Prof. Dr. Ingo Beyer von Morgenstern, Qilin CapitalResearchpartner der ACATIS Investment KVG mbHFondsgipfel – Multimediakonferenz02.04.2020

China auf dem Weg zur Weltmarktführerschaft -Investieren in Chinas Champions der Zukunft

1

Willkommen seitens ACATIS Investment KVG

■ ACATIS – seit 1994 Asset Manager mit Value-Philosophie.

■ Gegründet vom promovierten Betriebswirt Dr. Hendrik Leber

■ ACATIS sucht mit einem systematischen, datenbankgestützten Prozess Unterbewertungen.

■ Der Value-Ansatz wird konsequent und erfolgreich umgesetzt und weiterentwickelt. Langfristig erreichen unsere Fonds eine deutliche Outperformance.

■ ACATIS bietet Value-Aktienfonds, Value-Rentenfonds, Value-Mischfonds und Value-Nachhaltigkeitsfonds an. Seit Oktober 2016 bietet ACATIS Aktienfonds an, die auf künstlicher Intelligenz basieren.

■ Seit Oktober 2017 Kapitalverwaltungsgesellschaft (KVG) nach § 17 Kapitalanlagegesetzbuch

2

China hat COVID-19 unter Kontrolle

China COVID-19: Anzahl der neuen Fälle pro Tag

(29. März 2020)

Quelle: WHO; Wind; Qilin Capital Analyse

0

2000

4000

6000

8000

10000

12000

14000

16000

20-Ja

n21

-Jan

22-Ja

n23

-Jan

24-Ja

n25

-Jan

26-Ja

n27

-Jan

28-Ja

n29

-Jan

30-Ja

n31

-Jan

1-Fe

b2-

Feb

3-Fe

b4-

Feb

5-Fe

b6-

Feb

7-Fe

b8-

Feb

9-Fe

b10

-Feb

11-F

eb12

-Feb

13-F

eb14

-Feb

15-F

eb16

-Feb

17-F

eb18

-Feb

19-F

eb20

-Feb

21-F

eb22

-Feb

23-F

eb24

-Feb

25-F

eb26

-Feb

27-F

eb28

-Feb

29-F

eb1-

Mar

2-M

ar3-

Mar

4-M

ar5-

Mar

6-M

ar7-

Mar

8-M

ar9-

Mar

10-M

ar11

-Mar

12-M

ar13

-Mar

14-M

ar15

-Mar

16-M

ar17

-Mar

18-M

ar19

-Mar

20-M

ar21

-Mar

22-M

ar23

-Mar

24-M

ar25

-Mar

26-M

ar27

-Mar

28-M

ar29

-Mar

9.762

13.152

17.093

37.145

38.309

52.547

72.248

82.356

92.472

103.321

Niederlande

Schweiz

Großbritannien

Iran

Frankreich

Deutschland

Spanien

China

Italien

USA

COVID-19-Fälle insgesamt

(29. März 2020)

Keine neuen lokalen Infektionen(nur importierte Fälle)

Änderung der Definition bestätigter Fälle

3

China hat strenge Maßnahmen ergriffen, um die Infektionskurve rapide abzuflachen

Gesundheitswesen TechnologieLokale Durchsetzung

■ Kostenlose Prüfung und Behandlung

■ Sofortige Isolierung infizierter Patienten (Fieberkliniken)

■ Ausgewiesene Krankenhäuser in 1-2 Wochen errichtet (+1000 Betten)

■ >2 Monate Sperrung in Hubei(ca. 60 Millionen Menschen)

■ Hausquarantäne (760 Millionen Menschen)

■ QR-farbcodierte Gesundheitsbewertungen (rot, gelb = Quarantäne, grün = Reisen)

■ Kontaktablaufverfolgung mit mobilen Apps (Big Data)

■ Drohnenüberwachung und -übertragung

■ CCTV außerhalb von Wohnhäusern installiert, um die Quarantäne zu gewährleisten

■ Sicherheitsleute patrouillieren in öffentlichen Bereichen

■ Lokale Nachbarschafts-komitees beschränken Bewegungsfreiheit und liefern Lebensmittel

■ Regelmäßige Kontroll-punkte und Fieber-überwachung (z. B. Wohnungen, Gebäude, Geschäfte und öffentliche Verkehrsmittel)

Regierungsdekrete

■ Verlängerte chinesische Neujahrsfeiertage

■ Geschäftsschließungen

■ Schulschließungen

■ Unterhaltungs-/ Gastronomie-Locations geschlossen

■ Aussetzung des öffentlichen Verkehrs

■ Verbot öffentlicher Versammlungen

Source: NYTimes, Washington Post, BBC, SCMP, CNBC, Strait Times, Nature, Qilin Capital Analyse

Containment Social Distancing Enforcement Tracking

4

China ist „Back-to-Business“, aber Produktion und Verbrauch haben gelitten

China ist Back-to-Business ... ... jedoch stark getroffen im Januar und Februar

Gesenkte BIP-Wachstumsprognosen für China 2020

■ Industrieproduktion zurückgegangen

■ Einzelhandelsumsätze gesunken

■ Anlageinvestitionen stark gesunken

■ Unternehmen haben wieder geöffnet■ 98% der börsennotierten

Unternehmen■ 90% der Restaurants■ 85% der Einkaufszentren

■ 89% der neugestarteten Infrastrukturprojekte (z. B. Flughafenausbau, Gaspipelines)

■ Die Fabriken wurden wieder in Betrieb genommen, arbeiten aber mit einer Kapazität von 80% (aufgrund von Arbeits-kräftemangel und geringerer globaler Nachfrage)

Quelle: China National Statistics Bureau, Xinhuanet, Economist, Wired, CICC, McKinsey & Co, Qilin Capital Analyse

■ BIP-Wachstumsrate im ersten Quartal schrumpft

■ Ursprüngliche prognostizierte BIP-Wachstumsrate 2020

■ Überarbeitete BIP-Wachstumsrate 2020 2,7%-3,8%

-10%

6,0%

-13,5%

-20,5%

-24,5%

5

Shanghai Stock Exchange Composite Index erholte sich rasch vom China COVID-19 Ausbruch, fiel aber wieder als sich die Pandemie abzeichnete

-11.8%

Jan

SSE Composite Index (31. Dezember 2019 – 29. März 2020)

+10.7%

17. Januar: 3.116Phase 1 Handelsabkommen zwischen den USA und China unterzeichnet

3. Februar: 2.747Märkte öffnen nach Neujahr wieder

31. Dez: 3.050Erster Fall an WHO gemeldet

23. Januar: 2.747Wuhan-Sperre. Märkte schließen für Neujahr

18. Februar: 2.985Tägliche Fälle fallen unter 2.000

20. Januar: 3.096Chinesisches Fernsehen bestätigt Übertragung von Mensch zu Mensch

18. März: 2.729Keine neuen inländi-schen Fälle in China

Quelle: Bloomberg, SCMP, Yahoo, Qilin Capital Analyse

-11.1%

11. März: 2.969WHO erklärt COVID-19 zur Pandemie

6

China war in den letzten 2000 Jahren immer eine Weltmacht und wird es wieder werdenBIP-Anteil der wichtigsten Volkswirtschaften

Jahre

7

Das asiatische Jahrhundert hat begonnen

Anteil am globalen BIP, kaufkraftbereinigt

UNCTAD Definition von AsienQuelle: IMF, FT

Rest of the world

Asia

8

China, Indien, und Japan sind auf dem besten Weg, bis 2030 zu den weltweit größten Volkswirtschaften zu werden

Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) von China, Japan und Indien im Vergleich zu anderen Global Playern(in Billionen USD, nominal)

1) Data normalized in USD of the year 2000Quelle: World Bank, The Economist , McKinsey Analysis

China

Indien

1

22

6

9

2

3

4

JapanJapan

Japan Indien

Japan4

3

22

3

9

16

115

200

2006 2017 2030

Chinas Unternehmen haben ihre Präsenz in den Fortune 500 kontinuierlich ausgeweitet

Chinesische Unternehmen in Fortune 500

Anzahl chinesischer Unternehmen “In 2012 hatte China neben

den USA bereits die zweithöchste Anzahl der Unternehmen in der Fortune 500 Liste "

"In den nächsten 5-10 Jahren werden wir Hunderte von chinesischen Unternehmen wie Lenovo, Huawei und Haier sehen, die auf globaler Ebene konkurrieren"

1

1

2

1

3

1

2

1

Globale Rangliste der chinesischen Fortune 500-Unternehmen

+ 620%

Quelle: McKinsey Analyse, China Daily, Experteninterviews, Qilin Capital Analyse

+ 74%

10

Was erwarten wir in den kommenden Dekaden in China?

1. "Leapfrogging" bei Geschäftssystemen

3. Von Investment - zu Konsum getriebenem BIP

2. Stabilisierung durch den Ausbau der Mittelschicht

Kopieren

Mid-Range Produkte

Leap-frogging

330 Millionen Haushalte von 2010-2018 in die Mittelschicht aufgestiegen.

China“One Road – One Belt”Konsumwachstum

Quelle: The Economist; World Bank; Qilin Capital Analyse

4. “Landgrabbing“ durch die neue Seidenstraße

11

China überspringt (leapfrogs) viele traditionelle Geschäftsmodelle und wird damit zum „Shaper“

Beispiel bargeldloses Bezahlen mit Mobiltelefon Leapfrogging

China ist in den letzten 10 Jahren von Bargeld direkt zur digitalen Bezahlung übergegangen.

Mehr als 900 Millionen Chinesen nutzen digitale Bezahlmethoden wie Alipay und WeChat, in den USA hingegen sind es nur 30 Millionen Nutzer mit Apple Pay.

Andere “Leapfrogging” Beispiele:

• E-Commerce vs. stationärer Handel

• Hochgeschwindigkeitszüge vs. Regionalzüge

• Mobiltelefone vs. Festnetz• Elektrofahrzeuge vs.

Verbrennungsmotoren

Quelle: Brookings Institute; China Internet Network Information Center (CNNIC); Emarketer; Qilin Capital Analyse

12

Chinas Mittelschicht wächst rasant

Quelle: McKinsey Global Institute Dezember 2019

Jährliches verfügbares Haushaltseinkommenin 2018 RMB 2010

Städtische Bevölkerung in Chinain Millionen

2018

44 Mio. /7%

374 Mio. /46%

Mittelschicht

Reiche

Wohlhabende

Obere Mittelschicht

Unterschicht

Untere Mittelschicht

Arm

Anwärter Mittelschicht

13

Zukünftig wird das BIP Wachstum Chinas weitestgehend durch den Konsum innerhalb Chinas getrieben

Quelle: Trading Economics; National Bureau of Statistics China

Investments

Export-Import

Konsum

BIP-Wachstum

1998 2018

CAGR 13%

7479

82461

2010 2015

360 Mio. Menschen

807 Mio. Menschen

Übernahmen von Renten und Krankenversicherungen durch den Staat

China USA

China US

CAGR 18%

4,2 X

6,7 X

331 Mio. Menschen

1400 Mio. Menschen

67.000

10.000

Durchschnittlicher Jahreslohn in RMB

Bevölkerungsgröße

BIP pro Kopf in $

14

Die „neue Seidenstraße“ erschließt 63% der Weltbevölkerung wirtschaftlich für China

15

In diesen 10 Schlüsseltechnologien will China bis 2025 mit der Initiative „Made in China“ führend sein

Luft und Raumfahrttechnik

Neue Werkstoffe und Materialien

Elektromobilität und Energiesparen

Robotertechnologie

Biopharma und fortgeschrittene medizinische Produkte

Elektrizitätsanlagen

Landwirtschaftsmaschinen

Schienenverkehr

Informationstechnologie

Schiffbau und Meerestechnik

16

Chinas Online E-Commerce ist größer als die nächsten 10 größten Märkte zusammen

Quelle: McKinsey, eMarketer, iResearch, Ministry of Commerce of People‘s Republic of China

Online E-Commerce Transaktionswert, 2019 Schätzung, in $ Milliarden. 2017-19 kumulierte jährliche Wachstumsrate / Prozentualer Anteil am Gesamthandelsumsatz

17

China ist ein „Muss“ für global orientierte Investoren

■ China repräsentiert bereits heute über 10% des globalen BSP und der globalen Börsenkapitalisierung.

■ 2030 dürfte die Marktkapitalisie-rung aller chinesischen Aktien bei 28% liegen vor den USA mit 25%

■ Vergleichsweise sind chinesische Aktien in den deutschen Anleger-portfolios typischerweise signifi-kant unterrepräsentiert.

Quelle: Factset, IWF, Weltbank, WFE, Goldman Sachs

Prognostizierte Marktkapitalisierung in 2030,in Prozent

China

Nord-AmerikaEuropa

sonstigeSchwellen-

länder

asiatischeIndustrieländer

Indien

sonst. asiat. Schwellen-

länder

Russland

Brasilien

28

2514

9

6

5

54 3

18

Die proprietäre Detecting Emerging Champions (DETEC) Methodik kombiniert drei verschiedene Analysen, um Investitionskandidaten zu identifizieren

Behavioral Analyse

▪ Ist es die richtige Zeit in das Unternehmen zu investieren?

Kapitalmarktanalyse

▪ Wird dieses Unternehmen Aktienmarktwert für die Anleger schaffen?

▪ Wie passt das Unternehmen in das Gesamtportfolio?

Fundamentale Unternehmensanalyse

▪ Ist das Unternehmen ein existierender oder zukünftiger asiatischer Champion?

19

DETECs fundamentale Unternehmensanalyse folgt einem rigorosen, analytischen und datengetriebenen Ansatz

Industrie-priorisierung

Historische Unternehmens-performance

Erwartete Unternehmens-performance

Beurteilung der Soft-Faktoren

Länderanalyse Sektor- und

Subsektor-analyse

Makrotrends einschließlich 13. 5-Jahres-Plan

Historische Unternehmens-bewertung

Erwartete zukünftige Unternehmens-kennzahlen

Trendanalyse des Marktanteils und der Produktivität

Eigentümer-analyse

Management-bewertung

Bewertung des Wirtschafts-prüfers

Vor-Ort-Evaluierung

Unternehmens-besuche und Management Interviews

Produkt- und Technikwett-bewerbsfähigkeit

200 100 80 505000Anzahl der Unternehmen

Ist das Unternehmen ein zukünftiger asiatischer Champion?

Wird dieses Unternehmen Aktienmehrwert für die Anleger schaffen?

20

Jumei

E-commerce CN

Ctrip

Qihoo 360

Sohu

Netease

Vipshop

Baidu

Alibaba

Tencent

1614121086420

CN XingbangTHE9

CN Binary Sale

KU6Chuanglian Edu

500.com Chinanet OnlineRenren

Baioo Family

Forgame

Sky-Mobi

CN Finance

Tian Ge

Jiayuan Ourgame Int’l

BOYAA

Xunlei

Huicong

Elong

Pacific Online

Kongzhong

Zhaopin

People.cnPhoenix New Media

Idreamsky Tech

51Job

Lightingthebox

NQ Mobile

Weibo

Autohome

Leju Bitauto

Qunar

58.com

Changyou

Sina

Soufun

YY

E-House

JD

Taomee

Mecox Lane

564438363432302826

Youku Tudou

Perfect World

Shanda Games

CN mobile games

CN Internet Cafe

24222018

Gew

inn

und

Prod

uktiv

ität I

ndex

95

90

70

65

60

55

50

45

40

30

25

0

Umsatz und Wachstum Index58

Länder- und Sektor-Champions werden systematisch identifiziert

21

ACATIS QILIN Marco Polo Asien Portfolio (ausgewählte Beispielunternehmen)

Hengrui Medicine ist die Nummer 1 unter den chinesischen Marken-Pharmaunternehmen mit eigenen patentierten Medikamenten und ist an der NASDAQ-Börse gelistet. Darüber hinaus ist es führender First-to-Market-Generika-Drug-Player mit einer bewährten Erfolgsbilanz auf internationalen Märkten.

Huazhu ist die führende chinesische Economy-Hotelkette. Es ist der Mittel-klasse Hotel Standard-Setter und Konsolidierer mit einem profitablen Light Asset Franchise-Geschäftsmodell.

Inovance: Führender chinesischer industrieller Automatisierungsanbieter. Die Nr. 1 der chinesischen Spieler im Niederspannungs-Frequenzumrichter-Markt und in Motorsteuerungen für E-Busse. Stärkster chinesischer Siemens-Industriekonkurrent.

New Oriental Education ist der führende Anbieter von privater Fremd-sprachenausbildung in dem am schnellsten wachsenden Bildungsmarkt der Welt.

22

Hengrui Medicine ist die Nummer 1 unter den chinesischen Marken-Pharmaunternehmen

Firmenbeschreibung

Hengrui ist der größte Hersteller von Onkologie- und Anästhesiemitteln in China. Das Unternehmen konzentriert sich auf die Herstellung von First-to-Market-Generika. Die Strategie besteht darin, den Fokus von Generika auf neuartige Medikamente zu verlagern.

Managerkommentar

Platz 3 der chinesischen Rangliste: Marktanteil von 8% (Onkologie) und 25% (Anästhesie) und 17% (Kontrastmittel).

22 neue Arzneimittelzulassungen für chemische Arzneimittel sowie 7-8 entwickelte innovative Wirkstoffe.

Alle Hauptproduktkategorien, einschließlich Anti-Tumor, Herz-Kreislauf, Diabetes, sind die viel-versprechendsten Segmente mit dem stärksten Wachstum.

Partnerschaft mit Sandoz, dem Generikahersteller von Novartis, für den Verkauf von Cyclo-phosphamid und Sevofluran auf dem US-amerikanischen Markt.

Hengrui Medicine verfügt über Tochtergesellschaften in Japan, Deutschland und den USA.

Stand: Juli 2019

23

Hengruis Umsatz, Gewinn, und Aktienkurs entwickeln sich langfristig hervorragend

Quelle: Qilin Capital Analyse, finanzen.net, Bloomberg

Aktienkurs in CNY der letzten 10 Jahre (30.6.2009-30.6.2019)

Umsatz und Gewinn (jährlich)CNY in Mrd.

70

60

50

40

30

20

10

0

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

0

5.000

10.000

15.000

20.000

25.000

2015 2016 2017 2018 2019E*

Umsatz Ausschüttung an Shareholder

24

UCITS mit Stock Connect ist eine attraktive Option, in börsennotierte Unternehmen in Chinas Festland zu investieren

ETFs

QFII/RQII*

UCITS mit Hong Kong Stock Connect

Direktinvestition in nicht börsennotierte Unternehmen

Illiquide, komplexe Due Diligence erforderlich Zumeist von strategischen Investoren genutzt Gewinntransfer von China ins Ausland schwierig

Über zweitausend börsennotierte Unternehmen zugänglich (aber nicht alle)

Steuertransparent, täglich liquide, erprobt (seit 2014)

Bürokratische Beantragung der Quoten Zumeist keine freien Kapital Zuflüsse und Abflüsse möglich Veraltetes Tool

Überwiegend schwergewichtige ineffiziente Staatsunternehmen

Historisch geringe Wertenwicklung

Attraktive Option

* Qualified Foreign Institutional Investor/Renminbi Qualified Foreign Institutional Investor

25

Die Erfüllung aller kritischen Erfolgsfaktoren ist Voraussetzung für das erfolgreiche Investment in den Kapitalmarkt des chinesischen Festlandes

1

Qualifizierte inhaltliche Ansprechpartner in Deutschland mit 25 Jahren Vor-Ort China Erfahrung

Eigenes unabhängiges Chinesisches Research in Mainland China

Hervorragendes Netzwerk in China mit Regierung, Academia (Honorarprofessur an Tsinghua Universität) und Wirtschaft (Alumni McKinsey China)

Deutsche UCITs mit Hong Kong Stock Connect garantiert Steuertransparenz und Zugang zu Shanghai und Shenzhen A-Shares

Proprietäre Forschungsmethodik „DetectingEmerging Champions“ DETEC ermöglicht Auswahl der besten privaten Unternehmen in den am schnellsten wachsenden Sektoren – keine SOEs

Detaillierte ”chinesische” Due Diligence mit ethischen Werten, Wirtschaftsprüfungsgesellschaft, Management Bewertung, Vor-Ort Besuche

26

Private Unternehmen weisen nachhaltig eine deutliche Outperformance gegenüber dem SOE dominierten Index auf

Top 20 private Unternehmen

Top 20 SOEs

CSI 300 index

Performance der privaten Unternehmen, SOEs und CSI 300 IndexZeitraum 11.02.2014 bis 17.01.2020

+641%

+111%

+82%

Perf

orm

ance

Inde

x

* State-Owned Enterprises (Staatsbetriebe)Quelle: Wind; Qilin Capital Analyse

27

Performance des ACATIS QILIN Marco Polo Asien Fonds

Quelle: Bloomberg

80%

85%

90%

95%

100%

105%

110%

115%

120%

125%

130%

Performance des Fonds versus MSCI AC Asia GDR (EUR),Zeitraum 11.06.2019 bis 26.03.2020

ACATIS QILIN Marco Polo Asien Fonds+3,8%

MSCI AC Asia GDR (EUR)-9,5%

28

Das Qilin Capital Kernteam kombiniert hervorragende China-Research-Expertise

Prof. Dr. Ingo Beyer von Morgenstern – “Asia and China Insider”

30 Jahre McKinsey & Company, 10 Jahre McKinsey China, McKinsey Asien Practice Leader

Honorarprofessor an der TsinghuaUniversität

Dr. Stefan Albrecht –“Asia and China Insider”

20 Jahre McKinsey & Company, 15 Jahre McKinsey China, McKinsey AsiaConsumer Electronics Practice Leader

Stipendiat der "Studienstiftung des Deutschen Volkes"

Patrick Liu –China Research Leiter

Leiter der Asia Champions Research in Shanghai

Ex-Leiter McKinsey High-Tech-Practice Research Shanghai

MaryAnn Li –„China Investment Industry Professional“

Ehem. Associate Principal bei McKinsey Beijing

Ehem. Leiter der McKinsey Venture Capital Practice in Asien

Sofie Wang –China Research Analyst

Research Analyst im Asia Champions Research in Shanghai

Fondsmanager des Hofstra Student Managed Investment Fund in New York

29

ACATIS QILIN Fonds mit starker absoluter und relativer Outperformance

Quelle: ACATIS, 30.12.2019, Performance 11.06.2019 – 30.12.2019, MSCI AC Asia GDR (EUR) als Benchmark.

Quelle: Morningstar, 31.10.2019

30

Stammdaten

Kapitalverwaltungs-gesellschaft

ACATIS Investment Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH, Frankfurt

Verwahrstelle UBS Europe SE, Frankfurt

Manager ACATIS Investment Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH, Frankfurt

Anlageschwerpunkt Aktien Asien, Schwerpunkt China Aktien Asien, Schwerpunkt China

Domizil Deutschland Deutschland

Währung EUR EUR

Benchmark MSCI AC Asia GDR (EUR) MSCI AC Asia GDR (EUR)

ISIN DE000A2PB655 (Anteilsklasse A) DE000A2PB663 (Anteilsklasse B)

Auflagedatum 11.06.2019 11.06.2019

Geschäftsjahresende 30.09. 30.09.

Ausgabeaufschlag 5% 0%

Laufende Kosten (Stand 30.09.2019)

2,09% 1,53%

Performance Fee 15% der vom Fonds in der Abrechnungsperiode erwirtschafteten Rendite über dem Referenzwert (MSCI® AC Asia GDR (EUR), aber nur wenn der Anteilwert am Ende des jeweiligen Abrechnungszeitraumes den Anteilwert zu Beginn des Abrechnungszeitraumes übersteigt.

Mindestanlage Keine 250.000 EUR bei Erstanlage

Vertriebszulassung DE, AT, CH, NL DE, AT, CH, NL

Ertragsverwendung Ausschüttend Ausschüttend

31

Qilin Capital wünscht Ihnen ein “Happy Chinese New Year”

“Das Jahr der Metallratte wird ein starkes, gewinnbringendes und glückliches Jahr. Dies ist ein großartiges Jahr für die Gründung und Entwicklung.”

32

Kontakt – Ihre Ansprechpartner

Petra WeiseACATIS Service GmbH SchweizTel: +41-71-886 45-51Email: weise@acatis.chInstitutional Sales Schweiz

Vera FülöpACATIS Investment KVG mbHDeutschlandTel: +49-69-97 58 37-36Email: fueloep@acatis.deInstitutional Sales Deutschland

Michael NieferACATIS Investment KVG mbHDeutschlandTel: +49-69-97 58 37-57Email: niefer@acatis.deInstitutional Sales Deutschland

Marco KuchACATIS Investment KVG mbHDeutschlandTel: +49-69-97 58 37-64Email: kuch@acatis.deLeiter Vertrieb

Eva SonnenscheinACATIS Investment KVG mbHDeutschlandTel: +49-69-97 58 37-19Email: sonnenschein@acatis.deInstitutional Sales Deutschland

33

Kontaktdaten

■ ACATISInvestment Kapitalverwaltungsgesellschaft mbHDeutschland

■ Adresse■ mainBuilding■ Taunusanlage 18■ D-60325 Frankfurt■ Tel: +49-69-97 58 37-77■ Fax: +49-69-97 58 37-99■ Webseite: www.acatis.de

■ ACATISService GmbHSchweiz

■ Adresse■ Güetli 166■ CH-9428 Walzenhausen■ Tel: +41-71-886 45-51■ Fax: +41-71-886 45-59

34

Disclaimer■ Diese Unterlage dient ausschließlich Informationszwecken. Sie richtet sich ausschließlich an professionelle Kunden

bzw. geeignete Gegenparteien im Sinne des WpHG und ist nicht zur Weitergabe an Privatkunden bestimmt.■ Wertentwicklungen in der Vergangenheit sind keine Garantie für künftige Erträge. ■ ACATIS übernimmt keine Gewähr dafür, dass die Marktprognosen erzielt werden. Die Informationen beruhen auf

sorgfältig ausgewählten Quellen, die ACATIS für zuverlässig erachtet, doch kann deren Richtigkeit, Vollständigkeit oder Genauigkeit nicht garantiert werden. Holdings und Allokationen können sich ändern.

■ Die Meinungen sind die des Fondsmanagers zum Zeitpunkt der Veröffentlichung und stimmen möglicherweise nicht mit der Meinung zu einem späteren Zeitpunkt überein. Die Meinungen dienen dem Verständnis des Anlageprozesses und sind nicht als Anlageempfehlung gedacht.

■ Die in diesem Dokument diskutierte Anlagemöglichkeit kann für bestimmte Anleger je nach deren speziellen Anlagezielen und je nach deren finanzieller Situation ungeeignet sein. Außerdem stellt dieses Dokument kein Angebot an Personen dar, an die es nach der jeweils anwendbaren Gesetzgebung nicht abgegeben werden darf.

■ Dieses Dokument ist keine Aufforderung zur Zeichnung von Fondsanteilen und dient lediglich Informationszwecken. Privatpersonen und nicht-institutionelle Anleger sollten die Fonds nicht direkt kaufen.

■ Bitte kontaktieren Sie Ihren Anlageberater für weitere Informationen zu den ACATIS Produkten. Die Informationen dürfen weder reproduziert noch an andere Personen verteilt werden.

■ Nicht alle ACATIS Fonds sind in allen europäischen Ländern zum Vertrieb zugelassen. Produkte und Dienstleistungen können sich von Land zu Land unterscheiden.

■ Die ACATIS Investment KVG mbH hat ihren Hauptsitz in Deutschland und stellt Verkaufsprospekt, Halbjahresbericht, Jahresbericht und „KID“ auf deutsch kostenlos zur Verfügung. Die Unterlagen sind über die Webseite www.acatis.de abrufbar.

■ Die ACATIS Investment Kapitalverwaltungsgesellschaft mbH wird von der BAFIN, Lurgiallee 12, in 60439 Frankfurt reguliert.