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Kapitalverwendung - Investitionsrechnungen. Investitionsrechnungen Verfahren der Wirtschaftlichkeitsrechnungen statische Verfahren Kostenvergleichsrechnung Gewinnvergleichsrechnung Rentabilitätsrechnung Amortisationsrechnung dynamischen Verfahren Kapitalwertmethode - PowerPoint PPT Presentation
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Kapitalverwendung - Investitionsrechnungen
• Investitionsrechnungen– Verfahren der Wirtschaftlichkeitsrechnungen
• statische Verfahren
– Kostenvergleichsrechnung
– Gewinnvergleichsrechnung
– Rentabilitätsrechnung
– Amortisationsrechnung
• dynamischen Verfahren
– Kapitalwertmethode
– Interne Zinsfußmethode
– Annuitätenmethode
– Endwertmethode
– Marktzinsmethode
– Verfahren der Unternehmensbewertung
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• Statische Verfahren
– einfache Handhabung
– geringer Kosten- und Zeitaufwand
– zeitliche Verschiebung im Bereich der Ein- und Auszahlungen werden nicht berücksichtigt
• Kostenvergleichsrechnung
– das einfachste Verfahren der Investitionsrechnung
– Fragestellung: „ Welche der zu beurteilenden Alternativen verursacht die geringsten Kosten? „
oder
„ Wann soll das alte Investitionsobjekt durch ein neues ersetzt werden ?“
Kapitalverwendung - Kostenvergleichsrechnung
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• Der Kostenvergleich arbeitet unter der Prämisse gleicher Kapazitäten
– sind die Kapazitäten der zu vergleichenden Investitionsobjekte unterschiedlich, muß ein Stückkostenvergleich durchgeführt werden
• die Erlöse der Investitionsobjekte bleiben außer Acht
• relevante Kosten sind
– Betriebskosten
• Personalkosten
• Materialkosten
• Instandhaltungs- und Reperaturkosten
• Raumkosten
• Energiekosten
Kapitalverwendung - Kostenvergleichsrechnung
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– Kapitalkosten
• kalkulatorische lineare Abschreibungen Abschreibungen
pro Periode =
Kalkulatorische Zinsen
Zinsen
pro Periode = x i
Soweit von einer eine kontinuierliche Amortisation ausgegangen wird, wird nicht RW n-1,
sondern RW n berücksichtigt.
• Die Summe der kal. Abschreibung und der kal. Zinsen sind die Kapitalkosten, die auch die Amortisationsgrenze darstellt
AW-RWn
n
AW+RWn-1
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Kapitalverwendung - Kostenvergleichsrechnung
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• Beispiel Kostenvergleichsrechnung 1
Maschine A B
Anschaffungskosten 48.000 120.000
Nutzungsdauer 6 6
Zinssatz 10 % 10 %
fixe Kosten 18.000 20.000
variable Kosten 130.000 130.000
Kosten pro Periode 158.400 176.000
Kapitalverwendung - Investitionsrechnungen
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• Kostenvergleich bei Anlagen mit unterschiedlichen Kapazitäten und damit unterschiedlichen Stückkosten
– da die zukünftige Auslastung nur schwer ermittelt werden kann, ist die s.g. kritische Auslastungsgrenze zu ermittelt
• dies erfolgt in der Weise, daß aus der Funktion K = Kfix + Kvar für die zu vergleichenden Investitionsobjekte die Grenzmengen, also Kostengleichheit, ermittelt werden
Kapitalverwendung - Kostenvergleichsrechnung
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• Beispiel Kostenvergleichsrechnung 2
Maschine A B
Anschaffungskosten 48.000 120.000
Kapazität 8.000 10.000
Nutzungsdauer 6 6
Zinssatz 10 % 10 %
fixe Kosten 18.000 20.000
variable Kosten 130.000 130.000
Kosten pro Periode 158.400 176.000
Stückkosten 19,80 17.60
Kapitalverwendung - Investitionsrechnungen
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• Beispiel Kostenvergleichsrechnung 3
Maschine A B
fixe Kosten incl. AfA und
Zins 28.400 46.000
variable Kosten pro Stck 16,25 13,00
KA = 28.400 + 16,25 * x
KB = 46.000 + 13,00 * x
28.400 + 16,25 * x = 46.000 + 13,00 * x
kritische Auslastung x = 5.416
Kapitalverwendung - Investitionsrechnungen
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• Kostenvergleichsrechnung im Vergleich des Ersatzes eines alten Investitionsobjektes durch eine Neuinvestition
– Variante 1 Kostenvergleichsrechnung
– Variante 2 „Ingenieurformel“
– zu Variante 1
• hinsichtlich der Kosten für die neue Investition sind die Grundsätze wie zu vor ausgeführt anzuwenden
• hinsichtlich der Kosten für die „alten“ Investition gilt folgendes
– Bemessungsgrundlage für die Abschreibung ist die Differenz des Veräußerungspreises zu Beginn der Vergleichsperiode zu dem am Ende dieser
– Bemessungsgrundlage für die Zinsen ist der Veräußerungspreises zu Beginn der Vergleichsperiode
Kapitalverwendung - Kostenvergleichsrechnung
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– zu Variante 2
• Abschreibung und Zinsen werden auf Basis der ursprünglichen Anschaffungskosten bzw. des ursprünglichen gebundenen Kapitales ermittelt
• bei der Ermittlung der Kosten für die neue Investitions wird ein möglicher Veräußerungsverlust der neuen Investition belastet bzw. ein Veräußerungsgewinn gutgeschrieben
– der erhöhte Reperaturaufwand der alten Maschine ist in beiden Varianten in den Fixkosten enthalten
Kapitalverwendung - Kostenvergleichsrechnung
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• Nachteile der Kostenvergleichsrechnung
– Aufstellung von Kostenfunktionen der zu vergleichenden Anlagen in der Praxis oft schwierig
– zukünftige Entwicklungen müssen unberücksichtigt bleiben
• somit nur kurzfristige Investitionsvorhaben
– da die Erlöse unberücksichtigt bleiben, wird keine Aussage über die Rentabilität des eingesetzten Kapitals gemacht
– qualitative Leistungsunterschiede der Investitionsobjekte bleiben unberücksichtigt
– veränderte Absatzpreise aufgrund von steigenden Produktionsmengen werden nicht erfaßt
Kapitalverwendung - Kostenvergleichsrechnung
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