PPA, Bewertung von Intangibles und Controlling9.pdf · Definition gemäß IAS 38.8: - Handel mit homogenen Gütern - es können jederzeit Käufer und Verkäufer für jedes Gut gefunden

Lehrstuhl für Betriebswirtschaftslehre, insb. Controlling, Prof. Dr. Hans Dirrigl

Operatives Konzern-Controlling WS 2009/2010

PPA, Bewertung von Intangibles und Controlling

Gliederung der 8. Fallstudie:

- Grundlagen PPA und Bewertung von Intangibles

- Besprechung der Fallstudie im Skript zur PPA und Bewertung von Intangibles (S. 53 – 59; bitte mitbringen!)

- CPK KC WS 08/09 Aufgabe c) (bitte mitbringen!)

Lehrstuhl für Betriebswirtschaftslehre, insb. Controlling, Prof. Dr. Hans Dirrigl 2

Operatives Konzern-Controlling

WS 2009/2010PPA, Bewertung von Intangibles: Einleitung

• Permanente Zunahme des Stellenwerts immaterieller Vermögenswerte für den Unternehmenserfolg in den letzten Jahren

• Frage der Bewertung von Intangiblesdaher im Kontext der wertorientierten Steuerung von Unternehmen,der Rechnungslegung undbei Durchführung von Transaktionen und Liquidationenvon besonderer Bedeutung

• Zentrale Normen bei der Betrachtung von Intangibles:- IFRS 3- IAS 38- IDW RS HFA 16- IDW S 5

• Kategorien immat. VW:marketingbezogene immat. VW,kundenorientierte immat. VW,kunstbezogene immat. VW,vertragsbezogene immat. VW undtechnologiebasierte immat. VW



WS 2009/2010Definition immaterieller Vermögenswerte

• Gemäß IAS 38.8:

„Ein immaterieller Vermögenswert ist ein identifizierbarer, nicht-monetärer Vermögenswert ohne physische Substanz“.

• Prüfkriterien:

1. Identifizierbarkeit

2. Verfügungsmacht des Unternehmens

3. Künftiger wirtschaftlicher Nutzen aus dem immat. VW

► Ansatz nur möglich, falls alle drei Kriterien erfüllt



WS 2009/2010Erstbewertung von Intangibles

• Im Rahmen von Unternehmenserwerben/ Unternehmenszusammenschlüssen gemäß IFRS 3müssen erworbene Intangibles,die noch nicht in der Bilanz des Veräußerers angesetzt waren,identifiziert und bewertet werden

► Relevanter Wertmaßstab: Fair Value zum Erwerbszeitpunkt

• Bestimmung des Fair Value: „Stufenkonzept“

1. Marktpreisorientierte Verfahren

2. Kapitalwertorientierte Verfahren

3. Kostenorientierte Verfahren



WS 2009/2010Erstbewertung von Intangibles: Abb. aus Skript

Stufenkonzept gemäß IFRS 3:

Stufe 1:

- Marktpreise auf einem aktiven Markt- Analogiemethoden

Stufe 2:

- Methode der unmittelbaren Cash Flow-Prognose- Mehrgewinnmethode- Methode der Lizenzpreisanalogie- Residual(wert)methode

Stufe 3:

- Reproduktionskostenmethode- Wiederbeschaffungskostenmethode

Marktpreisorientierte Verfahren

Kapitalwertorientierte Verfahren

Kostenorientierte Verfahren



WS 2009/2010Anwendung der marktpreisorientierten Verfahren

• Voraussetzung: aktiver MarktDefinition gemäß IAS 38.8: - Handel mit homogenen Gütern

- es können jederzeit Käufer und Verkäufer für jedes Gut gefunden werden

- alle Preise sind öffentlich verfügbar

• entweder: direkte Ermittlung von Marktpreisen(monetärer Einzelerwerb, Tausch)

• oder: indirekte Ermittlung- Analogiemethode,

d.h. Ableitung des Fair Value aus Markttransaktionenähnlicher immaterieller Vermögenswerte

- Multiplikatorverfahren unter Berücksichtigung von Markt- und Branchenspezifika



WS 2009/2010Kapitalwertorientierte Verfahren

• erst wenn die marktpreisorientierten Verfahren nicht angewendet werden können,da die Voraussetzungen nicht erfüllt sind,

dürfen die kapitalwertorientierten Verfahren angewendet werden

• Grundkonzept:

DCF-Verfahren, d.h. Diskontierung von zukünftigen Zahlungsüberschüssen,die dem betrachteten immateriellen VW zugeordnet werden können,mit einem risikoäquivalenten Kapitalisierungszins

Beachten:wirtschaftliche Nutzungsdauer des VWPerspektive der GesamtbewertungRisikoberücksichtigung

• Zu den kapitalwertorientierten Verfahren zählen 4 verschiedene Ausprägungen:



WS 2009/2010Varianten der kapitalwertorientierten Verfahren

1. Methode der unmittelbaren Cashflow-Prognose

Zahlungsströme des VW können direkt zugerechnet werden,d.h. er wirkt nicht mit anderen VW zusammen► Ausnahmefall!!

2. Methode der Lizenzpreisanalogie

Leitfrage zur Bestimmung der zurechenbaren Zahlungsströme des betrachteten immat. VW:

Welche Lizenzgebühren müssten für eine vergleichbare Nutzung des immat. VW an einen fremden Dritten bezahlt werden, falls der VW nicht im Eigentum des Unternehmens wäre?

Ableitung von Lizenzgebühren aus ähnlichen Markttransaktionen

► Ermessensspielraum!!




3. Mehrgewinnmethode

Ermittlung des zusätzlichen Zahlungsstroms für das Unternehmenresultierend aus der Existenz des betrachteten immat. VW


4. Residual(wert)methode

Annahme, dass das Unternehmen nur den betrachteten immat. VW in seinem Eigentum hält,d.h. alle anderen notwendigen VW werden (fiktiv) gemietet/geleast

Ermittlung eines Residualergebnisses,das somit dem zurechenbaren Ergebnisbeitrag des betrachteten immat. VW entspricht





Bestimmung des vermögenswertspezifischen Diskontierungszinssatzes:

• risikoäquivalent in Bezug auf das vw-spezifische Risiko

• Gesamtkapitalgeberbetrachtung

► Heranziehung von durchschnittlichen gewichteten Kapitalkosten (WACC) in Bezug auf den betrachteten VW

Ableitung über Peer Group

Dabei:EK-Kosten ► Verwendung des CAPM

FK-Kosten ► durchschnittliche FK-Kosten von Vergleichsunternehmen




Bestimmung der wirtschaftlichen Nutzungsdauer:

• Beachtung vonwirtschaftlichen,nutzungsbedingten,rechtlichen odertechnologischen Einflüssen



WS 2009/2010Kostenorientierte Verfahren

• Hilfsverfahren

• Dürfen erst angewendet werden,wenn sowohl die marktpreisorientierten Verfahren,als auch die kapitalwertorientierten Verfahrennicht angewendet werden können

• Falls sie angewendet werden müssen: Erlaubnis nur bei der Erstbewertung

• 2 Varianten:

1. Reproduktionskosten-Methode

2. Wiederbeschaffungskosten-Methode



WS 2009/2010Berücksichtigung eines TAB

• Bei der Bewertung von Intangibles ist stets zu berücksichtigen,dass der Erwerber durch den Ansatz und die spätere Abschreibung des immat. VWin der Steuerbilanz steuerliche Vorteile generiert

= TAB = Tax Amortization Benefit = Abschreibungsbedingter Steuervorteil

• Veräußerer berücksichtigt TAB bereits bei Preisbestimmung

► falls Marktpreise vorhanden: TAB bereits eingepreist

► falls Anwendung kapitalmarktorientierter Verfahren:Barwert der TABs bei der Fair Value-Bestimmung zusätzlich berücksichtigen



WS 2009/2010Folgebewertung von Intangibles

• 2 mögliche Methoden:

1. Cost Model

2. Revaluation Model

• ggf. Durchführung eines Impairment-Tests am Bilanzstichtag

► Bestimmung des erzielbaren Betrages des VWals Maximum aus

Fair Value less costs to sell undValue in Use



WS 2009/2010

Fallstudie Skript zur PPA und Bewertung von Intangibles IFallkonstellation:

Die Future Magazine AG kauft zum 31.12.2009 die Klein Verlag AG von der Print AG.Die Klein Verlag AG produziert eine Zeitschrift, die "Manager Zeitung, für die sowohl frei als auch durchAbonnements bezogen werden kann.

Identifizierte, ansetzbare erworbene immaterielle Vermögenswerte der Klein Verlag AG:Verlagsrechte (unbegrenzte Nutzungsdauer)Wettbewerbsverbot für die Print AG (5 Jahre Nutzungsdauer)Abonnentenstamm (voraussichtlich 10 Jahre Nutzungsdauer, bedingt durch die jährliche Kündigungsrate)

Nach abgeschlossener Transaktion wird die Klein Verlag AG in der Konzernstruktur der Future Magazine AGals ein eigener Bereich geführt.

Basisparameter:

kUEK 0,085

Zielkapitalstruktur:FK/EK 0,670EK/UW 0,600FK/UW 0,400

sU 0,290

wacc 0,098

Schritt 1: Bestimmung des Kaufpreises

Wertermittlung für die Klein Verlag AG anhand des WACC-Ansatzes2010 2011 2012 2013 2014 2015ff.

E(EBIT) 105.000,00 70.000,00 80.000,00 85.000,00 45.000,00 40.000,00I 30.000,00 30.000,00 30.000,00 30.000,00 30.000,00 30.000,00AfA 20.000,00 20.000,00 20.000,00 20.000,00 20.000,00 30.000,00

FCF 64.550,00 39.700,00 46.800,00 50.350,00 21.950,00 28.400,00UW 357.731,11 328.160,05 320.547,54 305.090,68 284.572,45 290.447,94MW EK 214.638,66

Festgelegter Kaufpreis nach Verhandlungen: 210.000,00



WS 2009/2010

Fallstudie Skript zur PPA und Bewertung von Intangibles II

Anmerkungen:



WS 2009/2010

Fallstudie Skript zur PPA und Bewertung von Intangibles III

Schritt 2: Durchführung der Purchase Price Allocation

Ausgangsbilanz zu Buchwerten: A PGrundstücke 50.000,00 EK 70.000,00Gebäude 70.000,00

Verb. KI 60.000,00FLL 10.000,00

130.000,00 130.000,00

Stille Reserven: Grundstücke 10.000,00

neubewertetes Eigenkapital: 80.000,00

Bewertung des Wettbewerbsverbots: Anwendung der Mehrgewinnmethode

Situation mit WW-Verbot, d.h. ohne WW auf dem Markt

w Stückzahl 0,02Erlös/Stück 7,00Kostenquote 0,50

2010 2011 2012 2013 2014Verkaufte Stückzahl 15.000 15.300 15.606 15.918 16.236Umsatz 105.000 107.100 109.242 111.426 113.652Kosten (Material, Personal, Sonstiges) 52.500,00 53.550,00 54.621,00 55.713,00 56.826,00EBIT 52.500,00 53.550,00 54.621,00 55.713,00 56.826,00Unternehmensteuern 15.225,00 15.529,50 15.840,09 16.156,77 16.479,54NOPAT 37.275,00 38.020,50 38.780,91 39.556,23 40.346,46Abschreibungen 20.000,00 20.000,00 20.000,00 20.000,00 20.000,00Investitionen 30.000,00 30.000,00 30.000,00 30.000,00 30.000,00

FCF 27.275,00 28.020,50 28.780,91 29.556,23 30.346,46



WS 2009/2010

Fallstudie Skript zur PPA und Bewertung von Intangibles IV

Anmerkungen:



WS 2009/2010

Fallstudie Skript zur PPA und Bewertung von Intangibles V

Situation ohne WW-Verbot, d.h. Situation mit WW auf dem Markt

w Stückzahl 0,01Erlös/Stück 7,00Kostenquote 0,5

2010 2011 2012 2013 2014Verkaufte Stückzahl 10.000 10.100 10.201 10.303 10.406Umsatz 70.000 70.700 71.407 72.121 72.842Kosten 35.000,00 35.350,00 35.703,50 36.060,50 36.421,00EBIT 35.000,00 35.350,00 35.703,50 36.060,50 36.421,00Steuern 10.150,00 10.251,50 10.354,02 10.457,55 10.562,09NOPAT 24.850,00 25.098,50 25.349,49 25.602,96 25.858,91Abschreibungen 20.000,00 20.000,00 20.000,00 20.000,00 20.000,00Investitionen 30.000,00 30.000,00 30.000,00 30.000,00 30.000,00

FCF 14.850,00 15.098,50 15.349,49 15.602,96 15.858,91FCF-Vorteil aus WW-Verbot 12.425,00 12.922,00 13.431,43 13.953,28 14.487,55Gesamtbarwert CF-Vorteile 50.888,00 43.438,83 34.764,28 24.732,10 13.197,13

gewichteter Barwert 10.177,60TAB:Steuerliche Abschreibungsfaktoren 20% 20% 20% 20% 20%Barwert Abschreibungsfaktoren 0,76248 0,63703 0,49932 0,34814 0,18219Barwert in 0 x Steuersatz 0,22112Step-Up-Faktor 1,28389

Beizulegender Zeitwert WW Verbot 13.066,94



WS 2009/2010

Fallstudie Skript zur PPA und Bewertung von Intangibles VI

Anmerkungen:

Lehrstuhl für Betriebswirtschaftslehre, insb. Controlling, Prof. Dr. Hans Dirrigl

Operatives Konzern-Controlling WS 2009/2010

PPA, Bewertung von Intangibles, Goodwill-Bilanzierung und Controlling

Gliederung der 9. Fallstudie:

- Besprechung der Fallstudie im Skript zur PPA und Bewertung von Intangibles (S. 53 – 59; bitte mitbringen!)

- CPK KC WS 08/09 Aufgabe c) (bitte mitbringen!)

- Grundlagen der Goodwill-Bilanzierung



WS 2009/2010

Fallstudie Skript zur PPA und Bewertung von Intangibles VII

Bewertung der Verlagsrechte: Anwendung der Methode der Lizenzpreisanalogie

Lizenzgebühren Manager Zeitung 0,035

2010 2011 2012 2013 2014 2015 ff.Erlöse Manager Zeitung 105.000 107.100 109.242 111.426 113.652 115.927(ohne WW-Situation)Lizenzgebühren 3.675,00 3.748,50 3.823,47 3.899,91 3.977,82 4.057,45Unternehmensteuern 1.065,75 1.087,07 1.108,81 1.130,97 1.153,57 1.176,66Nettolizenzgebühren 2.609,25 2.661,44 2.714,66 2.768,94 2.824,25 2.880,79

Barwert der Nettolizenzgebühren 28.794,51 29.000,78 29.175,04 29.313,12 29.410,42 29.461,91TAB:Steuerliche Abschreibungsdauer 15Gesamtbarwert Abschreibungsfaktoren 0,51356Gesamtbarwert x Steuersatz 0,14893Step-Up-Faktor 1,17500

Beizulegender Zeitwert Verlagsrechte 33.833,43



WS 2009/2010

Fallstudie Skript zur PPA und Bewertung von Intangibles VIII

Anmerkungen:



WS 2009/2010

Fallstudie Skript zur PPA und Bewertung von Intangibles IX

Bewertung des Abonnentenstamms: Anwendung der Residualwertmethode

Nebenrechnung: beizulegender Zeitwert des Mitarbeiterstamms (nicht ansatzfähig) zur Bestimmung der contributory asset charges

kostenbasierte Bewertung: WiederbeschaffungskostenJahresgehalt Redakteur 20.000,00

Rekrutierungskosten (2 Monatsgehälter) 3.333,33Ausbildungskosten (3 Monate) 5.000,00WB-Kosten nach Steuern: 5.916,67

Abonnement-Preis p.a. 84,00 Abonnenten 300,00

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017Entwicklung FV Verlagsrechte 33.833,43 33.833,43 33.833,43 33.833,43 33.833,43 33.833,43 33.833,43 33.833,43 33.833,43Entwicklung FV WW-Verbot 13.066,94 10.453,55 7.840,16 5.226,78 2.613,39 0,00 0,00 0,00 0,00Entwicklung FV Mitarbeiterstamm 5.916,67 5.916,67 5.916,67 5.916,67 5.916,67 5.916,67 5.916,67 5.916,67 5.916,67Abonnentenstamm

AB 300,00 270,00 240,00 210,00 180,00 150,00 120,00 90,00Kündigungen 30,00 30,00 30,00 30,00 30,00 30,00 30,00 30,00EB 270,00 240,00 210,00 180,00 150,00 120,00 90,00 60,00Durchschnitt: 285,00 255,00 225,00 195,00 165,00 135,00 105,00 75,00

Erlöse 23.940,00 21.420,00 18.900,00 16.380,00 13.860,00 11.340,00 8.820,00 6.300,00

Direkte Kosten (Inhalt, Druck und Versand) 0,2 4.788,00 4.284,00 3.780,00 3.276,00 2.772,00 2.268,00 1.764,00 1.260,00Contributory Asset Charges Mitarbeiter 0,1 591,67 591,67 591,67 591,67 591,67 591,67 591,67 591,67Contributory Asset Charges WW-Verbot 0,1 1.306,69 1.045,36 784,02 522,68 261,34 0,00 0,00 0,00Contributory Asset Charges Verlagsrechte 0,1 3.383,34 3.383,34 3.383,34 3.383,34 3.383,34 3.383,34 3.383,34 3.383,34

Übergewinn vor Steuern 13.870,30 12.115,64 10.360,97 8.606,31 6.851,65 5.096,99 3.080,99 1.064,99Übergewinn nach Steuern 9.847,91 8.602,10 7.356,29 6.110,48 4.864,67 3.618,86 2.187,50 756,14Barwert der Übergewinne = Residualwert 32.492,53 25.821,74 19.744,48 14.318,81 9.608,42 5.683,26 2.620,10 688,79TAB:Steuerliche Abschreibungsdauer 8 JahreGesamtbarwert Abschreibungsfaktoren 0,67229Gesamtbarwert x Steuersatz 0,19496Step-Up-Faktor 1,24218

Beizulegender Zeitwert Abonnentenstamm 40.361,58



WS 2009/2010

Fallstudie Skript zur PPA und Bewertung von Intangibles X

Anmerkungen:



WS 2009/2010

Fallstudie Skript zur PPA und Bewertung von Intangibles XI

Bestimmung des Goodwill:

Kaufpreis 210.000,00

- neubewertetes Eigenkapital 80.000,00

- FV Wettbewerbsverbot 13.066,94

- FV Verlagsrechte 33.833,43

- FV Abonnentenstamm 40.361,58

= Goodwill 42.738,05

wird dem neuen Bereich Klein Verlag zugeordnet



WS 2009/2010

Fallstudie Skript zur PPA und Bewertung von Intangibles XII

Impairment-Test für den immat. VW Verlagsrechte:Methode der Lizenzpreisanalogie

anzuwendender wacc: 0,09778

Wachstumsrate ab 2015 ff. 0

Lizenzgebühren Manager Zeitung 0,035

2010 2011 2012 2013 2014 2015 ff.

Erlöse Manager Zeitung 100.000 102.000 95.000 90.000 90.000(ohne WW-Situation)

Lizenzgebühren 3.500,00 3.570,00 3.325,00 3.150,00 3.150,00

Unternehmensteuern 1.015,00 1.035,30 964,25 913,50 913,50

Nettolizenzgebühren 2.485,00 2.534,70 2.360,75 2.236,50 2.236,50

Barwert der Nettolizenzgebühren 32.489,73 30.004,73 27.470,03 25.109,28 22.872,78

TAB:

Steuerliche Abschreibungsdauer 140,066666667

Gesamtbarwert Abschreibungsfakto 0,497112292

Gesamtbarwert x Steuersatz 0,144162565

Step-Up-Faktor 1,168446201

Beizulegender Zeitwert Verlagsrechte 37.962,50

bisheriger Buchwert 33.833,43



WS 2009/2010

Fallstudie Skript zur PPA und Bewertung von Intangibles XIII

Anmerkungen:



WS 2009/2010CPK Op.KC WS 08/09 Aufgabe c)

2008 2009 2010 2011 2012 ff.

FCF ohne WW 3.934,73 4.856,58 5.878,84 6.493,84

mit WW:

Umsatz 15.000,00 15.600,00 16.224,00 16.872,96 16.872,96

Kosten 7.020,00 7.300,80 7.592,83 7.592,83

Abschreibungen 1.000,00 1.200,00 1.500,00 3.500,00

= EBIT 7.580,00 7.723,20 7.780,13 5.780,13

- Unt.steuern 2.330,85 2.374,88 2.392,39 1.777,39

+ Abschr. 1.000,00 1.200,00 1.500,00 3.500,00

- Investitionen 3.000,00 3.200,00 3.500,00 3.500,00

= FCF mit WW 3.249,15 3.348,32 3.387,74 4.002,74

FCF ohne WW: bereits unter b) hergeleitet




Anmerkungen:




CF Vorteil: 685,58 1.508,27 2.491,11 2.491,11

Barw. Vorteil: 25.654,59

Eintrittswahrs. 0,1

gew. Barwert 2.565,46

Bestimmung des TAB:

Steuerliche Abschr.dauer: 3 JahreAbschreibungsfaktor p.a. 33,33333333 Prozent

2008 2009 2010 2011 2012 ff.

Abschr.faktor 0,333333333 0,333333333 0,333333333

Disk.faktoren 0,918681419 0,84397555 0,775344656

Barwerte Abschr.faktoren 0,30622714 0,281325183 0,258448219Gesamtbarwert 0,846000542

Gesamtbarwert x su 0,260145167

Step Up Faktor 1,3516165

Barwert TAB 902,0578876




Anmerkungen:




Beizulegender ZeitwertWW-Verbot insgesamt: 3.467,52

Abschreibung 1155,839128 1155,839128 1155,839128

Restbuchwert 2.311,68 1.155,84 0,00



WS 2009/2010Goodwill-Bilanzierung: Einleitung

„Erstbewertung“:

• Nach Durchführung einer ordnungsgemäßen PPA verbleibt ein Unterschiedsbetragzwischen dem Kaufpreis und dem neubewerteten Eigenkapital des Unternehmens,

d.h. Goodwill als Restgröße

► falls positive Differenz:

Aktivierung als Vermögenswert laut IFRS 3.32

► falls negative Differenz:

reassessmentfalls weiterhin existent: i. d. R. „bargain purchase“ (IFRS 3.34), d.h. Vereinnahmung als Ertrag



WS 2009/2010Goodwill-Bilanzierung

Anzuwendende Methoden der Vollkonsolidierung:

• Neubewertungsmethode

oder

• Full Goodwill-Methode



WS 2009/2010Goodwill-Bilanzierung: Zurechnung

• Spätere Durchführung des Impairment-Test immer auf Ebene der ZGE

► bereits bei PPA Zuordnung entsprechend vornehmen:

• Aufteilung auf die ZGE,die voraussichtlich von den erwarteten Synergien des Unternehmenszusammenschlusses partizipieren (IAS 36.80):

Kriterien:- Untergrenze:

ZGE als niedrigste Unternehmensebene,auf der der Goodwill für interne Zwecke kontrolliert wird

- Obergrenze:ZGE darf nicht größer sein, als Berichtssegment gemäß IFRS 8



WS 2009/2010Goodwill-Bilanzierung: „Folgebewertung“

• Impairment-Only Approach:

► Durchführung eines Impairment-Tests

(Pflicht: min. 1x jährlich und zusätzlich bei Vorliegen bestimmter Anhaltspunkte („triggeringevents“) gemäß IAS 36.9-17)

• Vorgehen Impairment-Test:

Vergleich von erzielbarem Betrag der ZGE und Buchwert der ZGE (inkl. Goodwill)

falls: erzielbarer Betrag < Buchwert

► IMPAIRMENT!



WS 2009/2010Goodwill-Bilanzierung: „Folgebewertung“

• Ermittlung des erzielbaren Betrages:

Maximum ausFair Value less costs to sell

und

Value in Use

Value in Use:- Gesamt-/ Brutto-Betrachtung- CF vor Abzug von FK-Zinsen

• Buchwert der ZGE:ebenfalls Brutto-Betrachtung► „Bilanzsumme“ der ZGE, Achtung: wichtige Ausnahmen!



WS 2009/2010Goodwill-Bilanzierung: Erfassung eines Impairment

• ergebniswirksam!

Vorgehen:

1. Buchung gegen den Buchwert des Goodwills

2. Falls Impairment > Buchwert des Goodwills:Verteilung des Restbetrages proportional zu den Buchwerten der anderen VW der ZGE

• Für den Goodwill gilt das Verbot der Wertaufholung (IAS 36.124)



WS 2009/2010Übungsaufgabe: CPK WS0405, Aufg. 2 b und c

6 P. b)

Die OVOLEN GROUP AG hat 100% der MIB AG zum 31.12.2005 übernommen,wobei der Kaufpreis 10% unter dem von Ihnen in Aufgabe 1 b) berechneten Unternehmenswert lag.

Bestimmen Sie einen sich im Rahmen der Kapitalkonsolidierung nach IFRS 3 ergebenden Goodwill,wenn die MIB AG im Zeitpunkt des Unternehmenserwerbsüber neubewertetes Anlagevermögen i.H.v. 1.500 Mio. € undUmlaufvermögen i.H.v. 250 Mio. € verfügte.

Der bilanzielle Verschuldungsgrad der MIB AG beläuft sich auf 3:2.



WS 2009/2010Übungsaufgabe: CPK WS0405, Aufg. 2 b und c

14 P. c)

Zeigen Sie für den Fall, dass die MIB AG als eine Goodwill-tragende ZGEin die OVOLEN GROUP AG eingegliedert wird, ausführlich auf,inwiefern Ihre Berechnungen in Aufgabe 1mit der Bestimmung des Nutzungswerts (Value in Use) einer ZGE nach IAS 36im Rahmen des Werthaltigkeitstests kompatibel sind.

Überprüfen Sie sodann unter Setzung geeigneter Annahmendie Werthaltigkeit des Goodwill am 31.12.2006 sowie 31.12.2007,quantifizieren etwaige Abschreibungen und erläutern Ihre Vorgehensweise.

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PPA, Bewertung von Intangibles und Controlling9.pdf · Definition gemäß IAS 38.8: - Handel mit homogenen Gütern - es können jederzeit Käufer und Verkäufer für jedes Gut gefunden