M&A in der Transport- und Logistikbranche€¦ · PwC | M&A in Transport & Logistik. Verteilung der Deals nach Sub-Sektoren Weltweit 1H2014 2H2014 1H2015 2H2015 1H2016 Anzahl Ges

M&A in der Transport-und Logistikbranche1. Halbjahr 2016

www.pwc.de/logistik

Highlights

Erstes Halbjahr 2016 – Anzahl der Deals vergleichsweise gering, aber Gesamtwert der Deals fast wieder auf Rekordniveau: 97 Deals mit einem Volumen ab 50 Mio. US$; Gesamtwert der Deals: 62 Mrd. US$, Halbjahresdurchschnitt seit 2013: 58 Mrd. US$

Zwei größte Megadeals der Branche in China: Von den neun Megadeals sind die zwei mit dem größten Volumen in China angekündigt

Megadeals bleiben in den Landesgrenzen: Sieben der neun Megadeals sind lokale Deals mit Käufer und Target im selben Land

Auch Europa ist mit sich selbst beschäftigt: 18 der 27 europäischen Deals waren lokal, diese Deals machen auch knapp drei Viertel des Gesamtwertes aller Deals mit europäischen Beteiligten aus. (Lokale Deals: 6,0 Mrd. US$; Inbound/Outbound Deals: 2,3 Mrd. US$)

Logistiker stehen im Fokus der Investoren – in Deutschland und weltweit: In Deutschland sind 32 von den insgesamt 50 Deals in dem Segment Logistics und Trucking; weltweit waren 33 der 97 Deals mit einem Volumen von mehr als 50 Mio. US$ in diesem Segment

Strategische Investoren zahlen höhere Preise: Mit 66% ist der wertmäßige Anteil von strategischen Investoren, wie auch schon 2015, deutlich größer als der Anteil der Finanzinvestoren (34%); die Preise liegen bei Strategen beim 4,3fachen und bei den Finanzinvestoren beim 1,8fachen des Umsatzes

Preise für Unternehmen der Branche sind auf Rekordhoch: Die gebotenen Preise liegen im ersten Halbjahr 2016 im Median beim 2,9fachen des Umsatzes; 2015 lag dieser Wert noch beim 1,7fachen des Umsatzes

Indische Targets wecken Interesse: Mit sieben angekündigten Deals mit Targets in Indien ist der Markt so aktiv wie lange nicht

China beherrscht das Bild, in den BRIC und generell: Chinesische Unternehmen sind mit den zwei Megadeals und 21 weiteren Deals die aktivsten Akteure im M&A Geschehen der Transport und Logistik Branche – gemessen am Dealvolumen

2PwC | M&A in Transport & Logistik

Globale M&A-Deals seit 2012

!! Quelle für alle Auswer-tungen: PwC Analyse basierend auf Thomson Reuters M&A-Daten; Angaben gegenüber früheren Versionen aktualisiert

!! Grundsätzlich werden Deals ab einem Volumen von 50 Mio. US-Dollar ausgewertet

Weniger ist mehr

Im ersten Halbjahr 2016 setzt sich der Trend fort, der auch schon in der zweiten Jahreshälfte 2015 beobachtet werden konnte. Die Anzahl der Deals ist mit 97 unter dem Halbjahresdurschnitt der vergangenen drei Jahre. Allerdings ist der Gesamtwert mit 62 Mrd. US$ ähnlich hoch wie in der ersten Jahreshälfte des Rekordjahres 2015 (73 Mrd. US$). Dies ergibt mit 640,7 Mio. US$ pro Deal den zweitgrößten durchschnittlichen Transaktionswert der letzten drei Jahre. Lediglich im zweiten Halbjahr 2015 war dieser Wert mit 934,6 Mio. US$ pro Deal noch höher, bedingt durch einige sehr große Megadeals.

Im ersten Halbjahr 2015 wurden 14 sogenannte Mega-Deals gezählt. Mit nur neun Deals dieser Kategorie sind in der ersten Jahreshälfte 2016 nur etwa zwei Drittel so viele Deals zu verzeichnen. Bei den größten beiden Deals kommen sowohl Target als auch Käufer aus China. Zwei sind innerhalb der US-amerikanischen und zwei innerhalb der australischen Landesgrenzen. Lediglich zwei Megadeals sind grenzüberschreitend und betreffen südamerikanische Targets in Mexiko und Chile.

Insgesamt dominieren lokale Deals das M&A-Geschäft in Transport und Logistik im ersten Halbjahr 2016 – bei 82 der 97 Deals befinden sich Käufer und Target in der gleichen Region. Das Transaktionsgeschehen zeigt sich weiterhin über alle Sektoren hinweg sehr dynamisch.

2012 2013 2014 2015 2016H1

Total H1 H2 Total H1 H2 Total H1 H2 Total H1

Anzahl der Deals 214 80 122 202 101 128 229 118 118 236 97

Gesamtwert der Deals (Mrd. US$) 88,0 32,8 42,2 75,0 45,4 43,7 89,1 73,3 110,3 183,6 62,1

Ø Transaktionswert(Mio. US$) 411,1 409,7 346,1 371,3 449,8 341,2 389,1 621,2 934,6 777,9 640,7


Megadeals im ersten Halbjahr 2016

!! ‚Megadeals‘ = Deals mit einem Volumen ab einer Mrd. US-Dollar

Ankün-digung Target

Target Nation Käufer

KäuferNation

Deal Status

Deal-Vol. in Mrd. US$ Sektor

Mai SF Holding (Group) Co Ltd ChinaMaanshan Dingtai Rare Earth &

New Materials Co Ltd China Pending 16,83 Trucking

Jan YTO Express Co Ltd China Dalian Dayang Trands Co Ltd China Pending 8,78 Trucking

Mrz Asciano Ltd AU Investorengruppe* unter der Führung von Qube Holdings Ltd. AU Pending 6,70 Shipping

Apr Virgin America Inc US Alaska Air Group Inc US Pending 4,21 Passenger air

Mai Poste Italiane SpA IT Cassa Depositi e Prestiti SpA IT Pending 3,26 Logistics

Mrz Asciano Ltd-Patrick Terminals AUInvestorengruppe* unter der

Führung von Qube Holdings Ltd. AU Pending 2,19 Shipping

Mai LifeStorage LP US Sovran Self Storage Inc US Pending 1,30 Logistics

Jun Autopista Arco Norte SA de CV MEXInvestorengruppe unter der

Führung von Canada PensionPlan Investment Board (CPPIB)

CAN Pending 1,07 Passenger ground

Jan Autopista Central SA Chile Inversora de Infraestructuras SL ESP Completed 1,03 Passenger ground

*) Investor group, led by Qube Holdings Ltd (Qube), including Global Infrastructure Partners LLC of the US, a unit of a joint venture betweenGeneral Electric Co's GE Infrastructure Inc and Credit Suisse Group AG, Canadian State-owned Canada Pension Plan Investment Board, China Investment Corp of China, Brookfield Infrastructure Partners LP of the US, GIC Pte Ltd of Singapore, British Columbia Investment Management Corp of Canada,and Qatar Investment Authority


Regionale Verteilung der Deals

Asien & Pazifik Anzahl Vol. (Mrd. US$) Ø Deal

Local 52 44,0 0,85

Inbound 6 1,5 0,24

Outbound 5 0,8 0,15

Total 63 46,3 0,73

Afrika/unbekannt Anzahl Vol. (Mrd. US$) Ø Deal

Local 0 0,0 -

Inbound 1 0,1 0,15

Outbound 5 0,7 0,14

Total 6 0,9 0,14

Europa Anzahl Vol. (Mrd. US$) Ø Deal

Local 18 6,0 0,34

Inbound 6 0,9 0,15

Outbound 3 1,4 0,46

Total 27 8,3 0,31

Südamerika Anzahl Vol. (Mrd. US$) Ø Deal

Local 1 0,1 0,05

Inbound 1 1,0 1,03

Outbound 0 0,0 -

Total 2 1,1 0,54

1. Halbjahr 2016

Nordamerika Anzahl Vol. (Mrd. US$) Ø Deal

Local 11 8,4 0,76

Inbound 1 0,1 0,11

Outbound 2 0,8 0,38

Total 14 9,3 0,66

Erläuterung:Local = Target und Käufer in der RegionInbound = Target innerhalb der Region

und Käufer außerhalbOutbound = Target außerhalb der Region,

aber Käufer innerhalb


Deals mit europäischer Beteiligung

1. Halbjahr 2016

Großbritannien bleibt der aktivste Markt

Unternehmen aus Großbritannien waren bei acht der 27 Deals mit europäischen Beteiligten involviert. Darunter waren vier „local“ Deals, drei Inbound- und ein Outbound-Deal.

Käufer kommen aus unterschiedlichsten Regionen

Außer China (zwei) hat kein Land außerhalb Europas im ersten Halbjahr 2016 mehr als einen Deal mit europäischem Target getätigt. Während 2015 das Bild noch von Investoren aus Nordamerika dominiert wurde, stammen die Käufer in der ersten Jahreshälfte 2016 aus den unterschiedlichsten Regionen und Ländern, darunter Malaysia, Mauritius und Saudi Arabien. Das Gesamtvolumen dieser Inbound-Deals ist mit ca. 900 Mio. US$ noch überschaubar.

Outbound Aktivitäten eher gering

Die drei Deals, bei denen europäische Unternehmen Targets außerhalb Europas übernommen haben, sind zum einen der Megadeal, bei dem die spanische Inversora de Infraestructuras SL für 1,03 Mrd. US$ die chilenische Autopista Central SA übernommen hat und zum anderen die noch offene Übernahme der koreanischen Doosan Eng & Constr-HRSG bus durch die europäische Holding der General Electric Co, der General Electric International Benelux BV –der also als indirekter US-Deal verstanden werden kann sowie die Übernahme eines Straßeninfrastruktur-Betreibers in den USA durch einen Infrastrukturfonds aus Guernsey.

Europa Anzahl Vol. (Mrd. US$) Ø Deal

Local 18 6,0 0,34

Inbound 6 0,9 0,15

Outbound 3 1,4 0,46

Total 27 8,3 0,31


Top 20 Deals mit europäischer Beteiligung

1. Halbjahr 2016

Ankün-digung Target

Target Nation Käufer

KäuferNation

Deal Status

Deal-Vol. in Mrd. US$ Sektor

Mai Poste Italiane SpA Italy Cassa Depositi e Prestiti SpA Italy Pending 3,265 Logistics

Jan Autopista Central SA Chile Inversora de Infraestructuras SL Spain Completed 1,033Passenger

ground

Feb Parcours SAS France ALD Automotive Ltd UK Completed 0,334 Logistics

Jan Piraeus Port Authority SA Greece China Ocean Shipping (Group) Co Ltd China Pending 0,306 Shipping

Jun LGI Logistics Group Germany Elanders AB Sweden Pending 0,289 Trucking

Mai Doosan Eng & Constr-HRSG bus KORGeneral Electric

International Benelux BV NL Pending 0,256Passenger

ground

Feb CitySprint UK Ltd UK Investor Group UK Completed 0,250 Logistics

Jun Palletways Group Ltd UK Imperial Mobility International BV NL Pending 0,236 Trucking

Apr TCR NV Belgium Investor Group Jersey Pending 0,227 Passenger air

Jan GLL RE Partners GmbH-Corridor France Logistis SPPICAV France Completed 0,218 Logistics

Mrz Flughafen Wien AG Austria Airports Group Europe Sarl LUX Completed 0,193Passenger

air

Jun Auto-Estradas Norte Litoral Portugal DIF Infrastructure IV NL Pending 0,179 Passenger ground

Feb Scorpio Tankers-MRS Ships Monaco National Chemical Carriers Co Ltd SAU Pending 0,167 Shipping

Feb Portfolio Of Ppty Asts (6) UK Atlantic Leaf Properties Ltd Mauritius Pending 0,156 Logistics

Mai Euromax Terminal Rotterdam BV NLCOSCO Ports (Rotterdam)

Cooperatief UA NL Pending 0,143 Shipping

Mai DSG Ret Ltd-Natl Distn Centre UK Tritax Big Box REIT Plc UK Pending 0,112 Trucking

Mrz Argos Natl Distn Centre UK Tritax Big Box REIT Plc UK Completed 0,106 Logistics

Mai Project Service LLC US John Laing Infrastructure Fund Ltd Guernsey Pending 0,105Passenger

ground

Jan Piraeus Port Authority SA Greece China Ocean Shipping (Group) Co Ltd China Intended 0,096 Shipping

Feb A63 Motorway Project France HICL Infrastructure Co Ltd Guernsey Pending 0,095 Passenger ground


Deals mit deutschen Beteiligten im ersten Halbjahr 2016

In Deutschland stehen Transaktionen von Logistikern im Vordergrund

Im ersten Halbjahr 2016 wurden insgesamt 50 Deals angekündigt, an denen deutsche Unternehmen beteiligt waren oder sind. Dabei wurde bei lediglich fünf Deals der Transaktionswert von 289 Mio. US$ bzw. 35 Mio. US$ bzw. 26 Mio. US$; 25 Mio. US$ und 1,8 Mio. US$ bekannt gegeben. Bei der größten dieser drei Transaktionen handelt es sich um die angekündigte Übernahme der LGI Logistics Group durch die schwedische Elanders AB.

Deals, bei denen sowohl der Käufer als auch das Target aus Deutschland stammen, überwiegen: 26 der 50 Deals mit deutschen Beteiligten sind sogenannte ‚local‘ Deals. Bei 15 Deals wurde der Verkauf von deutschen Unternehmen oder einzelnen Assets in Deutschland an ausländische Investoren angekündigt. Nur achtmal kündigte im ersten Halbjahr 2016 ein deutscher Investor die Übernahme eines Targets im Ausland an.

Der Logistics und Trucking Sektor stand im Fokus der Investoren. 32 der 50 angekündigten Deals mit deutscher Beteiligung hatten ein Target aus diesem Sektor.

64%

18%

6%8%

4%

Logistics/Trucking ShippingPassenger ground Passenger airOther

Verteilung der Deals mit deutscher Beteiligung nach Sub-Sektoren

82%

4%

14%

Deutschland FrankreichSonstige (je 1)

Verteilung der Deals mit deutscher Beteiligung nach Herkunft des Targets

!! Gezählt wurden alle Deals, unabhängig vom Deal-Volumen (auch < 50 Mio. US$)


Verteilung der Deals nach Sub-Sektoren

Weltweit1H2014 2H2014 1H2015 2H2015 1H2016

Anzahl Ges.Wert AnzahlGes.Wert Anzahl

Ges.Wert Anzahl

Ges.Wert Anzahl

Ges.Wert

Passenger air 9 2,3 23 8,4 15 5,9 19 27,7 12 6,4

Passenger ground 11 8,4 14 4,0 22 9,8 18 10,2 21 5,1

Rail 3 4,3 4 0,5 4 3,0 7 28,8 2 0,4

Logistics/Trucking 43 13,4 45 13,0 50 26,6 35 20,0 33 35,8

Shipping 29 8,9 35 16,2 20 14,7 34 19,1 23 13,0

Other 6 8,2 7 1,5 7 13,3 5 4,5 6 1,5

Gesamt 101 45,4 128 43,7 118 73,3 118 110,3 97 62,1

!! Anzahl und Gesamtwert (in Mrd. US$) der Deals ab einem Volumen von 50 Mio. US$

EuropäischeUnion

1H2014 2H2014 1H2015 2H2015 1H2016


Ges.Wert Anzahl

Ges.Wert Anzahl

Ges.Wert

Passenger air 3 0,7 8 5,2 4 1,4 4 1,7 3 0,5


Rail 1 0,5 0 0,0 3 1,8 2 0,2 0 0,0


Shipping 3 0,4 2 2,4 2 2,7 6 1,7 4 0,6

Other 1 2,7 1 0,2 4 4,4 2 4,1 1 0,3

Gesamt 19 6,3 29 11,5 31 20,1 26 10,1 21 6,6


Verteilung der Deals nach Sub-Sektoren

Logistik weiter im FokusLogistikdienstleister stehen weiter im Fokus der Investoren. Im ersten Halbjahr 2016 gab es 33 Deals in den Segmenten ‚Logistics‘ und ‚Trucking‘, darunter vier der neun Megadeals: jeweils einer aus den Subsegmenten Post, Express, Trucking und Lagerhaltung. Chinesische Unternehmen waren bei acht Deals als Käufer aktiv – allerdings waren auch sechs ihrer Targets in China (zwei in Indien). Deutsche Unternehmen kauften ebenfalls nahezu ausschließlich deutsche Targets, jedoch sind bei diesen Transaktionen die Dealvolumina größtenteils nicht veröffentlicht, sodass in den 33 Deals mit über 50 Mio. US$ Dealvolumen nur ein Deal mit einem deutschen Logistics/Trucking-Target enthalten ist. Hafeninvestitionen im SchifffahrtssektorMit 23 Deals war der Shipping Sektor nach „Trucking und Logistik“ das zweitaktivste Segment der Transport- und Logistikbranche. Die größten Deals des Sektors betreffen Häfen, u.a. die Übernahme der Piraeus Port Authority durch China Ocean Shipping, allerdings ist auch ein Binnenschifffahrts-unternehmen unter den Top fünf Targets. Das chinesische Engagement bei Deals im Schifffahrtssektor wird sich auch in Zukunft weiter fortsetzen.Personenverkehr (Straße, Schiene):Der Personenverkehr war im ersten Halbjahr 2016 sowohl nach Anzahl (21) als auch nach Gesamtwert der Deals (5,1 Mrd. US$) einer der deutlich aktiveren Sektoren. Der größte Deal dieses Sektors war der angekündigte Kauf der chilenischen Autopista Central durch die spanische Inversora de Infraestructuras. Der Kaufpreis betrug umgerechnet 1 Mrd. US$.Luftverkehr hebt noch nicht abMit gerade einmal zwölf der 97 Deals und einem Gesamtvolumen von 6,4 Mrd. US$ war der Luftverkehrssektor im ersten Halbjahr 2016 auf dem M&A-Markt nicht sehr aktiv. 4,2 Mrd. US$ des Gesamtvolumens resultieren dabei auch noch aus einem einzigen Megadeal in den USA, bei dem die Alaska Air Group angekündigt hat, Virgin America zu übernehmen. Bahnsegment schwächelt nach RekordjahrMit einem, mittlerweile wieder abgesagten, Megadeal in einer angekündigten Höhe von 27,5 Mrd. US$ erlebte das Segment Rail im vergangenen Jahr ein absolutes Rekordhoch. Im ersten Halbjahr 2016 wurde dagegen nur bei zwei Deals in dem Segment das Dealvolumen veröffentlicht, bei denen die Dealvolumen oberhalb der 50 Mio. US$-Schwelle lagen: die Übernahme der China High-Speed Railway Tech durch den chinesischen Investor Wen Bingrong für etwa 270 Mio. US$ und die Übernahme eines 50 prozentigen Anteils an der russischen SG Trans durch die ebenfalls russische ISR Trans OOO für etwa 90 Mio. US$.


Deals mit Beteiligung von Finanz-investoren

2014 2015 1H2016

An-zahl

Ges.wert

An-zahl

Ges.wert

An-zahl

Ges.wert

Passenger air 14 5,9 14 5,8 7 1,7

Passenger ground 9 8,9 23 14,0 11 2,4

Rail 1 0,5 4 1,2 1 0,3

Logistics/Trucking 40 14,6 32 10,8 17 7,0

Shipping 31 8,7 19 13,0 6 9,9

Other 8 6,5 7 14,0 0 0,0

Total 103 45,1 99 58,8 41 21,2

Anzahl und Gesamtwert in Mrd. US-$ der Deals mit Beteiligung von Finanzinvestoren

Verteilung der Anzahl von Dealsnach Art des Investors

54% 58% 57%

46% 42% 43%

0%

25%

50%

75%

100%

2014 2015 1H2016

Strategic Investor Financial Investor

Finanzinvestoren bieten weniger als strategische Investoren

Der Anteil der Finanzinvestoren an den M&A-Aktivitäten im T&L-Sektor liegt in 1H2016, gemessen an der Deal-Anzahl, bei 43% und damit etwa auf Vorjahresniveau. Das Gesamtvolumen dieser Deals liegt mit 21,2 Mrd. US$ allerdings bei gerade einmal 34% des Gesamtvolumens aller angekündigten Deals (strategische Investoren: 40,9 Mrd. US$). Finanzinvestoren finden sich bei fünf der neun Megadeals auf der Bieterseite.

Der wertmäßige Rückgang der Beteiligung von Finanzinvestoren hat sich bereits seit vergangenem Jahr als Trend abgezeichnet und ist durch ein nicht zwingend branchenspezifisches Phänomen zu erklären: Unternehmenspreise sind hoch, was es den Finanzinvestoren erheblich erschwert, ihre Renditevorgaben zu erzielen.

49%68% 66%

51%32% 34%

0%

25%

50%

75%

100%

2014 2015 1H2016

Financial Investor Strategic Investor

Verteilung des Wertes von Dealsnach Art des Investors


2,0 2,3 1,6 1,2 1,0 1,1 1,51,8

3,24,3

1,3

5,0

0,7

8,2

0,02,04,06,08,0

Infra-structure -

Airport

Infra-structure -

Port

Infra-structure -

Road

Logistics/Trucking

Passengerair

Passengerground

Rail Shipping

10-Jahres Median 2016

Preise für T&L-Targets im 10-Jahres-Vergleich und nach Sektoren

Preise erreichen historisches Hoch

Nachdem die Preise im Median 2015 zuletzt ein wenig gesunken waren, erreicht der Median aller Preise in dem Sektor im ersten Halbjahr 2016 ein Rekordhoch. Mit dem 2,9fachen des Umsatzes haben sich die Preise zum Vorjahr fast verdoppelt, als sie noch beim 1,7fachen des Umsatzes lagen.

Die deutlich erhöhten Preise ziehen sich über fast alle Segmente hinweg, sodass die Preise 2016 fast durchweg oberhalb des jeweiligen 10-Jahres-Medians in den Segmenten liegen. Der größte Anstieg zeigt sich im Bahnsektor. Da in diesem Sektor jedoch nur ein einziger Deal mit einem Volumen von mehr als 50 Mio. US$ und bekanntem Multiple angekündigt wurde, kann dies als Ausreißer betrachtet werden. Allerdings sind auch die Preise im Schifffahrts- und Logistics/Trucking-Segment deutlich über dem 10-Jahres-Median.

Im ersten Halbjahr 2016 lag der Median der Preise, die strategische Investoren für Unternehmen in der Transport- und Logistikindustrie geboten haben, bei dem 4,3fachen des Umsatzes der Unternehmen. Finanzinvestoren boten im Median das 1,8fache des Unternehmensumsatzes als Kaufpreis.

Median der Multiples Value/Sales*(Deals mit einem Volumen ab 50 Mio. US-$)

1,6 1,2 1,4 1,6 0,7 1,1 1,41,7 2,0 1,9 1,7

2,9

0,01,02,03,04,0

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

*) Der Transaktionsmultiple gibt hier das Verhältnis der Unternehmensbewertung (des Kaufpreises) zum jährlichen Umsatz an. 12PwC | M&A in Transport & Logistik

14,5

BRIC: Regionale Verteilung der Deals

Indische Targets wecken das Interesse der Investoren

Ähnlich wie in den vergangenen zwei Jahren ist die M&A-Aktivität in den BRIC-Ländern, außer in China, sehr gering. In Brasilien gab es im ersten Halbjahr 2016 weder einen Käufer noch ein Target. Bei den Deals mit indischer Beteiligung gab es auf der Käuferseite auch lediglich einen einzigen Deal, bei dem der Investor aus Indien stammt.

Für Unternehmenskäufe ist der indische Markt hingegen für Investoren so spannend wie seit mehr als drei Jahren nicht mehr. Bei sieben Deals mit einem größeren Dealvolumen als 50 Mio. US$ stammt das Target aus Indien. Dabei handelt es sich sowohl um Infrastrukturbetreiber (Flughafen, Metro und Straßenmaut) als auch um Logistikdienstleister.

Im Einklang mit der Gesamtlage in den BRIC Ländern wird das M&A-Geschehen aber weiterhin deutlich von China dominiert.

1

5

19

25

1

1

26

28

2

4

4

21

31

1

1

41

43

1

1

23

25

0 20 40 60

India

Brazil

RussianFed

China

Total

1H162H151H152H141H14

1

6

19

26

3

23

26

4

6

3

21

34

1

4

1

36

42

7

1

16

24

0 20 40 60

India

Brazil

RussianFed

China

Total

1H162H151H152H141H14

Nach Herkunft des Käufers Nach Herkunft des Targets


Deals mit Beteiligten aus China

Chinesische Deals erreichen Rekordvolumen

Das Transaktionsgeschehen in China wird beherrscht von den zwei Megadeals innerhalb der Landesgrenzen: die Maanshan Dingtai Rare Earth & New Materials Co Ltd hat verkündet, die vollen Anteile des Straßenfrachtanbieters SF Holding (Group) Co. Ltd aus Shenzhen für umgerechnet etwa 16,8 Mrd. US$ zu übernehmen. Die Dalian Dayang Trands Co. Ltd plant für ca. 8,8 Mrd. US$ den Logistikdienstleiter YTO Express zu übernehmen.

Diese zwei Megadeals heben das Gesamtvolumen aller chinesischen Deals auf ein absolutes Rekordniveau und das, obwohl die Anzahl der Deals für ein Halbjahr mit nur 23 Deals deutlich unter dem Durchschnitt der letzten drei Jahre von knapp 28 Deals pro Halbjahr liegt. Das Gesamtvolumen übertrifft das bisherige Rekordhalbjahr 2H2015 um 6 Mrd. US$.

Die Sektoren, denen die Megadeals zuzuordnen sind, weisen entsprechend auch das höchste Dealvolumen aus. Der Logistics und Trucking Sektor verzeichnet aber auch in der Anzahl der Deals (8) die größte Aktivität, gefolgt von dem Shipping Sektor (6) und Passenger Ground (4).

!! Anzahl und Gesamtwert (in Mrd. US$) der Deals ab einem Volumen von 50 Mio. US$

China1H2014 2H2014 1H2015 2H2015 1H2016


Ges.Wert Anzahl

Ges.Wert Anzahl

Ges.Wert

Passenger air 1 0,2 7 1,4 3 3,2 7 4,6 2 0,3


Rail 0 0,0 0 0,0 0 0,0 1 0,6 1 0,3


Shipping 3 0,4 5 1,6 5 1,4 8 4,2 6 1,5

Other 2 0,1 2 0,2 1 1,5 2 0,3 2 0,7

Gesamt 20 5,2 27 6,8 24 14,3 43 24,0 23 30,1


Methodik Dieser Report ist eine Analyse der weltweiten Transaktionsaktivitäten in der Branche „Transport & Logistik“. Die Analyse umfasst alle Zusammenschlüsse, Unternehmenskäufe und -verkäufe, Leveraged Buyouts, Privatisierungen und Übernahmen von Minderheitsanteilen mit einem Transaktionsvolumen ab 50 Mio. US-Dollar. Maßgeblich waren die Ankündigungen, die zwischen dem 1. Januar 2016 und dem 30. Juni 2016 stattfanden. Nicht enthalten sind Projekttransaktionen, die gerade im Infrastrukturbereich – z.B. als Privat-Public-Partnership – z.T. häufiger sind als Unternehmenstransaktionen.Die der Analyse zugrundeliegenden Daten stammen von Thomson Reuters und umfassen alle angekündigten Deals, bei denen das Zielunternehmen aus einer der nachfolgend aufgeführten NAICS-Branchen stammt. Historische Zahlen werden laufend aktualisiert.Es wurden alle Transaktionen mit einbezogen, deren Status zum Zeitpunkt der Analyse abgeschlossen, noch nicht abgeschlossen, noch nicht abgeschlossen aufgrund kartellrechtlicher Genehmigungsverfahren, ‚unconditional‘ (d. h. Bedingungen des Käufers wurden erfüllt, aber der Deal wurde noch nicht abgeschlossen) oder zurückgezogen war.

Sektoren und zugeordnete NAICS-Branchen:

Passenger air: Scheduled Passenger Air Transportation; Nonscheduled Chartered Passenger Air Transportation; Air Traffic Control; Other Airport Operations; Other Support Activities for Air Transportation

Passenger ground: Highway, Street, and Bridge Construction; All Other Specialty Trade Contractors; Commuter Rail Systems; Bus and Other Motor Vehicle Transit Systems; Other Urban Transit Systems; Interurban and Rural Bus Transportation; Taxi Service; Limousine Service; School and Employee Bus Transportation; Charter Bus Industry; Special Needs Transportation; All Other Transit and Ground Passenger Transportation; Other Support Activities for Road Transportation

Rail: Line-Haul Railroads; Short Line Railroads; Support Activities for Rail Transportation

Logistics: Gas Distribution; Freight Transportation Arrangement; Packing and Crating; All Other Support Activities for Transportation; Postal Service; Couriers; Local Messengers and Local Delivery; General Warehousing and Storage; Refrigerated Warehousing and Storage; Farm Product Warehousing and Storage; Other Warehousing and Storage; Process, Physical Distribution, and Logistics Consulting Services

Trucking: General Freight Trucking, Local; General Freight Trucking, Long-Distance, Truckload; General Freight Trucking, Long-Distance, Less Than Truckload; Used Household and Office Goods Moving; Specialized Freight (except Used Goods) Trucking, Local; Specialized Freight (except Used Goods) Trucking, Long-Distance

Shipping: Deep Sea Freight Transportation; Deep Sea Passenger Transportation; Coastal and Great Lakes Freight Transportation; Coastal and Great Lakes Passenger Transportation; Inland Water Freight Transportation; Inland Water Passenger Transportation; Port and Harbor Operations; Marine Cargo Handling; Navigational Services to Shipping; Other Support Activities for Water Transportation; Regulation and Administration of Transportation Programs

Other: Scheduled Freight Air Transportation; Nonscheduled Chartered Freight Air Transportation; Other Nonscheduled Air Transportation; Mixed Mode Transit Systems; Commercial Air, Rail, and Water Transportation Equipment Rental and Leasing; Passenger Car Rental; Passenger Car Leasing; Truck, Utility Trailer, & RV Rental and Leasing


Kontakt

Dietmar Prümm

Tel.: +49 211 [email protected]

Jörg Bredy



Peter Kauschke


Tobias Pütter


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