K2 Management

Markttrends und Strategienzur Kosten-/Risikominimierung

Inhaltsverzeichnis

1. K2 Management

2. Aktuelle Markttrends

3. Studie K2 Management / JLT

4. Strategien zur Kosten-/Risikominimierung

Inhaltsverzeichnis

1. K2 Management

2. Aktuelle Markttrends

3. Studie K2 Management / JLT

4. Strategien zur Kosten-/Risikominimierung

• 150+ erfahrene Mitarbeiter

• Projekterfahrung aus insgesamt:

• 1.200+ Onshore Windprojekten

• 150+ Offshore Windprojekten

• 50+ Solar PV Projekten

• Projekte in 39 verschiedenen Ländern durchgeführt

• Akquise Prevailing Ltd im Oktober 2017

• 100 Prozent unabhängig

K2 Management - wer sind wir?

Globale Präsenz – Büros weltweit

K2 Management Dienstleistungen nach Projektphasen

Planung/Entwicklung Bauphase/Errichtung Betrieb

Energieertragsgutachten

Projektentwicklung & -management

Zertifizierungsbegleitung

Projektentwicklung

Beschaffungs- und Vertragsmanagement

Projektrealisierung / Owner’s Engineer

Bautechnik / Bauüberwachung

Elektrotechnische Dienstleitungen

Risiko- und Schnittstellenmanagement

Qualitäts- und HSE Management

Baubegleitung und -überwachung

Überprüfung des Windparkbetriebes

Technische Due Diligence

√

√

√

√

√

√

√

√

√

√

√

√

√ √

√

√

√

√

√

√

√ √

√

√

√

√

√

√

√

On- und Offshore Wind / Solar PV

√

√

√

√

√

Inhaltsverzeichnis

1. K2 Management

2. Aktuelle Markttrends

3. Studie K2 Management / JLT

4. Strategien zur Kosten-/Risikominimierung

Aktuelle Markttrends…

Konsolidierung& Wettbewerb

ZunehmendeAuslands-aktivität

GuteFinanzierungs-bedingungen

GroßesInvestoren-interesse

• Finanzkraft gefragt, insbesondereOffshore

• Zukünftig rückläufigeNachfrage nach WEA & Projektentwicklung

• Interesse an Übernahmeninsbesondere durchEVU

• Projektentwicklererschließen neueMärkte

• Fokus: stabile europäische Märkte, aber auch Übersee(insbesondere USA, Lateinamerika, Asien)

• Niedrigzinspolitik –gute Finanzierungs-möglichkeiten

• GestiegeneNachfrage nachrentierlichen Anlagen seitens Investoren

• Anlagenotstand führtzu fallendenRenditen

• Verkäufermarkt –Vielzahl Investoren, geringe Anzahlattraktiver Projekte

• ErweiterterInvestorenkreis –zunehmend auchPensionsfonds & Versicherungen

GeänderteBeratungs-anforderungen

• Neue Rahmenbedingungendurch Auktionen

• Größerer Fokus M&A

• Unterstützung beiExpansion in neueMärkte

• Neue, unerfahreneInvestoren

…und deren Auswirkungen

Kosten-senkungenund Synergienerforderlich

Einschätzungneuer Märkte& derenspezifischerRisiken gefragt

IRR (Internal rate of return) sinkt

GroßeProjektierer (und in D derzeitBügerwindparks) dominieren den Markt

Projekt-spezifische und neueLösungsansätze

Inhaltsverzeichnis

1. K2 Management

2. Aktuelle Markttrends

3. Studie K2 Management / JLT

4. Strategien zur Kosten-/Risikominimierung

Wie reagieren Investoren & Projektentwickler?Studie von K2 Management / JLT

Grundlage der Studie

• 60 Due Diligence-Berichte On- und Offshore

• Zeitraum: 2016-2017

• Fokus (regional): Europa und Lateinamerika

• Gesamtkapazität der Projekte: ~ 9 GW

• Größe der Einzelprojekte: 4 MW bis 600 MW

• 70% der Projekte in der Betriebsphase

• Kunden: unabhängige Projektentwickler, Energieversorger, private Investoren

• Ziel: Identifizierung von aktuellen Trends/Strategienzur Kosten-/Risikominimierung

Inhaltsverzeichnis

1. K2 Management

2. Aktuelle Markttrends

3. Studie K2 Management / JLT

4. Strategien zur Kosten-/Risikominimierung

Trend 1

Laufzeit-verlängerung

Grundlegende Trends

Trend 2

Vertrags-strategie

Trend 3

Weitere Kosten-reduzierungs-massnahmen

Trend 4

BewussteInkaufnahme

von Projektrisiken

Trend 5

Risiko-minimierungEnergieertrag

Trend 6

GeänderteAnforderungen

an Beratung

• Finanzierungsmodelle beruhen zunehmend auf 25 Jahren Laufzeit (z.T. auch länger)

• Beachtung wesentlicher Risiken und Erfordernisseim Vorfeld reduziert später erhöhten Zeitaufwandund Kosten:

Planung: Laufzeit Pachtverträge, Netzanschluss, ggf. O&M Verträge und Ausführung der Infrastruktur/Bautechnik

Anpassung des Wartungsschemas an Laufzeitund Projektgegebenheiten

Frühzeitige Einbindung von Versicherungenund Projektbeteiligten, um spätereProbleme/Kosten zu reduzieren

• Kosten-Nutzen-Analyse im Vergleich zu anderenOptionen (z.B. Repowering, Verkauf) durch K2M

Trend 1 - Laufzeitverlängerung

• Zunehmende Erfahrung der Projektentwicklerermöglichen Mehrvertragsstrategien; insbesondere für große Projekte

• Reduzierung der Kostenbasis möglich beigleichzeitiger Erhöhung der potentiellen Risiken(Schnittstellen, Verzögerungen)

• Strategie abhängig von:

• Praktischer Erfahrung (Bau/Infrastruktur)

• Finanzstärke

• Risikoneigung

• Marktreife

Trend 2 – Vertragsstrategie

Typisches Beispiel:• K2M Beratung 400+ MW Offshore-

Windpark

• Besitzer: Energieversorger mitlangjähriger Projekterfahrung

• 14 individuelle Verträge mit hoherAnforderung an Schnittstellen-management

• Fertigstellung in vorgegebenemZeitrahmen; reduzierte Kosten ggü. EPCI Vertrag

• Signifikante technische Erfahrungerforderlich

• Größere Anlagen: Preis pro MW niedriger, dafür ggf. größere Risiken (z.B. neue, unausgereifteTechnologien)

• Spezialisierung der WEA-Konzepte für Stark- bzw. Schwachwindstandorte höhere Erträge

• Auktionen zwingen zum Umdenken – welche Kostenkann sich ein Projekt leisten, um realisiert zu werden? Preisdruck auf Zulieferer/Hersteller

• Gleichzeitig Margenreduzierung auf Entwicklerseite –agressivere Kostenstruktur, niedrigerer Rückbehalt

• O&M: Erfahrung führt zu höherer Verfügbarkeit und Wettbewerb führt zu Preisreduzierung

Trend 3 –Kostenreduzierung

• Früherer Projekteinstieg ermöglicht größere Einflußnahme Kostenersparnis/-kontrollebei gleichzeitig größeren Risiken

• Übernahme von Genehmigungs- und Konstruktionsrisiken

• Größere Akzeptanz von technischen Risiken – z.B. ausstehende Anlagenzertifizierung

• Vermehrte Auslandsaktivität und Inkaufnahmeentsprechender Risiken, z.B. hinsichtlichGesetzgebung, Umgebungsbedingungen

eigene Erfahrung oder gute technische Beratungerforderlich

Trend 4 –Inkaufnahme von Projektrisiken

• Große Unsicherheiten durch Schätzung des Energiegertrages vor Inbetriebnahme der WEA

• Wesentliche Einflußfaktoren werden vorab lediglich geschätzt: Windbedingungen, Leistungskurve der WEA, Einfluss benachbarter Windparks (Abschattung)

• Möglichkeit zur Risikominimierung für Investoren:

• Verhandlung Kaufpreis basierend auf Energieertragsgutachten vor IBN, Teilzahlung vorab

• Erneute Analyse Energieertrag auf Basis repräsentativer Daten ( reduzierte Unsicherheit)

• Restzahlung sofern tatsächlicher Energieertrag mindestens den vorab geschätzten Energieertragerreicht

• 1/3 aller Projekte, die K2 Management untersucht hat, nutzt diesen Ansatz

• Varianten möglich – z.B. durch Zusatzvereinbarungen im Kaufvertrag

Trend 5 -

Risikominimierung Energieertragsunsicherheit

• Auktionen – Energieertragspotentiale, Entwicklung Strompreise, Vertragsverhandlungen

• Preisdruck und Knappheit rentierlicher Projekte:

Größerer Fokus auf M&A, entsprechend hohe Nachfrage nach TDD

Vermehrt Übernahmen von Projektentwicklern und Windpark-Portfolios

• Projekterfahrung zunehmend wichtig, um Anforderungen im Bieterverfahrenzu genügen und gleichzeitig prognostizierte Renditen zu erreichen

• Flexibilität je nach Markt und Risikoneigung & Erfahrung des Investors

• Integrierte Beratung (technisch, rechtlich und kommerziell)

Reduzierung Schnittstellenrisiko

Zeitoptimierung

Minimierung Aufwand für Investoren

• Erhöhte Nachfrage nach Marktstudien und Risikoanalysen, z.B. Rahmenbedingungen & Anforderungen in neuen Märkten, neue Technologien

Trend 6 – Geänderte Beratungsanforderungen

Kundenreferenzen

Sprechen Sie uns gerne an!

Vielen Dank!

Jochen Gassert

Senior Consultant

jga@k2management.com

M. +49 173 2138 140

www.k2management.com

Verfügbar auf unserer Homepage: