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Türkei – Ein Überblick

Vienna Economic Forum

Vienna Economic Talks – Meet Turkey in Vienna

Wien, 19. Juni 2012

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Überblick über Investitionen in der Türkei

Rechtssystem• Türkei gehört dem kontinentaleuropäischen Rechtskreis (Civil Law) an

• Türkisches Zivil- und Gesellschaftsrecht basiert auf kontinentaleuropäische Vorbilder und hat auch mehrere EU Richtlinien berücksichtigt

• Neues Türkisches Handelsrecht wird in Juli 2012 in Kraft treten

Ausländische Investitionen

• Grundsätzlich liberale Investitionspolitik

• Ausländische Direktinvestitionen sind zulässig

• Keine Beschränkungen für Kapitalausfuhr und Dividendenauszahlungen und keine Währungsbeschränkungen

• Einschränkungen bestehen in einigen regulierten Sektoren bzw in Sektoren von nationaler Bedeutung (z.B. Mineralöl, Medien, kommerzieller Luftfahrt)

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Überblick über Investitionen in der Türkei

Umfeld für Investitionen• Türkei will bis 2023 einer der zehn größten Volkswirtschaften der Welt werden

• Türkische Banken waren von der Finanz- oder Schuldenkrise weniger getroffenund der türkische Bankensektor ist ziemlich stabil

• Wachstumspotenzial durch gesteigerte Integration im Weltmarkt

• Investitionsmöglichkeiten durch zahlreiche Privatisierungsvorhaben imVerkehrsinfrastruktur- und Energiebereich

• Weitere potentielle Wachstumsbereiche sind Banken, Food & Beverages, Consumer und Healthcare

• Die türkische Regierung ist zunehmend an Beteiligung von Finanzinvestoreninteressiert

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Grundzüge des Gesellschaftsrechts

Vorhandene Strukturen für Investoren

• Ein ausländischer Direktinvestor kann sein Unternehmen durch einRepräsentanzbüro, eine Zweigniederlassung oder eine türkischeTochtergesellschaft betreiben

• Eine Repräsentanz darf keine kommerziellen oder umsatzbezogenenGeschäfte betreiben; dafür ist eine türkische Zweigniederlassung / Tochtergesellschaft erforderlich

• Die gängigsten Rechtsformen in der Türkei sind Aktiengesellschaften und GmbHs, wobei größere Unternehmen als AGs geführt werden

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Grundzüge des Gesellschaftsrechts

Neues türkisches Handelsrecht• Die meisten Bestimmungen treten in Juli 2012 in Kraft

• Verschiebung von Joint Venture bezogenen Direktinvestitionen hin zu mehrausländische Direktinvestitionen wird erwartet da Einpersonen AGs und GmbHs zulässig werden

• Geschäftsleitung muss nicht Aktionär der AG sein

• Zumindest ein Mitglied der Geschäftsleitung der türkischen Gesellschaft muss seinen Wohnort in der Türkei haben

• Gesellschaften haben eine verpflichtende Internetpräsenz mit detailiertenInformation über die Gesellschaft zu halten

• Einige Bestimmungen bleiben interpretationsbedürftig

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Investitionen in die Türkei

Praktische Hinweise• Starke Bürokratie (inkl. türkische Übersetzungen und Beglaubigungen)

• Viele neue Gesetze daher mangelnde Judikatur (inkl. neues Handelsrecht)

• Verhandlungsstil ist herausfordernd

• Letters of Intent haben nach türkischem Recht eine teilweise bindende Wirkung– daher dauern Verhandlungen dazu etwas länger

• Vereinbarung von Schweizer Recht in größeren M&A Transaktionen

• Internationale Schiedsgerichtsbarkeit

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Bilaterale Abkommen der Türkei zur Förderung und zum Schutz von Investitionen

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Investment Trends in der Türkei

Inbound und Outbound Investment (2007-2013*)

22,047

19,500

8,4009,278

15,90015,000

18,500

22,000

2,106 2,5001,553 1,464

2,5002,000 1,800 2,500

0

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

2007 2008 2009 2010 2011 2012F 2013F 2014F

FD

I Inv

estm

ent (

$m)

Inbound FDI Investment Outbound FDI Investment

Quelle: EIU, * Zahlen für 2012 und 2013 sind Schätzungen

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M&A Überblick

27

0.2

6

YTD 2012

100

2.0

20

2011

58

1.1

19

2010

Outbound deals

81

2.7

33

YTD 2012

57

6.4

112

2011

100

9.0

90

2010

Inbound deals

47

11.8

253

2011

Total deals

31110Average deal value ($m)

3.825.9Total deal value ($bn)

90236Number of deals

YTD 2012

2010

• Inbound deals: ITG (32%), CHG (27%), FIG (20%)

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M&A ÜberblickM&A Aktivitäten

• Meiste M&A Aktivitäten in 2011 im Bereich Energie und Rohstoffe

• Outbound Deals bilden den geringeren Teil der Transaktionen. Im laufenden Jahr2012 nur 6,7 % der gesamten M&A Aktivitäten

• Zahl der Inbound Deals wächst kontinuierlich

• Mit über 50% der Gesamtzahl der M&A Transaktionen, dominierten inländischeM&A Transaktionen den türkischen M&A Markt

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Unsere Erfahrung in der Türkei (Auswahl)

Abraaj Capital and the Aydinlar family on the sale of shares in Acibadem (Turkey’s leading hospital and healthcare group) to Integrated Healthcare Holdings Sdn. Bhd (“IHH”) and a subsidiary of Khazanah Nasional Bhd

ESAS Holding A.S., the Istanbul based venture capital company, on its acquisition of a 15.3 per cent stake in Air Berlin PLC

Constantia Packaging AG , the Austrian based aluminium and packaging manufacturer, on the acquisition of a 92.72 per cent stake in Asas Ambalaj Baski Sanayi ve Ticaret A.S. the Turkish based manufacturer

The management of Mey Içki Sanayi ve Ticaret AS (the Turkish Alcoholic Beverages Company) on the acquisition by Diageo except for the shares held by Management

Tesco on acquiring control of Kipa, a Turkish hypermarket chain listed on the Istanbul stock exchange

Sompo Japan Insurance Inc. and its parent company, NKSJ Holdings Inc., on the acquisition of Turkish non-life insurance company Fiba Sigorta A.S.

The management of Mey Içki Sanayi ve

Ticaret AS

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Kontakte

Dr. Willibald Plesser

T +43 1 515 15 106E willibald.plesser@

freshfields.com

Dr. Farid Sigari-Majd

T +43 1 515 15 121E farid.sigari@

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