K2 Management
Markttrends und Strategienzur Kosten-/Risikominimierung
Inhaltsverzeichnis
1. K2 Management
2. Aktuelle Markttrends
3. Studie K2 Management / JLT
4. Strategien zur Kosten-/Risikominimierung
Inhaltsverzeichnis
1. K2 Management
2. Aktuelle Markttrends
3. Studie K2 Management / JLT
4. Strategien zur Kosten-/Risikominimierung
• 150+ erfahrene Mitarbeiter
• Projekterfahrung aus insgesamt:
• 1.200+ Onshore Windprojekten
• 150+ Offshore Windprojekten
• 50+ Solar PV Projekten
• Projekte in 39 verschiedenen Ländern durchgeführt
• Akquise Prevailing Ltd im Oktober 2017
• 100 Prozent unabhängig
K2 Management - wer sind wir?
Globale Präsenz – Büros weltweit
K2 Management Dienstleistungen nach Projektphasen
Planung/Entwicklung Bauphase/Errichtung Betrieb
Energieertragsgutachten
Projektentwicklung & -management
Zertifizierungsbegleitung
Projektentwicklung
Beschaffungs- und Vertragsmanagement
Projektrealisierung / Owner’s Engineer
Bautechnik / Bauüberwachung
Elektrotechnische Dienstleitungen
Risiko- und Schnittstellenmanagement
Qualitäts- und HSE Management
Baubegleitung und -überwachung
Überprüfung des Windparkbetriebes
Technische Due Diligence
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On- und Offshore Wind / Solar PV
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Inhaltsverzeichnis
1. K2 Management
2. Aktuelle Markttrends
3. Studie K2 Management / JLT
4. Strategien zur Kosten-/Risikominimierung
Aktuelle Markttrends…
Konsolidierung& Wettbewerb
ZunehmendeAuslands-aktivität
GuteFinanzierungs-bedingungen
GroßesInvestoren-interesse
• Finanzkraft gefragt, insbesondereOffshore
• Zukünftig rückläufigeNachfrage nach WEA & Projektentwicklung
• Interesse an Übernahmeninsbesondere durchEVU
• Projektentwicklererschließen neueMärkte
• Fokus: stabile europäische Märkte, aber auch Übersee(insbesondere USA, Lateinamerika, Asien)
• Niedrigzinspolitik –gute Finanzierungs-möglichkeiten
• GestiegeneNachfrage nachrentierlichen Anlagen seitens Investoren
• Anlagenotstand führtzu fallendenRenditen
• Verkäufermarkt –Vielzahl Investoren, geringe Anzahlattraktiver Projekte
• ErweiterterInvestorenkreis –zunehmend auchPensionsfonds & Versicherungen
GeänderteBeratungs-anforderungen
• Neue Rahmenbedingungendurch Auktionen
• Größerer Fokus M&A
• Unterstützung beiExpansion in neueMärkte
• Neue, unerfahreneInvestoren
…und deren Auswirkungen
Kosten-senkungenund Synergienerforderlich
Einschätzungneuer Märkte& derenspezifischerRisiken gefragt
IRR (Internal rate of return) sinkt
GroßeProjektierer (und in D derzeitBügerwindparks) dominieren den Markt
Projekt-spezifische und neueLösungsansätze
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1. K2 Management
2. Aktuelle Markttrends
3. Studie K2 Management / JLT
4. Strategien zur Kosten-/Risikominimierung
Wie reagieren Investoren & Projektentwickler?Studie von K2 Management / JLT
Grundlage der Studie
• 60 Due Diligence-Berichte On- und Offshore
• Zeitraum: 2016-2017
• Fokus (regional): Europa und Lateinamerika
• Gesamtkapazität der Projekte: ~ 9 GW
• Größe der Einzelprojekte: 4 MW bis 600 MW
• 70% der Projekte in der Betriebsphase
• Kunden: unabhängige Projektentwickler, Energieversorger, private Investoren
• Ziel: Identifizierung von aktuellen Trends/Strategienzur Kosten-/Risikominimierung
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2. Aktuelle Markttrends
3. Studie K2 Management / JLT
4. Strategien zur Kosten-/Risikominimierung
Trend 1
Laufzeit-verlängerung
Grundlegende Trends
Trend 2
Vertrags-strategie
Trend 3
Weitere Kosten-reduzierungs-massnahmen
Trend 4
BewussteInkaufnahme
von Projektrisiken
Trend 5
Risiko-minimierungEnergieertrag
Trend 6
GeänderteAnforderungen
an Beratung
• Finanzierungsmodelle beruhen zunehmend auf 25 Jahren Laufzeit (z.T. auch länger)
• Beachtung wesentlicher Risiken und Erfordernisseim Vorfeld reduziert später erhöhten Zeitaufwandund Kosten:
Planung: Laufzeit Pachtverträge, Netzanschluss, ggf. O&M Verträge und Ausführung der Infrastruktur/Bautechnik
Anpassung des Wartungsschemas an Laufzeitund Projektgegebenheiten
Frühzeitige Einbindung von Versicherungenund Projektbeteiligten, um spätereProbleme/Kosten zu reduzieren
• Kosten-Nutzen-Analyse im Vergleich zu anderenOptionen (z.B. Repowering, Verkauf) durch K2M
Trend 1 - Laufzeitverlängerung
• Zunehmende Erfahrung der Projektentwicklerermöglichen Mehrvertragsstrategien; insbesondere für große Projekte
• Reduzierung der Kostenbasis möglich beigleichzeitiger Erhöhung der potentiellen Risiken(Schnittstellen, Verzögerungen)
• Strategie abhängig von:
• Praktischer Erfahrung (Bau/Infrastruktur)
• Finanzstärke
• Risikoneigung
• Marktreife
Trend 2 – Vertragsstrategie
Typisches Beispiel:• K2M Beratung 400+ MW Offshore-
Windpark
• Besitzer: Energieversorger mitlangjähriger Projekterfahrung
• 14 individuelle Verträge mit hoherAnforderung an Schnittstellen-management
• Fertigstellung in vorgegebenemZeitrahmen; reduzierte Kosten ggü. EPCI Vertrag
• Signifikante technische Erfahrungerforderlich
• Größere Anlagen: Preis pro MW niedriger, dafür ggf. größere Risiken (z.B. neue, unausgereifteTechnologien)
• Spezialisierung der WEA-Konzepte für Stark- bzw. Schwachwindstandorte höhere Erträge
• Auktionen zwingen zum Umdenken – welche Kostenkann sich ein Projekt leisten, um realisiert zu werden? Preisdruck auf Zulieferer/Hersteller
• Gleichzeitig Margenreduzierung auf Entwicklerseite –agressivere Kostenstruktur, niedrigerer Rückbehalt
• O&M: Erfahrung führt zu höherer Verfügbarkeit und Wettbewerb führt zu Preisreduzierung
Trend 3 –Kostenreduzierung
• Früherer Projekteinstieg ermöglicht größere Einflußnahme Kostenersparnis/-kontrollebei gleichzeitig größeren Risiken
• Übernahme von Genehmigungs- und Konstruktionsrisiken
• Größere Akzeptanz von technischen Risiken – z.B. ausstehende Anlagenzertifizierung
• Vermehrte Auslandsaktivität und Inkaufnahmeentsprechender Risiken, z.B. hinsichtlichGesetzgebung, Umgebungsbedingungen
eigene Erfahrung oder gute technische Beratungerforderlich
Trend 4 –Inkaufnahme von Projektrisiken
• Große Unsicherheiten durch Schätzung des Energiegertrages vor Inbetriebnahme der WEA
• Wesentliche Einflußfaktoren werden vorab lediglich geschätzt: Windbedingungen, Leistungskurve der WEA, Einfluss benachbarter Windparks (Abschattung)
• Möglichkeit zur Risikominimierung für Investoren:
• Verhandlung Kaufpreis basierend auf Energieertragsgutachten vor IBN, Teilzahlung vorab
• Erneute Analyse Energieertrag auf Basis repräsentativer Daten ( reduzierte Unsicherheit)
• Restzahlung sofern tatsächlicher Energieertrag mindestens den vorab geschätzten Energieertragerreicht
• 1/3 aller Projekte, die K2 Management untersucht hat, nutzt diesen Ansatz
• Varianten möglich – z.B. durch Zusatzvereinbarungen im Kaufvertrag
Trend 5 -
Risikominimierung Energieertragsunsicherheit
• Auktionen – Energieertragspotentiale, Entwicklung Strompreise, Vertragsverhandlungen
• Preisdruck und Knappheit rentierlicher Projekte:
Größerer Fokus auf M&A, entsprechend hohe Nachfrage nach TDD
Vermehrt Übernahmen von Projektentwicklern und Windpark-Portfolios
• Projekterfahrung zunehmend wichtig, um Anforderungen im Bieterverfahrenzu genügen und gleichzeitig prognostizierte Renditen zu erreichen
• Flexibilität je nach Markt und Risikoneigung & Erfahrung des Investors
• Integrierte Beratung (technisch, rechtlich und kommerziell)
Reduzierung Schnittstellenrisiko
Zeitoptimierung
Minimierung Aufwand für Investoren
• Erhöhte Nachfrage nach Marktstudien und Risikoanalysen, z.B. Rahmenbedingungen & Anforderungen in neuen Märkten, neue Technologien
Trend 6 – Geänderte Beratungsanforderungen
Kundenreferenzen
Sprechen Sie uns gerne an!
Vielen Dank!
Jochen Gassert
Senior Consultant
M. +49 173 2138 140
www.k2management.com
Verfügbar auf unserer Homepage: