Katharina Habersatter

Marlene Becker

Benjamin Strigl

MEZZANIN KAPITAL

WAS VERSTEHT MAN DARUNTER?

• Mischform zwischen Eigenkapital und Fremdkapital

• Arten:

• Stillen Beteiligungen

• Genussrechtskapital

• Wandel- und Optionsanleihen

• Nachrangdarlehen

• stützt sich auf Beteiligungen am Gewinn und nicht auf Sicherheiten

• nachrangige Stellung gegenüber anderen Gläubigern

• Klassisch: Wirtschaftliches oder bilanzielles EK wird ohne Mitsprache- und Stimmrechte des EK-Gebers zugeführt!

Quelle: http://www.cbg.commerzbank.de/commerzbank_cb/de/finanzierungsanlaesse/alternative_finanzierung/images/mezzanine-kapital.gif

WER BIETET ES AN?

• Private-Equity-Gesellschaften

• Banken

• Mezzanin-Fonds

• Unternehmensbeteiligungsgesellschaften

• Versicherungen

• Private Investoren

WOFÜR?

• In der Wachstums- und Expansionsphase

• Für etablierte Unternehmen

• Für langfristige Investitionen

• wenn man von der Bank keinen Kredit bekommt

ABLAUF

• externe Ratings oder Mehrjahresplanung

• Laufzeit in der Regel zwischen 7 bis 10 Jahren

• Ausgestaltung gesetzlich weniger stark reguliert

KOSTEN?

• Laufende Verzinsung von 3,5 bis 5 % über dem Euribor

passen sich an die Liquidität des Unternehmens anTeilweise Konditionen ab 8 % bis ca. 20 %

• Finanzierungsvolumen zwischen 500.000 und 7,5 Millionen €

VORTEILE

• Kleine & mittelständische Unternehmen können Kapitalbedarf decken

• Bilanzierung als Eigenkapital

• Ratingverbesserung

• Keine Sicherheiten Bestellung erforderlich

• längerfristig zur Verfügung

• Gewinnausschüttungen besitzen steuerlich - Aufwandscharakter

• Konditionen der Mezzanin-Finanzierung können individuell gestaltet werden

• Verzinsung steuerlich Abzugsfähig

• Für jede Rechtsform geeignet

NACHTEILE

• Mezzaninkapitalgeber nimmt hohes Risiko auf sich

• Hohe Gesamtkosten

• Für kleine Unternehmen oder Unternehmen mit geringem Kapitalbedarf eher ungeeignet.

• nur bei positiven Zukunftsprognosen

• Flexibilität der Verträge erhöht die Komplexität höhere Transaktionskosten

DANKE FÜR EURE AUFMERKSAMKEIT!