Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH DWS

Deutsche Asset & Wealth Management

Halbjahresbericht 2013/2014DWS Hybrid Bond Fund

Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH

DWS Hybrid Bond Fund

1

Inhalt

Halbjahresbericht 2013/2014

vom 1.10.2013 bis 31.3.2014 (gemäß § 103 KAGB)

Hinweise 2

Hinweise für Anleger in Österreich 3

Halbjahresbericht

DWS Hybrid Bond Fund 6

Vermögensaufstellung zum Halbjahresbericht 8

20132014

2

Hinweise

Wertentwicklung

Der Erfolg einer Investmentfondsanlage

wird an der Wertentwicklung der Anteile

gemessen. Als Basis für die Wert

berechnung werden die Anteilwerte

(=Rücknahmepreise) herangezogen,

unter Hinzurechnung zwischenzeitlicher

Ausschüttungen, die z.B. im Rahmen

der Investmentkonten bei der DeAWM

Investment GmbH kostenfrei reinves

tiert werden; bei inländischen thesaurie

renden Fonds wird die – nach etwaiger

Anrechnung ausländischer Quellen

steuer – vom Fonds erhobene inländi

sche Kapitalertragsteuer zuzüglich

Solidaritätszuschlag hinzugerechnet.

Die Berechnung der Wertentwicklung

erfolgt nach der BVIMethode. Angaben

zur bisherigen Wertentwicklung

erlauben keine Prognosen für die

Zukunft. Darüber hinaus sind in den

Berichten auch die entsprechenden

Vergleichsindizes – soweit vorhanden –

dargestellt. Alle Grafik und Zahlen

angaben geben den Stand vom

31. März 2014 wieder (sofern nichts

anderes angegeben ist).

Verkaufsprospekte

Alleinverbindliche Grundlage des Kaufs

ist der aktuelle Verkaufsprospekt

einschließlich Anlagebedingungen

sowie das Dokument „Wesentliche

Anlegerinformationen“, die Sie bei der

DeAWM Investment GmbH oder den

Geschäftsstellen der Deutsche Bank AG

und weiteren Zahlstellen erhalten.

Angaben zur Kostenpauschale

In der Kostenpauschale sind folgende

Aufwendungen nicht enthalten:

a) im Zusammenhang mit dem Erwerb

und der Veräußerung von Vermögens

gegenständen entstehende Kosten;

b) im Zusammenhang mit den Kosten

der Verwaltung und Verwahrung evtl.

entstehende Steuern;

c) Kosten für die Geltendmachung und

Durchsetzung von Rechtsansprüchen

des Sondervermögens.

Details zur Vergütungsstruktur sind im

aktuellen Verkaufsprospekt geregelt.

Ausgabe- und

Rücknahmepreise

Börsentäglich im Inter net

www.dws.de

Zum 29. August 2013 (Datum der Eintragung im Handelsregister) wurde die Deutsche Asset Management Investmentgesellschaft mbH mit der DWS Investment GmbH verschmolzen und diese in Deutsche Asset & Wealth Management Investment GmbH (kurz: DeAWM Investment GmbH) umbenannt. Gleichzeitig wurde die DWS FinanzService GmbH mit der Deutsche Asset Management International GmbH verschmolzen und letztere dann in Deutsche Asset & Wealth Management International GmbH umbenannt.

3

Hinweise für Anleger in Österreich

Zahl- und Vertriebsstelle in Österreich ist die

Deutsche Bank Österreich AGStock im Eisen-Platz 3A-1010 Wien

Bei dieser Stelle können

n die Rücknahme der Anteile durchgeführt bzw. Rücknahmeanträge eingereicht werden,

n die Anleger kostenlos sämtliche Informationen, wie Verkaufsprospekt samt Anlage bedingungen, „Wesentliche Anlegerinformationen“, Jahres- und Halb-jahresberichte sowie die Ausgabe- und Rücknahmepreise erhalten und sonstige Angaben und Unterlagen erfragen bzw. einsehen,

n Zahlungen an die Anteilinhaber weitergeleitet werden.

Zudem sind Jahres- und Halbjahresberichte in elektronischer Form über die Internet-seiten www.dws.de und www.bundesanzeiger.de erhältlich.

Halbjahresbericht

6


Wertentwicklung der Anteilklassen (in Euro)

Anteilklasse ISIN 6 Monate seit Auflegung

Klasse LD1) DE0008490988 5,8% 206,6%

Klasse FC2) DE000DWS1U41 – 1,6%

1) aufgelegt am 21.6.19932) aufgelegt am 15.1.2014

Wertentwicklung nach BVI-Methode, d. h. ohne Berücksichtigung des Ausgabeaufschlages. Wertentwicklungen derVergangenheit ermöglichen keine Prognose für die Zukunft. Stand: 31.3.2014

DWS HYBrID BOND FUNDAnlagestruktur

95,9

4,1Anleihen*Bankguthaben u. Sonstiges

0Jeweils Anteil in % des Fondsvermögens(* inkl. anteiliger Stückzinsen)

Stand: 31.3.2014

20 8040 60 100

DWS HYBrID BOND FUNDrating-Struktur der Anleihen im Portefeuille*

AAAAAABBBBBAnderekein Rating

3,91,3

21,950,1

18,83,5

0,5

0 10Jeweils Anteil in % des Anleihevermögens(inkl. anteiliger Stückzinsen)

60* Mittelwerte überwiegend auf Basis der Ratings

von Standard & Poor’s, Moody’s und Fitch

5030 40

Die Bonität ist entsprechend des höheren Geschäfts-und Finanzrisikos ausreichend. Zins und Tilgungwerden in der Regel ohne Beeinträchtigung gezahlt.Das Non-Investment Grade Rating entspricht demGeschäftsmodell des Unternehmens.Das Rating entspricht nicht dem langfristigen Geschäfts-modell des Unternehmens. Zins und Tilgung sind mittel-bis langfristig potentiell beeinträchtigt.

WKN: 849 098ISIN: DE0008490988

Stand: 31.3.2014

BBbisB

CCCundschlechter

Extrem starke Fähigkeit zur Zahlung von Zinsen und TilgungSehr starke Fähigkeit zur Zahlung von Zinsen und TilgungStarke Fähigkeit zur Zahlung von Zinsen und TilgungAngemessene Fähigkeit zur Zahlung von Zinsen und Tilgung.Ungünstige konjunkturelle oder branchenspezifischeVerhältnisse könnten zu einer Beeinträchtigung der Rating-Güte führen

AAAAAABBB

20

ÜBErBlIck ÜBEr DIE ANtEIlklASSEN

ISIN-code LD DE0008490988 FC DE000DWS1U41

Wertpapierkennnummer (WkN) LD 849098 FC DWS1U4

Fondswährung EUR Anteilklassenwährung LD EUR FC EUR

Erstzeichnungs- LD 21.6.1993und Auflegungsdatum (ab 26.3.2013 als Anteilklasse LD) FC 15.1.2014

Ausgabeaufschlag LD 3% FC Keiner

Verwendung der Erträge LD Ausschüttung FC Thesaurierung

kostenpauschale LD 0,85% p.a. FC 0,6% p.a.

Mindestanlagesumme LD Keine FC EUR 400.000

Erstausgabepreis LD DM 80 (inkl. Ausgabeaufschlag) FC Anteilwert der Anteilklasse DWS Hybrid Bond Fund LD am Auflegungstag

Vermögensaufstellung zum Halbjahresbericht

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Vermögensübersicht


Bestand in TEUR %-Anteil am Fondsvermögen

I. Vermögensgegenstände1. Anleihen (Emittenten):Institute 234 431 47,92Sonst. Finanzierungsinstitutionen 116 448 23,80Unternehmen 102 959 21,05Zentralregierungen 6 035 1,23

Summe Anleihen: 459 873 94,00

2. Sonstige Vermögensgegenstände 9 491 1,94

3. Bankguthaben 20 227 4,13

II. Verbindlichkeiten1. Sonstige Verbindlichkeiten -366 -0,07

III. Fondsvermögen 489 225 100,00

Durch Rundung der Prozentanteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.

9

Börsengehandelte Wertpapiere 449 525 836,86 91,89

Verzinsliche Wertpapiere

4,0000 % Nykredit Realkredit 03/01.10.35 S.ANN PF (DK0009757296) . . . . . . . . . . . . . . DKK 0,38 0,06 % 106,7000 0,05 0,00

4,2500 % Aareal Bank 14/18.03.26 IHS (DE000A1TNC94) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 2 090 2 090 % 101,9350 2 130 441,50 0,445,6250 % Allianz 12/17.10.42 (DE000A1RE1Q3) . . . . . . EUR 7 000 1 000 % 116,0505 8 123 535,00 1,664,3750 % Allianz Finance II 05/und. (XS0211637839) 3). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 7 000 % 105,5815 7 390 705,00 1,517,7500 % Assicurazioni Generali 12/12.12.42 MTN (XS0863907522) 3) . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 5 000 1 000 % 119,8155 5 990 775,00 1,226,8750 % Aviva 08/22.05.38 MTN (XS0364908375) 3). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 12 000 2 000 % 116,0000 13 920 000,00 2,855,2500 % AXA 10/16.04.40 MTN (XS0503665290) . . . . EUR 7 500 1 000 % 110,8725 8 315 437,50 1,705,1250 % AXA 13/04.07.43 MTN (XS0878743623) . . . . EUR 1 500 % 110,4560 1 656 840,00 0,3410,2400 % Baggot Securities 13/und. Reg S (XS1003010672) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 2 140 2 140 % 109,1290 2 335 360,60 0,486,2500 % Banco Santander 14/und. (XS1043535092) . . EUR 5 000 5 000 % 98,6500 4 932 500,00 1,012,7500 % Bank of Ireland 13/05.06.16 MTN (XS0940658361) . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 4 000 800 % 102,1995 4 087 980,00 0,844,7500 % Barclays Bank 05/und. MTN (XS0214398199) 3). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 11 000 2 000 % 89,3510 9 828 610,00 2,016,6250 % Barclays Bank 11/30.03.22 MTN (XS0611398008) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 8 000 3 000 % 121,8175 9 745 400,00 1,998,5000 % BBVA International Preferred 09/und. Reg S (XS0457228137) . . . . . . . . . . . EUR 4 000 % 102,8215 4 112 860,00 0,844,7300 % BNP Paribas 06/und. (FR0010306738) 3) . . . EUR 3 000 3 000 % 104,3685 3 131 055,00 0,645,0190 % BNP Paribas 07/und. (FR0010456764). . . . . . EUR 5 000 2 000 % 106,6760 5 333 800,00 1,092,8750 % BNP Paribas 14/20.03.26 MTN (XS1046827405) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 1 890 1 890 % 99,9100 1 888 299,00 0,394,6250 % BNP Paribas Fortis 04/und. Reg S (BE0119806116) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 500 % 101,0500 505 250,00 0,104,7500 % BPCE 06/und. MTN (FR0010279273) . . . . . . EUR 4 000 % 102,1500 4 086 000,00 0,849,2500 % BPCE 09/und. (FR0010814558) . . . . . . . . . . . EUR 7 000 % 106,3210 7 442 470,00 1,527,1330 % Capital Issuing 03/und. (DE0001365880) . . . . EUR 1 000 % 102,2500 1 022 500,00 0,216,6250 % Cloverie 12/01.09.42 MTN (XS0802738434) 3). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 8 000 3 500 % 123,6995 9 895 960,00 2,028,0000 % Deutsche Bank Capital Trust IV 08/und. (DE000A0TU305) 3) . . . . . . . . . . . . . EUR 4 989 % 109,5980 5 467 844,22 1,125,9830 % Deutsche Postbank Funding Trust IV 07/und. pref. (XS0307741917) . . . . . . . . . . . . EUR 6 500 % 108,2595 7 036 867,50 1,445,3750 % Electricité de France 13/und. MTN (FR0011401751) . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 9 000 3 000 % 106,6855 9 601 695,00 1,964,1250 % Electricité de France 14/und. MTN (FR0011697010) . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 4 400 4 400 % 100,6750 4 429 700,00 0,913,6250 % Energie Baden-Württemberg 14/02.04.76 (XS1044811591) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 8 190 8 190 % 97,9250 8 020 057,50 1,645,2940 % Erste Capital Finance 06/und. MTN (XS0268694808) 3) . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 3 520 % 97,8000 3 442 560,00 0,704,2350 % Euroclear Finance 2 05/und. (XS0219847364) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 1 400 % 101,0000 1 414 000,00 0,291,5000 % Germany 13/15.02.23 (DE0001102309) 3) . . EUR 4 000 % 100,7850 4 031 400,00 0,825,0000 % Hannover Finance (Luxembourg) 05/und. (XS0221011454) . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 2 261 % 103,5000 2 340 135,00 0,484,3750 % HBOS 04/30.10.19 MTN (XS0203871651) 3) EUR 3 000 3 000 % 100,6540 3 019 620,00 0,623,3750 % HSBC Holdings 13/10.01.24 MTN (XS0969636371) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 2 630 % 103,6815 2 726 823,45 0,563,7500 % Hutchison Whampoa Europe Finance (13) 13/und. (XS0930010524) . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 5 000 % 98,4200 4 921 000,00 1,016,1250 % ING Bank 08/29.05.23 MTN (XS0366066149) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 4 500 % 113,3000 5 098 500,00 1,043,6250 % ING Bank 14/25.02.26 MTN (XS1037382535) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 2 400 2 400 % 100,8735 2 420 964,00 0,496,6250 % Intesa Sanpaolo 13/13.09.23 MTN (XS0971213201) . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 7 226 % 116,6960 8 432 452,96 1,724,3750 % JPMorgan Chase Bank 06/30.11.21 (XS0274112076) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 2 000 % 106,2500 2 125 000,00 0,435,6250 % KBC Groep 14/und. (BE0002463389) . . . . . . EUR 1 920 1 920 % 98,3660 1 888 627,20 0,396,5000 % Lloyds Bank 10/24.03.20 MTN (XS0497187640) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 9 000 % 120,2325 10 820 925,00 2,21

Stück Käufe/ Verkäufe/ Kurswert %-AnteilWertpapierbezeichnung bzw. Whg. Bestand Zugänge Abgänge Kurs in am Fonds- in 1000 im Berichtszeitraum EUR vermögen

Vermögensaufstellung zum 31.03.2014


10

5,7670 % Münchener Rückversicherung 07/und. (XS0304987042) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 9 000 % 108,9265 9 803 385,00 2,006,2500 % Münchener Rückversicherung 12/26.05.42 (XS0764278528) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 6 000 2 200 % 121,3220 7 279 320,00 1,494,1250 % Nationwide Building Society 13/20.03.23 MTN (XS0906394043) . . . . . . . . EUR 1 850 % 105,6955 1 955 366,75 0,401,7500 % Netherlands 13/15.07.23 (NL0010418810) 3) EUR 2 000 % 100,1650 2 003 300,00 0,414,2500 % NGG Finance 13/18.06.76 (XS0903531795) . EUR 10 000 4 500 % 102,8230 10 282 300,00 2,104,9010 % Nykredit Realkredit 04/und. (XS0201146064) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 2 001 1 525 % 101,0190 2 021 390,19 0,415,2500 % Orange 14/und. MTN (XS1028599287) 3) . . . EUR 2 570 2 570 % 103,4500 2 658 665,00 0,543,7680 % ProPart Funding/IKB Genuss. 05/03.08.15 CLN (DE000A0GF758) . . . . . . . . EUR 27 300 % 3,3800 922 740,00 0,195,1690 % RZB Finance (Jersey) IV 06/und. (XS0253262025) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 1 650 % 96,5430 1 592 959,50 0,334,5000 % Santander Issuances 04/30.09.19 (XS0201169439) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 4 000 % 99,0080 3 960 320,00 0,819,3750 % Société Générale 09/und. (XS0449487619) 3). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 4 500 % 120,2455 5 411 047,50 1,115,6250 % SSE 12/und. (XS0829343598) 3) . . . . . . . . . . EUR 3 000 % 107,5545 3 226 635,00 0,663,6250 % Standard Chartered 12/23.11.22 MTN (XS0858585051) . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 4 000 % 102,0985 4 083 940,00 0,834,0000 % Standard Chartered 13/21.10.25 MTN (XS0983704718) . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 2 740 2 740 % 102,2150 2 800 691,00 0,575,8750 % Standard Chartered Bank 07/26.09.17 MTN (XS0323411016) . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 1 000 % 113,4200 1 134 200,00 0,232,6560 % Svenska Handelsbanken 14/15.01.24 MTN (XS1014674227) . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 3 170 3 170 % 101,8820 3 229 659,40 0,662,3750 % Swedbank 14/26.02.24 MTN (XS1036494638) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 4 600 4 600 % 100,1635 4 607 521,00 0,948,3673 % Talanx Finanz (Luxemburg) 12/15.06.42 (XS0768664731) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 3 400 % 128,0610 4 354 074,00 0,894,7500 % UBS 14/12.02.26 (CH0236733827) . . . . . . . . EUR 3 310 3 310 % 102,7250 3 400 197,50 0,707,1520 % UBS Captial Securities, Jersey 07/und (XS0336744650) 3) . . . . . . . . . . . . . . EUR 5 000 5 000 % 113,5755 5 678 775,00 1,164,2800 % UBS Preferred Funding 05/und. (DE000A0D1KX0) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 4 189 % 101,6840 4 259 542,76 0,879,3750 % UniCredit 10/und. (XS0527624059) . . . . . . . . EUR 2 000 % 117,0400 2 340 800,00 0,485,7500 % UniCredit 13/28.10.25 MTN (XS0986063864) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 3 950 3 950 % 109,0170 4 306 171,50 0,884,4500 % Veolia Environnement 13/und. (FR0011391820) 3). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 5 000 % 101,2605 5 063 025,00 1,033,8750 % Volkswagen International Fin. 13/und. (XS0968913268) . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 5 000 2 380 % 103,0750 5 153 750,00 1,054,6250 % Volkswagen International Finance 14/und. (XS1048428442) . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 4 000 4 000 % 100,5000 4 020 000,00 0,82

6,6250 % ENEL 14/15.09.76 (XS1014987355) . . . . . . . GBP 1 750 1 750 % 103,3080 2 186 793,53 0,456,8750 % Nationwide Building Society 14/und. MTN (XS1043181269) . . . . . . . . . . . GBP 1 120 1 120 % 100,9910 1 368 158,69 0,28

7,8750 % CSG Guernsey I 11/24.04.41 (XS0595225318) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . USD 1 780 % 108,5590 1 404 640,73 0,297,8750 % Société Générale 13/und. Reg S (USF8586CRW49) 3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . USD 1 190 1 190 % 104,0000 899 621,28 0,18

Verbriefte Geldmarktinstrumente

4,1330 % BW Bank Capital Funding Trust II 00/und. (USU122181006). . . . . . . . . . . . . . . . EUR 3 091 % 69,0000 2 132 790,00 0,446,0000 % DZ BANK 09/28.04.14 E.15026 MTN (XS0415210151) . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 7 975 % 100,3580 8 003 550,50 1,645,0000 % Hannover Finance (Luxembourg) 12/30.06.43 (XS0856556807). . . . . . . . . . . . . EUR 10 000 1 500 % 111,2240 11 122 400,00 2,27

Sonstige Forderungswertpapiere

7,0000 % DG Hypothekenbank 93/31.12.13 Genuss. A.2 (DE0008041468) . . . . . . . . . . . . DEM 10 883 % 109,6000 6 098 570,94 1,25

6,1250 % Aareal Bank 03/31.12.13 Genuss. (DE0001615805) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 2 180 % 108,5000 2 365 300,00 0,485,1250 % Bayerische Landesbank 07/31.12.19 Genuss S.12 (DE000BLB37M5) . . . . . . . . . . EUR 8 050 200 % 96,0000 7 728 000,00 1,584,7000 % Commerzbank 05/31.12.20 Genuss S.I (DE000A0HGNA3) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 8 850 % 96,5000 8 540 250,00 1,75



11

4,7000 % Commerzbank 05/31.12.20 Genuss. (DE000A0D4TQ9) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 16 000 % 98,2500 15 720 000,00 3,215,1250 % Deutsche Postbank 04/31.12.14 Genuss. (DE0001397032) . . . . . . . . . . . . . . . EUR 9 900 % 108,0000 10 692 000,00 2,195,5000 % Dt. Apothek. u. Ärztebk. 04/31.12.14 Genuss XVI (DE0008038803) . . . . . . . . . . . . EUR 3 291 % 109,0100 3 587 628,11 0,736,7000 % Hypo.bank Frankfurt 03/31.12.13 Genuss. E.556838 (DE0005568380) . . . . . . . EUR 1 774 % 108,9500 1 932 773,00 0,404,5000 % IKB Deutsche Industriebank 04/31.03.15 Genuss. (DE0002731197) . . . . . . . . . . . . . . . EUR 9 135 % 3,7500 342 562,50 0,075,6250 % IKB Deutsche Industriebank 07/31.03.17 Genuss. (DE0002731569) . . . . . . . . . . . . . . . EUR 6 450 % 23,5000 1 515 750,00 0,316,8500 % LB Baden-Württemberg 01/31.12.14 Genuss. R.25 (DE0002978715) . . . . . . . . . . . EUR 4 596 % 124,9750 5 743 851,00 1,174,8750 % LB Hessen-Thüringen 06/01.06.17 Genuss. (DE000HLB88H5) . . . . . . . . . . . . . . EUR 28 000 % 110,2500 30 870 000,00 6,314,7500 % L-Bank B-W Förderbank 04/31.12.14 Genuss. R.8002 (DE000A0B1R64) . . . . . . . . EUR 16 850 % 108,5000 18 282 250,00 3,747,4600 % WestLB 00/31.12.19 Genuss. DE0008364902) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 1 414 % 23,0000 325 220,00 0,07

An organisierten Märkten zugelassene oder in diese einbezogene Wertpapiere 10 347 750,00 2,11


5,2500 % Württembergische Versicherung 05/und. MTN (DE000A0E9NP2) . . . . . . . . . . . EUR 10 950 % 94,5000 10 347 750,00 2,11

Summe Wertpapiervermögen 459 873 586,86 94,00

Bankguthaben und nicht verbriefte Geldmarktinstrumente 20 226 904,37 4,13

Bankguthaben 20 226 904,37 4,13

Depotbank (täglich fällig)

EUR - Guthaben . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 19 928 573,71 % 100 19 928 573,71 4,07Guthaben in sonstigen EU/EWR-Währungen . . . . . . . . . . EUR 110 379,10 % 100 110 379,10 0,02

Guthaben in Nicht-EU/EWR-Währungen

US Dollar . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . USD 258 563,08 % 100 187 951,56 0,04

Sonstige Vermögensgegenstände 9 491 038,11 1,94

Zinsansprüche . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 9 448 244,39 % 100 9 448 244,39 1,93Sonstige Ansprüche . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 42 793,72 % 100 42 793,72 0,01

Sonstige Verbindlichkeiten -366 124,36 -0,07

Andere sonstige Verbindlichkeiten . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR -366 124,36 % 100 -366 124,36 -0,07

Fondsvermögen 489 225 404,98 100,00

Anteilwert bzw. Stück Anteilwert in derumlaufende Anteile bzw. Whg. jeweiligen Whg.

AnteilwertKlasse LD . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 39,44Klasse FC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 39,44

Umlaufende AnteileKlasse LD . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 12 020 358,253Klasse FC . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . Stück 383 326,000

Durch Rundung der Prozentanteile bei der Berechnung können geringfügige Rundungsdifferenzen entstanden sein.



12

Devisenkurse (in Mengennotiz)

per 31.03.2014

Deutsche Mark . . . . . . . . . . . . . . . . . . DEM 1,955830 = EUR 1Dänische Kronen . . . . . . . . . . . . . . . . . DKK 7,465636 = EUR 1Britische Pfund . . . . . . . . . . . . . . . . . . GBP 0,826731 = EUR 1US Dollar . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . USD 1,375690 = EUR 1

Fußnoten3) Diese Wertpapiere sind ganz oder teilweise verliehen. Der Gegenwert der verliehenen Wertpapiere beläuft sich auf EUR 37 831 086,47.

Während des Berichtszeitraums abgeschlossene Geschäfte, soweit sie nicht mehr in der Vermögensaufstellung erscheinen


Käufe und Verkäufe in Wertpapieren, Investmentanteilen und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtag) Stück Käufe VerkäufeWertpapierbezeichnung bzw. Whg. bzw. bzw. in 1000 Zugänge Abgänge

Börsengehandelte Wertpapiere


5,4310 % BNP Paribas 07/07.09.17 MTN (XS0320303943) . . . . . . . . . . . . . . EUR 7 0005,7500 % Credit Suisse 13/18.09.25 (XS0972523947) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 2 7909,0000 % Nykredit Realkredit 09/und. (XS0347918640) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 1 500

7,8750 % Crédit Agricole 14/und. Reg S (USF22797RT78) . . . . . . . . . . . . . USD 980 980

Verbriefte Geldmarktinstrumente

5,5000 % Allianz 04/und. MTN (XS0187162325) . . EUR 1 1701,1000 % Deutsche Bank 04/16.01.14 MTN (DE0003933511) . . . . . . . . . . . . . . EUR 2 5002,2880 % Deutsche Bank Capital Trust IV 03/und. (XS0176823424) . . . . . . . . . . . . EUR 6 1415,3687 % HSBC Capital Funding (Euro 2) 03/und. (XS0178404793) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . EUR 8 500

Wertpapier-Darlehen (Geschäftsvolumen, bewertet auf Basis des bei Abschluss des Darlehensgeschäftes vereinbarten Wertes)

Volumen in 1000

unbefristet EUR 217 498

Gattung: 5,6250 % Allianz 12/17.10.42 (DE000A1RE1Q3),4,3750 % Allianz Finance II 05/und. (XS0211637839),7,7500 % Assicurazioni Generali 12/12.12.42 MTN (XS0863907522),6,8750 % Aviva 08/22.05.38 MTN (XS0364908375), 4,7500 %arclays Bank 05/und. MTN (XS0214398199), 6,6250 %Barclays Bank 11/30.03.22 MTN (XS0611398008), 8,5000 %BBVA International Preferred 09/und. Reg S (XS0457228137),4,7300 % BNP Paribas 06/und. (FR0010306738), 5,4310 %BNP Paribas 07/07.09.17 MTN (XS0320303943), 5,0190 %BNP Paribas 07/und. (FR0010456764), 4,6250 % BNPParibas Fortis 04/und. Reg S (BE0119806116), 4,7500 %BPCE 06/und. MTN (FR0010279273), 9,2500 % BPCE 09/und.(FR0010814558), 7,1330 % Capital Issuing 03/und. (DE0001365880),6,6250 % Cloverie 12/01.09.42 MTN (XS0802738434),5,7500 % Credit Suisse 13/18.09.25 (XS0972523947),2,2880 % Deutsche Bank Capital Trust IV 03/und. (XS0176823424),5,9830 % Deutsche Postbank Funding Trust IV 07/und.pref. (XS0307741917), 4,1250 % Electricité de France14/und. MTN (FR0011697010), 3,6250 % Energie Baden-Württemberg14/02.04.76 (XS1044811591), 5,2940 % Erste CapitalFinance 06/und. MTN (XS0268694808), 4,2350 % EuroclearFinance 2 05/und. (XS0219847364), 5,0000 % HannoverFinance (Luxembourg) 05/und. (XS0221011454), 5,0000 %Hannover Finance (Luxembourg) 12/30.06.43 (XS0856556807),4,3750 % HBOS 04/30.10.19 MTN (XS0203871651), 5,3687 %HSBC Capital Funding (Euro 2) 03/und. (XS0178404793),6,1250 % ING Bank 08/29.05.23 MTN (XS0366066149),6,6250 % Intesa Sanpaolo 13/13.09.23 MTN (XS0971213201),5,6250 % KBC Groep 14/und. (BE0002463389), 6,5000 %Lloyds Bank 10/24.03.20 MTN (XS0497187640), 5,7670 %Münchener Rückversicherung 07/und. (XS0304987042),6,2500 % Münchener Rückversicherung 12/26.05.42 (XS0764278528),4,9010 % Nykredit Realkredit 04/und. (XS0201146064),9,0000 % Nykredit Realkredit 09/und. (XS0347918640),5,8750 % Standard Chartered Bank 07/26.09.17 MTN (XS0323411016),7,1520 % UBS Captial Securities, Jersey 07/und (XS0336744650),4,2800 % UBS Preferred Funding 05/und. (DE000A0D1KX0),9,3750 % UniCredit 10/und. (XS0527624059), 4,4500 %Veolia Environnement 13/und. (FR0011391820), 7,8750 %Société Générale 13/und. Reg S (USF8586CRW49)

13

Anhang gemäß § 7 Nr. 9 KARBV

Angaben nach der Derivateverordnung

Sonstige AngabenAnteilwert Klasse LD: EUR 39,44Anteilwert Klasse FC: EUR 39,44

Umlaufende Anteile Klasse LD: 12 020 358,253Umlaufende Anteile Klasse FC: 383 326,000

Angabe zu den Verfahren zur Bewertung der Vermögensgegenstände:Die Bewertung erfolgt durch die Verwahrstelle unter Mitwirkung der Kapitalverwaltungsgesellschaft. Die Verwahrstelle stützt sich hierbei grundsätzlich auf externe Quellen.

Sofern keine handelbaren Kurse vorliegen, werden Bewertungsmodelle zur Preisermittlung (abgeleitete Verkehrswerte) genutzt, die zwischen Verwahrstelle und Kapitalverwaltungsgesellschaft abgestimmt sind und sich so weit als möglich auf Marktparameter stützen. Diese Vorgehensweise unterliegt einem permanenten Kontrollprozess. Preisauskünfte Dritter werden durch andere Preisquellen, modellhafte Rechnungen oder durch andere geeignete Verfahren auf Plausibilität geprüft.

Die in diesem Bericht ausgewiesenen Anlagen werden in geringem Maße zu abgeleiteten Verkehrswerten bewertet.


Kapitalverwaltungsgesellschaft


Investment GmbH

60612 Frankfurt

Haftendes Eigenkapital am 31.12.2013:

183,4 Mio. Euro

Gezeichnetes und eingezahltes Kapital

am 31.12.2013: 115 Mio. Euro

Aufsichtsrat

Michele Faissola

Leiter Asset & Wealth Management

Deutsche Bank AG, London

Vorsitzender

Christof von Dryander

Deutsche Bank AG,

Frankfurt am Main

stellv. Vorsitzender

Dr. Roland Folz

Deutsche Bank AG,

Frankfurt am Main

Dr. Stefan Marcinowski

Ludwigshafen

Dr. Edgar Meister

Mitglied des Vorstands der

Deutsche Bundesbank i.R.,

Frankfurt am Main

Friedrich von Metzler

Teilhaber des Bankhauses

B. Metzler seel. Sohn & Co. KGaA,

Frankfurt am Main

Andreas Pohl

Generalbevollmächtigter und

Mitglied der Geschäftsleitung der

Deutsche Vermögensberatung Holding GmbH,

Marburg

Thomas Rodermann

Deutsche Bank AG,

Frankfurt am Main

Christian Strenger

Frankfurt am Main

Verwahrstelle

State Street Bank GmbH

Brienner Straße 59

80333 München

Haftendes Eigenkapital am 31.12.2012:

1.339,5 Mio. Euro

Gezeichnetes und eingezahltes Kapital am

31.12.2012: 108 Mio. Euro

Geschäftsführung

Wolfgang Matis

Geschäftsführer der

DWS Holding & Service GmbH,

Frankfurt am Main

Vorsitzender des Verwaltungsrats der

DWS Investment S.A., Luxemburg

Vorsitzender des Aufsichtsrats der

Sal. Oppenheim jr. & Cie. AG & Co. KGaA, Köln

Holger Naumann



Frankfurt am Main

Mitglied des Verwaltungsrats der



RREEF Spezial Invest GmbH,

Frankfurt am Main

Vorsitzender des Verwaltungsrats der

Oppenheim Asset Management

Services S.à.r.l., Luxemburg

Hans Peter Roemer (vom 1.9.2013 bis 31.1.2014)


Deutsche Asset Management Schweiz AG,

Zürich

Mitglied des Aufsichtsrats der

RREEF Investment GmbH, Frankfurt am Main

Mitglied des Aufsichtsrats der

ZAO UFG Invest, Moskau

Dr. Asoka Wöhrmann



Frankfurt am Main



Gesellschafter der


Investment GmbH


Frankfurt am Main

Stand: 30.4.2014

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