PT SARANA MULTIGRIYA FINANSIAL (PERSERO)smf-indonesia.co.id/wp-content/uploads/2018/03/LapKeu... · 2018-03-06 · statements form an integral part of these financial statements

PT SARANA MULTIGRIYA FINANSIAL (PERSERO)

LAPORAN KEUANGAN/FINANCIAL STATEMENTS

31 DESEMBER 2017, 2016 DAN 2015/31 DECEMBER 2017, 2016 AND 2015


LAPORAN POSISI KEUANGAN31 DESEMBER 2017, 2016 DAN 2015(Dinyatakan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

STATEMENTS OF FINANCIAL POSITIONAS OF 31 DECEMBER 2017, 2016 AND 2015(Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

Catatan atas laporan keuangan terlampirmerupakan bagian yang tidak terpisahkandari laporan keuangan.

The accompanying notes to the financialstatements form an integral part of

these financial statements.

Lampiran -1/1- Schedule

31 Desember/DecemberCatatan/

Notes2017 2016 2015

ASET ASSETS

Kas dan setara kas 2c,2d,2e,4 2,819,838,607,216 2,968,993,437,767 1,323,046,298,393Cash and cash

equivalentsDeposito berjangka 2c,2e,5 559,600,000,000 - - Time depositsEfek-efek 2c,2i,6 1,011,092,319,694 1,041,546,612,575 751,679,425,633 Marketable securitiesPinjaman yang diberikan 2c,2f,7 Loans

Pihak ketiga 3,502,599,505,103 3,220,703,843,523 2,542,507,325,184 Third partiesPihak berelasi 7,600,000,000,000 5,100,000,000,000 5,300,013,145,020 Related parties

Jaminan danpendukung kredit 2c,2h,8 70,396,960,391 72,241,383,864 61,707,053,379 Credit enhancement

Piutang usaha Trade receivablesBerbasis bunga 2c,2g,9,30 Interest based

Pihak ketiga 20,528,242,279 20,372,692,016 12,438,921,005 Third partiesPihak berelasi 16,837,338,679 14,623,293,356 12,374,415,173 Related parties

Berbasis imbalan 2c,2g,9,30 Fee basedPihak ketiga - 50,250,000 50,250,000 Third partiesPihak berelasi 19,800,000 18,742,000 1,001,287,454 Related parties

Piutang lain-lain 2c,2g,10,30 Other receivablesPihak ketiga 10,092,258,426 8,754,907,733 7,061,615,747 Third partiesPihak berelasi 3,886,576,894 2,477,208,004 983,448,614 Related parties

Uang muka 11 111,742,500 615,852,601,501 22,000,000 Advance paymentsBeban dibayar dimuka 12 1,895,000,750 730,388,921 968,108,456 Prepaid expensesPajak dibayar dimuka Prepaid tax

Pajak penghasilan badan 2l,17a - 5,992,322,940 5,892,172,943 Corporate income taxPajak lainnya - 2,108,658 5,794,235,423 Other taxes

Aset tetap 2j,13 39,463,494,280 40,567,269,845 28,788,375,370 Fixed assetsAset tak berwujud 2k,14 438,547,239 125,164,073 227,780,906 Intangible assetsAset pajak tangguhan - bersih 2l,17d 5,782,926,581 9,237,860,167 6,614,307,548 Deferred tax assets net

JUMLAH ASET 15,662,583,320,032 13,122,290,086,943 10,061,170,166,248 TOTAL ASSETS

LIABILITAS, DANASYIRKAH TEMPORERDAN EKUITAS

LIABILITIES,TEMPORARY SYIRKAH

FUND AND EQUITY

LIABILITAS LIABILITIES

Beban yang masih harusdibayar 2c,15 35,981,863,033 39,684,077,892 32,691,008,802 Accrued expenses

Utang pajak 2l,17b Tax payablesPajak penghasilan badan 15,049,325,719 913,400,793 6,903,626,966 Corporate income taxPajak lainnya 1,336,923,981 214,628,347 69,402,713 Other taxes

Utang bank 2c,19 500,000,000,000 - - Bank loanObligasi 2c,2n,21 6,702,160,986,100 6,526,867,101,318 4,784,471,072,265 BondsUtang lain-lain 2c,16 4,541,571,791 6,243,853,401 3,446,670,042 Other payables

Liabilitas imbalan kerja 2m,18 30,157,254,696 24,141,517,380 21,259,449,197Employee benefit

liabilities

JUMLAH LIABILITAS 7,289,227,925,320 6,598,064,579,131 4,848,841,229,985 TOTAL LIABILITIES

DANA SYIRKAH TEMPORERTEMPORARY SYIRKAH

FUND

Sukuk Mudharabah 2c,2o,20 500,000,000,000 - - Sukuk Mudharabah

JUMLAH DANA SYIRKAHTEMPORER 500,000,000,000 - -

TOTAL TEMPORARYSYIRKAH FUND


LAPORAN POSISI KEUANGAN31 DESEMBER 2017, 2016 DAN 2015(Dinyatakan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

STATEMENTS OF FINANCIAL POSITIONAS OF 31 DECEMBER 2017, 2016 AND 2015(Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)




Lampiran -1/2- Schedule


Notes2017 2016 2015

EKUITAS EQUITY

Modal saham nilainominal Rp 1.000.000per lembar saham,Modal dasar8.000.000 lembarsaham (2016: 8.000.000lembar saham dan2015: 8.000.000 lembarsaham). Modalditempatkan dan disetorpenuh per 31 Desember2017 5.000.000lembar saham (2016:4.000.000 dan 2015:3.000.000 lembarsaham) 22a 5,000,000,000,000 4,000,000,000,000 3,000,000,000,000

Share capital Fair valueof

Rp 1,000,000 pershare, authorized

capital8,000,000 shares(2016: 8,000,000shares and 2015:

8,000,000 shares).Issued and fully

paid capital as at31 December

2017 5,000,000shares (2016:

4,000,000 and2015: 3,000,000

shares)Uang muka

setoran modal 22a 1,000,000,000,000 1,000,000,000,000 1,000,000,000,000Capital subscribed in

advances

Keuntungan/(kerugian)yang belum direalisasiatas perubahan nilaiwajar efek-efek yangtersedia untuk dijual -bersih setelah pajak 6 9,218,592,798 (5,724,750,634) -

Unrealised gains/(losses)from changes in

fair value of available-for-sale marketable

securitiesnet of tax

Saldo laba Retained earningTelah ditentukan

penggunaannya 765,000,000,000 605,000,000,000 480,000,000,000 AppropriatedBelum ditentukan

penggunaannya 22b 1,099,136,801,914 924,950,258,446 732,328,936,263 Unappropriated

JUMLAH EKUITAS7,873,355,394,712 6,524,225,507,812 5,212,328,936,263

TOTAL EQUITY

JUMLAH LIABILITAS,DANA SYIRKAHTEMPORER DANEKUITAS 15,662,583,320,032 13,122,290,086,943 10,061,170,166,248

TOTAL LIABILITIES,TEMPORARY SYIRKAH

FUND AND EQUITY


LAPORAN LABA RUGI DAN PENGHASILANKOMPREHENSIF LAIN UNTUK TAHUN-TAHUN YANGBERAKHIR 31 DESEMBER 2017, 2016 DAN 2015(Dinyatakan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

STATEMENTS OF PROFIT OR LOSS AND OTHERCOMPREHENSIVE INCOME FOR THE YEARS ENDED

31 DECEMBER 2017, 2016 AND 2015(Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)




Lampiran -2- Schedule


Notes2017 2016 2015

PENDAPATAN INCOME

Pendapatan bunga danpendapatan syariah 2p,23 1,172,953,648,558 966,687,839,537 825,363,294,095

Interest incomeand sharia income

Pendapatan sekuritisasi 2q,24 3,799,201,620 5,678,368,191 3,099,440,234 Securitisation incomeKeuntungan/(kerugian) dari

instrumen keuangan yangdiperdagangkan 2c 1,239,428,857 7,028,477,532 (4,449,522,543)

Gains/(losses)fromtrading financial instruments

Keuntungan dari penjualaninstrumen keuangan - - 281,500,000

Gains from sale offinancial instrument

Pendapatan lain-lain - bersih 2q,25 929,640,682 499,533,433 1,531,128,181 Other income - net

JUMLAH PENDAPATAN 1,178,921,919,717 979,894,218,693 825,825,839,967 TOTAL INCOME

BEBAN EXPENSES

Beban bunga dan bagi hasil 2n,2o,2p,26 (582,975,881,610)) (497,197,818,856) (450,834,604,922)Interest and profit sharing

expense

Gaji dan tunjangan,

2q,27 (45,271,293,367)) (39,421,808,861) (37,066,148,712) Salaries and benefits

Umum dan administrasi 2q,28 (97,460,829,678) (79,079,764,112) (63,687,043,523)General and

administrative

JUMLAH BEBAN (725,708,004,655) (615,699,391,829) (551,587,797,157) TOTAL EXPENSES

LABA SEBELUM PAJAKPENGHASILAN 453,213,915,062 364,194,826,864 274,238,042,810

INCOME BEFOREINCOME TAX

BEBAN PAJAKPENGHASILAN 2l,17c (55,794,761,594) (46,914,233,431) (26,476,456,535)

INCOME TAXEXPENSE

LABA BERSIH 397,419,153,468 317,280,593,433 247,761,586,275 NET INCOME

PENGHASILANKOMPREHENSIF LAIN

OTHERCOMPREHENSIVE INCOME

Pos-pos yang tidak akandireklasifikasi ke laba rugi

Items that will notbe reclassified to profit or loss

Pengukuran kembali liabilitasimbalan kerja 2m,18 356,520,000 454,305,000 434,469,000

Remeasurement ofemployee benefit liabilities

Pajak penghasilan terkait 2l,17d (89,130,000) (113,576,250) (108,617,250) Related income tax267,390,000 340,728,750 325,851,750

Pos-pos yang akandireklasifikasi ke laba rugi

Items that willbe reclassified to profit or loss

Perubahan nilai wajar efek-efek yang tersedia untukdijual 19,924,457,909 (7,633,000,845) -

Changes in fair value ofavailable-for-sale

financial assetsPajak penghasilan terkait 2l,17d (4,981,114,477) 1,908,250,211 - Related income tax

14,943,343,432 (5,724,750,634) -

Penghasilan komprehensif lain,bersih setelah pajak 15,210,733,432 (5,384,021,884) 325,851,750

OtherComprehensive income, net of

tax

TOTAL PENGHASILANKOMPREHENSIF TAHUNBERJALAN 412,629,886,900 311,896,571,549 248,087,438,025

TOTALCOMPREHENSIVE

INCOME FOR THE YEAR

LABA DASAR DAN DILUSIANPER SAHAM ENTITAS 2r,29 82,225 86,531 90,095

BASIC ANDDILUTED EARNING PER

SHARE ENTITY

**) Direklasifikasi (lihat Catatan 36) Reclasified (refer to Note 36) **)

PT

SA

RA

NA

MU

LT

IGR

IYA

FIN

AN

SIA

L(P

ER

SE

RO

)

LA

PO

RA

NP

ER

UB

AH

AN

EK

UIT

AS

UN

TU

KT

AH

UN

-TA

HU

NY

AN

GB

ER

AK

HIR

31

DE

SE

MB

ER

20

17,2

016

DA

N2

01

5(D

inya

takan

da

lam

Ru

pia

h,kecua

lidin

yata

ka

nla

in)

ST

AT

EM

EN

TS

OF

CH

AN

GE

SIN

EQ

UIT

YF

OR

TH

EY

EA

RS

EN

DE

D3

1D

EC

EM

BE

R2

01

7,2

016

AN

D2

01

5(E

xp

resse

din

Rup

iah

,u

nle

sso

therw

ise

sta

ted

)

Ca

tata

nata

sla

po

ran

keu

an

ga

nte

rlam

pir

me

rup

aka

nb

ag

ian

yan

gtid

ak

terp

isa

hka

nda

rila

po

ran

ke

ua

ng

an.

Th

eacc

om

pan

yin

gn

ote

sto

the

finan

cia

lsta

tem

ents

form

an

inte

gra

lpa

rto

fth

ese

fina

ncia

lsta

tem

ents

.

La

mp

ira

n-3

-S

ch

ed

ule

Ca

tata

n/

No

tes

Mo

da

lsa

ha

md

ite

mp

atk

an

da

nd

ise

tor

pe

nu

h/

Iss

ue

da

nd

full

yp

aid

ca

pit

al

Ua

ng

mu

ka

-s

eto

ran

mo

dal/

Ca

pit

al

paid

-up

ina

dv

an

ce

s

As

et

ya

ng

ters

ed

iau

ntu

kd

iju

al/

Av

ail

ab

le-f

or-

sa

lefi

na

ncia

la

ss

ets

Sa

ldo

lab

a/R

eta

ine

de

arn

ing

s

Ju

mla

he

ku

ita

s/

To

tal

eq

uit

y

Te

lah

dit

en

tuka

np

en

gg

un

aa

nn

ya

/A

pp

rop

riate

d

Be

lum

dit

en

tuk

an

pe

ng

gu

na

an

nya

/U

na

pp

rop

riate

d

Sald

ota

ngg

al1

Ja

nu

ari

20

15

2,0

00,0

00

,00

0,0

00

1,0

00,0

00,0

00,0

00

-38

0,0

00

,00

0,0

00

58

4,2

41,4

98

,23

83,9

64,2

41

,49

8,2

38

Bala

nce

as

of1

Jan

ua

ry201

5P

ene

rbitan

sah

am

baru

22a

1,0

00,0

00

,00

0,0

00

(1,0

00,0

00,0

00,0

00)

--

--

Issu

ance

of

ne

wca

pita

lU

ang

muka

seto

ran

mo

dal

22a

-1,0

00,0

00

,00

0,0

00

--

-1,0

00

,000,0

00,0

00

Capitalp

aid

-up

inadvances

Penam

bah

an

mo

dalca

dan

ga

n22b

.iii

--

-10

0,0

00

,00

0,0

00

(10

0,0

00

,00

0,0

00

)-

Appro

priation

for

capitalre

serv

es

Lab

ab

ers

ihta

hun

20

15

--

--

24

8,0

87,4

38,0

25

248,0

87,4

38

,02

5N

etin

com

efo

r20

15

Sald

ota

ngg

al3

1D

ese

mb

er

20

15

3,0

00,0

00

,00

0,0

00

1,0

00,0

00,0

00,0

00

-48

0,0

00

,00

0,0

00

73

2,3

28,9

36,2

63

5,2

12,3

28,9

36

,26

3B

ala

nce

as

of3

1D

ece

mbe

r201

5

Pene

rbitan

sah

am

baru

22a

1,0

00,0

00

,00

0,0

00

(1,0

00,0

00,0

00,0

00)

--

--

Issu

ance

of

ne

wca

pita

lU

ang

muka

seto

ran

mo

dal

22a

-1,0

00,0

00,0

00

,00

0-

--

1,0

00,0

00,0

00,0

00

Capitalp

aid

-up

inadvances

Penam

bah

an

mo

dalca

dan

ga

n22b

.ii-

--

12

5,0

00

,00

0,0

00

(12

5,0

00,0

00,0

00

)-

Appro

priation

for

capitalre

serv

es

Keru

gia

nya

ng

belu

mdir

ealis

asi

Unre

alis

ed

losse

sfr

om

chang

es

inata

spe

ruba

han

nila

iw

aja

refe

k-e

fek

fair

valu

eofa

vaila

ble

-fo

r-sale

yan

gte

rse

dia

un

tuk

diju

al

mark

eta

ble

secu

rities

bers

ihsete

lah

paja

k-

-(5

,724

,750,6

34

)-

-(5

,724

,750,6

34

)net

ofta

xLab

ab

ers

ihta

hun

20

16

--

--

31

7,6

21,3

22,1

83

317,6

21,3

22

,18

3N

etin

com

efo

r20

16

Sald

ota

ngg

al3

1D

ese

mb

er

20

16

4,0

00,0

00,0

00,0

00

1,0

00,0

00,0

00,0

00

(5,7

24

,750,6

34

)60

5,0

00

,00

0,0

00

92

4,9

50,2

58,4

46

6,5

24,2

25,5

07

,81

2B

ala

nce

as

of3

1D

ece

mbe

r201

6

Pene

rbitan

sah

am

baru

22a

1,0

00,0

00

,00

0,0

00

(1,0

00,0

00,0

00,0

00)

--

--

Issu

ance

of

ne

wca

pita

lU

ang

muka

seto

ran

mo

dal

22a

-1,0

00,0

00,0

00

,00

0-

--

1,0

00,0

00,0

00,0

00

Capitalp

aid

-up

inadvances

Penam

bah

an

mo

dalca

dan

ga

n22b

.i-

--

16

0,0

00

,00

0,0

00

(16

0,0

00

,00

0,0

00

)-

Appro

priation

for

capita

lre

serv

es

Pem

bagia

ndiv

iden

22b

.i-

--

-(6

3,5

00,0

00

,00

0)

(63

,50

0,0

00

,00

0)

Dis

trib

utio

no

fdiv

ide

nd

Keuntu

nga

nya

ng

belu

mdir

ealis

asi

Unre

alis

ed

gain

sfr

om

chan

ges

inata

spe

ruba

han

nila

iw

aja

refe

k-e

fek

fair

valu

eofa

vaila

ble

-fo

r-sale

yan

gte

rse

dia

un

tuk

diju

al

mark

eta

ble

secu

rities

bers

ihsete

lah

paja

k-

-14,9

43

,343,4

32

--

14,9

43

,343,4

32

net

ofta

xLab

ab

ers

ihuntu

kta

hun

20

17

--

--

39

7,6

86,5

43,4

68

397

,686,5

43,4

68

Netin

com

efo

r20

17

Sald

ota

ngg

al3

1D

ese

mb

er

20

17

5,0

00,0

00,0

00,0

00

1,0

00,0

00,0

00,0

00

9,2

18,5

92,7

98

76

5,0

00

,00

0,0

00

1,0

99,1

36

,80

1,9

14

7,8

73,3

55,3

94,7

12

Bala

nce

as

of3

1D

ece

mbe

r201

7


LAPORAN ARUS KASUNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR31 DESEMBER 2017, 2016 DAN 2015(Dinyatakan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

STATEMENTS OF CASH FLOWSFOR THE YEARS ENDED





Lampiran -4/1 - Schedule

Catatan/Notes

31 Desember/December2017 2016 2015

ARUS KAS DARI AKTIVITASOPERASI

CASH FLOWS FROMOPERATING ACTIVITIES

Penerimaan kas dari: Cash received from:Pendapatan bunga dari pinjaman

yang diberikan dan pendapatansyariah 867,928,141,221 746,126,810,430 602,569,686,371

Interest income fromloans and sharia income

Pendapatan bunga dari depositoberjangka 157,735,345,731 117,334,422,097 109,213,396,367

Interest income fromtime deposit

Pendapatan bunga dari surat utangnegara (SUN) 1,496,127,797 1,281,075,087 2,890,748,261

Interest income fromGovernment Bonds (SUN)

Pendapatan bunga dari efek beragunaset (EBA) 82,182,474,259 51,601,829,863 67,804,180,075

Interest income fromResidential Mortgage

Backed Securities (RMBS)Penerimaan angsuran pinjaman yang

diberikan 4,457,611,311,741 5,162,816,626,681 2,164,856,561,713Payment received

from loan installment

Penerimaan cicilan pokok EBA 444,715,676,394 310,499,218,023 314,751,319,182

Payment received fromprincipal installment

of RMBSPelepasan EBA - - 100,281,500,000 Divestment of RMBSPenerimaan jaminan dan pendukung

kredit 21,517,423,473 20,293,544,515 19,411,955,091Repayment of credit

enhancement

Penerimaan dari hasil lainnya 4,941,523,687 6,591,926,474 4,224,390,870 Other income

Penerimaan dari restitusi pajak 17e - - 10,048,137,330Receipt from claims

for tax refund

Pengeluaran kas untuk: Cash disbursement for:Penyaluran pinjaman yang diberikan (7,239,537,936,336) (5,641,000,000,000) (3,506,140,807,053) Distribution of loans

Investasi pada EBA (388,000,000,000) (600,992,285,610) (174,600,000,000) Investment in RMBS

Bunga obligasi (558,519,724,033) (488,802,784,164) (417,834,522,354)Interest expenses for

bonds

Bunga surat utang jangka menengah - - (25,425,000,000)Interest expense

for MTN

Bagi hasil sukuk mudharabah (18,875,272,500) - -Profit sharing

for sukuk mudharabahInterest expenses for

Bunga pinjaman bank (1,618,055,556) - - bank loan

Penempatan dana pendukung kredit (19,673,000,000) (30,827,875,000) (4,204,400,000)Placement on credit

enhancement

Gaji dan tunjangan (38,988,166,053) (36,199,011,928) (30,404,573,399) Salaries and benefits

Umum, administrasi dan lainnya (39,480,798,258) (647,448,773,888) (26,034,040,837)General, administrative

and othersPajak penghasilan badan (50,370,498,455) (53,833,488,258) (35,897,560,284) Corporate income taxKas bersih digunakan untuk

aktivitas operasi (2,316,935,426,888) (1,082,558,765,678) (824,489,028,667)Net cash used in

operating activities

ARUS KAS DARI AKTIVITASINVESTASI

CASH FLOWS FROMINVESTING ACTIVITIES

Deposito > 3 bulan (559,600,000,000) - - Time Deposit > 3 monthsPenambahan aset dalam

penyelesaian 13 (304,780,853) (11,935,507,748) (3,145,216,819Addition of assets in

progress

Pembelian aset tetap 13 (139,481,811) (558,587,200) (180,000,000)Acquisition of fixed

assets

Pembelian aset tak berwujud 14 (416,000,000) - (307,850,500)Acquisition in

intangible assetsKas bersih digunakan untuk

aktivitas investasi (560,460,262,664) (12,494,094,948) (3,633,067,319)Net cash used in

investing activities


LAPORAN ARUS KASUNTUK TAHUN-TAHUN YANG BERAKHIR31 DESEMBER 2017, 2016 DAN 2015(Dinyatakan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

STATEMENTS OF CASH FLOWSFOR THE YEARS ENDED





Lampiran -4/2 - Schedule

Catatan/Notes


ARUS KAS DARI AKTIVITASPENDANAAN

CASH FLOWSFROM FINANCING

ACTIVITIES

Penerimaan hasil penerbitanobligasi 3,677,000,000,000 2,751,000,000,000 1,572,000,000,000

Proceeds fromissuance of bonds

Uang muka setoran modal 22a 1,000,000,000,000 1,000,000,000,000 1,000,000,000,000Capital paid-up in

Advances

Penerimaan hasil penarikankredit jangka pendek 500,000,000,000 - -

Proceeds fromissuance of short term

liability

Penerimaan hasil penerbitansukuk mudharabah 500,000,000,000 - -

Proceeds fromissuance of sukuk

mudharabah

Pembayaran utang pokok suratutang jangka menengah - - (565,000,000,000)

Principal paymentof medium term

notesPembayaran utang pokok

obligasi (2,885,259,140,999) (1,010,000,000,000) (1,738,000,000,000)Principal payment

of bondsPembayaran dividen tunai (63,500,000,000) - - Paid cash dividend

Kas bersih diperoleh dariaktivitas pendanaan 2,728,240,859,001 2,741,000,000,000 269,000,000,000

Net cash provided byfinancing activities

(PENURUNAN)/KENAIKANKAS DAN SETARA KAS

(149,154,830,551) 1,645,947,139,374 (559,122,095,986)

(DECREASE)/INCREASE IN

CASH AND CASHEQUIVALENTS

SALDO KAS DAN SETARAKAS - AWAL

2c,2e,4 2,968,993,437,767 1,323,046,298,393 1,882,168,394,379

CASH AND CASHEQUIVALENTS -

BEGINNING

SALDO KAS DAN SETARAKAS - AKHIR

2c,2e,4 2,819,838,607,216 2,968,993,437,767 1,323,046,298,393

CASH AND CASHEQUIVALENTS -

ENDING


CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN31 DESEMBER 2017, 2016 DAN 2015(Dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS31 DECEMBER 2017, 2016 AND 2015

(Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

Lampiran - 5/1 - Schedule

1. INFORMASI UMUM 1. GENERAL INFORMATION

a. Pendirian dan Informasi Umum a. Establishment and General Information

PT Sarana Multigriya Finansial (Persero)

Pemerintah Republik Indonesia No. 5 tahun 2005tanggal 7 Februari 2005 tentang PenyertaanModal Negara Republik Indonesia untukPendirian Perusahaan Perseroan (Persero) diBidang Pembiayaan Sekunder Perumahan danPeraturan Presiden Republik Indonesia No. 19tahun 2005 tanggal 7 Februari 2005 tentangPembiayaan Sekunder Perumahan yang telahdiubah dengan Peraturan Presiden RepublikIndonesia No. 1 tahun 2008 tanggal 26 Januari2008. Peraturan ini kemudian diubah dengandikeluarkannya Peraturan Presiden No. 101tahun 2016 tanggal 6 Desember 2016 tentangpembiayaan sekunder perumahan.

established in accordance withIndonesian Corporate Law No. 5 year 2005,dated 7 February 2005, regarding the Investmentby Republic of Indonesia to establish a StateOwned Company in Secondary MortgageFinancing and Presidential Regulation ofRepublic of Indonesia No. 19 year 2005, dated7 February 2005, regarding the SecondaryMortgage Financing which was subsequentlyamended by Presidential Regulation of Republicof Indonesia No.1 year 2008, dated 26 January2008. This regulation was then amended byPresidential Regulation of Republic of IndonesiaNo. 101 year 2016 dated 6 December 2016 aboutsecondary mortgage financing.

Sesuai dengan tujuan Pemerintah sebagaimanatertuang dalam Peraturan Presiden dimaksudbahwa Perseroan sebagai PerusahaanPembiayaan Sekunder Perumahan didirikandalam rangka meningkatkan kegiatanpembangunan di bidang perumahan yang layakdan terjangkau oleh masyarakat, dan menunjangtersedianya dana pembangunan perumahanyang lebih efektif dan efisien melalui pembiayaansekunder perumahan.

as stated in the Presidential Regulation, theCompany as the Secondary Mortgage FinancingCorporation was established to increase thegrowth in the housing development sector that isaffordable by public and support the availability ofhousing development fund in more effective andefficient way through mortgage secondaryfinancing.

Pendirian Perseroan dilakukan pada tanggal 22Juli 2005 dengan Anggaran Dasar yang dibuatoleh Notaris Imas Fatimah, S.H., No. 59, Akta initelah disahkan oleh Menteri Hukum dan HakAsasi Manusia No.C-20694.HT.01.01.TH.2005tanggal 26 Juli 2005 dan telah diumumkan dalamBerita Negara Republik Indonesia No.69,Tambahan No.9263 tanggal 30 Agustus 2005,Akta No.59 tersebut diubah dengan Akta No.114tanggal 13 Agustus 2008 dibuat dihadapanSutjipto, S.H., Notaris di Jakarta, yang telahmemperoleh persetujuan dari Menteri Hukumdan Hak Asasi Manusia RI berdasarkan SuratKeputusan No.AHU-94053.AH.01.02 Tahun2008 tanggal 5 Desember 2008.

The Company was established on 22 July 2005with Articles of Association No. 59 made by ImasFatimah, S.H., Notary. This deed was approvedby the Minister of Law and Human Rights No.C-20694.HT.01.01.TH.2005 dated 26 July 2005and was published in Supplement No. 9263 to theState Gazette of the Republic of Indonesia No. 69dated 30 August 2005, this deed No.59 wasamended by Deed No.114 dated 13 August 2008made by Sutjipto, S.H., Notary in Jakarta, andobtained the approval from the Minister of Lawand Human Rights Republic of Indonesia byvirtue of Decree No.AHU-94053.AH.01.02 Year2008 dated on 5 December 2008.

Anggaran Dasar Perseroan telah beberapa kalimengalami perubahan, terakhir terkait denganpenambahan modal berdasarkan KeputusanMenteri Keuangan Republik Indonesia No.87/KMK.06/2017. Perubahan ini dituangkandalam akta Pernyataan Keputusan Tanpa RapatPerusahaan PT Sarana Multigriya Finansial(Persero) No.33 tanggal 22 Febuari 2017. AktaPerubahan ini telah dilaporkan serta diterimaoleh Menteri Hukum dan HAM berdasarkan suratNo. AHU-AH.01.03-0081980 tahun 2017 tanggal23 Febuari 2017.

Articles of Association have beenamended several times, the latest related with theincrease of capital based on Decree of Ministry ofFinance the Republic of Indonesia No. 87/KMK.06/2017. The changes were recorded in

na MultigriyaFinansial (Persero) No.33 dated 22 February 2017.The amendment of Article Association was reportedand accepted by The Minister of Law and HumanRights of The Republic of Indonesia through its letterNo.AHU-AH.01.03-0081980 year 2017 dated 23February 2017.

Berdasarkan perubahan akta tersebut, maksuddan tujuan Perseroan adalah untuk membangundan mengembangkan pasar pembiayaansekunder perumahaan dalam rangkameingkatkan kapasitas dan kesinambunganpembiayaan perumahan yang terjangkau olehmasyarakat.

Based on the amandement of the deed, thepurposes and objectives of the Company were toestablish and develop secondary mortgagefinancing market in order to increase the capacityand sustainability of mortgage financing that isaffordable by public.






1. INFORMASI UMUM (lanjutan) 1. GENERAL INFORMATION (continued)

a. Pendirian dan Informasi Umum (lanjutan) a. Establishment and General Information(continued)

Pembiayaan sekunder perumahandilaksanakan dengan sekuritisasi yangdilakukan melalui pembelian kumpulan asetkeuangan dari Kreditor Asal dan penerbitanEfek Beragun Aset (EBA).

Secondary mortgage financing was conducted bysecuritisation through purchasing of financial assetfrom creditor and issuance of ResidentialMortgage Backed Securities (RMBS).

Untuk mencapai maksud dan tujuanmembangun dan mengembangkan pasarpembiayaan sekunder, Perseroan dapatmelakukan kegiatan usaha sebagai berikut:

In order to achieve its purposes and objectives inestablishing and developing secondary mortgagefinancing market, the Company can perform thefollowing operational activities:

a. Membeli kumpulan aset keuangan darilembaga penyalur KPR, berupa piutangyang diperoleh dari penyaluran KPRberikut hak agunan yang melekat padanyadan menerbitkan EBA berbentuk suratpartisipasi.

a. Purchase financial assets from mortgagesinstitution, in the form of mortgage receivablesincluding the collateral attached, and issueResidential Mortgage Backed Security(RMBS) in the form of participationcertificates.

b. Menyimpan kumpulan aset keuangan danmenerbitkan Surat Partisipasi apabilapasar belum kondusif.

b. Hold the financial assets and issueParticipation Certificate when the market notcondusive.

c. Menunjuk Entitas Bertujuan Khusus (EBK)untuk membeli aset keuangan dari kreditorasal dan menerbitkan EBA berbentuk suratutang.

c. Appoint a Special Purpose Vehicle (SPV) topurchase financial assets from the initialcreditor and issue RMBS in the form of bond.

d. Kegiatan lain dalam rangka mendukungkegiatan sebagaimana dimaksud dalam

d. Engage in other activities in order to support

above.

Dalam kegiatan sekuritisasi, Perseroanmemfasilitasi penjualan aset piutang KreditPemilikan Rumah (KPR) lembaga penyalurKPR yang ditransformasi terlebih dahulumenjadi efek pasar modal, dimana dana hasilpenjualan aset piutang tersebut dijadikansumber dana bagi lembaga penyalur KPRuntuk disalurkan lagi kepada para konsumenKPR yang lain.

In conducting securitisation activity, the Companyfacilitated sale of mortgage receivables frommortgage institution which was transformed intocapital market securities, this proceeds used asfund by mortgage institution to fund the othermortgage consumers.

Dalam pelaksanaan sekuritisasi, selain sebagaiarranger, Perseroan juga berperan sebagaipenyedia dana rekening cadangan yangdigunakan untuk menutup kekuranganpembayaran kepada investor dengan jumlahyang ditetapkan oleh lembaga pemeringkatberdasarkan transaksi yang telah dilaksanakannilainya sebesar satu kali pembayaran bunga.

In executing securitisation activity, the Companyacted not only as an arranger but also as fundsreserve provider, where the funds are used tocover the shortfall payments to investors at certainamount as determined by rating agency amountedto one time of interest payments.

Selanjutnya, dalam rangka membangun danmengembangkan pasar sekunder perumahan,Perseroan dapat memberikan fasilitas pinjamankepada bank dan/atau lembaga keuanganlainnya untuk selanjutnya disalurkan kepadanasabah dalam bentuk KPR sampai denganjangka waktu paling lama 15 tahun dan didanaidengan sumber dana dari penerbitan instrumenutang.

In establishing and developing mortgagesecondary market, the Company provides loanfacilities to banks and/or other financial institutionswhich then are distributed to the consumers in theform of mortgage for the maximum of 15 years andby using fund from issuance of debt instruments.







a. Pendirian dan Informasi Umum (lanjutan) a. Establishment and General Information(continued)

Dalam kegiatan penyaluran pinjaman,Perseroan memberikan pinjaman kepadalembaga penyalur KPR dengan menggunakandana dari ekuitas terlebih dahulu (bridging)untuk kemudian digantikan dengan dana yangberasal dari penerbitan surat utang. Tujuan daripenyaluran pinjaman ini adalah untukmemperbesar volume KPR yang berkualitassehingga diperoleh volume KPR yang cukupuntuk menjamin bergulirnya transaksisekuritisasi yang berkelanjutan sehinggaterbentuknya mekanisme pasar yang dapatmendorong penurunan tingkat bunga KPR.

Terdapat 2 jenis program pinjaman yangdisalurkan oleh Perseroan, yaitu dalam bentuk:

Program RefinancingProgram Repo KPR atau Term PurchaseProgram

In conducting loans program, the Companyprovides financing to mortgage financialinstitutions by first using funds from its equity(bridging) which are then subsequentlyreplenished by funds from the issuance of bonds.The objective of this financing is to enlarge thevolume of high quality mortgage loans so there areadequate volume of mortgage loans portfolio thatcan sustain the roll on securitisation transactions,in order to create market mechanism that canstimulate a reduction in mortgage interest rate.

The Company provides 2 loan programs, in theform of:

Refinancing ProgramRepurchase of mortgage loans or TermPurchase Program

Perseroan mulai melakukan kegiatan secarakomersial pada bulan Oktober 2005.

The Company started its commercial activities inOctober 2005.

Perseroan berkantor di Grha SMF, Jl. PanglimaPolim I No. 1 Kebayoran Baru, Jakarta 12160.

The Company is domiciled at Grha SMF, Jl.Panglima Polim I No. 1 Kebayoran Baru, Jakarta12160.

b. Penawaran umum obligasi dan sukuk b. Bonds and sukuk public offering

Dalam lima tahun terakhir, Perseroan telahbeberapa kali menerbitkan efek utang yangditawarkan kepada masyarakat melalui pasarmodal di Indonesia.

During the five years period, the Company hasissued debt securities to the public through theIndonesian capital market.

Sampai dengan 31 Desember 2017, obligasiyang telah diterbitkan oleh Perseroan adalahsebagai berikut:

Until 31 December 2017, the Company s bondsissued are as follows:

Instrumen/Instrument

Pernyataan terbit/Issuance

registration

Jumlah pokokobligasi

(dalam jutaanrupiah) / The

nominal valueof bonds (in

millionrupiah)

Jangka waktu/Tenor

Tanggal jatuhtempo/

Maturity date

Tingkatbunga/Interest

rate

Wali Amanat - Keterkaitanusaha/ Trustee - Business

linkagesObligasi Berkelanjutan I Sarana Multigriya Finansial TahapII Tahun 2012 Berjamin Aset Piutang KPR dengan TingkatBunga Tetap/The Continuing Bonds Sarana MultigriyaFinansial I phase II Year 2012 with Mortgage ReceivablesAsset as Collateral with Fixed Interest Rate

25 April 2012/25 April 2012

1,250,000Seri/Series A :

255,000

Seri/Series B :157,000

Seri/Series C :838,000

Seri/Series A : 2tahun/years

Seri/Series B : 3tahun/years

Seri/Series C : 5tahun/years

Seri/Series A :25 April/

April 2014

Seri/Series B :25 April/

April 2015

Seri/Series C :25 April/

April 2017

Seri/SeriesA : 7.10%

Seri/SeriesB : 7.35%

Seri/SeriesC : 7.55%

PT Bank Rakyat Indonesia(Persero) Tbk

Obligasi Berkelanjutan II Sarana Multigriya Finansial TahapI Tahun 2012 dengan Tingkat Bunga Tetap / ContinuingBonds Sarana Multigriya Finansial II phase I Year 2012with Fixed Interest Rate

27 Desember 2012/27 December 2012

750,000Seri/Series A :

320,000



Seri/Series A : 3tahun/years



Seri/Series A : 27Desember/

December 2015

Seri/Series B : 27Desember/

December 2017

Seri/Series C :27 Desember/

December 2019











b. Penawaran umum obligasi dan sukuk (lanjutan) b. Bonds and sukuk public offering (continued)



registration




millionrupiah)

Jangka waktu/Tenor

Tanggal jatuhtempo/

Maturity date

Tingkatbunga/Interest

rate


linkages

Obligasi Berkelanjutan II Sarana Multigriya FinansialTahap II Tahun 2013 dengan Tingkat Bunga Tetap /TheContinuing Bonds Sarana Multigriya Finansial II phase IIYear 2013 with Fixed Interest Rate

21 Maret 2013/21 March 2013


160,000



Seri/Series A :370 hari/days



Seri/Series A :31 Maret/

March 2014

Seri/Series B :21 Maret/

March 2016

Seri/Series C :21 Maret/

March 2018





Seri/Series D :100,000

Seri/Series D : 7tahun/years

Seri/Series D :21 Maret/

March 2020

Seri/SeriesD : 7.80%

Obligasi Berkelanjutan II Sarana Multigriya Finansial TahapIII Tahun 2014 dengan Tingkat Bunga Tetap / TheContinuing Bonds Sarana Multigriya Finansial II phase IIIYear 2014 with Fixed Interest Rate

27 Maret 2014/27 March 2014


60,000




Seri/Series A : 7April/

April 2015

Seri/Series B : 27Maret/

March 2017




Obligasi Berkelanjutan II Sarana Multigriya Finansial TahapIV tahun 2014 dengan Tingkat Bunga Tetap / TheContinuing Bonds Sarana Multigriya Finansial II phase IVYear 2014 with Fixed Interest Rate

27 September2014/

27 September 2014

500,000370 hari/days 27 September

2015/27 September

2015

9.13%PT Bank Rakyat Indonesia(Persero) Tbk

Obligasi Berkelanjutan II Sarana Multigriya Finansial TahapV Tahun 2014 dengan Tingkat Bunga Tetap / TheContinuing Bonds Sarana Multigriya Finansial II phase VYear 2014 with Fixed Interest Rate



701,000




Seri/Series A : 29Desember/

December 2015

Seri/Series B : 16Desember/

December 2017




Obligasi Berkelanjutan III Sarana Multigriya Finansial TahapI Tahun 2015 dengan Tingkat Bunga Tetap / The ContinuingBonds Sarana Multigriya Finansial III phase I Year 2015 withFixed Interest Rate

7 Juli 2015/7 July 2015


415,000




Seri/Series A : 17Juli/

July 2016

Seri/Series B : 7Juli/

July 2018



PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

Obligasi Berkelanjutan III Sarana Multigriya Finansial TahapII Tahun 2015 dengan Tingkat Bunga Tetap / TheContinuing Bonds Sarana Multigriya Finansial III phase IIYear 2015 with Fixed Interest Rate

18 November 2015/18 November 2015

472,000 370 hari/days 28 November2016/

28 November2016

8.90% PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

Obligasi Berkelanjutan III Sarana Multigriya Finansial TahapIII Tahun 2015 dengan Tingkat Bunga Tetap / The ContinuingBonds Sarana Multigriya Finansial III phase III Year 2015


600,000 370 hari/days 3 Januari 2017/3 January 2017

9.25% PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

Obligasi Berkelanjutan III Sarana Multigriya Finansial TahapIV Tahun 2016 dengan Tingkat Bunga Tetap / The ContinuingBonds Sarana Multigriya Finansial III phase IV Year 2016 withFixed Interest Rate

11 Maret 2016/11 March 2016


330,000




Seri/Series A : 21Maret/

March 2017


March 2019



PT Bank Mandiri (Persero) Tbk







b. Penawaran umum obligasi dan sukuk(lanjutan)

b. Bonds and sukuk public offering (continued)



registration




millionrupiah)

Jangka waktu/Tenor

Tanggal jatuhtempo/

Maturity date

Tingkatbunga/

Interest rate


linkages

Obligasi Berkelanjutan III Sarana Multigriya Finansial TahapV Tahun 2016 dengan Tingkat Bunga Tetap / TheContinuing Bonds Sarana Multigriya Finansial III phase VYear 2016 with Fixed Interest Rate

17 Juni 2016/17 June 2016


488,000



Seri/Series B :3 tahun/years

Seri/Series A : 27Juni/

June 2017

Seri/Series B : 17Juni/

June 2019

Seri/Series A: 7.60%

Seri/Series B: 8.20%

PT Bank Mandiri (Persero)Tbk

Obligasi Berkelanjutan III Sarana Multigriya Finansial TahapVI Tahun 2016 dengan Tingkat Bunga Tetap / ContinuingBonds Sarana Multigriya Finansial III phase VI Year 2016with Fixed Interest Rate

27 September 2016/27 September 2016

1,176,000 5 tahun/years 27 September/September 2021

8.60% PT Bank Mandiri (Persero)Tbk

Obligasi Berkelanjutan III Sarana Multigriya Finansial TahapVII Tahun 2017 dengan Tingkat Bunga Tetap / TheContinuing Bonds Sarana Multigriya Finansial III phase VIIYear 2017 with Fixed Interest Rate

2 Maret 2017/2 March 2017


677,000

Seri/Series B :1,000,000



Seri/Series A : 12Maret/

March 2018


March 2020

Seri/Series A: 7.50%

Seri/Series B: 8.40%


Obligasi Berkelanjutan IV Sarana Multigriya Finansial Tahap ITahun 2017 dengan Tingkat Bunga Tetap / The ContinuingBonds Sarana Multigriya Finansial IV phase I Year 2017 withFixed Interest Rate

20 Juni 2017/20 June 2017


696,500

Seri/Series B303,500



Seri/Series A : 30Juni/June 2018

Seri/Series B : 20Juni/

June 2020




Obligasi Berkelanjutan IV Sarana Multigriya Finansial Tahap IITahun 2017 dengan Tingkat Bunga Tetap / The ContinuingBonds Sarana Multigriya Finansial IV phase II Year 2017 withFixed Interest Rate

13 Oktober 2017/13 Oktober 2017


327,000

Seri/Series B673,000



Seri/Series A : 23Oktober/October

2018

Seri/Series B : 13Oktober/October

2020



PT Bank Mandiri(Persero) Tbk

Seluruh obligasi yang ada di tabel di atas (kecualiObligasi Berkelanjutan I Sarana Multigriya FinansialTahap II Tahun 2012 Berjamin Aset Piutang KPRdengan Tingkat Bunga Tetap) digunakan untukmenggantikan sebagian dana ekuitas yang telahdisalurkan sebagai pinjaman kepada penyalur KPR(refinancing aktiva produktif).

All bonds in the tables above (except theContinuing Bonds Sarana Multigriya Finansial IPhase II Year 2012 with Mortgage ReceivablesAsset as Collateral with Fixed Interest Rate)were used to replace a portion of the equityfunds that have been disbursed as loans tomortgage institutions (refinancing earningassets).

Sedangkan Obligasi Berkelanjutan I Sarana MultigriyaFinansial Tahap II Tahun 2012 Berjamin Aset PiutangKPR dengan Tingkat Bunga Tetap digunakan sekitar68% untuk penyaluran pinjaman kepada lembagapenyalur KPR dan sisanya untuk mengganti danaPerseroan yang digunakan untuk pelunasan ObligasiPerseroan IV Seri A tahun 2011 dengan jaminan pastiaset piutang KPR dan Medium Term Notes SMF 1Tahun 2010 seri B.

While the Continuing Bonds Sarana MultigriyaFinansial I Phase II Year 2012 with MortgageReceivables Asset as Collateral with FixedInterest Rate was used around 68% for loans inthe form of refinancing program and theremaining was used to replace a portion of theCompany's fund used for repayment of Bondsthe Company IV A Series in 2011 and MediumTerm Notes SMF 1 year 2010 Series B.







b. Penawaran umum obligasi dan sukuk(lanjutan)

b. Bonds and sukuk public offering (continued)

Sesuai dengan perjanjian perwaliamanatan obligasi,Perseroan harus menjaga rasio jumlah asset lancarterhadap liabilitas lancar, sebesar 1:1, serta rasioaktiva produktif dengan utang paling rendah sebesar0,8:1. Selain itu, selama pokok obligasi belum dilunasi,Perseroan tidak diperkenankan, antara lain melakukanpenggabungan usaha kecuali dilakukan pada bidangusaha yang sama dan melakukan peminjaman utangbaru kecuali utang baru tersebut untuk kegiatan usahasehari-hari Perseroan.

According to the trustee bonds agreement, theCompany has to maintain current ratio to theminimum of 1:1 and the productive assets todebt ratio at the minimum of 0.8:1. Moreover,during the time that the bonds principals are stilloutstanding, the Company is not allowed to,among others, merge unless performed on thesame business and obtain new loans except

operation.

Sampai dengan 31 Desember 2017, sukukmudharabah yang telah diterbitkan oleh Perseroanadalah sebagai berikut:

Unti s sukukmudharabah issued are as follows:



registration

Jumlah pokoksukuk (dalam

jutaan rupiah) /The nominal

value of sukuk(in million

rupiah)Jangka waktu/

Tenor

Tanggal jatuhtempo/

Maturity date

Tingkatbagi hasil/

Profitsharing

rate

Wali Amanat -Keterkaitan usaha/Trustee - Business

linkagesSukuk Mudharabah I SMF Tahun 2017 / SukukMudharabah I SMF Year 2017

16 Juni 2017/16 June 2017

500,000 2 tahun/years 16 Juni/June 2019

7.50% PT Mandiri (Persero)Tbk.

Sesuai dengan Akta Perjanjian Penerbitan danPenunjukkan Agen Pemantau Sukuk Mudharabah ISMF tahun 2017, Perseroan harus menjaga rasiojumlah aset lancar terhadap liabilitas lancar, sebesar1:1, serta rasio aktiva produktif dengan utang palingrendah sebesar 0,8 : 1. Selain itu, selama pokoksukuk mudharabah belum dilunasi, Perseroan tidakdiperkenankan, antara lain melakukanpenggabungan usaha kecuali dilakukan pada bidangusaha yang sama dan melakukan peminjaman utangbaru, kecuali utang baru tersebut untuk kegiatanusaha sehari-hari Perseroan.

According to the issuance and trustee'sappointment of sukuk mudharabah agreement,the Company has to maintain current ratio to theminimum of 1:1 and the productive assets to debtratio at the minimum of 0.8:1. Moreover, duringthe time that the mudharabah bonds principalsare still outstanding, the Company is not allowedto, among others, merge unless performed onthe same business and obtain new loans, exceptthat loans are for the Company's daily operation.

Sehubungan dengan penerbitan obligasi tersebut, PTSarana Multigriya Finansial memperoleh peringkat

In connection with the bond offering, PT BankSarana Multigriya Finansial obtained a rating of

c. Penerbitan surat utang jangka menengah c. Medium term notes issuance

Dalam lima tahun terakhir, surat utang jangkamenengah yang telah diterbitkan oleh Perseroanadalah sebagai berikut:

During the five years period, the Company sMedium-Term Notes issued are as follows:


Pernyataan terbit/Issuance registration

Jumlah pokok MTN (dalamjutaan rupiah) / The nominal

value of MTN (in millionrupiah)

Jangka waktu/Tenor

Tanggal jatuhtempo/

Maturity dateTingkat bunga/

Interest rateMTN Sarana Multigriya Finansial V Tahun 2013 /MTN Sarana Multigriya Finansial V Year 2013

30 September 2013/30 September 2013

500,000 360 hari / days 30 September2014 / 30

September 2014

8.50%

MTN Sarana Multigriya Finansial VI Tahun 2013 /MTN Sarana Multigriya Finansial VI Year 2013


520,000 360 hari / days 12 Desember2014/

12 December2014

9.50%

MTN Sarana Multigriya Finansial VII Tahun 2014 /MTN Sarana Multigriya Finansial VII Year 2014

12 Juni 2014 /12 June 2014

565,000 360 hari / days 12 Juni 2015 /12 June 2015

9.00%







d. Dewan Komisaris, Direksi, Komite Audit,Sekretaris Perusahaan, Satuan PengawasanIntern dan Karyawan

d. Board of Commissioners, Board of Directors,Audit Committee, Corporate Secretary,Internal Audit and Employees

Susunan Dewan Komisaris dan Dewan Direksiperseroan untuk tahun yang berakhir pada 31Desember 2017 adalah sebagai berikut:

The composition of Board of Commisioners andBoard of Directors of the company for the yearsended as at 31 December 2017, are as follows:

Dewan KomisarisKomisaris utama merangkap

komisaris independen Iskandar Saleh

Board of CommissionersPresident Commissioner and

independent commisionerKomisaris Mariatul Aini CommissionerKomisaris Rina Widiyani Wahyuningdyah Commissioner

Direksi Board of DirectorsDirektur Utama Ananta Wiyogo President DirectorDirektur Manajemen Risiko dan

Dukungan Kerja Trisnadi YulrismanRisk Management andSupporting Director

Direktur Sekuritisasi danPembiayaan Heliantopo

Securitisation andFinancing Director

Susunan Dewan Komisaris dan Dewan Direksiperseroan untuk tahun yang berakhir pada 31Desember 2016 adalah sebagai berikut:

The composition of Board of Commisioners andBoard of Directors of the company for the yearsended as at 31 December 2016, are as follows:

Dewan KomisarisPlt. Komisaris Mariatul Aini

Board of CommissionersActing President Commissioners

Direksi Board of DirectorsDirektur Utama Ananta Wiyogo President DirectorPlt. Direktur Manajemen Risiko

dan Dukungan Kerja Trisnadi YulrismanActing Risk Management and

Supporting DirectorDirektur Sekuritisasi dan

Pembiayaan HeliantopoSecuritisation and

Financing Director

Susunan Dewan Komisaris dan Dewan Direksipada tanggal 31 Desember 2015 adalah sebagaiberikut:

The composition of Board of Commisioners andBoard of Directors for the years ended as at 31December 2015, are as follows:

Dewan Komisaris Board of CommissionersKomisaris Utama Herry Purnomo President CommissionerKomisaris Mariatul Aini CommissionerKomisaris Agus Rijanto Sedjati Commissioner

Komite Audit Audit Committee

Berdasarkan Keputusan Dewan Komisaris No.01/KEP/DEKOM/2017 tanggal 09 Juni 2017tentang susunan Komite Audit perseroan untuktahun yang berakhir 31 Desember 2017 adalahsebagai berikut:

Board of Commissioner No01/KEP/DEKOM/2017 dated 09 June 2017, thecomposition of the company forthe years ended as at 31 December 2017, are asfollows :

Ketua merangkap anggota Iskandar Saleh Chairman and memberAnggota Widuri Meintari Kusumawati MemberAnggota Nursevianto Tahier Member

Susunan Komite Audit untuk tahun yang berakhir 31Desember 2016 adalah sebagai berikut:

The composfor the years ended as at 31 December 2016,are as follows:

Ketua merangkap anggota Mariatul Aini Chairman and memberAnggota Dodok Dwi Handoko Member

Susunan Komite Audit untuk tahun yang berakhir 31Desember 2015 adalah sebagai berikut: for the years ended as at 31 December 2015, are

as follows:Ketua Herry Purnomo ChairmanAnggota Suharmadi MemberAnggota Sri Yuwono Hari Sarjito Member







d. Dewan Komisaris, Direksi, Komite Audit,Sekretaris Perusahaan, Satuan PengawasanIntern dan Karyawan (lanjutan)

d. Board of Commissioners, Board of Directors,Audit Committee, Corporate Secretary,Internal Audit and Employees (continued)

Sekretaris Perusahaan Corporate Secretary

Berdasarkan Surat SDM No. S-006/DIR/SDM/SMF/IV/2017 tanggal 03 April2017, Direksi mengangkat Bonai Subiakto.

HRD No. S-006/DIR/SDM/SMF/IV/2017, dated03 April 2017, the Directors appointed BonaiSubiakto.

Penggantian ini telah dilaporkan ke OtoritasJasa Keuangan (OJK) melalui surat No.S-1097/DIR/SMF/IV/2017 tanggal 18 April 2017.

Seketaris Perusahaan untuk tahun yangberakhir pada 31 Desember 2016 adalah EkoRatrianto dan untuk yang berakhir pada 31Desember 2015 adalah Heliantopo.

The replacement had been reported to OtoritasJasa Keuangan (OJK) through the letter No.S-1097/DIR/SMF/IV/2017 dated 18 April 2017.

The Corporate Secretary for the year ended asat 31 December 2016 is Eko Ratrianto and for theyear ended as at 31 December 2015 isHeliantopo.

Adapun tugas utama Sekretaris Perusahaanadalah membantu Direksi dalam menanganikegiatan-kegiatan yang berhubungan denganpemangku kepentingan; menangani fungsikegiatan kehumasan Perseroan; menjalankanfungsi corporate legal affair/legal compliance;memberikan informasi yang berkaitan denganpelaksanaan tugasnya kepada Direksi secaraberkala dan kepada Dewan Komisaris apabiladiminta.

The main responsibility of Corporate Secretary isto help the Directors in conducting activitiesrelated with stakeholders; social relationship;corporate legal affair/legal compliance function;providing informations related with hisresponsibility to the Directors regularly and toBoard of Commisioners, if required.

Satuan Pengawasan Intern Internal Audit

Berdasarkan Surat SDM No. S-012/DIR/SDM/SMF/IV/2017 tanggal 04 April2017, Direksi mengangkat Tri Djoko Susenosebagai Kepala Satuan Pengawasan Intern.Kepala Satuan Pengawasan Intern untuk tahunyang berakhir pada 31 Desember 2016 adalahM. Sopian Hadianto dan untuk tahun yangberakhir pada 31 Desember 2015 adalah BonaiSubiakto.

Based on the Decision Letter oHRD No. S-012/DIR/SDM/SMF/IV/2017, dated04 April 2017, the Directors appointed Tri DjokoSuseno, Acting as the Head of Internal Audit.Head of internal audit for the year ended at 31December 2016 is M. Sopian Hadianto and forthe year ended at 31 December 2015 is BonaiSubiakto.

Satuan Pengawasan Intern bertugasmengawasi dan mengevaluasi pelaksanaanpengendalian internal, sistem manajemen risikoserta praktik tata kelola perusahaan. SatuanPengawasan Intern juga melakukanpemeriksaan (audit) dan penilaian terhadapefektivitas dan efisiensi aktivitas Perseroanhingga monitoring atas pelaksanaan tindaklanjut temuan audit.

Internal Audit Unit supervises and evaluates theimplementation of internal control systems, riskmanagement and good corporate governancepractices. Internal Audit Unit also conductedaudit and assessment of the effectiveness and

the implementation of the follow-up auditfindings.

Pada tanggal 31 Desember 2017, 2016 dan2015, Perseroan mempekerjakan masing-masing 60, 53 dan 41 karyawan tetap (tidakdiaudit).

As 31 December 2017, 2016 and 2015, theCompany employed 60, 53 dan 41 permanentemployees (unaudited).






2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI SIGNIFIKAN 2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES

Manajemen bertanggung jawab atas penyusunanlaporan keuangan Perseroan yang diotorisasi untukterbit oleh Dewan Direksi pada tanggal 21 Februari2018.

Management is responsible for the preparation of thefinancial statement of the Company which wereauthorized for issuance by the Board of Directors on21 February 2018.

Kebijakan akuntansi utama yang diterapkan dalampenyusunan laporan keuangan adalah sepertidijabarkan di bawah ini:

The principal accounting policies adopted in thepreparation of these financial statements are set outbelow:

a. Dasar penyusunan laporan keuangan a. The financial statements preparation basis

Laporan keuangan telah disusun dan disajikansesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan diIndonesia yang mencakup Pernyataan danInterpretasi yang dikeluarkan oleh DewanStandar Akuntansi Ikatan Akuntan Indonesia,dan Peraturan Badan Pengawas Pasar Modaldan Lembaga Keuangan (Bapepam dan LK)

VIII.G.7 Lampiran Keputusan Ketua Bapepamdan LK No. KEP-347/BL/2012 tanggal 25 Juni

Pengungkapan Laporan Keuangan Emiten atau

The financial statements have been preparedand presented in accordance with IndonesianFinancial Accounting Standards which comprisethe statements and interpretations issued by theBoard of Financial Accounting Standards of theIndonesian Institute of Accountants, and theCapital Market Supervisory Agency andFinancial Institution (Bapepam and LK) (now

VIII.G.7 Attachment of the Chairman of-

Financial Statements Presentation andDisclosure for Issuer or Public Comp

Laporan keuangan disusun berdasarkan nilaiperolehan, kecuali untuk aset keuangandiklasifikasikan sebagai aset keuangan diukurpada nilai wajar melalui laba rugi dan tersediauntuk dijual, yang diakui berdasarkan nilaiwajar. Laporan keuangan disusun dengan basisakrual, kecuali laporan arus kas.

The financial statements have been preparedunder the historical cost basis, except for fairvalue through profit or loss and available-for-salefinancial assets which are measured at fair value.The financial statements have been preparedunder the accrual basis, except for the statementof cash flows.

Laporan arus kas disusun menggunakan metodelangsung dan arus kas dikelompokkan atasdasar kegiatan operasi, investasi danpendanaan. Untuk tujuan laporan arus kas, kasdan setara kas mencakup kas, kas di bank dandeposito berjangka dengan jangka waktu jatuhtempo 3 bulan atau kurang, yang tidak dibatasipenggunaannya dan tidak digunakan sebagaijaminan atas pinjaman.

The statements of cash flows have beenprepared based on the direct method byclassifying cash flows on the basis of operating,investing and financing activities. For thepurpose of the statements of cash flows, cashand cash equivalents include cash on hand, cashin bank and time deposit with original maturitiesof less than 3 months, which are not restrictedand pledged as collateral for any borrowings.

Seluruh angka dalam laporan keuangan inidinyatakan dalam Rupiah, kecuali dinyatakanlain.

Figures in the financial statements are expressedin Rupiah, unless otherwise stated.

Penyusunan laporan keuangan sesuai denganStandar Akuntansi Keuangan di Indonesiamengharuskan penggunaan estimasi danasumsi. Hal tersebut juga mengharuskanmanajemen untuk membuat pertimbangandalam proses penerapan kebijakan akuntansiPerseroan. Area yang kompleks ataumemerlukan tingkat pertimbangan yang lebihtinggi atau area dimana asumsi dan estimasidapat berdampak signifikan terhadap laporankeuangan diungkapkan di Catatan 3.

The preparation of financial statements inconformity with Indonesian Financial AccountingStandards requires the use of certain criticalaccounting estimates and asumptions. It alsorequires management to exercise its judgement in

gpolicies. The areas involving a higher degree ofjudgement or complexity, or areas whereassumptions and estimates are significant to thefinancial statements are disclosed inNote 3.

b. Standar dan interpretasi yang berlaku efektifpada tahun 2017

b. Standards and interpretations effective in 2017

Dewan Standar Akuntansi Keuangan Ikatan-

menerbitkan standar baru, revisi dan interpretasiyang berlaku efektif pada atau setelah tanggal1 Januari 2017.

Financial Accounting Standard Board of Indonesian-

following new standards, amendments andinterpretations which were effective on or after 1January 2017.






2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI SIGNIFIKAN(lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES (continued)

b. Standar dan interpretasi yang berlaku efektifpada tahun 2017 (lanjutan)

b. Standards and interpretations effective in2017 (continued)

Penerapan dari standar dan interpretasi baruberikut tidak menimbulkan perubahansubstansial terhadap kebijakan akuntansiPerusahaan dan tidak berdampak materialterhadap jumlah yang dilaporkan pada tahunberjalan atau periode sebelumnya:-

rsaPengungkapan.

-

-Kerja.

-Tidak Lancar yang Dimiliki untuk Dijual danOperasi yang Dihentikan.

- PSAK No. 60 (Penyesuaian 2016),

-Murabahah

-Salam

-Istishna

-Ijarah

- untansi

-

The adoption of these new and revisedstandards and interpretation do not result in

policies and had no material effect on theamounts reported for the current financial yearor prior financial years:-

of

-

- SFAS No. 24 (Annual Improvement 2016),

- SFAS No. 58 (Annual Improvements2016),

- SFAS No. 60 (Annual Improvement 2016),

-

-

- SFAS No. 104 (

-

-

-and Hierarchy of Financial Accounting

Implementasi dari standar-standar tersebut tidakmenghasilkan perubahan kebijakan akuntansiPerseroan dan tidak memiliki dampak terhadapjumlah yang dilaporkan ataupun pengungkapandi tahun berjalan atau tahun - tahun sebelum-nya.

The implementation of the above standards did

accounting policies and had no effect ontheamounts reported or disclosure for current orprior financial years.

c. Instrumen keuangan c. Financial instruments

A. Aset keuangan A. Financial assets

Perseroan mengklasifikasikan asetkeuangannya dalam empat kategori, yaitu(i) pinjaman yang diberikan dan piutang, (ii)aset keuangan dimiliki hingga jatuh tempo,(iii) aset keuangan yang diukur pada nilaiwajar melalui laporan laba rugi, dan (iv)aset keuangan tersedia untuk dijual.Klasifikasi ini tergantung dari tujuanperolehan aset keuangan tersebut.Manajemen menentukan klasifikasi asetkeuangan tersebut pada saat awalpengakuannya.

The Company classifies its financial assets inthe following categories of (i) loans andreceivables, (ii) financial asset classified asheld-to-maturity, (iii) financial assets at fairvalue through profit or loss, and (iv) financialasset classified as available-for-sale. Theclassification depends on the purpose forwhich the financials assets were acquired.Management determines the classification ofits financial assets at initial recognition.








c. Instrumen keuangan (lanjutan) c. Financial instruments (continued)

A. Aset keuangan (lanjutan) A. Financial assets (continued)

(i) Pinjaman yang diberikan dan piutang (i) Loans and receivables

Pinjaman yang diberikan dan piutangadalah aset keuangan non-derivatifdengan pembayaran tetap atau telahditentukan dan tidak mempunyaikuotasi di pasar aktif, kecuali:

yang dimaksudkan oleh Perseroanuntuk dijual dalam waktu dekat,yang diklasifikasikan dalamkelompok diperdagangkan sertayang pada saat pengakuan awalditetapkan sebagai diukur pada nilaiwajar melalui laporan laba rugi;

Loans and receivables are non-derivative financial assets with fixed ordeterminable payments that are notquoted in an active market, other than:

those that the Company intends tosell immediately or in the short term,which are classified as held fortrading and those that the entity uponinitial recognition designates as atfair value through profit or loss;

yang pada saat pengakuan awalditetapkan dalam kelompoktersedia untuk dijual; atau

dalam hal Perseroan mungkin tidakakan memperoleh kembali investasiawal secara substansial kecualiyang disebabkan oleh penurunankualitas pinjaman yang diberikandan piutang.

those that the Company upon initialrecognition designates as available-for-sale; or

those for which the Company maynot recover substantially all of itsinitial investment, other than becauseof credit deterioration andreceivables.

Pendapatan dari aset keuangan dalamkelompok pinjaman yang diberikan danpiutang dicatat di dalam laporan laba rugi

bunga dan pendapatan syariah

Income from financial assets classifiedas loans and receivables is included inthe profit or loss and is reported as

est income and sharia income -

Dalam hal terjadi penurunan nilai,penyisihan kerugian penurunan nilaidilaporkan sebagai pengurang dari nilaitercatat dari aset keuangan dalamkelompok pinjaman yang diberikan danpiutang, dan diakui di dalam laporan laba

In the case of impairment, allowance forimpairment losses is reported as adeduction from the carrying value of thefinancial assets classified as loan andreceivables and recognised in the profit

(ii) Aset keuangan dimiliki hingga jatuh tempo (ii) Held-to-maturity financial assets

Aset keuangan dalam kelompok dimilikihingga jatuh tempo adalah asetkeuangan non-derivatif denganpembayaran tetap atau telah ditentukandan jatuh temponya telah ditetapkan,serta Manajemen mempunyai intensipositif dan kemampuan untuk memilikiaset keuangan tersebut hingga jatuhtempo, kecuali:

Held-to-maturity financial assets arenon-derivative financial assets with fixedor determinable payments and fixedmaturities that the Management has thepositive intention and ability to hold tomaturity, other than:










(ii) Aset keuangan dimiliki hingga jatuh tempo(lanjutan)

(ii) Held-to-maturity financial assets(continued)

aset keuangan yang pada saatpengakuan awal ditetapkan olehPerseroan sebagai aset keuanganyang diukur pada nilai wajar melaluilaporan laba rugi;aset keuangan yang ditetapkan olehPerseroan dalam kelompok tersediauntuk dijual; danaset keuangan yang memiliki definisipinjaman yang diberikan dan piutang.

those that the Company upon initialrecognition designates as financialassets at fair value through profit orloss;

those that the Company designatesas available-for-sale; and

those that meet the definition ofloans and receivables.

Pada saat pengakuan awal asetkeuangan dimiliki hingga jatuh tempodiakui pada nilai wajarnya termasukbiaya transaksi jika ada dan selanjutnyadiukur pada biaya perolehan diamortisasidengan menggunakan suku bungaefektif.

These are initially recognised at fairvalue including transaction costs if anyand subsequently measured atamortised cost using the effectiveinterest method.

Pendapatan bunga dari investasi dimilikihingga jatuh tempo dicatat dalam laporanlaba rugi dan dilaporkan sebagai

Surat Utang

Efek Beragun Aset (EBA)penurunan nilai terjadi, kerugianpenurunan nilai diakui sebagaipengurang dari nilai tercatat investasidan diakui di dalam laporan laba rugi

Interest income on held-to-maturityinvestments is included in the statement

incomeResidential Mortgage

In the caseof impairment, the impairment loss isrecognised as a deduction from thecarrying value of the investment andrecognised in the statements of profit orlosslosses

(iii) Aset keuangan yang diukur pada nilaiwajar melalui laporan laba rugi

(iii) Financial assets at fair value throughprofit or loss

Kategori ini terdiri dari dua sub-kategori,yaitu: aset keuangan yangdiklasifikasikan dalam kelompokdiperdagangkan dan aset keuanganyang pada saat pengakuan awal telahditetapkan oleh Perseroan untuk diukurpada nilai wajar melalui laporan laba rugi.

This category comprises two sub-categories, which are: financial assetsclassified as held for trading andfinancial assets designated by theCompany as fair value through profit orloss upon initial recognition.

Aset keuangan diklasifikasikan sebagaidiperdagangkan jika diperoleh ataudimiliki terutama untuk tujuan dijual ataudibeli kembali dalam waktu dekat ataujika merupakan bagian dari portfolioinstrumen keuangan tertentu yangdikelola bersama dan terdapat buktimengenai pola ambil untung dalamjangka pendek.

A financial asset is classified as held fortrading if it is acquired or incurredprincipally for the purpose of selling orrepurchasing it in the near term or if itspart of portfolio of identified financialinstruments that are managed togetherand for which there is evidence of arecent actual pattern of short-term profittaking.










(iii) Aset keuangan yang diukur pada nilaiwajar melalui laporan laba rugi (lanjutan)

(iii) Financial assets at fair value throughprofit or loss (continued)

Instrumen keuangan yangdikelompokkan ke dalam kategori inidiakui pada nilai wajarnya pada saatpengakuan awal. Biaya transaksi (jikaada) diakui secara langsung ke dalamlaporan laba rugi. Keuntungan dankerugian yang timbul dari perubahan nilaiwajar dan penjualan instrumen keuangandiakui di dalam laporan laba rugi dandicatat masing-masing sebagai"Keuntungan /(kerugian) dari perubahannilai wajar instrumen keuangan yang

/(kerugian) dari penjualan instrumen

nilai perubahan nilai wajar aset keuangandibandingkan dengan jumlah nilai wajaraset keuangan pada periode pelaporantahun sebelumnya.

Financial instruments which included inthis category, are recognised initially atfair value. Transaction costs (if any) aretaken directly to the statement of profit orloss. Gains and losses arising fromchanges in fair value and sales of thesefinancial instrument are included directlyin the statement of profit or loss and arerecognised respectively as

losses) from changed in fairvalue of trading

(losses) from sale of financial

changes in fair value of financial assetscompared to the fair value of financialassets in the previous year reportingperiod.

Pendapatan bunga atas aset keuanganyang diukur pada nilai wajar melaluilaporan laba rugi dicatat sebagai

Efek Beragun Aset

Interest income for fair value throughprofit or loss financial assets are

terest incomeResidential Mortgage Backed Securities

(iv) Aset keuangan tersedia untuk dijual (iv) Available-for-sale financial assets

Aset keuangan tersedia untuk dijualadalah instrumen non-derivatif yangditentukan pada kategori ini atau tidakdiklasifikasikan pada kategori yang lain.Aset keuangan tersedia untuk dijual padapengakuan awalnya diakui pada nilaiwajarnya dikurangi biaya transaksi yangdapat diatribusikan secara langsung (jikaada) dan selanjutnya diukur pada nilaiwajarnya di mana keuntungan ataukerugian atas perubahan nilai wajardiakui pada laporan pendapatankomprehensif lainnya kecuali untukkerugian penurunan nilai dan laba rugiselisih kurs, hingga aset keuangandihentikan pengakuannya.

Available-for-sale financial assets arenon-derivatives that are eitherdesignated in this category or notclassified in any of the other categories.Available-for-sale financial assets areinitially recognised at fair value, deductedwith directly attributable transaction costs(if any) and measured subsequently atfair value with gains and losses beingrecognised in the statement of othercomprehensive income, except forimpairment losses and foreign exchangegains and losses, until the financialassets are derecognised.

Jika aset keuangan tersedia untuk dijualmengalami penurunan nilai, akumulasikeuntungan atau kerugian yang belumdirealisasi atas perubahan nilai wajar,yang sebelumnya diakui padapendapatan/(beban) komprehensiflainnya, diakui pada laporan laba rugi.Pendapatan bunga dihitungmenggunakan metode suku bunga efektifdan keuntungan atau kerugian yangtimbul akibat perubahan nilai tukar dariaset moneter yang diklasifikasikansebagai kelompok tersedia untuk dijualdiakui pada laporan laba rugi.

If an available-for-sale financial asset isdetermined to be impaired, thecumulative unrealised gain or loss fromthe change in fair value, which waspreviously recognised in the othercomprehensive income/(expenses), isrecognised in the statement of profit orloss. Interest income is calculated usingthe effective interest method, and foreigncurrency gains or losses on monetaryassets classified as available-for-saleare recognised in the statement of profitor loss.










(v) Pengakuan (v) Recognition

Perseroan menggunakan akuntansitanggal penyelesaian untuk kontrakregular ketika mencatat transaksi asetkeuangan.

The Company uses accountingsettlement date for regular contractswhen recording financial assetstransactions.

(vi) Cadangan kerugian penurunan nilai dariaset keuangan

(vi) Allowance for impairment of financialassets

Pada setiap tanggal laporan posisikeuangan Perseroan mengevaluasiapakah terdapat bukti yang obyektifbahwa aset keuangan atau kelompokaset keuangan mengalami penurunannilai. Aset keuangan atau kelompok asetkeuangan diturunkan nilainya dankerugian penurunan nilai telah terjadi,jika dan hanya jika, terdapat bukti yangobyektif mengenai penurunan nilaitersebut sebagai akibat dari satu ataulebih peristiwa yang terjadi setelahpengakuan awal aset tersebut (peristiwayang merugikan) dan peristiwa yangmerugikan (atau peristiwa) tersebutberdampak pada estimasi arus kas masadepan atas aset keuangan ataukelompok aset keuangan yang dapatdiestimasi secara handal.

The Company assesses at eachreporting date whether there is objectiveevidence that a financial asset or groupof financial assets is impaired. Financialasset or group of financial asset isimpaired and impairment losses areincurred only if there is objectiveevidence of impairment as a result of oneor more events that occured after theinitial reco

has an impact on the estimated futurecash flows of the financial asset or groupof financial assets that can be reliablyestimated.

Kesulitan keuangan yang dialami debitur,kemungkinan debitur akan bangkrut,atau kegagalan atau penundaanpembayaran angsuran dapatdipertimbangkan sebagai indikasiadanya penurunan nilai atas piutangtersebut.

Significant financial difficulties of thedebtors, probability that the debtors willenter bankruptcy and default ordelinquency in payments are consideredas indicators that the receivables isimpaired.

Perseroan menentukan penurunan nilaiatas aset keuangan yang signifikansecara individual dan untuk asetkeuangan yang tidak signifikan secaraindividual penentuan penurunan nilaidilakukan secara kolektif.

The Company assesses impairment offinancial assets that are individuallysignificant and collectively for financialassets that are not individuallysignificant.

Jika Perseroan menentukan tidakterdapat bukti obyektif mengenaipenurunan nilai atas aset keuangan yangdinilai secara individual baik yangsignifikan maupun yang tidak, makaPerseroan memasukkan aset keuanganyang memiliki karakteristik risiko kredityang serupa dan menilai penurunan nilaikelompok tersebut secara kolektif.

If the Company determines that noobjective evidence of impairment existsfor an individually assessed financialassets whether significant or not, itincludes asset in a group of financialassets with similar credit riskcharacteristics and collectively assessesthem for impairment.

Arus kas masa datang dari kelompokaset keuangan yang penurunan nilainyadievaluasi secara kolektif diestimasiberdasarkan kerugian historis yangpernah dialami atas aset-aset dalamkelompok tersebut.

Future cash flows in a group of financialassets that are collectively evaluated forimpairment are estimated on the basis ofhistorical loss experience for assets inthe group.










(vi) Cadangan kerugian penurunan nilai dariaset keuangan (lanjutan)

(vi) Allowance for impairment of financialassets (continued)

Kerugian historis yang pernah dialamikemudian disesuaikan berdasarkan dataterkini yang dapat diobservasi untukmencerminkan kondisi saat ini yang tidakberpengaruh pada periode terjadinyakerugian historis tersebut dan untukmenghilangkan pengaruh kondisi yangada pada periode historis namun sudahtidak ada lagi saat ini.

Historical loss experience is adjusted onthe basis of current observable data toreflect the effects of current conditionsthat do not affect the period on which thehistorical loss experience is based and toremove the effects of conditions in thehistorical period that do not currentlyexist.

Ketika suatu aset keuangan tidaktertagih, aset keuangan tersebut dihapusbuku dengan menjurnal balik cadangankerugian penurunan nilai. Aset keuangantersebut dapat dihapus buku setelahsemua prosedur yang diperlukan telahdilakukan dan jumlah kerugian telahditentukan. Beban penurunan nilai yangterkait dengan aset keuangan

When financial assets are uncollectible,it is written off against the relatedallowance for financial assetsimpairment. Such financial assets arewritten off after all the necessaryprocedures have been completed andthe amount of the loss has beendetermined. Impairment charges relatingto financial assets are classified into

Jika pada periode berikutnya jumlahkerugian penurunan nilai berkurang danpengurangan tersebut dapat dikaitkansecara obyektif pada peristiwa yangterjadi setelah penurunan nilai diakui(seperti meningkatnya peringkat asetkeuangan debitur), maka kerugianpenurunan nilai yang sebelumnya diakuiharus dipulihkan, dengan menyesuaikanakun cadangan. Jumlah pemulihan asetkeuangan diakui pada laporan laba rugi.

If in a subsequent period the amount ofthe impairment loss decreases and thedecrease can be related objectively to anevent occurring after the impairment wasrecognised (such as an improvement in

previously recognised impairment loss isreversed by adjusting the allowanceaccount. The reversal impairmentamount is recognised in the statement ofprofit or loss.

Penerimaan kemudian atas asetkeuangan yang telah dihapusbukukanpada periode berjalan ataupun periodeyang telah lalu dikreditkan denganmenyesuaikan pada akun cadangankerugian penurunan nilai.

Subsequent recoveries of financialassets written off at current period orprevious period are credited to theallowance for impairment losses.

B. Liabilitas keuangan dan dana syirkahtemporer

B. Financial liabilities and temporarysyirkah fund

Perseroan mengklasifikasikan liabilitaskeuangan dalam kategori liabilitas keuanganyang diukur dengan biaya perolehandiamortisasi. Perseroan tidak memilikiliabilitas keuangan yang diukur pada nilaiwajar melalui laporan laba rugi.

The Company classified its financialliabilities in the category of financialliabilities measured at amortised cost. TheCompany does not have financial liabilitiesat fair value through profit or loss.

(i) Liabilitas keuangan yang diukur denganbiaya perolehan diamortisasi

(i) Financial liabilities measured atamortised cost

Pada saat pengakuan awal, liabilitaskeuangan yang diukur dengan biayaperolehan diamortisasi diukur pada nilaiwajar dikurangi biaya transaksi jika ada.

Financial liabilities measured atamortised cost are initially recognised atfair value minus transactions cost if any.









B. Liabilitas keuangan dan dana syirkahtemporer (lanjutan)

B. Financial liabilities and temporarysyirkah fund (continued)

(i) Liabilitas keuangan yang diukur denganbiaya perolehan diamortisasi (lanjutan)

(i) Financial liabilities measured atamortised cost (continued)

Setelah pengakuan awal, Perseroanmengukur seluruh liabilitas keuanganyang diukur dengan biaya perolehandiamortisasi dengan menggunakanmetode suku bunga efektif. Amortisasi

After initial recognition, the Companymeasures all financial liabilitiesmeasured at amortised cost usingeffective interest rates method. Effectiveinterest rate amortisation is recognised

(ii) Dana syirkah temporer (ii) Temporary syirkah fund

Perseroan mengklasifikasikan danasyirkah temporer dalam kategori danasyirkah temporer. Dana syirkah temporeradalah dana yang diterima olehPerseroan. Perseroan mempunyai hakuntuk mengelola dan menginvestasikandana, baik sesuai dengan kebijakanPerseroan atau kebijakan pembatasandari pemilik dana, dengan keuntungandibagikan sesuai dengan kesepakatan.

The Company classifies temporarysyirkah funds in the category oftemporary syirkah funds. Temporarysyirkah funds are funds received by theCompany. The Company has the rightto manage and invest funds, either inaccordance with the Company's policyor the restriction policy of the owner ofthe funds, with profits distributedaccording to the agreement.

Hubungan antara Perseroan dan pemilikdana syirkah temporer merupakanhubungan kemitraan berdasarkan akadmudharabah muqayyadah.

The relationship between the Companyand the owner of temporary syirkahfunds is a partnership relationship basedon mudharabah muqayyadah.

Mudharabah muqayyadah adalahmudharabah dimana pemilik danamemberikan batasan kepada pengeloladana, antara lain mengenai tempat, caradan/atau obyek investasi.

Mudharabah muqayyadah ismudharabah where the owner of thefund provides restrictions to the fundmanager, among others concerning theplace, manner and/or investmentobject.

Dana syirkah temporer tidak dapatdigolongkan sebagai liabilitas. Hal inikarena Perseroan tidak mempunyailiabilitas, ketika mengalami kerugian,untuk mengembalikan jumlah dana awaldari pemilik dana kecuali akibat kelalaianatau wanprestasi Perseroan. Danasyirkah temporer tidak dapatdigolongkan sebagai ekuitas karenamempunyai jatuh tempo dan waktukepemilikan serta tidak mempunyai hakkepemilikan yang sama denganpemegang saham seperti hak voting danhak atas realisasi keuntungan yangberasal dari aset lancar dan aset non-investasi.

Temporary syirkah funds can not beclassified as liabilities. This is becausethe Company has no obligation, in theevent of loss, to refund the initialamount of funds from the owner of thefund except due to the negligence ordefault of the Company. Temporarysyirkah funds can not be classified asequity because they have maturity andownership time and do not have thesame ownership rights as shareholderssuch as voting rights and rights torealization of profits derived fromcurrent assets and non-investmentassets.

Pemilik dana syirkah temporermemperoleh bagian atas keuntungansesuai kesepakatan dan menerimakerugian berdasarkan jumlah dana darimasing-masing pihak. Pembagian hasildana syirkah temporer dapat dilakukandengan konsep bagi hasil atau bagiuntung.

The owner of the temporary syirkahfund obtains the share of the profitaccording to the agreement andreceives the loss based on the amountof funds from each party. Syirkahtemporary fund distribution can be donewith profit sharing concept.









C. Kontrak jaminan keuangan C. Financial guarantee contracts

Kontrak jaminan keuangan adalah kontrakyang mengharuskan penerbit untukmelakukan pembayaran yang ditetapkanuntuk mengganti uang pemegang kontrakatas kerugian yang terjadi karena debiturtertentu gagal untuk melakukan pembayaranpada saat jatuh tempo sesuai denganketentuan dari instrumen utang. Jaminankeuangan tersebut diberikan kepadalembaga keuangan dan badan-badanlainnya atas nama debitur untuk menjaminEBA.

Financial guarantee contracts are contractsthat require the issuer to make specifiedpayments to reimburse the holder for a lossincurred because a specified debtordefaulted to make payments when due inaccordance with the terms of a debtinstrument. Such financial guarantees aregiven to banks, financial institutions andother institutions on behalf of customers tosecure RMBS.

Provisi atas kontrak jaminan keuangan yangmemiliki risiko kredit diakui apabila timbulkemungkinan besar bahwa arus kas keluarsumber daya ekonomi diperlukan untukmenyelesaikan kontrak jaminan keuangan.

Provision of financial guarantee contractwith credit risk is recognised if it becomesprobable that an outflow of future economicbenefits will be required to settle the relatedfinancial guarantee contract.

D. Nilai wajar dari instrumen keuangan D. Fair value of financial instruments

Nilai wajar adalah harga yang akan diterimauntuk menjual suatu aset atau harga yangakan dibayar untuk mengalihkan suatuliabilitas dalam transaksi teratur (orderlytransaction) antara pelaku (participants)pada tanggal pengukuran di pasar utama(market) atau, jika tidak terdapat pasarutama, di pasar yang paling menguntungkandimana Perseroan memiliki akses padatanggal tersebut. Nilai wajar liabilitasmencerminkan risiko wanprestasinya.

Fair value is the price that would be receivedto sell an asset or paid to transfer a liabilityin an orderly transaction between marketparticipants at the measurement date in theprincipal market or, in its absence, the mostadvantageous market to which the Companyhas access at that date. The fair value of aliability reflects its non-performance risk.

Jika tersedia, Perseroan mengukur nilaiwajar instrumen keuangan denganmenggunakan harga kuotasian di pasar aktifuntuk instrumen tersebut.

When available, the Company measures thefair value of a financial instrument using thequoted price in an active market for thatinstrument.

Nilai wajar untuk instrumen keuangan yangdiperdagangkan di pasar aktif ditentukanberdasarkan nilai pasar yang berlaku padatanggal laporan posisi keuangan meng-gunakan harga yang dipublikasikan secararutin dan berasal dari sumber yangterpercaya.

The fair value of financial instruments tradedin active markets is determined based onquoted market prices at the statement offinancial position date using a price that isroutinely published and coming from reliablesources.

Instrumen keuangan dianggap memilikikuotasi di pasar aktif jika harga kuotasitersedia sewaktu-waktu dan dapat diperolehsecara rutin dari bursa, pedagang efek(dealer), perantara efek (broker), kelompokindustri, badan pengawas (pricing service orregulatory agency), dan harga tersebutmencerminkan transaksi pasar yang aktualdan rutin dalam suatu transaksi yang wajar.Jika kriteria di atas tidak terpenuhi, makapasar aktif dinyatakan tidak tersedia.Indikasi-indikasi dari pasar tidak aktif adalahterdapat selisih yang besar antara hargapenawaran dan permintaan atau kenaikansignifikan dalam selisih harga penawarandan permintaan dan hanya terdapatbeberapa transaksi terkini.

A financial instrument is regarded as quotedin an active market if quoted prices arereadily and regularly available from anexchange, dealer, broker, industry group,pricing service or regulatory agency, andthose prices represent actual and regularly

length basis. If the above criteria are notmet, the market is regarded as beinginactive. Indications that a market is inactiveare when there is a wide bid-offer spread orsignificant increase in the bid-offer spread orthere are few recent transactions.









D. Nilai wajar dari instrumen keuangan(lanjutan)

D. Fair value of financial instruments(continued)

Untuk instrumen keuangan yang tidakmempunyai harga pasar, estimasi atas nilaiwajar ditetapkan dengan mengacu pada nilaiwajar instrumen lain yang substansinyasama atau dihitung berdasarkan arus kasyang diharapkan terhadap aset bersih efek-efek tersebut.

For financial instruments with no quotedmarket price, a reasonable estimate of thefair value is determined by reference to thecurrent market value of another instrumentwhich substantially have the samecharacteristic or calculated based on theexpected cash flows of the underlying netasset base of the marketable securities.

Pada tanggal 31 Desember 2017, 2016 dan2015, instrumen keuangan Perseroan yangdinilai dengan nilai wajar adalah EBA. EBA -kelas A diklasifikasikan sebagai instrumenkeuangan yang diperdagangkan dan yangtersedia untuk dijual.

As at 31 December 2017, 2016 and 2015,instruments which

recorded at fair value is RMBS. RMBS -class A is classified as traded instrumentsand available-for-sale.

Nilai wajar EBA ditentukan berdasarkan nilaipasar yang berlaku pada tanggal laporanposisi keuangan yang diperoleh dari PenilaiHarga Efek Indonesia. Metode perhitunganyang digunakan untuk memperoleh nilaiwajar tersebut adalah dengan mendis-kontokan proyeksi arus kas dari EBA setelahmemperhitungkan proyeksi pengembalianpokok normal, pembayaran bunga danpokok angsuran dengan kurva yield SUNyang disesuaikan dengan risiko premiumEBA.

The fair value of RMBS is determined basedon quoted market prices at the statements offinancial position date, obtained fromIndonesian Bond Pricing Agency. Thecalculation used to obtain the fair value wasby discounting the projected cash flows fromRMBS after considering the projected ofprincipal repayment, interest payment andprincipal installment with yield SUN curveadjusted with RMBS risk premium.

E. Penghentian pengakuan E. Derecognition

Penghentian pengakuan aset keuangandilakukan ketika hak kontraktual atas aruskas yang berasal dari aset keuangantersebut berakhir atau ketika aset keuangantersebut telah ditransfer dan secarasubstansial seluruh risiko dan manfaat ataskepemilikan aset tersebut telah ditransfer(jika secara substansial seluruh risiko danmanfaat tidak ditransfer, maka Perseroanmelakukan evaluasi untuk memastikanketerlibatan berkelanjutan atas kendali yangmasih dimiliki tidak mencegah penghentianpengakuan). Liabilitas keuangan dihentikanpengakuannya ketika liabilitas telah di-lepaskan atau dibatalkan atau kadaluwarsa.

Financial assets are derecognised when thecontractual rights to receive the cash flowsfrom these assets have ceased to exist orthe assets have been transferred andsubstantially all the risks and rewards ofownership of the assets are also transferred(if substantially all risks and rewards are nottransferred, the Company performs anassessment to ensure that continuinginvolvement on the retained powers ofcontrol does not prevent derecognition).Financial liabilities are derecognised whenthey have been redeemed or otherwiseextinguished.

F. Klasifikasi instrumen keuangan F. Classification of financial instruments

Perseroan mengklasifikasikan instrumenkeuangan ke dalam klasifikasi tertentu yangmencerminkan sifat dari informasi danmempertimbangkan karakteristik dariinstrumen keuangan tersebut. Klasifikasi inidapat dilihat pada tabel berikut:

The Company classifies the financialinstruments into classification that reflectsthe nature of information and take intoaccount the characteristic of those financialinstruments. The classification can be seenin the table below:









F. Klasifikasi instrumen keuangan (lanjutan) F. Classification of financial instruments(continued)

Kategori yang didefinisikanoleh PSAK 55

Category as defined by PSAK 55Golongan (ditentukan oleh Perseroan)/

Classes (as determined by the Company)

Aset keuangan/Financial assets

Pinjaman yang diberikandan piutang/Loans andreceivables

Kas dan setara kas/Cash and cash equivalents

Deposito berjangka/Time deposits

Pinjaman yang diberikan/Loans

Jaminan dan pendukung kredit/Credit enhancement

Piutang usaha/Trade receivables

Piutang lain-lain/Other receivables

Aset keuangan dimiliki hinggajatuh tempo/Held-to-maturityfinancial assets

Efek-efek - Surat Utang Negara (SUN) Marketablesecurities -Government Bonds (SUN)

Efek-efek - Efek Beragun Aset (EBA)/Marketablesecurities - Residential Mortgage BackedSecurities (RMBS)

Aset keuangan yang diukurpada nilai wajar melalui labarugi/Financial assets at fairvalue through profit or loss


Aset keuangan yang tersediauntuk dijual/Available-for-sale financial assets


Liabilitaskeuangan/Financialliabilities

Liabilitas keuangan yangdiukur dengan biayaperolehan diamortisasi/Financial liabilities atamortised cost

Beban yang masih harus dibayar/Accrued expenses

Obligasi/Bonds

Utang bank/Bank loan

Utang lain-lain/Other payables

Kontrak jaminankeuangan/Financialguaranteecontract

Kontrak jaminan keuanganDBTN I/Financial guaranteecontract DBTN I

Kontrak jaminan keuangan/Financial guarantee contract

G. Reklasifikasi aset keuangan G. Reclassification of financial assets

Perseroan tidak diperkenankan untukmereklasifikasi instrumen keuangan dariatau ke kategori instrumen keuangan yangdiukur pada nilai wajar melalui laporan labarugi selama instrumen keuangan tersebutdimiliki atau diterbitkan.

The Company shall not reclassify anyfinancial instrument out of or into the fairvalue through profit or loss category while itis held or issued.

Perseroan tidak boleh mengklasifikasikanaset keuangan sebagai investasi dimilikihingga jatuh tempo jika dalam tahun berjalanatau dalam kurun waktu dua tahunsebelumnya Perseroan telah menjual ataumereklasifikasi investasi dimiliki hingga jatuhtempo dalam jumlah yang lebih dari jumlahyang tidak signifikan sebelum jatuh tempo(lebih dari jumlah yang tidak signifikandibandingkan dengan total nilai investasidimiliki hingga jatuh tempo), kecualipenjualan atau reklasifikasi tersebut:

The Company shall not classify any financialassets as held-to-maturity if the Companyhas during the current financial year orduring the two preceding financial years soldor reclassified more than an insignificantamount of held-to-maturity investmentsbefore maturity (more than insignificant inrelation to the total amount of held-to-maturity investments) other than sales orreclassifications that:









G. Reklasifikasi aset keuangan (lanjutan) G. Reclassification of financial assets(continued)

(a) dilakukan ketika aset keuangan sudahmendekati jatuh tempo atau tanggalpembelian kembali di mana perubahansuku bunga tidak akan berpengaruhsecara signifikan terhadap nilai wajaraset keuangan tersebut;

(b) terjadi setelah Perseroan telahmemperoleh secara substansial seluruhjumlah pokok aset keuangan tersebutsesuai jadwal pembayaran atauPerseroan telah memperoleh pelunasandipercepat; atau

(c) terkait dengan kejadian tertentu yangberada di luar kendali Perseroan, tidakberulang, dan tidak dapat diantisipasisecara wajar oleh Perseroan.

(a) are so close to maturity or the financialasset's call date that changes in themarket rate of interest would not have asignificant effect on the financial asset'sfair value;

(b) occur after the Company has collectedsubstantially all of the financial asset'soriginal principal through scheduledpayments or prepayments; or

(c) are attributable to an isolated event thatis beyond the Company's control, isnon-recurring and could not have beenreasonably anticipated by theCompany.

Reklasifikasi aset keuangan dari kelompokdimiliki hingga jatuh tempo ke kelompoktersedia untuk dijual dicatat sebesar nilaiwajarnya. Keuntungan atau kerugian yangbelum direalisasi tetap dilaporkan dalamkomponen ekuitas sampai aset keuangantersebut dihentikan pengakuannya dan padasaat keuntungan atau kerugian kumulatifyang sebelumnya diakui dalam ekuitas harusdiakui pada laporan laba rugi.

Reclassification of financial assets fromheld-to-maturity classification to available-for-sale is recorded at fair value. Unrealisedgains or losses are recorded as part ofequity component until the financial assets isderecognised, at which time the cumulativegain or loss previously recognised in equityshall be recognised in profit or loss.

Reklasifikasi aset keuangan dari kelompoktersedia untuk dijual ke kelompok dimilikihingga jatuh tempo dicatat pada nilaitercatat. Akumulasi keuntungan ataukerugian yang belum direalisasi yang telahdiakui pada pendapatan komprehensiflainnya harus diamortisasi ke laba rugimenggunakan suku bunga efektif sampaidengan tanggal jatuh tempo instrumentersebut. Perbedaan antara biaya perolehandiamortisasi yang baru pada saatreklasifikasi dan jumlah nominal pada saatjatuh tempo juga diamortisasi selama sisaumur aset keuangan menggunakan sukubunga efektif serupa dengan amortisasi yangdilakukan terhadap premi atau diskonto.

Reclassification of financial assets fromavailable-for-sale to held-to-maturityclassification is recorded at carryingamount. The cumulative of unrealised gainsor losses that has been recognised in othercomprehensive income is amortised toprofit or loss using effective interest rate upto the maturity date of that instrument.Difference between the new amortised costas at reclassification date and nominalamount as at maturity date is alsoamortised over the remaining life untilmaturity using the effective interest rate,similar to the amortisation of a premium anda discount.









H. Saling hapus instrumen keuangan H. Off-setting financial instruments

Aset keuangan dan liabilitas keuangandisalinghapuskan dan jumlah netonya di-sajikan pada laporan posisi keuangan jika,dan hanya jika Perseroan memiliki hak yangberkekuatan hukum untuk melakukan salinghapus atas jumlah yang telah diakui tersebutdan adanya maksud untuk menyelesaikansecara neto, atau untuk merealisasikan asetdan menyelesaikan liabilitas secara ber-samaan. Hak berkekuatan hukum tersebutharuslah tidak bergantung pada kondisimasa depan dan hak tersebut harus dapattetap didapatkan dalam kondisi bisnis normaldan dalam hal terjadinya kegagalan, ketidak-mampuan membayar maupun kebangkrutandari perseroan ataupun pihak rekanan.

Financial assets and liabilities are offsetand the net amount is presented in thestatements of financial position, if and onlyif, the Company has a legal enforceableright to offset the recognised amounts andthere is an intention to settle on a netbasis, or realise the assets and settle theliabilities simultaneously. The legallyenforceable right must not be contingenton future events and must be enforceablein the normal course of business and in theevent of default, insolvency or bankruptcyof the company or the counterparty.

d. Penjabaran mata uang asing d. Foreign currency translation

Mata uang pelaporan Reporting currency

Laporan keuangan dijabarkan dalam mata uangRupiah, yang merupakan mata uang fungsionalPerseroan.

The financial statements are presented inRupiah, which is the functional currency of theCompany.

Transaksi dan saldo Transactions and balances

Transaksi dalam mata uang selain Rupiah dicatatberdasarkan kurs yang berlaku pada tanggaltransaksi.

Transactions in currencies other than Rupiahare recorded at the prevailing rates ofexchange in effect on the date of thetransactions.

Pada tanggal laporan posisi keuangan, seluruhaset dan kewajiban moneter dalam mata uangasing dijabarkan ke dalam mata uang Rupiahdengan menggunakan kurs yang berlaku padatanggal laporan posisi keuangan.

As of the statements of financial position dates,all foreign currency monetary assets andliabilities are translated into Rupiah at theexchange rates prevailing at that date.

Keuntungan dan kerugian selisih kurs yangtimbul dari transaksi dalam mata uang asing danpenjabaran aset dan liabilitas moneter dalammata uang asing diakui pada laporan laba rugi.

Exchange gains and losses arising ontransactions in foreign currencies and on thetranslation of foreign currency monetary assetsand liabilities are recognised in the profit orloss.

Pada tanggal 31 Desember 2017, 2016 dan2015, kurs nilai tukar yang digunakan adalah kurstengah Bank Indonesia sebagai berikut:

As of 31 December 2017, 2016 and 2015 andthe exchange rate used are the Bank Indonesiamiddle rates as follows:


1 Dolar 1 United StatesAmerika Serikat 13,548 13,436 13,795 Dollar

e. Kas dan setara kas dan deposito berjangka e. Cash and cash equivalents and time deposit

Kas dan setara kas terdiri dari saldo kas dan kasdi bank, deposito berjangka yang jatuh tempodalam waktu tiga bulan atau kurang, yang tidakdibatasi penggunaannya dan tidak digunakansebagai jaminan atas pinjaman.

Cash and cash equivalents consist of cash onhand and cash in banks, time deposits withmaturities of three months or less, which are notrestricted and pledged as collateral for anyborrowings.








e. Kas dan setara kas dan deposito berjangka e. Cash and cash equivalents and time deposit

Deposito berjangka dicatat sebesar nilainominal. Deposito berjangka dengan jatuhtempo lebih dari 3 (tiga) bulan sejakpenempatan diklasifikasikan sebagai pinjamanyang diberikan dan piutang.

Time deposit is stated at nominal amounts. Timedeposit with maturity more than 3 (three) monthsfrom the initial placements are classified as loansand receivables.

Lihat Catatan 2c untuk kebijakan akuntansi. Refer to Note 2c for the accounting policy.

f. Pinjaman yang diberikan f. Loans

(i) Konvensional (i) Conventional

Pinjaman yang diberikan diklasifikasikansebagai pinjaman yang diberikan danpiutang. Lihat Catatan 2c untuk kebijakanakuntansi atas pinjaman yang diberikan danpiutang.

Loans are classified as loans andreceivables. Refer to Note 2c for theaccounting policy of loans and receivables.

Termasuk dalam pinjaman yang diberikanadalah tagihan KPR yang dibeli dari lembagapenyalur KPR dengan syarat with recourse,sesuai kesepakatan para pihak. Melaluitransaksi ini, kepemilikan atas tagihan KPRsecara yuridis beralih dari penjual kepadaPerseroan. Akan tetapi karena jual belidilakukan dengan syarat with recourse sertadengan bunga dan waktu tertentu, makaresiko atas hak tagih masih melekat padalembaga penyalur KPR. Secara akuntansi,transaksi ini merupakan pinjaman yangdiberikan dengan jaminan KPR.

Include in loans are mortgage receivablespurchased from mortgage lender withrecourse arrangement as agreed by parties.Legally the ownership of the mortgagereceivables are transferred from seller to theCompany. However, as purchase ofreceivable are conducted with recoursearrangement and with certain interest ratesand period, the inherent risk on thesereceivables is still borne by mortgage lender.From accounting perspective, this transactionis treated as loans with mortgage receivablesas collateral.

(ii) Syariah (ii) Sharia

Pembiayaan dapat dilakukan dengan akadmudharabah, Akad mudharabah dalampembiayaan adalah akad kerja sama suatuusaha antara pihak pertama (Persero) yangmenyediakan seluruh modal dan pihakkedua (Debitur) yang bertindak selakupengelola dana dengan membagi ke-untungan usaha sesuai dengan persentasetertentu yang disepakati dalam akad,sedangkan kerugian ditanggung sepenuh-nya oleh pihak pertama kecuali jika pihakkedua melakukan kesalahan yang di-sengaja, lalai atau menyalahi perjanjian.

Financing with profit sharing scheme can bein form of mudharabah. Mudharabah agree-ment is a co-operation agreement for aspecific project between first party(Company) as owner of fund and secondparty (Debtor) as fund manager whereas theprofit sharing will be shared in accordancewith percentage as stated in the agreement,meanwhile losses will be borne by first partyexcept if the second party does negligence,misconduct or violate the agreement.

Pembiayaan dengan akad mudharabahdinyatakan sebesar saldo pembiayaandikurangi dengan penyisihan kerugian.

Financing in form mudharabah is stated atthe outstanding financing balance lessallowance for impairment losses.








f. Pinjaman yang diberikan (lanjutan) f. Loans (continued)

Apabila pembiayaan mudharabah me-ngalamipenurunan nilai akibat hilang, rusak atau faktorlain sebelum dimulainya usaha karena adanyakerusakan atau sebab lain-nya tanpa adanyakelalaian atau kesalahan pihak pengelola dana,maka rugi tersebut mengurangi saldopembiayaan mudharabah dan diakui sebagaikerugian Perseroan. Apabila pembiayaanmudharabah me-ngalami penurunan nilai akibathilang, rusak, atau faktor lain setelah dimulainyausaha tanpa adanya kelalaian atau ke-salahanpengelola dana maka kerugian penurunan nilaitersebut diperhitungkan pada saat bagi hasil.Kerugian pembiayaan mudharabah akibatkelalaian atau ke-salahan pengelola danadibebankan pada pengelola dana dan tidakmengurangi pem-biayaan mudharabah.

In the event that a portion of mudharabahfinancing is impaired prior to the start up ofoperations due to damage or any other reason,without course to negligence or error on the partof the fund manager, therefore the loss shallreduce the mudharabah financing balance andshall be recognised as a loss borne by theCompany. In the event that a portion of financingis loss, impair, or damage after thecommencement of operations for reasonsunrelated to negligence or error by the fundmanager, the loss shall be dis-tributed betweenparties upon the deter-mination of profit orrevenue sharing between the Company and thefund manager. Loss on financing for reasonsrelated to negligence or error by the fundmanager shall be charged to the fund managerand shall not reduce the mudharabah financingbalance

g. Piutang usaha dan piutang lain-lain g. Trade and other receivables

Piutang usaha merupakan jumlah bunga yangterutang atas pinjaman yang diberikan, pe-nempatan deposito berjangka, investasi padaEBA dan obligasi pemerintah. Termasuk dalampiutang usaha adalah piutang dari pihak ketigaatas pendapatan jasa sekuritisasi, pendidikandan jasa lainnya yang diberikan olehPerseroan.

Trade receivables consist of interest receivablesfrom loan, placement on time deposits, invest-ment on RMBS and government bonds. Includedin trade receivables is amount due from counter-party relating to income from securitisationservices, education and other services providedby the Company.

Termasuk dalam piutang lain-lain adalah saldopinjaman kepada karyawan Perseroan.

Included in other receivables is employee loanbalance to employee of the Company.

h. Jaminan dan pendukung kredit h. Credit enhancement

Jaminan dan pendukung kredit diklasifikasikanaset keuangan pinjaman yang diberikan danpiutang. Lihat Catatan 2c untuk kebijakanakuntansi atas pinjaman yang diberikan danpiutang.

Credit enhancements are classified as loans andreceivables. Refer to Note 2c for the accountingpolicy of loans and receivables.

i. Efek-efek i. Marketable securities

Efek-efek diklasifikasikan sebagai asetkeuangan dimiliki hingga jatuh tempo, asetkeuangan yang tersedia untuk dijual dan asetkeuangan yang diukur pada nilai wajar melaluilaba rugi. Lihat Catatan 2c untuk kebijakanakuntansi atas diklasifikasikan aset keuangan.

Marketable securities are classified as held-to-maturity financial assets, available-for-salefinancial asset and financial assets at fair valuethrough profit or loss. Refer to Note 2c for theaccounting policy of financial assets.

j. Aset tetap j. Fixed assets

Aset tetap dinyatakan sebesar nilai perolehansetelah dikurangi dengan akumulasi penyusutan.Harga perolehan mencakup semua pengeluaranyang terkait secara langsung dengan perolehanaset tetap. Aset tetap, kecuali tanah, disusutkanketika aset tersebut digunakan denganmenggunakan metode garis lurus berdasarkantaksiran masa manfaat aset tetap tersebutsebagai berikut:

Fixed assets are stated at cost less accumulateddepreciation. Acquisition cost covers expenditurethat is directly attributable to the acquisition of theassets. Fixed assets, except land, aredepreciated when use for the first time on astraight line method over their estimated usefullives as follows:








j. Aset tetap (lanjutan) j. Fixed assets (continued)

Tahun/YearsBangunan 20 BuildingsKomputer 3 ComputersPeralatan kantor 3 Office equipmentPerlengkapan kantor 3 Furniture and fixturesKendaraan bermotor 5 Vehicles

Tanah tidak disusutkan. Land is not depreciated.

Nilai sisa, masa manfaat dan metode penyusutanaset tetap ditelaah dan disesuaikan pada setiapakhir periode pelaporan, jika dianggap perlu.

The residual value, useful lives and depreciationmethod of fixed assets are reviewed and adjustedat the end of each reporting period, if considerednecessary.

Biaya pemeliharaan dan perbaikan dibebankanpada laba rugi pada saat terjadinya; renovasi danpenambahan dalam jumlah material yangmemperpanjang masa manfaat atau memberimanfaat ekonomis di masa datang dalam bentukpeningkatan kemampuan atau peningkatanstandar kinerja dikapitalisasi ke aset tetap yangbersangkutan dan disusutkan.

The cost of repairs and maintenance are chargedto profit or loss as incurred; significant renovationand refurbishment which extend the useful livesor improve the economic value in the future in theform of increase in capacity or standard ofperformance are capitalised to the related fixedassets and depreciated.

Apabila nilai tercatat aset tetap lebih besar darinilai yang dapat diperoleh kembali, nilai tercatataset diturunkan menjadi sebesar nilai yang dapatdiperoleh kembali yang ditentukan berdasarkannilai tertinggi antara nilai wajar dan nilai pakai.

When the carrying amount of an asset is greaterthan its estimated recoverable amount, it is writtendown immediately to its recoverable amount,which is determined based on the higher of fairvalue or value in use.

Aset dalam penyelesaian dinyatakan sebesarbiaya perolehan. Jumlah biaya perolehan akandipindahkan ke masing-masing aset tetap yangbersangkutan pada saat selesai dan siapdigunakan.

Asset in progress is stated at cost. Total historicalcost will be transferred to the respective propertyand equipment account when completed andready for use.

Jumlah tercatat aset tetap akan dihentikanpengakuannya pada saat dilepaskan atau ketikatidak terdapat lagi manfaat ekonomi masa depanyang diharapkan dari penggunaan ataupelepasannya. Keuntungan atau kerugian yangtimbul dari penghentian pengakuan aset tetap(dihitung sebagai selisih antara jumlah neto hasilpelepasan dan jumlah tercatat dari aset tetap)dimasukkan ke dalam laba rugi pada tahunberjalan ketika aset tetap tersebut dihentikanpengakuannya.

Fixed assets are derecognised upon disposal orwhen no future economic benefits are expectedfrom their use or disposal. Any gain or loss arisingfrom derecognition of the asset (calculated as thedifference between the net disposal proceedsand the carrying amount of the asset) is includedin statement of profit or loss in the year the assetis derecognised.

k. Aset tak berwujud k. Intangible assets

Aset tak berwujud diakui sebesar harga perolehandan selanjutnya dicatat sebesar harga perolehandikurangi akumulasi amortisasi.

Intangible assets is recognised at acquisitioncost and subsequently carried at cost lessaccumulated amortisation.

Biaya yang terkait dengan pemeliharaan programpiranti lunak diakui sebagai beban pada saatterjadinya. Biaya pengembangan yang dapatsecara langsung diatribusikan kepada pirantilunak yang dapat diidentifikasi dan unik yangdikendalikan oleh Perseroan diakui sebagai asettak berwujud.

Costs associated with maintaining softwareprograms are recognised as expense asincurred. Development costs that are directlyattributable to the design and testing ofidentifiable and unique software productscontrolled by the Company are recognised asintangible assets.








k. Aset tak berwujud k. Intangible assets

Biaya pengembangan piranti lunak diakui sebagaiaset yang diamortisasi selama estimasi masamanfaat, yang tidak lebih dari tiga tahun, dandihitung dengan menggunakan metode garislurus.

Software development costs recognised asassets are amortised over their estimateduseful lives, which does not exceed three years,and calculated using the straight-line method.

Aset tak berwujud dihentikan pengakuannya saataset tersebut dilepas atau ketika tidak lagiterdapat manfaat masa depan yang diharapkandari penggunaannya dan pelepasan yangdilakukan sesudahnya.

Intangible assets shall be derecognised ondisposal or when no future economic benefitsare expected from its use and disposal.

Keuntungan atau kerugian yang timbul daripenghentian pengakuan aset tak berwujud(dihitung sebagai selisih antara jumlah neto hasilpelepasan dan jumlah tercatat dari aset takberwujud) dimasukkan ke dalam laporan laba rugipada tahun berjalan ketika aset tak berwujudtersebut dihentikan pengakuannya.

Any gain or loss arising from derecognition ofintangible asset (calculated as the differencebetween the net disposal proceeds and thecarrying amount of the asset) is included in thestatement of profit or loss in the year the assetis derecognised.



l. Perpajakan l. Taxation

Beban pajak penghasilan terdiri dari pajakpenghasilan kini dan pajak penghasilantangguhan. Pajak tersebut diakui dalam laporanlaba rugi, kecuali apabila pajak tersebut terkaitdengan transaksi atau kejadian yang langsungdiakui ke ekuitas dan laba komprehensif lainnya.

The income tax expense comprises current anddeferred income tax. Tax is recognised in thestatements of profit or loss account, except to theextent that it relates to items recognised directlyto equity and other comprehensive income.

Pajak penghasilan kini dihitung denganmenggunakan tarif pajak yang berlaku padatanggal posisi keuangan.

The current income tax is calculated using taxrates that have been enacted at the financialposition date.

Pajak penghasilan tangguhan diakui denganmenggunakan balance sheet liability method,untuk semua perbedaan temporer antara dasarpengenaan pajak atas aset dan liabilitas dengannilai tercatatnya pada laporan keuangan.

Deferred income tax is recognised using thebalance sheet liability method, for all temporarydifferences arising between the tax bases ofassets and liabilities and their carrying amountin the financial statements.

Pajak tangguhan diukur dengan menggunakantarif pajak yang berlaku atau yang telah secarasubstantif berlaku pada tanggal laporan posisikeuangan dan yang akan digunakan pada saataset pajak tangguhan dipulihkan atau liabilitaspajak tangguhan dilunasi.

Deferred income tax is determined using taxrates that have been enacted or substantiallyenacted at the statements of financial positiondate and are expected to be applied when therelated deferred income tax asset is realised orthe deferred income tax liability is settled.

Aset pajak penghasilan tangguhan diakui hanyajika besar kemungkinan jumlah penghasilan kenapajak di masa depan akan memadai untukdikompensasikan dengan perbedaan temporeryang masih dapat dimanfaatkan.

Deferred income tax assets are recognised onlyto the extent that is probable that future taxableprofit will be available againt which thetemporary difference can be utilised.

m. Liabilitas imbalan kerja m. Employee benefit liabilities

(a) Imbalan kerja jangka pendek

Imbalan kerja jangka pendek diakui padasaat terutang kepada karyawan berdasarkanmetode akrual.

Short-recognized when they are owed to theemployees based on an accrual method.








m. Liabilitas imbalan kerja (lanjutan) m. Employee benefit liabilities (continued)

(b) Imbalan pasca-kerja (b) Post-employment benefits

Perseroan harus menyediakan programimbalan pensiun dengan jumlah imbalanminimal tertentu sesuai dengan UUKetenagakerjaan No. 13/2003 (UUTK).Karena UUTK menentukan rumus tertentuuntuk menghitung jumlah minimal imbalanpensiun, pada dasarnya, program pensiunberdasarkan UUTK adalah program imbalanpasti.

The Company is required to provide aminimum amount of pension benefits inaccordance with Labor Law No. 13/2003(Labor Law). Since the Labor Law sets theformula for determining the minimum amountof benefits, in substance, pension plans underLabor Law represent defined benefit plans.

Program pensiun imbalan pasti adalahprogram pensiun yang menetapkan jumlahimbalan pensiun yang akan diterima olehkaryawan pada saat pensiun, biasanyaberdasarkan beberapa faktor seperti usia,masa kerja atau kompensasi.

A defined benefit plan is a pension planprogram where the pension amount to bereceived by employees at the time ofretirement will depend on some factors suchas age, years of service or compensation.

Liabilitas imbalan pasti yang diakui di laporanposisi keuangan adalah nilai kini liabilitasimbalan pasti pada tanggal laporan posisikeuangan dikurangi nilai wajar aset program.Liabilitas imbalan pasti dihitung setiap tahunoleh aktuaris independen menggunakanmetode projected unit credit.

The liability recognised in the statements offinancial position in respect of defined pensionbenefit plan is the present value of the definedbenefit obligation at the statements of financialposition date less the fair value of the planassets. The present value of defined benefitobligation is calculated annually byindependent actuaries using the projected unitcredit method.

Nilai kini liabilitas imbalan pasti ditentukandengan mendiskontokan estimasi arus kaskeluar masa depan dengan menggunakantingkat bunga obligasi pemerintah (denganpertimbangan saat ini tidak ada pasar aktifuntuk obligasi korporasi berkualitas tinggi)dalam mata uang yang sama dengan matauang imbalan yang akan dibayarkan danwaktu jatuh tempo yang kurang lebih samadengan waktu jatuh tempo imbalan yangbersangkutan.

The present value of the defined benefitobligation is determined by discounting theestimated future cash outflows using interestrates of government bonds (consideringcurrently there is no deep market for high-quality corporate bonds) that are denominatedin the currency in which the benefit will be paidand that have the terms to maturityapproximating the terms of the related pensionliability.

Pengukuran kembali liabilitas imbalan kerjayang timbul dari penyesuaian danperubahan dalam asumsi-asumsi aktuariallangsung di-akui seluruhnya melaluipenghasilan kom-prehensif lainnya.Akumulasi pengukuran kembali dilaporkan diekuitas.

Remeasurement of employee benefit liabilitiesarising from experience adjust-ments andchanges in actuarial assump-tions are directlyrecognised in other com-prehensive income.Accumulated re-measurement is reported inequity.

Biaya jasa lalu diakui segera dalam laporanlaba rugi pada tanggal yang lebih awalantara: ketika amandemen atau kurtailmenterjadi, dan ketika entitas mengakui biayarestruktu-risasi terkait atau pesangon.

Past service costs are recognised as expensein profit or loss at the earlier of the followingdates: when the plan is amended orcurtailment occured, and when the enti-tyrecognises related restructuring cost ortermination benefits.

(c) Imbalan kerja lainnya (c) Other employee benefit liablities

Perseroan mencatat tantiem dan bonusdengan menggunakan basis akrual danmembebankannya dalam laporan laba rugitahun berjalan.

The Company records tantiem and bonus byusing accrual basis and charging to currentyear statement of profit or loss.








n. Obligasi n. Bonds

Obligasi yang diterbitkan diklasifikasikan se-bagai liabilitas keuangan yang diukur denganbiaya perolehan diamortisasi. Biaya tambahanyang dapat diatribusikan secara langsungdengan penerbitan efek-efek dikurangkan darijumlah efek-efek yang diterbitkan. Lihat Catatan2c untuk kebijakan akuntansi atas liabilitaskeuangan yang diukur dengan biaya perolehandiamortisasi.

Bonds issued are classified as financial liabilitiesat amortised cost. Incremental cost directlyattributable to the issuance of marketablesecurities is deducted from the amount ofmarketable securities issued. Refer to Note 2cfor accounting policy of financial liabilities atamortised cost.

.

o. Sukuk Mudharabah o. Sukuk Mudharabah

Efek-efek yang diterbitkan jika diklasifikasikansebagai dana syirkah temporer seperti sukukmudharabah maka biaya tambahan tidak dapatdiatribusikan secara langsung dalam penerbitanefek-efek sehingga tidak dikurangkan darijumlah efek efek yang diberikan.

Securities issued when classified as temporarysyirkah funds such as mudharabah sukuk, theadditional costs can not be directly attributableto the issuance of securities so as not to bededucted from the amount of securities issued.

Biaya transaksi diakui secara terpisah dari sukukmudharabah. Biaya transaksi diamortisasisecara garis lurus selama jangka waktu sukukmudharabah. Sukuk mudharabah disajikansebagai dana syirkah temporer. Biaya transaksiuntuk penerbitan sukuk mudharabah disajikandalam aset sebagai beban tangguhan, bukansebagai pos lawan dari sukuk mudharabah.

Transaction fees are recognized separatelyfrom mudharabah sukuk. Transaction fees areamortised on a straight-line basis over theterms of the mudharabah sukuk.Mudharabah sukuk is presented as temporarysyirkah fund. Transaction fees for the issuanceof mudharabah sukuk are presented in theasset as deferred expense, not as a counteragainst the mudharabah sukuk.

p. Pendapatan bunga dan beban bunga p. Interest income and interest expense

(i) Konvensional (i) Conventional

Pendapatan dan beban bunga untuksemua instrumen keuangan denganinterest bearing

laporan laba rugi menggunakan metodesuku bunga efektif.

Interest income and expense for allinterest-bearing financial instruments are

profit or loss using the effective interestmethod.

Metode suku bunga efektif adalah metodeyang digunakan untuk menghitung biayaperolehan diamortisasi dari aset keuanganatau liabilitas keuangan dan metode untukmengalokasikan pendapatan bunga ataubeban bunga selama periode yangrelevan. Suku bunga efektif adalah sukubunga yang secara tepat mendiskontokanestimasi pembayaran atau penerimaan kasdi masa datang selama perkiraan umurdari instrumen keuangan, atau jika lebihtepat, digunakan periode yang lebihsingkat untuk memperoleh nilai tercatatbersih dari aset keuangan atau liabilitaskeuangan. Pada saat menghitung sukubunga efektif, Perseroan mengestimasiarus kas dengan mempertimbangkanseluruh persyaratan kontraktual dalaminstrumen keuangan tersebut, namun tidakmempertimbangkan kerugian kredit dimasa datang.

The effective interest method is a methodof calculating the amortised cost of afinancial asset or a financial liability and ofallocating the interest income or interestexpense over the relevant period. Theeffective interest rate is the rate thatexactly discounts estimated future cashpayments or receipts through theexpected life of the financial instrument or,when appropriate, a shorter period to thenet carrying amount of the financial assetor financial liability. When calculating theeffective interest rate, the Companyestimates cash flows considering allcontractual terms of the financialinstrument but does not consider futurecredit losses.








p. Pendapatan bunga dan beban bunga p. Interest income and interest expense

(i) Konvensional (i) ConventionalPerhitungan ini mencakup seluruh provisi,komisi, dan bentuk lain yang diterima olehpara pihak dalam kontrak yang merupakanbagian tak terpisahkan dari suku bungaefektif, biaya transaksi, dan seluruh premiatau diskon lainnya.

The calculation includes all fees, commissionsand other fees received by parties to thecontract that are an integral part of the effectiveinterest rate, tran-saction costs and all otherpremiums or discounts.

Provisi dan komisi yang berkaitan langsungdengan kegiatan pemberian pinjamanyang diberikan diakui sebagai bagian/(pengurang) dari biaya perolehan pinjamanyang diberikan dan akan diakui sebagaipendapatan bunga dengan caradiamortisasi berdasarkan metode sukubunga efektif.

Fees and commissions directly related tolending activities are recognised as apart/(deduction) of lending cost and will berecognised as interest income by amor-tisingthe carrying value of loan with effective interestrate method.

(ii) Syariah (ii) Sharia

Pendapatan bagi hasil pembiayaanmudharabah diakui pada saat diterima ataudalam periode terjadinya hak bagi hasilsesuai porsi bagi hasil (nisbah) yangdisepakati.

Mudharabah income is recognised when cashis received or in a period where the right ofrevenue sharing nisbah is due based on agreedportion.

Kerugian yang terjadi dalam suatu periodesebelum akad mudharabah berakhir diakuisebagai kerugian dan dibentuk penyisihankerugian investasi. Pada saat mudharabahberakhir, selisih antara:

Losses incurred in period before themudharabah agreement ended recognised aslosses and allowance for investment losses. Asmudharabah agreement ended, differencebetween:

a. pembiayaan mudharabah setelah di-kurangi penyisihan kerugian investasi;dan

a. mudharabah financing less allowance forinvestment losses; and

b. pengembalian pembiayaan mudharabahdiakui sebagai keuntungan ataukerugian.

b. return of mudharabah financing recognisedas gain or losses.

q. Pendapatan dan beban operasional lainnya q. Other operating income and expenses

Pendapatan sekuritisasi terdiri dari pendapatanatas jasa koordinator global sekuritisasi,pendukung kredit, jasa pendidikan pelatihan danpendapatan penata sekuritisasi.

Other operating income includes fee incomefrom global coordinator securitisation, creditenhancer, training education services fee andsecuritisation issuance fee.

Beban umum dan administrasi merupakan bebanyang timbul sehubungan dengan aktivitas kantordan operasional Perseroan. Gaji dan tunjanganmeliputi beban berupa gaji karyawan, bonus,lembur, tunjangan dan pelatihan.

General and administrative expenses representexpenses which relate to office activities and the

benefits include expenses related to salaries foremployees, bonuses, overtime, allowances andtraining.

Seluruh penghasilan dan beban yang terjadidibebankan pada laporan laba rugi pada saatterjadinya.

All of these income and expenses are recordedin the statement of profit or loss when incurred.

Premium di masa yang akan datang yangditerima atas jaminan dan pendukung kreditdiakui setiap tahun pada saat terjadinya.Pendapatan komisi yang diperoleh dari kontrakjaminan keuangan, jika dibayarkan dimuka,diakui dengan metode garis lurus selama periodekontrak jaminan.

Premiums received for credit enhancement isrecognised each year when incurred. The feeincome earned from financial guaranteecontract, if it is paid in advance, is recognisedon a straight-line basis over the life of theguarantee.








r. Laba per saham r. Earnings per share

Laba bersih per saham dasar dihitung denganmembagi laba bersih dengan rata-rata tertimbangjumlah saham biasa yang beredar pada tahunyang bersangkutan.

Basic earnings per share are computed bydividing net profit with the weighted averagenumber of ordinary shares outstanding duringthe year.

Laba per saham dilusian dihitung denganmenyesuaikan jumlah rata-rata tertimbangsaham biasa yang beredar dengan dampak darisemua efek berpotensi saham biasa yang dilutiveyang dimiliki Perseroan, yaitu obligasi konversidan opsi saham.

Diluted earnings per share is calculated byadjusting the weighted average number ofordinary shares outstanding to assumeconversion of all dilutive potential ordinaryshares owned by company, which areconvertible bonds and stock option

Untuk tujuan perhitungan laba per sahamdilusian, Perseroan menyesuaikan laba atau rugiyang dapat diatribusikan kepada pemegangsaham biasa Perseroan dengan efek setelahpajak bunga yang diakui dalam periode tersebutterkait dengan obligasi konversi.

For the purposes of calculating diluted earningsper share, the profit or loss attributable to the

adjusted for the after-tax effects of interestrecognised during the period on convertiblebonds.

s. Informasi segmen operasi s. Operating segment information

Segmen operasi adalah suatu komponen darientitas:

An operating segment is a component of anentity:

i. yang terlibat dalam aktivitas bisnis yangmemperoleh pendapatan dan menimbulkanbeban (termasuk pendapatan dan bebanyang terkait dengan transaksi dengankomponen lain dari entitas yang sama);

ii. hasil operasinya dikaji ulang secara berkalaoleh kepala operasional untuk pembuatankeputusan tentang sumber daya yangdialokasikan pada segmen tersebut danmenilai kinerjanya; dan

i. that engages in business activities fromwhich it may earn revenues and incurexpenses (including revenues andexpenses relating to transactions withother components of the same entity);

ii. whose operating results are reviewed

decision maker to make decisions aboutresources to be allocated to the segmentand assess its performance; and

iii. tersedia informasi keuangan yang dapatdipisahkan.

iii. for which discrete financial information isavailable.

Perseroan menyajikan segmen operasiberdasarkan laporan internal Perseroan yangdisajikan kepada pengambil keputusan opera-sional sesuai PSAK 5. Pengambil keputusanoperasional Perseroan adalah Direksi.

The Company presents operating segment

the chief operating decision maker in

operating decision-maker is the Board ofDirectors.

Segmen operasi Perseroan disajikanberdasarkan produk usaha yang terdiri daripinjaman yang diberikan, sekuritisasi,penempatan dana dan tidak dapat dialokasikan(lihat Catatan 31). Seluruh kegiatan operasionalPerseroan dilakukan di wilayah DKI Jakarta.

The Company discloses the operating segmentbased on business products that consist ofloans, securitisation, placement and unallocated(refer to Note 31operational activities are held in DKI Jakartaregion.








t. Transaksi dengan pihak-pihak berelasi t. Transactions with related parties

Perseroan melakukan transaksi dengan pihak-pihak berelasi. Untuk laporan keuangan yangberakhir pada 31 Desember 2017, 2016 dan2015, definisi dari pihak-pihak berelasi yangdigunakan adalah sesuai dengan PSAK 7 (revisi

-pihakBadan Pengawas Pasar

Modal dan Lembaga Keuangan (Bapepam danLK) No. KEP-347/BL/2012 tanggal 25 Juni 2012

Ke-yang didefinisikan antara lain, yaitu:

The Company has transactions with relatedparties. For the financial statement for the yearsended 31 December 2017, 2016 and 2015, thedefinition of related parties used is inaccordance with the SFAS 7 (revised 2010)

Regulation of the Capital Market SupervisoryBoard and Financial Institution (Bapepam andLK) No. KEP-347/BL/2012 dated 25 June 2012

and Disclosure of Issuers or Public Com-

i. entitas di bawah pengendalian Perseroan;ii. perusahaan asosiasi;iii. investor yang memiliki hak suara, yang

memberikan investor tersebut suatupengaruh yang signifikan;

iv. perusahaan di bawah pengendalian investoryang dijelaskan dalam catatan iii di atas;

i. entities under the control of the Company;ii. associated companies;iii. investors with an interest in the voting that

gives them significant influence;

iv. entities controlled by investors under noteiii above;

v. karyawan kunci dan anggota keluarganya;dan

vi. entitas yang dikendalikan, dikendalikanbersama atau dipengaruhi secara signifikanoleh Pemerintah yaitu Menteri Keuanganatau Pemerintah Daerah yang merupakanpemegang saham dari entitas.

v. key management and their relatives; and

vi. entity that is controlled, jointly controlled orsignificantly influenced by the Government,which is defined as the Minister of Financeor Provincial Government who has shareownership in the entity.

Jenis transaksi dan saldo dengan pihak berelasidiungkapkan pada Catatan 30.

The nature of transactions and balances ofaccounts with related parties are disclosed inthe Note 30.

u. Program Kemitraan dan Bina Lingkungan(PKBL)

u. Partnership and Community DevelopmentProgram (PKBL)

Perseroan melakukan implementasi PKBLsesuai dengan Peraturan Menteri BUMN No.PER-05/MBU/2007 tanggal 27 April 2007sebagaimana telah diubah beberapa kali danterakhir dengan PER-03/MBU/12/2016 tanggal19 Desember 2016.

The Company implements PKBL program inaccordance with Regulation of Minister of SOENo. PER-05/MBU/2007 dated 27 April 2007, asamended several times and the last by PER-03/MBU/12/2016 dated 19 December 2016.

Mulai tahun 2013 alokasi laba untuk ProgramKemitraan ditiadakan, sedangkan ProgramKemitraan yang sudah berjalan agar tetapdijalankan. Kegiatan yang dilakukan hanyapenagihan serta pengawasan terhadap MitraBinaan.

Starting from the year 2013 the allocation of netincome to Partnership Program was omitted,while on going Partnership Program is stillmaintained. The only activities performed arecollecting activities along with monitoring toMitra Binaan.

Program Bina Lingkungan akan dibebankanmenjadi beban Perseroan. Jumlah dana yangdibebankan untuk Program Bina Lingkunganakan ditentukan kemudian oleh Rapat UmumPemegang Saham sesuai dengan kemampuanPerseroan.

Community Development Program will beexpenses. The

allocation funds expensed will be determined at

3. PENGGUNAAN ESTIMASI DAN PERTIMBANGANAKUNTANSI YANG PENTING

3. USE OF CRITICAL ACCOUNTING ESTIMATESAND JUDGEMENTS

Beberapa estimasi, pertimbangan dan asumsi dibuatdalam rangka penyusunan laporan keuangan dimanadibutuhkan pertimbangan manajemen dalammenentukan metodologi yang tepat untuk penilaianaset dan liabilitas.

Certain estimates, judgements and assumption aremade in the preparation of the financial statementthese often require management judgement in deter-mining the appropriate methodology for valuation ofassets and liabilities.






3. PENGGUNAAN ESTIMASI DAN PERTIMBANGANAKUNTANSI YANG PENTING (lanjutan)

3. USE OF CRITICAL ACCOUNTING ESTIMATESAND JUDGEMENTS (continued)

Manajemen membuat estimasi, pertimbangan danasumsi yang berimplikasi pada pelaporan nilai asetdan liabilitas atas tahun keuangan satu tahunkedepan. Semua estimasi dan asumsi yangdiharuskan oleh PSAK adalah estimasi terbaik yangdidasarkan standar yang berlaku. Estimasi danpertimbangan dievaluasi secara terus menerus danberdasarkan pengalaman masa lalu dan faktor-faktorlain termasuk harapan atas kejadian yang akandatang.

Management makes estimates, judgements andassumptions that affect the reported amounts ofassets and liabilities within the next financial year.All estimates and assumptions required inconformity with SFAS are best estimatesundertaken in accordance with the applicablestandard. Estimates and judgements are evaluatedon a continuous basis and are based on pastexperience and other factors including expectationswith regard to future events.

Walaupun estimasi dan asumsi ini dibuatberdasarkan pengetahuan terbaik manajemen ataskejadian dan tindakan saat ini, hasil yang timbulmungkin berbeda dengan estimasi dan asumsisemula.

Although these estimates and assumptions are

events and activities, actual result may differ fromthose estimates and assumption.

Pengungkapan ini melengkapi pengungkapan padamanajemen risiko keuangan (lihat Catatan 32).

This disclosures supplement the commentary onfinancial risk management (refer to Note 32).

Sumber utama ketidakpastian estimasi Key sources of estimation uncertainty

1. Menentukan nilai wajar instrumen keuangan

Dalam menentukan nilai wajar EBA, Perseroanmenggunakan nilai pasar yang diperoleh dariPenilai Harga Efek Indonesia, yang ditentukandengan menggunakan teknik penilaian sepertiyang dijelaskan dalam Catatan 2c, D. Penentuannilai pasar ini membutuhkan beberapapertimbangan tergantung pada likuiditas,konsentrasi, faktor ketidakpastian pasar, asumsiharga dan risiko lainnya. Perubahan atasasumsi-asumsi tersebut akan mempengaruhinilai pasar atas instrumen tersebut.

1. Determining fair values of financial instruments

In determining the fair value for RMBS, theCompany uses quoted market prices obtainedfrom Indonesian Bond Pricing Agency, wherethe prices are calculated using the valuationtechniques as described in Note 2c, D.Determination of this market price requiresvarying degrees of judgement depending onliquidity, concentration, uncertainty of marketfactors, pricing assumptions and other risksaffecting the specific instrument. Any changesin these assumptions will impact to the fairvalue of these instruments.

2. Imbalan pensiun 2. Pension benefits

Nilai kini atas imbalan kerja karyawan tergantungdari banyaknya faktor yang dipertimbangkanoleh aktuari berdasarkan beberapa asumsi.Perubahan atas asumsi-asumsi tersebut akanmempengaruhi nilai tercatat atas imbalan kerjakaryawan.

The present value of the pension benefitsobligations depends on a number of factors thatare determined on an actuarial basis using anumber of assumptions. Any changes in theseassumptions will impact the carrying amount ofemployee benefit obligations.

Asumsi yang digunakan dalam menentukanbiaya/(pendapatan) untuk imbalan kerjakaryawan antara lain tingkat diskonto, tingkatkenaikan gaji di masa datang, usia pensiunnormal, tingkat mortalita dan lain-lain. Perseroanmenentukan tingkat diskonto yang tepat padasetiap akhir periode pelaporan. Ini merupakantingkat suku bunga yang harus digunakan untukmenentukan nilai kini atas arus kas keluar masadepan yang diestimasi dan akan digunakanuntuk membayar imbalan kerja karyawan. Dalammenentukan tingkat diskonto yang tepat,Perseroan mempertimbangkan tingkat sukubunga obligasi pemerintah yang mempunyaijangka waktu yang menyerupai jangka waktuimbalan kerja karyawan.

The assumptions used in determining the net

the discount rate, salary increment rate, normalpension age, mortality rate and others. TheCompany determines the appropriate discountrate at the end of each reporting period. This isthe interest rate that should be used todetermine the present value of estimated futurecash outflows expected to be required to settle

In deter-mining the appropriate discount rate, theCompany considers the interest rates of go-vernment bonds that have terms to maturityapproximating the terms of the relatedemploy

Tingkat kenaikan gaji per tahun didasarkan padainformasi historis atas tingkat kenaikan gajisebelumnya, tingkat inflasi dan masa kerja.

Annual salary increment rate is determinedbased on historical information of previoussalary increment rate, inflation rate and lengthof service.






3. PENGGUNAAN ESTIMASI DAN PERTIMBANGANAKUNTANSI YANG PENTING (lanjutan)

3. USE OF CRITICAL ACCOUNTING ESTIMATESAND JUDGEMENTS (continued)

Sumber utama ketidakpastian estimasi (lanjutan) Key sources of estimation uncertainty(continued)

2. Imbalan pensiun (lanjutan) 2. Pension benefits (continued)

Asumsi tingkat mortalita telah didasarkan padatabel mortalita terbaru yang dihitung denganmenggunakan metode aktuaria yang diterimasecara umum.

Mortality rate assumption is based on the latestmortality table which is calculated using andgenerally accepted actuarial method.

Perubahan pada asumsi-asumsi tersebut di ataspada tahun-tahun buku berikutnya mungkindapat menyebabkan penyesuaian terhadapjumlah tercatat kewajiban imbalan pasca kerjadan beban imbalan pasca kerja.

Changes in the assumptions above on thefollowing years may require adjustments to thecarrying amount of the post employment benefitliabilities and the post employment benefitexpenses.

3. Penyisihan bonus dan tantiem

Perseroan membukukan penyisihan bonus dantantiem berdasarkan estimasi terbaikmanajemen. Penyesuaian terhadap penyisihanbonus dan tantiem dilakukan berdasarkankeputusan Rapat Umum Pemegang SahamTahunan tahun berikutnya.

3. Provision for bonus and tantiem

The Company recorded its bonus and tantiem

estimates. Adjustment on the provision forbonus and tantiem are performed based ondistribution of bonus and tantiem set the

Meeting held in the next following year.

4. Pajak penghasilan

Terdapat berbagai perhitungan dimanapenentuan pajak akhir pada saat ini adalahbersifat sementara. Perseroan akan melakukanprovisi perpajakan berdasarkan estimasi ataskemungkinan adanya tambahan beban pajak.Jika hasil akhir dari perpajakan ini berbedadengan jumlah yang dicatat semula, makaperbedaan tersebut akan disesuaikan padalaporan laba rugi pada saat surat ketetapan pajakditerima atau jika mengajukan keberatan, padasaat keputusan atas keberatan tersebut telahditetapkan.

4. Income tax

There are many calculations for which theultimate tax determination is temporary at thistime. The Company will provide for tax provisionbased on estimates whether the additional taxeswill be due. Where the final tax outcome of thesematters is different from the amounts that wereinitially recorded, such differences will beadjusted in the statement of profit or loss whenan assessment is received or if appealedagainst, when the appeal has been decided.

4. KAS DAN SETARA KAS 4. CASH AND CASH EQUIVALENTS

31 Desember/December

2017 2016 2015

Kas Cash on Hand

Pihak Ketiga Third Party

Rupiah 75,000,000 75,000,000 50,000,000 Rupiah

75,000,000 75,000,000 50,000,000

Bank Cash in Banks

Pihak Ketiga Third Parties

Rupiah Rupiah

Bank Muamalat Indonesia 90,310,920 - - Bank Muamalat Indonesia

90,310,920 - -

Pihak Berelasi Related Parties

Rupiah RupiahPT Bank Mandiri (Persero) Tbk 985,398,936 1,000,546,171,609 871,451,898 PT Bank Mandiri (Persero) TbkPT Bank Tabungan Negara

(Persero) Tbk 351,676,174 32,993,813 52,410,307PT Bank Tabungan Negara

(Persero) TbkPT Bank Rakyat Indonesia

(Persero) Tbk 56,032,213 39,101,716 34,849,094PT Bank Rakyat Indonesia

(Persero) Tbk

PT Bank Syariah Mandiri 29,784,452 10,533,258 10,879,009 PT Bank Syariah Mandiri

Dolar Amerika Serikat United States DollarPT Bank Mandiri (Persero) Tbk 50,404,521 64,637,371 26,708,085 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

1,473,296,296 1,000,693,437,767 996,298,393






4. KAS DAN SETARA KAS (lanjutan) 4. CASH AND CASH EQUIVALENTS (continued)


2017 2016 2015

Deposito Berjangka < 3 bulan Time Deposits < 3 months

Pihak Ketiga Third Parties

Rupiah RupiahPT Bank Pembangunan Daerah Jawa

Barat dan Banten Tbk 250,000,000,000 27,225,000,000 15,000,000,000PT Bank Pembangunan Daerah

Jawa Barat dan BantenTbkPT Bank Pembangunan Daerah Jawa

Tengah 248,000,000,000 200,000,000,000 -PT Bank Pembangunan Daerah

Jawa TengahPT Bank Pembangunan Daerah

Sumatera Utara 85,000,000,000 200,000,000,000 15,000,000,000PT Bank Pembangunan Daerah

Sumatera UtaraPT Bank Pembangunan Daerah

Kalimantan Timur dan KalimantanUtara 76,500,000,000 300,000,000,000 -

PT Bank Pembangunan DaerahKalimantan Timur and

Kalimantan Utara

PT Bank Pembangunan Daerah Jambi 75,000,000,000 10,000,000,000 -PT Bank Pembangunan Daerah

JambiPT Bank Pembangunan Daerah

Sumatera Selatan dan BangkaBelitung 75,000,000,000 40,000,000,000 -

PT Bank Pembangunan DaerahSumatera Selatan dan

Bangka BelitungPT Bank Muamalat Indonesia 74,300,000,000 31,000,000,000 20,000,000,000 PT Bank Muamalat IndonesiaPT Bank Pembangunan Daerah

Sulawesi Selatan dan SulawesiBarat 65,000,000,000 20,000,000,000 10,000,000,000

PT Bank Pembangunan DaerahSulawesi Selatan dan

Sulawesi Barat

PT Bank Pembangunan Daerah Bali 55,000,000,000 43,000,000,000 25,000,000,000PT Bank Pembangunan Daerah

BaliPT Bank Pembangunan Daerah

Jawa Timur 52,200,000,000 - -PT Bank Pembangunan Daerah

Jawa TimurPT Bank Bukopin Tbk 50,000,000,000 - - PT Bank Bukopin TbkPT Bank Pembangunan Daerah

Sulawesi Utara 40,000,000,000 10,000,000,000 10,000,000,000PT Bank Pembangunan Daerah

Sulawesi UtaraPT Bank Pembangunan Daerah

Banten 40,000,000,000 - -PT Bank Pembangunan Daerah

BantenPT Bank Pembangunan Daerah Nusa

Tenggara Barat 25,000,000,000 10,000,000,000 54,000,000,000PT Bank Pembangunan Daerah

Nusa Tenggara BaratPT Bank Pembangunan Daerah

Papua 25,000,000,000 5,000,000,000 -PT Bank Pembangunan Daerah

PapuaPT Bank Pembangunan Daerah

Sulawesi Tengah 25,000,000,000 5,000,000,000 -PT Bank Pembangunan Daerah

Sulawesi TengahPT Bank Pembangunan Daerah

Bengkulu 25,000,000,000 5,000,000,000 -PT Bank Pembangunan Daerah

BengkuluPT Bank Pembangunan Daerah

Sulawesi Tenggara 25,000,000,000 - -PT Bank Pembangunan Daerah

Sulawesi TenggaraPT Bank Pembangunan Daerah

Kalimantan Tengah 25,000,000,000 - -PT Bank Pembangunan Daerah

Kalimantan TengahPT Bank Pembangunan Daerah Riau

Kepri 20,000,000,000 30,000,000,000 15,000,000,000PT Bank Pembangunan Daerah

Riau KepriPT Bank Pembangunan Daerah

Maluku - Maluku Utara 15,000,000,000 10,000,000,000 5,000,000,000PT Bank Pembangunan Daerah

Maluku - Maluku UtaraPT Bank Pembangunan Daerah

Kalimantan Selatan 10,000,000,000 5,000,000,000 -PT Bank Pembangunan Daerah

Kalimantan SelatanPT Bank Pembangunan Daerah

Daerah Istimewa Yogyakarta 10,000,000,000 - -PT Bank Pembangunan DaerahDaerah Istimewa Yogyakarta

PT Bank Pembangunan Daerah Aceh 10,000,000,000 - -PT Bank Pembangunan Daerah

AcehPT Bank DKI 5,000,000,000 - 10,000,000,000 PT Bank DKIPT Bank Pembangunan Daerah

Kalimantan Barat - 100,000,000,000 40,000,000,000PT Bank Pembanguna Daerah

Kalimantan BaratPT Bank Pembangunan Daerah

Sumatera Barat - 100,000,000,000 75,000,000,000PT Bank Pembangunan Daerah

Sumatera BaratPT Bank Pembangunan Daerah

Lampung - 15,000,000,000 10,000,000,000PT Bank Pembangunan Daerah

LampungPT Bank Mega Tbk - - 5,000,000,000 PT Bank Mega Tbk

1,406,000,000,000 1,166,225,000,000 309,000,000,000

Pihak Berelasi Related Parties

Rupiah Rupiah

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 1,002,200,000,000 2,000,000,000 1,013,000,000,000 PT Bank Mandiri (Persero) TbkPT Bank Tabungan Negara (Persero)

Tbk 200,000,000,000 700,000,000,000 -PT Bank Tabungan Negara

(Persero) TbkPT Bank Tabungan Negara

Syariah 200,000,000,000 100,000,000,000 -PT Bank Tabungan Negara

Syariah

PT Bank Mandiri Taspen 10,000,000,000 - - PT Bank Mandiri Taspen

1,412,200,000,000 802,000,000,000 1,013,000,000,000

2,819,838,607,216 2,968,993,437,767 1,323,046,298,393

Dikurangi: Less:Cadangan kerugian penurunan

nilai - - -Allowance for impairment

losses

2,819,838,607,216 2,968,993,437,767 1,323,046,298,393






4. KAS DAN SETARA KAS (lanjutan) 4. CASH AND CASH EQUIVALENTS (continued)

Suku bunga untuk deposito berjangka berkisar antara3,50% sampai 8,50% untuk tahun yang berakhir 31Desember 2017, 3,20% sampai 9,75% untuk tahunyang berakhir pada 31 Desember 2016, dan 4,70%sampai 10,00% untuk tahun yang berakhir 31Desember 2015.

Interest rates for time deposits ranged from 3.50%and 8.50% for the year ended 31 December 2017.Interest rates for time deposits ranged from 3.20%and 9.75% for the year ended 31 December 2016,4.70% to 10.00% for the year ended 31 Desember2015.

Lihat Catatan 30 untuk rincian saldo dan transaksipihak berelasi.

Refer to Note 30 for details of related partiesbalances and transactions.

5. DEPOSITO BERJANGKA 5. TIME DEPOSITS


Deposito Berjangka Time Deposits

Pihak Ketiga Third PartiesRupiah RupiahPT Bank Pembangunan Daerah

Sumatera Barat 105,000,000,000 - -PT Bank Pembangunan Daerah

Sumatera BaratPT Bank Pembangunan Daerah

Bali 80,000,000,000 - -PT Bank Pembangunan Daerah

BaliPT Bank Pembangunan Daerah

Kalimantan Timur dan KalimantanUtara 73,500,000,000 - -

PT Bank Pembangunan DaerahKalimantan Timur dan

Kalimantan UtaraPT Bank Pembangunan Daerah

Nusa Tenggara Timur 72,000,000,000 - -PT Bank Pembangunan Daerah

Nusa Tenggara TimurPT Bank Pembangunan Daerah

Kalimantan Barat 60,000,000,000 - -PT Bank Pembangunan Daerah

Kalimantan BaratPT Bank Pembangunan Daerah

Lampung 55,500,000,000 - -PT Bank Pembangunan Daerah

LampungPT Bank Pembangunan Daerah

Sumatera Utara 30,000,000,000 - -PT Bank Pembangunan Daerah

Sumatera UtaraPT Bank Pembangunan Daerah

Maluku Utara 30,000,000,000 - -PT Bank Pembangunan Daerah

Maluku UtaraPT Bank DKI 25,000,000,000 - - PT Bank DKIPT Bank Pembangunan Daerah

Sumatera Selatan dan BangkaBelitung 15,600,000,000 - -

PT Bank Pembangunan DaerahSumatera Selatan

dan Bangka BelitungPT Bank Muamalat Indonesia 13,000,000,000 - - PT Bank Muamalat Indonesia

559,600,000,000 - -

Suku bunga untuk deposito berjangka berkisar antara6,00% sampai 8,50% untuk tahun yang berakhir 31Desember 2017.

Interest rates for time deposits ranged from 6.00%and 8.50% for the year ended 31 December 2017.

6. EFEK - EFEK 6. MARKETABLE SECURITIES


Diperdagangkan TradingResidential Mortgage Backed

Efek Beragun Aset (EBA) - kelas A 183,481,728,958 445,193,764,613 739,469,988,497 Securities (RMBS) - class A

Tersedia untuk dijual Available-for-saleResidential Mortgage Backed

Efek Beragun Aset (EBA) - kelas A 796,882,314,013 565,634,399,155 - Securities (RMBS) - class A

Dimiliki hingga jatuh tempo Held-to maturityResidential Mortgage Backed

Efek Beragun Aset (EBA) - kelas B 18,500,134,976 18,500,134,976 - Securities (RMBS) - class B998,864,177,947 1,029,328,298,744 739,469,988,497

Surat Utang Negara (SUN) Government Bonds (SUN)SUN FR0035 2,381,000,000 2,381,000,000 2,381,000,000 SUN FR0035SUN FR0037 10,000,000,000 10,000,000,000 10,000,000,000 SUN FR0037

12,381,000,000 12,381,000,000 12,381,000,000

Dikurangi diskonto yangbelum diamortisasi (152,858,253) (162,686,169) (171,562,864) Less unamortised discount

12,228,141,747 12,218,313,831 12,209,437,136Dikurangi: Less:

Cadangan kerugian penurunannilai - - - Allowance for impairment losses

1,011,092,319,694 1,041,546,612,575 751,679,425,633






6. EFEK EFEK (lanjutan) 6. MARKETABLE SECURITIES (continued)

Investasi EBA merupakan investasi Perseroan dalamEBA kelas A yang diklasifikasikan sebagai asetkeuangan yang dimiliki untuk diperdagangkan,tersedia untuk dijual, serta EBA kelas B yangdiklasifikasikan sebagai aset keuangan yang dimilikihingga jatuh tempo.

investment in RMBS class A which are classified asheld for trading financial assets, available-for-sale,and RMBS class B which are classified as held tomaturity financial assets.

Informasi mengenai EBA pada tanggal 31 Desember2017, 2016 dan 2015 adalah sebagai berikut:

Information relating to RMBS as of 31 December2017, 2016 and 2015 as follows:

31 Desember/December 2017

EBA/RMBS

Peringkat/Rating

Nilai nominal/Nominal value

(Rp)

Nilai wajar ataubiaya perolehan

diamortisasi/Fair value or

amortised cost(Rp)

Tingkat bunga/Interest rate

Jadwal pembayaranpokok dan bunga/

Payment schedule ofprincipal and interest

Jatuh tempo/Maturity date

Klasifikasidiperdagangkan/classified as trading

DBTN02 idAAA 733,407,284 736,651,144 8.75% p.a 3 bulan/3 months27 Februari 2021/27 February 2021

DBTN03 idAAA 14,596,183,618 14,682,826,564 7.75% p.a 3 bulan/3 months7 Januari 2023/7 January 2023

DBTN04 A2 idAAA 69,546,867,087 70,643,134,352 9.50% p.a 3 bulan/3 months26 Februari 2022/26 February 2022

DBTN05 A1 idAAA 30,106,557,710 30,220,842,203 10.00% p.a 3 bulan/3 months7 September 2025/7 September 2025

SPSBTN01 idAAA 64,256,709,221 65,009,669,341 8.60% p.a 3 bulan/3 months7 Maret 2022/7 March 2022

SMF-BMRI idAAA 2,154,262,107 2,188,605,354 8.60% p.a 3 bulan/3 months25 Agustus 2019/25 August 2019

181,393,987,027 183,481,728,958

Tersedia untuk dijual/Available-for-sale

EBASMFBTN2 A1 idAAA 225,388,577,002 227,543,291,798 8.15% p.a 3 bulan/3 months27 April 2027/27 April 2027


EBASMFBTN3 A1 idAAA 149,471,612,505 150,612,977,739 8.00% p.a 3 bulan/3 months7 Juli 2029/7 July 2029

EBASMFBTN3 A2 idAAA 195,981,086,345 199,046,622,498 8.40% p.a 3 bulan/3 months7 Juli 2029/7 July 2029

784,590,856,950 796,882,314,013

Dimiliki hingga jatuhtempo /Held to maturity

SMF-BMRI idAAA 18,500,134,976 18,500,134,976 - 3 bulan/3 months27 Oktober 2029/27 October 2029

984,484,978,953 998,864,177,947


EBA/RMBS

Peringkat/Rating


(Rp)



amortised cost(Rp)






DBTN02 idAAA 21,738,204,756 21,772,425,256 8.75% p.a 3 bulan/3 months27 Februari 2021/27 February 2021





SMF-BMRI idAAA 3,207,953,815 3,158,784,384 8.60% p.a 3 bulan/3 months25 Agustus 2019/25 August 2019

444,345,451,539 445,193,764,613








EBA/RMBS

Peringkat/Rating


(Rp)



amortised cost(Rp)





Tersedia untuk dijual/available-for-sale



573,267,400,000 565,634,399,155

Dimiliki hingga jatuhtempo/held to maturity

SMF-BMRI idAAA 18,500,134,976 18,500,134,976 - 3 bulan/3 months27 Oktober 2029/27 October 2029

1,036,112,986,515 1,029,328,298,744


EBA/RMBS

Peringkat/Rating


(Rp)

Nilai wajar/Fair value

(Rp)






DBTN01 idAAA 1,476,464,697 1,476,272,431 9.25% p.a 3 bulan/3 months27 September 2019/27 September 2019

DBTN02 idAAA 50,071,575,453 49,742,399,909 8.75% p.a 3 bulan/3 months27 Februari 2021/27 February 2021






745,470,152,955 739,469,988,497

Surat Utang Negara Government Bonds

SUN yang diterbitkan oleh Pemerintah RepublikIndonesia terdiri dari seri FR0035 dan FR0037 dengantingkat bunga tetap masing-masing sebesar 12,90%dan 12,00% per tahun dan akan jatuh tempo masing-masing pada tanggal 15 Juni 2022 dan 15 September2026. Bunga atas SUN ini akan diterima setiap 6 bulansekali.

SUN issued by the Government of the Republic ofIndonesia consist of FR0035 and FR0037 Serieswhich bear fixed interest rates of 12.90% p.a and12.00% p.a, respectively, and will be due on 15 June2022 and 15 September 2026, respectively. Interestof the SUN will be received every 6 months.

Manajemen berpendapat bahwa tidak terdapatpenurunan nilai atas efek-efek sehingga tidakdibutuhkan cadangan kerugian penurunan nilai atasefek-efek untuk tahun-tahun yang berakhir padatanggal 31 Desember 2017, 2016 dan 2015.

Management believes there is no impairment onmarketable securities, and therefore there is noallowance for impairment losses is required for theyears ended 31 December 2017, 2016 and 2015.







Surat Utang Negara (lanjutan) Government Bonds (continued)

Keuntungan/(kerugian) yang belum direalisasi atasperubahan nilai wajar efek-efek yang tersedia untukdijual bersih setelah pajak pada 31 Desember 2017adalah sebesar Rp 9.218.592.798 (2016: Rp5.274.750.634, 2015: Rp nil).

Unrealised gains/(losses) from changes in fair valueof available for sale marketable securities net oftax as of 31 December 2017 is Rp 9,218,592,798(2016: Rp 5,724,750,634, 2015: Rp nil)

7. PINJAMAN YANG DIBERIKAN 7. LOANS

Merupakan pinjaman yang diberikan kepada lembagakeuangan bank dan non-bank yang digunakan untukrefinancing kredit pemilikan perumahan.

Represent loans to bank and non-banks financialinstitutions which are utilised for refinancing ofmortgage loans.

Seluruh pinjaman yang diberikan dalam mata uangRupiah.

All of loans are denominated in Rupiah.

a. Berdasarkan debitur a. By debtors


2017 2016 2015

Pihak ketiga Third partiesPT Bank Muamalat Indonesia 2,186,000,000,000 1,935,999,999,972 1,736,000,000,000 PT Bank Muamalat IndonesiaPT Bank Pembangunan

Daerah Jawa tengah 300,000,000,000 200,000,000,000 200,000,000,000PT Bank Pembangunan

Daerah Jawa TengahPT Bank Pembangunan

Daerah Sumatera Utara 256,000,000,000 256,000,000,000 56,000,000,000PT Bank Pembangunan

Daerah Sumatera UtaraPT Bank Pembangunan

Daerah Kalimantan Selatan 230,000,000,000 280,000,000,000 280,000,000,000PT Bank Pembangunan

Daerah Kalimantan SelatanPT Bank Pembangunan

Daerah Jawa Barat danBanten Tbk 200,000,000,000 - -

PT Bank PembangunanDaerah Jawa Barat dan

Banten TbkPT Bank Pembangunan

Daerah Kalimantan Barat 130,000,000,000 100,000,000,000 85,000,000,000PT Bank Pembangunan

Daerah Kalimantan BaratPT Bank Pembangunan PT Bank Pembangunan

Daerah Bali 82,000,000,000 20,000,000,000 - Daerah BaliPT Bank Pembangunan

Daerah Sumatera SelatanPT Bank Pembangunan Daerah

Sumatera Selatan dandan Bangka Belitung 50,000,000,000 150,000,000,000 - Bangka Belitung

PT MNC Finance 30,526,435,233 43,471,584,461 56,602,326,562 PT MNC FinancePT Bank Pembangunan Daerah

Kalimantan Timur danKalimantan Utara 20,000,000,000 - -

PT Bank PembangunanDaerah Kalimantan Timur dan

Kalimantan UtaraPT Bank Pembangunan Daerah

Jawa Barat dan BantenSyariah 13,000,000,000 13,000,000,000 13,000,000,000

PT Bank Pembangunan DaerahJawa Barat dan Banten

SyariahPT Bank DKI 3,050,615,058 6,114,511,313 9,190,429,474 PT Bank DKIPT Indomobil Finance

Indonesia 1,263,833,424 - -PT Indomobil Finance

IndonesiaPT Bank Pembangunan Daerah

Nusa Tenggara Barat 500,000,000 500,000,000 500,000,000PT Bank Pembangunan

Daerah Nusa Tenggara BaratPT Batavia Prosperindo

Finance Tbk 258,621,388 - -PT Batavia Prosperindo

Finance TbkPT Bank Pembangunan Daerah

Riau Kepri - 190,000,000,000 -PT Bank Pembangunan

Daerah Riau KepriPT Bank Pembangunan Daerah

Sumatera Barat - 25,000,000,000 75,000,000,000PT Bank Pembangunan

Daerah Sumatera BaratPT Finansia Multi Finance - 617,747,777 1,066,628,067 PT Finansia Multi FinancePT Bank Pembangunan Daerah

Daerah IstimewaYogyakarta - - 30,000,000,000

PT Bank Pembangunan DaerahDaerah Istimewa Yogyakarta

PT Bhakti Finance - - 147,941,081 PT Bhakti Finance3,502,599,505,103 3,220,703,843,523 2,542,507,325,184

Pihak berelasi Related partiesPT Bank Tabungan Negara

(Persero) Tbk 7,300,000,000,000 5,000,000,000,000 5,200,013,145,020PT Bank Tabungan Negara

(Persero) TbkPT Bank Tabungan Negara

Syariah 300,000,000,000 - -PT Bank Tabungan Negara

SyariahPT Bank BRI Syariah - 100,000,000,000 100,000,000,000 PT Bank BRI Syariah

7,600,000,000,000 5,100,000,000,000 5,300,013,145,020Dikurangi: Less:Cadangan kerugian penurunan

nilai - - - Allowance for impairment losses11,102,599,505,103 8,320,703,843,523 7,842,520,470,204






7. PINJAMAN YANG DIBERIKAN (lanjutan) 7. LOANS (continued)

b. Berdasarkan sisa jangka waktu b. By remaining period

Rincian pinjaman yang disalurkan pada 31Desember 2017, 2016 dan 2015 berdasarkanjangka waktu jatuh tempo adalah sebagaiberikut:

Loan detail which had been disbursed As of 31December 2017, 2016 and 2015 based on maturitydate are as follows:


2017 2016 2015

Pihak ketiga Third parties

<1 tahun 2,161,384,873,410 2,344,103,456,391 453,111,258,246 < 1 year1-3 tahun 1,339,692,176,881 870,487,120,522 2,062,585,949,734 1-3 year3-5 tahun 1,522,454,812 6,113,266,610 26,810,117,204 3-5 year>5 tahun - - - >5 year

3,502,599,505,103 3,220,703,843,523 2,542,507,325,184

Pihak berelasi Related parties

<1 tahun 3,600,000,000,000 2,100,000,000,000 3,200,013,077,083 < 1 year1-3 tahun 1,000,000,000,000 - 1,600,000,067,937 1-3 year3-5 tahun 3,000,000,000,000 3,000,000,000,000 - 3-5 year>5 tahun - - 500,000,000,000 >5 year

7,600,000,000,000 5,100,000,000,000 5,300,013,145,020Dikurangi: Less:Cadangan kerugian penurunan nilai - - - Allowance for impairment losses

11,102,599,505,103 8,320,703,843,523 7,842,520,470,204

Jangka waktu pinjaman adalah antara 1 sampaidengan 15 tahun.

The terms of the loans are from 1 to 15 years.

Pinjaman tersebut dijamin dengan tagihan KPRdengan kolektibilitas lancar, termasuk hak agunanyang melekat atas tagihan tersebut.

The loans are secured by mortgage receivables(KPR) that are classified as current, including the righton inherent collateral for such receivables.

Suku bunga rata-rata atas pinjaman yang diberikanper tahun adalah 8,78%, 8,99%, dan 8,64%, tahun-tahun yang berakhir 31 Desember 2017, 2016, dan2015.

The loans bear average interest rate of 8.78%, 8.99%,and 8.64% for the years ended 31 December 2017,2016 and 2015.

Sebagai jaminan atas pinjaman yang diberikan,Perseroan menerima jaminan dari debitur berupapiutang KPR berdasarkan akta jual beli tagihan.

As collateral for the loan, the Company received amortgages receivables from debtors by deedof receivables sale and purchase.

Per tanggal 31 Desember 2017, tidak adapinjaman Perseroan yang digunakan sebagaiminimum jaminan atas obligasi (2016:Rp 502.800.000.000, 2015:Rp 502.800.000.000) yang diterbitkan sepertidijelaskan pada Catatan 21.

As at 31 December 2017, There are noloans which were pledged as the minimum collateralfor bonds issued (2016: Rp 502,800,000,000, 2015:Rp 502,800,000,000,) as disclosed in Notes 21.

Manajemen berpendapat bahwa saldo pinjamanyang diberikan pada tanggal tanggal 31Desember 2017, 2016, dan 2015 dapat ditagihseluruhnya dan tidak dibutuhkan cadangankerugian penurunan nilai atas pinjaman yangdiberikan.

Management believes that the loans balance as of31 December 2017, 2016, and 2015 are fullycollectible and no allowance for impairment losses isrequired.

Pada tanggal 31 Desember 2017, termasuk didalam pinjaman yang diberikan adalahpembiayaan yang menggunakan akad syariahsetelah dikurangi cadangan penurunan nilaisebesar Rp 2.499.000.000.000 (2016:Rp 2.049.000.000.000, 2015:Rp 1.848.999.999.972).

As at 31 December 2017, included in loans are loansunder sharia agreement net of allowance forimpairment losses which amountingRp 2,499,000,000,000 (2016: Rp 2,049,000,000,000,2015: Rp 1,848,999,999,972).

Lihat Catatan 30 untuk rincian saldo dantransaksi pihak berelasi.







8. JAMINAN DAN PENDUKUNG KREDIT 8. CREDIT ENHANCEMENT


2017 2016 2015

Pendukung kredit 70,396,960,391 72,241,383,864 60,966,954,900 Reserve accountDana transisi - - 740,098,479 Services transition

70,396,960,391 72,241,383,864 61,707,053,379Dikurangi: Less:Cadangan kerugianpenurunan nilai - - -

Allowance forimpairment losses

70,396,960,391 72,241,383,864 61,707,053,379

Akun pendukung kredit merupakan saldo danaPerseroan yang ditempatkan di bank kustodian untukpelaksanaan penjaminan transaksi sekuritisasidengan skema Kontrak Investasi Kolektif (KIK) EBAdan EBA SP (Surat Partisipasi). Penempatan inidiatur dalam beberapa surat partisipasi perjanjiankredit, antara Perseroan dengan PT DanareksaInvestment Management, PT Bank Rakyat Indonesia(Persero) Tbk, dan PT Bank Mandiri (Persero) Tbk.

Balance of reserve account represenfund placed in custodian bank for the purpose of creditenhancement of Collective Investment Contract (KIK)RMBS and RMBS SP (Participation Letter)securitisation scheme transaction. The placement isruled in agreement between the Company and PTDanareksa Investment Management, PT Bank RakyatIndonesia (Persero) Tbk, and PT Bank Mandiri(Persero) Tbk.

Dana transisi penyedia jasa merupakan dana yangditempatkan Perseroan di Bank Kreditur Awal sebagaijaminan atas dana transisi penyedia jasa untukpersiapan biaya pemberitahuan dan biayapendaftaran hak tanggungan (HT) dalam rangkatransaksi sekuritisasi KPR BTN dengan skema KIKEBA dan EBA SP.

Servicer transition fund represents funds placed bythe Company in the Originator Bank Account ascollateral, prepared for servicer transition fund onnotification and pledge of right registration (HT) inrelation to BTN securitisation transactions with KIKRMBS and RMBS SP scheme.

Manajemen berpendapat bahwa saldo jaminan danpendukung kredit dapat ditagih sebelumnya dan tidakdibutuhkan cadangan kerugian penurunan nilai atasjaminan dan pendukung kredit untuk tahun-tahunyang berakhir pada 31 Desember 2017, 2016 dan2015.

Management believes the credit enchancement arefully collectible and that no allowance for impairmentlosses is required for credit enhancement for theyears ended 31 December 2017, 2016 and 2015.

9. PIUTANG USAHA 9. TRADE RECEIVABLES


Piutang berbasis bunga Interest based receivables


Piutang bunga EBA 10,955,336,718 9,633,492,920 6,255,924,977Interest receivables from

RMBSPiutang bunga dari pinjaman yang

diberikan 5,952,732,028 7,492,275,343 5,572,531,550Interest receivables

from loans

Piutang bunga dari penempatandeposito berjangka 3,620,173,533 3,246,923,753 610,464,478

Interest receivablesfrom placement in time

deposits

20,528,242,279 20,372,692,016 12,438,921,005

Pihak berelasi Related partiesPiutang bunga dari pinjaman yang

diberikan 16,290,672,817 12,423,611,080 12,056,971,780Interest receivables

from loans

Piutang bunga SUN 308,378,194 308,378,156 308,378,194Interest receivables

from SUNPiutang bunga dari penempatan

deposito berjangka 238,287,668 1,891,304,120 9,065,199Interest receivables from

placement in time deposits

16,837,338,679 14,623,293,356 12,374,415,173

37,365,580,958 34,995,985,372 24,813,336,178



losses

37,365,580,958 34,995,985,372 24,813,336,178






9. PIUTANG USAHA (lanjutan) 9. TRADE RECEIVABLES (continued)


Piutang berbasis imbalan Fee based receivables

Pihak ketiga Third partiesPiutang jasa pendidikan dan

latihan - 50,250,000 50,250,000Education and training service

receivables

- 50,250,000 50,250,000

Pihak berelasi Related partiesPiutang jasa pendidikan dan

latihan 19,800,000 18,742,000 18,742,000Education and training service

receivables

Piutang penata sekuritisasi - - 982,545,454Securitisation arranger

receivables

19,800,000 18,742,000 1,001,287,454

19,800,000 68,992,000 1,051,537,454



Losses

19,800,000 68,992,000 1,051,537,454

Piutang berbasis bunga merupakan pendapatanbunga atas pinjaman yang diberikan, depositoberjangka, SUN dan EBA yang masih akan diterima.

Interest receivables represent interest receivablesfrom loan, time deposits, SUN and RMBS.

Piutang berbasis imbalan merupakan pendapatanatas jasa pendidikan dan pelatihan serta jasakoordinator dan penata sekuritisasi yang masih akanditerima.

Fee based receivables represents fee receivablesfrom providing education and training services andsecuritisation coordinator and arranger.

Manajemen berpendapat bahwa tidak dibutuhkancadangan kerugian penurunan nilai atas piutangusaha untuk tahun-tahun yang berakhir pada 31Desember 2017, 2016 dan 2015.

Management believes that no allowance forimpairment losses is required for trade receivablesfor the years ended 31 December 2017, 2016 and2015.



10. PIUTANG LAIN-LAIN 10. OTHER RECEIVABLES


2017 2016 2015Pihak ketiga Third partiesPiutang karyawan 9,856,399,951 8,452,880,944 6,924,218,444 Employee loanLain-lain 235,858,475 302,026,789 137,397,303 Others

10,092,258,426 8,754,907,733 7,061,615,747Pihak berelasi Related partiesPiutang komisaris dan

direksi 3,885,872,398 2,329,286,311 982,604,534Commissioners and

directors loan

Lain-lain 704,496 147,921,693 844,080 Others

3,886,576,894 2,477,208,004 983,448,614

13,978,835,320 11,232,115,737 8,045,064,361Dikurangi: Less:Cadangan kerugian

penurunan nilai - - -Allowance for

Impairment losses

13,978,835,320 11,232,115,737 8,045,064,361

a. Komisaris dan Direksi a. Commissioners and Directors

Pinjaman kepada Komisaris dan Direksi diberikanberdasarkan RKAP tahun 2008 yang telahdisetujui oleh Rapat Umum Pemegang Sahamtanggal 30 Januari 2008 dan Keputusan RapatKhusus Komisaris dan Direksi tanggal 6 Februari2008. Pembayaran angsuran pokok dan bungaatas pinjaman dilakukan dengan carapemotongan atas gaji/honor tiap bulannya.

Loans to Commissioners and Directors wereprovided based on annual budget (RKAP) year2008 which was approvGeneral Meeting dated 30 January 2008 andDecision of Commissioners and DirectorsSpecial Meeting dated 6 February 2008.Installment payment of principal and interest ofloans are deducted from monthlysalary/honorarium.






10. PIUTANG LAIN-LAIN (lanjutan) 10. OTHER RECEIVABLES (continued)

b. Karyawan b. Employees

Pinjaman kepada karyawan diberikan ber-dasarkan Keputusan Rapat Direksi dan KomisarisPerseroan No.01/Dir-Kom/2006 tanggal 24Januari 2006 tentang Kebijakan Pemberian Fa-silitas Pinjaman Kepada Karyawan. Pembayaranangsuran pokok dan bunga atas pinjamandilakukan dengan cara pemotongan atas gaji tiapbulannya.

Loans to employees were provided based onDecision of the Company Commissioners andDirectors Meeting No.01/Dir-Kom/2006 dated24 January 2006 regarding the decision on theextension of loan facility to the employee.Installment payment of principles and interest ofloans are deducted from monthly salary.

Piutang untuk komisaris, direksi dan karyawantersebut dikenakan tingkat bunga berkisar antara3% sampai dengan 4% dengan jangka waktuantara 1 sampai 20 tahun.

Interest rate for commissioners, directors, andemployees ranged from 3% to 4% with terms ofthe receivables are from 1 to 20 years.

Manajemen berpendapat bahwa tidak dibutuhkancadangan kerugian penurunan nilai atas piutanglain-lain untuk tahun-tahun yang berakhir pada 31Desember 2017, 2016 dan 2015.

Management believes that no allowance forimpairment losses is required for otherreceivables for the years ended 31 December2017, 2016 and 2015.



11. UANG MUKA 11. ADVANCE PAYMENTS


2017 2016 2015

Operasional 111,742,500 429,220,000 16,000,000 OperationalObligasi - 615,416,664,001 - BondsPerjalanan dinas - 6,717,500 6,000,000 Business trip

111,742,500 615,852,601,501 22,000,000

Manajemen berpendapat bahwa tidak dibutuhkancadangan kerugian penurunan nilai atas uang mukauntuk tahun-tahun yang berakhir pada 31 Desember2017, 2016 dan 2015.

Management believes that no allowance forimpairment losses is required for the years ended31 December 2017, 2016 and 2015.

12. BEBAN DIBAYAR DI MUKA 12. PREPAID EXPENSES


Tunjangan karyawan 1,201,580,996 612,382,091 847,742,365 Employee benefitsBiaya emisi sukuk

mudharabah 344,719,194 - -Cost of emition sukuk

mudharabahAsuransi 154,068,059 118,006,830 120,366,091 InsuranceLain-lain 194,632,501 - - Others

1,895,000,750 730,388,921 968,108,456

13. ASET TETAP 13. FIXED ASSETS

31 Desember/December 2017Saldo awal/BeginningBalance

Penambahan/Additions

Pengurangan/Deductions

Penyesuaian/Reclassification

Saldo akhir/Ending balance

Nilai perolehan Acquisition costTanah 20,327,764,902 - - - 20,327,764,902 LandBangunan 22,273,791,896 - (13,486,978) - 22,260,304,918 BuildingKomputer 392,436,443 - - - 392,436,443 ComputersPeralatan kantor 2,727,133,135 139,481,811 - - 2,866,614,946 Office equipmentPerlengkapan

kantor 1,538,943,352 - - - 1,538,943,352 Furniture and fixturesKendaraan

bermotor 1,065,290,915 - - - 1,065,290,915 Vehicles

48,325,360,643 139,481,811 (13,486,978) - 48,451,355,476Aset dalam

penyelesaian - 304,780,853 - - 304,780,853 Assets in progress

48,325,360,643 444,262,664 (13,486,978) - 48,756,136,329






13. ASET TETAP (lanjutan) 13. FIXED ASSETS (continued)






Akumulasipenyusutan

Accumulateddepreciation

Bangunan (3,026,259,807) (1,059,984,790) - - (4,086,244,597) BuildingKomputer (380,286,137) (12,150,305) - - (392,436,442) ComputersPeralatan kantor (2,186,736,121) (249,561,480) - - (2,436,297,601) Office equipmentPerlengkapan

kantor (1,519,152,975) (7,196,500) - - (1,526,349,475) Furniture and fixturesKendaraan

bermotor (645,655,758) (205,658,176) - - (851,313,934) Vehicles

(7,758,090,798) (1,534,551,251) - - (9,292,642,049)

Nilai buku bersih 40,567,269,845 39,463,494,280 Net book value






Nilai perolehan Acquisition costTanah 20,327,764,902 - - - 20,327,764,902 LandBangunan 7,121,025,587 33,587,200 - 15,119,179,109 22,273,791,896 BuildingKomputer 392,436,443 - - - 392,436,443 ComputersPeralatan kantor 2,202,133,135 525,000,000 - - 2,727,133,135 Office equipmentPerlengkapan


bermotor 1,065,290,915 - - - 1,065,290,915 Vehicles

32,647,594,334 558,587,200 - 15,119,179,109 48,325,360,643Aset dalam

penyelesaian 3,183,671,361 11,935,507,748-

(15,119,179,109) - Assets in progress

35,831,265,695 12,494,094,948 - - 48,325,360,643

Akumulasipenyusutan

Accumulateddepreciation

Bangunan (2,723,238,990) (303,020,817) - - (3,026,259,807) BuildingKomputer (355,573,529) (24,712,608) - - (380,286,137) ComputersPeralatan kantor (2,012,123,761) (174,612,360) - - (2,186,736,121) Office equipmentPerlengkapan

kantor (1,511,956,475) (7,196,500) - - (1,519,152,975) Furniture and fixturesKendaraan

bermotor (439,997,570) (205,658,188) - - (645,655,758) Vehicles

(7,042,890,325) (715,200,473) - - (7,758,090,798)







Nilai perolehan Acquisition costTanah 20,327,764,902 - - - 20,327,764,902 LandBangunan 7,241,951,041 - (120,925,454) - 7,121,025,587 BuildingKomputer 680,603,443 - (288,167,000) - 392,436,443 ComputersPeralatan kantor 2,022,133,135 180,000,000 - - 2,202,133,135 Office equipmentPerlengkapan


bermotor 1,831,340,909 - (766,049,994) - 1,065,290,915 Vehicles

33,642,736,782 180,000,000 (1,175,142,448) 32,647,594,334Aset dalam

penyelesaian 38,454,542 3,145,216,819- -

3,183,671,361 Assets in progress

33,681,191,324 3,325,216,819 (1,175,142,448) - 35,831,265,695Akumulasi

penyusutanAccumulateddepreciation

Bangunan (2,426,935,680) (417,228,757) 120,925,447 - (2,723,238,990) BuildingKomputer (619,027,919) (24,712,610) 288,167,000 - (355,573,529) ComputersPeralatan kantor (1,800,800,229) (211,323,532) - - (2,012,123,761) Office equipmentsPerlengkapan

kantor (1,420,401,037) (91,555,438) - - (1,511,956,475)Furniture and fixtures

Kendaraanbermotor (1,000,389,382) (205,658,182) 766,049,994 - (439,997,570)

Vehicles

(7,267,554,247) (950,478,519) 1,175,142,441 - (7,042,890,325)


Perseroan telah mengasuransikan aset tetap, kecualitanah untuk menutup kemungkinan kerugian terhadapgempa bumi terhadap PT Jasindo Takaful dengan nilaipertanggungan sebesar Rp 6.856.342.211 untuk tahunyang berakhir pada 31 Desember 2017 (2016: Rp7.852.162.211, 2015: Rp 5.540.268.425).

Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungantersebut telah memadai untuk menutup kerugian yangterjadi atas aset tetap yang dipertanggungkan.

The Company has insured its fixed assets, except forland from the risk of earthquake with PT JasindoTakaful for sum insured of Rp 6,856,342,211 for theyear ended 31 December 2017 (2016:Rp 7,852,162,211, 2015: Rp 5,540,268,425).

Management believes that the sum insured isadequate to cover possible losses arising from suchrisks.






13. ASET TETAP (lanjutan) 13. FIXED ASSETS (continued)

Tidak terdapat penurunan nilai untuk bangunan yangdimiliki Perseroan untuk periode yang berakhir pada 31Desember 2017, 2016 dan 2015.

There is no impairment in the value of buildingowned by the Company for the period ended 31December 2017, 2016 and 2015

Pada 31 Desember 2017, 2016 dan 2015, Perseroanmelakukan peninjauan kembali atas masa manfaat,metode penyusutan, dan nilai residu aset tetap danmenyimpulkan bahwa tidak terdapat perubahan atasmetode dan asumsi tersebut, kecuali untuk aset tetapberupa peralatan kantor, komputer, dan pelengkapankantor. Lihat catatan 2j untuk perubahan asumsitersebut.

As at 31 December 2017, 2016 and 2015, theCompany performed a review on useful life,depreciation method, and residual value of fixedassets and concluded that there was no change inthose methodology and assumptions, except forfixed asset of office equipment, computers, andfurniture and fixture. Refer to note 2j for change inthose methodology and assumptions.

Berdasarkan laporan tertanggal 17 Januari 2018,penilaian atas nilai wajar tanah dan bangunan yangdimiliki Perseroan pada 31 Desember 2017 telahdilakukan oleh KJPP Yanuar, Bey dan Rekan (2016 :KJPP Yanuar, Bey dan Rekan, 2015 : KJPP Maulana,Andesta dan Rekan). Penilaian ditentukan berdasarkantransaksi pasar terkini yang dilakukan denganketentuan-ketentuan yang wajar. Metode penilaianyang digunakan adalah Metode Pendekatan DataPasar dan Metode Biaya. Pada tanggal 31 Desember2017 nilai wajar tanah dan bangunan yang dimilikiPerseroan bernilai Rp 78.999.000.000 (2016: Rp77.314.800.000, 2015: Rp 54.538.000.000) (tingkat2 - hirarki nilai wajar). Input yang paling signifikan dalampendekatan penilaian ini adalah harga perjualan permeter persegi.

Based on the report dated 17 January 2018, thevaluation to determine the fair values of theCompany's land and buildings as at 31 December2017 has been performed by KJPP Yanuar, Beyand Partners (2016 : KJPP Yanuar, Bey andPartners, 2015 : KJPP Maulana, Andesta andPartners). The valuation was determined withreference to recent market transactions on arm'slength terms. The appraisal method used is MarketData Approach Method and Cost Approach Method.As at 31 December 2017, fair value of theCompany's land and buildings amounted to Rp78,999,000,000 (2016: Rp 77,314,800,000, 2015:Rp 54,538,000,000) (level 2 - fair value hierarchy).The most significant input into this valuationapproach is sales price per squaremeter.

Untuk aset tetap selain tanah dan bangunan, tidak adaperbedaan yang signifikan antara nilai wajar dengannilai tercatatnya.

For fixed assets other than land and building, thereis no significant difference between the fair valuesand carrying values.

14. ASET TAK BERWUJUD 14. INTANGIBLE ASSETS

31 Desember/December 2017Saldo awal/Beginning

balancePenambahan/

AdditionsPengurangan/

DeductionsSaldo akhir/

Ending balance

Nilai perolehan Acquisition costLogo 121,535,413 - - 121,535,413 LogoPiranti lunak 842,327,454 - - 842,327,454 Software

963,862,867 - - 963,862,867

Aset dalam pengerjaan - 416,000,000 - 416,000,000 Construction in progress

963,862,867 416,000,000 - 1,379,862,867Accumulated

Akumulasi penyusutan depreciationLogo (105,202,079) (9,333,333) - (114,535,412) LogoPiranti lunak (733,496,715) (93,283,501) - (826,780,216) Software

(838,698,794) (102,616,834) - (941,315,628)

Nilai buku bersih 125,164,073 438,547,239 Net book value


balancePenambahan/



Ending balance

Nilai perolehan Acquisition costLogo 121,535,413 - - 121,535,413 LogoPiranti lunak 842,327,454 - - 842,327,454 Software

963,862,867 - - 963,862,867Accumulated


(736,081,961) (102,616,833) - (838,698,794)







14. ASET TAK BERWUJUD (lanjutan) 14. INTANGIBLE ASSETS (continued)


balancePenambahan/



Ending balance

Nilai perolehan Acquisition costLogo 93,535,413 28,000,000 - 121,535,413 LogoPiranti lunak 562,476,954 279,850,500 - 842,327,454 Software

656,012,367 307,850,500 - 963,862,867Accumulated


(628,165,200) (107,916,761) - (736,081,961)


Periode amortisasi untuk piranti lunak adalah berkisarantara 1 sampai dengan 3 tahun.

Amortisation period of software is around 1 to 3years.

Manajemen berpendapat bahwa tidak terdapatindikasi adanya penurunan nilai aset tak berwujud.Tidak terdapat komitmen dan pembatasan signifikanyang ditetapkan.

Management are of the opinion that there is noimpairment in the value of intangible assets. There isno commitment and significant restriction imposed.

15. BEBAN YANG MASIH HARUS DIBAYAR 15. ACCRUED EXPENSES


2017 2016 2015Pihak ketiga Third parties

Bunga obligasi danbagi hasil sukuk 35,798,606,697 39,663,695,706 32,664,690,067

Bonds interest and sukukprofit sharing

Pihak berelasi Related partiesBunga utang bank 163,888,889 - - Bank loan interestKustodian 19,367,447 20,382,186 26,318,735 Custodian

35,981,863,033 39,684,077,892 32,691,008,802

16. UTANG LAIN-LAIN 16. OTHER PAYABLES31 Desember/December


2017 2016 2015Pihak ketiga Third partiesKonsultan 2,439,458,099 4,440,601,506 3,059,218,623 ConsultantPenyisihan CSR 8,188,077 8,273,513 8,102,481 Provision for CSR

Lain-lain 2,076,350,623 1,793,387,474 341,632,085 Others4,523,996,799 6,242,262,493 3,408,953,189

Pihak berelasi Related partiesLain-lain 17,574,992 1,590,908 24,150,000 OthersKonsultan - - 13,566,853 Consultant

17,574,992 1,590,908 37,716,853

4,541,571,791 6,243,853,401 3,446,670,042

Utang konsultan merupakan utang biaya konsultanhukum, audit, notaris, aktuaris dan konsultanpemasaran.

Payable to consultant represents fees payable tolegal consultant, audit, notary, actuary andmarketing consultant.








17. PERPAJAKAN 17. TAXATION

a. Pajak dibayar dimuka a. Prepaid taxes


2017 2016 2015Pajak penghasilan badan Corporate income tax

Claim for tax refund2011 - Pasal 29 - 245,906,303 245,906,303

Claim for tax refund 2011 -article 29

Pasal 25 Pasal 25Tahun 2016 - - 5,646,266,640 For the year ended 2016Tahun 2017 - 5,746,416,637 - For the year ended 2017

5,992,322,940 5,892,172,943Pajak lainnya Other taxesClaim for tax refund 2011: Claim for tax refund 2011:

Pasal 21 - - 1,250,000 Article 21Pasal 23 - 2,108,658 - Article 23

Pajak Pertambahan nilai -

bersih - - 5,792,985,423 Value added tax-net- 2,108,658 5,794,235,423- 5,994,431,598 11,686,408,366

Sesuai dengan Peraturan Presiden RepublikIndonesia No.1 Tahun 2008 tentangPerubahan atas Peraturan Presiden No. 19Tahun 2005 yang kemudian diubah denganPeraturan Presiden Republik Indonesia No.101 tahun 2016 tanggal 6 Desember 2016tentang Pembiayaan Sekunder Perumahanuntuk tujuan perpajakan, Perseroan memenuhikriteria sebagai lembaga keuangan sesuaidengan Undang-undang Pajak PenghasilanNo. 36 tahun 2008 dan Peraturan MenteriKeuangan No. 251/PMK.03/2008 tanggal 31Desember 2008, sehingga mulai tahun fiskal2009, atas pendapatan bunga penyaluranpinjaman Perseroan tidak dipotong pajakpenghasilan pasal 23.

In accordance with President of Republic ofwhich

then amended by Presidential Regulation ofRepublic Indonesia No. 101 year 2016 dated 6December 2016 regarding the Amendment of

No.19 year 2005 regarding Secondary MortgageFinancing, for taxation purposes, the Companymeets the criteria of financial institutionaccording to Income Tax Law No. 36 year 2008and Minister of Finance Regulation No.251/PMK.03/2008 dated 31 December 2008,therefore starting from fiscal year 2009, there isno withholding tax article 23 on interest incomefrom loans received by the Company.

b. Utang pajak b. Taxes payable


Pajak penghasilan badan Corporate income taxPasal 29 13,699,391,460 913,400,793 6,903,626,966 Article 29Pasal 25 1,349,934,259 - - Article 25

15,049,325,719 913,400,793 6,903,626,966Pajak lainnya Other taxesPasal 21 958,394,743 298,297,474 812,500 Article 21Pasal 22 4,269,750 2,447,727 - Article 22Pasal 23 28,441,322 19,801,764 32,185,863 Article 23Pasal 4 ayat (2) - - 36,404,350 Article 4 (2)Pajak pertambahan

nilai-bersih 345,818,166 (105,918,618) - Value added tax-net1,336,923,981 214,628,347 69,402,713

16,386,249,700 1,128,029,140 6,973,029,679

c. Pajak penghasilan badan c. Corporate income tax


2017 2016 2015

Pajak penghasilan badan Corporate income taxKini 57,410,072,485 47,743,112,089 28,245,576,223 CurrentTangguhan (1,615,310,891 (828,878,658 (1,769,119,688) Deferred

55,794,761,594 46,914,233,431 26,476,456,535






17. PERPAJAKAN 17. TAXATION

c. Pajak penghasilan badan c. Corporate income tax

Rekonsiliasi antara beban pajakpenghasilan dengan hasil perkalian labaakuntansi sebelum pajak penghasilan dantarif pajak yang berlaku adalah sebagaiberikut:

The reconciliation between income taxexpense and the theoritical tax amount on the

tax are as follows:


Laba sebelum pajak 453,213,915,062 364,194,826,864 274,238,042,810 Income before taxPajak dihitung pada

tarif pajak yangberlaku 113,303,478,765 91,048,706,716 68,559,510,702

Tax calculated atcurrent tax rates

Perbedaan permanen (57,508,717,171) (44,134,473,285) (42,083,054,167) Permanent differents

Pajak penghasilan 55,794,761,594 46,914,233,431 26,476,456,535 Current income tax

Rekonsiliasi antara laba sebelum pajakpenghasilan badan seperti yang disajikandalam laporan laba rugi, dengan estimasipenghasilan kena pajak untuk tahun-tahunyang berakhir pada 31 Desember 2017, 2016dan 2015 adalah sebagai berikut:

The reconciliation between income beforecorporate income taxes as shown in thestatements of profit or loss, with estimatedtaxable income for the years ended 31December 2017, 2016 and 2015 are asfollows:


Laba sebelum pajakpenghasilan badan 453,213,915,062 364,194,826,864 274,238,042,810

Income before corporateincome tax

Beda tetap Permanent differencesBeban hubungan ma-

syarakat dan rapat 8,372,338,922 2,950,266,717 1,051,302,358Public relation and

meeting expense

Beban jasa kustodian 245,197,851 264,499,571 172,415,979Custody service

ExpensePendapatan yang dikenakan ak

pajak (301,768,546,314) (220,815,052,253) (222,291,927,825Interest income

subjected to final taxBeban pajak final 54,512,227,811 40,712,247,710 40,777,243,676 Final tax expense(Keuntungan)/kerugian yang

belum terealisasi (1,239,428,857) (7,028,477,532) 4,252,522,543Unrealised

(gain)/lossesLainnya 9,843,341,899 7,378,622,644 7,706,226,600 Others

(230,034,868,688) (176,537,893,143) (168,332,216,669)

Beda tetap Permanent differencesPenyisihan bonus dan

tantiem 4,176,477,598 2,879,990,844 4,155,582,922Provision for bonus and

tantiemLiabilitas imbalan pasca

kerja 1,059,545,504 382,478,0004 2,332,988,004Post-employment benefit

liabilities

Akrual beban personalia 1,136,234,212 73,904,651 173,004,079Personnel accrued

expensePenyusutan aset tetap 88,986,253 (20,858,862) 414,903,746 Fixed assets depreciation

6,461,243,567 3,315,514,6 7,076,478,751

Taksiran penghasilan kenapajak 229,640,289,941 190,972,448,35 112,982,304,892

Estimated taxableincome

Estimasi beban pajakpenghasilan 57,410,072,485 47,743,112,089 28,245,576,223

Estimated income taxexpense

Pajak penghasilan dibayardimuka (43,710,681,025) (46,829,711,296) (21,341,949,257) Prepaid of income taxes

Utang pajak penghasilan 13,699,391,460 913,400,793 6,903,626,966 Income tax payable

Perhitungan pajak penghasilan badan untuktahun 2017 adalah suatu perhitungansementara yang dibuat untuk tujuanakuntansi dan dapat berubah pada saatPerseroan menyampaikan Surat

The corporate income tax calculation for theyear 2017 is preliminary estimate made foraccounting purposes and is subject to revisionwhen the Company lodges its annual corporatetax return






17. PERPAJAKAN (lanjutan) 17. TAXATION (continued)

c. Pajak penghasilan badan (lanjutan) c. Corporate income tax (continued)

Perhitungan pajak penghasilan badan untuktahun buku yang berakhir pada tanggal 31Desember 2016 dan 2015 telah sesuaidengan SPT Perseroan

The calculation of corporate income tax for theyears ended 31 December 2016 and 2015

d. Aset pajak tangguhan d. Deferred tax assets

Pengaruh pajak atas perbedaan temporer yangsignifikan antara pelaporan komersial dan pajakadalah sebagai berikut:

The tax effects on significant temporarydifferences between commercial reporting andtax purposes is as follows:


Saldo awal/Beginning balance

Dibebankan/(dikreditkan) ke

laporan laba rugi/Charged/ (credited)

to profit or loss


penghasilankomprehensiflain/ Charged/(credited) to

othercomprehensive

incomeSaldo akhir/

Ending balancePenyisihan bonus

dan tantiem 3,956,800,856 1,044,119,399 - 5,000,920,255Provision for bonus and

tantiemLiabilitas imbalan

pasca kerja 1,885,760,750 264,886,376 (89,130,000) 2,061,517,126Post employment

benefits liabilities

Akrual beban personalia 192,817,740 284,058,553 - 476,876,293Personnel accrued

expense

Selisih nilai buku aset tetapantara dasar pengenaanpajak dan akuntansi 1,294,230,610 22,246,563 - 1,316,477,173

Differences in net bookvalue of fixed assets

between tax andaccounting bases

(Keuntungan)/kerugian yangbelum direalisasi atas EBAyang tersedia untuk dijual 1,908,250,211 - (4,981,114,477) (3,072,864,266)

Unrealised (gain)/loss onavailable-for-sale

RMBS

Aset pajak tangguhanbersih 9,237,860,167 1,615,310,891 (5,070,244,477) 5,782,926,581 Net deferred tax assets





to profit or loss


penghasilankomprehensiflain/Charged/(credited) to

othercomprehensive

incomeSaldo akhir/


dan tantiem 3,236,803,145 719,997,711 - 3,956,800,856Provision for bonus and

tantiemLiabilitas imbalan


benefits liabilities

Akrual beban personalia 174,341,577 18,476,163 - 192,817,740Personnel accrued

expense

Selisih nilai buku aset tetapantara dasar pengenaanpajak dan akuntansi 1,299,445,326 (5,214,716) - 1,294,230,610



Kerugian yang belum direalisasiatas EBA yang tersedia untukdijual - - 1,908,250,211 1,908,250,211

Unrealised losses onavailable-for-sale

RMBS

Aset pajak tangguhanbersih 6,614,307,548 828,878,658 1,794,673,961 9,237,860,167 Net deferred tax assets







d. Aset pajak tangguhan (lanjutan) d. Deferred tax assets (continued)





to profit or loss


penghasilankomprehensiflain/Charged/

(credited) to othercomprehensive

incomeSaldo akhir/


dan tantiem 2,197,907,414 1,038,895,731 - 3,236,803,145Provision for bonus and

TantiemLiabilitas imbalan


benefits liabilitiesAkrual beban personalia 131,090,557 43,251,020 - 174,341,577 Personnel accrued expense

Selisih nilai buku aset tetapantara dasar pengenaanpajak dan akuntansi 1,195,719,390 103,725,936 - 1,299,445,326



Aset pajak tangguhanbersih 4,953,805,110 1,769,119,688 (108,617,250) 6,614,307,548 Net deferred tax assets

e. Surat ketetapan pajak e. Tax assessment letter

Perseroan telah menerima surat ketetapan pajakuntuk tahun pajak 2011 yang menyatakanadanya kurang bayar pajak sebesar Rp10.413.609.802. Perseroan tidak setuju dengansurat keputusan tersebut dan telah mengajukanbanding ke Pengadilan Pajak pada tanggal 3 Juni2014.

The Company received tax assessment lettersfor fiscal year 2011 confirming a tax underpayment amounting to Rp 10,413,609,802. TheCompany disagreed with this decision letterand submitted an appeal to the Tax Court on 3June 2014.

Pada tanggal 27 Juni 2015 Perseroan telahmenerima Salinan Resmi PutusanSidang Pengadilan Pajak No.Put.61896/PP/M.IB/15/2015 yang hasilnya mengabulkanpermohonan banding Perseroan terkait koreksibunga surat utang sehubungan dengan penera-pan SE-46/PJ.4/1995. Pada tanggal 7 Agustus2015 Perseroan telah menerima pengembalianpembayaran pajak atas pemeriksaan pajaktersebut sebesar Rp 10.048.137.330 dankemudian membebankan sisa saldo sebesarRp 365.472.472 ke laba rugi tahun 2015.

On 27 June 2015, the Company has receivedthe Official Copy of Tax Court VerdictNo.Put.61896/PP/M.IB/15/2015 which approv-

correction of interest on obligation in conjunct-tion with the application of SE-46/PJ.4/1995.On 7 August 2015, the Company has receivedthe refund on above tax payment for the 2011tax audit amounted to Rp 10,048,137,330 andthen charged the remaining balance of Rp365,472,472 to the year 2015 profit or loss.

Pada tanggal 22 September 2015, Kantor Pajakmengajukan peninjauan kembali kepadaMahkamah Agung atas surat keputusan bandingtersebut dan pada tanggal 10 Juni 2016.Perseroan telah menerima Salinan resmiPermohonan Peninjauan Kembali dariPengadilan Pajak No. MPK3036T/PAN.Wk/2016. Pada tanggal 30 Juni 2016 Perseroantelah menyampaikan Kontra Memori/JawabanAtas Memori Peninjauan Kembali kepadaPengadilan Pajak yang menolak sepenuhnyapermohonan Peninjauan Kembali No. S5302/WPJ.07/2015 yang diajukan oleh Kantor Pajakkepada Mahkamah Agung melalui PengadilanPajak.

On 22 September 2015, the Tax Officesubmitted the judicial review to the SupremeCourt in regards to those tax appeal decisionand on 10 June 2016 the Company hasreceived a copy of the Official RequestReconsideration from Tax Court No. MPK-3036T/ PAN.Wk/2016. On 30 June 2016 theCompany has replied those letter whichrejected all the Official Request Reconsideration to the Tax Court No. S5302/WPJ.07/2015 filed by the Tax Office to the SupremeCourt through the Tax Court.

Pada tanggal 10 Januari 2018 Perseroan telahmenerima Salinan Putusan Mahkamah Agung RINo. PPMA-124/PAN.Wk/2018 yang memutuskanuntuk menolak permohonan peninjauan kembaliKantor Pajak.

On 10 January 2018, the Company has receiveda copy of the Decision of the Supreme CourtPPMA-124/PAN.Wk/2018 which decided toreject the reconsideration letter of the Tax Office.







f. Administrasi f. Administration

Berdasarkan Undang-Undang Perpajakan yangberlaku di Indonesia, Perseroan menghitung,menetapkan dan membayar sendiri besarnyajumlah pajak yang terutang. Direktur Jenderal

apat menetapkan atau mengubahliabilitas pajak dalam batas waktu lima tahunsejak saat terutangnya pajak.

Under the taxation laws of Indonesia, theCompany submits tax returns on the basis ofself assessment. The Director General of Tax

s or amend taxes within fiveyears since the time the tax becomes due.

18. LIABILITAS IMBALAN KERJA 18. EMPLOYEE BENEFIT LIABILITIES


2017 2016 2015Liabilitas imbalan kerja

jangka pendek 21,911,186,192 16,598,474,380 13,644,579,197Short term employee

benefit liabilities

Liabilitas imbalan pasca kerja 8,246,068,504 7,543,043,000 7,614,870,000Post-employmentbenefit iabilities

30,157,254,696 24,141,517,380 21,259,449,197

Liabilitas imbalan kerja jangka pendek Short term employee benefit liabilities

Liabilitas imbalan kerja jangka pendek terdiri daripenyisihan bonus, tunjangan cuti karyawan danimbalan jangka pendek lainnya.

Short term employee benefit liabilities are consistingof bonus provision, employee leave allowances andother short term benefit.


2017 2016 2015Tunjangan cuti Leave allowances

Pihak Ketiga Third parties

Karyawan 1,907,505,172 771,270,958 697,366,621 EmployeesPenyisihan bonus Provision for bonus


Karyawan 10,001,840,510 7,913,601,711 6,473,606,288 EmployeesPihak berelasi Related parties

PersonilManajemenkunci (tantiem) 10,001,840,510 7,913,601,711 6,473,606,288

Keymanagement

personnel (tantiem)

21,911,186,192 16,598,474,380 13,644,579,197

Manajemen membukukan penyisihan bonus tantiemmasing-masing sebesar 2,50% dari laba bersihtahun 2017, 2016, and 2015.

Management recorded a bonus and tantiemprovision at 2.50% each of year 2017, 2016, and2015 net income.

Penyisihan ini dibukukan berdasarkan suratDirektorat Jenderal Lembaga KeuanganDepartemen Keuangan No. SR-4197/LK/2005tanggal 30 November 2005 tentang PemberitahuanKeputusan Menteri Keuangan Selaku PemegangSaham, yang antara lain mengatur mengenaibesarnya bonus yang dapat dibagikan untuk DewanDireksi, Dewan Komisaris dan karyawan.

This provision was made based on letter No. SR-4197/LK/2005 dated 30 November 2005 of theDirectorate General of Financial InstitutionFinance Department regarding announcement on

stockholder, which decided among other, amount ofbonus that can be distributed to Board of Directors,Board of Commissioner and employee.

Lihat Catatan 30 untuk rincian saldo dan transaksipihak-pihak berelasi.


Liabilitas imbalan pasca kerja Post-employment benefit liabilities

Perseroan memberikan imbalan kerja untukkaryawan yang telah mencapai usia pensiunnyayaitu 55 tahun, sesuai dengan Peraturan PemerintahNo. 45 Tahun 2015 Pasal 15 dan Keputusan KepalaDinas Tenaga Kerja dan Transmigrasi Provinsi DKIJakarta tentang pengesahan peraturan perusahaanNo. 446/PP/L/VI/SS/2017 tanggal 22 Juni 2017Pasal 8.

The Company provides employee benefits to itsemployees who reach the retirement age of 55 yearin accordance with Government Regulation no. 45 of2015 Article 15 and Decision of the Head ofDepartment of Manpower and Transmigration of DKIJakarta Province concerning the ratification of thecompany's regulation No. 446 / PP / L / VI / SS / 2017dated 22 June 2017 Article 8.






18. LIABILITAS IMBALAN KERJA (lanjutan) 18. EMPLOYEE BENEFIT LIABILITIES (continued)

Liabilitas imbalan pasca kerja (lanjutan) Post-employment benefit liabilities (continued)

Semenjak tahun 2012, Perseroan telah mengambilkebijakan untuk memberikan kontribusi sebesar7,00% dari gaji pokok karyawan setiap bulannya keDana Pensiun Lembaga Keuangan (DPLK).Kontribusi tersebut sepenuhnya dibiayai olehPerseroan. Akumulasi saldo DPLK dapat digunakanuntuk membiayai imbalan pensiun normal sesuaiUUTK. Rencana ini telah dilaksanakan pada bulanDesember 2012 di mana saldo awal yang ditransferke DPLK Mandiri pada bulan Desember 2012 adalahsebesar Rp 792.490.600.

Starting on 2012, the Company has decided to

their individual Dana Pensiun Lembaga Keuangan(DPLK) every month. The contribution is fully paid bythe Company. The accumulated DPLK balance canbe used to pay normal retirement benefit under LaborLaw. This plan was adopted in December 2012where the initial balance transferred to DPLK Mandiriin December 2012 amounted to Rp 792,490,600.

Tabel berikut menyajikan ringkasan komponenbeban imbalan kerja karyawan yang dicatat dilaporan laba rugi dan diakui dalam laporan posisikeuangan untuk liabilitas imbalan pasca kerjakaryawan. Pada tanggal 31 Desember 2017, 2016,dan 2015, sesuai perhitungan yang dilakukan olehPT Milliman Indonesia, aktuaris independen

Projected Unit Methoddalam laporannya tertanggal 15 Januari 2018, 20Februari 2017 dan 17 Februari 2016.

The following table presents a summary ofemployee benefits components expense recognisedin profit or loss and the amount recognised in thestatement of financial position for post-employementbenefits liabilities. As of 31 December 2017, 2016,and 2015, as calculated by PT Milliman Indonesia,an independent actuary used

15 January 2018, 20February 2017 and 17 February 2016.

a. Beban imbalan kerja pasca karyawan untuktahun-tahun yang berakhir pada 31 Desember2017, 2016 dan 2015:

a. Employee benefits expense for the years ended31 December 2017, 2016 and 2015 are asfollows:


2017 2016 2015

Beban jasa kini 648,352,000 660,912,000 635,397,000 Current service costBeban bunga 584,230,000 643,836,000 548,712,000 Interest expenseBeban jasa lalu - - 1,158,624,000 Past service cost

1,232,582,000 1,304,748,000 2,342,733,000

b. Mutasi nilai kini kewajiban untuk tahun-tahunyang berakhir pada 31 Desember 2017, 2016dan 2015:

b. The movement in the present value obligationfor the years ended 31 December 2017, 2016and 2015:


Nilai kewajiban kini 7,543,043,000 7,614,870,000 5,687,779,000 Present value obligationBeban bunga 584,230,000 643,836,000 548,712,000 Interest expenseBeban jasa kini 648,352,000 660,912,000 635,397,000 Current service costPembayaran imbalan kerja (173,036,496) (922,270,000) (9,745,000) Benefit paidBeban jasa lalu - - 1,158,624,000 Past service costPengukuran kembali: kerugian

aktuaria yang timbul dariperubahan asumsi aktuaria 501,629,000 79,137,000 112,093,000

Remeasurement:actuarial losses from change in

actuarial assumption

Keuntungan dari penyesuaianpengalaman (858,149,000) (533,442,000) (517,990,000)

Gain from experienceadjustment

8,246,068,504 7,543,043,000 7,614,870,000

c. Asumsi dasar yang digunakan dalammenentukan kewajiban imbalan kerja karyawanuntuk tahun-tahun yang berakhir pada 31Desember 2017, 2016 dan 2015:

c. The principal assumptions used in determiningthe employee benefits liabilities for the yearsended 31 December 2017, 2016 and 2015:


2017 2016 2015

Asumsi ekonomi: Economic assumptions:Tingkat diskonto 7.00% 8.25% 9.00% Discount rateTingkat kenaikan

penghasilan 7.50% 7.50% 8.50% Salary growth rate






18. LIABILITAS IMBALAN KERJA (lanjutan) 18. EMPLOYEE BENEFIT LIABILITIES (continued)

Liabilitas imbalan pasca kerja (lanjutan) Post-employment benefit liabilities (continued)

c. Asumsi dasar yang digunakan dalammenentukan kewajiban imbalan kerja karyawanuntuk tahun-tahun yang berakhir pada 31Desember 2017, 2016 dan 2015: (lanjutan)

c. The principal assumptions used in determining theemployee benefits liabilities for the years ended 31December 2017, 2016 and 2015: (continued)

Asumsi lainnya: Other assumptions:Tingkat kematian Indonesian Mortality Table III 2011 Mortality rateTingkat cacat jasmaniah 10 % dari tingkat kematian/10% of mortality rate Disability rateTingkat pengunduran diri 10 % sampai usia 25 tahun dan berkurang secara linear

sebesar 1 % untuk usia diatas 45 tahun/Turn-over rates

10 % up to age 25 years old and reducing linearly to 1 %at age 45 % years old and thereafter

Usia pensiun normal 55 tahun/55 years old Normal retirement age

d. Analisis jatuh tempo dari liabilitas imbalan pastiyang tidak terdiskonto pada 31 Desember 2017,2016 dan 2015:

d. Expected maturity analysis of undiscounteddefined benefits obligation as of 31 December2017, 2016 and 2015:


2017 2016 2015

1 tahun 1,157,646,000 3,375,612,000 1,927,622,000 Within one year

1-5 tahun 4,442,349,000 2,167,972,000 4,222,193,000 1-5 years

5-10 tahun 5,104,677,000 1,686,469,000 3,392,573,000 5-10 years

Lebih dari 10 tahun - - 37,500,913,000 More than 10 years

10,704,672,000 7,230,053,000 47,043,301,000

Durasi rata-rata liabilitas imbalan pasti diakhirperiode pelaporan untuk Perseroan pada periode31 Desember 2017 adalah 10 tahun (31Desember 2016: 11,5 tahun dan 31 Desember2015: 12 tahun).

The average duration of the defined benefitsplan liabilities at the the end of the reportingperiod for the Company as of 31 December 2017is 10 years (31 December 2016: 11.5 years and31 December 2015: 12 years).

e. Sensitivitas liabilitas imbalan kerja karyawan: e. Sensitivity in the provision for post-employmentbenefit liabilities:

Tabel berikut menunjukkan sensitivitas ataskemungkinan perubahan tingkat suku bungapasar, dengan variabel lain dianggap tetap,terhadap liabilitas imbalan kerja karyawan:

The following table demonstrates the sensitivityto a reasonably possible change in marketinterest rates, with all other variables heldconstant, of the provision for employee serviceentitlements:

Perubahan nilai kini liabilitas/Changes in present value of liabilities


Kenaikan tingkat diskonto 1% (762,964,000) (468,259,000) (419,908,000)Increase in discount

rate by 1%Penurunan tingkat diskonto1% 709,218,000 766,292,000 478,388,000

Decrease in discountrate by 1%

19. UTANG BANK 19. BANK LOAN31 Desember/December


PT Bank Mandiri(Persero) Tbk 500,000,000,000 - -

PT Bank Mandiri(Persero) Tbk

500,000,000,000 - -






19. UTANG BANK (lanjutan) 19. BANK LOAN (continued)

Pada tanggal 23 November 2017, Perseroan menarikfasilitas kredit jangka pendek pertama dengan sukubunga 5,70% per tahun. Jumlah kredit sebesar Rp500.000.000.000 berjangka waktu 14 hari dan telahdilunasi sesuai waktu jatuh tempo pada tanggal 7Desember 2017.

On 23 November 2017, the Company withdrew thefirst short-term loan facility with fixed interest rate5.70% p.a. This amounted Rp 500,000,000,000 with14 days term from issuance date credit had been fullypaid on maturity date on 7 December 2017

Pada tanggal 28 Desember 2017, Perseroanmenarik fasilitas kredit jangka pendek kedua dengansuku bunga 5,90% per tahun. Jumlah kredit inisebesar Rp 500.000.000.000 berjangka waktu 21hari dan jatuh tempo pada tanggal 18 Januari 2018.

On 28 December 2017, the Company withdrew thesecond short-term loan facility with interest rate5.90% p.a,. This amounted Rp 500,000,000,000 with21 days term and matured on 18 January 2018.

20. SUKUK MUDHARABAH 20. SUKUK MUDHARABAH

31 Desember/December31 Desember/December

2017 2016 2015

Sukuk Mudharabah SMF ITahun 2017 500,000,000,000 - -

Sukuk Mudharabah SMFI Tahun 2017

500,000,000,000 - -

Dikurangi: Less:Bagian yang jatuh tempo

dalam waktu satu tahun - - - Current portionBagian yang jatuh tempo

lebih dari satu tahun 500,000,000,000 - - Non-current portion

Jumlah 500,000,000,000 - - Total

SUKUK MUDHARABAH SMF I Tahun 2017 SUKUK MUDHARABAH SMF I Year 2017

Sesuai dengan Akta Perjanjian Penerbitan danPenunjukkan Agen Pemantau Sukuk Mudharabah ISMF tahun 2017, Perseroan harus menjaga rasiojumlah aset lancar terhadap liabilitas lancar, sebesar1:1, serta rasio aktiva produktif dengan utang palingrendah sebesar 0,8 : 1. Selain itu, selama pokoksukuk mudharabah belum dilunasi, Perseroan tidakdiperkenankan, antara lain melakukan pengga-bungan usaha kecuali dilakukan pada bidang usahayang sama, dan melakukan peminjaman utang barukecuali utang baru tersebut untuk kegiatan usahasehari-hari Perseroan.

According to the issuance and trustee's appointmentof sukuk mudharabahI SMF year 2017 agreement,the Company has to maintain current ratio to theminimum of 1:1 and the productive assets to debtratio at the minimum of 0.8:1. Moreover, during thetime that the mudharabah bonds principals are stilloutstanding, the Company is not allowed to, amongothers, merge unless performed on the samebusiness, and obtain new loans except that loans arefor the Company's daily operation.

Pendapatan bagi hasil sukuk mudharabah dihitungberdasarkan perkalian antara nisbah bagi hasildengan pendapatan seluruh portofolio pembiayaansyariah berbasis bagi hasil dalam mata uang Rupiahyang dimiliki Perseroan.

Revenue sharing for mudharabah bonds is calculatedby multiplication of revenue sharing ratio and revenuefrom all sharia financing portfolio with profit sharingbasis in Rupiah owned by the Company.

Perseroan telah melakukan pembayaran bagi hasilsesuai dengan jatuh tempo yang telah ditetapkandalam perjanjian penerbitan dan penunjukkan agenpemantau sukuk dan telah memenuhi seluruhpersyaratan yang disebutkan dalam perjanjiantersebut.

The Company has paid the revenue sharing onschedule as stated in the issuance and trustee'sappointment of sukuk agreement and complied withall the requirements mentioned in that agreement.

Per tanggal 31 Desember 2017, sukuk mudharabahSMF mendapat peringkat idAAA(sy) dari PTPemeringkat Efek Indonesia (Pefindo).

As of 31 December 2017, sukuk mudharabah SMF israted idAAA(sy) by PT Pemeringkat Efek Indonesia(Pefindo).

Bagi hasil atas sukuk mudharabah pada tahun 2017sebesar Rp 20.208.333.333.

The revenue sharing for mudharabah bonds in 2017amounted to Rp 20,208,333,333.






21. OBLIGASI 21. BONDS


2017 2016 2015Nilai Nominal: Nominal Value:

Obligasi Berkelanjutan I Tahap II Continuing Bonds I Phase II

Seri C - 838,000,000,000 838,000,000,000 Series C

Obligasi Berkelanjutan II Tahap I Continuing Bonds II Phase I

Seri B - 255,000,000,000 255,000,000,000 Series B

Seri C 175,000,000,000 175,000,000,000 175,000,000,000 Series C

Obligasi Berkelanjutan II Tahap II Continuing Bonds II Phase II

Seri B - - 123,000,000,000 Series B

Seri C 736,000,000,000 736,000,000,000 736,000,000,000 Series C

Seri D 100,000,000,000 100,000,000,000 100,000,000,000 Series D

Obligasi Berkelanjutan II Tahap III Continuing Bonds II Phase III

Seri B - 237,000,000,000 237,000,000,000 Series B

Obligasi Berkelanjutan II Tahap V Continuing Bonds II Phase V

Seri B - 753,000,000,000 753,000,000,000 Series A

Obligasi Berkelanjutan III Tahap I Continuing Bonds III Phase I

Seri A - - 415,000,000,000 Series A

Seri B 85,000,000,000 85,000,000,000 85,000,000,000 Series B

Obligasi Berkelanjutan III Tahap II - - 472,000,000,000 Continuing Bonds III Phase II

Obligasi Berkelanjutan III Tahap III - 600,000,000,000 600,000,000,000 Continuing Bonds III Phase III

Obligasi Berkelanjutan III Tahap IV Continuing Bonds III Phase IV

Seri A - 330,000,000,000 - Series A

Seri B 300,000,000,000 300,000,000,000 - Series B

Obligasi Berkelanjutan III Tahap V Continuing Bonds III Phase V

Seri A - 488,000,000,000 - Series A

Seri B 457,000,000,000 457,000,000,000 - Series B

Obligasi Berkelanjutan III Tahap VI 1,176,000,000,000 1,176,000,000,000 - Continuing Bonds III Phase VI

Obligasi Berkelanjutan III Tahap VII Continuing Bonds III Phase VII

Seri A 677,000,000,000 - - Series A

Seri B 1,000,000,000,000 - - Series B

Obligasi Berkelanjutan IV Tahap I Continuing Bonds IV Phase I

Seri A 696,500,000,000 - - Series A

Seri B 303,500,000,000 - - Series B

Obligasi Berkelanjutan IV Tahap II Continuing Bonds IV Phase II

Seri A 327,000,000,000 - - Series A

Seri B 673,000,000,000 - - Series B

6,706,000,000,000 6,530,000,000,000 4,789,000,000,000

Dikurangi: Less:

Beban emisi obligasi Unamortised bonds

yang belum diamortisasi (3,839,013,900) (3,132,898,682 ) (4,528,927,735) issuance costs

6,702,160,986,100 6,526,867,101,318 4,784,471,072,265

Sesuai dengan perjanjian perwaliamanatanobligasi, Perseroan harus menjaga rasio jumlahasset lancar terhadap liabilitas lancar, sebesar 1:1,serta rasio aktiva produktif dengan utang palingrendah sebesar 0.8:1. Selain itu, selama pokokobligasi belum dilunasi, Perseroan tidakdiperkenankan, antara lain melakukanpenggabungan usaha kecuali dilakukan padabidang usaha yang sama dan melakukanpeminjaman utang baru kecuali utang baru tersebutuntuk kegiatan usaha sehari-hari Perseroan.

According to the trustee bonds agreement, theCompany has to maintain current ratio to theminimum of 1:1 and the productive assets to debtratio at the minimum of 0,8:1. Moreover, during thetime that the bonds principals are still outstanding, theCompany is not allowed to, among others, mergeunless performed on the same business and obtain

daily operation.

Per tanggal 31 Desember 2017, 2016 dan 2015,Perseroan telah melakukan pembayaran pokok danbunga obligasi sesuai dengan jatuh tempo yangtelah ditetapkan dalam perjanjian perwaliamanatandan telah memenuhi seluruh persyaratan yangdisebutkan dalam perjanjian perwaliamanatan.

As of 31 December 2017, 2016, and 2015 theCompany had paid the bonds principal and intereston schedule as stated in the trustee agreement andcomplied with all the requirements mentioned in thetrustee agreement.






21. OBLIGASI (lanjutan) 21. BONDS (continued)

Sejak tanggal 8 Februari 2017, seluruh obligasiPerseroan mendapat peringkat idAAA dari PTPemeringkat Efek Indonesia (Pefindo) (2016: idAA+,2015: idAA+).

Since 8 February 2017, all of the Company's bondsare rated idAAA by PT Pemeringkat Efek Indonesia(Pefindo) (2016: idAA+, 2015: idAA+).

Beban bunga atas utang obligasi pada tahun 2017sebesar Rp 561.485.603.832 (2016: Rp497.197.818.856, 2015: Rp 427.686.888.469) (lihatCatatan 26).

The interest expenses of bonds payable in 2017amounted to Rp 561,485,603,832 (2016: Rp497,197,818,856, 2015: Rp 427,686,888,469) (seeNote 26).

Rata-rata tertimbang tingkat suku bunga efektif pertahun atas utang obligasi selama tahun 2017 adalah7.91% (2016: 8.49%, 2015: 8.54%).

The weighted average effective interest rate perannum on bonds payable during 2017 was 7,91%(2016: 8,49%, 2015: 8,54%)

Lihat Catatan 30 untuk rincian saldo dan transaksidengan pihak berelasi.

Refer to Note 30 for details of balances andtransactions with related parties.

22. MODAL SAHAM 22. CAPITAL STOCK

a. Modal saham a. Capital stock

Perseroan dimiliki sepenuhnya oleh PemerintahRepublik Indonesia. Perseroan memiliki modaldasar sebesar Rp 8.000.000.000.000 yang terdiridari 8.000.000 lembar saham dengan nilainominal Rp 1.000.000 per saham.

The Company is solely owned by the Governmentof the Republic of Indonesia. The Company hasauthorised capital stock of Rp 8,000,000,000,000consisting of 8,000,000 shares with par value ofRp 1,000,000 per share.

Pada tanggal 3 Juni 2015, Pemerintah RepublikIndonesia melakukan peningkatan jumlah modalPerseroan dasar dari Rp 4.000.000.000.000menjadi sebesar Rp 8.000.000.000.000.Perubahan ini di tuangkan dalam AktaPernyataan Keputusan Tanpa Rapat PT SaranaMultigriya Finansial (Persero) No. 24 Tanggal 3Juni 2015. Perubahan Akta Pendirian Perseroanterkait hal ini telah dilaporkan, serta diterima olehMenteri Hukum dan HAM berdasarkan suratNo.AHU-0938942.AH.01.02. Tahun 2015tanggal 8 Juli 2015.

On 3 June 2015, the Government of the Republic of

authorised-capital from Rp 4,000,000,000,000 toRp 8,000,000,000,000. The changes is recorded

Multigriya Finansial (Persero) No.24 dated 3 June2015. The related amendment of Article Associationhas been approved by the Minister of Law andHuman Rights of The Republic of Indonesia throughits letter No.AHU-0938942.AH.01.02.Year 2015dated 8 July 2015.

Pada tanggal 31 Desember 2015, PemerintahRepublik Indonesia melakukan penambahanjumlah modal sebesar Rp 1.000.000.000.000berdasarkan Peraturan Pemerintah RepublikIndonesia No. 62 tahun 2015 tentangPenambahan Modal Negara Republik Indonesiake dalam modal saham PT Sarana MultigriyaFinansial (Persero). Pada tanggal 31 Desember2015, penambahan modal tersebut masih dicatatsebagai uang muka setoran modal karenaPerseroan masih menunggu persetujuan dariMenteri Hukum dan Hak Asasi Manusia.

On 31 December 2015, the Government of theRepublic Indonesia injected an additional of paid-incapital by Rp 1,000,000,000,000 based onGovernment of the Republic of IndonesianRegulation No. 62 year 2015 regarding theAdditional Injection of Capital by the Government ofthe Republic of Indonesia to PT Sarana MultigriyaFinansial (Persero). As of 31 December 2015, theadditional paid-in capital is still recorded as capitalpaid-up in advances as it is still in the process toobtain an approval from the Minister of Justice andHuman Right.

Perubahan ini dituangkan dalam AktaPernyataan Keputusan Tanpa Rapat PT SaranaMultigriya Finansial (Persero) No.36 Tanggal 19April 2016 dan Akta ini telah dilaporkan sertaditerima oleh Menteri Hukum dan HAMberdasarkan surat No.AHU-0051293.AH.01.11tahun 2016 tanggal 25 April 2016. Pada tanggal29 April 2016, penambahan penyertaan modaltersebut telah dicatat sebagai setoran modal.

The changes are recordedResolution PT Sarana Multigriya Finansial(Persero) No.36 dated 19 April 2016. Theamendment of Article Association has beenapproved by the Minister of Law and Human Rightsof The Republic of Indonesia through its letterNo.AHU-0051293.AH.01.11 year 2016, dated 25April 2016. On 29 April 2016, the additional paid-incapital is recorded as paid-up capital.






22. MODAL SAHAM (lanjutan) 22. CAPITAL STOCK (continued)

a. Modal saham (lanjutan) a. Capital stock (continued)


On 31 December 2016, the Government of theRepublic Indonesia injected an additional of paid-incapital by Rp 1,000,000,000,000 based onGovernment of the Republic of IndonesianRegulation No. 78 year 2016 regarding theAdditional Injection of Capital by the Government ofthe Republic of Indonesia to PT Sarana MultigriyaFinansial (Persero). As of 31 December 2016, theadditional paid-in capital is still recorded as capitalpaid-up in advances as it is still in the process toobtain an approval from the Minister of Justice andHuman Right

Perubahan ini di tuangkan dalam AktaPernyataan Keputusan Tanpa Rapat PT SaranaMultigriya Finansial (Persero) No.33 Tanggal 22Februari 2017 dan Akta ini telah dilaporkan sertaditerima oleh Menteri Hukum dan HAMberdasarkan surat No.AHU-AH.01.03-0081980tahun 2017 tanggal 23 Februari 2017. Padatanggal 23 Februari 2017, penambahanpenyertaan modal tersebut telah dicatat sebagaisetoran modal.

Resolution PT Sarana Multigriya Finansial(Persero) No.33 dated 22 February 2017. Theamendment of Article Association has beenapproved by the Minister of Law and Human Rightsof The Republic of Indonesia through its letterNo.AHU-AH.01.03-0081980 year 2017, dated 23February 2017. On 23 February 2017, theadditional paid-in capital is recorded as paid-upcapital.


On 31 December 2017, the Government of theRepublic Indonesia injected an additional of paid-in capital by Rp 1,000,000,000,000 based onGovernment of the Republic of IndonesianRegulation No. 56 year 2017 regarding theAdditional Injection of Capital by the Governmentof the Republic of Indonesia to PT SaranaMultigriya Finansial (Persero). As of 31 December2017, the additional paid-in capital is still recordedas capital paid-up in advances as it is still in theprocess to obtain an approval from the Minister ofJustice and Human Right.

b. Penggunaan laba bersih b. Appropriation of net income

i. Berdasarkan penetapan Rapat UmumPemegang Saham (RUPS) Tahunan tentangpengesahan laporan keuangan tahun buku2016 tanggal 18 Mei 2017, yang dinyatakandalam akta No. 03 dengan notaris RahayuNingsih, S.H., pemegang saham menyetujuiuntuk menggunakan laba bersih tahun 2016sebagai cadangan modal sebesarRp 160.000.000.000 dan laba ditahan danpembayaran dividen sebesarRp 63.500.000.000.

i.Decision of PT Sarana Multigriya Finansial

meeting dated on 18 May 2017, which wasnotarised under deed No. 03 of RahayuNingsih, S.H., the stockholder approved the2016 appropriation of net income as capitalreserves amounting Rp 160,000,000,000 forretained earnings and paid cash dividenRp 63,500,000,000.

ii. Berdasarkan Pernyataan KeputusanPemegang Saham Perusahaan Perseroan(Persero) PT Sarana Multigriya Finansial diluar Rapat Umum Pemegang Saham tanggal24 Juni 2016, yang dinyatakan dalam suratkeputusan Pemegang Saham No.183/KM.6/2016, pemegang sahammenyetujui untuk menggunakan laba bersihtahun 2015 sebagai cadangan modalsebesar Rp 125.000.000.000.

ii.Decision of PT Sarana Multigriya Finansial

meeting dated on 24 June 2016, stated in thedecree of Shareholders No. 183/KM.6/2016,the stockholder approved the 2015appropriation of net income as capitalreserves amounting to Rp 125,000,000,000.






22. MODAL SAHAM (lanjutan) 22. CAPITAL STOCK (continued)

b. Penggunaan laba bersih (lanjutan) b. Appropriation of net income (continued)

iii. Berdasarkan Pernyataan KeputusanPemegang Saham Perusahaan Perseroan(Persero) PT Sarana Multigriya Finansial diluar Rapat Umum Pemegang Saham tanggal12 Agustus 2015, yang dinyatakan dalamakta No. 06 dengan notaris Siti Rayhana,S.H., pemegang saham menyetujui untukmenggunakan laba bersih tahun 2014sebagai cadangan modal sebesarRp 100.000.000.000 dan sebagai labaditahan sebesar Rp 73.299.222.144.

iii.Decision of PT Sarana Multigriya Finansial(Persero) outside the Smeeting dated on 12 August 2015, which wasnotarised under deed No. 06 of notary SitiRayhana, S.H., the stockholder approved the2014 appropriation of net income as capitalreserves amounting to Rp 100,000,000,000and as retained earning amounting toRp 73,299,222,144.

23. PENDAPATAN BUNGA DAN PENDAPATANSYARIAH

23. INTEREST INCOME AND SHARIA INCOME


2017 2016 2015Pendapatan bunga Interest incomePihak ketiga Third partiesDeposito berjangka 179,385,418,523 104,535,676,353 107,103,560,983 Time depositsPinjaman yang diberikan 107,011,763,852 85,475,256,725 48,064,502,310 Loans

Efek beragun aset (EBA) 97,457,610,022 64,440,655,360 81,178,547,937Residential mortgage backed

securities (RMBS)Penempatan dana

pendukung kredit 4,160,374,984 2,669,804,629 3,546,203,505Placement on credit

enhancement

388,015,167,381 257,121,393,067 239,892,814,735

Pihak berelasi Related partiesPinjaman yang diberikan 558,166,805,554 486,246,298,843 362,870,569,111 LoansDeposito berjangka 20,188,629,719 47,780,724,014 29,681,862,817 Time depositsSurat Utang Negara

(SUN) 1,505,955,674 1,517,590,287 1,515,130,772 Government bonds (SUN)

579,861,390,947 535,544,613,144 394,067,562,700

967,876,558,328 792,666,006,211 633,960,377,435Pendapatan syariah Sharia incomePihak ketiga Third partiesPendapatan bagi hasil

mudharabah 197,079,472,962 165,771,833,326 182,059,166,660Net profit sharing

mudharabah

Pihak berelasi Related partiesPendapatan bagi hasil

mudharabah 7,997,617,268 8,250,000,000 9,343,750,000Net profit sharing

mudharabah

205,077,090,230 174,021,833,326 191,402,916,660

1,172,953,648,558 966,687,839,537 825,363,294,095

Pendapatan bunga berdasarkan klasifikasi asetkeuangan adalah sebagai berikut:

Interest income based on the classification offinancial assets:


2017 2016 2015Pinjaman yang diberikan

dan piutang 868,912,992,632 726,707,760,564 551,266,698,726 Loans and receivablesAset keuangan yang

tersedia untuk dijual 63,519,616,966 7,920,711,118 - Available-for-sale financial assetsAset keuangan yang

diukur pada nilaiwajar melalui labarugi 29,475,429,720 56,092,814,944 81,178,547,937

Financial assets at fair valuethrough profit or loss

Aset keuangan yangdimiliki hingga jatuhtempo 5,968,519,010 1,944,719,585 1,515,130,772

Held-to-maturity financialassets

967,876,558,328 792,666,006,211 633,960,377,435

Lihat Catatan 30 untuk rincian saldo dan transaksipihak-pihak berelasi.

Refer to Note 30 for details of related parties balancesand transactions.






24. PENDAPATAN SEKURITISASI 24. SECURITISATION INCOME


Komisi pendukung kredit 2,823,489,074 2,042,913,647 2,274,694,780Fee from creditenhancement

Penata sekuritisasi 545,454,546 3,136,363,636 454,545,454 Securitisation arrangerJasa pendidikan dan

pelatihan 430,258,000 499,090,908 370,200,000Education and training

services

3,799,201,620 5,678,368,191 3,099,440,234



25. PENDAPATAN LAIN-LAIN BERSIH 25. OTHER INCOME NET


Bunga pinjaman karyawan 382,141,978 342,025,150 278,812,789 Employees loan interestPendapatan bunga dari kas di

bank 299,857,537 130,553,069 894,486,546Interest income on cash in

bankLain-lain 247,641,167 26,955,214 357,828,846 Others

929,640,682 499,533,433 1,531,128,181

26. BEBAN BUNGA DAN BAGI HASIL 26. INTEREST AND PROFIT SHARING EXPENSE


Beban bunga obligasi 561,485,603,832 497,197,818,856 427,686,888,469Interest expenses from

bondsBeban bagi hasil 20,208,333,333 - - Profit sharing expenseBeban bunga bank 1,281,944,445 - - Interest expense payabaleBeban bunga surat utang

jangka menengah - - 23,147,716,453Interest expenses from

medium term notes

582,975,881,610 497,197,818,856 450,834,604,922

27. GAJI DAN TUNJANGAN 27. SALARIES AND BENEFITS


Tunjangan 16,233,368,083 13,281,738,400 11,532,301,781 BenefitsGaji dan honorarium 15,374,646,413 13,905,565,228 12,881,710,711 Salaries and honorarium

Penyisihan bonus dan tantiem 12,430,696,871 10,929,757,233 10,309,403,220Provision for

bonus and tantiemLiabilitas imbalan pasca kerja

(Catatan 18) 1,232,582,000 1,304,748,000 2,342,733,000Post employment

liabilities (Note 18)

45,271,293,367 39,421,808,861 37,066,148,712

Gaji dan tunjangan karyawan termasuk kompensasiyang diterima Dewan Komisaris dan DireksiPerseroan (Catatan 30).

Salaries and employees benefits includecompensation received bof Commissioners and Directors (Note 30).

28. BEBAN UMUM DAN ADMINISTRASI 28. GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSES


2017 2016 2015Pajak pendapatan - final 54,512,227,811 40,712,247,710 40,777,243,676 Current income tax finalIklan, informasi dan

hubungan masyarakat 11,493,014,315 7,588,643,247 6,330,566,066Advertising, information and

public relationTransportasi dan

akomodasi 5,401,479,878 2,885,489,440 1,976,547,240Transportation andaccommodation

Jasa profesional 4,971,438,909 8,557,213,541 2,469,720,155 Professional feesPendidikan dan

pelatihan 4,892,727,996 4,141,016,254 3,203,606,219 Training and educationPerlengkapan kantor dan

percetakan 2,402,048,315 2,027,249,756 653,027,942 Office equipment and printingJasa outsourcing 2,386,347,129 1,432,849,834 1,498,821,217 OutsourcingSewa 1,682,740,252 1,065,902,554 356,665,433 RentPenyusutan aset tetap

(Catatan 13) 1,534,551,251 715,200,473 950,478,519Depreciation of fixed assets

(Note 13)Asuransi 1,398,807,651 1,523,599,484 1,507,761,351 InsurancePemeliharaan dan

perbaikan 992,138,250 2,710,620,807 615,764,700 Repairs and maintenanceUtilitas 567,275,642 373,883,252 400,937,606 UtilitiesLain-lain 5,226,032,279 5,345,847,760 2,945,903,399 Others

97,460,829,678 79,079,764,112 63,687,043,523






29. LABA BERSIH PER SAHAM 29. EARNINGS PER SHARELaba per saham dihitung dengan membagi lababersih kepada pemegang saham dengan jumlahlembar saham tertimbang yang beredar pada periodebersangkutan.

Earnings per share is calculated by dividing netincome attributable to stockholders by number ofweighted average shares outstanding during theperiod.


Laba tahun berjalandiatribusikan kepadapemilik entitas 397,419,153,468 317,280,593,433 247,761,586,275

Income for the yearattributable to owner of the entity

Rata-rata tertimbang jumlahlembar saham yang beredar 4,833,333 3,666,667 2,750,0000

Weighted average number ofshares outstanding

Laba per saham dasardiatribusikan kepadapemilik entitas (dalamRupiah penuh) 82,225 86,531 90,0955

Basic earnings per share attributableto owner of the entity

(in full Rupiah amount)

Untuk tahun-tahun yang berakhir pada tanggal 31Desember 2017, 2016 dan 2015, Perseroan tidakmemiliki efek berpotensi saham biasa yang dilutif.

For the years ended 31 December 2017, 2016 and2015, the Company has no instrument with dilutivepotential ordinary shares.

30. TRANSAKSI PIHAK-PIHAK BERELASI 30. TRANSACTION WITH RELATED PARTIES

Berikut adalah rincian sifat hubungan dengan pihakberelasi:

The nature of relationship with related parties issummarised as follows:

Pihak berelasi/Related parties

Sifat dari hubungan/Nature of relationship

Sifat dari transaksi/Nature of transaction

Personal manajemen kunci/Key management personnel

Dewan Direksi dan Dewan KomisarisBoard of Directors and Board ofCommissioners

Remunerasi dan tunjangan lainnya/Remunerationand all other allowances

Pemerintah Republik Indonesia/ Thegovernment of Republic Indonesia

Pemegang saham/Shareholder Penempatan dana/Fund placements

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk/ PTBank Mandiri (Persero) Tbk

Pengendalian melalui PemerintahRepublik Indonesia/Control through The Government ofThe Republic of Indonesia

Penempatan dana, EBA, dan SUN sertapenerimaan bunga dan pendapatan lainnya/Fundplacement, RMBS and government bonds with alsothe receipt of interest and other income

PT Bank Rakyat Indonesia (Persero)Tbk/ PT Bank Rakyat Indonesia(Persero) Tbk


Penempatan dana, penerimaan bunga danpendapatan lainnya/Fund placements, receipt ofinterest and other income

PT Bank Tabungan Negara (Persero)Tbk/ PT Bank Tabungan Negara(Persero) Tbk


Penempatan dana, pemberian pinjaman danpenerimaan bunga dan pendapatan lainnya/Fundplacement, loans and receipt of interest and otherincome

PT Bank Tabungan NegaraSyariah/PT Bank Tabungan NegaraSyariah

Pengendalian melalui PemerintahRepublik Indonesia/Control through The Government ofThe Republic of Indonesiaz

Penempatan dana dan pemberian pinjaman/Fundplacement

PT Bank Tabungan Negara Syariah/PT Bank Tabungan Negara Syariah


Penempatan dana, pemberian pinjaman/Fundplacements and loans

PT Bank Negara Indonesia (Persero)Tbk/PT Bank Negara Indonesia(Persero) Tbk


Penempatan dana dan penerimaan bunga/Fundplacements and receipt of interest income






30. TRANSAKSI PIHAK-PIHAK BERELASI (lanjutan) 30. TRANSACTION WITH RELATED PARTIES(continued)

Berikut adalah rincian sifat hubungan dengan pihakberelasi: (lanjutan)

The nature of relationship with related parties issummarised as follows: (continued)

Pihak berelasi/Related parties

Sifat dari hubungan/Nature of relationship

Sifat dari transaksi/Nature of transaction

PT Bank Syariah Mandiri/PT Bank Syariah Mandiri


Penempatan dana /Fund placements

PT Bank Rakyat IndonesiaSyariah/PT Bank Rakyat IndonesiaSyariah


Penempatan dana, pemberian pinjaman danpenerimaan bunga/Fund placement, loans andreceipt of interest income

PT Asuransi Jasa IndonesiaSyariah (Persero) /PT Asuransi Jasa IndonesiaSyariah (Persero)


Asuransi terhadap gedung dankendaraan/Insurance for building and vehicle

PT Bank Mandiri Taspen/PT BankMandiri Taspen


Penempatan dana dan penerimaan bunga/Fundplacements and receipt of interest income

a. Kas dan setara kas a. Cash and cash equivalents


2017 2016 2015

Bank Cash in Banks

Rupiah RupiahPT Bank Mandiri (Persero) Tbk 985,398,936 1,000,546,171,609 871,451,898 PT Bank Mandiri (Persero) TbkPT Bank Tabungan Negara

(Persero) Tbk 351,676,174 32,993,813 52,410,307PT Bank Tabungan

Negara (Persero) TbkPT Bank Rakyat Indonesia

(Persero) Tbk 56,032,213 39,101,716 34,849,094PT Bank Rakyat Indonesia

(Persero) TbkPT Bank Syariah Mandiri 29,784,452 10,533,258 10,879,009 PT Bank Syariah Mandiri

Dolar Amerika Serikat United States DollarPT Bank Mandiri (Persero) Tbk 50,404,521 64,637,371 26,708,085 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

1,473,296,296 1,000,693,437,767 996,298,393

Deposito berjangka < 3 bulan Time deposit < 3 months

Rupiah RupiahPT Bank Mandiri (Persero) Tbk 1,002,200,000,000 2,000,000,000 1,013,000,000,000 PT Bank Mandiri (Persero) TbkPT Bank Tabungan Negara

Syariah 200,000,000,000 100,000,000,000 - PT Bank Tabungan NegaraSyariahPT Bank Tabungan Negara

(Persero) Tbk 200,000,000,000 700,000,000,000 -PT Bank Tabungan

Negara (Persero) TbkPT Bank Mandiri Taspen 10,000,000,000 - - PT Bank Mandiri Taspen

1,412,200,000,000 802,000,000,000 1,013,000,000,000

1,413,673,296,296 1,802,693,437,767 1,013,996,298,393

Persentase terhadap jumlahaset 9.03% 13.74% 10.08% Percentage to total assets

b. Efek efek b. Marketable securities


Entitas di bawah pengendalianyang sama (Pemerintah)

Entities under common control(Government)

Pemerintah Republik Indonesia 12,381,000,000 12,381,000,000 12,381,000,000The Government of

Republic Indonesia

Persentase terhadap jumlah aset 0.08% 0.09% 0.12% Percentage to total assets







c. Pinjaman yang diberikan c. Loans



Entities under commoncontrol (Government)

PT Bank Tabungan Negara(Persero) Tbk 7,300,000,000,000 5,000,000,000,000 5,200,013,145,020

PT Bank TabunganNegara (Persero) Tbk

PT Bank Tabungan NegaraSyariah 300,000,000,000 - -

PT Bank TabunganNegara Syariah

PT Bank Rakyat IndonesiaSyariah - 100,000,000,000 100,000,000,000

PT Bank Rakyat IndonesiaSyariah

7,600,000,000,000 5,100,000,000,000 5,300,013,145,020


d. Piutang usaha d. Trade receivables

Piutang usaha berbasis bunga Interest based trade receivables


2017 2016 2015

Entitas di bawahpengendalian yang sama(Pemerintah)


Piutang bunga pinjaman yangdiberikan

Loans interestReceivables

PT Bank Tabungan Negara(Persero) Tbk 16,176,388,882 12,194,444,420 11,827,805,120


PT Bank Tabungan NegaraSyariah 114,283,935 - -


PT Bank Rakyat IndonesiaSyariah - 229,166,660 229,166,660

PT Bank RakyatIndonesiaSyariah

16,290,672,817 12,423,611,080 12,056,971,780

Piutang bunga efek-efekInterest from

marketable securitiesPemerintah Republik

Indonesia 308,378,194 308,378,156 308,378,194The Government of Republic of

Indonesia

Piutang bunga daripenempatan depositoberjangka

Interest receivablesfrom placementin time deposit

PT Bank Tabungan Negara(Persero) Tbk 238,287,668 1,816,975,343 -

PT Bank TabunganNegara (Persero)

Tbk

PT Bank Tabungan NegaraSyariah - 70,136,984 -


(Persero)TbkPT Bank Rakyat Indonesia

(Persero) Tbk - 4,191, 793 -PT Bank Rakyat

Indonesia (Persero) sTbkPT Bank Mandiri (Persero) Tbk - - 9,065,199 PT Bank Mandiri (Persero)Tbk

238,287,668 1,891,304,120 9,065,199

16,837,338,679 14,623,293,356 12,374,415,173


Piutang usaha berbasis imbalan Trade receivables fee based




PT Bank Rakyat Indonesia(Persero) Tbk 19,800,000 - -


PT Bank Negara Indonesia(Persero) Tbk - 18,742,000 18,742,000

PT Bank Negara Indonesia(Persero) Tbk

Jasa jaminan pendukung kredit - - 528,000,000Credit enhancement

receivablePiutang penata sekuritisasi - - 454,545,454 Securitisation receivables

19,800,000 18,742,000 1,001,287,454








e. Piutang lain-lain e. Other receivables


Manajemen kunci Key management

Direksi dan komisaris 3,886,576,894 2,477,208,004 983,448,614Directors and

commissioners

Jumlah 3,886,576,894 2,477,208,004 983,448,614 Total


Suku bunga atas pinjaman yang diberikan kepadapersonil manajemen kunci adalah sebesar 3%sampai dengan 4% dengan jangka waktupinjaman antara 1 sampai dengan 15 tahun.Pinjaman tersebut diberikan tanpa adanyajaminan tertentu.

Interest rate charged on loan to key managementpersonnel is amounting 3% until 4% with termbetween 1 until 15 years. Such loan is givenwithout any specific collateral.

f. Utang bank f. Bank loan


Entitas dibawah pengedalianyang sama (Pemerintah)


PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 500,000,000,000 - - PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

Persentase terhadap jumlahliabilitias 6.86% - - Percentage to total liabilities

g. Beban yang masih harus dibayar g. Accrued expense




PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 163,888,889 - - PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

Persentase terhadap jumlahliabilitias 0.00% - - Percentage to total liabilities

h. Utang lain-lain h. Other payable



Direksi dan komisaris 17,574,992 - 13,566,853Directors and

commissioners



Lain-lain - 1,590,908 24,150,000 Others

17,574,992 1,590,908 37,716,853

Persentase terhadap jumlahliabilitas 0.00% 0.00% 0.00%

Percentage to totalliabilities

i. Liabilitas imbalan kerja jangka pendek i. Short term employee benefit liabilities



Direksi dan KomisarisDirectors and

CommissionersTantiem 10,001,840,510 7,913,601,711 6,473,606,288 Tantiem

Jumlah 10,001,840,510 7,913,601,711 6,473,606,288 Total

Persentase terhadap jumlahliabilitas 0.13% 0.12% 0.13%

Percentage to totalliabilities







j. Pendapatan bunga j. Interest income


Entitas dibawah pengendalianyang sama (Pemerintah)

Entities under commoncontrol (Government

Pendapatan bunga - pinjaman Interest income- loanPT Bank Tabungan Negara

(Persero) Syariah Tbk 558,166,805,554 486,246,298,843 362,870,569,111PT Bank Tabungan Negara

(Persero) Syariah Tbk

558,166,805,554 486,246,298,843 362,870,569,111

Pendapatan bunga efek-efekInterest income -

Marketable securities

Surat Utang Negara (SUN) 1,505,955,674 1,517,590,287 1,515,130,772Government

Bodns (SUN)

1,505,955,674 1,517,590,287 1,515,130,772

Pendapatan bunga depositoberjangka

Interest income - timedeposits

PT Bank Tabungan Negara(Persero) Syariah Tbk 7,675,605,902 4,767,986,298 10,855,997,845

PT Bank Tabungan Negara(Persero) Syariah Tbk

PT Bank Tabungan Negara(Persero) Tbk 6,799,671,218 24,933,757,531 8,813,957,123

PT Bank Tabungan Negara(Persero) Tbk

PT Bank Mandiri Taspen Tbk 4,007,040,423 - -PT Bank Mandiri Taspen

TbkPT Bank Rakyat Indonesia

(Persero) 1,092,995,339 3,620,705,477 -PT Bank Rakyat Indonesia

SyariahPT Bank Negara Indonesia

(Persero) Tbk 341,917,808 3,658,424,658 -PT Bank Negara Indonesia

(Persero) Tbk

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 271,399,029 10,799,850,050 10,011,907,849PT Bank Mandiri (Persero)

Tbk20,188,629,719 47,780,724,014 29,681,862,817

579,861,390,947 535,544,613,144 394,067,562,700

Persentase terhadap jumlahpendapatan 49.19% 54.65% 47.72% Percentage to total income

Pendapatan bunga depositoberjangka syariah

Interest income - timeDeposits sharia

PT Bank Rakyat IndonesiaSyariah 7,833,333,333 8,250,000,000 8,250,000,000

PT Bank Rakyat IndonesiaSyariah

PT Bank Tabungan Negara Syariah 114,283,935 - -PT Bank Tabungan Negara

SyariahPT Bank Syariah Mandiri - - 1,093,750,000 PT Bank Syariah Mandiri

7,997,617,268 8,250,000,000 9,343,750,000


k. Pendapatan sekuritisasi k. Securitisation income



Entities under commoncommon control

(Government)

PT Bank Tabungan Negara(Persero) Tbk 545,454,546 409,090,909 462,645,454


PT Bank Mandiri (Persero) Tbk - 2,727,272,727 64,800,000PT Bank Mandiri

(Persero)TbkPT Bank Rakyat Indonesia

(Persero) Tbk - - 99,200,000PT Bank Rakyat Indonesia

(Persero) Tbk

545,454,546 3,136,363,636 626,645,454








l. Beban bunga l. Interest expense



Entities under commoncommon control

(Government)

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 1,281,944,445 - -PT Bank Mandiri (Persero)

Tbk

Persentase terhadap jumlah beban 0.18% - - Percentage to total expenses

m. Kompensasi dan remunerasi personilmanajemen kunci

m. Compensation and remuneration of keymanagement personnel

Kompensasi yang dibayar atau terutang padamanajemen kunci atas jasa kepegawaian adalahsebagai berikut (dalam jutaan Rupiah):

The compensation paid or payable to keymanagement for employee services is shownbelow (in million Rupiah):


DewanDireksi/Board of Directors

Dewan Komisaris/Board

of Commisioner

% a) Rp % a) Rp

Gaji dan imbalan karyawanjangka pendek lainnya 13.49% 5,522 5.17% 2,118

Salaries and othershort-term employee

benefits

13.49% 5,522 5.17% 2,118




of Commisioner

% a) Rp % a) Rp



benefits

13.14% 5,179 4.76% 1,875




of Commisioner

% a) Rp % a) Rp



benefits

12.61% 4,869 4.81% 1,856

a) % dari jumlah beban gaji dan tunjangan a) % of total salaries and benefits expense

31. SEGMEN OPERASI 31. OPERATING SEGMENT

Segmen operasi dilaporkan sesuai dengan laporaninternal yang disiapkan untuk Direksi yangbertanggung jawab untuk mengalokasikan sumberdaya ke segmen pelaporan dan melakukan penilaianatas kinerjanya.

Operating segments are reported in accordance withthe internal reporting that provided to the Directors,which is responsible for allocating resources to thereportable segments and assesses its performance.

Perseroan memiliki 3 pelaporan segmen, yaituberdasarkan produk usaha, sebagaimana disajikandalam tabel di bawah ini.

The Company has 3 reportable segments, which is inaccordance with its business products, as set out inthe table below.






31. SEGMEN OPERASI (lanjutan) 31. OPERATING SEGMENT (continued)

Pinjaman yang diberikan Loan

Perseroan memberikan pinjaman dana kepadalembaga penyalur KPR dengan menggunakan ekuitasterlebih dahulu untuk kemudian dilakukan penerbitansurat utang. Terdapat 2 jenis program pinjaman yangdisalurkan oleh Perseroan, yaitu dalam bentukProgram Refinancing dan Program Repo KPR (TermPurchase Program). Sumber pendanaan yangdigunakan untuk pemberian pinjaman berasal baik daripenerbitan obligasi. Obligasi termasuk di dalamsegmen ini.

The Company providing loans for mortgage channelinginstitutions by using the equity prior to the issuance ofdebt securities. There are 2 types of loan programs thatare distributed by the Company, which are the formRefinancing Program and Mortgage Repo (TermPurchase Program). Source of funds used to providingloans which came both from issuing bonds. Bonds areincluded in this segment.

Sekuritisasi Securitisation

Segmen ini terkait dengan kegiatan Perseroan dalammemfasilitasi penjualan aset piutang KPR lembagapenyalur KPR yang ditransformasi terlebih dahulumenjadi efek pasar modal kepada investor,pendapatan penata sekuritisasi termasuk transaksipendukung kredit - reserve account, jasa penerbitansekuritisasi dan servicer transition fund.

tivities to facilitate trading

that are first transformed into capital market securities,which include credit enhancement reserve account,securitisation issuance fee and servicer transition fund.

Penempatan Placement

Kegiatan ini dilakukan Perseroan denganmenempatkan dana di Bank dalam bentuk deposito,baik deposito berjangka, deposito on call maupun

Perseroan jugamelakukan kegiatan investasi dalam bentuk EBA danSUN (dimiliki hingga jatuh tempo).

The Company is placing funds in the Bank in the form

3 months, and is also the Company's investmentactivities in the form of RMBS and Government Bonds(held to maturity).

Informasi mengenai hasil dari masing-masing bisnissegmen dilaporkan dalam laporan internal manajemenyang direviu oleh Manajemen Perseroan. Manajemenberkeyakinan bahwa informasi tersebut paling relevandalam mengevaluasi hasil segmen tersebut relatifterhadap entitas lain yang beroperasi dalam industritersebut.

Information regarding the results of each reportablesegment is included in the internal management reportsthat are reviewed by the Company's Management.Management believes that such information is the mostrelevant in evaluating the results of those segmentsrelative to other entities that operate within theseindustries.

31 Desember/December 2017Pinjaman yang

diberikan/Loan

Sekuritisasi/Securitisation

Penempatan/Placement

Tidak dapatdialokasikan/Unallocated

Jumlah/Total

LAPORAN LABA RUGI STATEMENT OFPROFIT OR LOSS

PENDAPATAN INCOMEPendapatan bunga 870,255,659,636 4,160,374,984 298,537,613,938 - 1,172,953,648,558 Interest incomePendapatan sekuritasasi - 3,799,201,620 - - 3,799,201,620 Securitisation incomeKeuntungan dari

perubahan nilai wajar Gains frominstrumen keuangan yang changes in fair value ofdiperdagangkan - - 1,239,428,857 - 1,239,428,857 trading financial instruments

Pendapatan lain - lain- bersih - - 299,857,537 629,783,145 929,640,682 Other income - net

Jumlah pendapatan 870,255,659,636 7,959,576,604 300,076,900,332 629,783,145 1,178,921,919,717 Total income

BEBAN EXPENSESBeban bunga dan bagi hasil (582,975,881,610) - - - (582,975,881,610) Interest and profit sharing expensesGaji dan tunjangan - - - (45,271,293,367) (45,271,293,367) Salaries and benefitsUmum dan administrasi - - (54,512,227,811) (42,948,601,867) (97,460,829,678) General and administrative

Jumlah beban (582,975,881,610) - (54,512,227,811) (88,219,895,234) (725,708,004,655) Total expense

LABA SEBELUM PAJAKPENGHASILAN 287,279,778,026 7,959,576,604 245,546,672,521 (87,590,112,089) 453,213,915,062 INCOME BEFORE INCOME TAX

MANFAAT/(BEBAN) PAJAK INCOME TAXPENGHASILAN BENEFIT/(EXPENSE)Kini - - - (57,410,072,485) (57,410,072,485) CurrentTangguhan - - - 1,615,310,891 1,615,310,891 Deferred

- - - (55,794,761,594) (55,794,761,594)

LABA BERSIH 287,279,778,026 7,959,576,604 245,546,672,521 (143,384,873,683) 397,419,153,468 NET INCOME

Laporan posisi keuangan Statement of financial position

Jumlah aset 11,102,599,505,103 70,396,960,391 4,388,892,319,694 100,694,554,844 15,662,583,320,032 Total assets

Jumlah liabilitas 6,702,168,986,100 - - 587,058,939,220 7,289,227,925,320 Total liability

Jumlah dana syirkah temporer 500,000,000,000 - - - 500,000,000,000 Total temporary syirkah fund






31. SEGMEN OPERASI (lanjutan) 31. OPERATING SEGMENT (continued)


diberikan/Loan




Jumlah/Total


PENDAPATAN INCOMEPendapatan bunga 745,743,388,894 4,187,394,916 216,757,055,727 - 966,687,839,537 Interest incomePendapatan sekuritasasi - 5,179,277,283 - 499,090,908 5,678,368,191 Securitisation incomeKeuntungan dari

perubahan nilai wajar Gains from changesinstrumen keuangan yang in fair value ofdiperdagangkan - - 7,028,477,532 - 7,028,477,532 trading financial instruments

Pendapatan lain - lain- bersih - - - 499,533,433 499,533,433 Other income - net

Jumlah pendapatan 745,743,388,894 9,366,672,199 223,785,533,259 998,624,341 979,894,218,693 Total income

BEBAN EXPENSESBeban bunga (497,197,818,856) - - - (497,197,818,856) Interest expensesGaji dan tunjangan - - - (39,421,808,861) (39,421,808,861) Salaries and benefitsUmum dan administrasi - - - (79,079,764,112) (79,079,764,112) General and administrative

Jumlah beban (497,197,818,856) - - (118,501,572,973) (615,699,391,829) Total expense

LABA SEBELUM PAJAKPENGHASILAN 248,545,570,038 9,366,672,199 223,785,533,259 (117,502,948,632) 364,194,826,864 INCOME BEFORE TAX

MANFAAT/(BEBAN) PAJAK INCOME TAXPENGHASILAN BENEFIT/(EXPENSE)Kini - - - (47,743,112,089) (47,743,112,089) CurrentTangguhan - - - 828,878,658 828,878,658 Deferred

- - - (46,914,233,431) (46,914,233,431)


Laporan posisi keuangan Statement of financial position

Jumlah aset 8,340,619,729,946 72,241,383,864 1,973,218,589,517 2,736,210,383,616 13,122,290,086,943 Total assets

Jumlah liabilitas 6,526,867,101,318 - - 71,197,477,813 6,598,064,579,131 Total liability


diberikan/Loan




Jumlah/Total


PENDAPATAN INCOMEPendapatan bunga 602,337,988,081 3,546,203,505 219,479,102,509 - 825,363,294,095 Interest incomePendapatan sekuritasasi - 2,729,240,234 - 370,200,000 3,099,440,234 Securitisation incomeKeuntungan/(kerugian) dari

perubahan nilai wajar Gains/(losses) frominstrumenkeuangan yang changes in fair value ofdiperdagangkan - - (4,449,522,543) - (4,449,522,543) trading financial instruments

Keuntungan/(kerugian) dari Gains/(losses) frompenjualan instrumen changes in trading financialkeuangan - - 281,500,000 - 281,500,000 instrument

Pendapatan lain - lain- bersih - - - 1,531,128,181 1,531,128,181 Other income - net

Jumlah pendapatan 602,337,988,081 6,275,443,739 215,311,079,966 1,901,328,181 825,825,839,967 Total income

BEBAN EXPENSESBeban bunga (450,834,604,922) - - - (450,834,604,922) Interest expensesGaji dan tunjangan - - - (37,066,148,712) (37,066,148,712) Salaries and benefitsUmum dan administrasi - - - (63,687,043,523) (63,687,043,523) General and administrative

Jumlah beban (450,834,604,922) - - (100,753,192,235) (551,587,797,157) Total expense

LABA SEBELUM PAJAKPENGHASILAN 151,503,383,159 6,275,443,739 215,311,079,966 (98,851,864,054) 274,238,042,810 INCOME BEFORE INCOME TAX

MANFAAT/(BEBAN) PAJAK INCOME TAXPENGHASILAN BENEFIT/(EXPENSE)Kini - - - (28,136,958,972) (28,136,958,972) CurrentTangguhan - - - 1,660,502,437 1,660,502,437 Deferred

- - - (26,476,456,535) (26,476,456,535)


Jumlah aset 7,860,149,973,534 61,707,053,379 2,080,751,320,672 58,561,818,663 10,061,170,166,248 Total assets

Jumlah liabilitas 4,784,471,072,265 - - 64,370,157,720 4,848,841,229,985 Total liabilities

Informasi yang berkaitan dengan debitur utamaPerseroan diungkapkan dalam Catatan 30 transaksidengan pihak berelasi.

Information concerning the main debtors of theCompany is presented in Note 30 transaction withrelated parties.






32. MANAJEMEN RISIKO 32. RISK MANAGEMENT

Sebagai lembaga keuangan yang mengemban tugasdari pemerintah untuk membangun danmengembangkan pasar pembiayaan sekunderperumahan, Perseroan mengimplementasikanmanajemen risiko dalam operasional organisasinyadengan pendekatan Enterprise Risk Management(ERM). Konsep pengelolaan risiko yang mulaidiaplikasikan secara formal sejak awal tahun 2010,mulai dikembangkan sejak 2009 dengan meramukonsep-konsep terbaik yang dapat diimplementasikandari perbankan, pasar modal dan international bestpractices.

As a financial institution that has the government dutyto promote and develop the secondary mortgagemarket, the Company implements its risk managementwith Enterprise Risk Management (ERM) approach tosupport its operations. Risk management concept hasbeen implemented since early 2010, started to bedeveloped in 2009 by combining the best concept frombanking, capital markets and international bestpractices concept.

Struktur dan tata kelola manajemen risiko Risk management governance and structure

Dalam pengelolaan risiko, Manajemen didukung oleh 2organ utama yaitu Unit Kerja Manajemen Risiko(UKMR) dan Komite Manajemen Risiko. UKMRbertanggungjawab untuk melakukan identifikasi,pengukuran, dan pemantauan risiko secara rutin.

The governance of Risk Management is supported bytwo main organs of which are Risk Management Unit(RMU) and Risk Management Committee. RMU isresponsible for identifying, measuring, and monitoringof risks on a regular basis.

Berdasarkan aktivitas tersebut UKMR melakukanpengukuran dan pelaporan secara rutin tentang kondisiprofil risiko Perseroan, mengusulkan perubahan-perubahan kebijakan, prosedur pengelolaan risiko yangdibutuhkan dan usulan mitigasi yang sebaiknyadilaksanakan. Hasil pemantauan dan usulan-usulanyang disusun oleh UKMR menjadi masukan bagiKomite Manajemen Risiko untuk menyusunrekomendasi antisipasi dan mitigasi yang dibutuhkanoleh Perseroan. Selanjutnya Komite Manajemen Risikomenyampaikan rekomendasi kepada Direksi untukmendapatkan persetujuan atas tindak lanjut yang harusditempuh Perseroan sesuai dengan pokok bahasanyang ada.

Based on these activities, RMU performsmeasurements and regular reporting on the Company'srisk profile, propose policy and procedures changes andthe propose risk mitigation to be implemented. RMUmonitoring results and proposals are inputs for RiskManagement Committee to develop recommendationsfor required anticipation and mitigation. RiskManagement Committee submits recommendations tothe Board for approval of follow-up that must be takenin accordance with the related matter.

Karena cukup beragamnya jenis risiko yang harusdihadapi Perseroan, maka dalam melaksanakanpengelolaan risiko diprioritaskan pada 3 jenis risikoutama yaitu (1) risiko kredit, (2) risiko likuiditas dan (3)risiko pasar.

Due to the diversity of risks faced by risk management,the Company prioritizes risk management into threemajor risks: (1) credit risk, (2) liquidity risk, and (3)market risk.

Risiko kredit Credit risk

Risiko kredit yang dihadapi Perseroan terutama berasaldari pinjaman yang diberikan kepada lembaga penyalurKPR dan dari penempatan dana dalam EBA. Dalam halini, penempatan dalam surat utang negara (investasijangka panjang) dikategorikan sebagai instrumenkeuangan dengan risiko rendah. Perseroan jugamenerapkan kebijakan kehati-hatian untukmenempatkan dana kas dalam bentuk giro dandeposito berjangka pada institusi keuangan terpilih danberskala nasional. Dana pendukung kredit jugaditempatkan pada rekening KIK pada institusikeuangan terpilih.

Credit risk faced by the Company mainly arises fromloans to mortgage banks and investment on residentialRMBS. In this case, placement in government bonds(long term investment) is considered as financialinstrument with low risk. The Company alsoimplements a prudent policy to place its cash in formof current accounts and time deposits in selected,national- scale financial institution. Consistent withthis, credit enhancement is also placed in KIKaccounts in selected financial institution.






32. MANAJEMEN RISIKO (lanjutan) 32. RISK MANAGEMENT (continued)

Risiko kredit (lanjutan) Credit risk (continued)

Risiko kredit sehubungan dengan jaminan danpendukung kredit tergantung pada aset dasar EBA.Pada tanggal pelaporan, Manajemen berpendapatbahwa aset dasar tersebut memiliki risiko kredit rendah.Selain itu, Perseroan juga memiliki risiko kreditsehubungan dengan perannya sebagai penjaminpembelian dalam transaksi penerbitan EBA.

Credit risk related to credit enhancement is subject tounderlying RMBS. At the reporting period,Management are in the view that credit risk on thoseunderlying RMBS is low. Apart from this, the Companyis also exposed to credit risk relating to its role as astandby buyer for the issuance of RMBS.

Pengelolaan risiko kredit terutama diarahkan untukmenjaga keseimbangan antara perluasan penyaluranpembiayaan dan penempatan dana yang sehat denganmempertahankan kualitas portofolio kredit yang tetapbaik. Pengelolaan risiko kredit dilakukan untukmenghindari/mengurangi potensi kerugian yang dapatterjadi akibat ketidaklancaran pembayaran kembalipokok dan/atau bunga penempatan/pembiayaan.

Credit risk management is mainly directed to maintaina balance between expansion of the lending andplacement of funds by maintaining a good creditportfolio quality. Credit risk management is conductedto avoid/reduce the potential losses that may occurdue to defaulted repayment of principal and/or interestof placement/lending.

Mekanisme mitigasi risiko pinjaman yang diberikandilakukan melalui proses analisis pendahuluan yangmendalam, penentuan peringkat risiko kreditcounterparty yang sebagian besar merupakan instasipemerintah dan diperkuat dengan fitur produk yangdilengkapi dengan hak recourse serta adanya jaminanberupa piutang KPR yang ditetapkan sebesar minimal100,00% dari nilai pembiayaan (kecuali untuk PT BankTabungan Negara (Persero) Tbk), sehingga dalampelaksanaannya risiko relatif lebih rendah.

Loan risk mitigation mechanisms is managed byconducting on in-depth credit analysis overcounterparty banks credit risk rating which mostly aregovernment institution, risk mitigation is reinforced bythe product's features that embedding right of recourseand set a minimum 100.00% of collateral value (exceptfor PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk) in theform of mortgage receivables, resulting to a relativelylower execution risk.

a) Eksposur maksimum risiko kredit tanpamemperhitungkan agunan.

a) Maximum exposure to credit risk without taking intocollaterals.

Tabel berikut menggambarkan maksimum eksposurrisiko kredit tanpa memperhitungkan agunan: maximum exposure to credit risk without taking into

account collaterals:


2017 2016 2015

Kas dan setara kas 2,819,838,607,216 2,968,993,437,767 1,323,046,298,393Cash and cash

equivalentDeposito berjangka 559,600,000,000 - - Time depositsEfek-efek 1,011,092,319,694 1,041,546,612,575 751,679,425,633 Marketable SecuritiesPinjaman yang

diberikan Loan

Refinancing 11,070,550,615,060 8,277,232,260,742 6,785,904,998,616 RefinancingTerm PurchaseProgram 32,048,890,043 43,471,582,781 1,056,615,471,588 Term Purchase Program

Piutang usaha Trade Receivables

Berbasis bunga 37,365,580,958 34,995,985,372 24,813,336,178 Interest based

Berbasis imbalan 19,800,000 68,992,000 1,051,537,454 Fee basedPiutang lain-lain 13,978,835,320 11,232,115,737 8,045,064,361 Other receivables

Jaminan danpendukung kredit 70,396,960,391 72,241,383,864 61,707,053,379 Credit enhancement

15,614,891,608,682 12,449,782,370,838 10,012,863,185,602








Berdasarkan perjanjian pendukung kredit danpenjaminan pembelian EBA No. 053/PPK/KIK-DBTN01/XII/2010 tanggal 15 Desember 2010,Perseroan bertindak sebagai pendukung kredit danpenjamin pembelian dalam transaksi penerbitan EfekBeragun Aset (EBA). Sebagai penjamin pembelianEBA, Perseroan mempunyai kewajiban untuk membeliseluruh EBA Kelas A dari Pemegang EBA Kelas Aapabila Rapat Pemegang EBA menyatakan telahterjadi Gagal Bayar EBA. Pembelian EBA Kelas A akandilakukan dengan harga sebesar jumlah pokokterutang dari EBA Kelas A pada saat terjadinya gagalbayar.

Based on Credit Enhancer Agreement and RMBS tobuy guarantee number 053/PPK/KIK-DBTN01/XII/2010dated 15 December 2010, the Company is acting ascredit enhancer and standby buyer for the issuance ofresidential mortgage backed securities (RMBS). Beinga standby buyer means the Company has theresponsibility to buy A class RMBS from its holders ifRMBS holders meeting declared that late payment forclass A RMBS has occurred. The A class RMBSpurchase will be at the amount of A class RMBSprincipal outstanding at time of late payment.

Eksposur risiko kredit terhadap kontrak jaminankeuangan untuk tahun-tahun yang berakhir 31Desember 2017, 2016 dan 2015 adalah sebagaiberikut:

Credit risk exposures relating to financial guaranteecontract and for the years ended 31 December 2017,2016 and 2015) are as follows:


Kontrak jaminan keuanganDBTN I - - 27,641,699,640

Financial guaranteecontract DBTN I

- - 27,641,699,640

b) Konsentrasi risiko b) Risk concentration

Tabel berikut menggambarkan maksimumeksposur risiko kredit tanpa memperhitungkanagunan dan kredit pendukung lainnya sesuaidengan konsentrasi risiko kredit (dalam jutaanRupiah):

maximum exposure to credit risk withoutconsidering collateral and other credit supportingbased on credit risk concentration (in millionRupiah) :

31 Desember/December 2017Lembagakeuangan

bukan bank/ PerusahanFinancial lainnya/

Pemerintah/ Bank/ institutions Other Perorangan/ Jumlah/Government Bank non banks companies Individual Total

Kas dan setara kas - 2,819,839 - - - 2,819,839 Cash and cash equivalentDeposito berjangka - 559,600 - - - 559,600 Time depositsEfek-efek 12,228 998,864 - - - 1,011,092 Marketable securitiesPinjaman yang diberikan Loan

Refinancing - 11,070,551 - - - 11,070,551 RefinancingTerm Purchase Program - - 32,049 - - 32,049 Term Purchase Program

Piutang usaha Trade receivablesBerbasis bunga 308 36,959 98 - - 37,365 Interest basedBerbasis imbalan - 20 - - - 20 Fee based

Piutang lain-lain - - - 196 13,783 13,979 Other receivablesJaminan dan

pendukung kredit - 70,397 - - - 70,397 Credit enhancement

12,536 15,556,230 32,147 196 13,783 15,614,892




Kas dan setara kas - 2,968,993 - - - 2,968,993 Cash and cash equivalentEfek-efek 12,218 1,029,329 - - - 1,041,547 Marketable securitiesPinjaman yang diberikan Loan

Refinancing - 8,276,614 618 - - 8,277,232 RefinancingTerm Purchase Program - - 43,472 - - 43,472 Term Purchase Program

Piutang usaha Trade receivablesBerbasis bunga 308 34,553 135 - - 34,996 Interest basedBerbasis imbalan - 69 - - - 69 Fee based



12,526 12,381,799 44,225 263 10,969 12,449,782








b) Konsentrasi risiko (lanjutan) b) Risk concentration (continued)




Kas dan setara kas - 1,323,046 - - - 1,323,046 Cash and cash equivalentEfek-efek 12,209 739,470 - - - 751,679 Marketable securitiesPinjaman yang diberikan Loan

Refinancing - 6,784,690 1,215 - - 6,785,905 RefinancingTerm Purchase Program - 1,000,013 56,602 - - 1,056,615 Term Purchase Program

Piutang usaha Trade receivablesBerbasis bunga 308 24,325 180 - - 24,813 Interest basedBerbasis imbalan - 1,052 - - - 1,052 Fee based



12,517 9,934,303 57,997 139 7,907 10,012,863

Eksposur risiko kredit yang terkait dengan kontrakjaminan keuangan sesuai dengan risikokonsentrasi kredit adalah nol untuk tahun yangberakhir 31 Desember 2017 dan 2016 karenasudah dilunasi pada tanggal 27 April 2016,sedangkan untuk tahun yang berakhir pada periode31 Desember 2015 adalah sebagai berikut (dalamjutaan Rupiah):

Credit risk exposure relating to financial guaranteecontract based on concentration risk is nil and forthe year ended 31 December 2017 and 2016because it was paid on 27 April 2016 whereas forthe year ending in the period December 31, 2015is as follows (in million Rupiah):



Pemerintah/ Bank/ Institutions Other Perorangan/ Jumlah/Government Bank Non Banks Companies Individual Total

Kontrak jaminan Financial guarantee contractkeuangan DBTN I - - 27,642 - - 27,642 DBTN I

- - 27,642 - - 27,642

c) Kualitas Kredit c) Credit Quality

Pada tanggal 31 Desember 2017, 2016 dan 2015kualitas kredit atas aset keuangan terbagi atas:

As at 31 Desember 2017, 2016 and 2015 creditquality of financial assets are divided as follows:

31 Desember/December 2017Belum Telah

jatuh tempo jatuh tempoatau tidak tetapi tidakmengalami mengalami

penurunan nilai/ penurunan nilai/ MengalamiNeither Past due penurunan

past due nor but not nilai/ Jumlah/impaired impaired Impaired Total

Kas dan setara kas 2,819,838,607,216 - - 2,819,838,607,216 Cash and cash equivalentDeposito berjangka 559,600,000,000 - - 559,600,000,000 Time depositsEfek-efek 1,011,092,319,694 - - 1,011,092,319,694 Marketable securitiesPinjaman yang diberikan Loan

Refinancing 11,070,550,615,060 - - 11,070,550,615,060 RefinancingTerm Purchase Program 32,048,890,043 - - 32,048,890,043 Term Purchase Program

Piutang usaha Trade receivablesBerbasis bunga 37,365,580,958 - - 37,365,580,958 Interest basedBerbasis imbalan 19,800,000 - - 19,800,000 Fee based

Piutang lain-lain 13,978,835,320 - - 13,978,835,320 Other receivablesJaminan dan

pendukung kredit 70,396,960,391 - - 70,396,960,391 Credit enhancement

15,614,891,608,682 - - 15,614,891,608,682








c) Kualitas Kredit (lanjutan) c) Credit Quality (continued)





Kas dan setara kas 2,968,993,437,767 - - 2,968,993,437,767 Cash and cash equivalentEfek-efek 1,041,546,612,575 - - 1,041,546,612,575 Marketable securitiesPinjaman yang diberikan Loan

Refinancing 8,277,232,260,742 - - 8,277,232,260,742 RefinancingTerm Purchase Program 43,471,582,781 - - 43,471,582,781 Term Purchase Program

Piutang usaha Trade receivablesBerbasis bunga 34,995,985,372 - - 34,995,985,372 Interest basedBerbasis imbalan 68,992,000 - - 68,992,000 Fee based



12,449,782,370,838 - - 12,449,782,370,838





Kas dan setara kas 1,323,046,298,393 - - 1,323,046,298,393 Cash and cash equivalentEfek-efek 751,679,425,633 - - 751,679,425,633 Marketable securitiesPinjaman yang diberikan Loan

Refinancing 6,785,904,998,616 - - 6,785,904,998,616 RefinancingTerm Purchase Program 1,056,615,471,588 - - 1,056,615,471,588 Term Purchase Program

Piutang usaha Trade receivablesBerbasis bunga 24,813,336,178 - - 24,813,336,178 Interest basedBerbasis imbalan 1,051,537,454 - - 1,051,537,454 Fee based



10,012,863,185,602 - - 10,012,863,185,602

Pada tanggal 31 Desember 2017, 2016 dan 2015rincian kualitas pinjaman yang diberikan yangbelum jatuh tempo atau tidak mengalamipenurunan nilai berdasarkan pemeringkataninternal sebagai berikut (dalam jutaan rupiah):

for the yearsended 31 December 2017, 2016 and 2015 can beassessed by reference to the internal ratingsystem as follows (in million rupiah):

31 Desember/December 2017Peringkat Internal/Internal rating

AAA AA A BBB < BBB Total

Pinjaman yangdiberikan LoanRefinancing - 7,600,000 791,551 2,679,000 - 11,070,551 RefinancingTerm Purchase

Program - - 1,523 30,526 - 32,049 Term Purchase Program

- 7,600,000 793,074 2,709,526 - 11,102,600



Pinjaman yangdiberikan LoanRefinancing - 5,100,000 2,733,616 443,000 - 8,276,616 RefinancingTerm Purchase

Program - - - - 44,088 44,088 Term Purchase Program

- 5,100,000 2,733,616 443,000 44,088 8,320,704








c) Kualitas Kredit (lanjutan) c) Credit Quality (continued)



Pinjaman yangdiberikan LoanRefinancing - 4,300,000 1,991,690 494,067 148 6,785,905 RefinancingTerm Purchase

Program - 1,000,013 - - 56,602 1,056,615 Term Purchase Program

- 5,300,013 1,991,690 494,067 56,750 7,842,520

Penjelasan pembagian kualitas kredit yangdiberikan yang belum jatuh tempo atau tidakmengalami penurunan nilai adalah:

AAA - peringkat ini merupakan peringkattertinggi, kemampuan untuk membayar bungadan pokok adalah sangat kuat.

AAA - this is the highest rating, ability to payinterest and principal is very strong.

AA - counterparty yang mendapat peringkatmerupakan kelompok high grade. Memilikikemampuan sangat kuat untuk membayarbunga dan pokok kembali.

AA - counterparty which is rated as highgrade group. It has very strong capacity topay interest and principal back.

A - counterparty memiliki kapasitas utang yangkuat untuk membayar bunga dan membayarkembali pokoknya, meskipun lebih mudahterkena pengaruh merugikan dari perubahankondisi ekonomi.

A - counterparty has strong debt capacity topay interest and repay principal, althoughmore susceptible to the adverse effects ofchanges in economic conditions.

BBB - counterparty dianggap memilikikapasitas memadai untuk membayar bungadan pokoknya. Kondisi ekonomi uangmerugikan atau keadaan yang berubah akanlebih besar kemungkinannya melemahkankapasitas membayar bunga dan membayarkembali pokoknya untuk pinjaman dalamkategori ini.

BBB - counterparty is considered to haveadequate capacity to pay interest andprincipal. Adverse economic conditions orchanging circumstances are more likelyweakens the capacity to pay interest andrepay principal for debt in this category.

<BBB - pinjaman kategori ini dianggapspekulatif dalam hal kapasitas membayarbunga dan membayar kembali pokoknyasesuai dengan perjanjian. Kategori ini jugasering dinamakan peringkat non-investment.

<BBB - this rating of loans consideredspeculative in terms of capacity to payinterest and repay principal in accordancewith the agreements. It is also often callednon-investment ranking.

Tidak pernah terdapat kejadian gagal bayar untukaset keuangan Perseroan.

There is no default history on all financial assets.

Risiko pasar Market risk

Risiko pasar merupakan potensi kerugian yang timbuldari pergerakan variabel pasar dari portofolio yangdimiliki Perseroan. Secara umum, portofolio Perseroanyang terekspos risiko pasar adalah portofolio yangtermasuk di dalam trading book dimana nilai mark-to-market harga akan berpengaruh langsung terhadaplaba rugi Perseroan.

Market risk is potential loss arises from movements of

the Company's portfolio which is exposed to marketrisk are included in trading book then the value ofmark-to-market prices will directly influence profit orloss of the Company.

Termasuk dalam risiko pasar adalah risiko perubahanharga instrumen keuangan akibat perubahan tingkatbunga.

Included in market risk is the risk of price changes offinancial instruments due to changes in interest rates.







Risiko tingkat bunga Interest rate risk

Risiko tingkat bunga timbul atas portofolio instrumenkeuangan yang terpengaruh oleh pergerakan tingkatbunga pasar, terutama deposito berjangka, EBA,pinjaman yang diberikan, surat utang jangkamenengah dan obligasi.

Interest rate risk arises from portfolio of financialinstruments that is affected by market ratemovement, primarily consist of time deposits, RMBS,loans, medium term notes and bonds.

Perseroan memitigasi risiko tingkat bunga denganmelakukan pengelolaan aset liabilitas secara efektif.Perseroan mengatur besarnya maksimum eksposurportofolio penyaluran pembiayaan, maksimumbesarnya akses dana ke pasar modal dan jangkawaktu yang memberikan tingkat bunga terbaik untukpenyaluran. Selain itu, seluruh aset dan liabilitas yangdikenakan bunga, memiliki bunga tetap, kecuali kasdan setara kas. Sehingga, dampaknya tidak signifikanterhadap laporan keuangan Perseroan.

Interest rate risk mitigation is done by managing assetliability effectively. The Company set a maximumexposure of lending portfolio, the maximum amountof borrowing from capital markets and time period thatgives the best rates for lending disbursement. Allinterest bearing assets and liabilities are set at fixedrate except for cash and cash equivalent. Therefore,it does notfinancial statement.

Perseroan secara berkelanjutan mengadopsipendekatan kehati-hatian dalam mengelola aset yangdikenakan bunga dan berpendapat bahwa dampakpergerakan suku bunga pada rata-rata tingkatpengembalian adalah tidak signifikan. Tingkat risikopasar yang dihadapi Perseroan dijaga pada level yangtidak membahayakan kondisi keuangan Perseroan.

The Company continously to adopts a prudent

earning assets and is in the opinion that the impact ofinterest rate movement in the average rate of returnis not significant. The level of market risk faced by theCompany is maintained at a level that does not harmthe Company's financial condition.

Tabel berikut merupakan tingkat suku bunga rata-ratauntuk aset dan kewajiban keuangan yang utama untuktahun-tahun yang berakhir pada 31 Desember 2017,2016 dan 2015:

The following table is average interest rate for the keyfinancial assets and liabilities outstanding for theyears ended 31 December 2017, 2016 and 2015:

Instrumen Keuangan Bunga efektif atau Bunga ekuivalen /Effective rate or Equivalent rate Financial Instrument


Aset keuangan Financial assetsDeposito berjangka 7.26% 8.14% 8.92% Time deposits

Efek beragun aset (EBA) 8.65% 9.09% 9.29%Residential Mortgage

Backed Securities (RMBS)Pinjaman yang diberikan 8.78% 8.99% 8.64% LoanSurat Utang Negara (SUN) 12.45% 12.18% 12.18% Government bonds (SUN)

Liabilitas keuangan Financial liabillitiesUtang bank 5.90% - - Bank LoanObligasi 7.91% 8.49% 8.54% BondsDana Syirkah Temporer Temporary Syirkah FundSukuk Mudharabah 7.50% - - Sukuk Mudharabah

Risiko likuiditas Liquidity risk

Risiko likuiditas merupakan potensi kerugian apabilaPerseroan tidak dapat memenuhi kebutuhan arus kasuntuk memenuhi kewajiban yang jatuh tempo.Penghimpunan dana dari pasar modal dan penyaluranke sektor pembiayaan perumahan membutuhkanpengaturan dan perencanaan arus kas yang baik.Penjadwalan penerbitan surat utang ke pasar modalmenjadi penting mengingat pergerakan suku bunga dipasar dapat menyebabkan dana yang dihimpunmenjadi terlalu mahal bagi penyaluran pembiayaan.

Liquidity risk is potential loss arises when the Companydoes not have sufficient financial resources todischarge its matured liabilities. Fund raising fromcapital market actvity and lending to the housingfinance sector require sound cash flow planning.Scheduling the issuance of debt paper to capitalmarkets is important because the movement in marketrates may cause the raised funds too expensive for thedisbursement of lending.







Risiko likuiditas (lanjutan) Liquidity risk (continued)

Untuk mengelola risiko tersebut, Perseroan menjagatersedianya posisi likuiditas di dalam laporan posisikeuangan Perseroan untuk kebutuhan penyaluranpembiayaan ataupun surat utang yang akan jatuhtempo. Ekuitas Perseroan disiapkan sebagai bridgingfund (dana talangan) sebelum dana dari pasar modalterhimpun dari penerbitan surat utang, sehinggasetelah disalurkan sedapat mungkin segeradigantikan dengan dana pasar modal. Manajemenmeyakini bahwa perhitungan pajak penghasilan atasmekanisme tersebut telah sesuai dengan PeraturanPerpajakan yang berlaku.

To manage these risks, the Company maintains theavailability of liquidity position in the statement offinancial position of the Company for distribution oflending or maturity of debt securities. Funds raised fromequity is allocated as a bridging fund for loans prior toobtain funds from the capital markets. Therefore once itis utilised, it will be immediately replaced with capitalmarket funds from the debt issuance. Managementbelieves that the mechanism of income tax calculationare in compliance with the applicable Tax Regulations.

Tabel jatuh tempo berikut ini menyajikan informasimengenai perkiraan jatuh tempo dari liabilitas dandana syirkah temporer sesuai kontrak menjadi aruskas yang tidak terdiskonto pada tanggal 31 Desember2017, 2016 dan 2015, sesuai dengan kriteria PSAK 60(dalam jutaan Rupiah):

The maturity tables below provide information aboutestimated maturities based on contractualundiscounted cash flows of financial liabilities As of 31December 2017, 2016 and 2015 in accordance withSFAS 60 criteria (in million Rupiah):

31 Desember/December 2017Kurang dari/

Sesuai Less than 1-3 3-12 1-5 Lebih dari/Jumlah/ permintaan/ 1bulan/ bulan/ bulan/ tahun/ More than

Total On demand month months months years 5 tahun/years

Liabilitas LiabilitiesObligasi 6,702,161 - - 1,412,832 1,107,813 4,181,516 - BondsUtang bank 500,000 - 500,000 - - - - Bank loanBeban yang masih

harus dibayar 35,982 35,982 - - - - - Accrued expenseUtang lain lain 4,542 4,542 - - - - - Other payable

7,242,685 40,524 500,000 1,412,832 1,107,813 4,181,516 -

Dana syirkah temporer Temporary syirkah fund

Sukuk mudharabah 500,000 - - - - 500,000 - Sukuk mudharabah

500,000 - - - - 500,000 -




Liabilitas LiabilitiesObligasi 7,489,377 - 662,616 1,466,759 1,325,674 4,034,328 - BondsBeban yang masih

harus dibayar 20 20 - - - - - Accrued expenseUtang lain lain 6,244 6,244 - - - - - Other payable

7,495,641 6,264 662,616 1,466,759 1,325,674 4,034,328 -




Liabilitas LiabilitiesObligasi 5,493,133 - 26,705 198,587 1,166,504 4,101,337 - BondsBeban yang masih

harus dibayar 26 26 - - - - - Accrued expenseUtang lain lain 3,447 3,447 - - - - - Other payable

5,496,606 3,473 26,705 198,587 1,166,504 4,101,337 -

Informasi mengenai perkiraan cash outflow untuktahun yang berakhir 31 Desember 2017 dan 2016dengan kontrak jaminan keuangan DBTN I adalah nolkarena sudah dilunasi pada tanggal 27 April 2016,sedangkan perkiraan cash outflow dari rekeningadministratif untuk tahun-tahun yang berakhir pada 31Desember 2015 (dalam jutaan rupiah):

The table below provide information about estimatedcash outflow and for the year ended 31 December 2017and 2016 with financial guarantee contracts DBTN I isnil because it has been fully paid on 27 April 2016,whilethe estimated cash outflow off-balance sheet for theyears ended 31 December 2015 (in million rupiah):




Kontrak jaminan keuangan Financial guarantee contractDBTN I 27,642 27,642 - - - - - DBTN I







Risiko mata uang asing Currency risk

Risiko mata uang asing timbul ketika transaksikomersial masa depan atau aset dan liabilitas yangdiakui didenominasikan dalam mata uang yangbukan mata uang fungsional.

Currency risk arises when future commercialtransactions or recognised assets and liabilities aredenominated in a currency that its not the Companyfunctional currency.

Di bawah ini posisi aset atau liabilitas moneter netodalam mata uang asing:

Below are net monetary assets or liabilitiesdenominated in foreign currencies:

31 Desember/ 31 Desember/ 31 Desember/

December 2017 December 2016 December 2015

DalamUS Dolar/

in USD

Setara IDR/Eg. In IDR

DalamUS

Dolar/ inUSD


DalamUS

Dolar/ inUSD


Assets

Aset Cash in banks

Kas pada bank 3,720 50,404,521 4,811 64,637,371 1,936 26,708,085 Net assets

Aset neto 3,720 50,404,521 4,811 64,637,371 1,936 26,708,085

Perseroan memiliki jumlah aset keuangan dalammata uang asing yang tidak signifikan, sehinggaPerseroan berkeyakinan bahwa risiko nilai tukar matauang asing tidak berdampak signifikan dalammempengaruhi laporan keuangan secarakeseluruhan.

The Company has insignificant balance of financialassets on foreign currency, therefore the Companybelieves that the foreign exchange risk does not havesignificant impact on the financial statements.

33. MANAJEMEN RISIKO PERMODALAN 33. CAPITAL RISK MANAGEMENT

Tujuan Perseroan dalam mengelola permodalannyaadalah menjaga kelangsungan usaha Perseroanuntuk dapat memberikan hasil kepada pemegangsaham dan manfaat kepada pemangku kepentinganlainnya, dan memelihara optimalisasi strukturpermodalan untuk mengurangi biaya modal (cost ofcapital).

going concern in order to provide returns forstockholders and benefits for other stakeholders and tomaintain an optimal capital structure to reduce the costof capital.

Dalam rangka memelihara atau menyesuaikanstruktur permodalan, Perseroan dapat menyesuaikanjumlah dividen yang dibayarkan kepada pemegangsaham, imbalan hasil modal kepada pemegangsaham atau menerbitkan saham baru untukmengurangi pinjaman.

In order to maintain or adjust the capital structure, theCompany may adjust the amount of dividends paid tostockholders, return capital to stockholders or issuenew shares to reduce debt.

Konsisten dengan pelaku industri lainnya, Perseroanmemonitor permodalan berdasarkan gearing ratio.Rasio ini dihitung dari liabilitas (termasuk obligasi dansurat utang jangka menengah) dibagi dengan jumlahmodal. Jumlah modal sesuai dengan modal disetordan ditempatkan penuh, serta setoran modal diterimadi muka, yang tercantum dalam laporan posisikeuangan.

Consistent with others in the industry, the Companymonitors capital on the basis of the gearing ratio. Thisratio is calculated as debt (including bonds andmedium term notes) divided by total capital. Totalcapital is equal to issued and fully paid in capital, andcapital paid-up in advances, as stated in the statementof financial position.


2017 2016 2015

Pinjaman: Debt:- Obligasi 6,706,000,000,000 6,530,000,000,000 4,789,000,000,000 Bonds payable-- Sukuk Mudharabah 500,000,000,000 - - Sukuk Mudharabah-- Bank 500,000,000,000 - - Bank-

Jumlah pinjaman 7,706,000,000,000 6,530,000,000,000 4,789,000,000,000 Total debt

Jumlah modal 5,000,000,000,000 4,000,000,000,000 4,000,000,000,000 Total capital

Gearing ratio 1.54x 1.63x 1.20x Gearing ratio






34. NILAI WAJAR ASET KEUANGAN DANKEWAJIBAN KEUANGAN

34. FAIR VALUE OF FINANCIAL ASSET ANDFINANCIAL LIABILITY

pengungkapan atas pengukuran nilai wajar dengantingkat hirarki nilai wajar sebagai berikut:

disclosure of fair value measurements by level of thefollowing fair value measurement hierarchy:

a. Tingkat 1Harga kuotasian (tidak disesuaikan) dalampasar aktif untuk aset atau liabilitas yang identik;

b. Tingkat 2Input selain harga kuotasian yang termasukdalam Tingkat 1 yang dapat diobservasi untukaset atau liabilitas, baik secara langsung(misalnya harga) maupun tidak langsung(misalnya derivasi harga); dan

c. Tingkat 3Input untuk aset atau liabilitas yang bukanberdasarkan data pasar yang dapat diobservasi(input yang tidak dapat diobservasi).

a. Level 1Quoted prices (unadjusted) in active markets foridentical assets or liabilities;

b. Level 2Inputs other than quoted prices included withinLevel 1 that are observable for the assets orliabilities, either directly (that is, as prices) orindirectly (that is, derived from prices); and

c. Level 3Inputs for the assets or liabilities that are notbased on observable market data (unobservableinputs).

Instrumen keuangan yang diukur pada nilai wajar Financial instruments measured at fair values

Aset dan liabilitas keuangan yang diukur pada nilaiwajar menggunakan hirarki nilai wajar untuk tahun-tahun yang berakhir pada 31 Desember 2017, 2016dan 2015 sebagai berikut:

Financial assets and liabilities measured at fair valueuse the following fair value hierarchy for the yearsended 31 December 2017, 2016 and 2015:

31 Desember/December 2017Nilai

tercatat/Carrying Tingkat 1/ Tingkat 2/ Tingkat 3/ Nilai wajar/

value Level 1 Level 2 Level 3 Fair value

Aset Assets

Efek-efek - EBA 980,364,042,971 - 980,364,042,971 - 980,364,042,971 Marketable securities - RMBS




Aset Assets

Efek-efek - EBA 1,010,828,163,768 - 1,010,828,163,768 - 1,010,828,163,768 Marketable securities - RMBS




Aset Assets

Efek-efek - EBA 739,469,988,497 - 739,469,988,497 - 739,469,988,497 Marketable securities - RMBS

Nilai wajar aset dan liabilitas keuangan diestimasimenggunakan nilai kuotasi pasar terakhir.

The fair value of financial assets and liabilities isestimated by using the last quoted market price.

Nilai wajar EBA ditentukan berdasarkan harga pasarkuotasian yang berlaku pada tanggal laporan posisikeuangan yang diperoleh dari Penilai Harga EfekIndonesia. Metode perhitungan yang digunakanuntuk memperoleh nilai wajar tersebut adalahdengan mendiskontokan proyeksi arus kas dari EBAsetelah memperhitungkan proyeksi pengembalianpokok normal, pembayaran bunga dan pokokangsuran dengan kurva yield SUN yang disesuaikandengan risiko premium EBA.

The fair value of RMBS is determined based onquoted market prices at the statements of financialposition date, obtained from Indonesian Bond PricingAgency. The calculation used to obtain the fair valuewas by discounting the projected cash flows fromRMBS after considering the projected of principalrepayment, interest payment and principalinstallment with yield SUN curve adjusted with RMBSrisk premium.






34. NILAI WAJAR ASET KEUANGAN DAN KEWAJIBANKEUANGAN (lanjutan)

34. FAIR VALUE OF FINANCIAL ASSET ANDFINANCIAL LIABILITY (continued)

Instrumen keuangan yang diukur pada nilai wajar(lanjutan)

Financial instruments measured at fair values(continued)

Tidak terdapat perpindahan antar tingkat hirarki nilaiwajar.

There is no transfer between levels of the fair valuehierarchy.

Tabel di bawah ini menggambarkan nilai tercatat dannilai wajar dari instrumen keuangan yang tidak diukurpada nilai wajar:

The table below sets out the carrying amounts andfair value of those financial instruments not measuredat fair values:

31 Desember/December 2017Nilai tercatat/ Nilai wajar/

Carrying value Fair value

Aset keuangan: Financial assets:Kas dan setara kas 2,819,838,607,216 2,819,838,607,216 Cash and cash equivalentsPiutang usaha Trade receivables

Berbasis bunga 37,365,580,958 37,365,580,958 Interest basedBerbasis imbalan 19,800,000 19,800,000 Fee based

Piutang lain-lain 13,978,835,320 13,978,835,320 Other receivablesPinjaman yang diberikan 11,102,599,505,103 11,408,496,852,653 LoansJaminan dan pendukung kredit 70,396,960,391 70,396,960,391 Credit enhancementDeposito berjangka 559,600,000,000 559,600,000,000 Time depositsEfek-efek 1,011,092,319,694 1,015,380,594,822 Marketable securities

15,614,891,608,682 15,925,077,231,360

Liabilitas keuangan dan dana Financial liabilities andSyirkah temporer: temporary Syirkah fund:Beban yang masih harus dibayar 35,981,863,033 35,981,863,033 Accrued expensesHutang bank 500,000,000,000 500,000,000,000 Bank LoanObligasi 6,702,160,986,100 6,807,895,350,915 BondsSukuk Mudharabah 500,000,000,000 500,000,000,000 Sukuk MudharabahUtang lain-lain 4,541,571,791 4,541,571,791 Other payables

7,742,684,420,924 7,848,418,785,739




Berbasis bunga 34,995,985,372 34,995,985,372 Interest basedBerbasis imbalan 68,992,000 68,992,000 Fee based

Piutang lain-lain 11,232,115,737 11,232,115,737 Other receivablesPinjaman yang diberikan 8,320,703,843,523 8,404,307,655,069 LoansJaminan dan pendukung kredit 72,241,383,864 72,241,383,864 Credit enhancementEfek-efek 30,718,448,807 35,028,988,837 Marketable securities

11,438,954,207,070 11,526,868,558,646

Liabilitas keuangan: Financial liabilities:Beban yang masih harus dibayar 39,684,077,892 39,684,077,892 Accrued expensesObligasi 6,526,867,101,318 6,472,866,564,248 BondsUtang lain-lain 6,243,853,401 6,243,853,401 Other payables

6,572,795,032,611 6,518,794,495,541




Berbasis bunga 24,813,336,178 24,813,336,178 Interest basedBerbasis imbalan 1,051,537,454 1,051,537,454 Fee based

Piutang lain-lain 8,045,064,361 8,045,064,361 Other receivablesPinjaman yang diberikan 5,993,520,470,232 5,949,029,453,601 LoansJaminan dan pendukung kredit 61,707,053,379 61,707,053,379 Credit enhancementEfek-efek 12,381,000,000 14,914,456,394 Marketable securities

7,424,564,759,997 7,382,607,199,760






34. NILAI WAJAR ASET KEUANGAN DAN KEWAJIBANKEUANGAN (lanjutan)

34. FAIR VALUE OF FINANCIAL ASSET ANDFINANCIAL LIABILITY (continued)

Instrumen keuangan yang diukur pada nilai wajar(lanjutan)

Financial instruments measured at fair values(continued)


Carrying value Fair valueLiabilitas keuangan: Financial liabilities:Beban yang masih harus dibayar 32,691,008,802 32,691,008,802 Accrued expensesObligasi 4,784,471,072,265 4,669,851,020,620 BondsUtang lain-lain 3,446,670,042 3,446,670,042 Other payables

4,820,608,751,109 4,705,988,699,464

Metode penentuan nilai wajar yang digunakan adalahsebagai berikut:

The used method for fair value determination is asfollows:

- Kas dan setara kas, deposito berjangka, piutangusaha, dan jaminan pendukung kredit,disebabkan jatuh temponya di bawah satu tahun,nilai tercatatnya merupakan perkiraan yang layakatas nilai wajarnya.

- Cash and cash equivalent, time deposit, tradereceivable, and credit enhancement, since thematurity is below one year, the carrying value is areasonable approximation of fair value.

- Pinjaman yang diberikan dan piutang lain-lainsecara umum terdiri dari pinjaman yang diberikandengan suku bunga mengambang dan sukubunga tetap. Pinjaman yang diberikan dinyatakanberdasarkan amortised cost. Nilai wajar daripinjaman yang diberikan dan piutang lain-lainmenunjukkan nilai diskon dari perkiraan arus kasmasa depan yang diharapkan akan diterima olehPerseroan dengan menggunakan suku bungapasar saat ini.

- Generally, loan and other receivable consist loanwith floating interest rate and fixed interest rate.Loans stated at amortised cost. The estimate fairvalue of loans and other receivables representthe discounted amount of estimated future cashflows expected to be received by the Companyusing the current market rates.

- Efek-efek diestimasi menggunakan nilai kuotasipasar terakhir dan jika informasi ini tidak tersedia,nilai wajar diestimasi dengan menggunakan hargapasar kuotasi efek yang memiliki karakteristikkredit, jatuh tempo dan yield yang serupa, ataudinilai dengan menggunakan metode penilaianinternal.

- Marketable securities are estimated by using thelast quoted market price and if this information isnot available, the fair value is estimated usingquoted market prices for securities with similarcredit, maturity and yield characteristics or usinginternal valuation model.

- Beban yang masih harus dibayar, hutang bankdan utang lain-lain disebabkan jatuh temponya dibawah satu tahun, nilai tercatat merupakanperkiraan yang layak atas nilai wajarnya.

- Accrued expenses, bank loan and otherpayables, since the maturity is below one year,the carrying value is a reasonable approximationof fair value.

- Obligasi diestimasi menggunakan nilai kuotasipasar terakhir.

- Bonds are estimated by using the last quotedmarket price.

- Sukuk mudharabah diestimasi menggunakan nilaikuotasi pasar terakhir dan jika informasi ini tidaktersedia, nilai wajar diestimasi denganmenggunakan harga pasar kuotasi efek yangmemiliki karakteristik kredit, jatuh tempo dan yieldyang serupa, atau dinilai dengan menggunakanmetode penilaian internal.

- Sukuk mudharabah is estimated by using the lastquoted market price and if this information is notavailable, the fair value is estimated using quotedmarket prices for securities with similar credit,maturity and yield characteristics or using internalvaluation model.

- Tidak terdapat perpindahan antara antar tingkathirarki nilai wajar

- There is no transfer between levels of the fairvalue hierarchy






35. NILAI TERCATAT INSTRUMEN KEUANGAN 35. THE CARRYING AMOUNT OF FINANCIALINSTRUMENTS

Berikut ini adalah nilai tercatat instrumen keuanganPerseroan berdasarkan klasifikasi aset keuanganuntuk tahun-tahun yang berakhir pada 31 Desember2017, 2016 dan 2015:

instruments by classification of financial instrumentsfor the years ended 31 December 2017, 2016 and2015 are as follows:


ASET KEUANGAN FINANCIAL ASSETS

Pinjaman yangdiberikan danpiutang

Loans andreceivables

Kas dan setara kas Cash and cash equivalentNominal bersih 2,819,838,607,216 2,968,993,437,767 1,323,046,298,393 Nominal netPiutang usaha

berbasis bunga 563,458,461,194 5,138,227,873 619,529,677Trade receivables

interest based

Jumlah tercatat 3,383,297,068,410 2,974,131,665,640 1,323,665,828,070 Carrying amount

Pinjaman yangdiberikan Loans

Nominal bersih 11,102,599,505,103 8,320,703,843,523 7,842,520,470,204 Nominal netPiutang usaha

berbasis bunga 22,243,404,845 19,915,886,423 17,629,503,330Trade receivables

interest basedPiutang usaha

berbasis imbalanTrade receivables fee

basedJumlah tercatat 19,800,000 68,992,000 1,051,537,454 Carrying amount

Piutang lain-lain Other receivablesJumlah tercatat 13,978,835,320 11,232,115,737 8,045,064,361 Carrying amount

Jaminan danpendukung kredit Credit enhancement

Jumlah tercatat 70,396,960,391 72,241,383,864 61,707,053,379 Carrying amount

11,209,238,505,659 8,424,162,221,547 7,930,953,628,728Aset keuangan

dimiliki hinggajatuh tempo

Held-to-maturityfinancial assets

Efek-efek 30,728,276,723 30,718,448,807 12,209,437,136 Marketable securitiesPiutang usaha

berbasis bunga 478,553,805 345,237,029 308,378,194Trade receivables

interest based


Aset keuanganyang tersediauntuk dijual

Financial assets atAvailable-for-sale

Efek-efek 796,882,314,013 565,634,399,155 - Marketable securitiesPiutang usaha

berbasis bunga 10,138,795,520 6,987,326,672 -Trade receivables

interest based

Jumlah tercatat 807,021,109,533 572,621,725,827 - Carrying amount

Aset keuanganyang diukur padanilai wajarmelalui laba rugi

Financial assets atfair value through

profit or lossEfek-efek 183,481,728,958 445,193,764,613 739,469,988,497 Marketable securitiesPiutang usaha

berbasis bunga 646,365,587 2,609,307,375 6,255,924,977Trade receivables

interest basedJumlah tercatat 184,128,094,545 447,803,071,988 745,725,913,474 Carrying amount

Jumlah asetkeuangan 15,614,891,608,675 12,449,782,370,838 10,012,863,185,602 Total financial assets

LIABILITASKEUANGAN DANDANA SYIRKAHTEMPORER

FINANCIALLIABILITIES AND

TEMPORARYSYIRKAH FUND

Liabilitas keuanganyang diukurdengan biayaperolehandiamortisasi

Financial liabilitiesat amortised cost

Hutang bank Bank PayableNominal 500,000,000,000 - - Nominal

Bunga yang masihharus dibayar 163,888,889 - - Accrued interest

Jumlah tercatat 500,163,888,889 - - Carrying amount






35. NILAI TERCATAT INSTRUMEN KEUANGAN(lanjutan)

35. THE CARRYING AMOUNT OF FINANCIALINSTRUMENTS (continued)

Berikut ini adalah nilai tercatat instrumen keuanganPerseroan berdasarkan klasifikasi aset keuanganuntuk tahun-tahun yang berakhir pada 31 Desember2017, 2016 dan 2015: (lanjutan)

instruments by classification of financial instrumentsfor the years ended 31 December 2017, 2016 and2015 are as follows: (continued)

31 Desember (lanjutan)/December (continued)2017 2016 2015

LIABILITASKEUANGAN DANDANA SYIRKAHTEMPORER(lanjutan)

FINANCIALLIABILITIES AND

TEMPORARY SYIRKAHFUND (continued)

Liabilitas keuanganyang diukurdengan biayaperolehandiamortisasi(lanjutan)

Financial liabilitiesat amortised cost

(continued)

Obligasi Bonds

Nominal 6,702,160,986,100 6,526,867,101,318 4,784,471,072,265 NominalBunga dan bagi hasil

yang masih harusdibayar 35,798,606,697 39,663,695,706 32,664,690,067

Accrued interest and profitsharing

Jumlah tercatat 6,737,959,592,797 6,566,530,797,024 4,817,135,762,332 Carrying amount

Utang lain-lain 4,541,571,791 6,210,266,198 3,446,670,042 Other payable


Beban yang masihharus dibayar Accrued expenses

Kustodian 19,367,447 20,382,186 26,318,735 Custodian

Jumlah tercatat 19,367,447 20,382,186 26,318,735 Carrying amount

Jumlah liabilitaskeuangan 7,742,684,420,924 6,572,761,445,408 4,820,608,751,109

Total financialliabilities

Dana Syirkahtemporer

Temporary Syirkahfund

Sukuk Mudharabah Sukuk Mudharabah

Nominal 500,000,000,000 - - Nominal

Jumlah danaSyirkah temporer 500,000,000,000 - -

Total temporarySyirkah fund

Jumlah liabilitaskeuangan dandana Syirkahtemporer 7,742,684,420,924 6,572,761,445,408 4,820,608,751,109

Total financialliabilites and temporary

Syirkah fund

36. STANDAR AKUNTANSI BARU 36. PROSPECTIVE ACCOUNTING RONOUN-CEMENT

Berikut ini ikhtisar Pernyataan Standar AkuntansiKeuangan (PSAK) yang telah disahkan oleh DewanStandar Akuntansi Keuangan (DSAK) di Indonesia,yang relevan bagi Perseroan tetapi belum berlakuefektif untuk laporan keuangan untuk tahun yangterakhir pada tanggal 31 Desember 2017:

The following summarizes the Statements ofFinancial Accounting Standards (PSAK) that areissued by the Indonesian Accounting StandardsBoard (DSAK) which are relevant to the Company,but not yet effective for the financial statements forthe year ended 31 December 2017:






36. STANDAR AKUNTANSI BARU (lanjutan) 36. PROSPECTIVE ACCOUNTING RONOUN-CEMENT (continued)

Efektif berlaku pada atau setelah tanggal 1 Januari2018:

Effective on or after 1 January 2018:

a. Amendemen PSAK No. 2: Laporan Arus Kastentang Prakarsa Pengungkapan, amandemenini mensyaratkan entitas untuk menyediakanpengungkapan yang memungkinkan pengunalaporan keuangan untuk mengevaluasiperubahan pada liabilitas yang timbul dariaktivitas pendanaan, termasuk perubahan yangtimbul dari arus kas maupun perubahan non-kas.

a. Amandments to SFAS No. 2: Statement ofCash Flows on the Disclosures Initiative, thisamendement requires entities to providedisclosures that enable the financialstatements users to evaluate the changes inliabilities arising from financing activities,including changes from cash flow and non-cash.

b. Amendemen PSAK No. 46: Pajak Penghasilantentang Pengakuan Aset Pajak Tangguhanuntuk Rugi yang Belum Direalisasi, amandemenini mengklarifikasi bahwa untuk menentukanapakah laba kena pajak akan tersedia sehinggaperbedaan temporer yang dapat dikurangkandapat dimanfaatkan; estimasi atas kemungkinanbesar laba kena pakak masa depan dapatmencakup pemulihan beberapa aset entitasmelebihi jumlah tercatatnya.

b. Amendments to SFAS No. 46: Incomes Taxeson the Recognition of Deferred Tax assets forUnrealized Losses, this amendements clarifiesthat to determine whether the taxable incomewill be available so that the deductibletemporary differences can be utilized;estimates fo the most likely future taxableincome can include recovery of certain assetsof the entity exceeds its carrying amount.

c. Amendemen PSAK 13: Properti Investasitentang Pengalihan Properti Investasi.Amendemen ini menjelaskan mengenaipengalihan ke atau dari properti investasi.

c. Amendments to SFAS 13 'InvestmentProperty' regarding Transfers of InvestmentProperty. The amendment clarifies therequirements on transfers to, or from,investment property.

d. Amendemen PSAK 53: Pembayaran BerbasisSaham tentang Klasifikasi dan PengukuranTransaksi Pembayaran Berbasis Saham.Amendemen ini menjelaskan bahwa perlakuanakuntansi terkait klasifikasi dan pengukuranuntuk pembayaran berbasis saham.

d. Amendments to SFAS 53 'Share-basedPayment' regarding Classification andMeasurement of Share-based PaymentTransactions. The amendment clarifies theaccounting treatment related to classificationand measurement for share basedtransactions.



a. ISAK 33: Transaksi Valuta Asing dan Imbalan diMuka. ISAK 33 didasarkan pada IFRIC 22Transaksi Mata Uang Asing dan Imbalan diMuka. ISAK ini menjelaskan penggunaantanggal transaksi dalam menentukan kurs yangdigunakan dalam pengakuan awal suatu aset,beban, atau pendapatan ketika entitasmenerima atau membayar imbalan dimukadalam mata uang asing.

a. IFAS 33: Foreign Currency Transactions andAdvance Consideration. ISAK 33 is anadoption of IFRIC 22 Foreign CurrencyTransactions and Advance Consideration. Itclarifies the use of the date of the transactionin determining the exchange rate to be usedfor initial recognition of asset, expense orincome when the entity receives or paysadvance consideration in foreign currency.



a.membahas klasifikasi, pengukuran danpenghentian pengakuan dari asset dan liabilitaskeuangan, memperkenalkan aturan baru untukakuntansi lindung nilai dan model penurunannilai baru untuk asset

a. Saddresses the classification, measurementand derecognition of financial assets andfinancial liabilities, introduces new rules forhedge accounting and a new impairmentmodel for financial assets.






36. STANDAR AKUNTANSI BARU (lanjutan) 36. PROSPECTIVE ACCOUNTING RO-NOUNCEMENT (continued)

Efektif berlaku pada atau setelah tanggal 1 Januari2020: (lanjutan)

Effective on or after 1 January 2020: (continued)

b. atan dari Kontrak dengan

penghasilan telah diterbitkan. Standar ini akanmenggantikan PSAK 23 yang mengatur kontrakuntuk barang dan jasa dan PSAK 34 yangmengatur kontrak konstruksi. Standar baru inididasarkan oleh prinsip bahwa penghasilandiakui ketika kontrol atas barang atau jasadialihkan ke pelanggan.

b.A new standard for the recognition

of revenue has been issued. This will replaceSFAS 23 which covers contracts for goods andservices and SFAS 34 which coversconstruction contracts. The new standard isbased on the principle that revenue isrecognised when control of a good or servicetransfers to a customer.

c. K 73 disahkan diSeptember 2017. Hal ini akan berdampak padahampir seluruh sewa yang diakui di laporanposisi keuangan, karena perbedaan antarasewa operasi dan pembiayaan dihapuskan.Dalam standar yang baru, sebuah aset (hakguna atas barang yang disewakan) dan liabilitaskeuangan untuk membayar sewa diakui.Pengecualian hanya terdapat pada sewa jangkapendek dan yang bernilai rendah.

c.September 2017. It will result in almost allleases being recognised on the statement offinancial position, as the distinction betweenoperating and finance leases is removed.Under the new standard, an asset (the right touse the leased item) and a financial liability topay rentals are recognised. The onlyexceptions are shortterm and low-value leases.

d. Amendemen PSAK 15: Investasi pada EntitasAsosiasi dan Ventura Bersama tentangKepentingan Jangka Panjang pada EntitasAsosiasi dan Ventura Bersama. Amendemenatas PSAK 15 ini menjelaskan entitasmemperhitungkan kepentingan jangka panjangpada perusahaan asosiasi atau venturabersama, dimana akuntansi ekuitas digunakan,menggunakan PSAK 71 Instrumen Keuangan.

d. Amendments to PSAK 15 'Investments inAssociates and Joint Ventures' regardingLongterm Interests in Associates and JointVentures. The amendment to PSAK 15 clarifiesthat companies account for long-term interestsin an associate or joint venture, to which theequity method is not applied, using PSAK 71Financial Instruments

Perseroan sedang mengevaluasi dan belummenentukan dampak dari standar akuntansi tersebutterhadap laporan keuangan.

The Company are presently evaluating and havenot yet determined the effect of these accountingstandards on the financial statements.

37. KEJADIAN SETELAH TANGGAL NERACA 37. SUBSEQUENT EVENTS

Perseroan menerbitkan obligasi dengan nama

Sarana Multigriya Finansial Tahap IIIefektif pada tanggal 21 Februari 2018.

The Company issues

nominal amounting to Rp 2,000,000,000,000. The

Phase III is effective on 21 February2018.

38. SALING HAPUS 38. OFFSETTING

Untuk tahun-tahun yang berakhir pada 31 Desember2017, 2016 dan 2015 tidak terdapat aset dan liabilitaskeuangan yang saling hapus pada laporan posisikeuangan.

For the years ended 31 December 2017, 2016 and2015, there is no financial assets and liabilities thatare subject to offsetting in the statements of financialposition.

Perseroan memiliki pinjaman dan surat berhargayang diterbitkan yang dijamin dengan fidusia ataspinjaman yang diberikan (lihat Catatan 21), yangmenjadi subyek untuk memenuhi nettingarrangements dan perjanjian serupa, yang tidaksaling hapus pada laporan posisi keuangan.

The Company has borrowing and securities issuedcollaterised by fiduciary of loan receivable (refer toNote 21), which are subject to enforceable nettingarrangements and similar agreements that are notset off in the statements of financial position.

Documents

PT SARANA MULTIGRIYA FINANSIAL (PERSERO)smf-indonesia.co.id/wp-content/uploads/2018/03/LapKeu... · 2018-03-06 · statements form an integral part of these financial statements