ZertifikateReport 7. Jahrgang 2010 · 41/ 2010 ZertifikateReport 2010 Der Zertifikatemarkt bietet derzeit zahlreiche Produkte mit variablen Verzinsungen, die deutlich über den 7

41/2010 ZertifikateReport

7. Jahrgang

ZertifikateReport – Ausgabe 41/2010 – 7. Jahrgang, 10.11.2010 www.hebelprodukte.de | www.zertifikatesparen.de | www.garantiezertifikate.de

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Zertifikatemarkt in permanenter Entwicklung

Im Zuge der Lehman-Pleite kritisierten die damals zahlreich vorhandenen Experten die komplizierten Auszahlungsprofile vieler Zertifi-katearten. Sieht man sich das aktuelle Angebot an Anlage-Zertifikaten an, dann ist klar zu erkennen, dass sich offenbar ein wesentlicher Teil der Zertifikatebranche diesen Vorwurf zu Herzen genommen hat. Egal, ob es sich um die Klassiker wie Bonus-, Discount- und Express-Zertifikate oder die

neuen, als Rentenersatz dienenden Produkte, wie den Memory-Express-Zertifikaten oder den variabel verzinsten Floatern handelt – die Funktionsweise dieser Anlageprodukte ist auch für Anleger, die sich bisher nur wenig mit Finanzprodukten beschäftigt haben, relativ einfach nachvollziehbar. Anlegern, die sich bereits seit längerer Zeit mit dem Zertifikatemarkt beschäftigen, wird allerdings auch auffallen, dass sich der Zertifikatemarkt trotz dieser Rückbesinnung zur Einfachheit dennoch permanent weiterentwickelt. Das Zertifikat auf die „Metalle der Seltenen Erde“ (Seite 8) eröffnet auf indirektem Weg die Investition in ein bislang nicht investierbares Thema. Die auf Seite 7 präsentierte Floater Protect Anleihe verdeutlicht, dass die neuen Floater-Anleihen nicht unbedingt ausschließlich auf dem EuroStoxx50-Index basieren müssen. Viel Spaß beim Lesen und möglichst großen Praxisnutzen wünscht …

Walter Kozubek, Herausgeber ZR

SEITE 2:

RBS-EuroStoxx50- Floored Anleihe

SEITE 3:

J.P.Morgan-Deep Bonus auf den S&P BRIC 40-Index

SEITE 4:

SG-Trio Memory Express-Zertifikat auf Dt.Telekom-, Dt.Bank- und E.ON-Aktie

SEITE 5:

Macquarie Oppenheim- BMW-Aktienanleihe Protect

SEITE 6:

DZ Bank-Allianz- Bonus-Zertifikat mit Cap

SEITE 7:

Vontobel-Floater Protect Multi Anleihe auf

Gold, Silber und Palladium

SEITE 8: Performance-Zertifikat auf

den UBS-Rare Earth-Basket

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7. Jahrgang


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RBS-EuroStoxx50-Floored Anleihe 12/2015 Der Zertifikatemarkt bietet derzeit zahlreiche Produkte mit variablen Verzinsungen, die deutlich über den Zinsen kurz laufender Bundesanleihen liegen, an. Meistens hängt die Höhe der Rückzahlungsbeträge dieser Produkte von der Kursentwicklung des EuroStoxx50-Index ab. Bei der aktuell zur Zeichnung angebotenen RBS-EuroStoxx50-Floored Anleihe 12/2015 erhalten Anleger am Ende der fünfjährigen Laufzeit ihren Kapitaleinsatz – sofern das Bonitätsrisiko der Emittentin nicht schlagend wird – auf jeden Fall zurück. Ein Tausendstel des Indexstandes als Zinskupon Die Höhe der jährlichen Zinszahlungen der Floored Anleihe hängt grundsätzlich von der Entwicklung des EuroStoxx50-Index ab. An den Zinszahlungstagen erhalten Anleger ein Tausendstel des EuroStoxx50-Indexstandes als Kupon gutgeschrieben – sofern der Index dann oberhalb von 2.250 Punkten notiert. Wenn der Index am nächsten Bewertungstag (28.11.11) beispielsweise bei 2.800 Punkten notiert, so erhalten Anleger einen Jahreszinskupon in Höhe von 2,80 Prozent gutgeschrieben. Somit erhöhen sich die in Aussicht stehenden Zinszahlungen des Floaters mit jedem Kursanstieg des europäischen Leitindex. Da die Anleihe mit einem Mindestkupon in Höhe von 2,25 Prozent ausgestattet ist, erhalten Anleger auch dann einen jährlichen Zinskupon von 2,25 Prozent gutgeschrieben, wenn der EuroStoxx50-Index auf ein Niveau von 2.250 Punkten oder darunter abstürzt. Am Ende der Laufzeit wird die kapitalgarantierte Anleihe mit ihrem Ausgabepreis von 100 Prozent getilgt. Da sich die Kapitalgarantie ausschließlich auf das Laufzeitende der Anleihe bezieht, kann ein vorzeitiger Verkauf der Anleihe mit einem Verlust verbunden sein. Die RBS-EuroStoxx50-Floored Anleihe 12/2015, ISIN: DE000RYB0AF7, Laufzeit bis 26.11.15, kann noch bis 26.11.10 in einer Stückelung von 100 Euro mit 100 Prozent plus 1,5 Prozent Ausgabeaufschlag gezeichnet werden. Anzeige

Die RBS-EuroStoxx50-Floored Anleihe eignet sich für Anleger, die ohne Kapitalverlustrisiko von einem Kursanstieg des EuroStoxx50-Index profitieren wollen. Falls der Index massiv einbricht, sorgt der Mindestkupon von 2,25 Prozent für die positive Rendite.

ZertifikateReport-Fazit

ET 10.11.

15.000 Qualität trifft Quantität: Schon mehr als 15.000 Hebel- und Anlageprodukte.Macquarie OppenheiM

Wir machen etwas daraus.

Der Begriff ‘Macquarie’, ‘Macquarie Gruppe’ oder ‘Macquarie Oppenheim’ in dieser Werbemitteilung bezieht sich auf die Macquarie Group Limited und ihre weltweiten Tochterunternehmen und Niederlassungen, die das englische Unternehmen Macquarie Capital (Europe) Limited und das deutsche Unternehmen Macquarie Structured Products (Europe) GmbH, einschließen. Mit Ausnahme der Macquarie Bank Limited ABN 46 008 583 542 (MBL), sind die erwähnten Tochterunternehmen der Macquarie Gruppe keine lizenzierten Einlagenkreditinstitute im Sinne des Banking Act (Commonwealth of Australia; Gesetz über das Kreditwesen) von 1959. Die Verpflichtungen von Tochterunternehmen stellen keine Kundeneinlagen oder andere Verbindlichkeiten der MBL dar. Soweit nichts Gegenteiliges erwähnt wird, übernimmt MBL weder Garantien noch anderweitige Gewährleistungen für die Verpflichtungen dieser Tochterunternehmen. Macquarie Structured Products (Europe) GmbH verfügt über eine unbedingte und unwiderrufliche Garantie der MBL im Hinblick auf die produktbezogenen Verbindlichkeiten.

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J.P.Morgan-Deep Bonus-Zertifikat auf den S&P BRIC40-Index Die Vorteile von Discount- und Bonus-Zertifikaten gegenüber normalen Aktien- oder Indexinvestments treten vor allem bei länger andauernden Seitwärtsbewegungen deutlich in den Vordergrund. Während mit Aktien - bis auf die Dividende – bei stagnierenden Notierungen nichts zu verdienen ist, können die Inhaber der als „Seitwärtsklassiker“ etablierten Bonus- und Discount-Zertifikate auch in solchen Marktphasen ansehnliche Gewinne erwirtschaften. Wer beispielsweise von einer Fortsetzung des Aufwärtstrends der BRIC-Staaten Brasilien, Russland, Indien und China profitieren möchte, aber auch im Falle eines deutlichen Kursrückschlages kein all zu hohes Risiko eingehen möchte, könnte als Alternative zum Kauf eines Index-Zertifikates ein Deep Bonus-Zertifikat mit Cap in Erwägung ziehen. 40 Prozent Puffer, 74 Prozent Chance Das J.P.Morgan-Deep Capped Bonus-Zertifikat auf den S&P BRIC 40 Euro-Index mit ISIN: NL0009509553, verfügt über eine Barriere bei 1.500 Punkten und über einen Bonus-Level bei 3.000 Punkten. Bei 4.500 Punkten befindet sich der Cap des Zertifikates, dessen Laufzeit am 17.10.14 endet. Beim Indexstand von 2.530 Punkten wurde das Zertifikat mit Bezugsverhältnis 0,01 mit 25,53 – 25,90 Euro gehandelt. Sofern der Index bis zum Ende der Laufzeit des Zertifikates niemals auf 1.500 Punkte oder darunter fällt, wird das Zertifikat am Ende mindestens mit dem Bonus-Level in Höhe von 30 Euro getilgt. Deshalb wird das Zertifikat zumindest für einen Ertrag in Höhe von 15,83 Prozent (=3,82 Prozent p.a.) sorgen, wenn der Index innerhalb der nächsten vier Jahre niemals um mehr als 40 Prozent seines Wertes einbüßt. Notiert der Index am Laufzeitende des Zertifikates oberhalb des Bonus-Level, so werden Anleger bis zum Cap vollständig am Kursanstieg des Index beteiligt. Befindet sich der Index am Ende beispielsweise bei 4.500 Punkten oder darüber, dann wird die Rückzahlung des Zertifikates mit dem Maximalbetrag in Höhe von 45 Euro erfolgen. Somit bietet dieses Zertifikat das beachtliche maximale Gewinnpotenzial von 74 Prozent. Verluste können erst dann entstehen, wenn der Index die Barriere während der Laufzeit berührt oder unterschreitet. In diesem Fall wird das Zertifikat am Ende mit einem Hundertstel des dann aktuellen Indexstandes getilgt.

Dieses Deep Bonus-Zertifikat auf den S&P BRIC 40 Euro-Index stellt einen interessanten Kompromiss zwischen Risiko und Chance dar. Bis zu einem 40-prozentigen Kursrückgang des Index wird das Zertifikat einen Jahresertrag in Höhe von knapp vier Prozent erwirtschaften. Läuft der Index gut, so steht sogar ein Ertrag in Höhe von bis zu 74 Prozent in Aussicht.


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7. Jahrgang

ZertifikateReport – Ausgabe 41/2010 – 7. Jahrgang, 10.11.2010 www.hebelprodukte.de | www.zertifikatesparen.de | www.garantiezertifikate.de -4-

SG-Trio Memory Express-Zertifikat auf T-Aktie, Dt. Bank und E.ON In den vergangenen Wochen brachte die Société Générale Duo-Memory Express-Zertfikate auf den Markt, die sich auf zwei Basiswerte beziehen. Diese Zertifikate eröffnen Anlegern die Chance auf wesentlich höhere Kuponzahlungen, als sie bei Zertifikaten mit nur einem Basiswert möglich wären. Nun bietet die Société Générale erstmals ein Memory Express-Zertifikat an, das sich auf drei Basiswerte - und zwar auf die Deutsche Telekom-, die Deutsche Bank- und die E.ON-Aktie - bezieht.

50 Prozent Sicherheitspuffer und Aufholmechanismus Die Schlusskurse der drei Aktien des 29.11.10 werden als Basispreise für das Zertifikat fixiert. Bei 50 Prozent der Basispreise werden sich die Memory-Schwellen befinden. Im Gegensatz zu den bisher auf dem Markt etablierten Duo Memory Express-Zertifikaten mit einem Bewertungstag pro Jahr, wurden beim Trio Memory Express-Zertifikat die Bewertungstage im Halbjahresintervall angesiedelt. Wenn alle drei Aktien am ersten Bewertungstag in einem halben Jahr (30.5.11) auf oder oberhalb der Basispreise notieren, so wird das Zertifikat mit 100 Euro plus einer Kuponzahlung in Höhe von 5 Euro vorzeitig zurückbezahlt. Befindet sich dann der Kurs einer oder aller Aktien unterhalb des Basispreises aber oberhalb der Memory-Schwelle, so wird nur der Kupon von 5 Euro ausbezahlt und die Laufzeit des Zertifikates verlängert sich zumindest bis zum nächsten Bewertungstag (29.11.11). Notiert zumindest eine Aktie an einem der Bewertungstage unterhalb der Memory-Schwelle, so entfällt die Kuponzahlung für die vorangegangenen sechs Laufzeitmonate. Allerdings wird der Kupon nachbezahlt, wenn alle drei Aktien an einem der nachfolgenden Bewertungstage wieder oberhalb der jeweiligen Memory-Schwellen notieren. Läuft das Zertifikat bis zum finalen Bewertungstag, so wird das Zertifikat mit 100 Prozent des Ausgabepreises und den entfallenen Zinskupons getilgt, wenn alle drei Aktienkurse oberhalb der Memory-Schwellen notieren. Verluste werden entstehen, wenn eine Aktie am Ende unterhalb der jeweiligen Schwelle notiert. In diesem Fall wird das Zertifikat durch die Lieferung einer entsprechenden Anzahl der Aktie mit der schlechtesten Wertentwicklung getilgt. Das SG-Trio Memory Express-Zertifikat mit ISIN: DE000SG1V6R8, maximale Laufzeit bis 6.12.13, kann noch bis 29.11.10 mit 100 Euro plus ein Prozent Ausgabeaufschlag gezeichnet werden. Anzeige

Mit dem neuen SG-Trio Memory Express-Zertifikat wird man bereits dann eine Jahresrendite in Höhe von zehn Prozent pro Jahr gelangen, wenn alle drei Aktien am letzten Bewertungstag oberhalb der Memory-Schwelle von 50 Prozent notieren.


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Macquarie Oppenheim-Aktienanleihe Protect auf BMW

Nach der Präsentation der positiven Quartalszahlen und der Anhebung der Gewinnprognose erhöhten zahlreiche Analysen die Kursziele für die BMW-Aktie. Obwohl der BMW-Aktienkurs nun auch aus charttechnischer Sicht kurzfristig über beträchtliches Steigerungspotenzial verfügen könnte, wird für Anleger mit einem mittelfristigen Veranlagungshorizont die langfristige und kontinuierliche Kursentwicklung wichtiger sein, als die kurzfristigen Tradingchancen, die die Aktie derzeit zweifellos bietet. Mit der aktuell zur Zeichnung angebotenen Macquarie Oppenheim-Aktienanleihe Protect auf die BMW-Aktie lässt sich auch bei einem deutlichen Kursrückgang der BMW-Aktie eine überproportional hohe Rendite erwirtschaften. Um diesen hohen Ertrag sicher zu stellen, reicht es bereits aus, wenn die BMW-Aktie in eineinhalb Jahren nicht mehr als ein Drittel ihres Wertes verliert. 33% Puffer, 7% Zinsen p.a. Der Schlusskurs der BMW-Aktie des 22.11.10 wird für die Anzahl der Aktien, auf die sich ein Nominalwert von 1.000 Euro bezieht, verantwortlich sein. Befindet sich der Aktienkurs zu diesem Zeitpunkt bei 53 Euro, so wird sich eine Mindeststückelung im Nominalwert von 1.000 Euro auf (1.000:53)= 18,8679 Aktien beziehen. Am Ende der Laufzeit der Aktienanleihe erhalten Anleger auf jeden Fall einen Zinskupon in Höhe von sieben Prozent pro Jahr ausbezahlt. Bei voraussichtlich 67 Prozent des Start-wertes wird sich die Barriere befinden. Wenn der Aktienkurs am Bewertungstag (13.6.12) auf oder oberhalb der Barriere notiert, so wird die Anleihe mit ihrem Ausgabepreis getilgt. Wird der Startwert der Anleihe bei 53 Euro fixiert, dann wird die Anleihe bereits dann mit 100 Prozent ihres Ausgabepreises zurückbezahlt, wenn der Aktienkurs in eineinhalb Jahren oberhalb von 35,51 Euro notiert. Befindet sich der Aktienkurs zu diesem Zeitpunkt unterhalb der Barriere, so erhalten Anleger anstatt eines Geldbetrages von 1.000 Euro 18 BMW- Aktien in ihr Depot geliefert. Die 0,8679 Aktien werden in diesem Fall in Cash abgegolten. Die Macquarie Oppenheim-Aktienanleihe Protect auf die BMW-Aktie mit ISIN: DE000MQ2BMW8, fällig am 20.6.12, kann noch bis 22.11.10 in einer Stückelung von 1.000 Euro mit 100 Prozent gezeichnet werden.

Die Macquarie Oppenheim-Aktienanleihe Protect eignet sich für Anleger, die der BMW-Aktie auf Sicht der nächsten 18 Monate eine halbwegs stabile Kursentwicklung zutrauen. Der 33-prozentige Sicherheitspuffer in Kombination mit dem Jahreskupon in Höhe von sieben Prozent und der überschaubar kurzen Laufzeit lassen diese Anleihe als interessante Depotbeimischung erscheinen.


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DZ Bank-Bonus-Zertifikat mit Cap auf die Allianz-Aktie Nachdem die Allianz-Zahlen keine negativen Überraschungen mit sich gebracht haben, könnte der Kurs der Allianz-Aktie auf dem aktuellen Niveau zumindest gut unterstützt sein. Im Zuge der allgemeinen Rallye an den Aktienmärkten legte natürlich auch der Kurs der im DAX-Index schwer gewichteten Versicherungsaktie ordentlich zu. Vor knapp einem Monat verzeichnete die Allianz-Aktie am 12.10.10 noch einen Tagestiefstand von 83,55 Euro. Am 5.11.10 notierte die Aktie bereits wieder oberhalb der Marke von 93 Euro. Mit Kurszielen im Bereich von mehrheitlich 100 bis 120 Euro empfehlen die meisten Experten die Allianz-Aktie nach wie vor zum Kauf. Mit einem Anlageprodukt, wie dem DZ Bank-Capped Bonus-Zertifikat auf die Allianz-Aktie, steht auch bei einem deutlichen Kursrückgang der Aktie eine Rendite in Höhe von etwas mehr als acht Prozent in Aussicht.

Realistische Chance von acht Prozent innerhalb eines Jahres Beim Zertifikat mit finalem Bewertungstag am 4.11.2011, ISIN: DE000DZ2LJE1, befindet sich die Barriere bei 63 Euro. Der Bonus-Level, der gleichzeitig auch als Cap fungiert, wurde bei 99 Euro angesiedelt. Beim Allianz-Aktienkurs von 92,25 Euro wurde das Bonus-Zertifikat mit dem Bezugs-verhältnis 1 mit 91,50 – 91,60 Euro gehandelt. Wenn der Kurs der Allianz-Aktie bis zum finalen Bewertungstag in etwas weniger als einem Jahr permanent oberhalb der Barriere von 63 Euro verbleibt, dann wird das Zertifikat mit seinem Bonus-Level in Höhe von 99 Euro getilgt. Da sich bei 99 Euro auch der Cap befindet, wird das Zertifikat auch dann mit 99 Euro zurückbezahlt wenn sich der Kurs der Allianz-Aktie an diesem Tag weit oberhalb von 100 Euro aufhalten sollte. Somit können Anleger bereits dann innerhalb des nächsten Jahres eine Rendite in Höhe von 8,1 Prozent erwirtschaften, wenn der Allianz-Aktienkurs innerhalb des nächsten Jahres niemals um mehr als 31,71 Prozent nachgibt. Wird die Barriere bei 63 Euro während des Beobachtungszeitraumes hingegen berührt oder unterschritten, dann wird das Zertifikat am Ende mit dem dann aktuellen Kurs der Allianz-Aktie zurückbezahlt. Notiert die Allianz-Aktie nach der Barriereberührung am Ende beispielsweise bei 70 Euro, so wird das Zertifikat mit 70 Euro getilgt, was einem Verlust in Höhe von 23,58 Prozent entspräche. Anzeige

Das auf etwas mehr als auf acht Prozent limitierte Gewinnpotenzial dieses Capped Bonus-Zertifikates ist als durchaus fairer Tausch gegen den aus heutiger Sicht großzügig bemessenen Sicherheitspuffer in Höhe von 31 Prozent anzusehen. Ebenfalls positiv: die kurze Laufzeit.


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7. Jahrgang


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Vontobel-Floater Protect Multi Anleihe auf Gold, Silber und Palladium

In den vergangenen Monaten wurde eine Vielzahl von Floatern emittiert, bei denen die Höhe der Zinszahlungen von der Entwicklung des 3-Monats Euribor und die Höhe des Rückzahlungsbetrages vom Kursverlauf des EuroStoxx50-Index abhängt. Auch bei der seit einigen Tagen im Handel befindlichen Vontobel-Floater Protect Anleihe hängt die Höhe der Zinszahlungen teilweise von der Wertentwicklung des 3-Monats Euribor ab. Die Höhe des Rückzahlungsbetrages orientiert sich aber an der Performance von Gold, Silber und Palladium. 60 Prozent Sicherheitspuffer Am 3.11.10 wurden die Basispreise von Gold bei 1.345,50 USD, von Silber bei 25 USD und von Palladium bei 638 USD festgelegt. Bei 40 Prozent der jeweiligen Basispreise wurden die Barrieren angesiedelt. Unabhängig von der Wertentwicklung der drei Metalle erhalten Anleger im Quartalsabstand eine Zinszahlung in Höhe von mindestens 4,70 Prozent pro Jahr plus den anteiligen Wert des 3-Monats Euribor als Zinskupon ausbezahlt. Wenn keines der drei Metalle während des gesamten Beobachtungszeitraums, der sich vom 3.11.10 bis zum 4.11.13 erstreckt, um mehr als 60 Prozent seines Basispreises verliert, so wird die Anleihe am Ende ihrer dreijährigen Laufzeit mit 100 Prozent ihres Ausgabepreises zurückbezahlt. Berührt oder unterschreitet eines der Metalle während des Beobachtungszeitraumes die Barriere, so wird die Anleihe gemäß der Wertentwicklung des Metalls mit der schlechtesten prozentuellen Performance getilgt. Das muss nicht zwangsläufig das Metall sein, das die Barriere berührt hat. Da die Barrierebeobachtung auf den prozentuellen Veränderungen auf US-Dollarbasis beruht, spielt die zukünftige Wertentwicklung von Euro/USD keine Rolle bei der Ermittlung des Veranlagungs-ergebnisses. Die Vontobel-Floater Protect Multi Anleihe auf Gold, Silber und Palladium, ISIN: DE000VT0Y2B6, Laufzeit bis 4.11.13, kann bereits gehandelt werden.

Die Vontobel-Floater Protect Multi Anleihe auf Gold, Silber und Palladium eignet sich für Anleger, die auf Sicht der nächsten drei Jahre nicht von einem massiven Kurseinbruch von einem der drei Metalle ausgehen. Der hohe Mindestkupon von 4,70 Prozent pro Jahr und die zusätzlichen Zahlung des 3-Monats Euribor stehen dem Risiko gegenüber, dass eines der drei Metalle zwischenzeitlich um mehr als 60 Prozent seines Wertes verliert. Danach sieht es derzeit aber nicht aus.


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7. Jahrgang


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Performance-Zertifikat auf den UBS-Rare Earth-Basket „Metalle der Seltenen Erde“ sind weltweit in größeren Mengen als beispielsweise Gold oder Platin vorhanden. Diese „Seltenen Erden“ werden nur selten in größeren Lagerstätten gefunden und sind oftmals mit anderen Mineralien vermischt, was bei der Förderung der gewünschten Metalle einigermaßen hinderlich ist. Zu den Metallen der „Seltenen Erde“ zählen beispielsweise Cer, Sacandium, Neodymium oder Lutetium. Diese Metalle werden bei der Herstellung von Plasma- und LCD-Bildschimen, Batterien, Elektromotoren, Hybrid-Motoren und Windkraftanlagen benötigt. Die größten Vorkommen an „Seltenen Erde-Metallen“ befinden sich in China. Die Nachfrage nach diesen Produkten wird auch in Zukunft stark ansteigen. In den vergangenen Monaten reduzierte China die Exporte an diesen Metallen drastisch. Deshalb könnten Unternehmen, die sich mit der Förderung dieser Metalle beschäftigen, trotz der bereits erfolgten starken Kursanstiege vor weiteren Wertsteigerungen stehen. Partizipations-Zertifikat mit Wechselkurschancen/-risiken Der von der UBS zusammengestellte Rare Earth-Basket enthält Unternehmen außerhalb Chinas, die die Abhängigkeit vom chinesischen Markt reduzieren sollen. Der Aktienkorb setzt sich aus elf Unternehmen aus Kanada, den USA und Australien zusammen. Mit einer Gewichtung von jeweils 25 Prozent sind die Molycorp (USA) und Lynas Corp. (Australien) am stärksten im Aktienkorb gewichtet. Die Gewichtung und Zusammensetzung innerhalb des Baskets wird während der gesamten, fünf Jahre andauernden Laufzeit des Performance-Zertifikates nicht angepasst. Da die Aktien in US-Dollar, Kanadischen Dollar und Australischen Dollar gehandelt werden, spielt auch die zukünftige Wertentwicklung dieser Wäherungen im Verhältnis zum Euro bei der Wertentwicklung des Baskets eine wesentliche Rolle. Das Performance-Zertifikat auf den Rare Earth-Basket spiegelt die Wertentwicklung der im Korb enthaltenen Aktien wider. Eine teilweise oder vollständige Kapitalgarantie besteht nicht. Das Performance-Zertifikat auf den UBS-Rare Earth-Basket mit ISIN: DE000UB9REE1, Laufzeit bis 2.11.15, kann im Bereich von 100 Euro erworben werden.

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Da Anleger keine Möglichkeit haben, direkt in die „Metalle der Seltenen Erde“ zu investieren, bietet das Performance-Zertifikat auf den UBS-Rare Earth Basket den einfachen und mit geringem Kapitalaufwand möglichen Zugang zu diesem interessanten Nischenmarkt. Da die Aktien bereits stark zugelegt haben, sollten auch stärkere Kurskorrekturen nicht ausgeschlossen werden.


Bei den oben genannten Informationen handelt es sich um eine Werbemitteilung der Société Générale. Es besteht ein Verlustrisiko bis hin zu einem Totalverlustrisiko des eingesetzten Kapitals. Prospekt veröffentlicht, erhältlich unter www.sg-zertifikate.de.

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7. Jahrgang

ZertifikateReport – Ausgabe /2010 – 7. Jahrgang, .1 .2010 www.hebelprodukte.de | www.zertifikatesparen.de | www.garantiezertifikate.de

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Impressum: "ZERVUS" Kozubek & Schaffelner GmbH, Linzerstrasse 82a A-3003 Gablitz Tel.: +43 (02231) 61 0 82 Fax: +43 (02231) 61 0 82 eMail: [email protected] Herausgeber Walter Kozubek [email protected] und Claus Schaffelner [email protected] Disclaimer: Die Inhalte des ZertifikateReport sowie die Internetseiten von "ZERVUS" Kozubek & Schaffelner GmbH dienen lediglich der Information und stellen weder Anlageberatung, Empfehlung oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf der jeweiligen Wertpapiere, Geldmarktinstrumente oder Derivate noch die Grundlage für einen Vertrag oder eine Verpflichtung irgend einer Art dar. Für die Richtigkeit der Daten wird keine Haftung übernommen. Für den Inhalt jener Internetseiten, die mit dieser Homepage verlinkt sind, wird keine Haftung übernommen. Börsengeschäfte beinhalten Risiken, die Ihnen bewusst sein müssen und die die Konsultierung eines professionellen Anlageberaters oder Finanzdienstleisters erforderlich machen. Bitte wenden Sie sich vor Tätigung irgendeiner Handelsaktivität bezüglich der hier dargestellten Wertpapiere, Geldmarktinstrumente oder Derivate an die Bank Ihres Vertrauens!

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ZertifikateReport 7. Jahrgang 2010 · 41/ 2010 ZertifikateReport 2010 Der Zertifikatemarkt bietet derzeit zahlreiche Produkte mit variablen Verzinsungen, die deutlich über den 7