BALANCE DES PAIEMENTS ET POSITION EXTERIEURE ......La balance des services est ressorti déficitaire de 72.636,1 millions en 2019. La compte du revenu primaire présente un excédent

REPUBLIQUE DE GUINEE-BISSAUMINISTERE DES FINANCESComité de la Balance des Paiements

BALANCE DES PAIEMENTS

ET POSITION EXTERIEURE GLOBALE

GUINEE-BISSAU 2019

BENIN

VCOTED’I OIRE

BURKINA

TOGO

MALI NIGER

SENEGAL

GUINEE-BISSAU

REPUBLIQUE DE GUINEE-BISSAU Ministère de l'Economie et des Finances Comité National de la Balance des Paiements

BALANCE DES PAIEMENTSET POSITION EXTERIEURE GLOBALE

GUINEE-BISSAU 2019

RÉPUBLIQUE DE LA GUINEE-BISSAU

MINISTÈRE DE L'ÉCONOMIE ET FINANCES

Comité de la Balance des Paiements

-----------------------

Secrétariat

Direction Nationale de la BCEAO pour la Guinée-Bissau

BALANCE DES PAIEMENTS ET POSITION EXTERIEURE GLOBALE

AU TITRE DE L'ANNEE 2019

Octobre 2020

TABLE DES MATIERESLISTE DES SIGLES ET ABREVIATIONS.........................................................................7AVANT PROPOS...............................................................................................................8RESUME.............................................................................................................................9INTRODUCTION..............................................................................................................11I- COMPTE DES TRANSACTIONS COURANTES ........................................................131.1- Balance commerciale de biens.............................................................................................................................14

1.1.1- Exportations de biens.......................................................................................................................................141.1.1.1- Evolution globale des exportations de biens............................................................................................141.1.1.2- Composition des exportations de biens....................................................................................................151.1.1.2.1- Produits Agricoles.................................................................................................................................161.1.1.2.2- Produits Forestiers.................................................................................................................................171.1.1.2.3- Produits de la mer..................................................................................................................................17I.1.1.2.4- Produits miniers .....................................................................................................................................18I.1.1.2.5- Exportations nettes de biens en négoce international.............................................................................18I.1.1.2.6- Exportations d'or non monétaire............................................................................................................181.1.1.3- Orientation géographique des exportations..............................................................................................18

1.1.2- Importations de biens.......................................................................................................................................211.1.2.1- Évolution globale des importations de biens............................................................................................211.1.2.2- Composition des importations de biens....................................................................................................211.1.2.2.1 - Produits alimentaires............................................................................................................................221.1.2.2.2 – Autres biens de consommation courante.............................................................................................221.1.2.2.3 – Produits énergétiques...........................................................................................................................221.1.2.2.4 – Matières premières et biens intermédiaires..........................................................................................231.1.2.2.5 – Biens d’équipement.............................................................................................................................231.1.2.3- Orientation géographique des importations..............................................................................................24

1.2- Balance de services................................................................................................................................................281.2.1- Exportations de services .............................................................................................................................281.2.2- Importations de services ...........................................................................................................................29

1.3- Compte du revenu primaire.................................................................................................................................301.4- Compte du revenu secondaire..............................................................................................................................31

II- COMPTE DE CAPITAL................................................................................................322.1- Acquisition ou cession d'actifs non financiers non produits.............................................................................322.2- Transferts de capital.............................................................................................................................................32

III- COMPTE FINANCIER.................................................................................................333.1- Investissements directs étrangers........................................................................................................................333.2- Investissements de portefeuille............................................................................................................................343.3- Dérivés financiers..................................................................................................................................................35

3.4- Autres investissements..........................................................................................................................................35

IV- POSITION EXTERIEURE GLOBALE........................................................................354.1- Évolution de la position extérieure globale nette...............................................................................................354.2- Ventilation sectorielle de la position extérieure globale ...................................................................................364.3- Structure géographique de la position extérieure globale ................................................................................37

CONCLUSION..................................................................................................................39ANNEXE...........................................................................................................................40

Index personnaliséeGraphique 1 : Solde de la balance des transactions courantes (en millions de FCFA).......................13

Graphique 2 : Volume exporté et prix à l'exportation de la noix de cajou............................................16

Graphique 3 : Évolution d'exportation de bois (en millions de FCFA).................................................17

Graphique 4 : Evolution d'exportation du produit de la mer (en millions de FCFA).............................17

Graphique 5 : Orientation géographique des exportations en 2018....................................................20

Graphique 6 : Evolution d'importation du produits alimentaires (en mil tonne) ...................................22

Graphique 7 : Evolution d'importation du produits énergétiques (en mille litres) ................................23

Graphique 8 : Evolution d'importation de biens d'équipement (en millions de FCFA) ........................23

Graphique 9: Composition des importations de biens..........................................................................24

Graphique 10 : Orientation géographique des importations................................................................24

Graphique 11 : Structure des importations en provenance des autres pays de l'Union......................25

Graphique 12 : Evolution de la balance des services (en millions de FCFA)......................................28

Graphique 13 : Structure des exportations de services (en millions de FCFA)...................................29

Graphique 14: Structure des importations de services (en millions de FCFA)....................................30

Index des TableauxTableau 1 : Evolution des principaux soldes de la balance des paiements .......................................13

Tableau 2 : Compte des transactions courantes .................................................................................14

Tableau 3 : Evolution du solde de la balance des biens ....................................................................14

Tableau 4 : Exportations de biens par rubriques ................................................................................15

Tableau 5 : Exportations de marchandises générales par principaux produits....................................15

Tableau 6- Evolution des exportations de marchandises en commerce général................................16

Tableau 7 : Orientation géographique des exportations ...................................................................19

Tableau 8 : Evolution des exportations destinées aux pays de l'UEMOA ..........................................20

Tableau 9: Évolution des importations de biens par rubriques ...........................................................21

Tableau 10 : Importations de biens ....................................................................................................21

Tableau 11 : Evolution des importations en provenance des autres pays de l'UEMOA .....................25

Tableau 12 : Ventilation géographique des importations de marchandises ........................................27

Tableau 13 : Évolution de la balance des services ..........................................................................28

Tableau 14 : Evolution des recettes touristiques en provenance des pays de l'UEMOA ...................29

Tableau 15: Evolution des dépenses de tourisme du pays vers aux autres pays de l'UEMOA .........30

Tableau 16 : Revenu primaire .............................................................................................................31

Tableau 17 : Revenu secondaire .........................................................................................................31

Tableau 18 : Matrice des flux relatifs aux envois de fonds des travailleurs migrants..........................32

Tableau 19 : Compte de capital ...........................................................................................................33

Tableau 20 : Compte financier ............................................................................................................33

Tableau 21 : Variation de la position extérieure globale ....................................................................36

Tableau 22 : Ventilation sectorielle de la position extérieure globale (fin de période) ........................37

Tableau 23 : Répartition géographique de la position extérieure globale ...........................................38

LISTE DES SIGLES ET ABREVIATIONSSNU Système des Nations UniesBM Banque MondialeBREXIT ”British exit” qui est la décision du Royaume-Uni de sortir de l’Union

EuropéenneCAF Coût Assurance FretCEDIS Monnaie Nationale du Ghana

DALASI Monnaie Nationale de la Gambie

DOLLAR USD

CEMAC

Monnaie des Etats Unis

Communauté Economique et Monétaire de l'Afrique Centrale

EURO Monnaie de l'Union Monétaire Européenne encore appelée Zone Euro

ECID Enquête Coordonnée sur les Investissements Directs

FCFA Franc de la Communauté Financière Africaine

FMI Fonds Monétaire International FOB Franco à Bord

IDE Investissements Directs EtrangersLEONES Monnaie Nationale de la Sierra-Leone

LIVRE STERLING Monnaie Nationale d'Angleterre

MBP5 5ème édition du Manuel de la Balance des Paiements

MBP6

FED

6ème édition du Manuel de la Balance des Paiements et de la PositionExtérieure GlobaleFonds Européen de Développement

PEG

PEGN

Position Extérieure GlobalePosition Extérieure Globale Nette

PIB Produit Intérieur BrutSCN Système de Comptabilité Nationale UE Union EuropéenneUEMOA UNICEF

Union Economique et Monétaire Ouest AfricaineFonds des Nations Unies pour les Enfants

YEN Monnaie Nationale du Japon

YUAN Monnaie nationale de la Chine

NB : la monnaie de référence dans le rapport est le FCFA, sauf indication du contraire.

AVANT PROPOS

La Balance des paiements est un cadre analytique qui retrace l’ensemble des opérations entre lesrésidents et les non résidents durant une période donnée qui peut être mensuelle, trimestrielle ouannuelle. Ces principaux soldes constituent des indicateurs importants d’analyse et de diagnostic.Aux termes de l’article 1er de l’Annexe III du Règlement n°09/2010/CM/UEMOA du 1er octobre 2010,relatif aux relations financières extérieures, la Banque Centrale est chargée de l'établissement de labalance des paiements et de la position extérieure globale des Etats membres de l'UEMOA ainsi quede la balance des paiements régionale.

Ces comptes sont élaborés sur la base des contributions de tous les acteurs économiques, à traversles outils de collecte de données mis en œuvre par la Banque Centrale. Outre ces informations,l'élaboration de la balance des paiements et de la position extérieure globale s'appuie sur les travauxde la Cellule sous-régionale, chargée de la réconciliation des données sur les échanges intra-UEMOA. Ces travaux ont permis de procéder à une analyse fine des asymétries relevées dans lesdéclarations statistiques bilatérales des Etats, en vue du rapprochement des données du commerceintra-UEMOA au titre de l'année 2019. Les corrections d'asymétries ont également porté sur les fluxtouristiques, les envois de fonds des travailleurs migrants et les investissements directs étrangers.

Avec l'entrée en vigueur de la sixième édition du Manuel d'élaboration de la balance des paiementset de la position extérieure globale (MBP6), publiée en 2008 par le FMI, les comptes extérieurs de laGuinée-Bissau sont élaborés depuis 2011, sur la base de ce nouveau dispositif.

8

RESUME

Le taux de croissance de l’économie mondiale est ressorti à 2,9% en 2019 contre 3,6% en 2018. Lesprincipaux facteurs qui ont pesé sur les performances économiques mondiales sont notamment lestensions commerciales entre les Etats-Unis et la Chine, les incertitudes liées au Brexit ainsi que lamontée des tensions géopolitiques au Moyen-Orient.

Au plan sous-régional, l’activité économique a été bien orientée dans l’Union au cours de l’année2019. Le produit intérieur brut de l’UEMOA est estimé à 6,6% en 2019, tout comme en 2018, à lafaveur notamment de la bonne tenue des activités commerciales, portuaires et aéroportuaires, dudynamisme des services, de la consolidation des activités dans les Bâtiments et Travaux Publicsainsi que du renforcement des productions manufacturières et agricoles. Au plan national, le taux decroissance du PIB réel se situerait à 4,5% en 2019 contre 3,8% enregistré un an plus tôt.

Les transactions économiques et financières de la Guinée-Bissau avec le reste du monde se sonttraduites, au terme de l'année 2019, par un déficit du solde global de la balance des paiements,résultant d'une détérioration du solde des transactions courantes et du capital.

Le solde du compte courant est ressorti déficitaire de 74.650,9 millions en 2019 contre un déficit de30.068,7 millions enregistré une année plus tôt.

Les échanges de biens ont dégagé un déficit de 50.639,3 millions en 2019 contre un excédent de25.706,5 millions en 2018, en rapport avec une hausse des importations et une baisse desexportations. La balance des services est ressorti déficitaire de 72.636,1 millions en 2019.

La compte du revenu primaire présente un excédent de 15.544,7 millions contre un déficit de8.399,8 millions en 2018, en liaison notamment avec les décaissements de la compensationfinancière de l'union Européenne, dans le cadre des accords de pêches et le recul des transferts debénéfice des entreprises exportatrice de bois.

Les entrées nettes au titre du compte du revenu secondaire ont diminué, passant de 42.054,6millions en 2018 à 33.079,8 millions en 2019, en rapport avec la hausse des transferts privés émis.

L'excédent du compte de capital a enregistré une baisse pour se situer à 16.335,0 millions en 2019contre 23.405,2 millions en 2018, en liaison avec la baisse des ressources reçues pour lefinancement des projets publics. Le compte financier a présenté des entrées nettes de 46.537,3millions,

Au final, le solde global de la balance des paiements présente un déficit de 15.295,2 millions en 2019contre des excédents de 8.887,3 millions en 2018 et 33.846,0 millions en 2017.

A fin 2019, la position extérieure globale nette s’est établie à -241.397,1 millions contre -179.363,4millions en 2018, soit une détérioration de 62.033,7 millions, en rapport avec une hausse des passifsplus importante que celle du stock des actifs.

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L'analyse de la structure géographique de la position extérieure globale nette du pays à fin 2019, faitressortir une situation débitrice avec la Zone Euro (24.0725 millions), les autres pays de l'Union(216,455,0 millions) et une situation excédentaire avec les pays des autres régions du monde(43.129,9 millions).

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INTRODUCTION

En 2019, l'environnement économique et financier international a été marqué par un netralentissement de la croissance. Le taux de croissance de l’économie mondiale est ressorti à 2,9%en 2019 contre 3,6% en 2018. Les principaux facteurs qui ont pesé sur les performanceséconomiques mondiales sont notamment, les tensions commerciales entre les Etats-Unis et laChine, les incertitudes liées au Brexit ainsi que la montée des tensions géopolitiques au Moyen-Orient.

Au niveau des économies avancées, la croissance est ressortie à 1,7% en 2019 contre 2,2% en2018. Aux Etats-Unis, l’activité est restée dynamique en 2019, mais la croissance américaine aralenti à 2,3% après une réalisation de 2,9% en 2018, sur fond de tensions commerciales, avecnotamment un recul des investissements et des échanges commerciaux. En Zone euro, lacroissance a ralenti, passant de 1,9% en 2018 à 1,2% en 2019. Cette situation s’expliqueprincipalement par l’effondrement de l’activité industrielle en Allemagne, la stagnation en Italie et lesincertitudes liées au Brexit.

Dans les pays émergents et en développement, le taux de croissance est ressorti à 3,7% en 2019contre 4,5% en 2018. En Chine, la croissance a ralenti, passant de 6,6% en 2018 à 6,1% en 2019,dans un contexte de tensions commerciales avec les Etats-Unis. L’économie indienne a enregistréun taux de croissance de 4,8% en 2019 contre 6,8% en 2018, en raison de la diminution de laproduction agricole due à la fréquence de fortes moussons dans les régions productrices, ainsi quede la faiblesse de la demande extérieure. En Afrique subsaharienne, la croissance s’est en revancherenforcée en 2019. Le taux de progression de l’économie s’est établi à 3,3% en 2019, en légèreaccélération par rapport à celui de 2018 (+3,2%), en ligne avec la bonne tenue des investissementset des exportations. L’évolution défavorable de la situation intérieure dans plusieurs pays a tout demême exercé un effet modérateur. Le Nigeria a enregistré une croissance de 2,3% en 2019, après1,9% en 2018, en ligne avec l’amélioration de la production du pétrole. En Afrique du Sud,l’économie a enregistré une baisse de son rythme de progression, avec un taux de croissance de0,4% en 2019, après 0,8% en 2018. Ce ralentissement est lié à la faiblesse des investissements,contraints par la réforme agraire et la marge de manœuvre budgétaire restreinte du pays.

Les cours des produits de base se sont ressentis de l’ampleur du ralentissement de la croissancemondiale et des tensions commerciales internationales. L’indice des principaux produits exportésaffiche une baisse de 3,5% en 2019, après une hausse de 7,1% en 2018. En revanche, les prix desprincipaux produits alimentaires importés ont maintenu leur rythme de progression (+0,6% en 2019,après +1,3% en 2018). Le repli des cours mondiaux des principales matières premières exportéespar l’Union concerne la noix de cajou (-33,9%) principal produit d'exportation de la Guinée-Bissau,l’huile de palmiste (-27,8%), le coton (-17,0%), le café robusta (-14,1%), le pétrole brut (-11,4%) etl’huile de palme (-7,5%). Les hausses enregistrées par les prix de l’or (+9,7%), du caoutchouc

11

(+8,3%) et du cacao (+2,1%) ont exercé un effet modérateur. Les cours de la noix de cajou ont étéaffectés par la faiblesse de la demande, dans un contexte d’abondance de la production. Les coursdu pétrole ont reculé, au cours de l’année 2019, en raison de la hausse de la production dans lesprincipaux pays exportateurs.

Au niveau de l'UEMOA, l’activité économique a été bien orientée au cours de l’année 2019, en dépitd’un contexte international peu favorable. En effet, les économies de l'Union ont tiré profit d’unenvironnement sociopolitique globalement favorable et d’un climat des affaires en amélioration.L’activité économique a également bénéficié de la poursuite de la réalisation des investissementsdans les infrastructures socio-économiques par les Etats membres de l’UEMOA. Le produit intérieurbrut de l’UEMOA est estimé à 6,6% en 2019, tout comme en 2018, à la faveur notamment de labonne tenue des activités commerciales, portuaires et aéroportuaires, du dynamisme des services,de la consolidation des activités dans les Bâtiments et Travaux Publics ainsi que du renforcementdes productions manufacturières et agricoles. L’expansion économique a été principalement portéepar le secteur tertiaire, avec une contribution de 3,8 points.

Au plan national, le taux de croissance du PIB réel se situerait à 4,5% en 2019 contre 3,8%enregistré un an plus tôt. Dans le secteur primaire, le taux de croissance est estimé à 6,5% en 2019contre 3,7% enregistré en 2018, soutenu par la hausse de la production agricole. Le secteursecondaire enregistrait une croissance de 3,7% en 2019 contre 9,3% un an auparavant, en rapportavec les contres-performances enregistrées dans les sous-secteurs de la construction et del'industrie agroalimentaire. Dans le secteur tertiaire, le taux de croissance s'est accru.

L’inflation moyenne annuelle est ressortie à 0,2% en 2019 contre 0,4% l’année précédente. Lesopérations financières de l'État en 2019 ont été marquées par une hausse de 7,4% des recettesbudgétaires, un accroissement de 17,3% des dépenses courantes et une progression de 35,1% desdépenses d'investissement.

Dans ce contexte, les échanges extérieurs ont été caractérisés par un déficit du solde de la balancedes transactions courantes de 74.650,9 millions en 2019 contre un déficit de 30.068,7 millions en2018, en rapport avec un déficit de la balance des biens et services et une baisse de l'excédent ducompte de revenu secondaire, dont l'impact a été atténué par l'excédent du solde du revenuprimaire. L'excédent du compte de capital a connu une baisse alors que les entrées nettes au titre ducompte financier ont atteint 46.537,3 millions. Ainsi, le solde global de la balance des paiementsprésente un déficit de 15.295,2 millions contre un excédent de 8.887,3 millions en 2018. Le tableau 1présente les soldes des principales composantes de la balance des paiements.

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Tableau 1 : Evolution des principaux soldes de la balance des paiements

Source : BCEAO

I- COMPTE DES TRANSACTIONS COURANTES

La balance des transactions courantes, regroupant celles des biens, des services, des revenusprimaire et secondaire, présente un déficit très élevé par rapport à l'année précédente. Cettesituation s'explique par la forte baisse des prix à l’exportation de la noix de cajou enregistrée aucours de l'année 2019. Le graphique 1 présente l'évolution du solde de la balance courante.

Graphique 1 : Solde de la balance des transactions courantes (en millions de FCFA)

Source: BCEAO

En 2019, le solde des transactions courantes présente un déficit de 74.650,9 millions contre undéficit de 30.068,7 millions en 2018, en rapport avec la détérioration de la balance des biens et lerecul de l'excédent du compte de revenu secondaire. En revanche, le compte du revenu primaireprésente un excédent après un déficit exceptionnel enregistré en 2018. Le tableau 2 présentel’évolution des principaux soldes des comptes de transactions courantes.

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(En millions de FCFA)

Poste 2015 2016 2017 2018 2019Compte des transactions courantes 12.386,1 10.056,3 2.252,4 -30.068,7 -74.650,9 148,3%

-29.139,6 -33.476,8 -41.543,4 -43.716,2 -123.275,4 182,0%15.124,3 17.622,3 8.399,8 -28.407,1 15.544,7 -154,7%26.401,4 25.910,8 35.396,1 42.054,6 33.079,8 -21,3%

Compte de capital 35.382,1 29.564,1 60.581,1 23.405,2 16.355,0 -30,1%Compte financier 4.128,6 -6.681,8 35.292,7 -19.592,8 -46.537,3 137,5%Erreurs et omissions nettes -7.838,5 -12.456,2 -8.922,4 -4.041,9 -3.516,6 -13,0%Solde global 35.801,0 33.846,0 18.618,4 8.887,3 -15.295,2

Vatiations2019/2018

Biens et services Revenus primaires Revenus secondaires

-140 000

-120 000

-100 000

-80 000

-60 000

-40 000

-20 000

0

20 000

40 000

60 000

2015 2016 2017 2018 2019

Biens et services

Revenus primaires

Revenus secondaires

Solde du compte courant

Tableau 2 : Compte des transactions courantes

Sources : BCEAO et INE

1.1- Balance commerciale de biens

La balance commerciale de biens a enregistré un déficit de 50.682,8 millions en 2019 contre unexcédent de 25.706,5 millions en 2018, en rapport avec une baisse de la valeur des exportations etune hausse de celle des importations.

Tableau 3 : Evolution du solde de la balance des biens

Sources : Douanes et BCEAO

Dans ce contexte, le taux de couverture des importations par les exportations s'est situé à 74,2% en2019 contre 115,8% en 2018.

1.1.1- Exportations de biens

1.1.1.1- Evolution globale des exportations de biens

A la suite des ajustements apportés aux statistiques douanières, les exportations FOB demarchandises générales sont ressorties à 145.768,1 millions en 2019 contre 188.591,9 millionsl'année précédente, soit une baisse de 22,7% après une réduction de 4,5% en 2018. La baisse de lavaleur des exportations s'explique principalement par la baisse des prix à l'exportation de la noix decajou qui sont passés de 1.648 $/tonne en 2018 à 1.098 $/tonne en 2019 dans un contexte marqué

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Poste 2015 2016 2017 2018 2019

Exportations de biens 149.191,3 164.008,2 197.516,1 188.591,9 145.768,1 -22,7%Importations de biens 122.390,2 136.517,1 169.214,8 162.885,4 196.407,4 20,6%Balance commerciale de biens 26.801,1 27.491,1 28.301,3 25.706,5 -50.639,3 -297,0%

121,9% 120,1% 116,7% 115,8% 74,2% -35,9%Degré d'ouverture commerciale (en pourcentage) 23,0% 25,0% 26,4% 21,7% 20,5% -5,6%

Variations2019/2018

Taux de couverture des importations par les exportations (en pourcentage)


Poste 2015 2016 2017 2018 2019Biens et services -29.139,6 -33.476,8 -41.543,4 -43.716,2 -123.275,4 182,0%

Biens 26.801,1 27.491,1 28.301,3 25.706,5 -50.639,3 -297,0%Services -55.940,7 -60.968,0 -69.844,7 -69.422,7 -72.636,1 4,6%

Revenus primaires 15.124,3 17.622,3 8.399,8 -28.407,1 15.544,7 -154,7%Revenus secondaires 26.401,4 25.910,8 35.396,1 42.054,6 33.079,8 -21,3%Solde du compte courant 12.386,1 10.056,3 2.252,4 -30.068,7 -74.650,9 148,3%Solde du compte courant (hors dons) 6.786,1 8.631,7 -534,5 33.967,4 -63.943,1 -288,2%PIB Nominal 600.927,1 693.900,0 810.318,4 832.093,0 860.378,0 3,4%Solde courant (en pourcentage du PIB) 2,1% 1,4% 0,3% -3,6% -8,7%

Variations2019/2018

par une augmentation de 31,4% du volume de noix de cajou exportée. Par ailleurs, en 2019, aucuneexportation de bois n'a été enregistrée contre 44.864,2 tonnes exportées en 2018. En revanche, lesexportations des autres produits ont enregistré une forte hausse.

Tableau 4 : Exportations de biens par rubriques


Tableau 5 : Exportations de marchandises générales par principaux produits

Sources : Douanes et BCEAO1/ La hausse de valeur de réexportation est en rapport avec enregistrement des opérations d'avitaillement des aéronefsqui n’était pas fait auparavant. 2/ les exportations de la noix de cajou sont évaluées par la douane à un prix de référence fixé par l'Etat. Ce prix estdifférent du prix du marché, ce qui explique notamment les ajustements de valeurs réalisés dans le cadre del'élaboration de la balance des paiements.

1.1.1.2- Composition des exportations de biens

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Poste 2015 2016 2017 2018 2019Marchandises générales 149.191,3 164.008,2 197.516,1 188.591,9 145.768,1 -22,7%

Commerce général 103.303,1 109.631,3 115.135,7 141.663,0 131.675,8 -7,0%Ajustement 45.888,2 54.376,9 82.380,4 46.928,9 14.092,3 -70,0%

889,4 0,0 0,0 0,0 0,0 -Total exportations de biens 150.080,7 164.008,2 197.516,1 188.591,9 145.768,1 -22,7%

Variations 2019/2018

Exportations nettes de biens dans le cadre du négoce


Produits 2015 2016 2017 2018 2019Noix de cajou 90.488,2 108.720,8 114.310,9 95.258,8 109.687,9 15,1%Bois 11.767,2 0,0 0,0 44.864,2 0,0 -100,0%Noix de cajou sans coques 186,0 214,1 157,9 270,2 353,7 30,9%Poissons 365,6 430,8 300,4 561,2 689,3 22,8%Arachides et cerieals 134,9 120,0 149,9 90,0 86,3 -4,1%Huile de palme 5,1 3,5 6,8 0,1 16,1 12883,9%Autres fruits et légumes 43,8 76,2 11,3 141,1 299,2 112,0%Autres 166,3 66,1 56,5 169,1 10.926,5 6361,6%Reexportation1/ 146,0 0,0 142,0 308,3 2.732,5 786,3%Total statistiques officielles 103.303,1 109.631,3 115.135,7 141.663,0 124.791,5 -11,9%Ajustement de Valeur 2/ 42.853,3 50.736,1 74.819,2 39.858,3 16.318,9 -59,1%Ajustement de Champ 3.034,9 3.640,7 7.561,2 7.070,6 4.657,5 -34,1%

Total 149.191,3 164.008,2 197.516,1 188.591,9 145.767,9 -22,7%


L’analyse de la structure des exportations par produit montre que celles-ci restent dominées parl'exportation de produits agricoles.

Tableau 6- Evolution des exportations de marchandises en commerce général


1.1.1.2.1- Produits Agricoles

Les exportations de produits agricoles restent dominées par la noix de cajou. Selon les statistiquesofficielles, les exportations de noix de cajou représentent 87,8% du total des exportations en 2019contre 67,4% en 2018, année au cours de laquelle les exportations de bois ont représenté 31,7% dutotal des exportations.

Le graphique présente l'évolution des volumes exportés et des prix à l'exportation de la noix decajou.

Graphique 2 : Volume exporté et prix à l'exportation de la noix de cajou

Sources : Douanes, BCEAO

16


Rubriques 2015 2016 2017 2018 2019Produits Agricoles 90.865,5 109.139,5 114.646,8 95.760,2 110.343,2 15,2%Produits Forestiers 11.767,2 0,0 0,0 44.864,2 0,0 -100,0%Produits de la Mer 358,1 425,8 290,4 561,2 789,3 40,6%Produits Miniers 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0Autres Produits 312,3 66,1 198,5 477,4 13.659,0 2.761,1%Total 103.303,1 109.631,3 115.135,7 141.663,0 124.791,5 -11,9%


En 2019, les autres produits exportés sont l'arachide, l'huile de palme et les fruits et légumes. Parailleurs, les réexportations sacs et sachets d’emballage et le ravitaillement des aéronefs ontreprésenté 10,9% de la valeur totale des exportations.

1.1.1.2.2- Produits Forestiers

Les exportations des produits forestiers sont dominées par l'exportation du bois. En 2019, aucuneexportation de bois n'a été engegistrée contre 4.900,0 millions en 2018, après la suspension desmesures d'interdiction d'exportation de bois prises en 2014 par l’État. La chine demeure la principaledestination des exportations du bois.

Graphique 3 : Évolution d'exportation de bois (en millions de FCFA)


1.1.1.2.3- Produits de la mer

Les exportations de produits halieutiques restent très faibles contrastant avec le potentiel importantdu pays dans ce secteur. En 2019, la valeur des exportations de produits halieutiques s'est située à689,3 millions contre 561,2 millions en 2018.

Graphique 4 : Evolution d'exportation du produit de la mer (en millions de FCFA)


17

0,0

5000,0

10000,0

15000,0

20000,0

25000,0

30000,0

35000,0

40000,0

45000,0

2014 2015 2016 2017 2018 2019

2014 2015 2016 2017 2018 2019Série1 398,2 365,6 430,8 300,4 561,2 589,3

0

100

200

300

400

500

600

700

En

mil

lio

ns d

e F

CFA

I.1.1.2.4- Produits miniers

Aucune exportation de produits miniers n'a été enregistrée en 2019.

I.1.1.2.5- Exportations nettes de biens en négoce international

En 2018, aucune transaction n'a été enregistrée dans le cadre du négoce international.

I.1.1.2.6- Exportations d'or non monétaire

Le pays n'exporte pas d'or non monétaire.

1.1.1.3- Orientation géographique des exportations

Le continent asiatique demeure la principale destination des exportations de la Guinée-Bissaupuisque la quasi-totalité de la noix de cajou brute est exportée en Inde, au Singapour et au Vietnam.Le continent africain, principalement la zone UEMOA occupe la deuxième position et la Zone Euro latroisième position.

18

Tableau 7 : Orientation géographique des exportations


19

(En millions de FCFA)ZONES GEOGRAPHIQUES 2015 2016 2017 2018 2019EUROPE 212,0 50,0 1.027,9 1.292,5 3.758,0UNION EUROPEENNE ZONE EURO 212,0 50,0 1.026,2 1.292,5 2.041,0 France 0,0 32,0 0,0 6,4 1,5 Allemagne 6,7 0,0 0,0 0,0 7,8 Italie 0,0 0,0 0,0 5,2 0,0 Pays-Bas 150,7 0,0 874,4 1.004,5 186,3 Belgique 0,0 0,0 0,0 6,4 36,5 Portugal 25,0 16,0 151,8 190,0 1.466,5 Espagne 29,5 2,0 0,0 80,0 342,4 AUTRES PAYS DE L'UE 0,0 0,0 1,7 0,0 0,0

Royaume-Uni 0,0 0,0 1,7 0,0 0,0AUTRES PAYS D'EUROPE 0,0 0,0 0,0 0,0 1.717,0AFRIQUE 3.792,5 8.604,1 7.718,1 5.026,3 6.975,6UEMOA 3.770,3 4.485,2 6.431,5 5.001,5 6.182,6

Bénin 0,0 0,0 279,0 21,7 85,1Burkina 0,0 1,3 0,0 0,0 0,0Côte d'Ivoire 0,0 0,0 84,8 0,0 103,2Mali 0,0 573,9 76,2 1.065,1 324,9Niger 0,0 19,7 0,0 0,0 0,0Sénégal 3.770,3 3.890,2 5.985,0 3.914,7 5.669,4Togo 0,0 0,0 6,5 0,0 0,0

CEDEAO (hors UEMOA) 4,3 4.110,9 1.280,8 18,8 762,6Nigeria 0,0 0,0 23,5 0,0 0,0Ghana 0,0 4102,89 1237,7 0 0

Cap - Vert 4,3 0,0 10,1 18,8 38,4 Gambie 0,0 8,0 9,5 0,0 722,2CEMAC 0,0 0,0 2,0 0,0 1,0

Gabon 0,0 0,0 2,0 0,0 0,0AUTRES PAYS D'AFRIQUE 17,9 8,0 3,8 6,0 29,4

Afrique du Sud 0,0 0,0 0,0 4,0 24,0Maroc 17,9 8,0 0,0 1,0 0,0Tunisie 0,0 0,0 3,8 0,0 0,0

Angola 0,0 0,0 0,0 1,0 1,4AMERIQUE 0,0 0,0 66,3 118,8 70,5

USA 0,0 0,0 31,2 9,7 66,2Canada 0,0 0,0 0,1 0,0 0,3Brésil 0,00 0,00 35,0 109,1 0,0

ASIE 144.286,6 155.354,1 188.456,1 181.212,9 133.299,5Chine 21.209,3 1.169,4 1.908,6 42.756,5 56,7Inde 76.346,2 123.920,8 148.517,2 102.330,9 79.574,5Pakistan 0,0 0,0 6,5 0,0 34,0Emirats arabes unis 16.373,0 4.914,8 2.394,9 2.373,5 7.240,0

Corea du Sud 0,0 0,0 30,0 508,2 199,9 Liban 0,0 0,0 0,0 2,3 0,0 Singapour 21.586,2 18.854,6 19.590,7 24.754,2 22.369,4 Vietnam 8.771,9 6.494,6 15.669,7 8.487,3 23.823,0 Indonésie 0,0 0,0 338,5 0,0 0,0Autres pays 900,0 0,0 247,7 941,4 1.664,3

TOTAL 149.191,1 164.008,2 197.516,1 188.591,9 145.767,9

La part des exportations destinées en Asie est passée de 96,1% en 2018 à 91,5% en 2019, enrapport avec la baisse de la valeur des exportations de la noix de cajou.

La part des exportations vers le reste du Continent africain, y compris les échanges à travers descanaux non officiels ont enregistré une hausse, s’établissant à 4,8% en 2019 contre 2,7% en 2018.En valeur, les exportations se sont situées à 6.975,6 millions en 2019 contre 5.026,3 en 2018. Ellesont été réalisées essentiellement avec le Sénégal, la Gambie et le Mali dans une moindre mesure.

Les ventes extérieures vers l'Europe sont ressorties à 2.041,0 millions contre 1.292,5 millions en2018, en rapport avec la hausse des exportations de noix de cajou traitée, de fruits et d'autresproduits en coques vers les Pays-Bas et le Portugal.

Tableau 8 : Evolution des exportations destinées aux pays de l'UEMOA

Source : BCEAO

Au total, les exportations de la Guinée-Bissau en 2018, ont été principalement destinées à l'Inde(54,6%), Vietnam (16,3%), à Singapour (13,1%), au Vietnam (16,3%), aux Émirats Arabes Unis(4,9%) et au Sénégal (3,9%).

Graphique 5 : Orientation géographique des exportations en 2019

Sources: Douanes, BCEAO

20

Pays 2015 2016 2017 2018 2019Bénin 0,0 0,0 279,0 21,7 85,1 292,2%Burkina 0,0 1,3 0,0 0,0 0,0 -Côte d'Ivoire 0,0 0,0 84,8 0,0 103,2Mali 0,0 573,9 79,7 1.065,1 329,9 -69,0%Niger 0,0 19,7 0,0 0,0 0 -Sénégal 3.770,3 3.890,2 6.044,7 3.914,7 5.669,4 44,8%Togo 0,0 0,0 6,5 0,0 0,0UEMOA 3.770,3 4.485,2 6.494,7 5.001,5 6.187,6 23,7%


ZONE EURO 1,4%UEMOA 4,2%

CEDEAO (HORS UEMOA) 0,5%

AMERIQUE 0,0%

ASIE 91,5%

AUTRES PAYS 1,1%

1.1.2- Importations de biens

1.1.2.1- Évolution globale des importations de biens

Sur la base des données de la douane (avec ajustement), la valeur des importations (en FOB) aaugmenté vigoureusement en 2019 après une baisse de 3,7% en 2018. Elle s'établit à 196.407,4millions en 2019 contre 162.885,5 millions en 2018, soit une hausse de 20,6%. Cette situations'explique par l'accroissement de la demande intérieure qui s'est traduite par une augmentation desacquisitions au niveau des principaux sous groupes de produits, notamment, les biens d'équipement,les produits pétroliers et les autres biens de consommation courante. La prise en compte dans lesimportations de la valeur du «bateau centrale électrique» qui fournit l'électricité à Bissau a égalementcontribué à cette tendance.

Tableau 9: Évolution des importations de biens par rubriques

Source : BCEAO*les ajustements intègrent la valeur du «bateau centrale électrique» qui fournit l'électricité à Bissau non prise encompte dans le statistiques officielles.

1.1.2.2- Composition des importations de biens

La structure des importations en 2019 est composée des biens alimentaires (30,4%), des biensd'équipements (23,4%), des produits énergétiques (16,9%), des biens intermédiaires et de matièrespremières (11,7%), des biens divers (10,4%) et d'autres biens de consommation courante (7,2%).

Tableau 10 : Importations de biens

Source : BCEAO

21


Poste 2015 2016 2017 2018 2019Produits alimentaires 48.738,2 60.204,5 72.847,4 64.280,9 68.722,0 6,9%Autres biens de consommation courante 9.177,0 13.382,6 15.871,7 10.613,6 16.230,3 52,9%Produits énergétiques 31.042,5 28.014,2 35.415,9 39.415,2 38.074,6 -3,4%Matières premières et biens intermédiaires 20.252,0 20.678,8 27.544,1 25.898,9 26.374,3 1,8%Biens d'équipement 24.785,2 23.727,7 29.683,4 30.737,6 52.910,7 72,1%Produits divers 14.479,1 19.668,3 23.995,3 20.638,6 23.538,5 14,1%Total importations de biens CAF 148.474,0 148.474,0 165.676,0 205.357,8 225.850,4 10,0%Total importations de biens FOB 122.342,56 122.342,6 136.517,0 169.214,8 196.407,2 16,1%

Vatiations2018/2017


RUBRIQUES 2015 2016 2017 2018 2019Marchandises générales (statistiques douanières) 0,7%Ajustement* 47,2%Total Importations CAF 17,9%TOTAL IMPORTATIONS DE BIENS (FOB) 20,6%

Variations2019/2018

94 379,0 92 121,7 136 508,4 120 709,4 121 520,254 095,0 73 554,3 68 849,4 70 875,4 104 330,2

148 474,0 165 676,0 205 357,8 191 584,8 225 850,4122 342,6 136 517,0 169 214,8 162 885,4 196 407,2

1.1.2.2.1 - Produits alimentaires

Les importations de produits alimentaires ont enregistré une hausse de 6,9%. Les de produitscéréaliers, constitués essentiellement du riz et du blé, représentent le premier poste des produitsalimentaires importés. La hausse observée en 2019 a été induite par l'augmentation des importationsdu riz qui sont passées de 109.733,5 tonnes en 2018 à 132.445,9 tonnes en 2019. Le volume desimportations de blé qui été de 25.736,3 tonnes en 2018 à passé à 24.716,9 tonnes en 2019. Lesimportations de sucre se sont situées à 7.159,6 tonnes en 2019 contre 5.856,8 tonnes en 2018 etcelles des produits laitiers ont baissé de 9,6%.

Graphique 6 : Evolution d'importation du produits alimentaires (en mil tonne)

Source : BCEAO

1.1.2.2.2 – Autres biens de consommation courante

Les importations des autres biens de consommation courante, notamment les boissons ontaugmenté de 6,5% en 2019.

1.1.2.2.3 – Produits énergétiques

En 2019, la facture pétrolière a baissé de 3,4%, en rapport avec la relative stabilité du volume desimportations dans un contexte de recul des cours du prix. En effet, le volume des importations deproduits pétroliers s'est situé à 93.772,2 mille m³ contre 93.695,5 mille m³ litres.

22

0

1

2

3

4

5

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2015 2016 2017 2018 2019

riz blé sucre lait et produits de laiterie

Graphique 7 : Evolution d'importation du produits énergétiques (en mille m³)

Source : BCEAO

1.1.2.2.4 – Matières premières et biens intermédiaires

Les acquisitions de biens intermédiaires, composées notamment de matériaux de construction,affiche une hausse de 1,8%, en rapport avec la hausse des importations de zinc. Par contre, lesimportations de ciments ont enregistré une baisse de 22,6% pour se situer à 73.340,7 tonnes contre94.367,7 tonnes en 2018, en rapport avec la hausse de la production locale.

1.1.2.2.5 – Biens d’équipement

Les acquisitions de biens d'équipement ont enregistré une hausse de 72,1%, en rapport avecl'importation d'une bateau centrale électrique flottante, importée de la Turquie.

Graphique 8 : Evolution d'importation de biens d'équipement (en millions de FCFA)

Source : BCEAO

23

0,0 10,0 20,0 30,0 40,0 50,0 60,0 70,0 80,0 90,0

100,0

2015 2016 2017 2018 2019

En m

illions de m³

Pétrole brut Gazoil, Essences et Huiles petr. Gaz

0

5000

10000

15000

20000

25000

30000

35000

2015 2016 2017 2018 2019

En m

illions d

e FCFA

Biens d'équipementMachines et appareils mecaniques Machines et appareils électriquesMatériel de transport

1.1.2.2.4 –Produit divers

Les importations de produits divers ont enregistré une hausse de 14,1%, du fait notamment de lahausse des achats d'appareils médicaux divers.

Graphique 9: Composition des importations de biens

Source : BCEAO

1.1.2.3- Orientation géographique des importations

Le graphique 5 présente la ventilation géographique des importations de marchandises au cours del'année 2019.

Graphique 10 : Orientation géographique des importations

Source : BCEAO

24

Produits alimentaires

30,4%

Autres biens de consommation

courante7,2%

Produits énergétiques

16,9%

Matières premières et

biens intermédiaires

11,7%

Biens d'équipement

23,4%

Produits divers10,4%

ZONE EURO31,1%

UEMOA22,8%

CEDEAO (Hors UEMOA)

3,3%

AUTRES PAYS D'AFRIQUE

0,3%

ASIE19,9%

AMERIQUE5,5%

AUTRES PAYS2,5%

En 2019, l'Europe, principalement, la Zone Euro reste le premier fournisseur de la Guinée-Bissau.Son poids dans les importations totales a tout de même baissé à 31,1% contre 40,3% en 2018. Lesimportations proviennent principalement du Portugal qui est le premier pays fournisseur de laGuinée-Bissau, avec une part dans les importations totales estimée à 25,4%. Les importations enprovenance de la Zone Euro sont constituées, pour la plupart, de produits pétroliers (Huiles depétrole, gas-oil, essences, Gaz), de produits alimentaires (blé et boissons essentiellement), et debiens d'équipements (matériaux de transport, machines et appareils mécaniques et électriques). Labaisse des parts de marché enregistrée en 2019 est liée à la réduction des importations enprovenance du Portugal.

Le continent africain est le second fournisseur de la Guinée-Bissau, soutenu par les échanges avecle Sénégal qui est le second fournisseur de la Guinée-Bissau. Les biens acquis sur le continentafricain sont dominés par les produits alimentaires et le pétrole raffiné. La part moyenne desimportations en provenance de l'Afrique s'est située à 26,5% en 2019 contre 25,6% en 2018.

Tableau 11 : Evolution des importations en provenance des autres pays de l'UEMOA

Source : BCEAO

Les importations en provenance des autres pays de l'UEMOA sont constituées principalement deproduits alimentaires (56,2%), de biens d'équipements (17,4), de produits pétroliers (10,7%), et biensintermédiaires (8,0%). En 2019, les importations de produits alimentaires ont concernéprincipalement les produits laitiers, le riz et le blé. Les biens d'équipements importés portentprincipalement sur les véhicules, machines et les appareils mécaniques.

Graphique 11 : Structure des importations en provenance des autres pays de l'Union

Source : BCEAO

25

(En millions de F CFA)Pays 2015 2016 2017 2018 2019Bénin 10,9 9,0 32,3 203,8 140,7Burkina 0,0 13,0 1,9 26,4 6,2Côte d'Ivoire 459,0 1.299,4 654,9 958,7 1.031,3Mali 124,3 80,8 309,9 263,2 219,0Niger 0 1,9 70,1 9,6 0Sénégal 48.159,7 35.583,6 39.307,6 49.881,0 49.972,1Togo 1.277,5 455,0 41,1 392,7 162,2UEMOA 50.031,4 37.442,7 40.417,8 51.735,4 51.531,5

0,0% 20,0% 40,0% 60,0%

Produits alimentaires

Autres biens de consommation courante

Produits énergétiques

Matières premières et biens intermédiaires

Biens d'équipement

Produits divers

Les acquisitions de biens en provenance du continent asiatique sont soutenues par les importationsde riz du Pakistan et les achats de biens d'équipements et intermédiaires de la Chine, de l'Inde, de laSingapour et de la Malaisie. Ces acquisitions ont représenté 23,5% des importations totales en 2019contre 19,9% en 2018, en rapport avec l’accroissement des importations en provenance de laSingapour et de la Malaisie.

Les achats en provenance du continent américain ont représenté 1,7% du total des importations en2019 contre 1,8% en 2018. Le Brésil demeure le premier partenaire du pays au niveau du continentaméricain, avec une part dans les importations totales du pays estimée à 1,7% en 2019 contre 1,0%en 2018.

26

Tableau 12 : Ventilation géographique des importations de marchandises


27

(En millions de FCFA)2015 2016 2017 2018 2019

Valeur % Valeur % Valeur % Valeur % Valeur %EUROPE 54.490,9 36,7% 54.595,1 33,0% 92.406,7 45,00% 78.923,1 48,23% 104.732,3 46,4%

0,0%U. EUROPÉENNE (ZONE EURO)51.813,4 34,9% 53.570,2 32,3% 92.406,7 45,0% 75.233,4 48,2% 70.279,7 31,1% Belgique 577,7 0,4% 191,0 0,1% 769,2 0,4% 706,9 0,4% 172,7 0,1% France 1.343,4 0,9% 1.220,8 0,7% 2.313,3 1,1% 1.559,6 1,2% 1.455,3 0,6% Allemagne 652,8 0,4% 308,4 0,2% 953,6 0,5% 971,8 0,5% 899,1 0,4% Italie 4.765,1 3,2% 3.514,4 2,1% 2.813,8 1,4% 1.679,7 1,5% 1.348,1 0,6% Pays-Bas 5.068,9 3,4% 6.436,2 3,9% 7.848,1 3,8% 6.364,7 4,1% 6.415,1 2,8% Portugal 34.479,0 23,2% 38.283,7 23,1% 69.744,6 34,0% 58.877,9 36,4% 57.478,4 25,4% Espagne 4.926,5 3,3% 3.615,8 2,2% 7.964,1 3,9% 5.072,8 4,2% 2.511,0 1,1% AUTRES PAYS DE L'UE 160,3 0,1% 80,0 0,0% 0,0 0,0% 335,5 0,0% 148,6 0,1% Royaume-Uni 160,3 0,1% 75,5 0,0% 604,2 0,3% 335,5 0,3% 148,6 0,1%AUTRES PAYS D'EUROPE 2.517,2 1,7% 944,9 0,6% 0,0 0,0% 3.354,3 0,0% 34.304,0 15,2% Suisse 144,6 0,1% 70,5 0,0% 0,0 0,0% 33,5 0,0% 0,0 0,0% Turkie 2.372,6 1,6% 874,4 0,5% 678,6 0,3% 3.317,2 0,4% 34.300,0 15,2% Suède 1.601,3 1,1% 1.016,8 0,6% 0,0 0,0% 678,8 0,0% 533,8 0,2%AFRIQUE 56.142,6 37,8% 50.896,5 30,7% 49.108,3 23,9% 59.981,9 25,6% 59.839,3 26,5% UEMOA 50.331,4 33,9% 37.442,7 22,6% 40.426,6 19,7% 51.735,4 21,1% 51.531,5 22,8% Bénin 10,9 0,0% 9,0 0,0% 32,3 0,0% 203,8 0,0% 140,7 0,1% Burkina 0,0 0,0% 13,0 0,0% 1,9 0,0% 26,4 0,0% 6,2 0,0% Côte d'Ivoire 459,0 0,3% 1.299,4 0,8% 654,9 0,3% 958,7 0,3% 1.031,3 0,5% Mali 424,3 0,3% 80,8 0,0% 309,9 0,2% 263,2 0,2% 219,0 0,1% Niger 0,0 0,0% 1,9 0,0% 70,1 0,0% 9,6 0,0% 0,0 0,0% Sénégal 48.159,7 32,4% 35.583,6 21,5% 39.307,6 19,1% 49.881,0 20,5% 49.972,1 22,1% Togo 1.277,5 0,9% 455,0 0,3% 49,9 0,0% 392,7 0,0% 162,2 0,1%CEDEAO (hors UEMOA) 4.242,4 2,9% 9.972,2 6,0% 7.200,9 3,5% 6.539,0 3,8% 7.538,2 3,3% Cap - Vert 13,5 0,0% 1.010,2 0,6% 2,4 0,0% 10,2 0,0% 118,3 0,1% Gambie 4.098,9 2,8% 8.131,0 4,9% 6.991,5 3,4% 6.244,6 3,6% 7040,7 3,1% Ghana 89,5 0,1% 143,1 0,1% 112,7 0,1% 25,4 0,1% 0 0,0% R. Guinée 40,5 0,0% 668,7 0,4% 53,9 0,0% 258,8 0,0% 379,2 0,2% Nigéria 0,0 0,0% 19,2 0,0% 40,3 0,0% 0,0 0,0% 0,0 0,0%CEMAC 0,0 0,0% 3,9 0,0% 0,0 0,0% 0,0 0,0% 1,7 0,0% Cameroun 0,0 0,0% 2,4 0,0% 0,0 0,0% 0,0 0,0% 0 0,0% Gabon 0,0 0,0% 1,5 0,0% 0,0 0,0% 0,0 0,0% 1,7 0,0%AUTRES PAYS D'AFRIQUE 1.568,8 1,1% 3.477,7 2,1% 1.480,8 0,7% 1.707,5 0,8% 767,9 0,3% Angola 0,0 0,0% 46,9 0,0% 22,5 0,0% 0,0 0,0% 12,5 0,0% Mauritanie 8,1 0,0% 34,6 0,0% 58,6 0,0% 3,3 0,0% 8,8 0,0% Maroc 1.154,0 0,8% 3.044,4 1,8% 1.034,7 0,5% 1.678,7 0,5% 411,2 0,2% Afrique du Sud 311,7 0,2% 238,8 0,1% 128,0 0,1% 6,6 0,1% 227,6 0,1% Tunisie 54,9 0,0% 9,5 0,0% 200,5 0,1% 18,9 0,1% 95,2 0,0% Egypte 30,7 0,0% 103,5 0,1% 36,5 0,0% 0,0 0,0% 10,6 0,0%AMERIQUE 1.626,3 1,1% 659,4 0,4% 2.204,5 1,1% 3.356,9 1,2% 3.936,2 1,7% Brésil 1.127,8 0,8% 625,1 0,4% 1.959,0 1,0% 3.071,5 1,0% 3759,1 1,7% Canada 4,1 0,0% 34,3 0,0% 1,6 0,0% 9,6 0,0% 0 0,0% Etats-Unis 178,7 0,1% 0,0 0,0% 243,9 0,1% 275,7 0,1% 173,1 0,1%ASIE 29.742,2 20,0% 47.226,3 28,5% 48.204,8 23,5% 40.331,2 25,2% 44.855,4 19,9% Chine 6.427,2 4,3% 9.721,9 5,9% 12.947,1 6,3% 10.456,5 6,8% 9.558,6 4,2% Inde 5.871,8 4,0% 8.294,4 5,0% 10.693,7 5,2% 8.673,7 5,6% 8.385,8 3,7% Japon 46,5 0,0% 0,0 0,0% 17,4 0,0% 0,0 0,0% 393,8 0,2% Corea 71,2 0,0% 220,0 0,1% 0,0 0,0% 0,0 0,0% 69,7 0,0% Liban 208,6 0,1% 2.294,0 1,4% 129,6 0,1% 0,0 0,1% 72,7 0,0% Malasie 1.093,2 0,7% 3.402,9 2,1% 1.298,2 0,6% 1.007,3 0,7% 823,8 0,4% Pakistan 10.826,0 7,3% 14.718,5 8,9% 17.320,1 8,4% 14.780,5 9,0% 15.666,4 6,9% Singapour 1.322,2 0,9% 2.345,3 1,4% 1.934,6 0,9% 1.456,2 1,0% 4.995,5 2,2% Vietnam 560,6 0,4% 0,0 0,0% 0,0 0,0% 7,2 0,0% 45,1 0,0% Thaïlande 1.496,6 1,0% 2.664,8 1,6% 782,1 0,4% 743,6 0,4% 2.606,1 1,2% Emirats Arabes Unis 1.108,8 0,7% 2.708,7 1,6% 2.545,9 1,2% 3.043,5 1,3% 2.139,6 0,9% Indonésie 709,4 0,5% 855,9 0,5% 536,0 0,3% 162,7 0,3% 97,4 0,0%AUTRES PAYS 6.472,0 4,4% 12.300,0 7,4% 13.433,6 6,5% 8.991,6 7,0% 12.487,2 5,5%

TOTAL GENERAL 148.474,0 100,0% 165.677,3 100,0% 205.357,8 100,0% 191.584,8 107,2% 225.850,4 100,0%

EUROPE 54.490,9 36,7% 54.595,1 33,0% 92.406,7 45,0% 78.923,1 48,2% 104.732,3 41,2%AFRIQUE 56.142,6 37,8% 50.896,5 30,7% 49.108,3 23,9% 59.981,9 25,6% 59.839,3 31,3%AMERIQUE 1.626,3 1,1% 659,4 0,4% 2.204,5 1,1% 3.356,9 1,2% 3.936,2 1,8%ASIE 29.742,2 20,0% 47.226,3 28,5% 48.204,8 23,5% 40.331,2 25,2% 44.855,4 21,1%AUTRES PAYS 6.472,0 4,4% 12.300,0 7,4% 13.433,6 6,5% 8.991,6 7,0% 12.487,2 4,7%

1.2- Balance de services

En 2019, le solde déficitaire de la balance des services, s’est établi à 72.636,1 millions contre69.422,7 millions de l'année précédente.

Tableau 13 : Évolution de la balance des services

Source : BCEAO

Graphique 12 : Evolution de la balance des services (en millions de FCFA)

Source : BCEAO

1.2.1- Exportations de services

En 2019, les exportations des services se sont situées à 25.203,6 millions contre 22.715,3 millionsen 2018. Le poste « voyage » a connu une légère hausse, se situant à 11.065,1 millions en 2019contre 11.010,5 millions en 2018, en rapport avec la hausse des voyages à titre professionnel, qui sesituent à 1.134,1 millions contre 876,4 millions à l'année précédente. Les exportations au titre des «autres services » affiche également une augmentation, se fixant à 14.570,7 millions contre 11.569,7millions en 2018. Le poste « transport » reste marginal.

28

(En millions de FCFA)Poste 2015 2016 2017 2018 2019

Transport -24.568,7 -29.040,2 -33.751,2 -26.719,0 -28.542,6-24.350,0 -27.171,0 -33.678,8 -26.726,9 -27.497,9

Voyage -21.031,3 -21.788,3 -27.339,1 -30.393,5 -39.976,2Autres services -10.340,7 -10.139,1 -8.754,4 -12.310,3 -4.117,4Total services nets -55.940,7 -60.967,6 -69.844,7 -69.422,7 -72.636,1

Dont fret ¹

Graphique 13 : Structure des exportations de services (en millions de FCFA)

Source : BCEAO

Les recettes en provenance des pays de l'UEMOA, au titre de tourisme (poste voyage) ont connuune hausse de 10,6% en 2019, pour se situer à 3.380,2 millions contre 3.055,8 millions en 2018. Lesrecettes touristiques proviennent principalement du Sénégal.

Tableau 14 : Evolution des recettes touristiques en provenance des pays de l'UEMOA

Source : BCEAO

1.2.2- Importations de services

En 2019, les importations de services se sont situées à 97.839,7 millions au dessus des 92.138,1millions en 2018. Le poste « Transport » a connu une hausse de 2,5%, se situant à 28.574,3millions, en rapport avec la hausse du Fret, induite par l'augmentation des importations. La baisse dutaux de Fret a limité cette tendance1. Le poste « Voyage » est passé de 41.404,0 millions en 2018à 51.041,3 millions en 2019, soutenu par les dépenses de voyage à titre professionnel 2. S'agissantdes importations d'autres services, elles ont enregistré une baisse de 5.655,8 millions, en rapport

1Il a été procédé à l'actualisation du taux de Fret qui est passé de 17,6% avant à 14,98% actuellement, en utilisant lesdonnées moyennes sur la période de 2012 -2016 contre 2009 - 2013 initialement.

2Les dépenses de voyage ont fortement progressé à partir de 2014 avec la prise en compte des dépenses de voyage des travailleurs saisonniers, ce qui explique la forte détérioration du solde enregistré à partir de cette année.

29

Pays 2015 2016 2017 2018 2019Bénin 103,0 106,6 155,1 158,8 193,4 21,8%Burkina 172,4 102,0 99,3 145,8 123,8 -15,1%Côte d'Ivoire 57,3 59,4 86,4 88,4 107,7 21,9%Mali 609,7 631,1 918,3 939,7 1.144,9 21,8%Niger 21,1 23,0 25,0 32,5 39,6 21,8%Sénégal 1.305,3 1.351,0 1.428,9 1.583,7 1.640,4 3,6%Togo 69,5 71,9 104,6 107,0 130,4 21,8%UEMOA 2.338,3 2.345,0 2.817,5 3.055,8 3.380,1 10,6%

Variation2019/2018

avec la baisse des travaux de construction, des services d'assurance et de retraite et des servicesfinanciers.

Graphique 14: Structure des importations de services (en millions de FCFA)

Source : BCEAO

Les dépenses vers des pays de l'UEMOA au titre de tourisme ont connu une relative stabilité, pourse situer à 5.842,6 millions contre 5.909,4 millions en 2018. Le Sénégal demeure la principaledestination.

Tableau 15: Evolution des dépenses de tourisme du pays vers aux autres pays de l'UEMOA

Source : BCEAO

1.3- Compte du revenu primaire

La balance du revenu primaire est constituée de la rémunération des salariés, des revenus desinvestissements et d'autre revenu primaire. En 2019, le solde excédentaire de 15.544,7 millionsenregistré est en rapport notamment avec les décaissements de la compensation financière del'union Européenne, dans le cadre des accords de pêche3.

3Le déficit exceptionnel enregistré en 2018 est lié à la comptabilisation des recettes issues des exportations de bois non rapatriées.

30

Pays 2015 2016 2017 2018 2019Bénin 115,0 115,0 62,0 37,4 113,9 204,5%Burkina 239,5 408,0 144,0 602,1 156,8 -74,0%Côte d'Ivoire 132,3 303,8 147,4 151,0 141,0 -6,6%Mali 274,4 520,4 3,4 40,3 33,6 -16,6%Niger 10,9 11,8 16,6 74,4 380,5 411,4%Sénégal 2.800,9 3.741,2 3.967,0 4.748,0 4.907,1 3,4%Togo 0,0 0,0 45,5 256,2 109,7 -57,2%UEMOA 3.573,0 5.100,2 4.385,9 5.909,4 5.842,6 -1,1%

Variation2019/2018

Le solde des revenus du travail est ressorti à 8.759,9 millions contre 9.339,1 millions l’annéeprécédente4.

Tableau 16 : Revenu primaire

Source : BCEAO

1.4- Compte du revenu secondaire

L'excédent du compte de revenu secondaire a affiché une baisse, passant de 42.054,6 millions en2018 à 33.079,8 millions en 2019, en rapport avec la baisse des transferts net des migrants.

Tableau 17 : Revenu secondaire

Source : BCEAO

Les transferts courants publics nets sont ressortis en 2019 à 10.000,9 millions contre 10.170,9millions en 2017. Le solde des transferts privés5 nets affiche une baisse en rapport avec la fortehausse des transferts émis. En effet, les transferts reçus en 2019 se sont situés à 63.045,9 millionscontre 52.848,5 en 2018 millions, soit une hausse de 19,3%. S'agissant des transferts émis, ils sesont situés à 40.673,9 millions en 2019 contre 22.602,0 millions en 2018, soit une hausse de 80,0%.Cette hausse est en rapport avec des mesures prisent pour que les opérateurs qui ont été au marge

4Le solde du compte des rémunérations des salariés est ressorti excédentaire à partir de 2014 avec la prise encompte à partir de cette années des revenus des travailleurs saisonniers.

5Une enquête sur les envois de fonds des travailleurs migrants a été réalisée en 2011 et les résultats de cette enquêteont permis une meilleure prise en compte de ces flux, dans le cadre de l'élaboration des statistiques de la balance despaiements. En 2016, les données sur ces flux ont été collectées auprès des banques de la place. En dehors de cescircuits officiels, les ménages passent également par des canaux informels pour réaliser des transferts ou recevoirdes fonds. Ces flux sont pris en compte dans le cadre de l'élaboration de la balance des paiements, en utilisant lesrésultats issus de l'enquête réalisée en 2011.

31


Poste 2015 2016 2017 2018 2019Rémunérations des salariés 8.172,8 9.622,2 8.531,2 9.339,1 8.759,9 -6,2%Revenus des investissements -6.036,34 -2.625,1 -5.369,8 -42.249,3 -7.785,9 -81,6%

1,0 0,0 2.076,0 2.103,4 1,8 -99,9%Autres revenus primaires 12.987,8 10.625,3 5.238,4 4.503,1 14.570,7 223,6%Revenu primaire net 15.124,3 17.622,3 8.399,8 -28.407,1 15.544,7 -154,7%


Dont intérêts sur la dette publique

Poste 2015 2016 2017 2018 2019Administration publique 6.534,9 1.424,6 9.605,0 10.170,9 10.000,0 -1,7%

Autres secteurs 19.866,5 24.486,2 25.791,1 31.883,7 23.079,8 -27,6%19.356,9 23.235,1 24.503,2 30.246,5 22.372,0 -26,0%

Revenu secondaire net 26.401,4 25.910,8 35.396,1 42.054,6 33.079,8 -21,3%

Vatiations2019/2018

Dont envois de fonds des travailleurs

de règlement se conforme aux exigences réglementaires en vigueur. Les transferts reçusproviennent principalement des pays européens, particulièrement de la France (19,6%), de laEspagne (11,1%), du Portugal (8,7%), du Royaume-Uni (7,3%), de l'Italie (4,0%) et de l’Allemagne(3,6%), des autres pays de l'UEMOA notamment du Sénégal, des autres pays de l’Amérique,notamment du Brésil (2,9%) et des États-Unis (2,9%). Les transferts émis sont destinésprincipalement au Sénégal (12,%), au Portugal (10,6%), aux autres pays de la CEDEAO (8,5%), auMaroc( 7,1%), au Brésil (6,9%), au Bénin (4,1%), à l'Inde (3,8%), au Mali (3,1%) et à la Côte d'Ivoire.

Les transferts provenant des autres pays de l'UEMOA se sont situés à 13.628,2 millions en 2019contre 8.275,5 millions en 2018. Cette importante hausse fait suite à une augmentation des transfertsreçus du Sénégal, alors que les transferts reçus de la Côte d'ivoire ont reculé. Les transferts émisvers les pays de l'UEMOA se sont situés à 8.570,4 millions en 2019 contre 10.695,2 millions en2018, affichant ainsi, une baisse de 19,9%.

Tableau 18 : Matrice des flux relatifs aux envois de fonds des travailleurs migrants

Source : BCEAO

II- COMPTE DE CAPITAL

2.1- Acquisition ou cession d'actifs non financiers non produits

Ce compte enregistre les transactions relatives aux acquisitions et cessions d'actifs corporels (terre,ressources du sous-sol, etc...) qui sont utiles ou indispensables à la production de biens et serviceset des actifs incorporels intangibles (brevets, droits d’auteurs, marques commerciales, etc...). En2019, ce poste n'a enregistré aucune transaction.

2.2- Transferts de capital

L'excédent du solde du compte de capital a enregistré une baisse, s'établissant à 16.356,0 millionsde FCFA en 2019 contre 23.796,5 millions de FCFA l'année précédente, en rapport avec la baissede ressources reçus dans le cadre du financement des projets publics. Ainsi, l'Etat a reçu des appuis

32

(en millions FCFA)Transferts des migrants reçus par pays

Bénin Burkina Faso Côte d'Ivoire Guinée-Bissau Mali Niger Sénégal Togo UEMOA

Tran

sfer

ts d

es m

igra

nts

émis

par

pay

s

Bénin 3.332,9 6.722,2 111,7 2.505,9 7.175,7 5.092,4 3.404,8 28.345,6

Burkina 6.232,6 20.245,5 30,0 13.833,0 6.040,2 9.336,4 11.844,8 67.562,5

Côte d'Ivoire11.730,0 21.622,8 697,3 68.448,3 9.419,6 24.010,1 19.772,6

155.700,7

Guinée-Bissau 680,4 216,8 396,2 1.586,2 337,2 4.903,4 450,1 8.570,4

Mali4.219,6 5.219,6 15.404,1 145,0 7.799,9 35.204,9 9.361,3

77.354,6

Niger 7.382,7 2.745,2 4.780,7 122,4 5.655,7 3.729,9 9.502,0 33.918,7

Sénégal 6.755,5 8.001,7 9.224,2 12.379,9 27.729,4 6.039,7 7.087,6 77.217,9

Togo2.529,5 3.832,6 6.701,0 141,9 2.701,7 5.869,0 5.125,7

26.901,3

UEMOA 39.530,3 44.971,7 63.473,9 13.628,2 122.460,3 42.681,3 87.402,9 61.423,2 475.571,8

financiers notamment, du Système des Nations Unies (SNU) (6.081,5 millions), de la CEDEAO(4.781,8 millions), de la Banque Mondiale (1.633,5 millions), de la République populaire de Chine(1.119,9 millions), de l'Union Européenne (280,0 millions), et de la Banque Africaine deDéveloppement (224,0 millions).

Les transferts des autres secteurs, destinés principalement aux ONGs intervenant dans les secteurssociaux et dans l'agriculture, affichent une relative stabilité par rapport à 2018, se situant à 1.635,4millions.

Tableau 19 : Compte de capital

Source : BCEAO

III- COMPTE FINANCIER

Le compte financier, selon l'optique de la BCEAO, englobe les acquisitions nettes d'actifs financierset les accroissements nets des passifs vis-à-vis des non-résidents. Il est composé desinvestissements directs, des investissements de portefeuille, des dérivés financiers ainsi que desautres investissements. Le tableau 16, présente l'évolution de ce compte de 2015 à 2019.

Tableau 20 : Compte financier

Source : BCEAO

3.1- Investissements directs étrangers

Les investissements directs sont constitués de nouvelles prises de participation dans le capital, desbénéfices réinvestis ainsi que des dettes et créances entre entreprises apparentées. Au cours de

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Poste 2015 2016 2017 2018 2019Investissements directs -9.599,3 -13.954,8 -8.917,2 -11.647,2 -41.757,2 258,5%Investissements de portefeuille -4.960,6 -10.800,0 -8.478,0 -18.242,9 -17.642,9 -3,3%Autres investissements 18.688,5 18.073,0 52.687,9 10.297,4 12.862,8 24,9%Solde du compte financier 4.128,6 -6.681,8 35.292,7 -19.592,8 -46.537,3 137,5%

Variations2019/2018


Poste 2015 2016 2017 2018 2019Acquisitions/cessions d'actifs non financiers non produits 0,0 0,0 -699,0 -391,3 0,0 -100,0%Transferts de capital 35.382,1 29.564,1 61.280,1 23.796,5 16.335,0 -31,4%

34.826,1 28.065,2 59.867,2 22.140,1 14.700,0 -33,6%0,0 738,5 25.000,0 0,0 0,0 0,0

556,0 1.498,9 1.412,9 1.656,4 1.635,0 -1,3%Solde du compte de capital 35.382,1 29.564,1 60.581,1 23.405,2 16.335,0 -30,2%

Variations2019/2018

Administration publique Dont remises de dettes Autres secteurs

l'année 2018, les entrées nettes au titre des Investissements directs étrangers, c'est-à-dire, le stockdes investissements des privés non-résidents dont les montants représentent individuellement aumoins 10% du capital social, se sont accrus pour atteindre 41.757,2 millions contre 11.647,2 millionsen 2018. Les principaux secteurs bénéficiaires de ces flux sont le secteur de la production etdistribution d'électricité, l'hôtellerie et restauration, l'exploration minière, l'intermédiation financière etl'agriculture Par instruments, ces flux sont induits principalement par des renforcements descapitaux propres. Cette forte hausse des IDE est liée à la prise en compte du « bateau centraleélectrique » comme investissement étranger.

A fin 2019, le stock des ressources mobilisées au titre des investissements directs étrangers s'estétabli à 175.530,3 millions de FCFA dont 55.769,2 millions proviennent des autres pays de l'UEMOA,49.002,3 millions de la zone euro, 30.608,1 de l'Europe hors UE, 17.213,0 des autres pays del'Afrique hors CEDEAO, 9.500,5 millions de la CEMAC, 6.805,7 de l'Amérique et 1. 932,6 millions del'Asie.

Encadré 1 : dispositif de l'Union en matière de suivi des Investissements Directs Étrangers(IDE)

Dans le cadre du processus d'amélioration de la disponibilité et de la qualité des données descomptes extérieurs, le dispositif d'élaboration de la balance des paiements de l'Union a été renforcé,avec l'administration à compter de 2009, d'un formulaire complémentaire destiné au recueild'informations sur les fonds propres des entreprises. Ce formulaire, administré conjointement avecle questionnaire de la balance des paiements transmis aux entreprises, permet de recueillir desrenseignements sur les investissements étrangers, selon l'orientation géographique et sectorielle.Le formulaire de collecte des données sur les IDE a été complété en intégrant à partir de 2011, lesopérations d'emprunt, de crédits commerciaux et de dépôts, qui sont classées parmi lesinvestissements étrangers au sein de la balance des paiements.

Ainsi, ce dispositif permet d'approfondir les analyses sur les investissements directs étrangers et defaire ressortir les risques pesant sur les financements extérieurs de nos Etats, en facilitant unedécomposition des flux par secteur, par instruments de dette et par partenaires. De même, cesdonnées contribuent au renforcement des travaux de la Cellule sous-régionale chargée de laréconciliation des données sur les échanges intra-UEMOA, à travers un élargissement de leurchamp de couverture aux corrections d'asymétries sur les flux intracommunautaires au titre desinvestissements directs étrangers (IDE). Elles permettent également aux pays de l'Union departiciper à l'Enquête Coordonnée sur les Investissements Directs (ECID), dont l'adhésion àcompter de l'édition 2011 a été autorisée par les Autorités de la Banque Centrale.

3.2- Investissements de portefeuille

Au cours de l'année 2018, les entrées nettes au titre des Investissements de portefeuille se sont

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situées à 18.140,9 millions contre 18.560,2 millions de FCFA en 2018.

3.3- Dérivés financiers

Aucun montant n'a été enregistré sous cette rubrique.

3.4- Autres investissements

Les autres investissements sont constitués principalement des crédits commerciaux, des numéraireset dépôts, des transactions liées à l'endettement public et les autres comptes à payer et/ou àrecevoir. En 2019, le solde net des autres investissements a connu une sortie nette de 12.862,8millions, en rapport avec les dépôts constitués et les crédits commerciaux octroyés par lesentreprises intervenant dans le secteur de commercialisation de la noix de cajou. L'impact de cesévolutions a été quelque peu atténué par les décaissements reçus par l’État pour le financement desprojets publics et les emprunts des entreprises pour financer leurs projets.

Source : BCEAO

IV- POSITION EXTERIEURE GLOBALE

4.1- Évolution de la position extérieure globale nette

A fin 2019, la position extérieure globale nette s’est établie à -241.397,1 millions contre -179.367,4millions en 2018, soit une détérioration de 62.003,7 millions, en rapport avec une hausse des passifsplus importante que celle du stock de actifs.

Le stock d'actifs financiers s'est établi à 552.746,1 millions à fin 2019, en hausse de 51.042,9 millionspar rapport à 2018. Cette évolution fait suite à un accroissement de 19.177,4 millions desplacements au titre des autres investissements et de 18.305,1 millions des avoirs de réserves, de13.332,0 millions des placements au titre des investissements de portefeuille et de 228,4 millions departicipation au titre des investissements direct.

S'agissant du stock de passif, il s'est établi à 794.143,2 millions à fin 2019, en hausse de113.391,6 millions par rapport à l’année précédente, suite à une augmentation du stock des autresinvestissements de 52.748,9 millions, de 41.958,6 millions du stock des investissements directs dansle pays et de 18.140,9 millions du stock d'engagements au titre des investissements de portefeuille.

35

Tableau 21 : Variation de la position extérieure globale

Source : BCEAO

4.2- Ventilation sectorielle de la position extérieure globale

Le stock d'actifs est détenu essentiellement par la Banque Centrale à travers les avoirs de réservesqui représentent 52,4% du total des actifs financiers. Les autres sociétés détiennent 28,4% du stockdes avoirs financiers, dont les avoirs sont constitués principalement de dépôts et des créditscommerciaux consentis à leur clientèle, contre 19,9% des autres institutions de dépôts.

Le stock des engagements financiers est constitué principalement par l'Administration Publique quireprésent 53,1%, les sociétés non financières 22,7% et la Banque Centrale 13,5%. Il concerneprincipalement la dette publique et les investissements directs étrangers. Le stock des IDE s'est situéà 175.530,3 millions de FCFA et les principaux secteurs bénéficiaires sont la production et ladistribution d'électricité, l'hôtellerie et la restauration, l'exploration minière, le secteur bancaire etl'agriculture.

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(En millions de FCFA)Poste Début de période Autres flux Fin de périodeStock d'actifs financiers 501.388,20 315,00 552.746,09

2.051,80 0,00 2.280,2072.958,80 0,00 86.290,8

0,00 0,00 0,0155.485,90 0,00 174.663,29270.891,70 315,00 289.511,8

Stocks de passifs financiers 680.751,58 516,20 794.143,2133.544,70 0,00 175.530,355.557,30 0,00 73.698,2

0,00 0,00 0,0491.649,58 516,20 544.914,7

Position extérieure globale nette (A) - (B) -179.363,38 -201,20 -241.397,10

Investissements directs Investissements de portefeuille Dérivés financiers Autres investissements Avoirs de réserves

Investissements directs Investissements de portefeuille Dérivés financiers Autres investissements

Tableau 22 : Ventilation sectorielle de la position extérieure globale (fin de période)

Source : BCEAO

4.3- Structure géographique de la position extérieure globale

L'analyse de la structure géographique de la position extérieure globale nette du pays à fin 2019, faitressortir une situation débitrice avec la Zone Euro (24.0725 millions), les autres pays de l'Union(216,455,0 millions) et une situation excédentaire avec les pays des autres régions du monde(43.129,9 millions). Le déficit avec la Zone Euro provient exclusivement des investissements directsétrangers reçus des résidents de cette sous-région.

Quant aux engagements nets vis-à-vis des autres pays de l'Union, ils sont constitués essentiellementdes investissements directs étrangers, des tirages au titre des prêts auprès des institutionsmultilatérales et des emprunts auprès du marché financier de l'Union. L'excédent vis-à-vis des paysautres que ceux de l'Union et de la Zone Euro est lié aux créances détenues sous forme d'avoirs deréserves par la Banque Centrale.

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Poste Banque centrale Sous total Autres secteurs Total

Stock d'actifs financiers 289.511,8 106.072,1 0,0 395.583,9 2.492,8 154.669,4 552.746,090,0 0,0 0,0 0,0 0,0 2.280,2 2.280,200,0 84.892,0 0,0 84.892,0 1.398,8 0,0 86.290,800,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,00,0 21.180,1 0,0 21.180,1 1.094,0 152.389,2 174.663,29

289.511,8 0,0 0,0 289.511,8 0,0 0,0 289.511,80,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

14.460,7 0,0 0,0 14.460,7 0,0 0,0 14.460,72.900,7 0,0 0,0 2.900,7 0,0 0,0 2.900,7

251.790,7 0,0 0,0 251.790,7 0,0 0,0 251.790,70,0

Stocks de passifs financiers 107.124,7 76.556,0 421.780,5 605.461,1 8.753,4 179.928,7 794.143,190,0 5.624,00 0,0 5.624,0 8.043,4 161.862,91 175.530,310,0 0,0 73.698,2 73.698,2 0,0 0,0 73.698,200,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

107.124,7 70.932,0 348.082,3 526.138,9 710,0 18.065,8 544.914,68

Position extérieure globale nette 182.387,2 29.516,1 -421.780,5 -209.877,2 -6.260,6 -25.259,3 -241.397,1

Autres institutions de dépôts

Administration publique Autres Sté.

FinancièresSté. Non

Financières

Investissements directs Investissements de portefeuille Dérivés financiers Autres investissements Avoirs de réserves Or monétaire Droits de tirage spéciaux Position de réserve au FMI Autres avoirs de réserve

Investissements directs Investissements de portefeuille Dérivés financiers Autres investissements

Au niveau du stock d'actifs financiers, 85,3% est détenu sur les pays autres que ceux de l'UEMOA etde la Zone Euro et 8,1% sur les autres pays de l'UEMOA. Les avoirs de réserve demeurent laprincipale composante (52,4%) dont la majeure partie (93,2%) est détenue sur les pays autres queceux de l'UEMOA et de la Zone Euro. La totalité des investissements de portefeuille portent sur lestitres publics émis par les autres pays de l'UEMOA sont acquis par les banques locales. Les autresinvestissements sont détenus principalement par les sociétés non financières (154.669,4 millions) etles autres institutions de dépôts (21.180,1 millions).

S'agissant du stock de passifs financiers, 54,0% est détenu par les opérateurs résidents dans lespays autres que ceux de l'UEMOA et de la Zone Euro,38,4% par ceux résidents dans les autrespays de l'UEMOA, 7,3% par ceux de la Zone Euro. Le stock d'IDE se situe à 175.530,3 millions dont31,8% est détenu par les opérateurs résidents dans les autres pays de l'Union, 17,4% par lesopérateurs de la Zone Euro, et 26,4% par ceux des autres pays.

Le stock d'investissement de portefeuille se situe à 86.290 millions, détenu principalement par lesbanques des autres pays de l'UEMOA. Le stock des autres investissements est détenu à hauteur de70,0% par les opérateurs des pays autres que ceux de l'UEMOA et de la Zone Euro et 27,9% parles opérateurs des autres pays de l'UEMOA.

Tableau 23: Répartition géographique de la position extérieure globale

Source : BCEAO

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(En millions de FCFA)Poste Début de période Autres flux Fin de périodeStock d'actifs financiers 501.388,2 315,0 552.746,1EURO 43.968,5 0,0 36.339,1UEMOA 90.721,4 0,0 44.802,8AUTRES 366.698,3 315,0 471.604,3

Stocks de passifs financiers 680.751,6 516,2 794.143,2EURO 71.310,2 0,0 60.411,1UEMOA 228.485,5 0,0 305.257,8AUTRES 380.955,9 516,2 428.474,4

Position extérieure globale nette (A) - (B) -179.363,4 -201,2 -241.397,1

CONCLUSION

L'évolution des transactions extérieures en 2019 s'est traduite par un déficit du solde global de labalance des paiements après plusieurs années d’excédent. Ce déficit s'explique principalement parla forte baisse des prix à l’exportation de la noix de cajou qui a considérablement affecté le soldecommercial. Il illustre la vulnérabilité du pays face aux chocs externes et l'urgence d’entamer leprocessus de diversification de l'économie et particulièrement des exportations. L'analyse de la structure géographique de la position extérieure globale nette du pays à fin 2019, faitressortir une situation débitrice avec la Zone Euro, et des autres pays de l'Union. L'essentiel desengagements du pays est constitué d'investissement direct étranger et des dettes publiques à longterme, en monnaie locale ou en euro (64,3% du stock d'engagement). Cette structure contribue àlimiter les risques. Globalement, la diversification de la base productive et des exportations reste une nécessité. Auniveau de la filière cajou, les mesures prises par l’État ont favorisé la domiciliation et le rapatriementdes recettes d'exportations. Ces actions devraient être poursuivies et étendues aux autres produitsd'exportation. Les capitaux privés est généralement faible, toutefois, au titre de l'année 2019 est tirépar l'importation du bateau centrale électrique dans le cadre d’Investissement Direct Étranger. Ainsi,l'accélération des réformes prévues dans le cadre de l'amélioration du climat des affaires reste unepriorité. En outre, la contribution du secteur minier est toujours marginale malgré les potentielsimportants, notamment, en termes d'exploitation et de production du bauxite et du phosphate. Dansce cadre, les réformes prévues dans ce secteur devraient également être mises en œuvre.

39

ANNEXE

40

Table des annexesANNEXE 1 : Principales modifications apportées au dispositif d'élaboration de la balance despaiements et de la position extérieure globale ....................................................................................42

ANNEXE 2 : Passage des statistiques douanières aux données enregistrées à la balance despaiements.............................................................................................................................................47

ANNEXE 3- Matrice des envois de fonds des travailleurs migrants....................................................49

ANNEXE 4- Matrice des flux et stocks de IDE.....................................................................................50

ANNEXE 5 : Balance des paiements en termes de transactions (présentation résumée)..................52

ANNEXE 6 : Balance des paiements en termes de transactions (optique BCEAO)............................53

ANNEXE 7 : Evolution récente de la balance des paiements en termes de transactions...................54

ANNEXE 8 : Balance des paiements optique FMI (en millions de FCFA)...........................................55

ANNEXE 9 : Position extérieure globale (en millions de FCFA)..........................................................74

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ANNEXE 1 : Principales modifications apportées au dispositif d'élaboration de la balance despaiements et de la position extérieure globale

Avec l'entrée en vigueur de la sixième édition du Manuel d'élaboration de la balance des paiementset de la position extérieure globale (MBP6), publié en 2008 par le FMI, le dispositif d'élaboration de labalance des paiements des pays de l'UMOA a été révisé en vue de prendre en compte leschangements introduits par le nouveau manuel et d'opérer des modifications visant l'amélioration dela qualité des données et de leur analyse.

Le nouveau Manuel de la balance des paiements et de la position extérieure globale (MBP6) prenden compte les questions qui ont fait leur apparition ou ont pris de l'importance dans le domaine destransactions et positions internationales. Il procède également au retraitement et à la reclassificationde certaines opérations, ainsi qu'au renforcement de l'harmonisation avec le Système deComptabilité Nationale (SCN), révisé la même année (2008), et les autres documentsméthodologiques de référence parus après le MBP5.

A- La balance des paiements

La balance des paiements selon l'optique du MBP6 a subi quelques modifications dans sa structure.Les principales composantes de la BDP sont :

Présentation synthétique des composantes de la balance des paiements

Compte des transactions courantesBiens et services

BiensServices

Compte du revenu primaire (anciennement compte « revenu »)Compte du revenu secondaire (anciennement « transferts courants»)

Compte de capitalAcquisition et cession d'actifs non produitsTransferts en capital

Compte financier (anciennement compte d'opérations financières)Investissements directsInvestissements de portefeuilleProduits financiers dérivés (traité comme sous-rubrique des investissements de

portefeuille dans le MBP5)Autres investissementsAvoirs de réserve

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A1)- Compte des biens et servicesLes principaux changements apportés au compte des biens et services se présentent comme suit :

• Le reclassement des biens achetés dans les ports et les aéroports dans les marchandisesgénérales plutôt que comme un poste séparé ;

• Les biens achetés à l'étranger par les voyageurs pour leur consommation personnelle ou àdes fins de cadeaux dépassant les seuils douaniers sont désormais inclus dans lesmarchandises générales au lieu du service voyage ;

• Le négoce international n'est plus traité comme un service, mais classé dans les exportationsde biens, ce qui correspond à un retour au principe de la quatrième édition ;

• En cas de changement de résidence, les transferts des effets personnels des migrants nesont ni inclus dans les biens, ni dans d'autres postes des comptes internationaux, puisqu'ilsne font pas l'objet de changement de propriété ;

• Les réparations et maintenance sur les marchandises mobiles sont retracées dans lesservices au lieu des biens. Le MBP5 les classait dans les biens, compte tenu de l'importancedu matériel par rapport à la prestation de service proprement dite dans la facturation globalede la transaction ;

• Les services de transformation de biens physiques appartenant à d'autres territoireséconomiques sont retracés comme des services dans tous les cas, alors qu'ils pouvaient êtreconsidérés dans certains cas comme un changement de propriété du manufacturier selon leMBP5 ;

• La rubrique « services de télécommunications, d’informatique et d’information » regroupecelles des « services de communication » et « services d’informatique et d’information » duMBP5. Les « services postaux et de messagerie » sont désormais inclus dans les «transports », alors qu'ils étaient classés dans la rubrique des « services de communication»14 selon le MBP5 ;

• Les dépenses des entreprises de construction non-résidentes en biens et services locauxsont incluses dans les Services de bâtiment et travaux publics, alors qu'elles sont classéesdans les « Autres services aux entreprises » dans le MBP5. En outre, le MBP6 prévoitl'enregistrement des achats de biens et services à une troisième économie par lesentreprises de construction, en chantier hors de leur pays de résidence, dans la balance despaiements de leur économie d'origine.

43

A2) Compte du revenu primaire

Le concept de « compte de revenu » dans le MBP5 est remplacé par celui de « compte de revenuprimaire » dans le MBP6, pour assurer la cohérence avec le SCN 2008. Le « compte de revenuprimaire » présente des composantes plus détaillées dans le nouveau Manuel, en distinguant lescompensations des employés, les revenus des investissements et l'autre revenu primaire, dont lestaxes sur la production. Les principaux changements concernent :

• La prise en compte explicite des loyers et des

Documents

BALANCE DES PAIEMENTS ET POSITION EXTERIEURE ......La balance des services est ressorti déficitaire de 72.636,1 millions en 2019. La compte du revenu primaire présente un excédent