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bAV: Milliardenmarkt oder Haftungsfalle Nr.1?

HERZLICH WILLKOMMEN bei der CAMPUS Institut AG

Gewinnerin des

„Financial Advisor Awards 2004“

in der Kategorie innovative Aus- und Weiterbildungvon Finanzdienstleistern

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bAV: Milliardenmarkt oder Haftungsfalle Nr.1?

Deckungsmittel in der bAV:

Direktzusagen

Pensionskassen

Direkversicherungen

Unterstützungskassen

Pensionsfonds

209,6 Mrd. €74,5 Mrd. €

45,0 Mrd. €

24,8 Mrd. € 0,2 Mrd. €

Quelle: aba; Stand Ende 2002

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bAV: Milliardenmarkt oder Haftungsfalle Nr.1?

Einstandspflicht des Arbeitgebers

§1 Abs.1 Satz 3 Betriebsrentengesetz:

„Der Arbeitgeber steht für die Erfüllung der von ihm zugesagten Leistungen auch dann ein, wenn die Durchführung nicht unmittelbar über ihn erfolgt.“

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bAV: Milliardenmarkt oder Haftungsfalle Nr.1?

Einstandspflicht des Arbeitgebers

Veränderungen AEG 2005; BetrAVG

Förderung der DV nach § 3 Nr. 63 EStG!

Beurteilung arbeitsrechtlich Neu- / Altzusage

Beurteilung steuerrechtlich Alt-/ Neuvertrag

Neuregelung Abfindung nach § 3 BetrAVG n.F.

Portabilität nach § 4 BetrAVG n.F.

Neue Sterbetafeln DAV 2004 R

Problem Zillmerung: ArbG Stuttgart; Kommentar BAG

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bAV: Milliardenmarkt oder Haftungsfalle Nr.1?

Versicherungslösung:

Kürzung der Überschüsse

Absenkung Garantiezins

Neue Sterbetafeln Übertragungswert?

Einstandspflicht des Arbeitgebers

Neuzusage ab 1.1.2005§ 4 Abs. 2 BetrAVG

Wertgleiche Anwartschaftbei EU?

§ 16 BetrAVG

§ 16 BetrAVG

§ 2 BetrAVG

§ 2 BetrAVG

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bAV: Milliardenmarkt oder Haftungsfalle Nr.1?

Einstandspflicht des Arbeitgebers

Die gleiche Problematik ergibt sich bei der Rückdeckungüber eine Versicherungslösung für unmittelbare Zusagen (Pensionszusage)!

Faustregel:

Versicherungsbarwert = Heubeckbarwert (1998) x 2

Beispiel: Zusage 1.000,- € p.m.

Heubeckbarwert: rd. 118.000,- €Heubeck (neu): rd. 146.000,- €VS-Barwert: rd. 236.000,- €

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Einstandspflicht des Arbeitgebers

„Lediglich 40 % der Direktzusagen sind heutzutage durchexterne Kapitalanlagen gedeckt.“

(Raimund Riel, Mercer Human Ressource Consulting (2005), Artikel: „Die Finanzierung der bAV in Deutschland“.)

Ernsthaftigkeit in Frage gestellt: vGA

Folgen einer vGA:

1. Außerbilanzielle Auflösung der Rückstellungen!2. Besteuerung der Bezüge nach § 3 Nr. 40 EStG!

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bAV: Milliardenmarkt oder Haftungsfalle Nr.1?

Na, sind Sie fitfür den bAV-Markt2006?

Aber natürlich!Solide Ausrüstung und20 Jahre Erfahrung!Was soll mir da schon passieren?

Marktpotenzial bAV 2006

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Marktpotenzial bAV 2006

1. Überprüfung bestehender Versorgungswerke

Haftung des Arbeitgebers

Stellung des Arbeitnehmers

2. Rückdeckung von Pensionszusagen

Bezüglich der Höhe

Bezüglich steuerlicher Vorteile und Liquidität

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bAV: Milliardenmarkt oder Haftungsfalle Nr.1?

Marktpotenzial bAV 2006

2. Rückdeckung von Pensionszusagen

Bezüglich der Höhe

209,6 Mrd. €

Heubeck (alt)

Finanziert 40 %: ca. 84 Mrd. €

Tatsächlicher Finanzierungsbedarf:Faktor 1,43*: ca. 300 Mrd. €

Zu finanzieren: ca. 216 Mrd. €

* Rendite 4,00 %; EA 86

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bAV: Milliardenmarkt oder Haftungsfalle Nr.1?

Marktpotenzial bAV 2006

2. Rückdeckung von Pensionszusagen

Bezüglich steuerlicher Vorteile

Personengesellschaft K apitalgesellschaft

Gewinnanteile (Hälfte) § 3 Nr. 40 EStG (95 % frei) § 8b KStG

Veräußerungsgewinne (Hälfte) § 3 Nr. 40 EStG (95 % frei) § 8b KStG

Zinsen (voll) § 15 EStG (voll) §§ 7,8 KStG

Mieten, Pachten (voll) § 15 EStG (voll) §§ 7,8 KStG

ausländische Erträge § 4 InvStG (95 % frei) § 8b KStG

Veräußerung Anteile (Hälfte) § 3 Nr. 40 EStG (95 % frei) § 8b KStG

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Marktpotenzial bAV 2006

2. Rückdeckung von Pensionszusagen

Bezüglich Liquidität Periode Jahr Zuführung PZ PZ kumuliert

1 2005 65.274,00 65.274,00

2 2006 8.397,00 73.671,00

3 2007 8.938,00 82.609,00

4 2008 9.519,00 92.128,00

5 2009 10.143,00 102.271,00

6 2010 10.814,00 113.085,00

7 2011 11.536,00 124.621,00

8 2012 12.316,00 136.937,00

9 2013 13.158,00 150.095,00

10 2014 14.068,00 164.163,00

11 2015 15.054,00 179.217,00

12 2016 16.120,00 195.337,00

13 2017 17.274,00 212.611,00

14 2018 18.521,00 231.132,00

15 2019 19.871,00 251.003,00

16 2020 21.335,00 272.338,00

17 2021 22.933,00 295.271,00

18 2022 24.699,00 319.970,00

19 2023 26.695,00 346.665,00

20 2024 29.036,00 375.701,00

21 2025 31.923,00 407.624,00

Beispiel: • Zusage 3.000,- € p.m. zzgl. 2 % p.a.• Alter bei Zusage 45 Jahre• Betriebseintritt mit 35 Jahren• Zinssatz Leistungsphase 4 %• Beginn der Rente mit 65 Jahren• Endalter 90

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Marktpotenzial bAV 2006

Versorgungskapital ca. 710.000,- €

1. Rückdeckung über Rentenfonds (Rendite n. St. 2,56 %)

-400.000,00

-200.000,00

0,00

200.000,00

400.000,00

600.000,00

800.000,00

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22

Rendite n.St. (IRR) 5,68%

Eingesetztes EK-Kapital 399.657,24

Zielsumme 710.000,00

Wertentwicklung Liquidität 196.450,37

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2. Rückdeckung Renten-, Aktien- und PE-Fonds (Rendite n. St. 2,56 %; 8,41 %; 13,29 %)

PE-Fonds25%

Aktienfonds45%

Rentenfonds30%

-200.000,00

-100.000,00

0,00

100.000,00

200.000,00

300.000,00

400.000,00

500.000,00

600.000,00

700.000,00

800.000,00

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22

Rendite n.St. (IRR) 14,16%

Eingesetztes EK-Kapital 153.076,32

Zielsumme 710.000,00

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3. Rückdeckung Aktien- und PE-Fonds (Rendite n. St. 8,41 %; 13,29 %)

PE-Fonds20%

Aktienfonds80%

Rentenfonds0%

-200.000,00

-100.000,00

0,00

100.000,00

200.000,00

300.000,00

400.000,00

500.000,00

600.000,00

700.000,00

800.000,00

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22

Rendite n.St. (IRR) 17,65%

Eingesetztes EK-Kapital 100.967,89

Zielsumme 710.000,00

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bAV: Milliardenmarkt oder Haftungsfalle Nr.1?

4. Rückdeckung Aktien- und PE-Fonds (Rendite n. St. 8,41 %; 13,29 %)

PE-Fonds80%

Aktienfonds20%

Rentenfonds0%

-100.000,00

0,00

100.000,00

200.000,00

300.000,00

400.000,00

500.000,00

600.000,00

700.000,00

800.000,00

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22

Rendite n.St. (IRR) 31,83%

Eingesetztes EK-Kapital 18.043,62

Zielsumme 710.000,00

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5. Portofolio mit Schiff- und Immo-Fonds (50/50)

PE-Fonds80%

Aktienfonds20%

Rentenfonds0%

-200.000,00

0,00

200.000,00

400.000,00

600.000,00

800.000,00

1.000.000,00

1.200.000,00

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22

Rendite n.St. (IRR) 18,67%

Eingesetztes EK-Kapital -53.562,69

Zielsumme 710.000,00

Wertentwicklung Liquidität 1.096.944,05

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Vorteile für den Arbeitgeber

Breite Vermögensstreuung

Niedriger Liquiditätsabfluss

Nutzung steuerlicher Vorteile(§ 8b KStG; Tonnagesteuer)

Betrieb (AG)

Marktpotenzial bAV 2006

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Betriebswirt/in bAV (FH)

Fachkaufmann/-frau bAV (IHK)