7/31/2019 Das Euro-Desaster
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DasEuro-Desaster
WieverblendetePolitikerEuroparuinierenundunsereDemokratie
zerstren
MatthiasElbers
EXPOSEE
DieEurokriseistmehralseinebloeStaatsschuldenkrise.Eshandeltsichumeineumfassende
StrukturkrisederGemeinschaftswhrung.DiePolitikerblendendieseTatsachebeharrlichaus.An
derWhrungsunionsollunverndertfestgehaltenwerdenkostees,waseswolle.DieserAufsatz
zeigtdiewahrenUrsachenderEurokriseaufundarbeitetdieenormenvolkswirtschaftlichen
Kostenheraus,diedasWhrungsexperimentbisherverursachthatundweiterverursachenwird,
wennkeinUmdenkenstattfindet.SolltediePolitikmitihrenverfehltenRettungsmanvern
fortfahren,drohennichtnurfinanzielle,sondernauchmassivepolitischeVerwerfungen.Die
EurokrisehatdasZeug,dieFundamente,aufdenenunserGemeinwesenruht,zuzerstren.Die
Lageisternst:Demokratie,Rechtstaat,FriedenundwirtschaftlichesWohlergehensindinGefahr.
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Inhaltsverzeichnis
Kapitel1:WiederEurodieWirtschaftEuropaszerrttethat 3
DiewahrenUrsachenderEurokrise 4
DerHauptverliererdesEuros:DeutschlandsMittelschicht 7
Leistungsbilanzdefizite,schlechtesGeldundTARGET2-Salden 9
ExplodierendeTARGET2-Salden:dieverheimlichteHauptgefahr 12
DerEurounddieUmverteilungvonderMittenachganzoben 14
Kapitel2:WarumalleRettungsversuchestetsscheitern 16
EFSF,ESMundEurobonds 18
MogelpackungFiskalpakt 23
DerESMunddieAushhlungdesparlamentarischenBudgetrechts 23
Kapitel3:WiedieKriseweitergehenwirdmglicheundwahrscheinlicheSzenarien 27
Transferzahlungen 27
AbsenkungdesPreis-undLohnniveausindenKrisenstaaten 29
WiedereinfhrungnationalerWhrungen 32
AnhebungdesPreis-undLohnniveausindenKernstaatenberInflation 33
DaswahrscheinlicheSzenario 35
Alternativen 37
Kapitel4:WiedasFesthaltenamEuroDemokratie,FriedenundRechtsstaatzerstrt 40
WiederEurodenFriedeninEuropabedroht 41
VorwrtsindieVergangenheit:DerGangindiePostdemokratie 45
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DasEuro-Desaster
WieverblendeteElitenEuroparuinierenundunsereDemokratie
zerstren
DieEurokriseistmehralseinebloeStaatsschuldenkrise.Eshandeltsichum
eineumfassendeStrukturkrisederGemeinschaftswhrung.DiePolitiker
blendendieseTatsachebeharrlichaus.AnderWhrungsunionsoll
unverndertfestgehaltenwerdenkostees,waseswolle.DieserAufsatz
zeigtdiewahrenUrsachenderEurokriseaufundarbeitetdieenormen
volkswirtschaftlichenKostenheraus,diedasWhrungsexperimentbisher
verursachthatundweiterverursachenwird,wennkeinUmdenken
stattfindet.SolltediePolitikmitihrenverfehltenRettungsmanvern
fortfahren,drohennichtnurfinanzielle,sondernauchmassivepolitische
Verwerfungen.DieEurokrisehatdasZeug,dieFundamente,aufdenenunser
Gemeinwesenruht,zuzerstren.DieLageisternst:Demokratie,Rechtstaat,
FriedenundwirtschaftlichesWohlergehensindinGefahr.
Kapitel1:WiederEurodieWirtschaftEuropaszerrttethat
AlsimHerbst2011ZehntausendeihremUnmutberdieEuro-KriseLuftmachtenundinEuropasMetropolengegenBanksterundSpekulantenauf
dieStraegingen,beteiligtensichEuropasPolitikerregeandiesem
Kesseltreiben.BundeskanzlerinAngelaMerkeluertegroesVerstndnisfr
dieProteste.DiePolitikerhabenihreGrndefrsolcheManver,dennin
WahrheitgehtdieEurokrisevorallemaufihreKappe.NebendemMotiv,vom
eigenenVersagenabzulenken,istaberaucheingertteltesMaan
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RealittsverweigerungimSpiel.NachwievorbegreifengroeTeilederPolitik
dieEurokrisealsbloeStaatsschuldenkrise.DiePolitikertunso,alsmssenur
dieSchuldentragfhigkeitderKrisenstaatenwiederhergestelltwerden,damit
alleswiederinsLotkommt.
TatschlichgehtdieKriseabervieltiefer,dennimKernhandeltessich
beiderEurokrisenichtumeineStaatsschuldenkrise,sondernumeine
ZahlungsbilanzkrisemehrerereuropischerVolkswirtschaften.Diese
ZahlungsbilanzkrisewurdedurchhoheLeistungsbilanzdefiziteausgelstundin
derFolgedurchKapitalfluchtweiterverschrft.OdermiteinfachenWorten
ausgedrckt:InjedemderKrisenlnderhatnichtnurderStaat,sonderndie
gesamteVolkswirtschaftdauerhaftberihreVerhltnissegelebtundmehr
ausgegebenalseingenommen,bisschlielichkeinGeldmehrdawar,umdievielenImporteausdemAuslandzubezahlen.DieStaatsschuldenkriseistnur
einTeilaspektdieserZahlungsbilanzkrise.DasBrisantedabei:Die
LeistungsbilanzdefizitederKrisenstaatensinddasunmittelbareErgebnisdes
politischenProjektsEuropischeWhrungsunion.DerEuroselbstistdas
ProblemdochdieseWahrheitauszusprechenistinDeutschlandtabu.
DiewahrenUrsachenderEurokrise
Umzuverstehen,wieeszurEurokrisekommenkonnte,mussmanbisindie
MittederneunzigerJahrezurckgehen,alsEuropasPolitikerden
Maastrichtvertragunterzeichneten.MitderSchaffungderWirtschafts-und
WhrungsunionwolltensieeinneuesKapitaldereuropischenEinigung
aufschlagen.EinesdergrtenpolitischenExperimentederGeschichtenahmdamalsseinenLauf.
DerKonvergenzprozesszurSchaffungdeseinheitlichenWhrungsraums
hattezurFolge,dasssichdieZinsniveausindenteilnehmendenLndernnach
1995raschanglichen.AblesenlsstsichdiesanderEntwicklungderRenditen
frzehnjhrigeStaatsanleihen.DieseWertpapieresindzentrale
MultiplikatorenfrdasallgemeineZinsniveauineinemLand.Noch1995
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hattendieRenditenfrdiezehnjhrigenStaatsanleihenItaliens,Portugals,
SpaniensundIrlandsdeutlichberderRenditezehnjhrigerStaatsanleihen
Deutschlandsgelegen.Aberschon1998warendieRenditenjenerPapiere
praktischaufdemselbenNiveauangelangtwiedieRenditefr
Bundesanleihen.Ab2001galtdasauchfrdiezehnjhrigenStaatsanleihen
Griechenlands(sieheGrafik1).IndieserAngleichungderZinsniveauswurzelndieProbleme,diedeneuropischenPolitikernnunberdenKopfwachsen.
DieAngleichungderZinsniveauswarmehralsnureineinfachertechnischer
Vorgang.SiewareineumfassendeGleichschaltungstrukturellhchst
unterschiedlicherVolkswirtschaften.
Grafik1:ZinskonvergenzundZinsdivergenzimEuroraum
Quelle:ReutersEcowin;Griechenland(1994-1997):Eurostat;Zusammenstellung:ifo-Institut,DerNeueKmmerer
DieWeichwhrungslnderinderPeripheriederEurozonehattenbis
dahinregelmigmitderAbwertungihrerWhrungengegendas
Leistungsbilanzdefizitangekmpft,dasihnenausihrenhheren
Inflationsratenerwuchs.GlubigerwarenausdiesemGrundnurdannbereit
gewesen,KrediteinPesetas,Lire,Escudos,irischenPfundoderDrachmenzu
gewhren,wennsiefrdiedrohendenWechselkursverlusteeine
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KompensationinFormeinesZinsaufschlagserhielten.MitderEinfhrungder
einheitlicheneuropischenWhrungentfieldiesesWechselkursrisikound
damitverschwandauchderentsprechendeZinsaufschlag.Auerdemsahen
dieRegulierungsvorschriftenvor,dassdieBankenfrStaatsanleihender
EurolnderkeinAusfallrisikoansetzenunddementsprechendauchkein
EigenkapitalalsRisikopuffervorhaltenmussten.UnddieEuropischeZentralbank(EZB)machtekeinenUnterschiedbeiderBehandlungderEuro-
Staatsanleihen,dieGeschftsbankenalsSicherheiteneinreichten,umsich
Geldzuleihen.DasmachtedieStaatsanleihenderschwcherenEurostaaten
frdieBankengenausoattraktivwieBundesanleihen.DieKonsequenz:Die
ZinsniveausindenverschiedenenEurolndernsankenraschaufdasniedrige
deutscheNiveau.DadurchaberwarenKrediteindeneinstigen
WeichwhrungslndernpltzlichbilligwieniezuvorundsowohldieStaaten
alsauchdiePrivatengriffenzu.RiesigeKapitalimportelsteninden
PeripherielnderneinenBoomaus.InGriechenlandundinPortugalgingdie
InitialzndungdafrvomffentlichenSektoraus.BeideLnderblhtenihre
VerwaltungaufundzahltenihrenStaatsdienernJahrfrJahrhhereGehlter
undPensionen.InIrlandundSpanienwardagegenderPrivatsektorder
Auslser.HuslebauerundInvestorensorgtenfreinezehnjhrigeBonanzaimImmobiliensektor.InallendiesenLndernsprangendiesoerzeugten
NachfrageimpulseraschaufdieGesamtwirtschaftber.DasallgemeineLohn-
undPreisniveaustiegindenPeripheriestaatenbinnenwenigerJahre
dramatischan:InGriechenlandvon1995bis2009um67Prozent,inSpanien
um57Prozent,inPortugalum48ProzentundinIrlandum47Prozent.Weil
dieKapitalimporteaberinersterLiniederFinanzierungvonimmermehr
KonsumdientenoderinPreisblasenflossenundnichtfrInvestitionenim
Produktivsektorherangezogenwurden,verschlechtertesichdie
KonkurrenzfhigkeitderehemaligenWeichwhrungslnderaufdem
Weltmarktimmermehr.InGriechenlandbeispielsweisewurdedereinst
bedeutendeTextilsektorbinnenwenigerJahreausradiert.Auchdie
griechischeTourismusbrancheverlorgegenberderKonkurrenzausderTrkei
anBoden.LetztenEndesfhrtederEuroindenPeripheriestaatensozu
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riesigenLeistungsbilanzdefiziten.DieImportevonGternund
DienstleistungenbertrafendieExportewertmigimmermehr.ImZeitraum
von2005bis2010beliefsichdasLeistungsbilanzdefizitGriechenlandsauf
sagenhafte12,5ProzentdesBruttoinlandsprodukts(BIP).Das
LeistungsbilanzdefizitPortugalsbetrugimselbenZeitraum10,9Prozentdes
BIPunddasLeistungsbilanzdefizitSpaniens7,7Prozent.LediglichIrlandwiesmiteinemLeistungsbilanzdefizitvon3,5ProzentdesBIPeinenetwas
niedrigeren,dochimmernochproblematischenWertauf.Kurz:DerEuro
ermglichtedenPeripheriestaaten,vieleJahreberihreVerhltnissezuleben
undeinePartyaufPumpzufeiern.ZugleichsorgtederEurodafr,dassin
diesenLndernvlligungesundewirtschaftlicheStrukturenentstanden.
DerHauptverliererdesEuros:DeutschlandsMittelschicht
DochwoherkamdasGeldfrdiesePartyindenPeripheriestaaten?Eskam
vorallemausDeutschland.DieZinskonvergenzimEuroraumhatteeinen
riesigenKapitalabflussausDeutschlandzurFolge.Alleinzwischen2002und
2010flossenvonden1.626MilliardenEurovolkswirtschaftlicher
Gesamtersparnis1.072MilliardenausDeutschlandabundstandendamitfrInvestitionenimInlandnichtmehrzurVerfgung.Nurrund227Milliarden
dieserKapitalexporteentfielenaufDirektinvestitionendeutscher
Unternehmen.DerRestdientevorwiegendderFinanzierungdesKonsumsauf
Pump:indenUSA,inOsteuropa,undindenPeripheriestaatenderEurozone.
DieVermittlungdiesesKapitalexportswardasGeschftsmodellinsbesondere
derdeutschenLandesbanken.FrkleinsteZinsdifferenzenwurdedasGeldins
Auslandgekarrt.
DiegroenVerliererdieserUmlenkungderKapitalflsse:die
MittelschichtinDeutschland.DervomEuroausgelsteKapitalabflusswirkte
wieeinemassiveWachstumsbremse.Hinzukam,dassderEZB-Leitzinsinden
Jahrennach2000frDeutschlandzuhochwar.Dasnahmder
schwchelndendeutschenVolkswirtschaftdieLuftzumatmen.Fr
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Griechenland,Irland,PortugalundSpanienwarderLeitzinsdagegenzu
niedrig.DadurchwurdedortdeminflationrenAuftriebvonPreisenund
LhnenRaumgegeben.DiesedoppelteAbweichungderGeldpolitikderEZB
vondenLeitzinsbedrfnissendereinzelnenLnderistbiszumheutigenTage
frdieEurozonecharakteristisch.Darindrcktsichletztlichdiestrukturelle
HeterogenittdesWhrungsraumsaus.DieseHeterogenittfhrtzustarkdivergierendenAnforderungenderMitgliedslnderandieGeldpolitik.DieEZB
kanndiesendivergierendenAnforderungennichtnachkommen,dasienur
einenLeitzinssetzenkann.InihrerNotbehilftsiesichdamit,ihreZinspolitik
amDurchschnittswertderInflationindergesamtenEurozoneauszurichten.
MittlerweilehabensichdieVorzeicheninSachenLeitzinsdivergenz
umgekehrt.HeuteistderEZB-LeitzinsfrdieKrisenstaatenzuhochundfrDeutschlandzuniedrig.InderZeitnach2000wardasabernochanders.
DamalsschnrtenderzuhoheLeitzinsundderKapitalabflussderdeutschen
VolkswirtschaftdieKehleab.NachdemPlatzenderDot-Com-Blasewurde
DeutschlandsozumkrankenMannEuropas.DieBundesrepublikhattemit
hoherArbeitslosigkeitundwirtschaftlicherStagnationzukmpfen.
DeutschlandwiesvonallenOECD-StaatendasgeringsteWachstumauf.Im
ZugedieserKrisemusstendieArbeitnehmersogarReallohneinbuen
hinnehmen.DieGewerkschaftenwarenzuweitreichendenZugestndnissen
bereitundbtenLohnzurckhaltung.DadurchbliebendieLohnabschlsse
hinterdermigenInflationzurckunddieArbeitnehmerhatteneffektiv
wenigerinderTasche.AberauchdieffentlicheHandwarbetroffen.
GeringeresWachstumbedeutetegeringereSteuereinnahmen.Vorallemdie
KommunenkonntendeshalbwenigerinihreInfrastrukturinvestieren.DieFolgensindinGestaltmaroderStraen,bauflligerSchulenundfehlender
Kindergartenpltzeheutevielerortssichtbar.
DasMantra,DeutschlandhabewiekeinanderesLandvomEuro
profitiert,istangesichtsdieserTatsacheneinegroteskeVerdrehungder
Realitt.HtteesdenEuroniegegeben,wrdedasdurchschnittliche
RealeinkommenderdeutschenArbeitnehmerundkleinenSelbstndigen
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heuteum15bis20Prozenthherliegen.FrDeutschlanddrftederEuro
SummasummarumschonvorderKriseeinVerlustgeschftinBillionenhhe
gewesensein.DochauchhierzulandegabesEuro-Gewinner.Die
ExportwirtschaftprofitiertevonderFlexibilisierungdesArbeitsmarktsundvon
densinkendenReallhnen.SiegewanndurchdieRosskurderAgenda2010
erheblichanWettbewerbsfhigkeit.DieStrkedesExportsektorsbewahrtedasLandvordemvollstndigenAbstieg.AberdieserTeilerfolgistteuer
erkauft,denndieMittelschichtblutetaus.Siehatindenzurckliegenden12
JahrendieHauptlastdesEuroexperimentstragenmssen.Konsumverzicht
undAufschubderFamiliengrndungwarenundsindihre
Bewltigungsstrategie.IhrenAusdruckfindetdieseEntwicklunginder
chronischenSchwchederdeutschenBinnenwirtschaft.Problematischsind
abervorallemdielangfristigenFolgen:DiesoziodemographischenEffektedes
ModellsDeutschlandwerdendiesesLandin20Jahreneinholen.
Leistungsbilanzdefizite,schlechtesGeldundTARGET2-Salden
GegenwrtigscheintdieLagehierzulandejedochkeineswegsverfahren.
DeutschlandistbishergutdurchdieKrisegekommen.Abernur,weilderKapitalexportausDeutschlandzurckgegangenist,seitdemdieKreditgeber
dieSchuldenorgieinSdeuropaseit2007skeptischbeurteilen.Seitdem
Lehman-BankrottimSeptember2008trautsichdasKapitalendgltignicht
mehrausDeutschlandheraus.DeutschlandstrmtsogarKapitalausdem
Auslandzu,dieBundesrepublikgiltalssichererHafen.DasErgebnisistein
kleinerBoominderKrise,denndort,wodasKapitalist,wirdinvestiertund
Wachstumgeneriert.
Spiegelbildlichversiegtenab2007dieprivatenKapitalstrmeindie
Peripheriestaaten.DurchdieinternationaleFinanzkriseaufgeschreckt
schautenBankenundInvestorenausDeutschlandundanderenLndern
genauerhin,wasmitihremGeldinGriechenland,Spanien,PortugalundIrland
eigentlichgeschah.Alssiefeststellten,dassdortgenauwieindenUSA
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vorwiegendKonsumaufPumpundunsolideProjektefinanziertwurden,
drehtensiedenGeldhahnzu.PrivatesKapitalausdemAuslandflietseitdem
nurnochgegendrastischeRisikoaufschlgeindiePeripheriestaaten.Doch
dortwusstemansichzuhelfen:Bildlichgesprochenhabendienationalen
NotenbankenderPIGS-StaatenPortugal,Irland,GriechenlandundSpanien
einfachdieNotenpresseangeworfen,umsodieFinanzierungderLeistungsbilanzdefiziteweiterzuermglichen.DasGanzebegann2007mit
demSegenderEZBundgeschahlangestillundheimlich.Esklingtunglaublich,
dochesistdieWahrheit:GegenSicherheitenimmerschlechterwerdender
QualittversorgendienationalenNotenbankenderPIGS-Staatenseit2007
ihrenGeschftsbankensektormitLiquiditt.Mitdiesemgegenminderwertige
SicherheitengeschpftenGeldkaufenSpanier,Griechen,IrenundPortugiesen
perberweisungseitdemalljeneGterundDienstleistungenimAusland,
derenKostensienichtdurcheigeneExportevonGternundDienstleistungen
erwirtschaftenknnen.Dochdamitnichtgenug.Dasgegenminderwertige
SicherheitengeschpfteGelddientauchderKapitalfluchtausdenPIGS-
Staaten.Anleger,dieindenPIGS-Staateninvestierthaben,den
GeschftsmodellendieserVolkswirtschafteninzwischenabernichtmehr
trauen,erwerbenmitdemschlechtenGeldVermgensgegenstndeindenKernstaatenderEurozone,diegutesGeldwertsind.Sohabeninden
zurckliegendenJahrenbeispielsweisevermgendeGriecheningroemStil
ImmobilienindendeutschenBallungszentrenerworben.
AufdieseWeisestrmenberdasTranseuropischeSystemzur
grenzberschreitendenAbwicklungdesZahlungsverkehrsnamensTARGET2
seit2007riesigeMengenZentralbankgeldausdenPIGS-StaatennachDeutschland.SeitSommer2011hatzudemeinemassiveKapitalfluchtaus
ItalienundFrankreicheingesetzt,diediesenStromnochweiteranschwellen
lie.DiedeutscheVolkswirtschaftschwimmtdeshalbinGeldausder
Europeripherie.MittlerweilestammenberzweiDrittelder
ZentralbankgeldmengeimgesamtenEuro-SystemausdenPIGS-Staaten,
obwohlaufdiesenur18ProzentderWirtschaftsleistungentfallen.Dasviele
ZentralbankgeldausdenPeripherielndernhatmittlerweilesogardazu
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gefhrt,dassderdeutscheGeschftsbankensektorzumNettoglubigerder
BundesbankgewordenisteinehistorischnochniedageweseneSituation.
DeutschlandsGeschftsbankenmssennichtmehrKreditebeider
Bundesbankaufnehmen,umberLiquidittzuverfgen.Stattdessenparken
sieihrerseitsriesigeMengenZentralbankgeldbeiderBundesbank,weilsie
nichtmehrwissenwohindamit.
DieBundesbankbilanzhatabernichtnuraufderPassivseiteeine
bemerkenswerteWandlungerfahren,sondernauchaufderAktivseite:Im
ZugederAbwicklungalljenerZahlungsvorgnge,diedempermanenten
NettozustromvonZentralbankgeldausanderenEurolndernnach
Deutschlandzugrundeliegen,erhltdieBundesbankimRahmendes
TARGET2-SystemsForderungeninHhediesesNettozustromsgegendieEZB.DieEZBwiederumhatentsprechendeForderungengegendieNotenbanken
derPeripherielnderangehuft.NochAnfang2007schwanktendieTARGET2-
SaldenallerEurolnderjeweilsaufniedrigemNiveauumNull.Mitdem
VersiegenderprivatenKapitalstrmeMitte2007explodiertendanndie
TARGET2-Salden.EndeMai2012lagendieTARGET2-Forderungender
Bundesbankbei698,6MilliardenEuro.DieTARGET2-Verbindlichkeitender
PIGS-StaatenbetrugenEndeApril571,7MilliardenEuro,rechnetmanItalien
undFrankreichnochhinzu,warenessogar897,9MilliardenEuroTendenz
weitersteigend.DasProblemdabeiist,dassdieTARGET2-Forderungender
BundesbankgegenberderEZBirgendwannzueinemerheblichenAnteil
abgeschriebenoderdurchInflationentwertetwerdenmssen,weilihr
Gegenstck,dieForderungenderEZBgegendienationalenNotenbankender
PIGS-Staaten,unterdenBedingungeneinesstabilenGeldwertszugroenTeilenuneinbringlichsind.UneinbringlichsinddieseForderungendeshalb,
weildienationalenNotenbankenderPIGS-StaateninerheblichemUmfangauf
faulenKreditensitzen,diesieseit2007aufGeheiihrernationalen
RegierungenundmitDuldungundUntersttzungderEZBandie
GeschftsbankeninihrenLndernvergeben.
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ExplodierendeTARGET2-Salden:dieverheimlichteHauptgefahr
DemChefdesIfo-Instituts,ProfessorHans-WernerSinn,gebhrtder
Verdienst,alsersteraufdenZusammenhangvonLeistungsbilanzdefiziten,
GeldschpfunggegenschlechteSicherheitenunddemAnschwellender
TARGET2-Saldenhingewiesenzuhaben.Sinnwarvomehemaligen
BundesbankprsidentenSchlesingeraufdenbisdatoweithinunbeachteten
PostenTARGET2-ForderungeninderBilanzderBundesbankaufmerksam
gemachtworden.Schlesingerkonntesichaufdiesenpltzlichimmergrer
werdendenBilanzpostendamalskeinenrechtenReimmachen.Sinngingder
Sachenach.ErmussteDetektivarbeitleisten,dennwederdieEZBnochdie
BundesbankwarenanTransparenzinteressiert.ProfessorSinnpublizierte
seineErkenntnisseerstmalsimFrhjahr2011.SinnsGegnerwareninderFolgezeitbestrebt,dendramatischenBefundzubagatellisierenundSinnals
Panikmacherzudiskreditieren.DieseStimmensindmittlerweileverstummt,
aberbiszumheutigenTagwerdeninSachenTARGET2-Saldenvon
interessiertenKreisenNebelkerzengezndet.DieberwiegendeMehrheitder
deutschenkonomendrfteallerdingsSinnsSichtderDingeinallen
wesentlichenPunktenteilen.DastutmittlerweileauchBundsbankprsident
JensWeidmann,derimFebruar2012ineinemGastbeitraginderFrankfurterAllgemeinenZeitungundaufderJahresbilanzpressekonferenzderBundesbank
aufdieTARGET2-SaldeneingegangenistundindiesemZusammenhangvor
allemvordenGefahrengewarnthat,diedurchdieAufweichungder
QualittsanforderungenfrdieBesicherungvonNotenbankkrediteninden
Peripheriestaatenentstandensindundweiterhinentstehen.
DiePolitikhierzulandeschweigtberdenProblemkomplexLeistungsbilanzdefizite,GeldschpfunggegenschlechteSicherheitenund
TARGET2-Saldenjedochimmernochbeharrlich.SowohldieKoalitionsparteien
alsauchdieOppositionmachenseitmehralseinemJahrumdiesesGiga-
ThemaeinenweitenBogen.NochabenteuerlichermutendieVerrenkungen
an,mitdenensichdieBundesregierungumdieunangenehmeWahrheit
herumzudrckenversucht.AufeineAnfragedesBundestagsabgeordneten
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PeterGauweiler(CSU),wasesmitdenTARGET2-Saldenaufsichhabe,
antwortetedasBundesfinanzministeriumEndeMrz2012sinngem,dasses
sichbeidenTARGET2-SaldenumbloeVerrechnungspostenhandele,denen
keinegrereBedeutungzukmeunddieirgendwannschonwiedervonselbst
verschwindenwrden.
DieseAntwortdesBundesfinanzministeriumsstellteinebewusste
TuschungdesParlamentsundderffentlichkeitdar.Tatschlichhandeltes
sichbeidenTARGET2-SaldenumkeinebedeutungslosenLuftnummern,wie
dasBundesfinanzministeriumglaubenmachenwill.DenTARGET2-
ForderungenderBundesbankentsprechenrealeTransfersvonRessourcen.
Seit2007kaufenGriechen,Portugiesen,Iren,Spanier,ItalienerundFranzosen
perSaldodeutscheGter,DienstleistungenundVermgenswerte,indemsiedafrviaEuro-SystembeiderBundesbankanschreibenlassen.Derpositive
TARGET2-SaldoderBundesbankistdefactoeinZwangskreditandie
VolkswirtschaftenderPeripheriestaatenindreistelligerMilliardenhhe:Die
PeripheriestaatenknnendiesenKrediteinfachziehen.DieeinzigeRestriktion
sinddieStandardsfrdieBesicherungvonNotenbankkreditendurchdie
Geschftsbanken.DieseStandardswerdenallerdingsseit2007vonderEZB
immerweiteraufgeweicht.Mittlerweilehandeltessichbeideneingereichten
SicherheitenoftmalsnurnochumWertpapier-Schrott.DieBundesbankkann
sichdemZiehendieserKreditenichtwidersetzen.DieTARGET2-Forderungen
knnenvonderBundesbankauchnichtflliggestelltwerden,sieweiseneinen
negativenRealzinsaufundsiedrftenzueinemGroteiluneinbringlichsein.
DarinbestehtfrdiebreiteMassederDeutschenBrgereinegroeGefahr!
SobalddieBundesbankTARGET2-ForderungeningreremUmfangabschreibenmuss,luftsieGefahr,ihreVerbindlichkeitengegenberdem
deutschenGeschftsbankensektor,dermittlerweilezuihremNettoglubiger
gewordenist,nichtmehrerfllenzuknnen.DieserFallwrdeeintreten,
wenndieEZBihreVerbindlichkeitengegenberderBundesbanknichtmehr
erfllenkann,weilsichwiederumihreForderungengegenberdennationalen
NotenbankenderPeripheriestaatenalsuneinbringlichherausstellenetwa
beieinemchaotischenZerfallderWhrungsunion.IndiesemFallwrdensich
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dieSpargroschenunddieAltersvorsorgederdeutschenBrgerinLuft
aufzulsen,dennbeidenNettoglubigernderBundesbankausdem
GeschftsbankensektorhandeltessichumInstitutefrdasbreitePublikum
wiedieSparkassen,dieMitteMrz2012alleinber100MilliardenEurobei
derBundesbankliegenhatten.ZueinersolchenInsolvenzderBundesbank
wrdemanesaberkaumkommenlassen.StattdessenwrdebeieinerAbschreibungvonTARGET2-ForderungenwohlderdeutscheSteuerzahlerin
diePflichtgenommenwerden.DiesermsstedieBundesbankdann
rekapitalisieren.WahrscheinlicheristallerdingseinanderesSzenario.Dabei
wirdderAusfallvonTARGET2-Forderungeneinfachdadurchvermieden,dass
dieEZBdeneigentlichinsolventenBankenindenPeripheriestaatenimmer
wiederneueNotkreditegewhrtunddiebestehendenForderungendurchdie
damiteinhergehendeAusweitungderZentralbankgeldmengezugleich
entwertet.TatschlichhatdieEZBbereitserstederartigeOperationen
durchgefhrtdazuuntenmehr.DieFolgedieserGeldpolitikderEZBistdie
EnteignungderSparerdurchInflation.Sooderso,diedeutscheMittelschicht
bekommtdiegewaltigeRechnungindreistelligerMilliardenhhefrden
KomsumaufPumpindenPeripheriestaatenerstnochprsentiert.Unddiese
RechnungwirdmitjedemTaglnger,dennwederdieRegierungskoalitionnochdieOppositionimBundestagscheinengewillt,diesesProblemauchnur
zudiskutieren.
DerEurounddieUmverteilungvonderMittenachganzoben
DasSchweigendespolitischenEstablishmentsistnichtverwunderlich.Stets
wurdebehauptet,DeutschlandseidergroeGewinnerdesEuros.Diegroe
MehrheitderdeutschenBrgerdarffrdasmissrateneEuroexperiment
jedochgleichzweimalteuerbezahlen.ZunchstfhrtedieEinfhrungdes
EurosdurchdieUmlenkungderKapitalflssezugeringeremWachstumin
Deutschland.FrdenDurchschnittsbrgerhabendieverlorenenJahrenach
2001bisheuteRealeinkommensverlustezurFolge.DasRealeinkommender
deutschenArbeitnehmerundeinfachenSelbstndigenwrdeohneEuroheute
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imSchnittca.15bis20Prozenthherliegen.Dochdamitnichtgenug.Der
deutscheBrgerwirdauchnocheinenerheblichenTeilderExporteselber
bezahlenmssen,diedurchdieAbsenkungseinesReallohnserstermglicht
wurden.DervondenEurobefrworternimmerwiederalsVerdienstdesEuros
angefhrteauenwirtschaftlicheErfolgDeutschlandsStichwort
ExportweltmeisterentpupptsichbeinheremHinsehenalsgroeUmverteilungsmaschinerie.DerLeistungbilanzberschussDeutschlandsim
HandelmitdenbrigenEurostaatenimZeitraumvon2007bisheute
entsprichtnmlichziemlichgenaudenkumuliertendeutschenTARGET2-
Forderungen.PerSaldoberuhtDeutschlandsExportwunderseit2007also
knappzurHlftedarauf,dasrealeGtergeliefertunddafrimGegenzug
Zahlungsversprechenentgegengenommenwurden,diesichgrtenteilsals
wertlosherausstellenwerden.MitanderenWorten:Nimmtmandiedeutsche
VolkswirtschaftalsGanzes,httendieganzenschnenAutosund
Werkzeugmaschinen,dieindiebrigenEurostaatengingen,auchgleich
verschenktwerdenknnen.FrdieKapitaleigentmerdesdeutschen
Exportsektors,zueinemGroteilgarnichtinDeutschlandwohnhaft,hatteund
hatderEuroaberdietolleEigenschaft,dasssieihreExportegleichbezahlt
bekommenunddenGewinndanninVermgensobjekteanlegenknnen,diegrereSicherheitbieten.DieuneinbringlichenForderungenbleibendankdes
TARGET2-SystemshingegenbeiderBundesbankunddamitletztlichbeim
deutschenSteuerzahlerhngen.GegenwrtigbelaufensichdieRisikenallein
ausdemTARGET2-Systemaufber17.000EuroproErwerbsttigen.Tendenz
weitersteigend.ImErgebnisistderEurodamiteinriesengroer
Umverteilungsmechanismus.DieKapitaleigentmervonUnternehmender
ExportindustrieeinekleineMinderheitstellensichaufKostenderUnter-
undMittelschichtbesser.DieseFaktensolltemanimHinterkopfhaben,wenn
mandiePro-Euro-BekundungenderdeutschenExportindustrieunddenvon
ihrdominiertenVerbndenrichtigeinordnenwill.
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Kapitel2:WarumalleRettungsversuchestetsscheitern
Obenwurdegezeigt,dassessichbeiderEurokriseimKernumeine
ZahlungsbilanzkrisemehrerereuropischerVolkswirtschaftenhandelt.Diese
ZahlungsbilanzkrisewurdedurchchronischeLeistungsbilanzdefiziteausgelstundinderFolgedurchKapitalfluchtweiterverschrft.Durchdie
GleichschaltungstrukturellhchstunterschiedlicherVolkswirtschaftenber
denEinheitszinsdergemeinsamenWhrungkamesseitMitteder1990er
zunchstzueinermassivenFehllenkungderKapitalflsseundinderFolgezu
einemmassivenLohn-undPreisauftriebindenPeripheriestaatender
EurozoneeineEntwicklung,dieschlielichimvollstndigenVerlustder
WettbewerbsfhigkeitdieserLnderundinderberschuldungder
betroffenenVolkswirtschaftenalsGanzesmndete.Seit2007istder
KapitalmarktaufgrunddiesermangelndenWettbewerbsfhigkeitundder
darausresultierendengesamtwirtschaftlichenberschuldungnichtmehr
bereit,denKonsumaufPumpindenPeripheriestaatenweiterzufinanzieren.
DieProblematikberbordenderStaatsschuldenindenPeripherielndern
derEurozoneistdagegennureinTeilaspektdieserZahlungsbilanzkrise.NirgendwowirddasdeutlicheralsinSpanien.DortlagdieStaatsverschuldung
imJahr2008bei40ProzentdesBIPunddamiterheblichniedrigeralsim
sicherenHafenDeutschland,das2008eineStaatsverschuldungvonknapp
70ProzentdesBIPaufwies.Selbst2011lagdiespanischeStaatsverschuldung
mitgut67ProzentdesBIPnochdeutlichunterdemWertfrDeutschland,der
mittlerweileaufrund80ProzentdesBIPgeklettertwar.WredieEurokrise
primreineStaatsschuldenkrise,htteSpanienniemalsvondieserKrise
erfasstwerdendrfen.TatschlichhabennichthoheStaatsschuldenSpanien
dasGenickgebrochen,sonderndieexorbitanthohenSchuldenderprivaten
HaushalteundUnternehmensowiedievlligeinseitigaufdenBausektor
ausgerichteteWirtschaftstruktur.
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AuchdieBankenkriseindenPeripherielndernistnurein
BegleitphnomendereuropischenZahlungsbilanzkrise.Dassdie
ZahlungsbilanzkrisemiteinerBankenkriseeinhergeht,istnurlogisch.Die
gesamtwirtschaftlicheberschuldungschlgtsichnatrlichzuerstundvor
allemimGeschftsbankensektoreinerVolkswirtschaftnieder.Wennden
Unternehmen,BauherrenundKonsumentenaufbreiterFrontdasGeldausgeht,undsieihreKreditenichtmehrbedienenknnen,mussdasineiner
SolvenzkrisedesBankensektorsmnden.
Mankannesnichtoftgenugbetonen:ImGegensatzzurSub-Prime-Krise,
dieausgehendvondenUSAdieWeltindenJahrennach2007inAtemhielt,
gehtdieEurokrisenichtvomFinanzsektoraus!ZwartragenauchdieBanken
eineMitschuldanderKrise,weilsieberzehnJahrelangleichtfertigdenKreditflussindiePeripherielnderorganisiertenunddorthalfen,
ImmobilienblasenundteurestaatlicheAusgabenprogrammezufinanzieren,
aberdabeiwarensienureinAkteurvonvielen.Anleger,Huslebauer,
Unternehmer,Gewerkschaften,Konsumenten,Regulierungsbehrden,EZB,
Politiker-allewirktenmitundtrugenihrenTeilzumDesasterbei.
Entscheidendwar,dassesdurchdenEinheitszinsdergemeinsamenWhrung
zufalschenPreissignalenkam,diedieAkteurezufolgenschweren
konomischenFehlentscheidungenverleitetenundsozuderverhngnisvollen
FehllenkungderKapitalflsseinnerhalbderEurozonefhrten.
AuchdasimmerwiedervonPolitikernundMedienvertretern
vorgebrachteArgument,erstdieBankenrettungundSttzungsoperationenim
GefolgederSub-Prime-Krisenach2007httendazugefhrt,dassdie
PeripheriestaatenineineSchieflagegekommenwrenunddieEurokriseinsofernihreUrsachedochimBankensystemhtte,entbehrtjederGrundlage.
IndenPeripherielndernderEurozonemachtedieSub-Prime-Krisekeine
grerenManahmenzurSttzungoderRettungvonBankennotwendig.
SolcheOperationenwarennurdorterforderlich,woBankenzuvoringroem
StilverlustreicheKapitalexportenachdenUSAgettigthatten.Alsoz.B.in
DeutschlandoderauchimNicht-Euro-LandGrobritannien.Inden
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PeripheriestaatenderEurozonewardasnichtderFall.DortwardieRolleder
Bankenjaaucheineganzanderegewesen.DieFinanzinstituteinSpanien,
Griechenland,Irland,PortugalhattendenKapitalimportinihreeigenen
Lnderorganisiert.
DassdieEurokriseprimrkeineBankenkriseist,undkeinkausaler
ZusammenhangzurSub-Prime-Krisebesteht,wirdschlielichauchdaran
deutlich,dasssichdieEurokrisewiederNameschonsagtnuraufEuro-
Mitgliedslndererstreckt,undzwarsolche,diechronische
Leistungsbilanzdefiziteaufweisenundwegenihrermangelnden
WettbewerbsfhigkeitunterKapitalfluchtleiden.DieseLnderbefindensichin
einerAbwrtsspirale,whrendEuro-Mitgliedslnderndermit
LeistungsbilanzberschssenundnichtNicht-Euro-StaatenegalobEU-MitgliedodernichtdieSub-Prime-Krisemittlerweileverdauthaben.Dasgilt
sogarfrIsland,dasdurchdieriskantenAuslandsgeschfteseinesvllig
berdimensioniertenGeschftsbankensektorsimZugederSub-Prime-Krisein
denStaatsbankrottgetriebenwordenwar.
EFSF,ESMundEurobonds
Diekonomensindsichheuteweitgehendeinig,dassessichbeiderEurokrise
imKernumeineZahlungsbilanzkrisemehrerereuropischerVolkswirtschaften
handelt.GleichwohlwardiewahreNaturderEurokriseauchfrdieFachleute
langenichterkennbar.DerPrsidentdesifo-Instituts,ProfessorHans-Werner
SinnwarderErste,derdierichtigeDiagnosestellte.2011haterdazueinen
SammelbandmitBeitrgenzahlreicherkonomenverffentlicht(ifoSchnelldienst16/2011).DieAusfhrungenimvorangegangenenKapitel
sttzensichWesentlichenaufdiesenSammelbandsowieaufweitere
Forschungsbeitrgedesifo-Instituts.ProfessorSinnwarderwahrenNaturder
EurokrisebeiseinerRecherchezudenTARGET2-SaldenaufdieSchliche
gekommen.DieSchpfungvonGeldgegenschlechteSicherheitenundder
TARGET2-Mechanismushattennach2007zunchstdafrgesorgt,dassdie
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FinanzierungderLeistungsbilanzdefizitederPIGS-Staatenunerkannt
weiterlief.DerehemaligeChefvolkswirtderDeutschenBank,ThomasMayer,
hatdieEurokrisedeshalbauchtreffendalsverborgeneZahlungsbilanzkrise
bezeichnet.ErstalsdergriechischeStaatAnfang2010aufdemKapitalmarkt
neuesGeldnurnochgegenhoheRisikoaufschlgeaufnehmenkonnte,kamdie
ZahlungsbilanzkriseinGestalteinerKrisederStaatsfinanzierungerstmalszumVorschein.AuchdeshalbkonntesichderEindruckverfestigen,beider
EurokrisehandeleessichumeineStaatsschuldenkrise.DieTragweitedieses
Trugschlussesistimmens.DieKrisederStaatsfinanzierungbestimmtseither
vollundganzdieAgendadereuropischenPolitik.DieFokussierungaufdiesen
TeilaspektderEurokrisefhrtjedochzuvollkommenfalschen
Lsungsanstzen.
EuropasPolitikerhabensichausgehendvonderfalschenDiagnose
StaatsschuldenkriseihreeigeneWahrheitzurechtgebastelt.Siebegreifendie
EurokriseletztlichalseineStrung,dieinderPsychologiederMrktewurzeln
soll.AlsHauptschuldigehabensieSpekulantenundRating-Agenturen
ausgemacht.DierichtigeTherapiederKrisebestehtnachAnsichtderPolitiker
darin,dienervsenMrktezuberuhigenunddadurchSchuldentragfhigkeit
derKrisenstaatenwiederherzustellen.ZweierleiArtenvonManahmensollen
dasleisten:ZumeinensollendiebetroffenenStaatenihreHaushalte
konsolidieren.UndzumanderensollenverschiedeneSttzungsoperationenim
RahmendessogenanntenEuro-Rettungsschirmshelfen,dasscheugewordene
PrivatkapitalwiederindieKrisenstaatenzurckzulocken.
AlsInstrumentfrihreSttzungsmanahmenhabendieEurolnder2010
dieEuropischeFinanzstabilisierungsfazilitt(EFSF)geschaffen.DerEFSFhateinVolumenvon440MilliardenEuroundeinenGarantierahmenvon780
MilliardenEuro.ImJuli2012sollderEuropischenStabilittsmechanismus
(ESM)zunchstzumEFSFhinzutretenunddiesennacheinerbergangszeit
schlielichablsen.FrdenESMsindeinVolumenvon500MilliardenEuro
undeinGarantierahmenvon700MilliardenEurogeplant.EFSFundESM
beruhenbeiallenUnterschiedenaufdemselbenPrinzip.BeidessindFonds,die
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amKapitalmarktGeldaufnehmenunddieseMittelandieKrisenstaaten
weiterreichensollen.AlleStaatenderEurozonestehendabeifreinen
bestimmtenAnteildesjeweiligenFondsvolumenseinbeimEFSFmit
Brgschaften,beimESMmiteinzuzahlendenundabrufbaren
Kapitaleinlagen.EntscheidendsinddabeiaberdieBrgschaftender
wirtschaftlichstarkenKernstaaten.SieermglichenmitihrererstklassigenBonitt,dasssichdieFondsgnstigrefinanzierenknnen.DieserZinsvorteil
wirddanndurchdieVergabegnstigerKrediteandieKrisenstaaten
weitergegeben.
BisherhabendieseSttzmanahmenabernochkeineBesserung
bewirkt.ImGegenteildieEurokrisefrisstsichimmertiefer.VielePolitiker
forderndeshalbschonjetztdieAusweitungdesESM-Volumens.DemDenkmustervondergestrtenPsychologiederMrktefolgend,glaubtman,
dieSpekulantenmitFondsvoluminavon1,2odergar3BillionenEuro
beeindruckenunddadurchdieKriseendlichberwindenzuknnen.Der
logischeEndpunktdiesesDenkmustersistdieForderungnacheinem
unlimitiertenESModer,wasaufdasselbehinausluftnachEurobonds.Bei
einemunbeschrnktenESMbzw.Eurobondswrensmtliche
HaftungsobergrenzenfrdiebrgendenStaatenmitAAA-Ratingwie
Deutschlandaufgehoben.DieVergemeinschaftungderStaatsschuldeninder
Eurozonewredadurchtotal.AuerdemwrdendieZinsunterschiedebeider
Staatsfinanzierung,diesichseit2007zwischenDeutschlandundden
Krisenstaatenaufgetanhaben,vollstndignivelliertwerden.FrDeutschland
wredasmiteinemsofortigenAnstiegdesZinsniveausummindestens2
Prozentverbunden.AlleindieMehrkostenvonBund,LnderundGemeindenfrdenSchuldendienstdrftendadurchlangfristigaufrund55MilliardenEuro
jhrlichsteigen.Nochgravierenderwreallerdingsdiekonjunkturelle
BremswirkungeinessolchenZinsanstiegs.DaskleinebisschenWachstumder
Jahre2010und2011kmesofortzumErliegen.
EuropasPolitikererhoffensichvondenSttzungsmanahmenim
RahmendesESMdagegennurGutes.WenndieseManahmennurgro
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genugangelegtwerden,soderGlaube,seinichtnureineWiederkehrdes
VertrauensderKapitalmrkteindieAnleihenderKrisenstaatenmglich,
sonderndarberhinausaucheineWiederbelebungderausgetrockneten
KapitalflsseausdemAuslandhinzudenBanken,Unternehmenund
PrivathaushaltenindenPeripherielndern.DaseinheitlicheZinsniveaufrdie
Staatsfinanzierungwrde,sodieHoffnung,berdieganzeEurozonehinwegnivellierendaufdasZinsniveaubeiKreditenandenPrivatsektorwirken.
TatschlichhabendieZinsenaufdieStaatsanleiheneinesLandes
normalerweiseeineMultiplikatorfunktionfrdasallgemeineZinsniveauder
jeweiligenVolkswirtschaft.DeshalbglaubenvielePolitikermiteinermglichst
groangelegtenSttzungsmanahmeimRahmendesESMzudenZustnden
vor2007zurckkehrenzuknnen,alsdieEuro-Weltscheinbarnochin
OrdnungwarundniedrigeeinheitlicheZinsenindenPeripheriestaatenein
starkesWachstumermglichten.DieseDenkegehtabergleichdoppeltfehl.
DerersteDenkfehlerwirdsofortklar,wennmansichvorAugenhlt,
dassdieEuro-Weltvor2007ebennichtOrdnungwar,sondernineinem
pathologischenZustand.GenaujenerEinheitszins,dernachAnsichtder
PolitikerheutealleszumGutenWendensoll,hatdiesenpathologischen
Zustandberhaupterstverursachtunddannweiterverschrft.Durchden
einheitlichenZins,derungefhrvon1998bis2007herrschte,wurden
gewaltigenKapitalimporteindiePeripheriestaatenveranlasst,dieeinen
AnstiegdesPreis-undLohnniveausbewirkten.RiesigeLeistungsbilanzdefizite,
derVerlustderWettbewerbsfhigkeitundschlielichdieberschuldungder
VolkswirtschaftenalsGanzeswarendieFolge.Knntemandieseseinheitliche
ZinsniveautatschlichdurchSttzungsmanahmenimRahmendesESModermittelsEurobondswiederherbeizwingen,wrdederpathologischeZustand,
welcherderEuro-Krisezugrundeliegt,nurweiterverschrftwerden.Nach
einergewissenZeitwrdedieKrisedannerneutundumsostrker
aufbrechen.Allerdingsistesunwahrscheinlich,dasssichdieScheinblteder
Jahrevor2007auchmiteinemnochsogroenESModermittelsEurobonds
wiederherbeizwingenliee.UnddasistderzweiteDenkfehlerderPolitiker.
DieprivatenKapitalgeberausallerWeltwissenjetztumdenzerrtteten
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ZustandderWirtschaftindenPeripheriestaatenundwrdenbeiKreditenan
dieBankenundUnternehmenindiesenLndernnachwievoreinekrftige
Risikoprmieverlangen.
DieFolgeistschonjetztabsehbar:WeildiePrivatwirtschaftallen
SttzungsmanahmenzumTrotzkeinenbilligenKreditandenMrkten
bekommenwird,istfrdiewirtschaftlichamBodenliegenden
PeripheriestaatendieVersuchungriesengro,knftigumsokrftigermitbillig
geliehenemGeldausdemESMumsichwerfen.Dieportugiesischen,
spanischenundgriechischenPolitikerundinderenSchlepptauauchdie
franzsischenunditalienischenPolitikerwerdennichtzgern,teurestaatliche
Konjunkturprogrammeaufzulegen,umihreamBodenliegenden
Volkswirtschaftenzubeleben.EineBesserungdesGrundbels,nmlichdenVerlustderWettbewerbsfhigkeit,werdendieseKonjunkturprogrammeaber
nichtbewirken,weildadurchderPreisnachteilvonGternund
DienstleistungenauseigenerProduktiongegenbersolchenausdemAusland
nurzementiertwird.DasGeldwrdeeinfachweiterfrdenImportvon
KonsumgternverwendetoderinunsinnigenInfrastrukturprojekten
vergeudetwerden.SchonheuteistdieganzeiberischeHalbinselvon
Autobahnendurchzogen,diekeinerbraucht.berhauptistdasProblemder
KrisenstaatennichteinzuweniganBeton,sonderndassdavoninder
VergangenheitvielzuvielaufPumpangerhrtwurdeseiesvonstaatlichen,
seiesvonprivatenBauherren.
SolltenderartigeWachstumsprogrammeindenPeripheriestaatenmit
ESM-Mitteln,mittelsEurobondsoderwasaufdasselbehinausluft-mittels
anleihenfinanzierterKreditedereuropischenInvestitionsbank(EIB)umgesetztwerden,dannwirddiesraschaufDeutschlandsBonitt
durchschlagen,dieZinsenhierzulandenachobentreibenunddieKonjunktur
abwrgen.SchonjetztEndeJuni2012mehrenichdieZeichen,dassdie
FinanzmrktedieBonittderBundesrepublikDeutschlandschonbald
herunterstufenwerden.ZugroistinzwischendieLastausBrgschaftenund
KreditenfrdieKrisenstaaten,dieaufdenSchulternDeutschlandslasten.
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SehrwahrscheinlichwirdauchirgendwannderHaftungsfalleintreten.Dann
heitesfrDeutschlandzahlen.Gegenwrtigbeluftsichdie
GesamthaftungssummeDeutschlandsalleinfrManahmenimRahmendes
Euro-Rettungsschirmsauf374MilliardenEuro.DarinistdieHaftungssumme
imRahmendesESMnochgarnichtenthalten.
MogelpackungFiskalpakt
UmdendeutschenunddenniederlndischenSteuerzahlerndenGiftcocktail
ESMtrotzdemunterjubelnzuknnen,habensichEuropasPolitikerEnde2011
denFiskalpakteinfallenlassen.DerFiskalpaktschreibtjedemEU-Landvor,
eineSchuldenbremseinseinenationaleVerfassungzuverankern.DadurchsolldemMissbrauchdesESMeinRiegelvorgeschobenwerden.Bisauf
GrobritannienunddieTschechischeRepublikwollenalleEU-Staatenden
Fiskalpaktumsetzen.TatschlichistderFiskalpaktabernichtdasPapierwert,
aufdemersteht.DerVerstogegenVertrgehatinderEUTradition.Schon
derMaastrichterStabilitts-undWachstumspakterwiessichschonnach
kurzerZeitalsvlligzahnlos.MitdemFiskalpaktgehtessogarnochschneller
zuEnde:ImFrhjahrerklrtediespanischeRegierungschonmalvorsorglich,dasssiesichdiesesJahrnichtumdenFiskalpaktscherenwerde.Diezuvor
vereinbartenKonsolidierungszieleknneundwollemannichteinhalten.Mit
derWahlvonFranoisHollandeinFrankreichdrftederFiskalpaktendgltig
Makulatursein.UnabhngigdavonistalleinschondieVorstellung,die
franzsischeNationalversammlungwerdemitverfassungsndernderMehrheit
einerSchuldenbremseverabschiedendiejuristischwasserdichtist,
vollkommenillusionr.
DerESMunddieAushhlungdesparlamentarischenBudgetrechts
InDeutschlandistdagegenmitsolchenEmpfindlichkeitenin
Verfassungsfragennichtmehrzurechnen.EineEinheitsfrontder
BundestagsfraktionenvonCDU/CSU,FDP,SPDundGrnehatam29.Juni2012
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denESM-VertragunddenFiskalpaktratifiziert.MitderRatifizierungdesESM-
VertragshatdasParlamentseinvornehmstesRecht,dasBudgetrecht,zu
einemerheblichenUmfangaufdasknftigesupranationaleESM-
Leitungsorgan,densogenanntenGouverneursrat,bertragen.Dieses
GremiumsollsichausdenFinanzministernderEuro-Gruppezusammensetzen
undwirdkeinerdemokratischerKontrolleundkeinerleiRechnungslegungspflichtenunterworfensein.DerESM-Gouverneursratwird
weitreichendeZugriffsrechteaufdieHaushaltsmittelderEuro-Staatenhaben
undkannmitdiesenpraktischwillkrlichverfahren.ImFalleDeutschlands
erhltderGouverneursratunwiderruflichunduneingeschrnktZugriffauf
zunchst190MilliardenEuro.SolltenandereESM-MitgliederalsZahler
ausfallenwrde,sichdieseSummenocherhhen.ImschlimmstenFall
knnten500MilliardenEuroflligwerden.berdiessindsptere
AusweitungendereinzuzahlendenundabrufbarenKapitaleinlagenindem
ESM-Vertragswerkbereitsangelegt.
ObderESMRechtsgltigkeiterlangt,wirddasBundesverfassungsgericht
(BVG)entscheiden.EigentlichdrftederESM-VertragniemalsinKrafttreten.
DiesesMachwerkversttnichtnurgegendenGeistunddenWortlautdes
Grundgesetzes,esbrichtauchmitdergesamtenwestlichen
Verfassungstradition.DasBudgetrechtderParlamentewirddurchdie
pauschalebereignungriesigerSummenaufeindemokratischnicht
legitimiertesundkontrolliertesOrganmassivausgehhlt.DieKassationdes
ESM-VertragsdurchdasBundesverfassungsgerichtmsstedahereigentlich
einereineFormsachesein.Tatschlichsprichtderzeitabervielesdafr,dass
derESMkommt.DerRatifizierungsprozesswarschonmitvielHinterlistorchestriertworden.DieAbstimmungimParlamentwurdegezieltindieZeit
derFussball-EMgelegt,umdieffentlichkeitabzulenken.DerFraktionszwang
unddieAngstumdeneigenenListenplatzsorgtebeiderMehrheitder
ParlamentarierfrdenntigenKadavergehorsam.BundeskanzlerinMerkel
wollteBundesprsidentGauckdasGesetznochamAbendderVerabschiedung
unterschreibenlassen.DamitwrendieEilantrgegegendasESM-Gesetz
beimBundesverfassungsgerichtinsLeeregelaufen.DieserPlanistzwar
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gescheitert,weilsichdasBVGmiteinerInterventionbeiBundesprsident
GauckZeitfrdiePrfungvonEilantrgenausbedungenhat.AberaufdasBVG
wirdseitMonatenvonfhrendenPolitikernmassiverDruckausgebt.
NamentlichBundesfinanzministerSchuble,derVorsitzenderdesESM-
Gouverneurratswerdenmchte,tutsichbeidiesen
Einschchterungsversuchenhervor.BVG-PrsidentVokuhleundseineKollegenwerdensichihrUrteildeshalbdreimalberlegen,schlielichdrfte
sichauchinKarlsruheinzwischenherumgesprochenhaben,dassBedenken
gegenberderEuro-PolitikderBundesregierunggeradehohen
WrdentrgerndesStaateskeinKarriereglckzubringenpflegeneine
ErfahrungendiezuletztvorallemdieBundesprsidentenKhlerundWulff
machenmussten.
DieGesetzederkonomielassensichdagegennichtwegintrigieren,
mgensichdieEuroretterdafrauchnochsoinsZeuglegen.DieHoffung,die
EurokrisemitEFSF,ESModerauchEurobondsindenGriffzubekommen,ist
jedenfallseinHirngespinst.DerFiskalpaktisteineMogelpackung.EFSF,ESM,
EurobondsalledieseInstrumentesindnurdazugeeignet,dieLsungder
Kriseweiterhinauszuzgern,unddenPreis,deramEndezuzahlenist,immer
weiternachobenzutreiben.DiesenPreiswerdenvorallemdieBrger
DeutschlandssowiederNiederlandeundFinnlandszutragenhaben.Das
LeidenderKrisenstaatenwirddurchdieseInstrumenteinseinerIntensitt
zwarfreinenkurzenMomentetwasgelindert,aberzugleichbiszumSt.
Nimmerleinstagverlngert.LediglichInvestoren,dieinderVergangenheitauf
StaatsanleihenderKrisenstaatengesetzthaben,profitierenvonEFSF,ESM
undEurobonds.SieknnenihreAusfallrisikenundVerlusteausihrenGeschftenmitderStaatsfinanzierungaufdendeutschenSteuerzahler
abwlzen.DeshalbhabendiegroeninstitutionellenAnlegerundStaatsfonds
ausallerWeltundderenHerkunftslnderseienesdieUSAund
GrobritannienoderSaudi-Arabien,ChinaundNorwegeneinsogroes
Interesse,dassdieEurorettereiimmerweitergeht.Nichtsknntefalscher
sein,alsdasverschwrungstheoretischeGerede,wonachdieUSAund
GrobritannienamCrashdesEurointeressiertseien.
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Hatmanersteinmalverstanden,dassessichbeiderEurokriseumeine
ZahlungsbilanzkrisemehrererVolkswirtschaftenaufgrundmangelnder
Wettbewerbsfhigkeithandelt,wirdraschklar,dassdasPolitikermantravon
dennervsenMrktensubstanzlosesGeschwtzist.DerKapitalmarkt
verhltsichimFallederPeripheriestaatenvollkommenrational.Erleiht
Staaten,derenVolkswirtschaftennichtmehrwettbewerbsfhigsindundbeidenendeshalberheblicheZweifelanderKreditwrdigkeitbestehen,nurnoch
gegenhoheRisikoaufschlgeGeld.DieseKreditversagungistkeineWillkr,
sonderndielogischeFolgedermakrokonomischenFundamentaldaten.EFSF,
ESModerEurobondsndernanderBeschaffenheitdieser
makrokonomischenFundamentaldatennichts.EFSF,ESModerEurobonds
bildenletztlichnureinenzustzlichenFinanzierungskanalnebender
GeldschpfunggegenschlechteSicherheiten,mitdembestehende
Leistungsbilanzdefiziteweiterfinanziertunddadurchzugleichverfestigt
werden.EFSF,ESModerEurobondsknnendeshalbauchkeineChanceauf
wirtschaftlichenGesundungerffnenimGegenteil:EFSF,ESMund
EurobondssindwieRauschgift.DiejetzigeWirtschaftskriseinden
PeripheriestaatengleichteinemkaltenEntzug.SeitdemdieseDroge
namensbilligerKreditnichtmehrsoppigfliet,leidetdiedortigeJunkie-WirtschaftQualen.DieVersuchungistgro,mitimmerneuenDosenStoff
dieseQualenzulindern.DochdieVergiftungvonWirtschaftundGesellschaft
wrdedadurchnurnochschlimmerwerden.DiePolitikerdieserStaaten
agierendabeiwieDealer.Siewissen:einkalterEntzugwrdesievonder
MachtfegenundihrpolitischesGeschftsmodelldesOuzofralledie
Nordeuroperzahlenfrimmerzerstren.Deshalbhabensiegarkein
Interessedaran,dassihreVolkswirtschaftencleanwerden.
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Kapitel3:WiedieKriseweitergehenwirdmglicheundwahrscheinliche
Szenarien
EFSF,ESM,Eurobonds,derFiskalpaktsowiedieStaatsanleihenkufederEZB
sindnichtgeeignet,dieKrisezulsen.DieEurokriseisteine
ZahlungsbilanzkrisemehrerereuropischerVolkswirtschaften.Dieser
ZahlungsbilanzkriseliegenchronischeLeistungsbilanzdefizitezugrunde,dieein
AbbildderfehlendenWettbewerbsfhigkeitderbetroffenen
Volkswirtschaftensind.UmdieeuropischeWirtschaftzustabilisierenunddie
Krisezubewltigen,msstendieLeistungsbilanzungleichgewichtezwischendenPeripheriestaaten(Griechenland,Portugal,Irland,Spanien)sowievon
ItalienundFrankreicheinerseitssowiedenKernstaaten(Deutschland,
Niederlande,Finnland,Luxemburg)andererseitsausgeglichenwerden.
VierMechanismensinddenkbar,mitdenensichdiesbewerkstelligenliee:
1)mittelsTransferzahlungen2)mittelseinerAbsenkungdesPreis-undLohnniveausindenKrisenstaaten
3)mittelsderWiedereinfhrungnationalerWhrungen
4)mittelseinerAnhebungdesPreis-undLohnniveausindenKernstaaten
Transferzahlungen
UmdieLeistungbilanzungleichgewichtezwischendenEurostaatenausder
Weltzuschaffen,knntetheoretischeinTransfermechanismusberdie
Eurozonegestlptwerden.DiewirtschaftlichgesundenKernstaatenmssten
dannkontinuierlichjeneSummenalsunentgeltlicheLeistungenindie
Peripheriestaatenberweisen,diedenaggregiertenDefizitendieserStaaten
beidenHandels-undDienstleistungsbilanzenentsprechen.InallerRegel
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bringensolcheunentgeltlicheLeistungenallerdingsnegativewirtschaftliche
Langzeitfolgenmitsich.HufigverfestigenTransferzahlungeninden
EmpfngerlndernineffizienteStrukturen.SollendieTransfergelderber
InfrastrukturprojekteundSubventionenverteiltwerden,entwickelnsich
auerdemraschKorruptionssmpfeundmafiseStrukturen.Dasklassische
BeispielistItaliensMezzogiorno,derseitJahrzehntenvomNordendurchgefttertundvonderRegierunginRommitInfrastrukturprojekten
berzogenwird,ohnedasssichirgendetwaszumBesserengewendethtte.
DieFrderpraxisderEUhatimganzenMittelmeerraumzuhnlichen
Verhltnissengefhrt.DieMilliardenausdenBrsselerFondshabennichtnur
inGriechenlandeineKulturdesSubventionsbetrugsentstehenlassen.Der
BodenfrKorruptionundMisswirtschaftistberallbereitet.StetigeTransfers
indiePeripheriestaatendrftendeshalbganzSdeuropaineinengigantischen
Mezzogiornoverwandeln.ZugleichwrdendenKernstaatendurchdenAbfluss
derTransfergelderdieMittelgenommen,IhreWirtschaftmitInvestitionen
weiterfrdenWettbewerbaufdemWeltmarktkonkurrenzfhigzuhalten.
AusSichtderPolitikersprechenaberwenigerdieseunangenehmen
LangfristfolgengegeneinenTransfermechanismus.Vielmehrstelltdasschiere
VolumendieentscheidendeHrdedar:DieSummendienotwendigwren,um
dieLeistungsbilanzungleichgewichteauszugleichen,sprengennmlichjede
Dimension.KmeeszueinergeregeltenTransferunion,msstenderzeit
jhrlichrund130bis150MilliardenEuroindiePeripheriestaatengepumpt
werden.EinGroteildavonrund100MilliardenEuro-mssteDeutschland
aufbringen.DiedafrnotwendigenSteuererhhungenwrenpolitischniemals
durchsetzbar.NurumdieDimensionenklarzumachen:DieHaushaltevonBund,LnderundGemeindenbeliefensich2011aufzusammenrund875
MilliardenEuro.DasgesamtedeutscheEinkommensteueraufkommenbetrug
2011rund170MilliardenEuro,dasgesamteMehrwertsteueraufkommencirca
139MilliardenEuro.100MilliardenEurofrTransferswrdendemnachfr
dendeutschenBrgerz.B.einenEuro-Solidarittszuschlagvonca.60
ProzentaufdieEinkommenssteueroderalternativeinenMehrwertssteuersatz
vonetwa32Prozentbedeuten.
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DieseZahlenmachenklar:DieFinanzierungvonTransferzahlungenalleinber
Steuernwremonstrs,abereinesolcheRegelungwreimmerhineineklare
Sache.JederArbeitnehmerwrdeMonatfrMonataufsNeuediegesalzene
RechnungfrdasProjektEuromitderGehaltsabrechnungprsentiert
bekommen.SovielTransparenzkannfreilichkeinemEurobefrworterrecht
sein,unddeshalbwirdinBrsseleifriganalternativenModellenfreingroesTransfersystemgearbeitet.GanzheieKandidatensindAnstze,dieeine
ZusammenlegungdernationalenRentensystemevorsehen.Beiallendiesen
ModellensollendieTransferzahlungenletztenEndesdadurchermglicht
werden,dassdieRentenkassenderDeutschen,Niederlnder,Finnenund
sterreichergeplndertwerden.DieserAnsatzistzwarschonnichtmehrganz
sotransparentwiederdirekteZugriffaufdiebentigten150Milliarden
jhrlichberSteuererhhungen,aberimmernochdurchsichtiggenug,umdie
LeuteaufdieStraezubringenschlielichistdieAussichtaufeineEuro-
EinheitsrenteaufportugiesischemNiveaufrdiemeistenDeutschenwenig
verlockend.
AbsenkungdesPreis-undLohnniveausindenKrisenstaatenObenwurdegezeigt,dassdieEurokrisedadurchzustandekam,dass
ScheinwachstumaufGrundlagebilligerKrediteindenPeripheriestaateneinen
steilenAnstiegderPreiseundLhnenachsichzog.Dadurchverlorendiese
LnderzumeinenihreWettbewerbsfhigkeit.IhreExportgterund
Dienstleistungenwurdenzuteuer,umdamitaufdemWeltmarktbestehenzu
knnen.ZumanderenkauftendieSpanier,Iren,GriechenundPortugiesen
immermehrImportgterundDienstleistungenimAuslandaufPump.Das
ResultatwarengigantischeLeistungsbilanzungleichgewichte.Einmglicher
Mechanismus,umdieEurokrisezubewltigenbestehtnundarin,diesen
Prozessumzukehren,indemdasLohn-undPreisniveausinden
Peripherielndernabgesenktwird.DurchdasAbsenkenderinEuro
nominiertenLhneundPreisewrdendiePeripheriestaatenwieder
wettbewerbsfhigerwerden.
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EinesolcherealeAbwertunghatallerdingshchstzerstrerische
AuswirkungenaufdieWirtschaft.DasErgebnisiststetseindeflationrer
Prozess,derauchwirtschaftlicheStrukturen,dieeigentlichgesundsind,
vernichtet.VorhandeneSchuldenbleibenbeieinerrealenAbwertungnmlich
invollerHhebestehen.WeilaberdurchdiesinkendenPreisedieUmstze
undMargensinken,knnendieUnternehmenihreKreditenichtmehrbedienen.DadurchtreibteinerealeAbwertungzuerstden
UnternehmenssektorunddannauchdenBankensektorindenRuin.Das
ResultatistMassenarbeitslosigkeitundallgemeineVerelendung.Genaudieser
ProzessfindetderzeitinSdeuropastatt.Dienichtzuletztvonderdeutschen
BundesregierungpropagiertePolitikdesGesundsparensd.h.diePolitikder
HaushaltskonsolidierungumjedenPreisbeigleichzeitigemVerbleibimEuro,
hatseit2010zuerstinGriechenland,sodanninPortugalundnunauchin
SpaniendenAbwrtstrendderRealwirtschaftmassivverstrkt.DieLnder
befindensichbereitsineinerdeflationrenAbwrtsspirale:AlsAntwortauf
diezurckgehendenSteuereinnahmenundberbordendenAusgabenfrden
SchuldendiensthabensiedieStaatsausgabengesenkt,daraufhinbrachdie
WirtschaftsleistungnochweitereinunddieSteuereinnahmendesStaates
gingennochstrkerzurck.
DerVersuch,dieeuropischeZahlungsbilanzkrisedurcheinereale
AbwertungderPreiseundLhnezulsenistzumScheiternverurteilt.
LediglichinIrlandknntedieserWegErfolghaben,weildortdas
Leistungsbilanzdefizitniesogrowarwieindensdeuropischen
Krisenstaaten.InGriechenland,PortugalundSpanienmussderVersuch,die
KrisedurcheinerealeAbwertungzulsen,angesichtsderriesigenLeistungsbilanzdefizitejedochunweigerlichindieKatastrophefhren!Die
realeAbwertungderPreiseundLhnefhrtdiebetroffenenLnderanden
RanddesBrgerkriegs.DasklassischeBeispielfrdieverheerenden
AuswirkungeneinerrealenAbwertungistdiespteWeimarerRepublik.
Anfangder1930erJahreversuchteReichskanzlerBrningdie
Zahlungsbilanzkrise,indiedasDeutscheReichimZugeder
Weltwirtschaftskrisegeratenwar,durcheinePolitikderLohn-und
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PreissenkungsowiedurchSteuererhhungenbeigleichzeitigemFesthaltenam
Goldstandardzulsen.DieFolgedieserPolitikwardasErstarkenderExtreme,
dieinderMachtbernahmederNSDAPmndete.
AktuellenZahlenausSdeuropawerfeneinLichtaufdasDesaster,das
durchdieStrategiedesGesundsparensganzwesentlichbefeuertwurde.Die
JugendarbeitslosenrateinSpanienbetrgtmittlerweileber50Prozent,die
Gesamtarbeitslosenquoteliegtbeirund25Prozent.InGriechenlandbetrug
dieoffizielleGesamtarbeitslosenquoteimApril2012ber21Prozentundin
Portugalber15Prozent-Tendenzweitersteigend.KeinWunderalso,dass
dasGesundsparenauchinnerhalbdesEuro-Establishmentszuletztimmer
mehrKritikeraufdenPlangerufenhat.MitdemWahlsiegFranoisHollandes
inFrankreichhatinnerhalbderpolitischenKlasseeinMeinungsumschwungeingesetzt.NunsollenzustzlichWachstumspaketegeschnrtwerden,um
derKatastropheEinhaltzugebieten.NichtnurFrankreichsSozialisten,auch
Deutschlandsrot-grneOppositionfordernKonjunkturmanahmenfrdie
europischenBruderlnder.BeiderSttzungSpaniensmitEFSF-Mittelnwill
manzumerstenMalaufSparauflagenverzichten.AuerdemhabendieStaats-
undRegierungschefsaufdemEU-GipfelEndeJunieinWachstumspaketvon
120MilliardenEurobeschlossen.DieMitteldafrstammenausdenEU-
StrukturfondsundderEuropischenInvestitionsbank(EIB).
DerartigeKonjunkturspritzenbringenunterdengegebenVerhltnissen
garnichts.Dadurchwirdnurderbisherpraktiziertewirtschaftspolitische
IrrsinndurcheineweitereNarreteiergnzt.DerverheerendeAnsatz,der
EurokrisemiteinerrealenAbwertungzubegegnen,sollnundurchdasteure
undkontraproduktiveElementzustzlicherBilligkreditebzw.Transfersflankiertwerden.DieseGeldspritzenwerdenwieobenausgefhrtnicht
nurdazufhren,dassdieerforderlichenStrukturanpassungeninden
Peripherielndernunterbleiben,sondernauchdafrsorgen,dasssichauch
dasKrebsgeschwreinerstaatlichalimentiertenZombiewirtschaftausbreiten
wird,indermafiseSeilschaftenundkorruptePolitikerdenTonangeben.
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europischeSolidarittwreimRahmendieserLsunggengendPlatz
gewesen.HilfskreditezurberbrckungderAnfangszeit,eineuropischer
Marshallplan,SchuldenerlassealldashtteineinemUmfeldflexibler
WechselkurseSinngemachtundsehrwahrscheinlichraschFrchtegetragen
aberebennurindiesemUmfeld.
AuchjetztwredasAusscheidenvonSpanien,Griechenlandund
Portugalsowieggf.auchvonIrland,ItalienundFrankreichausdemEuro
immernochdievernnftigsteundbilligsteLsung,auchwennsichseit2010
dieKosteneinsolchenSchrittsdurchRettungspakete,EFSF-Kredite,Anleihen-
KufederEZBundvorallemaufgrundexplodierenderTarget2-Salden
vervielfachthaben.
EuropasPolitikersindabernichtgewilltdiesenSchrittzutun,denndaswrde
bedeuten,dasssiedasScheiterndesEuro-Projektseingestehenmssten,
womitauchihreKarriereerledigtwre.ImFalleGriechenlandshatsich
deshalbinzwischeneinebesondersskurrileKonstellationergeben:DasEuro-
EstablishmentfrchtetdenGrexitvorallemdeshalb,weildieserAusstiegein
ErfolgsbeispielfrandereKrisenstaatenwerdenknnte.Wrdesich
GriechenlandsWirtschaftmiteinerneueingefhrtenDrachmeinnerhalbkurzerZeitwiederberappeln,wrederEuroauchinPortugalundSpanien
politischnichtmehrzuhalten.DiegriechischenPolitikerwissenumdieses
Pfund,nehmenihreigenesVolkalsGeiselundhandelngeschicktein
Milliardengeschenknachdemanderenheraus.
AnhebungdesPreis-undLohnniveausindenKernstaatenberInflation
DieLeistungsbilanzungleichgewichtezwischendenEurostaatenlassensich
auchdadurchzumVerschwindenbringen,dassdieStaatenmit
Leistungsbilanzberschssen,alsovorallemDeutschland,dieNiederlandeund
Finnland,eineAnhebungihresLohn-undPreisniveauserfahren.Die
dauerhafteSteigerungdesPreisniveauswirdalsInflationbezeichnet.Hhere
InflationsratenindenKernstaatenwrenalsotendenziellgeeignet,die
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Whrungsunionzustabilisieren.DieLeistungsbilanzungleichgewichtewrden
beihherenInflationsratenindenLndernmitLeistungsbilanzberschssen
zumeinendadurchabgeschliffen,dassdieExportedieserLnderindie
Peripheriestaatenteurerwrdenunddamittendenziellzurckgingen,
whrenddieImporteausdenPeripheriestaatenindieKernstaatenbilliger
wrdenunddeshalbtendenziellanstiegen.ZumanderensorgenhoheInflationsratenindenKernstaatenuntersonstgleichenBedingungenfreinen
niedrigerenAuenwertdesEuros-einEffektderzustzlicheExporteder
PeripherielnderinNichteurolnderstimulierenwrde.
EinehhereInflationindenKernstaatenwredasGegenstckzur
DeflationindenPeripheriestaaten.WhrendbeieinerDeflationdie
wirtschaftlichen,politischenundsozialenKostenderAnpassungimwesentlichenvondenPeripherielnderngetragenwerdenmssten,trifft
InflationvorallemdieBrgerindenKernstaaten.IhreErsparnissewrde
durchhhereInflationangegriffenundzuerheblichenTeilenaufgezehrt
werden.Dasgiltvorallemdann,wenndieEZBwiejetztschonderFalldurch
einenniedrigenLeitzinsdauerhafteinesogenanntefinanzielleRepression
zulsst.EsistdannfrKleinsparerundLebensversichereraufgrunddes
niedrigenLeitzinsesgarnichtmehrmglich,frihrGespartesZinsertrgezu
bekommen,welchedieInflationausgleichen.Darberhinaussindhohe
InflationsratenwieFulnis,siezersetzeneineVolkswirtschaftvoninnen
heraus.DieAuswirkungensindvielgestaltigunddiffus.Eingrundlegend
VerndertesKonsum-undInvestitionsverhaltenderPrivathaushaltebzw.
UnternehmensowieKreditknappheitdurchKapitalfluchtfhrenzustarken
strukturellenVerwerfungeninderWirtschaftdesbetroffenenLandes.DiekonomischenEntwicklungschancenDeutschlandswerdensodauerhaft
geschdigt.
DieSaatfreineforcierteInflationindenKernstaatenistlngstgelegt.
DieZentralbankgeldmengeinderEurozoneistindenvergangenenJahren
massivaufgeblhtworden.Ende2007beliefsichdieBilanzsummedes
Eurosystemsnochaufrund1,2BillionenEuro,AnfangJuni2012betrugdie
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Bilanzsummeber3,0BillionenEuro.DieEZBhatfrhunderteMilliarden
StaatsanleihenderKrisenstaatengekauftunddafrEuroinUmlaufgebracht.
MitimmerneuenRefinanzierungsoperation,darunterderbillionenschweren
BigBertaEndeDezemberbzw.EndeFebruar,pumptsiegegen
SchrottsicherheitenimmerwiederneuesZentralbankgeldindielngst
insolventenBankensystemederPeripheriestaaten.HinzukommennochdieRefinanzierungsoperationendernationalenNotenbankender
PeripheriestaatenimRahmendessogenanntenEmergency-Liquidity-
Assistence-Programms(ELA).DassogeschaffeneschlechteZentralbangeld
strmtwieinKapitel1gezeigtberdasTARGET2-SystemindieKernstaaten
undsorgtdortdafr,dassdieUnternehmenundGeschftsbankeninLiquiditt
baden.
BereitsjetztkommtesinDeutschlandzuPreisblasen.Namentlichder
Immobiliensektoristbetroffen.IndenBallungszentrenaberauchinkleineren
UniversittsstdtenschieenseitgeraumerZeitdiePreisefrImmobilienin
dieHhe.IrgendwannschlgtdasaufdieMietendurch.DiePreis-Lohn-Spirale
beginntsichdannimmerschnellerzudrehenundwirdirgendwannnichtmehr
kontrollierbarsein.DasimmerwiedervorgebrachteArgument,dieEZBknne
diesverhindern,indemsiedieZentralbankgeldmengedurchdenVerkaufvon
Vermgenswertenwiederreduziert,isthohlesGeschwtz.Die
VermgenswertederEZBunddernationalenNotenbankeninden
PeripheriestaatenbestehenzumgroenTeilausuneinbringlichen
ForderungenunddiehinterlegtenSicherheitensindinerheblichemUmfang
nurnochwertlosesPapier.DieSterilisierungberschssigerLiquidittist
schonjetztnichtmehrmglich.
DaswahrscheinlicheSzenario
SoferndieBrgerderNiederlande,FinnlandsundvorallemDeutschlands
keinenWiderstandleisten,undihrePolitikerzwingen,dieInteressenihrer
Vlkerzuvertreten,wirddaswahrscheinlicheSzenarioeineMischungaus
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migerDeflationindenPeripheriestaatenundhoherInflationinden
Kernstaatensein,flankiertvonTransfersausdenKernstaatenindie
Peripheriestaaten.EinAusscheideneinzelnerEuro-Staaten,obwohlgeradeim
FalleGriechenlandsimmerwiederdiskutiert,wirddasEuro-Establishmentum
jedenPreiszuverhindernsuchen.
DieHauptlastderEuro-RettungwirdberInflationvonder
BevlkerungderKernstaatengetragenwerden.DiePeripheriestaaten
einschlielichFrankreichshabengegenwrtigalleTrmpfeinderHand,um
diesesLastenverteilungdurchzusetzen.DurchihreMehrheitimEZB-
DirektoriumknnensiedieGeldschpfunggegenimmerschlechtere
Sicherheitenbeliebiglangefortsetzen.DerRestbesorgtdannderTARGET2-
Mechanismus.DasschlechteGeldausdenPeripherie-StaatenstrmtindieKernstaatenundwirddortfrInflationsorgen.Bundesbank-ChefWeidmann
kannwieseinVorgngerWebersovieldagegenprotestierenwieerwill.Erist
zurMachtlosigkeitverdammt,weildieBundesregierungdenklarenVersto
derMehrheitimEZB-DirektoriumgegendasEZB-Mandatder
Geldwertstabilittstillschweigendduldet.
AuchTransferswerdeneineRollespielen.ZumeinendrfteesimmerwiedereinmaligeTransfersgeben.EtwadiebernahmevonSchuldenim
RahmenvonEFSF-Garantieleistungenoderberdieeuropaweite
VergemeinschaftungderAusfallrisikenvonBanken.Beieinersolchen
BankenunionwiesieBrsselderzeitplant,sollendiedeutschenBankendas
AusfallrisikofrdieZombie-BankenindenPeripheriestaatenmittragen.Das
heit,dassdiedeutschenSpareroderderdeutscheSteuerzahlerfrdiede
factolngstinsolventenBankeninGriechenland,SpanienundPortugaleinspringensollen.ZumanderenwirdesmitgroerWahrscheinlichkeitaber
auchkontinuierlicheTransfersgeben.DabeiwirdessichumDauereinrichtung
handeln.Wennesnmlichirgendwanngelingensollte,dieWhrungsunion
tatschlichineinGleichgewichtdesSchreckenszubringen,mssteeineArt
europischeWirtschaftsregierungdurchpermanenteInterventionund
Umverteilungdafrsorgen,dassdieverschiedenenVolkswirtschaftennicht
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wiederauseinanderlaufen.DerESM-Gouverneursratistnichtsanderesalseine
KeimzellefreinesolcheEU-Wirtschaftsregierung,diein
zentralplanwirtschaftlicherManiererheblicheTeiledesBruttoinlandsprodukts
derKernstaatenabschpfenundumverteilenwird.Schonjetzthabendie
Politikerbegonnen,dieKompetenzendesESMauszuweiten.DerESM-Vertrag
warvomBundestagam29.Juni2012inseinerursprnglichenFassungnochnichtratifiziertworden,dahattesichdermaterielleGehaltdiesesVertrags
schonradikalverndert.AufdemEU-GipfelinBrsselhattendieStaats-und
RegierungschefwenigeStundenzuvorvereinbart,dassderESMknftigauch
StaatsanleihendirektvondenKrisenstaatenerwerbenkannund100
MilliardenEurofrdieBankenrettunginSpanienzurVerfgungstellensoll.
DerESMistdamitberNachtzurBadBankgeworden,berdendiedeutschen
BrgerknftiginsolventespanischeundauchirischeBankenrettensollen.Die
100MilliardenwerdendabeinurderAnfangein.DieVerbindlichkeitenallein
desvlligzerrttetenspanischenBankensektorswerdenaufmehrereBillionen
Eurogeschtzt.
AlternativenGibteszudieserkatastrophalenPerspektiveAlternativen?Diegibtes!Die
besteLsungwredasAusscheidenvonGriechenland,PortugalundSpanien
ausderWhrungsunion.DieKostendiesesSchrittswrenhoch.Auchfr
Deutschland.DieKonjunkturwrdezunchsteinbrechen.Die
Arbeitslosenzahlensteigen.DerBankensektorkmesehrwahrscheinlichum
eineRekapitalisierungdurchdenStaatnichtumhin.EinerheblicherTeilder
ForderungengegendiePeripheriestaatenausDirekthilfen,EFSF-Brgschaften
undTARGET2-Forderungenmssteabgeschriebenwerden.Dochalldiese
Grausamkeitenwerdensichohnehineinstellen.Ohneeinerasche
TeilabwicklungderWhrungsunionwchstdieFallhheimmerweiter,unddie
Schuldenpyramidewirdimmerwackliger.JederverloreneTaglsstdie
knftigenVerwerfungennurnochgrerwerden.EinEndemitSchreckenist
auchindiesemFalleinemSchreckenohneEndevorzuziehen.DiePolitikhat
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schongenugZeitverstreichenlassen.Letztlichhandeltessichumeine
riesengroeInsolvenzverschleppungzumSchadenderdeutschen,
niederlndischenundfinnischenSteuerzahler.HttedieBundesregierung
dagegenimFrhjahr2010dieReileinegezogenundnichtmitihrer
ZustimmungfrimmerneuenRettungsmanahmendieLsungderKrise
weiterhinausgezgert,wrederSchadenvielgeringergewesenundwirhttendasSchlimmsteschonhinteruns.
Nun,gutezweiJahrespter,sinddieAussichtenschlechteralsjezuvor.
FolgendesmsstediePolitikjetzttun,umdasSchlimmstezuverhindern.Als
erstessolltedieAusfertigungdesESM-GesetzesdurchdenBundesprsidenten
unterbleiben.DieinAussichtgestelltenESM-MitteldrfennichtzurVerfgung
gestelltwerden.EbensoistdieVergabevonweiterenHilfskreditendurchdenEFSFzublockieren.UndschlielichmsstedieBundesregierungdieEZB
ultimativauffordern,beiRefinanzierungskreditenabsofortwiederdiealten
hohenBesicherungsstandardsanzuwenden.Wrdedemnichtumgehend
Folgegeleistet,solltedieBundesregierungzunchstmiteinerPolitikdes
leerenStuhlsdrohenunddiedeutschenVertreterdazuauffordern,sichaus
demEZB-Direktoriumzurckzuziehen.Zugleichmsstemitder
WiedereinfhrungderD-Markgedrohtwerden.UmdemGanzenNachdruck
zuverleihen,solltedieserSchrittparallelvorbereitetwerden.DiesesVorgehen
wrdendazufhren,dassGriechenland,PortugalundSpanienausdemEuro
austrten.ZugleichwrdederDruckaufIrland,FrankreichundItalienerhht,
dieerforderlichenStrukturreformenanzugehen,umdieWettbewerbsfhigkeit
ihrerVolkswirtschaftenwiederherzustellenunddamitimEurobleibenzu
knnen.ImGegensatzzuGriechenland,PortugalundSpanienknnenFrankreich,ItalienundIrlanddieerforderlicheAnpassungdurcheigene
Reformanstrengungnmlichdurchausleisten.DerkompletteZerfallder
WhrungsunionwrdesofrdasErstevermieden.DieEUalsgemeinsamer
BinnenmarkthtteselbstverstndlichweiterBestand.DerEurowrdedurch
dasAusscheidenderKrisenstaatenaufwerten.Daswrefrdiedeutsche
ExportindustrieeinNachteil,aberfrdieBinnenwirtschafteinSegen.Die
BrgerknntensichbereinenRealeinkommensgewinnfreuenundwieder
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mehrGeldausgeben.NachdemerstenSchockwrdendieArbeitslosenraten
raschwiedersinkenundmittelfristigsehrwahrscheinlichsogarunterdas
jetzigeNiveaufallen,weilinDeutschlanddiestrukturellenVoraussetzungen
frWirtschaftswachstumgegebensindunddasKapitaldafrzurVerfgung
steht.DieExportindustrieistimbrigennichtsopreisempfindlichwieimmer
wiederbehauptetwird.InvielenBereichensinddiedeutschenUnternehmenTechnologiefhrer,d.h.sieknnenihrePreiseaufdemWeltmarkt
durchsetzen,sowieauchschonzuD-Mark-Zeiten.DasWechselkursrisikohat
imbrigenauchnichtverhindert,dassindenletztenJahrenderExportins
Nicht-Euro-AuslandgegenberdemindieEurozoneimmerbedeutender
wurde.
EigentlichmsstediesePolitikderSchadensbregrenzungfrdieBundesregierungselbstverstndlichsein.DieBundeskanzlerinundjedes
MitgliedihresKabinettshabengeschworen,SchadenvomdeutschenVolk
abzuwenden.SeitgutzweieinhalbJahrenmachtdieBundesregierungmit
UntersttzungderKoalitions-aberauchderOppositionsparteienim
BundestagdasglatteGegenteil.DasProjektEurosollgerettetwerden,koste
eswaseswolle.DafrwerdendenBrgernimmermonstrsereLasten
aufgebrdet,ohnedassdereingeschlageneWegdieChancebietet,dieKrise
zulsen.WieimWahnwirdanderEuro-IdeologiefestgehaltenundderWeg
indieSchulden-undTransferuniongegangen.
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Kapitel4:WiedasFesthaltenamEuroDemokratie,FriedenundRechtsstaat
zerstrt
DieBilanzdesEurosisteineBilanzdesSchreckens.Diekonomischen
Schden,diedieseExperimentschonjetztverursachthat,sindgewaltigund
gehenindieBillionen.NamentlichfrdendeutschenDurchschnittsbrgerhat
derEuroindenzurckliegendenJahrenmassiveNachteileinFormvon
Reallohnverlustegebracht,diesichheuteauf15bis20Prozentdesjhrlichen
Einkommensbelaufen.Dochdamitnichtgenug:diegroeAbschlussrechnung
stehterstnochbevor.SchonheutestehtDeutschlandmitber1000MilliardenEuroimRisiko.Undtglichwirdesmehr.VielenBrgerndrohttrotz
jahrzehntelangerVorsorgedieAltersarmut.Aberauchdievermeintlichen
NutznieerderGemeinschaftswhrungindenPeripheriestaatenstehenheute
schlechterdaalsvordemBeitrittzurWhrungsunion.NachJahreneiner
wildenKonsumpartyaufPumpsindihrewirtschaftlichenStrukturen
vollkommenzerrttet.GriechenlandistkonomischaufdenStandvon1982
zurckgefallen,SpanienaufdenStandvon1991.
DochnichtnurkonomischistderEuroeinDesaster.AuchDemokratie
undRechtsstaatwerdendurchdieGemeinschaftswhrungschwerbeschdigt.
InihremBestreben,denEurozuretten,kosteeswaserwolle,maximieren
EuropasPolitikernichtnurdiewirtschaftlichenSchden,sondernhabenauch
lngstdenGrundsatzderRechtsstaatlichkeitberBordgeworfen.DasKippen
desBail-Out-VerbotsistnureinBeispielvonvielen.InEuropaherrschtheute
dieWillkrderExekutive.beralltunsichinzwischenVerfassungskonflikte
auf.DasgiltnichtzuletztfrDeutschland.DieLogikderEuro-Rettung
verlangtnacheinersupranationalen,zentralistischenWirtschaftsregierung,
diebeachtlicheTeiledesBruttoinlandsproduktsDeutschlands,der
NiederlandeundFinnlandsabschpftundumverteilt.DadieSteuerzahler
nichtunbegrenztgeschrpftwerdenknnen,musseinesolche
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WirtschaftsregierunggroeTeiledesexistierendenSteuerkuchensansich
ziehen.DieHauptleittragendenwerdendieKommunensein,weilsieinder
HackordnungdesdreigliedrigenStaatsaufbausganzuntenstehen.IhreFinanz-
unddamitauchihreGestaltungsautonomiewirdwohlmassivbeschnitten
werden.DieinDeutschlandsogardurchdasGrundgesetzgarantierte
kommunaleSelbstverwaltungeinzentralerEckpfeilerunsererGesellschaftsordnung,jaunsererwestlichenKulturwredann
Vergangenheit.Dochdamitnichtgenug.DieWirtschaftsregierungmsste
auchdirektinzahlreicheGrundrechteeingreifen,umdiekonomischen
UngleichgewichteinnerhalbderWhrungsunionpermanentauszutarieren.
BeispielweisemssteinDeutschlanddieTarifautonomieausgehebeltwerden,
umeinerzentralgesteuerteLohngesetzgebungPlatzzumachen.Legitimitt
wrdendieBrgereinersolchenzentralenWirtschaftsbehrdeohnehinnicht
zubilligen.AufkurzoderlangwrdediesesLegitimittsdefizitweitere
ZwangsmanahmenundBeschneidungenvonFreiheitsrechtennachsich
ziehenetwaumdemabsehbarenErosionsprozessderSteuermoralzu
begegnen.
WiederEurodenFriedeninEuropabedroht
DeutschlandspolitischeKlassehatmitderEinrichtungsupranationalistischer
ZentralbehrdenindessenkeineProbleme.ManchePolitikererblickeninder
EurokrisesogardieChance,mehrEuropa,realisierenzuknnen.Die
AbwicklungderRestbestndenationalerSouvernittisthierzulande
inzwischenzurStaatsdoktringeworden.DieMotivedafrliegeninder
Historie.NachdenmonstrsenVerbrechendesNS-Regimeswillmanalles
bessermachen.DochbeiderAufarbeitungdereigenenGeschichteleistetman
sicheinenkapitalenintellektuellenKurzschluss:DieserzentraleDenkfehler
bestehtinderGleichsetzungvonNationalstaatmitNationalismus.Manglaubt
mitderAuflsungdesNationalstaatseinebessereOrdnungfrEuropabauen
zuknnen.DochdasistnichteinmaleineschneUtopieesnurdiegroe
LebenslgedespolitischenEstablishmentsderBundesrepublikDeutschland.
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DerelementareZusammenhangzwischenDemokratieundNationalstaat
wirdvonDeutschlandspolitischerKlasseundeinemGroteilderhiesigen
Meinungsmachervollkommenignoriert.bersehenwirddabeivorallem,
welchgroeRolledieSprachefrdiepolitischeRealittaufdiesemKontinent
spielt.DieeuropischenNationalstaaten,sowiesieindenzurckliegenden
200Jahrhundertenherausgebildethaben,sindletztlichnichtsAnderesalspolitischeGemeinschaften,diesichdurcheinegemeinsameKulturund
Sprachedefinieren.DieStaatsgrenzeninEuropadeckensichimGroenund
GanzenmitdenSprachgrenzen.DasistkeinZufall.DasVorhandenseineiner
SprachgemeinschaftistgeradezukonstitutivfrdenNationalstaat.Nuraufder
BasiseinergemeinsamenSprachekanneineffentlichkeitexistieren.Nurwo
einegemeinsameSpracheexistiert,kanndergemeinsameDiskursseine
gemeinschaftsstiftendeKraftentfalten.DiesegemeinschaftsstiftendeKraftdes
gemeinsamenDiskurseswarundistsostark,dassinEuropaundnichtnur
dortdieNationalstaatenindenletztenzweiJahrhundertenaufgrundihrer
berlegenenKohrenzandieStellederaltenImperienundVielvlkerstaaten
getretensind.UnddiesegemeinschaftsstiftendeKraftistzugleichdie
Bedingungdafr,dassDemokratieundSozialstaatberhauptmglichsind!
DennnurwodiegemeinschaftsstiftendeKraftdesgemeinsamenDiskursesexistiert,bestehtberhauptdieChance,dasssichdieineinerdemokratischen
AbstimmungunterlegeneGruppeMehrheitsbeschlssenfreiwilligfgtund
diesealslegitimanerkennt.Nurdortkannsichaucheinbelastbares
Zusammengehrigkeitsgefhlherausbilden,dassdafrsorgt,dassdauerhaft
groeTeiledesBruttoinlandsproduktsinnerhalbeinesStaatesvonden
wohlhabenderenRegionenundBevlkerungsteilenzudenweniger
wohlhabendenumverteiltwerdenkann,ohneWiderstandhervorzurufen.Die
gemeinsameSpracheistdeshalbdienotwendige-wenngleichnicht
hinreichende-BedingungfrdasdauerhafteFunktionierenvonDemokratie
undsozialemRechtsstaat.
BelegefrdieseThesegibtesinEuropazuhauf.beralldortwo
innerhalbeinesStaatesSprachminderheitenregionaldieMajorittbildenund
sichzwischenihnenundderMehrheitsbevlkerungkonomische
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Unterschiedeauftun,sindethnischeSpannungenvorprogrammiert.Wennsich
diekonomischeSituationeinerMinorittbesserdarstellt,alsdieder
Mehrheitsbevlkerung,unddieMinorittzumNettozahlerinnerhalbeines
umverteilendenZentralstaatswird,istregelmigSeparatismusdieFolge.
ReagiertderZentralstaatdannmitRepression,explodierenBomben.Das
BaskenlandisteintypischesBeispiel.EinanderesExempelistoderbesserwarSdtirol.Sdtirolzeigtnmlichauch,wasgetanwerdenmuss,um
sprachlich-ethnischgrundierteSpannungeninnerhalbeinesStaatswesenszu
entschrfen.InSdtirolgiltheuteeinAutonomiestatut.Dieses
Autonomiestatutlegtu.a.fest,dasSdtirolseineBelangezumGroteilselbst
regelndarfunddas90ProzentallerSteuereinnahmen,dieinSdtirolerhoben
werden,auchdortverbleiben.
AbergibtesnichtauchGegenbeispielefrdieThesevonder
konstitutivenBedeutungeinergemeinsamenSprachefrdasFunktionieren
vonDemokratieundWohlfahrtsstaatinEuropa?BelegennichtBelgienunddie
Schweiz,dasMehrsprachigkeitundNationalstaatsichnichtausschlieen
mssen?ZunchstzuBelgien:DasLandistbeinhererBetrachtungnurein
weitererBeweisdafr,dasseinfunktionierenderNationalstaatnicht
mehrsprachigverfasstseinkann.Belgienbefindetsichineinem
kontinuierlichenZerfallsprozessundzwargenauentlangseinerSprachgrenze.
FlamenundWallonenbeugensichargwhnisch.Voneinemfunktionierenden
MiteinanderkannkeineRedesein.DerbelgischeStaatwirdvonregionalen
Seilschaften,Klientelgruppenundeinemkomplizierten,immerweiter
wucherndenProporzregelwerkzusammengehalten,dasfeinsuberlichnach
SprachgruppenzugehrigkeitunterscheidetundPostenundkonomischeChancenzuteilt.DieeinzigewirklicheAusnahmestelltdieSchweizdar,aber
auchsieeignetsichnichtalsGegenbeleg,weilihrStaatsaufbausievonallen
anderenwestlichenStaatengrundlegendunterscheidet.DieSchweizzeichnet
sichdurchdieTriasvonstarkerFinanzautonomiederGemeindenund
Kantone,ausgeprgterSubsidiarittundeinerdurchstarkeplebiszitre
ElementegeprgtenparlamentarischenDemokratieaus.DerSchweizerBrger
lebtseineDemokratieinseinerKommuneundinseinemKanton.Diese
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besitzenweitgehendeRegelungskompetenzen.DiepolitischenBefugnissedes
Bundessinddagegenrelativgeringausgeprgt.DiestaatlicheUmverteilung
innerhalbderSchweiz,namentlichdieinterkantonalenTransferstrme,ist,
gemessenamBIP,vielgeringeralsbeispielsweisederdeutsche
Lnderfinanzausgleich.DieSchweizfunktioniertalsNationalstaatundsie
funktioniertsogarbesseralsjedesanderestaatlicheGemeinwesendieserWeltweilsiejenesAutonomieprinzip,dasauchinSdtirolfrFriedensorgt,
zumStaatsgrundsatzgemachthat.
DerkurzeBlickaufdenZusammenhangvongemeinschaftsstiftendem
DiskursaufBasiseinergemeinsamenSprache,Staatsaufbauunddem
FunktionierenvonDemokratiesowiestaatlicherUmverteilungmachtdeutlich,
welchesungeheureKonfliktpotentialinEuropaentstnde,wenneineFiskal-undSchuldenunionetabliertundjenegewaltigezentraleWirtschaftsbehrde
geschaffenwrde,dienotwendigwre,umdenEurodauerhaftzu
stabilisieren.DieseBehrdelieesichauchnichteinfachdurchformale
Wahlaktedemokratischlegitimieren,dennesgibtaufgrundderSprachvielfalt
inEuropaschlichtkeineeuropischeffentlichkeitaufderenGrundlage
DemokratiegelebtwerdenkannunddaswirdauchaufabsehbareZeitso
bleiben.WrdeeindauerhafterTransfermechanismusberdieEurozone
gespannt,wremitseparatistischeUnruhenbishinzuSezessionskriegennach
demMusterEx-Jugoslawienszurechnen.
SchonheuteistderEurodiegrteBedrohungdesFriedensinEuropa.
NichtsknntefalscherseinalsderSatzAngelaMerkels,wonachEuropa
scheiternwrde,wennderEuroscheitert.EsistderEuro,derdieVlker
Europasauseinandertreibt.DurchdieEinheitswhrungsindfreundschaftlichenBeziehungenzwischenNationeninSchuldner-Glubiger-Verhltnisse
berfhrtworden.WasnochvordreiJahrenniemandfrdenkbarhielt,hat
derEuromglichgemacht:Hass,VerachtungundMisstrauenzwischenden
NationensindwiederAlltaginEuropa.DieEuro-Apologetenmgennochso
oftVerknden,dassohnediegemeinsameWhrungEuropawiederderKrieg
drohe.DiesesGeredeistlcherlichalsobzwischenSchwedenund
7/31/2019 Das Euro-Desaster
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DnemarkeinmilitrischerKonfliktdroht,weilbeideLnderklugerweisean
ihrereigenennationalenWhrungfestgehaltenhaben.Vielmehristdas
Gegenteilrichtig:WenndieWhrungsunioninihrerjetzigenFormbestehen
bleibt,sindblutigeKonflikteinnerhalbEuropaswahrscheinlich.
VorwrtsindieVergangenheit:DerGangindiePostdemokratie
DaspolitischeEstablishmentinBerlin,ParisundBrssellsstsichvondiesen
hsslichenPerspektivenindessennichtschrecken.Einezentrale
WirtschaftsbehrdewirdsogaralsHebelgesehen,mitdemsichdieEUin
RichtungeinesbundesstaatshnlichenGebildestransformierenliee.Nurso
glaubtmaninderglobalisiertenWeltdes21.JahrhundertsgegendiegroenAkteureUSA,China,Russland,IndienundBrasilienbestehenzuknnen.
TatschlichsindMachtundEinflussaufderWeltbhnenichtunwichtigfrdie
SicherungdesWohlstands.Wennesdarumgeht,dieSpielregelnund
StandardsdesWelthandelsfestzulegen,isteinkonzertiertesVorgehender
Europerunbedingterforderlich.AllerdingswrdedafrdieEUinihrer
herkmmlichenFormvlligausreichen.WernerAbelshauser,derDoyender
deutschenWirtschaftsgeschichtekommtinderF.A.Z.zufolgendemUrteil:IdealfrDeutschlandisteinIntegrationszielunterhalbderEbeneeiner
supranationalenVerfassung,dasgleichwohleinheitlicheVerhltnisseaufdem
EU-BinnenmarktgarantiertunddamiteinesicherewirtschaftlichesBasis.Dies
wrdenichtmehrEuropabedeuten,sonderndieAufgabestellen,denStatus
quoabzusichern.
DasvompolitischenEstablishmentangestrebtesupranationaleGebildenamensVereinigteStaatenvonEuropahatkeinerleifortschrittlichen
Charakter.MitseineminhrentenZentralismusistesganzundgar
uneuropisch.DieUmrisse,diesichschonjetztabzeichnen,erinnerneheran
daspostdemokratischeRusslandPutinsodergarandieUdSSR.DieserVerrat
anderIdeeeineseinigen,freien,rechtsstaatlichenunddemokratischen
EuropasistdasWerkdesEurosundseinerAnhnger.DasdeutscheVolkist
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aufgerufen,demTreibendieserKreiseeinEndezumachen.Esdarfnichtsein,
dassdieElitenausideologischerVerblendungdiesesLand,jadiesen
KontinentzumdrittenMalbinnen100JahrenineineKatastrophefhren.
MatthiasElbers FrankfurtamMainimJuni2012