Der Prototype Carbon Fund -erste Imlementierungserfahrungen mit CDM and JI-

Charlotte Streck

Berlin, 12.12. 2001

Inhalt

• Was ist der PCF?– Ziele, Organisation, Projekte

• Erste Erfahrungen– Projektzyklus, methodologische Probleme,

• Marktentwicklung– Entwicklungen des CO2 Marktes

Was ist der PCF?

• Institutionalisierte Zusammenarbeit zwischen Regierungen und Privatwirtschaft– bringt komparative Vorteile und Erfahrungen aus beiden

Sektoren zusammen– mobilisiert neue Mittel für nachhaltige Entwicklung und Kampf

gegen Klimawandel

• Ein Investmentfonds mit 23 Teilnehmern– 6 Regierungen, je US$ 10 Millionen zugesagten Mittel– 17 Unternehmen, je US$ 5 Million zugesagte Mittel– Insgesamt: US$ 145 Millionen für 15-20 Projekte

• Ein Portfolio von JI und CDM Projekten– vermindert das Projekt- und Investitionsrisiko– reduziert Transaktionskosten– erhöht den Lerneffekt

Emissionsvermeidungszertifikate:eine ungewöhnliche Ware

• Qualitaet von ERs haengt von der Glaubwuerdigkeit der Baseline ab

• Kaeufer und Investoren haben Interesse an verschieden generierten ERs

Emissionsvermeidung=

Hypethetische ‘Baseline’ - Tatsächliche Emissionen

Weltbank /PCF

UNFCCC Regeln

Gastland (über-

tragendes Land)

Projekt Träger

PCF : beteiligte AkteurePCF : beteiligte Akteure

Annex 1 Land (erwerben-des Land) –

PCF Teilnehmer (Öffentl. + Priv.)

PCF Produkte?

• Emissionsreduzierungen (ER)– von hoher “Qualität”– zu einem attraktiven Preis

• Preiszielzone: $4-5/Tonne CO2 (= $20/tC)• Kostenziel für Erzeugung von ER: $2-3/tCO2 (= $10/tC)

• Wissen– Wettbewerbsvorteil für Investoren und Gastländer im

sich entwickelnden CO2-Markt– Erfahrungen für die Vertragsstaaten bezüglich der

Ausgestaltung der Modalitäten für JI und CDM

PCF Mitglieder

Regierungen: (6)

Niederlande, Finland, Schweden, Norwegen, Kanada, Japan (Japan Bank for Internationale Zusammenarbeit)

Private Sector: (17)

RWE, Gaz de France, Tokyo Electric Power, Deutsche Bank, Chubu Electric, Chugoku Electric, Kyushu Electric, Shikoku Electric, Tohoku Electric, Mitsui, Mitsubishi, Electrabel, NorskHydro, Statoil, BP-Amoco, Fortum, RaboBank

Rat der PCF Gastländer(host country committee)

•Argentinien

•Benin

•Brasilien

•Burkina Faso

•Costa Rica

•El Salvador

•Ghana

•Guatemala

•Guyana

•Honduras

•Indien

•Kastastan

•Kolumbien

•Lettland

•Mexiko

•Nicaragua

•Peri

•Polen

•Senegal

•Togo

•Tschechische Republik

•Uganda

•Ungarn

•Uruguay

•Zimbabwe

•Bulgarien

•Chile

•Kenya

•Rumänien

•Thailand

Mitglieder durch die Unterzeichnung einer Absichtserklärung

Mitglieder durch die Unterstützung eines Projekts

Organizational Structure of the PCF

World Bank

As the “PCF Trustee”PCF Participants- 17 companies and- 6 Governments

PCF Fund Management Committee- 5 Sector Managers

Fund Management UnitFund Manager + 8 specialists

Participants Committee- 4 companies- 3 Governments

Host Country Committee

Technical Advisory Group

PCF Projekt und Portfolio Kriterien

Generell: • Beachtung aller UNFCCC und Weltbank Anforderungen • Schwerpunkt auf erneuerbare Energien

Portfolion Kriterien:• Ungefähres Gleichgewicht zwischen CDM und JI Projekten• Nicht weniger als 2% und nicht mehr als 10% des Fondskapitals in

jeweils einem Projekt• Nicht mehr als 20% in demselben Gastland• Nicht mehr als 10% in Waldprojekte (CO2-Senken), und nur in

Transformationsländer• Schwerpunkt auf erneuerbare Energien und Energieeffizienz (im

Verhältnis 3:2)• Nicht mehr als 25% in jeweils einer Technologie (z.B. Wind, Solar)

Bewilligte PCF Projekte (1)

• Lettland: $2.5 Millionen PCF ER Ankauf– Anaerobische Zersetzung von ca. 20,000 Tonnen Hausmuell im Jahr– ER von bestehenden Muellkippen durch das Abfangen von Methan ab

2002

• Uganda: $3.9 Millionen PCF ER Ankauf– 5.1 MW und 1.5 MW Wasserkraftwerke West Nil Region– Ersetzt >200 Dieselgeneratoren

• Chile: $3.5 Millionen PCF ER Ankauf– 25MW run-of-river Wasserkraft 175 GWh ersetzt Kohle

und Gas• Brasilien: $5 Millionen PCF ER Ankauf

– Ersetzt Koks/Kohle durch nachhaltig produzierte Holzkohle

Bewilligte PCF Projekte (2)

• Indien: PCF ER Ankauf $8 Millionen– Muell zu Energie: 220,000 t/J = 14.8 MW

• Marokko: PCF ER Ankauf $7 Millionen– 140-300MW Windfarmen ersetzen Kohle und Oel

• Costa Rica: PCF ER Ankauf $10 Millionen– 5 Wasserkraft, 2 Windfarmen

• Nicaragua: PCF ER Ankauf $700,000 – 1.4MW Reis-Spreu Kraftwerk ersetzt Diesel

• Honduras : PCF ER Ankauf $5 million – 60MW Windfarm ersetzt Oel/Kohle

Bewilligte PCF Projekte (3)• Kasastan: Kumkol “gas flaring reduction”

– 40MW– ER Ankauf von $ 10 Millionen

• Rumänien: Cluj-Napoca Stadtwerke– 430 MWt und 35MWe Kraft-Waermekopplung– ER Ankauf von $6-8 Millionen

• Usbekistan: Andijan Stadtwerke– Energieeffizienz in Andijan– ER Ankauf von $ 5 Millionen

Geographische Verteilung der PCF ProjeKte

Africa18%

C Asia7%

E Asia2%

E Europe19%

Latin A47% S Asia

7%

Verteilung nach Sektoren

Bagasse6% Biomass

18%

Energy Eff.11%

Gas flaring7%

Geothermal6%

Small hydro12%

PV1%

Wind19%

Waste mangmt20%

Preparation and review of the Project1. Project ideas reviewed by PCF Project Idea Note (PIN)2. Host country endorsement sought Letter of Endorsement (LoE)3. Advanced project design documentation prepared by project sponsor Project Concept Note (PCN) Project Concept

Document (PCD)4. Further work authorized by Fund Management Committee and Participants Committee 5. PCF formally signals intention to purchase ERs (optional) Letter of Intent (LoI)

Baseline Study and Monitoring and Verification Plan (MVP)

1. Baseline study and MVP prepared by consultants or project sponsor2. PCF quality control of results3. Documents for Validation prepared by PCF and project sponsor Project Design Document (PDD), Baseline Study and MVP

Validation process

1. PCF contracts the validator and submits documents2. Validator studies project design, baseline and MVP and consults with PCF and project participants4. Validator issues a report and opinion Validation Report and OpinionProject Appraisal Document (PAD)

Negotiation of Project Agreements

Periodic verification & certification

Construction and start up

1. PCF prepares terms sheets and draft legal documents. Terms include proposed sharing of emission reductions. 2. Pre-negotiations workshop for project participants on market, contracts and KP (optional)3. Negotiations completed and project agreement initialed 4. Project participants achieve financial closure and formal approval5. Signing of project agreements Emission Reduction Purchase Agreement, Host Country Agreement

1. At construction completion, verifier contracted by PCF2. Verifier checks that technical specifications of the MVP are met (“initial verification”) Initial Verification Report3. Project implementation starts4. Project entity monitors in accordance to the MVP Monitoring ReportsPeriodic Supervision Reports

1. Verifier issues 1st verification and certification report, typically 1 year after start up

Verification and Certification Report2. PCF pays project sponsor for ERs certified 3. Certified ERs issued as per UNFCCC rules and shared as per distribution agreement4. Verification and certification undertaken annually or as deemed appropriate

Project completion

3 months

2 months

2 m

onth

s

3 months

1-3 years

Up

to 2

1 ye

ars

1. At lifetime of valid baselineOr useful life of technology2. According to emerging UNFCCC rules,project can earn credits up to 21 years.Project Completion Report

Projektidentifizierung und Vorbereitung

Überwachungs- und Verifizierungsprotokoll

Verhandlungen, ER Kaufvertrags

Projekt- genehmigung

Validierungs-prozess

Baseline-Studie (als Teil der Machbarkeitsstudie)

Phase I:Projektentwicklung

Projekt Auswahl und Validierung

Unabhängige Verifizierung /

Zertifizierung von ER

Internationale Registrierung

Transfer von ER

Genehmigung und Implementierung

Phase II: Projektimplementierung

und Überwachung, Erzeugung von ERDetails sind noch unklar

ER Gutschrift auf PCF Mitgliederkonten

Kosten CDM-ähnlicher Verfahren

• Gesamte Verfahrenskosten: US$ 200-400 Tausend– PCF Projektentwicklung (Baseline, MVP, Validierung,

juristische Gebühren, etc.): US$ 100-200 Tausend

– PCF Projektdurchführung (Überwachung über die Projektzeit, Verifizierung/Zertifizierung: geschätztUS $100-200 Tausend

– NICHT EINGESCHLOSSEN: CDM Gebühren und Kosten zusätzlicher CDM Registrierungs- und Prüfungs-anforderungen

• Vergleich mit Kosten für mittelgrosses Projekt: US$ 2 Mio. für ER-Kauf bei Gesamtkosten von ca. US$ 10 Mio. (z.B. Energieprojekt von 5-10 MW)

Hilfe ist nötig für kleine Projekte und kleine Länder

• Hohe Transaktionskosten– verhindern den Zugang kleiner Projekte und kleiner

risikoreiche Länder zum CDM-Markt.

• Mögliche Abhilfen– Projektbündelung durch finanzielle Intermediäre

– Entwicklung von Multiprojekt- oder Standard-Baselines für kleine Projekte

– Vereinfachte Validierungs- und Verifizierungsverfahren

– Transferierbarkeit von zertifizierten ER

– Aufbau von CDM Kapazität in Gastländern, auch durch regionale Organisationen

Der PCF zeigt ...

… dass Investitionen in CDM/JI Projekte:• eine Resourcenrente beinhalten und so zu einer

wesentlichen Einkommensquelle für Entwicklungs- und Transformationsländer führen können.

• die Rentabilität sauberer und effizienterer Technologien in den Sektoren Energie, industrielle Produktion und Transport steigern können.

• Einen Beitrag zur nachhaltigen Entwicklung leisten und die Lebensqualität armer Bevölkerungsgruppen verbessern kann.

… und wie der CDM und JI Projektzyklus aussehen und funktionieren kann.

Der PCF Beitrag zum CDM-Handwerkszeugs

• Beispiele für Baseline-Studien

• Muster für Überwachungs- und Verifizierungsprotokolle (MVP)

• Handbuch für Projektvalidierung

• Kaufvertrag über verifizierte ER– Alles verfügbar auf der PCF Internetseite

==> Senkung der Lernkosten für Investoren, Gastländer und andere Marktteilnehmer

Methodische Erfahrungen

• Besonderheit und Verschiedenartigkeit von JI/CDM Projekten ist schwer voraussehbar.

• Der Versuch, methodische Regeln für alle Projekttypen vorzugeben, ist extrem schwierig und kann– den Start des CDM verlangsamen– das CDM-Verfahren komplizieren und verteuern– das CDM Marktvolumen zu vermindern

• Eine evolutionäre Entwicklung des CDM, insbesonder von Baseline-Methoden, ist daher vorzuziehen (CDM Reference Manual).

Mangel an CDM Kapzität ist ein Markthindernis

• Mangelnde CDM Kapazität in Gastländern limitiert Investitionen und Technologietransfer.

– Die Fähigkeiten des Privatsektors sind entscheidend für Kostensenkung bei Entwicklung, Verhandlung und Durchführung von JI/CDM Projekten

– Effiziente Regeln für Regierung und Behörden sind wesentlich für Projektüberwachung, Schaffung von Investorvertrauen und die Wahrung von Landesinteressen

– CDM Kapazität im Gastland wird am effektivsten aufgebaut durch echte Projekte, die den Verkauf/Kauf von ER einschliessen müssen.

Beteiligung der Privatwirtschaft

• Private Akteure in Annex I und einigen nicht-Annex I Ländern sind in der Lage, JI/CDM Projekte zu entwickeln und zu validieren, sowie ER zu verifizieren und ggf. zu zertifizieren.

• Die Privatwirtschaft braucht klare Regeln und ist dann in der Lage, Mechanismen zur Sicherung der Glaubwürdigkeit von JI/CDM Projekten zu entwickeln und anzuwenden.

• Private JI/CDM Investitionen erfordern

– einen kurzen, transparenten, voraussehbaren Projektzyklus

– Vermeidung unbefristeter Genehmigungsverfahren

Evolution of the PCFChanging Face of our Business

Design and Issues, 1998-99 Situation in 2001

12-15 projects 30+ projects

Mostly Bank/IFC Projects Mostly Third Party Projects

No role in capacity building Heavy demand for capacity building. Created PCFplus

No projects under $2-3mm Smaller projects important. Several intermediaries.

Some Private sector suspicion Wide Private Sector interest and collaboration

NGO’s give “Fossil” award Some NGOs say PCF “model”

Post-Bonn, Schätzungen:Angebot und Nachfrage in Annex I Ländern

Gap between targets and emission projections (2008-2012)

-8000 -6000 -4000 -2000 0 2000 4000

Mton CO 2

Russia

Canada

AustraliaOECD

Japan

EU candidates

Ukraine

EU15

Source: CO2e.com

Verkäufer

• Interesse:

– Zusaetzlicher Profit

– Besetzen von zukuenftigen Maerkten

• Allerdings werden sind Projekte mit Preisen von weniger $3/tCO2e zu wenig rentabel um einen tatsaechlichen Einfluss auf die IRR von Projekten zu haben.

Käufer Interesse

• Rechtliche Verpflichtungen• Erwartete rechtliche

Verpflichtungen – Abfedern zukueftiger Kosten– Beenflussung der Gesetzgebung– Lernen– Strategische Positionierung

• Imagefaktor– Verbessern des Bildes in der

Oeffentlichkeit– Ansprechen bestimmter

Kosumergruppen

Regierungen

Firmen

Individuen

$0t/Co2

$1t/Co2

$2t/Co2

$3t/Co2

$4t/Co2

$5t/Co2

$6t/Co2

$7t/Co2

$8t/Co2

$9t/Co2

$0/tC

$5/tC

$10/tC

$15/tC

$20/tC

$25/tC

Optionss

Non verified ERs

Third-Party Verified

CDM

Government approved permits

Carbon prices on past transactions

Source: Natsource

Erste Transaktionen

• OECD und EITs: 40-60 MtCO2e wurden uebertragen

• Enwicklungslaender: Wenig Aktivitaet bis heute, aber deutlich wachsendes Interesse

• Trend hin zu: Funds (PCF), Handel in Optionen und Futures, etc.

Marktentwicklung

• Verstärkte Aktivität in Europa: – NL: ERUPT Programm + CDM Fund– Energiebesteuerung + Emissionshandel in UK

• Bundesstaatliche Aktivitäten in den USA• Freiwillige Selbstverspflichtungen• Verbreitung von Carbon Funds • Initiativen der Carbon-Neutralisierung von

Produkten

Willkommen beim PCF