Upload
sparkassenbroker
View
830
Download
0
Embed Size (px)
Citation preview
��������������������� �����������������������
������� ��������������������� �����������������
���������! ������������������������������" ������# $ % & ��' $
"�����
Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������
# �����
�� � � � �� � ��� �� ��� � �� � �� � � � � � �� �� � � ��� � � � � � �� (�������������������) ! ����������������*��) + ������, ���-����������������*���" �����.
�� ! ����������� �����������������������-���������������������/������.����������, �����0
"����1
Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������
2 ������! �����# ���� ��2 ������������" ��0
MarktrisikoMarktrisikoWährungsrisikoWährungsrisiko
Emittentenausfall-Risiko
Emittentenausfall-Risiko
TimingrisikoTimingrisiko
Politisches Risiko
Politisches Risiko
InsolvenzrisikoInsolvenzrisiko
DividendenrisikoDividendenrisikoRisiko des eigenen Fehlverhaltens
Risiko des eigenen Fehlverhaltens
"����3
Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������
4 ��5�/����/�����! �����6�������/7��������/��������8��������/�����9��:��������
Erfolg = X???
???
ABER: Reicht eine hohe Trefferquote alleine aus?
Der linke Teil der Formel beschreibt Ihre „Trefferquote“ – es gilt: Umso höher, desto besser
Anzahl der Gewinn-Trades
Anzahl der Verlust-Trades
"����;
Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������
4 ��5�/����/�����! �����6�������/7��������/��������8��������/�����9��:��������
Anzahl der Gewinn-Trades
Anzahl der Verlust-TradesErfolg = X
Ø Gewinn
Ø Verlust
Welcher Teil der Formel ist für den Erfolg wirklich entscheidend?
Der rechte Teil der Formel beschreibt das Verhältnis durchschnittlicher Gewinne zu durchschnittlichen Verlusten.
Erfolg > 1 – Sie traden langfristig profitabel
Erfolg < 1 – Sie verlieren Geld und werden nicht am Markt überleben
"����<
Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������
Die Trader „Jerome“ und „Warren“ machen jeweils 10 Trades
4 ��8��//��=���������������������������' ��������0> /���, ����������������������������
Jerome „Erfolg“
0,85 =7
3
18
50x
Warren „Erfolg“
1,09 =28
358
x
Fazit: Die Trefferquote allein sagt nichts über die Profitabilität aus!
� � � � � � � � � � �
� � � � � � � �
� � � � � ? �
� � � �� � � � 1 @
� �� � � �� ! � � ?� ��
" � � � @ 1;
" � � � �# � � ;� @
� � � �! $ � ��� � � �# � � )�3 <
"����?
Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������
Recht haben und Geld gewinnen ist nicht das gleiche:
� Recht haben bedeutet eine hohe Trefferquote zu erzielen
� Geld gewinnt man durch die Begrenzung des internen Risikos
Anzahl der Gewinn-Trades
Anzahl der Verlust-TradesErfolg = X
Ø Gewinn
Ø Verlust
Wirklich beeinflussen können Sie nur die Höhe des Verlustes!
6����������5�/����/��������" ��:����/������������! �����" ���������:������$ �����, �����0
"����@
Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������
���������������
% # � � � � � � # & � ' # �& �(� � � � �)� � � �
� A �����* � & � �����8������B��������������������
� 4 ��� ! � � �# �� �� +� � �� � � �� � � � ������, ����������5�������*����C
�� � � ��� � � � � � �
=
# �����������*��" ��������
� ���' ������������*��
� ���+ �����������9�
� ���2 ��������������
� ! ���������������������� � � � � �, * � & � & � � �� �0
� ! �� ���- � � �� � , ���� � � �� � � � ���������0
� ! ������, ��, �����. �� � � ������*�:*, ����������0
� ! �, �����/ � � �$ � ������*����0
"����D
Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������
�������������+ �����������9�! �� ��� ' �������������8������������*�, �����0
. 0 � � ��� 1� �. 0 � � ���$ # � �� � � �� �� � � � � 2
Kapitaleinsatz ist unabhängig vom Risiko pro Position!
1
2
3
4
5
� � � � � & � � �� �
* � & � �� � � �/ � � ��
. �� � � �3 � � �
- � � �� �� � � �$
- � # �
8����������������������
2 ��������8����������������/�������
" ����)(���)' ��� /��������
$ �������' ������������*:��������
! �������������/��- �����/��.
"���� �
Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������
�������������+ �����������9���������E6���������# $
1 � � � � � & � � �� � ������F
2 * � & � �� � � �/ � � �� �G ���8��������������-H3��F.
5 - � # � ' ��/ �� 11# �����
3 . �� � � �3 � � � ) # ��������' ���6���������# $ E <���F
) " ����(���E 1���F - @�;G .��I��������������������# ����E1F
4 - � � �� �� � � �$ ) #�*���# �����E 11-3��F E1F.
) - � � �� �� � � �$ 2�4��56789 �:
"����
Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������
# ��, �������������������������:�������������������2 �����
Drawndown bei unterschiedlicher Risikoneigungund verbliebenes Tradingkapital
45.000
55.000
65.000
75.000
85.000
95.000
Trade 1 Trade 2 Trade 3 Trade 4 Trade 5
2% Risiko5%-Risiko10%-Risiko
� � � �# � ��� � � � � �)� �� � � 4 ; 6 5 8
< �� ��� � � � � � 0 � � �0 � & � �� �� ;���� �;��� ��;� <��; 1� 1 �;<
� � � �# � �� �< = * �>/ � �4� ? ����� 1�D<� ;�@@ ?�?<1 D�<�@ �3 <
� � � �# � �� �< = * �>/ � �5� ? ;���� D�?;� 3��<1 @�;3D ���<�� �<�3D
� � � �# � �� �< = * �>/ � ��9 � ? ����� D���� �?� �� 13�1D� 3��D; 3<�@;<
"���� �
Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������
��������6����������" ��������B�������#�/B������7�����" ��:��7:�����B�*������$ �/���
� Annahme: Risiko je Trade liegt bei 10 % des Tradingkapitals
� Trader macht sieben Gewinntrades in Folge
� Gewinn je Trade 10.000 EUR – Tradingkapital nach sieben Trades: 170.000 EUR
� Strategieänderung: Risiko je Trade wird auf 25 % erhöht
� Trader macht zwei Verlustrades in Folge
� Tradingkapital nach diesen zwei Trades: 95.625 EUR
� Hier: Trefferquote hoch, Erfolg negativ
Bleiben Sie diszipliniert - Übermut tut selten gut
"���� 1
Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������
4 �������� �JK �����*���LA ������������K�����������*, ������$ �, �����������������
0 , 0 0 %
5 0 , 0 0 %
1 0 0 , 0 0 %
1 5 0 , 0 0 %
2 0 0 , 0 0 %
2 5 0 , 0 0 %
3 0 0 , 0 0 %
3 5 0 , 0 0 %
4 0 0 , 0 0 %
4 5 0 , 0 0 %
1,00%
2,00%
3,00%
4,00%
5,00%
10 ,00%
20 ,00%
30 ,00%
40 ,00%
50 ,00%
60 ,00%
70 ,00%
80 ,00%
v o r a n g e g a n g e n e r V e r l u s t
benö
tigte
r G
ewin
n
Hohe Verluste bedürfen noch höherer Gewinne zum Ausgleich
Ein Verlust von 90% bedarf eines 1.000% Gewinns zum Ausgleich!
"���� 3
Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������
6�*��M ���������������
% �� �% ! � 0 � � � # � � � �� � �� � � 2
� ����J(�:��� �����������L
� N ��:�B����*��JO:����:��L �����' �������B�����
' # � �� � � � � @ � � � # � 2
� ! ���������/���������:���J#�����*��L ��8�����
� $ �*�����" �����������������������������������������/B���������������:*, �8����, ������ ���������, �����
�� � � ��� � � � � � ��. � � �� �
� "���7������/���! ��*���������/���:���������������
"���� ;
Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������
# �����
�� � � � �� � ��� �� ��� � �� � �� � � � � � �) ���������������� 3 � �� � � � � � � � � � � � �) ! ����������������*��) + ������, ���-����������������*���" �����.
�� ! ����������� �����������������������-���������������������/������.����������, �����0
"���� <
Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������
4 ��+ ��������! ���������������
' ��/����7/�����:�, �����
������:�������
������/��������������������
"���� ?
Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������
' ��/�����M J(����L#��������������/�����8�����������# $
' ��/��������(����<�D1F
# ��/7�����(��������������
� ' ��/�����M :��������� � @ � � �� �- � # & # � � ������(���������:�/���������, ���
� (�������' ���1! � � �� � � �3 � � , ������> ���� 0 � ��� # � � � 1� � �
"���� @
Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������
' ��/�����M J" ��� ���L#������������5��I�� # $
' ��/�����" ��� ���
#��/7������B������' ���
" ��� ���)" ��, ������������
� ' ��/�����M , ������������/7����, �������������' ���-" ��� ���.��������������' ���������������7:�����������, ���
� ' ��/��/����, �������*���B����������:����' ���J:�������L �����/7���
"���� D
Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������
' ��/�����M J" ��� ���(����L#������������5��I�� # $
#��/7�����(��������������
� ' ��/�����M ������*��J" ��� ���)> ����L , ���:��� < � � � 0 � � �� � � � �A! � � � 0 � � � �� ���" ��, ��������' ��/�������*����
� = �� � � 0 � � � 2 ' ������������)' ��/�������������B � � � � �� ��- � # �� �
� (�������' �������5��������PO:��������������J" ��� ���)" ��, ����L ��/������������ (�������/��������> �������������*�����������' ���
' ��/�����" ��� ���
" ��� ���)" ��, ������������
"������
Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������
������/���/�����M J(����L#��������������/�����8�����������# $
������/���������(����<�D@F
# ��/7�����(���������7:��
� ������/������M :��������� � � �� �� � � & � # � & # � � �����(���������:�/���������, ���
� (�������' ���# �� � �� � � �3 � ��, ������> ���� 0 � ��� # � � � 1� � �
"�����
Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������
������/������M J" ��� (���L#������������4 �������+ ���:���# $
������/������" ��� (���
#��/7������B������' �������5�����������" ��, ����
" ��� (���)" ��, ������������
� ������/������M " ��� (���)" ��, ���� , ���# �� � �� � � �� & �# � ��� �- # � � �� � � � �$ �
� )(����� � � �- # � � �� # �! $ � ��# �� � � 0 � � � �� ��� � �. 0 � � � ��� �, ������> ����������������������> ��������, ���������*�� (0 � � ��� � � � �! � � � �- # � � �� # � � � 1� � �
"������
Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������
������/������" ��� (���
" ��� (���)" ��, ������������
������/������M J" ��� (��� (����L#������������4 �������+ ���:���# $
#��/7�����(���������7:��
� ������/������M ������*��" ��� (���)> ����, ���:��< � � � 0 � � �� � � � �= �� � � 0 � � � �� ���" ��, ��������������/��������*����
� N ����������E' ����J�������)> ����L��������B � � � � �� ��� � � & � # � �� �
� (�������' ��� ����5������������N ����������������" ��, ���� � # �� � � � �1! � � �� � � �3 � ����/�������� B � � � � � � �� �# � �$ # � �� & �# � ��� �- # � �
"�����1
Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������
������/������M J> ��& ����� ���> ����> ����L -> & > .
� ������/������M :���������� � � � � � ��� � � �- # � � � �� ! � � � 0 � � � � ���C � �� �� � � � � �- # � � � �� � � �� � � , ���������
� 6B������' �����/���" ��� (��� "��, ����:*, ����������������������, ������> ����������������������������/����������, ���������*���B������������:����' ��������/7���-���������.
� " ��������' ����������������������*��(�����, ������������/�������/7���-��������# .
"�����3
Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������
������/������M J8������� " ��� (���L -8"(.
� ������/������M , ������C � � �� �+� � � �- # � � C � � �# � �� �� 0 � 1�$ � ���������*�������/7�����������������������. �� � �3 � ��� � � +� �7�� � �� � � �- # � � �� �� � �
� (����*����*J8������� " ��� (���L ��/���������#:�����-�:������������*������.�������(����:������������' �����/���������
� " ��������' �����������������J8������� " ��� (���L ��/�����������#:�����) 6B������' ���:���:����J8������� " ��� (���L �� ��B�������/������*���A � ���
"�����;
Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������
' ��/�����M J8������� " ��� ���L -8"�.Q
� ' ��/��������& �������/����������������5������������
� (����*����*J8������� " ��� ���L ��/���������#:�����-�:������������*������.�������(����:��/��������' �����/���������
� 6B������' ������������J8������� " ��� ���L ��/�����������#:�����M" ��������' ���:���:����J8������� " ��� ���L �� ��B�������/������*���A � ���*nur am Börsenplatz Stuttgart verfügbar
"�����<
Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������
# �����
�� � � � �� � ��� �� ��� � �� � �� � � � � � �) ���������������) (�������������������� � � � ��� � � �D+� � � � �� �$ � �) + ������, ���-����������������*���" �����.
�� ! ����������� �����������������������-���������������������/������.����������, �����0
"�����?
Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������
! ����������������*��
� � � �0 � � �% ��� ! # �� �� � �� � � �� � � � + �0 � �� 0 � �� �) $ �����������-*�������������*�������.
) + ���������, ���-*������4 ��� ���.
) (����/���������-*���#�*������(�����������������.
) ������ ������-*���:�����9������������.
) ������*�����-*������) ���A ���:�������.
) R
/ � � � + �0 � � �/ �(� � � � �
� � � � �� � �� �$ �C � � � � ! � ��
� � � �0 � � ��+� �0 � & � �� �! � �� ��� � �� �D+� � � � �� �$ �) $ �����������
) + ���������, ���
) (����/���������
) ������ ������
) ������*�����
) R
Abgleichen
"�����@
Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������"�����@
Börslicher � � � � �
"�����������O:����������������7:����������
% �� � � �
-4 ����/7����������.
D+� � �
< � ��� �
"�������������
"������������
� � � �� �� �! � � �D+� � �0 � � �� � � � �
� �����������B/����������7:��, ������-�//�������)���������.
� ��������������(�������*���
� 8���, �������9���" �7���������:��-:������(�=�����B�.
� ������������������� ���> �����
� > ����) ���(�����7�������������:����:����4 �����������
���������������
"�����D
Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������"�����D
% # � � ! +� � �0 � � � � � � � �
"�����������O:����������������7:����������
% �� � � �
-4 ����/7����������.
< � ��� �
"�������������
� � � �� �� �! � � �% # � � ! +� � �0 � � �� � � � �
� ���) �������:��������������-����2 ��@E��:����E��N ��.������! ���������
� #�*�������, ���������������# ��/7������������
� (����/����������������
� ' ������������������P������������
� "�/������# ��/7������:���B������
# �9��:��������������-4 �����������.
"����1�
Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������
! ����������������*��
� ������P# ������
� :������� P��9��:�������
� ����������*������9����������H�����������" ������-#�������EK����/��������> �������������.
"����1
Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������
# �����
�� � � � �� � ��� �� ��� � �� � �� � � � � � �) ���������������) (�������������������) ! ����������������*��� / � � � # & �� � � ��> & ���� � � � �� # � � � �$ �# � �. � � � � � ?
�� ! ����������� �����������������������-���������������������/������.����������, �����0
"����1�
Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������
+ ������, ���5�����*�������6��������������
E � � & � C � � �� � ��� � � � �E � � C � ��?
���4 ��� ����P�:�����������E
! �����. �� � � �3 � � � , �- � 0 & B # ��. 0 � � � ��� �������������0?
! �������������� � ! � � ����0-#�/������������� ��������B�������.?
! ������������. � � � � � ���+ �������0?
K�, ������= � � $ � � , ���P��������������0?
! ���� � � ! $ � ��& # � $ � � �� �������8��������0?
"����11
Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������
+ ������, ���
"����13
Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������
# �����
� ! �����9�S�������������������S0) ���������������� (�������������������) ! ����������������*��) + ������, ���-����������������*���" �����.
4� � � � �� # � � � �� � �C � � � 0 � � � � � ��� � & �� � � � � �>� �� � � � 7�� �� � � � � � 7� � ��� � ?�� � �� � � � ��� � � � � �
"����1;
Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������
8������������
� ! ��/B������������, ������������M A � ��/�����8����
� 8����������B�/��:���B��������������� ���, �����������������������������������������
F�(� & �� �& + � �C � ���( � � � �� � � �� � ��� � � �� �� � �� � �! � � �� � �� �� � ��G -����' �����.
A ����������/��������������8�������*��
����������8��������*������������:����/���/��/B�������$ �, ���� ��*������
"����1<
Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������
8�����������M �#& 4 �� ��� # ����� & �� ������� 4 � �������
� �#& 4 �������� � � � �� � � � � H � & � �� �
� B ! � � � � �! �� � � �I # ��� � 2 % # � (� �� �� � � M = �� � � � �! E% ! � (� �� �� � �
� "����������������#& 4 ������8������, �����������������������������������
"����1?
Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������
8�����������M + "#2 +���:���� " ��� ���2 � �����
� Bei PSAR handelt es sich um ein kleines Handelssystem, das eindeutige Einstiegs- und Ausstiegssignale liefert
� Befindet sich der Kurs oberhalb des Indikators, ist der Trend aufwärtsgerichtet – ist er unterhalb ist er abwärtsgerichtet
� Im Laufe einer Preisbewegung nähert sich der PSAR dem Kursverlauf bis zu einer maximalen Beschleunigung an
"����1@
Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������
! �������������+ ��������! ����������������������R
� R �����! ����������*��� ��������������)# & �� � � � � � " �����:�� ��������
� R ���� ���:/7������� � � � � �� �D+� � � � �� �$ *������������-�������# �������:����������9��:�������.
� R ���B � � � � � 1��� & � � /���*������
� R * � � ��� � & # � � �% � � ! � � ������������*���7/��
� R ��J% ! � � � � � � �� (��� L -4 �����������N ����:����.���������) :*, �������/���������" ���)(��� *����*��
"����1D
Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������
� �����4 ���/7�������������C
����! ����� " ������# $ % & ��' $ , , , ��:����������������������������� ' ���)�����)" ���9� �5)����ET����, ������U �:�������� <;��1! ���:����