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Präsentation zur wöchentlichen Publikation „PBB News“ vom 7. November 2016, Seite 1


Finanzmärkte & Notenbanken

Obligationen: Die Renditen von 10-jährigen Staatsanleihen sind in

der letzten Woche, mit Ausnahme der Eidgenossen, gesunken.

Aktienmärkte: Die globalen Aktienmärkte verloren in der

vergangenen Woche rund um den Globus an Wert und büssten im

Durchschnitt zwischen 1.8% und 4.4% ein.

Rohstoffpreise: Der Goldpreis konnte von den Unsicherheiten

profitieren und legte in der vergangenen Woche an Wert zu. Auf der

anderen Seite korrigierten die Ölpreise deutlich.

Devisen: Der Schweizer Franken konnte in der letzten Woche

zulegen.

Notenbanken: Bank of Japan belässt Geldpolitik unverändert, Fed

hat wie erwartet nicht an der Zinsschraube gedreht, die britische

Notenbank hat die Geldpolitik nicht weiter gelockert.

Konjunkturelles Umfeld

Daten aus den USA: Guter Arbeitsmarktbericht mit kräftigem

Lohnwachstum, Haushalte erhöhen ihre Ausgaben im September

spürbar, Chicago PMI enttäuscht im Oktober, ISM Manufacturing

legt etwas stärker zu als erwartet, US-Industrie mit etwas mehr

Schwung unterwegs als erwartet, Bauausgaben enttäuschen weiter,

Autoverkäufe steigen im Oktober an, ADP Employment Report leicht

enttäuschend, weniger Schwung im Servicesektor, Industrieaufträge

steigen etwas stärker als erwartet, Initial Jobless Claims steigen leich

an.

Daten aus der Eurozone: Moderater Aufschwung setzt sich wie

erwartet fort, Inflation steigt nur leicht, Kerninflation überhaupt nicht,

Arbeitslosenrate sinkt in Deutschland auf den tiefsten Stand seit 1991,

Arbeitslosenrate in Eurozone unverändert bei 10%.

Daten aus den Schwellenländern: Starke Einkaufsmanager

überraschen in China positiv, Industrie-PMI klettert in Indien auf

höchsten Stand seit Ende 2014, PMI in Brasilien bleibt klar unter der

50 Punkte Marke, Service PMI in China und Indien mit Anstieg.



∆ in Basispunkten BRD CH USA Japan UK

seit 31.12.2015 -29.2 -15.2 -26.4 -24.9 -49.1

seit 28.10.2016 -2.0 -2.2 -6.9 -2.2 -13.1


seit 31.12.2015 -49.4 -29.5 -49.3 -32.7 -83.0

seit 28.10.2016 -3.2 3.0 -7.1 -2.0 -13.0



seit 31.12.2015 -20.2 -14.3 -22.9 -7.8 -33.9

seit 28.10.2016 -1.2 5.2 -0.2 0.2 0.1

-0.9%

-0.6%

-0.3%

0.0%

0.3%

0.6%

0.9%

1.2%

3M 3YR 6YR 9YR 12YR 15YR 18YR 21YR 24YR 27YR 30YR

CHF-Zinskurve (Geldmarkt = Libor / ab einem Jahr CHF-Sw aps)

04.11.2016 30.12.2015

-0.3%

0.0%

0.3%

0.6%

0.9%

1.2%

1.5%

1.8%

3M 3YR 6YR 9YR 12YR 15YR 18YR 21YR 24YR 27YR 30YR

EUR-Zinskurve (Geldmarkt = Euribor / ab einem Jahr EUR-Sw aps)

04.11.2016 30.12.2015


∆ in Basispunkten USA-BRD USA-CH BRD-CH

seit 31.12.2015 0.1 -19.8 -19.9

seit 28.10.2016 -3.9 -10.1 -6.2


∆ in Basispunkten Europe High Vol Sen-Fin X-Over

seit 31.12.2015 -1.2 -70.1 23.3 32.1

seit 28.10.2016 3.5 0.1 4.4 9.3

∆ in Basispunkten IG High Yield EMMA

seit 31.12.2015 -7.5 -38.2 -108.4

seit 28.10.2016 4.1 18.8 12.8


∆ in Basispunkten Irland Belgien Italien Portugal Spanien

seit 31.12.2015 20.4 -5.4 50.5 116.0 -17.2

seit 28.10.2016 0.3 0.1 4.6 1.3 0.1

∆ in Basispunkten AT UK NL FR USA DE

seit 31.12.2015 5.2 16.7 9.6 4.2 7.2 7.4

seit 28.10.2016 0.6 0.0 0.5 -0.7 -0.1 0.8






Lokal in CHF in EUR Lokal in CHF in EUR

CHF Gesamtmarkt -0.1% -0.1% 0.6% 2.6% 2.6% 2.7%

CHF Eidgenossen -0.3% -0.3% 0.4% 4.3% 4.3% 4.5%

CHF Schweizer Pfandbriefe 0.0% 0.0% 0.7% 2.5% 2.5% 2.7%

CHF Corporate global hedged 0.1% 0.1% 0.8% 5.9% 5.9% 6.7%

CHF GKB-Benchmark 0.0% 0.0% 1.9% 2.1% 2.1% 2.4%

EUR Staatsanleihen Eurozone 0.0% -0.6% 0.0% 4.1% 3.3% 4.1%

EUR Staatsanleihen Deutschland 0.3% -0.3% 0.3% 4.8% 4.0% 4.8%

EUR Staatsanleihen Frankreich 0.3% -0.4% 0.3% 5.4% 4.6% 5.4%

EUR Staatsanleihen Italien -0.5% -1.2% -0.5% 0.9% 0.2% 0.9%

EUR Staatsanleihen Spanien -0.1% -0.8% -0.1% 5.1% 4.4% 5.1%

EUR Covered Bonds 0.0% -0.7% 0.0% 3.0% 2.3% 3.0%

EUR Corporate global hedged 0.1% -0.5% 0.1% 6.5% 5.7% 6.5%

EUR GKB-Benchmark 0.0% -0.6% 0.0% 3.5% 2.7% 3.5%

GBP Staatsanleihen Grossbritannien 1.2% 1.7% 2.4% 11.2% -8.5% -7.8%

SEK Staatsanleihen Schweden 0.1% -1.4% -0.7% 6.1% -2.8% -2.1%

NOK Staatsanleihen Norwegen 0.1% -1.1% -0.4% 1.1% 6.3% 7.1%

DKK Staatsanleihen Dänemark 0.5% -0.2% 0.5% 6.7% 6.2% 7.0%

USD Staatsanleihen USA 0.4% -1.8% -1.2% 4.4% 1.4% 2.1%

CAD Staatsanleihen Kanada 0.5% -2.0% -1.3% 3.1% 3.2% 3.9%

AUD Staatsanleihen Australien 0.4% -0.7% -0.1% 5.0% 7.3% 8.1%

NZD Staatsanleihen Neuseeland -0.3% -0.2% 0.5% 5.2% 9.3% 10.1%

JPY Staatsanleihen Japan 0.2% 0.0% 0.7% 5.3% 19.0% 19.9%

Diverse Staatsanleihen Schwellenländer -2.9% -2.2% 8.0% 8.8%

28.10.2016 bis 04.11.2016 31.12.2015 bis 04.11.2016



CHF h Eur h in CHF in EUR

seit 31.12.2015 3.3% 3.9% 8.0% 9.1%

seit 28.10.2016 -0.1% -0.1% -2.9% -2.1%

CHF h EUR h in CHF in EUR

seit 31.12.2015 5.9% 6.5% 4.0% 5.0%

seit 28.10.2016 0.1% 0.2% -1.8% -1.0%


Corporates CHF Kaufdatum: 26.02.10 Daten per 03.11.2016

▲ GKB-Bondbenchmark

seit in CHF Crncy in CHF in CHF Crncy in CHF

27.10.16 -0.1% 0.0% -0.1% 0.0% 0.0% 0.0% Underperformance -0.1%

30.09.16 -0.9% 0.0% -0.9% -1.0% 0.0% -1.0% Outperformance 0.1%

31.12.15 5.6% 0.0% 5.6% 5.8% 0.0% 5.8% Underperformance -0.1%

Lancierung 31.5% 0.0% 31.5% 14.3% 0.0% 14.3% Outperformance 17.2%

11 046 520

Corporate-Fonds Corporate Benchmark

Corporates EUR Kaufdatum: 19.03.2010 Daten per 03.11.2016


seit in EUR Crncy in EUR in EUR Crncy in EUR


30.09.16 -0.9% 0.0% -0.9% -1.0% 0.0% -1.0% Outperformance 0.1%



11 114 484

Corporate-Fonds Corporate Benchmark


Abs. Return CHF Kaufdatum: 14.02.2013 Daten per 03.11.2016




30.09.16 0.9% 0.0% 0.9% -0.7% 0.0% -0.7% Outperformance 1.6%

31.12.15 2.4% 0.0% 2.4% 2.0% 0.0% 2.0% Outperformance 0.4%

Lancierung 3.4% 0.0% 3.4% 13.8% 0.0% 13.8% Underperformance -10.4%

22 255 233

Abs. Return Bondbenchmark

Abs. Return EUR Kaufdatum: 14.02.2013 Daten per 03.11.2016



27.10.16 -0.2% 0.0% -0.2% -0.1% 0.0% -0.1% Underperformance -0.1%

30.09.16 0.9% 0.0% 0.9% -0.9% 0.0% -0.9% Outperformance 1.8%



22 256 235

Abs. Return Bondbenchmark


GKB Obligationen CHF Kaufdatum: 13.01.2016 Daten per 03.11.2016

▲ Benchmark


27.10.16 0.0% 0.0% 0.0% -0.1% 0.0% -0.1% Outperformance 0.0%

30.09.16 -0.6% 0.0% -0.6% -0.6% 0.0% -0.6% 0.0%

31.12.15 n.a. 0.0% n.a. 1.0% 0.0% 1.0%


30 694 309

GKB Obligationen CHF ST110T Index

GKB Obligationen EUR Kaufdatum: 15.02.2016 Daten per 03.11.2016

▲ Benchmark


27.10.16 -0.1% 0.0% -0.1% 0.0% 0.0% 0.0% Underperformance 0.0%

30.09.16 -0.9% 0.0% -0.9% -0.9% 0.0% -0.9% Underperformance 0.0%

31.12.15 n.a. 0.0% n.a. 2.6% 0.0% 2.6%


30 694 309

GKB Obligationen EUR LEU1TREU Index


Obligationen Portfolio CHF Mandate Daten per 03.11.2016

Benchmark

seit in CHF in CHF

27.10.16 -0.05% -0.02% Underperformance -0.03%

30.09.16 -0.48% -0.69% Outperformance 0.20%

31.12.15 0.86% 1.90% Underperformance -1.04%

Performanceentwicklung Vergleich mit Benchmark

Obligationen Portfolio EUR Mandate Daten per 03.11.2016

Benchmark

seit in CHF in CHF

27.10.16 -0.06% -0.06% Outperformance 0.00%

30.09.16 -0.70% -0.88% Outperformance 0.18%

31.12.15 2.36% 3.28% Underperformance -0.92%



Wandelanleihen CHF Kaufdatum: 12.11.2010 Daten per 03.11.2016

▲ Benchmark


27.10.16 -0.8% 0.0% -0.8% -1.0% 0.0% -1.0% Outperformance 0.3%




11 963 008

Wandelanleihen Benchmark

Wandelanleihen EUR Kaufdatum: 12.11.2010 Daten per 03.11.2016

▲ Benchmark


27.10.16 -0.8% 0.0% -0.8% -1.0% 0.0% -1.0% Outperformance 0.3%




11 963 017

Wandelanleihen Benchmark


Lokal in CHF in EUR Lokal in CHF in EUR

Schweiz SPI Index -3.7% -3.7% -3.0% -8.4% -8.4% -8.2%

Schweiz SMI Index -4.0% -4.0% -3.3% -10.8% -10.8% -10.6%

Schweiz SPI EXTRA Index -2.2% -2.2% -1.5% 3.6% 3.6% 3.8%

Eurozone Euro Stoxx 50 Index -4.0% -4.7% -4.0% -6.1% -6.8% -6.1%

Deutschland DAX Index -4.1% -4.7% -4.1% -4.5% -4.7% -4.5%

Frankreich CAC 40 Index -3.8% -4.4% -3.8% -2.3% -3.0% -2.3%

Holland AEX Index -3.3% -3.9% -3.3% 3.3% 2.5% 3.3%

Italien FTSE MIB Index -5.8% -6.4% -5.8% -20.9% -21.1% -20.9%

Spanien IBEX 35 Index -4.3% -4.9% -4.3% -4.3% -5.0% -4.3%

Grossbritannien FTSE 100 Index -4.3% -3.8% -3.2% 11.1% -8.5% -7.8%

Schweden OMX 30 Index -3.6% -5.1% -4.4% 1.3% -6.7% -6.5%

Norwegen OBX Index -2.7% -3.9% -3.3% 3.5% 9.4% 9.6%

Finnland HEX Index -3.9% -4.5% -3.9% -1.6% -1.8% -1.6%

USA Dow Jones Industrial -1.5% -3.7% -3.0% 4.9% 1.8% 2.6%

USA S&P 500 Index -1.9% -4.1% -3.4% 3.9% 0.8% 1.6%

USA Nasdaq Composite Index -2.7% -4.9% -4.2% 1.9% -1.1% -0.4%

Kanada TSX Composite Index -1.9% -4.3% -3.6% 14.4% 14.4% 15.2%

Australien All Ordinaries Index -1.8% -2.8% -2.2% 3.3% 5.6% 6.4%

Japan Nikkei 225 Index -3.1% -3.3% -2.6% -9.6% 3.6% 3.7%

Singapur Straits Times Index -1.0% -2.6% -1.9% 0.1% -0.5% 0.3%

Hong Kong Hang Seng Index -1.3% -3.6% -2.9% 7.2% 3.9% 4.7%

Shanghai Shanghai SE Composite 0.7% -1.3% -0.6% -9.9% -16.0% -15.4%

28.10.2016 bis 04.11.2016 31.12.2015 bis 04.11.2016


Schweiz Europa ex Schweiz Euroland Gross-britannien Nordamerika Asien/-Pazifik Schwellen-länder Japan Welt

in CHF -3.7% -4.4% -4.7% -3.6% -4.4% -3.9% -5.0% -3.7% -4.3%

in EUR -2.9% -3.6% -3.9% -2.9% -3.6% -3.1% -4.3% -2.9% -3.5%

Lokal -3.7% -4.1% -3.9% -4.3% -1.9% -2.5% -2.3% -3.4% -2.5%

-6.0%

-5.0%

-4.0%

-3.0%

-2.0%

-1.0%

0.0%


Schweiz Europa ex Schweiz Euroland Gross-britannien Nordamerika Asien/-Pazifik Schwellen-länder Japan Welt

in CHF -10.2% -7.5% -6.3% -8.5% 0.5% 2.4% 9.4% -1.1% -1.7%

in EUR -9.3% -6.6% -5.4% -7.6% 1.4% 3.4% 10.5% -0.1% -0.7%

Lokal -10.2% 0.1% -5.4% 11.1% 3.7% -1.9% 9.4% -12.4% 0.8%

-15.0%

-10.0%

-5.0%

0.0%

5.0%

10.0%

15.0%


Performance seit 31.12.2015 Performance letzte Woche

EnergieGrund-stoffe

IndustrieZyklischerKonsum

N-zykl.Konsum

Gesund-heit

FinanzenTechno-

logieTelekom Versorger

in CHF -5.1% -3.1% -3.8% -4.2% -4.0% -4.3% -4.4% -5.0% -4.7% -3.4%

in EUR -4.4% -2.3% -3.0% -3.5% -3.2% -3.5% -3.6% -4.2% -3.9% -2.7%

Lokal -3.3% -1.7% -2.2% -2.5% -2.5% -2.5% -2.7% -2.8% -3.3% -1.7%

-5.9%

-5.0%

-4.1%

-3.2%

-2.3%

-1.4%

-0.5%

0.4%

1.3%

2.2%

3.1%

4.0%

EnergieGrund-stoffe

IndustrieZyklischerKonsum

N-zykl.Konsum

Gesund-heit

FinanzenTechno-

logieTelekom Versorger

in CHF 10.2% 13.1% 3.0% -5.4% -0.9% -12.5% -4.6% 4.1% -3.1% 2.4%

in EUR 11.3% 14.2% 3.9% -4.5% 0.1% -11.7% -3.7% 5.1% -2.2% 3.3%

Lokal 15.6% 15.3% 4.2% -3.9% 2.9% -10.1% -2.4% 6.6% -1.0% 5.8%

-15.0%

-12.0%

-9.0%

-6.0%

-3.0%

0.0%

3.0%

6.0%

9.0%

12.0%

15.0%

18.0%



SMI SPI Extra ∆ Nebenwerte

seit 31.12.2015 -10.8% 3.6% 14.4%

seit 28.10.2016 -4.0% -2.2% 1.8%


Performance in EUR YTD seit 30.09.2016 seit 28.10.2016

DAX -4.5% -2.4% -4.1%

MSCI Deutschland -4.8% -2.8% -3.9%

MSCI Frankreich -2.6% -1.1% -3.6%

MSCI Italien -22.2% -0.4% -5.7%

MSCI Spanien -4.8% 1.7% -4.3%

MSCI Eurozone -5.4% -2.1% -3.9%

MSCI Europe ex. Schweiz -6.6% -3.6% -3.6%

MSCI United Kingdom -7.5% -5.2% -2.7%

MSCI Nordic Countries -10.5% -6.7% -4.3%


Performance in Euro YTD seit 30.09.2016 seit 28.10.2016

iShares MSCI Europe -6.2% -3.0% -2.9%

BlackRock United Kingdom -16.2% -4.7% -0.3%

DWS Deutschland -2.1% 0.4% -2.9%

GKB Aktienbasket Deutschland -5.1% -7.8% -3.4%

Swisscanto Europe -13.0% -3.8% -2.5%

GKB Aktkienbasket Europe -0.6% -8.0% -3.5%

JP Morgan Euro Smaller Comp -6.7% -4.4% -1.5%

MSCI Europe ex Schweiz -5.8% -2.7% -2.8%

Kurse per 03.11.2016




Pazifik JapanJapan

(hedged)Australien Hong Kong Singapur Neuseeland

letzte Woche -1.0% -1.2% -3.5% -0.6% -1.4% -0.1% -1.0%

YTD 3.8% 2.3% -12.7% 6.5% 9.9% 1.0% 22.3%

-25%

-15%

-5%

5%

15%

25%

35%

letzte Woche YTD

Pazifik Japan Australien Hong Kong Singapur Neuseeland

letzte Woche -2.8% -3.4% -1.8% -1.4% -0.8% -3.3%

YTD -7.4% -12.4% 1.1% 10.0% -1.5% 14.5%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

letzte Woche YTD

Gewicht im MSCI Pazific Index

100% 61.8% 24.6% 8.6% 4.6% 0.4%

Gewicht im MSCI Pazific Index

100% 61.8% 24.6% 8.6% 4.6% 0.4%

Entwicklung in Lokalwährung Entwicklung in USD





GKB Swiss Selects Kaufdatum: 19.06.2014 Daten per 04.11.2016

▲ SPI Index

seit in CHF Crncy in CHF lokal Crncy in CHF

28.10.16 -3.5% 0.0% -3.5% -3.7% 0.0% -3.7% Outperformance 0.1%


31.12.15 6.3% 0.0% 6.3% -8.4% 0.0% -8.4% Outperformance 14.7%

Lancierung 13.1% 0.0% 13.1% -2.7% 0.0% -2.7% Outperformance 15.8%

22 684 432

Anlagethema SPI Index

GKB Aktien Schweiz Kaufdatum: 10.06.2016 Daten per 03.11.2016

▲ SPI Index




31.12.15 n.a. 0.0% n.a. -8.4% 0.0% -8.4% Outperformance n.a.

Lancierung -0.6% 0.0% -0.6% -2.3% 0.0% -2.3% Outperformance 1.7%

32 476 942

Anlagethema SPI Index


GKB European Selects Kaufdatum: 19.09.2014 Daten per 04.11.2016

▲ MSCI Europe

seit in EUR Crncy in CHF in EUR Crncy in CHF

28.10.16 -4.2% -0.7% -4.8% -3.6% -0.7% -4.3% Underperformance -0.5%



Lancierung 11.1% -10.7% -0.8% -1.8% -10.7% -12.2% Outperformance 11.5%

22 684 470

Anlagethema MSCI Europe netto

Deutschland Kaufdatum: 31.12.201331.12.2013 Daten per 04.11.2016

▲ Dax

seit in EUR Crncy in CHF lokal Crncy in CHF




Lancierung 16.1% -11.9% 4.1% 7.4% -11.9% -5.4% Outperformance 9.6%

25 347 157

Anlagethema Dax


Medizintechnik Kaufdatum: 18.03.2010 Daten per 03.11.2016

▲ MSCI Welt


28.10.16 -2.0% 0.0% -2.0% -1.7% -1.9% -3.5% Outperformance 1.6%


31.12.15 1.6% 0.0% 1.6% 3.2% -2.6% 0.5% Outperformance 1.1%

Lancierung 98.0% 0.0% 98.0% 52.3% -8.3% 39.6% Outperformance 58.4%

3 535 010

Anlagethema MSCI Welt netto

GKB US Selects Kaufdatum: 01.06.2015 Daten per 04.11.2016

▲ MSCI USA

seit in USD Crncy in CHF in USD Crncy in CHF



31.12.15 -2.8% -3.1% -5.7% 3.9% -3.1% 0.8% Underperformance -6.5%

Lancierung -1.3% 3.8% 2.5% -0.4% 3.8% 3.4% Underperformance -0.9%

11 432 974

Anlagethema MSCI USA netto


Dividendenperlen Kaufdatum: 18.05.2010 Daten per 04.11.2016

▲ MSCI Welt


28.10.16 -3.2% 0.0% -3.2% -2.5% -1.8% -4.3% Outperformance 1.1%

30.09.16 -3.7% 0.0% -3.7% -3.1% -0.7% -3.8% Outperformance 0.1%

31.12.15 0.5% 0.0% 0.5% 0.8% -2.5% -1.7% Outperformance 2.1%

Lancierung 40.5% 0.0% 40.5% 76.1% -17.2% 45.8% Underperformance -5.3%

22 684 305



GKB Momentum CHF Kaufdatum: 29.07.2015 Daten per 04.11.2016

▲ MSCI Welt


28.10.16 -5.0% 0.0% -5.0% -2.5% -1.8% -4.3% Underperformance -0.8%


31.12.15 -6.5% 0.0% -6.5% 0.8% -2.5% -1.7% Underperformance -4.8%

Lancierung -15.1% 0.0% -15.1% -3.3% 0.6% -2.7% Underperformance -12.3%

11 433 060


GKB Momentum EUR Kaufdatum: 29.07.2015 Daten per 04.11.2016

▲ MSCI Welt

seit in EUR Crncy in EUR lokal Crncy in EUR



31.12.15 -5.8% 0.0% -5.8% 0.8% -1.5% -0.7% Underperformance -5.1%

Lancierung -17.1% 0.0% -17.1% -3.3% -0.8% -4.1% Underperformance -13.1%

11 433 076



-0.57%

-0.34%

-0.06%

-0.19%

-0.03%-0.07%

-0.11%

0.09%

0.01%

-1.25%

-1.4%

-1.2%

-1.0%

-0.8%

-0.6%

-0.4%

-0.2%

0.0%

0.2%

iShares TechnologyStoxx600

TecDax UBS MSCI Hong Kong iShares EM Consumer iShares Asia Dividend iShares MSCI EM Asia MSCI EM Small Caps MSCI World IT iShares Core EM Total

Attribution seit 30.09.2016 CHF


Marktportfolio CHF Mandate Daten per 03.11.2016

Benchmark

seit in CHF in CHF

27.10.16 -3.26% -3.40% Outperformance 0.13%




Marktportfolio EUR Mandate Daten per 03.11.2016

Benchmark

seit in EUR in EUR

27.10.16 -3.34% -3.42% Outperformance 0.08%





Dynamisches Portfolio CHF Mandate Daten per 03.11.2016

Benchmark

seit in CHF in CHF

27.10.16 -3.12% -3.63% Outperformance 0.51%


31.12.15 -2.38% 0.35% Underperformance -2.73%


Dynamisches Portfolio EUR Mandate Daten per 03.11.2016

Benchmark

seit in EUR in EUR

27.10.16 -2.93% -3.52% Outperformance 0.59%





-1.0

-0.8

-0.6

-0.4

-0.2

0.0

0.2

0.4

0.6

0.8

1.0

21.01.2015 21.04.2015 21.07.2015 21.10.2015 21.01.2016 21.04.2016 21.07.2016 21.10.2016

Korrel SPX vs. 10Y US Treasury (21 D) Korrel SPX vs. US High Yield (21 D)




Übergewic

hten

Neutral

Untergewic

hten


Alternative Anlagen CHF Mandate Daten per 03.11.2016

Benchmark

seit in CHF in CHF





Alternative Anlagen EUR Mandate Daten per 03.11.2016

Benchmark

seit in EUR in EUR






Alternative Risiken CHF Mandate Daten per 04.11.2016

Benchmark

seit in CHF in CHF





Alternative Risiken EUR Mandate Daten per 04.11.2016

Benchmark

seit in EUR in EUR






Quelle: Winton Capital Management


-25.00%

-20.00%

-15.00%

-10.00%

-5.00%

0.00%

5.00%

10.00%

Performance der Long-Seite im Oktober 2016 in EUR


Quelle: LGT Capital Management





Performance Immobilien Fonds Immobilien Aktien Swiss Performance Index

letzte Woche -0.2% -1.3% -3.7%

YTD 5.3% 8.1% -8.4%

23,0%

30,8%33,0%

28,2%

9,3%

33,0%

40,8%

26,8%

15,6%

4,2%

14,9%

2,3%

3,4%

4,5%

5,6%

6,7%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

UB

S S

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CS

RE

Liv

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UB

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Esta

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Agio (linke Skala) Dividendenrendite (rechte Skala)


Gold Silber Platin Aluminium Kupfer Nickel Zink Blei ÖL (WTI) ÖL (Brent)

4.11.16 1304.60 18.43 998.65 1715.75 4977.50 10418.50 2434.50 2085.00 44.07 45.58

28.10.16 1275.50 17.76 980.60 1718.75 4831.50 10396.25 2391.25 2052.00 48.70 50.68

31.12.15 1061.42 13.85 891.55 1500.25 4705.75 8780.00 1592.75 1797.00 37.04 44.96

WTD 2.28% 3.77% 1.84% -0.17% 3.02% 0.21% 1.81% 1.61% -9.51% -10.06%

YTD 22.91% 33.07% 12.01% 14.36% 5.77% 18.66% 52.85% 16.03% 18.98% 1.38%

Weizen Sojabohnen Mais Reis Zucker

Kaffee

(Arabica) Kakao

Lebend

rind Milchpulver

Erneuerbare

Energien

4.11.16 414.25 981.50 348.75 9.64 21.73 171.35 2581.00 102.73 3300.00 857.12

28.10.16 408.50 1001.25 355.00 9.87 22.16 165.50 2756.00 104.20 2960.00 909.09

31.12.15 470.00 871.25 358.75 11.57 15.24 126.70 3211.00 135.80 2350.00 888.60

WTD 1.41% -1.97% -1.76% -2.33% -1.94% 3.53% -6.35% -1.42% 11.49% -5.72%

YTD -11.86% 12.65% -2.79% -16.65% 42.59% 35.24% -19.62% -24.36% 40.43% -3.54%




-2.5%

-0.8%

1.8%

0.7%

-0.3%

-2.3%

-3.3%

-0.9%

2.4%

-17.6%

13.0%

-14.4%

-20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15%

USD/CHF

EUR/CHF

EUR/USD

GBP/CHF

JPY/CHF

USD/JPY

letzte Woche YTD

-2.5%

-1.7%

3.3%

-1.1%

-1.0%

0.3%

-1.1%

-2.3%

2.1%

-0.1%

-0.3%

-3.3%

-2.3%

-14.9%

-7.6%

6.2%

-3.4%

-5.1%

-14.4%

-18.1%

0.9%

4.1%

-20% -15% -10% -5% 0% 5% 10%

USD/CHF

USD/EUR

USD/GBP

USD/NOK

USD/SEK

USD/CAD

USD/AUD

USD/JPY

USD/BRL

USD/INR

USD/CNY

letzte Woche YTD



BIP-Wachstumsraten Währungsentwicklung - intraday

Quelle: Statista



long EUR / short

USD

short EUR / long

USD

short CHF / long

USD

long CHF / short

USD


short GBP / long

USD

long GBP / short

USD

long JPY / short USD

short JPY / long USD


Asien Osteuropa und RestSüdamerika


Entwicklung wichtiger Währungen ggü. dem Franken (WMCO-Kurse)

Währung akt. Kurs Jan Feb Mrz Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez 2016

Euro EUR/CHF 1.0772 2.0% -2.4% 0.8% 0.6% 0.8% -2.2% -0.1% 1.3% -0.5% -0.5% -0.6% -0.9%

US-Dollar USD/CHF 0.9684 2.4% -2.8% -3.9% 0.1% 3.7% -2.0% -0.8% 1.7% -1.3% 2.0% -2.1% -3.3%

Pfund GBP/CHF 1.2152 -1.5% -4.5% -0.8% 2.0% 3.1% -10.0% -1.5% 0.3% -2.1% -4.1% 0.6% -17.6%

Yen JPY/CHF 0.9401 1.7% 4.3% -3.4% 5.1% 0.1% 5.9% -0.7% 0.7% 0.8% -1.7% -0.1% 13.0%

Schwellenländer Emerging Markets 1.0% -3.0% 0.5% 0.7% 0.7% 0.3% 0.0% 1.4% -0.5% 1.6% -2.5% 0.0%

SEK SEK/CHF 10.8138 0.6% -3.0% 1.9% 1.1% -0.4% -3.4% -1.5% 1.2% -1.2% -3.1% -1.3% -8.9%

NOK NOK/CHF 11.85 3.8% -2.7% 1.3% 2.8% -0.1% -2.1% -1.4% 2.7% 3.0% -1.2% -1.2% 4.7%

DKK DKK/CHF 14.4774 2.0% -2.3% 1.0% 0.7% 0.9% -2.2% -0.1% 1.2% -0.5% -0.4% -0.7% -0.6%

CAD CAD/CHF 0.72 1.0% 1.0% 0.7% 3.4% -0.7% -1.3% -1.2% 1.0% -1.5% 0.0% -2.1% 0.2%

AUD AUD/CHF 0.7424 -0.5% -1.8% 3.6% -0.7% -1.5% 0.7% 1.3% 0.5% 0.5% 1.4% -1.3% 1.9%

NZD NZD/CHF 0.71 -3.3% -0.9% 1.2% 0.8% 0.4% 3.2% 0.5% 2.3% -1.1% 0.4% 0.1% 3.3%

ZAR ZAR/CHF 0.0711 -0.2% -2.1% 3.2% 3.8% -6.5% 5.2% 4.8% -4.2% 5.6% 4.0% -3.1% 10.0%

Entwicklung wichtiger Währungen ggü. dem Euro (WMCO-Kurse)

Währung akt. Kurs Jan Feb Mrz Apr Mai Jun Jul Aug Sep Okt Nov Dez 2016

Franken EUR/CHF 1.0772 -1.9% 2.4% -0.8% -0.6% -0.8% 2.3% 0.1% -1.2% 0.5% 0.5% 0.6% 1.0%

US-Dollar EUR/USD 1.1123 0.4% -0.4% -4.7% -0.5% 2.9% 0.2% -0.7% 0.4% -0.9% 2.5% -1.4% -2.3%

Pfund EUR/GBP 0.8865 -3.4% -2.2% -1.7% 1.4% 2.2% -8.0% -1.3% -1.0% -1.7% -3.6% 1.3% -16.9%

Yen EUR/JPY 114.5836 -0.2% 6.8% -4.2% 4.5% -0.7% 8.3% -0.6% -0.5% 1.2% -1.2% 0.5% 14.0%

Schwellenländer Emerging Markets -0.9% -0.6% -0.3% 0.1% -0.2% 2.6% 0.1% 0.1% -0.1% 2.1% -1.9% 1.0%

SEK EUR/SEK 9.9609 -1.3% -0.6% 1.0% 0.5% -1.2% -1.2% -1.4% -0.1% -0.8% -2.6% -0.7% -8.1%

NOK EUR/NOK 9.09 1.8% -0.3% 0.5% 2.2% -0.9% 0.1% -1.3% 1.4% 3.4% -0.7% -0.5% 5.7%

DKK EUR/DKK 7.4402 0.0% 0.0% 0.1% 0.1% 0.1% 0.0% 0.0% -0.1% 0.0% 0.1% 0.0% 0.3%

CAD EUR/CAD 1.49 -0.9% 3.5% -0.1% 2.7% -1.5% 0.9% -1.1% -0.2% -1.1% 0.5% -1.5% 1.1%

AUD EUR/AUD 1.4509 -2.4% 0.6% 2.7% -1.3% -2.3% 3.0% 1.4% -0.7% 0.9% 1.9% -0.7% 2.9%

NZD EUR/NZD 1.52 -5.1% 1.5% 0.4% 0.2% -0.5% 5.5% 0.6% 1.0% -0.7% 0.9% 0.7% 4.3%

ZAR EUR/ZAR 15.1565 -2.2% 0.3% 2.3% 3.2% -7.2% 7.6% 5.0% -5.4% 6.0% 4.6% -2.5% 11.1%


Positionierung & Systematik

Obligationen zu Gunsten Liquidität stark untergewichtet

(Negativzinsen YTM negativ)

Andere Anlageklassen neutral gewichtet

Faktoren

Geldpolitik sehr expansiv, positiv für Risky Assets

Load Factor zeigt «Übergewichtung der Aktienrisiken» an

Tail Risk Indicator befindet sich im «Risk on» Modus.

Risiken

Politische Risiken:

- Europa-Müdigkeit (gegen Spardiktate und übermässige

Transferzahlungen), Flüchtlingskrise.

- Brexit – Auswirkungen auf UK Aktien, GBP.

Zweitrundeneffekte in CHF und Zinsen?

- Bankenkrise

Harte Landung in China und getrieben dadurch stärkere

Wachstumsverlangsamung in den Schwellenländern

US Wahlen

Ölpreisentwicklung als Wirtschaftsindikator

Geld- und Fiskalpolitik

Legende: H / M / T entspricht der erwarteten Eintrittswahrscheinlichkeit (hoch, mittel, tief)

T

M

-15% -10% -5% 0% 5%

Alternative Anlagen

Aktien

Wandelanleihen

Obligationen

Abweichung zur Strategie

H

T

M

Documents

Präsentation zur wöchentlichen Publikation „PBB News“ vom ... · Präsentation zur wöchentlichen Publikation „PBB News“ vom 7. November 2016, Seite 2 ... Inflation steigt