Geschäftsbericht Artum AG 2018artum-ag.ch/sites/default/files/download/Artum 2018 GB... · 2019-05-01 · Gemeinsam mit dem Management der Beteili-gungen haben wir die operative

Artum AG

2018

Geschäftsbericht

Artum AG

Splügenstrasse 10

8002 Zürich

2016

2 2

Kennzahlen1

1 Die Zahlen sind nach Swiss GAAP FER ausgewiesen und beinhalten somit auch Abschreibungen auf

den Goodwill, welcher aus dem Kauf von Beteiligungen entstanden ist.

TCHF 2018 2017 2016

Ertragskennzahlen

Umsatz

143’836 96’422 77’991

EBITDA 15’428 10’192 6’236

EBIT 8'548 6’299 2’804

EBIT vor Abschreibungen auf Goodwill 12'860 8’710 4’882

Reingewinn 5’554 3 755 1’945

Reingewinn vor Abschreibung auf Goodwill 9’866 6'166 4’023

Cashflow Kennzahlen

Operativer Cashflow 6’225 5’341 1’295

Liquide Mittel 18'264 13'986 20'960

Bilanz Kennzahlen

Bilanzsumme 118'464 82’835 74’899

Eigenkapital 46'214 43’037 45’130

Nettoverschuldung 26'259 928 -4’259

Sonstige Kennzahlen

Ergebnis je Aktie (in CHF) 143 97 50

Ergebnis je Aktie vor Abschr. auf Goodwill 254 159 103

Anzahl Aktien 38’890 38’890 38’890

Anzahl Aktionäre 24 23 24

Anzahl Beteiligungen 7 5 5

3 3

Inhaltsverzeichnis

2018 - Das Wichtigste in Kürze S. 4

Die Artum AG S. 9

Die 7 Artum-Beteiligungen S. 20

Finanzen im Detail S. 45

2016

4 4

Sehr geehrte Aktionäre

Das Jahr 2018 war geprägt durch den erfolgreichen Abschluss zweier Ak-

quisitionen sowie der Lancierung der Artum Obligation an der Schweizer

Börse SIX, mit welcher die vorgenannten Transaktionen finanziert wurden.

Wie bisher jedes Jahr, konnten wir auch dieses Jahr die Pro-

fitabilität weiter steigern. Das Team wurde im Herbst durch

zwei weitere Personen verstärkt, um dem Wachstum und der

zunehmenden Professionalität der Prozesse Rechnung zu

tragen.

Rückblick 2018

Die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen ha-

ben sich 2018 gegenüber dem Vorjahr weiter

verbessert. Auch in der Schweiz hat sich die In-

vestitionsneigung gefestigt, was entsprechend

zu einer soliden Umsatzentwicklung der

Gesamtgruppe führte. Die Währungen haben

die Profitabilität der Gruppe nicht substanziell

beeinträchtig, da wir auch über die Währungs-

räume gut diversifiziert sind.

Konzept

Industrieholding

Unternehmen 2016

5

Portfolio

7 Unternehmen

Umsatz 2018

CHF 144 Mio. CHF 155 Mio. annualisiert

2 5 2018 - Das Wichtigste in Kürze 5

Im letzten Geschäftsbericht haben wir eine Ak-

quisition für das Jahr 2018 in Aussicht gestellt.

Schlussendlich konnten wir zwei Firmen erwer-

ben und haben den Kaufpreis mit einer Obliga-

tion an der Schweizer Börse finanziert.

Gemeinsam mit dem Management der Beteili-

gungen haben wir die operative Profitabilität

der meisten Firmen verbessert. Noch gibt es viel

zu tun, aber wir sind auf gutem Weg bei allen

Firmen unsere Zielprofitabilität mittelfristig zu

erreichen.

Strategie

Die Strategie 2023 haben wir im Laufe des Jah-

res verfeinert und mit unseren Investoren dis-

kutiert. Ende 2018 wurde die Strategie vom Ver-

waltungsrat verabschiedet und bildet unsere

Roadmap für die kommenden Jahre. Wir kon-

zentrieren uns weiterhin auf den Erwerb von so-

liden KMU’s und möchten diese langfristig ope-

rativ wie auch strategisch weiterentwickeln, mit

dem Ziel, für unsere Aktionäre eine attraktive

jährliche Ausschüttung und eine Wertsteige-

rung zu erwirtschaften. Selektiv schauen wir

auch Unternehmen in Deutschland an.

Markt

Die Konkurrenzsituation für Industrieholdings

wie die Artum AG hat sich 2018 weiter beruhigt.

Unsere Strategie ist seit der Gründung unverän-

dert und bewährt sich. Diese Stetigkeit schafft

Vertrauen bei Investoren und verkaufenden Un-

ternehmern und führt schlussendlich zu attrak-

tiven Investitionsmöglichkeiten.

Kapitalbasis

Die Kapitalbasis wurde im Juni 2018 durch die

Auflage einer Obligation im Umfang von CHF

25 Mio. an der Schweizer Börse aufgestockt.

Diese Kotierung bedingte die Umstellung der

Rechnungslegung auf Swiss GAAP FER sowie

diverse andere regulatorische Anpassungen

unserer Prozesse. Insgesamt sind wir heute pro-

fessioneller aufgestellt und bereit für weiteres

Wachstum.

Team

Im Herbst 2018 sind Andreas Müller und

Sabrina Waser zu uns gestossen. Andreas Mül-

ler verstärkt das Akquisitionsteam, während

Sabrina Waser sich um alle rechtlichen Themen

sowie die Investorenkommunikation kümmert.

Cornell Schnetzer kann sich dadurch noch bes-

ser auf die Finanzen der Gruppe konzentrieren.

Tobias Haueter hat uns per Ende 2018 verlas-

sen. Wir bedanken uns für seine Mitarbeit und

wünschen ihm viel Erfolg. Der Verwaltungsrat

blieb im Jahr 2018 unverändert, die Zusammen-

arbeit mit dem Management Team ist weiterhin

sehr erfolgreich. Im Frühling 2019 konnten wir

mit Marco Christen einen weiteren Investment

Manager verpflichten.

Portfolio-Unternehmen

Brunner-Anliker

Brunner Pumpen hatte ein sehr erfolgreiches

Jahr. Obwohl sich der Bausektor abgekühlt hat,

konnten wir den Umsatz gegenüber letztem

Jahr steigern.

Das erste Geschäftsjahr für die pumpenser-

vice.ch ag, welche unter anderem die Service-

Dienstleistungen der Brunner Pumpen über-

nommen hatte, war noch geprägt von verschie-

denen Herausforderungen, welche jedoch bis

Mitte 2019 gelöst sein werden. Wir haben einen

neuen Geschäftsführer für die pumpenser-

vice.ch AG eingestellt, der seine Arbeit am

1.5.2019 aufnehmen wird.

Der Maschinenbereich konnte seinen Vorjah-

resumsatz halten. Dieser Geschäftsbereich

wurde bezüglich der Marktzugangsstrategie

aufgrund einer veränderten Marktsituation neu

XXXX

6 MUMN Corporation 2018 - Das Wichtigste in Kürze 6

organisiert. Wir versprechen uns aufgrund die-

ser Anpassung in den nächsten Jahren eine zeit-

gerechtere Verkaufsorganisation.

Für 2019 sind wir für die gesamte Brunner-An-

liker AG verhalten optimistisch. Die ganze

Gruppe ist stark im Projektgeschäft tätig und

entsprechend anfällig auf konjunkturelle Ein-

brüche, national wie auch international.

Hilpert Electronics

Die Marktsituation hat sich 2018 wie erwartet

leicht verbessert und wir konnten mit der ver-

besserten Kostenstruktur der Firma davon pro-

fitieren. Die Profitabilität konnte somit gegen-

über dem Vorjahr substanziell verbessert wer-

den.

Die deutsche Tochtergesellschaft Weidinger

GmbH hat ihren soliden Wachstumskurs weiter

fortgesetzt und den Umsatz gegenüber dem

Vorjahr um 20% gesteigert. Die Umstellung auf

ein neues ERP war eine grosse Herausforderung

und trotzdem konnte die Profitabilität gegen-

über dem Vorjahr mehr als verdoppelt werden.

Bei Hilpert sind wir für 2019 vorsichtig optimis-

tisch, eine akzeptable EBITDA Marge zu errei-

chen. Weidinger sollte ihren Wachstumskurs

fortsetzen, wodurch auch die Profitabilität

überproportional zunehmen sollte.

Vogt

Die Marktverfassung war weiterhin stabil und

das operative Ergebnis konnte gegenüber dem

Vorjahr gesteigert werden. Die Auslastung war

unterjährig sehr unterschiedlich. In der Planung,

Steuerung und Optimierung des Unternehmens

wurden grosse Fortschritte gemacht.

Für 2019 sind wir optimistisch, da der Auftrags-

bestand eigentlich eine Vollauslastung über das

ganze Jahr sicherstellt.

PBT Profilbiegetechnik

Die weltweite Konjunkturentwicklung war im

Berichtsjahr noch ziemlich ansprechend. Spezi-

ell zu erwähnen sind die USA, welche sich im

Jahresvergleich sehr positiv entwickelt hat.

Obwohl wir ein sehr verhaltenes erstes Quartal

zu verzeichnen hatten, konnten wir in den ver-

bleibenden Quartalen Boden gut machen und

im Umsatz das Vorjahresniveau leicht übertref-

fen. Der EBITDA erreichte aufgrund des Pro-

duktmix nicht ganz das Vorjahresniveau, war je-

doch zufriedenstellend.

Der Auftragseingang im Q4 war sehr hoch, so-

dass die PBT AG mit einem hohen Auftragsbe-

stand ins 2019 gestartet ist. Aufgrund dessen,

sind wir optimistisch, dass wir ein gutes 2019

erwarten dürfen.

Die PBT ist sehr stark im Projektgeschäft tätig

und daher ist aufgrund der unsicheren Kon-

junkturentwicklung jederzeit ein volatiler Ge-

schäftsverlauf möglich.

UT99

Die weltwirtschaftliche Konjunktur korreliert mit

der Geschäftsentwicklung der UT99 so stark wie

bei keiner anderen unserer Beteiligungen. Der

Geschäftsabschluss 2018 war somit, wie bereits

im Vorjahr, sehr erfreulich und es konnten Re-

kordergebnisse im Umsatz erreicht werden.

Auch die Profitabilität ist nach wie vor weit

überdurchschnittlich. Auch die Akquisition

neuer Kunden hatte im Berichtsjahr wiederum

eine hohe Priorität.

2019 hat mit einem guten Auftragsbestand be-

gonnen und wir sind auch mit dem Auftragsein-

gang im Q1/19 zufrieden. Wir rechnen für 2019

wiederum mit einem erfolgreichen Geschäfts-

jahr.

2 7 2018 - Das Wichtigste in Kürze 7

Wingert Foods

Wingert Foods hat das erste Jahr im Besitz der

Artum AG erfolgreich beendet und die erwar-

tete Profitabilität erreicht. Der ehemalige Besit-

zer, Mike Sikora, führt das Unternehmen weiter-

hin umsichtig und wird 2019 durch den bisheri-

gen Finanzchef und einen neuen Marketing-

und Vertriebsleiter abgelöst. Die Marktverfas-

sung ist weiterhin solide, weshalb wir auch für

2019 optimistisch sind, unsere Ziele zu errei-

chen. Der Fokus liegt primär auf dem Wachs-

tum, da die Kostenstruktur bereits optimiert ist.

Frigel

Wir haben im Oktober 2018 die Firma rückwir-

kend auf den 1.7.2018 übernommen. Die Fami-

lie Rusch hat die Geschäfte noch bis Ende März

2019 weitergeführt. Der Jahresabschluss 2018

war wie erwartet gut. Da wir bis zum Zeitpunkt

des Rücktritts von Hr. Rusch noch keinen geeig-

neten Geschäftsführer einstellen konnten, hat

Beat Strupler (Gründer, ehemaliger Eigentümer

der PBT AG und Artum Aktionär) die Geschäfts-

führerposition ad-interim übernommen. Erfreu-

licherweise konnten wir im April 2019 einen

sehr geeigneten CEO einstellen. Er wird am

1.8.2019 seinen ersten Arbeitstag antreten.

Der Start ins neue Jahr war bezüglich der Aus-

lastung eher schwierig. Der Auftragseingang im

Q1/19 war jedoch auf Vorjahresniveau. Wir sind

daher optimistisch, dass wir unser Umsatzziel

dieses Jahr erreichen können.

Finanzergebnis

Konsolidierte Finanzen

Die Gruppe erzielte einen konsolidierten Um-

satz von CHF 144 Mio. (VJ 96 Mio.) und einen

EBITDA von CHF 15.4 Mio. (VJ 10.2 Mio.). Die

Frigel AG wurde per 1.7.2018 übernommen, so

dass nur das zweite Halbjahr in die Konsolidie-

rung einfloss. Auf einer annualisierten Betrach-

tung hätte der Nettoerlös CHF 154.9 Mio. be-

tragen und der EBITDA CHF 17.4 Mio. Der aus-

gewiesene Reingewinn nach Swiss GAAP FER

beträgt CHF 5.6 Mio. Die Abschreibungen auf

den Goodwill sind von CHF 2.4 Mio. im Jahr

2017 auf CHF 4.3 Mio. im Jahr 2018 gestiegen.

Nach Swiss GAAP FER sind Abschreibungen auf

den Goodwill vorzunehmen. Jedoch sind wir der

Auffassung, dass wir über sehr stabile Beteili-

gungen verfügen, so dass eine um den Good-

will bereinigte Betrachtung die wirtschaftliche

Realität besser widerspiegelt. So steht ein be-

reinigter Reingewinn von CHF 9.9 Mio. für das

Jahr 2018 einem bereinigten Reingewinn von

CHF 6.2 Mio. für das Jahr 2017 gegenüber.

Gewinn pro Aktie und Dividende

Der ausgewiesene konsolidierte Reingewinn

pro Aktie beträgt CHF 143. Bereinigt um die Ab-

schreibungen auf Goodwill beträgt der Reinge-

winn pro Aktie CHF 254. Der Verwaltungsrat der

Artum AG schlägt der ordentlichen Generalver-

sammlung 2019 eine Nennwertreduktion von

CHF 80 pro Aktie vor (VJ CHF 75 pro Aktie).

Rückführung von Fremdkapital

Wir streben eine konservative Finanzierung der

Gruppe an. Insgesamt haben wir CHF 2.3 Mio.

Akquisitionsfinanzierungen amortisiert und

eine Finanzierung über CHF 0.8 Mio. neu aufge-

nommen. Die Nettoverschuldung der Gruppe

beträgt per Ende 2018 CHF 26.3 Mio.

XXXX

8 MUMN Corporation Die Artum AG 8

Inhaltsverzeichnis


Die Artum AG S. 9



xxx 9 Die Artum AG 9

Die Artum AG

Unsere Vision:

Unternehmer investieren gemeinsam in KMU’s mit Wertsteigerungspotential. Wir entwickeln die Unter-

nehmen langfristig mit Begeisterung und Engagement nach den Prinzipien von Einfachheit und Trans-

parenz basierend auf unseren langjährigen unternehmerischen Erfahrungen.

Unsere Werte:

Transparenz: Wir wollen einfach und transparent führen und informieren. Wir konzentrieren uns auf

wenige, dafür aussagekräftige Messgrössen und führen unsere Unternehmen entsprechend. Unsere Ak-

tionäre wollen wir zeit- und stufengerecht über unsere Tätigkeit informieren.

Leistungsorientierung: Wir haben einen langfristigen Anlagehorizont und arbeiten leistungsori-

entiert und fokussiert an der strategischen, operativen und finanziellen Optimierung der Unternehmen.

Wahrung der Kultur: Jedes Unternehmen hat eine eigenständige Kultur, welche oft ein Schlüs-

selelement der Konkurrenzfähigkeit darstellt. Wir respektieren diese Kultur und sind bereit, die Kultur

gemeinsam mit der Geschäftsleitung weiterzuentwickeln.

Finanzielle Unabhängigkeit: Kurzfristig der einfachste Weg zu einer guten Performance ist der

«financial leverage». Wir wollen jedoch langfristig erfolgreich sein und beschränken das Fremdkapital

auf ein vernünftiges Niveau, mit dem Ziel, jederzeit finanziell handlungsfähig zu sein.

Authentizität: Das Gesagte entspricht dem Umgesetzten. Wir streben nach einer kontinuierlich stei-

genden Authentizität auf allen Stufen der Zusammenarbeit.

Corporate Governance: Wir verpflichten uns einer modernen Corporate Governance mit klar ge-

trennten Verantwortlichkeiten und einer hohen Transparenz unserer Tätigkeiten gegenüber unseren

Aktionären.

XXXX


Artum Konzept

Die Artum AG ist eine langfristig orientierte Beteiligungsgesellschaft mit

dem Ziel, eine Gruppe von Unternehmen nachhaltig zu entwickeln und

dadurch eine attraktive Rendite für die Aktionäre zu erzielen.

Die untenstehenden Eckpfeiler bilden das Fundament, auf welchem die Artum Strategie aufbaut. Diese

Strategie ist seit der Gründung der Artum AG unverändert und führt uns in den Entscheidungsprozessen.

Unser Versprechen gegenüber den Aktionären in Form einer attraktiven Ausschüttung und einer soliden

Wertsteigerung definiert den Leistungsanspruch an unsere Unternehmen.

Wir wollen solide, langfristig attraktive Unternehmen via Direktansprache erwerben und entwickeln. Da-

bei achten wir auf eine sinnvolle Diversifikation und beachten die Risiken auf Stufe Einzelunternehmen

und auf Gruppenstufe.

Attraktive / stetige Rendite

• Attraktive steueroptimierte Ausschüttung pro Jahr mit der Absicht einer jährlichen Steige-

rung

• Attraktiver Aktienwertzuwachs durch Gewinnsteigerung und Reduktion der Akquisitionsfi-

nanzierung

Langfristigkeit

• Artum AG investiert langfristig in die Entwicklung der Unternehmen mit dem Ziel, eine at-

traktive Rendite zu erwirtschaften

• Kein Exit Plan beim Kauf eines Unternehmens (Exit nach «Best-Owner-Prinzip» möglich)

Diversifikation

• 10-13 Beteiligungen mit CHF 300 Mio. Umsatz bis Ende 2023 als mittelfristiges Ziel

• Diversifiziert nach Branchen und Währungsräumen, Gruppierung der Firmen in Clusters

Sicherheit

• Investitionen gemäss unseren Investitionskriterien in stabile, profitable KMU’s mit Potenzial

• Konservative Fremdfinanzierung und vorsichtige Bewertung der Beteiligungen

• Verwaltungsrat und Management der Artum AG sind massgeblich mit privatem Kapital an

der Artum AG beteiligt (total ca. 33% des Aktienkapitals per 31.12.18)

Direktansprache

• Proprietäre Datenbank mit 23’000 Schweizer KMU’s für die Direktansprache mit der Ab-

sicht, preistreibende Auktionen zu vermeiden

Transparenz

• Ad-hoc Benachrichtigungen der Aktionäre unterjährig, halbjährliche Bewertung der Port-

foliounternehmen, jährlicher Geschäftsbericht, GV, zwei Investoren-Apéros pro Jahr

• Jährlich geprüfter Konzernabschluss nach Swiss GAAP FER

• Transparente und erfolgsbasierte Kostenstruktur

• Zeit- und situationsgerechte Corporate Governance


Artum Struktur

Die Holdingstruktur ist eine gesellschaftsrechtlich transparente Organisa-

tion und passt zum langfristigen Investitionshorizont der Artum AG.

XXXX


Zuständigkeiten

Artum AG (Holding, Zürich)

• Muttergesellschaft für die akquirierten Beteiligungen

• Steuerlich optimierte Ausschüttung für Schweizer Privatpersonen durch Nennwertreduktionen

• Artum VR fällt die Investitionsentscheide, welche von Novus Partners AG vorbereitet werden

• Artum VR definiert die Strategie inkl. Organisationsstruktur und steuert deren Umsetzung in enger

Zusammenarbeit mit Novus Partners AG

• Involvierung der Aktionäre bei spezifischem Bedarf an Markt-Know-how

Novus Partners AG (Managementgesellschaft, Zürich)

• Suche und Management der Beteiligungen

o Suche / Evaluation von Investitionsgelegenheiten

o Vorbereitung der Investitionsentscheide und Durchführung von Unternehmenskäufen

o Strategische Unterstützung sowie Überwachung der Portfoliounternehmen durch Einsitz

im Verwaltungsrat

o Temporäre Übernahme von operativen Aufgaben in den Beteiligungen

o Intensive Arbeit mit den Portfoliofirmen zur Wertsteigerung

• Kapitalbeschaffung

o Durchführung von Kapitalerhöhungen

o Aktionärsbetreuung

o Platzierung von Obligationen


Investitionskriterien

Unsere Investitionsstrategie ist seit der Gründung der

Artum AG unverändert. Wir konzentrieren uns auf Un-

ternehmen, welche eine starke Marktposition inneha-

ben, einen soliden Cash-Flow erwirtschaften und in ei-

nem stabilen Markt mit berechenbaren Entwicklungen

tätig sind. Ebenfalls legen wir grossen Wert auf ein au-

thentisches Management, welches sich am Unterneh-

men beteiligt. Eine realistische Bewertung ist eine wich-

tige Voraussetzung, welche uns eine Wertgenerierung

erlaubt, die den Vorstellungen unserer Aktionäre und

uns selbst entspricht. Wir halten uns fern von hohen Be-

wertungen und grossen Technologierisiken, da wir diese

Externalitäten schlecht kontrollieren können und somit

unser Investment einem unnötigen Risiko aussetzen

würden. Zusammengefasst ergibt sich folgendes Such-

profil:

Industrie / Branche

• Produktionsunternehmen und differenzierbare sowie Know-how geprägte Dienstleistungen

• B2B Märkte

Markt

• Stabile Märkte mit konstanten oder wachsenden internationalen Absatzmärkten

• Schweiz, Deutschland, Österreich

Kaufpreis / Beteiligungsanteil

• Nur solide Mehrheiten, idealerweise 100% Beteiligung

• Beteiligung des Managements erwünscht

Grösse und Rentabilität

• Kleine und mittelgrosse Unternehmen mit einem Umsatz von CHF 10-50 Mio. und einem EBITDA

von mindestens CHF 1.5 Mio.

• Add-on Akquisitionen (Akquisitionen zu bestehenden Beteiligungen) ab CHF 1 Mio. Jahresumsatz,

Profitabilität ist sekundär

• Keine Sanierungen

Markposition

• Etablierte Unternehmen in Nischen mit internationalem Ausbaupotential

Entwicklungspotenzial

• Entwicklungspotenzial auf Umsatz- und / oder Kostenseite

• Entwicklungspotenzial durch Add-on Akquisitionen (Akquisitionen zu bestehenden Beteiligungen)

Industrie /

Branche

Markt

Entwicklungs-

potenzial

Marktposition

Grösse /

Rentabilität

Kaufpreis /

Beteiligungs

-anteil

XXXX


Artum AG auf der Landkarte


Wertsteigerungsansatz

Das Ziel der Artum AG ist es, eine langfristige Wertsteigerung der Portfo-

liounternehmen herbeizuführen.

Das Konzept der Artum AG basiert auf vier Elementen der Wertsteigerung. Die Portfoliounternehmen

werden anhand von organischen Wachstumstreibern (strategische, operative und personelle) sowie an-

organischen Wachstumstreibern (Add-on Akquisitionen) entwickelt.

Die Verteilung der Wertsteigerung auf die vier Elemente ist sehr unterschiedlich, da nicht jedes Portfo-

liounternehmen die gleichen Potenziale pro Bereich aufweist.

Strategische Treiber

Wir formulieren zusammen mit dem Management eine fokussierte, realistische aber auch ambitionierte

Strategie, welche der CEO mit seinen Mitarbeitern verbindlich umsetzt und welche von uns periodisch

überprüft wird.

Operative Treiber

Je nach Ausgangslage optimieren wir die Kosten, erneuern den Marktauftritt, verhandeln Vereinbarun-

gen neu und tauschen best-practice Ansätze innerhalb der Gruppe aus.

Personelle Treiber

Einer der wichtigsten Wertsteigerungsfaktoren ist die Auswahl des richtigen Managements. Wir achten

sehr auf Authentizität, Leistungswille und Kompatibilität mit dem Artum Konzept. Eine permanente Wei-

terentwicklung unserer Leistungsträger ist uns ein grosses Anliegen.

Add-on Akquisitionen

Das Team von Novus Partners AG definiert auf Basis der gewählten Unternehmensstrategie das Profil

von Add-on Akquisitionen zusammen mit dem Management. Gemäss diesem Profil suchen wir struktu-

riert nach solchen kleineren Firmen, welche wir anschliessend kontaktieren. Meistens können wir die

gewünschten Unternehmen zu vernünftigen Preisen erwerben. Da wir den Markt bereits kennen, ist das

Übernahmerisiko vertretbar.

Strategische

Treiber

Operative

Treiber

Personelle

Treiber

Add-on

Akquisitionen

XXXX


Verwaltungsrat

Alle Verwaltungsratsmitglieder der Artum AG sind substanziell an der Ar-

tum beteiligt. Das Gremium trifft alle Investitionsentscheide für die Artum

AG.

Walter Lüthi

Professioneller Verwaltungsrat mit langjähriger Erfahrung als

CEO/Verwaltungsrat/Stiftungsrat/Beirat diverser Unternehmen

(u.a. Intersport PSC Holding AG, Mühlebach Holding AG,

Swisscom AG, Success Factory AG, Hans Mathis Holding AG,

Betty Bossi AG, Büro Schoch Werkhaus AG, Alipro AG, Bergbah-

nen Gstaad AG, MS Direct AG, Orior AG, SOS Kinderdorf, Isoluti-

ons AG).

Andreas Joder

Seit 2009 Inhaber der Click Business AG (Investment in Techno-

logiefirmen und Technologieberatung für Elektronik- & Informa-

tikfirmen) sowie seit 2006 Hauptaktionär und VRP der Wird AG.

Abschluss als Elektroingenieur.

Ralf Naef

VRP Accenture Schweiz. Senior Managing Director Accentures

Abteilung für Financial Services, Quality and Risk Management

sowie Mitglied von Accentures Capital Committee, welches die

grössten Transaktionen begleitet. Ralf Naef ist seit 1986 bei Ac-

centure beschäftigt. Abschluss als Dipl. Masch. Ing. ETH / BWI.

Thomas Seiler

CEO sowie Verwaltungsrat der u-blox AG und Verwaltungsrat

der u-blox Holding AG. Zuvor von 1999-2001 CEO der Kistler

Holding AG. Abschluss als Maschinenbauingenieur der ETH Zü-

rich und MBA-Absolvent von INSEAD in Fontainebleau.


Management Team

Die Artum AG wird geführt durch die Novus Partners AG, mit welcher die

Artum AG seit der Gründung einen langfristigen und exklusiven Zusam-

menarbeitsvertrag vereinbart hat.

Roger Kollbrunner

Partner

Dipl. Masch. Ing. ETH, MBA INSEAD

Gründer der Novus Partners AG in 2005 sowie der Artum AG in

2011. 20 Jahre Managementerfahrung als Unternehmer und

Restrukturierer in den USA, China und der Schweiz, u.a. CEO und

Miteigentümer bei Aebi & Co. AG. Mitglied in verschiedenen in-

dustriellen Verwaltungsräten.

Thomas Werner

Partner

Betriebsökonom Fachhochschule (HWV), Executive Program

Swiss Banking School

Gründer der Novus Partners AG in 2005 sowie der Artum AG in

2011. 20 Jahre Management‐ und Verkaufserfahrung in interna‐

tionalen Unternehmen, u.a. IBM, Reuters, Geschäftsleitungsmit-

glied Aebi & Co. AG. Mitglied in verschiedenen industriellen Ver-

waltungsräten.

Cornell Schnetzer

CFO Artum Gruppe

Lic. Oec. HSG (Finanzen, Accounting und Controlling) und M.A.

HSG in Law

Bei Novus Partners AG seit 2010. Erfahrungen im Bereich der Un-

ternehmensfinanzierungen, Strukturierung von Aktientransaktio-

nen, Vertragswesen und Steuerthemen. Vorher bei KPMG Fides

Peat.

XXXX


Sabrina Waser

Legal Counsel

Lic. Iur., LL.M (Mergers and Acquisitions and Corporate Law)

Bei Novus Partners AG seit 2018. Davor zehn Jahre Berufserfah-

rung in den Bereichen Wirtschaftsrecht, Gesellschaftsrecht, Ver-

tragsrecht und Arbeitsrecht in internationalen Wirtschaftskanz-

leien in Zürich und Dubai.

Andreas Müller

Investment Manager

M.A. Universität Zürich (Banking und Finance)

Bei Novus Partners AG seit 2018. Davor drei Jahre bei PwC in der

Transaktionsberatung mit Fokus auf mittelständische Unterneh-

men. B.A. und M.A. Universität Zürich (Banking und Finance).

Marco Christen

Investment Manager

Msc ZHAW (Banking und Finance)

Bei Novus Partners AG seit 2019. Davor sechs Jahre Berufserfah-

rung in der Beratung im Bereich Mergers & Acquisitions bei EY

(vier Jahre in Zürich, zwei Jahre in New York).

19 Die Artum AG 19 Die 7 Artum-Beteiligungen

Inhaltsverzeichnis


Die Artum AG S. 9



XXXX

20 MUMN Corporation Die 7 Artum-Beteiligungen 20

Organigramm

Artum AG(CH)

Elektrotum AG(CH)

Cuttum AG (CH)

Firetum AG (CH)

Flextum AG

(CH)Frosttum AG

(CH)Filtertum AG

(CH)Nutritum

GmbH (DE)

80% 77% 76% 80% 80% 78%80%

UT 99 AG(CH)

Südwind Lebensmittel GmbH (DE)

Wingert Foods Export GmbH (DE)

Hilpert electronicsGmbH (DE)

Weidinger GmbH(DE)

Brunner-AnlikerImmobilien GmbH

(CH)

Hilpert electronicsSARL (FR)

Weidinger GmbH(CH)

Brunner-Anliker GmbH

(DE)

IndumaschGmbH (DE)

pumpenservice.ch ag (CH)

Brunner-Anliker AG

(CH)

PBT AG (CH)

Hilpert electronics

AG (CH)

medkoh ag(CH)

VOGT AG(CH)

Wingert Foods GmbH (DE)

Frigel AG(CH)

100% 100% 100% 100% 100% 100%80%

100% 100% 76% 100%

100%100%100%

100% 100%

91%

100%


Unsere Portfolio-Unternehmen

2018

• Kühl‐ und Kältetechnik für

industrielle Anwendungen

2018

• Langhaltbare Fertigge‐

richte

2016

• Ölnebelabscheider für

Diesel‐ und Gasmotoren

2015

• Aluminium‐ und Stahl‐

Profilbiegemaschinen

2015

• Feuerwehrfahrzeuge und

Ausrüstung

2013

• Produktionsanlagen für

die Elektronikindustrie

• Verbrauchsmaterial für die

Elektronikindustrie

2012

• Maschinen für die Nah‐

rungsmittelverarbeitung

• Pumpenhandel /‐service

XXXX


Brunner-Anliker AG

Die Brunner-Anliker AG stellt seit knapp 50 Jahren die weltbeste Gemüseschneidmaschine her,

welche in der Schweiz produziert und auf allen fünf Kontinenten vermarktet wird. Seit 90 Jah-

ren handelt Brunner mit vielen Arten von Pumpen und gehört in der Schweiz zu den grössten

Anbietern im Bereich Druckerhöhungs- und Abwasseranlagen. Beide Bereiche zusammen er-

wirtschaften CHF 21.5 Mio. Umsatz.

«2018 war ein gutes Jahr. Erfreulich war die Entwicklung im Bereich Brunner

Pumpen. Der neu geschaffene Bereich pumpenservice.ch hat uns jedoch ge-

fordert. Wir können aber sagen, dass wir die Weichen richtig gestellt haben

und zuversichtlich ins Jahr 2019 schauen.

Der Brunner-Anliker Bereich mit seinen lebensmittelverarbeitenden Maschi-

nen hat sich am Markt behauptet. Wir haben die Verkaufsstrategie aufgrund

der veränderten Marktbedingungen angepasst und sind zuversichtlich, dass

wir in den nächsten Jahren davon profitieren können und uns positiv weiter-

entwickeln werden.» (Florian Ch. Wagner, CEO Brunner-Anliker AG)

Kaufdatum

Dez. 2012

Unternehmen 2016

5

Industrie

Maschinen/Pumpen

Umsatz 2018

CHF 21.5 Mio.


Marktentwicklung

Pumpen: Die Bauaktivitäten in der Schweiz ha-

ben 2018 wiederum leicht abgenommen. Es

werden viel weniger grosse Bauvorhaben reali-

siert, dafür mehr kleinere. Es lässt sich jedoch

eine Verbesserung der Marktlage im Renovati-

ons- bzw. im Ersatzbauten-Bereich feststellen.

Der Konkurrenzkampf in unserem Pumpenbe-

reich ist weiterhin gross und so auch der Druck

auf die Margen.

Maschinen: Die nach wie vor gute konjunktu-

relle Entwicklung in den USA und die wieder ge-

wonnene wirtschaftliche Stabilität einiger euro-

päischer Märkte hat zu stabilen Absätzen bei

unseren lebensmittelverarbeitenden Maschinen

geführt. Der Nahe Osten hat sich stabilisiert und

birgt noch Potential für die Zukunft. Der

Schweizer Markt der Gastronomie und Gross-

verpflegung war stabil und hängt verhältnis-

mässig stark vom Tourismus ab, der sich vor al-

lem in der Wintersaison 18/19 gut entwickelt

hat. Die entsprechenden Auswirkungen werden

sich nach der Wintersaison bewerten lassen.

Strategie

Pumpen: Der konsequente Fokus auf hochwer-

tige Engineering Dienstleistungen, Einsatz von

verlässlichen Pumpen-Produkten sowie schnel-

lem und kompetentem Service zahlt sich aus

und wird fortgeführt. Wir haben den Bereich

Service vom angestammten Geschäft separiert

und in die pumpenservice.ch ag integriert. Ziel

ist es, nicht nur Service-Dienstleistungen für

«unsere» Pumpen anzubieten, sondern auch für

Fremdprodukte. Dieser Weg wird von Kunden

und Lieferanten geschätzt und entsprechend

weiterentwickelt. Auch die Akquisition von klei-

neren lokalen Anbietern soll in den nächsten

Jahren angestrebt werden.

Maschinen: Die Weiterentwicklung unseres Pro-

duktportfolios und Investitionen in innovative

Neuprodukte sind nach wie vor die Kernele-

mente unserer Produktstrategie für den Ma-

schinenbereich. Wir haben unsere Marktzu-

gangsstrategie und deren Organisation ange-

passt und per 1.1.2019 eingeführt. Wir sind

diesbezüglich überzeugt, dass diese Anpassung

für die Zukunft sehr hilfreich sein wird, uns im

internationalen Marktumfeld weiterhin zu be-

haupten.

Allgemeiner Geschäftsgang

Pumpen: Trotz nach wie vor abflauender Bau-

konjunktur in der Schweiz ist es dem Pumpen-

bereich gelungen, den Umsatz auf Kosten un-

serer Konkurrenten zu steigern. Speziell gut ge-

lungen ist uns das im Mittelland und in der Ost-

schweiz. Im Vergleich zum Vorjahr hat der

Markt wiederum weniger Grossprojekte umge-

setzt. Wir mussten anzahlmässig mehr Projekte

anbieten. Der Umsatz ist im Vergleich zum Vor-

jahr gewachsen. Die Serviceeinheit, pumpen-

service.ch ag, hatte im Verlauf des Berichtsjah-

res mit Anfangsschwierigkeiten zu kämpfen. Je-

doch hat man die entsprechenden Herausfor-

derungen rasch erkannt und entsprechende

Massnahmen ergriffen, um die Entwicklung po-

sitiv zu beeinflussen. Ab dem 1.5.2019 wird die

pumpenservice.ch ag von einem neuen Ge-

schäftsführer geleitet.

Maschinen: Seit dem Kauf der Brunner-Anliker

AG haben wir im Maschinenbereich jedes Jahr

den Vorjahresumsatz übertroffen mit der Aus-

nahme von 2018, wo wir ca. 1% unter dem Vor-

jahr geblieben sind. Deutschland, wo wir Ende

2017 vom Direktvertrieb auf die Zusammenar-

beit mit einem Distributor gewechselt haben,

hat sich nicht wie erwartet entwickelt. Die Um-

sätze in Deutschland haben sich auf einem tie-

feren Niveau stabilisiert. Entsprechende Mass-

nahmen wurden eingeleitet, um die Umsätze

wieder zu steigern. Die Entwicklungsabteilung

hat auch 2018 einige wertvolle

XXXX


Produktentwicklungen vorangetrieben und vor

allem in unserem Kerngeschäft, der Gemüse-

schneidmaschinen, eine neue Produktentwick-

lung (Anliker L) fertiggestellt.

Wertsteigerungsmassnahmen


Mit unserer neuen Service-Unternehmung,

pumpenservice.ch ag, bauen wir unser Dienst-

leistungsangebot aus und ermöglichen uns

dadurch – trotz rückläufiger Baukonjunktur –

auch in Zukunft zu wachsen. Die Übernahmen

von kleineren lokalen Verkaufs- und Service-

dienstleistern steht dabei genauso im Fokus,

wie die organische Weiterentwicklung der Be-

reiche Pumpenverkauf, Engineering und Ser-

vice.

Mit der Entwicklung einer neuen Produktgene-

ration im Gemüseschneidmaschinen-Portfolio

und der Anpassung unserer Marktzugangs-

strategie, sind wir für die nächste Zukunft stra-

tegisch gut positioniert. Bestehende Verkaufs-

partnerschaften werden laufend einem Review

unterzogen und optimiert. Mit Innovativen und

qualitativ hochwertigen Produkten stellen wir

sicher, dass wir unsere guten Margen sichern

und Marktanteile gewinnen können. Das be-

dingt zum Teil grössere Investitionen in die

stark im Fokus stehende Produktentwicklung.

Operative Treiber

Durch die weiterentwickelte Transparenz der

Betriebskostenentwicklung sind wir besser in

der Lage, allfällige Fehlentwicklungen zu lokali-

sieren und Verbesserungen einzuleiten. Eben-

falls hilft uns diese betriebswirtschaftliche

Transparenz, Effizienzpotentiale zu erkennen

und auszuschöpfen.

Die Umstellung von der lagerbezogenen zur

auftragsbezogenen Montage wurde 2018 für

eine Baureihe eingeführt. Die Erfahrungen sind

sehr positiv. Wir werden 2019 weitere Baurei-

hen entsprechend umstellen.

Weiter wurden im Logistikbereich neue Ge-

schäftsmodelle geprüft und evaluiert. Wir sehen

auch in diesem Bereich noch Effizienzsteige-

rungspotential.

Personelle Erfolgstreiber

Die Einstellung unseres neuen Geschäftsführers

der Brunner-Anliker AG, welcher seit dem Feb-

ruar 2018 bei uns tätig ist, hat sich überaus be-

währt. Er hat bereits sehr gute Akzente gesetzt

und sich sehr schnell und gut eingelebt.

Per 1.5.2019 wird auch unser neuer Geschäfts-

führer der pumpenservice.ch ag seine Aufgabe

in Angriff nehmen. Wir sind auch bei ihm über-

zeugt, eine gute Wahl getroffen zu haben.

Wir stellen sicher, dass unsere Leistungsträger

stets verbindlich bleiben und in wichtige Ent-

scheidungen miteinbezogen werden.


Nach der Akquisition der FD-Pumpenservice

GmbH im Jahr 2017, haben wir im Berichtsjahr

keine Akquisition getätigt. Wir haben aber eine

mögliche Akquisition für den Maschinenbereich

weiterverfolgt.

Finanzen

Umsatz der letzten drei Jahre


Budgeterreichung

Der budgetierte Umsatz wurde erreicht und im

Vergleich zum Vorjahr sogar übertroffen. Knapp

übertroffen wurde das EBITDA Budget, im Ver-

gleich zum Vorjahr liegt der EBITDA sogar um

einiges höher.

Aussichten 2019

Die Aussichten für 2019 sind gut. Im Pumpen-

bereich sind wir auf Vorjahresniveau in das

neue Jahr gestartet, mit guten Aussichten für

das laufende Jahr. Der Maschinenbereich liegt

nach Q1/19 unter dem Vorjahr. Durch den po-

sitiven Bestellungseingang im ersten Quartal

2019 sind wir jedoch grundsätzlich optimistisch

unsere Ziele zu erreichen.

XXXX


Hilpert Electronics AG

Die Hilpert Electronics Gruppe ist der Marktführer in der Schweiz im Handel mit Produktions-

mitteln für die Elektronikfertigung. Die deutsche Tochtergesellschaft Weidinger GmbH ist der

Marktführer in der DACH Region für Kleingeräte und Verbrauchsmaterialien für die Elektronik-

industrie. Die Gruppe erwirtschaftet CHF 48.8 Mio. Umsatz und ist in der DACH Region sowie in

Osteuropa tätig.

Brunner-Anliker AG

Kaufdatum

Dez. 2012

Segment

Maschinen/Pumpen

Umsatz

17 Mio.

Kaufdatum

Januar 2013

Unternehmen 2016

5

Industrie

Techn. Handel

Umsatz 2018

CHF 48.8 Mio.

«Besonders freut mich, dass dieses Jahr der Erfolgsbeitrag aus allen Produkt-

segmenten kommt und wir das Ertragsbudget übertroffen haben. Die neuen

Produkte im Sortiment kommen gut an und auch der gezielte Austausch von

problematischen Lieferanten hat sich als richtig erwiesen.» (Mario Solenicki,

CEO Hilpert Electronics)

«2018 war das erfolgreichste Jahr in der Geschichte der Weidinger GmbH:

Noch nie haben wir so viele Kunden bedient, noch nie haben wir mehr Umsatz

erwirtschaftet und noch nie waren wir so profitabel. All das stimmt mich zu-

versichtlich, dass wir den richtigen Weg eingeschlagen haben. Entscheidend

für ein weiteres profitables und langfristiges Wachstum, ist ein konsequenter

Modernisierungskurs grundlegender Teile des Unternehmens.»

(Philip Homami, CEO Weidinger)


Marktentwicklung

Für 2018 erwarteten wir in der Schweiz einen

leicht wachsenden Markt, was sich dann auch

bestätigt hat. Im restlichen Europa war das

Marktwachstum solide, wodurch die Weidinger

GmbH ein weiteres Jahr mit starkem Umsatz-

wachstum abgeschlossen hat. Auch für 2019 er-

warten wir weiteres Wachstum.

Strategie

Als Distributor sind Exklusivvertretungen von

Topmarken ein kritischer Erfolgsfaktor. Die Hil-

pert Electronics AG sowie die Weidinger GmbH

sind hier in ihren Märkten führend. Die Weidin-

ger GmbH kauft vermehrt direkt in Asien ein

und konnte somit den Margenrückgang bei den

Standardprodukten kompensieren. Die Pro-

dukte werden mit einer Omni-Channel Strate-

gie parallel über jeweils den effizientesten Ver-

kaufskanal an die Kunden in Europa geliefert.

Parallel dazu entwickeln wir unsere Eigenmarke

Safeguard, mit dem Ziel, die Differenzierung

unseres Angebots im Markt zu erhöhen.

Hilpert hat sich 2018 nur auf den Schweizer

Markt konzentriert und die optimierte Kosten-

struktur aus dem Jahr 2017 beibehalten. Um

weiteres Wachstumspotential für Hilpert zu er-

schliessen, haben wir 2017 die medkoh ag

übernommen. Der CEO, Michael Studer, hat das

Unternehmen 2018 komplett umgebaut und

personell neu aufgestellt, mit dem Resultat,

dass der Umsatz gegenüber 2017 um 40% ge-

steigert werden konnte. Wir haben die Strategie

geschärft, zusätzliche Mitarbeiter engagiert und

den Marktauftritt professionalisiert. Die med-

koh ag wird weiterhin als Tochterunternehmen

der Hilpert Electronics AG geführt.


Für die Hilpert Electronics AG war das Absatz-

volumen gegenüber dem Vorjahr stabil. Die

wichtigen Projekte konnten gewonnen werden

und das Produkt- sowie das Kundenportfolio

hat sich ebenfalls stabil entwickelt.

Im Gegensatz dazu konnte die Weidinger

GmbH ihren Wachstumskurs weiter fortsetzen.

Im 2018 lag der Fokus auf der Optimierung der

internen Prozesse, damit das Wachstum auch

effizient abgewickelt werden konnte. Hierzu

wurde in ein neues ERP investiert und weitere IT

Tools zur Effizienzsteigerung eingesetzt. Der

Einkauf in Asien wurde weiter forciert, um dem

Margendruck bei den Standardprodukte zu be-

gegnen. Insgesamt konnte der Umsatz um 20%

gegenüber 2017 gesteigert werden. Der Markt

ist weiterhin geprägt durch Preiskämpfe, in wel-

chen wir aber aufgrund unserer Marktführer-

schaft gute Karten haben.



Bei der Hilpert Electronics AG liegt der Fokus

auf der Entwicklung von hochmargigen Dienst-

leistungen sowie dem forcierten Ausbau der

Tochtergesellschaft medkoh ag.

Die Weidinger GmbH konzentriert sich auf die

Entwicklung weiterer europäischer Märkte aus-

serhalb der DACH Region. Das Produktsorti-

ment bleibt weitgehend stabil. Eigenmarken

werden forciert.

Operative Treiber

Hilpert behält die reduzierte Kostenstruktur bei.

Es wurde viel Arbeit in die Steigerung der Profi-

tabilität der Service-Tätigkeiten investiert. Die

medkoh ag hat 2018 noch mit einem Verlust

abgeschlossen, da substanziell in den Aufbau

der Firma investiert wurde.

Mit der Einführung eines neuen ERP System

konnte die Weidinger GmbH die interne

XXXX


Effizienz erhöhen, wobei die Effekte nach An-

laufschwierigkeiten erst 2019 sichtbar werden.


Bei der Hilpert Electronics AG war das Manage-

ment-Team stabil. Die Weidinger GmbH hat die

Belegschaft weiter ausgebaut. Der 2018 einge-

stellte CFO hat sich bewährt und führt seine Ab-

teilung umsichtig, was insbesondere bei dem

realisierten Wachstum äusserst wichtig ist.


Verschiedene add-on Akquisitionen wurden im

Laufe des Jahres geprüft, vor allem für die med-

koh ag. Da wir sehr diszipliniert vorgehen und

eine klare Strategie für jedes der drei Unterneh-

men haben, konnten wir leider kein passendes

Unternehmen akquirieren. Die Suchstrategie

wird beibehalten und auch unseren disziplinier-

ten Ansatz möchten wir nicht ändern, sind aber

zuversichtlich, im Jahr 2019 ein kleines Unter-

nehmen kaufen zu können. Hierzu laufen erste

Gespräche.

Finanzen


Da die Weidinger GmbH in EUR bilanziert und

mittlerweile die mit Abstand grösste Gesell-

schaft in der Hilpert Gruppe darstellt, ist das Er-

gebnis jeweils vom Wechselkurs EUR/CHF be-

einflusst. Im abgelaufenen Jahr war dieser Effekt

leicht positiv, wodurch die Steigerung beim

Umsatz und bei der Profitabilität nicht nur auf

operative Verbesserungen zurückzuführen ist.

Budgeterreichung

Das Budget der Gruppe konnte jeweils beim

Umsatz leicht und beim EBITDA um 20% über-

troffen werden.

Aussichten 2019

Für die Hilpert Electronics AG erwarten wir für

2019 ein Ergebnis im Rahmen des Vorjahres

aufgrund einer stabilen Marktnachfrage und ei-

nes etablierten Produktmixes. medkoh ag wird

voraussichtlich ein substanziell besseres Ergeb-

nis abliefern als 2018.

Die Weidinger GmbH wird die Profitabilität wei-

ter steigern, ist jedoch mit substanziellen

Wachstumsinvestitionen konfrontiert. Der Um-

zug an den neuen Standort anfangs 2020 wird

umfangreiche Vorbereitungsarbeiten im Jahr

2019 bedingen.


Vogt AG

Die Vogt AG ist ein 102-jähriger Hersteller von Feuerwehrfahrzeugen in der Schweiz. Zusätzlich

zu Lösch- und Kommandofahrzeugen vertreibt das Unternehmen technische Ausrüstung im Be-

reich Brandbekämpfung und Schutz gegen Naturkatastrophen. Zu den Kunden zählen Feuer-

wehr- und Blaulichtorganisationen in der ganzen Schweiz sowie die Schweizer Armee und der

Zivilschutz.

Marktentwicklung

Der Feuerwehrmarkt ist seit Jahren ein stabiler

Markt mit prognostizierbarem Absatzpotential.

Die Kunden kaufen weiterhin qualitativ hoch-

wertige Produkte. Die Konkurrenzsituation war

2018 unverändert. Es sind keine neuen Konkur-

renten aus dem Ausland im Schweizer Markt tä-

tig geworden. Der Schweizer Markt ist weiterhin

geprägt durch hohe und komplexe Anforderun-

gen der Kunden, weshalb ausländische Billigan-

bieter wenig Chancen haben.

Strategie

Die Vogt AG konzentriert sich nur auf den

Schweizer Markt und dabei auf komplexe Pro-

dukte mit hohem Kundennutzen für

Kaufdatum

Januar 2013

Produkt

Elektronik

Umsatz

38 Mio. «Das Geschäftsjahr 2018 war im Fahrzeugumsatz eines der stärksten Jahre in

der Geschichte der Vogt AG. Die eingeleiteten Massnahmen im Marketing

und generell in der Aussenwirkung tragen nun Früchte. Die Einführung von

Lean-Management wird unsere Entwicklung in der Effizienz weiter vorantrei-

ben.» (Roland Leuthold, CEO Vogt AG)

Kaufdatum

Mai 2015

Unternehmen 2016

5

Industrie

Fahrzeugbau

Umsatz 2018

CHF 15.9 Mio.

XXXX


anspruchsvolle Feuerwehren. Wir ergänzen den

Absatz von Fahrzeugen mit hochwertiger Aus-

rüstung für den Katastrophenschutz.

2018 konnten wir die Früchte des mehrjährigen

kulturellen Umbaus des Unternehmens ernten.

Wir sind heute modern aufgestellt und werden

am Markt als moderner, dynamischer Anbieter

wahrgenommen, mit dem Resultat, dass wir ei-

nen hohen Auftragseingang auf Vorjahresni-

veau verbuchen konnten.

Eine Balance zwischen dem Fahrzeugumsatz

und der technischen Ausrüstung ist der Schlüs-

sel für eine nachhaltig profitable Firma. Hier

müssen wir noch besser werden.


Die Auslastung in der Montage war im Jahr

2018 Schwankungen unterworfen aber grund-

sätzlich sehr solide. Die Kosten wurden eng

überwacht, womit ein Ergebnis solide über dem

Vorjahr erreicht wurde.

Im Vertrieb wurde sehr erfolgreich gearbeitet

und es konnten wichtige Ausschreibungen ge-

wonnen werden. Wir haben noch nicht den

Marktanteil erreicht, den wir uns vorstellen,

aber es geht Schritt um Schritt in die richtige

Richtung.

In früheren Jahren war die finanzielle und ope-

rative Transparenz ungenügend. Dieses Manko

konnten wir komplett beheben und haben

heute alle wichtigen Kenngrössen zeitnah zur

Verfügung, welche wir zur Steuerung des Un-

ternehmens benötigen.



Das Fahrzeuggeschäft läuft sehr zufriedenstel-

lend im Gegensatz zum Ausrüstungsgeschäft,

welches weiter rückläufig ist. Hier haben wir

strategische Entscheide getroffen, um diesen

Bereich in den kommenden Jahren substanziell

auszubauen, da die Margen grundsätzlich sehr

attraktiv sind.

Operative Treiber

Der Lagerbestand konnte reduziert werden und

diverse Projekte zur Reduktion der Einkaufskos-

ten sind am Laufen, welche bereits 2018 Ergeb-

nisse gezeigt haben.


Das Führungsteam arbeitet gut zusammen und

ist stabil. Grössere personelle Veränderungen

wurden nicht vorgenommen.


Add-on Akquisitionen sind schwierig im

Schweizer Markt zu finden, da es einfach we-

nige Firmen zu kaufen gibt. Wir bleiben wach-

sam, erwarten aber keine Akquisition in den

kommenden zwölf Monaten.

Finanzen


Budgeterreichung

Die Profitabilität auf Stufe EBITDA konnte ge-

genüber 2018 um 70% gesteigert werden, ver-

fehlte jedoch das Budget um ca. 10%. Für 2019

erwarten wir ein Ergebnis in der gleichen Grös-

senordnung.


Aussichten 2019

Wir sind mit einem hohen Auftragsbestand ins

Jahr 2019 gestartet und sind fürs gesamte Jahr

2019 gut ausgelastet. Auf der Kostenseite

arbeiten wir mit externer Unterstützung an der

nachhaltigen Reduktion der Einkaufskosten

weshalb wir eine erfolgreiche Geschäftsent-

wicklung im Jahr 2019 erwarten.

XXXX


PBT AG

Die PBT Gruppe besteht aus der PBT AG, welche in der Schweiz 3-Rollen-Biegemaschinen für

Aluminium- und Stahlprofile herstellt und weltweit verkauft und aus der Indumasch GmbH in

Deutschland, welche als Engineering und Verkaufsorganisation den Euro-Raum abdeckt. Die

Produkte der PBT AG sind in ihrer Nische weltweit führend. Die Gruppe erwirtschaftet CHF 7.5

Mio. Umsatz.

Marktentwicklung

Unser angestammtes Hauptverkaufsgebiet, die

DACH-Region, hat sich 2018 im Vergleich zum

Vorjahr gut gehalten. Die wirtschaftlichen Unsi-

cherheiten in Europa haben teilweise die Folge,

dass unsere Kunden deren Investitionen ver-

schieben. Der Marktaufbau in den USA entwi-

ckelt sich sehr gut und stetig. Auch China ist für

uns ein attraktiver Markt, der sich gut

entwickelt. Der Südamerikanische Markt entwi-

ckelt sich nur sehr langsam.

Strategie

Wir haben bei der Umsetzung der Strategie,

welche vorsieht, in Europa, den USA, China und

Südamerika die Verkaufsanstrengungen via

Biege-Kompetenz-Hubs mit ausgewählten

Händlern anzubieten, gute Fortschritte erzielt.

Kaufdatum

Okt. 2015

Unternehmen 2016

5

Industrie

Biegemaschinen

Umsatz 2018

CHF 7.5 Mio.

«2018 war bezüglich Umsatzwachstum und Profitabilität ein gutes Jahr. Vor

allem unser Händler in den USA hat sich sehr positiv weiterentwickelt. Wir

konnten auch für China einen guten Vertriebspartner finden, so dass wir zu-

versichtlich in die Zukunft schauen können.» (Marcel Gähwiler, CEO PBT AG)


In Europa und den USA haben wir diese Kom-

petenz-Hubs bereits etabliert. Wir haben in

China einen guten Vertriebspartner gefunden

und uns über das gemeinsame Vorgehen geei-

nigt. Es konnten schon nach kurzer Zeit Ver-

käufe realisiert werden. Für Südamerika konn-

ten wir bereits einige Projekte generieren aber

noch nicht abschliessen. Wichtige Produktwei-

terentwicklungen festigen laufend unsere Posi-

tion als Technologieleader in unserer Nische.


Das Geschäftsjahr war geprägt vom Ziel, die po-

sitive Entwicklung vom Vorjahr fortzuführen.

Leider sind wir anfänglich schwach ins Jahr 2018

gestartet, konnten dann aber im Verlauf des

Jahres stark zulegen. Das drückt sich vor allem

damit aus, dass wir 2018 mit einem Rekord ho-

hen Auftragsbestand abschliessen konnten. Das

von uns gestartete KTI-Projekt in Zusammenar-

beit mit der Interstaatlichen Hochschule für

Technik Buchs (NTB) zeigt weitere Erfolge, je-

doch auch ein paar wenige Herausforderungen.

Die Markttauglichkeit dieser Entwicklungen

muss im Verlaufe des Jahres 2019 weiter über-

prüft werden. Wir sind verhalten optimistisch,

eine technische Lösung für das Projekt «Berüh-

rungslose In-Prozess Konturmessung zur flexib-

len Prozessregelung von Präzisions-Profilbiege-

maschinen und der Qualitätssicherung von Bie-

geteilen» zu realisieren.



Aufgrund der kontinuierlichen Verkaufsan-

strengungen in den Fokus-Märkten konnten wir

den konsolidierten Gesamtumsatz auch im Jahr

2018 leicht steigern. Die in den letzten Jahren

auf den Markt gebrachten Neuentwicklungen

konnten vermehrt unseren Kunden offeriert

und verkauft werden. Wir sind momentan tech-

nologisch in unserer Nische weltweit führend.

Den Trend hin zu mehr Automatisierung, vor al-

lem in den USA, Europa und auch China gilt es,

in den nächsten Jahren zu unseren Gunsten

auszunutzen. Wir sind diesbezüglich gut positi-

oniert.

Operative Treiber

Die Kostenbasis ist wie erwartet unter Kontrolle.

Auch im Jahr 2018 haben wir punktuelle Preis-

erhöhungen eingeführt. Die Auslastung unserer

Mitarbeiter ist zum Teil sehr hoch. Überstunden

mussten regelmässig geleistet werden. Wir

müssen unsere Verkaufsunterstützung zu

Gunsten unserer Händler und Kunden in unse-

ren Kernmärkten noch ausbauen und optimie-

ren.


Unser Geschäftsführer und alle weiteren Leis-

tungsträger sind in der PBT AG und der Indu-

masch GmbH weiterhin mit grossem Einsatz tä-

tig.


Wir waren auch 2018 auf der Suche nach mög-

lichen Add-on Akquisitionen. Zu einem Ab-

schluss kam es jedoch nicht. Der Fokus der Su-

che liegt dabei auf Firmen, welche uns einer-

seits helfen können, Verkaufssynergien zu nut-

zen und andererseits unsere Wertschöpfungs-

kette horizontal zu verlängern.

XXXX


Finanzen


Budgeterreichung

Das Umsatzbudget wurde aufgrund des schwa-

chen ersten Quartals verpasst. Wir haben uns

jedoch im Vergleich zum Vorjahr leicht verbes-

sert. Das Budget auf Stufe EBITDA wurde eben-

falls verpasst, wir konnten aber knapp den Vor-

jahres-EBITDA erreichen.

Aussichten 2019

Wir sind mit beiden Firmen, der PBT AG und der

Indumasch GmbH, sehr gut ins neue Jahr ge-

startet. Aufgrund des hohen Auftragsbestandes

per Anfang Jahr und des ansprechenden Auf-

tragseingangs im Q1/19 sind wir für das lau-

fende Geschäftsjahr zuversichtlich unsere Ziele

zu erreichen. Da die PBT AG aber im reinen Pro-

jektgeschäft tätig ist, bleibt bei jeder Prognose

ein gewisses Mass an Unsicherheit bestehen.

6,4 Mio.

7,4 Mio. 7,5 Mio.

0,0 Mio.

1,0 Mio.

2,0 Mio.

3,0 Mio.

4,0 Mio.

5,0 Mio.

6,0 Mio.

7,0 Mio.

8,0 Mio.

2016 2017 2018

PBT AG

Umsatz in Mio. CHF


UT99 AG

Die UT99 AG steht für Qualität in der Umwelttechnologie. Seit annähernd 50 Jahren (gegründet

1969) beschäftigt sich die UT99 AG sehr erfolgreich mit der Filtration und Abscheidung von Öl-

Dämpfen und Emulsionsnebeln. Durch stetige Innovation und dank grosser Erfahrung ist die

UT99 AG in der Lage, bedürfnisgerechte Komplettlösungen für unsere OEM-Kunden anzubie-

ten. Die UT99 AG generiert CHF 11.4 Mio. Umsatz.

Marktentwicklung

Aufgrund der Tatsache, dass der Absatz von

Diesel- und Gasmotoren für die Energiegewin-

nung stark mit der weltwirtschaftlichen Kon-

junkturentwicklung korreliert, hatten wir 2018,

wie schon im Vorjahr, ein sehr erfolgreiches

Geschäftsjahr. Es gibt jedoch vermehrt Unsi-

cherheiten über die weitere Wirtschaftsentwick-

lung.

International werden die Diskussionen über

Umweltschutz in der Energiegewinnung und

vor allem auch in der Seefahrt intensiver

Kaufdatum

Nov. 2016

Unternehmen 2016

5

Industrie

Ölnebelabscheider

Umsatz 2018

CHF 11.4 Mio.

«2018 hat sich der positive Trend vom Vorjahr fortgesetzt. Wir konnten vor allem bei

unseren bestehenden Kunden höhere Umsätze realisieren und waren zudem auch bei

der Neukunden-Gewinnung erfolgreich. Die noch positive Wirtschaftsentwicklung hat

uns 2018 ebenfalls beeinflusst. Schliesslich haben wir substanziell in unsere Produktent-

wicklungsinfrastruktur investiert und stellen damit die Weichen, damit wir auch in Zu-

kunft gut positioniert sind.»(Remo Oppliger, CEO UT99 AG)

XXXX


geführt. Die Kreuzfahrtindustrie investiert stark

in gasbetriebene Motoren, was für unsere Ge-

schäftsentwicklung sehr dienlich ist, da unsere

Filter den grössten Nutzen für Gasmotoren er-

bringen.

Strategie

Wir setzen die beschlossene OEM Strategie

nach wie vor sukzessive um. Unsere Verkaufs-

aktivitäten wurden intensiviert und es zeigt sich,

dass wir einerseits erfolgreich bestehende Kun-

den umfänglicher betreuen und andererseits

Neukunden gewinnen. Wir arbeiten intensiv an

unserer Industrie 4.0 Strategie, in der wir unser

Spezialwissen mit Hilfe von Regeltechnik, Sen-

sorik und Analytik gewinnbringend unseren

Kunden zur Verfügung stellen wollen. Die ent-

sprechende Test- und Entwicklungsinfrastruk-

tur wurde im Q1/2019 in Betrieb genommen.


Der Auftragseingang 2018 war sehr gut. Der

Umsatz im Vergleich zum Vorjahr konnte wie-

derum gesteigert werden. Der Betriebsaufwand

hat aufgrund von diversen Projekten (ERP, Ent-

wicklungsinfrastruktur, Einkauf) zugenommen,

sodass der EBITDA nicht gewachsen ist, aber

doch wieder auf dem sehr guten Vorjahresni-

veau gelegen hat.



Durch die Einführung eines neuen ERP Systems

möchten wir die Transparenz erhöhen und die

Abläufe dadurch optimieren. Wir sind mit dem

neuen ERP System am 1.2.2019 live gegangen.

Um in neuen geographischen Märkten Fuss zu

fassen, arbeiten wir auch an Kooperationen mit

lokalen Agenten, z.B. in Japan. Das sind Investi-

tionen langfristiger Natur und werden aufgrund

der zeitintensiven Vorstudien und

Produktetests bei Neukunden erst nach ein

paar Jahren positive Effekte zeitigen.

Weitere Investitionen gilt es in den Bereichen

Produktentwicklung und Verkauf zu tätigen.

Operative Treiber

Produktionsprozesse werden laufend mittels ei-

nes neu eingeführten KVP (kontinuierlicher Ver-

besserungsprozess) verbessert. Durch die An-

stellung eines Supply Chain Managers im Jahr

2017 sind wir zuversichtlich, die Kosten im Griff

zu behalten und die momentan sehr gute Ren-

tabilität zu sichern. Mit neuen Einkaufsinitiati-

ven werden ebenfalls Kostenoptimierungsef-

fekte angestrebt.


Alle Schlüsselmitarbeiter sind sehr motiviert,

das Wachstumspotential der UT99 AG in den

nächsten Jahren in konkrete Aufträge umzu-

wandeln. Die allgemeine Mitarbeiterzufrieden-

heit ist hoch, die Auslastung ebenfalls.


Um die neu definierte Strategie möglichst effi-

zient umzusetzen, werden laufend passende

Add-on Akquisitionen analysiert und entspre-

chende Firmen gegebenenfalls auch akquiriert.

Es hat 2018 keine Akquisitionsgespräche mit

möglichen Übernahmekandidaten gegeben.


Finanzen

Umsatz der letzten zwei Jahre

Budgeterreichung

Umsatz und EBITDA sind über Budget. Der Um-

satz konnte im Vergleich zum Vorjahr wiederum

zulegen und auf EBITDA Stufe waren wir wieder

auf dem gleich hohen Niveau wie im Vorjahr.

Aussichten 2019

Die UT99 AG ist im Vergleich zur Vorjahresperi-

ode etwa gleich gut ins neue Jahr gestartet. Der

Auftragseingang in den ersten drei Monaten

war ebenfalls gut. Auch die Marktbedingungen

scheinen momentan noch stabil zu bleiben.

Konjunkturelle Einbrüche können jedoch die

Zielerreichung in Frage stellen. Wir sind jedoch

zuversichtlich, das Budget 2019 zu erreichen.

XXXX


Wingert Foods GmbH

Die Wingert Foods GmbH wurde 2003 gegründet. Heute produziert und vertreibt die Wingert

Foods GmbH unter diversen Marken ungekühlte Nass-Fertiggerichte mit 12 Monate Haltbarkeit

in Kammerschalen und Becherverpackungen für den Lebensmitteleinzelhandel. Vorstufen der

Herstellung sind weitgehend ausgelagert. Das Unternehmen hat sich in den letzten Jahren eine

solide Marktposition erarbeitet, unterhält langfristige Kundenbeziehungen in den Lebensmittel-

handel, hat eine effiziente Produktion und weist stabile finanzielle Ergebnisse aus.

Marktentwicklung

Der Markt hat sich seit der Übernahme im Juni

2018 wie erwartet stabil entwickelt. Die Tro-

ckenheit während dem Sommer hat zu Lie-

ferengpässen bei Kartoffel und Zwiebel geführt

und somit zu starken Preissteigerungen.

Ein Schlachthof-Skandal hat die deutschen

Fleischlieferanten beschäftigt, hat aber unser

Geschäft nicht nachhaltig negativ beeinflusst.

Die Jahresgespräche mit unseren Kunden sind

alle zufriedenstellend abgelaufen, weshalb wir

auch für das Jahr 2019 positiv gestimmt sind.

Kaufdatum

Juni 2018

Unternehmen 2016

5

Industrie

Convenience Food

Umsatz 2018

CHF 29 Mio.

«Das Jahr 2018 war davon geprägt, die Möglichkeiten der Zusammenarbeit mit der Ar-

tum Gruppe zu entdecken und bestmöglich für Wingert Foods auszuschöpfen. Besonde-

ren Fokus haben wir dabei auf die Vorbereitung für den Einstieg in den Foodservice-

Bereich mit Schwerpunkt stationäre und ambulante Pflege gelegt. Hier werden wir 2019

beginnen Potentiale auszuschöpfen.» (Mike Sikora, CEO Wingert Foods GmbH)


Strategie

Gemeinsam mit dem ehemaligen Eigentümer

und heutigen Minderheitsaktionär halten wir an

der bisherigen Strategie fest und konzentrieren

uns auf die Entwicklung des deutschen Marktes.

Eine Internationalisierung des Geschäfts wird

momentan nicht angestrebt, da die Ge-

schmackspräferenzen pro Land doch sehr un-

terschiedlich sind. Strategischen Fokus legen

wir auf die Entwicklung des Bereichs Food Ser-

vice, mit dem Ziel, weitere Absatzkanäle zu ent-

wickeln.


Das Jahr 2018 haben wir auf Stufe Umsatz und

EBITDA gemäss unseren Erwartungen abge-

schlossen. Dabei konnte das Ergebnis auch ge-

genüber dem Vorjahr weiter gesteigert werden.

Der bisherige Alleineigentümer hielt am

31.12.2018 noch 20% der Anteile und führt das

Unternehmen weiterhin umsichtig und ergeb-

nisorientiert. Im Laufe des Jahres 2019 wird die

Nachfolgeplanung auf Stufe CEO initiiert. Am

28. März 2019 konnten die verbliebenen 20%

der Anteile ebenfalls erworben werden.

Investitionen in eine Dampferzeugungsanlage

führen zu besserer Versorgungssicherheit und

mittelfristig auch tieferen Kosten für den

Dampf, welcher zur Sterilisation der Produkte

verwendet wird.



Der Prozess der Strategieentwicklung ist im

Laufe des Jahres 2018 angelaufen und noch

nicht abgeschlossen. Diverse Produktinnovatio-

nen wurden erfolgreich getestet und befinden

sich in der Markteinführung und werden im Jahr

2019 Umsatzbeiträge liefern.

Operative Treiber

Das Unternehmen wird bereits operativ sehr

gut geführt, weshalb nicht mit substanziellen

Effizienzsteigerungen zu rechnen ist. Die jährli-

che Auditierung für das äusserst wichtige IFAS

Label wurde wiederum mit sehr guten Noten

bestanden.


2018 wurde ein Vertriebs- und Marketingleiter

eingestellt, mit dem Ziel, dass er gemeinsam

mit dem CFO im Jahr 2019 die Geschäftsfüh-

rung übernimmt. Es wurde ein Verkäufer für

den Food Service Bereich aufgebaut und wir

werden auch in Zukunft in diesem Bereich sub-

stanziell investieren.


Mehrere Unternehmen wurden identifiziert,

welche sich als add-on Akquisition eignen wür-

den.

Finanzen

Umsatz seit Übernahme 2018

Budgeterreichung

Umsatz und EBITDA haben das Budget sowie

das Vorjahr leicht übertroffen.

Aussichten 2019

Für das Jahr 2019 erwarten wir eine Ergeb-

nissteigerung gegenüber dem Jahr 2018.

29,3 Mio.

0,0 Mio.

5,0 Mio.

10,0 Mio.

15,0 Mio.

20,0 Mio.

25,0 Mio.

30,0 Mio.

35,0 Mio.

2016 2017 2018

Wingert Foods GmbH

Umsatz in Mio. CHF

XXXX


Frigel AG

Die Frigel AG wurde 1994 gegründet und ist somit seit 25 Jahren in der Kälte- und Klimatechnik

tätig. Frigel ist ein Gesamtlösungsanbieter für ein breites Kundensegment wie z.B. Käsereien,

Gemüse- und Fleischverarbeiter, Restaurants und Tankstellenshops. Die Frigel AG ist bei den

Kunden aufgrund der hohen Kompetenz und Qualität ein angesehener Partner. Die Frigel AG

generiert annualisiert für das Jahr 2018 CHF 20.5 Mio. Umsatz.

Marktentwicklung

Der Kältemarkt hat sich in den letzten 10 Jahren

aufgrund des Frischetrends im Lebensmittelbe-

reich und den Verpflegungsgewohnheiten gut

entwickelt. Auch die klimatischen Veränderun-

gen haben die Marktentwicklung positiv beein-

flusst. Die in den nächsten Jahren bevorstehen-

den Veränderungen im Zusammenhang mit

den umweltschädlichen Kühlmitteln wird auch

in Zukunft den Kühl- und Klimamarkt stark be-

einflussen. Um von diesen Entwicklungen profi-

tieren zu können, müssen Investitionen in Wei-

terbildung und Systeme zur Überwachung der

Kühl- und Klimasysteme getätigt werden. Wir

sind mit der Frigel AG diesbezüglich gut positi-

oniert.

Kaufdatum

Oktober 2018

Unternehmen 2016

5

Industrie

Kältetechnik

Umsatz 2018

CHF 20.5 Mio.

«Wir konnten die Frigel AG im Oktober 2018 rückwirkend per 1.7.2018 übernehmen.

Wir sind überzeugt, dass diese Akquisition sehr gut zu Artum passt vor allem aufgrund

des Zukunftspotentials, der hohen Kompetenz und der guten Ertragskraft. Der Ge-

schäftsabschluss war wie erwartet auf Vorjahresniveau und somit konnte Frigel ein gu-

tes Jahresresultat erreichen.» (Thomas Werner, VRP Frigel AG)


Strategie

Wir fokussieren uns auf den Ausbau unserer

Verkaufsaktivitäten im Mittelland und möchten

unsere führende Position in der Ostschweiz be-

haupten. Allfällige Akquisitionen im Mittelland

werden in Betracht gezogen.

Einen weiteren strategischen Ausbau sehen wir

in der Pharmaindustrie, für welche wir bereits

ein repräsentatives Projekt realisieren konnten.

Der Servicebereich mit Wartungsabonnemen-

ten steht ebenfalls im Fokus unserer Strategie.

Ein wichtiges Element für die erfolgreiche Um-

setzung dieser Strategie ist die kontinuierliche

Weiterbildung unserer Mitarbeiter und die Fä-

higkeit Talente in diesem Bereich für uns zu ge-

winnen.


Aufgrund der erst kürzlich erfolgten Über-

nahme im Oktober 2018 konnten wir noch kei-

nen grossen Einfluss auf die Geschäftstätigkeit

nehmen. Bruno Rusch, CEO und ehemaliger Ei-

gentümer, führte die Firma noch bis zu seinem

Ausscheiden im März 2019. Aufgrund des Um-

standes, dass wir per Ende März 2019 noch kei-

nen geeigneten Nachfolger für Bruno Rusch ge-

funden hatten, konnten wir Beat Strupler (Grün-

der unserer Beteiligung PBT AG und Artum Ak-

tionär) gewinnen, die Geschäftsführung a.i. zu

übernehmen.



Aufgrund der kurzen Haltedauer der Beteili-

gung rechnen wir mit den ersten Effekten unse-

rer Strategieumsetzung im Verlauf des aktuel-

len Geschäftsjahres 2019.

Operative Treiber

Auch hier war die Zeit im Geschäftsjahr 2018

noch zu kurz, um Veränderungen umzusetzen.

Jedoch kann gesagt werden, dass im Verlaufe

des Jahres 2019 gewisse Prozesse vereinfacht

werden müssen, um die Organisation effizienter

zu gestalten.


Alle Schlüsselmitarbeiter konnten nach der ers-

ten Verunsicherung gehalten und das Ver-

trauen aufgebaut werden. Die Übergabephase

war für das Betriebsklima belastend. Beat

Strupler konnte schon nach kurzer Zeit wieder

Ruhe und Vertrauen in die Organisation brin-

gen und sicherstellen, dass wichtige Mitarbeiter

der Firma treu geblieben sind.

Die Suche nach einem geeigneten CEO hat sich

als nicht so einfach erwiesen. Wir sind jedoch

sehr zufrieden mitteilen zu können, dass wir ei-

nen sehr geeigneten Geschäftsführer einstellen

konnten. Er wird seine Tätigkeit am 1.8.2019 bei

der Frigel AG aufnehmen.


Die Kälte- und Klimabranche ist eher fragmen-

tiert und bietet in den nächsten Jahren Potential

nicht nur organisch sondern auch mit Hilfe von

gezielten Akquisitionen zu wachsen. Entspre-

chende Strategien und Massnahmen werden

mit dem neuen Geschäftsführer erarbeitet und

umgesetzt werden.

XXXX


Finanzen

Umsatz seit Übernahme 2018

Budgeterreichung

Ein Budget gab es für 2018 noch keines. Dieses

wurde für das Jahr 2019 jedoch kurz nach Über-

nahme erstellt. Umsatz und EBITDA für 2018 la-

gen über dem Vorjahr.

Aussichten 2019

Das Jahr 2019 hat verhalten begonnen. Der Auf-

tragseingang ist ungefähr auf Vorjahresniveau.

Zum jetzigen Zeitpunkt eine Prognose für das

Jahr 2019 abzugeben, ist mit relativ grossen Un-

sicherheiten verbunden. Das Budget sollte nach

heutiger Einschätzung erreichbar sein.


Immobilien

Ein nicht zu unterschätzender Wertanteil des Artum Portfolios besteht aus

den industriell genutzten Immobilien sowie einem kleineren Mehrfamili-

enhaus.

Bei unserer Suche nach möglichen Akquisiti-

onsobjekten beurteilen wir immer auch die Im-

mobiliensituation. Oft besitzen Schweizer

KMU’s ihre eigene Betriebsimmobilie, welche

zusätzliche Substanz darstellt. Für uns als Inves-

toren bedeutet zusätzliche Substanz ein ver-

mindertes Risiko, weshalb wir Immobilien gerne

mitübernehmen.

Momentan besitzen die Firmen Brunner-Anliker

AG und Vogt AG eigene Immobilien. Die ande-

ren Portfoliofirmen sind mit langfristigen Miet-

verträgen eingemietet.

Zusammen mit dem Artum Verwaltungsrat ent-

wickeln wir eine Immobilienstrategie, um dem

Potential der Immobilien gerecht zu werden.

Wenn möglich verwenden wir Hypothekarkre-

dite zur Reduktion der Akquisitionsfinanzie-

rung. Ein Verkauf der Betriebsimmobilien mit

anschliessender Rückmiete (Sale-Lease-Back)

ist momentan nicht geplant.

Im Jahr 2015 konnte die Brunner-Anliker AG das

benachbarte Grundstück zum jetzigen Betriebs-

gelände in Kloten erwerben. Dieses Grundstück

ist mit einem kleineren, älteren Mehrfamilien-

haus bebaut. Beide Grundstücke zusammen bil-

den eine attraktive Parzelle, um uns für die Zu-

kunft alle Entwicklungsmöglichkeiten offen zu

halten. Welche Optionen in Frage kommen, hat

eine Vorstudie eines Spezialisten aufgezeigt.

Mit dem Kauf der Vogt AG im Mai 2015 über-

nahmen wir auch die Betriebsimmobilien. Diese

bestehen aus einem nicht mehr genutzten Teil

und einem Bereich, der für das operative Ge-

schäft genutzt wird. Der nicht mehr betriebs-

notwendige Teil wird verkauft und der Erlös

steht den Altaktionären der Vogt AG zu. Mit ei-

nem Abschluss der Transaktion, welche für die

Artum Aktionäre wertneutral ist, wird jedoch

nicht vor 2020 gerechnet.

Eine Auslagerung der Immobilien in eine sepa-

rate Immobiliengesellschaft ist erst ab einem

Immobilienvolumen von ca. CHF 20 Mio. sinn-

voll. Diesen Wert haben wir noch nicht erreicht.

Nr. Verwendung Grundfläche

1 Produktionsgebäude

Brunner-Anliker AG,

Quartino (Tessin)

6’221 m2

2 Bürogebäude Brunner-

Anliker AG (Kloten)

1’748 m2

3 Mehrfamilienhaus ne-

ben Büro Brunner-Anli-

ker AG (Kloten)

693 m2

4 Betriebsimmobilie Vogt

AG (Oberdiessbach)

3’212 m2

XXXX

44 MUMN Corporation Finanzen im Detail 44

Inhaltsverzeichnis


Die Artum S. 9



45 Finanzen im Detail 45

Anlagerichtlinien und Corporate

Governance

Wir streben nach einer modernen Corporate Governance mit klar getrenn-

ten Verantwortlichkeiten und einer hohen Transparenz unserer Tätigkei-

ten gegenüber unseren Aktionären.

Anlagerichtlinien

Die Artum AG investiert in etablierte, mittel-

ständische Produktions- und Dienstleistungs-

unternehmen. Bei Dienstleistungsunternehmen

fokussieren wir uns auf differenzierbare und

Know-how geprägte Dienstleistungen. Die Ziel-

märkte sind die Schweiz, selektiv Deutschland

und Österreich (DACH Region). Das Zielunter-

nehmen muss profitabel sein und gemäss un-

serer Analyse Entwicklungspotential aufweisen.

Als langfristiger Eigentümer erwerben wir nur

solide Mehrheiten, idealerweise 100% eines Un-

ternehmens. Das Management kann sich am

Unternehmen beteiligen.

Ein Verkauf eines Unternehmens (Exit) ist nicht

apriori geplant, kann jedoch vom Verwaltungs-

rat der Artum AG entschieden werden aufgrund

von Marktopportunitäten, fehlendem Entwick-

lungspotential oder anderen Kriterien im Inte-

resse der Artum AG und ihrer Aktionäre.

Add-on Akquisitionen für bestehende Beteili-

gungen können auch in anderen Regionen ge-

tätigt werden, sofern sie die Strategie und Ab-

sicht der Plattforminvestition unterstützen. Bei

kleinen add-on Akquisitionen ist auch eine Ak-

quisition von Firmen in Turnaround-Situationen

denkbar.

Aktionärsstruktur

Im Jahr 2018 konnte die Artum ihre verbliebe-

nen 2000 Namenaktien, welche sie 2017 von

Aktionären erworben hatte, wieder verkaufen.

Sämtliche Aktien konnten hierbei an beste-

hende Aktionäre verkauft werden. Die Anzahl

Aktionäre stieg dennoch von 23 auf neu 24 Ak-

tionäre per 31.12.2018, da Walter Lüthi nun Ak-

tien sowohl als natürliche Person hält, wie auch

indirekt via seine eigene Aktiengesellschaft.

Kapitalstruktur

Das Aktienkapital der Artum AG beträgt per

31.12.2018 nominal CHF 28'584’150 und ist ein‐

geteilt in 38’890 vollständig liberierte Namen-

aktien mit einem Nennwert von je CHF 735.

Genehmigtes Kapital

Es besteht per 31.12.2018 kein genehmigtes

Aktienkapital.

Bedingtes Kapital

Es besteht per 31.12.2018 kein bedingtes Ak-

tienkapital.

Anleihen und Eventualverpflichtun-

gen

Die Gesellschaft hat eine Obligation über CHF

25'000'000 zu einem Zins von 3,25%

XXXX


ausstehend, welche 2022 zur Rückzahlung fällig

wird. Eventualverpflichtungen sind keine aus-

stehend.

Aktionärsrechte und -pflichten

Stimmrecht

In der Generalversammlung hat jede im Aktien-

buch der Gesellschaft mit Stimmrecht eingetra-

gene Aktie eine Stimme. Aktionäre können sich

an der Generalversammlung durch einen Drit-

ten, der nicht Aktionär zu sein braucht, vertre-

ten lassen. Zur Vertretung ist eine schriftliche

Vollmacht erforderlich. Der Verwaltungsrat

kann Vorschriften über Teilnahme und Vertre-

tung erlassen. Soweit nicht zwingende Vor-

schriften des Gesetzes oder die Statuten etwas

Anderes bestimmen, fasst die Generalversamm-

lung ihre Beschlüsse und vollzieht ihre Wahlen

mit der absoluten Mehrheit der gültig vertrete-

nen Aktienstimmen. Die Wahlen und Abstim-

mungen finden offen statt, es sei denn, dass die

Generalversammlung eine schriftliche Abstim-

mung bzw. Wahl beschliesst oder der Vorsit-

zende eine solche anordnet. Der Vorsitzende

kann eine offene Abstimmung oder Wahl jeder-

zeit durch eine schriftliche wiederholen lassen,

sofern nach seiner Meinung Zweifel am Abstim-

mungsergebnis bestehen. In diesem Fall gilt die

vorausgegangene offene Abstimmung oder

Wahl als nicht geschehen.

Dividendenberechtigung, Anteil am

Liquidationserlös und Nennwert-

rückzahlung

Sämtliche Namenaktien sind gleichermassen

zum Bezug von Dividenden sowie eines Anteils

am Liquidationserlös berechtigt. 2018 wurde

eine Kapitalherabsetzung mit Nennwertreduk-

tion von CHF 75 je Namenaktie à CHF 810 be-

schlossen. Der neue Nennwert beträgt somit

per 31.12.2018 CHF 735.

Organe der Gesellschaft

Generalversammlung

Die Generalversammlung der Aktionäre ist das

oberste Organ der Gesellschaft. Die ordentliche

Generalversammlung findet alljährlich inner-

halb von sechs Monaten nach Abschluss des

Geschäftsjahres statt. Ausserordentliche Gene-

ralversammlungen finden statt, wenn der Ver-

waltungsrat oder die Revisionsstelle es für not-

wendig erachten oder wenn es eine Generalver-

sammlung beschliesst. Darüber hinaus können

ein oder mehrere Aktionäre, die zusammen

mindestens 10% des Aktienkapitals vertreten,

schriftlich unter Angabe des Verhandlungsge-

genstandes und des Antrages, bei Wahlen die

Namen der vorgeschlagenen Kandidaten, die

Einberufung einer ausserordentlichen General-

versammlung verlangen. Weitere Bestimmun-

gen die Generalversammlung betreffend, sind

in den Statuten der Gesellschaft enthalten.

Verwaltungsrat

Der Verwaltungsrat besteht aus maximal sechs

Mitgliedern. Der Verwaltungsrat wird auf die

Dauer von einem Jahr gewählt. Die Mitglieder

des Verwaltungsrates sind jederzeit wieder

wählbar. Der Verwaltungsrat konstituiert sich

selbst. Er wählt seinen Präsidenten, nach Bedarf

einen oder mehrere Vizepräsidenten, u. U. De-

legierte sowie den Sekretär, der nicht Mitglied

des Verwaltungsrates sein muss. Der Verwal-

tungsrat versammelt sich auf Einladung des

Präsidenten oder des Vizepräsidenten, so oft es

die Geschäfte erfordern oder sobald ein Mit-

glied es wünscht.

Der Verwaltungsrat setzt sich seit der letzten or-

dentlichen Generalversammlung vom 21. Juni

2018 aus den folgenden vier ordentlich für eine

Amtsdauer von einem Jahr gewählten Mitglie-

dern zusammen:


• Walter Lüthi (Präsident): Professioneller

Verwaltungsrat

• Andreas Joder: Gründer und CEO ClickBusi-

ness AG

• Ralf Naef: VRP Accenture Schweiz

• Thomas Seiler: CEO/VR u-blox AG

Entschädigung des Verwaltungsrates

Der Verwaltungsrat erhielt für das Geschäftsjahr

2018 eine Entschädigung von CHF 160'000.

Optionsrechte zu Gunsten des Verwaltungs-

rates

Es bestehen keine Optionsrechte zu Gunsten

des Verwaltungsrates.

Andere Mitarbeiterbeteiligungsrechte

Es bestehen keine Mitarbeiterbeteiligungspro-

gramme an der Artum AG. Einzelne Geschäfts-

leitungsmitglieder in den erworbenen Firmen

haben sich jedoch auf der Stufe der operativen

Firma beteiligt. Der Kaufpreis pro Aktie ent-

spricht dem Preis den die Artum AG für die Ak-

tien bezahlt hat oder dem aktuellen Wert.

Revisionsstelle

Die Revisionsstelle im Sinne von Art. 727 ff. OR

wird von der Generalversammlung gewählt. Die

Amtsdauer beträgt ein Jahr. Die Wiederwahl ist

zulässig. An der ordentlichen Generalversamm-

lung vom 21. Juni 2018 wurde als Revisions-

stelle die Balmer-Etienne AG, Luzern, wiederge-

wählt.

Operatives Geschäft

Das operative Geschäft der Artum AG wurde

vom Verwaltungsrat an die Geschäftsleitung

der Novus Partners AG delegiert, wobei Investi-

tions-, Desinvestitions- sowie Bewertungsent-

scheide in der Kompetenz des Verwaltungsra-

tes verbleiben.

Organgeschäfte

Es existieren keine Vereinbarungen ausserhalb

der normalen Geschäftstätigkeit der Gesell-

schaft oder andere ungewöhnliche oder für die

Gesellschaft wesentliche Geschäfte, welche mit

den Mitgliedern des Verwaltungsrates oder der

Geschäftsleitung eingegangen wurden.

Geschäftsleitung

Seit der Gründung der Artum AG am 12. Dez.

2011 ist die Geschäftsleitung für die operative

Führung der Artum AG verantwortlich, wobei

Investitions-, Desinvestitions- sowie Bewer-

tungsentscheide in der Kompetenz des Verwal-

tungsrates verbleiben. Die Geschäftsleitung ist

an die Novus Partners AG mandatiert. Der Ver-

waltungsrat kontrolliert die Geschäftsleitung

durch die laufende Berichterstattung und durch

ein Managementinformationssystem. Die Ge-

schäftsleitung besteht aus Roger Kollbrunner

und Thomas Werner.

Entschädigung der Geschäftsleitung

Alle Vergütungen sind Barvergütungen. Es gibt

keine Aktien- oder Optionspläne. Die Artum AG

hat die Geschäftsleitung an die Novus Partners

AG delegiert. Zwischen den Gesellschaften be-

steht ein jederzeit kündbarer Mandatsvertrag.

Darauf basierend erhielt 2018 die Novus Part-

ners AG eine Entschädigung von CHF 90'000 di-

rekt von der Artum AG und CHF 855'000 von

den Tochtergesellschaften. Damit sind alle Auf-

wendungen der Novus Partners AG abgedeckt.

Die Novus Partners AG erhielt bis 2016 eine Er-

folgsbeteiligung von 20% auf alle Dividenden-

zahlungen der Beteiligungen an die Artum AG

und 20% auf den Nettogewinn beim Verkauf ei-

ner Beteiligung. Im Geschäftsjahr 2017 wurde

die vertragliche 20%-Erfolgsbeteiligung abge-

löst durch eine 20%-Beteiligung an den Akqui-

sitionsholdings, welche Novus Partners AG im

Zuge einer Kapitalerhöhung zu Nennwert

XXXX


erwerben konnte. Gleichzeitig gab Novus Part-

ners AG eine Verzichtserklärung über die 20%-

Erfolgsbeteiligung ab, so dass der Erwerb der

Aktien wirtschaftlich neutral erfolgen konnte. Es

sind keine Abgangsentschädigungen mit der

Geschäftsleitung vereinbart.

Aktien im Besitz der Geschäftslei-

tung

Roger Kollbrunner und Thomas Werner halten

zusammen 3’638 Aktien der Artum AG, was

9.4% des Aktienkapitals entspricht.

Allfällige Interessenskonflikte

Die Geschäftsführer der Novus Partners AG (Ro-

ger Kollbrunner, Thomas Werner) besitzen

keine weiteren Mandate neben dem Mandat

der Artum AG mit Ausnahme des Verwaltungs-

ratspräsidiums von Roger Kollbrunner bei der

PROSE AG. Die PROSE AG ist eine von den Mit-

arbeitern gehaltene Gesellschaft mit ca. 210

Mitarbeitern, welche Entwicklungsdienstleis-

tungen in der Bahnindustrie anbietet.

Informationspolitik

Die Artum AG pflegt gegenüber Aktionären,

potenziellen Investoren, Analysten und Medien

eine offene, transparente und sich am Grund-

satz der Gleichbehandlung orientierende Kom-

munikationspolitik. Die Gesellschaft bedient

sich folgender Instrumente: Jährlicher Ge-

schäftsbericht, Zwischenbericht per Mitte Jahr,

Präsentation des Jahresergebnisses vor der Ge-

neralversammlung, Medienorientierungen über

wichtige Ereignisse sowie Informationen via

LinkedIn. Die Kommunikation mit Investoren ist

Aufgabe des Verwaltungsratspräsidenten, der

die Aufgaben an die Novus Partners AG dele-

giert hat. Publikationsorgan der Gesellschaft ist

das Schweizerische Handelsamtsblatt (SHAB).

Mitteilungen der Gesellschaft an die Aktionäre

erfolgen durch Brief oder Email an die im Ak-

tienbuch verzeichneten Adressen. Interessierte

Aktionäre, potenzielle Investoren und Medien-

vertreter erhalten auf Wunsch Publikationen

des Unternehmens zugestellt.


Jahresabschluss der Artum AG

„SOLIDE ZAHLEN VON HEUTE FÜR DAS WACHSTUM VON MORGEN.“

ERTRAGSLAGE

Die Artum AG konnte im Einzelabschluss einen

Beteiligungsertrag von CHF 4.8 Mio. verbuchen.

Für 2017 umfasste dieser noch CHF 3.3 Mio. Das

Wachstum leitet sich primär davon ab, dass für

das Geschäftsjahr 2018 bereits aus fünf Beteili-

gungen Dividenden bezogen werden konnten,

während 2017 erst drei Gesellschaften Dividen-

den an die Artum AG auszahlen konnten.

Dem Beteiligungsertrag steht ein Verwaltungs-

aufwand von CHF 0.6 Mio. gegenüber. Die

Gründe für den Anstieg des Verwaltungsauf-

wandes um ca. CHF 0.3 Mio. finden sich primär

in externen Akquisitionskosten von CHF 0.15

Mio. für den Erwerb der Wingert Foods GmbH

und der Frigel AG. Die Management-Fee an die

Novus Partners AG verblieb bei CHF 0.09 Mio.,

die Verwaltungsratshonorare stiegen, wie an

der ordentlichen Generalversammlung 2018

angekündigt, von CHF 0.1 Mio. auf CHF 0.16

Mio. Mit der Aufnahme der Obligation im Jahr

2018 auf Stufe der Artum AG fallen neu auch

Zinsaufwände an, welche sich 2018 auf CHF 0.43

Mio. beliefen. Der ausserordentliche Erfolg von

CHF 0.45 Mio. stammt aus dem Verkauf von

eigenen Aktien. Als Jahreserfolg resultiert ein

Gewinn von CHF 3.8 Mio. (Vorjahr CHF 3.3 Mio.).

VERMÖGENS- UND FINANZLAGE

Die wesentlichste Veränderung zum Vorjahr auf

Seiten der Aktiven findet sich in den Finanzan-

lagen. Diese sind von CHF 37 Mio. im Jahr 2017

auf neu CHF 67 Mio. gestiegen, was sich mit den

Käufen der Wingert Foods GmbH und der Frigel

AG erklärt. Die Passiven haben sich 2018 primär

wegen der Aufnahme der Obligation verändert,

so dass neu langfristige Finanzverbindlichkeiten

über CHF 25 Mio. ausgewiesen werden sowie

kurzfristige Finanzverbindlichkeiten für die auf-

gelaufenen Zinsen der Obligation über CHF 0.4

Mio. Aufgrund der Auflage der Obligation ist

die Eigenkapitalquote der Artum AG von 99%

im Vorjahr auf 65% gesunken.

Auch für das Geschäftsjahr 2018 sollen die Ak-

tionäre der Artum AG wieder eine Ausschüttung

erhalten. Daher hat der Verwaltungsrat der Ar-

tum AG beschlossen, den Aktionären eine

Nennwertreduktion von CHF 80 pro Namenak-

tie von CHF 735 auf CHF 655 vorzuschlagen,

was einer Ausschüttungssumme von CHF 3.1

Mio. entspricht.

XXXX


Bilanz Artum AG: Aktiven

31. Dez. 18 Vorjahr

TCHF TCHF

Aktiven

Umlaufvermögen

Zürcher Kantonalbank, Geschäftskonto 376 1'270

Flüssige Mittel 376 1'270

Kurzfristige Forderungen gegenüber Nahestehende 28 3

Kurzfristige Forderungen gegenüber Aktionären 0 1'500

Kurzfristige Forderungen gegenüber 28 1'503

Beteiligungen und Beteiligte

ESTV, Mehrwertsteuer 13 215

Forderungen Staat 13 215

Vorauszahlungen Steuern 12 12

Noch nicht erhaltene Erträge 4’406 3'362

Aktive Rechnungsabgrenzungen 4’418 3'374

Total Umlaufvermögen 4’835 6'362

Anlagevermögen

Cuttum AG, Zürich, langfristiges Darlehen

gegenüber verbundene Gesellschaft 14’259 13'961

Elektrotum AG, Zürich, langfristiges Darlehen

gegenüber verbundene Gesellschaft 8'900 8'900

Firetum AG, Zürich, langfristiges Darlehen

gegenüber verbundene Gesellschaft 4'232 4'232

Flextum AG, Zürich, langfristiges Darlehen

gegenüber verbundene Gesellschaft 5’450 5'000

Hilpert Electronics AG, Baden, langfristiges Darlehen

gegenüber verbundene Gesellschaft 1’400 1’400


Filtertum AG, Zürich, langfristiges Darlehen

gegenüber verbundene Gesellschaft 3'813 3’813

Frosttum AG, Zürich, langfristiges Darlehen

gegenüber verbundene Gesellschaft 16’204 0

Nutritum GmbH, Eichenau (DE), langfristiges Darlehen

gegenüber verbundene Gesellschaft 12’999 0

Finanzanlagen 67’258 37'306

Cuttum AG, Zürich 95 95

Elektrotum AG, Zürich 100 100

Firetum AG, Zürich 97 97

Flextum AG, Zürich 100 100

Filtertum AG, Zürich 98 100

Frosttum AG, Zürich (vormals Linguatum AG) 100 100

Nutritum GmbH, Eichenau (DE) 23 0

Beteiligungen 613 592

Finanzierungskosten 425 0

Immaterielle Werte 425 0

Total Anlagevermögen 68’297 37'898

Total Aktiven 73’132 44'260

XXXX


Bilanz Artum AG: Passiven

31. Dez. 2018 Vorjahr

TCHF TCHF

Passiven

Verbindlichkeiten gegenüber Dritten 10 23

Verbindlichkeiten gegenüber Organen 0 3

Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen 10 26

Couponeinlösungskonto Anleihe ART18 427 0

Kurzfristige Finanzverbindlichkeiten 427 0

Rückstellung Steuern 16 26

Kurzfristige Rückstellungen 16 26

Passive Rechnungsabgrenzungen 65 62

Total kurzfristiges Fremdkapital 517 114

Obligations-Anleihe ART18 2018 – 2022 3.25% 25’000 0

Langfristige Finanzverbindlichkeiten 25’000 0

Total Fremdkapital 25’517 114

Eigenkapital

Aktienkapital 28’584 31'501

Reserven aus Kapitaleinlagen 7'192 7'192

Allgemeine gesetzliche Gewinnreserven 400 235

Gesetzliche Reserven 7'592 7'427

Gewinn- / Verlustvortrag 7’603 4'456

Jahresgewinn 3'836 3'312

Bilanzgewinn 11’439 7'768


Eigene Aktien 0 -2'550

Total Eigenkapital 47’615 44'146

Total Passiven 73’132 44'260

XXXX


Erfolgsrechnung Artum AG 2018 Vorjahr

TCHF TCHF

Beteiligungsertrag 4’845 3'362

Projektaufwand Akquisitionen -153 0

Management Fee -97 -90

Personalkostenbeteiligung -13 0

Verwaltungsratshonorare -160 -106

Sozialversicherungsaufwand -7 -9

Generalversammlung -5 -7

Sach- und Haftpflichtversicherungen -5 0

Revision- und Konzernprüfung -65 -25

Buchführung- und Steuerberatung -20 -11

Finanz- und Rechtsberatung -98 -14

Compliance, SRO VQF -1 -8

Website und PR -2 -1

Übriger Verwaltungsaufwand -11 -6

Gebühren und Abgaben -5 -6

Verwaltungsaufwand -644 -284

Betriebsergebnis vor Zinsen, Abschreibungen, Steuern 4’201 3’078

Abschreibungen -64 0

Betriebsergebnis vor Zinsen und Steuern 4’137 3'078

Finanzaufwand -391 -0

Finanzertrag 91 0

Zinsaufwand -434 0

Finanzerfolg -735 -0

Betriebsergebnis vor Steuern 3’402 3’078

Ausserordentlicher, einmaliger und perioden-

fremder Ertrag 3’002 4'238

Ausserordentlicher, einmaliger und perioden-


fremder Aufwand -2’552 -3'988

Ausserordentlicher Erfolg 450 250

Unternehmungserfolg vor Steuern 3’852 3'328

Kapitalsteuer -17 -16

Unternehmungserfolg nach Steuern 3'836 3'312

XXXX


Anhang Artum AG

Die Artum AG ist unter der Nummer CHE-252.503.539 im Handelsregister des Kantons Zürich eingetra-

gen.

Allgemeine Angaben zu Bewertungs- und Darstellungsfragen

Die vorliegende Jahresrechnung wurde gemäss den Bestimmungen des Schweizerischen Rechnungsle-

gungsrechtes (Art. 957 ff OR) erstellt.

In der Jahresrechnung wurden die nachfolgenden Bewertungsgrundsätze angewendet:

Finanzanlagen: Die Finanzanlagen umfassen langfristige Darlehen an verbundene Unternehmen. Sie

sind höchstens zu Anschaffungskosten abzüglich allfälliger Wertberichtigungen bewertet.

Beteiligungen: Die Beteiligungen umfassen langfristig gehaltene Wertschriften ohne Börsenkurs oder

beobachtbaren Marktpreis. Sie sind höchstens zu Anschaffungskosten abzüglich allfälliger Wertberich-

tigungen bewertet.

Aktienkapital und genehmigtes Kapital: Das Aktienkapital wurde per 17.09.2018 von CHF 31'500'900

auf CHF 28'584'150 herabgesetzt, indem der Nominalwert von CHF 810 auf CHF 735 reduziert wurde.

Per 31.12.2018 besteht das Aktienkapital somit aus 38'890 Namenaktien à nominal CHF 735. Der Ver-

waltungsrat war ermächtigt, innert zweier Jahre ab dem 28. September 2016 weiteres Kapital in der

Höhe von höchstens CHF 735'000 eingeteilt in 1'000 Namenaktien mit einem Nennwert von je CHF 735

zu schaffen. Mit Ablauf dieser Frist am 27. September 2018 ist dieses Recht verfallen.

Reserven aus Kapitaleinlagen: Die Reserven aus Kapitaleinlagen beinhalten das Agio aus den Kapital-

erhöhungen in den Jahren 2013, 2015 und 2016.

Die Ausschüttung aus Reserven aus Kapitaleinlagen wird steuerlich gleich behandelt wie die Rückzah-

lung des Aktienkapitals. Die Eidgenössische Steuerverwaltung (ESTV) hat bestätigt, dass von den aus-

gewiesenen Reserven aus Kapitaleinlagen per 31. Dezember 2016 CHF 6'945'126.95 als Kapitaleinlage

im Sinne von Art. 5 Abs. 1 bis VStG anerkannt sind. Die Eidgenössische Steuerverwaltung (ESTV) aner-

kennt hingegen aufgrund der internen Praxis die Ausgabekosten von CHF 247'373.05 nicht als Kapital-

einlage im Sinne von Art. 5 Abs. 1 bis VStG. Wir können uns dieser Auffassung aufgrund der handels-

rechtlich konformen Verbuchung nicht anschliessen und halten uns diesen Anspruch für zukünftige Pra-

xisänderungen oder Gerichtsentscheide offen.


Angaben zu einzelnen Positionen der Bilanz und Erfolgsrechnung:

Eigene Aktien Währung 31. Dez. 2018 Vorjahr

Anzahl Namenaktien Beginn Stk. 2’000 0

Käufe Stk. 0 3'000

Verkäufe Stk. -2'000 -1'000

Anzahl Namenaktien Ende Stk. 0 2'000

Im Jahr 2018 wurden 2'000 Namenaktien zum Preis von CHF 1'500 verkauft. Im Jahr 2017 wurden 3'000

Namenaktien zum durchschnittlichen Preis von CHF 1'267 erworben und 1'000 Namenaktien zum Preis

von CHF 1'500 verkauft. Der Anschaffungswert von veräusserten Namenaktien wird nach dem Fifo-Ver-

fahren ermittelt. Die Erfassung von Mehr- oder Mindererlösen erfolgt erfolgswirksam.

Beteiligungsertrag Währung 31. Dez. 2018 Vorjahr

Beteiligungsertrag Vorjahr TCHF 452 0

Beteiligungsertrag zeitgleich Geschäftsjahr TCHF 4’280 3'349

Zinsen aus Darlehen TCHF 113 13

Beteiligungsertrag TCHF 4’845 3'362

Ausserordentlicher, einmaliger und periodenfrem-

der Ertrag Währung 31. Dez. 2018 Vorjahr

Auflösung Rechnungsabgrenzung aus Vorjahr TCHF 0 0

Erlös Veräusserung Eigene Aktien und Bezugsrechte TCHF 3’002 4'238

Auflösung Rückstellung Steuern Vorjahre TCHF 0 0


der Ertrag TCHF 3’002 4'238

XXXX



der Aufwand Währung 31. Dez. 2018 Vorjahr

Gestehungskosten Beteiligungsrechte TCHF -2’552 -1’253

Leistungsprämie Managementvertrag 2014-2016 TCHF - -2’735


der Aufwand TCHF -2’552 -3’988

Total ausserord., einmaliger oder periodenfr. Erfolg TCHF 450 250

Für Verbindlichkeiten Dritter bestellte Sicherheiten TCHF 31. Dez. 2018 Vorjahr

Darlehen Elektrotum AG, Zürich

zugunsten der UBS AG TCHF 8'250 8'250

Darlehen Flextum AG, Zürich

zugunsten der Thurgauer Kantonalbank TCHF 5'000 5'000

Hinterlegung 96'505 N-Aktien Firetum AG, Zürich

bei der Zürcher Kantonalbank TCHF 97 97

Verpfändung 100'000 Namenaktien Flextum AG, Zürich

zugunsten der Thurgauer Kantonalbank TCHF 100 100

Hinterlegung 100'000 Namenaktien Filterum AG, Zürich

bei der Zürcher Kantonalbank TCHF 98 100

Nachrangerklärung TCHF 31. Dez. 2018 Vorjahr

Darlehen Filtertum AG, Zürich

Rangrücktritterklärung zugunsten der Zürcher Kantonal-

bank

TCHF 3'263 3'263

Darlehen Firetum AG, Zürich

Rangrücktritterklärung zugunsten der Zürcher Kantonal-

bank

TCHF 4’232 4’232


Wesentliche Beteiligungen Währung 31. Dez. 2018 Vorjahr

Elektrotum AG, Zürich, CHE-335.862.133

Gründung, Erwerb, Halten und Verwaltung von

in- und ausländischen Beteiligungen

Stimm- und Kapitalanteile

100 Namenaktien zu CHF 1’000

TCHF

125

Nominalwert

80%

125

Nominalwert

80%

Cuttum AG, Zürich, CHE-130.548.409




95’455 Namenaktien zu CHF 1

TCHF

125

Nominalwert

76%

125

Nominalwert

76%

Firetum AG, Zürich, CHE-352.668.833





TCHF

125

Nominalwert

77%

125

Nominalwert

77%

Flextum AG, Zürich, CHE-154.767.681





TCHF

125

Nominalwert

80%

125

Nominalwert

80%

Filtertum AG, Zürich, CHE-456.585.589





TCHF

125

Nominalwert

78%

125

Nominalwert

80%

Frosttum AG, Zürich, CHE-441.974.628

Vormals Linguatum AG





TCHF

125

Nominalwert

80%

125

Nominalwert

80%

Nutritum GmbH, Eichenau, Deutschland




Gehaltene Gesellschaftsanteile

TEUR

TEUR

25

Nominalwert

80%

20

0

0%

Vollzeitstellen im Jahresdurchschnitt

In der Artum AG (Holding) sind keine Mitarbeitenden angestellt.

XXXX


Honorar der Revisionsstelle

Honorar für Revisionsdienstleistungen in TCHF.

36

25

Ausgegebene Anleihensobligation

Am 22. Juni 2018 liberierte die Gesellschaft eine Anleihensobligation von CHF 25'000'000 mit einem

Zinscoupon von 3.25% und einer Laufzeit von 4 Jahren.

Sie wird mit Valoren-Nummer 41968414 an der SIX Swiss Exchange gehandelt.


Geldflussrechnung

2018 Vorjahr

TCHF TCHF

Unternehmungserfolg nach Steuern 3’836 3’312

Abschreibungen 64 0

Kursveränderungen auf Darlehen in Fremdwährungen 295 0

Veränderung Forderungen ggü. Beteiligungen und Beteiligte 1’475 -1'269

Veränderung Forderungen Staat 202 -202

Veränderung aktive Rechnungsabgrenzung -1’044 831

Veränderung Verbindlichkeiten Dritte -16 14

Veränderung Steuerrückstellungen -10 16

Veränderung Coupons-Einlösekonto 427 0

Veränderung passive Rechnungsabgrenzung 3 -109

Geldfluss aus Betriebstätigkeit 5’232 2'592

Langfristiges Darlehen Cuttum AG, Zürich -298 -4’061

Langfristiges Darlehen Flextum AG, Zürich -450 0

Langfristiges Darlehen Hilpert Electronics AG, Baden 0 -700

Langfristiges Darlehen Filtertum AG, Zürich 0 -550

Beteiligung Firetum AG, Zürich 0 3

Langfristiges Darlehen Frosttum AG -16’204 0

Langfristiges Darlehen Nutritum GmbH -13’295 0

Investition Beteiligung Nutritum GmbH -23 0

Devestition Beteiligung Filtertum AG, Zürich 2 0

Investition in Finanzierungskosten Obligation -490 0

Geldfluss aus Investitionstätigkeit -30’758 -5'308

Free Cash-flow -25’526 -2'715

Aufnahme Anleihensobligation 3.25% 25’000 0

Rückzahlung Aktienkapital Kapitalherabsetzung -2’917 -2'839

Rückkauf Eigene Aktien (Netto) 2'550 -2'550

Geldfluss aus Finanzierungstätigkeit 24’633 -5'389

Nettogeldzufluss/-abfluss -893 -8'104

Flüssige Mittel 01.01. 1’270 9'374

Flüssige Mittel 31.12. 376 1'270

Veränderung Flüssige Mittel -893 -8'104

XXXX


Antrag Gewinnverwendung

Der Verwaltungsrat schlägt vor, den Bilanzgewinn wie folgt zu verwenden:

31. Dez. 18 Vorjahr

TCHF TCHF

Gewinn-/Verlustvortrag 7’603 4'456

Jahresgewinn 3’836 3'312

Bilanzgewinn 31. Dezember 11’439 7'768

Einlage in die gesetzliche Reserve -200 -165

Vortrag auf neue Rechnung 11’239 7'603


Bericht der statutarischen

Revisionsstelle

XXXX



XXXX


Jahresabschluss des Konzerns

„SOLIDE ZAHLEN VON HEUTE FÜR DAS WACHSTUM VON MORGEN.“

ERTRAGSLAGE

Entsprechend den nach Swiss GAAP FER ausge-

wiesenen konsolidierten Zahlen stieg der Um-

satz von CHF 96 Mio. im Jahr 2017 auf CHF 144

Mio. im Jahr 2018, was einer Steigerung um

50% entspricht. Auch auf der Stufe EBITDA war

eine Verbesserung gegenüber dem Vorjahr von

CHF 10.2 Mio. auf CHF 15.4 Mio. möglich, so

dass trotz des Umsatzwachstums die EBITDA-

Marge auf 11% gehalten werden konnte. Der

Reingewinn stieg von CHF 3.8 Mio. im Vorjahr

auf CHF 5.6 Mio. Hierbei ist jedoch zu berück-

sichtigen, dass die Abschreibungen auf Good-

will aufgrund der 2018 getätigten Akquisitionen

von CHF 2.4 Mio. in der Jahresrechnung 2017

auf CHF 4.3 Mio. anstiegen. Unter Ausblendung

des Effekts der Goodwillabschreibungen, wel-

che aufgrund der Rechnungslegung nach Swiss

GAAP FER vorgeschrieben sind, stünde einem

Jahresgewinn 2017 von CHF 6.2 Mio. ein Jahres-

gewinn 2018 von CHF 9.9 Mio. gegenüber. Die

Entwicklung der Zahlen der Erfolgsrechnung

liegt unter anderem daran, dass im Jahresab-

schluss 2018 im Vergleich zum Jahresabschluss

2017 die Wingert Foods GmbH und die Frigel

AG neu in den Konsolidierungskreis aufgenom-

men wurden, wobei die Frigel AG auf den 1. Juli

2018 hin erworben wurde und somit nur das

zweite Halbjahr in die Konsolidierung geflossen

ist. Bei der Wingert Foods GmbH wurde für die

Konsolidierung das gesamte Geschäftsjahr

2018 berücksichtigt. Insbesondere die vorge-

nannte Erweiterung des Konsolidierungskreises

wie auch die gestiegenen Anforderungen an die

Prüfung der Abschlüsse mit Auflage der

Obligation im Jahr 2018 liessen die Revisions-

kosten auf CHF 0.148 Mio. steigen (VJ CHF 0.07

Mio.).

VERMÖGENS- UND FINANZLAGE

Im Jahr 2018 konnte die Artum AG zwei Akqui-

sitionen tätigen, was sich auch in der konsoli-

dierten Bilanzsumme wiederspiegelt, die von

CHF 83 Mio. im Jahr 2017 auf CHF 118 Mio. per

Ende 2018 anstieg. Mit einem Eigenkapital von

CHF 46 Mio. beträgt somit die Eigenkapital-

quote 39% (VJ 52%). Die Reduktion ergibt sich

primär aus der Auflage der Obligation über CHF

25 Mio. im Jahr 2018.

Bei der Finanzierung der Vogt AG wurde eine

Rückzahlung über CHF 0.85 Mio. vorgenommen

wie auch bei der Finanzierung der PBT AG um

CHF 0.8 Mio. Bei der Finanzierung für die Trans-

aktion UT99 AG war 2018 eine Amortisation

über CHF 0.66 Mio. zu leisten. Für die Finanzie-

rung der Akquisition pumpenservice.ch ag

wurde ein Kredit über CHF 0.8 Mio. aufgenom-

men. Die flüssigen Mittel der Artum AG betru-

gen per 31.12.2018 auf Stufe Konzern CHF 18

Mio. (VJ CHF 14 Mio.). Gesamthaft entspricht

dies einem konsolidierten Nettogeldzufluss von

CHF 4 Mio.


Konsolidierte Bilanz: Aktiven

Erläuterung 31. Dez. 18 Vorjahr

TCHF TCHF

Umlaufvermögen

Flüssige Mittel 18’264 13’986

Debitoren aLL an Dritte 18’989 12’698

Wertberichtigungen auf Debitoren aLL -1’015 -310

Debitoren aLL an Nahestehende 0 1’503

Anzahlungen an Lieferanten (Dritte) 1’120 623

Sonstige Forderungen an Dritte 1’957 1’875

Vorräte von Dritten eingekauft 1 19’466 15’416

Angefangene und fertige Arbeiten 2 4’942 4’733

Aktive Rechungsabgrenzung (Dritte) 727 1’951

Total Umlaufvermögen 64’450 52’475

Anlagevermögen

Finanzanlagen und Beteiligungen 3 429 239

Aktive latente Ertragssteuern 129 69

Finanzanlagen an Nahestehende 3 140 20

Grundstücke und Bauten 4 8’929 8’938

Anlagen und Einrichtungen 4 2’768 587

Übrige Sachanlagen (Fahrzeuge / Mobilien) 4 3’453 1’557

Erworbene Immaterielle Anlagen 5 2’074 1’042

Goodwill 5 36’092 17’909

Total Anlagevermögen 54’014 30’360

Total Aktiven 118’464 82’835

XXXX


Konsolidierte Bilanz: Passiven


TCHF TCHF

Fremdkapital kurzfristig

Kurzfr. Finanzverbindlichkeiten Dritte 6 5’699 2’539

Kreditoren LL Dritte 7’330 7’724

Kreditoren LL Nahestehende 0 177

Kurzfr. Verbindlichkeiten Dritte 9’124 7’933

Kurzfr. Verbindlichkeiten Nahestehende 13 5

Kurzfr. Rückst. für latente Ertragssteuern 2’051 1’937

Kurzfr. Rückst. aus Vorsorgeverpflichtungen 80 3

Kurzfr. Übrige Rückstellungen 966 587

Kurzfr. Rechnungsabgrenzungen Dritte 3’335 1’944

Kurzfr. Rechnungsabgrenzungen Nahest. 7 0

Total kurzfristiges Fremdkapital 28’606 22’849

Fremdkapital langfristig

Langfr. Finanzverbindlichkeiten Dritte 6 37’635 11’545

Sonst. Langfr. Verbindlichk. Dritte 115 98

Sonst. Langfr. Finanzverbindlichk. Nahestehende 1’189 830

Langfr. Rückst. für latente Ertragssteuern 3’190 2’594

Langfr. Übrige Rückstellungen 7 1’515 1’882

Total langfristiges Fremdkapital 43’644 16’949

Total Fremdkapital 72’250 39’798



TCHF TCHF

Eigenkapital

Aktienkapital 8 28’584 31’501

Eigene Aktien 9 0 -2’550

Kapitalreserven 7’442 7’442

Gewinnreserven 5’385 5’198

Fremdwährungsdifferenzen 124 29

Minderheiten 4’679 1’417

Total Eigenkapital 46’214 43’037

Total Passiven 118’464 82’835

XXXX


Konsolidierte Erfolgsrechnung

Erläuterung 2018 Vorjahr

TCHF TCHF

Bruttoerlös an Dritte 148’747 94’807

Erlösminderungen Dritte -4’099 -1’231

Veränd. Wertberichtigung Forderungen aLL -31 81

Andere betriebliche Erträge 384 224

Bestandesänderungen -1’165 2’542

Nettoerlös 10 143’836 96’422

Materialeinkauf Dritte / Nahest. -77’566 -52’785

Fremdleistungen Dritte / Nahest. -4’091 -1’772

Anpassung Vorräte 1’307 1’451

Warenaufwand / Fremdleistungen -80’350 -53’106

Bruttogewinn 63’486 43’316

Lohnaufwand -28’413 -20’494

Sozialversicherungen -4’528 -3’328

Übrige Personalkosten -1’150 -1’040

Personalaufwand -34’091 -24’862

Raumaufwand -1’902 -1’400

Unterhalt, Ersatz, Fahrzeugaufw., Energie, Gebühren -4’557 -1’545

Verwaltungsaufwand -3’879 -2’527

Werbeaufwand -2’562 -2’623

Übriger Betriebsaufwand -1’067 -167

Betriebsaufwand -13’967 -8’262

EBITDA 15’428 10’192

Abschreibungen Sachanlagen -1’825 -1’153

Abschreibungen immaterielle Anlagen -5’055 -2’740

Abschreibungen -6’880 -3’893


Erläuterung 2018 Vorjahr

TCHF TCHF

EBIT 8’548 6’299

Finanzertrag Dritte 475 522

Umrechnungsdifferenz -85 -61

Finanzaufwand Dritte -1’359 -529

Zinsergebnis -969 -68

Gewinn vor Steuern und a.o. Ergebnis 7’579 6’231

A.o. Ertrag 12 1’949 3’258

A.o. Aufwand 12 -579 -3’451

Betriebsfr. Ertrag 1 -316

Betriebsfr. Aufwand -7 -5

Total A.o. und betriebsfr. Ergebnis 1’364 -514

Reingewinn vor Steuern 8’943 5’717

Steueraufwand -3’522 -2’008

Veränderung lat. Steuern 133 46

Steueraufwand -3’389 -1’962

Reingewinn

Anteil Minderheiten

5’554

2’607

3’755

1’369

XXXX


Eigenkapitalnachweis

Die nicht ausschüttbaren gesetzlichen Reserven betrugen per 31.12.2018 TCHF 719 (VJ TCHF 490).

Eigenkapitalnachweis

(in TCHF)

Aktien-

kapital

Eigene

Aktien

Kapital-

reserven

Gewinn-

reserven

Fremdwäh-

rungsdifferen-

zen

Minderheiten Total

01. Jan. 2017 34’340 - 7’192 3’184 7 407 45’130

Veränderung Konsoli-

dierungskreis 35

35

Nennwertreduktion -2’839

-2’839

Kauf eigener Aktien -2'550 250

-2’300

Dividende an Minder-

heit

-1’207 -1’207

Veränderung Minder-

heiten -687 -7 848 154

Jahresgewinn 2017 2’386

1’369 3’755

Kursdifferenzen 2780 29 309

31. Dez. 2017 31’501 -2’550 7’442 5’198 29 1’417 43’037

01. Jan. 2018 31’501 -2’550 7’442 5’198 29 1’417 43’037

Veränderung Konsoli-

dierungskreis -2’760

1’629 -1’131

Nennwertreduktion -2’917

-2’917

Verkauf eigener Aktien 2'550

2’550

Dividende an Minder-

heit

-1’049 -1’049

Veränderung Minder-

heiten

Jahresgewinn 2018 2’947

2’607 5’554

Kursdifferenzen 95 75 170

31. Dez. 2018 28’584 0 7’442 5’385 124 4’679 46’214


Konsolidierte Geldflussrechnung

31. Dez. 18 Vorjahr

TCHF TCHF

Jahresgewinn vor Minderheitsanteilen 5’554 3’755

Abschreibungen des Anlagevermögens 6’880 3’893

Veränderung Rückstellungen 229 824

Veränderung Wertberichtigung auf Debitoren aLL 705 126

Andere nicht liquiditätswirksame Positionen -1’021 0

Buchgewinn übrige Finanzanlagen 0 153

Veränderung Finanzanlagen und Beteiligungen 0 374

Veränderung Debitoren aus Lieferungen und Leistungen -5’015 -6’105

Veränderung sonstige Forderungen und aktive

Rechnungsabgrezungen 611 -3’064

Veränderung Warenvorräte -4’509 -5’473

Veränderung Kreditoren aus Lieferung und Leistungen -451 5’429

Veränderung übrige Verbindlichkeiten und passive

Rechnungsabgrenungen 3’242 5’429

Geldfluss aus Betriebstätigkeit 6’225 5’341

Investitionen in Anlagevermögen -5’266 -4’675

Devestitionen in Anlagevermögen 306 14

Kauf von Beteiligungen -25’067 0

Veränderung sonstige Finanzanlagen -310 0

Veränderung Konsolidierungskreis 0 35

Geldfluss aus Investitionstätigkeit -30’337 -4’626

Veränderung kurzfristige Finanzverbindlichkeiten 3’163 748

Veränderung langfristige Finanzverbindlichkeiten 26’090 -2’620

Veränderung sonstige langfristige Finanzverbindlichkeiten 0 219

Nennwertreduktion -2’917 -2’839

Kauf eigener Aktien 0 -2’300

XXXX


31. Dez. 18 Vorjahr

TCHF TCHF

Verkauf eigene Aktien 3’000 0

Dividende an Minderheiten -1’049 -1’207

Geldfluss aus Finanzierungstätigkeit 28’287 -7’999

Nettogeldzufluss/-abfluss vor Umrechnungsdifferen-

zen 4’175 -7’284

Umrechnungsdifferenzen 103 310

Nettogeldzufluss/-abfluss nach Umrechnungsdifferen-

zen 4’278 -6’974

Flüssige Mittel 01.01. 13’986 20’960

Flüssige Mittel 31.12. 18’264 13’986

Veränderung flüssige Mittel 4’278 -6’974


Anhang zur Konzernrechnung der

Artum AG

Grundlagen

Die konsolidierte Jahresrechnung umfasst die nach einheitlichen Richtlinien erstellten und geprüften

Einzelabschlüsse der Konzerngesellschaften der Artum AG per 31. Dezember. Sie erfolgt in Übereinstim-

mung mit den gesamten Richtlinien der Fachempfehlung zur Rechnungslegung Swiss GAAP FER. Die

konsolidierte Jahresrechnung basiert auf betriebswirtschaftlichen Werten und vermittelt ein den tat-

sächlichen Verhältnissen entsprechendes Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage. Die Jahresrech-

nung wird unter Annahme der Fortführung der Unternehmenstätigkeit erstellt. Es gilt der Grundsatz der

Einzelbewertung von Aktiven und Verbindlichkeiten.

Konsolidierungsgrundsätze

Konsolidierungskreis und -methoden

Die Konzernrechnung umfasst die Jahresabschlüsse der Artum AG und der Beteiligungen (Konzernge-

sellschaften), die durch die Artum AG direkt oder indirekt mit über 50 % der Aktienstimmen oder auf

andere Weise und unter einheitlicher Leitung zusammengefasst werden. Diese Beteiligungen werden

vollkonsolidiert. Die Anteile der Minderheitsaktionäre am Nettovermögen und am Geschäftsergebnis

werden gesondert ausgewiesen. Konzerninterne Forderungen und Verbindlichkeiten, Aufwände und Er-

träge werden gegeneinander verrechnet und Zwischengewinne eliminiert. Bei den erstmals in die Kon-

solidierung einbezogenen Gesellschaften werden deren Aktiven und Passiven zu aktuellen Werten be-

wertet.

Ein nach dieser Neubewertung entstehender Goodwill wird aktiviert und auf eine Nutzungsdauer von

10 Jahren abgeschrieben. Die Abschreibungsdauer von 10 Jahren kann durch die verschiedenen be-

kannten Produkte und Marken der einzelnen Bereiche sowie der geringen Personenabhängigkeit von

Akquisitionen, welche durch konsequente Nachfolgeregelungen erreicht werden konnte, begründet

werden. Erstkonsolidierungen erfolgen zum Zeitpunkt der Kontrollübernahme, Dekonsolidierungen

zum Zeitpunkt der Kontrollabgabe. Anteile an assoziierten Gesellschaften (Stimmenanteil von mindes-

tens 20 % bis unter 50 %) werden am Jahresende zum anteiligen Eigenkapitalwert bewertet (Equity

Methode). Die übrigen Beteiligungen werden zum Anschaffungswert abzüglich allfällig notwendiger

Wertberichtigungen eingesetzt. Eine Übersicht über die Konzerngesellschaften und die assoziierten Ge-

sellschaften befindet sich in Erläuterung 11.

XXXX


Fremdwährungsumrechnung

Die Jahresrechnungen der ausländischen Konzerngesellschaften in Fremdwährungen werden wie folgt

in CHF umgerechnet:

- Bilanzen zu Stichtagskursen

- Erfolgsrechnungen zu Jahresdurchschnittskursen

- Geldflussrechnungen zu Jahresdurchschnittskursen

Die sich daraus ergebenden Umrechnungsdifferenzen sowie Fremdwährungsergebnisse auf langfristi-

gen Darlehen mit Eigenkapitalcharakter an Konzerngesellschaften werden erfolgsneutral mit dem kon-

solidierten Eigenkapital verrechnet.

Kursgewinne und -verluste aus Transaktionen in Fremdwährung und aus Anpassungen von Fremd-

währungsbeständen am Bilanzstichtag werden erfolgswirksam erfasst.

Für Fremdwährungen wurden folgende Bewertungskurse angewendet:

Bilanzierungs- und Bewertungsgrundsätze

Geldflussrechnung

Der Fonds Flüssige Mittel bildet die Grundlage für den Ausweis der Geldflussrechnung. Der Geldfluss

aus Betriebstätigkeit wird auf der Basis der indirekten Methode berechnet.

Flüssige Mittel

Die Flüssigen Mittel umfassen Bank- und Postcheckguthaben sowie die Kassenbestände. Sie werden zu

Nominalwerten bewertet.

Wertschriften

Die Bewertung erfolgt zum Marktwert im Zeitpunkt des Bilanzstichtages. Wo weder ein Börsenwert noch

ein Lokalbörsenwert existiert, werden die Wertschriften zu den Anschaffungskosten abzüglich allfälliger

Wertberichtigungen bilanziert. Wertschriften, welche kurzfristig gehalten werden, d.h. innerhalb von 12

Monate veräussert werden können, werden im Umlaufvermögen ausgewiesen. Sie müssen marktgängig

Fremdwährungen 31.12.2017 2017

Durchschnitt 31.12.2018

2018

Durchschnitt

EUR 1.170 1.111 1.127 1.155

USD 0.975 0.985 0.986 0.978

GBP 1.318 1.268 1.256 1.306

JPY 100 0.865 0.878 0.8984 0.8858


und leicht realisierbar sein. Die übrigen Wertschriften werden im Anlagevermögen ausgewiesen.

Forderungen

Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen sowie die sonstigen Forderungen sind zum Nominal-

wert ausgewiesen, abzüglich der betriebswirtschaftlich notwendigen Wertberichtigungen. Konkrete Bo-

nitätsrisiken werden einzeln berücksichtigt.

Vorräte

Die Vorräte werden zu den Anschaffungs- bzw. Herstellkosten abzüglich Skonti unter Beachtung des

Niederstwertprinzips bilanziert. Risiken, die im Zusammenhang mit schwer verwertbaren Beständen o-

der solchen mit langer Lagerdauer entstehen, werden mit Wertberichtigungen berücksichtigt.

Langfristige Kundenaufträge, welche für die Beurteilung der einzelnen Jahresrechnung wesentlich sind,

werden nach der Percentage of Completion-Methode (POC) bewertet, sofern eine vertraglich Grundlage

und eine hohe Wahrscheinlichkeit besteht, dass die vertraglich vereinbarten Leistungen durch den Her-

steller und den Auftraggeber erfüllt werden. Eine Bewertung nach der POC-Methode erfolgt nur, wenn

sich die Projekte in der Endphase befinden, d.h. 80 % der Gesamtkosten angefallen sind. Die zu POC-

Methode bewerteten Positionen befinden sich in den Angefangenen und Fertigen Arbeiten und werden

im Anhang erläutert.

Sachanlagen

Grundstücke werden zu den Anschaffungskosten abzüglich allfälliger Minderwerte bilanziert. Die übri-

gen Sachanlagen werden zu Anschaffungs oder Herstellkosten abzüglich betriebswirtschaftlich not-

wendiger Abschreibungen bewertet. Die Abschreibungen werden linear über die geschätzte Nutzungs-

dauer vorgenommen. Die Abschreibungen erfolgen linear aufgrund von folgenden Nutzungsdauern:

Da die Beteiligungsgesellschaften durch seine verschiedenartigen Geschäftsfelder ein breites Anlagen-

spektrum haben, weisen die Sachanlagen Unterschiede in der Nutzungsdauer auf.

Anlagekategorie Nutzungsdauer

Betriebsgebäude 40 Jahre

Anlageliegenschaften 40 Jahre

Immobilien im Baurecht 40 Jahre bzw. Berücksichtigung der kürzeren Baurechtsdauer

Feste Einrichtungen 10 Jahre bzw. Berücksichtigung der kürzeren Mietdauer

Mobiliar 10 Jahre

Technische Einrichtungen 10 Jahre

Fahrzeuge und Maschinen 5 – 8 Jahre

EDV Anlagen 3 – 5 Jahre

XXXX


Finanzanlagen

Die Beteiligungen enthalten nicht konsolidierte Beteiligungen an denen der Konzern einen Anteil von

mehr als 20 % hält. Diese Beteiligungen werden nach der Equity-Methode bewertet. Weiter enthalten

die Finanzanlagen Wertschriften mit langfristigem Anlagezweck sowie Darlehen. Diese sind zum An-

schaffungs- oder tieferen Marktwert beziehungsweise Nominalwert bewertet. In den Finanzanlagen

werden auch nicht mit Verwendungsverzichten belastete Arbeitgeberbeitragsreserven erfasst.

Immaterielle Anlagen

Die immateriellen Anlagen enthalten die von Dritten erworbene Software, Lizenzen und Patente. Sie

werden grundsätzlich linear über die Dauer ihrer wirtschaftlichen Nutzung abgeschrieben; im Normalfall

sind dies bei Software und Lizenzen zwischen drei und fünf Jahren. Der durch die Firmenakquisitionen

erworbene Goodwill wird grundsätzlich linear über die Dauer seiner wirtschaftlichen Nutzung abge-

schrieben; im Normalfall sind dies zehn Jahre. Ein negativer Goodwill (Badwill) wird zurückgestellt und

über 10 Jahre erfolgswirksam aufgelöst. Der Badwill wird je nach geplantem Auflösungszeitpunkt unter

kurz- oder langfristigen Rückstellungen ausgewiesen.

Es werden folgende Nutzungsdauern angewandt:

Wertbeeinträchtigung von Aktiven

Auf jeden Bilanzstichtag werden die Aktiven daraufhin überprüft, ob sie in ihrem Wert beeinträchtigt

wurden. Eine allfällige Wertbeeinträchtigung wird dem Periodenergebnis belastet.

Verbindlichkeiten

Verbindlichkeiten werden in der Bilanz in der Regel zum Nominalwert erfasst.

Rückstellungen

Rückstellungen werden gebildet, wenn vor dem Bilanzstichtag ein Ereignis stattgefunden hat, aus dem

eine wahrscheinliche Verpflichtung resultiert, deren Höhe und/oder Fälligkeit zwar ungewiss, aber

schätzbar ist.

Umsatzrealisierung

Der Umsatz wird erfasst, wenn Waren oder Produkte geliefert worden sind oder eine Dienstleistung

erbracht worden ist und Nutzen und Risiken sowie die Verfügungsmacht auf den Käufer übergegangen

sind. Wenn die Installation des Produkts beim Empfänger einen wesentlichen Vertragsbestandteil dar-

stellt, erfolgt die Umsatzlegung erst nach Abschluss der Installation. Längerfristige Aufträge werden

nach der Percentage of Completion Methode erfasst.

Anlagekategorie Nutzungsdauer

Software 3 Jahre

Lizenzen, Patente usw. 5 Jahre

Goodwill 10 Jahre


Personalvorsorge

Die Vorsorgeverpflichtungen der Konzerngesellschaften für Alter, Todesfall oder Invalidität richten sich

nach den in den entsprechenden Ländern geltenden lokalen Bestimmungen und Gepflogenheiten. Die

Beiträge an staatliche Institutionen, autonome Stiftungen oder Versicherungen werden laufend geleis-

tet. Die Erfolgsrechnung enthält die in einer Periode geschuldeten Zahlungen an die Träger der Vor-

sorge sowie den laufenden Aufwand für die Erfüllung der übrigen Vorsorgepläne. Die privaten Vorsor-

gepläne bestehen hauptsächlich in der Schweiz. Diese sind zur Bildung von Altersguthaben mit Um-

wandlung in feste Altersrenten und mit ergänzenden Risikoleistungen ausgestaltet.

Für die berufliche Vorsorge der Arbeitnehmenden bestehen verschiedene Anschlüsse bei Versiche-

rungsgesellschaften und rechtlich teilautonomen Sammelstiftungen. Diese bezwecken, die Arbeitneh-

mer und Arbeitnehmerinnen gegen die wirtschaftlichen Folgen von Alter, Tod und Invalidität zu versi-

chern. Das Vermögen der Stiftung ist in der Jahresrechnung nicht enthalten. Die Finanzierung erfolgt

durch fest vorgegebene Arbeitnehmer- und Arbeitgeberbeiträge. Die Pensionskassen basieren auf dem

Beitragsprimat. In der Erfolgsrechnung werden die Arbeitgeberbeiträge als Aufwand erfasst. Vorhan-

dene Arbeitgeberbeitragsreserven werden als Vermögenswert in den Aktiven erfasst und aus Vorsichts-

gründen vollständig wertberichtigt. Die Summe der Arbeitgeberbeiträge wird im Anhang offengelegt.

Forschung und Entwicklung

Der Aufwand für Forschung und Entwicklung wird grundsätzlich der Erfolgsrechnung belastet. Drittrech-

nungen für Design und die Entwicklung von Produktionsteilen von neuen Produkten werden in den

immateriellen Werten aktiviert.

Ausserordentliches Ergebnis

Im ausserordentlichen Ergebnis werden Gewinne und Verluste aus nicht repetitiven Transaktionen aus-

gewiesen, die nicht zum operativen Kerngeschäft gehören. Dies betrifft vor allem den Verkauf nichtbe-

trieblicher Grundstücke und den Verkauf von Geschäftsaktivitäten.

Derivative Finanzinstrumente

Zur Absicherung von Währungs- und Zinsrisiken aus der operativen Geschäftstätigkeit werden Devisen

und Zinsabsicherungsgeschäfte abgeschlossen. Sämtliche offenen Derivate werden per Bilanzstichtag

zum Marktwert erfasst und in der Bilanz unter sonstigen Forderungen oder sonstigen kurzfristigen Ver-

bindlichkeiten brutto ausgewiesen. Wertveränderungen von Derivaten zur Absicherung von bilanzierten

Grundgeschäften werden analog zum Grundgeschäft verbucht. Wertveränderungen von Derivaten zur

Absicherung zukünftiger Geldflüsse werden bis zur Abwicklung des Grundgeschäfts erfolgsneutral im

Eigenkapital erfasst. Zum Zeitpunkt der Bilanzierung des Grundgeschäfts wird der im Eigenkapital er-

fasste Gewinn oder Verlust in die Erfolgsrechnung übertragen.

Steuern

Die laufenden Ertragssteuern werden aufgrund der im Berichtsjahr ausgewiesenen Geschäftsergebnisse

abgegrenzt. Die zu erwartenden Steuern auf den Bewertungsdifferenzen zwischen Konzern und Steuer-

werten werden zu den jeweiligen geltenden Gewinnsteuersätzen für die Gesellschaften zurückgestellt.

XXXX


Die Veränderung der Rückstellung für diese latenten Steuern erfolgt über den Steueraufwand. Die akti-

ven latenten Steuern aus verrechenbaren Verlustvorträgen und aus temporären Bewertungsdifferenzen

werden nur dann aktiviert, wenn zukünftige Steuern auf Gewinnen mit hoher Wahrscheinlichkeit ver-

rechnet werden können.

Eigene Aktien / aktienbezogene Vergütungen

Eigene Aktien werden im Erwerbszeitpunkt zu Anschaffungskosten erfasst. Der Bestand an eigenen Ak-

tien wird als Minusposten im Eigenkapital ausgewiesen. Bei späterer Wiederveräusserung wird der Ge-

winn oder Verlust direkt den Kapitalreserven zugeschrieben. Die Gestehungskosten für Verkäufe werden

nach dem Fifo-Verfahren ermittelt. Aktienbezogene Vergütungen an Mitglieder des Verwaltungsrats

und der Konzernleitung werden im Zeitpunkt der Zuteilung zum Tageswert bewertet und in der Periode

der Leistungserbringung dem Personalaufwand belastet.

Veränderungen im Konsolidierungskreis

Im Jahr 2017 wurden die pumpenservice.ch ag und die medkoh ag erstmals in den Konsolidierungskreis

aufgenommen. Im Jahr 2018 erweiterte sich der Konsolidierungskreis um die Frigel AG, die Wingert

Foods GmbH die Wingert Foods Export GmbH sowie die Südwind Lebensmittel GmbH.

Übernommene Bilanzpositionen 31. Dez. 2018

TCHF

Vorjahr

TCHF

Umlaufvermögen 17’504 2’691

Anlagevermögen 14’865 133

Kurzfristiges Fremdkapital 11’551 1’042

Langfristiges Fremdkapital 10’559 225


Erläuterungen zur Konzernbilanz

1. Vorräte

Die Position Vorräte setzt sich wie folgt zusammen:

2. Angefangene und Fertige Arbeiten

Die angefangenen und fertigen Arbeiten setzen sich wie folgt zusammen:

In Zusammenhang mit Projekten, welche nach der POC-Methode bewertet wurden, wurden Anzahlun-

gen über TCHF 2’100 geleistet.

3. Finanzanlagen und Beteiligungen

Bei den Finanzanlagen handelt es sich um langfristig gehaltene Wertschriften:

Kategorie 31. Dez. 2018

TCHF

Vorjahr

TCHF

Handelswaren 8'862 5'570

Material 3'313 7'717

Betriebs- und Hilfsmaterial 303 93

Halb- und Fertigfabrikate 6'610 1'497

Ersatzteile 254 312

Miet- und Demomaschinen 124 227

Total 19'466 15'416

31. Dez. 2018

TCHF

Vorjahr

TCHF

Waren und Projekte in Arbeit 2’390 4'242

Projekte nach der POC-Methode bewertet 2’552 491

Total 4’942 4’733

31. Dez. 2018

TCHF

Vorjahr

TCHF

Darlehen an Mitarbeiter / ehemalige Mitarbei-

tende 0 221

Übrige Finanzanlagen Nahestehende 140 20

Übrige Finanzanlagen 429 18

Total 569 259

XXXX


4. Sachanlagen

Grundstücke

und Bauten

TCHF

Anlagen und

Einrichtungen

TCHF

Fahrzeuge

TCHF

Mobiliar und

Informatik

TCHF

Ü. Sach-

anlagen

TCHF

Total

TCHF

Anschaffungs-wert 1.1.17

11'735 3'258 2'127 1'290 739 19'149

Zugänge 0 101 293 73 0 467

Abgänge 0 0 -232 -1 0 -233

Anpassungen Konsolidierungs-kreis

0 41 91 38 0 170

Fremdwährungs-differenzen

0 1 41 32 0 73


11'735 3'400 2'320 1'432 739 19'626

Kumulierte Ab-schreibungen 1.1.17

-2'515 -2'506 -1'031 -934 -560 -7'546

Umgliederung 0 0 0 0 0 0

Zugänge -282 -297 -363 -144 -67 -1'153

Abgänge 0 0 232 1 0 233


0 -9 -34 -12 0 -55


0 -2 -27 5 0 -24


-2'797 -2'813 -1'223 -1'084 -627 -8'544

Total Bilanzwert 31.12.17

8'938 587 1'097 348 112 11'082


Grundstücke

und Bauten

TCHF

Anlagen und

Einrichtungen

TCHF

Fahrzeuge

TCHF

Mobiliar und

Informatik

TCHF

Ü. Sach-

anlagen

TCHF

Total

TCHF


11'735 3'400 2'320 1'432 739 19'626

Umgliederung -209 -59 89 34 -6 -151

Zugänge 0 2’247 569 517 143 3’476

Abgänge -13’933 -182 -339 -4 0 -14’458


13’933 3’814 3’426 1’517 1’280 23’970


0 -136 -12 -28 0 -176


11'526 9'084 6'053 3'468 2’156 32'287


-2'797 -2'813 -1'223 -1'084 -627 -8'544

Umgliederung 209 3 -30 -31 0 151

Zugänge -184 -693 -502 -330 -122 -1'831

Abgänge 1’946 52 179 4 0 2’181


-1’771 -2’947 -2’677 -1’014 -785 -9’194


0 82 2 16 0 100


-2'597 -6'316 -4'251 -2'439 -1’534 -17'137

Total Bilanzwert 31.12.18

8'929 2’768 1'802 1’029 622 15'150

XXXX


5. Immaterielle Anlagen und Goodwill

Beim immateriellen Anlagevermögen handelt es sich einerseits um Software sowie um Entwicklungs-

kosten für neue Produkte, Patente und Rechte. Zudem wird in unterstehender Tabelle auch die Entwick-

lung des Goodwills aufgezeigt, welcher sich durch die Firmenkäufe ergibt:

Software

TCHF

Übrige Immateri-

elle Anlagen

TCHF

Goodwill

TCHF

Total

TCHF

Anschaffungswert 1.1.17 952 854 22’559 24’365

Umgliederung 0 0 0 0

Zugänge 256 327 3’539 4’122

Abgänge 0 0 -109 -109

Fremdwährungsdifferenzen 17 39 0 56

Anschaffungswert 31.12.17 1'225 1'220 25’989 28’434

Kumulierte Abschreibungen 1.1.17

-790 -244 -5’669 -6’703

Zugänge -164 -187 -2’411 -2’762

Abgänge 0 0 0 0

Fremdwährungsdifferenzen -7 -11 0 -18


-961 -442 -8’080 -9’483

Total Bilanzwert 31.12.17 264 778 17’909 18’951


Das übrige immaterielle Anlagevermögen enthält per 31.12.2017 Entwicklungskosten von TCHF 423

und per 31.12.2018 TCHF 648.

In der Erfolgsrechnung wird unter der Position «Abschreibungen immaterielle Anlagen» auch die Auf-

lösung des Badwills im Umfang von TCHF 22 ausgewiesen.

Software

TCHF

Übrige immateri-

elle Anlagen

TCHF

Goodwill

TCHF

Total

TCHF

Anschaffungswert 1.1.18 1'225 1'220 25’989 28’434

Umgliederung 0 0 0 0

Zugänge 503 1’287 142 1’932

Abgänge -3 -16 0 -19

Anpassungen Konsolidierungskreis

187 0 22’353 22’540

Fremdwährungsdifferenzen -22 -26 0 -48

Anschaffungswert 31.12.18 1'890 2’465 48’484 52’839


-961 -442 -8’080 -9’483

Zugänge -360 -407 -4’312 -5’079

Abgänge 3 0 0 3

Anpassungen Konsolidierungskreis

-135 0 0 -135

Fremdwährungsdifferenzen 12 9 0 21


-1’441 -840 -12’392 -14’673

Total Bilanzwert 31.12.18 449 1’625 36’092 38’166

XXXX


6. Finanzverbindlichkeiten

Kurzfristige Finanzverbindlich-

keiten per 31.12.2017

Restlaufzeit

bis 1 Jahr

TCHF

Davon mit Aktiven

gesichert

Zinssatz in %

Bankenfinanzierung mit Sicherhei-

ten durch Beteiligungsrechte

2’310 2’310 1.1-1.6

Übrige kurzfristige Finanzverbind-

lichkeiten

229 0

Total

2’539 2’310

Langfristige Finanzverbindlich-


Restlaufzeit

1 Jahr bis 5

Jahre

TCHF

Davon mit Aktiven

gesichert

Zinssatz in %

Bankfinanzierung mit Sicherheiten

aus Grundstücken

4’490 4’490 0.8-1.9



5’380 5’380 1.1-1.6


aus Betriebsaktiven

1’675 1’675 1.3

Total

11’545 11’545

Kurzfristige Finanzverbindlich-


Restlaufzeit

bis 1 Jahr

TCHF

Davon mit Aktiven

gesichert

Zinssatz in %



5’690 5’690 1.1-4.5

Übrige kurzfristige Finanzverbind-

lichkeiten

9 0

Total

5’699 5’690


Anleihensobligation

Art der Anleihe Anleihe mit Aufstockungsmöglichkeit

Nominalbetrag CHF 25 Millionen

Zinssatz fest 3.25%

Laufzeit 22. Juni 2018 bis 22. Juni 2022

Rückzahlung 21. Juni 2022 zum Nennwert

Im Zusammenhang mit der Ausgabe der Anleihe angefallene Emissionskosten im Umfang von TCHF 490

wurden unter den immateriellen Anlagen aktiviert. Die entsprechende Position wird über die Laufzeit

der Anleihe abgeschrieben. Der effektive Zinssatz der Anleihe erhöht sich damit von 3.25 % auf 3.74 %

pro Jahr.

Langfristige Finanzverbindlich-


Restlaufzeit

1 Jahr bis 5

Jahre

TCHF

Davon mit Aktiven

gesichert

Zinssatz in %


aus Grundstücken

4’490 4’490 0.8-1.9



6’470 6’470 1.1-1.6


aus Betriebsaktiven

1’675 1’675 1.0-1.3

Anleihensobligation

25’000 0 3.25%

Total

37’635 12’635

XXXX


7. Rückstellungen

Garantie

Rückstellungen

TCHF

Übrige

Rückstellungen

TCHF

Total

Rückstellungen

TCHF

Stand 1.1.17 827 1'051 1'878

Bildung 84 200 284

Verwendung 0 0 0

Auflösung 0 -280 -280

Fremdwährungsdifferenzen 0 0 0

Stand 31.12.17 911 971 1’882

Stand 1.1.18 911 971 1'882

Bildung 129 183 312

Verwendung 0 -27 -27

Auflösung -568 -84 -652

Fremdwährungsdifferenzen 0 0 0

Stand 31.12.18 472 1’043 1’515


8. Aktienkapital

Das Aktienkapital hat sich wie folgt verändert:

9. Eigene Aktien / aktienbezogene Vergütungen

Im Jahr 2018 wurden 2'000 Namenaktien zum durchschnittlichen Preis von CHF 1'500 verkauft, die

durchschnittlichen Anschaffungskosten betrugen CHF 1’245. Der Anschaffungswert von veräusserten

Namenaktien wird nach dem Fifo-Verfahren ermittelt.

Kategorie 2018

TCHF

2017

TCHF

Aktienkapital per 1.1. 31’501 34'340

Nennwertreduktion von CHF 883 auf CHF 810 per

8.8.2017 0 -2'839

Nennwertreduktion von CHF 810 auf CHF 735 per

17.9.2018 -2’917 0

Aktienkapital per 31.12. 28'584 31'501

Anzahl Aktien per 31.12. in Stück 38’890 38’890

Nennwert der Aktie per 31.12. 0.74 0.81

Genehmigte Aktienkapitalerhöhung während

zwei Jahren ab 28.9.2016, 1000 Aktien 0 810

Anzahl Aktien

Durchschnittli-

cher Preis

CHF

31. Dez. 2018

TCHF

Vorjahr

TCHF

Kauf von Namenaktien 0 0 0 3'800

Verkauf von Namenaktien -2000 1’275 -2’550 -1'250

Total Bestand an Eige-

nen Aktien 0 1’275 0 2'550

XXXX


Erläuterungen zur Konzernerfolgsrechnung

10. Segmentberichterstattung

Die Gesellschaft lässt sich in zwei wesentliche Bereiche unterscheiden. Einerseits den Handel mit Elekt-

roteilen sowie die Produktion und Serviceleistungen in verschiedenen Branchen.

Ergebnis 2017

Nettoerlös

TCHF

Reingewinn vor Goodwillab-

schreibung und Eliminationen

TCHF

Inland Handel 17'028 521

Ausland Handel 24'674 530

Total Handel 41'702 1'051

Ergebnis 2017

Nettoerlös

TCHF



TCHF

Inland Produktion und Service 49'202 5'191

Ausland Produktion und Service 5'518 94

Total Produktion und Service 54'720 5'285

Total 96'422 6'336

Ergebnis 2018

Nettoerlös

TCHF



TCHF

Inland Handel 18'284 -211

Ausland Handel 30'483 1’312

Total Handel 48'767 1'101

Inand Produktion und Service 60'960 8'824

Ausland Produktion und Service 33'570 1’209

Total Produktion und Service 94'530 10'033

Total 143’297 11'134


11. Übersicht Gesellschaften, Anpassung Konsolidierungskreis und Zuteilung Geschäftsbereiche

Gesellschaft

Land Segment / Ge-

schäftsbereich Aktien- bzw.

Stammkapital

Kapitalanteil

per 31. Dez.

2018

Zeitpunkt

Kauf / Verkauf

Artum AG, Zürich CH

28’584 100% na

Cuttum AG, Zürich CH

125 76% na

Elektrotum AG, Zürich CH

125 80% na

Firetum AG, Zürich CH

125 77% na

Flextum AG, Zürich CH

125 80% na

Filtertum AG, Zürich CH

125 78% na

Frosttum AG, Zürich (ehemals Linguatum AG, Zürich)

CH 125 80% na

Nutritum GmbH, Eichenau DE

25 80% na

Brunner-Anliker AG, Kloten CH Produktion und

Service 500 76% 2012

Brunner-Anliker Immobilien

GmbH, Kloten CH

Produktion und

Service 20 76% na

Brunner-Anliker GmbH,

Waldshut-Tiengen DE

Produktion und

Service 26 76% na

ESBA Holding AG, Baden CH

100 0% Fusion 2018

Hilpert Electronics AG, Baden CH Handel

75 80% na

Hilpert Electronics GmbH, Ei-

chenau DE Handel 50 80% na

Hilpert Electronics SARL, Lyon FR Handel 20 61% na

Weidinger GmbH, Eichenau DE Handel 300 73% na

G. Werner GmbH, Wien AT Handel 35 0% Liquidation

2016

Weidinger GmbH, Baden CH Handel 20 73% na

VOGT AG Oberdiessbach,

Oberdiessbach CH

Produktion und

Service 420 77% 2015

PBT AG, Weinfelden CH Produktion und

Service 100 80% 2015

Indumasch GmbH, Siegen DE Produktion und

Service 50 80% 2015

UT 99 AG, Andelfingen CH Produktion und

Service 250 78% 2016

pumpenservice.ch ag, Tur-

benthal CH

Produktion und

Service 100 76% 2017

XXXX


12. Ausserordentliches Ergebnis

Med-Koh AG, Baden CH Handel 100 80% 2017

Frigel AG, Zuzwil CH Produktion und

Service 160 78% 2018

Wingert Foods GmbH,

Cuxhaven DE

Produktion und

Service 30 64% 2018

Wingert Foods Export GmbH,

Cuxhaven DE

Produktion und

Service 30 64% 2018

Südwind Lebensmittel GmbH,

Cuxhaven DE

Produktion und

Service 25 64% 2018

Ausserordentlicher Ertrag 31.12.2018

TCHF

Vorjahr

TCHF

Erlös Veräusserung Eigene Aktien und Bezugs-

rechte 450 2’738

Diverser übriger ausserordentlicher Ertrag 1’499 520

Total 1’949 3’258

Ausserordentlicher Aufwand 31.12.2018

TCHF

Vorjahr

TCHF

Leistungsprämie Management 2014 - 2016 0 2'735

Gestehungskosten Beteiligungsrechte 0 3

Übrige 579 713

Total 579 3’451


13. Steuern

Die zur Erstellung des vorliegenden Abschlusses ermittelten Bewertungsdifferenzen werden jeweils mit

dem für die einzelnen Gesellschaften gültigen Gewinnsteuersatz als latente Steuerrückstellungen abge-

grenzt. Die Steuerbelastung beträgt zwischen 17 % und 51 %. Die latenten Steuern auf Zwischenge-

winneliminationen werden mit den durchschnittlichen Steuersätzen des Konzerns abgegrenzt.

Weitere Angaben

14. Personalvorsorgeeinrichtungen

Für die Mitarbeitenden der Artum Gruppe bestehen unterschiedliche Vorsorgelösungen, welche vor-

wiegend in Sammelstiftungen mit Vollversicherungen abgewickelt werden. Die Deckungsgrade der ein-

zelnen Sammelstiftungen betragen bei sämtlichen Stiftungen per 31.12.2017 sowie per 31.12.2018 über

100 %. Per 31.12. 2018 betragen die Arbeitgeberbeitragsreserven TCHF 992 (Vorjahr TCHF 870).

15. Eventualverbindlichkeiten

Es bestehen keine wesentlichen Eventualverpflichtungen, welche offenzulegen wären.

31. Dez. 2018

TCHF

Vorjahr

TCHF

Reingewinn 5’554 3’755

Abschreibung auf dem Goodwill 4’312 2’411

Steuerpflichtiger Reingewinn 9’866 6’166

Steueraufwand 3’389 1’962

Durchschnittliche Steuerbelastung 34.3% 31.8%

XXXX


16. Weitere nicht zu bilanzierende Verpflichtungen

Bei einzelnen Gesellschaften bestehen operative Leasingverträge und langfristige Mietverträge:

Es bestehen keine weiteren nicht zu bilanzierende Verpflichtungen.

Operative Leasingverträge 31. Dez. 2018

TCHF

Vorjahr

TCHF

Fahrzeugleasing, Saldo der noch offenen Leasing-

gebühren 113 182

Davon innert ein Jahr fällig 65 64

Davon innert 1 bis 5 Jahren fällig 48 118

Total 113 182

Verpflichtungen aus langfristigen Mietverträ-

gen, welche länger als ein Jahr dauern

31. Dez. 2018

TCHF

Vorjahr

TCHF

Jahresmiete 1’481 332

Total bis Vertragsende 1'481 1'129


17. Transaktionen mit nahestehenden Personen und Gesellschaften

Übrige Forderungen 31. Dez. 2018

TCHF

Vorjahr

TCHF

Forderungen gegenüber Aktionären 0 1'500

Forderungen Nahestehende Personen 0 3

Total 0 1'503

Übrige Verbindlichkeiten 31 Dez. 2018

TCHF

Vorjahr

TCHF

Management Tochtergesellschaften 1’189 745

Ehemaliger Aktionär 0 85

Verbindlichkeiten Nahestehende Personen 13 0

Total 1’202 830

Aufwendungen mit nahestehenden Personen 31. Dez. 2018

TCHF

Vorjahr

TCHF

Novus Partners AG, Zürich, Management Fees 945 385

Novus Partners AG, Zürich, Leistungsprämie

2015-2016 0 2'735

Zinsen an Management Brunner-Anliker AG 0 3

Total 945 3'123

XXXX


18. Ergebnis je Aktie

19. Honorare Revisionsstelle

20. Ereignisse nach dem Bilanzstichtag

Es sind nach dem Bilanzstichtag bis zur Verabschiedung der Konzernrechnung durch den Verwaltungs-

rat am 30.4.2019 keine wesentlichen Ereignisse eingetreten, welche die Aussagefähigkeit der Jahres-

rechnung 2018 beeinträchtigen könnten, beziehungsweise an dieser Stelle offengelegt werden müssten.

31. Dez. 2018

CHF

Vorjahr

CHF

Reingewinn 5'554’092 3'755’041

Gewichteter Durchschnitt der im Umlauf befindli-

che Aktien 38'716 38'542

Ergebnis pro Aktie

verwässert 143 97

nicht verwässert 143 97

31. Dez. 2018

TCHF

Vorjahr

TCHF

Revisionsdienstleistung 148 71

Beratungsleistungen 0 2

Total 148 73


Bericht des statutarischen

Konzernprüfers

XXXX



XXXX

100 MUMN Corporation 100

Artum AG Industrie Holding mit Zukunft

Documents

Geschäftsbericht Artum AG 2018artum-ag.ch/sites/default/files/download/Artum 2018 GB... · 2019-05-01 · Gemeinsam mit dem Management der Beteili-gungen haben wir die operative