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Beispiel: Die Haribu-Beispiel: Die Haribu-AktieAktie
50 100 150 200 250Zeitin Tagen
50
100
150
200
250Kurs Kursverlauf der HaribuAktie
25 50 75 100 125 150 175 200Aktienkurs
20
40
60
80
100
Payoff kaufe Call um 5 €
wenn S = ↑120: Auszahlung = 20 €
Gewinn = 15 €
wenn S = ↓80: Auszahlung = 0 €
Verlust = 5 €
Zahlenbeispiel 1Zahlenbeispiel 1
Zahlenbeispiel 2Zahlenbeispiel 2
100 € zur Verfügung:100 € zur Verfügung:
Variante 1: kaufe 20 Calls zu je 5 € Variante 1: kaufe 20 Calls zu je 5 €
wenn S = wenn S = ↑↑120: 300 € Gewinn120: 300 € Gewinn
wenn S = wenn S = ↓↓80:80: 100 € Verlust100 € Verlust
Variante 2: kaufe 1 Aktie um 100 € Variante 2: kaufe 1 Aktie um 100 €
wenn S = wenn S = ↑↑120: 20 € Gewinn120: 20 € Gewinn
wenn S = wenn S = ↓↓80:80: 20 € Verlust20 € Verlust
→ → Hebelwirkung beim Kauf von mehreren Hebelwirkung beim Kauf von mehreren Calls!Calls!
Win-Win-ZertifikatWin-Win-Zertifikat
Zusammensetzung: Put + CallZusammensetzung: Put + Call
Aktienkurs steigt: Aktienkurs steigt: Payoff des Payoff des Zertifikats verhält Zertifikats verhält sich wie die Aktie; sich wie die Aktie; Aktienkurs sinkt: Aktienkurs sinkt: Verlust wird 1:1 in Verlust wird 1:1 in Gewinn Gewinn umgewandeltumgewandelt
Aktienkurs - Aktienkurs - SimulationSimulation
50 100 150 200 250Zeitin Tagen
20
40
60
80
100
120
140
160
Aktienkurs
Anwendung Haribu-Anwendung Haribu-AktieAktie
Monte-Carlo-Methode
theoretischer Preis des WIN-WIN-Zertifikats (Haribu-Aktie): 118,39 €
tatsächlicher Preis des WIN-WIN-Zertifikats, da Dividenden von der Bank in Anspruch genommen werden: 100 €
Mini - FuturesMini - Futures
Mini-Future (Haribu-Mini-Future (Haribu-Aktie)Aktie)
Mini-Future LongMini-Future Long
Einkaufspreis: 0,10 Einkaufspreis: 0,10 €€
Verkaufspreis: 1,18 Verkaufspreis: 1,18 €€
Gewinn: Gewinn: 1,08 €1,08 € 1080 %1080 %
Mini-Future ShortMini-Future Short
Verkaufspreis: 0,10 Verkaufspreis: 0,10 €€
Einkaufspreis: 1,98 Einkaufspreis: 1,98 €€
Verlust:Verlust: -1,88 €-1,88 € -1880 %-1880 %
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