Ergebnisse der 21. Befragungsrunde

(I. Quartal 2007)

Seite 2

4,45

4,88

5,4 5,35,2

4,84,73

5,33

4,92

4,34,5

4,1

4,74,7

4

3,6

4,95,07

3,5

5,325,38

5,14

4,244,43

3

2,2

2,8

3,5

5,52 5,63

5,35,15

4,7

5,235,23

4,38

4,09

4,5

3,5

4,1

4,4

1

2

3

4

5

6

7

Q1/20

02

Q3/20

02

Q1/20

03

Q3/20

03

Q1/20

04

Q3/20

04

Q1/20

05

Q3/20

05

Q1/20

06

Q3/20

06

Q1/20

07

derzeitige Geschäftslage Zukunftsaussichten

Sehr gut

Sehr schlecht

Business Angels Konjunkturbarometer: Der positive Trend setzt sich fort. Nie wurden Geschäftslage und -aussichten besser beurteilt.

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Die Mehrheit der Business Angel schätzt die derzeitige Geschäftslage als gut ein.

n = 24

0%

46% 46%

8%

0% 0% 0%

sehr gut sehrschlecht

Wie beurteilen Sie die derzeitige Geschäftslage für Business Angels?

Seite 4

Die zukünftigen Geschäftsaussichten beurteilen die befragten Business Angels mehrheitlich positiv.

n = 24

8%

50%

38%

4%

0% 0% 0%

sehr gut sehrschlecht

Wie beurteilen Sie die Geschäftsaussichten für Business Angels in der Zukunft?

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Die Anzahl durchschnittlich eingegangener Businesspläne pro Angel sinkt weiter.

Wie viele Businesspläne haben Sie in den letzten drei Monaten erhalten?

18,27

13,32

9,97

8,39

14,3815

12

10

8,8 8,19

11,58 11,35

12

10,912,7

12,4

11,4

19

16

23

39

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

Q1/20

02

Q3/20

02

Q1/20

03

Q3/20

03

Q1/20

04

Q3/20

04

Q1/20

05

Q3/20

05

Q1/20

06

Q3/20

06

Q1/20

07

Durchschnitt

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Bei der Anzahl der durchschnittlich geführten Beteiligungsgespräche pro Quartal ist der Trend negativ. Wie viele Beteiligungsgespräche haben Sie in den letzten drei Monaten geführt?

2 2

2,52,1

2,32,6

2,912,67

1,6

2,72

2,28

1,83

2,412,362,2

2,53

2

8

2

3

4

0

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

01/2

002

03/2

002

01/2

003

03/2

003

01/2

004

03/2

004

01/2

005

Q3/20

05

Q1/20

06

Q3/20

06

Q1/20

07

Durchschnitt

Seite 7

Wie viele Business-Pläne haben Sie in den letzten drei Monaten erhalten?

Minimum: 0

Maximum: 25

Durchschnitt: 8,39

n = 22

Wie viele dieser Business-Pläne haben Sie sich genauer angesehen?

Minimum: 0

Maximum: 15

Durchschnitt: 3,74

Wie viele Beteiligungsgespräche haben Sie in den letzten drei Monaten geführt?

Minimum: 0

Maximum: 6

Durchschnitt: 1,83

Wie viele Beteiligungen sind Sie in den letzten drei Monaten neu eingegangen?

Minimum: 0

Maximum: 1

Durchschnitt: 0,32

n = 23

Seite 8

Die Anzahl der eingegangenen Beteiligungen pro Business Angel ist rückläufig.

Wie viele Beteiligungen sind Sie in den letzten drei Monaten neu eingegangen?

0,22

0,5

0,29

0,440,5

0,33

0,64

0,470,43

0,32

0,35

1,31,2

0,1

1,4

0,1

0,48

0,48

0,2

0,2

0,36

0

0,5

1

1,5

2

2,5

3

01/2

002

03/2

002

01/2

003

03/2

003

01/2

004

03/2

004

01/2

005

03/2

005

Q1/20

06

Q3/20

06

Q1/20

07

Durchschnitt

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Business Angels haben aktuell im Durchschnitt 66,59% ihres für Angel-Investitionen vorgesehe-nen Kapitals investiert.

Maximale Prozentzahl = 100 Minimale Prozentzahl = 0Durchschnittliche Prozentzahl = 66,59%

n = 22

5%

55%

41%

Bis 25% 25-75% Mehr als 75%

Wie viel Prozent Ihres für Angel-Investitionen insgesamt vorgesehenen Kapitals sind aktuell investiert?

Seite 10

Die Mehrzahl der befragten Business Angels hält Minderheitsbeteiligungen, häufig unter 10%.

58%

22%19%

1%

unter 10% zwischen 10 und25%

zwischen 25 und50%

über 50%

n = 22

Wie groß sind Ihre Beteiligungen?

Seite 11

Wie viele Beteiligungen haben Sie aktuell in Ihrem Portfolio?

Maximale Anzahl = 16

Minimale Anzahl = 2

Durchschnittliche Anzahl = 4,73

n = 12 bzw. n = 22

Welchen Betrag haben Sie in den letzten drei Monaten in informelle Beteiligungen investiert?

Minimalbetrag: 5.000 €

Maximalbetrag: 200.000 €

Durchschnittlicher Betrag: 41.692 €

Erstinvestments: 62%

Follow-up-Investments: 38%

Seite 12

70%

55%

46%

38%

38%

Umwelttechnologien(n=20)

Medizintechnik(n=22)

InternetServices/eBusiness

(n=24)

Life Sciences(n=21)

Energie (n=21)

Die Branchen „Umwelttechnologien“ und „Medizintechnik“ werden weiterhin am häufigsten als „sehr attraktiv“ oder „attraktiv“ befunden.

Welche Branchen sind derzeit attraktiv für Business Angels?

Seite 13

Für „nicht attraktiv“ wurden am häufigsten die Branchen „EDV-Hardware“ und „Finanzdienst-leistungen“ befunden.

22%

26%

30%

35%

37%EDV-Hardware (n=19)

Finanzdienstleistungen(n=20)

Industrie-Automation(n=20)

Logistik (n=19)

Internet-Infrastruktur(n=23)

Welche Branchen sind derzeit nicht attraktiv für Business Angels?

Seite 14

Seed56%

First Stage27%

Second Stage9%

Wachstum5%

Bridge/ Mezzanine2%

Sonstige1%

83% aller Beteiligungsanfragen innerhalb der letzten drei Monate stammten von Unternehmen aus der Seed- oder First-Stage-Phase.In welcher Entwicklungsphase befanden sich die Unternehmen, die mit Beteiligungsanfragen in den letzten drei Monaten an Sie herangetreten sind?

Seite 15

Im letzten Quartal wendeten die Business Angels die meiste Zeit für „Beratung“auf.

18,4

17,2

12,5

9,7

7,4

6,5

Beratung (n=23)

Operative Mitarbeit(n=13)

Sonstiges (n=6)

Bei-/ Aufsichtsrat (n=16)

Kontaktvermittlung(n=21)

Finanzierungsvermittlung(n=14)

Wie viel Stunden verbringen Sie monatlich mit Dienstleistungen für Ihre Beteiligungen?

Lesebeispiel: 21 Business Angels vermitteln Kontakte. Jeder einzelne verwendet auf diese Tätigkeit rund 7,4 Std. pro Monat.

Seite 16

Im 1. Quartal 2007 haben sich Business Angels vornehmlich über „Buy-Backs“ von ihren Beteiligungen getrennt.

0

1

0

3

0

1

IPO Trade Sale Liquidation Buy-Back SecondaryPurchase

Sonstiges

n = 5 Exits

Auf welchen Wegen haben Sie sich von Beteiligungen getrennt?

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Haben (halb-) staatliche Förderprogramme Einfluss auf Ihr Investitionsverhalten?

• ja: 57%

• nein: 43 %

(Halb-) Staatliche Förderprogramme haben einen Einfluss auf das Investitionsverhalten bei der Mehrheit der befragten Business Angels.

Die Beteiligungskonditionen des Hightech- Gründerfonds werden von der großen Mehrzahl der Business Angels als „fair“ bezeichnet.Wie beurteilen Sie die Beteiligungskonditionen des Hightech-Gründerfonds?

• fair: 87%

• verbesserungsbedürftig: 13%

n = 23

n = 23

Seite 18

n = 23

Die meisten Business Angels haben bisher noch nicht gemeinsam mit dem Hightech-Gründerfonds in ein Unternehmen investiert.

Haben sie schon einmal gemeinsam mit dem Hightech-Gründerfonds in ein Unternehmen investiert?

Ja: 13%

Nein: 87%