an, was Kunden an der GLS Bank schätzen, was Sie aber auch davor zurückschrecken lässt, in von der GLS Bank angebotene Anlageformen zu investieren?

Anleger wollen etwas verdienen, aber mit gutem Gewissen. Sie schätzen den guten Service. (So sagt der Interviewte, dass er „als Mensch“ behandelt wird.)Anleger bleiben trotzdem skeptisch, weil die Anlageformen weniger Rendite bringen.

5) Welche drei Faktoren sind für Herrn Jorberg bei den Anlagen der GLS wichtig?

Es soll eine reelle Verzinsung geben, die Anlage soll sicher sein und das Geld soll Sinnvolles bewirken.

Jänner 2014 © MANZ Verlag Schulbuch | Autor/inn/en: Thomas Lang BSc, Elisabeth Mairinger BSc,Denise Waldsich BSc, Lisa Zimola BSc, Mag. Gottfried Kögler

- 1-

w w w . w i


6) Was ist von der Aussage zu halten: „Mir ist ganz egal, was mit dem Geld passiert, Hauptsache die Rendite stimmt.“

Er spielt darauf an, dass Geld auch irgendwo etwas mehr oder weniger Wünschens-wertes bewirkt. Wird es in die Realwirtschaft investiert, so können Unternehmen damit wirtschaften, Produkte erzeugen und die Wohlfahrt steigern. Wird jedoch damit nur am Finanzmarkt spekuliert, so kann dies sehr problematische Auswirkungen haben (siehe Finanz- und Wirtschaftskrise).

Aufgabenstellung 3: Geldanlagen mit ZukunftÜberlegen Sie bitte, welche grundsätzlichen inhaltlichen Botschaften mithilfe dieser Karikatur vermittelt werden sollen.

Was ist im Bild zu sehen? Welche Situation wird dargestellt?

Eine Beratungssituation (offensichtlich zum Themenkomplex „Pensionsvorsorge“); einer der Männer ist Berater, der andere ein Kunde; An wen wendet sich der Karikaturist? (Ziele, Botschaften)

An Menschen, die für ihr Alter vorsorgen wollen; es wird der hohe Stellenwert der „privaten Pensionsvorsorge“ angesprochen.

Welche Informationen vermitteln die Texte zur Karikatur?

Der rechte Mann holt sich Rat bei dem Kundenberater (vermutlich von einer Bank). Dieser empfiehlt ihm, in die Zukunft zu investieren. Der andere fragt nach, wie viele „Kukident Aktien“ er kaufen soll. (Achtung: Diese Aktien gibt es in dieser Form nicht). Kukident ist ein Mittel zur Säuberung von Zahnersatz. Kukident Aktien sind also Aktien der Firma, die dieses Produkt herstellt.

Was könnte der Anlagenberater mit „Investieren Sie in die Zukunft“ meinen?

Er könnte damit meinen, dass sein Klient in Branchen investieren sollte, die in der Zukunft auch noch von Bedeutung sind bzw. die auch für zukünftige Generationen eine vielversprechende Basis gewährleisten.

Aufgabenstellung 4: Nachhaltige Geldanlagen – nur ein Wettbewerbs- vorteil?a) Welche Geschäftsfelder werden bei nachhaltigen Geldanlagen von vornherein ausgeschlossen?

Rüstung, Atomenergie, Gentechnik, Kinderarbeit, Tabak, Alkohol oder Glücksspiel

b) Warum verschaffen sich Unternehmen, die sich zu einer nachhaltigen Wirtschaftsweise verpflichten, einen Wettbewerbsvorteil?

Durch hohe öffentliche Reputation, motivierte Mitarbeiter und geringeren Verbrauch von Ressourcen.

c) Warum wird ein langfristiger Anlagehorizont empfohlenWeil aufgrund der Charakteristika dieser Anlageform zwischenzeitliche Wertschwankungen jederzeit möglich sind.


- 2-

w w w . w i


Aufgabenstellung 6: Hand aufs Herz – was haben Sie sich gemerkt?Nachhaltige Geldanlagen

Aufgabe 1

Lesen Sie sich die unten angeführten Statements durch. Entscheiden Sie, ob es sich um eine RICHTIGE oder FALSCHE Aussage handelt. Sollte es sich um eine falsche Aussage handeln, BEGRÜNDEN Sie diese stichwortartig

Nr. Aussage richtig falsch

Begründung

1Andere Bezeichnungen für nachhaltige Geldanalgen sind zum Beispiel Green Money, Green Investment oder ethische Geldanlage.

X

2Unter nachhaltigen Geldanlagen versteht man Geldanlagen, die die Kriterien der Rentabilität, Sicherheit und Liquidität vereinen.

XGenannte Kriterien werden um ökologische, ökonomische und soziale Aspekte ergänzt.

3Beim Best-in-Class-Ansatz wird das Anlageuniversum durch Anwendung der Ausschlusskriterien um ganze Branchen reduziert.

XBest-in-Class: jeweils der Beste aus einer Branche => keine Reduktion von Branchen

4VÖNIX und EUROSIF sind zwei österreichische Nachhaltigkeits-Indizes. X

Nur VÖNIX ist ein österreichischer Nachhaltigkeits-Index.

5

Das Österreichisches Umweltzeichen für nachhaltige Finanzprodukte können jene Unternehmen erhalten, die Produkte und Projekte im Finanzbereich bereitstellen, die 60 Prozent eines bestimmten Kriterienkatalogs erfüllen.

X

Aufgabe 2

In folgenden Statements sind jeweils zwei Fehler. Entdecken Sie diese und bessern Sie diese aus:

a) „Hauptgründe für Kreditnehmer, in nachhaltige Geldanlagen zu investieren, sind die gute Performance, die vergleichsweise hohen Risiken und die Welt ein Stück zu verbessern.“Investoren investieren, nicht Kreditnehmer; vergleichsweise niedrige Risiken, sind ein Grund zu investieren.

b) „Themenfonds sind Fonds, die sich auf mehrere spezielle Sektoren beziehen. Das bedeutet, Fonds in den Bereichen grüne Immobilien, erneuerbare Energien und nachhaltige Rohstoffe fallen hier nicht darunter.“Themenfonds beziehen sich auf ein spezielles Thema, nicht auf mehrere Themen. Genau die genannten Beispiele fallen darunter.


- 3-

w w w . w i


Aufgabe 3

Ordnen Sie die Aussagen den Bewertungsansätzen für nachhaltige Geldanlagen zu.

Enga

gem

ent-A

nsat

z

Best

-in-C

lass

Ans

atz

Posit

ivkr

iterie

n

Auss

chlu

sskr

iterie

n

Nega

tiv-S

cree

ning

a) Der Fondsmanager bestimmt, dass Unternehmen, die speziellen Governance-Richtlinien folgen, in den Fonds aufgenommen werden.

x

b) Einmal pro Woche gibt es ein Meeting, um die weitere Vorgangsweise zur Implementierung von Nachhaltigkeitsprojekten zu besprechen.

x

c) Verhält sich ein Unternehmen aus einer Branche, die grundsätzlich nicht sehr nachhaltig ist (beispielsweise die Ölbranche), nachhaltiger als seine Konkurrenten, so kann es in den Fonds aufgenommen werden.

x

d) Unternehmen, die aus Kinderarbeit profitieren, werden grundsätzlich aus dem Fonds ausgeschlossen.

x

e) Es wird beobachtet, ob beispielsweise Verstöße gegen Menschenrechte vorliegen. x

f) Es werden Produkte, Dienstleistungen und Geschäftspraktiken definiert, die verhindern, dass spezielle Unternehmen in einen Fonds aufgenommen werden. Solche Kriterien sind zum Beispiel die Produktion und der Handel von Alkohol und Tabak.

x


- 4-

w w w . w i


Aufgabe 4Nennen Sie zwei weitere Beispiele für einen Konflikt zwischen den Dimensionen der Nachhaltigkeit:

Einbau von teuren Spezialfiltern zur Schonung der Umwelt ↔ möglichst hoher Gewinn zur Ausschüttung an Aktionäre,

Gerechte, also über dem Minimum liegende, Entlohnung der Fabrikarbeiter/innen und keine Kinderarbeit ↔ Produktion billiger Produkte,

Qualitativ hochwertige Produkte, welche keine Schadstoffe enthalten ↔ minimale Produktionskosten,

Biologische Nahrungsmittel bzw. keine Verwendung von Spritzmittel ↔ hohe Ernteerträge zu geringen Kosten.

Aufgabe 5Nennen Sie mindestens zwei Gründe FÜR und zwei Gründe GEGEN ein Investment in die Rüstungs- bzw. Tabakindustrie.

+ Sichere Anlage in Rezessionszeiten+ Hohe Gewinne möglich – Ein Stück zu einer besseren Welt beitragen– Förderung des Krieges und des Tabakkonsums (Schädlich für Gesundheit) – Geld verdienen mit dem Unglück anderer Menschen (Krieg) – Das Geld lieber für etwas Sinnvolles einsetzen – in nachhaltige Anlageformen


- 5-

w w w . w i


Aufgabenstellung 7: Kreuzworträtsel – prüfen Sie Ihr Wissen

43 S I 1N S T O C K S

H2A

2 G R Ü N E S 10G E L DEH 7O VL ÖD N

6 U M W E L 8T Z E 9I 3C 4H E NR X

5A 6AD UV S

1 S O Z I A 7L E SC CA HC LY U

S8 T 5H E M E N F O N D S

LÖSUNGSWORT:


- 6-

1N 2A 3C 4H 5H 6A 7L 8T 9I 10G

w w w . w i r l e r n e


Nachhaltige Geldanlagen

… ergänzen die klassischen Kriterien der Rentabilität, Liquidität und Sicherheit um ökologische, soziale und ethische Bewertungspunkte.

Engagement-Ansatz

Shareholder Advocacy –kontinuierliche und kritische Auseinandersetzung mit dem Management zur Durchsetzung von Nachhaltigkeitsaspekten in der Geschäftspolitik

Themenfonds

… beziehen sich auf einen Sektor. Sie müssen eine ausdrückliche nachhaltige Motivation nachweisen und dabei ESG-Faktorenin die Ausgestaltung des Fonds einbeziehen.

Best-in-Class Ansatz

Es werden jene Anlageobjekte bevorzugt, die in ihrer Branche hinsichtlich ökologischer, sozialer und ethischer Standards zu den Besten gehören

Positiv-Kriterien

Der für den Fonds zuständige Fondsmanager definiert bestimmte Branchen und Ansätze als nachhaltig, welche dann in den Fonds aufgenommen werden. Z.B. Energien- u. Wasseraufbereitung, Öko-Effizienz

AusschlusskriterienGeschäftsfelder werden komplett aus dem Portfolio ausgeschlossen. Z.B. Rüstungsindustrie, Atomkraft

Negativ-Screening

Unternehmen werden hinsichtlich internationaler Standards und Normen überprüft. z.B. Nicht einhalten von Menschenrechten, Verstöße gegen Artenschutzabkommen

VÖNIX

ist ein kapitalisierungsgewichteter Preisindex, der jene börsenotierten österreichischen Unternehmen beinhaltet, welche hinsichtlich nachhaltiger Kriterien (ökologischer, sozialer) führend sind.

Das österreichische Umweltzeichen

…ist ein Gütesiegel für nachhaltige Finanzprodukte. Unternehmen, Produkte und ethisch orientierte Projekte im Finanzbereich, welche 60% des Kriterienkatalogs bestehen, bekommen das Qualitätszertifikat.

EUROSIF … ist ein Qualitätssiegel, das vom „Europäische Dachverband für

nachhaltige Publikumsfonds“ verliehen wird. Mitglieder bekennen sich zu den europ. Transparenz- leitlinien für Nachhaltigkeitsfonds.

Aufgabenstellung 8: Nachhaltigkeitsdomino


- 7-

w w w . w i


Aufgabenstellung 9: Klassifikationskriterien, Nachhaltigkeitsindizes und Gütesiegel

1. Fragen zum Thema „Klassifikationsansätze:

a) Es gibt keine europaweiten Mindestanforderungen für nachhaltige Anlageformen. Welche Möglichkeiten haben Investoren, um Anlagen als ethisch, sozial oder ökologisch einzustufen?

Was als nachhaltig, ethisch, sozial und ökologisch eingestuft wird, entscheidet der Anbieter oder Fondsmanager selbst. Folgende Ansätze werden dafür herangezogen: Ausschluss-kriterien, Positivkriterien, Screening, Best-In-Class-Ansatz.

b) Wodurch wird es Anlegern ermöglicht, europaweit nachhaltige Finanzprodukte zu über- prüfen und miteinander zu vergleichen?

Ein allgemeingültiges, europaweites Güte- und Qualitätssiegel für nachhaltige Investments gibt es nicht. Zumindest hat das European Sustainable and Responsible Investment Forum (Eurosif) Transparenzrichtlinien erarbeitet, die es Anlegern ermöglichen, die Nachhaltigkeits-Strategie von Fonds, die das europäische Transparenz-Logo tragen, nachzuverfolgen und zu vergleichen.

c) Wie beurteilen Sie den „Best-in Class-Ansatz“? Geben Sie mögliche Nachteile an, die diese Einstufungsmöglichkeit mit sich bringen könnte.

Bei diesem Ansatz können sogar Atomkraft- oder Ölfirmen aufscheinen. Obwohl diese Unternehmen nur sehr wenig für den Umweltschutz tun, werden sie aufgenommen – lediglich deswegen, weil es in der gleichen Branche andere Firmen gibt, die noch schlechter für die Umwelt sind.

2) Im Artikel wird erwähnt, dass es kein allgemeingültiges, europaweites Güte- und Qualitätssiegel für nachhaltige Investments gibt. Deshalb wurden österreichweit zumindest Richtlinien für die Vergabe eines Umweltzeichens für nachhaltige Finanzprodukte entwickelt und das Österreichische Gütesiegel eingeführt. Recherchieren Sie für die Beantwortung der unten stehenden Fragen im Internet auf der Seite www.umweltzeichen.at .

a) Welches Ziel verfolgt das Österreichische Gütesiegel?Es liefert der Öffentlichkeit Informationen über die Umweltbelastung von Verbrauchsgütern durch deren Herstellung, Gebrauch und Entsorgung. Den Konsumenten und Beschaffern zeigt es umweltfreundliche Produktalternativen auf. Das Umweltzeichen soll Hersteller und Handel motivieren, weniger umweltbelastende Produkte zu entwickeln und anzubieten. Am Markt wird damit ein dynamischer Prozess ausgelöst, der das Angebot in Richtung umweltfreundlicher Produkte und Dienstleistungen prägt. Produkte mit dem Umweltzeichen müssen eine Reihe von Umweltkriterien erfüllen und deren Einhaltung durch ein unabhängiges Gutachten nachweisen. Ausgezeichnet werden nur jene nachgewiesen umweltschonenden Produkte, die auch eine angemessene Gebrauchstauglichkeit und Qualität aufweisen. Auf diese Weise kombiniert das Umweltzeichen hohen Umweltstandard mit Qualität und Produktsicherheit.


- 8-

http://www.umweltzeichen.at/

w w w . w i


b) Welche Kriterien müssen für das Österreichische Gütesiegel erfüllt werden?Aktivitäten im Bereich Gentechnik werden ebenfalls überprüft und können gegebenenfalls zu einem Ausschluss führen. Ebenso ausgeschlossen sind Investitionen in Unternehmen oder Einrichtungen, die systematisch Menschen- oder Arbeitsrechte sowie zentrale politische, soziale oder Umweltstandards verletzen. Richtlinien sind zu finden unter: http://www.umweltzeichen.at/cms/home/produkte/nachhaltige-finanzprodukte/content.html

c) Nennen Sie 3 Produkte, die das Österreichische Gütesiegel haben.Beispiele: 3 Banken Nachhaltigkeitsfonds, Sarasin Sustainable Bond - EUR Corporates, KEPLER Ethik Aktienfonds, LBBW Nachhaltigkeit Aktien, ÖKOWORLD ÖKOVISION CLASSIC

3) Neben dem ATX gibt es in Österreich einen weiteren wichtigen Index, den österreichischen Nachhaltigkeitsindex VÖNIX. In der nachstehenden Grafik sehen Sie sowohl die Entwicklung des Nachhaltigkeitsindex als auch des ATX.

a) Beschreiben Sie stichwortartig die Entwicklung der beiden Indizes.Seit gut acht Jahren gibt es den Österreichischen Nachhaltigkeitsindex. In diesem Zeitraum hat er sich weniger schlecht entwickelt als der ATX-Prime-Index der Wiener Börse.Nach dem Erreichen des Höhepunktes im Jahr 2007 ging es für beide Indizes kontinuierlich bergab. Nach der Finanzkrise 2008 wurde Anfang 2009 das Maximumtief (seit 2005) erreicht. Seit diesem Zeitpunkt erholen sich beide Indizes leicht, mit leichten und stärkeren Schwankungen.

b) Nennen Sie mögliche Gründe, warum der Nachhaltigkeitsindex fast kontinuierlich stärker als der ATX ist.

Nachhaltigkeit liegt seit einigen Jahren stark im Trend. Dies schlägt sich auch auf den Investmentmarkt nieder, da die Investoren dieser Branche offensichtlich gute Entwicklungs-chancen zuschreiben. Dadurch steigt die Nachfrage nach diesen Produkten, wodurch der Marktwert steigt.

Aufgabenstellung 10: Qualitätssiegel für nachhaltige Finanzprodukte

1. Warum ist ein Siegel für Banken, Anlageberatungen und Finanzprodukte für die Anleger/innen so wichtig?

Noch immer schrecken viele private wie institutionelle Anleger mangels verlässlicher Orien-tierung davor zurück, ökologische, soziale und ethische Kriterien am Finanzmarkt zu berücksichtigen.

2. Welches Ziel verfolgt das ECOreporter-Siegel? Erklären Sie grob, was ein Unternehmen bzw. ein Produkt erfüllen muss, um das Siegel zu erhalten.

Das neue ECOreporter-Siegel für nachhaltige Geldanlagen soll Anlegern auf Anhieb zeigen, welche Anbieter das an Ethik und Ökologie halten, was sie versprechen. Das Siegel solle dazu beitragen, ernsthaft nachhaltige Geldanlagen von den Produkten zu unterscheiden, die nur von einem Trend profitieren wollen. Für das Siegel werden Anbieter und Produkte unter die Lupe genommen. „Es wird bis in die Bücher hinein geschaut, bis in interne Protokolle und Arbeitsanweisungen.“

3.


- 9-

w w w . w i


4. Welche Produkte und Unternehmen waren die ersten, die das Siegel erhalten haben?Die Bank für Kirche und Caritas aus Paderborn, die Steyler Bank aus Sankt Augustin, die GLS Bank aus Bochum, die MehrWert Finanzberatung aus Bamberg und die Stufenzins-anleihe des Bremer Windkraftunternehmens Energiekontor.

5. Warum ist es für Banken, die beispielsweise nur ein kleines Produktangebot an nachhaltigen Anlageformen anbieten, eher schwierig, das Siegel zu erhalten?

Die Kriterien sind sehr streng, und sie beziehen sich auf den Kern des Bankgeschäfts. Es geht beispielsweise um die eigenen Anlagen einer Bank, um ihre Kredite, um ihre Kundenberatung. Das alles muss nachhaltig sein, nach den genauen Vorgaben des Siegels. Es reiche für das Siegel also nicht aus, wenn eine Bank oder Anlageberatung wenige Produkte aus ihrer Palette als nachhaltig deklariere und auf Recyclingpapier umstelle oder eine Solaranlage auf das Dach ihrer Firmenzentrale setze. Finanzprodukte würden nur mit dem Siegel ausgezeichnet, wenn nachweisbar sei, dass sie jenseits der Finanzwelt einen positiven Effekt erzielten, etwa indem sie fairen Handel förderten oder den Klimawandel bremsten

6. Kennen Sie noch weitere Siegel oder Zertifikate, die nachhaltige Investments bewerten? Recherchieren Sie gegebenenfalls im Internet

Das österreichische Umweltzeichen ist ein Gütesiegel für nachhaltige Finanzprodukte Europäisches Transparenzlogo für nachhaltige Publikumsfonds (EUROSIF). Dieses Qualitätssiegel wird vom Europäischen Dachverband für nachhaltige Publikumsfonds (EUROSIF) verliehen. Jene, die dieses Zeichen tragen, bekennen sich zu den europäischen Transparenzleitlinien für Nachhaltigkeitsfonds.

Aufgabenstellung 11: Chancen und Risiken von nachhaltigen GeldanlagenFassen Sie das Interview zusammen, indem Sie eine übersichtliche Gegenüberstellung der Vorteile/Chancen und Nachteile/Gefahren von nachhaltigen Geldanlagen machen.

Vorteile/Chancen Nachteile/GefahrenWenn Investoren die Kriterien für Nachhaltigkeit jedoch breiter ansetzen, zeigen diverse Studien, dass ein unter Nachhaltigkeitsaspekten festgesetztes Portfolio mindestens genauso gut abschneidet wie ein konventionelles.

Nachhaltigkeit wird als Wort oft missbraucht. Unter dem Begriff Nachhaltigkeit wird viel subsumiert. Darum besteht die Gefahr, dass Geldanlagen als nachhaltig ausgegeben werden, ohne dass sie tatsächlich die Erwartungen an ein nachhaltiges Investment zu erfüllen.

nachhaltige Unternehmen gehen Entwicklungen aktiv an und erarbeiten sich so einen Vorteil auf dem Markt, der langfristig zu einer besseren Performance führt.Private Anleger können etwa bei einer nachhaltigen Geldanlage die eigenen Werte mit einfließen lassen.potenziell höhere Rendite


- 10-

w w w . w i


Aufgabenstellung 12: Jetzt wird’s ernst – Fonds am Prüfstand

Hinweis: Die unten angegebenen Musterlösungen basieren auf Informationen aus dem Internet, dem Kriterienkatalog und den sich dadurch ergebenden subjektiven Erkenntnissen.

Musterlösung Nachhaltigkeitssteckbrief

Allgemeine Informationen

Bezeichnung ERSTE WWF STOCK CLIMATE CHANGE

ISIN: AT0000A054G6

Gründungsjahr: 2007

Kapitalanlagegesellschaft: ERSTE-SPARINVEST Kapitalanlagegesellschaft m.b.H.

Wertpapierart/Anlageart/KurzbeschreibungDer ERSTE WWF STOCK CLIMATE CHANGE investiert in Unternehmen mit Klimawandel-relevanten Produkten, die Potenzial durch verschärfte Gesetzgebung und Bewusstseinsbildung bieten. Dabei stehen folgende Themen im Vordergrund: Solar, Windkraft, Kleinwasserkraft, Energie-Effizienz und alternativer Transport.Zwischen ERSTE-SPARINVEST und WWF (World Wide Fund for Nature) besteht seit Oktober 2006 eine Kooperation, in deren Rahmen das Fondsmanagement durch einen vom WWF initiierten Umweltbeirat unterstützt wird. Gleichzeitig spendet die ERSTE-SPARINVEST einen Teil ihrer Einnahmen dem Klimaschutzprogramm des WWF Österreich. Der Anleger wird Eigentümer eines Bruchteils am o.g. Investesmentfonds, der Wert des Fondvermogens schwankt nach den Kursen der im Fonds enthaltenen Wertpapiere, Rückgabe der Anlage an die Fondsgesellschaft ist jederzeit möglich, allerdings nur zum jeweiligen Rücknahmepreis der Fondsgesellschaft, somit kein Anspruch auf Rückzahlung der Anlage, unbegrenzte feste Laufzeit, keine Haftung der Bank, keine Einlagensicherung, keine feste Verzinsung; falls der Fonds Gewinne erzielt, werden diese nicht ausgeschüttet, sondern wieder angelegt.Vgl. http://www.anlage-coach.de/inhalte/cms/front_content.php?idcat=68&lang=1


- 11-

w w w . w i


Vorteile für den Anleger (Chancen) – zu beachtende RisikenChancen RisikenBeteiligung an globalen Unternehmen mit Fokus auf den Klimawandel

Der Fondspreis kann stark schwanken (hohe Volatilität).

Aktiver Beitrag an einer Verlangsamung des Klimawandels

Aufgrund der Anlage in Fremdwährung kann der Anteilwert in Euro durch Wechselkursänderungen belastet werden.

Chancen auf hohe Wertsteigerunge. Der Anleger trägt das Emittentenrisiko der partizipierenden Unternehmen.

Unterstützung des Klimaschutz-programmes des WWF durch ESPA

Kapitalverlust ist möglich.

Gute Eignung als Beimischung zu einem bestehenden Aktienportfolio und für langfristigen SubstanzzuwachsInvestmentfonds sind Sondervermögen.

Risikoeinstufung laut KIDBewerten Sie das Finanzprodukt anhand der KID-Einstufung. Recherchieren Sie hierfür im Internet.

1 2 3 4 56

7

Erfolg im Rückblick mit 3-Jahres-Chart

Quelle: http://www.wienerborse.at/marketsearch/?SEARCHVALUE=erste+wwf+stock+climate+change)

Die Entwicklung zeigt seit dem Ende des Jahres 2012/Anfang 2013 einen steigenden Verlauf, der bis zum aktuellen Zeitpunkt andauert. Die steigende Kurve ist nur von kleineren Schwankungen gekennzeichnet.


- 12-

w w w . w i


Ökonomische Nachhaltigkeit

Die Risikoeinschätzung lt. KID (Key Investor Document) oder auch als wesentliche Anlagerinfomtion bekannt, schätzt ein Investment in einen Aktienfonds als risikoreich ein. (Stufe 6 von 7). Ein Totalverlust des Kapitals ist zwar möglich, mehr darüber hinaus aber

nicht. Grundsätzlich minimiert die Verteilung des Investments in unterschiedliche Unternehmen das Risiko. Vorteilhaft wäre es, monatlich einen bestimmten Sparbetrag zu investieren. Somit können durch das Cost-Average-Prinzip bei niedrigeren Kursen mehr Anteile gekauft werden.

Beurteilung: ROT

Ökologische Nachhaltigkeit Der Fonds investiert in globale Unternehmen mit Klimawandel-relevanten Produkten, die Potenzial durch verschärfte Gesetzgebung und Bewusstseinsbildung bieten. Aktien aus den Branchen Solar, Windkraft, Kleinwasserkraft, Energie-Effizienz und alternativer Transport stehen im Vordergrund. Wie weit die einzelnen Unternehmen in Richtung Klimaschutz handeln bzw. dann auch Ihre Zulieferer etc. nachhaltig kontrollieren bzw. nachhaltig beeinflussen können, ist schwierig einzuschätzen. Zusätzlich geht nicht hervor, nach welchem Anlage-Prinzip gehandelt wird. Es könnte nach dem Best-in-Class Prinzip oder nach Ausschlusskriterien gehandelt werden.

Beurteilung: GELB

Soziale Nachhaltigkeit Durch die starke Orientierung am „Climate Change“ steht vor allem die ökologische Komponente im Vordergrund, welche durchaus nachhaltig für zukünftige Generationen ist, jedoch für die Gegenwart die soziale Nachhaltigkeit für die Gesellschaft vernachlässigt.

Beurteilung: GELB


- 13-

3) Um das Ergebnis auch grafisch zu präsentieren, soll eine Nachhaltigkeitsampel mit den Beurteilungsfarben gemäß der Beurteilungskriterien (siehe Aufgaben-stellung 2 bzw. Kriterienkatalog) konstruiert werden (färbige Moderationskärtchen, Zeichnung usw.)

2) Im Anhang finden Sie das Dokument „Kriterienkatalog“ Ordnen Sie Ihr Produkt anhand des Beurteilungsrasters in die Dimensionen ökonomische, ökologische und soziale Nachhaltigkeit ein.

w w w . w i


Gesamturteil / Nachhaltigkeits-Ampel


- 14-

w w w . w i




Bezeichnung RAIFFEISEN-TECHNOLOGIE-AKTIEN

ISIN: AT0000688841


Kapitalanlagegesellschaft:

Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.H

Wertpapierart/Anlageart/KurzbeschreibungDer Raiffeisen-Technologie-Aktien (R) ist ein Aktienfonds und strebt als Anlageziel langfristiges Kapitalwachstum unter Inkaufnahme höherer (kurzfristiger) Risiken an. Er investiert überwiegend (mind. 51 % des Fondsvermögens) in Aktien und Aktien gleichwertigen Wertpapieren von Unternehmen der Technologiebranche. Zur Technologiebranche zählen insbesondere Unternehmen, die in der Entwicklung, der Herstellung oder dem Verkauf von Produkten oder Dienstleistungen im Zusammenhang mit Soft- und Hardware, IT-Zubehör, Telekommunikation und Halbleiter tätig sind. Wesentliche Risiken des Fonds sind u. a. Markt-, Bewertungs-, Liquiditäts- und Wechselkursrisiken sowie Konzentrations- und Volatilitätsrisiken.

Der Anleger wird Eigentümer eines Bruchteils am o.g. Investmentfonds, der Wert des Fondvermögens schwankt nach den Kursen der im Fonds enthaltenen Wertpapiere, Rückgabe der Anlage an die Fondsgesellschaft jederzeit möglich, allerdings nur zum jeweiligen Rücknahmepreis der Fondsgesellschaft, somit kein Anspruch auf Rückzahlung der Anlage, unbegrenzte feste Laufzeit, keine Haftung der Bank, keine Einlagensicherung, keine feste Verzinsung; falls der Fonds Gewinne erzielt, werden diese nicht ausgeschüttet, sondern wieder angelegt. Vgl. http://www.anlage-coach.de/inhalte/cms/front_content.php?idcat=68&lang=1


- 15-

w w w . w i


Vorteile für den Anleger (Chancen) – zu beachtende RisikenChancen RisikenChancen auf hohe Wertsteigerungen Der Fondspreis kann stark schwanken

(hohe Volatilität).Gute Eignung als Beimischung zu einem bestehenden Aktienportfolio und für langfristigen Substanzzuwachs

Aufgrund der Anlage in Fremdwährung kann der Anteilwert in Euro durch Wechselkursänderungen belastet werden.

Investmentfonds sind Sondervermögen Kapitalverlust ist möglich.Bewertungsrisiko

Risikoeinstufung laut KIDBewerten Sie das Finanzprodukt anhand der KID-Einstufung. Recherchieren Sie hierfür im Internet

1 2 3 4 56

7


3 Jahres-Chart (Quelle: http://www.wienerborse.at/marketsearch/?SEARCHVALUE=raiffeisen+technologie)Die Entwicklung zeigt, dass sich die Performance ab dem 3. Quartal im Jahr 2012 ständig verbessert hat. Jedoch sind immer wieder starke Kursschwanken zu erkennen.

Ökonomische Nachhaltigkeit Die Risikoeinschätzung lt. KID (Key Investor Document) oder auch als wesentliche Anlegerinformation bekannt, schätzt ein Investment in einen Aktienfonds als sehr risikoreich ein (Stufe 6 von 7). Ein Totalverlust des Kapitals ist zwar möglich, mehr darüber hinaus aber nicht. Vorteilhaft wäre es, monatlich einen bestimmten Sparbetrag zu investieren.


- 16-

2) Im Anhang finden Sie das Dokument „Kriterienkatalog“. Ordnen Sie Ihr Produkt anhand des Beurteilungsrasters in die Dimensionen ökonomische, ökologische und soziale Nachhaltigkeit ein

w w w . w i


Beurteilung: Rot

Ökologische Nachhaltigkeit Es ist sehr schwierig zu analysieren, ob die einzelnen im Fonds vertretenen Unternehmen auch nachhaltig investieren. Da Nachhaltigkeit immer mehr zu einem wesentlichen Aspekt wird, aber wesentliche Informationen hinsichtlich dieser Kriterien weder im Factsheet noch im Internet zu finden sind, ist davon auszugehen, dass dieser Fonds den Aspekt der Nachhaltigkeit in keinem bzw. minimalem Ausmaß berücksichtigt.

Beurteilung: Rot

Soziale Nachhaltigkeit Siehe Antwort – ökologische Nachhaltigkeit

Beurteilung: Rot

Gesamturteil / Nachhaltigkeits-Ampel


- 17-

3) Um das Ergebnis auch grafisch zu präsentieren, soll eine Nachhaltigkeitsampel mit den Beurteilungsfarben gemäß der Beurteilungskriterien (siehe Aufgaben-stellung 2 bzw. Kriterienkatalog) konstruiert werden (färbige Moderationskärtchen,

w w w . w i




Bezeichnung: RAIFFEISEN-ETHIK-AKTIEN

ISIN: AT0000677901


Kapitalanlagegesellschaft: Raiffeisen Kapitalanlage-Gesellschaft m.b.H

Wertpapierart/Anlageart/KurzbeschreibungDer Raiffeisen-Ethik-Aktien ist ein Aktienfonds. Er strebt als Anlageziel langfristiges Kapitalwachstum unter Inkaufnahme höherer Risiken an und investiert überwiegend in Aktien und Aktien gleichwertige Wertpapiere von Unternehmen unter Berücksichtigung sozialer, ökologischer und ethischer Kriterien. Zusätzlich kann auch in andere Wertpapiere, u. a. in von Staaten, Unternehmen oder supranationalen Emittenten begebene Anleihen und Geldmarktinstrumente, in Anteile an Investmentfonds sowie in Sicht- und kündbare Einlagen veranlagt werden. Der Investmentfonds investiert überwiegend in Aktien oder Aktien gleichwertige Wertpapiere von Unternehmen ohne jede Regions- und Brancheneinschränkung, die jedoch unter besonderer Berücksichtigung des Ethikgedankens (insbesondere ökologische und soziale Kriterien) ausgewählt werden. Der Anleger wird Eigentümer eines Bruchteils am o.g. Investmentfonds, der Wert des Fondsvermogens schwankt nach den Kursen der im Fonds enthaltenen Wertpapiere; Rückgabe der Anlage an die Fondsgesellschaft jederzeit möglich, allerdings nur zum jeweiligen Rücknahmepreis der Fondsgesellschaft, somit kein Anspruch auf Rückzahlung der Anlage.Vgl. http://www.anlage-coach.de/inhalte/cms/front_content.php?idcat=68&lang=1


- 18-

w w w . w i


Vorteile für den Anleger (Chancen) – zu beachtende Risiken

Chancen RisikenEs wird besonders auf die Risikostreuung Bedacht genommen.

Dieser Fonds ist unter Umständen für Anleger nicht geeignet, die ihr Geld innerhalb eines Zeitraums von 10 Jahren aus dem Fonds entnehmen wollen.

Besondere Berücksichtigung des Ethikgedankens

Aufgrund der Zusammensetzung des Fonds oder der verwendeten Managementtechniken weist der Fonds eine erhöhte Volatilitat auf.

Ökologoische und soziale Kriterien müssen erfüllt sein.

Risiko, dass der Wert der Veranlagungen durch Änderungen des Wechselkurses beeinflusst wird (Wechselkurs- oder Wahrungsrisiko)


1 2 3 4 5

6

7


Quelle: http://www.wienerborse.at/marketsearch/?SEARCHVALUE=raiffeisen+ethik+aktie

Die Entwicklung zeigt seit dem Ende des Jahres 2011 einen steigenden Verlauf, der bis zum aktuellen Zeitpunkt andauert. Die steigende Kurve ist von stärkeren Schwankungen gekennzeichnet, die Anfang des Jahres 2012 sowie Mitte des Jahres 2013 verstärkt auftreten.

Ökonomische Nachhaltigkeit Aufgrund der Zusammensetzung des Fonds oder der verwendeten Managementtechniken weist der Fonds eine erhöhte Volatilität auf, d.h., die Anteilswerte sind auch innerhalb kurzer


- 19-

2) Im Anhang finden Sie das Dokument „Kriterienkatalog“. Ordnen Sie Ihr Produkt anhand des Beurteilungsrasters in die Dimensionen ökonomische, ökologische und soziale Nachhaltigkeit ein.

w w w . w i


Zeiträume großen Schwankungen nach oben und nach unten ausgesetzt, wobei auch Kapitalverluste nicht ausgeschlossen werden können. Im Rahmen der Anlagestrategie der Raiffeisen-Ethik-Aktien kann in wesentlichem Umfang auch in Derivate investiert werden. Beurteilung: ROT

Ökologische Nachhaltigkeit Es ist sehr schwierig zu analysieren, ob die einzelnen im Fonds vertretenen Unternehmen auch tatsächlich nachhaltig investieren. Es wird lediglich in der Produktinformation darauf hingewiesen, dass die Auswahl unter einer besonderen Berücksichtigung von sozialen und ökologischen Kriterien erfolgt. Der Fonds investiert in ethisch ausgerichtete Unternehmen, die eine attraktive Preis-Wert-Diskrepanz aufweisen, und versucht die Performance aus der Einzeltitelselektion zu generieren. Es muss jedoch aufgrund der geringen Informations-grundlage angenommen werden, dass nur ein geringer Beitrag zum Umweltschutz geleistet wird.

Beurteilung: GELB

Soziale Nachhaltigkeit

Vgl. Ökologische Nachhaltigkeit


- 20-

w w w . w i


Beurteilung: GELBGesamturteil / Nachhaltigkeits-Ampel


- 21-

3) Um das Ergebnis auch grafisch zu präsentieren, soll eine Nachhaltigkeitsampel mit den Beurteilungsfarben gemäß der Beurteilungskriterien (siehe Aufgaben-stellung 2 bzw. Kriterienkatalog) konstruiert werden (färbige Moderationskärtchen, Zeichnung usw.).

w w w . w i




Bezeichnung: BAWAG P.S.K. ÖKO SOZIAL STOCK

ISIN: AT0000A06Q23


Kapitalanlagegesellschaft: BAWAG P.S.K. INVEST GmbH

Wertpapierart/Anlageart/KurzbeschreibungDer BAWAG P.S.K. Öko Sozial Stock investiert in internationale Aktien. Die Vorauswahl der internationalen Emittenten wird nach ethisch-ökologischen Ausschlusskriterien getroffen. Die Nachhaltigkeitsbewertung erfolgt durch die internationale Researchagentur Sustainalytics. Der Fonds ist besonders für jene Investoren interessant, die soziale Verantwortung übernehmen und nachhaltig von den Performance-Aussichten des ethisch-sozialen Segments profitieren wollen. Der Anleger wird Eigentümer eines Bruchteils am o.g. Investesmentfonds, der Wert des Fondvermogens schwankt nach den Kursen der im Fonds enthaltenen Wertpapiere, Rückgabe der Anlage an die Fondsgesellschaft jederzeit möglich, allerdings nur zum jeweiligen Rücknahmepreis der Fondsgesellschaft, somit kein Anspruch auf Rückzahlung der Anlage unbegrenzte, feste Laufzeit, keine Haftung der Bank, keine Einlagensicherung, keine feste Verzinsung; falls der Fonds Gewinne erzielt, werden diese nicht ausgeschüttet, sondern wieder angelegt. Vgl. http://www.anlage-coach.de/inhalte/cms/front_content.php?idcat=68&lang=1


- 22-

w w w . w i


Vorteile für den Anleger (Chancen) – zu beachtende RisikenChancen RisikenChance auf langfristig hohe Wertsteigerung Währungsschwankungen können zu

Kursrückgängen führenZusätzliche Chance auf Währungsgewinne interessant, die soziale Verantwortung

übernehmen undFallende Aktienkurse können zu Kursrückgängen führen

Ertragschance durch nachhaltiges Investment

Risikoeinstufung laut KIDBewerten Sie das Finanzprodukt anhand der KID-Einstufung. Recherchieren Sie hierfür im Internet.

1 2 3 4

5

6 7


Quelle: http://www.wienerborse.at/marketsearch/?SEARCHVALUE=AT0000A06Q23

Die Entwicklung zeigt seit dem Ende des Jahres 2011 einen steigenden Verlauf, der bis zum aktuellen Zeitpunkt andauert. Die steigende Kurve ist nur von kleineren Schwankungen gekennzeichnet.

Ökonomische Nachhaltigkeit Im Rahmen der Anlagestrategie kann hauptsächlich in Derivate investiert werden. Der Kapitalanlagefonds kann aufgrund der Portfoliozusammensetzung oder der


- 23-

2) Im Anhang finden Sie das Dokument „Kriterienkatalog“. Ordnen Sie Ihr Produkt anhand des Beurteilungsrasters in die Dimensionen ökonomische, ökologische und soziale Nachhaltigkeit ein

w w w . w i


verwendeten Managementtechniken eine erhöhte Volatilität aufweisen, d.h., die Anteilswerte sind auch innerhalb kurzer Zeiträume großen Schwankungen nach oben und nach unten ausgesetzt. Daher ist davon auszugehen, dass gemäß dem Kriterienkatalog die Anlage als „bedenklich“ einzustufen ist und sie daher zu folgendem Urteil führt:

Beurteilung: GELBÖkologische Nachhaltigkeit Die Vorauswahl der internationalen Emittenten wird nach ethisch-ökologischen Ausschlusskriterien getroffen. Die Nachhaltigkeitsbewertung erfolgt durch die internationale Researchagentur Sustainalytics. Der Fonds ist besonders für jene Investoren interessant, die soziale Verantwortung übernehmen und nachhaltig von den Performance-Aussichten des ethisch-sozialen Segments profitieren wollen. Aufgrund der Bewertung durch die internationale Researchagentur sowie duch die Ausschlusskriterien können wir darauf schließen, dass die Investition nur kleine bzw. minimale Umweltschäden verursacht und teilweise auch einen Beitrag zum Umweltschutz macht.

Beurteilung: GRÜNSoziale Nachhaltigkeit Es wird zwar erwähnt, dass ethisch-ökologoische Ausschlusskritierien für die Auswahl verwendet werden, jedoch liegen keine Informationen darüber vor, ob spezielle Maßnahmen für das Wohl der Mitarbeiter/nnen getätigt werden. Da jedoch (z. B. durch die Bewertungsagentur) auch andererseits nicht angenommen werden kann, dass die Investition Profit aus dem Leid und der Ausbeutung anderer Menschen schlägt, fällt das Urteil folgendermaßen aus:

Beurteilung: GELB


- 24-

w w w . w i


Gesamturteil/Nachhaltigkeits-Ampel


- 25-

3) Um das Ergebnis auch grafisch zu präsentieren, soll eine Nachhaltigkeitsampel mit den Beurteilungsfarben gemäß der Beurteilungskriterien (siehe Aufgabenstellung 2 bzw. Kriterienkatalog) konstruiert werden (färbige Moderationskärtchen, Zeichnung usw.).

w w w . w i




Bezeichnung SUPERIOR 3-Ethik

ISIN: AT0000904909


Kapitalanlagegesellschaft:

Bankhaus Schelhammer & SchatteraKapitalanlagegesellschaft m.b.H.

Wertpapierart/Anlageart/KurzbeschreibungFür den SUPERIOR 3-Ethik werden Anleihen und bis zu 20% des Fondsvermögens Aktien (und Aktien gleichwertige Wertpapiere) erworben. Die Auswahl der Wertpapiere erfolgt ausschließlich auf Basis der von einem unabhängigen Ethikbeirat festgelegten Ausschlusskriterien und Anforderungen. Geeignete Emittenten werden durch Auswertung vieler Kriterien von einer renommierten Ratingagentur vorausgewählt. Der Kapitalanlagefonds investiert weltweit überwiegend in fix und variabel verzinste Staats-, Bank- und Unternehmensanleihen und Aktien. Es werden hauptsächlich Anleihen mit Investment Grade Rating von anerkannten Rating-Agenturen (wie z.B. Moody´s oder Standard & Poor´s) erworben. Dabei kann das gesamte Laufzeitenspektrum genutzt werden.Langfristiges Anlageziel ist die kaufkraftmäßige Erhaltung und Mehrung des eingesetzten Kapitals unter Beachtung ethischer Gesichtspunkte. Dieser Fonds berücksichtigt ökologische, soziale bzw. ethische Kriterien bei der Auswahl, Beibehaltung und Realisierung des Investments. Dabei kommen der Best-in-Class Ansatz, Ausschlusskriterien und Engagement zur Anwendung.


- 26-

w w w . w i


Vorteile für den Anleger (Chancen) – zu beachtende RisikenChancen RisikenKaufkraftmäßige Erhaltung und Mehrung des eingesetzten Kapitals unter Beachtung ethischer Gesichtspunkte.

Derivative Instrumente dürfen als Teil der Anlagestrategie im gesetzlich zulässigen Umfang und zur Absicherung eingesetzt werden.Dadurch kann sich das Verlustrisiko bezogen auf im Fonds befindliche Vermögenswerte erhöhen.

Neben einer marktgerechten Rendite, einer entsprechenden Sicherheit und Liquidität werden auch die Berücksichtigung ethischer Kriterien gewährleistet

Wechselkurs- oder Währungsrisiko

Inflationsrisiko


1 2

3

4 5 6 7


http://www.wienerborse.at/marketsearch/?SEARCHVALUE=AT0000904909+

Die Entwicklung zeigt seit dem Ende des Jahres 2011 einen steigenden Verlauf, der bis zum aktuellen Zeitpunkt andauert. Die steigende Kurve ist nur von kleineren Schwankungen gekennzeichnet.


- 27-

w w w . w i


Ökonomische Nachhaltigkeit Da das Finanzprodukt eine Risikoeinstung laut KID von 3 erreicht, ist davon auszugehen, dass es sich hierbei um eine relativ sichere Anlage handelt, die nur ein minimales Verlustrisiko mit sich bringt. Es kann mit einer marktgerechten Rendite gerechnet werden.Quelle: www.schelhammer.at

Beurteilung: GELB

Ökologische Nachhaltigkeit

Das Finanzprodukt wurde u.a. aufgrund folgender Ausschlusskriterien zusammengestellt: Atomenergie, kontroverses Umweltverhalten, Drogen, Unternehmen mit Schwerpunkt Rüstung, Staaten, welche das Kyotoprotokoll nicht ratifiziert haben. Durch die Positivkriterien kann man daher herausfinden, dass das Finanzprodukt in Unternehmen bzw. Staaten investiert, die ressourcenschonend arbeiten und die Emissionen in der Produktion reduzieren sowie eine umfassende Umwelt- und Sozialpolitik praktizieren.Quelle: www.schelhammer.at

Beurteilung: GRÜN

Soziale Nachhaltigkeit

Es konnte herausgefunden werden, dass Verstöße gegen fundamentale Menschenrechts- und Arbeitsnormen sowie gravierende Arbeitsrechtsverletzungen gemäß den grundlegenden ILO-Deklarationen wichtige Ausschlusskriterien sind. Das Finanzprodukt konzentriert sich auf die Achtung der Menschenrechte zur Förderung der Menschenwürde und auf eine transparente Kommunikation. Quelle: www.schelhammer.at

Beurteilung: GRÜN


- 28-

2) Im Anhang finden Sie das Dokument „Kriterienkatalog“. Ordnen Sie Ihr Produkt anhand des Beurteilungsrasters in die Dimensionen ökonomische, ökologische und soziale Nachhaltigkeit ein.

w w w . w i


Gesamturteil/Nachhaltigkeits-Ampel


- 29-

3) Um das Ergebnis auch grafisch zu präsentieren, soll eine Nachhaltigkeitsampel mit den Beurteilungsfarben gemäß der Beurteilungskriterien (siehe Aufgaben-stellung 2 bzw. Kriterienkatalog) konstruiert werden (färbige Moderationskärtchen, Zeichnung usw.).

Documents

LERNEN WILL MEHR · Web view2018/10/01 · Unternehmen, Produkte und ethisch orientierte Projekte im Finanzbereich, welche 60% des Kriterienkatalogs bestehen, bekommen das Qualitätszertifikat