Unternehmenspräsentation Juli 2009

1 | 26.06.2009

Hamburg, Juni 2009 | © COLEXON Energy AG

COLEXON Energy AGUnternehmenspräsentation

2 | 26.06.2009

AGENDA

1. Das Unternehmen

2. Marktumfeld

3. Projekt Highlights

4. Finanzen

5. Aktie

6. Übernahme Renewagy A/S

3 | 26.06.2009

• Projektentwickler und Systemanbieter für Solarstromanlagen

• Kunden: Primär institutionelle Investoren, sowie Industrie, Gewerbe & Landwirtschaft

• Ziel: Optimale Rendite für den Kunden (Solarstrom als Kapitalanlage)

• Lieferanten: Wettbewerbsvorteil durch langfristige Verträge (u. a. mit First Solar)

• Innovative Technologien: Spezialisierung auf zukunftsträchtige Dünnschicht- Module

• Internationale Standorte: Deutschland, USA, Spanien, China, Frankreich & Tschechien

• Referenzen: > 1.300 realisierte Projekte

Das UnternehmenÜBERBLICK

in Mio. EUR 2006 2007 2008

Umsatz 62,2 85,4 142,8

EBIT -6,6 0,2 12,1

EBT -7,2 -0,6 10,8

Umsatzverteilung 2008 Handel / Projekte

Full-Service-Projektentwickler mit Fokus auf wachstumsstarke Dünnschicht-Technologie

Handel49%

Projekte51%

Vorführender

Präsentationsnotizen

Zahlen und Umsatzverteilung folgen vom Controlling

4 | 26.06.2009

Thorsten Preugschas (geb. 1965, Dipl. Ing.) Vorstandsvorsitzer

• Vorstand der COLEXON Energy AG seit November 2006• Verantwortlichkeiten: Strategische Ausrichtung,

Projektentwicklung, operatives Geschäft, Vertrieb und Einkauf

Das UnternehmenVORSTAND

Henrik Christiansen (geb. 1965, Dipl. Kfm.) Vorstand Finanzen

• Finanzvorstand der COLEXON Energy AG seit Oktober 2008

• Verantwortlichkeiten: Finanzen, Personal, Controlling, Risikomanagement, IT

5 | 26.06.2009

Gezielte Internationalisierung in strategisch wichtigen Märkte.

Das UnternehmenUNTERNEHMENSSTRUKTUR

Vorführender


Eine Fußzeile

6 | 26.06.2009

• Januar: Umfirmierung in COLEXON Energy AG erfolgt

• Mai: Beschlussfassung über Erweiterung des Aufsichtsrats auf der ordentlichen Hauptversammlung

• September: Verschmelzung der operativen Tochtergesellschaft COLEXON GmbH auf die COLEXON Energy AG

• Oktober: Henrik Christiansen löst Dr. Volker Wingefeld in seinem Amt als Finanzvorstand ab

• Oktober: Tom Larsen löst Dr. Karl Baron von Hahn in seinem Amt als Aufsichtsratsvorsitzender ab

• November: Bekanntgabe der Pläne zum Zusammenschluss der COLEXON Energy AG und der Renewagy A/S

• Dezember: Nachhaltiger Turnaround geschafft: Ergebnisziele 2008 trotz Wirtschafts- und Finanzkriseweit klar übertroffen

Das UnternehmenWICHTIGE EREIGNISSE IM JAHR 2008

7 | 26.06.2009

Das UnternehmenGESCHÄFTSMODELL

Zukunftsorientierte und risikooptimierte Ausrichtung des Geschäftsmodells.

PV-Anlagenbetrieb

1 MWp bis Multi-MWp-Großanlagen für:

• Eigeninvestition• Kontinuierliche Einnahmen • Solarstromerzeugung

Erweiterung des Geschäftsmodells

Projektmanagement

Module, Komponenten und Komplettsysteme für:

• Installateure• Projektentwickler• Solarfachbetriebe

100 kWp bis Multi-MWp Großanlagen für:

• InstitutionelleInvestoren• Fonds• Industrie• Landwirtschaft• Öffentliche Hand

Fachgroßhandel

Bestehende Geschäftsfelder der COLEXON

8 | 26.06.2009

• Entwicklung zu einem unabhängigen Anbieter von Solarstrom (IPP)

• Ausbau der Kompetenz im Bereich Aufdachanlagen sowie Freiflächenanlagen

• Fokus im Projektierungsgeschäft auf Dünnschicht-Technologie zur Stärkung der Umsatz- und Ertragslage

• Konzentration auf Großprojekte, vornehmlich für institutionelle Investoren

• Effiziente Erschließung der Potenziale durch einheitlichen Marktauftritt unter der Marke COLEXON

• Ausbau des internationalen Geschäfts, insbesondere in USA, Asien, Frankreich, Tschechien und Australien

Das UnternehmenZIELE UND EXPANSIONSSTRATEGIE

Zielorientiertes und risikooptimiertes Wachstum in allen Wertschöpfungsbereichen.

9 | 26.06.2009

AGENDA

1. Das Unternehmen

2. Marktumfeld


4. Finanzen

5. Aktie


10 | 26.06.2009

• Wachstumsregionen: (Süd-) Europa, Asien, USA, Indien, Australien

• Massiver Eintritt neuer Anbieter – Ausbau der Produktionskapazitäten

• Starke Preissenkung in 2009 (24%), danach niedrigere Preissenkungen

Quelle: Equity Research Institutionals Report, LBBW, Februar 2009

Steigende Verfügbarkeit und sinkende Preise von kristallinen und Dünnschicht-Modulen tragen zu beschleunigtem Marktwachstum in den kommenden Jahren bei.

Neu installierte Leistungen (MWp) - global

0

2000

4000

6000

8000

10000

12000

14000

16000

18000

20000

2006 2007 2008 2009 2010 2011

MWp

0

5000

10000

15000

20000

25000

30000

35000

Mio. EUR

Europa AmerikaAsien ROWJährliches Marktvolumen (EUR)

MarktumfeldMARKTENTWICKLUNG WELTWEIT BIS 2010

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• Deutschland bleibt mittelfristig größter PV-Absatzmarkt

• Wachstumsrückgang 2009 aufgrund der erwarteten höheren Degression und Wirtschaftskrise

• Stetig wachsender Anteil an Dünnschicht-Technologie erwartet

Unklare politische Fördersituation (EEG Diskussion) führt zu erheblichen Wachstumsschwankungen und erschwert Planbarkeit


Neu installierte Leistungen (MWp) - insgesamt

0

500

1000

1500

2000

2500

3000

2006 2007 2008 2009 2010 2011

MWp

0

1000

2000

3000

4000

5000

6000Mio. EUR

Neu installierte Leistung (MWp) - insgesamtJährliches Marktvolumen (EUR)

MarktumfeldMARKTENTWICKLUNG DEUTSCHLAND

12 | 26.06.2009

Dünnschicht-Technologie ist Treiber für die Gesamtmarktentwicklung.

• Erwarteter Ausbau der Kapazitäten auf bis zu 8,7 GWp bis 2011

• Weitere Wachstumspotenziale durch Steigerung des Wirkungsgrads und effizientere Produktionsabläufe

• Dünnschicht-Entwicklung in Deutschland exemplarisch für Gesamtmarkt


0

500

1000

1500

2000

2500

3000

2006 2007 2008 2009 2010 2011

MWp

0

1000

2000

3000

4000

5000

6000

Mio. EUR

Neu installierte Leistung (MWp) - insgesamtNeu installierte Leistung (MWp) - DünnschichtJährliches Marktvolumen (EUR)

MarktumfeldMARKTENTWICKLUNG DÜNNSCHICHT (D)

13 | 26.06.2009

AGENDA

1. Das Unternehmen

2. Marktumfeld


4. Finanzen

5. Aktie


14 | 26.06.2009

Waldeck 3,04 MWp

• Gebäudeart Hühnerfarm

• Anlagentyp Aufdachprojekt

• Solarmodule Dünnschicht, First Solar

• Wechselrichter SMA

• Montagesystem Schüco, Schletter

• Stromertrag ca. 2,8 Mio. kWh

• CO2 Einsparung ca. 2.500 t/a

• Standort Waldeck, Thüringen

• Inbetriebnahme Juni 2008

Projekt HighlightsREFERENZEN

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Michelin 1,9 MWp

• Gebäudeart Reifenzwischenlager


• Solarmodule Dünnschicht, First Solar Kristallin Yunnan Tianda und Moser Baer

• Wechselrichter Sputnik

• Montagesystem Aluminiumwannen



• Standort Landau in der Pfalz

• Inbetriebnahme August 2008


16 | 26.06.2009


Ramstein 2,5 MWp

• Anlagentyp Aufdachanlage



• Montagesystem Lanzenstiel



• Standort Ramstein


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Haunsfeld 1,67 MWp

• Anlagentyp Freiflächenprojekt



• Montagesystem Schletter



• Standort Haunsfeld, Bayern

• Inbetriebnahme Dezember 2008


18 | 26.06.2009

Hassleben 4,64 MWp

• Gebäudeart Zuchtbetrieb




• Montagesystem ejot, Schüco



• Standort Hassleben, Brandenburg

• Baubeginn Juni 2008

• Inbetriebnahme Dezember 2008

In 2009 Erweiterungum 1 MWp

geplant


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Ronda 1,98 MWp

• Anlagentyp Freiflächenprojekt

• Solarmodule Dünnschicht, First Solar Kristallin, MSK, Trina Solar, Solterra

• Wechselrichter Fronius

• Montagesystem Habdank


• Standort Ronda, Málaga (Spanien)



20 | 26.06.2009

• Gebäudeart Sonderabfalldeponie

• Solarmodule First Solar CdS/CdTe

• Wechselrichter Sunny Central

• Montagesystem Schletter

• Standort Malsch, Heidelberg

• Inbetriebnahme März 2007

SAD Malsch 600 kWp


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• Gebäudeart Einkaufszentrum

• Solarmodule Schüco BIPV, Glas- Tedlar


• Montagesystem LG Chem

• Standort Seoul (Südkorea)

• Inbetriebnahme Ende 2008

DongNam GA 360 kWp


22 | 26.06.2009

AGENDA

1. Das Unternehmen

2. Marktumfeld


4. Finanzen

5. Aktie


23 | 26.06.2009

FinanzenGuV-KENNZAHLEN 2008

• Guidance 2008 übertroffen: Umsatz 110 Mio. EUR EBIT 6 – 8 Mio. EUR

• 2008: Umsatz: 142,8 Mio. EUR EBIT: 12,1 Mio. EUR

• Der gelungene Turnaround wurde mit der Ergebnis- entwicklung in 2008 unter Beweis gestellt

62,2

85,4

142,8

2006 2007 2008

2006 2007 2008

-6,6

0,2

12,1

2006 2007 2008

Umsatz (in Mio. EUR)

EBIT (in Mio. EUR)

Fortsetzung des kontrollierten Umsatz- und Ertragswachstums in 2009.

24 | 26.06.2009

FinanzenGEWINN- UND VERLUSTRECHNUNG – 2008

• Umsatzwachstum: 67 % (Vorjahr: 37 %)

• Rohertragsmarge: 20 % (Vorjahr: 15%)

• Personalaufwandquote: 3,7 % mit 77 Mitarbeitern (Vorjahr: 5,1 %)

in TEUR 2007 2008Umsatz 85.370 142.755Rohergebnis 12.912 28.018

Personalaufwand -4.326 -5.330

Abschreibung -244 -286

Sonst. betriebliche Aufwendungen -8.126 -10.253

EBIT 216 12.149Finanzergebnis -769 -1.316

Steuern -118 -3.594

Periodenergebnis -671 7.239

Ergebnis je Aktie (in EUR)

(unverwässert) -0,14 1,42

Starke Handelsmargen und Produktivitätssteigerungen in allen betrieblichen Abläufen ermöglichten 2008 den erfolgreichen Turnaround

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FinanzenUMSATZANALYSE

• Anteil des Projektgeschäfts am Umsatz soll in den kommenden Jahren zunehmen

• Umsatzverteilung Handel / Projekte 2007: 53 : 47 2008: 49 : 51

• Zunehmende Verschiebung der Umsatzerlöse auf Dünnschicht- Technologie

Segmente: 2007

Segmente: 2008

Handel49%

Projekte51%

Dünnschicht89%

Kristallin11%

Handel53%

Projekte47%

Kristallin30%

Dünnschicht70%

Technologie: 2007

Technologie: 2008

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FinanzenBILANZ ZUM 31. DEZEMBER 2008

in TEUR 2007 2008Aktiva 55.562 78.523Geschäfts- oder Firmenwert 15.093 15.093

Restliche langfristige Vermögensgegenstän de

9.450 7.478

Umlaufvermögen 26.283 53.345

Liquide Mittel 4.736 2.607

Passiva 55.562 78.523Eigenkapital 32.175 39.226

Langfristige Verbindlichkeiten 10.195 865

Kurzfristige Verbindlichkeiten 23.387 38.432

Umsatzwachstum führt nur teilweise zum Anstieg des Working Capitals.

• Das Umlaufvermögen in 2008 wurde stark durch die Schlussrechnung von Großprojekten geprägt

• Erhöhung der kurzfristigen Verbindlichkeiten primär durch Umgliederung der Wandelschuld- verschreibung in Höhe von 10,4 Mio. EUR, fällig im Mai 2009

• Eigenkapitalquote nach Saldierung der Firmenwerte: 30 %

• Working Capital steigt auf 33,8 Mio. EUR (Vj.:16,9 Mio. EUR); bezogen auf den Umsatz steigt damit die Working Capital-Quote von 20% auf 24%

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AGENDA

1. Das Unternehmen

2. Marktumfeld


4. Finanzen

5. Aktie


28 | 26.06.2009

AktieKEY FACTS

Aktionärsstruktur

WKN/ISIN 525070 / DE0005250708

Börsenkürzel HRP

Segment Prime Standard, Geregelter Markt in Frankfurt

Aktien 5.115.000

Art der Aktien Nennwertlose Stückaktien

Coverage SES Research

Designated Sponsor ICF Kursmakler AG

Märkte Xetra, Frankfurt, Berlin- Bremen, Stuttgart

Kursentwicklung

Vorführender


Neuer Chart folgt

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• Positives Markt- und Branchenumfeld sorgt für deutlich zweistelliges Wachstumspotenzial bei gleichzeitig attraktiven Margen

• Verlässliches Investment mit zukunftsorientierten Geschäftsmodell

• Wettbewerbsvorteil durch frühzeitige Konzentration auf Dünnschichttechnologie

• Flexibles Geschäftsmodell (Systemhaus) ermöglicht schnelle Reaktion auf Markt- und Technologietrends

• Stabiler Geschäftsbetrieb durch Risikostreuung

AktieINVESTITIONSGRÜNDE

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AGENDA

1. Das Unternehmen

2. Marktumfeld


4. Finanzen

5. Aktie


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Mission• Europaweit agierender, unabhängiger Solarstromerzeuger (IPP) mit dem Ziel mittelfristig Netzparität

zu erreichenKompetenz• Nachgewiesene Erfahrung durch mehr als 1.300 installierte Solaranlagen weltweit• Internes Projektentwicklungs-Know-how: Rechtliche Aspekte, Anlagenüberwachung, Projektierung und

Instandhaltung• Flexibler Zugang zu Lieferanten durch HerstellerunabhängigkeitSchwerpunkt der Geschäftstätigkeit• Fokus auf Aufdach-Projekte (80 % zu 20 %)• Erstklassige Finanzierungsgestaltung, Entwicklung und Betrieb von Großprojekten • Gesicherte Projektpipeline stützt langfristige UnternehmensstrategieWettbewerbsvorteile• Gesicherte, langfristige Lieferverträge mit führenden Herstellern von qualitativ hochwertigen

Dünnschicht-Solarmodulen• Optimierungspotenzial für die gesamte Photovoltaik-Wertschöpfungskette

Hersteller (Module, Wechselrichter etc.)

z.B. First Solar

PV Systemintegratoren (Anlagenrealisierung)

COLEXON

Investoren/Kunden(Anlagenbetrieb)

Renewagy

Unabhängiger vertikal-integrierter Energieerzeuger (IPP) im Photovoltaikmarkt Stabile und nachhaltige Cash-Flows

Übernahme Renewagy A/SPROFIL DER NEUEN COLEXON

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Kernkompetenz – Betrieb von SolarstromanlagenEin unabhängiger Solarstromproduzent, der auf die Identifizierung und Investition von kosteneffizienten Solarenergieanlagen und dem Verkauf von Strom an Netzbetreiber spezialisiert ist.

GeschäftsmodellAnalyse

Gestaltung

Rechtliche Umsetzung

Finanzierung

Betrieb

KennzahlenPV Leistung in Betrieb 2008: 43 MWp

Eigenkapital : EUR 97,13 Mio.

Umsatz 2008: EUR 7,61 Mio.

EBIT 2008: EUR 0,54 Mio.

ErfolgsbilanzProduktionsleistung bis Ende 2008 von mehr als 95 MWp (PV und Wind), die durch an das Versorgungs- netz angeschlossene Kraftwerke erreicht wird.

Kernkompetenz – Entwicklung von SolarstromanlagenEin führender herstellerunabhängiger und auf ertragsoptimierte Großprojekte spezialisierter Projektentwickler und Systemintegrator.

GeschäftsmodellVertrieb

Planung

Beschaffung

Realisierung

Inbetriebnahme

After-Sales

KennzahlenUmgesetzte PV Leistung 2008: 56 MWp

Eigenkapital: EUR 39,23 Mio.

Umsatz 2008: EUR 142,75 Mio.

EBIT 2008: EUR 12,15 Mio.

ErfolgsbilanzMehr als 1.300 installierte Solaranlagen, inkl. die weltgrößten Aufdachanlagen aus First Solar Dünnschicht-Technologie 2006, 2007 and 2008.

Übernahme Renewagy A/SKOMPLEMENTÄRE GESCHÄFTSMODELLE

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13. Mai 2009:• COLEXON unterbreitet den Renewagy-Aktionären freiwilliges Übernahmeangebot in Form eines

Umtauschangebotes nach dänischem Recht• Vorstand und Aufsichtsrat der Renewagy A/S unterstützen Transaktion und empfehlen ihren

Aktionären die Annahme des Angebots• 66,46 % der Renewagy-Aktionäre verpflichtet sich zur Annahme des Angebots• Billigung der Angebotsunterlage durch dänische Behörde für Finanzdienstleistungsaufsicht (DFSA)Umtauschverhältnis:• 27:5, d.h. 27 zum Umtausch eingereichte Renewagy-Aktien gegen 5 COLEXON-Aktien• Basis: Bewertung durch unabhängigen Wirtschaftsprüfer Annahmefrist:• 14. Mai bis 17. Juni 2009 Sachkapitalerhöhung:• Solide Finanzierung durch angediente Renewagy-Aktien via Sachkapitalerhöhung (per COLEXON

HV-Beschluss zur Kapitalerhöhung als Sacheinlage)Neue COLEXON Aktien:• Zulassung neu geschaffener COLEXON-Aktien im regulierten Markt (Prime Standard Segment) an

der Frankfurter Wertpapierbörse und Einbeziehung in bestehende Notierung vorgesehenGeplante Aktionärsstruktur:• Ausbau Anteil Großaktionäre auf 49,18 %, Streubesitz 50,82 % (vor Kapitalerhöhung: 25,84 %,

74,16 %)

Übernahme Renewagy A/SDIE TRANSAKTION – FAKTEN

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Projekt- identifikation

Analyse & Finanzierung

Planung & Entwicklung Beschaffung Konstruktion rechtlicher

TransferprozessBetrieb &

After Sales

Kombinierte Geschäftsprozesse: Abdeckung der gesamten Wertschöpfungskette für PV Anlagen

“die Gewinnmarge im Unternehmen belassen”

Schwer- punkt

• Markt Insider- informationen

• Auswahl der besten Projekte

• Etablierte Kontakte zu Finanzinstituten

• Bessere Kredit- bedingungen

• Geringere Spreads

• Verbesserte Finanzierungs- lage

• Umfang von Großprojekten

• Kurze Anlaufzeiten

• Sicherung höchts- möglicher Einspeisetarife

• Hohe Effizienz spart Kosten und Zeit

• Skaleneffekte• Attraktive

Konditionen• Zuverlässige und

bevorzugte Lieferanten (zeitnahe Lieferung, hohe Qualität, geringe Vorauszahlungen, längerwährende Zahlungsbedin- gungen, bevorzugte Partner für Innovationen)

• Etablierte Kontakte zu Lieferanten

• Optimierte Bedingungen

• Netzwerk für besondere Aufgaben (BIPV)

• Effizienz• Prefektes

Zusammenspiel zwischen Renewagy und COLEXON

• Kosten- und Zeitsynergien

• Instandhaltung in-house

• Lange Erfahrung

• Bessere Auslastung des PV Projekts

• Hohe System- verlässlichkeit und Effizienzraten

Geschäft mit Dritten (inkl. Trading)

Stabile und nachhaltige Cash-Flows Vervielfältigungspotential Bündelung von Solarprojekten in rendite-optimierte Projektportfolios

Übernahme Renewagy A/SGESCHÄFTSMODELL IM DETAIL

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COLEXON nimmt als vertikal-integrierter Konzern eine starke Position in einem Zukunftsmarkt ein.

kWh statt kWp: Vertrieb von Solarenergie statt Vertrieb von PV-Systemen. Pro-aktiv: Kräfte vereinen, um dem Markt voraus zu sein.

Ertragssteigerungen durch die Bündelung von Solaranlagen in rendite- optimierte Projektportfolios

Verbesserter Finanzierungsrahmen aufgrund der Größe des verbundenen Unternehmens und der Bedeutung von Solarkraftwerken als Vermögenswerte

Stabile und nachhaltige Cash-Flows durch die Stromerzeugung und Instand- haltung gleichen Liquiditätsschwankungen im Projektgeschäft aus

Größenvorteile und Synergieeffekte durch den Zusammenschluss wichtiger Geschäftsrozesse – z.B. IR, Recht, Finance und weitere Unternehmensbereiche

Übernahme Renewagy A/SFAZIT

Attraktive Verträge mit Herstellern, Technologie- und Projektfinanzierungs- Know-how sowie Erfahrungen in der Stromerzeugung

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Hamburg, Juni 2009

COLEXON Energy AGGroße Elbstraße 45 • 22767 HamburgFON: 040. 28 00 31-0FAX: 040. 28 00 [email protected]

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