6. Geldanlagercstuuwi/urv/ws0708/konsum/Geldanlage.pdf · GB PV Crystalox Solar plc Wafer, Ingots...

6. Geldanlage –

„Grünes Geld“ –es wächst nicht auf Bäumen,

aber lässt es Bäume wachsen?Gedanken zur steuernden Kraft einer Geldanlageentscheidung

von Holger BlisseDresden, 15. November 2007

TU-Umweltinitiative (TUUWI)Ringvorlesung „Politik machen mit dem Einkaufskorb“

Aufbau

3. Angebote vonGeldanlagemöglichkeiten

2. Anbieter/Mittler vonGeldanlagemöglichkeiten

1. Bereitschaft für eine ethisch-ökologische Geldanlage

Geld-/Kreditkreislauf

Sparer/Investor

Finanz-intermediation

(Anbieter/Mittler)

Kreditinstitut

Konsument

Direktanlage

Versicherung

Fin

anzi

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darf

Produzent

Produzent

Produzent

Investmentfonds

Produzent

„Geldsphäre“ „Gütersphäre“

Anbieter Angebote

Kreditinstitut

Versicherung

Investmenfonds

StaatStaat

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Spezial-Anbieter

Investmentfonds

Kreditinstitute

Versicherungen

. . .

. . .

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Spezial-AngeboteKreditinstitute

• Direktangebote

- Kontoführung (Giro-, Anlage-, Termingeldkonto)

- Geldanlagemöglichkeiten (Sparkonto, Sparbrief, Sparplan (+ Bonus))

- Emissionen (Zertifikate)

- Kredite (Umweltkredit (Verwendungszweck))

• Eigengeschäft

- Aktien, Anleihen (Verwendungsmöglichkeiten: Transparenz)

• Vermittlertätigkeit

- Investmentfonds

- Aktien-, Anleihe-, Zertifikateemissionen

- Windkraftparks (KG-Fonds)

- Versicherungsangebote

Spezial-AngeboteVersicherungen

• Direktangebote

- Lebensversicherungen (Kapital- und Risiko-Lebensversicherung)

- Rentenversicherungen (private Altersvorsorge, „Riester-Rente“)

• Eigengeschäft

- Mittelanlage (Anlagekriterien)

- Aktien, Anleihen (Verwendungsmöglichkeiten: Transparenz)

Spezial-AngeboteInvestmentfonds (Kapitalanlagegesellschaften)

• Direktangebote

- Aktienfonds (Branchen, Länder, „Themen“)

- Gemischte Fonds

- Rentenfonds (Länder, Emittenten, Laufzeiten, Garantien)

- Immobilienfonds

Direktanlagen• Aktien

- Unternehmenstätigkeit (Branche, Verhaltenskodex)

- Branchen: Erneuerbare Energien (Solar, Wind, Wasser, Bioenergien), Umwelttechnologien

- „Best in Class“-Ansatz

• Renten, Anleihen

- Schuldner/Unternehmenstätigkeit/Investitionsobjekt

• Windkraftparks (KG-Fonds)

• „BaumSparVerträge“

Ausgewählte Spezialbankenund ihre Angebote

GLS Treuhand e. V. und GLS Beteiligungs AGBesonderheit

ZinsverzichtBericht über Kreditvergaben (Biolandwirtschaft, private Schulen, Solar- und Windenergie)

Angebot

Bilanzsumme: 658,8 Mio. Euro (+ 18,6%)Jahresüberschuss: 0,1 Mio. EuroKunden: 52.000, Mitarbeiter/innen: 174

Unternehmens-daten (2006)

gegründet 1974 als eingetragene Genossenschaft (eG), anthroposophisch, Angebot rund um Geldanlage, Finanzierung, Schenken und Stiften, Standorte: Bochum, Hamburg, Stuttgartwww.gls.de

Ausgewählte Spezialbankenund ihre Angebote

UmweltratBesonderheit

Umwelt-Kontosystem(UmweltPunkte-System mit bis zu 0,25%-Punkten günstigerem Zins, Umwelt-Baufinanzierung)

6.695 Umweltförderprojekte sparen rund 1,3 Mio. t CO2

Angebot

Bilanzsumme: 810 Mio. Euro (+ 18,3%)Jahresüberschuss: 4,3 Mio. Euro (+ 57,2%)Kundenzahl: über 52.000, Mitarbeiter/innen: 135

Unternehmens-daten (2006)

gegründet 1997 als Aktiengesellschaft (AG), seit 2001 börsennotiertumwelt- und erfolgsorientiert, Direktbank (Nürnberg)www.umweltbank.de

Ausgewählte Spezialbankenund ihre Angebote

Gebührenfreies Online-Konto auf GuthabenbasisÜberblick über Art der Eigenanlagen

Besonderheit

(Schwerpunkt im Einlagengeschäft, Zinsverzicht), Portfolio der eigenen GeldanlagenKreditvergabe (umweltschonende Um- und Ausbauten, seit 10/2006): z. Zt. 0,06 Mio. Euro

Angebot

Bilanzsumme (Kundenvolumen): 46 Mio. EuroJahresüberschuss (vor Bewertung): rd. 0,3 Mio. EuroKontenzahl: rd. 5.700, Mitarbeiter/innen: 6

Unternehmens-daten (2007)

gegründet 12/2002 als Niederlassung der Volksbank Eisenberg eG, Direktbank (Eisenberg/Thüringen)www.ethikbank.de

Ausgewählte Versicherungund ihr Angebot

Ökologischer Beirat:Ise Bosch, „filia. die Frauenstiftung“ und „Pecunia-Erbinnen-Netzwerk“, Max Deml, Öko-Invest, Ulf Doerner(stv. Vors.), Umweltauditor, Industrieberatung/ Projektmanagement & Coaching, Dr. Christoph Schwingenstein (Vors.), Gesellschafter des Süddeutschen Verlags, Kuratoriumsmitglied des WWF Deutschland.

Besonderheit

Laufende Beiträge: 18,6 Mio. Euro (+ 5,7%)Versicherungsverträge: 19.105 Verträge (+20,1%)Versicherungssumme: 516,1 Mio. Euro (+10,8%)Kapitalanlagen: 180,1 Mio. Euro (+9,9%)

Unternehmens-daten (2006)

gegründet 1996 in Hannover, eine von über 100 in Deutschland tätigen Lebensversicherungen, Eigentümer seit 1998 Concordia Versicherung Holding AG, Hannoverwww.oeco-capital.de

Ausgewählter Investmentfonds

Volumen:797,7 Mio. Euro

Anlageschwerpunkte:

USA 35,1%,D 8,2%, GB 7,7%,F 7,0%

Größter Titel:

SolarWorld 2,2%

Kosten:

5%/1,45%

C02-effiziente oder energieeffiziente Technologien, erneuerbare oder alternative Energien, Klimaschutz, Katastrophenschutz oder -management und energieeffiziente Mobilität

DWS Klimawandel

(Aktienfonds)

DatenAnlageschwerpunkt

Direktanlagen:Trends und erfolgreiche

MarktentwicklungAktien

- Erneuerbare Energien

- Klimawandel

- CO2-Rechte-Handel

- Nachhaltige Forstwirtschaft

�Auswahl der Aktien

� laufende Beobachtung (Wertentwicklung)

� Vergleichsmaßstab (besser/schlechter als der „Markt“)

„Grünes Geld“ wächst tatsächlich

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nx-25

MSCI World

nx25nx25

Aktien im nx-25-Index

+3,548,59NaturkosteinzelhandelWhole Foods MarketUSA

+116,1516WindturbinenVestas Wind SystemsDK

+4,417,02BankUmweltBank AGD-11,538,05PfandautomatenTomra SystemsN+22,212,54LebensmittelSunOptaCAN+93,145,92SolarenergieSolarWorldD+14,73.970FahrräderShimanoJ

-4,61403WasserversorgungSevern TrentGB-7,42.250BüromaschinenRicohJ

+69,9147,80HolzwirtschaftPrecious Woods AGCH

+48,4*53,82GeothermieOrmat TechnologiesUSA

+11,178,90VerpackungMayr-Melnhof KartonA

+40,13.600UmwelttechnikKurita Water Ind.J

+31,538,11EisenbahnbetreiberKansas City South.USA+27,418,12BodenbelägeInterfaceUSA

+14,28,93Telematik (ÖPNV)init AGD-29,925,48MöbelHerman MillerUSA+42,332,20ConsultingGrontmijNL

+97,032,33KaffeeGreen Mountain Coffee R.USA+34,315,792SchuheGeoxI-14,1161,30SanitärtechnikGeberit AGCH+57,021,48Internet-HandelGaiamUSA-19,027,52PatentverwertungEnergy ConversionUSA

+30,947,76WasseraufbereitungBWT AGA-0,418,21HomöopathieBoironF

* seit 28.5.07

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„Grünes Geld“ wächst tatsächlich

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AMEX Oil

30 Aktien des PPVX-Index

+236,235,30Module, Zellen, Wafer (in $)Yingli Green EnergyCN+482,12,27SolarwasserpumpenWorldWater & Solar Techn.USA+239,464,15Module, Zellen, WaferTrina SolarCN+88,864,22Module, ZellenSuntech PowerCN

+302,4149,56Module, Zellen, SystemeSunPowerUSA+289,192,15Module, GrossanlagenSolon AGD+93,145,92Module, Zellen, Wafer, SystemeSolarWorld AGD+71,121,17ModuleSolaria Energia y Medio A.E+18,313,83Module, ZellenSolarfun Power HoldingsCN

+524,3249,89ProduktionsequipmentRoth & Rau AGD+155,3291,00Module, Zellen, Wafer, SiliziumRenewable Energy Corp.N+10,14,7275Wafer (in GBP)Renesola Ltd.CN

+177,894,60Dünnschichtmodule, ZellenQ-Cells AGD+0,61,345Wafer, IngotsPV Crystalox Solar plcGB

+105,04,10Dünnschichtmodule (in GBP)PowerFilmUSA+0,8335,00Module, ZellenMotech IndustriesTW

+552,6375,25Wafer-SägenMeyer Burger Technol. AGCH+21,0*158,55ProduktionsequipmentManz Automation AGD+39,738,01Wafer (in USD)LDK SolarCN

+241,2*60,74Zellen (in USD)JA SolarCN+0,8*400,00ZellenGintech EnergyTW

+466,4169,00DünnschichtmoduleFirst SolarUSA+80,113,63Module, ZellenEvergreen SolarUSA

-1,4364,00ZellenE-Ton SolarTW+96,490,70(Dünn.-)Module, Zellen, WaferErSol Solar Energy AGD-19,027,52Module, Zellen, AkkusEnergy Conversion DevicesUSA-29,034,45Module, Zellen, Wafer, SystemeConergy AGD

-30,4*9,87Zellen (in USD)China SunergyCN+50,6*67,75Produktionsequipmentcentrotherm photovoltaicsD+20,112,59ModuleCanadian SolarCN

* seit Aufnahme am 7.2., 18.5., 1.6., 8.6., 22.6., 6.7., 12.10. bzw. 2.11.07

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Erfolgreiche Wertentwicklung –SolarWorld AG-Aktie

SolarWorld AG - Erstausgabe: 08.11.1999 bis 10/2007 (www.solarworld.de) –Wertentwicklung von 10/2002 bis 07/2007: + 10.579,3% (vgl. Öko-Invest, Nr. 386/2007, S. 12).

Erfolgreiche Wertentwicklung0% 20% 40% 60% 80% 100%

Conergy

ersol Solar Energy

Q-Cells

Solar-Fabrik

SolarWorld

Solon

UmweltBank

Allianz

Bayer

Siemens

Gezeichnetes Kapital Rücklagen u. a. Marktkapitalisierung (= 100%), Börsenkurs 29.10.07

3. „Grünes Geld“ lässt tatsächlich Bäume wachsen

Nachhaltige Bewirtschaftung/Aufforstung von (Tropen-) Wälder nach den Richtlinien des Forest StewardshipCouncil (FSC).

Holzverarbeitung in eigenen Sägereien/Furnierwerk, Abfallholz zur Stromproduktion, Registrierung und Verkauf von CO2-Emissionszertifikaten.

Handel über Tochtergesellschaften weltweit.

Tätigkeiten

International führendes Unternehmen in der nachhaltigen Bewirtschaftung und Nutzung von Tropenwald.

weltweit rund 2.300 Beschäftigte

Tochtergesellschaften in Brasilien, Costa Rica, Nicaragua, Gabun, Holland und der Schweiz.

Unternehmens-profil

Gegründet 1990, Hauptsitz: Zürich, nachhaltige Forstwirtschaftwww.preciouswoods.ch

BaumSparVertrag™ (I)

Anbieter

Futuro Forestal S.A. in Zusammenarbeit mit ForestFinance GmbH und ein ökologisch-nachhaltig ausgerichtetes Forstunternehmen. Forest Stewardship Councils-Zertifizierung

Aufforstungen

Ertrag für den Investor und gleichzeitig Natur- und Umweltschutz

neue Forste, die dauerhaft als Wald erhalten bleiben. Eine völlige Abholzung oder Rodung nur aus Ertragsgründen gibt es hier nicht. Die Wälder werden stattdessen schonend genutzt, so dass das Ökosystem regenerationsfähig und möglichst intakt bleibt. Im Unterschied zu höchst sinnvollen und unterstützenswerten gemeinnützigen Organisationen verfolgen sowohl ForestFinance, als auch FuturoForestal als Unternehmen jedoch auch Ertragsziele.

Futuro Forestal ist seit über zehn Jahren erfolgreich in Panama tätig und hat inzwischen über 650 Hektar aufgeforstet.

Bedingungen

1. Pachtvertrag für konkrete vermessungstechnisch individualisierte Parzelle an Grund und Boden.

2. Forstdienstleistungs-Vertrag, mit dem Forestal S.A. oder ForestFinance S.A. Panamá beauftragt werden, Aufforstung, Pflege und Ernte der erzeugten Hölzer vorzunehmen.

Vertragslaufzeit: 25 Jahre von der Aufforstung bis zur Ernte der Hölzer.

Pachtzins und Dienstleistungshonorar: zwölf Monatsraten á 30,- Euro oder eine Jahreszahlung á 330,-Euro.

BaumSparVertrag™ (II)Rückzahlung

25 Jahre Laufzeit

Holzmengenertrag pro BaumSparVertrag™, Preise für verschiedene Baum-/Holzarten, Vermarktung der Hölzer national oder international, Sondererlöse aus z. B. Verkauf von eigenem zertifiziertenSamenmaterial oder Verkauf von CO2-Zertifikaten.

Renditeschätzung (ca. 9,65% p.a.)

Es werden 60 verschiedene Spezies angepflanzt, davon 50 heimische Arten, die reine Biotop- und Schutzfunktion haben.

Ein Teil der aufgeforsteten Fläche wird als reine Naturschutzfläche aufgeforstet. Es werden aber auch auf Holzmenge und Erlösertrag ausgerichtete Arten wie z. B. Teak, Mahagoni, Amarillo, Zedro Espino, Zapatero, Coco Bolo verwendet. Auf den Einsatz von Chemiedüngern und Pestiziden wird weitgehend verzichtet. Es entsteht eine artenreiche Begleitflora in unseren Forsten.

Der reale Jetzt-Verkaufspreis für Edelhölzer und Jetzt-Ertrag für einen BaumSparVertrag™ beträgt aktuell ca. 1.250,- €. Dieses Ergebnis wird unter Berücksichtigung vergangener Entwicklungen, wie der durchschnittlichen Holzpreisentwicklung der letzten 30 Jahre, aber auch unter Berücksichtigung der Preisentwicklung für bestimmte Holzarten und Holzqualitäten für eine zukünftige Entwicklung „hochgerechnet“. Würde man allein die in den letzten 30 Jahren eingetretenen durchschnittlichen Wertentwicklungen für bestimmte Edelhölzer zu Grunde legen, so ließen sich die Ertragserwartungen für einen BaumSparVertrag™ auf fast 13,4% Rendite oder 7.500 € prognostizieren.

Der Rohstoff Edelholz wird sich in den nächsten Jahrzehnten stark verknappen, es wird mit einem deutlichen Anstieg der Preise für zertifizierte Qualitätshölzer gerechnet. Vorsorglich vorsichtige Prognose von ca. 9,65%, ohne Sondererlöse z. B. aus CO2-Erträgen und mit Sicherheitsreserven.

BaumSparVertrag™ (III)

Risiken

bis zum Totalverlust

Investition in Holz, wie in ForestFinance-Forste, ist ein konservatives Investment, sofern dieses Investment mit Grund und Boden verbunden ist. Investition in die Produktion eines landwirtschaftlichen Gutes (Holz). Die wesentlichen Risiken liegen während der ersten ein bis vier Jahre im Schädlingsbefall, zu langer Trockenheit und Feuer.

In den Jahren fünf bis zehn liegen die wesentlichsten Risiken in Feuer und danach in mehr als unwahrscheinlichen Risiken, die im politischen Bereich liegen oder Erdbeben, Kometeneinschläge.

Risiken, die für den Kunden aus wirtschaftlichem Versagen der ForestFinance herrühren könnten. Diese werden weitgehend durch das vorhandene Grundeigentum der Investoren oder der ForestFinanceabgesichert. ForestFinance Forste befinden sich nicht auf Pachtländereien und können auch nicht von Dritten zum Schaden der Investoren z. B. gepfändet werden.

Garantien

Der FSC ist die durch alle großen deutschen Umwelt- und Naturschutzverbändeanerkannte Zertifizierungsorganisation für ökologischen Waldbau.Die Zentrale des FSC befindet sich in Bonn.

SICIREC (www.sicirec.org) ist eine niederländische Rating-Agentur, die Anbietervon ökologischen Forstinvestments begutachtet und bewertet (ratet). Futuro Forestalbelegt im Ranking bei SICIREC (SIstemas de CIRculatión ECológica) den Spitzenplatz.Quelle: www.forestfinance.de/index.php?id=40#c217

„Wächter“: Anlegerschutz, Research und Rating

*) European SocialInvestment Forum

*)

Fazit: „Grünes Geld“ lässt tatsächlich „Bäume“ wachsen

• Es gibt zahlreiche Möglichkeiten, Geld mit einem „Umweltbezug“ anzulegen. Wenige Kreditinstitute haben sich darauf spezialisiert.

• Auch traditionelle Institute bieten geeignete Geldanlagemöglichkeiten, insbesondere über Investmentfonds.

• Zahlreiche „grüne“ Unternehmenswerte haben sich – auch in einer Zusammensicht (Index) – erfolgreicher entwickelt als der übrige Markt.

• „BaumSparVerträge“ vermitteln ganz unmittelbar einen Bezug zwischen Umwelt-/Naturschutz und Ertrag für den Sparer.