39
! " # $ % & ’ $

Intelligentes Handeln in verschiedenen Marktphasen

Embed Size (px)

Citation preview

Page 1: Intelligentes Handeln in verschiedenen Marktphasen

��������������������� �����������������������

������� ��������������������� �����������������

���������! ������������������������������" ������# $ % & ��' $

Page 2: Intelligentes Handeln in verschiedenen Marktphasen

"�����

Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������

# �����

�� � � � �� � ��� �� ��� � �� � �� � � � � � �� �� � � ��� � � � � � �� (�������������������) ! ����������������*��) + ������, ���-����������������*���" �����.

�� ! ����������� �����������������������-���������������������/������.����������, �����0

Page 3: Intelligentes Handeln in verschiedenen Marktphasen

"����1

Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������

2 ������! �����# ���� ��2 ������������" ��0

MarktrisikoMarktrisikoWährungsrisikoWährungsrisiko

Emittentenausfall-Risiko

Emittentenausfall-Risiko

TimingrisikoTimingrisiko

Politisches Risiko

Politisches Risiko

InsolvenzrisikoInsolvenzrisiko

DividendenrisikoDividendenrisikoRisiko des eigenen Fehlverhaltens

Risiko des eigenen Fehlverhaltens

Page 4: Intelligentes Handeln in verschiedenen Marktphasen

"����3

Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������

4 ��5�/����/�����! �����6�������/7��������/��������8��������/�����9��:��������

Erfolg = X???

???

ABER: Reicht eine hohe Trefferquote alleine aus?

Der linke Teil der Formel beschreibt Ihre „Trefferquote“ – es gilt: Umso höher, desto besser

Anzahl der Gewinn-Trades

Anzahl der Verlust-Trades

Page 5: Intelligentes Handeln in verschiedenen Marktphasen

"����;

Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������

4 ��5�/����/�����! �����6�������/7��������/��������8��������/�����9��:��������

Anzahl der Gewinn-Trades

Anzahl der Verlust-TradesErfolg = X

Ø Gewinn

Ø Verlust

Welcher Teil der Formel ist für den Erfolg wirklich entscheidend?

Der rechte Teil der Formel beschreibt das Verhältnis durchschnittlicher Gewinne zu durchschnittlichen Verlusten.

Erfolg > 1 – Sie traden langfristig profitabel

Erfolg < 1 – Sie verlieren Geld und werden nicht am Markt überleben

Page 6: Intelligentes Handeln in verschiedenen Marktphasen

"����<

Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������

Die Trader „Jerome“ und „Warren“ machen jeweils 10 Trades

4 ��8��//��=���������������������������' ��������0> /���, ����������������������������

Jerome „Erfolg“

0,85 =7

3

18

50x

Warren „Erfolg“

1,09 =28

358

x

Fazit: Die Trefferquote allein sagt nichts über die Profitabilität aus!

� � � � � � � � � � �

� � � � � � � �

� � � � � ? �

� � � �� � � � 1 @

� �� � � �� ! � � ?� ��

" � � � @ 1;

" � � � �# � � ;� @

� � � �! $ � ��� � � �# � � )�3 <

Page 7: Intelligentes Handeln in verschiedenen Marktphasen

"����?

Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������

Recht haben und Geld gewinnen ist nicht das gleiche:

� Recht haben bedeutet eine hohe Trefferquote zu erzielen

� Geld gewinnt man durch die Begrenzung des internen Risikos

Anzahl der Gewinn-Trades

Anzahl der Verlust-TradesErfolg = X

Ø Gewinn

Ø Verlust

Wirklich beeinflussen können Sie nur die Höhe des Verlustes!

6����������5�/����/��������" ��:����/������������! �����" ���������:������$ �����, �����0

Page 8: Intelligentes Handeln in verschiedenen Marktphasen

"����@

Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������

���������������

% # � � � � � � # & � ' # �& �(� � � � �)� � � �

� A �����* � & � �����8������B��������������������

� 4 ��� ! � � �# �� �� +� � �� � � �� � � � ������, ����������5�������*����C

�� � � ��� � � � � � �

=

# �����������*��" ��������

� ���' ������������*��

� ���+ �����������9�

� ���2 ��������������

� ! ���������������������� � � � � �, * � & � & � � �� �0

� ! �� ���- � � �� � , ���� � � �� � � � ���������0

� ! ������, ��, �����. �� � � ������*�:*, ����������0

� ! �, �����/ � � �$ � ������*����0

Page 9: Intelligentes Handeln in verschiedenen Marktphasen

"����D

Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������

�������������+ �����������9�! �� ��� ' �������������8������������*�, �����0

. 0 � � ��� 1� �. 0 � � ���$ # � �� � � �� �� � � � � 2

Kapitaleinsatz ist unabhängig vom Risiko pro Position!

1

2

3

4

5

� � � � � & � � �� �

* � & � �� � � �/ � � ��

. �� � � �3 � � �

- � � �� �� � � �$

- � # �

8����������������������

2 ��������8����������������/�������

" ����)(���)' ��� /��������

$ �������' ������������*:��������

! �������������/��- �����/��.

Page 10: Intelligentes Handeln in verschiedenen Marktphasen

"���� �

Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������

�������������+ �����������9���������E6���������# $

1 � � � � � & � � �� � ������F

2 * � & � �� � � �/ � � �� �G ���8��������������-H3��F.

5 - � # � ' ��/ �� 11# �����

3 . �� � � �3 � � � ) # ��������' ���6���������# $ E <���F

) " ����(���E 1���F - @�;G .��I��������������������# ����E1F

4 - � � �� �� � � �$ ) #�*���# �����E 11-3��F E1F.

) - � � �� �� � � �$ 2�4��56789 �:

Page 11: Intelligentes Handeln in verschiedenen Marktphasen

"����

Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������

# ��, �������������������������:�������������������2 �����

Drawndown bei unterschiedlicher Risikoneigungund verbliebenes Tradingkapital

45.000

55.000

65.000

75.000

85.000

95.000

Trade 1 Trade 2 Trade 3 Trade 4 Trade 5

2% Risiko5%-Risiko10%-Risiko

� � � �# � ��� � � � � �)� �� � � 4 ; 6 5 8

< �� ��� � � � � � 0 � � �0 � & � �� �� ;���� �;��� ��;� <��; 1� 1 �;<

� � � �# � �� �< = * �>/ � �4� ? ����� 1�D<� ;�@@ ?�?<1 D�<�@ �3 <

� � � �# � �� �< = * �>/ � �5� ? ;���� D�?;� 3��<1 @�;3D ���<�� �<�3D

� � � �# � �� �< = * �>/ � ��9 � ? ����� D���� �?� �� 13�1D� 3��D; 3<�@;<

Page 12: Intelligentes Handeln in verschiedenen Marktphasen

"���� �

Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������

��������6����������" ��������B�������#�/B������7�����" ��:��7:�����B�*������$ �/���

� Annahme: Risiko je Trade liegt bei 10 % des Tradingkapitals

� Trader macht sieben Gewinntrades in Folge

� Gewinn je Trade 10.000 EUR – Tradingkapital nach sieben Trades: 170.000 EUR

� Strategieänderung: Risiko je Trade wird auf 25 % erhöht

� Trader macht zwei Verlustrades in Folge

� Tradingkapital nach diesen zwei Trades: 95.625 EUR

� Hier: Trefferquote hoch, Erfolg negativ

Bleiben Sie diszipliniert - Übermut tut selten gut

Page 13: Intelligentes Handeln in verschiedenen Marktphasen

"���� 1

Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������

4 �������� �JK �����*���LA ������������K�����������*, ������$ �, �����������������

0 , 0 0 %

5 0 , 0 0 %

1 0 0 , 0 0 %

1 5 0 , 0 0 %

2 0 0 , 0 0 %

2 5 0 , 0 0 %

3 0 0 , 0 0 %

3 5 0 , 0 0 %

4 0 0 , 0 0 %

4 5 0 , 0 0 %

1,00%

2,00%

3,00%

4,00%

5,00%

10 ,00%

20 ,00%

30 ,00%

40 ,00%

50 ,00%

60 ,00%

70 ,00%

80 ,00%

v o r a n g e g a n g e n e r V e r l u s t

benö

tigte

r G

ewin

n

Hohe Verluste bedürfen noch höherer Gewinne zum Ausgleich

Ein Verlust von 90% bedarf eines 1.000% Gewinns zum Ausgleich!

Page 14: Intelligentes Handeln in verschiedenen Marktphasen

"���� 3

Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������

6�*��M ���������������

% �� �% ! � 0 � � � # � � � �� � �� � � 2

� ����J(�:��� �����������L

� N ��:�B����*��JO:����:��L �����' �������B�����

' # � �� � � � � @ � � � # � 2

� ! ���������/���������:���J#�����*��L ��8�����

� $ �*�����" �����������������������������������������/B���������������:*, �8����, ������ ���������, �����

�� � � ��� � � � � � ��. � � �� �

� "���7������/���! ��*���������/���:���������������

Page 15: Intelligentes Handeln in verschiedenen Marktphasen

"���� ;

Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������

# �����

�� � � � �� � ��� �� ��� � �� � �� � � � � � �) ���������������� 3 � �� � � � � � � � � � � � �) ! ����������������*��) + ������, ���-����������������*���" �����.

�� ! ����������� �����������������������-���������������������/������.����������, �����0

Page 16: Intelligentes Handeln in verschiedenen Marktphasen

"���� <

Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������

4 ��+ ��������! ���������������

' ��/����7/�����:�, �����

������:�������

������/��������������������

Page 17: Intelligentes Handeln in verschiedenen Marktphasen

"���� ?

Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������

' ��/�����M J(����L#��������������/�����8�����������# $

' ��/��������(����<�D1F

# ��/7�����(��������������

� ' ��/�����M :��������� � @ � � �� �- � # & # � � ������(���������:�/���������, ���

� (�������' ���1! � � �� � � �3 � � , ������> ���� 0 � ��� # � � � 1� � �

Page 18: Intelligentes Handeln in verschiedenen Marktphasen

"���� @

Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������

' ��/�����M J" ��� ���L#������������5��I�� # $

' ��/�����" ��� ���

#��/7������B������' ���

" ��� ���)" ��, ������������

� ' ��/�����M , ������������/7����, �������������' ���-" ��� ���.��������������' ���������������7:�����������, ���

� ' ��/��/����, �������*���B����������:����' ���J:�������L �����/7���

Page 19: Intelligentes Handeln in verschiedenen Marktphasen

"���� D

Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������

' ��/�����M J" ��� ���(����L#������������5��I�� # $

#��/7�����(��������������

� ' ��/�����M ������*��J" ��� ���)> ����L , ���:��� < � � � 0 � � �� � � � �A! � � � 0 � � � �� ���" ��, ��������' ��/�������*����

� = �� � � 0 � � � 2 ' ������������)' ��/�������������B � � � � �� ��- � # �� �

� (�������' �������5��������PO:��������������J" ��� ���)" ��, ����L ��/������������ (�������/��������> �������������*�����������' ���

' ��/�����" ��� ���

" ��� ���)" ��, ������������

Page 20: Intelligentes Handeln in verschiedenen Marktphasen

"������

Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������

������/���/�����M J(����L#��������������/�����8�����������# $

������/���������(����<�D@F

# ��/7�����(���������7:��

� ������/������M :��������� � � �� �� � � & � # � & # � � �����(���������:�/���������, ���

� (�������' ���# �� � �� � � �3 � ��, ������> ���� 0 � ��� # � � � 1� � �

Page 21: Intelligentes Handeln in verschiedenen Marktphasen

"�����

Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������

������/������M J" ��� (���L#������������4 �������+ ���:���# $

������/������" ��� (���

#��/7������B������' �������5�����������" ��, ����

" ��� (���)" ��, ������������

� ������/������M " ��� (���)" ��, ���� , ���# �� � �� � � �� & �# � ��� �- # � � �� � � � �$ �

� )(����� � � �- # � � �� # �! $ � ��# �� � � 0 � � � �� ��� � �. 0 � � � ��� �, ������> ����������������������> ��������, ���������*�� (0 � � ��� � � � �! � � � �- # � � �� # � � � 1� � �

Page 22: Intelligentes Handeln in verschiedenen Marktphasen

"������

Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������

������/������" ��� (���

" ��� (���)" ��, ������������

������/������M J" ��� (��� (����L#������������4 �������+ ���:���# $

#��/7�����(���������7:��

� ������/������M ������*��" ��� (���)> ����, ���:��< � � � 0 � � �� � � � �= �� � � 0 � � � �� ���" ��, ��������������/��������*����

� N ����������E' ����J�������)> ����L��������B � � � � �� ��� � � & � # � �� �

� (�������' ��� ����5������������N ����������������" ��, ���� � # �� � � � �1! � � �� � � �3 � ����/�������� B � � � � � � �� �# � �$ # � �� & �# � ��� �- # � �

Page 23: Intelligentes Handeln in verschiedenen Marktphasen

"�����1

Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������

������/������M J> ��& ����� ���> ����> ����L -> & > .

� ������/������M :���������� � � � � � ��� � � �- # � � � �� ! � � � 0 � � � � ���C � �� �� � � � � �- # � � � �� � � �� � � , ���������

� 6B������' �����/���" ��� (��� "��, ����:*, ����������������������, ������> ����������������������������/����������, ���������*���B������������:����' ��������/7���-���������.

� " ��������' ����������������������*��(�����, ������������/�������/7���-��������# .

Page 24: Intelligentes Handeln in verschiedenen Marktphasen

"�����3

Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������

������/������M J8������� " ��� (���L -8"(.

� ������/������M , ������C � � �� �+� � � �- # � � C � � �# � �� �� 0 � 1�$ � ���������*�������/7�����������������������. �� � �3 � ��� � � +� �7�� � �� � � �- # � � �� �� � �

� (����*����*J8������� " ��� (���L ��/���������#:�����-�:������������*������.�������(����:������������' �����/���������

� " ��������' �����������������J8������� " ��� (���L ��/�����������#:�����) 6B������' ���:���:����J8������� " ��� (���L �� ��B�������/������*���A � ���

Page 25: Intelligentes Handeln in verschiedenen Marktphasen

"�����;

Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������

' ��/�����M J8������� " ��� ���L -8"�.Q

� ' ��/��������& �������/����������������5������������

� (����*����*J8������� " ��� ���L ��/���������#:�����-�:������������*������.�������(����:��/��������' �����/���������

� 6B������' ������������J8������� " ��� ���L ��/�����������#:�����M" ��������' ���:���:����J8������� " ��� ���L �� ��B�������/������*���A � ���*nur am Börsenplatz Stuttgart verfügbar

Page 26: Intelligentes Handeln in verschiedenen Marktphasen

"�����<

Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������

# �����

�� � � � �� � ��� �� ��� � �� � �� � � � � � �) ���������������) (�������������������� � � � ��� � � �D+� � � � �� �$ � �) + ������, ���-����������������*���" �����.

�� ! ����������� �����������������������-���������������������/������.����������, �����0

Page 27: Intelligentes Handeln in verschiedenen Marktphasen

"�����?

Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������

! ����������������*��

� � � �0 � � �% ��� ! # �� �� � �� � � �� � � � + �0 � �� 0 � �� �) $ �����������-*�������������*�������.

) + ���������, ���-*������4 ��� ���.

) (����/���������-*���#�*������(�����������������.

) ������ ������-*���:�����9������������.

) ������*�����-*������) ���A ���:�������.

) R

/ � � � + �0 � � �/ �(� � � � �

� � � � �� � �� �$ �C � � � � ! � ��

� � � �0 � � ��+� �0 � & � �� �! � �� ��� � �� �D+� � � � �� �$ �) $ �����������

) + ���������, ���

) (����/���������

) ������ ������

) ������*�����

) R

Abgleichen

Page 28: Intelligentes Handeln in verschiedenen Marktphasen

"�����@

Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������"�����@

Börslicher � � � � �

"�����������O:����������������7:����������

% �� � � �

-4 ����/7����������.

D+� � �

< � ��� �

"�������������

"������������

� � � �� �� �! � � �D+� � �0 � � �� � � � �

� �����������B/����������7:��, ������-�//�������)���������.

� ��������������(�������*���

� 8���, �������9���" �7���������:��-:������(�=�����B�.

� ������������������� ���> �����

� > ����) ���(�����7�������������:����:����4 �����������

���������������

Page 29: Intelligentes Handeln in verschiedenen Marktphasen

"�����D

Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������"�����D

% # � � ! +� � �0 � � � � � � � �

"�����������O:����������������7:����������

% �� � � �

-4 ����/7����������.

< � ��� �

"�������������

� � � �� �� �! � � �% # � � ! +� � �0 � � �� � � � �

� ���) �������:��������������-����2 ��@E��:����E��N ��.������! ���������

� #�*�������, ���������������# ��/7������������

� (����/����������������

� ' ������������������P������������

� "�/������# ��/7������:���B������

# �9��:��������������-4 �����������.

Page 30: Intelligentes Handeln in verschiedenen Marktphasen

"����1�

Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������

! ����������������*��

� ������P# ������

� :������� P��9��:�������

� ����������*������9����������H�����������" ������-#�������EK����/��������> �������������.

Page 31: Intelligentes Handeln in verschiedenen Marktphasen

"����1

Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������

# �����

�� � � � �� � ��� �� ��� � �� � �� � � � � � �) ���������������) (�������������������) ! ����������������*��� / � � � # & �� � � ��> & ���� � � � �� # � � � �$ �# � �. � � � � � ?

�� ! ����������� �����������������������-���������������������/������.����������, �����0

Page 32: Intelligentes Handeln in verschiedenen Marktphasen

"����1�

Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������

+ ������, ���5�����*�������6��������������

E � � & � C � � �� � ��� � � � �E � � C � ��?

���4 ��� ����P�:�����������E

! �����. �� � � �3 � � � , �- � 0 & B # ��. 0 � � � ��� �������������0?

! �������������� � ! � � ����0-#�/������������� ��������B�������.?

! ������������. � � � � � ���+ �������0?

K�, ������= � � $ � � , ���P��������������0?

! ���� � � ! $ � ��& # � $ � � �� �������8��������0?

Page 33: Intelligentes Handeln in verschiedenen Marktphasen

"����11

Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������

+ ������, ���

Page 34: Intelligentes Handeln in verschiedenen Marktphasen

"����13

Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������

# �����

� ! �����9�S�������������������S0) ���������������� (�������������������) ! ����������������*��) + ������, ���-����������������*���" �����.

4� � � � �� # � � � �� � �C � � � 0 � � � � � ��� � & �� � � � � �>� �� � � � 7�� �� � � � � � 7� � ��� � ?�� � �� � � � ��� � � � � �

Page 35: Intelligentes Handeln in verschiedenen Marktphasen

"����1;

Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������

8������������

� ! ��/B������������, ������������M A � ��/�����8����

� 8����������B�/��:���B��������������� ���, �����������������������������������������

F�(� & �� �& + � �C � ���( � � � �� � � �� � ��� � � �� �� � �� � �! � � �� � �� �� � ��G -����' �����.

A ����������/��������������8�������*��

����������8��������*������������:����/���/��/B�������$ �, ���� ��*������

Page 36: Intelligentes Handeln in verschiedenen Marktphasen

"����1<

Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������

8�����������M �#& 4 �� ��� # ����� & �� ������� 4 � �������

� �#& 4 �������� � � � �� � � � � H � & � �� �

� B ! � � � � �! �� � � �I # ��� � 2 % # � (� �� �� � � M = �� � � � �! E% ! � (� �� �� � �

� "����������������#& 4 ������8������, �����������������������������������

Page 37: Intelligentes Handeln in verschiedenen Marktphasen

"����1?

Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������

8�����������M + "#2 +���:���� " ��� ���2 � �����

� Bei PSAR handelt es sich um ein kleines Handelssystem, das eindeutige Einstiegs- und Ausstiegssignale liefert

� Befindet sich der Kurs oberhalb des Indikators, ist der Trend aufwärtsgerichtet – ist er unterhalb ist er abwärtsgerichtet

� Im Laufe einer Preisbewegung nähert sich der PSAR dem Kursverlauf bis zu einer maximalen Beschleunigung an

Page 38: Intelligentes Handeln in verschiedenen Marktphasen

"����1@

Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������

! �������������+ ��������! ����������������������R

� R �����! ����������*��� ��������������)# & �� � � � � � " �����:�� ��������

� R ���� ���:/7������� � � � � �� �D+� � � � �� �$ *������������-�������# �������:����������9��:�������.

� R ���B � � � � � 1��� & � � /���*������

� R * � � ��� � & # � � �% � � ! � � ������������*���7/��

� R ��J% ! � � � � � � �� (��� L -4 �����������N ����:����.���������) :*, �������/���������" ���)(��� *����*��

Page 39: Intelligentes Handeln in verschiedenen Marktphasen

"����1D

Sparkassen-Finanzgruppe��������������������� �����������������������

� �����4 ���/7�������������C

����! ����� " ������# $ % & ��' $ , , , ��:����������������������������� ' ���)�����)" ���9� �5)����ET����, ������U �:�������� <;��1! ���:����