Geprüfter Jahresbericht - März 2016 · von einer Milliarde Franken durchbrochen (CHF 1’014’899’040, per 31. März 2016). In diesen fünf Jahren wurde mit grossem Einsatz ein

JAHRESBERICHT 2016 EDMOND DE ROTHSCHILD REAL ESTATE SICAV

Beim vorliegenden Jahresbericht handelt es sich um eine Übersetzung des geprüften Jahresberichtes, der in französischer Sprache verfasst und alleine verbindlich ist.

GEPRÜFTER JAHRESBERICHT

VORWORT DES VERWALTUNGSRATS

Sehr geehrte Anlegerinnen und Anleger,

Das Liegenschaftenvermögen unserer Immobilien-SICAV Edmond de Rothschild Real Estate hat zum Ende ihres fünften Geschäftsjahres die symbolische Grenze von einer Milliarde Franken durchbrochen (CHF 1’014’899’040, per 31. März 2016). In diesen fünf Jahren wurde mit grossem Einsatz ein diversifiziertes Portfolio in den wichtigsten Kantonen der Schweiz aufgebaut. Es besteht zu zwei Dritteln aus Wohnliegenschaften und umfasst hochwertige, stabile Gewerbeliegenschaften, die positiv zur Dividendenausschüttung beitragen.

Nach einer Konsolidierungsphase erlebte das Portfolio im Berichtsjahr erneut ein Wachstum dank:

- Neuerwerbungen

- der Übergabe von mehreren Bau- und Renovationsvorhaben

- der erfolgreichen Kapitalerhöhung um CHF 80 Mio. vom Dezember 2015.

Das positive Marktumfeld und unsere gesteigerten Mieterträge finden Ausdruck in einer Anlagerendite von 4,85%, d. h. einem Plus von rund 1% gegenüber dem vorangegangenen Geschäftsjahr. Der Börsenkurs entwickelte sich mit einer doppelt so hohen Performance wie die Benchmark ebenfalls sehr gut.

Im Jahr 2015 erlebten wir allerdings auch Ereignisse von grosser makroökonomischer Tragweite, wie die Aufhebung der Untergrenze des Frankenkurses und die Einführung von Negativzinsen seitens der SNB. Diese Massnahmen erhöhten direkt und indirekt die relative Attraktivität von kollektiven Immobilienanlagen; sie trieben aber auch die Marktpreise – insbesondere für Wohnliegenschaften in städtischen Zentren der Schweiz – deutlich in die Höhe.

Auch in diesem Umfeld wollen wir die Entwicklung von der Immobilien-SICAV energisch vorantreiben. Dabei setzen wir in erster Linie auf Wertschöpfungsinvestitionen in die bereits im Portfolio vertretenen Objekte. Die dynamische Verwaltung der Liegenschaften findet somit Ausdruck in Renovationsvorhaben und Infrastrukturprojekten in Zusammenarbeit mit den Mietern von Wohnungen und Gewerbeflächen. Kreative und gezielte Ankäufe im Rahmen unserer aktuellen Strategie stellen eine weitere Möglichkeit zum Ausbau des Liegenschaftenvermögens dar. Alle genannten Massnahmen dienen dazu, das Dividendenwachstum zu stabilisieren.

Der Verwaltungsrat der Edmond de Rothschild Real Estate SICAV dankt Ihnen herzlich für Ihr Vertrauen und Ihr Interesse an dem beiliegenden Bericht.

Der Verwaltungsrat

Ch. de la Tulette 3-3a1223 ColognyGenf


GEPRÜFTER JAHRESBERICHT 31. MÄRZ 2016

VERWALTUNGSRAT : ORGANISATION :

Jean-Christophe PernolletPräsident (ab 22.07.2015)

Charles Spierer Vize-Präsident

Christian LorenzMitglied (ab 22.07.2015)

François RayrouxMitglied

Michel LusaMitglied (ab 22.07.2015)

Max ZollingerMitglied

Manuel LeutholdPräsident (bis 22.07.2015)

Alexandre ColMitglied (bis 22.07.2015)

Jean GolinelliMitglied (bis 22.07.2015)

Sylvain RoditiMitglied (bis 22.07.2015)

Fondsleitung (*)CACEIS (Switzerland) SA Route de Signy, 35 CH – 1260 Nyon

VerwalterEdmond de Rothschild (Suisse) S.A. Rue de Hesse 18, CH – 1204 Genf

Leitung in Bezug auf Vermietung, Technik und Verwaltung,

Experten :Dr. Christoph Vock; CIFI SA, Zürich

Nabil Aziz, Wuest & Partners SA, Genf

Depotbank :Banque Cantonale Vaudoise Place Saint-François 14, CH – 1003 Lausanne

Revisionsstelle :KPMG SA Rue de Lyon 111, CH – 1203 Genf

(*) Die Fondleitung handelt als Delegierte gemäss Art. 51 Abs. 5 KAG

TEILVERMÖGEN SWISS

B. Nicod, Lausanne

M3 Real Estate, Genf

Domicim, Lausanne

Fidimmobil, Neuenburg

Gribi, Aarau

Le Forum Immobilier SA, Genf

Intercity, Basel und Zürich

Privera AG, Bern (bis 30.09.2015)

Schanzengraben Immobilien-Treuhand AG Zürich

Serge et Daniel Bulliard SA, Freibourg

Weck, Aeby & Cie SA, Freibourg

Régie Zimmermann SA, Genf

Orox Asset Management SA, Genf

Régie du Rhône, Petit-Lancy

VPI, Etoy (ab 01.02.2016)

Gérance Giroud, Villars sur Glâne (von 01.01.2016 bis 31.03.2016)

Av. Louis d’Affry 217000 FreiburgFreiburg


* Der Referenzindex SXI Real Estate Funds Index (SWIIT) umfasst alle Schweizer Immobilienfonds, die an der SIX Swiss Exchange kotiert sind. Diese sind im Index nach ihrer Marktkapitalisierung gewichtet. Für die Berechnung der SWIIT-Performance werden die Dividendenzahlungen berücksichtigt. Die historische Performance gilt nicht als Indikator für die aktuelle oder zukünftige Performance. In den Performancedaten sind Kommissionen und Gebühren, die bei Ausgabe oder Rücknahme von Anteilen erhoben wurden, nicht berücksichtigt.

KENNZAHLEN (KONSOLIDIERT)

NACH DEN SFAMA-RICHTLINIEN VOM 23. OKTOBER 2013 BERECHNETE KENNZAHLENTEILVERMÖGEN SWISS 1:

Mietzinsausfallrate 4.30 %

Fremdfinanzierungsquote 26.39 %

Betriebsgewinnmarge (EBIT-Marge) 72.10 %

Total Expense Ratio (TER(ref)(GAV)) 0.76 %

Total Expense Ratio (TER(ref)(NAV)) 1.10 %

Eigenkapitalrendite "Return on Equity" (ROE) 4.63 %

Agio per 31. Marz 2016 18.29 %

Anlagerendite 4.85 %

Ausschüttungsquote 99.49 %

Ausschüttungsrendite 2.47 %

31/3/2016 31/3/2015

Immobilien SICAV Gesamtvermögen CHF 1 037 037 085.77 915 017 366.41

Immobilien SICAV Nettovermögen CHF 736 678 381.42 643 120 724.63

Geschätzter Verkehrswert fertiger Bauten CHF 995 267 040.00 795 709 840.00

Geschätzter Verkehrswert angefangene Bauten (einschliesslich Bauland) CHF 19 632 000.00 54 196 462.73

TEILVERMÖGEN AKTIEN IM UMLAUF NETTOVERMÖGEN NETTOINVENTAR-

WERT PRO AKTIEORDENTLICHE DIVIDENDEN-

AUSSCHÜTTUNGAUSSCHÜTTUNG DES

KAPITALGEWINNS TOTAL

CHF CHF CHF CHF CHF CHF

31/03/2013 Swiss 4 000 000 425 148 937.00 106.29 1.35 0.75 2.10

31/03/2014 Swiss 4 000 000 416 391 454.36 104.10 2.80 0.20 3.00

31/03/2015 Swiss 5 940 017 642 020 316.80 108.08 3.00 0.20 3.20

31/03/2016 Swiss 6 682 519 735 577 973.59 110.07 3.12 0.09 3.21

31/03/2013 Entrepreneur 11 000 1 100 282.53 100.03 0.00 0.00 0.00

31/03/2014 Entrepreneur 11 000 1 100 361.95 100.03 0.00 0.00 0.00

31/03/2015 Entrepreneur 11 000 1 100 407.83 100.04 0.00 0.00 0.00

31/03/2016 Entrepreneur 11 000 1 100 407.83 100.04 0.00 0.00 0.00

PERFORMANCE (DIVIDENDE THESAURIEREND)

2015 2016 ** SEIT BESTEHENDES TEILVERMÖGEN ***

TEILVERMOGEN SWISS 9.78% 7.78% 40.18%

SXI REAL ESTATE FUNDS TR * 4.17% 3.79% 32.05%

**Vom 31.12.15 bis 31.03.16 ***Vom 16.03.11 bis 31.03.16

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TÄTIGKEITSBERICHT DES TEILFONDS SWISS

(Anmerkung: Der Bericht der Anlageverwalterin ist nicht Teil der von der Revisionsstelle geprüften Elemente.)

Seit der Auflegung der Immobilien-SICAV im März 2011 gestaltet sich der Immobi-lienmarkt immer komplexer, da die Netto-Anfangsrenditen immer weiter nachge-ben, insbesondere bei Wohnliegenschaften in den städtischen Zentren der Schweiz. Vor diesem Hintergrund haben wir uns bemüht, stringente und innovative Lösun-gen zu finden, um ein stabiles, hochwertiges Portfolio aufzubauen und das Potenzial der Portfolioliegenschaften zu optimieren.

Diesen dynamischen Akquisitionsansatz belegt insbesondere das «Trendbarome-ter Immobilien-Investmentmarkt Schweiz 2016» der Firma Ernst&Young, in dem die Edmond de Rothschild Real Estate SICAV in den 21 genannten Transaktionen in Wohn- und Gewerbeliegenschaften aus dem Jahr 2015 drei Mal genannt wird. Das Liegenschaftenvermögen des Teilfonds Swiss beläuft sich per 31. März 2016 auf CHF 1’014’899’040.

Zudem verfolgen wir nach wie vor unsere Wertschöpfungsstrategie, einerseits mit-tels Bauvorhaben (seit Auflegung der Immobilien-SICAV sind es insgesamt 11, wo-von 2 im Berichtsjahr eingeleitet wurden) und andererseits mittels umfangreicher Renovationen, beispielsweise bei den Liegenschaften am Chemin de Mouille Galand in Vernier, welche die Mieteinnahmen optimieren, den Immobilienbestand verjün-gen und zu einer deutlichen Senkung der Nebenkosten für Eigentümer und Mieter beitragen.

ENTWICKLUNG DES TEILFONDS SWISSAUSBAU DES PORTFOLIOS Der Gesamtwert der von der Immobilien-SICAV gehaltenen Liegenschaften hat sich im Berichtsjahr von CHF 750 Mio. auf CHF 1’015 Mio. erhöht, was einer Zuna-hme um 35% entspricht. Diese Entwicklung ist 10 Neuerwerbungen sowie dem or-ganischen Wachstum des Portfolios zu verdanken. Die Finanzierung erfolgte über neue Hypothekardarlehen sowie die im Dezember 2015 durchgeführte Kapitale-rhöhung um CHF 80 Mio.

Insgesamt haben sich die Mieteinnahmen positiv entwickelt und stiegen von CHF 33 Mio. auf CHF 39,4 Mio. an. Einerseits sorgte die aktive Bewirtschaftung des Portfolios in technischer und vermietungseitiger Hinsicht für Verbesserungen des Durchschnittszustands und eine flächenbereinigte Mietsteigerung um 1,2%. Ande-rerseits trugen die Neuerwerbungen mit CHF 12 Mio. zum Anstieg der Mieteinna-hmen bei, allerdings noch nicht mit dem Gesamtjahresertrag.

1’015 Mio CHFIMMOBILIENVERMÖGEN

« DAS LEBEN IST NICHT DAS, WAS ES SEIN SOLLTE. ES IST DAS, WAS ES IST. DIE ART UND WEISE, WIE MAN DAMIT UMGEHT, MACHT DEN UNTERSCHIED. » Virginia Satir

GEPRÜFTER JAHRESBERICHT - TEILVERMÖGEN SWISS

4.85% ANLAGERENDITE

ANLAGERENDITEDie Anlagerendite stieg von 3,82% per 31.03.2015 auf 4,85% per 31.03.2016. In ei-nem positiv gestimmten Immobilienmarkt ist diese Entwicklung Ausdruck der um-fangreichen Arbeit am Portfolio, die einen nicht realisierten Kapitalgewinn von über CHF 13 Mio. (nach Bereinigung um die Neubewertung der zum Einstandspreis in das Portfolio des Teilfonds Swiss übertragenen Liegenschaften von OROX Capi-tal Investment) zur Folge hatte. So wurde zum Beispiel ein Objekt an der Adresse Chemin de Mouille-Galand in Vernier (GE) der grössten Minergie-Renovation im ganzen Kanton Genf unterzogen, die Wohnungen wurden in grossem Stil renoviert und die Mietverträge verbessert, wodurch sich die Mieteinnahmen im Berichtsjahr um +2,78% steigerten. Die Veränderung der Buchgewinne betrug CHF 6,5 Mio.

NETTOINVENTARWERTDer Nettoinventarwert je Aktie ist von CHF 108.08 je Aktie auf CHF 110.07 je Aktie und somit um 1,84% gegenüber dem Vorjahr gestiegen. Wie bereits erwähnt hängt die Entwicklung des Nettoinventarwerts einerseits von der Entwicklung des Immo-bilienmarktes und andererseits von den Projekten zur Renovation und Optimierung der Bestände ab.

AUSSCHÜTTUNGDer Verwaltungsrat kann auf Basis des Nettoertrags eine Ausschüttung von CHF 3.12/Aktie für das Berichtsjahr vorschlagen (Vorjahr: CHF 3/Aktie), zu der CHF 0.09 als Übertrag aus dem Vorjahr hinzukommen. Die Gesamtausschüttung beträgt somit CHF 3.21 je Aktie.

KURS UND PERFORMANCEIm Verlauf des Geschäftsjahres tendierte der Börsenkurs wie im Vorjahr deutlich nach oben und legte stark zu (+4%). Seit der Auflegung des Teilfonds Swiss be-trägt die kumulierte Rendite 40,18%. Sie ist einerseits Ausdruck des allgemeinen Markttrends, andererseits zeigen sich hier aber auch die konkreten Folgen der 2014 eingeleiteten strategischen Wende, namentlich ein Liegenschaftenportfolio mit ei-ner inzwischen kritischen Grösse (der Portfoliowert beträgt CHF 1’015 Mio.), eine grösstenteils aus Wohnliegenschaften bestehende Allokation mit einem Gewerbe-flächenanteil, der hochwertige Renditen und äusserst zuverlässige Mittelflüsse aufweist, eine regionalen Diversifikation mit Schwerpunkt Westschweiz und re-gelmässige Ausschüttungen dank Mieteinnahmen.

ERFOLGREICHE KAPITALERHÖHUNGDie Kapitalerhöhung von Dezember 2015 verlief mit CHF 80 Mio. erfolgreich. Sämt-liche neuen Aktien wurden während der Zeichnungsfrist gezeichnet. Der Erlös er-möglichte die Ausgabe von 742’502 neuen Aktien, sodass nun insgesamt 6’682’519 Aktien im Umlauf sind. Mit dem aufgenommenen Kapital haben wir folgende Immo-bilien erworben: eine neue Wohnliegenschaft in Granges Paccot (FR), eine ebensol-che Liegenschaft in Freiburg (FR), eine Gewerbeliegenschaft in Montreux (VD), die langfristig an die Modekette Zara vermietet ist, sowie zwei Neubauvorhaben. Eines dieser Vorhaben bezieht sich auf Meyrin (GE) und umfasst 66 altersgerechte Woh-nungen, das zweite bezieht sich auf Malters (LU) und umfasst 44 Wohnungen. Diese Ankäufe haben nicht nur eine Ertragssteigerung zur Folge, sondern bergen auch mit-tel- bis langfristiges Entwicklungspotenzial. Ihre durchschnittliche Bruttorendite liegt bei 5,11%; die Nettorendite beträgt im Schnitt 4,46% und liegt damit über der durchschnittlichen Nettorendite des Gesamtportfolios.

110.07 CHFNIW

3.21CHF / AKTIEAUSSCHÜTTUNG

40.18%PERFORMANCE

SEIT AUFLEGUNG

10

DER FONDS OROX CAPITAL INVESTMENTDer Teilfonds Swiss hat die letzten drei Liegenschaftenübertragungen aus dem

Fonds OROX Capital Investment vorge-nommen. Hierbei handelt es sich um die Liegenschaften Biopôle III und IV in Epa-linges (VD) und die Liegenschaft Champ Colin in Nyon (VD). Die Übernahme er-folgte ohne steuerliche Wirkung durch Kürzung der Position in Aktien des Fonds OROX Capital Investment.

In diesem Zusammenhang ergibt sich aufgrund der genannten Geschäfte und Übertragungen ein künstlicher realisierter Verlust von CHF 4’756’951.26 aus der Übernahme der Aktien von OROX Capital Investment, da der Nettoinventarwert von OROX Capital Investment zurückgegangen ist. Auslöser für diesen Rückgang ist die Übertragung der Liegenschaften zum Einstandspreis. Der realisierte Ver-lust wird direkt durch einen Buchgewinn von CHF 14’603’717.65 ausgeglichen, da die genannten Liegenschaften nach der Übertragung erneut unmittelbar zum Marktwert bewertet wurden. Auf die Dividendenausschüttung hat dieser Ver-lust keine Auswirkungen. Nach Abschluss sämtlicher Liegenschaftsübertragungen wurde ein Liquidationsverfahren für den Fonds OROX Capital Investment einge-leitet, das derzeit noch nicht abgeschlossen ist. Per 31. März 2016 hält der Teilfonds Swiss nur noch CHF 201’836.42 an OROX Capital Investment im Vergleich zu CHF 75,7 Mio. im Vorjahr.

IMMOBILIENPORTFOLIOENTWICKLUNG DER IMMOBILIENBESTÄNDEDer Wert des Immobilienportfolios ist im Vergleich zum Vorjahr um CHF 165 Mio. gestiegen. Der Immobilienbestand des Teilfonds Swiss umfasst inzwischen 1’846 Wohnungen.

Die Durchschnittsmiete beträgt bei den Wohnliegenschaften CHF 242/m2/Jahr und liegt somit über dem Vorjahreswert. Für die gewerblich und gemischt genutzten Flächen beträgt die Durchschnittsmiete CHF 212 bzw. CHF 269/m2/Jahr. Für ge-mischt genutzte Flächen liegt sie damit ebenfalls leicht über dem Vorjahr. Flächen-bereinigt liegen die Mieteinnahmen um 1,2% über dem Vorjahreswert.

Die Mietzinsausfallrate beläuft sich auf 4,30%. In diese Kennzahl gehen die leer ste-henden Flächen zu 99%, (ohne im Bau bzw. Umbau befindliche Liegenschaften) und die noch ausstehenden Mieten zu 1% ein. Die Leerstände betragen in den Wohnlie-genschaften insgesamt 3,3%, in den gemischt genutzten Liegenschaften 2,9% und in den Gewerbeliegenschaften 6,9%.

Die Leerstände in den Gewerbeliegenschaften an der Route cantonale in Conthey (VS), der Route de Champ Colin in Nyon (VD) und der Route de la Corniche 3A und 3B in Epalinges (VD) fallen hierbei am meisten ins Gewicht. Bei der erstgenannten Liegenschaft handelt es sich um ein Einkaufszentrum in einem Gewerbegebiet mit starker Entwicklung. Aufgrund dieser Entwicklung beobachteten wir Druck auf die Mieten sowie grössere Schwierigkeiten bei der Neuvermietung nach Kündigungen. Auch in der Liegenschaft an der Route de Champ Colin in Nyon wurden mehrere Konkurse und Auszüge verzeichnet, allerdings laufen derzeit Verhandlungen über neue Mietverträge. Die Liegenschaft Biopôle IV, Route de la Corniche 3A und 3B in Epalinges (VD) hat aufgrund ihrer Grösse einen nicht geringen Einfluss auf den Ge-

1’846 WOHNUNGEN

242CHF /M2/JAHRWOHNLIEGENSCHAFTEN

DURCHSCHNITTSMIETE

4.30 % MIETZINSAUSFALLRATE TOTAL

3.30% MIETZINSAUSFALLRATE WOHNBAUTEN

BIOPOLE III


1’846 WOHNUNGEN

10ANKÄUFE

DARUNTER

2 BAUVORHABEN

242CHF /M2/JAHRWOHNLIEGENSCHAFTEN

DURCHSCHNITTSMIETE

4.30 % MIETZINSAUSFALLRATE TOTAL

samtleerstand. Dennoch handelt es sich nicht um einen strukturellen Leerstand, da die Flächen derzeit vermarktet werden.

TRANSAKTIONENIm Verlauf des Geschäftsjahres haben wir 10 Ankäufe vorgenommen (darunter zwei Bauvorhaben), ferner 2 Verkäufe und 3 Übertragungen aus dem Fonds OROX Capital Investment an den Teilfonds Swiss getätigt.

Seit Beginn des Geschäftsjahres war der Verkauf der Liegenschaft an der Route de Moncor in Villars-sur-Glâne im Rahmen des strategischen Abbaus von kleineren Wohnliegenschaften mit geringem Wertsteigerungspotenzial aufgrund von Renova-tionen vorgesehen.

Der Verkauf der Büroliegenschaft am Boulevard des Philosophes in Genf erfolgte im Rahmen des strategischen Abbaus des gewerblichen Portfolioteils, ihm gegenüber steht der im selben Zeitraum erfolgte Erwerb einer Gruppe von Wohnliegenschaften in Meyrin mit insgesamt 160 Wohnungen. Dieser Ankauf ist als Teil einer Strategie zur langfristigen Sicherung der Rendite zu verstehen; die Liegenschaften haben zu-dem Optimierungspotenzial, insbesondere durch Verbesserung der Energienutzung und Umbau zu Minergiestandards. Seit dem ersten Geschäftsjahr sind die Mieten um 3,38% gestiegen.

Weitere Ankäufe innerhalb des Geschäftsjahres betrafen die Kantone Waadt, Frei-burg und Genf.

Im Kanton Genf wurde der letzte Block des Gebäudekomplexes Mouille Galand in Vernier in das Portfolio integriert. Der Teil-fonds Swiss hält nunmehr sämtliche 7 Blöcke mit insgesamt 282 Wohnungen. Das gesamte Objekt wird derzeit der grössten Anpassung an Minergiestandards im Kanton Genf unte-rzogen: Die Kosten belaufen sich auf CHF 2 Mio., der Kanton Genf entrichtet im Rahmen seines Gebäudeprogramms Subventionen in Höhe von CHF 1 Mio. und nimmt zudem eine zwanzigjährige Freistellung von der Grundsteuer vor.

Im Kanton Freiburg wurden zwei Liegenschaften mit gemischter bzw. Wohnbau-nutzung nach Abschluss der entsprechenden Bauvorhaben in das Portfolio inte-griert. Für beide Liegenschaften hatte der Teilfonds Swiss einen Kaufvertrag auf Ter-min unterzeichnet. Die Liegenschaft in La Roche besteht aus 18 Wohnungen und rund 1000 m2 Gewerbefläche. Für Letztere wurde mit der Migros ein Mietvertrag abgeschlossen. Die Liegenschaft in Grange-Paccot besteht aus 40 Wohnungen.

Im Kanton Waadt hat der Teilfonds Swiss eine Gewerbeliegenschaft an der Haupt-verkehrsader von Montreux erworben. Dieser Standort sowie die langfristigen Miet-verträge mit hochwertigen Unternehmen wie Zara machen diese Liegenschaft zu ei-nem Objekt, das ebenfalls in eine Strategie zur langfristigen Sicherung der Renditen passt.

Wie bereits erwähnt hat der Teilfonds Swiss zudem die letzten drei Übertragungen von Liegenschaften aus dem Fonds OROX Capital Investment vorgenommen.

MOUILLE GALAND

12

BAUVORHABENIm Verlauf des Geschäftsjahrs wurden zwei Bauvorhaben erworben. Das erste um-fasst den Bau von 44 Wohnungen in Malters (LU). Der Spatenstich erfolgte im März 2016, die Übergabe ist für Mitte 2017 vorgesehen.

Das zweite Vorhaben bezieht sich auf Alterswohnungen mit Mietzinskontrolle. Ge-plant sind 3 Blöcke mit insgesamt 66 Wohnungen (grundsätzlich 3.5-Zimmer-Woh-nungen), einer Gewerbefläche von 1200 m2 im Parterre (+264 m2 Lager) und einer unterirdischen Garage mit 22 Parkplätzen. Auch hier ist die Übergabe für Mitte 2017 vorgesehen.

ÜBERGABE VON GEBÄUDEN UND VERMIETUNGIm Verlauf des Geschäftsjahres 2015/16 haben wir Bauvorhaben im Wert von ins-gesamt CHF 67’863’000 umgesetzt, die zur Wertschöpfung in unserem Portfolio beitrugen.

Das Bauvorhaben an der Route de Signy in Nyon im Gesamtwert von über CHF 42 Mio. wurde termingerecht im Sommer 2015 abgeschlossen und übergeben. Das be-treffende Gebäude mit 39 Wohnungen und rund 2150 m2 Gewerbeflächen ist vol-lumfänglich vermietet.

Das geplante Mietwohnungsgebäude an der Avenue de Gilamont 52-54 in Vevey wurde Ende März 2016 übergeben.

FINANZBERICHTFONDSVERMÖGENAm Ende des Geschäftsjahres betrug das Nettovermögen des Teilfonds Swiss CHF 735 Mio., d. h. 15% mehr als im Vorjahr. Der Hauptgrund für diese Entwicklung liegt in der Erhöhung der Immobilienbestände (+19% konsolidiert mit OROX Capital In-vestment) im Vergleich zum Vorjahr.

Die Verpflichtungen aus Hypothekardarlehen belaufen sich ihrerseits auf CHF 267 Mio. Dies entspricht einer Fremdmittelquote von 26,39% (im Vergleich zu 28,57% am 31. März 2015). Die Fremdmittel wurden im Verlauf des Geschäftsjahres teilweise umstrukturiert; die gewichtete durchschnittliche Verzinsung wurde in dieser Zeit erneut reduziert und liegt nun bei 1,58% (gegenüber 1,60% am 31. März 2015). Wir haben Fremdmittel mit kurzer Laufzeit zur Finanzierung von Gewerbeliegenschaf-ten zurückgezahlt und stattdessen Mittel für unsere Wohnliegenschaften aufge-nommen, um von den derzeit sehr attraktiven Zinsen zu profitieren. Der Teilfonds Swiss diversifiziert auch seine Verpflichtungen gegenüber den Gläubigern und ar-beitet bei seinen Finanzierungen mit 7 verschiedenen Institutionen zusammen, von denen die wichtigste 39% der laufenden Fremdmittel zur Verfügung gestellt hat.

Die Liquidationssteuern dürften sich auf CHF 5,7 Mio. belaufen. Dieser im Vergleich zum Vorjahr um CHF 3,9 Mio. höhere Betrag geht in erster Linie auf Akquisitionen im Verlauf des Berichtsjahres zurück, zudem auf den Anstieg der Marktwerte von Immobilien sowie die Übertragung der Liegenschaften von OROX Capital Invest-ment zum Einstandspreis.

26.39 % FREMDFINANZIERUNGSQUOTE

MALTERS


JAHRESERGEBNISZum dritten Mal in Folge wird das Ergebnis für das Berichtsjahr ausgewiesen, in-dem die Kennzahlen für den Teilfonds Swiss einzeln sowie konsolidiert mit dem Fonds OROX Capital Investment vorgelegt werden. Die Position im Fonds OROX Capital Investment hat allerdings auf die Einzeldaten bzw. die konsolidierten Daten keine signifikanten Auswirkungen mehr, der Bilanzwert beträgt nur noch CHF 201’836.42, da sämtliche Liegenschaften der OROX Capital Investement im Verlauf des Geschäftsjahres an den Teilfonds Swiss übergingen.

Der Nettogewinn beläuft sich auf CHF 20’955’784.41. Dies entspricht einem Anstieg um 17% im Vergleich zum Geschäftsjahr 2014-2015.

Die Erträge liegen um 19% höher als im Vorjahr, hauptsächlich aufgrund von höheren Mieteinnahmen (+18%) dank des nunmehr abgeschlossenen Bauvorhabens in Nyon und des Ankaufs neuer Liegenschaften. Umbau- und Renovationsarbeiten insbeson-dere an den Liegenschaften an der Adresse Mouille Galand führten zur Unterzeich-nung neuer Mietverträge. Auch die Renovation nach Minergiestandards und die Um-bauarbeiten an der Liegenschaft am Boulevard du Pont d’Arve 46 in Genf ermöglichten die Vereinbarung von bis ins Jahr 2017 laufenden Staffelmieten sowie eine Steigerung der Mieteinnahmen um 15,7%. Im Rahmen der Kapitalerhöhung wurden die Zeichner der neuen Aktien an den vom 31. März 2015 bis zum 11. Dezember 2015 aufgelaufenen Erträgen mit insgesamt CHF 1, 4 Mio. beteiligt.

Die sonstigen Erträge setzen sich in erster Linie aus Subventionen zur Erhöhung der Energieeffizienz zusammen (CHF 1 Mio.).

Bei den Aufwendungen hat sich der für Unterhalt und Reparaturen bestimmte Teil der Einnahmen trotz umfangreicher Renovationen in bestimmten Liegenschaften nur sehr leicht auf 6,1% (gegenüber 5,9% im Vorjahr) erhöht. Dies entspricht CHF 2’839’068.02. Die umfangreichen Arbeiten zur Senkung der laufenden Kosten der Ge-bäude schlagen sich im Anteil an den Verwaltungskosten der Gebäude nieder. Im Be-richtsjahr sind dies 10,8% der Erträge. Insgesamt belaufen sich die Aufwendungen auf 55,2% der Erträge (gegenüber 54,4% im Vorjahr), wobei die direkt durch die Immobi-lien-SICAV entrichteten Steuern mit 18,8% der Erträge den Hauptanteil ausmachen.

Die Senkung der Strukturkosten zählt nach wie vor zu unseren Hauptzielen. Der Rückgang der TER auf 0,76% gegenüber 0,83% im Vorjahr belegt dies.

STRATEGIE UND PERSPEKTIVENDie Renditen stehen unter starkem Druck. In diesem Kontext führen wir unsere Strategie der Wertschöpfung innerhalb des bestehenden Portfolios weiter, indem wir Renovationen und Optimierungen der Mieteinnahmen vornehmen. Hierzu sind ei-nerseits aktive Gestaltungen der Mietverträge und andererseits eine Kommunikation mit den Mietern erforderlich. Die Renovationen sind zudem Teil eines nachhaltigen Immobilienmanagements zur Verbesserung der Energieeffizienz der einzelnen Ge-bäude.

Der Teilfonds Swiss hält aber an seiner opportunistischen Einstellung fest und nimmt Ankäufe vor, sofern diese sich in die Struktur des Portfolios einpassen lassen und po-sitive Beiträge zur Rendite des Immobilienbestandes erbringen.

Daher sehen wir der zukünftigen Entwicklung des Teilfonds Swiss zuversichtlich en-tgegen und gehen davon aus, dass die auf diesem Wege umgesetzte Strategie und die Qualität des Portfolios in den kommenden Jahren für eine stabile Dividende sorgen wird.

20.96Mio CHFNETTOERTRAG

0.76 %TER

26.39 % FREMDFINANZIERUNGSQUOTE

Av. de Gilamont 21 1800 VeveyWaadt


REPARTITIONS * - COMPARTIMENT SWISS

AUSSCHÜTTUNGEN * - TEILVERMÖGEN SWISSANLAGERENDITE

AUSSCHÜTTUNG

TER (GAV)

VERWENDUNG

Wohnbauten - 57.8%

Gemischte Bauten - 18.2%

Kommerziell genutzte Liegenschaften - 24.0%

PRO GEBIET

Genfersee Gebiet - 63.3%

Mitteland - 22.5%

Nordwestschweiz - 7.0%

Zürich - 6.0%

Ostschweiz - 1.2%

PRO KANTON

Genf - 33.4%

Waadt - 28.1%

Freiburg - 15.6%

Zürich - 6.0%

Basel - 4.0%

Neuenburg - 3.4 %

Aargau - 3.0%

Wallis - 1.8%

Bern - 1.6%

St. Gallen - 1.2%

Solothurn - 1.1%

Luzern - 0.8%

* In % vom geschätzten Verkehrswert

0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

3.5

31.03.2013 31.03.2014 31.03.2015 31.03.2016

Gain en capital

Résultat net

0.00%

1.00%

2.00%

3.00%

4.00%

5.00%

31.03.2012 31.03.2013 31.03.2014 31.03.2015 31.03.2016

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

5.0%

6.0%

7.0%

8.0%

31.03.2014 31.03.2015 31.03.2016

Résidentiel

Mixte

Commercial

0.60%

0.65%

0.70%

0.75%

0.80%

0.85%

0.90%

0.95%

1.00%

31.03.2013 31.03.2014 31.03.2015 31.03.2016

0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

3.5

31.03.2013 31.03.2014 31.03.2015 31.03.2016

Gain en capital

Résultat net

0.00%

1.00%

2.00%

3.00%

4.00%

5.00%

31.03.2012 31.03.2013 31.03.2014 31.03.2015 31.03.2016

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

5.0%

6.0%

7.0%

8.0%

31.03.2014 31.03.2015 31.03.2016

Résidentiel

Mixte

Commercial

0.60%

0.65%

0.70%

0.75%

0.80%

0.85%

0.90%

0.95%

1.00%

31.03.2013 31.03.2014 31.03.2015 31.03.2016

0

0.5

1.0

1.5

2.0

2.5

3.0

3.5

31.03.2013 31.03.2014 31.03.2015 31.03.2016

Gain en capital

Résultat net

0.00%

1.00%

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31.03.2012 31.03.2013 31.03.2014 31.03.2015 31.03.2016

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8.0%

31.03.2014 31.03.2015 31.03.2016

Résidentiel

Mixte

Commercial

0.60%

0.65%

0.70%

0.75%

0.80%

0.85%

0.90%

0.95%

1.00%

31.03.2013 31.03.2014 31.03.2015 31.03.2016

Kapitalgewinn Nettogewinn

16

VERMÖGENSRECHNUNG

TEILVERMÖGEN SWISS(INDIVIDUEL)

TEILVERMÖGEN SWISS(KONSOLIDIERT MIT OCI) 2

31/3/2016 31/3/2015 31/3/2016 31/3/2015

CHF CHF CHF CHF

BANKGUTHABEN

Bankguthaben auf Sicht 15 859 467.69 45 925 831.21 17 369 491.81 47 058 732.07

Bankguthaben auf Zeit 0.00 12 092 000.00 0.00 0.00

GRUNDSTÜCKE

Wohnbauten 502 236 000.00 345 747 000.00 502 236 000.00 345 747 000.00

Stockwerkeigentum in Wohnbauten 59 168 040.00 57 315 840.00 59 168 040.00 57 315 840.00

Kommerziell genutzte Liegenschaften 343 895 000.00 258 942 000.00 343 895 000.00 359 064 000.00

Stockwerkeigentum in kommerziell genutzten Liegenschaften 10 596 000.00 10 811 000.00 10 596 000.00 10 811 000.00

Bauten mit verschiedenen Verwendungszwecken 79 372 000.00 22 772 000.00 79 372 000.00 22 772 000.00

Bauland, einschliesslich Abbruchobjekte und angefangene Bauten 19 632 000.00 54 196 462.73 19 632 000.00 54 196 462.73

Total Grundstücke 1 014 899 040.00 749 784 302.73 1 014 899 040.00 849 906 302.73

Anteile an anderen Immobilienfonds 201 836.42 75 772 022.33 0.00 0.00

Sonstige Vermögenswerte 2 545 619.34 15 104 546.09 3 668 146.13 16 951 923.78

Total Aktiven zu Ende der Rechnungsperiode 1 033 505 963.45 898 678 702.36 1 035 936 677.94 913 916 958.58

VERBINDLICHKEITEN

Kurzfristige Verbindlichkeiten

Kurzfristige Hypothekarschulden 10 253 000.00 15 527 000.00 10 253 000.00 27 757 745.00

Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten 24 436 641.86 24 275 754.56 26 867 356.35 26 386 617.42

Langfristige Verbindlichkeiten

Langfristige Hypothekarschulden 257 529 000.00 215 033 000.00 257 529 000.00 215 033 000.00

Sonstige langfristige Verbindlichkeiten 0.00 0.00 0.00 0.00

Total Passiven 292 218 641.86 254 835 754.56 294 649 356.35 269 177 362.42

Nettovermögen vor geschätzten Liquidationssteuern 741 287 321.59 643 842 947.80 741 287 321.59 644 739 596.16

Geschätzte Liquidationssteuern -5 709 348.00 -1 822 631.00 -5 709 348.00 -2 719 279.36

Nettovermögen 735 577 973.59 642 020 316.80 735 577 973.59 642 020 316.80

VERÄNDERUNG DES NETTOVERMÖGENS CHF CHF CHF CHF

Nettovermögen zu Beginn der Rechnungsperiode 642 020 316.80 416 391 454.36 642 020 316.80 416 391 454.36

Ausschüttung 19 008 054.40 0.00 19 008 054.40 0.00

Saldo der Bewegungen von Aktien 78 477 125.54 201 951 638.08 78 477 125.54 201 951 638.08

Gesamtergebnis 34 088 585.65 23 677 224.36 34 088 585.65 23 677 224.36

Nettovermögen am Ende der Rechnungsperiode 735 577 973.59 642 020 316.80 735 577 973.59 642 020 316.80

ANZAHL DER ZURÜCKGENOMMENEN UND AUSGEGEBENEN AKTIEN

ENTWICKLUNG DER AKTIEN IM UMLAUF

Stand zu Beginn des Geschäftsjahres 5 940 017.00 4 000 000.00 5 940 017.00 4 000 000.00

Ausgegebene Aktien 742 502.00 1 940 017.00 742 502.00 1 940 017.00

Zurückgenommene Aktien 0.00 0.00 0.00 0.00

Stand am Ende des Geschäftsjahres 6 682 519.00 5 940 017.00 6 682 519.00 5 940 017.00

Nettoinventarwert pro Aktien am Ende der Rechnungsperiode 110.07 108.08 110.07 108.08


ERFOLGSRECHNUNG



VOM 01/4/2015 BIS 31/3/2016

VOM 01/4/2014 BIS 31/3/2015

VOM 01/4/2015BIS 31/3/2016

VOM 01/4/2014 BIS 31/3/2015

ERTRÄGE CHF CHF CHF CHF

Mietzinseinnahmen 38 742 998.76 32 795 486.60 43 629 230.56 38 251 783.65

Sonstige Mietzinseinnahmen 651 651.91 249 867.28 845 133.30 579 858.46

Erträge der Bankguthaben 1 525.10 4 156.67 1 688.07 4 613.55

Aktivierte Bauzinsen 1 510 737.27 1 272 974.27 1 510 737.27 1 272 974.27

Dividende von Anteilen an anderen Immobilienfonds 2 800 000.00 5 000 000.00 0.00 0.00

Zinsen von Sichtguthaben 86 077.94 23 247.89 0.00 0.00

Einkauf in laufende Erträge bei der Ausgabe von Anteilen 1 416 089.66 0.00 1 416 089.66 0.00

Sonstige Erträge 1 568 161.16 0.00 1 637 292.56 53 155.25

Total Erträge 46 777 241.80 39 345 732.71 49 040 171.42 40 162 385.18

AUFWANDUnterhalt und Reparaturen 2 839 068.02 2 341 821.54 2 968 347.62 2 595 202.88

Hypothekarzinsen 3 888 154.66 3 259 099.44 4 022 601.99 3 674 518.09

Sonstige Passivzinsen 23.19 1 712.52 236.79 1 879.96

LIEGENSCHAFTENVERWALTUNG:

a) Liegenschaftsaufwand (Wasser, Strom, Hauswart, Reinigung,Versicherung, Liegenschaftssteuer) 3 675 140.41 2 759 644.86 4 111 932.35 3 104 849.76

b) Verwaltungsaufwand (Honorare und Kosten der Hausverwaltung) 1 394 367.85 1 166 226.02 1 559 142.24 1 324 282.47

Steuern 8 803 688.00 6 820 315.00 9 710 120.08 7 920 379.43

Schätzungs- und Prüfaufwand 266 340.00 184 650.00 354 909.14 260 099.34

Rechtskosten 83 152.85 94 633.65 113 766.62 110 384.43

Publikations- und Druckkosten 22 096.00 11 783.30 22 096.00 12 199.21

Weitere Kosten 443 740.89 335 774.37 462 851.69 360 317.36

REGLEMENTARISCHE VERGÜTUNGEN AN:

die Verwaltung 3 367 462.71 3 472 242.01 3 876 563.33 4 207 950.96

die Fondsleitung 730 778.42 686 125.42 840 060.92 848 028.18

die Depotbank 295 819.81 279 500.16 295 819.81 279 500.16

Zuweisung(en) an Rückstellungen für zweifelhafte Forderungen 11 624.58 -12 805.80 11 624.58 -12 805.80

Total Aufwand 25 821 457.39 21 400 722.49 28 350 073.16 24 686 786.43

Nettogewinn 20 955 784.41 17 945 010.22 20 690 098.26 15 475 598.75

Realisierte Kapitalgewinne/ -verluste 3 -5 062 469.36 143 928.13 -313 600.60 3 003 570.64

Realisierter Gewinn 15 893 315.05 18 088 938.35 20 376 497.66 18 479 169.39

Nicht realisierte Kapitalgewinne/ -verluste 18 195 270.60 5 588 286.01 13 712 087.99 5 198 054.97

Gesamterfolg des Rechnungsjahres 34 088 585.65 23 677 224.36 34 088 585.65 23 677 224.36

VERWENDUNG DES ERFOLGESNettoertrag 20 955 784.41 17 945 010.22

Realisierte Kapitalgewinne 0.00 143 928.13

Vortrag des Ertrags 870 574.51 1 789 690.56

Interimsdividende (Erträge) 0.00 0.00

Interimsdividende (realisierte Kapitalgewinne) 0.00 0.00

Zur Verteilung verfügbarer Erfolg 21 826 358.92 19 878 628.91

Kapitalgewinne Ausschüttung 601 426.71 1 188 003.40

Zur Ausschüttung bestimmter Ertrag 20 849 459.28 17 820 051.00

Vortrag auf die neue Rechnung 375 472.93 870 574.51



31/3/2016 31/3/2015 31/3/2016 31/3/2015

CHF CHF CHF CHF

BANKGUTHABEN

Bankguthaben auf Sicht 15 859 467.69 45 925 831.21 17 369 491.81 47 058 732.07

Bankguthaben auf Zeit 0.00 12 092 000.00 0.00 0.00

GRUNDSTÜCKE

Wohnbauten 502 236 000.00 345 747 000.00 502 236 000.00 345 747 000.00

Stockwerkeigentum in Wohnbauten 59 168 040.00 57 315 840.00 59 168 040.00 57 315 840.00

Kommerziell genutzte Liegenschaften 343 895 000.00 258 942 000.00 343 895 000.00 359 064 000.00

Stockwerkeigentum in kommerziell genutzten Liegenschaften 10 596 000.00 10 811 000.00 10 596 000.00 10 811 000.00

Bauten mit verschiedenen Verwendungszwecken 79 372 000.00 22 772 000.00 79 372 000.00 22 772 000.00

Bauland, einschliesslich Abbruchobjekte und angefangene Bauten 19 632 000.00 54 196 462.73 19 632 000.00 54 196 462.73

Total Grundstücke 1 014 899 040.00 749 784 302.73 1 014 899 040.00 849 906 302.73

Anteile an anderen Immobilienfonds 201 836.42 75 772 022.33 0.00 0.00

Sonstige Vermögenswerte 2 545 619.34 15 104 546.09 3 668 146.13 16 951 923.78

Total Aktiven zu Ende der Rechnungsperiode 1 033 505 963.45 898 678 702.36 1 035 936 677.94 913 916 958.58

VERBINDLICHKEITEN

Kurzfristige Verbindlichkeiten

Kurzfristige Hypothekarschulden 10 253 000.00 15 527 000.00 10 253 000.00 27 757 745.00

Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten 24 436 641.86 24 275 754.56 26 867 356.35 26 386 617.42


Langfristige Hypothekarschulden 257 529 000.00 215 033 000.00 257 529 000.00 215 033 000.00

Sonstige langfristige Verbindlichkeiten 0.00 0.00 0.00 0.00

Total Passiven 292 218 641.86 254 835 754.56 294 649 356.35 269 177 362.42

Nettovermögen vor geschätzten Liquidationssteuern 741 287 321.59 643 842 947.80 741 287 321.59 644 739 596.16

Geschätzte Liquidationssteuern -5 709 348.00 -1 822 631.00 -5 709 348.00 -2 719 279.36

Nettovermögen 735 577 973.59 642 020 316.80 735 577 973.59 642 020 316.80

VERÄNDERUNG DES NETTOVERMÖGENS CHF CHF CHF CHF

Nettovermögen zu Beginn der Rechnungsperiode 642 020 316.80 416 391 454.36 642 020 316.80 416 391 454.36

Ausschüttung 19 008 054.40 0.00 19 008 054.40 0.00

Saldo der Bewegungen von Aktien 78 477 125.54 201 951 638.08 78 477 125.54 201 951 638.08

Gesamtergebnis 34 088 585.65 23 677 224.36 34 088 585.65 23 677 224.36

Nettovermögen am Ende der Rechnungsperiode 735 577 973.59 642 020 316.80 735 577 973.59 642 020 316.80



Stand zu Beginn des Geschäftsjahres 5 940 017.00 4 000 000.00 5 940 017.00 4 000 000.00

Ausgegebene Aktien 742 502.00 1 940 017.00 742 502.00 1 940 017.00

Zurückgenommene Aktien 0.00 0.00 0.00 0.00

Stand am Ende des Geschäftsjahres 6 682 519.00 5 940 017.00 6 682 519.00 5 940 017.00

Nettoinventarwert pro Aktien am Ende der Rechnungsperiode 110.07 108.08 110.07 108.08

18

TEILVERMÖGEN SWISS (KONSOLIDIERT)

GESTEHUNGSKOSTEN GESCHÄTZTER VERKEHRSWERT

MIETZINS- EINNAHMEN 4

WOHNBAUTEN IN CHF IN CHF IN CHF

Aargau BruggSommerhaldenstrasse 13 a-d 16 452 933.90 16 647 000.00 877 240.00

Sommerhaldenstrasse 15 a-c 13 840 992.85 13 772 000.00 691 804.00

Basel BaselMargarethenstrasse 87 28 263 873.82 30 370 000.00 1 321 111.65

St Galler Ring 80-84 9 442 006.89 10 020 000.00 422 555.30

Bern DotzigenBahnhofstrasse 3-5-7a-7b 5 710 474.00 5 558 000.00 298 354.90

Freiburg FreiburgRoute de la Pisciculture 4-4A 6 124 854.25 6 268 000.00 320 486.00

Rue Jacques Gachoud 2 3 563 053.62 3 397 000.00 186 137.00



Granges-PaccotAllée des sources 1 11 238 266.80 11 234 000.00 156 270.00

MarlyRoute du Nord 4 4 940 615.30 4 807 000.00 258 705.00

Villars-sur-GlâneRoute du Belvédère 2-4 12 664 441.55 12 822 000.00 671 066.00

Moncor 21-23-25 - - 5 568.00

Genf GenfBoulevard du Pont-D'Arve 46 11 477 243.69 12 910 000.00 526 427.00

Rue du XXXI Décembre 26 Rue Henri Blanvalet 22

18 990 433.00 18 820 000.00 853 284.00

MeyrinRue de la Prulay 37 10 951 483.71 11 910 000.00 593 070.50

Rue des Lattes 57-59 9 293 352.30 9 656 000.00 465 485.50

Ch. Léon Guérchet 1-11, Ch.Antoine Verchère 1-3 38 044 384.98 40 000 000.00 1 626 430.80

Ch. Léon Guérchet 13-19 14 383 959.43 15 410 000.00 599 721.15

Ch. Antoine-Verchère 9 5 382 417.34 5 407 000.00 223 932.00

VernierRoute de Peney 14 4 256 399.85 4 547 000.00 247 627.35

Chemin de Mouille-Galand 2 11 186 321.47 13 210 000.00 535 891.05

Chemin de Mouille-Galand 2A 13 883 961.69 16 140 000.00 673 583.00

Chemin de Mouille-Galand 2B 13 276 809.57 15 110 000.00 624 983.55

Chemin de Mouille-Galand 2D 13 748 236.04 15 390 000.00 636 102.65

Chemin de Mouille-Galand 2C 13 271 189.99 16 950 000.00 524 573.85

Chemin de Mouille-Galand 2E 14 215 234.07 16 710 000.00 708 125.35

Chemin de Mouille-Galand 2F 12 276 783.19 13 760 000.00 601 586.50

VersoixAvenue Adrien Lachenal 21-23 10 347 377.13 12 320 000.00 543 602.40

IMMOBILIENINVENTAR


Neuenburg NeuenburgRue de Jolimont 2-4-6-8-10 24 092 379.10 23 930 000.00 1 188 347.11

St. Gallen UznachZürcherstrasse 86-St. Josefstrasse 1-11 12 049 575.10 12 010 000.00 589 439.40

Waadt EpalingesChemin des Geais 19 7 899 009.35 8 010 000.00 367 680.00

VallorbeL'Ancienne Poste 36 7 441 242.85 7 450 000.00 233 023.00

VeveyAvenue de Gilamont 21 26 900 805.92 29 581 000.00 -

Yverdon-les-BainsRue des Moulins 127 9 321 556.05 9 386 000.00 339 600.00

Rue des Moulins 131 17 432 851.95 17 587 000.00 592 754.50

Zürich DietikonKreuzstrasse 14-16-18 / Überlandstrasse 121-123-125 21 997 113.60 22 336 000.00 1 173 393.65

472 750 595.15 502 236 000.00 20 622 875.61

STOCKWERKEIGENTUM IN WOHNBAUTEN

Genf ChoulexRoute de la Capite 180 5 314 362.72 5 922 000.00 224 667.00

ColognyChemin de la Tulette 3 17 665 813.72 17 848 652.00 883 009.37

Chemin de la Tulette 3a 11 439 902.10 11 669 188.00 572 179.50

Chemin de la Tulette 446 200.00 398 200.00 276.00

GenfRue de Rothschild 60 10 720 501.27 11 590 000.00 533 790.00

Rue de Rothschild 64 10 988 200.68 11 740 000.00 528 670.00

56 574 980.49 59 168 040.00 2 742 591.87

KOMMERZIELL GENUTZTE LIEGENSCHAFTEN

Freiburg FreiburgRue Louis d’Affry 2 59 032 715.21 72 280 000.00 3 936 355.75

Genf MeyrinRue Veyrot 11 10 834 609.11 11 541 000.00 690 000.00

VernierBois-des-Frères 81 15 474 286.40 18 250 000.00 1 532 567.00

Neuenburg NeuenburgRue de la Maladière 23 11 446 379.95 10 480 000.00 695 300.00

Solothurn OltenBaslerstrasse 37 - Ringstrasse 1 10 882 162.50 11 010 000.00 663 226.25

Wallis ContheyRoute Cantonale 18 21 270 516.68 18 320 000.00 1 016 184.75

Waadt EpalingesRoute de la Corniche 3 36 219 229.80 41 150 000.00 1 882 678.05

Route de la Corniche 9a-b 27 967 546.85 32 510 000.00 1 700 000.00

LausanneAvenue des Boveresses 44 7 583 536.45 7 552 000.00 420 541.20

Le Mont-sur-LausanneChemin du Petit Flon 29-31 11 015 582.59 11 080 000.00 830 898.00

MontreuxAvenue du Casino 51 40 095 619.17 40 170 000.00 288 045.40

NyonRoute de Champ Colin 2 25 459 505.70 30 590 000.00 1 777 361.10

20

Die Brandversicherung des gesamten Immobilienparks beträgt CHF 716’057’525.00.- Mieter, die mehr als 5% (CHF 2’181’461.53 jährlich) der gesamten Mieteinnahmen des Immobilienfonds (gemäss Richtlinien der SFAMA für Immobilienfonds,

Abschnitt 66) ausmachen: Alcon Pharmaceuticals LTD - Rue Louis d’Affry in Freiburg (CHF 2’337’421.80 jährlich)

ZUSAMMENFASSUNGGESTEHUNGSKOSTEN GESCHÄTZTER

VERKEHRSWERTMIETZINS-

EINNAHMEN

IN CHF IN CHF IN CHF

Wohnbauten 472 750 595.15 502 236 000.00 20 622 875.61

Stockwerkeigentum in Wohnbauten 56 574 980.49 59 168 040.00 2 742 591.87

Kommerziell genutzte Liegenschaften 319 183 295.09 343 895 000.00 17 080 684.53

Gemischte Bauten 77 753 733.10 79 372 000.00 2 603 264.35

StockwerkeIgentum in kommerziell genutzten Liegenschaften 11 162 007.82 10 596 000.00 579 814.20

Bauland, einschliesslich Abbruchobjekte und angefangene Bauten 19 932 231.61 19 632 000.00 -

957 356 843.26 1 014 899 040.00 43 629 230.56

Zürich FeldmeilenGeneral Wille Strasse 65 41 901 604.68 38 962 000.00 1 647 527.03

319 183 295.09 343 895 000.00 17 080 684.53

GEMISCHTE BAUTENFreiburg Bulle

Rue de l'Europe 20 16 651 934.91 17 170 000.00 814 260.00

La RocheHaut de Scherwyl 2-4 11 747 873.60 11 816 000.00 106 620.00

Waadt NyonRoute de Signy 35 43 885 906.25 44 600 000.00 1 384 868.20

PullyAvenue de Lavaux 36 5 468 018.34 5 786 000.00 297 516.15

77 753 733.10 79 372 000.00 2 603 264.35

STOCKWERKEIGENTUM IN KOMMERZIELL GENUTZTEN LIEGENSCHAFTENBern Niederwangen

Freiburgstrasse 555, 556 11 162 007.82 10 596 000.00 579 814.20

11 162 007.82 10 596 000.00 579 814.20

BAULAND, EINSCHLIESSLICH ABBRUCHOBJEKTE UND ANGEFANGENE BAUTENGenf Meyrin

Promenade des Artisans 12 937 895.35 11 560 000.00 -

Luzern MaltersHaldenrain 6 994 336.26 8 072 000.00 -

19 932 231.61 19 632 000.00 -

Die Liegenschaften von Swiss (individuell) werden direkt vom Teilfonds gehalten.


AUFSTELLUNG DER KÄUFE


KÄUFE

KOMMERZIELL GENUTZTE LIEGENSCHAFTEN KAUFPREIS IN CHF

Waadt MontreuxAvenue du Casino 51 38 120 000.00

38 120 000.00

WOHNBAUTEN Freiburg Granges-Paccot

Allée des sources 1 10 800 000.00

Genf MeyrinCh. Léon Guérchet 1-11, Ch. Antoine Verchère 1-3 36 111 660.00

Ch. Léon Guérchet 13-19 13 619 660.00

Ch. Antoine-Verchère 9 5 118 680.00

VernierChemin de Mouille-Galand 2C 12 071 960.00

Waadt VallorbeL’Ancienne Poste 36 7 050 000.00

Yverdon-les-Bains

Rue des Moulins 127 8 850 000.00

Rue des Moulins 131 16 500 000.00

110 121 960.00

STOCKWERKEIGENTUM IN GEMISCHTEN BAUTEN Genf Cologny

Chemin de la Tulette 437 800.00

437 800.00

GEMISCHTE BAUTENFreiburg La Roche

Haut de Scherwyl 2-4 11 500 000.00

11 500 000.00

BAULAND, EINSCHLIESSLICH ABBRUCHOBJEKTE UND ANGEFANGENE BAUTEN Genf Meyrin

Promenade des Artisans 9 000 000.00

Luzern MaltersHaldenrain 4 700 000.00

13 700 000.00

Total Käufe 173 879 760.00

VERKÄUFEWOHNBAUTEN KAUFSPREIS IN CHF

Freiburg Villars-sur-GlâneMoncor 21- 23 - 25 9 050 000.00

9 050 000.00

KOMMERZIELL GENUTZTE LIEGENSCHAFTENGenf Genf

Boulevard des Philosophes 20 et rue de l’Ecole de Médecine

59 400 000.00

Total Verkäufe 68 450 000.00

22

HYPOTHEKARSCHULDEN IM DETAIL

TEILVERMÖGEN SWISS

KAPITAL IN CHF ZINSSATZ PRO JAHR ENTSTEHUNGSDATUM VERFALLSDATUM

200 000.00 2.90% 12/08/2013 31/05/2021

6 045 000.00 1.79% 31/01/2014 30/01/2021

6 270 000.00 1.10% 18/02/2016 18/02/2022

6 500 000.00 1.03% 18/11/2014 18/11/2021

7 150 000.00 1.28% 05/09/2014 04/09/2021

7 640 000.00 1.20% 24/06/2014 24/06/2016

7 790 000.00 1.10% 15/02/2016 15/02/2022

8 970 000.00 1.79% 31/01/2014 30/01/2021

9 500 000.00 1.93% 02/07/2013 03/09/2020

6 000 000.00 1.15% 18/02/2016 18/02/2020

10 000 000.00 1.58% 07/10/2014 07/10/2023

10 000 000.00 1.69% 07/10/2014 07/10/2024

10 000 000.00 1.47% 07/10/2014 07/10/2022

11 000 000.00 1.93% 02/07/2013 03/09/2020

12 000 000.00 2.29% 28/06/2013 30/06/2023

13 230 000.00 1.43% 08/11/2013 07/11/2018

16 000 000.00 0.90% 09/09/2014 09/09/2019

21 000 000.00 2.01% 02/07/2013 03/09/2020

21 000 000.00 1.38% 01/02/2016 01/02/2023

10 000 000.00 1.96% 01/07/2013 16/01/2022

22 000 000.00 1.40% 01/07/2013 31/12/2017

5 750 000.00 1.28% 05/09/2014 04/09/2021

5 000 000.00 0.95% 09/09/2014 09/09/2019

275 000.00 2.35% 12/08/2013 31/12/2018

310 000.00 1.10% 15/02/2016 15/02/2022

430 000.00 2.15% 12/08/2013 28/02/2027

570 000.00 2.15% 12/08/2013 28/02/2027

1 000 000.00 2.65% 12/08/2013 30/09/2025

1 179 000.00 1.48% 12/02/2013 31/01/2018

1 225 000.00 1.00% 30/09/2013 variable

1 300 000.00 2.68% 01/06/2012 31/07/2022

5 500 000.00 1.35% 07/10/2014 07/10/2021

1 388 000.00 1.38% 12/02/2013 27/12/2016

1 660 000.00 1.32% 30/09/2014 30/09/2019

2 000 000.00 2.75% 30/09/2013 01/03/2022

2 000 000.00 1.15% 24/06/2014 24/06/2019

2 000 000.00 2.93% 30/09/2013 13/08/2025

2 140 000.00 2.17% 01/06/2012 31/07/2022

2 500 000.00 1.22% 15/02/2016 15/02/2024

3 120 000.00 2.90% 01/08/2012 28/02/2019

4 640 000.00 1.53% 12/02/2013 03/04/2018

1 500 000.00 2.85% 12/08/2013 30/06/2025

267 782 000.00 1.58% (gewichteter durchschnittlicher Satz)


ANGABEN ÜBER DIE EFFEKTIVEN VERGÜTUNGSSÄTZE

TEILVERMÖGEN SWISS (INDIVIDUEL)

MAXIMALER SATZ GEMÄSS ANLAGEREGLEMENT

ANGEWANDTERSATZ

ENTSCHÄDIGUNG AN DIE FONDSLEITUNG § 19 ANLAGEREGLEMENT

KOMMISSIONEN FÜR DIE VERWALTUNG, DIE LEITUNG UND DEN VERTRIEB DES TEILVERMÖGENS 1.20% 0.61%

Kommissionen für die Verwaltung und den Vertrieb des Teilvermögens 1.00% 0.50%

Kommissionen für die Leitung 0.20% 0.11%

NEBST DER OBIGEN VERWALTUNGSKOMMISSION

Kommissionen für den Kauf oder Verkauf von Gebäuden 3.00% 2.00%

Kommissionen für die vermittelte Arbeit während des Baus, der Renovation oder der Umwandlung

2.00% 1.10% à 1.60%

Kommissionen für die Gebäudeverwaltung 5.00% 1.10% à 4.5%

ENTSCHÄDIGUNG DER DEPOTBANK § 19 ANLAGEREGLEMENT

Für die Verwaltung, die Besorgung des Zahlungsverkehrs und die Überwachung der Fondsleitung 0.05% 0.04% à 0.05%

FORDERUNGEN

KAPITAL IN CHF ZINSSATZ PRO JAHR ENTSTEHUNGSDATUM VERFALLSDATUM

200 000.00 1.85% 12/08/2013 31/12/2015

21 000 000.00 0.80% 21/07/2015 15/12/2015

6 010 000.00 1.10% 03/12/2014 30/12/2015

2 667 634.17 1.20% 20/05/2008 17/02/2016

9 499 110.83 1.20% 18/02/2008 17/02/2016

10 500 000.00 1.20% 16/11/2015 15/02/2016

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Die obigen Informationen wurden nicht durch die Revisionsstelle geprüft.


Liegenschaft MeyrinoiseKanton GEGemeinde MeyrinAdresse Ch. Antoine-Verchère 1-3-9

Ch. Léon Guerchet 1-19Baujahr 1958Verwendung WohnbautenVerkehrswert 60 817 000

Liegenschaft RothschildKanton GEGemeinde GenfAdresse Rue Rothschild 60 & 64Baujahr 1960Verwendung WohnbautenVerkehrswert 23 330 000

Liegenschaft Bois des FrèresKanton GEGemeinde VernierAdresse Rte du Bois des Frères 81Baujahr 1990Verwendung Büro und GewerbeflächenVerkehrswert 18 250 000

Liegenschaft ColognyKanton GEGemeinde ColognyAdresse Ch. de la Tullette 3-3aBaujahr 2015Verwendung WohnbautenVerkehrswert 29 916 040

Liegenschaft Mouille GalandKanton GEGemeinde VernierAdresse Mouille Galand 2-2A-2B-2C-2D-2E-2FBaujahr 1967Verwendung WohnbautenVerkehrswert 107 270 000

Liegenschaft XXXI DécembreKanton GEGemeinde GenfAdresse Rue du 31 Décembre 26Baujahr 1968Verwendung WohnbautenVerkehrswert 18 820 000

Liegenschaft Adrien LachenalKanton GEGemeinde VersoixAdresse Av. Adrien Lachenal 21-23Baujahr 1991Verwendung WohnbautenVerkehrswert 12 320 000

Liegenschaft Pt d’ArveKanton GEGemeinde GenfAdresse Bd du Pont d’Arve 46Baujahr 1932Verwendung WohnbautenVerkehrswert 12 910 000

Liegenschaft PrulayKanton GEGemeinde MeyrinAdresse Rte de Prulay 37Baujahr 1963Verwendung WohnbautenVerkehrswert 11 910 000


Liegenschaft CapiteKanton GEGemeinde ChoulexAdresse Rte de la Capite 180Baujahr 1964Verwendung WohnbautenVerkehrswert 5 922 000

Liegenschaft LattesKanton GEGemeinde MeyrinAdresse Rue des Lattes 57/59Baujahr 1977Verwendung WohnbautenVerkehrswert 9 656 000


Liegenschaft CasinoKanton VDGemeinde MontreuxAdresse Av. du Casino 51Baujahr 1930Verwendung Büro, Kommerziell und WohnbautenVerkehrswert 40 170 000

Liegenschaft Petite PrairieKanton VDGemeinde NyonAdresse Rte de Signy 35Baujahr 2015Verwendung Büro, Kommerziell und WohnbautenVerkehrswert 44 600 000

Liegenschaft PeneyKanton GEGemeinde VernierAdresse Rte de Peney 14Baujahr 1972Verwendung WohnbautenVerkehrswert 4 547 000

Liegenschaft Champ ColinKanton VDGemeinde NyonAdresse Rte de Champ Colin 2Baujahr 1971Verwendung Büro und GewerbeflächenVerkehrswert 30 590 000

Liegenschaft VeyrotKanton GEGemeinde MeyrinAdresse Rue de Veyrot 11Baujahr 1971Verwendung Büro und GewerbeflächenVerkehrswert 11 541 000

Liegenschaft Biopole IVKanton VDGemeinde EpalingesAdresse Rte de la Corniche 3Baujahr 2015Verwendung Büro und LaborVerkehrswert 41 150 000

Liegenschaft Biopole IIIKanton VDGemeinde EpalingesAdresse Rte de la Corniche 9A-BBaujahr 2011Verwendung Büro und LaborVerkehrswert 32 510 000

Liegenschaft Bois des FrèresKanton GEGemeinde VernierAdresse Rte du Bois des Frères 81Baujahr 1990Verwendung Büro und GewerbeflächenVerkehrswert 18 250 000

Liegenschaft ColognyKanton GEGemeinde ColognyAdresse Ch. de la Tullette 3-3aBaujahr 2015Verwendung WohnbautenVerkehrswert 29 916 040

Liegenschaft PrulayKanton GEGemeinde MeyrinAdresse Rte de Prulay 37Baujahr 1963Verwendung WohnbautenVerkehrswert 11 910 000

26


Liegenschaft AgoraKanton FRGemeinde FreiburgAdresse Av. Louis d’Affry 2Baujahr 2012Verwendung Büro, Kommerziell und WohnbautenVerkehrswert 72 280 000

Liegenschaft BulleKanton FRGemeinde BulleAdresse Av. de l’Europe 20Baujahr 2013Verwendung Kommerziell und WohnbautenVerkehrswert 17 170 000

Liegenschaft MoulinsKanton VDGemeinde Yverdon-les-BainsAdresse Moulins 127-129, 131-133Baujahr 1970/ 2010Verwendung WohnbautenVerkehrswert 26 973 000

Liegenschaft GilamontKanton VDGemeinde VeveyAdresse Av. de Gilamont 21Baujahr 2016Verwendung WohnbautenVerkehrswert 29 581 000

Liegenschaft Petit-FlonKanton VDGemeinde Le Mont-sur-LausanneAdresse Ch. Du Petit-Flon 29-31Baujahr 1981Verwendung KommerziellVerkehrswert 11 080 000

Liegenschaft GeaisKanton VDGemeinde EpalingesAdresse Ch. des Geais 19Baujahr 2010Verwendung Wohnbauten

Verkehrswert 8 010 000

Liegenschaft BoveressesKanton VDGemeinde LausanneAdresse Av. des Boveresses 44Baujahr 1984Verwendung KommerziellVerkehrswert 7 552 000

Liegenschaft VallorbeKanton VDGemeinde VallorbeAdresse Rue de l'Ancienne Poste 36Baujahr 2013Verwendung KommerziellVerkehrswert 7 450 000

Liegenschaft LavauxKanton VDGemeinde PullyAdresse Av. de Lavaux 36Baujahr 1957Verwendung Kommerziell und WohnbautenVerkehrswert 5 786 000



Liegenschaft FeldmeilenKanton ZHGemeinde FeldmeilenAdresse General Wille Strasse 65Baujahr 2009Verwendung Kommerziell und WohnbautenVerkehrswert 38 962 000

Liegenschaft BelvédèreKanton FRGemeinde Villars s/GlâneAdresse Rte de Belvédère 2-4Baujahr 1974Verwendung WohnbautenVerkehrswert 12 822 000

Liegenschaft La RocheKanton FRGemeinde La RocheAdresse Haut de Scherwyl 2-4Baujahr 1974Verwendung Kommerziell und WohnbautenVerkehrswert 11 816 000

Liegenschaft AgyKanton FRGemeinde Granges-PaccotAdresse Allée des Sources 1-3Baujahr 2015Verwendung WohnbautenVerkehrswert 11 234 000

Liegenschaft Gachoud 4Kanton FRGemeinde FreiburgAdresse Rue Jacques Gachoud 4Baujahr 2011Verwendung WohnbautenVerkehrswert 9 446 000


Liegenschaft PiscicultureKanton FRGemeinde FreiburgAdresse Rte de la Pisciculture 4-4aBaujahr 2011Verwendung WohnbautenVerkehrswert 6 268 000

Liegenschaft MarlyKanton FRGemeinde MarlyAdresse Rte du Nord 4Baujahr 1988Verwendung WohnbautenVerkehrswert 4 807 000


Liegenschaft BulleKanton FRGemeinde BulleAdresse Av. de l’Europe 20Baujahr 2013Verwendung Kommerziell und WohnbautenVerkehrswert 17 170 000

Liegenschaft Petit-FlonKanton VDGemeinde Le Mont-sur-LausanneAdresse Ch. Du Petit-Flon 29-31Baujahr 1981Verwendung KommerziellVerkehrswert 11 080 000

Liegenschaft VallorbeKanton VDGemeinde VallorbeAdresse Rue de l'Ancienne Poste 36Baujahr 2013Verwendung KommerziellVerkehrswert 7 450 000

28


Liegenschaft ContheyKanton VSGemeinde ContheyAdresse Rte Cantonale 18Baujahr 2005Verwendung KommerziellVerkehrswert 18 320 000

Liegenschaft DotzigenKanton BEGemeinde DotzigenAdresse Bahnhofstrasse 3, 5, 7a, 7bBaujahr 1970Verwendung WohnbautenVerkehrswert 5 558 000

Liegenschaft NiederwangenKanton BEGemeinde NiederwangenAdresse Freiburgstrasse 555,556Baujahr 1996Verwendung KommerziellVerkehrswert 10 596 000

Liegenschaft DietikonKanton ZHGemeinde Dietikon

AdresseKreuzstrasse 14-18Überlandstrasse 121-125Gjuchstrasse 29-32

Baujahr 1956Verwendung WohnbautenVerkehrswert 22 336 000

Liegenschaft MargarethenstrasseKanton BSGemeinde BaselAdresse Margarethenstrasse 87Baujahr 1971Verwendung WohnbautenVerkehrswert 30 370 000

Liegenschaft St Galler RingKanton BSGemeinde BaselAdresse St Galler Ring 80-84Baujahr 1948Verwendung WohnbautenVerkehrswert 10 020 000

Liegenschaft JolimontKanton NEGemeinde NeuenburgAdresse Rue de Jolimont 2-4-6-8-10Baujahr 1968Verwendung WohnbautenVerkehrswert 23 930 000

Liegenschaft MaladièreKanton NEGemeinde NeuenburgAdresse Rue de la Maladière 23Baujahr 1988Verwendung BüroVerkehrswert 10 480 000

Liegenschaft BruggKanton AGGemeinde BruggAdresse Sommerhaldenstrasse 13-15Baujahr 1981Verwendung WohnbautenVerkehrswert 30 419 000



Liegenschaft UznachKanton SGGemeinde UznachAdresse St.Josefstr. 1-11 Zürcherstr. 86Baujahr 1985Verwendung WohnbautenVerkehrswert 12 010 000

Liegenschaft Basler RingKanton SOGemeinde OltenAdresse Baslerstrasse 37, Ringstrasse 1Baujahr 1954Verwendung Büro und KommerziellVerkehrswert 11 010 000

Liegenschaft DotzigenKanton BEGemeinde DotzigenAdresse Bahnhofstrasse 3, 5, 7a, 7bBaujahr 1970Verwendung WohnbautenVerkehrswert 5 558 000

Liegenschaft St Galler RingKanton BSGemeinde BaselAdresse St Galler Ring 80-84Baujahr 1948Verwendung WohnbautenVerkehrswert 10 020 000

Liegenschaft BruggKanton AGGemeinde BruggAdresse Sommerhaldenstrasse 13-15Baujahr 1981Verwendung WohnbautenVerkehrswert 30 419 000

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TEILVERMÖGEN UNTERNEHMER


TEILVERMÖGEN UNTERNEHMER

31/3/2016 31/3/2015

AKTIVEN CHF CHF

BANKGUTHABEN

Bankguthaben auf Sicht 1 100 364.00 1 100 364,00

Sonstige Vermögenswerte 43.83 43.83

Total Aktiven 1 100 407.83 1 100 407.83

PASSIVEN

AUSLÄNDISCHE FONDS

Andere Verpflichtungen 0.00 0.00

Aktienkapital 1 100 000.00 1 100 000.00

Gewinnvortrag 407.83 361.95

Jahresüberschuss 0.00 45.88

Total Passiven 1 100 407.83 1 100 407.83



Stand zu Beginn des Geschäftsjahres 11 000.00 11 000.00

Ausgegebene Aktien 0.00 0.00

Zurückgenommene Aktien 0.00 0.00

Stand am Ende des Geschäftsjahres 11 000.00 11 000.00

Nettoinventarwert pro Aktien am Ende der Rechnungsperiode 100.04 100.04

BILANZ

ERFOLGSRECHNUNG TEILVERMÖGEN UNTERNEHMER

VOM 1/04/2015BIS 31/03/2016

VOM 1/04/2014BIS 3/03/2015

ERTRÄGE CHF CHF

Erträge der Bankguthaben 0.00 45.88

Total Erträge 0.00 45.88

AUFWAND

Total Aufwand 0.00 0.00

Nettogewinn 0.00 45.88

Realisierter Gewinn 0.00 45.88

Gesamterfolg des Rechnungsjahres 0.00 45.88

VERWENDUNG DES ERFOLGES

Nettoertrag 0.00 45.88

Deckung Geschäftsverlust aus Kapitalgewinn 0.00 45.88

Zur Verteilung verfügbarer Erfolg

Kapitalgewinne Ausschüttung 0.00 0.00

Zur Ausschüttung bestimmter Ertrag 0.00 0.00

Vortrag auf neue Rechnung 0.00 0.00

Edmond de Rothschild (Suisse) S.A. 18, rue de Hesse CH - 1204 Genf Beteiligung : 100%

UNTERNEHMER-AKTIONÄR MIT MEHR ALS 5% AKTIENANTEILEN (GEMÄSS DES ART.97 ABS.5 KKV-FINMA)

Ch. de Mouille-Galand 2 à 2F1214 VernierGenf


SICAV TOTAL

34

VERMÖGENSRECHNUNG

IMMOBILIEN SICAV TOTAL

31/3/2016 31/3/2015

CHF CHF

BANKGUTHABEN

Bankguthaben auf Sicht 18 469 855.81 48 159 096.07

Bankguthaben auf Zeit 0.00 0.00

GRUNDSTÜCKE

Wohnbauten 502 236 000.00 345 747 000.00

Stockwerkeigentum in Wohnbauten 59 168 040.00 57 315 840.00

Kommerziell genutzte Liegenschaften 343 895 000.00 359 064 000.00

Stockwerkeigentum in kommerziell genutzten Liegenschaften 10 596 000.00 10 811 000.00

Bauten mit verschiedenen Verwendungszwecken 79 372 000.00 22 772 000.00

Bauland, einschliesslich Abbruchobjekte und angefangene Bauten 19 632 000.00 54 196 462.73

Total Grundstücke 1 014 899 040.00 849 906 302.73

Anteile an anderen Immobilienfonds 0.00 0.00

Sonstige Vermögenswerte 3 668 189.96 16 951 967.61

Total Aktiven zu Ende der Rechnungsperiode 1 037 037 085.77 915 017 366.41

VERBINDLICHKEITENKurzfristige Verbindlichkeiten

Kurzfristige Hypothekarschulden 10 253 000.00 27 757 745.00

Sonstige kurzfristige Verbindlichkeiten 26 867 356.35 26 386 617.42


Langfristige Hypothekarschulden 257 529 000.00 215 033 000.00

Sonstige langfristige Verbindlichkeiten 0.00 0.00

Total Passiven 294 649 356.35 269 177 362.42

Nettovermögen vor geschätzten Liquidationssteuern 742 387 729.42 645 840 003.99

Geschätzte Liquidationssteuern -5 709 348.00 -2 719 279.36

Nettovermögen 736 678 381.42 643 120 724.63

VERÄNDERUNG DES NETTOVERMÖGENS CHF CHF

Nettovermögen zu Beginn der Rechnungsperiode 643 120 724.63 417 491 816.31

Ausschüttung 19 008 054.40 0.00

Saldo der Bewegungen von Aktien 78 477 125.54 201 951 638.08

Gesamtergebnis 34 088 585.65 23 677 270.24

Nettovermögen am Ende der Rechnungsperiode 736 678 381.42 643 120 724.63

ANZAHL DER ZURÜCKGENOMMENEN UND AUSGEGEBENEN AKTIENENTWICKLUNG DER UMLAUFENDEN AKTIEN

Stand zu Beginn des Geschäftsjahres 5 951 017.00 4 011 000.00

Ausgegebene Aktien 742 502.00 1 940 017.00

Zurückgenommene Aktien 0.00 0.00

Stand am Ende des Geschäftsjahres 6 693 519.00 5 951 017.00

WEITERE INFORMATIONEN (ART.95 (ANHANG 3) KKV-FINMA PER 27.08.2014)

Höhe des Abschreibungskontos der Grundstücke 0.00 0.00

Höhe des Rückstellungskontos für künftige Reparaturen 0.00 0.00

Anzahl der auf Ende des nächsten Rechnungsjahres gekündigten Aktien 0.00 0.00


ERFOLGSRECHNUNG

IMMOBILIEN SICAV TOTAL

VOM 01/04/2015BIS 31/03/2016

VOM 01/04/2014BIS 31/03/2015

ERTRÄGE CHF CHF

Mietzinseinnahmen 43 629 230.56 38 251 783.65

Sonstige Mietzinseinnahmen 845 133.30 579 858.46

Erträge der Bankguthaben 1 688.07 4 659.43

Aktivierte Bauzinsen 1 510 737.27 1 272 974.27

Dividenden von Anteilen an anderen Immobilienfonds 0.00 0.00

Zinsen von Sichtguthaben 0.00 0.00

Einkauf in laufende Erträge bei der Ausgabe von Anteilen 1 416 089.66 0.00

Sonstige Erträge 1 637 292.56 53 155.25

Total Erträge 49 040 171.42 40 162 431.06

AUFWAND

Unterhalt und Reparaturen 2 968 347.62 2 595 202.88

Hypothekarzinsen 4 022 601.99 3 674 518.09

Sonstige Passivzinsen 236.79 1 879.96

Liegenschaftenverwaltung:

a) Liegenschaftsaufwand (Wasser, Strom, Hauswart, Reinigung, Versicherung, Liegenschaftssteuer) 4 111 932.35 3 104 849.76

b) Verwaltungsaufwand (Honorare und Kosten der Hausverwaltung) 1 559 142.24 1 324 282.47

Steuern 9 710 120.08 7 920 379.43

Schätzungs- und Prüfaufwand 354 909.14 260 099.34

Rechtskosten 113 766.62 110 384.43

Publikations- und Druckkosten 22 096.00 12 199.21

Weitere Kosten 462 851.69 360 317.36

Reglementarische Vergütungen an:

die Verwaltung 3 876 563.33 4 207 950.96

die Fondsleitung 840 060.92 848 028.18

die Depotbank 295 819.81 279 500.16

Zuweisung(en) an Rückstellungen für zweifelhafte Forderungen 11 624.58 -12 805.80

Total Aufwand 28 350 073.16 24 686 786.43

Nettogewinn 20 690 098.26 15 475 644.63

Realisierte Kapitalgewinne/ -verluste -313 600.60 3 003 570.64

Realisierter Gewinn 20 376 497.66 18 479 215.27

Nicht realisierte Kapitalgewinne/ -verluste 13 712 087.99 5 198 054.97

Gesamterfolg des Rechnungsjahres 34 088 585.65 23 677 270.24

Rte de la Corniche 9a-b1066 EpalingesWaadt


ZIEL DER IMMOBILIEN SICAV

Edmond de Rothschild Real Estate SICAV mit Sitz in Genf ist eine kollektive Kapitalanlage nach schweizerischem Recht in Form einer Investmentgesellschaft mit variablem Kapital (SI-CAV) der Kategorie «Immobilienfonds» (die «Immobilien-SI-CAV») gemäss der Art. 36 und 58 des Bundesgesetzes über die kollektiven Kapitalanlagen («KAG») vom 23. Juni 2006. Die Immobilien-SICAV ist am 9, Dezember 2010 gegründet wor-den; und unter der Nummer CH-660-2683010-7 im Handels-register des Kantons Genf eingetragen. Die Immobilien-SICAV ist in mehrere Teilvermögen unterteilt, und zwar:

Edmond de Rothschild Real Estate SICAV – Unternehmerteilvermögen,

Edmond de Rothschild Real Estate SICAV – Swiss

Auschliesslicher Zweck der Immobilien-SICAV ist nach Mass-gabe der Statuten die kollektive Kapitalanlage. Die Immobi-lien-SICAV verfügt über ein Kapital und eine Anzahl Aktien, die nicht im Voraus bestimmt sind.

Ihr Kapital ist in Unternehmeraktien («Unternehmeraktien») und Anlegeraktien («Aktien») unterteilt.

Für die Verbindlichkeiten der Immobilien-SICAV haftet nur das Gesellschaftsvermögen.

Das Anlegerteilvermögen haftet ausschliesslich für seine eigenen Verbindlichkeiten. In Verträgen mit Dritten ist die Beschränkung der Haftung eines Teilvermögens offen zu legen.

Das Unternehmerteilvermögen haftet für sämtliche Verbind-lichkeiten der Immobilien-SICAV sowie subsidiär für die Ver-bindlichkeiten aller Teilvermögen.

Die Haftung des Gesamtvermögens der Immobilien-SICAV gemäss dem Art. 55 und 100 OR bleibt auf jeden Fall vorbe-halten. Gemäss Art. 5 der Statuten kann die Immobilien-SICAV Aktienklassen schaffen, aufheben oder vereinigen.

Gegenwärtig bestehen bei der Immobilien-SICAV für diese Teilvermögen zwei Aktienklassen mit den folgenden Bezeich-nungen: «A-CHF» (Ausschüttungsklasse) und «B-CHF» (Klasse mit Thesaurierung, bis jetzt nicht vermarktet).

Die Aktienklassen stellen keine separaten Vermögen dar. Es kann nicht ausgeschlossen werden, dass eine Aktienklasse von Vergütungen und Kosten einer anderen Aktienklasse belastet

wird, auch wenn normalerweise die Vergütungen und Kosten derjenigen Aktienklasse belastet werden, welche von der Leis-tung betroffen ist.

Berechnung des Nettoinventarwertes und BewertungsprinzipienJedes Teilvermögen weist einen eigenen Nettoinventarwert pro Aktie, und sofern mehrere Aktienklassen ausgegeben sind, für jede Aktienklasse aus.

Der Nettoinventarwert jedes Teilvermögens und der Anteil der einzelnen Klassen (Quoten) wird zum Verkehrswert auf Ende des Rechnungsjahres, sowie bei jeder Ausgabe von Aktien, in der für jedes Teilvermögen in der Anlage angegebenen Rech-nungseinheit berechnet.

Beim Kauf oder Verkauf von Liegenschaften muss die Fondslei-tung zuvor die besagten Liegenschaften schätzen lassen. Bei ei-nem Verkauf kann auf eine neue Schätzung verzichtet werden, wenn die bestehende Schätzung weniger als drei Monate alt ist und die Bedingungen sich nicht erheblich verändert haben.

Die Immobilien-SICAV lässt auf den Abschluss jedes Rech-nungsjahres, sowie bei der Ausgabe von Aktien, den Ver-kehrswert der zu den Teilvermögen gehörenden Grundstücke durch unabhängige Schätzungsexperten überprüfen. Dazu beauftragt die Immobilien-SICAV mit Genehmigung der Auf-sichtsbehörde mindestens zwei natürliche oder eine juristische Person als unabhängige Schätzungsexperten. Die Besichtigung der Grundstücke durch die Schätzungsexperten ist mindestens alle drei Jahre zu wiederholen.

Die Anlagen, die an einer Börse oder an einem anderen gere-gelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt wer-den, sind zu dem Preis der am Hauptmarkt gehandelten Kursen zu bewerten. Die anderen Anlagen oder Anlagen, für die keine aktuellen Kurse verfügbar sind, sind mit dem Preis zu bewerten, der bei sorgfältigem Verkauf im Zeitpunkt der Schätzung wahr-scheinlich erzielt würde. Die Immobilien-SICAV wendet in die-sem Fall zur Ermittlung des Kaufwertes angemessene und in der Praxis anerkannte Bewertungsmodelle und Grundsätze an.

Offene kollektive Kapitalanlagen werden mit ihrem Rückna-hmepreis bzw. Nettoinventarwert bewertet. Werden sie re-

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gelmässig an einer Börse oder an einem anderen geregelten, dem Publikum offen stehenden Markt gehandelt, so kann die Immo-bilien-SICAV diese Anlagen gemäss obenstehendem Abschnitt bewerten.

Der Preis der kurzfristigen festverzinslichen Effekten, die nicht an der Börse oder einem der Öffentlichkeit zugänglichen re-glementierten Markt gehandelt werden, wird wie folgt bes-timmt: der Schätzwert solcher Anlagen wird fortwährend dem Rücknahmepreis angepasst ausgehend vom Nettokaufspreis un-ter konstanter Aufrechterhaltung der berechneten Anlageren-dite. Bei wesentlichen Änderungen der Marktbedingungen wird die Bewertungsgrundlage der einzelnen Anlagen der neuen Marktrendite angepasst. Dabei wird bei fehlendem aktuellem Marktpreis in der Regel auf die Bewertung von Geldmarktins-trumenten mit gleichen Merkmalen (Qualität und Sitz des Emit-tenten, Ausgabewährung, Laufzeit) abgestellt.

Post- und Bankguthaben werden mit ihrem Forderungsbe-trag plus aufgelaufene Zinsen bewertet. Bei wesentlichen Än-derungen der Marktbedingungen oder der Bonität wird die Bewertungsgrundlage für Bankguthaben auf Zeit den neuen Ve-rhältnisse angepasst.

Die Liegenschaften werden für die Immobilien-SICAV gemäss der SFAMA Richtlinie für Immobilienfonds bewertet.

Die Bewertung der unbebauten Grundstücke und der Lie-genschaften im Bau erfolgt nach dem Prinzip des Verkehrswerts.

Der Nettoinventarwert einer Aktienklasse ergibt sich aus der der betreffenden Aktienklasse am Verkehrswert des betreffenden Teilvermögens zukommenden Quote, vermindert um allfällige Verbindlichkeiten des Teilvermögens, die der betreffenden Ak-tienklasse zugeteilt sind, sowie um die bei einer allfälligen Liqui-dation des Teilvermögens wahrscheinlich anfallenden Steuern (Grundstück- und gegebenenfalls Handänderungssteuern), die der betreffenden Aktienklasse zugeteilt sind, dividiert durch die Anzahl der im Umlauf befindlichen Aktien der entsprechenden Klasse. Er wird auf CHF 0.01 abgerundet.

Die Quoten am Verkehrswert des Teilvermögens (Vermögen des Teilvermögens abzüglich der Verbindlichkeiten), welche den jeweiligen Aktienklassen zuzurechnen sind, werden erst-mals bei der Erstausgabe mehrerer Aktienklassen (wenn diese gleichzeitig erfolgt) oder der Erstausgabe einer weiteren Ak-tienklasse auf der Basis der dem Teilvermögen für jede Aktien-klasse zufließenden Betreffnisse bestimmt. Die Quote wird bei folgenden Ereignissen jeweils neu berechnet:

a) bei der Ausgabe und Rücknahme von Aktien;

b) auf den Stichtag für Ausschüttungen, sofern (i) solche Ausschüttungen nur auf einzelne Aktienklassen (Ausschüt-tungsklassen) anfallen oder sofern (ii) die Ausschüttungen der verschiedenen Aktienklassen in Prozenten ihres jeweiligen Net-toinventarwertes unterschiedlich ausfallen oder sofern (iii) un-terschiedliche in Prozent der Ausschüttungen berechnete Kom-missions- oder Kostenbelastungen auf die Ausschüttungen der verschiedenen Aktienklassen anfallen;

c) bei der Inventarwertberechnung, im Rahmen der Zuweisung von Verbindlichkeiten (einschliesslich der fälligen oder laufen-den Kosten und Kommissionen) an die verschiedenen Aktien-klassen, sofern die Verbindlichkeiten der verschiedenen Ak-tienklassen in Prozenten ihres jeweiligen Nettoinventarwertes unterschiedlich ausfallen, namentlich, wenn (i) für die verschie-denen Aktienklassen unterschiedliche Kommissionssätze zur Anwendung gelangen oder wenn (ii) klassenspezifische Kosten-belastungen erfolgen;

d) bei der Inventarwertberechnung, im Rahmen der Zuweisung von Erträgen oder Kapitalerträgen an die verschiedenen Ak-tienklassen, sofern die Erträge oder Kapitalerträge aus Transak-tionen anfallen, die nur im Interesse einer Aktienklasse oder im Interesse mehrerer Aktienklassen, nicht jedoch proportional zu deren Quote am Nettoteilvermögen, getätigt wurden.

KONSOLIDIERUNG DER BUCHHALTUNG DES TEIL-FONDS SWISS:

Der vorliegende Jahresbericht enthält eine Bilanz und eine Er-folgsrechnung, bei denen die Buchhaltungselemente des Teil-fonds Swiss mit denjenigen des Fonds Orox Capital Investment («OCI»), eines vollständig vom Teilfonds Swiss gehaltenen An-lagefonds, konsolidiert werden. Die Transaktionen und Salden zwischen OCI und dem Teilfonds Swiss werden zu Konsoli-dierungszwecken eliminiert.

Die konsolidierte Darstellung ist dadurch gerechtfertigt, dass OCI vollständig vom Teilfonds Swiss gehalten wird und eine ge-meinsame Verwaltung beider Einheiten stattfindet. Sie vermit-telt ferner eine klarere Übersicht über das Portfolio und seine Ergebnisse.


DCF-BEWERTUNGSMODELLDie für Werteinschätzungen zuständigen Fachleute verwen-den ein DCF-Bewertungsmodell, das den internationalen Stan-dards entspricht und die Leitlinien des TEGoVA (Europäischer Dachverband nationaler Immobilienbewertungsorganisa-tionen) und des RICS (Britischer Berufsverband für Immobi-lienfachleute) ebenso berücksichtigt wie das IVSC (Komitee für internationale Bewertungsstandards), die SVS (Schweizer Bewertungsstandards), die SEK/SVIT (Schweizer Schätzung-sexperten-Kammer), den SIV (Schweizer Immobilienschätzer Verband) und die CEI (Schweizer Kammer für Immobi-lienschätzungsexperten).

«Der Marktwert oder Zeitwert ist der geschätzte Betrag, zu dem eine Liegenschaft am Datum des Gutachtens zwischen ei-nem kaufwilligen Käufer und einem verkaufswilligen Verkäufer nach entsprechendem Angebot auf dem Markt, im Rahmen ei-ner normalen Transaktion, bei der beide Parteien wissentlich, umsichtig und ohne Zwang gehandelt haben, den Besitz wech-seln sollte.»

Im Marktwert nicht enthalten sind Finanzierungskosten der Transaktion, Provisionen, Steuern und Kosten des Besitzwech-sels sowie Liegenschaftsgewinnsteuern. Dagegen fliessen Lie-genschaftssteuern in die Wertermittlung ein.

Die Discounted Cashflow-Methode (DCF) liefert einen Ertragswert auf der Grundlage künftiger Einnahmen und Ausgaben. Sie umfasst Vorhersagen künftiger potenzieller Zahlungsströme (Cashflows) im Zusammenhang mit der Ver-mietung und Nutzung der Liegenschaft.

Die jährlichen Bruttoeinkünfte (Nettomieten) werden ausge-hend von den aktuellen Einkünften und dem erwarteten Markt-potenzialen festgelegt. Eventuell fehlende Einkünfte aufgrund des Risikos möglicher Leerstände werden ebenfalls berücksi-chtigt. Darüber hinaus werden die nicht umlegbaren Betriebs-kosten sowie die Instandhaltungs- und Renovierungskosten in Abzug gebracht.

Der Restwert ergibt sich aus der Kapitalisierung des Net-to-Cashflows des 11. Jahres sowie der Berücksichtigung künfti-ger nicht umlegbarer ausserordentlicher Instandhaltungen. Die Situation, die Nutzung sowie der Instandhaltungszustand des Gebäudes zu diesem Zeitpunkt fliessen bei der Kapitalisierung ein. Die Kosten zyklischer Renovierungen in einem Zeithori-zont von 10 Jahren werden in % des Immobilienwertes berech-net und entsprechend der Teuerung (CapEx) korrigiert.

Die Liegenschaften im Bau werden mittels der Discounted Cash Flow Methode (DCF) bewertet.

TEILVERMÖGEN SWISS (MIT OCI KONSOLIDIERT)Die Abzinsungssätze bewegen sich zwischen 3.70% (Minimum) und 5.15% (Maximum), der gewichtete Durchschnitt beträgt 4.11%.

HINWEIS ZUR DURCHFÜHRUNG EINER RISIKOBEWERTUNGDer Verwaltungsrat ist verpflichtet, eine Risikoanalyse durch-zuführen, die die wichtigsten Risiken der Immobilien-SICAV sowie die Angemessenheit der Massnahmen zur Mitigation die-ser Risiken berücksichtigt. Diese Risikoanalyse wird einmal im Jahr im Juni oder an jedem anderen Datum durchgeführt, sofern sich dies als notwendig erweist.

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ANGABEN ZU WIRTSCHAFTLICH ODER RECHTLICH RELEVANTEN VORKOMMNISSEN

ÄNDERUNG DES ANLAGEREGLEMENTSDie Eidgenössische Finanzmarktaufsicht FINMA hat das Anlagereglement vom 27. Oktober 2015 für die zur Kategorie «Immobilienfonds» gehörende Immobilien-SICAV Edmond de Rothschild Real Estate SICAV gemäss Artikel 27 des Bundesgesetzes über die kollektiven Kapitalanlagen vom 23. Juni 2006 (KAG) genehmigt.

Informationspflicht der SICAV und der Depotbank

(Abschnitte 3.2 und 4.2 des Anlagereglements)

Gemäss Artikel 20 Absatz 1 Buchstabe c KAG sieht das Anlagereglement vor, dass die SICAV, die Depotbank und ihre Beauftragten den Anlegerinnen und Anlegern sämtliche direkt oder indirekt belasteten Gebühren und Kosten sowie deren Verwendung offenlegen; über Entschädigungen für den Vertrieb kollektiver Kapitalanlagen in Form von Provisionen, Courtagen und anderen geld-werten Vorteilen informieren sie die Anlegerinnen und Anleger vollständig, wahrheitsgetreu und verständlich.

Depotbank (Abschnitt 4.3 des Anlagereglements)

Die Angaben über die Delegation von Aufgaben durch die Depotbank wurden angepasst, um die überarbeiteten Bestimmungen des KAG und der KKV, insbesondere die Artikel 73 Absatz 2 und 2bis und 145 Absatz 3 KAG sowie Artikel 105a KKV widerzuspiegeln.

Verschuldungsgrad (Abschnitt 14 des Anlagereglements)

Gemäss Artikel 96 Absatz 1 KKV in Verbindung mit Artikel 144c Absatz 6 KKV korrigiert die Ge-sellschaft die Belastung aller Grundstücke auf maximal ein Drittel ihres Verkehrswertes. Gemäss Artikel 96 Absatz 1bis KKV sieht die Gesellschaft vor, dass zur Wahrung ihrer Liquidität die Be-lastung vorübergehend und ausnahmsweise auf die Hälfte des Verkehrswertes erhöht werden kann, wenn die Interessen der Anlegerinnen und Anleger gewahrt bleiben. Die Prüfgesellschaft nimmt im Rahmen der Prüfung der Gesellschaft zu den Voraussetzungen gemäss Artikel 96 Ab-satz 1ter KKV Stellung.

Retrozessionen und Rabatte (Abschnitt 19.9 des Anlagereglements)

Gemäss den Anforderungen der Transparenzrichtlinie der Swiss Funds & Asset Management Association (SFAMA) sieht das Anlagereglement in Anwendung der Prospektbestimmungen vor, dass die Gesellschaft und ihre Beauftragten Retrozessionen im Rahmen der Vergütung für den Vertrieb von Anteilen an kollektiven Kapitalanlagen überweisen sowie Rabatte gewähren können, um die Gebühren und Kosten der kollektiven Kapitalanlagen beziehungsweise ihrer Teilfonds für die Anlegerinnen und Anleger zu reduzieren.

Die vorgeschlagenen Änderungen des Anlagereglements wurden von der FINMA für gesetzes- und regelkonform befunden. Die Aktionäre haben die Möglichkeit, sämtliche Änderungen am Sitz der SICAV sowie am Sitz von CACEIS Switzerland (SA) einzusehen.


ÜBERTRAGUNG VON LIEGENSCHAFTEN, DIE ÜBER DEN FONDS OROX CAPITAL INVESTMENT (OCI) GEHALTEN WERDEN, IN DEN DIREKTEN BESITZ VON EDMOND DE ROTHSCHILD REAL ESTATE SICAV.Rückwirkend zum 1. März 2016 hat Edmond de Rothschild Real Estate SICAV die Liegenschaft an der Adresse Route de la Corniche 9A/9B - Biopôle III übernommen. Der Vertrag für diese Eigentumsübertragung wurde am 15. März 2016 mit OCI unterzeichnet.

Rückwirkend zum 1. März 2016 hat Edmond de Rothschild Real Estate SICAV die Liegenschaft an der Adresse Route de la Corniche 3A/3B - Biopôle IV übernommen. Der Vertrag für diese Eigentumsübertragung wurde am 15. März 2016 mit OCI unterzeichnet.

Rückwirkend zum 1. März 2016 hat Edmond de Rothschild Real Estate SICAV die Liegenschaft an der Adresse Route de Champ Colin 2A/2B/2C übernommen. Der Vertrag für diese Eigen-tumsübertragung wurde am 15. März 2016 mit OCI unterzeichnet.

Die Liegenschaften wurden durch Reduktion der Zahl der am Fonds OCI gehaltenen Aktien nicht steuerwirksam übernommen.

KAPITALERHÖHUNGDer Verwaltungsrat beschloss am 11. Dezember 2015, auf «Best Effort»-Basis 742‘502.00 neue Ak-tien für Kapitalzusagen von insgesamt CHF 79‘893‘215.20 auszugeben.

NACHFOLGENDE EREIGNISSEAm 21. März 2016 wurde die Liquidation des zu 100% von Edmond Rothschild Real Estate SICAV gehaltenen Fonds Orox Capital Investment («OCI») eröffnet.

Der Teilfonds Swiss erwarb am 6. Juni 2016 drei neue Liegenschaften, zwei Wohnimmobilien in Winterthur im Kanton Zürich und eine Büroimmobilie in Bern.

ANMERKUNGEN ZUR JAHRESRECHNUNG

1 Die SFAMA Kennzahlen für den Teilfonds Swiss wurden auf auf konsolidierter Basis gerech-net.

2 Siehe Seite 38 - Konsolidierung der Buchführung.

3 Die Übertragungstransaktionen zwischen Orox Capital Investment und dem Teilfonds Swiss haben einen realisierten Verlust von CHF 4’756’951.26 auf den Rückkauf von Aktien von Orox Capital Investment zur Folge, da der Nettoinventarwert dieser Gesellschaft aufgrund der Übertragung der Liegenschaften zum Einstandspreis gesunken ist. Dieser realisierte Ver-lust wird durch einen nicht realisierten Gewinn von CHF 14’603’717.65 kompensiert, welcher der Differenz zwischen dem Einstandspreis der übertragenen Liegenschaften und ihrem Ver-kehrswert entspricht.

4 Mietzinseinnahmen, einschliesslich noch zu erhaltender Mietzinseinnahmen.

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GEPRÜFTER JAHRESBERICHT - RAPPORT DE L’ORGANE DE RÉVISION

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Weitere Informationen erhalten Sie bei :

Edmond de Rothschild Real Estate SICAV Edmond de Rothschild (Suisse) S.A. Rue de Hesse 18CH-1204 Genf

Asset Management [email protected]+41 58 201 75 88www.edr-realestatesicav.ch

DIE FONDSLEITUNG CACEIS (Switzerland) S.A. Route de Signy 35CH-1260 Nyon

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Geprüfter Jahresbericht - März 2016 · von einer Milliarde Franken durchbrochen (CHF 1’014’899’040, per 31. März 2016). In diesen fünf Jahren wurde mit grossem Einsatz ein