164 www.fondsprofessionell.de | 2/2017

nen Euro Eigenkapital geschlossen. Recon-cept-Geschäftsführer Karsten Reetz begründetdas so: „Die Vermittlung von KWG-Produk-ten ist im freien Vertrieb deutlich weniger lizenzierten Partnern möglich, entsprechendgab es für uns ein reduziertes Vermittler- be-ziehungsweise Vertriebspartnerpotenzial. Undein Vertriebsauftakt mit einem Blindpool-Konzept gestaltet sich heute ebenfalls schwie-rig.“ Deshalb sei die RE08-Anleihe als nichtbörsennotierte Namensschuldverschreibungkonzipiert und zunächst auf Eis gelegt wor-den, um sie nun mit ersten Investments aufden Markt zu bringen. „Wir sind derzeit in finalen Verkaufsverhandlungen für mehrereSolaranlagen in Deutschland und gehen davonaus, das Portfolio sukzessive mit weiteren Assets füllen zu können“, erklärt Reetz. Überdie fünfjährige Laufzeit ist eine steigende Ver-zinsung von vier auf sechs Prozent pro Jahrvorgesehen.

Solar in JapanSchon seit zwei Jahren ist der voll regulier-

te Publikums-AIF „Solar Japan 1“ des Anbie-ters HEP Capital im Vertrieb. Die Anleger sol-len umgerechnet rund 16,4 Millionen Euro investieren. Den schleppenden Absatz erklärtder Initiator mit dem gestiegenen Informa -tionsbedürfnis von Intermediären und Anle-gern. „Frühere Platzierungsphasen von weni-gen Monaten gehören definitiv der Vergan-genheit an“, so HEP-Chef Thorsten Eitle.

Der Fonds kauft vier von HEP entwickelteSolarparks in der Nähe der Stadt Osaka, zweidavon sind inzwischen am Netz. Investitio-nen, Finanzierung, Ausschüttungen und Kapi -talrückzahlungen erfolgen in japanischen Yen.

Bis zum Jahr 2036 soll der Fonds insgesamtAuszahlungen in Höhe von 188,4 Prozent desEigenkapitals leisten. Unter Berücksichtigungdes Agios beträgt der jährliche Mittelzuflussan die Investoren nur 4,15 Prozent – vor Steuern. Angesichts der Projektentwicklungs-und Währungsrisiken dürfte diese Prognosefür viele Anleger nicht so attraktiv sein. DerFonds durchläuft laut HEP die „letzte Etappeder Platzierung“, 80 Prozent des Eigenkapitalswaren bei Redaktionsschluss platziert. „Auchprofessionelle Investoren haben großes Inter-esse an dem Fonds gezeigt“, betont Eitle.„Rund 15 Prozent des Kapitals haben sie bis-lang beigesteuert.“

Im März brachte HEP den Spezial-AIF„Projektentwicklung VI“ auf den Markt, derin Japan, Kanada und den USA investiert.Nach diesem Vorbild soll der nächste Publi-kumsfonds ebenfalls geografisch diversifiziert

sein, was bei den Privatkunden möglicherwei-se besser ankommt. Der Zeitpunkt der Emis-sion steht noch nicht fest.

Wasser in NordamerikaDer Anbieter Apano widmet sich Nordame-

rika und den dortigen Schwierigkeiten in derWasserwirtschaft. Dass das nicht in Europageschieht, liegt für Geschäftsführer MarkusSievers auf der Hand: „In Kanada und in denUSA sind die politischen und rechtlichen Risiken deutlich reduziert. Einen solchen Rah-men bietet Europa derzeit nicht.“ Außerdemsei die Privatisierung von Infrastrukturprojek-ten in Nordamerika fortgeschrittener.

Die deutschen Anleger beteiligen sich überdie siebenjährige „Wasser-Infrastruktur-An -leihe 2“ an einer Wasserkraftanlage, einerWasseraufbereitung und an einem Abwasser -sys tem, das aus zehn Projekten besteht. AlleProjekte laufen laut Sievers nach Plan. DasGesamtinvestitionsvolumen beträgt 120 Mil-lionen Euro, weshalb in dieses Portfolio schondie erste Wasser-Anleihe von Apano und einenicht öffentlich angebotene Anleihe investierthaben. Beraten wird die Emittentin von derSignina Capital, die sich seit 2008 auf diesesThema konzentriert.

Apano plant eine jährliche Ausschüttungvon 5,5 Prozent, wobei die Auszahlungenhalbjährlich erfolgen. Das Währungsrisikowird vollständig abgesichert. Die dafür übli-chen Kosten sind in den Renditeberechnun -gen berücksichtigt. Große politische Risikensieht Sievers derzeit ebenfalls nicht: „Das vonPräsident Trump angedachte Infrastruktur -programm würde das Thema eher positiv beeinflussen.“ ALEXANDER ENDLWEBER | FP

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Thorsten Eitle, HEP Capital: „Frühere Platzierungsphasenvon wenigen Monaten gehören der Vergangenheit an.“

Aktuelle ÖkoinvestmentsEmissions- Mindest-

Produkt Initiator Vehikel Investments Region volumen beteiligung Agio Auflage LaufzeitWasser- Wasserkraft, Infrastruktur- Apano Anleihe Wasseraufbereitung, Nordamerika 100 Mio. Euro 5.000 Euro 2 bis 5 % März 2017 Dez. 2024Anleihe 2 Versorgungsinfrastruktur

Enertrag Zins 2026 Enertrag Anleihe Windenergie Deutschland, 18 Mio. Euro 3.000 Euro kein Agio März 2017 Dez. 2026Frankreich

Solar Japan 1 HEP Capital AIF Solarenergie Japan 2.999 Mio. Yen 1.000.000 Yen 5 % Mai 2015 Dez. 2036Zukunftsenergie D 4 Neitzel & Cie. KG1 Solarenergie, Blockheizkraft Deutschland 20 Mio. Euro 20.000 Euro 5 % Dez. 2016 Dez. 2035Erneuerbare Energien IX Ökorenta AIF Wind-, Solar- & Bioenergie Deutschland 15 Mio. Euro 10.000 Euro 5 % Jan. 2017 Dez. 2027Green Energy Ranft ND2 Wasserkraft, Solarenergie Europa, 5 Mio. Euro 3.000 Euro kein Agio Feb. 2017 2 bis VI – 2017 v.a. Italien 6 JahreRE08 Zukunfts- Wind- und Solarenergie, Europa, energien

Reconcept Anleihe3Wasserkraft v.a. Deutschland

10 Mio. Euro 5.000 Euro kein Agio Nov. 2016 Sept. 2021

TE Energy Sprint I UDI ND2 Wind- und Solarenergie Europa, 15 Mio. Euro 5.000 Euro kein Agio Jan. 17 Dez. 2021v.a. Deutschland

Sun Asset 7 Wattner ND2 Solarenergie Deutschland 8 Mio. Euro 3.000 Euro kein Agio in Vorbereitung Dez. 20361Kommanditgesellschaft nach Vermögensanlagengesetz | ²Nachrangdarlehen nach Vermögensanlagengesetz | ³Es handelt sich um eine nachrangige Anleihe. Redaktionelle Auswahl ohne Anspruch auf Vollständigkeit.

Quelle: Anbieterangaben | Stand: 5.5.2017

sachwerte I ökoinvestments

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