20150223 BVK-Statistik Das Jahr in Zahlen2014 final · BVK-Statistik Das Jahr 2014 in Zahlen Bundesverband Deutscher Kapitalbeteiligungsgesellschaften – German Private Equity and

BVK-Statistik

Das Jahr 2014 in Zahlen

Bundesverband Deutscher Kapitalbeteiligungsgesellschaften –

German Private Equity and Venture Capital Association e.V. (BVK)

www.bvkap.de

Berlin | Februar 2015

1

Inhalt

1 Zusammenfassung der wichtigsten Zahlen ............................................................................ 2

2 Methodologie .................................................................................................................... 3

3 Beteiligungsgesellschaften in Deutschland ............................................................................ 4

4 Verwaltetes Kapital und Fundraising..................................................................................... 4

5 Portfolio ........................................................................................................................... 6

6 Investitionen ..................................................................................................................... 6

Investitionen nach Finanzierungsanlass ............................................................................ 6

Investitionen nach Branchen ........................................................................................... 7

Investitionen nach Regionen ........................................................................................... 7

Investitionen nach Herkunft der Beteiligungsgesellschaften ................................................ 7

Wirtschaftliche Kennzahlen der finanzierten Unternehmen .................................................. 8

7 Divestments ..................................................................................................................... 9

8 Anhang .......................................................................................................................... 10

Anhang A: Jahresstatistik 2014 ..................................................................................... 11

Anhang B: Quartalsstatistik 2014 .................................................................................. 23

Anhang C: Langfristige Statistik – 5-Jahres-Trend ........................................................... 29

2

1 Zusammenfassung der wichtigsten Zahlen

1. Die im BVK organisierten Gesellschaften und weitere Beteiligungsgesellschaften beschäftigten zum Jahresende 2014 insgesamt 1.990 Mitarbeiter, davon 1.200 Professio-nals/Investmentmanager.

2. Die Gesellschaften erhielten rund 44.500 Anfragen von Eigenkapital suchenden Unternehmen bzw. Existenzgründern.

3. Das gesamte verwaltete Kapital der Gesellschaften belief sich auf 40,01 Mrd. €.

4. Die im BVK organisierten Beteiligungsgesellschaften sowie weitere deutsche Beteiligungsgesell-schaften hielten zum Jahresende 2014 insgesamt 5.930 alleinige und syndizierte Beteiligungen an Unternehmen in Deutschland und im Ausland.

5. Im Rahmen des Fundraisings wurden neue Mittel in Höhe von 1,67 Mrd. € eingeworben – rund ein Viertel mehr als im Jahr zuvor (1,33 Mrd. €). Mehr als drei Viertel dieser Mittel wurden durch Buy-Out-Fonds eingeworben. Die wichtigsten Kapitalquellen waren Dachfonds, Family Offi-ce/Privatanleger und Versicherungen.

6. Das Portfolio der in Deutschland ansässigen Beteiligungsgesellschaften erreichte zum Jahresen-de 39,42 Mrd. €.

7. In Deutschland wurden insgesamt 7,06 Mrd. € investiert – rund 40 % mehr als im Vorjahr (5,06

Mrd. €). In Deutschland ansässige Beteiligungsgesellschaften investierten davon 4,56 Mrd. €,

weitere 2,5 Mrd. € stammten von ausländischen Beteiligungsgesellschaften ohne Sitz in Deutschland. Die Zahl der im Jahresverlauf finanzierten deutschen Unternehmen lag mit 1.335 unwesentlich über der des Vorjahres mit 1.322.

8. Die Investitionen der in Deutschland ansässigen Beteiligungsgesellschaften (Branchenstatistik)

erreichten 5,02 Mrd. €, nach 6,15 Mrd. € im Vorjahr. Davon investierten die Gesellschaften 0,46

Mrd. € im Ausland. Die Zahl der finanzierten Unternehmen übertraf mit 1.456 den Vorjahres-

wert von 1.408 leicht.

9. Buy-Outs machten mit 79 % wieder den Löwenanteil der Investitionen aus. Ihr Volumen stieg im Vergleich zum Vorjahr deutlich auf 5,6 Mrd. €. Das Volumen der Venture Capital-Investitionen (Seed, Start-up, Later Stage-Venture Capital) lag mit 0,65 Mrd. € knapp unter

dem Vorjahresergebnis (0,72 Mrd. €). Wachstumsfinanzierungen (Growth) erreichten 0,68

Mrd. € und lagen damit nahezu doppelt so hoch wie 2013 mit 0,35 Mrd. €.

10. Die Branchen mit den höchsten Investitionen waren Unternehmens-/Industrieerzeugnisse mit 27 % vor Kommunikationstechnologien/-inhalte (18 %), Konsumgüter / Handel (15 %) und Life Sciences (9 %).

11. An der Spitze der Bundesländer mit den höchsten Investitionen standen Bayern (23 %), Baden-

Württemberg (19 %), Nordrhein-Westfalen (17 %) und Berlin (13 %).

12. Gut ein Drittel der Investitionen kam von ausländischen Beteiligungsgesellschaften, die über kein lokales Büro in Deutschland verfügen. Weitere 31 % wurden durch ausländische Beteili-gungsgesellschaften mit einem deutschen Büro investiert. 34 % der Investitionen wurden von

Beteiligungsgesellschaften investiert, die in Deutschland ihren Hauptsitz haben.

13. Das Volumen der Beteiligungsverkäufe erreichte 5,81 Mrd. €, was einem geringen Rückgang um 6 % gegenüber dem Vorjahr (6,17 Mrd. €) entspricht. Wichtigste Exit-Kanäle waren Verkäufe an Finanzinstitutionen (32 % des Gesamtvolumens), Trade Sales (23 %) und Verkäufe an andere Beteiligungsgesellschaften (21 %).

3

2 Methodologie

Seit dem Jahr 2008 führt der BVK seine Statistikerfassung zusammen mit dem europäischen Private Equity-Verband EVCA und 18 weiteren nationalen Private Equity-Verbänden mit der pan-europäischen Statistikplattform PEREP Analytics durch. PEREP Analytics ist ein nicht kommerzielles Gemeinschafts-projekt der kooperierenden Verbände mit dem Ziel der europaweit einheitlichen Erfassung und Aus-wertung der Private Equity-Marktdaten.1

Erfasst werden sowohl von Beteiligungsgesellschaften direkt zur Verfügung gestellte Angaben als auch aus öffentlich zugänglichen Quellen recherchierte und abgeleitete Daten zu den europäischen Private Equity-Aktivitäten. Dabei werden Daten sowohl von BVK-Mitgliedern als auch von anderen in Deutsch-land aktiven deutschen oder ausländischen Beteiligungsgesellschaften berücksichtigt, nicht jedoch von Business Angels, anderen Privatpersonen oder anderen Investorengruppen wie Holdings.

Bei Investitionen und Divestments wird unterschieden zwischen der Branchenstatistik, die die Trans-aktionen der in Deutschland ansässigen Beteiligungsgesellschaften widergibt, und der Marktstatistik, die Transaktionen bei deutschen Unternehmen unabhängig von der Herkunft der sich engagierenden Beteiligungsgesellschaften erfasst.

Die Statistik erfasst bei den Investitionen und Divestments ausschließlich Eigenkapital und eigenkapi-

talähnliche, mezzanine Mittel der Beteiligungsgesellschaften. Unberücksichtigt bleiben Fremdmittel

Dritter (z.B. von Banken). Dies betrifft insbesondere Buy-Out-Transaktionen, bei denen ausschließlich die von den Beteiligungsgesellschaften investierten Finanzierungsbestandteile und nicht das gesamte

Transaktionsvolumen in die Statistik einfließen.

Die Erfassung der Investitionen und Divestments erfolgt auf der Basis von Einzeltransaktionsmeldun-

gen. Ziel dieses Vorgehens ist die Eliminierung von Doppelzählungen aufgrund von Syndizierungen,

wodurch mehrfache Investitionen bzw. Exits bei einem Unternehmen im Jahresverlauf in der Auswer-tung für das Gesamtjahr auch nur einem Unternehmen zugeordnet werden.

Die für die Analyse verwendeten Daten unterliegen kontinuierlicher, auch nachträglicher Aktualisie-

rung, weshalb sich Auswertungen für einzelne Zeiträume von früheren und späteren Auswertungen unterscheiden können. Die Angaben für das Jahr 2014 werden sich aus diesem Grund und aufgrund

des frühen Veröffentlichungszeitpunkt der Statistik ebenfalls noch ändern. Aus demselben Grund un-terscheiden sich auch die in der vorliegenden Statistik enthaltenen Angaben zum Jahr 2013 von den in

der BVK-Jahresstatistik 2013 veröffentlichten Angaben.

Die Auswertungen zur Zahl der Mitarbeiter in der Beteiligungsbranche, zu den Anfragen Kapital su-chender Unternehmen, zum verwaltetem Kapital und zu den Beschäftigten- und Umsatzzahlen der

Portfoliounternehmen basieren auf einer zusätzlichen Befragung von BVK-Mitgliedern und weiteren

deutschen Beteiligungsgesellschaften zum Jahresende sowie auf BVK-Recherchen.

Der vorliegende Text erläutert die wichtigsten Entwicklungen im deutschen Private Equity-Markt 2014, kann allerdings nicht auf alle im Anhang stehenden Tabellen ausführlich eingehen. Für einen detaillier-ten Überblick über einzelne Marktindikatoren und Analysen nutzen Sie bitte den Tabellenanhang.

1 PEREP Analytics ist eine gemeinsame pan-europäische Plattform zur Sammlung und Auswertung von Private Equity-Daten der folgenden 20 Private Equity-Verbände: APCRI (Portugal), AVCO (Österreich), BVA (Belgien), BVK (Deutschland), CVCA (Kroatien), CVCA (Tschechien), DVCA (Dänemark), EstVCA (Estland), EVCA (Europa), FVCA (Finnland), HVCA (Ungarn), IVCA (Irland), LTVCA (Litauen), NVCA (Norwegen), NVP (Niederlande), PPEA (Polen), SECA (Schweiz), SEEPEA (Südosteuropa), SLOVKA (Slowakei), SVCA (Schweden). PEREP Analytics wird vom europäischen Private Equity-Verband EVCA mit einem eigenen Analystenteam betrie-ben.

3 Beteiligungsgesellschaften in Deutsch

187 Beteiligungsgesellschaften waren zum Jahresende 201als im Vorjahr. Dies bedeutet nach drei Jahre mit einem Mitgliederschwund erstmals wieder ein Zwachs. Zwar verließen auch 2014 einige Beteiligungsgesellschaften lung ihrer Aktivitäten. Dies konnte aber durch

gungsgesellschaften mehr als ausgeglichen werden. sellschaften existieren in Deutschland schaften.

Abbildung 1: Beteiligungsgesells

Quelle: BVK

Die Beteiligungsgesellschaften mit Standorten in Deutschland beschäftigten zum Jahresende insg

samt 1.990 Mitarbeiter, darunter

gemeldeten Anfragen von Kapital suchenden Unternehmen

und unterstreicht damit die anhaltend hohekapital.

4 Verwaltetes Kapital und Fundraising

Das insgesamt verwaltete Kapital (Capital under Management) der erfassten zum Jahresende 2014 auf 40,0Kapitals wurden die aktuell verwalteten berücksichtigt. Zusätzlich wurde Einheiten, die keine deutschlandspezifischen

land investierte Beteiligungsportfolio (investiertes Kapital zum Jahresende) in der sichtigt. Die übrigen Fondsmittel dieser unberücksichtigt. Vom insgesamt ausgewiesenen verwalteten Kapital in Höhe von

len demnach 24,4 Mrd. € auf Fondsmittel deutscher Beteiligungsgesellschaften und das deutsche Portfolio der erfassten

Insgesamt summierte sich das Fundraising der und übertraf das Vorjahresergebnis (1,33 Mrd.

Anstieg des Fundraisings von Buygenen Zahl neuer Fonds bleibt festzuhalten, dass das den ist.

69 68 75 79 86101

115

1992 1994 1996 1998

Beteiligungsgesellschaften in Deutschland

Beteiligungsgesellschaften waren zum Jahresende 2014 im BVK organisiert und damit Dies bedeutet nach drei Jahre mit einem Mitgliederschwund erstmals wieder ein Z

wachs. Zwar verließen auch 2014 einige Beteiligungsgesellschaften den Verband aufgrund der Einste. Dies konnte aber durch Neuaufnahmen junger aber auch etablierter

mehr als ausgeglichen werden. Neben den im BVK organisierten Beteiligungsgsellschaften existieren in Deutschland schätzungsweise ca. 60 weitere relevante

Beteiligungsgesellschaften im BVK von 1990 bis 2014

Beteiligungsgesellschaften mit Standorten in Deutschland beschäftigten zum Jahresende insg

runter 1.200 Investment Professionals/Investmentmanager

Anfragen von Kapital suchenden Unternehmen erreichte 2014 ca. 4

anhaltend hohe Nachfrage nach Finanzierungslösungen mit

Verwaltetes Kapital und Fundraising

Das insgesamt verwaltete Kapital (Capital under Management) der erfassten BVK40,01 Mrd. € (2013: 40,26 Mrd. €). Bei der Berechnung des verwalteten

aktuell verwalteten Fondsmittel deutscher Beteiligungsgesellschaften vollständig berücksichtigt. Zusätzlich wurde von internationalen Beteiligungsgesellschaften und ihren deutschen

die keine deutschlandspezifischen sondern internationale Fonds verwalten, das in Deutsc

ortfolio (investiertes Kapital zum Jahresende) in der sichtigt. Die übrigen Fondsmittel dieser pan-europäisch oder global tätigen

Vom insgesamt ausgewiesenen verwalteten Kapital in Höhe von

auf Fondsmittel deutscher Beteiligungsgesellschaften und der erfassten internationalen Beteiligungsgesellschaften.

Insgesamt summierte sich das Fundraising der deutschen Beteiligungsgesellschaftenübertraf das Vorjahresergebnis (1,33 Mrd. €) um ein Viertel. Der Zuwachs ist auf einen deutlichen

Anstieg des Fundraisings von Buy-Out-Fonds zurückzuführen. Trotz dieses Zuwachses und der gestigenen Zahl neuer Fonds bleibt festzuhalten, dass das Fundraising weiter mit Schwierigkeiten verbu

138

168

196 192 183174 178 182

197212 215 218

2000 2002 2004 2006 2008 2010

4

im BVK organisiert und damit acht mehr Dies bedeutet nach drei Jahre mit einem Mitgliederschwund erstmals wieder ein Zu-

den Verband aufgrund der Einstel-junger aber auch etablierter Beteili-

BVK organisierten Beteiligungsge-relevante Beteiligungsgesell-

Beteiligungsgesellschaften mit Standorten in Deutschland beschäftigten zum Jahresende insge-

mentmanager. Die Zahl der

. 44.500 (2013: 42.400)

Finanzierungslösungen mit Beteiligungs-

BVK-Mitglieder belief sich Bei der Berechnung des verwalteten

gungsgesellschaften vollständig Beteiligungsgesellschaften und ihren deutschen

verwalten, das in Deutsch-

ortfolio (investiertes Kapital zum Jahresende) in der Berechnung berück-europäisch oder global tätigen Gesellschaften blieben

Vom insgesamt ausgewiesenen verwalteten Kapital in Höhe von 40,02 Mrd. € entfal-

auf Fondsmittel deutscher Beteiligungsgesellschaften und 15,61 Mrd. € auf sellschaften.

deutschen Beteiligungsgesellschaften auf 1,67 Mrd. € Der Zuwachs ist auf einen deutlichen

Trotz dieses Zuwachses und der gestie-Fundraising weiter mit Schwierigkeiten verbun-

218202

187175

187

2010 2012 2014

Abbildung 2: Fundraising deutscher Beteiligungs

Quelle: bis 2006 BVK-Statistiken, ab 2007 PEREP Analytics

Der Großteil der neuen Mittel im abgelaufenen Jahr

Buy-Out-Bereich eingeworben. 1,29 Mrd. lumen bei und damit fast drei Viertel flossen in Venture-Capital-Fonds

zum Vorjahr (0,57 Mrd. €) ein.

len Finanzierungsfokus, und Mezzanine

Abbildung 3: Fundraising 2014 nach Finanzierungsfokus der neuen Fonds

Quelle: PEREP Analytics

43 % der neu eingeworbenen Mittel

wendigen Informationen durch die Mitteln bekannter Herkunft stammen jeweils 12 % von Dachfonds Weitere 8 % stellten Versicherungen und 7 % andere Asset Manager zur Verfügung.vestorengruppen trugen nur mit

Beim Blick auf die regionale Herkunft der Mittel zeigt sich folgendes Bild: stammen von deutschen Kapitalgeberneuropäischen Ausland. Bei den restlichen

1.983

2.875 2.820

4.532

2004 2005 2006 2007

Buy-Out78%

Mezzanine/ Generalisten

4%

Fundraising deutscher Beteiligungsgesellschaften von 1999 bis 201

Statistiken, ab 2007 PEREP Analytics

im abgelaufenen Jahr wurde von Fonds oder Gesellschaften

1,29 Mrd. € bzw. 78 % des Fundraisings trugen diese zum Gesamtvfast drei Viertel mehr als im Jahr zuvor (0,75 Mrd. €).

Fonds. Diese warben mit 305 Mio. € etwas mehr als die Hälfte

Die übrigen 2 % wurden durch Generalisten, also Fonds ohne spezie

len Finanzierungsfokus, und Mezzanine-Fonds eingeworben.

nach Finanzierungsfokus der neuen Fonds

Mittel konnten keiner Investorengruppe zugeordnet werden, da die

Informationen durch die betreffenden Fonds nicht zur Verfügung gestellt wurden.Mitteln bekannter Herkunft stammen jeweils 12 % von Dachfonds sowie Family Office/Weitere 8 % stellten Versicherungen und 7 % andere Asset Manager zur Verfügung.vestorengruppen trugen nur mit niedrigen einstelligen Anteilen zum Fundraising bei.

regionale Herkunft der Mittel zeigt sich folgendes Bild: 37 %stammen von deutschen Kapitalgebern, 20 % aus dem europäischen und

. Bei den restlichen 43 % der Mittel war die Herkunft wiederum

4.532

2.561

1.191 1.217

3.303

1.974

2007 2008 2009 2010 2011 2012

Fundraising in Mio. €

Venture Capital18%

Mezzanine/ Generalisten

5

bis 2014

oder Gesellschaften aus dem

trugen diese zum Gesamtvo- 18 % der neuen Mittel

etwas mehr als die Hälfte im Vergleich

Die übrigen 2 % wurden durch Generalisten, also Fonds ohne speziel-

vestorengruppe zugeordnet werden, da die not-

betreffenden Fonds nicht zur Verfügung gestellt wurden. Von den sowie Family Office/Privatanleger.

Weitere 8 % stellten Versicherungen und 7 % andere Asset Manager zur Verfügung. Die weiteren In-nteilen zum Fundraising bei.

37 % der neuen Mittel europäischen und 1 % aus dem nicht-

wiederum unbekannt.

1.3291.668

2013 2014

5 Portfolio

Das Portfoliovolumen wird durch die Fortschreibung der jährlichen Investitionen und Divestments emittelt. Demnach hat sich das Portf(Branchenstatistik) im Jahresverlauf 201von 5,02 Mrd. € standen Divestments in Höhe von

Eine Befragung der im BVK organisierten Beteiligungsgesellschaften gungsgesellschaften ergab zudem, dass diese zum Jahresende 201syndizierte Beteiligungen an Unternehmen in Deutschland

6 Investitionen

Nach drei aufeinanderfolgenden Jahren mals wieder gesunken. Doch dieser Mrd. € so viel investiert wie zuletzt im Jahr 2008.

Deutschland (Marktstatistik) dasonen wurden 4,56 Mrd. € von in Deutschland ansässigen Beteiligungsgesellschaften inves

Mrd. € von Beteiligungsgesellschaften 1.322) deutsche Unternehmen erhielten im Jahresverlauf Beteiligungskapital.

Abbildung 4: Investitionen in Deutschland von 2008 bis 2014


Die Investitionen der in Deutschlandreichten 5,02 Mrd. € (2013: 6,15Europa und 0,12 Mrd. € außerhalb Europas investiert.

ligungsgesellschaften mit Sitz in Deutschlandgesunken und ihr Anteil an den Gesamtinvestitionen es noch größere Buy-Outs im Ausland, die von den deutschen Büros panwurden.

Die folgenden Aussagen beziehen sich, wenn nicht anders vermerkt, auf die Angaben der Marktstatitik zu den Investitionen bei deutschen Unternehmen.

Investitionen nach Finanzierungsanlass

In Deutschland dominieren Buymehr als drei Viertel der Investitionen in Deutschland

9.584

3.024

2008 2009

wird durch die Fortschreibung der jährlichen Investitionen und Divestments eDemnach hat sich das Portfolio der in Deutschland ansässigen Beteiligungsgesellschaften

(Branchenstatistik) im Jahresverlauf 2014 von 37,22 Mrd. € auf 39,42 Mrd. € standen Divestments in Höhe von 2,82 Mrd. € gegenüber.

im BVK organisierten Beteiligungsgesellschaften und weitereergab zudem, dass diese zum Jahresende 2014 insgesamt

Beteiligungen an Unternehmen in Deutschland und im Ausland hielten.

drei aufeinanderfolgenden Jahren mit Investitionszuwächsen waren die Investitionen . Doch dieser Rückgang war nur von kurzer Dauer, denn 2

€ so viel investiert wie zuletzt im Jahr 2008. Damit übertrafen die Private Equity

das Vorjahresergebnis (5,06 Mrd. €) um 40 %. Von de€ von in Deutschland ansässigen Beteiligungsgesellschaften inves

gungsgesellschaften ohne Sitz oder Büro in Deutschland. Insgesamt 1.nehmen erhielten im Jahresverlauf Beteiligungskapital.

Investitionen in Deutschland von 2008 bis 2014

in Deutschland ansässigen Beteiligungsgesellschaften 6,15 Mrd. €). Davon wurden 4,56 Mrd. € in Deutschland,

€ außerhalb Europas investiert. Damit sind die Auslandsinvestitionen

mit Sitz in Deutschland im Vergleich zum Vorjahr (2,0 Mrd. und ihr Anteil an den Gesamtinvestitionen sank von 33 % auf 9 %.

Outs im Ausland, die von den deutschen Büros pan-europäischer Fonds geleitet

Die folgenden Aussagen beziehen sich, wenn nicht anders vermerkt, auf die Angaben der Marktstatideutschen Unternehmen.

Investitionen nach Finanzierungsanlass

In Deutschland dominieren Buy-Outs traditionell die Investitionen. Mit 5,6 Mrd. drei Viertel der Investitionen in Deutschland aus. Zudem lag das Investitionsvolumen

4.895

6.667 6.626

5.055

2010 2011 2012 2013

Investitionen in Mio. €

6

wird durch die Fortschreibung der jährlichen Investitionen und Divestments er-olio der in Deutschland ansässigen Beteiligungsgesellschaften

. € erhöht. Investitionen

und weiterer deutschen Beteili-insgesamt 5.930 alleinige und

im Ausland hielten.

die Investitionen 2013 erst-, denn 2014 wurde mit 7,06

Private Equity-Investitionen in

Von den Gesamtinvestiti-€ von in Deutschland ansässigen Beteiligungsgesellschaften investiert und 2,5

Deutschland. Insgesamt 1.335 (2013:

Beteiligungsgesellschaften (Branchenstatistik) er-in Deutschland, 0,35 Mrd. € in

ie Auslandsinvestitionen von Betei-

Mrd. €) wieder deutlich Hintergrund: 2013 gab

europäischer Fonds geleitet

Die folgenden Aussagen beziehen sich, wenn nicht anders vermerkt, auf die Angaben der Marktstatis-

Mrd. € machten sie wieder Investitionsvolumen 43 %

5.055

7.060

2013 2014

über dem Vorjahresniveau – ebenso dWachstumsfinanzierungen (Growth) erreichten 0,68 Mrd. wie 2013 mit 0,35 Mrd. €. Dies lag vor der finanzierten Unternehmen stieg

Abbildung 5: Investitionen nach Finanzierungsanlass 201


Das Volumen der Venture Capital

0,65 Mrd. € knapp unter dem Vorjahresergebnis (0,72 Mrd. €)

up- und Later Stage-Venture Capital

die Zahl der finanzierten Unternehmen dem machten Venture Capital-finanzierte Unternehmen

zierten Unternehmen aus.

Investitionen nach Branchen

Der Bereich Unternehmens-/Industrieerzeugnisse konnte höchsten Investitionsanteile auf sich vereinen. Dahinter folgen Kommunikationstechnologien/(18 %), Konsumgüter/Handel (1

Unternehmen waren die Branchen Unternehmens-/Industrieerzeugnisse (1Sciences (177) besonders gefragt

Investitionen nach Regionen

Im Vorjahr noch auf Rang 4, konnte 23 % der Investitionen entfielen auf dort

on des Jahres. Dahinter folgen (13 %). Diese Bundesländer führten auch drei Viertel der Investitionen auf sich. Württemberg (265 Unternehmen

Investitionen nach Herkunft der Beteiligungsgesellschaften

Der Private Equity-Markt in Deutschland ist wirtschaftlich stabiler Investitionsstandort ven Investitionsmöglichkeiten, weshalb viele ausländische Beteiligungsgesellschaften hier schon seit vielen Jahren mit eigenen Teams ak

Buy-Outs79%

ebenso die Zahl der erfassten Transaktionen (201Wachstumsfinanzierungen (Growth) erreichten 0,68 Mrd. € und lagen damit nahezu doppelt so hoch

s lag vor allem an einigen größeren Einzeltransaktionen, denn dieder finanzierten Unternehmen stieg nur leicht von 462 auf 481.

Investitionen nach Finanzierungsanlass 2014 (Marktstatistik)

s Volumen der Venture Capital-Investitionen (Seed, Start-up, Later Stage-Venture Capital) lag mit

€ knapp unter dem Vorjahresergebnis (0,72 Mrd. €), wobei alle Teilbereiche (Seed

Venture Capital) leichte Rückgänge gegenüber dem Vorjahr verzeichne

finanzierten Unternehmen blieb mit 712 knapp unter dem Vorjahrfinanzierte Unternehmen 53 % aller im Jahr 201

/Industrieerzeugnisse konnte wie im Vorjahr mit 27höchsten Investitionsanteile auf sich vereinen. Dahinter folgen Kommunikationstechnologien/

(15 %) vor Life Sciences (9 %). Bezogen auf die Zahl der finanzierten

die Branchen Unternehmens-/Industriedienstleistungen (2/Industrieerzeugnisse (193), Computer/Unterhaltungselektronik (1besonders gefragt.

konnte sich Bayern im Jahr 2014 an die Spitze der Bundesländer setzen. % der Investitionen entfielen auf dort ansässige Unternehmen, darunter die größte Einzelinvestit

Dahinter folgen Baden-Württemberg (19 %), Nordrhein-Westfalen (17 %) und . Diese Bundesländer führten auch schon 2013 das Ranking an. Insgesamt

drei Viertel der Investitionen auf sich. Nach der Anzahl der finanzierten Unternehmen lag 265 Unternehmen) vor Bayern (229) und Berlin (168) an der Spitze.

Investitionen nach Herkunft der Beteiligungsgesellschaften

Markt in Deutschland ist traditionell sehr international geprägtwirtschaftlich stabiler Investitionsstandort mit international erfolgreichen Unternehmen

möglichkeiten, weshalb viele ausländische Beteiligungsgesellschaften hier schon seit vielen Jahren mit eigenen Teams aktiv sind. Gut ein Drittel der Investitionen, und damit ein fast do

Growth10% Replacement/

Turnaround2%

Venture Capital9%

7

ie Zahl der erfassten Transaktionen (2014: 127, 2013: 98). € und lagen damit nahezu doppelt so hoch

allem an einigen größeren Einzeltransaktionen, denn die Zahl

Venture Capital) lag mit

obei alle Teilbereiche (Seed-, Start-

gegenüber dem Vorjahr verzeichneten. Auch

Vorjahresniveau (740). Trotz-% aller im Jahr 2014 (2013: 56 %) finan-

wie im Vorjahr mit 27 % die mit Abstand höchsten Investitionsanteile auf sich vereinen. Dahinter folgen Kommunikationstechnologien/-inhalte

Bezogen auf die Zahl der finanzierten

dustriedienstleistungen (285 Unternehmen), Computer/Unterhaltungselektronik (189) und Life

an die Spitze der Bundesländer setzen. runter die größte Einzelinvestiti-

Westfalen (17 %) und Berlin . Insgesamt vereinten sie fast

nzierten Unternehmen lag Baden-an der Spitze.

sehr international geprägt. Deutschland ist ein Unternehmen und attrakti-

möglichkeiten, weshalb viele ausländische Beteiligungsgesellschaften hier schon seit , und damit ein fast dop-

pelt so großer Anteil wie 2013, les Büro in Deutschland verfügen. Weitere 31 % wurden durch ausländische ten mit einem deutschen Büro investiertsellschaften, die in Deutschland ihren Hauptsitz haben.

Wirtschaftliche Kennzahlen der finanzierten Unternehmen

Von den insgesamt 1.335 in Deutschland finanzierten Unternehmen lagen für beiterzahl und für 380 zur Umsatzgröße vor. Für die folgenden Aussagen zur Struktur der Investiti

nen nach Unternehmensgröße wurden nur dieten- oder Umsatzangaben bekannt waren.

81 % der finanzierten Unternehmen beschäftigen weniger als 100 Mitarbeiter. Von den 1

ternehmen mit mehr als 100 Mitarbeitern beschäftigten die Verteilung der Investitionen anhand des Investitionsvolumens,

da die größten Einzelinvestitionen auch in Unternehmen mit entsprechenden Mitarbeiterzahlen fließen. So wurde knapp die Hälfte ten investiert, aber nur 8 % in Unternehmen mit weniger

9 % der Investitionen entfielen auf Unternehmen mit weniger als 50 Mio. ternehmen mit 50 bis 250 Mio. men mit mehr als 250 Mio. € Umsatz. Bei Zugrundelegung der Anzahl der finanzierten Unternehmen

lag der Schwerpunkt wiederum bei kleinen und mittleren Unternehmen: Unternehmen setzten weniger als 10 Mio.

Abbildung 6: Finanzierte Unternehmen nach Unternehmensgröße 201

Nach Beschäftigte

Quelle: PEREP Analytics, Berücksichtigt men) bzw. Umsatzgröße (380 Unternehmen).

Befragt wurden die Beteiligungsgesellschaften auch nach der Mitarbeiterzahl und Umsatzhöhe ihrer

insgesamt gehaltenen deutschen zudem die entsprechenden Kennzahlen von weiteren

Beteiligungen in Deutschland ergänzt. Demnach erwirtschafteten die zum Jahresende 201Portfolios der Beteiligungsgesellschaften gehaltenen deutschen Portfoliounternehmen Jahresumsätze in Höhe von 178,2 Mrd. € und beschäftigten rund

10

20-9925%

100-1997%

200-4995%

>5007%

kam von ausländischen Beteiligungsgesellschaften, die über kein lokles Büro in Deutschland verfügen. Weitere 31 % wurden durch ausländische Beteiligungsgesellschaten mit einem deutschen Büro investiert (Vorjahr: 53 %). 34 % der Mittel investierten sellschaften, die in Deutschland ihren Hauptsitz haben.

Wirtschaftliche Kennzahlen der finanzierten Unternehmen

in Deutschland finanzierten Unternehmen lagen für 71zur Umsatzgröße vor. Für die folgenden Aussagen zur Struktur der Investiti

nen nach Unternehmensgröße wurden nur diejenigen Unternehmen berücksichtigt, für dioder Umsatzangaben bekannt waren.

% der finanzierten Unternehmen beschäftigen weniger als 100 Mitarbeiter. Von den 1

ternehmen mit mehr als 100 Mitarbeitern beschäftigten 7 % mehr als 500 Mitarbeiter. Untersucht man lung der Investitionen anhand des Investitionsvolumens, kehrt sich dieses Bild

da die größten Einzelinvestitionen auch in Unternehmen mit entsprechenden Mitarbeiterknapp die Hälfte aller Mittel in Unternehmen mit mehr als % in Unternehmen mit weniger als 100 Beschäftigten.

% der Investitionen entfielen auf Unternehmen mit weniger als 50 Mio. € und ternehmen mit 50 bis 250 Mio. € Umsatz. Dagegen flossen 71 % der Investition

€ Umsatz. Bei Zugrundelegung der Anzahl der finanzierten Unternehmen

lag der Schwerpunkt wiederum bei kleinen und mittleren Unternehmen: 79 % der 201iger als 10 Mio. € um, weitere 12 % zwischen 10 und

Finanzierte Unternehmen nach Unternehmensgröße 2014 (Marktstatistik)

Beschäftigten

Nach Umsätze

Berücksichtigt wurden nur Unternehmen mit bekannter Mitarbeiterzahl (Unternehmen).


insgesamt gehaltenen deutschen Portfoliounternehmen. Zur Vervollständigung des Überblicks wurden zudem die entsprechenden Kennzahlen von weiteren namentlich bekannten

in Deutschland ergänzt. Demnach erwirtschafteten die zum Jahresende 201der Beteiligungsgesellschaften gehaltenen deutschen Portfoliounternehmen Jahresumsätze

€ und beschäftigten rund 900.400 Mitarbeiter.

0-935%

10-1921%

1-<10 Mio. €16%

10-<50 Mio. €9%

50-<100 Mio. €3%

>100 Mio. €9%

8

kam von ausländischen Beteiligungsgesellschaften, die über kein loka-Beteiligungsgesellschaf-

Mittel investierten Beteiligungsge-

716 Angaben zur Mitar-zur Umsatzgröße vor. Für die folgenden Aussagen zur Struktur der Investitio-

Unternehmen berücksichtigt, für die Beschäftig-

% der finanzierten Unternehmen beschäftigen weniger als 100 Mitarbeiter. Von den 19 % der Un-

% mehr als 500 Mitarbeiter. Untersucht man sich dieses Bild allerdings um,

da die größten Einzelinvestitionen auch in Unternehmen mit entsprechenden Mitarbeiter- und Umsatz-hmen mit mehr als 1.000 Beschäftig-

100 Beschäftigten.

€ und weitere 20 % auf Un-der Investitionsmittel in Unterneh-

€ Umsatz. Bei Zugrundelegung der Anzahl der finanzierten Unternehmen

% der 2014 finanzierten % zwischen 10 und 100 Mio. €.

(Marktstatistik)

Umsätzen

Unternehmen mit bekannter Mitarbeiterzahl (716 Unterneh-


Portfoliounternehmen. Zur Vervollständigung des Überblicks wurden namentlich bekannten Private Equity-

in Deutschland ergänzt. Demnach erwirtschafteten die zum Jahresende 2014 in den der Beteiligungsgesellschaften gehaltenen deutschen Portfoliounternehmen Jahresumsätze

0-<1 Mio. €63%

9

7 Divestments

Die Volumenangaben der Divestments beziehen sich auf die ursprünglichen Anschaffungskosten (In-vestitionen) der Beteiligungen und berücksichtigen keinerlei zwischenzeitliche Wertveränderungen.

Nachdem das Jahr 2013 im Hinblick auf Exit-Aktivitäten das aktivste seit Beginn der Datenerfassung war (6,17 Mrd. €), konnte 2014 das Niveau nicht ganz erreicht werden. Mit Beteiligungsverkäufen mit einem Volumen (zu Anschaffungskosten) in Höhe von 5,81 Mrd. € verfehlte das abgelaufene Jahr das Vorjahresergebnis jedoch lediglich um 6 %.

Zu dem insgesamt starken Exit-Ergebnis trugen aufgrund des größten Exits des Jahres allein Verkäufe an Finanzinstitutionen mit 32 % bei. Zusammen mit Trade Sales (23 %) und Verkäufen an andere Beteiligungsgesellschaften (21 %) entfielen drei Viertel des Exit-Volumens auf die drei wichtigsten Exit-Kanäle. Weitere hohe Anteile entfielen mit 14 % auf Verkäufe über die Börse (Börsengänge und Aktienverkäufe nach einem Börsengang). Beteiligungsgesellschaften nutzten dabei die weiterhin posi-tive Aktienmarktentwicklung. Totalverluste reduzierten sich kräftig auf 0,37 Mrd. €, nachdem ihr Vo-lumen im Vorjahr durch einen Einmaleffekt aufgrund des Anteilsverlusts bei drei größeren Buy-Out noch fast viermal höher lag. Dementsprechend sank der Anteil der Totalverluste am Divestment-Volumen von 23 % auf nur noch 7 %. Die Zahl der betroffenen Unternehmen sank ebenfalls von 247

auf 227.

10

8 Anhang

Anhang A: Jahresstatistik 2014

Tab. A1 Verwaltetes Kapital

Tab. A2 Fundraising

Tab. A3 Portfolio (Branchenstatistik)

Tab. A4 Wirtschaftliche Kennziffern der finanzierten deutschen Portfoliounternehmen

Tab. A5 Investitionen – Vergleich von Marktstatistik und Branchenstatistik

Tab. A6 Investitionen (Marktstatistik)

Tab. A7 Investitionen nach Branchen bei Venture Capital und Buy-Outs/Growth/Sonstige (Marktstatistik)

Tab. A8 Investitionen nach Bundesländern bei Venture Capital und Buy-Outs/Growth/Sonstige (Marktstatistik)

Tab. A9 Buy-Outs nach Größe (Marktstatistik)

Tab. A10 Divestments (Marktstatistik)

Tab. A11 Divestments bei Venture Capital und Buy-Outs/Growth/Sonstige (Marktstatistik)

Tab. A12 Divestments nach Branchen bei Venture Capital und Buy-Outs/Growth/Sonstige

(Marktstatistik)

Tab. A13 Investitionen (Branchenstatistik)

Tab. A14 Divestments (Branchenstatistik)

Anhang B: Quartalsstatistik 2014

Tab. B1 Vierteljährliche Investitionen 2009 bis 2013 (Marktstatistik)

Tab. B2 Vierteljährliche Investitionen 2014 (Marktstatistik)

Tab. B3 Vierteljährliche Divestments 2014 (Marktstatistik)

Tab. B4 Vierteljährliche Investitionen 2014 (Branchenstatistik)

Tab. B5 Vierteljährliche Divestments 2014 (Branchenstatistik)

Anhang C: Langfristige Statistik – 5-Jahres-Trend

Tab. C1 Fundraising 2010 bis 2014

Tab. C2 Investitionen 2010 bis 2014 (Marktstatistik)

Tab. C3 Investitionen nach Branchen bei Venture Capital und Buy-Outs/Growth/Sonstige

(Marktstatistik)

Tab. C4 Buy-Outs 2010 bis 2014 (Marktstatistik)

Tab. C5 Divestments 2010 bis 2014 (Marktstatistik)

Quelle: PEREP Analytics/BVK. Alle Daten unterliegen fortlaufender Aktualisierung und können von früheren und späteren Auswertungen abweichen. Datenstand: Februar 2015

11

Anhang A: Jahresstatistik 2014

Tab. A1 Verwaltetes Kapital

2013 2014

Mio. Euro Mio. Euro

Verwaltetes Kapital 40.260,52 40.014,07 Davon: Fondsmittel deutscher Gesellschaften

22.742,48 24.400,46

Deutsches Portfolio ausländischer Gesellschaften

17.518,04 15.613,60

Anmerkung: Die Tabelle enthält die verwalteten Mittel deutscher Beteiligungsgesellschaften. Von internationalen Beteiligungsgesellschaften und deren deutschen Tochtergesellschaften mit pan-europäischen Fonds wurde soweit vorliegend nur das in Deutschland verwaltete Portfolio (in Deutschland investiertes Kapital zum Jahresende) und nicht das vollständige Fondsvolumen berücksichtigt.

Tab. A2 Fundraising

2013 2014

Mio. Euro % Mio. Euro %

Nach Art des Fundraisings

Unabhängiges Fundraising 1.328,87 100,0 1.489,45 89,3

Abhängiges Fundraising (Captives) 0,00 0,0 178,00 10,7

Kapitalerträge für Re-Investitionen 0,00 0,0 0,00 0,0

Gesamt 1.328,87 100,0 1.667,45 100,0

Nach Finanzierungsfokus der Fonds

Early Stage-Venture Capital 170,94 12,9 105,71 6,3

Later Stage-Venture Capital 56,00 4,2 138,40 8,3

Balanced Venture Capital 347,46 26,1 60,50 3,6

Growth 0,00 0,0 0,00 0,0

Buy-Out 749,60 56,4 1.294,96 77,7

Mezzanine 0,00 0,0 66,66 4,0

Generalisten 4,87 0,4 1,22 0,1

Gesamt 1.328,87 100,0 1.667,45 100,0

Nach geplanter Allokation der Mittel

Early Stage-Venture Capital 174,06 13,1 105,71 6,3

Later Stage-Venture Capital 68,48 5,2 138,40 8,3

Venture Capital unbekannt 331,86 25,0 60,50 3,6

Growth 0,00 0,0 132,00 7,9

Buy-Outs 749,60 56,4 1.162,96 69,7

Unbekannt 4,87 0,4 67,88 4,1

Gesamt 1.328,87 100,0 1.667,45 100,0

Nach Kapitalgebern

Akademische Institutionen 0,00 0,0 0,00 0,0

Kreditinstitute 20,98 1,6 35,94 2,2

Kapitalmarkt 0,00 0,0 26,96 1,6 Industrieunternehmen 6,92 0,5 96,25 5,8

Stiftungen 68,60 5,2 7,00 0,4

Family Offices 137,83 10,4 127,10 7,6

Fund of Funds 176,20 13,3 197,94 11,9

Öffentlicher Sektor 43,53 3,3 62,96 3,8

Private Equity-Manager (GPs) 7,00 0,5 0,00 0,0 Versicherungen 216,39 16,3 132,50 7,9

Andere Asset Manager 6,80 0,5 107,81 6,5

Pensionsfonds 172,55 13,0 62,50 3,7

Private Anleger 393,99 29,6 70,83 4,2

Staatsfonds 0,00 0,0 0,00 0,0

Sonstige 5,08 0,4 31,00 1,9

Kapitalerträge für Re-Investitionen 0,00 0,0 0,00 0,0

Unbekannt 73,00 5,5 708,66 42,5

Gesamt 1.328,87 100,0 1.667,45 100,0

Nach regionaler Herkunft der Mittel

Deutschland 392,91 29,6 611,29 36,7 Übriges Europa 252,24 19,0 327,50 19,6

Außerhalb Europas 80,32 6,0 20,00 1,2

Unbekannt 603,40 45,4 708,66 42,5

Gesamt 1.328,87 100,0 1.667,45 100,0


12

Tab. A3 Portfolio (Branchenstatistik)

2013 2014

Mio. Euro Mio. Euro

Portfolio zum Jahresanfang 35.707,46 37.221,51

Investitionen 6.146,46 5.019,20

Divestments 4.632,41 2.819,52

Portfolio zum Jahresende 37.221,51 39.421,19

Anmerkung: Das Portfolio der in Deutschland ansässigen Beteiligungsgesellschaften wird fortlaufend aktualisiert und ergibt sich als Fortschreibung von Investitionen und Divestments (jeweils Branchenstatistik).

Tab. A4 Wirtschaftliche Kennziffern der finanzierten deutschen Portfoliounternehmen

Unternehmen des Gesamtportfolios 2014 finanzierte Unternehmen

Jahresumsätze (Mio. Euro) 178.200 18.900

Beschäftigte 900.400 107.400

Tab. A5 Investitionen – Vergleich von Markt- und Branchenstatistik

2013 2014

Mio. Euro Unternehmen Mio. Euro Unternehmen

Marktstatistik

Investitionen 5.054,76 1.322 7.059,73 1.335 Davon: Von in Deutschland ansässigen Gesellschaften 4.143,34 1.252 4.555,50 1.282

Branchenstatistik

Investitionen 6.146,46 1.408 5.019,20 1.456 Davon: In Unternehmen in Deutschland 4.143,34 1.252 4.555,50 1.282

In Unternehmen im Ausland 2.003,12 156 463,71 174

Anmerkung: Die Marktstatistik berücksichtigt alle Transaktionen bei deutschen Unternehmen, unabhängig vom Sitz der finanzierenden Beteiligungsgesellschaften, die Branchenstatistik alle in- und ausländischen Transaktionen der in

Deutschland ansässigen Beteiligungsgesellschaften.


13

Tab. A6 Investitionen (Marktstatistik)

2013 2014

Mio. Euro % Unter-

nehmen % Mio. Euro %

Unter-

nehmen %

Nach Finanzierungsanlass

Seed 42,11 0,8 165 12,5 31,31 0,4 142 10,6

Start-up 384,53 7,6 446 33,7 349,90 5,0 446 33,4

Later Stage-Venture Capital 289,75 5,7 147 11,1 264,53 3,7 139 10,4

Venture Capital insgesamt 716,39 14,2 740 56,0 645,74 9,1 712 53,3

Growth 351,25 6,9 462 34,9 683,23 9,7 481 36,0

Turnaround 38,97 0,8 17 1,3 2,71 0,0 13 1,0

Replacement Capital 40,40 0,8 11 0,8 130,72 1,9 7 0,5

Buy-Outs 3.907,76 77,3 98 7,4 5.597,34 79,3 127 9,5

Gesamt 5.054,76 100,0 1.322 100,0 7.059,73 100,0 1.335 100,0

Nach Branchen

Landwirtschaft 2,36 0,0 4 0,3 3,96 0,1 6 0,4

Unternehmens-/Industrieerzeugnisse 1.961,78 38,8 190 14,4 1.935,43 27,4 193 14,5

Unternehmens-/Industriedienstleistungen 252,66 5,0 235 17,8 173,90 2,5 285 21,3

Chemie/Werkstoffe 28,46 0,6 29 2,2 343,64 4,9 26 1,9

Kommunikationstechnologien/-inhalte 655,79 13,0 136 10,3 1.263,77 17,9 136 10,2

Computer/Unterhaltungselektronik 622,71 12,3 197 14,9 567,62 8,0 189 14,2

Bauwesen 85,25 1,7 25 1,9 103,41 1,5 19 1,4

Konsumgüter/Handel 481,67 9,5 142 10,7 1.052,18 14,9 158 11,8

Verbraucherdienstleistungen 151,85 3,0 86 6,5 596,81 8,5 66 4,9 Energie/Umwelt 72,17 1,4 55 4,2 61,85 0,9 42 3,1

Finanzdienstleistungen 53,11 1,1 19 1,4 226,28 3,2 19 1,4

Life Sciences 489,25 9,7 181 13,7 632,52 9,0 177 13,3

Immobilien 0,08 0,0 1 0,1 0,00 0,0 0 0,0

Transportwesen 191,26 3,8 17 1,3 98,31 1,4 18 1,3 Unbekannt 6,36 0,1 5 0,4 0,05 0,0 1 0,1

Gesamt 5.054,76 100,0 1.322 100,0 7.059,73 100,0 1.335 100,0

Davon: Hightech 432,84 8,6 241 18,2 541,88 7,7 220 16,5

Cleantech 788,93 15,6 30 2,3 33,48 0,5 21 1,6

Nach Regionen

Baden-Württemberg 774,64 15,3 170 12,9 1.364,63 19,3 265 19,9

Bayern 704,45 13,9 232 17,5 1.586,78 22,5 229 17,2

Berlin 802,79 15,9 167 12,6 936,95 13,3 168 12,6

Brandenburg 20,18 0,4 61 4,6 105,47 1,5 65 4,9

Bremen 1,40 0,0 2 0,2 0,88 0,0 5 0,4

Hamburg 73,70 1,5 45 3,4 463,11 6,6 49 3,7

Hessen 295,94 5,9 25 1,9 706,89 10,0 21 1,6

Mecklenburg-Vorpommern 170,03 3,4 5 0,4 0,94 0,0 4 0,3

Niedersachsen 172,89 3,4 51 3,9 84,89 1,2 38 2,8

Nordrhein-Westfalen 1.628,69 32,2 124 9,4 1.178,16 16,7 110 8,2

Rheinland-Pfalz 41,24 0,8 10 0,8 128,61 1,8 11 0,8

Saarland 61,78 1,2 6 0,5 1,53 0,0 3 0,2

Sachsen 34,44 0,7 102 7,7 33,88 0,5 90 6,7

Sachsen-Anhalt 25,96 0,5 29 2,2 12,94 0,2 14 1,0

Schleswig-Holstein 40,81 0,8 116 8,8 252,64 3,6 99 7,4

Thüringen 30,32 0,6 32 2,4 26,62 0,4 28 2,1

Unbekannt 175,52 3,5 145 11,0 174,82 2,5 136 10,2

Gesamt 5.054,76 100,0 1.322 100,0 7.059,73 100,0 1.335 100,0

Nach Herkunft der Beteiligungsgesellschaft

Gesellschaft mit Hauptsitz in Deutschland 1.450,03 28,7 1.206 91,2 2.390,83 33,9 1.230 92,1 Auslandsgesellschaft mit lokalem Büro in Deutschland 2.694,11 53,3 66 5,0 2.165,16 30,7 72 5,4

Auslandsgesellschaft ohne Büro in Deutschland 910,62 18,0 128 9,7 2.503,74 35,5 88 6,6

Gesamt 5.054,76 100,0 1.322 105,9 7.059,73 100,0 1.335 104,1

Nach Finanzierungsrunde

Erstfinanzierung für das Unternehmen 1.799,77 35,6 626 47,4 3.297,46 46,7 729 54,6 Folgefinanzierung für das Unternehmen 3.254,99 64,4 748 56,6 3.762,28 53,3 646 48,4

Unbekannt 0,00 0,0 0 0,0 0,00 0,0 0 0,0

Gesamt 5.054,76 100,0 1.322 103,9 7.059,73 100,0 1.335 103,0

Davon Erstinvestitionen für die Bet.gesellschaft 3.974,31 78,6 730 55,2 5.585,55 79,1 817 61,2

Nach Syndizierungen

Keine Syndizierung 4.076,86 80,7 986 74,6 5.236,79 74,2 1.032 77,3

Syndizierungen 977,90 19,3 393 29,7 1.822,95 25,8 364 27,3

Gesamt 5.054,76 100,0 1.322 104,3 7.059,73 100,0 1.335 104,6


14

2013 2014

Mio. Euro % Unter-


Unter-nehmen

%

Nach Investitionsformen

Eigenkapital 4.357,18 86,2 - - 6.059,64 85,8 - -

Quasi-Eigenkapital 400,34 7,9 - - 387,28 5,5 - - Mezzanine-Kapital 137,95 2,7 - - 571,77 8,1 - -

(Gesellschafter-)Darlehen 159,30 3,2 - - 41,04 0,6 - -

Gesamt 5.054,76 100,0 - - 7.059,73 100,0 - -

Nach Mitarbeiterzahl der Unternehmen

0-9 Beschäftigte 158,51 3,1 317 24,0 116,76 1,7 249 18,7

10-19 Beschäftigte 56,45 1,1 148 11,2 80,57 1,1 153 11,5

20-99 Beschäftigte 424,76 8,4 227 17,2 321,09 4,5 181 13,6

100-199 Beschäftigte 158,05 3,1 56 4,2 573,53 8,1 53 4,0

200-499 Beschäftigte 705,05 13,9 33 2,5 1.267,96 18,0 34 2,5

500-999 Beschäftigte 174,96 3,5 16 1,2 890,78 12,6 16 1,2

1.000-4.999 Beschäftigte 2.175,93 43,0 25 1,9 2.200,07 31,2 23 1,7

5.000 und mehr Beschäftigte 607,88 12,0 3 0,2 1.081,19 15,3 7 0,5

Unbekannt 593,17 11,7 497 37,6 527,79 7,5 619 46,4

Gesamt 5.054,76 100,0 1.322 100,0 7.059,73 100,0 1.335 100,0

Nach Umsatzgröße der Unternehmen

0-<1 Mio. € 107,60 2,1 220 16,6 77,84 1,1 239 17,9 1-<5 Mio. € 19,09 0,4 66 5,0 23,17 0,3 52 3,9

5-<10 Mio. € 6,70 0,1 26 2,0 2,25 0,0 10 0,7

10-<50 Mio. € 377,84 7,5 40 3,0 359,39 5,1 32 2,4

50-<100 Mio. € 460,16 9,1 17 1,3 211,74 3,0 12 0,9

100-<250 Mio. € 336,82 6,7 10 0,8 846,69 12,0 18 1,3

250-<500 Mio. € 817,51 16,2 8 0,6 2.117,97 30,0 8 0,6 >500 Mio. € 1.636,45 32,4 8 0,6 1.545,04 21,9 9 0,7

Unbekannt 1.292,58 25,6 927 70,1 1.875,66 26,6 955 71,5

Gesamt 5.054,76 100,0 1.322 100,0 7.059,73 100,0 1.335 100,0


15

Tab. A7 Investitionen nach Branchen bei Venture Capital und Buy-

Outs/Growth/Sonstige (Marktstatistik)

2013 2014

Mio. Euro % Unter-


Unter-

nehmen %

Venture Capital

Landwirtschaft 0,18 0,0 1 0,1 0,94 0,1 1 0,1

Unternehmens-/Industrieerzeugnisse 17,18 2,4 59 8,0 19,30 3,0 65 9,1



Kommunikationstechnologien/-inhalte 127,67 17,8 121 16,4 159,14 24,6 113 15,9


Bauwesen 9,58 1,3 4 0,5 11,69 1,8 5 0,7

Konsumgüter/Handel 82,17 11,5 67 9,1 45,29 7,0 63 8,8

Verbraucherdienstleistungen 25,13 3,5 47 6,4 65,51 10,1 36 5,1

Energie/Umwelt 41,52 5,8 39 5,3 35,36 5,5 34 4,8


Life Sciences 210,23 29,3 156 21,1 148,59 23,0 155 21,8

Immobilien 0,08 0,0 1 0,1 0,00 0,0 0 0,0

Transportwesen 11,90 1,7 12 1,6 3,80 0,6 10 1,4

Unbekannt 6,16 0,9 4 0,5 0,05 0,0 1 0,1

Gesamt 716,39 100,0 740 100,0 645,74 100,0 712 100,0

Davon: Hightech 232,81 32,5 216 29,2 162,25 25,1 203 28,5

Cleantech 34,86 4,9 19 2,6 24,00 3,7 15 2,1

Buy-Outs/Growth/Sonstige

Landwirtschaft 2,18 0,1 3 0,5 3,03 0,0 5 0,8

Unternehmens-/Industrieerzeugnisse 1.944,60 44,8 131 22,4 1.916,12 29,9 128 20,4 Unternehmens-/Industriedienstleistungen 229,73 5,3 181 30,9 160,73 2,5 240 38,3


Kommunikationstechnologien/-inhalte 528,13 12,2 18 3,1 1.104,63 17,2 25 4,0


Bauwesen 75,66 1,7 21 3,6 91,72 1,4 14 2,2

Konsumgüter/Handel 399,50 9,2 75 12,8 1.006,89 15,7 95 15,2 Verbraucherdienstleistungen 126,72 2,9 39 6,7 531,30 8,3 30 4,8

Energie/Umwelt 30,66 0,7 16 2,7 26,49 0,4 8 1,3


Life Sciences 279,01 6,4 26 4,4 483,93 7,5 24 3,8

Immobilien 0,00 0,0 0 0,0 0,00 0,0 0 0,0


Gesamt 4.338,37 100,0 586 100,0 6.413,99 100,0 627 100,0

Davon: Hightech 200,03 4,6 26 4,4 379,63 5,9 19 3,0

Cleantech 754,06 17,4 11 1,9 9,47 0,1 6 1,0


16

Tab. A8 Investitionen nach Bundesländern bei Venture Capital und Buy-

Outs/Growth/Sonstige (Marktstatistik)

2013 2014

Mio. Euro % Unter-


Unter-

nehmen %

Venture Capital

Baden-Württemberg 74,49 10,4 32 4,3 42,07 6,5 34 4,8

Bayern 213,46 29,8 121 16,4 139,40 21,6 112 15,7

Berlin 209,60 29,3 141 19,1 241,08 37,3 136 19,1

Brandenburg 15,04 2,1 37 5,0 23,08 3,6 45 6,3

Bremen 0,00 0,0 0 0,0 0,00 0,0 0 0,0

Hamburg 18,71 2,6 43 5,8 26,46 4,1 43 6,0

Hessen 3,36 0,5 10 1,4 14,43 2,2 10 1,4


Niedersachsen 5,75 0,8 15 2,0 11,99 1,9 17 2,4

Nordrhein-Westfalen 64,61 9,0 77 10,4 49,74 7,7 77 10,8

Rheinland-Pfalz 9,53 1,3 7 0,9 3,53 0,5 5 0,7

Saarland 1,42 0,2 3 0,4 1,53 0,2 3 0,4

Sachsen 18,55 2,6 79 10,7 24,72 3,8 73 10,3

Sachsen-Anhalt 7,27 1,0 19 2,6 10,44 1,6 13 1,8


Thüringen 12,43 1,7 23 3,1 7,12 1,1 24 3,4

Unbekannt 56,42 7,9 99 13,4 46,65 7,2 91 12,8

Gesamt 716,39 100,0 740 100,0 645,74 100,0 712 100,0



Bayern 490,98 11,3 111 18,9 1.447,38 22,6 117 18,7

Berlin 593,19 13,7 26 4,4 695,88 10,8 33 5,3 Brandenburg 5,14 0,1 24 4,1 82,38 1,3 20 3,2

Bremen 1,40 0,0 2 0,3 0,88 0,0 5 0,8

Hamburg 54,98 1,3 3 0,5 436,65 6,8 7 1,1

Hessen 292,58 6,7 16 2,7 692,46 10,8 11 1,8


Niedersachsen 167,14 3,9 36 6,1 72,91 1,1 21 3,3 Nordrhein-Westfalen 1.564,09 36,1 48 8,2 1.128,42 17,6 33 5,3

Rheinland-Pfalz 31,71 0,7 3 0,5 125,08 2,0 6 1,0

Saarland 60,36 1,4 3 0,5 0,00 0,0 0 0,0

Sachsen 15,88 0,4 23 3,9 9,16 0,1 17 2,7

Sachsen-Anhalt 18,69 0,4 10 1,7 2,50 0,0 2 0,3

Schleswig-Holstein 35,57 0,8 85 14,5 249,46 3,9 73 11,6 Thüringen 17,89 0,4 9 1,5 19,50 0,3 4 0,6

Unbekannt 119,10 2,7 46 7,8 128,18 2,0 45 7,2

Gesamt 4.338,37 100,0 586 100,0 6.413,99 100,0 627 100,0

Tab. A9 Buy-Outs nach Größe (Marktstatistik)

2013 2014

Mio. Euro % Unter-


Unter-

nehmen %

Buy-Outs nach Investitionsvolumen

Kleine Buy-Outs 296,89 7,6 58 59,2 271,80 4,9 76 59,8

Mittelgroße Buy-Outs 1.708,36 43,7 36 36,7 1.976,01 35,3 41 32,3

Große Buy-Outs 184,21 4,7 1 1,0 1.698,52 30,3 7 5,5

Mega Buy-Outs 1.718,29 44,0 3 3,1 1.651,00 29,5 3 2,4

Gesamt 3.907,76 100,0 98 100,0 5.597,34 100,0 127 100,0

Anmerkung: Nach Investitionsvolumen: Kleine Buy-Outs (<15 Mio. € Eigenkapital-Investition), Mittelgroße Buy-Outs (15-150 Mio. € Eigenkapital-Investition), Große Buy-Outs (150-300 Mio. € Eigenkapital-Investition), Mega Buy-Outs (>300 Mio. € Eigenkapital-Investition)


17

Tab. A10 Divestments (Marktstatistik)

2013 2014

Mio. Euro % Unter-


Unter-

nehmen %

Nach Exit-Kanälen

Trade Sales 1.473,00 23,9 104 11,6 1.324,09 22,8 105 11,2

Divestment über die Börse 874,63 14,2 10 1,1 815,54 14,0 9 1,0 Davon:

Durch IPO 74,23 1,2 2 0,2 6,02 0,1 2 0,2

Durch Aktienverkauf nach Notierung 800,40 13,0 8 0,9 809,53 13,9 7 0,7

Totalverlust 1.432,37 23,2 247 27,6 374,93 6,5 227 24,3

Rückzahlung Stiller Beteiligungen 145,68 2,4 427 47,7 120,67 2,1 486 52,0

Rückzahlung von Gesellschafterdarlehen 422,29 6,8 41 4,6 103,07 1,8 42 4,5

Verkauf an andere Bet.gesellschaften 1.527,49 24,8 35 3,9 1.195,89 20,6 42 4,5

Verkauf an Finanzinstitutionen 45,43 0,7 6 0,7 1.831,45 31,5 4 0,4

Verkauf an das Management/Buy-Back 231,84 3,8 42 4,7 34,09 0,6 30 3,2

Sonstige 0,00 0,0 0 0,0 8,73 0,2 4 0,4

Unbekannt 15,10 0,2 3 0,3 2,50 0,0 1 0,1

Gesamt 6.167,82 100,0 896 102,1 5.810,97 100,0 935 101,6

Nach Branchen

Landwirtschaft 0,20 0,0 4 0,4 0,28 0,0 4 0,4

Unternehmens-/Industrieerzeugnisse 1.571,99 25,5 258 28,8 874,97 15,1 251 26,8 Unternehmens-/Industriedienstleistungen 123,37 2,0 98 10,9 141,89 2,4 130 13,9


Kommunikationstechnologien/-inhalte 1.519,80 24,6 58 6,5 901,82 15,5 67 7,2

Computer/Unterhaltungselektronik 1.231,98 20,0 91 10,2 161,04 2,8 101 10,8

Bauwesen 81,94 1,3 33 3,7 103,66 1,8 38 4,1

Konsumgüter/Handel 429,29 7,0 131 14,6 1.033,45 17,8 127 13,6 Verbraucherdienstleistungen 69,48 1,1 51 5,7 208,83 3,6 64 6,8

Energie/Umwelt 228,08 3,7 32 3,6 16,09 0,3 23 2,5


Life Sciences 230,52 3,7 73 8,1 366,41 6,3 82 8,8

Immobilien 85,01 1,4 4 0,4 1.804,65 31,1 5 0,5


Gesamt 6.167,82 100,0 896 100,0 5.810,97 100,0 935 100,0

Anmerkung: Das Divestment-Volumen bezieht sich auf die ursprünglichen Anschaffungskosten.


18

Tab. A11 Divestments bei Venture Capital und Buy-Outs/Growth/Sonstige

(Marktstatistik)

2013 2014

Mio. Euro % Unter-


Unter-

nehmen %

Venture Capital

Trade Sales 169,05 38,1 57 13,2 218,43 49,4 69 15,6


Durch IPO 0,10 0,0 1 0,2 2,00 0,5 1 0,2

Durch Aktienverkauf nach Notierung 49,48 11,1 5 1,2 15,33 3,5 4 0,9 Totalverlust 134,81 30,4 140 32,3 129,49 29,3 141 32,0



Verkauf an andere Bet.gesellschaften 28,10 6,3 10 2,3 20,53 4,6 9 2,0

Verkauf an Finanzinstitutionen 8,11 1,8 2 0,5 0,71 0,2 1 0,2

Verkauf an das Management/Buy-Back 11,52 2,6 16 3,7 15,72 3,6 21 4,8 Sonstige 0,00 0,0 0 0,0 2,35 0,5 1 0,2

Unbekannt 1,75 0,4 2 0,5 0,00 0,0 0 0,0

Gesamt 443,95 100,0 433 100,0 442,15 100,0 441 100,0


Trade Sales 1.303,94 22,8 48 10,3 1.105,66 20,6 38 7,7


Durch IPO 74,13 1,3 1 0,2 4,02 0,1 1 0,2


Totalverlust 1.297,56 22,7 107 22,9 245,43 4,6 86 17,3 Rückzahlung Stiller Beteiligungen 108,35 1,9 236 50,4 90,05 1,7 309 62,3


Verkauf an andere Bet.gesellschaften 1.499,40 26,2 25 5,3 1.175,36 21,9 33 6,7

Verkauf an Finanzinstitutionen 37,32 0,7 4 0,9 1.830,74 34,1 3 0,6


Sonstige 0,00 0,0 0 0,0 6,38 0,1 3 0,6 Unbekannt 13,35 0,2 1 0,2 2,50 0,0 1 0,2

Gesamt 5.723,87 100,0 468 100,0 5.368,82 100,0 496 100,0

Anmerkung: Das Divestment-Volumen bezieht sich auf die ursprüngliche Investitionshöhe (Anschaffungskosten).


19

Tab. A12 Divestments nach Branchen bei Venture Capital und Buy-Outs/Growth/Sonstige

(Marktstatistik)

2013 2014

Mio. Euro % Unter-


Unter-

nehmen %

Venture Capital

Landwirtschaft 0,07 0,0 1 0,2 0,09 0,0 2 0,5

Unternehmens-/Industrieerzeugnisse 34,05 7,7 92 21,2 76,44 17,3 96 21,8





Bauwesen 0,95 0,2 8 1,8 1,27 0,3 12 2,7

Konsumgüter/Handel 40,63 9,2 48 11,1 15,35 3,5 38 8,6


Energie/Umwelt 65,85 14,8 22 5,1 13,82 3,1 15 3,4


Life Sciences 132,19 29,8 61 14,1 91,01 20,6 57 12,9

Immobilien 0,00 0,0 0 0,0 0,55 0,1 2 0,5

Transportwesen 1,06 0,2 5 1,2 5,27 1,2 4 0,9

Unbekannt 5,03 1,1 2 0,5 3,62 0,8 2 0,5

Gesamt 443,95 100,0 433 100,0 442,15 100,0 441 100,0


Landwirtschaft 0,12 0,0 3 0,6 0,18 0,0 2 0,4

Unternehmens-/Industrieerzeugnisse 1.537,94 26,9 167 35,7 798,53 14,9 155 31,3



Kommunikationstechnologien/-inhalte 1.484,41 25,9 20 4,3 800,87 14,9 16 3,2

Computer/Unterhaltungselektronik 1.146,79 20,0 28 6,0 53,87 1,0 25 5,0 Bauwesen 80,99 1,4 25 5,3 102,39 1,9 26 5,2



Energie/Umwelt 162,22 2,8 10 2,1 2,27 0,0 8 1,6


Life Sciences 98,33 1,7 12 2,6 275,41 5,1 25 5,0 Immobilien 85,01 1,5 4 0,9 1.804,10 33,6 3 0,6

Transportwesen 204,50 3,6 15 3,2 22,53 0,4 7 1,4

Unbekannt 0,00 0,0 0 0,0 1,00 0,0 1 0,2

Gesamt 5.723,87 100,0 468 100,0 5.368,82 100,0 496 100,0



20

Tab. A13 Investitionen (Branchenstatistik)

2013 2014

Mio. Euro % Unter-


Unter-

nehmen %


Seed 43,32 0,7 172 12,2 35,34 0,7 157 10,8

Start-up 352,63 5,7 498 35,4 333,11 6,6 518 35,6

Later Stage-Venture Capital 262,89 4,3 175 12,4 194,89 3,9 170 11,7

Venture Capital insgesamt 658,84 10,7 826 58,7 563,34 11,2 831 57,1

Growth 343,85 5,6 461 32,7 286,86 5,7 488 33,5

Turnaround 19,04 0,3 17 1,2 2,71 0,1 13 0,9

Replacement Capital 85,48 1,4 12 0,9 120,28 2,4 6 0,4

Buy-Outs 5.039,26 82,0 98 7,0 4.046,03 80,6 121 8,3

Gesamt 6.146,46 100,0 1.408 100,0 5.019,20 100,0 1.456 100,0

Nach Branchen

Landwirtschaft 2,36 0,0 4 0,3 3,90 0,1 7 0,5

Unternehmens-/Industrieerzeugnisse 2.283,38 37,1 187 13,3 1.506,89 30,0 205 14,1





Bauwesen 75,98 1,2 24 1,7 20,33 0,4 17 1,2


Verbraucherdienstleistungen 131,90 2,1 86 6,1 113,91 2,3 64 4,4 Energie/Umwelt 696,60 11,3 61 4,3 92,48 1,8 55 3,8


Life Sciences 460,63 7,5 205 14,6 575,30 11,5 199 13,7

Immobilien 0,08 0,0 1 0,1 0,00 0,0 0 0,0

Transportwesen 186,68 3,0 15 1,1 98,31 2,0 18 1,2

Unbekannt 7,86 0,1 6 0,4 1,55 0,0 3 0,2

Gesamt 6.146,46 100,0 1.408 100,0 5.019,20 100,0 1.456 100,0

Davon: Hightech 342,99 5,6 290 20,6 332,19 6,6 264 18,1

Cleantech 1.584,02 25,8 34 2,4 40,28 0,8 27 1,9

Nach Regionen


Bayern 460,59 11,1 212 16,9 580,86 12,8 219 17,1

Berlin 667,18 16,1 151 12,1 426,39 9,4 150 11,7

Brandenburg 20,18 0,5 61 4,9 105,47 2,3 65 5,1

Bremen 1,40 0,0 2 0,2 0,88 0,0 5 0,4 Hamburg 29,72 0,7 44 3,5 142,30 3,1 46 3,6

Hessen 245,44 5,9 19 1,5 409,32 9,0 17 1,3


Niedersachsen 172,89 4,2 51 4,1 77,24 1,7 38 3,0

Nordrhein-Westfalen 1.288,70 31,1 115 9,2 932,70 20,5 103 8,0

Rheinland-Pfalz 11,08 0,3 8 0,6 43,04 0,9 8 0,6

Saarland 61,78 1,5 6 0,5 1,53 0,0 3 0,2

Sachsen 33,38 0,8 100 8,0 31,90 0,7 88 6,9

Sachsen-Anhalt 25,58 0,6 29 2,3 7,94 0,2 13 1,0


Thüringen 26,35 0,6 31 2,5 26,62 0,6 28 2,2

Unbekannt 163,41 3,9 139 11,1 174,82 3,8 136 10,6

Deutschland insgesamt 4.143,34 100,0 1.252 100,0 4.555,50 100,0 1.282 100,0

Deutschland 4.143,34 67,4 1.252 88,9 4.555,50 90,8 1.282 88,0

Übriges Europa 1.822,78 29,7 95 6,7 346,78 6,9 102 7,0

Außerhalb Europas 180,34 2,9 61 4,3 116,93 2,3 72 4,9

Gesamt 6.146,46 100,0 1.408 100,0 5.019,20 100,0 1.456 100,0

Nach Herkunft der Beteiligungsgesellschaft

Gesellschaft mit Hauptsitz in Deutschland 2.791,88 45,4 1.353 96,1 2.840,04 56,6 1.403 96,4 Auslandsgesellschaft mit lokalem Büro in Deutschland 3.354,58 54,6 74 5,3 2.179,16 43,4 73 5,0

Gesamt 6.146,46 100,0 1.408 101,3 5.019,20 100,0 1.456 101,4


21

2013 2014

Mio. Euro % Unter-


Unter-nehmen

%

Nach Finanzierungsrunde

Erstfinanzierung für das Unternehmen 2.092,94 34,1 652 46,3 2.325,00 46,3 756 51,9

Folgefinanzierung für das Unternehmen 4.053,53 65,9 807 57,3 2.694,20 53,7 739 50,8 Unbekannt 0,00 0,0 0 0,0 0,00 0,0 0 0,0

Gesamt 6.146,46 100,0 1.408 103,6 5.019,20 100,0 1.456 102,7

Davon Erstinvestitionen für die Bet.gesellschaft 5.259,94 85,6 756 53,7 4.124,26 82,2 849 58,3

Nach Syndizierungen

Keine Syndizierung 5.001,34 81,4 1.020 72,4 4.056,62 80,8 1.101 75,6

Syndizierungen 1.145,12 18,6 456 32,4 962,59 19,2 410 28,2

Gesamt 6.146,46 100,0 1.408 104,8 5.019,20 100,0 1.456 103,8

Nach Investitionsformen

Eigenkapital 5.119,67 83,3 - - 4.346,55 86,6 - -

Quasi-Eigenkapital 684,67 11,1 - - 376,05 7,5 - - Mezzanine-Kapital 139,09 2,3 - - 273,26 5,4 - -

(Gesellschafter-)Darlehen 203,03 3,3 - - 23,34 0,5 - -

Gesamt 6.146,46 100,0 - - 5.019,20 100,0 - -

Nach Mitarbeiterzahl der Unternehmen

0-9 Beschäftigte 155,37 2,5 342 24,3 94,21 1,9 273 18,8

10-19 Beschäftigte 66,62 1,1 161 11,4 107,25 2,1 171 11,7

20-99 Beschäftigte 331,86 5,4 242 17,2 249,23 5,0 206 14,1

100-199 Beschäftigte 261,62 4,3 63 4,5 349,65 7,0 52 3,6

200-499 Beschäftigte 590,35 9,6 24 1,7 1.218,28 24,3 35 2,4

500-999 Beschäftigte 442,53 7,2 13 0,9 445,26 8,9 13 0,9

1.000-4.999 Beschäftigte 3.020,19 49,1 26 1,8 1.212,34 24,2 22 1,5 5.000 und mehr Beschäftigte 632,82 10,3 4 0,3 772,80 15,4 4 0,3

Unbekannt 645,09 10,5 533 37,9 570,17 11,4 680 46,7

Gesamt 6.146,46 100,0 1.408 100,0 5.019,20 100,0 1.456 100,0

Nach Umsatzgröße der Unternehmen

0-<1 Mio. € 99,06 1,6 227 16,1 96,61 1,9 256 17,6 1-<5 Mio. € 17,72 0,3 64 4,5 23,17 0,5 52 3,6

5-<10 Mio. € 6,50 0,1 25 1,8 1,65 0,0 9 0,6

10-<50 Mio. € 330,71 5,4 36 2,6 192,87 3,8 29 2,0

50-<100 Mio. € 372,95 6,1 13 0,9 207,88 4,1 10 0,7

100-<250 Mio. € 329,36 5,4 12 0,9 822,68 16,4 20 1,4

250-<500 Mio. € 1.418,72 23,1 11 0,8 1.084,10 21,6 7 0,5 >500 Mio. € 2.239,81 36,4 7 0,5 946,80 18,9 5 0,3

Unbekannt 1.331,63 21,7 1.013 71,9 1.643,46 32,7 1.068 73,4

Gesamt 6.146,46 100,0 1.408 100,0 5.019,20 100,0 1.456 100,0


22

Tab. A14 Divestments (Branchenstatistik)

2013 2014

Mio. Euro % Unter-


Unter-

nehmen %

Nach Exit-Kanälen

Trade Sales 1.086,84 23,5 101 11,3 750,02 26,6 101 10,9


Durch IPO 75,62 1,6 3 0,3 4,02 0,1 1 0,1


Totalverlust 729,56 15,7 249 27,8 278,07 9,9 233 25,2



Verkauf an andere Bet.gesellschaften 1.159,67 25,0 35 3,9 849,73 30,1 33 3,6

Verkauf an Finanzinstitutionen 29,71 0,6 4 0,4 31,12 1,1 3 0,3


Sonstige 291,85 6,3 2 0,2 6,38 0,2 3 0,3

Unbekannt 28,45 0,6 6 0,7 2,50 0,1 1 0,1

Gesamt 4.632,41 100,0 897 102,0 2.819,52 100,0 925 101,6

Nach Branchen

Landwirtschaft 0,20 0,0 4 0,4 0,28 0,0 4 0,4

Unternehmens-/Industrieerzeugnisse 1.153,02 24,9 252 28,1 636,02 22,6 247 26,7 Unternehmens-/Industriedienstleistungen 127,37 2,7 98 10,9 127,21 4,5 130 14,1




Bauwesen 54,13 1,2 32 3,6 60,20 2,1 36 3,9

Konsumgüter/Handel 731,88 15,8 131 14,6 691,91 24,5 123 13,3 Verbraucherdienstleistungen 92,86 2,0 50 5,6 119,60 4,2 63 6,8

Energie/Umwelt 171,97 3,7 31 3,5 10,14 0,4 21 2,3


Life Sciences 171,36 3,7 76 8,5 280,21 9,9 80 8,6

Immobilien 85,01 1,8 4 0,4 4,65 0,2 4 0,4


Gesamt 4.632,41 100,0 897 100,0 2.819,52 100,0 925 100,0


Quelle: PEREP Analytics/BVK. Alle Daten unterliegen fortlaufender Aktualisierung und können von früheren und späteren Auswertungen abweichen.

Datenstand: Februar 2015

23

Anhang B: Quartalsstatistik 2014

- Abweichungen im Nachkommabereich ergeben sich durch Rundungsdifferenzen. - Die Statistik ist sowohl in den einzelnen Quartalen als auch für das Gesamtjahr um Doppelzählungen bei den Unternehmen bereinigt, d.h. bei mehrmali-

ger Investition/Exit eines Unternehmens im Laufe eines Quartals bzw. im Gesamtjahr wird dieses Unternehmen im jeweiligen Quartal und im Gesamtjahr nur als ein Unternehmen gezählt. Aufgrund dieser Bereinigung ergibt die Addition der Unternehmen der vier Einzelquartale in der Regel eine größere Un-ternehmensanzahl als für das Gesamtjahr.

Tab. B1 Vierteljährliche Investitionen 2009 bis 2014 (Marktstatistik)

Venture Capital

(Seed, Start-up,

Later Stage-VC)

in Mio. €

Growth/Replacement/ Turnaround

in Mio. €

Buy-Outs

in Mio. €

Gesamt

in Mio. €

1. Q 159,44 64,15 124,73 348,33

2. Q 129,89 137,52 88,19 355,60

3. Q 145,61 350,31 445,60 941,52

4. Q 224,02 161,81 992,54 1.378,37

2009 658,96 713,79 1.651,07 3.023,83

1. Q 134,46 360,27 1.081,68 1.576,41

2. Q 189,72 323,75 443,44 956,91

3. Q 159,43 60,82 733,49 953,75

4. Q 245,39 179,58 982,84 1.407,81

2010 729,00 924,42 3.241,46 4.894,87

1. Q 172,08 154,65 1.059,93 1.386,66

2. Q 224,57 231,50 1.577,27 2.033,35

3. Q 172,44 89,95 1.730,53 1.992,92

4. Q 148,30 398,21 707,51 1.254,02

2011 717,40 874,31 5.075,24 6.666,95

1. Q 145,13 94,35 873,36 1.112,85

2. Q 139,63 253,55 542,91 936,09

3. Q 130,66 264,72 1.794,24 2.189,62

4. Q 151,91 179,62 2.055,93 2.387,46

2012 567,34 792,24 5.266,45 6.626,03

1. Q 185,98 117,56 354,32 657,86

2. Q 228,40 62,90 1.088,36 1.379,66

3. Q 139,80 107,26 1.582,98 1.830,04

4. Q 162,21 142,89 882,10 1.187,21

2013 716,39 430,62 3.907,76 5.054,76

1. Q 173,96 112,86 1.486,38 1.773,20

2. Q 188,33 95,83 753,61 1.037,78

3. Q 118,62 475,55 1.826,05 2.420,22

4. Q 164,84 132,41 1.531,30 1.828,54

2014 645,74 816,65 5.597,34 7.059,73



24

Tab. B2 Vierteljährliche Investitionen 2014 (Marktstatistik)

1. Quartal 2. Quartal 3. Quartal 4. Quartal

Mio. Euro % Unter-


Unter-nehmen

% Mio. Euro % Unter-


Unter-nehmen

%


Seed 8,50 0,5 52 13,1 3,77 0,4 37 9,0 4,96 0,2 45 11,7 14,08 0,8 63 14,7

Start-up 95,44 5,4 149 37,6 83,59 8,1 153 37,1 69,93 2,9 140 36,5 100,94 5,5 146 34,0

Later Stage-Venture Capital 70,02 3,9 45 11,4 100,97 9,7 54 13,1 43,73 1,8 32 8,3 49,82 2,7 44 10,2

Venture Capital insgesamt 173,96 9,8 244 61,6 188,33 18,1 244 59,2 118,62 4,9 217 56,5 164,84 9,0 253 58,8

Growth 107,66 6,1 121 30,6 95,68 9,2 136 33,0 361,91 15,0 125 32,6 117,97 6,5 131 30,5

Turnaround 1,20 0,1 4 1,0 0,15 0,0 2 0,5 0,82 0,0 3 0,8 0,54 0,0 4 0,9

Replacement Capital 4,00 0,2 1 0,3 0,00 0,0 0 0,0 112,82 4,7 3 0,8 13,90 0,8 3 0,7

Buy-Outs 1.486,38 83,8 26 6,6 753,61 72,6 30 7,3 1.826,05 75,4 37 9,6 1.531,30 83,7 40 9,3

Gesamt 1.773,20 100,0 396 100,0 1.037,78 100,0 412 100,0 2.420,22 100,0 384 100,0 1.828,54 100,0 430 100,0

Nach Branchen

Landwirtschaft 0,03 0,0 1 0,3 0,00 0,0 0 0,0 3,43 0,1 4 1,0 0,50 0,0 1 0,2

Unternehmens-/Industrieerzeugnisse 129,27 7,3 43 10,9 106,59 10,3 43 10,4 912,70 37,7 55 14,3 786,87 43,0 68 15,8

Unternehmens-/Industriedienstleistungen 23,44 1,3 89 22,5 15,34 1,5 80 19,4 61,68 2,5 56 14,6 73,44 4,0 75 17,4

Chemie/Werkstoffe 48,03 2,7 8 2,0 227,16 21,9 6 1,5 62,92 2,6 9 2,3 5,53 0,3 8 1,9 Kommunikationstechnologien/-inhalte 983,19 55,4 50 12,6 174,08 16,8 41 10,0 49,33 2,0 45 11,7 57,17 3,1 41 9,5

Computer/Unterhaltungselektronik 27,26 1,5 58 14,6 78,59 7,6 72 17,5 374,31 15,5 71 18,5 87,46 4,8 60 14,0

Bauwesen 11,16 0,6 3 0,8 72,59 7,0 4 1,0 14,60 0,6 6 1,6 5,07 0,3 7 1,6

Konsumgüter/Handel 133,47 7,5 44 11,1 102,24 9,9 41 10,0 568,44 23,5 45 11,7 248,03 13,6 54 12,6

Verbraucherdienstleistungen 111,45 6,3 19 4,8 149,44 14,4 28 6,8 324,20 13,4 17 4,4 11,72 0,6 12 2,8

Energie/Umwelt 31,37 1,8 14 3,5 7,47 0,7 18 4,4 7,42 0,3 10 2,6 15,59 0,9 13 3,0 Finanzdienstleistungen 135,95 7,7 4 1,0 19,34 1,9 3 0,7 4,14 0,2 6 1,6 66,85 3,7 7 1,6

Life Sciences 137,66 7,8 58 14,6 83,68 8,1 71 17,2 28,46 1,2 55 14,3 382,72 20,9 76 17,7

Immobilien 0,00 0,0 0 0,0 0,00 0,0 0 0,0 0,00 0,0 0 0,0 0,00 0,0 0 0,0

Transportwesen 0,90 0,1 5 1,3 1,28 0,1 5 1,2 8,59 0,4 5 1,3 87,53 4,8 7 1,6

Unbekannt 0,00 0,0 0 0,0 0,00 0,0 0 0,0 0,00 0,0 0 0,0 0,05 0,0 1 0,2

Gesamt 1.773,20 100,0 396 100,0 1.037,78 100,0 412 100,0 2.420,22 100,0 384 100,0 1.828,54 100,0 430 100,0

Davon: Hightech 50,58 2,9 85 21,5 84,48 8,1 95 23,1 274,44 11,3 75 19,5 132,37 7,2 101 23,5

Cleantech 7,83 0,4 10 2,5 11,82 1,1 11 2,7 7,23 0,3 6 1,6 6,61 0,4 7 1,6



25


Mio. Euro % Unter-


Unter-


Unter-


Unter-

nehmen %

Nach Regionen

Baden-Württemberg 279,56 15,8 81 20,5 98,71 9,5 89 21,6 804,14 33,2 74 19,3 182,22 10,0 58 13,5

Bayern 1.075,24 60,6 78 19,7 99,14 9,6 77 18,7 200,16 8,3 68 17,7 212,24 11,6 73 17,0

Berlin 215,36 12,1 53 13,4 140,60 13,5 55 13,3 315,67 13,0 53 13,8 265,33 14,5 59 13,7

Brandenburg 61,17 3,4 21 5,3 4,73 0,5 14 3,4 26,94 1,1 27 7,0 12,62 0,7 25 5,8

Bremen 0,00 0,0 0 0,0 0,40 0,0 1 0,2 0,20 0,0 1 0,3 0,28 0,0 3 0,7

Hamburg 6,56 0,4 21 5,3 86,33 8,3 18 4,4 301,85 12,5 12 3,1 68,37 3,7 14 3,3

Hessen 14,19 0,8 5 1,3 228,72 22,0 7 1,7 356,07 14,7 8 2,1 107,91 5,9 7 1,6

Mecklenburg-Vorpommern 0,72 0,0 2 0,5 0,14 0,0 1 0,2 0,00 0,0 0 0,0 0,08 0,0 1 0,2

Niedersachsen 6,11 0,3 8 2,0 4,85 0,5 10 2,4 6,98 0,3 13 3,4 66,96 3,7 14 3,3

Nordrhein-Westfalen 57,21 3,2 30 7,6 242,41 23,4 38 9,2 98,69 4,1 32 8,3 779,85 42,6 40 9,3 Rheinland-Pfalz 10,95 0,6 4 1,0 77,86 7,5 5 1,2 38,82 1,6 4 1,0 0,98 0,1 2 0,5

Saarland 0,00 0,0 0 0,0 0,00 0,0 0 0,0 0,58 0,0 1 0,3 0,95 0,1 2 0,5

Sachsen 7,37 0,4 23 5,8 4,59 0,4 23 5,6 11,33 0,5 30 7,8 10,59 0,6 27 6,3

Sachsen-Anhalt 6,08 0,3 6 1,5 1,60 0,2 4 1,0 1,17 0,0 2 0,5 4,09 0,2 7 1,6

Schleswig-Holstein 3,40 0,2 22 5,6 3,85 0,4 27 6,6 240,15 9,9 20 5,2 5,24 0,3 44 10,2

Thüringen 11,58 0,7 8 2,0 2,52 0,2 10 2,4 2,81 0,1 10 2,6 9,71 0,5 14 3,3

Unbekannt 17,70 1,0 34 8,6 41,34 4,0 33 8,0 14,67 0,6 29 7,6 101,11 5,5 40 9,3

Gesamt 1.773,20 100,0 396 100,0 1.037,78 100,0 412 100,0 2.420,22 100,0 384 100,0 1.828,54 100,0 430 100,0

Tab. B3 Vierteljährliche Divestments 2014 (Marktstatistik)


Mio. Euro % Unter-


Unter-


Unter-


Unter-

nehmen %

Exitkanäle

Trade Sales 312,56 21,9 22 9,4 214,88 9,5 23 9,3 132,81 13,0 33 11,7 663,84 60,6 28 8,7

Divestment über die Börse 658,23 46,1 4 1,7 4,16 0,2 3 1,2 100,93 9,9 3 1,1 52,22 4,8 2 0,6 Davon: Durch IPO 0,00 0,0 0 0,0 4,02 0,2 1 0,4 1,00 0,1 1 0,4 1,00 0,1 1 0,3

Durch Aktienverkauf nach Notierung 658,23 46,1 4 1,7 0,15 0,0 2 0,8 99,93 9,8 2 0,7 51,22 4,7 1 0,3

Totalverlust 163,24 11,4 47 20,2 39,05 1,7 59 24,0 81,73 8,0 69 24,4 90,90 8,3 55 17,1

Rückzahlung Stiller Beteiligungen 17,36 1,2 138 59,2 16,82 0,7 136 55,3 21,42 2,1 141 49,8 65,08 5,9 205 63,7

Rückzahlung von Gesellschafterdarlehen 33,90 2,4 8 3,4 12,01 0,5 13 5,3 47,84 4,7 10 3,5 9,32 0,9 13 4,0

Verkauf an andere Bet.gesellschaften 233,37 16,3 7 3,0 168,28 7,4 8 3,3 627,84 61,3 16 5,7 166,40 15,2 11 3,4 Verkauf an Finanzinstitutionen 1,52 0,1 1 0,4 1.800,00 79,5 1 0,4 0,00 0,0 0 0,0 29,94 2,7 2 0,6

Verkauf an das Management/Buy-Back 8,13 0,6 8 3,4 0,72 0,0 4 1,6 8,76 0,9 12 4,2 16,48 1,5 6 1,9

Sonstige 0,00 0,0 0 0,0 7,69 0,3 2 0,8 0,00 0,0 0 0,0 1,04 0,1 2 0,6

Unbekannt 0,00 0,0 0 0,0 0,00 0,0 0 0,0 2,50 0,2 1 0,4 0,00 0,0 0 0,0

Gesamt 1.428,31 100,0 233 100,9 2.263,61 100,0 246 101,2 1.023,84 100,0 283 100,7 1.095,21 100,0 322 100,6



26



Mio. Euro % Unter-


Unter-nehmen



Unter-nehmen

%


Seed 9,99 1,1 56 13,0 4,94 0,6 43 9,5 4,96 0,3 48 11,7 15,45 0,9 66 14,7

Start-up 82,02 9,1 171 39,8 85,76 9,6 177 38,9 75,99 5,2 159 38,7 89,34 5,0 159 35,5

Later Stage-Venture Capital 33,72 3,7 53 12,3 62,83 7,0 66 14,5 52,54 3,6 40 9,7 45,80 2,6 50 11,2

Venture Capital insgesamt 125,73 14,0 278 64,7 153,53 17,2 286 62,9 133,49 9,2 247 60,1 150,59 8,5 275 61,4

Growth 46,16 5,1 121 28,1 86,84 9,7 135 29,7 73,00 5,0 128 31,1 80,84 4,6 131 29,2

Turnaround 1,20 0,1 4 0,9 0,15 0,0 2 0,4 0,82 0,1 3 0,7 0,54 0,0 4 0,9

Replacement Capital 4,00 0,4 1 0,2 0,00 0,0 0 0,0 112,82 7,8 3 0,7 3,46 0,2 2 0,4

Buy-Outs 722,51 80,3 26 6,0 651,42 73,0 32 7,0 1.134,78 78,0 31 7,5 1.537,31 86,7 37 8,3

Gesamt 899,60 100,0 430 100,0 891,95 100,0 455 100,0 1.454,92 100,0 411 100,0 1.772,74 100,0 448 100,0

Nach Branchen

Landwirtschaft 0,44 0,0 2 0,5 0,00 0,0 0 0,0 2,96 0,2 4 1,0 0,50 0,0 1 0,2

Unternehmens-/Industrieerzeugnisse 223,04 24,8 46 10,7 143,13 16,0 50 11,0 345,27 23,7 57 13,9 795,45 44,9 69 15,4

Unternehmens-/Industriedienstleistungen 13,55 1,5 88 20,5 15,34 1,7 80 17,6 15,39 1,1 56 13,6 62,94 3,6 73 16,3

Chemie/Werkstoffe 48,77 5,4 9 2,1 227,27 25,5 7 1,5 4,39 0,3 9 2,2 11,66 0,7 11 2,5 Kommunikationstechnologien/-inhalte 83,31 9,3 55 12,8 161,79 18,1 57 12,5 59,05 4,1 54 13,1 45,15 2,5 48 10,7

Computer/Unterhaltungselektronik 46,98 5,2 72 16,7 68,80 7,7 79 17,4 408,29 28,1 87 21,2 34,94 2,0 63 14,1

Bauwesen 0,07 0,0 2 0,5 0,60 0,1 2 0,4 14,60 1,0 6 1,5 5,07 0,3 7 1,6

Konsumgüter/Handel 139,48 15,5 44 10,2 135,62 15,2 40 8,8 550,46 37,8 43 10,5 261,33 14,7 53 11,8

Verbraucherdienstleistungen 47,61 5,3 19 4,4 50,67 5,7 28 6,2 4,04 0,3 13 3,2 11,58 0,7 12 2,7

Energie/Umwelt 30,14 3,4 16 3,7 37,73 4,2 25 5,5 6,65 0,5 12 2,9 17,97 1,0 16 3,6 Finanzdienstleistungen 137,47 15,3 5 1,2 4,84 0,5 2 0,4 4,14 0,3 6 1,5 65,60 3,7 6 1,3

Life Sciences 127,84 14,2 67 15,6 43,39 4,9 78 17,1 31,11 2,1 59 14,4 372,96 21,0 81 18,1

Immobilien 0,00 0,0 0 0,0 0,00 0,0 0 0,0 0,00 0,0 0 0,0 0,00 0,0 0 0,0

Transportwesen 0,90 0,1 5 1,2 1,28 0,1 5 1,1 8,59 0,6 5 1,2 87,53 4,9 7 1,6

Unbekannt 0,00 0,0 0 0,0 1,50 0,2 2 0,4 0,00 0,0 0 0,0 0,05 0,0 1 0,2

Gesamt 899,60 100,0 430 100,0 891,95 100,0 455 100,0 1.454,92 100,0 411 100,0 1.772,74 100,0 448 100,0

Davon: Hightech 46,58 5,2 99 23,0 113,56 12,7 115 25,3 39,96 2,7 83 20,2 132,08 7,5 110 24,6

Cleantech 6,50 0,7 9 2,1 13,41 1,5 15 3,3 12,72 0,9 9 2,2 7,66 0,4 8 1,8



27



Mio. Euro % Unter-


Unter-nehmen



Unter-nehmen

%

Nach Regionen

Baden-Württemberg 278,56 37,7 80 21,2 90,24 12,2 86 21,9 802,08 58,4 74 20,2 179,04 10,5 57 13,8

Bayern 186,88 25,3 73 19,4 90,42 12,2 75 19,1 96,48 7,0 64 17,4 207,09 12,1 69 16,7

Berlin 98,75 13,4 45 11,9 61,11 8,3 48 12,2 31,19 2,3 46 12,5 235,35 13,8 54 13,1 Brandenburg 61,17 8,3 21 5,6 4,73 0,6 14 3,6 26,94 2,0 27 7,4 12,62 0,7 25 6,1

Bremen 0,00 0,0 0 0,0 0,40 0,1 1 0,3 0,20 0,0 1 0,3 0,28 0,0 3 0,7

Hamburg 3,96 0,5 19 5,0 83,82 11,4 17 4,3 4,64 0,3 11 3,0 49,87 2,9 13 3,1

Hessen 3,10 0,4 4 1,1 228,63 31,0 6 1,5 114,07 8,3 7 1,9 63,52 3,7 5 1,2

Mecklenburg-Vorpommern 0,72 0,1 2 0,5 0,14 0,0 1 0,3 0,00 0,0 0 0,0 0,08 0,0 1 0,2

Niedersachsen 6,11 0,8 8 2,1 4,85 0,7 10 2,5 6,98 0,5 13 3,5 59,31 3,5 14 3,4 Nordrhein-Westfalen 56,71 7,7 30 8,0 86,33 11,7 35 8,9 22,56 1,6 30 8,2 767,09 45,0 37 9,0

Rheinland-Pfalz 1,05 0,1 3 0,8 34,93 4,7 4 1,0 6,08 0,4 3 0,8 0,98 0,1 2 0,5

Saarland 0,00 0,0 0 0,0 0,00 0,0 0 0,0 0,58 0,0 1 0,3 0,95 0,1 2 0,5

Sachsen 7,37 1,0 23 6,1 3,58 0,5 22 5,6 10,86 0,8 30 8,2 10,09 0,6 26 6,3

Sachsen-Anhalt 1,08 0,1 5 1,3 1,60 0,2 4 1,0 1,17 0,1 2 0,5 4,09 0,2 7 1,7

Schleswig-Holstein 3,40 0,5 22 5,8 3,85 0,5 27 6,9 231,15 16,8 19 5,2 5,24 0,3 44 10,7 Thüringen 11,58 1,6 8 2,1 2,52 0,3 10 2,5 2,81 0,2 10 2,7 9,71 0,6 14 3,4

Unbekannt 17,70 2,4 34 9,0 41,34 5,6 33 8,4 14,67 1,1 29 7,9 101,11 5,9 40 9,7

Deutschland insgesamt 738,14 100,0 377 100,0 738,47 100,0 393 100,0 1.372,46 100,0 367 100,0 1.706,43 100,0 413 100,0

Deutschland 738,14 82,1 377 87,7 738,47 82,8 393 86,4 1.372,46 94,3 367 89,3 1.706,43 96,3 413 92,2

Europa 130,98 14,6 32 7,4 124,23 13,9 39 8,6 44,70 3,1 24 5,8 46,88 2,6 19 4,2

Außerhalb Europas 30,48 3,4 21 4,9 29,26 3,3 23 5,1 37,76 2,6 20 4,9 19,43 1,1 16 3,6

Gesamt 899,60 100,0 430 100,0 891,95 100,0 455 100,0 1.454,92 100,0 411 100,0 1.772,74 100,0 448 100,0



28

Tab. B5 Vierteljährliche Divestments 2014 (Branchenstatistik)


Mio. Euro % Unter-


Unter-nehmen



Unter-nehmen

%

Exitkanäle

Trade Sales 27,09 4,4 17 7,4 198,78 34,1 23 9,2 115,82 17,0 34 12,2 408,34 43,6 27 8,4

Divestment über die Börse 302,30 48,8 6 2,6 126,83 21,8 8 3,2 17,33 2,5 4 1,4 193,92 20,7 3 0,9 Davon:

Durch IPO 0,00 0,0 0 0,0 4,02 0,7 1 0,4 0,00 0,0 0 0,0 0,00 0,0 0 0,0

Durch Aktienverkauf nach Notierung 302,30 48,8 6 2,6 122,81 21,1 7 2,8 17,33 2,5 4 1,4 193,92 20,7 3 0,9

Totalverlust 34,20 5,5 47 20,5 44,08 7,6 61 24,4 88,27 13,0 70 25,1 111,52 11,9 58 18,1

Rückzahlung Stiller Beteiligungen 17,36 2,8 138 60,3 16,82 2,9 136 54,4 21,42 3,1 141 50,5 65,08 6,9 205 63,9

Rückzahlung von Gesellschafterdarlehen 33,90 5,5 8 3,5 0,92 0,2 11 4,4 56,14 8,2 9 3,2 8,54 0,9 11 3,4

Verkauf an andere Bet.gesellschaften 193,14 31,2 6 2,6 154,43 26,5 7 2,8 371,24 54,5 10 3,6 130,91 14,0 10 3,1

Verkauf an Finanzinstitutionen 1,52 0,2 1 0,4 28,89 5,0 1 0,4 0,00 0,0 0 0,0 0,71 0,1 1 0,3

Verkauf an das Management/Buy-Back 9,84 1,6 8 3,5 6,06 1,0 5 2,0 8,76 1,3 12 4,3 16,48 1,8 6 1,9

Sonstige 0,00 0,0 0 0,0 5,34 0,9 1 0,4 0,00 0,0 0 0,0 1,04 0,1 2 0,6

Unbekannt 0,00 0,0 0 0,0 0,00 0,0 0 0,0 2,50 0,4 1 0,4 0,00 0,0 0 0,0

Gesamt 619,34 100,0 229 100,9 582,15 100,0 250 101,2 681,49 100,0 279 100,7 936,53 100,0 321 100,6



29

Anhang C: Langfristige Statistik – 5-Jahres-Trend

Tab. C1 Fundraising 2010 bis 2014

2010 2011 2012 2013 2014

Unternehmen Mio. Euro Unternehmen Mio. Euro Mio. Euro

Nach Art des Fundraisings

Unabhängiges Fundraising 943,27 2.772,99 1.869,29 1.096,40 1.489,45

Abhängiges Fundraising (Captives) 270,00 530,00 105,00 0,00 178,00

Kapitalerträge für Re-Investitionen 3,30 0,00 0,00 0,00 0,00

Gesamt 1.216,57 3.302,99 1.974,29 1.096,40 1.667,45

Nach Finanzierungsfokus der Fonds

Early Stage-Venture Capital 329,00 993,50 148,16 167,94 105,71

Later Stage-Venture Capital 51,97 0,00 40,00 0,00 138,40

Balanced Venture Capital 182,99 383,50 188,21 272,46 60,50

Growth 249,00 270,50 33,50 0,00 0,00

Buy-Out 399,10 1.155,12 1.558,15 656,00 1.294,96

Mezzanine 1,00 385,00 0,00 0,00 66,66

Generalist 3,51 115,37 6,27 0,00 1,22

Gesamt 1.216,57 3.302,99 1.974,29 1.096,40 1.667,45

Nach Kapitalgebern

Akademische Institutionen 0,00 50,50 0,00 0,00 0,00

Kreditinstitute 296,68 566,62 115,63 20,98 35,94

Kapitalmarkt 0,00 0,00 0,00 0,00 26,96

Industrieunternehmen 175,00 246,78 133,73 6,92 96,25

Stiftungen 20,33 7,50 73,00 68,60 7,00 Family Offices 55,82 167,02 266,39 137,83 127,10

Fund of Funds 130,18 689,68 288,50 176,20 197,94

Öffentlicher Sektor 164,51 663,22 137,35 43,53 62,96

Private Equity-Manager (GPs) - - 6,00 7,00 0,00

Versicherungen 50,43 207,66 132,90 216,39 132,50

Andere Asset Manager 12,25 179,10 162,43 6,80 107,81 Pensionsfonds 17,42 230,62 334,00 172,55 62,50

Private Anleger 277,20 126,64 51,46 393,99 70,83

Staatsfonds 5,00 0,00 0,00 0,00 0,00

Sonstige 0,00 0,00 0,00 5,08 31,00

Kapitalerträge für Re-Investitionen 3,30 0,00 0,00 0,00 0,00

Unbekannt 8,45 167,65 272,90 73,00 708,66

Gesamt 1.216,57 3.302,99 1.974,29 1.328,87 1.667,45

Nach regionaler Herkunft der Mittel

Deutschland 878,22 1.918,80 878,89 392,91 611,29

Europa 164,55 792,53 533,11 252,24 327,50

Außerhalb Europas 4,25 450,74 378,29 80,32 20,00

Unbekannt 169,55 140,92 184,00 603,40 708,66

Gesamt 1.216,57 3.302,99 1.974,29 1.328,87 1.667,45



30

Tab. C2 Investitionen 2010 bis 2014 (Marktstatistik)

2010 2011 2012 2013 2014

Mio. Euro Unternehmen Mio. Euro Unternehmen Mio. Euro Unternehmen Mio. Euro Unternehmen Mio. Euro Unternehmen


Seed 48,21 204 41,87 166 31,59 147 42,11 165 31,31 142

Start-up 387,32 432 399,66 415 335,24 451 384,53 446 349,90 446

Later stage-Venture Capital 293,47 347 275,87 323 200,51 209 289,75 147 264,53 139

Venture Capital insgesamt 729,00 966 717,40 884 567,34 780 716,39 740 645,74 712

Growth 666,51 240 576,14 255 711,60 374 351,25 462 683,23 481

Turnaround 179,93 36 53,25 23 15,60 10 38,97 17 2,71 13

Replacement Capital 77,98 17 244,93 15 65,05 15 40,40 11 130,72 7

Buy-Outs 3.241,46 108 5.075,24 117 5.266,45 116 3.907,76 98 5.597,34 127

Gesamt 4.894,87 1.359 6.666,95 1.291 6.626,03 1.288 5.054,76 1.322 7.059,73 1.335

Nach Branchen

Landwirtschaft 0,93 3 0,00 0 0,71 3 2,36 4 3,96 6

Unternehmens-/Industrieerzeugnisse 1.142,05 231 1.694,39 197 1.670,58 240 1.961,78 190 1.935,43 193

Unternehmens-/Industriedienstleistungen 190,61 219 242,49 206 98,18 156 252,66 235 173,90 285

Chemie/Werkstoffe 34,48 39 453,29 38 111,16 40 28,46 29 343,64 26 Kommunikationstechnologien/-inhalte 1.134,82 149 702,49 153 825,94 147 655,79 136 1.263,77 136

Computer/Unterhaltungselektronik 458,37 191 362,69 170 273,16 177 622,71 197 567,62 189

Bauwesen 51,37 24 282,07 36 40,45 28 85,25 25 103,41 19

Konsumgüter/Handel 1.075,15 133 1.594,37 130 1.703,92 140 481,67 142 1.052,18 158

Verbraucherdienstleistungen 139,26 55 71,56 54 109,76 61 151,85 86 596,81 66

Energie/Umwelt 170,29 71 465,01 61 146,98 56 72,17 55 61,85 42 Finanzdienstleistungen 5,71 4 93,82 7 162,52 10 53,11 19 226,28 19

Life Sciences 398,49 206 485,59 194 1.382,24 192 489,25 181 632,52 177

Immobilien 4,90 3 5,20 2 0,00 0 0,08 1 0,00 0

Transportwesen 86,53 26 210,94 25 61,21 14 191,26 17 98,31 18

Unbekannt 1,94 5 3,03 18 39,22 24 6,36 5 0,05 1

Gesamt 4.894,87 1.359 6.666,95 1.291 6.626,03 1.288 5.054,76 1.322 7.059,73 1.335



31

2010 2011 2012 2013 2014


Nach Regionen

Baden-Württemberg 925,10 195 511,91 199 1.014,76 163 774,64 170 1.364,63 265

Bayern 1.421,15 300 1.134,81 237 1.362,39 245 704,45 232 1.586,78 229

Berlin 808,06 104 510,86 114 536,47 147 802,79 167 936,95 168

Brandenburg 112,08 55 29,61 56 18,66 54 20,18 61 105,47 65

Bremen 16,23 9 10,61 11 1,84 6 1,40 2 0,88 5

Hamburg 137,72 53 719,31 48 809,68 50 73,70 45 463,11 49

Hessen 280,26 31 993,31 35 580,67 34 295,94 25 706,89 21

Mecklenburg-Vorpommern 93,79 17 29,63 9 3,10 4 170,03 5 0,94 4

Niedersachsen 112,87 52 212,67 65 167,75 54 172,89 51 84,89 38

Nordrhein-Westfalen 356,30 131 1.828,37 142 1.102,82 145 1.628,69 124 1.178,16 110 Rheinland-Pfalz 235,91 38 316,41 31 291,54 22 41,24 10 128,61 11

Saarland 3,27 7 4,15 8 8,33 5 61,78 6 1,53 3

Sachsen 31,25 121 79,85 108 63,96 69 34,44 102 33,88 90

Sachsen-Anhalt 54,38 35 12,15 22 36,36 33 25,96 29 12,94 14

Schleswig-Holstein 203,39 135 21,04 136 30,13 102 40,81 116 252,64 99

Thüringen 16,30 14 146,23 26 142,36 33 30,32 32 26,62 28 Unbekannt 86,81 62 106,04 44 455,22 122 175,52 145 174,82 136

Gesamt 4.894,87 1.359 6.666,95 1.291 6.626,03 1.288 5.054,76 1.322 7.059,73 1.335



32

Tab. C3 Investitionen nach Branchen bei Venture Capital und Buy-Outs/Growth/Sonstige (Marktstatistik)

2010 2011 2012 2013 2014


Venture Capital

Landwirtschaft 0,93 3 0,00 0 0,05 1 0,18 1 0,94 1

Unternehmens-/Industrieerzeugnisse 79,72 122 33,60 86 37,13 82 17,18 59 19,30 65

Unternehmens-/Industriedienstleistungen 66,62 174 58,20 166 13,19 65 22,92 54 13,17 45 Chemie/Werkstoffe 9,67 28 32,87 20 9,34 23 8,97 16 5,44 12

Kommunikationstechnologien/-inhalte 107,76 125 137,40 130 146,82 124 127,67 121 159,14 113


Bauwesen 1,93 12 2,01 11 0,30 6 9,58 4 11,69 5

Konsumgüter/Handel 39,64 62 33,15 48 58,84 69 82,17 67 45,29 63


Energie/Umwelt 38,96 42 56,53 41 46,53 42 41,52 39 35,36 34

Finanzdienstleistungen 4,21 3 2,72 2 4,14 5 14,10 9 20,90 9

Life Sciences 228,88 179 182,23 175 121,81 168 210,23 156 148,59 155

Immobilien 2,90 2 0,20 1 0,00 0 0,08 1 0,00 0

Transportwesen 20,90 17 12,44 13 5,68 6 11,90 12 3,80 10

Unbekannt 1,74 4 2,13 14 0,35 4 6,16 4 0,05 1

Gesamt 729,00 966 717,40 884 567,34 780 716,39 740 645,74 712


Landwirtschaft 0,00 0 0,00 0 0,66 2 2,18 3 3,03 5

Unternehmens-/Industrieerzeugnisse 1.062,33 109 1.660,80 111 1.633,45 158 1.944,60 131 1.916,12 128

Unternehmens-/Industriedienstleistungen 124,00 45 184,29 40 85,00 92 229,73 181 160,73 240 Chemie/Werkstoffe 24,81 11 420,42 18 101,82 17 19,49 13 338,21 14

Kommunikationstechnologien/-inhalte 1.027,05 25 565,08 23 679,12 23 528,13 18 1.104,63 25


Bauwesen 49,44 12 280,06 25 40,15 22 75,66 21 91,72 14

Konsumgüter/Handel 1.035,50 71 1.561,22 82 1.645,08 71 399,50 75 1.006,89 95

Verbraucherdienstleistungen 129,93 23 33,36 14 82,07 27 126,72 39 531,30 30 Energie/Umwelt 131,33 29 408,48 20 100,45 14 30,66 16 26,49 8

Finanzdienstleistungen 1,50 1 91,11 5 158,38 5 39,01 10 205,38 10

Life Sciences 169,62 27 303,36 19 1.260,43 25 279,01 26 483,93 24

Immobilien 2,00 1 5,00 1 0,00 0 0,00 0 0,00 0

Transportwesen 65,63 10 198,50 12 55,53 8 179,37 5 94,50 8

Unbekannt 0,20 1 0,90 4 38,87 21 0,20 1 0,00 0

Gesamt 4.165,88 397 5.949,55 407 6.058,69 511 4.338,37 586 6.413,99 627



33

Tab. C4 Buy-Outs 2010 bis 2014 (Marktstatistik)

2010 2011 2012 2013 2014


Buy-Outs nach Investitionsvolumen

Kleine Buy-Outs 238,65 63 363,89 62 351,23 67 296,89 58 271,80 76

Mittelgroße Buy-Outs 1.802,73 41 2.079,14 46 2.007,39 41 1.708,36 36 1.976,01 41

Große Buy-Outs 651,30 3 2.632,20 9 2.043,77 6 184,21 1 1.698,52 7 Mega Buy-Outs 548,78 1 0,00 0 864,06 2 1.718,29 3 1.651,00 3

Gesamt 3.241,46 108 5.075,24 117 5.266,45 116 3.907,76 98 5.597,34 127

Anmerkung: Kleine Buy-Outs (<15 Mio. € Eigenkapital-Investition), Mittelgroße Buy-Outs (15-150 Mio. € Eigenkapital-Investition), Große Buy-Outs (150-300 Mio. € Eigenkapi-tal-Investition), Mega Buy-Outs (>300 Mio. € Eigenkapital-Investition)



34

Tab. C5 Divestments 2010 bis 2014 (Marktstatistik)

2010 2011 2012 2013 2014


Nach Exit-Kanälen

Trade Sales 731,01 62 1.920,70 83 860,63 57 1.473,00 104 1.324,09 105

Divestment über die Börse 534,01 16 759,63 16 916,79 9 874,63 10 815,54 9 Davon:

Durch IPO 397,63 3 128,04 5 1,60 1 74,23 2 6,02 2

Durch Aktienverkauf nach Notierung 136,38 13 631,59 11 915,19 8 800,40 8 809,53 7

Totalverlust 632,95 219 953,87 182 461,26 213 1.432,37 247 374,93 227

Rückzahlung Stiller Beteiligungen 92,42 454 131,27 411 104,31 446 145,68 427 120,67 486

Rückzahlung von Gesellschafterdarlehen 159,11 17 139,45 24 35,31 43 422,29 41 103,07 42 Verkauf an andere Bet.gesellschaften 873,13 25 1.132,09 25 1.199,42 41 1.527,49 35 1.195,89 42

Verkauf an Finanzinstitutionen 26,16 8 127,80 3 13,19 6 45,43 6 1.831,45 4

Verkauf an das Management/Buy-Back 135,31 44 147,03 36 78,05 32 231,84 42 34,09 30

Sonstige 20,07 1 15,47 11 200,28 6 0,00 0 8,73 4

Unbekannt 32,40 6 8,80 4 7,98 1 15,10 3 2,50 1

Gesamt 3.236,58 834 5.336,11 769 3.877,22 832 6.167,82 896 5.810,97 935

Nach Branchen

Landwirtschaft 30,22 7 0,83 7 0,83 7 0,20 4 0,28 4

Unternehmens-/Industrieerzeugnisse 659,53 238 1.680,18 200 1.068,11 273 1.571,99 258 874,97 251

Unternehmens-/Industriedienstleistungen 41,94 86 199,40 87 217,84 88 123,37 98 141,89 130

Chemie/Werkstoffe 163,63 47 404,56 38 763,42 34 373,36 36 136,41 23 Kommunikationstechnologien/-inhalte 1.033,25 50 971,66 51 318,16 37 1.519,80 58 901,82 67

Computer/Unterhaltungselektronik 88,59 68 313,78 100 157,09 82 1.231,98 91 161,04 101

Bauwesen 56,98 21 366,56 30 262,47 21 81,94 33 103,66 38

Konsumgüter/Handel 804,26 134 956,11 92 310,58 104 429,29 131 1.033,45 127


Energie/Umwelt 71,22 23 121,46 26 90,45 17 228,08 32 16,09 23 Finanzdienstleistungen 5,07 6 5,08 4 19,87 6 12,22 5 29,06 6

Life Sciences 103,48 70 210,40 58 531,34 78 230,52 73 366,41 82

Immobilien 51,55 4 0,26 3 4,52 8 85,01 4 1.804,65 5

Transportwesen 29,07 21 81,54 16 30,96 13 205,56 20 27,80 11

Unbekannt 13,73 27 2,01 17 9,79 16 5,03 2 4,62 3

Gesamt 3.236,58 834 5.336,11 769 3.877,22 832 6.167,82 896 5.810,97 935


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20150223 BVK-Statistik Das Jahr in Zahlen2014 final · BVK-Statistik Das Jahr 2014 in Zahlen Bundesverband Deutscher Kapitalbeteiligungsgesellschaften – German Private Equity and