6. Structured FINANCE Deutschland KUNERT ... · Erfolgreicher Einstieg in die Finanzierung aus...

6. Structured FINANCE Deutschland Krisensichere Finanzierungslösungen

KUNERT AKTIENGESELLSCHAFTHermann de JongVorstand

2

1938: Europas größter Strumpfhersteller

1979: Europas größter Strumpfhersteller

1907 in WarnsdorfGründung:

1947 im AllgäuWiederaufbau:

KUNERT – HISTORIE

3

Historische Labels Aktuelle Marken

KUNERT – HISTORIE

in den 50er Jahren in den 60er JahrenDie KUNERT-Produkte

KUNERT – HISTORIE

in den 70er Jahren in den 80/90er JahrenDie KUNERT-Produkte

KUNERT – HISTORIE

6

1978:Übernahme der Marke HUDSON

1988:Börsengang der KUNERT AG

1989:Übernahme der Lizenzmarke BURLINGTON1991:Höhepunkt mit 354 Mio. € Umsatz

Die KUNERT Group und ihre Entwicklung von 1978 - 2008

UP‘s DOWN‘s

1992-2008:Kontinuierlicher Umsatzrückgang

2004:Drohende Insolvenz und Einstiegvon Private Equity

2005-2006:Restrukturierung Phase 12008:Aufgabe Lizenzmarke Burlington

KUNERT – HISTORIE

Der ungebremste Umsatzrückgang von 1992 - 2008

347

286

133104

88

52

268

209

164

11294

56

1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Bruttoumsatz in Mio. €

KUNERT – HISTORIE

KUNERT – RESTRUKTURIERUNG PHASE 2 (2008/2009)

DIE HERAUSFORDERUNGEN WAREN:

1.) Strukturelle Anpassung der Unternehmensgruppe an die neue geringere Umsatzgröße=> BURLINGTON RESTRUCTURING PROGRAM 2008

2.) Umsetzung der gesellschaftsrechtlichen Restrukturierung=> VERSCHMELZUNG/AUSGLIEDERUNG DES OPERATIVEN

GESCHÄFTES IN DIE KUNERT FASHION GMBH & CO. KG

KUNERT steht im Jahr 2007/2008 wiederholt und zum 3. Mal in seiner Geschichte kurz vor dem Aus!

Die zu hohe Schuldenlast verhinderte das zielgerichteteLenken des Unternehmens

In Krisenzeiten braucht man für den jeweiligen Bedarf „geeignete Zugpferde“.

KUNERT – RESTRUKTURIERUNG PHASE 2 (2008/2009)

3.) Finanzierung der Unternehmensentwicklung

DIE LÖSUNG WAR => FINANZIERUNG IN 3 STUFEN

Der Hauptinvestor sorgt für günstigere Voraussetzungen,das Management (auf dieser Basis) für die geeignete Finanzierung.

- Entschuldung durch Forderungsverzicht der Investoren (August 2008)

- Verzicht auf Besserungsrechte (August 2008)

- Herabsetzung des Grundkapitals durch Zusammenlegung von Aktien im Verhältnis 2:1 (Oktober 2008)

- Kapitalerhöhung gegen Bar- und Sacheinlagen (März 2009)

KUNERTGROUP

HAUPT-INVESTOR

FINANZIELLERESTRUKTURIERUNG

STUFE 1: KUNERT GROUP UND DER HAUPTINVESTOR

FINANZIERUNG – STUFE 1

=> KUNERT FINANCIAL RESTRUCTURING PROGRAM 2008/2009

VerzinslicheInvestorendarlehen

VerzinslicheBesserungsrechte

Sonstige verzinsliche Darlehen

35,1

1.9

Darlehen 47.6

31.12.2007

- 17.6

-10,6

Verzicht27.9

27.08.2008

17,5

4,0

Darlehen 21.5

31.12.2008

12,9

Sach-einlage

12.9

12.03.2009

5.0

Darlehen9.6

31.03.2009

10,6

4,6

FINANZIERUNG – STUFE 1

STUFE 1: KUNERT GROUP UND DER HAUPTINVESTORDie KUNERT Group entschuldet sich in 2008/2009 um 41 Mio. Euro

KUNERT schafft damit die Voraussetzung für Finanzierungsgesprächemit Banken

FINANZIERUNG ÜBER BANKEN

BANKEN

Frühjahr-Sommer-Kollektion

Herbst-WinterKollektion

SOMMERLOCH

ZIEL DER STUFE 2:

-Aktivierung einer SaisonalLine zur Absicherung desSommerlochs

-Stabilisierung der Cash-Basis gegen Umsatz-schwankungen

-Kreditlinie für Wachstum

FINANZIERUNG – STUFE 2

STUFE 2: KUNERT GROUP UND DIE BANKEN

KUNERTGROUP

- Erfolgreicher Einstieg in die Finanzierung aus Factoring mit der Heller Bank AG (April 2008)

- In der „Wind-Down-Phase“ des Burlington-Geschäftes direkte Verfügbarkeit der Mittel aus den Abverkäufen der Waren

- Verlässliche Cash-ins nach Fakturierung

- Deutliche Liquiditätsverbesserung über effizienteres Debitorenmanagement

- Selbstdisziplinierung der Cash – Verwendung über „gesperrte Mittel“

STUFE 2 – LIQUIDITÄT ÜBER FACTORING

KUNERTGROUP FACTORING

Factoring zur Sicherstellung kurzfristiger Liquidität

- Wiedereinstieg der Commerzbank zunächst mit GE Capital in die Kunert Finanzierung

- Einräumung einer Kreditlinie zur Absicherung einer Liquiditätsbasis

- Besicherung über Lagerbestände ermöglicht ausreichende Liniezu vertretbaren Zinsen

- In 2009 komplett übernommen von der Commerzbank

STUFE 2 – LIQUIDITÄT ÜBER BORROWING BASE

KUNERTGROUP

BORROWINGBASE

FINANCING

Kreditlinien zur Absicherung des Liquiditätssockels

- Wiedereinstieg der lokalen Raiffeisenbank in die Finanzierung derKUNERT Group

- Basis war das überzeugende Marketing- und Vertriebskonzept fürinnovative Neuentwicklungen der Unternehmensgruppe

- Branchen- und Unternehmenskenntnis der Bank erleichterte dieKommunikation und schnelle Umsetzung im „Krisenjahr 2009“

- Angekündigte schrittweise Umsetzung der Strategie und Unternehmenspläne schafft nachhaltiges Vertrauen

STUFE 2 – LIQUIDITÄT FÜR WACHSTUMSSTRATEGIE

KUNERTGROUP

WACHSTUMS-FINANZIERUNG

Kredite zur Finanzierung des Wachstums

STUFE 2 – RESUMEE

KUNERTGROUP

FINANZIERUNG ÜBER BANKEN

- Nach bilanzieller Sanierung war der Wieder-einstieg der Banken möglich

- Voraussetzung war nachhaltiges Vertrauen indie Strategie und das Management

- Die KUNERT Group profitierte von den jeweiligen Stärken der Partnerbanken

- Die Risikostreuung und Partner-adäquate Besicherung der Krediteermöglichte eine ausreichende Finanzierungsbasis zur Absicherung des Geschäfts und zur Umsetzung der Wachstumsstrategie

Das Finanzierungspaket 2008/2009 war geschnürt

LEASING FÜR WACHSTUMSINVESTITIONEN:

- Nach erfolgreicher Restrukturierung der Bilanz und Wiedereinstieg der Banken eröffnen sich weitereFinanzierungsmöglichkeiten im Leasing, z.B. durch IT-Leasing der GE Capital

KREDITVERSICHERER FÜR WORKING CAPITAL:

- Gleiches gilt für die Kreditversicherer, die immer zur KUNERT Group gestanden haben bzw. jetzt wieder einsteigen in die Kredit-versicherung von Lieferanten

FINANZIERUNG – STUFE 3

KUNERTGROUP

WEITEREFINANZIERUNGS-

QUELLEN

Finanzielle Sanierung sichert weitere Finanzierungsquellen

KUNERT – UNTERNEHMENSSTATUS (2009/2010)

KUNERT IS BACK !!!

UMSATZWACHSTUM2009

7 %

VERBESSERUNG DESJAHRESERGEBNISSES 2009

+ 82 %EIGENKAPITALQUOTE

31.12.2009

22 %

KURSANSTIEG DER AKTIE2009/2010

> 300 %*GRUNDLAGE FÜR WACHSTUM UND

WIRTSCHAFTLICHENERFOLG IN 2010 ff.

DIE KUNERT GRUPPE IST WIEDER

TRENDSETTER UND INNOVATIONSFÜHRER

* Ertrag der letzten 52 Wochen

KUNERT – „ AUSBLICKE“

… als Trendsetter für Damenstrümpfe von Die KUNERT-Produkte in 2008/2009 wieder auferstanden …

KUNERT – „ AUSBLICKE“

… mit revolutionären NeuentwicklungenDie KUNERT-Produkte in 2008/2009 wieder auferstanden …

KUNERT – „ AUSBLICKE“

… mit funktionaler Beinbekleidung in modischen ProduktenDie KUNERT-Produkte in 2008/2009 wieder auferstanden …

Herbst/Winter 2010 Frühjahr/Sommer 2011

KUNERT – „ AUSBLICKE“

… mit den neuesten Modetrends für die Frau in 2010/2011Die KUNERT-Produkte in 2008/2009 wieder auferstanden …

KUNERT – „ AUSBLICKE“

… mit Herrensocken in Spitzenqualität von Die KUNERT-Produkte in 2008/2009 wieder auferstanden …

KUNERT – „ AUSBLICKE“

… mit trendigen Artikeln für die ganze Familie von Die KUNERT-Produkte in 2008/2009 wieder auferstanden …

KUNERT – „ THANKS“

WERDEN SIE KUNERT FAN !!am Ausgang exklusiv für Sie:

30% start-up discount im KUNERT Online-Shop

Unsere Topsellerzum Testen!