Guaranteed Life Cycle Funds 1 BVG-Apéro 2. Oktober: Individueller Lebenszyklus und Vorsorge EQUITY...

1Guaranteed Life Cycle Funds

BVG-Apéro 2. Oktober:

Individueller Lebenszyklus

und Vorsorge

EQUITY DERIVATIVES HOUSE OF THE YEAR

Benedikt Eichenberger

00 41 58 272 33 00

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2. Säule: Bedürfnisanalyse

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2. Säule: Bedürfnisanalyse

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2. Säule: Bestandesanalyse

Spiegelt das Angebot die Nachfrage?

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2. Säule: Innovation?

Niederländisches Modell: Levensloop

Optionale Ergänzung zur bestehenden Vorsorge

Berücksichtigung von

Variabilität der Arbeitsmarktteilnahme

und Heterogenität der teilnehmenden Individuen

Isländisches Modell: Generationenfonds

Gerechtere Beteiligung der Beiträge an Erträgen

Effizienzsteigerung: Optimierung der Anlagen in Abhängigkeit der Risikofähikeit

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Levensloop - Philosophie

Die Frage: Die 2. Säule, eine ALTERSVorsorge oder LEBENSVorsorge?

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Levensloop - Philosophie Levensloop ist ein ganzheitliches Vorsorge-Konzept, das der Variabilität der

Arbeitsmarktteilnahme und der Heterogenität der teilnehmenden Individuen besser Rechnung trägt

Nicht mehr nur Sparen als Altersvorsorge, sondern weiter gefasster Vorsorgebegriff, beinhaltend:

Weiterbildung

Mutter- / Vaterschaftsurlaube

Pflege von Familienangehörigen

Sabbaticals

Frühpensionierung

Idee

Möglichkeit des Arbeitnehmers, das Arbeitverhältnis einen längeren Zeitraum zu pausieren

Finanzierung mit Pensionsgeldern

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Levensloop - Konzept

In den Niederlanden sind die Pensionskassen seit 2006 dazu verpflichtet, ihren Versicherten die Option „Levensloop“ anzubieten

Der Arbeitnehmer kann während eines bestimmten Zeitraumes Urlaub nehmen und diesen mit angespartem Kapital finanzieren

Optional (Recht, keine Pflicht), zur bestehenden Altersvorsorge

Vereinbarung über Urlaub geschieht in gegenseitigem Einverständnis zwischen Arbeitgeber und Arbeitnehmer

Finanzdienstleistung kann bei beliebiger Pensionskasse in Anspruch genommen werden

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Levensloop - Mechanismus

Pool:Total der Ersparnisse inklusive Zinsen darf maximal 210% desletzten jährlichen Einkommens

erreichen

In:

Pro Jahr maximal 12% des jährlichen Einkommens

Out:

Bezugsmechanismus definiert über die Parameter

Zeit und Kapitalhöhe

Steuerliche Begünstigung auf Ersparnis

Pool kann wieder neu aufgestockt werden

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Bezugsmechanismus

Grundversion

Während Urlaub wird normaler Lohn weiter ausbezahlt

Maximale Urlaubsdauer berechnet sich dann aus der Höhe des angesparten Kapitals

Beispiel:

– Voller Pool (210%) ergibt eine maximale Urlaubsdauer ohne Lohnunterbruch von 2,1 Jahren

Alternative Bezugsmechanismen als Differenzierungs- / Positionierungspotential für Pensionskassen

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2. Säule: Innovation?

Niederländisches Modell: Levensloop als optionale Ergänzung?

Könnte von PKs / Sammelstiftung optional offeriert werden

Abgrenzung gegenüber Konkurrenz

Sammelstiftungen: Erhöhung der Attraktivität für „junge“ Unternehmen

Isländisches Modell: Generationenfonds als Optimierung?

Beitragspflichtige erhalten eine gerechtere Beteiligung der Beiträge an Erträgen

Effizienzsteigerung: Optimierung der Anlagen in Abhängigkeit der Risikofähikeit

Könnte von Schweizer PKs problemlos (optional) umgesetzt werden

Freie Pensionskassenwahl?

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Ein Beispiel eines Lösungsansatzes

Guaranteed Life Cycle Funds

13Guaranteed Life Cycle Funds

Guaranteed Life Cycle Funds

Eckdaten

Laufzeit: über 25 Jahre möglich

CHF (oder EUR)

Garantierter Mindestzins: 1.5% p.a. in

CHF

Regular premium oder single premium

AnlageIdee:

Lifecycle Funds

+

Mindestverzinsung

+

Optimierte Anlagesystematik

=

Guaranteed Life Cycle Funds

Eine kosteneffiziente Allokation

bestehend aus ETFs oder Indizes

1. Optimierte Allokation Risiko-Ertrags-Verhältnis wird automatisch überwacht Durch rollende Fonds sind Laufzeiten über 25 Jahre möglich

2. Mindestverzinsung + Kapitalgarantie Individuelle Mindestverzinsung für jeden Einzelbeitrag Bei steigenden Zinsen steigt die Mindestverzinsung für neue Beiträge

(aktuelle Mindestzinsgarantie 1,5% p.a. in CHF; 2,5% p.a. in EUR)

3. Flexibilität Im Einzelfall können Beiträge beliebig ausgesetzt, aufgestockt oder

zurückgenommen werden Laufzeiten über 25 Jahre möglich

4. Ein- und Auszahlungen zu jeder Zeit während der Laufzeit möglich

Übersicht

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Monte Carlo Simulation auf Guaranteed Life Cycle Funds (CHF)

In CHF

GLCF

Mindestrendite 1.50%

Erwartete Rendite 5.14%

(1000 Simulationen)

Lifecycle vs. CPPI (Darstellung in Euro)

0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%

100%110%

0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 10%

11%

12%

13%

CPPI

GLCF

Probability of exceeding a certain IRR

IRR

Probability

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

14%

0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 8% 9% 10%

11%

12%

13%

CPPI

GLCF