Liebe Leserinnen, liebe Leser, - Union Investment€¦ · zehnjähriger Laufzeit ins Portfolio auf, da diese eine attraktive Verzinsung bieten und in nächster Zeit in Australien

Liebe Leserinnen, liebe Leser,

Sie erhalten den aktuellenInvestment Ticker zu den

UniStrategie-Fonds,

unseren fünf gemischtenDachfonds, die je nachindividuellem Anlegerprofil mitunterschiedlicher Gewichtung inAktien- und Rentenfonds anlegen.Darüber hinaus investiert der UniStrategie: Flexibel in weitereAnlageklassen, die unter dem Begriff „Alternative Anlagen“ zusammengefasst werden. Bereitsseit vielen Jahren erweisen sichdie UniStrategie-Fonds als erfolgreiches Dachfondskonzeptfür Privatanleger. Viel Spaß beim Lesen wünscht Ihr Portfoliomanagement Union Investment Privatkunden

9. Oktober 2014

InvestmentTicker 9. Oktober 2014 Seite 2

Die UniStrategie-Fonds Kernaussagen

Mit den fünf UniStrategie-Fonds können Anleger aktiv

gemanagte Dachfonds zur Vermögensstrukturierung erwerben, die sich dem ständig wechselnden Börsenumfeld im Rahmen ihrer Möglichkeiten anpassen und so die vielfältigen Chancen der Kapitalmärkte bei gleichzeitiger Risikostreuung nutzen

2014 erweist sich bislang als recht gutes Börsenjahr, obwohl

es immer wieder zu Wertschwankungen kam. Trotz der zahlreichen geopolitischen Störfeuer wie beispielsweise der Krise in der Ukraine und der schrittweise restriktiver werdenden Geldpolitik der US-Notenbank Fed erzielten risikobehaftete Anlagen wie Aktien und höherverzinsliche Wertpapiere erfreuliche Kurszuwächse

Dem entsprechend waren die fünf UniStrategie-Fonds sowohl

auf der Aktien- als auch auf der Rentenseite über weite Strecken offensiv ausgerichtet. Erst in den letzten drei Monaten haben wir eine etwas vorsichtigere Haltung eingenommen

Die UniStrategie-Fonds konnten im laufenden Jahr erneut

erfreuliche Zuwächse erzielen. Aber auch auf längere Sicht kann ihre Wertentwicklung überzeugen, sodass auch schwierigere Börsenphasen ausgeglichen werden können. Die hohe Qualität unseres Investmentsansatzes wird durch

zahlreiche Auszeichnungen für die UniStrategie-Fonds bestätigt


Struktur der UniStrategie-Fonds Für langfristig orientierte Anleger, die eine professionelle Strukturierung ihres Vermögens wünschen, bietet sich eine Anlage in gemischte bzw. Multi-Asset-Dachfonds an. Anders als bei der Konzentration auf nur eine Anlageklasse wie Aktien oder Renten können hier die Vorteile der Risikostreuung genutzt werden. Als Basisinvestments dienen zum einen die Anlageklassen Aktien und Renten, die in verschiedener Gewichtung in den einzelnen UniStrategie-Fonds zu finden sind. So kann der Anleger denjenigen Fonds auswählen, der seinem Risikoprofil am ehesten entspricht. Dagegen investiert der UniStrategie: Flexibel nicht nur in Aktien und Renten, sondern zusätzlich in „Alternative Anlagen“. Unter dieser Kategorie sind unter anderem Rohstoff- und Absolute-Return-Fonds zusammengefasst. Für die gesamte Familie der UniStrategie-Fonds gilt, dass das Management die Mittel auf die verschiedenen Anlagesegmente entsprechend klarer Zielvorgaben aktiv aufteilt. Je nach aktueller Marktlage kann die Aktien- und Rentenquote im Rahmen vorgegebener Bandbreiten variieren. Bis zu 75 Prozent können in Sondervermögen anderer Kapitalanlagegesellschaften angelegt werden.


Die UniStrategie-Fonds im Einzelnen UniStrategie: Konservativ, Ausgewogen, Dynamisch und Offensiv Die Aufteilung der Fonds stellt sich aktuell (per 6. Oktober 2014) wie folgt dar:

Fonds Aktienanteil (inkl. Derivate)

Renten- bzw. Geldmarktanteil (inkl. Derivate)

UniStrategie: Konservativ

31,4% 97,7%

UniStrategie: Ausgewogen

60,9% 78,5%

UniStrategie: Dynamisch

86,5% 47,5%

UniStrategie: Offensiv

108,2% 25,3%

Seit Jahresanfang hat das Fondsmanagement die Aktienquote der oben genannten vier UniStrategie-Fonds schrittweise zurückgeführt. In diesem Zusammenhang wurden die entsprechenden Anlagen teilweise mit Hilfe von Optionsstrategien

auf verschiedene europäische Aktienindizes sowie auf den amerikanischen Aktienmarkt abgebildet. Dabei reduzierten wir die Gewichtung europäischer und US-amerikanischer Titel mit niedriger und mittlerer Marktkapitalisierung (Mid&Small Caps). Im Gegenzug wurde das Engagement in Japan deutlich ausgebaut. Ferner erhöhten wir die Gewichtung von Aktien aus den europäischen Peripheriestaaten. Zudem wurden die Bestände in den aufstrebenden Volkswirtschaften - und hier insbesondere in Asien - ausgebaut. Schließlich wurde das Thema „attraktive Dividendenrendite“ mit dem UniInstitutional Global High Dividend Equities neu ins Portfolio aufgenommen. Auf der Rentenseite bildeten Staatspapiere (z.B. UniEuroAnleihen) die Kerninvestitionen, ergänzt um Unternehmensanleihen und gedeckte Papiere (Covered Bonds). Die Rentenquote wurde vor dem Hintergrund eines freundlichen Marktumfelds seit Anfang 2014 sukzessive erhöht. Dabei verstärkten wir insbesondere das Engagement in Staatsanleihen aus der Euro-Peripherie. Hierzu setzten wir Futures ein, nahmen aber auch Aufstockungen in Fonds wie dem UniEuroAnleihen vor. Darüber hinaus wurden die Bestände in US-Dollar-nominierten Staatsanleihen aus den aufstrebenden Volkswirtschaften erhöht. Im Gegenzug reduzierten wir die Position in europäischen Pfandbriefen. Zudem erfolgten bei den hochverzinslichen Unternehmensanleihen Umschichtungen vom mittleren in das kurze Laufzeitsegment.


Ferner wurden so genannte Cat Bonds neu ins Portfolio aufgenommen. Diese Katastrophenanleihen werden von Versicherungen emittiert. Neu hinzu kamen ebenfalls sogenannte Contingent Convertibles Anleihen (CoCos, nachrangige Schuldverschreibungen mit festem Kupon). Bereits seit Längerem bilden sogenannte „Absolute Return“-Fonds einen festen Bestandteil der UniStrategie-Fonds. Sie verfolgen das Ziel, auf Grundlage unterschiedlicher Anlagekonzepte eine absolut positive Rendite zu erwirtschaften. In diesem Bereich nahmen wir per saldo leichte Positionsaufstockungen vor. Positionierung des UniStrategie: Flexibel Unter den fünf UniStrategie-Fonds nimmt der UniStrategie: Flexibel eine Sonderstellung ein, da er nicht nur in Aktien- und Rentenfonds, sondern auch in andere Anlageklassen wie beispielsweise Rohstoffonds investieren kann. Insgesamt verfügt das Portfoliomanagement über große Freiheitsgrade, da rund 60 Prozent der Fondsmittel je nach Marktlage flexibel angelegt werden dürfen. Mindestens zehn Prozent sollen jeweils stets in Aktien- und Rentenfonds investiert sein und 20 Prozent in Alternativen Anlagen.

Seit Jahresanfang hat das Fondsmanagement die Aktienquote des UniStrategie: Flexibel schrittweise zurückgeführt, wobei die Aktienquote je nach Marktlage deutlich variierte. Dabei bauten wir die Bestände in den aufstrebenden Volkswirtschaften aus, wobei der Schwerpunkt auf qualitativ hochwertigen Titeln aus Asien lag. Gegen Ende des Berichtszeitraums wurde zudem das Engagement in Japan deutlich aufgestockt. Dort wirkt sich der schwache Wechselkurs des Yen günstig auf die Unternehmensgewinne aus. Im Gegenzug führten wir die Bestände in europäischen „Value“-Titeln zurück. In Europa stieg die Gewichtung von Aktien mit hoher Marktkapitalisierung, während Nebenwerte (Small&MidCaps) reduziert wurden. Vorübergehend wurden außerdem Futures-Positionen auf den NASDAQ-Index gehalten. Der Anlageschwerpunkt auf der Rentenseite des UniStrategie: Flexibel lag unverändert auf europäischen Unternehmens- und Staatsanleihen aus dem kurzen bis mittleren Laufzeitsegment, ergänzt um hochverzinsliche „High Yield“-Papiere aus Europa und den USA. Die Rentenquote wurde vor dem Hintergrund eines freundlichen Marktumfelds seit Anfang 2014 sukzessive erhöht. Dabei stockten wir die Bestände in den aufstrebenden Volkswirtschaften (Emerging Markets) sowohl in US-Dollar-Papieren als auch im Lokalwährungssegment auf. Darüber hinaus wurde die Gewichtung italienischer Staatsanleihen erhöht, um vom anhaltenden Renditerückgang in der Euro-Peripherie zu profitieren. Im Gegenzug reduzierten wir die Gewichtung


deutscher Bundesanleihen. Ferner bestand eine Verkaufsposition auf den japanischen Rentenmarkt. Zuletzt tätigten wir teilweise Gewinnmitnahmen bei kurz laufenden Unternehmensanleihen aus der Eurozone. Darüber hinaus führten wir die Bestände in HighYield-Titeln spürbar zurück. Sogenannte „Absolute Return“-Konzepte sind ebenfalls ein fester Bestandteil des UniStrategie: Flexibel. Die Gewichtung dieses Segments wurde im Berichtszeitraum weiter erhöht. Ferner eröffneten wir zu Absicherungszwecken diverse Positionen in VIX-Futures, bei denen die Marktschwankungen des S&P 500 Index gehandelt werden. Diese haben wir zuletzt wieder komplett geschlossen. Darüber hinaus wurde eine kleine Position im UniCommodities, einem Rohstofffonds, eröffnet. Auf der Währungsseite bauten wir das Engagement im US-Dollar schrittweise aus, bis im September schließlich Gewinne realisiert wurden. Schließlich nahmen wir australische Staatsanleihen mit zehnjähriger Laufzeit ins Portfolio auf, da diese eine attraktive Verzinsung bieten und in nächster Zeit in Australien nicht mit Zinserhöhungen zu rechnen ist. Es könnte sogar tendenziell zu Zinssenkungen kommen, falls die Wirtschaft in China schwach bleibt. Neu hinzu kamen ebenfalls sogenannte Contingent Convertibles Anleihen (CoCos, nachrangige Schuldverschreibungen mit festem Kupon).

Die Wertentwicklung der UniStrategie-Fonds Hinsichtlich ihrer Wertentwicklung waren die letzten Jahre für die fünf UniStrategie-Fonds besonders erfolgreich, wie die Tabelle demonstriert. Diese positive Entwicklung unterstreicht die erfolgreiche Konzeption der UniStrategie-Fonds.

2013 2014

ytd* 3 Jahre**

UniStrategie: Konservativ

7,4% 6,6% 27,7%

UniStrategie: Ausgewogen

12,4% 7,5% 41,2%

UniStrategie: Dynamisch

17,5% 6,9% 51,5%

UniStrategie: Offensiv

21,4% 5,7% 61,0%

UniStrategie: Flexibel

5,0% 4,8% 17,6%

* Zeitraum vom 1. Januar bis 6. Oktober 2014 **Zeitraum vom 6. Oktober 2011 bis 6. Oktober 2014 .


Die Vorteilhaftigkeit der UniStrategie-Fonds wird ebenfalls durch zahlreiche Auszeichnungen von unabhängigen Institutionen bestätigt. Alle fünf Strategien waren im Morningstar-Wettbewerbsvergleich per 31.08.2014 auf Fünfjahressicht im ersten oder zweiten Quartil platziert. Im Jahr 2014 starteten die UniStrategie-Fonds richtig durch und erhielten bei den EURO FUND Awards ingesamt zehn Auszeichnungen. So konnten der UniStrategie: Konservativ den 1. Platz für den Zeitraum „1 Jahr“ und der UniStrategie: Offensiv den 1. Platz über „5 Jahre“ beim EURO FUND Award 2014 belegen. Darüber hinaus wurde Union Investment bei den Feri EuroRating Awards 2014 im November letzten Jahres als bester Multi Asset Manager ausgezeichnet - ein besonderes Kompliment an das Fondsmanagement-Team der UniStrategie-Familie.


Fazit Mit den UniStrategie-Fonds können Anleger unter verschiedenen aktiv verwalteten gemischten Dachfonds wählen, die sich dem ständig wechselnden Marktumfeld anpassen und die vielfältigen Chancen an den Kapitalmärkten nutzen. Die große Streuung des Fondsvermögens über mehrere Anlageklassen führt darüber hinaus zu einer hohen Diversifikation und mindert das Risiko von starken Kursverlusten. Dabei sollte jedoch ein ausreichend langer Anlagehorizont gewählt werden. Bis bald Ihr Portfoliomanagement

Union Investment Privatfonds GmbH

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Disclaimer Die Inhalte in diesem Werbematerial wurden von der Union Investment Privatfonds GmbH nach bestem Urteilsvermögen erstellt und herausgegeben. Eigene Darstellungen und Erläuterungen beruhen auf der jeweiligen Einschätzung des Verfassers zum Zeitpunkt ihrer Erstellung, auch im Hinblick auf die gegenwärtige Rechts- und Steuerlage, die sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern kann.

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Angaben zur Wertentwicklung bei Fonds basieren auf den Wertentwicklungen in der Vergangenheit. Damit wird keine Aussage über eine zukünftige Wertentwicklung getroffen. Der Anleger muss darauf hingewiesen werden, dass Wertentwicklung bzw. Wertschwankungsverhalten in der Zukunft sowohl höher als auch niedriger ausfallen können. Die Berechnung der Wertentwicklung erfolgt nach der BVI-Methode, sofern

nicht anders angegeben. Die Darstellung der Wertentwicklungszeiträume entspricht den BVI-WVR-Standards.

Ausführliche produktspezifische Informationen und Hinweise zu Chancen und Risiken der hier genannten Fonds von Union Investment entnehmen Sie bitte den aktuellen Verkaufsprospekten, den Vertragsbedingungen, den wesentlichen Anlegerinformationen sowie den Jahres- und Halbjahresberichten, die Sie kostenlos in deutscher Sprache über den Kundenservice der Union Investment Privatfonds GmbH erhalten. Diese Dokumente bilden die allein verbindliche Grundlage für den Kauf der Fonds von Union Investment.

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Stand aller Informationen, Darstellungen und Erläuterungen: 9. Oktober 2014, soweit nicht anders angegeben.

Ihre Kontaktmöglichkeiten Union Investment Service Bank AG Wiesenhüttenstraße 10 60329 Frankfurt am Main Telefon 069 58998-6060 Telefax 069 58998-9000 www.union-investment.de Impressum Union Investment Privatfonds GmbH Investment Office Wiesenhüttenstraße 10 60329 Frankfurt

Produktinformation, Stand: 31.�August�2014, �Seite 1 von 4

UniStrategie:�AusgewogenDachfonds�mit ausgewogenem�Anlagestil

Erläuterungen�der�Fußnoten�siehe�letzte�Seite.

Risikoklasse:1 geringes�Risiko mäßiges�Risiko erhöhtes�Risiko hohes�Risiko sehr�hohes�Risiko

Indikator�wAI:1 bis�2 bis�4 bis�6 bis�7

Profil�des�typischen�AnlegersKonservativ Risikoscheu Risikobereit Spekulativ Hoch�spekulativ

Der�UniStrategie:�Ausgewogen�ist�in�die�Risikoklasse�gelb�einge-stuft.�Damit�eignet�sich�der�Fonds�für�risikobereite�Anleger,�dieerhöhte�Risiken�akzeptieren.

Haltedauerempfehlung�in�Jahren4

Der�Fonds eignet�sich�für�Kunden�mit�einem�Anlagehorizont�von4�Jahren�oder�länger.

Historische�Wertentwicklung�per 31.�August�2014 Indexierte�Wertentwicklung�der�letzten�fünf�Jahre

Zeitraum Monat seit�Jahresbeginn 1�Jahr 3�Jahre 5�Jahre 10�Jahre seit�Auflegung 2013 2012 2011annualisiert – – 16,10�% 11,84�% 10,48�% 5,88�% 1,82�% 12,42�% 11,68�% –4,20�%

absolut 2,30�% 8,69�% 16,10�% 39,88�% 64,56�% 77,12�% 29,85�% – – –

Abbildungszeitraum�31.08.2009�bis�31.08.2014.�Die�Grafik�basiert�auf�eigenen�Berechnungen�gemäß�BVI-Methode�und�veranschaulicht�die�Wertentwicklung�in�der�Vergangenheit.Zukünftige�Ergebnisse�können�sowohl�niedriger�als�auch�höher�ausfallen.�Die�Bruttowertentwicklung�berücksichtigt�die�auf�Fondsebene�anfallenden�Kosten�(z.�B.�Verwaltungsvergü-tung),�ohne�die�auf�Kundenebene�anfallenden�Kosten�(z.�B.�Ausgabeaufschlag�und�Depotkosten)�einzubeziehen.�In�der�Netto-Wertentwicklung�wird�darüber�hinaus�ein�Ausgabeauf-schlag�in�Höhe�von�3,0�Prozent�im�ersten�Betrachtungszeitraum�berücksichtigt.�Zusätzlich�können�Wertentwicklung�mindernde�Depotkosten�anfallen.�Annualisiert:�Durchschnittlichejährliche�Wertentwicklung�nach�BVI-Methode.�Absolut:�Wertentwicklungsberechnung�gesamt.�Am�01.04.2010�hat�sich�die�Anlagepolitik�wesentlich�geändert.

Anlagestrategie

Der�UniStrategie:�Ausgewogen�eröffnet�Ihnen�eine�bequeme�undkostengünstige�Möglichkeit,�an�vielversprechenden�Fonds�ausdem�Angebot�von�Union�Investment�und�anderen�Kapitalverwal-tungsgesellschaften�zu�partizipieren.�Darüber�hinaus�können�se-lektiv�auch�Derivate�zum�Einsatz�kommen. Der�Fonds�investiert�strategisch�zu�rund�50�Prozent�in�Renten-fonds,�die�ihre�Mittel�global�in�auf�Euro�lautende�Anleihen�anle-gen.�Mit�den�restlichen�50�Prozent�des�Fondsvermögens�werdenAktienfonds�erworben,�die�ihre�Mittel�weltweit�sowohl�in�Stan-dardwerte�als�auch�in�Aktien�kleiner�und�mittlerer�Unternehmenmit�überdurchschnittlicher�Wachstumsdynamik�investieren.�Zurtaktischen�Steuerung�kann�die�Aktienquote�je�nach�Kapitalmarkt-situation�zwischen�30�Prozent�und�70�Prozent�betragen.�Sie�erhal-ten�damit�eine�professionell�gemanagte,�an�den�aktuellen�Trendsder�Kapitalmärkte�ausgerichtete�Wertpapieranlage.

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Kommentar�des�Fondsmanagements�zur�Anlagepolitik2

Zeitraum:�1.�April�bis�30.�Juni�2014 Im�Berichtszeitraum�senkte�das�Fondsmanagement�die�Aktienquo-te�des�UniStrategie:�Ausgewogen�von�73�auf�rund�68�Prozent.Dabei�wurden�die�entsprechenden�Anlagen�teilweise�mit�Hilfe�vonOptionsstrategien�auf�verschiedene�europäische�Aktienindizes�so-wie�auf�den�amerikanischen�Aktienmarkt�abgebildet.�Das�Thema„attraktive�Dividendenrendite“�wurde�mit�dem�UniInstitutionalGlobal�High�Dividend�Equities�neu�ins�Portfolio�aufgenommen.�ImGegenzug�reduzierten�wir�die�Gewichtung�europäischer�Titel�mitniedriger�und�mittlerer�Marktkapitalisierung�(Mid&Small�Caps). Auf�der�Rentenseite�bildeten�Staatspapiere�(UniEuroKapital�Cor-porates,�UniEuroAnleihen)�unverändert�die�Kerninvestitionen,�er-gänzt�um�Unternehmensanleihen�und�gedeckte�Papiere�(Cover-ed�Bonds).�Die�Rentenquote�wurde�im�Verlauf�der�Berichtsperi-ode�von�63�auf�70�Prozent�ausgebaut.�In�den�letzten�drei�Mona-ten�verstärkten�wir�vor�allem�das�Engagement�in�Staatsanleihenaus�der�Euro-Peripherie.�Hierzu�setzten�wir�Futures�ein,�nahmenaber�auch�Aufstockungen�im�UniEuroAnleihen�und�im�DWS�Invest–�Euro�Gov�Bonds�vor.�Zudem�erfolgten�Zukäufe�bei�so�genann-ten�Cat�Bonds.�Diese�Katastrophenanleihen�werden�von�Versiche-rungen�emittiert.�Darüber�hinaus�wurden�die�Bestände�in�US-Dol-lar-nominierten�Staatsanleihen�aus�den�aufstrebenden�Volkswirt-schaften�ausgebaut.�Im�Gegenzug�reduzierten�wir�die�Positionenin�hochverzinslichen�Unternehmensanleihen�aus�dem�kurzen�undmittleren�Laufzeitsegment�(Europa�und�USA).�Das�Engagement�imUniEuroRenta�wurde�komplett�aufgelöst. Bereits�seit�längerem�bilden�so�genannte�„Absolute�Re-turn“-Fonds�einen�festen�Bestandteil�der�UniStrategie-Fonds.�Sieverfolgen�das�Ziel,�auf�Grundlage�unterschiedlicher�Anlagekon-zepte�eine�absolut�positive�Rendite�zu�erwirtschaften.�In�diesemBereich�nahmen�wir�keine�größeren�Veränderungen�vor.

Fondsstruktur3

Größte�Werte

UniEuroAnleihen 6,91�%XAIA�Credit�Basis�II�(IT) 5,73�%UniEuroKapital�Corporates�A 4,35�%JO�Ham.�Cap.�-�UK�Equ.�Inc.�Fd. 3,78�%Waverton�European�Fund 3,42�%SKY�H.Gl.�Fds.�-�US�Sh.�Dur.�HY 3,30�%J�O�Hambro�Capital�Fd.�-�Euro�A�Shs 3,16�%DWS�Covered�Bond�Fund 3,01�%BlackRock�-�European�Value�Fd. 2,83�%Hermes�Asia�Ex-Japan�Equity�Fd. 2,76�%

Aufgrund�von�Rundungen�kann�sich�bei�der�Addition�von�Einzelpositionen�ein�von100%�abweichender�Prozentwert�ergeben.

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Fondsinformationen

WKN 531411

ISIN DE0005314116

Art�des�Investmentvermögens OGAW-Sondervermögen

Fondswährung EUR

Auflegungsdatum 01.03.2000

Geschäftsjahr 01.10. – 30.09.

Rücknahmepreis 53,30 EUR

Fondsvermögen 594 Mio. EUR

Ertragsverwendung thesaurierend�per�Ende�September

Steuerpflichtiger�Ertrag 0,62 EUR�(für�das�Geschäftsjahr�2012/2013)

Verfügbarkeit grundsätzlich�bewertungstäglich

Ordererteilung4 forward-pricing

Verwaltungsgesellschaft Union�Investment�Privatfonds�GmbH

Verwahrstelle DZ�BANK�AG,�Deutsche�Zentral-Genossenschaftsbank,�Frankfurt�am�Main

Konditionen

Ausgabeaufschlag5, 6 3,00�% vom�Anteilwert.�Von�demAusgabeaufschlag�erhält�Ihre�Bankabhängig�von�ihrem�Vertriebsstatus�bei�derVerwaltungsgesellschaft�einmalig�90,00 %�bis100,00 %.

Verwaltungsvergütung6 zzt. 1,20�%�p.�a.�,�maximal 1,25�%�p.a.�Vonder�Verwaltungsvergütung�erhält�Ihre�Bankabhängig�von�ihrem�Vertriebsstatus�bei�derVerwaltungsgesellschaft�25,00 %�bis�35,00 %.

Laufende�Kosten7 2,00 %

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Der�Fonds�eignet�sich�nicht,�wenn�Sie�...

• keine�zwischenzeitlich erhöhte�Risiken�akzeptieren�möchten.• einen�sicheren�Ertrag�anstreben.

Die�Chancen�im�Einzelnen:

• Gutes�Chance-Risiko-Verhältnis�durch�die�Anlage�in�aussichts-reiche�Union�Investment-Fonds�sowie�Drittfonds

• Anpassung�des�UniStrategie:�Ausgewogen�an�erwartete�Markt-entwicklungen

• Teilnahme�an�den�Ertragschancen�der�internationalen�Renten-und Aktienmärkte

• Risikostreuung�durch�überwiegende�Anlage�des�Kapitals�in�aus-gewählte�Zielfonds�und�innerhalb�der�Zielfonds�in�eine�Vielzahlvon�Einzelwerten

• Professionelles�Know-how�von�erfahrenen�Kapitalmarktexper-ten

Die�Risiken�im�Einzelnen:

• Risiko�marktbedingter�Kursschwankungen�sowie�Ertragsrisiko• Risiko�des�Anteilwertrückgangs�wegen�Zahlungsverzug/�-unfä-

higkeit�einzelner�Aussteller�bzw.�Vertragspartner• Wechselkursrisiko• Risiken�im�Zusammenhang�mit�den�Investmentanteilen�der�Ziel-

fonds�(z.B.�Risiko�der�eingeschränkten�bzw.�fehlenden�Handel-barkeit, �Strategiekonzentration)

• Erhöhte�Kursschwankungen�und�Verlust-�bzw.�Ausfallrisiken�beiAnlage�in�Schwellen-�bzw.�Entwicklungsländern�und�hochver-zinslichen�Anlagen�möglich

• Der�Fondsanteilswert�weist�aufgrund�der�Zusammensetzung�desFonds�und/oder�der�für�die�Fondsverwaltung�verwendeten�Tech-niken�ein�erhöhtes�Kursschwankungsrisiko�auf

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UniStrategie:�AusgewogenDachfonds�mit ausgewogenem�Anlagestil1 Die�Risikoklassifizierung�von�Union�Investment�basiert�auf�verbundeinheitlichen�Risikoprofilen.�So�lassen�sich�Union�Investment-Fonds�in�ihrer�Risikoklasse�direkt�mit�anderen�Wert-

papieren�der�genossenschaftlichen�FinanzGruppe�vergleichen.�Für�Zwecke�dieser�Information�wird�die�Risikoklasse�einer�Farbe�zugewiesen.�Regelmäßige�Sparpläne�dieses�Fondswerden�für�den�Zeitraum�der�Ansparphase�im�Vergleich�zu�einer�Einmalanlage�generell�um�eine�Risikoklasse�niedriger�eingestuft.�Die�Risikofarbe�rot�wird�bei�Fonds�vergeben,�dieein�sehr�hohes�Risiko�bis�hin�zum�möglichen�vollständigen�Kapitalverzehr�aufweisen.�Unabhängig�von�dieser�Risikoklassifizierung�wird�in�den�wesentlichen�Anlegerinformationen(wAI)�ein�gesetzlich�vorgeschriebener�Risikoindikator�ausgewiesen.�Dieser�beruht�auf�einer�Volatilitätsbetrachtung�(Messung�der�Fondspreisschwankungen).�Beide�Systeme�sindnicht�identisch�und�können�somit�nicht�direkt�miteinander�verglichen�werden.�Ausführliche�Informationen�zur�Risikoklasse�entnehmen�Sie�bitte�dem�Verkaufsprospekt.

2 Die�Quelle�der�genannten�Finanzmarktdaten�ist,�sofern�nicht�anders�ausgewiesen,�Datastream�oder�Bloomberg.

3 Liquiditätsausweis�unter�Einrechnung�von�Termingeldern,�Margin-Positionen�und�allgemeinen�Forderungen�und�Verbindlichkeiten.

4 Bei�Ordererteilung�am�Tag�(T)�bis�16�Uhr�wird�der�Auftrag�mit�dem�Fondspreis�des�nächsten�Bewertungstages�(T+1)�abgerechnet.

5 Wenn�dieser�Fonds�in�einer�Versicherungslösung�vermittelt�wird,�wird�kein�Ausgabeaufschlag�erhoben.

6 In�Abhängigkeit�vom�Vertriebserfolg�der�Bank�bei�der�Vermittlung�von�Fondsanteilen�der�Union�Investment�Gruppe�kann�sich�der�Vertriebsstatus�der�Bank�während�der�Haltedauerab�dem�Folgejahr�kalenderjährlich�innerhalb�der�genannten�Bandbreiten�ändern.

7 Die�laufenden�Kosten�(Gesamtkostenquote)�umfassen�vom�Fonds�getragene�Kosten�und�Zahlungen�bezogen�auf�das�jeweils�letzte�Geschäftsjahr�-�ausgenommen�einer�eventuellenerfolgsabhängigen�Vergütung�und�Transaktionskosten.�Genauere�Informationen�entnehmen�Sie�bitte�den�wesentlichen�Anlegerinformationen�(wAI)�im�Abschnitt�„Kosten“.

Rechtlicher�Hinweis

Diese�Produktinformation�stellt�keine�Handlungsempfehlung�dar�und�ersetzt�nicht�die�individuelle�Anlageberatung�durch�eine�Bank/einen�Vertriebspartner�sowie�den�fachkundigensteuerlichen�oder�rechtlichen�Rat.

Ausführliche�produktspezifische�Informationen,�insbesondere�zu�den�Anlagezielen,�den�Anlagegrundsätzen/der�Anlagestrategie,�dem�Risikoprofil�des�Fonds�und�den�Risikohinweisensind�im�Verkaufsprospekt�dargestellt.

Die�Verkaufsunterlagen�zum�Fonds�(Verkaufsprospekt,�Vertragsbedingungen,�aktuelle�Jahres-und�Halbjahresberichte�und�wesentliche�Anlegerinformationen)�finden�Sie�in�deutscherSprache�auf�www.union-investment.de/DE0005314116.

Diese�und�Informationen�zur�Wohlverhaltensrichtlinie�des�BVI�können�Sie�auf�Wunsch�auch�kostenlos�in�Papierform�über�die�unten�angegebene�Kontaktmöglichkeit�beziehen.

Der�zukünftige�Anteilwert�des�Produkts�kann�gegenüber�dem�Erwerbszeitpunkt�steigen�oder�fallen.

Die�Gültigkeit�der�hier�abgebildeten�Informationen,�Daten�und�Meinungsaussagen�ist�auf�den�Zeitpunkt�der�Erstellung�dieser�Produktinformation�beschränkt.�Aktuelle�Entwicklungender�Märkte,�gesetzlicher�Bestimmungen�oder�anderer�wesentlicher�Umstände�können�dazu�führen,�dass�die�hier�dargestellten�Informationen,�Daten�und�Meinungsaussagen�gegebe-nenfalls�auch�kurzfristig�ganz�oder�teilweise�überholt�sind.

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UniStrategie:�DynamischDachfonds�mit�dynamischem�Anlagestil





Der�UniStrategie:�Dynamisch�ist�in�die�Risikoklasse�gelb�einge-stuft.�Damit�eignet�sich�der�Fonds�für�risikobereite�Anleger,�dieerhöhte�Risiken�akzeptieren.





absolut 2,22�% 7,98�% 17,55�% 48,31�% 71,33�% 72,18�% 1,44�% – – –


Anlagestrategie

Der�UniStrategie:�Dynamisch�eröffnet�Ihnen�eine�bequeme�undkostengünstige�Möglichkeit,�an�vielversprechenden�Fonds�ausdem�Angebot�von�Union�Investment�und�anderen�Kapitalverwal-tungsgesellschaften�zu�partizipieren.�Darüber�hinaus�können�se-lektiv�auch�Derivate�zum�Einsatz�kommen. Der�Fonds�investiert�strategisch�zu�rund�25�Prozent�in�Renten-fonds,�die�ihre�Mittel�global�in�auf�Euro�lautende�Anleihen�an-legen.�Mit�den�restlichen�75�Prozent�des�Fondsvermögens�wer-den�Aktienfonds�erworben,�die�ihre�Mittel�weltweit�sowohl�inStandardwerte�als�auch�in�Aktien�kleiner�und�mittlerer�Unterneh-men�mit�überdurchschnittlicher�Wachstumsdynamik�investieren.Zur�taktischen�Steuerung�kann�die�Aktienquote�je�nach�Kapital-marktsituation�zwischen�50�Prozent�und�100�Prozent�betragen.Sie�erhalten�damit�eine�professionell�gemanagte,�an�den�aktuellenTrends�der�Kapitalmärkte�ausgerichtete�Wertpapieranlage.

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Zeitraum:�1.�April�bis�30.�Juni�2014 Im�Berichtszeitraum�hielt�das�Fondsmanagement�die�Aktienquo-te�des�UniStrategie:�Dynamisch�konstant�bei�rund�94�Prozent.�Da-bei�wurden�die�Aktienanlagen�teilweise�mit�Hilfe�von�Optionsstra-tegien�auf�verschiedene�europäische�Aktienindizes�sowie�auf�denamerikanischen�Aktienmarkt�abgebildet.�Das�Thema�„attraktiveDividendenrendite“�nahmen�wir�mit�dem�UniInstitutional�GlobalHigh�Dividend�Equities�neu�ins�Portfolio�auf.�Im�Gegenzug�wur-de�die�Gewichtung�europäischer�Titel�mit�niedriger�und�mittlererMarktkapitalisierung�(Mid&Small�Caps)�reduziert. Die�Rentenquote�lag�zum�Ende�der�Berichtsperiode�bei�rund�40Prozent�(inklusive�Derivaten)�und�setzte�sich�aus�Staats-�und�Un-ternehmensanleihen�zusammen.�In�den�letzten�drei�Monaten�ver-stärkten�wir�vor�allem�das�Engagement�in�Staatsanleihen�aus�derEuro-Peripherie.�Hierzu�setzten�wir�Futures�ein.�Zudem�erfolgtenZukäufe�bei�so�genannten�Cat�Bonds.�Diese�Katastrophenanleihenwerden�von�Versicherungen�emittiert.�Darüber�hinaus�wurden�dieBestände�in�US-Dollar-nominierten�Staatsanleihen�aus�den�auf-strebenden�Volkswirtschaften�ausgebaut.�Im�Gegenzug�reduzie-rten�wir�die�Positionen�in�hochverzinslichen�Unternehmensanlei-hen�aus�dem�kurzen�und�mittleren�Laufzeitsegment�(Europa�undUSA).�Das�Engagement�im�UniEuroRenta�wurde�komplett�aufge-löst. Bereits�seit�längerem�bilden�so�genannte�„Absolute�Re-turn“-Fonds�einen�festen�Bestandteil�der�UniStrategie-Fonds.�Sieverfolgen�das�Ziel,�auf�Grundlage�unterschiedlicher�Anlagekon-zepte�eine�absolut�positive�Rendite�zu�erwirtschaften.�In�diesemBereich�nahmen�wir�keine�größeren�Veränderungen�vor.

Fondsstruktur3

Größte�Werte

UniInstitutional�Short�Term�Credit 5,68�%BlackRock�-�European�Value�Fd. 5,25�%UniInst.�Global�High�Divid.�Equities 4,05�%JO�Ham.�Cap.�-�UK�Equ.�Inc.�Fd. 3,94�%J�O�Hambro�Capital�Fd.�-�Euro�A�Shs 3,83�%Waverton�European�Fund 3,76�%UniEuroAnleihen 3,07�%Wellington�-�Strat.�Europ.�Equ.�Port 2,91�%Schroder�-�Asian�Total�Return 2,67�%SKY�H.Gl.�Fds.�-�US�Sh.�Dur.�HY 2,58�%


4544-201408-001




Fondsinformationen

WKN 531412

ISIN DE0005314124


Fondswährung EUR











Konditionen







• die�Chancen�eines�professionellen�Fonds-Vermögensmanage-ments�mit�nur�einem�Fonds�bereits�ab�kleinen�Anlagesummennutzen�möchten.

• je�nach�Ihrer�individuellen�Chance-Risiko-Neigung�auf�Renten-fonds�mit attraktiven�Wertentwicklungschancen�und�auf�die�Er-tragschancen�von�Aktienfonds�setzen�möchten.

• für�attraktive�Ertragschancen�bereit�sind,�auch�erhöhte�Risikenin�Kauf�zu�nehmen.

• eine�transparente�und�gleichzeitig�flexible�Geldanlage�suchen,bei�der�Sie�sich�täglich�über�die�Entwicklung�Ihres�Fonds�infor-mieren�und�grundsätzlich�bewertungstäglich über�Ihr�Kapitalverfügen�können.


• keine erhöhten�Risiken�akzeptieren�möchten.• einen�sicheren�Ertrag�anstreben.



• Anpassung�des�UniStrategie:�Dynamisch�an�erwartete�Markt-entwicklungen

• Teilnahme�an�den�Ertragschancen�der�internationalen�Aktien-und Rentenmärkte





higkeit�einzelner�Aussteller�bzw.�Vertragspartner.• Wechselkursrisiko• Risiken�im�Zusammenhang�mit�den�Investmentanteilen�der�Ziel-



• Der�Fondsanteilswert�weist�aufgrund�der�Zusammensetzungdes�Fonds�(z.B.�Derivate)�und/oder�der�für�die�Fondsverwaltungverwendeten�Techniken�(z.B.�Hebelwirkung)�ein�erhöhtes�Kurs-schwankungsrisiko�auf

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UniStrategie:�DynamischDachfonds�mit�dynamischem�Anlagestil1 Die�Risikoklassifizierung�von�Union�Investment�basiert�auf�verbundeinheitlichen�Risikoprofilen.�So�lassen�sich�Union�Investment-Fonds�in�ihrer�Risikoklasse�direkt�mit�anderen�Wert-


















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UniStrategie:�Flexibel1

Weltweit�investierender�Dachfonds





Der�UniStrategie:�Flexibel�ist�in�die�Risikoklasse�gelb�eingestuft.Damit�eignet�sich�der�Fonds�für�risikobereite�Anleger,�die�erhöhteRisiken�akzeptieren.




Zeitraum Monat seit�Jahresbeginn 1�Jahr 3�Jahre 5�Jahre 10�Jahre seit�Auflegung 2013 2012 2011annualisiert – – 7,90�% 5,62�% 4,94�% – 2,58�% 5,03�% 4,79�% 0,36�%

absolut 1,39�% 4,93�% 7,90�% 17,84�% 27,28�% – 18,42�% – – –

Abbildungszeitraum�31.08.2009�bis�31.08.2014.�Die�Grafik�basiert�auf�eigenen�Berechnungen�gemäß�BVI-Methode�und�veranschaulicht�die�Wertentwicklung�in�der�Vergangenheit.Zukünftige�Ergebnisse�können�sowohl�niedriger�als�auch�höher�ausfallen.�Die�Bruttowertentwicklung�berücksichtigt�die�auf�Fondsebene�anfallenden�Kosten�(z.�B.�Verwaltungsvergü-tung),�ohne�die�auf�Kundenebene�anfallenden�Kosten�(z.�B.�Ausgabeaufschlag�und�Depotkosten)�einzubeziehen.�In�der�Netto-Wertentwicklung�wird�darüber�hinaus�ein�Ausgabeauf-schlag�in�Höhe�von�3,0�Prozent�im�ersten�Betrachtungszeitraum�berücksichtigt.�Zusätzlich�können�Wertentwicklung�mindernde�Depotkosten�anfallen.�Annualisiert:�Durchschnittlichejährliche�Wertentwicklung�nach�BVI-Methode.�Absolut:�Wertentwicklungsberechnung�gesamt.

Anlagestrategie

Der�UniStrategie:�Flexibel�eröffnet�Ihnen�eine�bequeme�und�kos-tengünstige�Möglichkeit,�an�vielversprechenden�Fonds�aus�demAngebot�von�Union�Investment�und�anderen�Kapitalverwaltungs-gesellschaften�zu�partizipieren.�Darüber�hinaus�können�selektivauch�Derivate�zum�Einsatz�kommen. Der�Fonds�investiert�unter�anderem�in�Aktien-,�Renten-�und�Geld-marktfonds�sowie�Alternativen�Anlagen.�Zu�den�Alternativen�An-lagen�zählen�beispielsweise�Absolute-Return-Fonds�oder�Rohstoff-fonds.�Derzeit�investiert�der�Fonds�zu�mindestens�10�Prozent�inAktienfonds,�10�Prozent�in�Euroland-Rentenfonds�und�20�Prozentin�Alternativen�Anlagen.�Das�restliche�Fondsvermögen�kann�jenach�Kapitalmarktsituation�flexibel�investiert�werden.�Sie�erhaltendamit�eine�professionell�gemanagte,�an�den�aktuellen�Trends�derKapitalmärkte�ausgerichtete�Wertpapieranlage.

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Zeitraum:�1.�April�bis�30.�Juni�2014 Im�Berichtszeitraum�erhöhte�das�Fondsmanagement�die�Aktien-quote�des�UniStrategie:�Flexibel�von�rund�25�auf�30�Prozent.�Indiesem�Zusammenhang�baute�das�Fondsmanagement�AnfangApril�Futures-Positionen�auf�den�NASDAQ-Index�auf,�nachdemUS-Technologiewerte�vorübergehend�deutliche�Kursverluste�hin-nehmen�mussten.�Darüber�hinaus�kam�es�zu�leichten�Bestands-aufstockungen�in�den�aufstrebenden�Volkswirtschaften�(Emer-ging�Markets).�Zudem�erhöhten�wir�in�Europa�die�Gewichtungvon�Aktien�mit�hoher�Marktkapitalisierung,�während�Nebenwerte(Small&MidCaps)�reduziert�wurden. Der�Anlageschwerpunkt�auf�der�Rentenseite�des�UniStrategie:Flexibel�lag�unverändert�auf�europäischen�Unternehmens-�undStaatsanleihen�aus�dem�kurzen�bis�mittleren�Laufzeitsegment,�er-gänzt�um�hochverzinsliche�„High�Yield“-Papiere�aus�Europa�undden�USA.�Die�Rentenquote�wurde�in�den�letzten�drei�Monaten�vonanfänglich�55�auf�62�Prozent�erhöht.�Dabei�stockten�wir�die�Be-stände�in�den�aufstrebenden�Volkswirtschaften�(Emerging�Mar-kets)�sowohl�in�US-Dollar-Papieren�als�auch�im�Lokalwährungs-segment�weiter�auf.�Zudem�erwarben�wir�australische�Staatsanlei-hen�mit�zehnjähriger�Laufzeit,�da�diese�eine�attraktive�Verzinsungbieten�und�in�nächster�Zeit�in�Australien�nicht�mit�Zinserhöhun-gen�zu�rechnen�ist.�Es�könnte�sogar�tendenziell�zu�Zinssenkungenkommen,�falls�die�Wirtschaft�in�China�schwach�bleibt.�Ferner�wur-de�die�Gewichtung�italienischer�Staatsanleihen�erneut�leicht�aus-gebaut,�um�vom�anhaltenden�Renditerückgang�in�der�Euro-Peri-pherie�zu�profitieren.�Im�Gegenzug�reduzierten�wir�den�Bestand�indeutschen�Bundesanleihen. Bereits�seit�längerem�bilden�so�genannte�„Absolute�Return“-Kon-zepte�einen�festen�Bestandteil�der�UniStrategie-Fonds.�Sie�verfol-gen�(im�Vergleich�zu�indexorientierten�Produkten)�das�Ziel,�aufGrundlage�unterschiedlicher�Anlagestile�und�-konzepte�eine�ab-solut�positive�Rendite�zu�erzielen.�Die�Gewichtung�dieses�Seg-ments�wurde�im�Berichtszeitraum�beibehalten.�Darüber�hinaus�be-stand�eine�kleine�Position�in�Rohstoffen.�Zudem�bauten�wir�aufder�Währungsseite�das�Engagement�im�US-Dollar�etwas�aus.

Fondsstruktur4

Größte�Werte

XAIA�Credit�Basis�II�(IT) 7,37�%UniEuroAnleihen 5,64�%DWS�Covered�Bond�Fund 4,07�%UniInstitutional�Short�Term�Credit 3,95�%Muzinich�F.�-�Long�Sh.�Credit�Yield 3,29�%UniFavorit:�Aktien�I 3,27�%UniInstit.�Euro�Cov.�Bds.�4-6�Sust. 3,18�%UniInstitutional�EM�Bonds�Spezial 3,04�%UniEuroRenta�HighYield 3,04�%Melch.�Sel.�Tr.�-�Europ.�Absol.�Ret. 2,99�%


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Fondsinformationen

WKN A0KDYC

ISIN DE000A0KDYC7

Art�des�Investmentvermögens alternativer�Investmentfonds�(AIF)

Fondswährung EUR











Konditionen







• ...�die�Chancen�eines�professionellen�Fonds-Vermögensmanage-ments�mit�nur�einem�Fonds�bereits�ab�kleinen�Anlagesummennutzen�möchten.

• ...�je�nach�Ihrer�Chance-Risiko-Neigung�auf�die�Chancen�einerVielzahl�von�Anlageklassen�setzen�möchten.

• ...�für�attraktive�Ertragschancen�bereit�sind,�auch�erhöhte�Risi-ken�in�Kauf�zu�nehmen.


• ...�keine�erhöhten�Risiken�akzeptieren�möchten.• ...�einen�sicheren�Ertrag�anstreben.



• Anpassung�des�UniStrategie:�Flexibel�an�erwartete�Marktent-wicklungen

• Teilnahme�an�den�Ertragschancen�der�internationalen�Aktien-und�Rentenmärkte�sowie�Alternativer�Anlagen







• Erhöhte�Kursschwankungen�und�Verlustrisiken�bzw.�Ausfallri-siken�bei�Anlage�in�Schwellen-�bzw.�Entwicklungsländern�undhochverzinslichen�Anlagen�möglich

• Aufgrund�des�Einsatzes�von�Finanzinstrumenten�und/oder�be-stimmter�Techniken�kann�sich�das�Portfolio�konzeptionell�markt-gegenläufig�verhalten

• Der�Fondsanteilswert�weist�aufgrund�der�Zusammensetzungdes�Fonds�(z.B.�Derivate)�und/oder�der�für�die�Fondsverwaltungverwendeten�Techniken�(z.B.�Hebelwirkung)�ein�erhöhtes�Kurs-schwankungsrisiko�auf

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Weltweit�investierender�Dachfonds1 UniStrategie:�Flexibel�ist�eine�Anteilklasse�des�Sondervermögens�UniStrategie:�Flexibel.

2 Die�Risikoklassifizierung�von�Union�Investment�basiert�auf�verbundeinheitlichen�Risikoprofilen.�So�lassen�sich�Union�Investment-Fonds�in�ihrer�Risikoklasse�direkt�mit�anderen�Wert-papieren�der�genossenschaftlichen�FinanzGruppe�vergleichen.�Für�Zwecke�dieser�Information�wird�die�Risikoklasse�einer�Farbe�zugewiesen.�Regelmäßige�Sparpläne�dieses�Fondswerden�für�den�Zeitraum�der�Ansparphase�im�Vergleich�zu�einer�Einmalanlage�generell�um�eine�Risikoklasse�niedriger�eingestuft.�Die�Risikofarbe�rot�wird�bei�Fonds�vergeben,�dieein�sehr�hohes�Risiko�bis�hin�zum�möglichen�vollständigen�Kapitalverzehr�aufweisen.�Unabhängig�von�dieser�Risikoklassifizierung�wird�in�den�wesentlichen�Anlegerinformationen(wAI)�ein�gesetzlich�vorgeschriebener�Risikoindikator�ausgewiesen.�Dieser�beruht�auf�einer�Volatilitätsbetrachtung�(Messung�der�Fondspreisschwankungen).�Beide�Systeme�sindnicht�identisch�und�können�somit�nicht�direkt�miteinander�verglichen�werden.�Ausführliche�Informationen�zur�Risikoklasse�entnehmen�Sie�bitte�dem�Verkaufsprospekt.










Die�Verkaufsunterlagen�zum�Fonds�(Verkaufsprospekt,�Vertragsbedingungen,�aktuelle�Jahres-und�Halbjahresberichte�und�wesentliche�Anlegerinformationen)�finden�Sie�in�deutscherSprache�auf�www.union-investment.de/DE000A0KDYC7.







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UniStrategie:�KonservativDachfonds�mit konservativem�Anlagestil





Der�UniStrategie:�Konservativ�ist�in�die�Risikoklasse�grün�einge-stuft.�Damit�eignet�sich�der�Fonds�für�risikoscheue�Anleger,�diemäßige�Risiken�akzeptieren.





absolut 1,65�% 6,96�% 11,66�% 26,77�% 40,92�% 53,37�% 58,06�% – – –


Anlagestrategie

Der�UniStrategie:�Konservativ�eröffnet�Ihnen�eine�bequeme�undkostengünstige�Möglichkeit,�an�vielversprechenden�Fonds�ausdem�Angebot�von�Union�Investment�und�anderen�Kapitalverwal-tungsgesellschaften�zu�partizipieren.�Darüber�hinaus�können�se-lektiv�auch�Derivate�zum�Einsatz�kommen. Der�Fonds�investiert�strategisch�zu�rund�75�Prozent�in�Renten-fonds,�die�ihre�Mittel�global�in�auf�Euro�lautende�Anleihen�anle-gen.�Mit�den�restlichen�25�Prozent�des�Fondsvermögens�werdenAktienfonds�erworben,�die�ihre�Mittel�weltweit�sowohl�in�Stan-dardwerte�als�auch�in�Aktien�kleiner�und�mittlerer�Unternehmenmit�überdurchschnittlicher�Wachstumsdynamik�investieren.�Zurtaktischen�Steuerung�kann�die�Aktienquote�je�nach�Kapitalmarkt-situation�zwischen�10�Prozent�und�40�Prozent�betragen.�Sie�erhal-ten�damit�eine�professionell�gemanagte,�an�den�aktuellen�Trendsder�Kapitalmärkte�ausgerichtete�Wertpapieranlage.

4545-201408-001





Zeitraum:�1.�April�bis�30.�Juni�2014 Im�Berichtszeitraum�hielt�das�Fondsmanagement�die�Aktienquo-te�des�UniStrategie:�Konservativ�relativ�konstant�bei�41�Prozent.Dabei�wurden�die�entsprechenden�Anlagen�teilweise�mit�Hilfe�vonOptionsstrategien�auf�verschiedene�europäische�Aktienindizes�so-wie�auf�den�amerikanischen�Aktienmarkt�abgebildet.�Zudem�re-duzierten�wir�die�Gewichtung�europäischer�Titel�mit�niedriger�undmittlerer�Marktkapitalisierung�(Mid&Small�Caps). Auf�der�Rentenseite�bildeten�Staatspapiere�(UniEuroRenta,�UniEu-roKapital�Corporates�A,�UniInstitutional�Euro�Bonds�5�years)�un-verändert�die�Kerninvestitionen,�ergänzt�um�Unternehmensanlei-hen�und�gedeckte�Papiere�(Covered�Bonds).�Die�Rentenquote�lagam�Ende�der�Berichtsperiode�bei�ca.�82�Prozent.�In�den�letztendrei�Monaten�verstärkten�wir�vor�allem�das�Engagement�in�Staats-anleihen�aus�der�Euro-Peripherie.�Hierzu�setzten�wir�Futures�ein,nahmen�aber�auch�Aufstockungen�im�UniEuroAnleihen�und�imDWS�Invest�–�Euro�Gov�Bonds�vor.�Zudem�erfolgten�Zukäufe�beiso�genannten�Cat�Bonds.�Diese�Katastrophenanleihen�werden�vonVersicherungen�emittiert.�Darüber�hinaus�wurden�die�Beständein�US-Dollar-nominierten�Staatsanleihen�aus�den�aufstrebendenVolkswirtschaften�ausgebaut.�Im�Gegenzug�reduzierten�wir�diePositionen�im�UniEuroRenta�und�in�hochverzinslichen�Unterneh-mensanleihen�aus�dem�kurzen�und�mittleren�Laufzeitsegment�(Eu-ropa�und�USA).� Bereits�seit�längerem�bilden�so�genannte�„Absolute�Re-turn“-Fonds�einen�festen�Bestandteil�der�UniStrategie-Fonds.�Sieverfolgen�das�Ziel,�auf�Grundlage�unterschiedlicher�Anlagekon-zepte�eine�absolut�positive�Rendite�zu�erwirtschaften.�In�diesemBereich�nahmen�wir�keine�größeren�Veränderungen�vor.

Fondsstruktur3

Größte�Werte

UniEuroRenta 8,40�%UniEuroAnleihen 5,25�%XAIA�Credit�Basis�II�(IT) 5,06�%UniEuroKapital�Corporates�A 3,91�%Dt.�Invest�I�Euro�Gov�Bonds 3,59�%DWS�Covered�Bond�Fund 3,46�%PIMCO�-�Income�Fund 3,22�%Assenagon�Credit�Selection 3,14�%SKY�H.Gl.�Fds.�-�US�Sh.�Dur.�HY 2,11�%BlueBay�Emerging�Market�Bond�Fd. 2,00�%


4545-201408-001




Fondsinformationen

WKN 531410

ISIN DE0005314108


Fondswährung EUR










Verwahrstelle WGZ�BANK,�Westdeutsche�Genossenschafts-Zentralbank�AG,�Düsseldorf

Konditionen







• die�Chancen�eines�professionellen�Fonds-Vermögensmanage-ment�mit�nur�einem�Fonds�bereits�ab�kleinen�Anlagesummennutzen�möchten.

• je�nach�Ihrer�individuellen�Chance-Risiko-Neigung�auf�Renten-fonds�mit attraktiven�Wertentwicklungschancen�und�auf�die�Er-tragschancen�von�Aktienfonds�setzen�möchten.

• für�attraktive�Ertragschancen�bereit�sind,�auch�mäßige�Risikenin�Kauf�zu�nehmen.



• keine mäßigen�Risiken�akzeptieren�möchten.• einen�sicheren�Ertrag�anstreben.



• Anpassung�des�UniStrategie:�Konservativ�an�erwartete�Markt-entwicklungen

• Teilnahme�an�den�Ertragschancen�der�internationalen�Renten-und Aktienmärkte








4545-201408-001


UniStrategie:�KonservativDachfonds�mit konservativem�Anlagestil1 Die�Risikoklassifizierung�von�Union�Investment�basiert�auf�verbundeinheitlichen�Risikoprofilen.�So�lassen�sich�Union�Investment-Fonds�in�ihrer�Risikoklasse�direkt�mit�anderen�Wert-


















4545-201408-001


UniStrategie:�OffensivDachfonds�mit offensivem�Anlagestil





Der�UniStrategie:�Offensiv�ist�in�die�Risikoklasse�gelb�eingestuft.Damit�eignet�sich�der�Fonds�für�risikobereite�Anleger,�die�erhöhteRisiken�akzeptieren.




Zeitraum Monat seit�Jahresbeginn 1�Jahr 3�Jahre 5�Jahre 10�Jahre seit�Auflegung 2013 2012 2011annualisiert – – 18,31�% 16,09�% 13,22�% 6,20�% –0,73�% 21,42�% 15,58�% –11,27�%

absolut 2,34�% 7,08�% 18,31�% 56,45�% 86,02�% 82,45�% –9,67�% – – –


Anlagestrategie

Der�UniStrategie:�Offensiv�eröffnet�Ihnen�eine�bequeme�und�kos-tengünstige�Möglichkeit,�an�vielversprechenden�Fonds�aus�demAngebot�von�Union�Investment�und�anderen�Kapitalverwaltungs-gesellschaften�zu�partizipieren.�Darüber�hinaus�können�selektivauch�Derivate�zum�Einsatz�kommen. Der�Fonds�investiert�strategisch�zu�rund�100�Prozent�in�Aktien-fonds,�die�ihre�Mittel�weltweit�sowohl�in�Standardwerte�als�auchin�Aktien�kleiner�und�mittlerer�Unternehmen�mit�überdurchschnitt-licher�Wachstumsdynamik�anlegen.�Zur�taktischen�Steuerung�kanndie�Aktienquote�je�nach�Kapitalmarktsituation�zwischen�70�Pro-zent�und�100�Prozent�betragen.�Sie�erhalten�damit�eine�professio-nell�gemanagte,�an�den�aktuellen�Trends�der�Kapitalmärkte�aus-gerichtete�Wertpapieranlage.

4398-201408-001





Zeitraum:�1.�April�bis�30.�Juni�2014 Im�Berichtszeitraum�hielt�das�Fondsmanagement�die�Aktienquo-te�des�UniStrategie:�Offensiv�bei�zuletzt�rund�117�Prozent�(inklusi-ve�Derivaten).�Dabei�wurden�die�Aktienanlagen�teilweise�mit�Hil-fe�von�Optionsstrategien�auf�verschiedene�europäische�Aktienin-dizes�sowie�auf�den�amerikanischen�Aktienmarkt�abgebildet.�DasThema�„attraktive�Dividendenrendite“�stockten�wir�über�Zukäu-fe�beim�UniInstitutional�Global�High�Dividend�Equities�auf.�Im�Ge-genzug�wurde�die�Gewichtung�europäischer�Titel�mit�niedrigerund�mittlerer�Marktkapitalisierung�(Mid&Small�Caps)�reduziert. Auf�der�Rentenseite�bildeten�Anlagen�in�europäischen�Staats-papieren�und�hochverzinslichen�US-Unternehmensanleihen�ausdem�kurzen�Laufzeitsegment�unverändert�die�Kerninvestitionen.Die�Rentenquote�wurde�im�Verlauf�der�Berichtsperiode�von�rundacht�auf�zwölf�Prozent�ausgebaut.�In�den�letzten�drei�Monatenverstärkten�wir�vor�allem�das�Engagement�in�kurz�laufenden,hochverzinslichen�Unternehmensanleihen�aus�den�aufstrebendenVolkswirtschaften.�In�diesem�Zusammenhang�erwarben�wir�denUBAM�-�Emerging�High�Yield�Short�Duration�Corporate�Bond�USD.Darüber�hinaus�wurde�der�UniEuroAnleihen�neu�ins�Portfolio�auf-genommen.�Hierdurch�stieg�die�Gewichtung�von�Staatsanleihenaus�den�Euro-Peripherieländern.

Fondsstruktur3

Größte�Werte

BlackRock�-�European�Value�Fd. 5,44�%First�Private�Europa�Aktien�ULM 5,17�%JO�Ham.�Cap.�-�UK�Equ.�Inc.�Fd. 4,76�%UniInst.�Global�High�Divid.�Equities 4,69�%Waverton�European�Fund 4,09�%J�O�Hambro�Capital�Fd.�-�Euro�A�Shs 4,02�%Allianz�European�Micro�Cap 3,23�%UniOpti4 2,96�%Wellington�-�Strat.�Europ.�Equ.�Port 2,92�%L.�M.�-�ClearBr.�US�Aggres.�Growth 2,81�%


4398-201408-001




Fondsinformationen

WKN 531444

ISIN DE0005314447


Fondswährung EUR











Konditionen







• die�Chancen�eines�professionellen�Fonds-Vermögensmanage-ments�mit�nur�einem�Fonds�bereits�ab�kleinen�Anlagesummennutzen�möchten.

• je�nach�Ihrer�Chance-Risiko-Neigung�auf�die�Ertragschancenvon�Aktienfonds�setzen�möchten.

• für�attraktive�Ertragschancen�bereit�sind,�auch�erhöhte�Risikenin Kauf�zu�nehmen.



• keine erhöhten�Risiken�akzeptieren�möchten.• einen�sicheren�Ertrag�anstreben.



• Anpassung�des�UniStrategie:�Offensiv�an�erwartete�Marktent-wicklungen

• Teilnahme�an�den�Ertragschancen�der�internationalen�Aktien-märkte

• Risikostreuung�durch�überwiegende�Anlage�des�Kapitals�in�aus-gwählte�Zielfonds�und�innerhalb�der�Zielfonds�in�eine�Vielzahlvon�Einzelwerten



• Risiko�marktbedingter�Kursschwankungen�sowie�Ertragsrisiko• Risiko�des�Anteilwertrückgangs�wegen�Zahlungsverzug/�-unfä-higkeit�einzelner�Aussteller�bzw.�Vertragspartner

• Wechselkursrisiko• Risiken�im�Zusammenhang�mit�den�Investmentanteilen�derZielfonds�(z.B.�Risiko�der�eingeschränkten�bzw.�fehlendenHandelbarkeit, Strategiekonzentration)

• Erhöhte�Kursschwankungen�und�Verlustrisiken�bei�Anlage�inSchwellen-�bzw.�Entwicklungsländern�möglich

• Der�Fondsanteilswert�weist�aufgrund�der�Zusammensetzungdes�Fonds�(z.B.�Derivate)�und/oder�der�für�die�Fondsverwaltungverwendeten�Techniken�(z.B.�Hebelwirkung) ein�erhöhtes�Kurs-schwankungsrisiko�auf

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UniStrategie:�OffensivDachfonds�mit offensivem�Anlagestil1 Die�Risikoklassifizierung�von�Union�Investment�basiert�auf�verbundeinheitlichen�Risikoprofilen.�So�lassen�sich�Union�Investment-Fonds�in�ihrer�Risikoklasse�direkt�mit�anderen�Wert-papieren�der�genossenschaftlichen�FinanzGruppe�vergleichen.�Für�Zwecke�dieser�Information�wird�die�Risikoklasse�einer�Farbe�zugewiesen.�Regelmäßige�Sparpläne�dieses�Fondswerden�für�den�Zeitraum�der�Ansparphase�im�Vergleich�zu�einer�Einmalanlage�generell�um�eine�Risikoklasse�niedriger�eingestuft.�Die�Risikofarbe�rot�wird�bei�Fonds�vergeben,�dieein�sehr�hohes�Risiko�bis�hin�zum�möglichen�vollständigen�Kapitalverzehr�aufweisen.�Unabhängig�von�dieser�Risikoklassifizierung�wird�in�den�wesentlichen�Anlegerinformationen(wAI)�ein�gesetzlich�vorgeschriebener�Risikoindikator�ausgewiesen.�Dieser�beruht�auf�einer�Volatilitätsbetrachtung�(Messung�der�Fondspreisschwankungen).�Beide�Systeme�sindnicht�identisch�und�können�somit�nicht�direkt�miteinander�verglichen�werden.�Ausführliche�Informationen�zur�Risikoklasse�entnehmen�Sie�bitte�dem�Verkaufsprospekt.

















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Liebe Leserinnen, liebe Leser, - Union Investment€¦ · zehnjähriger Laufzeit ins Portfolio auf, da diese eine attraktive Verzinsung bieten und in nächster Zeit in Australien