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11,0 20,9 -6,2 1,1 2,7 2,5 2,4 (%) (%) > 2000 Mio. € < 2000 Mio. € Seit Jahresbeginn 77,5% 14,8% 0,8 4,8 2,3 2,3 Seit der Gründung Investmentfonds französischen Rechts (FCP) FINANCIERE DE L’ECHIQUIER - WERTPAPIERVERWALTUNGSUNTERNEHMEN 7,7% 2006 2005 % Aktien der Länder der europäischen Union Schweden 4,6% Der aktuelle Verkaufsprospekt ist auf Anfrage kostenlos bei Marcard, Stein & Co GmbH & Co KG, Ballindamm 36, 20095 Hamburg erhältlich. 11. März 2005 5 Jahre Aktien
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1 MonatSeit Jahresbeginn
1 Jahr3 Jahre5 JahreSeit der Gründung
(%) Jahr
17,9 2008
17,8 2009
-0,2 2010
3 Jahre % Aktien
Volatilität (%) EV / Sales 2010 1,9 DANONE MAERSK 2,3 SCHOELLER-BLECKMANN OILFIELD EQUIPMENT+19,4
- Fonds 26,1 Price Earnings 2010 19,2 QIAGEN SANDVIK 2,2 VOLKSWAGEN +18,8
- Index 29,6 Dividend Yield (%) 2,1 RECKITT BENCKISER LINDT & SPRUENGLI 2,2 BENETEAU +16,1
Tracking Error 8,6 Kapitalisierungsdurchschnitt (Mio. €) 15 013,6 MICHELIN METRO 2,2 MICHELIN -13,0
Alpha 17,3% Aktien im Portfolio 50 CAPITA GROUP DASSAULT SYSTEMES 2,1 ARCELORMITTAL (ex MITTAL STEEL) -6,5
Beta 0,8 Fondsvermögen (Mio. €) 689,0 BONDUELLE -6,1* EV = Firmenwert, Sales = Umsatz
> Gründungsdatum > Ausgabeaufschlag 3% max.
> Klassifikation > Rücknahmeabschlag 2% max.
> Jährliche Verwaltungskosten 2,392% inkl. MwSt.
> Risikoniveau Hohes > Nettoinventarwertberechnung Täglich
> Empfohlene > Depotbank BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES
Mindestanlagedauer
> ISIN Code FR0010321828
> WKN A0LCNP
> Notierungswährung Euro
> Ertragsverwendung Thesaurierung
> Fondsmanager Frédéric PLISSON
-3,6
Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein zwingender Hinweis auf den künftigen Wertverlauf und über die Zeit nicht konstant.
-31,2
ECHIQUIER MAJOR DJ STOXX 600
37,2
Aktien %
2,5
-6,2
1,1
Jährliche Performance
41,4
Jahr
2006
2005
(%)
17,72007
ECHIQUIER MAJOR DJ STOXX 600
(%)
-45,6
28,0
4,8
29.10.10Wertentwicklung - Stand :
ECHIQUIER MAJOR
Risikoindikatoren Die grössten PositionenPortfolio-Profil
(%)
-36,8
38,4
2,1
17,7
0,8
4,8
DJ STOXX 600
Echiquier Major29. Oktober 2010
ECHIQUIER MAJOR ist ein Investmentfonds, der auf die Wertpapierselektion (Stock-Picking) Large Caps in Euro pa spezialisiert ist. Sein Investitionsumfeld ist da s der so genannten, besonders wichtigen Unternehmen (Must Ha ves). Zielsetzung ist langfristige Performance ohne sich auf einen Index zu beziehen.
29. Oktober 2010Anmerkung zum Fondsmanagement am
11. März 2005
Kapitalisierungsgrössen Aufteilung nach Sektoren
Fondsdaten Betrieb und Kosten
Nettoinventarwert 141,42 €
(%)
24,9 10,0
11,0
20,9
%
Die wichtigsten Kursvariationen
Investmentfonds französischen Rechts (FCP)
Aufteilung nach Märkten
Aktien
Der aktuelle Verkaufsprospekt ist auf Anfrage kostenlos bei Marcard, Stein & Co GmbH & Co KG, Ballindamm 36, 20095 Hamburg erhältlich.
Aktien der Länder der europäischen Union
AGREMENT A.M.F. N° GP 91004
FINANCIERE DE L’ECHIQUIER - WERTPAPIERVERWALTUNGSUNTERNEHMEN
S.A. AU CAPITAL DE 10 000 000 € – SIREN 352 045 454 – R. C.S. PARIS
53 AVENUE D'IENA – 75116 PARIS TEL. : +33(0)1.47.23.90.90 – FAX : +33(0)1.47.23.91.91 – www.fin-echiquier.fr
2,3
2,3
2,7
2,5
2,4
(%)
5 Jahre
Frankreich 35,2%
Deutschland 17,2%
Groβritannien 12,6%
Schweiz 9,6%
Schweden 4,6%
Dänemark 4,6%
Sonstige 16,1%7,7%
77,5%
14,8%
Liquiditäten(Cash)
> 2000 Mio. €
< 2000 Mio. €
Konsumgüter 38,4%
Betrieb, Industrie 34,6%
Technologie & Telekommunikation 10,9%
Gesundheitswesen 6,2%
Dienstleistung 4,3%
Energie 3,4%
Finanzen 2,2%
50
70
90
110
130
150
170
Mrz. 05 Mrz. 06 Mrz. 07 Mrz. 08 Mrz. 09 Mrz. 10
Entwicklung des Investmentfonds und seines Indexes seit seiner Gründung
(Basis 100)
Echiquier Major
DJ STOXX 600
Der Oktober war für Echiquier Major durch die Veräußerung von drei Leadern
gekennzeichnet: INDITEX (Textil), KÜHNE+NAGEL (Transport) und ATLAS COPCO
(Ausrüstungsgüter). Diese Veräußerungen illustrieren vollkommen die von uns
seit bald sechs Jahren in Ihrem Fonds angewendete
Vermögensverwaltungsmethode.
Nach tiefgreifender Analyse, um uns davon zu überzeugen, dass besagte
Gesellschaften alle spezifischen Merkmale besaßen, um auf unsere Liste der
führenden Werte zu rücken (erstklassiges Management, hohe Eintrittsbarrieren,
exportierbares Geschäftsmodells), wussten wir den Moment des Kaufes zu einem
Kurs abzuwarten, der uns dann erlaubte, ein Potenzial signifikanter Bewertung zu
besitzen. Im Jahre 2009 eröffnete sich dann die Gelegenheit. Wir waren davon
überzeugt, dass die Krise das Geschäftsmodell einer Gesellschaft wie INDITEX mit
ihrem einzigartigen, stark zentralisierten Logistikmodell, wie KÜHNE+NAGEL mit
ihrer mustergültigen Servicequalität oder wie ATLAS mit ihrer bei Kompressoren
unumgänglichen geografischen Präsenz nicht in Frage stelle konnte. Wir zögerten
folglich nicht, Aktionäre dieser schönen Wachstumsposten zu werden. Ein Jahr
später, als das Schlimmste der Krise hinter uns lag, erwiesen sich unsere Anlagen
als klug. Die Qualität der Ergebnisse jener Unternehmen, gestützt von den
Schwellenländern, ist spektakulär. So sah z. B. INDITEX in den ersten neun
Monaten ihres Geschäftsjahrs ihren Umsatz um mehr als 14% und ihr
Betriebsergebnis um mehr als 70% steigen. Die Kursverläufe waren ihrerseits auch
sehr (zu sehr?) steil und die Verkaufsziele schon erreicht. Echiquier Major ist ein
disziplinierter Fonds. Nach mehr als 70% Hausse bei INDITEX, 50% bei ATLAS und
40% bei KÜHNE beglückwünschen wir uns, diese Firmenanteile verkauft zu haben,
deren Wachstum in den beiden kommenden Jahren nach unserer Meinung in den
Kursen angemessen enthalten ist. Was uns nicht daran hindert, diese Leader in
Erwartung des Aufdeckens eines neuen Haussepotenzials auf unserer Liste zu
belassen.
Im betrachteten Zeitraum legte Echiquier Major um 2,1% zu. Seine Mittel sind
heute zu 93% angelegt.