Anhang - Springer978-3-658-12025-2/1.pdf · Der Datenabruf in Bloomberg erfolgte am 26.03.15. 400 450 500 550 600 650 700 Entwicklung der Anzahl der Mitglieder des CDAX®-Performanceindex

Anhang

Anhang 1: Berechnung des Unlevered Beta Die Berechnung des Unlevered Beta, d.h. des unverschuldeten Beta, wird nachfol-gend dargestellt:

βunverschuldet = βverschuldet

(1 + 1 - Steuersatz × Marktwert FremdkapitalMarktwert Eigenkapital )

Quelle: Drukarczyk, J., Schüler, A. (2011), S. 225.

Anhang 2: Berechnung des Relevered Beta Die Berechnung des Relevered Beta, d.h. des verschuldeten Beta, wird nachfolgend dargestellt:

βverschuldet = βunverschuldet × (1 + 1 - Steuersatz × Marktwert FremdkapitalMarktwert Eigenkapital

)

Quelle: Drukarczyk, J., Schüler, A. (2011), S. 226.

Anhang 3: Entwicklung des CDAX®-Performanceindex

Quelle: eigene Darstellung.261

261 Eigene Berechnungen. Der Datenabruf in Bloomberg erfolgte am 26.03.15.

200,00

300,00

400,00

500,00

600,00

700,00

800,00

900,00

1000,00

Inde

xsta

nd in

Pun

kten

CDAX®-Performanceindex im Zeitraum vom 03.01.2005 bis 28.11.2014

R. Stahl, Capital Asset Pricing Model und Alternativkalküle, Business, Economics, and Law,DOI 10.1007/978-3-658-12025-2, © Springer Fachmedien Wiesbaden 2016

64 Anhang

Anhang 4: Definition der Kursbereinigung von Bloomberg

Quelle: Bloomberg, Abruf am 26.03.15.

Anhang 5: Komposition des CDAX®-Performanceindex


262 Eigene Berechnungen. Der Datenabruf in Bloomberg erfolgte am 26.03.15.

400

450

500

550

600

650

700

Entwicklung der Anzahl der Mitglieder des CDAX®-Performanceindex im Zeitraum vom 31.01.2008 bis 28.11.2014

Anhang 65

Der Tagesdurchschnitt der Mitgliederanzahl im CDAX®-Performanceindex lag bei rund 583 im gesamten Untersuchungszeitraum. Die untersuchten DAX®-Werte wa-ren ständige Mitglieder, dies wurde anhand von sieben Stichtagen validiert.263

Anhang 6: Nachfrage bei dem Datenlieferanten CFR Cologne

Quelle: Email-Posteingang [email protected], Abruf am 12.03.15.264

263 Eigene Berechnungen. Der Datenabruf in Bloomberg erfolgte am 26.03.15. 264 GMX-Email-Abruf.

66 Anhang

Anhang 7: Übersicht der Erklärungsgüte für das CAPM, 3FM und 4FM für die DAX®-Werte


265 Eigene Berechnungen.

0,0000

0,1000

0,2000

0,3000

0,4000

0,5000

0,6000

0,7000

0,8000

0,9000

Adj. R2 aus den empirischen Untersuchungen 5.3.3 bis 5.3.5 CAPM 3FM 4FM

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Anhang - Springer978-3-658-12025-2/1.pdf · Der Datenabruf in Bloomberg erfolgte am 26.03.15. 400 450 500 550 600 650 700 Entwicklung der Anzahl der Mitglieder des CDAX®-Performanceindex