Karin KüblböckVorlesung Entwicklungsökonomie 9. Einheit: Ausländische Direktinvestitionen Daten + Graphiken aus UNCTAD - World Investment Report 2006 +

Karin Küblböck Vorlesung Entwicklungsökonomie 9. Einheit: Ausländische DirektinvestitionenDaten + Graphiken aus UNCTAD - World Investment Report 2006 + 2007

Vorlesung Entwicklungsökonomie WS 07/08

Einheit 9

Finanzmärkte 2:

Ausländische Direktinvestitionen

Karin Küblböck


Inhalt

•Definitionen

• Motive

•Trends

• Potentielle Effekte


Ausländische Direktinvestitionen (Foreign Direct Investment - FDI)

• (eher längerfristige) Investitionen in Unternehmen

• bei denen ein bedeutendes Mitentscheidungs-recht an den ausländischen Investor übertragen wird.

• Übernahme eines Unternehmensanteils von mindestens 10 % (UNCTAD)


Arten von FDI

„greenfield investments“

• Neugründung eines Unternehmens im Ausland

„Mergers and Aquisitions“ (M & A)

• Übernahmen von - oder Zusammenschlüsse mit bereits bestehenden Unternehmen


Sektoren

• Dienstleistungen

• Verarbeitende Industrie

• Primärgüter


Motive für FDI

Firmenspezifische Vorteile Wettbewerbsvorteile, z. B. MarktzugangTechnologische Vorteile

Internalisierungsvorteiled.h. dass firmeninterne Transaktionen den Markttransaktionen vorgezogen werden

Standortfaktoren im Auslandu. a. Arbeits- und Energiekosten, Rohstoffvorkommen, u. wirtschaftspolitische Rahmenbedingungen: BITs, Labour Standards, Privatisierung, Steuersystem, etc.


Private Kapitalflüsse in Entwicklungsländer


FDI-Inflows 1980-2005


Region Inflow Outflow

1978-1980

1988-1990

1998-2000

2003-2005

1978-1980

1988-1990

1998-2000

2003-2005

Developed economies 79,7 82,5 77,3 59,4 97 93,1 90,4 85,8

European Union 39,1 40,3 46 40,7 44,8 50,6 64,4 54,6

Japan 0,4 0,04 0,8 0,8 4,9 19,7 2,6 4,9

United States 23,8 31,5 24 12,6 39,7 13,6 15,9 15,7

Developing economies 20,3 17,5 21,7 35,9 3 6,9 9,4 12,3

Africa 2 1,9 1 3 1 0,4 0,2 0,2

Latin America 13 5 9,7 11,5 1,1 1 4,1 3,5

Asia and Oceania 5,3 10,5 11 21,4 0,9 5,6 5,1 8,6

South East/ South Asia 6,7 10 10,7 18,4 0,6 5,1 5 7,7

West Asia -1,6 0,3 0,3 3 0,3 0,5 0,1 1

South-East Europe 0,02 0,02 0,9 4,7 0,01 0,2 1,8

World 100 100 100 100 100 100 100 100

Weltweite FDI-Flüsse, in Prozent


FDI-Flüsse, 2001-2006

2001 2002 2003 2004 2005 2006

Industrieländer 609 442 361 419 590 858

Entwicklungsländer 212 166 179 283 314 379

SO Europa&CIS 12 13 24 40 41 69

2001 2002 2003 2004 2005 2006

Afrika 20 14 19 18 30 36

LA 79 54 45 94 76 84

Asien 114 98 115 171 209 260


FDI-Flüsse, gesamt, 2001-2006

0

200

400

600

800

1000

1200

1400

2001 2002 2003 2004 2005 2006

SO Europa&CIS

Entwicklungsländer

Industrieländer

Industrieländer

Entwicklungsländer

SO-Europa/CIS


FDI-Flüsse in Entwicklungsländer 2001-06

0

50

100

150

200

250

300

350

400

2001 2002 2003 2004 2005 2006

Asien

LA

AfrikaAsien

Lateinamerika

Afrika





Gemeinsames Brainstorming in der Vorlesung

• Pos.• Arbeitsplätze• Industriewachstum• Verbesserung d. Zahlungsbilanz• Technologietransfer• Verbesserung der Infrastruktur• Know How Transfer• Kapital fließt ins Land• Stabilisierende Wirkung in Krisen• Schaffung von

Wirtschaftskreisläufen• Ankurbelung der lokalen

Wirtschaft• Exportsteigerung• Hochwertigere Arbeitsplätze

Neg.•Weniger Arbeitsplätze (Privat., Zusammenschlüsse)•Abhängigkeit von Kapitalzufluss•Lohn- und Steuerdumping•Ausbeutung der Ressourcen•Intervention in nationale Politik•Umweltbelastung steigt•Verringerung der Transparenz•Dominanz von ausländischen Interessen•Kooperation mit diktat. Regimen•Oligopolbildungen/Marktmacht•Cherry Picking •Verschlechterung der VersorgQualität•Umgestaltung der UN-Politik•Schlechte Arbeitsbedingungen/Kindera•Fehlende Nachhaltigkeit•Verdrängung einheimischer Unternehmen•Aushöhlung der Demokratie•Zerstörung indigener Lebensweisen•„Politik der verbrannten Erde“


Technologietransfer,

Schaffung von neuen Produktionskapazitäten,

Arbeitsplatzschaffung/Steigerung der lokalen Nachfrage,

Ausbildungschancen/Qualifikation für lokale Arbeitskräfte

Multis als potentielle Kunden für lokale Unternehmen z. B. durch Bezug von Vorleistungen

Vergrößerung der Steuerbasis,

Deviseneinkünfte durch einfließendes Kapital

Generation von Exporten durch die Investition

Positive Umweltauswirkungen durch neue, umweltschonende Technologien

Beispiele für positive Auswirkungen


Beispiele für negative Auswirkungen

• Schaffung von Inseln, die nichts mit der restlichen Wirtschaft zu tun haben – d. h. auch kein Technologietransfer

• Vernichtung von Arbeitsplätzen durch Verdrängung von lokalen Unternehmen

• Aushöhlung der Steuerbasis durch Subventionen oder Steuererleichterungen bzw. Gewinnverschiebungen in Niedrigsteuerländer

• Belastung der Leistungsbilanz durch Import von Vorleistungen sowie Gewinnrückführungen,

• Ökologische Belastungen durch Zerstörung natürlicher Lebensräume und wertvoller Ökosysteme durch Rohstoffabbau, Transport, Schadstoffemissionen etc.,

• Prozyklische Wirkung durch schnellen Abzug der Unternehmen bei Wirtschaftskrisen

• Private Monopolbildungen bei Privatisierung von öffentlicher Infrastruktur

• Hohes Risiko bzgl. Entschädigungszahlungen bei politischen Entscheidungen.


Ob die Auswirkungen von Direktinvestitionen vorwiegend positiv oder negativ sind,

hängt zu einem großen Teil von den Rahmenbedingungen - der politischen Gestaltung und der Regulierung der Investitionsflüsse ab.

FAZIT

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