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Venture Capital Finanzierung über dieInvestitions- und Strukturbank Rheinland-Pfalz (ISB)

Finanzierung von Innovationen & Digitalisierung mit Venture Capital der ISB

18. August 2018

Brigitte Herrmann

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Investitions- und Strukturbank Rheinland-Pfalz (ISB) Überblick per 31. Dezember 2017

Aufgabe Wirtschafts- und Wohnraumförderung in Rheinland-Pfalz

Rechtsform Anstalt des öffentlichen Rechts

Anteilseigner Land Rheinland-Pfalz 100%

Bilanzsumme 9,2 Mrd. Euro

Stammkapital 245 Mio. Euro

Personal 289 Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter

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Investitions- und Strukturbank Rheinland-Pfalz (ISB) Unser Förderangebot

WirtschaftsförderungZinsgünstige Darlehen für den Mittelstand und für Gründer

Zuschüsse projektbezogen : z.B. Technologieförderung, Messeförderung, Beratungsförderung

Bürgschaften Übernahme von Ausfallrisiken gegenüber der Hausbank

Wohnraumförderung und Kommunalförderung

Darlehen für Wohnraum und kommunale Investitionsvorhaben

Beteiligungen / Venture Capital

Eigenkapital für innovative Gründungsvorhaben

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Gesamtüberblick Venture Capital Bereich der ISBEckdaten per 31. Dezember 2017

� 11 aktive VC-Fonds

� Beteiligungsbestand aller VC-Fonds 68,6 Mio. €

� 581 Beteiligungsverträge mit 140 Unternehmen

� In 2017 wurden 94 Beteiligungen mit einem Volumen von 14,6 Mio. € zugesagt

(Vorjahr: 99 Beteiligungen / 9,5 Mio. €)

� Exiterlöse aller VC Gesellschaften in 2017: 8,5 Mio. € (Vorjahr: 10,5 Mio. €)

� Fokussierung auf Seed- und Start-up Phase

� ISB VC Gesellschaften sind aktivster Frühphasen-Investor in Rheinland-Pfalz

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Venture Capital / Beteiligungen Beteiligungsgesellschaften der ISB bzw. Treuhandfonds

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Innovationsfonds Rheinland-Pfalz II

� Fördermaßnahme des Ministerium für Wirtschaft, Verkehr, Landwirtschaft und

Weinbau

� Angestrebtes Fondsvolumen 30 Mio. €

� Kofinanziert aus Mittel des Europäischen Fonds für regionale Entwicklung (EFRE

2014 – 2020) und des Landes Rheinland-Pfalz

� Geschäftsbesorgung erfolgt über die WFT / ISB

� Zielgruppe junge innovative Unternehmen

� Operative Tätigkeit des Fonds seit dem 01. Januar 2017

� Max. Beteiligungssumme 1,0 Mio. € (offen und stille Beteiligung kombiniert)

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Voraussetzungen für eine Beteiligungsfinanzierung

� Vorhaben / Investitionsort in Rheinland-Pfalz

� Innovatives Erfolg versprechendes Konzept

� Wachstumsperspektive / Wertschöpfung im Unternehmen erkennbar

� Geeignetes Management

� Verwendung für konkrete Vorhaben, z. B. Entwicklung eines Produktes

� i.d.R. keine Stellung von Sicherheiten notwendig

� Eigenbeitrag der Gründer im Rahmen der gegebenen Möglichkeiten

� Teilnahme von anderen Investoren erwünscht

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Höhe der Beteiligung / Sonstige Rahmenbedingungen für eine Beteiligungsfinanzierung

� 1. Finanzierungsrunde, max. 500 T€ (Parallele Investments der VC-Fonds möglich)

� Langfristiges Investment; typisch stille Beteiligungen Regellaufzeit: 10 Jahre

� Konditionen werden individuell vereinbart

� Direkte Beteiligung max. 24,9 %

� Häufig Kombination aus direkter und typisch stiller Beteiligung

� Rangrücktritt stille Beteiligung / Teilnahme am Verlust bei Insolvenz

� Unternehmensbewertung orientiert sich am Markt

� Keine vertraglich festgelegten Exit-Strategien

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Was bietet die ISB als Finanzierungspartner bei Seed- und Start-up Finanzierungen?

� Langjährige Erfahrung bei der Finanzierung von Frühphasen-Investments

� Einbindung von interessanten Förderprogrammen, z. B. InnoTop, InnoStart

� Förderung „aus einer Hand“

� Die ISB ist Kooperationspartner der KfW und des High-Tech Gründerfonds

� Unterstützung bei der Umsetzung der Finanzierung; Koordination der Partner

� Netzwerkstrukturen in Rheinland-Pfalz

� Unterstützung bei der Standort-Suche

� Kontakte zu Business-Angels (Geschäftsstelle Business-Angels Netzwerk RLP,

Zuschuss Invest)

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� Telefonische Kontaktaufnahme durch Bankberater oder Unternehmen selbst

� Nach Telefonat Einreichung von ersten Unterlagen, ein „perfekter“ Businessplan ist

noch nicht erforderlich

� Auf Basis dieser Unterlagen Gespräch mit Unternehmen, ggfs. mit Hausbank

� Ziel des Erstgespräches: Erarbeitung einer möglichen Finanzierungsstruktur auch unter

Einbindung weiterer Programme von ISB und KfW

� Antragstellung bei ISB, Einreichung aller relevanten Unterlagen (sukzessive z. B. über

E-Mail möglich), Bearbeitungszeit: 4-6 Wochen bis zur Entscheidung

� Erstellung Vorlage für Bewilligungsausschuss durch ISB-Mitarbeiter, Entscheidung,

Finalisierung „Due Diligence“, Vertragserstellung, Auszahlung nach Meilenstein-Plan

Ablauf einer Beteiligungsfinanzierung

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BeispielfinanzierungXY-GmbH

� 2018 Gründung der XY-GmbH durch zwei Gründer

� Gründer halten jeweils 50 % der Anteile und zahlen Stammkapital von insgesamt

25.000,00 Euro ein

� Produkt mit hohem Innovationsgrad und Skalierungseffekt

� Prototyp der Software wurde bereits in der Vorgründungsphase entwickelt

� Finanzierungsbedarf für die Restentwicklung und Markteinführungsphase von

300 T€

� Reichweite der Finanzierung ca. zwei Jahre

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BeispielfinanzierungXY-GmbH

� Unternehmen hat bei einer Matching-Veranstaltung der Business-Angels präsentiert

und Zusage eines Investors über 30.000,00 Euro erhalten

� Gemeinsames Gespräch mit der ISB über den Aufbau und Struktur der Finanzierung

� Die Investoren (ISB und B.A.) verständigen sich mit den Gründern über eine

Unternehmensbewertung von 600 T€ (post-money)

� ISB ist bereit, einen Teil ihres Investments als stille Beteiligung darzustellen, so dass

in der Finanzierungsrunde insgesamt 20 % der Anteile von den Gründern abgegeben

werden (5 % für den B.A. und 15 % für die WFT = Beteiligungsgesellschaft der ISB)

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BeispielfinanzierungXY-GmbH

� Die WFT erwirbt 15% als offene Beteiligung auf Basis einer

Unternehmensbewertung von 600 T€ (post-money) = 90.000,00 Euro

� Die WFT zeichnet 4.688,00 Euro am Stammkapital; 85.312,00 Euro werden fließen

in die Kapitalrücklage

� 155.000 Euro werden als typisch stille Beteiligung zur Verfügung gestellt.

� Auszahlung erfolgt in zwei Meilensteinen

� Konditionen (in Abhängigkeit von der Ratingnote)

Kostenplan T€uro Finanzierungsplan T€uro

Restentwicklung Software 75 Eigenkapital Gründer 25

Markteinführung, Vertriebsaufbau 225 Beteiligung Business-Angel 30

Beteiligung WFT 245

Gesamt 300 Gesamt 300

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Digitalisierung – Digitale TransformationUrsachen und Treiber

Leistungsexplosion innerhalb der Informationstechnik

• Weltweite Vernetzung, schneller Datenaustausch, • Ausbau von Speicherkapazitäten• Degressive Preisentwicklung für Sensorik• Weltweite Verbreitung mobiler Endgeräte u.a.

E-Commerce, neue Player Amazon, Google, Facebook ..„Alles was digitalisiert werden kann wird digitalisiert werden“ Carly Fiorina ehem. HP Chefin in 2015

Alles kommuniziert mit allem

Start-ups mit disruptiven Geschäftsmodellen sind ein Treiber dieser Entwicklung

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Beispiele ISB Portfolio

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Fi r ma Car mato GmbH – Autohandel 4 .0w w w . c a r m a t o . d e

Carmato ist die erste digitale Komplettlösung beim Kauf und Verkauf von Gebrauchtfahrzeugen und Neuwagen für Händler und Privatpersonen. Mit Carmato wird der bislang weitgehend analoge Autohandel vollständig digitalisiert.

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Fi r ma InnoCow GmbH, w w w. i n n o c ow. d e

E n t w i c k l u n g v o n S e n s o r i k u n d d e r a u t o m a t i s i e r t e n A n a l y s e d e r D a t e n

• Brunsterkennung

• Gesundheitsüberwachung

• Herdenmanagement

• Ortung in Echtzeit

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Wesentliches für die Verhandlungen mit Business Angels und Venture Capital Financiers

� Alleinstellungsmerkmal des Geschäftsmodells, Skalierungspotential

� Geeignetes Gründerteam

� Wie soll das Produkt in den Markt gebracht werden? Wer macht Vertrieb? Wie

werden die potentiellen Kunden angesprochen?

� Investoren erwarten im Vorfeld der Gespräche mindestens folgende Unterlagen:

Teaser oder Summary, Pitchdeck, Ermittlung des Finanzierungsbedarfes

� Businessplan sollte spätestens nach (positivem) Erstgespräch vorgelegt werden

� Nachvollziehbare Finanzplanung = realistische Umsatzplanung

� Thema Marketing und Vertrieb sollte im Businessplan mit konkreten Maßnahmen

beschrieben werden

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Allgemeine Hinweise

� Timelines beachten; eine Venture Capital Finanzierung ist keine Standard-

Darlehensfinanzierung; Zeitbedarf mindestens drei Monate

� Mit „Bootstrapping“ erste Zwischenziele realisieren = proof of concept, Prototyp; das

überzeugt Investoren

� Nach einer Absage nicht verzweifeln oder Projekt einstellen sondern Hinweise

aufnehmen und an Konzept weiterarbeiten

� Investoren erwarten in der ersten Phase Zurückhaltung bei den Geschäftsführer-

Gehältern, dies ist ein Beitrag der Gründer zur Gesamtfinanzierung

� Kommunikation mit den Investoren nach abgeschlossener Finanzierung ist wichtig

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Das Team des VC-Bereiches der ISB f reut s ich auf Ihre Anfragen

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Vie len Dank fü r Ihre Aufmer ksamkei t .