Vom Stahlwerk bis zum 3D-Druck: investieren in
den technologiegetriebenen deutschen Mittelstand
Stand: 28.02.2017
LangfristInvestments
1Holding-
Gesellschaft
1. Geschäftsmodell
2
~500Mio. € Umsatz
2.500Mitarbeiter
28Jahre
Erfahrung
Technologiemade in Germanyfür die Märkte der Welt
(direkter oder indirekter Export)
Immerauf der Suche nach neuen
“Hidden Champions”
M&Aals permanenter Prozess
Nachfolge-lösungen
100% Übernahme
Neues Management erwirbt
10% to 20%
~100.000 NachfolgenIn den nächsten Jahren
4Geschäfts-bereiche
GESCO – eine Gruppe im Aufbruch
Aktives Portfolio-Management: einen Verlustbringer zum Verkauf gestellt, einen “Hidden Champion” erworben Veräußerung: Restrukturierungsfall Protomaster
zum Verkauf gestellt Akquisition: Pickhardt & Gerlach verstärkt die GESCO-Gruppe Portfolio wird stärker und robuster
Aktiver Eigentümer: neue Impulse für profitables Wachstum Eine neue Portfolio-Strategie
4 Segmente größere Transparenz, neuer Rahmen für Akquisitionen Systematisches Benchmarking Optimierungsprojekte für einzelne Tochtergesellschaften
Eine aktivere Rolle der GESCO AG bei Beratung und Unterstützung der Tochtergesellschaften
Stärkerer Fokus auf Free Cashflow (Working Capital, Investitionen)
Aktiver M&A-Ansatz: Zugang zu Unternehmern Kontinuierlich attraktiver Dealflow via M&A-Netzwerk Neue Portfolio-Strategie erweitert den Horizont
für attraktive Ziele Darüber hinaus: proaktive direkte Ansprache von Unternehmern
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1. Geschäftsmodell
GESCO – aktuelle Situation und Ausblick
Aus operativer Sicht verlief 2016/2017 besser als im November 2016 erwartet
Angestrebter Exit eines Verlustbringers belastet 2016/2017 das Ergebnis, reduziert aber zukünftige Risiken
Neu erworbene PGW wird externes Wachstum bieten Alles in allem wurde unser Portfolio gestärkt
Für das neue GJ 2017/2018 auf organischer Basis Umsatz- und Ergebniswachstum erwartet
Optimierungsprojekte wurden im GJ 2016/2017 identifiziert, werden im GJ 2017/2018 umgesetzt und zeigen v.a. im GJ 2018/2019 Wirkung
Für das neue GJ erwarten wir einen Start mit einem gestärkten, robusteren Portfolio und guten Perspektiven für profitables organisches und externes Wachstum.
4
1. Geschäftsmodell
1. Geschäftsmodell
Unsere IndustrieBusiness-to-Business und Investitionsgüter.
Vom Stahlwerk bis zum 3D-Druck.
Unsere Mission Erfolg zu haben, indem wir den Erfolg unserer Kunden unterstützen
mit Produkten und Services made in Germany.
Unsere Geschäftsbereicherepräsentieren strategisch attraktive Endkundenmärkte:
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Produktions-Prozess-
Technologie
Ressourcen-Technologie
Gesundheits- undInfrastruktur-Technologie
Mobilitäts-Technologie
Produktions-Prozess-
Technologie
(Anteil am Konzern-umsatz rd. 15 %)
Eigenschaften: Dynamisch wachsende Märkte, hoher Innovations-grad, Automation, Trend zur „Losgröße 1“
Produkte / Dienst-leistungen:
Robotik und Automatisierungslösungen imMaschinen- und Anlagenbau, technologie-intensieve Fertigungsdienstleistungen
End-verbraucher:
Serienhersteller, z.B. In der Automobil-, Stahl- und Konsumgüterindustrie
Produkte / Dienstleistungen
(Beispiele):
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1. Geschäftsmodell: Unsere Geschäftsbereiche
3D-Druck(halb)automatischeFertigungslinien
Richtmaschinen
Ressourcen-Technologie
(Anteil am Konzern-umsatz rd. 45 %)
Eigenschaften: Konsolidierende Märkte, Fokus auf Nischen und Kundenservice
Produkte / Dienst-leistungen:
Kundenspezifische Bereitstellung von Vor-materialien, z.B. Materialversorgung, -transport, Verladetechnik
End-verbraucher:
Materialintensive Industrieunternehmen, global verteilte Produktionsstrukturen, breit diversifiziert
Produkte / Dienstleistungen
(Beispiele):
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1. Geschäftsmodell: Unsere Geschäftsbereiche
Beschichtenund Härten
HochlegierterWerkzeugstahl
Ladearme für Gase und Flüssigkeiten
Gesundheits- und Infrastruktur-Technologie
(Anteil am Konzern-umsatz rd. 25 %)
Eigenschaften: Nah an den Endverbrauchern, wenig zyklisch, relativ robust gegenüber Konjunkturschwankungen
Produkte / Dienst-leistungen:
Komponenten, Baugruppen und Vorprodukte
End-verbraucher:
Anbieter für endverbrauchernahe Massenmärkte(Bau, Sanitär, Lebensmittel, Hygiene, Medizin)
Produkte / Dienstleistungen
(Beispiele):
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1. Geschäftsmodell: Unsere Geschäftsbereiche
Papierstäbchen fürHygiene- und
Süßwarenindustrie
Arme fürMedizintechnik
Verschleißteile für die Landtechnik
Mobilitäts-Technologie
(Anteil am Konzern-umsatz rd. 15 %)
Eigenschaften: Zyklischer Automobilmarkt, positiver Ausblick getrieben durch Technologiesprünge wie z. B. Elektromobilität
Produkte / Dienst-leistungen:
Werkzeuge und Formen, Komponenten, Teile
End-verbraucher:
Fahrzeugindustrie, z.B. Auto, Nutzfahrzeug und Schiene
Produkte / Dienstleistungen
(Beispiele):
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1. Geschäftsmodell: Unsere Geschäftsbereiche
Werkzeuge fürKarosserieteile
Schwingungs-dämpfer
Formen für Aluminium-Druckguss
Bitte beachten:
GJ Tochtergesellschaften = Kalenderjahr
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2. Geschäftsjahr 2016/2017
1. Januar 31. Dezember
31. März 1. April
GJ GESCO AG / GESCO Konzern = 1. April bis 31. März
2. Geschäftsjahr 2016/2017 – Q1 bis Q3 (Jan. bis Sept. 2016 der Tochtergesellschaften)
Q1-Q32015/2016
Q1-Q32016/2017 Veränd.
Auftragseingang Mio. € 378,1 376,4 -0,4 %
Umsatz Mio. € 369,2 357,5 -3,2 %
EBITDA Mio. € 40,5 35,7 -11,8 %EBIT Mio. € 25,3 19,9 -21,0 %Konzernüberschuss nach Anteilen Dritter Mio. € 13,0 9,7 -25,0 %
Ergebnis je Aktie nach IFRS 1) € 1,30 0,98 -25,0 %
Cashflow aus lfd. Geschäftstätigkeit Mio. € 16,6 30,7 85,8 %1) Unter Berücksichtigung des Aktiensplits 1:3 vom 22.12.2016
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Die ersten neun Monate: Allgemeine Rahmenbedingungen für Investitionsgüter noch gedämpft Q1/Q2: vergleichsweise schwach; zusätzlich belastet, weil Kunden Lieferungen
von Großaufträgen auf H2 verschoben haben Q3: deutlich besser, große Aufträge ausgeliefert, Verbesserung der Umsätze und
Margen Q1 bis Q3: Auftragseingang stabil, Umsatz und Ergebnis unter Vorjahreszahlen Cashflow deutlich verbessert
2. Geschäftsjahr 2016/2017 – Segment-Entwicklung Q1-Q3
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Mio. € Q1-Q32015/2016
Q1-Q32016/2017
Ausblick für das volle GJ
Produktions-Prozess-Technologie
UmsatzEBIT
51,21,8
45,21,4
Zahlreiche Maschinen werden im 4. Quartal ausgeliefert. Erwartung für das volle GJ: Umsatz leicht unter, Ergebnis deutlich über Vorjahr.
Ressourcen-Technologie
UmsatzEBIT
165,814,9
166,413,7
Öl-und Chemieindustrie zögert noch zu investieren. Margenverbesserung in Q4. Erwartung für das volle GJ: Umsatz und Ergebnis leicht über Vorjahresniveau.
Gesundheits-und Infrastruktur-Technologie
Umsatz EBIT
87,68,1
87,88,7
Sehr robust; profitables Wachstum.Erwartung für das volle GJ: Umsatz leicht, Ergebnis deutlich über Vorjahr.
Mobilitäts-Technologie 1)
Umsatz EBIT
64,97,6
59,73,5
Teile für die Serienproduktion und große Werkzeuge entwickeln sich lebhaft, andere Bereiche leiden unter Investitions-zurückhaltung der Automobilhersteller.Erwartung für das volle GJ: Umsatz und Ergebnis deutlich unter Vorjahr.
1) Der Geschäftsbereich umfasst den Restrukturierungsfall Protomaster GmbH, der zum Verkauf gestellt wurde.
2. Geschäftsjahr 2016/2017 – Q4 (Okt. bis Dez. 2016 der Tochtergesellschaften)
Vorläufige Zahlen für das vierte Quartal
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Q4 Auftragseingang ~ 122 Mio. €: +16 % ggü. Vj
─ Auftragseingang (T€)─ Umsatz (T€)
Zahlreiche Maschinen ausgeliefert, Marge besser als erwartet Im vollen GJ Book-to-Bill > 1, Auftragsbestand ~ 188 Mio. € (+10%)
Q4 Umsatz ~ 125 Mio. €: stabil ggü. Vj
2. Geschäftsjahr 2016/2017 Ausblick und erster Blick auf 2017/2018
Prognose Konzernjahresüberschuss
nach Anteilen Dritter
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2016/2017AusblickNov. 2016
11,5 Mio. €bis
12,5 Mio. €
2016/2017AusblickFeb. 2017
12,5 Mio. €bis
13,5 Mio. €
6 Mio. €bis
7 Mio. €}6,5 Mio. €
negativerEinmaleffekt
Q4 besser alserwartet, operativerAusblick erhöht …
2016/2017operativerAusblickFeb. 2017
... aber die Entscheidung, Protomaster zu verkaufen
belastet das Ergebnis
PrognoseKonzernumsatz
2016/2017AusblickNov. 2016
480 Mio. €bestenfalls
2016/2017AusblickFeb. 2017
480 Mio. €
2017/2018erster
Ausblick
2017/2018erster
Ausblick
Für das neue GJ Umsatzwachstum
erwartet
Für das neue GJ Ergebniswachstum
erwartet
Aktiverer Ansatz bei M&A
Gesamtmarkt weiterhin geprägt durch starke Nachfrage bei begrenztem Angebot
Fokussierung auf 4 Endkundenmarktsegmente
Bei GESCO weiterhin hoher Dealflow
GESCO hat ihre Aktivitäten verstärkt, betreibt vermehrt Direktansprache mit Unternehmern / Geschäftsinhabern, die bereits zu einer Reihe von persönlichen Treffen geführt hat
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3. M&A und Portfolioentwicklung
Jüngste Akquisition: Pickhardt & Gerlach-Gruppe (PGW)
Führender Anbieter von veredeltem kaltgewalztem Bandstahl Produkte: Bandstahl vernickelt, verkupfert, vermessingt und verzinkt
sowie Schmalband verzinkt Abnehmerbranchen: Elektroindustrie, Automotive,
Dekoration, Sportbedarf, Büromaterial Anwendungsbeispiele:
Elektronik-Leistungsschutzschalter, Aktenordner, Scheibenwischer…
Hoch automatisierte Fertigung
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3. M&A und Portfolioentwicklung
Jüngste Akquisition: Pickhardt & Gerlach-Gruppe (PGW)
Familienbetrieb, 1902 gegr., übernommen von der Familie Hekhorn im Jahre 1990 GESCO erwirbt 100 % der Anteile von der Hekhorn-Familie im Rahmen einer
Nachfolgeregelung Vertragsunterzeichnung Dez. 2016, Genehmigung der Kartellbehörden im Jan. 2017 Technischer Geschäftsführer bleibt weiterhin für PGW tätig Wird dem Segment Ressourcen-Technologie zugeordnet Rd. 30 Mio. € Umsatz, 40 Mitarbeiterinnen und Mitarbeiter
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3. M&A und Portfolioentwicklung
Protomaster GmbH zum Verkauf gestellt
Als Restrukturierungsfall seit dem GJ 2014/2015 kommuniziert Operative Verluste in den GJ 2014, 2015 und 2016 GESCO unterstützte Protomaster in den letzten Jahren intensiv Am 2. Februar 2017 Entscheidung, Protomaster zum Verkauf zu stellen Verkaufsprozess hat umgehend begonnen Exit-Entscheidung belastet den Konzernjahresüberschuss nach Anteilen
Dritter im GJ 2016/2017 mit einem Einmaleffekt von ~ 6,5 Mio. € Risiken aus diesem Investment werden so weit wie erkennbar
berücksichtigt
GESCO-Gesamtstrategie unverändert: Ausstieg ist und wirdauch weiterhin „Ultima Ratio" und sicherlich eine Ausnahme bleiben
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3. M&A und Portfolioentwicklung
4. GESCO-Aktie vs. SDAX und DAX 1 Jahr in % (total shareholder return)
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Bitte beachten: Aktiensplit 1:3 wurde
am 22. Dezember umgesetzt
4. GESCO-Aktie vs. SDAX und DAX 10 Jahre in % (total shareholder return)
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Bitte beachten: Aktiensplit 1:3 wurde
am 22. Dezember umgesetzt
4. Die GESCO-Aktie – Aktionärsstruktur
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Freefloat: 85.1%
14,9 % Stefan Heimöller (Unternehmer, AR-Mitglied,Privatanleger)
13,9 % Investmentaktiengesellschaft für langfristige Investoren TGV (institutioneller Investor)
rd. 40,0 % andere Privatanleger
rd. 31,2 % andere institutionelle Investoren
Directors‘ Dealings: Im laufenden Geschäftsjahr Zukäufe durch Mitglieder von Aufsichtsrat und Vorstand.
Anhang – GESCO Management
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Robert Spartmann* 1960
Vorstandsmitglied seit 2001. Finanzen, Recht, HR, M&A, Betreuung von
Tochtergesellschaften. Wirtschaftsprüfer und
Steuerberater. LangjährigeMittelstandserfahrung.
Von 1995 bis 2000 externerBerater der GESCO-Gruppe.
Dr Eric Bernhard * 1972
Vorstandsmitglied seit Jan. 2016, Vorstandsvorsitzender
seit Juli 2016. Strategische und operative
Entwicklung der Tochtergesellschaften.
Investor Relations. Langjährige
Führungserfahrung in Beratung und Industrie.
Vorstand
Anhang – GESCO Management
Aufsichtsrat
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Klaus MöllerfriedrichVorsitzender
* 1947 Mitgründer der GESCO.
AR seit 1989. Wirtschaftsprüfer, Steuerberater,
Unternehmensberater.
Stefan Heimöllerstellv. Vorsitzender
* 1963AR seit 2013.
Unternehmer (Helios Heizelemente, Platestahl
Umformtechnik.
Dr Nanna Rapp
* 1969 AR seit 2015.
Geschäftsfführerin der E.ON Inhouse Consulting GmbH.
Anhang – GESCO-Gruppe im Überblick Gesellschaft Umsatz 2015
in T€Beschäftigte
31.12.2015Anteile
GESCO AG
AstroPlast Kunststofftechnik GmbH & Co. KG 16.262 92 100%
Paul Beier GmbH Werkzeug- und Maschinenbau & Co. KG 12.117 117 100%
C.F.K. CNC-Fertigungstechnik Kriftel GmbH 9.708 66 80%
Dömer GmbH & Co. KG Stanz- und Umformtechnologie 15.661 104 100%
Dörrenberg Edelstahl GmbH 179.243 509 90%
Frank-Gruppe 27.629 258 90%
Franz Funke Zerspanungstechnik GmbH & Co. KG 15.383 80 80%
Haseke GmbH & Co. KG 12.969 64 80%
Hubl GmbH 12.775 106 80%
Georg Kesel GmbH und Co. KG 11.239 60 90%
MAE-Gruppe 44.359 222 100%
Modell Technik Formenbau GmbH 13.961 115 100%
Pickhardt & Gerlach-Gruppe (im Dez. 2016 erworben) ca. 30.000 ca. 40 100%
Protomaster GmbH 17.688 123 82,17%
Setter-Gruppe 26.984 98 100%
SVT GmbH 33.464 186 90%
VWH Vorrichtungs- und Werkzeugbau Herschbach GmbH 11.421 109 80%
Werkzeugbau-Laichingen-Gruppe 26.594 177 100%
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gegründet: 1989Grundkapital: 9.975.000 €Aktien: 9.975.000 Namens-StückaktienFreefloat: 85,1 %Börsen: Xetra; Frankfurt (Regulierter Markt);
Berlin, Düsseldorf, Hamburg, Hannover, München, Stuttgart (Freiverkehr)
Wertpapier-Kenn-Nummer: A1K020ISIN: DE000A1K0201Börsengang: 24. März 1998 Geschäftsjahresende: 31. März Designated Sponsors: equinet Bank AG
Oddo Seydler Bank AG
Anhang – Zahlen und Daten zur GESCO AG
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Anhang – Finanzkalender
Finanzkalender
29. Juni 2017 Bilanzpressekonferenz / Analystenkonferenz
August 2017 Q1-Zahlen (01.04. bis 30.06.2017)
31. August 2017 Hauptversammlung, Wuppertal
November 2017 Q2-Zahlen (01.04. bis 30.09.2017)
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Anhang – Investor Relations Kontakt
Investor RelationsGESCO AG Telefon: +49 202 24820-18 Investor Relations Fax: +49 202 24820-49Oliver Vollbrecht E-Mail: [email protected] 7 Internet: www.gesco.de 42103 Wuppertal
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Haben Sie weitere Fragen?
Kontakt: Oliver Vollbrecht, Leiter IR
Telefon: +49 202 2482018
E-Mail: [email protected]