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9. VTAD Frühjahrskonferenz
Frankfurt, 23. März 2012
16 Jahre Berufs-Erfahrung
geb. 1967, absolviertes Studium der Wirtschaftsinformatik in Mannheim
1995 Entwicklung eines eigenen technischen Handelssystems (Trendfolger) mit Schwerpunkt Point & Figure
Beruflicher Schwerpunkt: Portfolio Advisory und Beratung von Fondsmanagern und Vermögensverwaltern
Geschäftsführer der KRONENBERG invest GmbH
ca. 250 Mio. Euro unter Management und Steuerung
Börsenbrief: „Der Börsen-Berater“
Winfried Kronenberg
9. VTAD Frühjahrskonferenz Frankfurt, 23. März 2012
Aktienmärkte Aktuelle Trends und Kursziele
mit Point & Figure (kurz: P&F)
Winfried Kronenberg
Rückblick Empfehlungen FK 2012 (1/2) • Aktienmärkte tendieren (noch) positiv, aber bereits auf überkauftem Niveau
exakt eingetroffen, denn es ging wenig später abwärts
• Kursziele für die nächsten 12 – 24 Monate bei DAX + Nikkei bereits übertroffen
• S&P 500 ist am stärksten, Euro STOXX 50 ist am schwächsten. exakt eingetroffen
• Märkte mit interessantem Long-Potential sind Goldminen Aufwärtstrend erst ab Juli 2012
• Am stärksten „überkauft“ sind die Branchen Basis-Konsumgüter (consumer staples) und Gesundheit stiegen dennoch sehr stark weiter
Rückblick Empfehlungen FK 2012 (2/2)
Aktuelle Trends und Kursziele mit P&F Übersicht
1. Trendanalyse mittels Bullish-Percent-Index (BPI) auf NYSE und auf Sektoren
2. Kurszielbestimmung einiger Aktienindizes
3. Zusammenfassung
Die P&F-Analyseschritte sind:
a) Bestimmung des allgemeinen Marktzustands, anhand Bullish-Percent-Index (BPI) der NYSE
b) Wenn NYSE-BPI im Trend, dann Auswahl des Sektors (mittels BPI)
c) Wenn Sektor im Trend, dann Auswahl der Einzeltitel (P&F-Signal und RS)
2. BPI-Trendanalyse NYSE u. Sektoren
2.1 BPI-Trendanalyse NYSE aktuell Die NYSE betrachten wir als
repräsentativ für alle Aktienmärkte
weltweit
77% aller Aktien der NYSE haben ein
P&F-Kaufsignal.
jetzt Status: „Bull-Confirmed“ (Pfeil 1) Empfehlung: Shortpositionen schließen (wenn nicht bereits
geschehen). Longpositionen mit P&F-Kaufsignal sowie hoher
Relativer Stärke und/oder hoher Ertrags-Risiko-Rate kaufen.
Warnsignal: entstünde bei 72%, „Bear-
Alert“ (Pfeil 2)
Stop: Short-Signal entstünde bei 58%,
„Bear-Confirmed“ (Pfeil 3)
kostenlose BPI-Charts auf www.stockcharts.com/freecharts/marketsummary.html?E NYSE-BPI: Bull-Confirmed (seit 20.12.2012)
Überkauft
Überverkauft
3
2
2.2 BPI-Trendanalyse Sektoren (1/2)
Bei der Sektoranalyse werden die Sektoren herausgefiltert, die analog zum
NYSE-BPI tendieren (hier: long) und deren BPI-Wert unterhalb 50% für long
bzw. oberhalb 50% für short liegt.
Aktuell erfüllt außer Goldminen keiner der Sektoren-BPIs die Filterkriterien.
Basiskonsumgüter, Finanzen und Transportgüter liegen sogar sehr weit im
überkauften Bereich.
Goldminers-BPI: Bull-Alert (seit 21.03.2013)
Goldminers-BPI notiert extrem
niedrig bei 10% (!)
„Bull-Alert“ (Pfeil 1)
Stop: Short-Signal entstünde ab 4%
„Bear-Confirmed“ (Pfeil 2)
Vergleich S&P 500 zu Goldminen-Aktien
(FT Gold Mines) seit 1992.
Diese koppeln sich analog 1996/1997 von
den Aktienmärkten ab:
2.2 BPI-Trendanalyse Sektoren (2/2)
2
Überkauft
Überverkauft
Kriterien:
Relative Stärke des Titels zum Sektor (hier anhand ROC=Rate of Change)
P&F-Kaufsignal des Titels
Oder: statt Einzelaktien einen ETF
ComStage ETF NYSE Arca Gold BUGS, WKN: ETF091
Take this!
2.3 Auswahl der Einzeltitel
2. BPI-Trendanalyse NYSE u. Sektoren
Fazit
• Aktienmärkte tendieren (noch) positiv, aber auf überkauftem Niveau.
• Nachholpotential haben Goldminen. Bull-Alert seit 21.03.2013
• Am stärksten „überkauft“ sind die Branchen Basis-Konsumgüter (consumer staples), die Finanzbranche (Financials) und die Transportbranche (Transportation)
3. Kursziele Aktienindizes (1/6)
S&P500
S&P500: Kursziel-Bestimmung
nach horizontaler und vertikaler
Methode für 12-24 Monate
Alte Hauptziele wurden erreicht
bzw. sind ungültig
Aktuelle Kursziele bei Long-
Signal in Okt ´11 (Pfeil 1):
moderat 1.700, ambitioniert
1.800 innerhalb der nächsten
12 Monate
Long-Signal aus Okt 2011
wurde zuletzt im Jan 2013
bestätigt (Pfeil 2)
Stops:
Long-Signal bis 1.335 (Pfeil 3)
Kursziele gelten bis 1.233
durch Unterschreiten der
Aufwärtstrendlinie (Pfeil 4)
3
O
O
O
O
O
O
O
O
O
O
4
x 3
Hauptziel moderat: 1.700
ambitioniert: 1.800
Altes
Hauptziel 1 moderat: 1.100
ambitioniert: 1.400
Altes
Hauptziel 2 moderat: 1.100
ambitioniert: 940 L
x 2
x 3
3. Kursziele Aktienindizes (2/6)
DAX
Moderates Hauptziel
6.400 war im Okt ´11
erreicht worden,
ambitioniertes Hauptziel
7.300 im Mrz ´12.
Nach Erreichen der
Kursziele entstehen
Folgeziele nach
Trendwechseln innerhalb
des Primärtrends
Folgeziele moderat 7.700
(erl.), ambitioniert 11.800
aus Anfang ´12 gilt noch
rund 12 Monate
Stops: Long-Signal bis
7.048 „Hoher-Pol“ (Pfeil1)
bzw. 6.259 „Short-Signal“
(Pfeil2). Kursziele gelten
bis 6.136 (Pfeil2)
1
2
Hauptziel moderat: 6.400
ambitioniert: 7.300
x 3
x 3
Folgeziel moderat: 7.700
ambitioniert: 11.800
Altes
Hauptziel 1 moderat: 5.100
ambitioniert: 10.700 L
x 3
Altes
Hauptziel 2 moderat: 6.300
ambitioniert: 4.000 L
x 2
3. Kursziele Aktienindizes (3/6)
Nikkei 225
Nikkei 225, moderates Ziel bei
10.400 wurde erreicht,
ambitionierte 15.300 sollten
sich innerhalb der nächsten 12
Monate einstellen
Auslösendes Kaufsignal war bei
Pfeil 1
Bestätigung „Triple-Top“ bei
Pfeil 2
Stops:
Long-Signal bis 10.269 „Hoher-
Pol“ (Pfeil 3)
Kursziele gelten bis 8.292 durch
Unterschreiten der
Aufwärtstrendlinie (Pfeil 4)
x 3
Hauptziel moderat: 10.400
ambitioniert: 15.300
3
4
3. Kursziele Aktienindizes (4/6)
Nasdaq Composite
Nasdaq, moderates Ziel
1.800 wurde längst
erreicht, ambitioniertes bei
4.100 sollte sich innerhalb
der nächsten 12 Monate
einstellen.
Stops:
Long-Signal bis 2.779
„einfaches Short-Signal“
(Pfeil 1)
Kursziele gelten bis 2.517
durch Unterschreiten der
Aufwärtstrendlinie (Pfeil 2)
x 3
1
2
Hauptziel moderat: 1.800
ambitioniert: 4.100
Gold
Gold, altes Hauptziel bei 970 bzw.
1.250 wurde 2009 erreicht, Folgeziel1
Nov ´10 und Aug ´11.
Aktuelles Folgeziel 2 ist moderat
2.100 und ambitioniert 2.600 seit Okt
´12 für 12-24 Monate
Bestätigung „Long-Signal“ bei Pfeil 1
Stops: Long-Signal bis 1.504 (Pfeil 2)
Kursziele bis 1.362 (Pfeil 3)
Vergleich Gold zu Goldminen seit 1992. Beide
Verlaufen gleichgerichtet, die Goldminen sind
jedoch deutlich volatiler:
3. Kursziele Sonderthema Gold (5/6)
2
Altes
Hauptziel moderat: 970
ambitioniert: 1.250
x 3
Altes
Folgeziel 1 moderat: 1.400
ambitioniert: 1.900
x 3
x 3
Folgeziel 2 moderat: 2.100
ambitioniert: 2.600
3
Fazit:
• Die Kursziele für die nächsten 12 – 24 Monate sind durchweg positiv
•
3. Kursziele Aktienindizes (6/6)
P&F-Zielkurse sind „Potentiale“
keine absoluten Ziele
• Aktienmärkte tendieren (noch) positiv, aber bereits auf überkauftem Niveau.
• Nachholpotential haben Goldminen. Bull-Alert seit 21.03.2013 Gold selbst: Kursziel 2.100-2.600 bis 2014
• Am stärksten „überkauft“ sind die Branchen Basis-Konsumgüter, die Finanzbranche und die Transportbranche
• Kursziele für die nächsten 12 – 24 Monate bei den Indizes DAX, S&P500 und Nikkei 225, Euro STOXX 50 und NASDAQ moderat meist erreicht, ambitioniert bis zu 49%.
DAX ist am stärksten, S&P 500 ist am schwächsten.
Aktuelle Trends und Kursziele mit P&F Zusammenfassung des Vortrags
Haftungsausschluss:
Alle Angaben wurden mit großer Sorgfalt erstellt. Dennoch kann keine Haftung
übernommen werden.
Diese Präsentation richtet sich an die Mitglieder der Vereinigung Technischer
Analysten Deutschlands e.V. (VTAD)
Die vorliegenden Analyseergebnisse stellen keine konkreten Aufforderungen zum
Kauf oder Verkauf von Wertpapieren oder derivativen Produkten dar.
Die Analysen und Empfehlungen dieser Präsentation berücksichtigen in keiner
Weise eine konkrete persönliche Anlagesituation und dürfen folglich nicht als
Anlageberatung im Sinne des § 32 KWG aufgefasst werden.
Aktuelle Trends und Kursziele mit P&F
Danke für Ihre
Aufmerksamkeit
Aktuelle Trends und Kursziele mit P&F
P&F ist klasse!
